RAPPORT INTERMÉDIAIRE POUR LA PÉRIODE DE SIX MOIS TERMINÉE LE 30 JUIN 2005 INTERIM REPORT FOR THE SIX MONTH PERIOD ENDED JUNE 30, 2005 RENSEIGNEMENTS CORPORATIFS - CORPORATE INFORMATION Siège social : Head Office : Conseillers juridiques : Legal Counsels : Agent des transferts : Transfer Agent : Inscription Bourse : Stock Listing/Symbol : Symbole/Symbol : 1000, rue de la Gauchetière Ouest bureau 2432 Montréal (Québec) H3B 4W5 Tél. : 514-448-2161 Fax : 514-448-5101 Pothier, Valiquette Montréal (Québec) Société de fiducie Computershare du Canada Montréal (Québec) Bourse de Croissance TSX TSX Venture Exchange MAT Courriel/email : info@matamec.com www.matamec.com
États financiers aux 30 juin 2005 et 2004 Financial Statements June 30, 2005 and 2004 États financiers Financial Statements Résultats et déficit 2 Earnings and Deficit Flux de trésorerie 3 Cash Flows Bilans 4 Balance Sheets 5 10 Analyse et discussion de la direction 11 18 MD & A
Résultats et déficit (non vérifiés) 2 (an exploration company) Earnings and Deficit Trois mois terminés les 30 juin Six mois terminés les 30 juin Three months ended June 30, Six months ended June 30, 2005 2004 2005 2004 $ $ $ $ Revenus Revenue Intérêts et autres 571 3 428 2 432 10 114 Interest and other Frais d administration Administrative expenses Salaires et charges sociales 36 374 23 852 58 809 39 435 Salaries and fringe benefits Loyer et frais de bureau 3 154 4 732 6 212 9 531 Rent and office expenses Assurances, taxes et permis - 100-100 Insurance, taxes and licenses Honoraires de consultation 1 000 46 635 1 000 46 635 Consulting fees Frais de fiducie et d enregistrement 6 318 8 614 10 919 18 224 Trustees and registration fees Informations aux actionnaires 8 118 11 647 12 835 13 675 Shareholders reports Honoraires professionnels 13 541 21 983 20 173 25 288 Professional fees Voyages et frais de représentation 2 893 3 879 4 211 13 434 Travelling and entertainment Salon et congrès - - 2 305 1 241 Trade shows and conference Télécommunications 2 168 1 958 3 993 4 934 Telecommunications Intérêts sur obligation convertible non garantie 4 488 8 258 8 924 8 258 Interest on convertible debenture Frais bancaires 185 302 584 872 Bank charges Amortissement des immobilisations 252 220 504 440 Amortization of fixed assets 78 491 132 180 130 469 182 067 Perte avant radiation de propriétés minières (77 920) (128 752) (128 037) (171 953) Radiation de propriétés minières - - (46 723) - Loss before write-off of mineral properties Write-off of mineral properties Perte nette (77 920) (128 752) (174 760) (171 953) Net loss Déficit au début de la période (4 528 865) (3 767 674) (4 428 843) (3 711 110) Deficit at beginning of period Frais d émission d actions - (550) (3 182) (13 913) Share issue expenses Déficit à la fin de la période (4 606 785) (3 896 976) (4 606 785) (3 896 976) Deficit at end of period Perte nette par action de base et diluée (0,00) (0,00) (0,01) (0,01) Basic and diluted net loss per share Nombre moyen pondéré d actions ordinaires en circulation 29 404 920 26 421 260 29 384 417 26 250 929 Weighted average number of common shares outstanding
Flux de trésorerie (non vérifiés) 3 (an exploration company) Cash Flows Trois mois terminés les 30 juin Six mois terminés les 30 juin Three months ended June 30, Six months ended June 30, 2005 2004 2005 2004 $ $ $ $ Activités d exploitation Operating activities Perte nette (77 920) (128 752) (174 760) (171 953) Net loss Éléments sans incidence sur la trésorerie Items not affecting cash Intérêts sur obligation convertible non garantie réglés par l émission d actions ordinaires - - 4 436 - Interest on convertible debenture paid by issuance of common shares Amortissement des immobilisations 252 220 504 440 Amortization of fixed assets Rémunération à base Stock-based d actions - 46 440-46 440 Radiation de propriétés minières - - 46 723 - Variation d éléments hors caisse du fonds de roulement (11 593) 23 501 216 844 (33 269) awards Write-off of mineral properties Changes in non-cash working capital items (89 