Direction et organisation... 2. Politique d investissement... 3. Chiffres comptables... 4. Inventaire et transactions... 7

AMC PROFESSIONAL FUND BCV Systematic World ex US & Western Europe Equity Rapport semestriel au 30 septembre 2014 Table des matières Direction et organisation......................................................................... 2 Politique d investissement........................................................................ 3 Chiffres comptables............................................................................. 4 Inventaire et transactions........................................................................ 7 Notes aux états financiers........................................................................ 13 Rapport de performance......................................................................... 14 Pl. St-François 14 Case postale 300 1001 Lausanne www.bcv.ch / invest Rue du Maupas 2 Case postale 6249 1002 Lausanne www.gerifonds.ch

2 Direction et organisation Conseil d administration Stefan BICHSEL Président Directeur général, BCV Christian PELLA Vice-président Patrick BOTTERON Membre Directeur, BCV Christian BEYELER Membre Florian MAGNOLLAY Membre Société de direction GERIFONDS SA Rue du Maupas 2, case postale 6249 1002 Lausanne Christian CARRON, directeur Bertrand GILLABERT, directeur adjoint Nicolas BIFFIGER, sous-directeur Antonio SCORRANO, sous-directeur Banque dépositaire BCV, Lausanne Société d audit PricewaterhouseCoopers SA Case postale 1172, 1001 Lausanne Distributeurs Banque Cantonale Vaudoise, Lausanne Banque Cantonale de Genève, Genève Toutes les autres banques cantonales bank zweiplus sa, Zurich BANQUE ARNER SA, Lugano Banque Coop SA, Bâle BANQUE HERITAGE SA, Genève Banque Hypothécaire de Lenzbourg SA, Lenzbourg Banque J. Safra Sarasin SA, Bâle Deutsche Bank (Suisse) SA, Genève Diapason Commodities Management SA, Prilly Hyposwiss Private Bank Genève SA, Genève InCore Banque SA, Zurich Leumi Private Bank SA, Zurich Lienhardt & Associés Banque Privée Zurich SA, Zurich MFM Mirante Fund Management SA, Lausanne Piguet Galland & Cie SA, Yverdon-les-Bains PKB PRIVATBANK SA, Lugano Privatbank IHAG Zürich AG, Zurich Privatbank Von Graffenried AG, Berne Swisscanto Asset Management SA, Berne UNION BANCAIRE PRIVEE, UBP SA, Genève Domicile de souscription et de paiement BCV, Lausanne Gestion du fonds GERIFONDS SA a délégué la gestion de ce compartiment à la Banque Cantonale Vaudoise. Comité de surveillance Président Vice-président Membres Fabio ALESSANDRINI, BCV Christian CARRON, GERIFONDS Daniel AGUET, BCV Patrick DUGUE, BCV Ravi RAMAKRISHNAN, BCV Martin VLCEK, BCV Frédéric NICOLA, GERIFONDS

3 Politique d investissement Le compartiment est exposé aux marchés des actions mondiales à l exception des Etats-Unis et de l Europe occidentale et a comme objectif d obtenir une plus-value à moyen terme par rapport à son indice de référence le FTSE All World Ex US & Developed Europe NR, par une bonne sélection de titres et une gestion des risques disciplinée. Le processus d investissement est essentiellement quantitatif. Il consiste à exploiter les opportunités multiples du marché des actions en intégrant diverses stratégies de sélection de titres et d allocation. Le compartiment peut, par exemple, être exposé à des styles comme le «value» ou le «momentum». La part de placements collectifs de capitaux est limitée à 10 au maximum de la fortune du compartiment.

4 Chiffres comptables Aperçu Devise 01.04.14 01.04.13 01.04.12 01.04.11 30.09.14 31.03.14 31.03.13 31.03.12 Fortune nette du fonds à la fin de la période comptable consolidée 42'068'343.89 42'018'993.19 46'529'083.65 54'193'154.98 Portfolio Turnover Rate (PTR) 112.49 253.49 234.43 310.98 Fortune nette du fonds à la fin de la période comptable classe A 4'082'842.11 4'152'834.80 5'502'527.26 6'829'500.65 Parts en circulation à la fin de la période comptable classe A 54'029 55'631 73'184 94'686 Valeur nette d'inventaire d'une part à la fin de la période comptable classe A 75.57 74.65 75.19 72.13 Distribution par part classe A -.-- 0.70 1.20 1.40 Total Expense Ratio (TER) classe A 1.19 1.18 1.20 1.20 Fortune nette du fonds à la fin de la période comptable classe B 9'168'197.07 9'455'502.75 11'330'892.63 16'338'772.36 Parts en circulation à la fin de la période comptable classe B 121'226 126'360 150'383 225'775 Valeur nette d'inventaire d'une part à la fin de la période comptable classe B 75.63 74.83 75.35 72.37 Distribution par part classe B -.-- 0.95 1.40 1.70 Total Expense Ratio (TER) classe B 0.90 0.90 0.89 0.90 Fortune nette du fonds à la fin de la période comptable classe C 28'817'304.71 28'410'655.64 29'695'663.76 31'024'881.97 Parts en circulation à la fin de la période comptable classe C 380'531 379'038 393'217 426'989 Valeur nette d'inventaire d'une part à la fin de la période comptable classe C 75.73 74.95 75.52 72.66 Distribution par part classe C -.-- 1.10 1.65 2.00 Total Expense Ratio (TER) classe C 0.60 0.60 0.60 0.61 Les chiffres et indications mentionnés dans ce rapport font référence à des événements passés et n offrent aucune garantie quant aux résultats futurs. Les explications des légendes se trouvent à la fin du rapport.

