INFO - 2ème semestre 2014 FIP PATRIMOINE CAPITAL FRANCE N 1

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1 INFO - 2ème semestre 2014 FIP PATRIMOINE CAPITAL FRANCE N 1

2 Pourquoi Patrimoine Capital France N 1? Le savoir-faire français est reconnu partout dans le monde. Nous croyons dans les PME françaises qui atteignent un niveau d excellence dans un certain nombre de secteurs. Ces PME ont besoin de financement à moyen et long terme pour accompagner leur croissance en France ou à l étranger. > Investir dans le savoir-faire français La France est la première destination touristique dans le monde avec 84,7 millions de visiteurs étrangers : les dépenses touristiques ont représenté 157 milliards d euros en 2013, soit 7,4 % du PIB (source DGE- Nov 2014). Le rayonnement de la France n est plus à prouver et, selon notre analyse, l ensemble des secteurs représentatifs du savoir-faire de notre pays en bénéficie. > Le luxe est au cœur du savoir-faire et de la création française qui s exportent : 31 milliards d euros de chiffre d affaires dont 84 % à l exportation. La croissance de ce secteur est principalement générée par les pays émergents, dont la Chine qui représente 20 % de la consommation du luxe mondiale. > La gastronomie, et notamment la restauration rapide, est le secteur économique le plus créateur d emplois dans l Hexagone. La France compte parmi les premiers consommateurs de hamburgers dans le monde avec en moyenne 75 millions d unités mensuelles en > La distribution spécialisée est une expertise française. Certaines enseignes hexagonales comptent parmi les 250 champions mondiaux. Leur expansion s effectue sur des marchés étrangers plus attractifs où se réalisent plus de 40 % du total de leurs activités.

3 Les Valeurs Liquidatives (VL) du Fonds FIP ISIN Part A Millésime Réductions d impôts VL 31/12/2014 Performance sur 12 mois ISF 50 % Patrimoine Capital France N 1 FR ,86 N/A IRPP 18 % Performance depuis l origine % Avec avantage Sans avantage fiscal fiscal + 97,20 % - 1,40 % + 20,24 % Le FIP a une VL d origine de 10 Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. > Notes sur la méthode de calcul Le Fonds Patrimoine Capital France N 1 a vocation à investir principalement dans des titres de PME non cotées issues de secteurs diversifiés qui détiennent et exploitent de fortes valeurs d actifs inscrites à leur bilan. Les valorisations suivent les pratiques habituelles préconisées par la profession et contrôlées par les commissaires aux comptes du Fonds, le cabinet Ernst & Young. Les titres non cotés sont évalués selon la méthode dite de la "Juste Valeur" ("fair market value"). La "Juste Valeur" correspond au montant pour lequel un actif peut être échangé, entre des parties bien informées, consentantes et agissant dans des conditions de concurrence normale. Pour déterminer le montant de cette Juste Valeur, la Société recourt à une méthode adaptée à la nature, aux conditions et aux circonstances de l investissement. Les valorisations des investissements hôteliers sont volontairement prudentes. Sauf cas exceptionnel propre à un actif, nous distinguons trois périodes : 1/ pendant les 12 premiers mois suivant l'investissement, celui-ci est valorisé à son prix de revient ; 2/ entre 12 et 24 mois, le prix de revient est augmenté de la dette qui a été remboursée ; 3/ au-delà de 24 mois, un expert extérieur est mandaté pour valoriser l'actif, selon des critères de marché. Cycle de vie du Fonds FIP Patrimoine Capital France N 1 Investissements Date d'atteinte des Quotas 30/06/2017 Suivi des investissements Fin de vie théorique du Fonds Prorogation maximum du Fonds 18/11/ /11/2022 > Investissements : Période de 2 ans et demi en moyenne pour investir et atteindre le quota d investissement que le Fonds doit respecter règlementairement. > Suivi des investissements : Les investissements sont généralement détenus pendant une période de 3 ans minimum durant laquelle la société de gestion suit l'évolution des sociétés en portefeuille et accompagne leur développement. La suite de ce document vous présente les événements significatifs intervenus au cours du semestre Contactez le Service Clients Chaque année EXTENDAM lance de nouveaux millésimes de Fonds éligibles aux dispositifs de réduction d impôt IRPP et ISF. Contactez votre Service Clients EXTENDAM pour plus de renseignements.