261) (58 591) 93 747 (158 342) Activités de financement Financing activities Obligation convertible non garantie - - - 150 000 Convertible debenture Émission d actions - - - 150 000 Issue of shares Frais d émission d actions - (550) (3 182) (13 913) Share issue expenses - (550) (3 182) 286 087 Activités d investissement Investing activities Fonds réservés à l exploration 51 594 (29 991) 66 970 212 865 Exploration funds Immobilisations - (1 545) - (1 545) Fixed assets Propriétés minières (15 534) (76 466) (284 239) (352 011) Mineral properties 36 060 (108 002) (217 269) (140 691) Diminution nette des espèces et quasi-espèces (53 201) (167 143) (126 704) (12 946) Espèces et quasi-espèces au début de la période 109 268 450 425 182 771 296 228 Espèces et quasi-espèces à la fin de la période 56 067 283 282 56 067 283 282 Net decrease in cash and cash equivalents Cash and cash equivalents at beginning of period Cash and cash equivalents at end of period
Bilans 4 (an exploration company) Balance Sheets 30 juin 2005 June 30, 2005 non vérifiés unaudited 31 déc. 2004 Dec. 31, 2004 vérifiés audited $ $ Actif à court terme Current assets Espèces et quasi-espèces 56 067 182 771 Cash and cash equivalents Taxes de vente à recouvrer 25 934 27 895 Sales taxes recoverable Crédits d impôt à recevoir 36 695 18 197 Tax credits receivable Divers à recevoir - 5 704 Other receivables Souscriptions à recevoir - 278 000 Subscriptions receivable Frais payés d avance 6 773 1 797 Prepaid expenses 125 469 514 364 Fonds réservés à l exploration 28 392 95 362 Exploration funds Immobilisations, au coût moins l amortissement cumulé 2 857 3 361 Fixed assets, at cost less accumulated amortization Propriétés minières (note 1) Mineral properties (note 1) Coût d acquisition 608 446 621 416 Acquisition cost Frais d exploration reportés 3 003 258 2 752 772 Deferred exploration costs 3 611 704 3 374 188 Total de l actif 3 768 422 3 987 275 Total assets Passif à court terme Current liabilities Comptes fournisseurs et charges à payer 59 355 109 317 Accounts payable and accrued liabilities Obligation convertible non garantie (note 2) 150 000 150 000 Convertible debenture (note 2) Impôts futurs 898 280 898 280 Future income taxes Capitaux propres Shareholders equity Capital-actions (note 3) 6 979 792 6 970 741 Capital stock (note 3) Bons de souscription (note 4) 34 500 34 500 Share purchase warrants (note 4) Surplus d apport : Options d achat d actions 253 280 253 280 Contributed surplus: Stock options Déficit (4 606 785) (4 428 843) Deficit 2 660 787 2 829 678 Total du passif et des capitaux propres 3 768 422 3 987 275 Total liabilities and shareholders equity
(an exploration company) 5 Les états financiers intermédiaires de Matamec Explorations Inc. ont été dressés par la direction conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada. Certains renseignements devant normalement être fournis dans les notes aux états financiers annuels ont été condensés ou omis. Les états financiers intermédiaires doivent se lire conjointement avec les états financiers et les notes afférentes présentés dans le rapport annuel de pour l exercice terminé le 31 décembre 2004. Les états financiers intermédiaires ont été dressés selon les mêmes conventions comptables et méthodes de calcul que celles utilisées pour dresser les états financiers de l exercice terminé le 31 décembre 2004. The interim Financial Statements of Matamec Explorations Inc. have been prepared by Management in accordance with Canadian generally accepted accounting principles. Certain information and disclosures normally required to be included in the Notes to the Annual Financial Statements have been condensed or omitted. The Interim Financial Statements should be read in conjunction with the Financial Statements and the Notes thereto in Annual Report for the year ended December 31, 2004. The Interim Financial Statements have been prepared following the same accounting policies and methods of computation as the Financial Statements for the year ended December 31, 2004.