5 Compte de fortune (Valeurs vénales) 30.09.14 31.03.14 Avoirs en banque à vue 5'788'473.33 7'501'555.51 Valeurs mobilières Actions et autres titres de participations et droits-valeurs 32'984'934.82 32'540'827.51 Parts d'autres placements collectifs 3'215'196.61 3'178'246.21 Instruments financiers dérivés 0.00 2'117.21 Autres actifs 124'238.34 143'331.26 Fortune totale du fonds à la fin de la période comptable 42'112'843.10 43'366'077.70 Engagements envers les banques à court terme 0.00-364'549.54 Autres engagements -44'499.21-982'534.97 Fortune nette du fonds à la fin de la période comptable 42'068'343.89 42'018'993.19 Evolution du nombre de parts de la classe A Période comptable 01.04.14 01.04.13 30.09.14 31.03.14 Position au début de la période comptable 55'631 73'184 Parts émises 559 1'387 Parts rachetées -2'161-18'940 Position à la fin de la période comptable 54'029 55'631 Evolution du nombre de parts de la classe B Période comptable 01.04.14 01.04.13 30.09.14 31.03.14 Position au début de la période comptable 126'360 150'383 Parts émises 2'000 14'800 Parts rachetées -7'134-38'823 Position à la fin de la période comptable 121'226 126'360 Evolution du nombre de parts de la classe C Période comptable 01.04.14 01.04.13 30.09.14 31.03.14 Position au début de la période comptable 379'038 393'217 Parts émises 2'038 43'379 Parts rachetées -545-57'558 Position à la fin de la période comptable 380'531 379'038 Variation de la fortune nette du fonds Fortune nette du fonds au début de la période comptable 42'018'993.19 46'529'083.65 Distribution prévue lors de la dernière clôture annuelle -575'925.50-947'165.05 Solde des mouvements de parts -400'416.81-4'735'522.04 Résultat total 1'025'693.01 1'172'596.63 Fortune nette du fonds à la fin de la période comptable 42'068'343.89 42'018'993.19 Les explications des légendes se trouvent à la fin du rapport.

6 Compte de résultats Période comptable 01.04.14 01.04.13 30.09.14 31.03.14 Revenus Revenus des avoirs en banque à vue 6'094.14 8'089.34 Revenus des valeurs mobilières Actions et autres titres de participations et droits-valeurs 532'445.62 888'372.28 Actions gratuites 3'880.35 16'656.43 Parts d'autres placements collectifs 33'214.61 24'537.04 Participation des souscripteurs aux revenus nets courus 2'356.74 26'630.16 Total des revenus 577'991.46 964'285.25 Charges Intérêts passifs -27.71-3'297.07 Bonifications réglementaires Commission forfaitaire de gestion -158'821.31-319'787.90 Participation des porteurs de parts sortants aux revenus nets courus -3'889.03-46'281.36 Total des charges -162'738.05-369'366.33 Résultat net 415'253.41 594'918.92 Gains et pertes de capital réalisés 133'458.10 4'837'086.75 Résultat réalisé 548'711.51 5'432'005.67 Gains et pertes de capital non réalisés 476'981.50-4'259'409.04 Résultat total 1'025'693.01 1'172'596.63 Les explications des légendes se trouvent à la fin du rapport.

