février 2013 Saxo News Focus P.2 Outrageous Predictions Editorial Chers lecteurs, Analyse du marché P.3 Les matières premières en 2013 Actualité P.4 de Saxo Bank Suisse Saxo Bank organise une table ronde sur les devises à Genève Actualité P.4 de Saxo Bank dans le monde Nouveaux bureaux en Uruguay et en Pologne Actualité produits P.5 CFDs sur obligations d Etat maintenant disponibles Deux nouveaux outils d analyse séminaires P.6 L année qui vient de s achever a été marquée par de nombreux bouleversements économiques et politiques entraînant de brèves secousses de volatilité sur les marchés ; les mesures d austérité des Etats européens pour lutter contre la crise financière mondiale, le rejet allemand de l accord Rubik ou encore la résolution in extremis de la falaise budgétaire américaine. Ces faits ont fortement influencé le paysage financier et économique et nous poussent à réfléchir à de nouveaux modèles pour l avenir. Toutefois, le tableau est loin d être complètement noir. La grande volatilité observée sur les marchés, qui devrait se poursuivre en 2013, représente aussi de nouvelles opportunités. Dans un environnement de marché soumis à de rapides changements et où les investisseurs sont de plus en plus mobiles, notre devise «Trading anytime, anywhere» n a jamais été aussi actuelle, permettant à nos clients de réagir aux fluctuations du marché de n importe où dans le monde. Notre banque a toujours su s adapter, en restant continuellement à l écoute de ses clients. Cette année, nous continuerons à développer des produits et de nouveaux outils dotés d une technologie de pointe et à améliorer nos plateformes de trading pour être encore plus proches de vos besoins. Vous retrouverez également des commentaires et des analyses de nos spécialistes, parfois à contre-courant sur l évolution des marchés. Dans cette newsletter, vous découvrirez deux de nos Outrageous Predictions pour 2013, sélectionnées à partir des dix scénarios chocs envisagés par notre chef économiste Steen Jakobsen et son équipe. Nous interrogerons Ole Hansen, notre spécialiste des matières premières, pour obtenir son avis sur pourquoi il pense que les métaux précieux et les céréales devraient connaître de bonnes performances. Vous en saurez également davantage sur nos activités en Suisse et à l international et nos nouveaux produits. Je vous souhaite une année riche et passionnante et me réjouis de continuer 2013 à vos côtés! Soren Mose, CEO 1
Focus Outrageous Predictions Outrageous Predictions December 2012 Saxo Bank vient de publier les prédictions extrêmes pour 2013 envisagées par nos analystes. Les dix «Outrageous Predictions» visent à attirer votre attention sur des événements peu probables, mais qui auraient de lourdes conséquences si l une d entre elles se réalisait. De la nationalisation des géants électroniques japonais au défaut de l Espagne, vous trouverez ici un aperçu de quelques-uns de ces scénarios. Un tonnerre en Suisse : La Banque nationale suisse (BNS) renoncerait au cours plancher du franc face à l euro, suite à un afflux de capitaux provoqué par le regain de troubles au sein de l Union européenne. Une véritable dégringolade pour l euro qui atteindrait 0.9500, selon les analystes de Saxo Bank. D autres bouleversements attendus en Europe : le DAX, principal indice boursier allemand devrait plonger de 33% pour s établir à 5000 points, alors que le ralentissement économique chinois freinerait l expansion industrielle de l Allemagne. Face à la montée des tensions sociales et une dette publique explosive, l Espagne serait au cœur de la tourmente et ses taux d intérêts espagnols augmenteraient de 10%. Du côté des devises, Saxo Bank prévoit une chute vertigineuse de l or avec une correction à 1200 dollars l once et du baril de pétrole WTI sombrant à 50 dollars, grâce à une production de pétrole américaine en forte augmentation. Bien qu anticonformistes et très peu probables, ces prévisions choc ne sont pas si saugrenues. «Si l un d entre elles devait survenir, son impact serait considérable sur les marchés et les portefeuilles des investisseurs», rappelle Steen Jakobsen, chef économiste de Saxo Bank. Retrouvez l ensemble des «Outrageous Predictions» de Saxo sur: http://www.tradingfloor.com/topics/saxo-outrageous-predictions Outlook 2013 Les perspectives 2013 de la Banque Saxo abordant les thèmes de la macroéconomie, des actions, des devises et des matières premières sont visibles sur le lien suivant: http://www.tradingfloor.com/quarterly-outlook 2