(an exploratiion company) 6 1. PROPRIÉTÉS MINIÈRES 1. MINING PROPERTIES 30 juin 2005 June 30, 2005 Coût d acquisition Dépenses d exploration reportées 31 décembre 2004 December 31, 2004 Deferred Acquisition cost exploration expenses $ $ $ $ Sakami (a) 136 159 2 305 808 136 159 2 312 733 Sakami (a) Zeus, Zeus II, Tansim, Valmont et Vulcain (b) 417 178 570 393 415 648 280 760 Zeus, Zeus II, Tansim, Valmont and Vulcain (b) Lespérance (c) 55 109 127 057 55 109 127 056 Lespérance (c) Apple (d) - - 14 500 32 223 Apple (d) 608 446 3 003 258 621 416 2 752 772 (a) Sakami (a) Sakami La Société détient 100 % des intérêts dans cette propriété, située à 80 km au sud-est de Radisson et à 30 km à l est de la route Matagami-Radisson, dans la région du Moyen-Nord du Québec. Une partie des claims (69 claims) est sujette à une redevance de 1 % sur les revenus nets de fonderie (Net Smelter Return ou NSR). The Company holds a 100% interest in this property located 80 km southeast of Radisson and 30 km eastbound of the Matagami-Radisson road. Part of the mining claims (69 claims) is subject to a 1% net smelter return (NSR). (b) Zeus, Zeus II, Tansim, Valmont et Vulcain Le 30 septembre 2003, la Société a acquis un intérêt de 100 % dans les propriétés Zeus, Tansim, Valmont et un intérêt de 60 % dans la propriété Vulcain, par l émission initiale de 1 500 000 actions ordinaires et par une émission additionnelle d un minimum de 300 000 à un maximum de 700 000 actions au 30 septembre 2005 ainsi que par l émission de 1 000 000 de bons de souscription en quatre tranches de 250 000, pouvant être exercés sur une période de 24 mois à des prix variant de 0,25 $ à 0,75 $ l action. La Société a comptabilisé l émission additionnelle d un minimum de 300 000 actions ordinaires dans le capital-actions à être émis. Cette émission additionnelle d actions ordinaires pourra être augmentée de 400 000 actions ordinaires conditionnellement au nombre de propriétés conservées par la société sur le nombre de propriétés initialement acquises. Le 27 octobre 2004, la Société a acquis un intérêt de 100 % dans la propriété Zeus II pour 1 $. Enfin, ces propriétés sont sujettes à des redevances sur les revenus nets de fonderie variant de 1 % à 1,25 % et sont rachetables à des montants variant de 250 000 $ à 500 000 $. (b) Zeus, Zeus II, Tansim, Valmont and Vulcain On September 30, 2003, the Company acquired a 100% interest in the Zeus, Tansim and Valmont properties and a 60% interest in the Vulcain property by initially issuing 1 500 000 common shares and by an additional issuance of a minimum of 300 000 to a maximum of 700 000 shares on September 30, 2005 and by issuing 1 000 000 share purchase warrants in four 250 000 blocks exercisable for a 24 month period at prices ranging from $0.25 to $0.75 per share. The Company recorded the minimum issuance of 300 000 common shares in additional capital stock to be issued. This additional issuance may be increased by 400 000 common shares depending upon the number of properties maintained by the Company over the number of properties initially acquired. On October 27, 2004, the Company acquired a 100% interest in the Zeus II property for $1. Finally, these properties are subject to net smelter return (NSR) royalties ranging from 1% to 1.25%, repurchasable for amounts ranging from $250 000 to $500 000.