7 Inventaire et transactions Inventaire de la fortune du fonds à la fin de la période comptable ISIN Désignation Nombre/Nominal Monnaie Cours Valeur vénale en Valeurs mobilières cotées en bourse Actions et autres titres de participation et droits-valeurs 32'984'934.82 78.32 AU000000ANZ3 ANZ Banking Group 19'743 AUD 30.92 534'177.40 1.27 AU000000BHP4 BHP Billiton 22'980 AUD 33.87 681'079.96 1.62 AU000000CBA7 Commonwealth Bank of Australia 11'318 AUD 75.29 745'658.32 1.77 AU000000CSL8 CSL 3'647 AUD 74.17 236'699.27 0.56 AU000000NAB4 National Australia Bank 16'615 AUD 32.54 473'097.63 1.12 AU000000REA9 REA Group 5'701 AUD 43.28 215'909.21 0.51 AU000000RIO1 Rio Tinto 3'144 AUD 59.58 163'913.95 0.39 AU000000SEK6 Seek 16'002 AUD 16.21 226'981.34 0.54 AU000000TLS2 Telstra Corp. 31'690 AUD 5.30 146'970.78 0.35 AU000000WBC1 Westpac Banking 21'151 AUD 32.14 594'853.00 1.41 AU000000WES1 Wesfarmers 7'058 AUD 42.16 260'384.51 0.62 AU000000WOW2 Woolworths 8'812 AUD 34.24 264'022.61 0.63 AU000000WPL2 Woodside Petroleum 4'436 AUD 40.60 157'597.91 0.37 Australie 4'701'345.89 11.16 BMG8162K1137 Sihuan Pharmaceutical Holding Group 438'000 HKD 5.82 328'284.32 0.78 Bermudes 328'284.32 0.78 BRABEVACNOR1 Ambev 33'725 BRL 16.04 220'831.57 0.52 BRBBDCACNPR8 Bradesco Pfd 15'500 BRL 34.84 220'452.33 0.52 BRITUBACNPR1 Itau Unibanco 22'003 BRL 33.87 304'229.93 0.73 BRPETRACNPR6 Petrobras Pfd 29'200 BRL 18.09 215'638.48 0.51 BRVALEACNPA3 Vale Pfd -A- 16'300 BRL 23.78 158'235.64 0.38 US71654V1017 Petrobras Pfd Sp Adr 13'700 14.89 203'993.00 0.48 US91912E2046 Vale Adr 8'700 9.71 84'477.00 0.20 Brésil 1'407'857.95 3.34 CA0636711016 Bank of Montreal 4'612 CAD 82.43 340'179.11 0.81 CA0641491075 Bank of Nova Scotia 8'800 CAD 69.27 545'457.47 1.30 CA0679011084 Barrick Gold 8'200 CAD 16.47 120'848.28 0.29 CA1125851040 Brookfield Asset Management -A- 4'100 CAD 50.28 184'464.23 0.44 CA1360691010 Canadian Imperial Bank of Commerce 2'800 CAD 100.59 252'026.31 0.60 CA1363751027 Canadian National Railway 5'484 CAD 79.51 390'168.53 0.93 CA1363851017 Canadian Natural Resources 7'600 CAD 43.51 295'893.70 0.70 CA13645T1003 Canadian Pacific Railway 1'044 CAD 232.43 217'132.94 0.52 CA15135U1093 Cenovus Energy 5'300 CAD 30.13 142'892.04 0.34 CA29250N1050 Enbridge 6'017 CAD 53.61 288'641.55 0.69 CA56501R1064 Manulife Financial 13'100 CAD 21.54 252'493.40 0.60 CA73755L1076 Potash Saskatchewan 6'253 CAD 38.78 216'984.78 0.52 CA7800871021 Royal Bank of Canada 9'638 CAD 80.05 690'369.02 1.61 CA8667961053 Sun Life Financial 4'300 CAD 40.60 156'216.72 0.37 CA8672241079 Suncor Energy 10'592 CAD 40.53 384'138.30 0.91 CA8911605092 Toronto Dominion Bank 12'994 CAD 55.27 642'636.46 1.53 CA89353D1078 Transcanada 5'000 CAD 57.68 258'064.52 0.61 CA91911K1021 Valeant Pharma 2'200 CAD 146.75 288'890.88 0.69 Canada 5'667'498.24 13.46 Les explications des légendes se trouvent à la fin du rapport.