Analyse du marché Les matières premières en 2013 Ole Hansen, Spécialiste des matières premières auprès de Saxo Bank Quelles matières premières tireront leur épingle du jeu début 2013? La croissance économique mondiale ne devrait pas connaître de regain en 2013. Nous privilégions donc les matières premières soumises à des contraintes d approvisionnement ou à des prix proches du prix plancher. Cela devrait favoriser les produits céréaliers, tels que le maïs et le soja, mais également le platine et le palladium. Les métaux précieux devraient notamment bénéficier d un assouplissement quantitatif continu. En revanche, les prix de l énergie seront uniquement soutenus par les incertitudes géopolitiques. Qu en est-il du secteur agricole? Les niveaux de stocks de récoltes essentielles telles que le maïs et le soja abordent 2013 à des niveaux très bas. Cela devrait soutenir les prix jusqu à la récolte de l année prochaine. Actuellement les prochaines récoltes sont évaluées à un niveau bien plus faible que les niveaux actuels, en raison de l attente d un rendement exceptionnel l été prochain. Les paysans risquent en effet de semer le plus possible, en réponse au prix élevés. Partant de ce constat, tout changement (négatif) dans les prévisions météorologiques pourrait provoquer un rebond important des prix. Ole Hansen Et les métaux précieux? Il est sans doute prématuré d envisager un pic pour l or et l argent, alors que les faibles taux d intérêt, conjugués aux craintes de dépréciation monétaire et d inflation croissante devraient continuer à supporter le métal. Nous pensons cependant que l or aurait le potentiel pour atteindre 2075 dollars l once, avant de retomber à une moyenne de 1840. Quelle sera la matière première la plus sûre en 2013? Les matières premières dont l approvisionnement est limité devraient être plus performantes, malgré des incertitudes liées aux perspectives économiques. Je pense principalement aux métaux précieux. 3
Actualité de Saxo Bank (Switzerland) SA Le 6 février prochain, Saxo Bank organise une table ronde à Genève qui réunira des spécialistes qui débattront des questions liées au marché des changes. Quelles évolutions attendre en 2013 sur le marché des changes? La BNS interviendra-t-elle à nouveau sur le franc suisse? Le dollar va-t-il poursuivre sa phase ascendante et le yen se déprécier? L euro sera-t-il encore ébranlé par les crises politiques à répétition de la zone euro? C est à ces questions et à bien d autres encore que John Hardy, stratège et consultant en devises auprès de Saxo Bank et chroniqueur hebdomadaire au Temps, ainsi que deux autres experts du Forex répondront dès 18h30 à l hôtel d Angleterre à Genève. Le débat, qui se déroulera en anglais, sera animé par Frédéric Lelièvre, chef de la rubrique Economie & Finance du Temps. Inscriptions et informations sur : https://ch.saxobank.com/fr/education/table-ronde-saxo-bank Actualité de Saxo Bank dans le monde Nouveaux bureaux en Uruguay et en Pologne A travers l acquisition de NVN Securities, Agente de Valores, un courtier uruguayen bénéficiant d une licence délivrée par la Banque centrale uruguayenne, Saxo Bank étend ses activités en Amérique latine. La société, qui était un client White Label de Saxo Bank depuis 2006, porte désormais le nom de Saxo Capital Markets, Agente de Valores. Parallèlement à cette expansion, Saxo Bank s établit dans les pays de l Est, avec l ouverture récente d une nouvelle succursale à Varsovie. La décision de s implanter sur le marché polonais s inscrit dans la stratégie de développement de Saxo Bank, en réponse à un très fort intérêt pour la plateforme de Saxo Bank depuis les pays d Europe centrale et de l Est. 4
Actualité produits CFDs sur obligations d Etat maintenant disponibles Depuis le 1er novembre, les Contrats sur Différence (CFDs) sur obligations d Etat sont disponibles en Suisse. Les nouveaux produits incluent les OAT français, les BTP italiens et les emprunts fédéraux allemands à 10 ans, ainsi que les obligations fédérales allemandes à 5 ans et les bons du Trésor fédéral allemand à 2 ans. Les clients ont accès à l ensemble de ses produits par le biais de chaque différente plateforme de trading de Saxo Bank. Deux nouveaux outils d analyse De nouveaux graphiques avec des fonctionnalités améliorées donnent désormais aux utilisateurs une meilleure opportunité de repérer les tendances du marché et d adapter leur stratégie de trading en conséquence. Conviviaux, efficaces et simples, ces outils graphiques ont été spécialement développés en fonction des besoins des traders. Un outil de spread historique innovant a également été développé. Il permet aux traders de voir les spreads médian et minimum/maximum sur un intervalle de temps historique, mais aussi de les classer en fonction du volume et du moment de la journée. 5
Séminaires Einführung in die Plattform Devisenhandel FX Spot, Forwards und Optionen Saxo Bank der einfache Weg zum Handeln Einführung in die Plattform Handel mit Edelmetallen und Rohstoffen, Futures, CFDs, FX und ETFs Saxo Bank der einfache Weg zum Handeln 13.02 Zurich 18:00 19:30 Saxo Bank 26.02 Zurich 18:00 19:30 Saxo Bank 09.03 basel 14:00 17:00 13.03 Zurich 18:00 19:30 Saxo Bank 26.03 Zurich 18:00 19:30 Saxo Bank 13.04 luzern 14:00 17:00 Cascada Hotel Bundesplatz 18-6003 Luzern Votre conseiller personnel se tient à votre disposition pour répondre à toutes vos questions. Nous vous remercions pour votre fidélité et votre confiance. L équipe Saxo Bank Switzerland 6