(an exploratiion company) 7 1. PROPRIÉTÉS MINIÈRES (suite) 1. MINERAL PROPERTIES (cont d) (b) Zeus, Zeus II, Tansim, Valmont et Vulcain (suite) Le 2 octobre 2003, la Société a acquis l intérêt résiduel de 40 % dans la propriété Vulcain par l émission de 330 000 actions ordinaires et d une redevance de 1 % des revenus nets de fonderie, rachetable pour un montant de 500 000 $. (b) Zeus, Zeus II, Tansim, Valmont and Vulcain (cont d) On October 2 nd, 2003, the Company acquired the remaining 40% interest in the Vulcain property by issuing 330 000 common shares and a 1% net smelter return (NSR) royalty repurchasable for $500 000. (c) Lespérance (c) Lespérance Le 6 octobre 2003 (amendé le 30 décembre 2003), la Société a acquis un intérêt de 100 % dans la propriété Lespérance en contrepartie de l exécution de travaux d exploration de 50 000 $ avant le 31 mars 2004 et de l émission de 500 000 actions ordinaires avant le 31 mars 2006, dont 250 000 actions ordinaires avant le 31 mars 2004. La propriété est sujette à une redevance de 2 % des revenus nets de fonderie. (d) Apple Le 1 er avril 2004, la Société a conclu une convention d option lui permettant d acquérir un intérêt de 50 % dans la propriété Apple en contrepartie de l exécution de travaux d exploration de 450 000 $ sur une période de quatre ans : 50 000 $ avant le 15 mai 2005, 150 000 $ avant le 1 er mars 2006, 300 000 $ avant le 1 er mars 2007 et 450 000 $ avant le 1 er mars 2008. En plus, la Société doit verser la somme de 50 000 $, payable sous forme d actions de la manière suivante : 10 000 $ le 1 er mars 2004, 10 000 $ le 1 er mars 2005, 15 000 $ le 1 er mars 2006 et 15 000 $ le 1 er mars 2007. Cette propriété a été abandonnée au cours de la période terminée le 31 mars 2005. On october 6, 2003 (amended December, 2003), the Company acquired a 100% interest in Lespérance property by incurring $50,000 in exploration expenses before March 31, 2004 and by issuing 500,000 common shares before March 31, 2006, 250,000 of which to be issued before March 31, 2004. The property is subject to a 2% NSR royalty. (d) Apple On April 1 st, 2004, the Company concluded an option agreement to acquire a 50% interest in the Apple property by incurring $450,000 in exploration expenses over a four-year period: $50,000 before May 15, 2005, $150,000 before March 1 st, 2006, $300,000 before March 1 st, 2007 and $450,000 before March 1 st, 2008. In addition, the Company must pay $50,000 in shares as follows: $10,000 on March 1 st, 2004, $10,000 on March 1 st, 2005, $15,000 on March 1 st, 2006 and $15,000 on March 1 st, 2007. This property was abandoned during the period ended March 31, 2005.
(an exploratiion company) 8 2. OBLIGATION CONVERTIBLE NON GARANTIE 2. CONVERTIBLE DEBENTURE La Société a émis une obligation convertible non garantie, pouvant être convertie au gré du détenteur en actions ordinaires au prix de 0,24 $ l action jusqu au 14 janvier 2006 et au prix de 0,264 l action jusqu au 15 janvier 2007, soit la date d échéance de l obligation portant intérêt au taux de 12 %, lesquels sont payables par versements semestriels en actions ordinaires de la Société. Cette obligation est accompagnée de 625 000 bons de souscription, chacun donnant le droit de souscrire à une action ordinaire au prix de 0,29 $ l action jusqu au 15 juillet 2005. The Company has issued a debenture, convertible at the holder s option into common shares at the price of $0.24 per share until January 14, 2006 and at $0.264 per share until January 15, 2007, which is the maturity date of the debenture, bearing interest at the rate of 12% payable by half-yearly instalments through common shares of the Company. This debenture also comprises 625 000 warrants, each giving the right to acquire one common share at the price of $0.29 per share until July 15, 2005. 