I- La crise de la zone euro, de A à Z : 1. Il était une fois la crise : A l automne 2008, une crise financière mondiale affecte l économie mondiale et touche tous les États membres de l Union Européenne, en particulier la Grèce. Le 17 Février 2009, La Grèce estime son déficit à 3,7 % du PIB pour 2009. L Union Européenne ouvre des procédures de déficit excessif contre la Grèce et cinq autres pays et leur impose de ramener leur déficit endessous de la barre des 3 % du PIB. Le 4 Octobre 2009, après des élections, un nouveau gouvernement grec est élu. Il est dirigé par le PASOK qui a obtenu 43,92 % des suffrages et 160 des 300 sièges du parlement. Dans la foulée deux semaines plus tard, le nouveau gouvernement annonce que les statistiques données par l ancien gouvernement étaient erronées et que le déficit budgétaire dépassera les 10% du PIB en 2009. Pour ne rien arranger, le nouveau premier ministre grec, Georges Papandréou, élu le 4 octobre 2009, annonce le 5 Novembre que le déficit public atteindra en fait 12,7 % du PIB en 2009, estimation bien éloignée des 3,7 % que le précédent gouvernement avait annoncé le 17 février, la dette elle est estimée à 113,4 % du PIB. En Décembre 2009, l'union Européenne, en réaction au déclaration du gouvernement Grec, tire la sonnette d'alarme sur l'état des finances publiques grecques, deux mois après la révision à la hausse du déficit du pays, à 12,7% du PIB. Les agences de notations baissent alors leur note sur la capacité d'athènes à rembourser ses dettes (8 décembre : Fitch Ratings dégrade sa note financière pour la Grèce de A- à BBB+ ; 16 décembre : Standard & Poor's abaisse sa note de A- à BBB+ ; 22 décembre : Moody's abaisse sa note de A1 à A2).
Début Janvier 2010, un rapport de l UE prouve que la Grèce a fourni de fausses données à la Commission au printemps 2009. Le gouvernement Grec présente un programme au parlement pour réduire son déficit. Le 3 février, un plan d'économies est adopté en Grèce(le gouvernement étend le gel des salaires publics à ceux qui gagnent moins de 2 000 euros par mois). La Commission européenne met le pays sous surveillance. De son côté, l Espagne adopte à son tour fin Janvier un plan d'austérité sur trois ans visant à économiser 50 milliards d'euros. Mais la crise ne cesse de se répandre, le 8 mars 2010, le Portugal annonce un plan d austérité afin de réduire son déficit record de 9,3% du PIB, suivi fin mars (le 30) parle le gouvernement Irlandais qui dévoile un plan visant à sauver des banques irlandaises de la faillite. Fin Avril, Eurostat (direction générale de la Commission européenne chargée de l'information statistique à l'échelle communautaire) annonce que le déficit de la Grèce en 2009 était de 13,6 % du PIB, et non pas de 12,7 % comme initialement signalé par le pays. Le 23 avril 2010, Athènes se résout enfin à demander l'aide internationale. Le 28 avril, l agence de notation Standard and Poor's dégrade la note de la dette espagnole. Le 2 mai, les ministres des finances de la zone euro approuvent un plan d'aide à la Grèce. Ce plan prévoit le versement de 110 milliards d'euros sur trois ans, dont 80 milliards à la charge des membres de l'eurogroupe et les 30 milliards restants provenant du Fonds monétaire international (FMI). Le 5 mai 2010, de violentes manifestations ont lieu contre la rigueur en Grèce, trois personnes sont tuées dans un incendie déclenché par un cocktail Molotov. Le plan d'austérité est adopté par le parlement le lendemain. Le 10 mai, l'union Européenne adopte un plan de secours historique appelé fonds européen de stabilité financière allant jusqu'à 750 milliards
d euros (avec la participation du FMI pour 250 milliards) pour venir en aide si nécessaire aux pays de la zone euro. Le 25 mai, le gouvernement italien dévoile également un plan d'austérité, d'une valeur de 25 milliards d'euros, afin de limiter son déficit à 2,7 % du PIB en 2012 contre 5,3 % en 2009. 2 mois plus tard, le parlement Italien adopte ce plan d'austérité impopulaire de 25 milliards d'euros, alors que le pays affiche l'une des dettes les plus élevées du monde (près de 120% du PIB). Le 30 septembre, le déficit public Irlandais pour 2010 est revu à la hausse (32% du PIB contre 11,6%). Le 25 novembre, le gouvernement irlandais dévoile un plan d'austérité afin d'économiser 15 milliards d'euros d'ici à 2015. Le 28 novembre, Dublin, l'union Européenne et le FMI s entendent sur un plan de sauvetage de quelque 85 milliards d'euros, dont 35 milliards pour les banques. Le 15 janvier 2011, la banque centrale d'irlande fait savoir qu'elle a opéré à diverses opérations de refinancement des banques commerciales sans contrepartie, pour environ 50 milliards d'euros. Ces opérations se caractérisent par de la création de monnaie scripturale, avec le consentement officiel de la BCE et en conformité avec les traités européens. Ces mesures exceptionnelles sont liées à une fuite importante des dépôts bancaires irlandais vers l'étranger depuis plusieurs mois. Le 6 avril, Lisbonne se résout à demander une aide internationale, deux semaines après la démission du Premier ministre José Socrates. Le 4 mai, le FMI et la Banque centrale européenne débloquent une aide de 78 milliards d'euros en faveur du Portugal. Le 13 juin, l'agence de notation Standard and Poor's abaisse la note de la dette grecque de trois crans, à «CCC», soit deux points seulement audessus de l'insolvabilité. Le 29 juin, le parlement Grec vote en faveur d'un nouveau plan d'austérité et de privatisations, crucial pour la poursuite de