4 > Tila March : un cabas nommé désir En 2006, la célèbre rédactrice de mode française Tamara Taichman (Elle) veut un sac exclusif, chic, élégant et pratique pour assister aux défilés de mode. Elle demande à son mari, Nicolas Berdugo, alors directeur marketing d une grande maison de maroquinerie, de le fabriquer pour elle. Ainsi naît le désormais iconique cabas Zelig, reconnaissable à sa fameuse fermeture trombone et son style très parisien-chic. Face à l incroyable succès rencontré par ce sac, notamment auprès de certaines célébrités (Sienna Miller, Scarlett Johansson, Kirsten Dunst, Cameron Diaz ou Sarah Jessica Parker), Tamara et Nicolas lancent la marque Tila March : «Tila» pour le mélange de leurs prénoms et «March», le mois de leur rencontre. Aujourd hui, Tila March est une marque de maroquinerie et de chaussures de luxe dit intermédiaire. Le choix méticuleux des matières et des couleurs, la précision et la subtilité des détails donnent à ses créations un style hors du temps et des modes. Les collections s organisent autour de trois lignes permanentes : Zelig, Manon et Romi. Chaque saison, une dizaine de lignes baptisées Fashion et Air du temps sont soumises au verdict du monde de la mode : en cas de succès, une ligne devient permanente. La marque est distribuée dans deux boutiques en propre situées à Paris, dans les 3 ème et 6 ème arrondissements, ou via son site internet. Mais les ventes sont réalisées pour l essentiel par l intermédiaire d enseignes prestigieuses, telles Colette en France ou Barneys aux Etats Unis, et par des distributeurs de premier plan en Asie (au Japon, en Corée du Sud et à Hong Kong surtout). La France est le 2 ème exportateur mondial d articles de maroquinerie ; ce secteur a progressé de 60 % à l exportation entre 2008 et Tila March s appuie sur une forte notoriété : elle est l une des marques les plus citées dans la presse avec plus de 400 parutions en 2013 en France, aux Etats-Unis et au Japon. La marque souhaite poursuivre son développement en France et à l étranger avec l ouverture de nouvelles boutiques (en Angleterre) et de nouveaux corners (en Asie).

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7 > I was in : la french touch La société I was in propose des collections de produits-souvenirs qui s appuient sur un concept inventif et tendance, déclinable à l infini, pour tous les lieux ou événements. La marque conçoit des lignes exclusives, de textile ou d objets, proposées aux acteurs du tourisme, du sport ou de la culture. La fabrication est confiée à des fournisseurs sélectionnés sur des critères de qualité, de réactivité et de prix. I was in est un concept qui associe : - un slogan identitaire ; - une flèche affirmative qui crée un lien et une identité visuelle immédiate ; - une image qui illustre un lieu ou un événement. Créée en 2009, la société a déposé son concept dans une quarantaine de pays. Elle est aujourd hui présente à Paris, dans les lieux touristiques et les enseignes incontournables de la capitale. La première collection qui a fait connaître I was in concerne Paris. Elle a très vite été déclinée pour des lieux particuliers, comme l Arc de Triomphe, le Panthéon ou le Moulin Rouge. Les produits concernant la capitale sont distribués en boutiques, dans des corners dédiés, via des distributeurs automatiques ou sur internet. Le marché des objets-souvenirs se caractérise par une offre peu qualitative de produits bas de gamme qui manquent souvent d originalité. Le nombre de boutiques dédiées à cette activité stagne depuis Néanmoins, 9 touristes sur 10 cèdent à un acte d achat. Ce marché génère un chiffre d affaires de 3 milliards d euros pour points de vente recensés à Paris. L enjeu d I was in est de renouveler une offre vieillissante et galvaudée. Par ailleurs, la société a développé son activité via des collections pour de grands comptes ou en marque blanche. Cet axe semble stratégique et porteur. Il s agit, par exemple, de créer des collections pour d autres sociétés, des événements, des lieux culturels ou touristiques, des clubs sportifs, sous le label I was in ou en déclinant le concept sans que la marque ne soit apparente. Le Club Med, le PSG ou le Stade de France ont d ores et déjà été séduits par cette collaboration. A l étranger, des villes telles que Dubaï, Berlin et Chicago ont confié à cette jeune société française en plein développement la création et la fabrication de leurs collections d objets-souvenirs.

8 > 4 hôtels à des emplacements touristiques de première qualité Au travers de Patrimoine Capital France N 1, Extendam vous a permis de devenir actionnaire de quatre établissements, tous différents et de grande qualité, tant par leur situation exceptionnelle, en plein cœur de quatre grandes villes, que par leur adéquation aux besoins et perspectives de leur environnement. Ces belles opportunités se sont présentées grâce à l expertise et l implication d un groupe hôtelier indépendant que nous accompagnons depuis plusieurs années.