8 ISIN Désignation Nombre/Nominal Monnaie Cours Valeur vénale en CNE1000001Z5 Bank of China 535'424 HKD 3.48 239'955.18 0.57 CNE100000296 BYD Compagny -H- 48'000 HKD 51.55 318'656.62 0.76 CNE1000002H1 China Construction Bank -H- 505'449 HKD 5.44 354'102.74 0.84 CNE1000002L3 China Life Insurance -H- 50'000 HKD 21.55 138'761.93 0.33 CNE1000002Q2 China Petroleum & Chemical -H- 180'000 HKD 6.80 157'628.40 0.37 CNE1000003G1 Industrial and Commercial Bank of China -H- 511'961 HKD 4.84 319'106.23 0.76 CNE1000003W8 PetroChina -H- 144'000 HKD 9.95 184'517.95 0.44 CNE100001M79 Shanghai Fosun Pharmaceutical -H- 74'000 HKD 25.05 238'722.03 0.57 Chine 1'951'451.08 4.64 KYG5264Y1089 Kingsoft Corp. 68'000 HKD 18.46 161'656.68 0.38 KYG875721634 Tencent 33'005 HKD 115.50 490'924.57 1.15 Iles Cayman 652'581.25 1.53 HK0000069689 AIA Group 86'600 HKD 40.15 447'771.54 1.06 HK0001000014 Cheung Kong Holding 10'000 HKD 127.90 164'711.37 0.39 HK0013000119 Hutchison Whampoa 17'000 HKD 94.00 205'792.63 0.49 HK0883013259 CNOOC 115'000 HKD 13.32 197'267.30 0.47 HK0941009539 China Mobile 37'521 HKD 89.75 433'672.52 1.03 Hong Kong 1'449'215.36 3.44 INE001A01036 Housing Development Finance Corp. 10'932 INR 1'055.25 186'787.71 0.44 INE002A01018 Reliance Industries 11'432 INR 945.70 175'052.74 0.42 INE009A01021 Infosys 3'371 INR 3'747.75 204'560.92 0.49 INE029A01011 Bharat Petroleum Corp. 33'829 INR 655.40 358'995.42 0.85 INE134E01011 Power Finance Corp. 83'914 INR 234.60 318'754.07 0.76 INE423A01024 Adani Enterprises 46'464 INR 470.70 354'122.97 0.84 Inde 1'598'273.83 3.80 IL0006290147 Teva Pharmaceutical Industries 5'806 ILS 198.70 313'109.54 0.74 Israël 313'109.54 0.74 JP3165650007 NTT Docomo 10'000 JPY 1'830.50 166'871.48 0.40 JP3242800005 Canon 8'100 JPY 3'570.50 263'649.19 0.63 JP3293300004 Coca-Cola East Japan 10'200 JPY 2'177.00 202'428.19 0.48 JP3371200001 Shin-Etsu Chemical 3'000 JPY 7'168.00 196'034.11 0.47 JP3381000003 Nippon Steel & Sumitomo Metal Corp. 60'000 JPY 284.60 155'667.71 0.37 JP3414750004 Seiko Epson 10'500 JPY 5'270.00 504'443.24 1.20 JP3422950000 Seven & I Holdings 5'600 JPY 4'254.00 217'169.04 0.52 JP3436100006 Softbank 6'800 JPY 7'689.00 476'640.75 1.13 JP3463000004 Takeda Pharmaceutical 5'500 JPY 4'768.00 239'062.43 0.57 JP3496400007 KDDI 3'900 JPY 6'593.00 234'401.33 0.56 JP3551500006 Denso 3'400 JPY 5'055.00 156'679.61 0.37 JP3566800003 Central Japan Railway 1'300 JPY 14'815.00 175'572.87 0.42 JP3633400001 Toyota Motor 18'300 JPY 6'463.00 1'078'195.80 2.55 JP3672400003 Nissan Motor 18'100 JPY 1'069.00 176'387.85 0.42 JP3726800000 Japan Tobacco 8'276 JPY 3'567.00 269'113.81 0.64 JP3734800000 Nidec 5'800 JPY 7'420.00 392'323.47 0.93 JP3735400008 Nippon Telegraph & Telephone 2'900 JPY 6'821.00 180'326.04 0.43 JP3762600009 Nomura Holdings 25'000 JPY 653.80 149'003.79 0.35 JP3783600004 East Japan Railway 2'700 JPY 8'220.00 202'324.27 0.48 JP3788600009 Hitachi 33'000 JPY 837.50 251'948.13 0.60 JP3802400006 Fanuc Corp. 1'400 JPY 19'810.00 252'827.84 0.60 JP3830800003 Bridgestone Corp. 4'800 JPY 3'622.00 158'490.08 0.38 JP3854600008 Honda Motor 12'900 JPY 3'800.00 446'874.63 1.06 JP3866800000 Panasonic 15'200 JPY 1'304.50 180'759.06 0.43 Les explications des légendes se trouvent à la fin du rapport.