l'aide, malgré une vive contestation dans la rue. Le 2 juillet, la zone euro donne son feu vert au versement de 8,7 milliards d'euros de prêts, écartant le risque de faillite du pays. Le 30 juin, le gouvernement Italien adopte un nouveau plan de rigueur de 47 milliards d'euros d'ici 2014. Le 11 juillet, l'eurogroupe annonce un renforcement des outils de son Fonds européen de stabilité financière. Le 28 juillet, le déficit budgétaire de l'espagne atteint 24,13 milliards d'euros sur les six premiers mois de l'année, soit 2,21% du PIB, en nette baisse de 18,9% sur un an. Le 27 Octobre, les pays de la zone euro parviennent difficilement à mettre au point un nouveau plan d aide à la Grèce. Ce plan prévoit l effacement d une partie de la dette grecque notamment des dettes détenues par les banques du pays. De plus, il est décidé de porter le plafond du fond européen de stabilité financière à 1000 Milliard d euros. Le 31 Octobre, Georges Papandréou annonce l organisation d un référendum en Grèce, les Grecs devront choisir entre l adoption ou le refus du nouveau plan d aide de la zone euro. Le premier ministre grec crée la surprise et provoque le lendemain par son annonce une forte chute des bourses européennes. Le 4 novembre, le ministre des finances grecques annonce l abandon du référendum, Papandréou s engage à démissionner si le vote de confiance organisé le soir même au parlement lui est défavorable. Il obtient de justesse la confiance du parlement. Malgré cela le 9 Novembre, Georges Papandréou démissionne, c est l'ancien vice-président de la Banque centrale européenne et ex-gouverneur de la Banque de Grèce, Loukás Papadímos qui le remplace deux jours plus tard.
2. Comment expliquer la situation actuelle? : Après la signature du traité de Maastricht, beaucoup de pays de l Union Européenne font tout pour accéder à l Euro, en effet ces pays désirent faire profiter leurs acteurs économiques (Etat, entreprise, ménages) de taux d intérêt plus avantageux qu ils ne pourraient avoir avec leur monnaie nationale. C est ce qu il se produit avant même le lancement officiel de l euro, la plupart des taux d intérêts (dans l Union Européenne) se rapprochent des niveaux allemands qui sont les plus bas. Mais à côte de ça de légères différences d'inflation existent, même si la l inflation est orientée en général vers le bas. L inflation est bien plus forte par exemple dans des pays comme la Grèce ou l Espagne due à une faible croissance. Une période propice aux emprunts Depuis 1999, la BCE (Banque Centrale Européenne) fixe un taux d intérêt unique pour toute la zone euro. Du coup, on se retrouve dans une situation particulière: avant l'euro, l'allemagne disposait des taux d intérêts les plus bas (une fois l inflation déduite); après, c'était au contraire la Grèce, l'irlande et l'espagne parce que leur taux d'inflation restait plus élevé que celui de l'allemagne ou de la France. Malheureusement, la BCE ne peut pas adapter sa politique monétaire à chaque pays, elle est obligée de faire une politique unique pour l ensemble de la zone Euro. Les problèmes actuels découlent directement de cette facilité à emprunter. Le gouvernement grec n a pas cessé d emprunter étant donné que les taux d intérêts étaient faibles. Ils ont aussi falsifié leur dette par l intermédiaire de Goldman Sachs aux yeux de l Union Européenne. En Espagne, en Irlande et au Portugal, la situation est différente, a contrario c est plus le secteur privé (ménages, entreprises) qui s est endetté. Pourtant le pacte de stabilité censé permettre aux institutions européennes de contrôler la situation dans la zone n a pas permis de détecter ce surendettement. En effet, ce pacte ne prévoit aucune surveillance de ces indicateurs, pas plus que des déficits extérieurs.
Etant donné, qu ils pouvaient emprunter très facilement ils ont donc arrêté d épargner et ont consommé plus qu ils ne produisaient. Avec comme conséquence le creusement progressif d énormes déficits extérieurs: 12 points de PIB pour la Grèce en 2008, 10 pour le Portugal et 9 pour l'espagne. De plus leur forte inflation ne cesse de dégrader leur compétitivité par rapport aux autres pays membres de la zone euro. Réduire les dépenses à tout prix Mais quand une telle situation existe au sein d'une zone monétaire unifiée, il n'est pas facile de régler la situation. En effet, avant l'euro, il suffisait de dévaluer sa monnaie pour régler la situation, du coup tous les habitants du pays se retrouvaient d'un coup plus pauvre, mais aussi plus compétitif visà-vis des voisins. C'était brutal, mais finalement beaucoup moins douloureux que la solution actuelle. Et assez égalitaire aussi puisque tout le monde était touché de la même façon. Mais au sein de la zone euro ce n'est plus possible. Et sortir de l'euro serait beaucoup trop coûteux: les taux d'intérêt augmenteraient brutalement, les dettes contractées en euros pèseraient encore plus lourd puisque la monnaie devrait être dévaluée par rapport à l'euro. Il faut donc conserver l euro et diminuer ses dépenses, c'est-à-dire faire baisser les salaires, les prestations sociales, les dépenses publiques C est exactement ce que l'union européenne demande aujourd'hui aux Grecs. C'est forcément une solution beaucoup plus lente et douloureuse qu'une dévaluation. C'est aussi une solution qui crée plus de conflits, tous les groupes sociaux essayant de limiter leur part du poids des réductions budgétaires alors que la dévaluation réglait la question plus simplement.