9 > Le Grand Hôtel de la Paix (3 étoiles, 46 chambres) est situé dans le centre-ville de Lyon, dans le quartier de Bellecour, sur la presque-île : l emplacement est exceptionnel. Un programme important de travaux de rénovation des chambres doit permettre une montée en gamme pour consolider son positionnement d hôtellerie de charme. (Photo page précédente en haut) > Le Quality Suites Bercy Bibliothèque (3 étoiles, 70 chambres-studios) est situé dans le 13 ème arrondissement de Paris, à proximité des quais de Seine et de la Bibliothèque Nationale de France. Cette résidence hôtelière nécessite des travaux de rénovation pour être en adéquation avec les attentes des clients du plus important centre d affaires de l Est parisien. Ce programme sera réalisé étage par étage et en basse saison, pour ne pas perturber l exploitation de l hôtel. (Photo page précédente en bas) > Le Grimaldi (4 étoiles, 46 chambres) est situé dans le centre-ville de Nice, dans le quartier du «Carré d Or» : une situation exceptionnelle, à quelques minutes à pied de l avenue Jean Médecin ou de la Promenade des Anglais. Un important programme d investissement est prévu pour monter en gamme les chambres et consolider le positionnement d hôtellerie de charme de l établissement. (Photo ci-contre en haut) > Le Quality Marseille Vieux Port (3 étoiles, 51 chambres) est situé dans le quartier du Vieux Port, à quelques pas de la Gare Saint Charles. Ouvert en 2012 après la réhabilitation d un hôtel particulier de la fin du XVIII ème siècle auparavant destiné à un usage commercial, cet établissement nécessite quelques travaux d amélioration et d équipement pour devenir le 3 étoiles de référence du secteur. (Photo ci-contre en bas)

10 > Burger King : le retour d un champion La restauration rapide est un secteur en pleine expansion, porté par un flux croissant de touristes de loisirs ou d affaires. C est surprenant mais la France est aujourd hui l un des pays qui consomme le plus de hamburgers dans le monde, avec une moyenne de 14 par an et par individu! En novembre 2013, le Groupe Bertrand, un des leaders français de la restauration, signe avec Burger King un accord exclusif de franchise pour la France. Nous avons choisi d accompagner un entrepreneur dans son projet d ouvrir et de développer de nouveaux restaurants Burger King dans des zones commerciales d Ile-de-France susceptibles de les accueillir avec enthousiasme. Depuis son premier restaurant ouvert à Miami le 4 décembre 1954, la chaîne a développé sa notoriété et son succès sur la qualité et la fraîcheur des produits utilisés pour la confection de ses sandwichs. En France, nombreux sont ceux qui ont gardé la nostalgie du Whopper... Après quelques années d absence, le concurrent direct de McDonald s, avec près de restaurants dans 71 pays, a fait son retour en France avec l ouverture en décembre 2013 d un restaurant situé à côté de la Gare Saint-Lazare, à Paris, dont le succès est aujourd hui confirmé.

11 Savoir-faire français 39,6 Milliards d de CA Milliards Secteur du Luxe 616 d de CA Secteur de la distribution spécialisée 149 Milliards d de CA Secteur du tourisme 100 Milliards d de CA Secteur des métiers de bouche Emplois dans le secteur du Luxe 3 millions Emplois dans le secteur de la distribution spécialisée Emplois dans le secteur du Tourisme 1 million Emplois dans le secteur des métiers de bouche Les performances des secteurs présentés ne préjugent pas des performances futures du Fonds ou de ses investissements. Source : Comité Colbert /INSEE /economie.gouv.fr

12 AVERTISSEMENT Ce document a pour objet de présenter, à titre purement informatif, des informations sur le Fonds auquel vous avez souscrit. Les informations contenues dans ce document ne constituent ni un conseil en investissement, ni une sollicitation à investir, ni une offre quelconque d achat ou de vente. Nos Fonds n offrent pas de garantie en capital et présentent des risques spécifiques liés à l investissement dans des participations non cotées ; pour plus d informations veuillez vous référer aux règlements des Fonds. Les informations, opinions, analyses contenues dans ce document ne sauraient avoir une quelconque valeur contractuelle. Elles proviennent de sources dignes de foi mais ne peuvent être garanties. Les appréciations formulées reflètent notre opinion à la date de publication et sont donc susceptibles d être révisées ultérieurement. Les objectifs de rentabilité des opérations financières présentées ne font l objet d aucune garantie de la part de la Société de gestion. Les hypothèses retenues pourront ou non se réaliser et ne constituent pas une analyse complète de tous les éléments susceptibles de déterminer la performance ou contre-performance du Fonds. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Source des données : Extendam INFORMATIONS REGLEMENTAIRES Nous vous informons des modifications relatives au Fonds intervenues au cours du semestre - Modification de la dénomination du Fonds en date du 25/07/2014. La nouvelle dénomination d Extend Capital France est Patrimoine Capital France N 1. - Ajout de la méthode de l actif net réévaluée comme méthode de valorisation des titres non cotés. - Modification de la dénomination de la société de gestion d Extend AM en Extendam. - Les autres caractéristiques du fonds restent inchangées. - Les versions mises à jour du DICI et du Règlement du Fonds sont disponibles sur simple demande auprès du Service Clients d Extendam. Extendam 79 rue la Boétie PARIS T : F : Société de gestion de portefeuille - Agrément AMF n GP SA au Capital de RCS Paris B