9 ISIN Désignation Nombre/Nominal Monnaie Cours Valeur vénale en JP3885780001 Mizuho Financial Group 173'253 JPY 195.90 309'405.19 0.73 JP3890350006 Sumitomo Mitsui Financial Group 9'784 JPY 4'471.00 398'780.13 0.95 JP3893200000 Mitsui Fudosan 6'000 JPY 3'359.50 183'754.63 0.44 JP3893600001 Mitsui & Co 12'400 JPY 1'729.50 195'503.55 0.46 JP3898400001 Mitsubishi Corp. 10'300 JPY 2'246.00 210'891.64 0.50 JP3899600005 Mitsubishi Estate 9'000 JPY 2'468.50 202'529.38 0.48 JP3902400005 Mitsubishi Electric 14'000 JPY 1'460.50 186'398.32 0.44 JP3902900004 Mitsubishi UFJ Financial Group 97'766 JPY 620.20 552'754.14 1.31 JP3906000009 Minebea 34'000 JPY 1'496.00 463'684.85 1.10 JP3910660004 Tokio Marine Holdings 4'900 JPY 3'402.50 151'987.06 0.36 JP3942400007 Astellas Pharma 16'500 JPY 1'633.00 245'630.63 0.58 Japon 9'828'514.24 23.34 KR7005380001 Hyundai Motor 1'088 KRW 190'500.00 196'418.17 0.47 KR7005490008 Posco 526 KRW 328'500.00 163'749.09 0.39 KR7005930003 Samsung Electronics 727 KRW 1'184'000.00 815'725.22 1.93 Corée du Sud 1'175'892.48 2.79 MXP001691213 America Movil -L- 219'060 MXN 16.96 276'633.69 0.66 Mexique 276'633.69 0.66 PLGETBK00012 Get Bank 246'346 PLN 2.81 209'392.98 0.50 Pologne 209'392.98 0.50 RU0007661625 Gazprom 21'655 RUB 138.50 75'823.86 0.18 RU0009024277 Lukoil 3'485 RUB 2'025.00 178'412.69 0.42 RU0009029540 Sberbank of Russia 77'194 RUB 75.86 148'045.19 0.35 US3682872078 Gazprom Adr 30'000 7.04 211'200.00 0.51 Russie 613'481.74 1.46 SG1L01001701 DBS Group Holding 12'000 SGD 18.42 173'323.93 0.41 SG1S04926220 Oversea-Chinese Banking Corp. 19'000 SGD 9.74 145'110.96 0.34 SG1T75931496 Singapore Telecommunications 53'000 SGD 3.80 157'923.63 0.38 Singapour 476'358.52 1.13 TW0002317005 Hon Hai Precision Industry 89'600 TWD 96.00 282'766.23 0.67 TW0002330008 Taiwan Semiconductor Manufacturing 171'033 TWD 120.00 674'698.07 1.61 TW0002454006 Media Tek 10'000 TWD 450.50 148'095.92 0.35 TW0002882008 Cathay Financial Holding 8'470 TWD 49.55 13'796.70 0.03 Taiwan 1'119'356.92 2.66 ZAE000006896 Sasol 3'881 ZAR 613.35 210'688.45 0.50 ZAE000015889 Naspers 2'768 ZAR 1'245.00 305'017.08 0.73 ZAE000016176 Steinhoff Intl Holdings 52'120 ZAR 54.08 249'476.60 0.59 ZAE000042164 MTN Group 12'556 ZAR 238.32 264'850.33 0.63 ZAE000043485 AngloGold Ashanti 15'146 ZAR 138.49 185'654.33 0.44 Afrique du Sud 1'215'686.79 2.89 Parts d'autres placements collectifs 3'215'196.61 7.63 AU000000STW9 Streettracks S&P/ASX 200 Fund 7'230 AUD 49.87 315'508.12 0.75 Australie 315'508.12 0.75 Les explications des légendes se trouvent à la fin du rapport.

10 ISIN Désignation Nombre/Nominal Monnaie Cours Valeur vénale en CA46428D1087 ishares S&P/TSX 60 Index ETF 21'300 CAD 21.74 414'354.61 0.98 Canada 414'354.61 0.98 JP3027630007 TOPIX ETF 78'850 JPY 1'353.00 972'549.88 2.31 Japon 972'549.88 2.31 US4642872349 ishares MSCI Emerging Markets Index Fund 36'400 41.56 1'512'784.00 3.59 Etats-Unis 1'512'784.00 3.59 Instruments financiers dérivés 0.00 0.00 MXEF.FUT1214 Future mini MSCI Emg Mkt 12.14 52 1'002.70 0.00 0.00 OSX.NKK1214 Future NIKKEI 225 12.14 12 JPY 16'180.00 0.00 0.00 SPI.AOI1214 Future S&P ASX 200 12.14 5 AUD 5'283.00 0.00 0.00 SPT.FUT1214 Future S&P Toronto TSX60 12.14 5 CAD 861.20 0.00 0.00 Futures 0.00 0.00 Avoirs en banque à vue 5'788'473.33 13.75 Actions et autres titres de participation et droits-valeurs 32'984'934.82 78.32 Parts d'autres placements collectifs 3'215'196.61 7.63 Autres actifs 124'238.34 0.30 Fortune totale du fonds à la fin de la période comptable 42'112'843.10 100.00 Autres engagements -44'499.21 Fortune nette du fonds à la fin de la période comptable 42'068'343.89 Cours de change AUD 1 = 0.87505 BRL 1 = 0.408229 CAD 1 = 0.894814 HKD 100 = 12.878137 ILS 1 = 0.271407 INR 100 = 1.619173 JPY 100 = 0.911616 KRW 100 = 0.094767 MXN 100 = 7.445881 PLN 100 = 30.248948 RUB 100 = 2.528121 SGD 100 = 78.412925 TWD 100 = 3.287367 ZAR 100 = 8.850926 Les explications des légendes se trouvent à la fin du rapport.