3. CAPITAL-ACTIONS 3. CAPITAL STOCK 30 juin 31 déc. June 30, Dec. 31, 2005 2004 $ $ Autorisé Authorized Nombre illimité d actions ordinaires sans valeur nominale Unlimited number of common shares without par value À être émis To be issued 300 000 actions ordinaires 33 000 33 000 300 000 common shares Émis et payé Issued and fully paid 29 404 920 actions ordinaires (29 314 408 au 31 décembre 2004) 6 946 792 6 937 741 29 404 920 common shares (29 314 408 at December 31, 2004) 6 979 792 6 970 741 Émissions de la période Issued during the period Intérêts sur obligation convertible non garantie Interest on convertible debenture 90 512 actions ordinaires 9 051-90 512 common shares 89 508 actions ordinaires - 8 950 89 508 common shares Placement privé Private placement 2 363 000 actions accréditives - 236 300 2 363 000 flow-through shares 1 167 000 actions ordinaires - 191 700 1 167 000 common shares Propriétés minières Mineral properties 303 191 actions ordinaires - 44 500 303 191 common shares 9 051 481 450
(an exploratiion company) 9 4. OPTIONS ET BONS DE SOUSCRIPTION 4. OPTIONS AND WARRANTS Options Au cours de la période, la Société a annulé 200 000 options. Les options en circulation sont les suivantes : Options During the period, the Company cancelled 200 000 options. The outstanding options are detailed as follows: Date d échéance 30 juin 2005 June 30, 2005 31 décembre 2004 December 31, 2004 Prix de Nombre Number of Exercise levée d actions shares price $ $ Maturity date 17 mai 2007 - - 200 000 0,16 May 17, 2007 28 septembre 2008 0,11 880 000 880 000 0,11 September 28, 2008 10 décembre 2008 0,20 120 000 120 000 0,20 December 10, 2008 19 avril 2009 0,16 1 200 000 1 200 000 0,16 April 19, 2009 26 octobre 2009 0,10 400 000 400 000 0,10 October 26, 2009 2 600 000 2 800 000 Bons de souscription Les bons de souscription en circulation se détaillent comme suit : Share purchase warrants The outstanding warrants to purchase common shares are as follows: Date d échéance 30 juin 2005 June 30, 2005 Prix d exercice Nombre Number 31 décembre 2004 December 31, 2004 Exercise price Maturity date 11 février 2005 - - 37 500 0.22 February 11, 2005 2 juin 2005 - - 150 000 0.50 June 2, 2005 11 juin 2005 - - 750 000 0.24 and 0.28 June 11, 2005 13 juin 2005 - - 750 000 0.24 and 0.28 June 13, 2005 30 juin 2005 - - 264 000 0.25 June 30, 2005 30 juin 2005 - - 1 788 000 0.50 June 30, 2005 15 juillet 2005 0,29 625 000 625 000 0.29 July 15, 2005 16 juillet 2005 0,28 750 000 750 000 0.28 July 16, 2005 18 décembre 2005 (*) 0,25 250 000 250 000 0.25 December 18, 2005 (*) 18 décembre 2005 (*) 0,40 250 000 250 000 0.40 December 18, 2005 (*) 18 décembre 2005 (*) 0,50 250 000 250 000 0.50 December 18, 2005 (*) 18 décembre 2005 (*) 0,75 250 000 250 000 0.75 December 18, 2005 (*) 31 décembre 2005 0,15 1 390 000 1 390 000 0.15 December 31, 2005 3 765 000 7 504 500
(an exploratiion company) 10 4. OPTIONS ET BONS DE SOUSCRIPTION (suite) 4. OPTIONS AND WARRANTS (cont d) Bons de souscription (suite) (*) Émis en 2003 au coût de 34 500 $ par suite de l acquisition des propriétés minières Zeus, Tansim, Valmont et Vulcain. Share purchase warrants (cont d) (*) Issued during in 2003 for $34 500 pursuant to the acquisition of Zeus, Tansim, Valmont and Vulcain mineral properties. 5. OPÉRATIONS ENTRE APPARENTÉS 5. RELATED PARTY TRANSACTIONS Au cours de la période, la Société a engagé les dépenses suivantes avec des administrateurs. Ces transactions ont été conclues dans le cours normal des activités et ont été mesurées à la valeur d échange qui représente la valeur établie et acceptée par les parties. During the period, the Company incurred the following expenses with directors. These transactions occurred in the normal course of operations and were measured at the exchange amount, which is the amount established and agreed to by the parties. Six mois terminés les 30 juin Six months ended June 30 2005 2004 $ $ Frais d administration Administrative expenses Informations aux actionnaires 400 - Shareholders reports Frais d exploration reportées Deferred exploration costs Géologie 55 031 29 075 Geology Forage 16 424 - Drilling Analyses 507 - Analysis Transport 6 603 - Transportation Coupe de lignes 3 570 - Line cutting Hébergement 3 393 - Lodging Supervision - 1 548 Supervisor Matériel 2 493 - Material Jalonnement - 1 829 Staking out