11 Risques sur instruments dérivés selon Commitment II Total net Risque Genre d'instrument Désignation Echéance Taille du contrat Monnaie Montant/Quantité Cours/Strike Risque du marché Risque de fluctuation de cours des actions Risque de fluctuation du taux d'intérêt Risque de crédit Risque de change 5) 5) 5) 5) FI Future mini MSCI Emg Mkt 12.14 19.12.14 50 52 1'005.33 2'613'858.00 6.21 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 FI Future NIKKEI 225 12.14 11.12.14 1'000 JPY 12 16'173.52 1'769'284.75 4.21 0.00 0.00 0.00 0.00 1'769'284.75 4.21 FI Future S&P ASX 200 12.14 18.12.14 25 AUD 5 5'292.812 578'934.39 1.38 0.00 0.00 0.00 0.00 578'934.39 1.38 FI Future S&P Toronto TSX60 12.14 18.12.14 200 CAD 5 864.24 773'334.05 1.84 0.00 0.00 0.00 0.00 773'334.05 1.84 Total net 5'735'411.19 13.64 0.00 0.00 0.00 0.00 3'121'553.19 7.43 Total brut Risque Genre d'instrument Désignation Echéance Taille du contrat Monnaie Montant/Quantité Cours/Strike Risque du marché Risque de fluctuation de cours des actions Risque de fluctuation du taux d'intérêt Risque de crédit Risque de change 5) 5) 5) 5) FI Future mini MSCI Emg Mkt 12.14 19.12.14 50 52 1'005.33 2'613'858.00 6.21 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 FI Future NIKKEI 225 12.14 11.12.14 1'000 JPY 12 16'173.52 1'769'284.75 4.21 0.00 0.00 0.00 0.00 1'769'284.75 4.21 FI Future S&P ASX 200 12.14 18.12.14 25 AUD 5 5'292.812 578'934.39 1.38 0.00 0.00 0.00 0.00 578'934.39 1.38 FI Future S&P Toronto TSX60 12.14 18.12.14 200 CAD 5 864.24 773'334.05 1.84 0.00 0.00 0.00 0.00 773'334.05 1.84 Total brut 5'735'411.19 13.64 0.00 0.00 0.00 0.00 3'121'553.19 7.43 Genre d'instrument FI (Futures indices) OI (Options indices) DT (Devises à terme) IRS (Interest Rate Swap) FT (Futures taux) OA (Options actions) WA (Warrants actions) FMP (Futures matières premières) OMP (Options métaux précieux) MP (Métaux précieux) Informations supplémentaires et opérations hors-bilan Valeurs mobilières prêtées pour une durée illimitée à la date du bilan : 0.00 Valeurs mobilières mises en pension à la date du bilan : 0.00 Montant du compte prévu pour être réinvesti : 0.00 Indication sur les Soft Commission Agreement : La direction du fonds n'a conclu aucune convention dite de «soft commissions». Les explications des légendes se trouvent à la fin du rapport.

12 Liste des transactions pendant la période comptable ISIN Désignation Achats 2) Ventes 3) Positions ouvertes à la fin de la période comptable Actions et autres titres de participation et droits-valeurs BMG8162K1137 Sihuan Pharmaceutical Holding Group 219'000 BRITUBACNPR1 Itau Unibanco 2'000 KYG875721634 Tencent 33'005 TW0002317005 Hon Hai Precision Industry 9'600 TW0002882008 Cathay Financial Holding 403 Futures MXEF.FUT1214 Future mini MSCI Emg Mkt 12.14 52 OSX.NKK1214 Future NIKKEI 225 12.14 12 SPI.AOI1214 Future S&P ASX 200 12.14 5 SPT.FUT1214 Future S&P Toronto TSX60 12.14 5 Positions fermées en cours de période comptable Actions et autres titres de participation et droits-valeurs KYG875721485 Tencent Holding 6'601 KYG875721717 Tencent Holding - shs temporary trading 19.06.14 33'005 33'005 Droits de souscription BRABEVD01OR6 Ambev drt 29.04.14 47 47 SG1AC4000008 Oversea-Chinese Banking Corp. drt 15.09.14 2'375 2'375 ZAE000192852 Steinhoff Intl Holdings drt 01.08.14 8'646 8'646 Futures MXEF.FUT0614 Future mini MSCI Emg Mkt 06.14 57 MXEF.FUT0914 Future mini MSCI Emg Mkt 09.14 59 59 OSX.NKK0614 Future NIKKEI 225 06.14 13 OSX.NKK0914 Future NIKKEI 225 09.14 13 13 SPI.AOI0614 Future S&P ASX 200 06.14 5 SPI.AOI0914 Future S&P ASX 200 09.14 5 5 SPT.FUT0614 Future S&P Toronto TSX60 06.14 5 SPT.FUT0914 Future S&P Toronto TSX60 09.14 5 5 Légendes 1) Arrondi ou non selon le contrat de fonds en vigueur à la date de clôture 2) Les achats englobent entre autres les transactions suivantes : achats / titres gratuits / conversions / changements de raisons sociales / splits / dividendes en actions / en espèces / répartitions des titres / transferts / échanges entre sociétés / distributions droits de souscription et d options 3) Les ventes englobent entre autres les transactions suivantes : ventes / tirages au sort / sorties après échéance / exercices de droits de souscription et d options / conversions / reverse-splits / remboursements / transferts / échanges entre sociétés 4) Selon une communication de l Administration fédérale des contributions 5) En pour-cent de la fortune nette du fonds

13 Notes aux états financiers Commissions AMC PROFESSIONAL FUND Commission d émission en faveur des distributeurs Indemnité appliquée de souscription et de rachat pour frais accessoires Commission de gestion forfaitaire annuelle appliquée BCV Systematic World ex US & Western Europe Equity A max. 1.75 0.20 1.20 BCV Systematic World ex US & Western Europe Equity B max. 1.75 0.20 0.90 BCV Systematic World ex US & Western Europe Equity C max. 1.75 0.20 0.60 La direction du fonds peut verser des indemnités de distribution aux distributeurs et partenaires de distribution (distributeurs autorisés, directions de fonds, banques, négociants en valeurs mobilières, compagnies d assurances, gestionnaires de fortune, partenaires de distribution plaçant les parts du fonds exclusivement auprès d investisseurs institutionnels dont la trésorerie est gérée à titre professionnel). La direction du fonds peut, en outre, accorder des rétrocessions directement aux investisseurs institutionnels détenant des parts des compartiments du fonds pour des tiers d un point de vue économique (compagnies d assurances-vie, caisses de pensions et autres institutions de prévoyance, fondations de placement, directions et sociétés suisses de fonds, directions et sociétés étrangères de fonds, sociétés d investissement). La direction du fonds n a pas conclu de Soft Commission Agreements. Le taux maximal des commissions de gestion des fonds cibles dans lesquels le fonds peut investir est de 3. Calcul et évaluation de la valeur nette d inventaire Les placements négociés en bourse ou sur un autre marché réglementé ouvert au public sont évalués selon les cours du marché principal. D autres placements ou les placements pour lesquels aucun cours du jour n est disponible sont évalués au prix qui pourrait en être obtenu s ils étaient vendus avec soin au moment de l évaluation. Pour la détermination de la valeur vénale, la direction du fonds utilise dans ce cas des modèles et des principes d évaluation appropriés et reconnus dans la pratique. Les placements collectifs ouverts de capitaux sont évalués à leur prix de rachat ou à la valeur nette d inventaire. S ils sont négociés régulièrement à une bourse ou sur un autre marché réglementé ouvert au public, la direction du fonds peut les évaluer selon le paragraphe précédent. Les avoirs en banque sont évalués à la valeur nominale plus les intérêts courus. En cas de changements notables des conditions du marché ou de la solvabilité, la base d évaluation des avoirs en banque à terme est adaptée aux nouvelles circonstances. La valeur nette d inventaire de la part d une classe d un compartiment résulte de la quote-part à la valeur vénale de la fortune du compartiment revenant à la classe en question, réduite d éventuels engagements du compartiment attribués à cette classe, divisée par le nombre de parts en circulation de cette même classe. La valeur nette d inventaire par part est arrondie à deux décimales. Offices de dépôt Citibank, Londres Citibank, Moscou HSBC, Hong Kong HSBC, Mumbai HSBC, Séoul HSBC, Singapour HSBC, Sydney HSBC, Taiwan HSBC, Tokyo SIX SIS SA, Zurich TER et PTR Le TER et le PTR ont été calculés conformément à la «Directive pour le calcul et la publication du TER et du PTR de placements collectifs de capitaux» publiée par la Swiss Funds & Asset Management Association SFAMA le 16 mai 2008.

14 Rapport de performance 2006 depuis le 11 avril 2007 2008 2009 au 31 mars Performance en CHF Rendement total net pondéré du compartiment Performance nette : classe A (depuis le 11.04.2006) classe B (depuis le 11.04.2006) classe C (depuis le 11.04.2006) 3.50 3.66 3.44 3.23 19.83 19.52 19.86 20.22 47.64 47.81 47.65 47.49 11.13 11.16 11.14 11.10 Nom de l indice FTSE All World ex US & Developed Europe en Net Return (voir note 4) Rendement de l indice en CHF 1.51 12.92 47.98 0.07 Fortune nette du fonds mio CHF 88.5 94.5 50.9 47.3 En du total des fonds dirigés 1.55 1.66 1.09 1.00 Fortune totale des fonds dirigés mio CHF 5 710.7 5 685.1 4 686.0 4 737.6 Mesures externes de risque Corrélation Volatilité Risque actif (tracking error) Bêta Ratio de Sharpe Taux de placement hors risque 0.91 18.42 7.55 1.05 0.34 1.5919 0.92 20.92 8.33 1.13 0.83 2.475 0.94 30.55 13.35 0.78 1.64 2.4987 0.80 11.40 9.09 0.60 3.33 0.6776 Notes 1. La fréquence de calcul de la performance de l indice est journalière. 2. Aucun effet de levier significatif n existe dans les fonds dirigés. 3. Pourcentage du fonds investi dans des régions non couvertes par l indice : non significatif. 4. Indice : le FTSE All World ex US & Developed Europe est pris en net return rétroactivement. 5. Performance nette pondérée : produit des performances nettes de chaque classe, pondéré par leur fortune respective. 6. La société de direction a délégué la gestion de ce compartiment à la Banque Cantonale Vaudoise. 7. La dispersion présentée est la différence de performance des classes entre les plus hautes et les plus basses. L unité de compte de ce compartiment était le CHF jusqu au 31.03.2009. Elle a passé à l depuis cette date. La performance historique ne représente pas un indicateur de performance actuelle ou future. Les données de performance ne tiennent pas compte des commissions et frais perçus lors de l émission ou du rachat des parts.

15 Rapport de performance 2009 depuis le 1 er avril 2010 2011 2012 2013 2014 jusqu au 30 sept. Performance en Rendement total net pondéré du compartiment Performance nette : classe A classe B classe C 58.41 57.98 58.35 58.68 17.19 16.76 17.11 17.43 17.23 17.58 17.32 17.09 12.85 12.36 12.70 13.02 5.38 4.91 5.24 5.52 0.82 0.47 0.70 0.90 Nom de l indice FTSE All World ex US & Developed Europe en Net Return (voir note 4) Rendement de l indice en 59.17 18.24 15.61 15.66 7.22 2.17 Fortune nette du fonds mio CHF 60.60 55.9 46.4 42.4 38.9 40.2 En du total des fonds dirigés 1.00 0.85 0.71 0.63 0.54 0.51 Fortune totale des fonds dirigés mio CHF 6 037.3 6 591.6 6 505.7 6 688.8 7 165.4 7 831.2 Mesures externes de risque Corrélation Volatilité Risque actif (tracking error) Bêta Ratio de Sharpe Taux de placement hors risque 0.97 18.75 4.58 1.11 4.38 0.1265 0.98 16.78 3.82 1.08 1.02 1.1346 0.98 20.06 4.28 1.01 0.86 0.0490 0.98 11.87 2.55 0.92 1.08 0.0831 0.97 13.51 3.69 1.09 0.39 0.0549 0.98 8.25 1.70 1.03 0.13 0.0328 Notes 1. La fréquence de calcul de la performance de l indice est journalière. 2. Aucun effet de levier significatif n existe dans les fonds dirigés. 3. Pourcentage du fonds investi dans des régions non couvertes par l indice : non significatif. 4. Indice FTSE All World ex US & Developed Europe en depuis le 1 er avril 2009. 5. Performance nette pondérée : produit des performances nettes de chaque classe, pondéré par leur fortune respective. 6. GERIFONDS SA a délégué la gestion de ce compartiment à la Banque Cantonale Vaudoise. 7. La dispersion présentée est la différence de performance des classes entre les plus hautes et les plus basses. L unité de compte de ce compartiment était le CHF jusqu au 31.03.2009. Elle a passé à l depuis cette date. La performance historique ne représente pas un indicateur de performance actuelle ou future. Les données de performance ne tiennent pas compte des commissions et frais perçus lors de l émission ou du rachat des parts.

16 Méthodologie 1. Les titres sont évalués au cours du marché, en date de comptabilisation. 2. La performance est calculée sur la valeur nette d inventaire (VNI) des fonds en tenant compte de la distribution. 3. La fréquence de calcul de la performance des fonds est la même que celle de la VNI. 4. La performance est calculée frais de gestion et d opérations déduits. 5. Les rendements sont chaînés géométriquement (méthode «time-weighted return»). 6. Les mesures de risque présentées (volatilité et ratio de Sharpe) sont calculées sur l année en cours. En cas de changement de fréquence en cours d année de la série analysée, les mesures sont calculées comme la moyenne des différentes sousséries annualisées. 7. Corrélation : corrélation entre la performance du fonds et celle de son indice. 8. Volatilité : écart-type annualisé de la série de rendements. 9. Tracking error : écart-type annualisé de la différence de la performance du fonds et de son indice. 10. Bêta : pente résultante d une régression linéaire entre la performance du fonds et celle de son indice. 11. Ratio de Sharpe : moyenne des rendements annualisés du fonds moins le taux sans risque divisé par la volatilité de la performance du fonds. 12. Annualisation de l écart-type : multiplication par la racine de 250 pour une série journalière, 52 pour une série hebdomadaire et 12 pour une série mensuelle. 13. Les frais et commissions d émission ou de rachat des parts ne sont pas pris en compte dans le calcul de performance. 14. Les impôts anticipés récupérables sur les revenus des placements sont provisionnés à la date ex. 15. Des informations complémentaires sur les politiques de calcul et de présentation des performances sont disponibles sur demande. 16. Les taux et répartitions des commissions forfaitaires de gestion sont mentionnés plus haut dans le rapport. 17. La date de création du compartiment correspond toujours à la date de création de la première classe lancée.