A PLUS CROISSANCE 2. Fonds Commun de Placement dans l Innovation

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1 Fonds à stratégie actions A PLUS CROISSANCE 2 A Plus Croissance 2 est un FCPI visant à investir un minimum de 70% dans des sociétés innovantes en phase d amorçage, de démarrage ou d expansion, dont au moins 40% dans des sociétés de moins de 5 ans. Le fonds intervient sur l ensemble des secteurs d activités concernés par le capital-risque. Néanmoins les trois principaux segments de marché privilégiés sont les entreprises évoluant dans le secteur des technologies de l information, de l informatique et du développement de logiciels, et des technologies au service du secteur de la sécurité. Code ISIN : FR Année de commercialisation : 2009 Actif d origine : 2,8 M Taux d investissement en PME éligibles : 70% Montant initial de la part : 100 euros Souscription minimum : euros Fiscalité : réduction d impôt sur l ISF de 50%* Durée de blocage des rachats : 8 à 10 ans Valeur liquidative de la part A (en euros) 95,80 Performance sur le semestre 5,15% Performance depuis l origine - 4,20% Le fonds A Plus Croissance 2 a terminé sa période d investissement fin avril Il est désormais investi dans 13 sociétés innovantes. Sur le premier semestre 2014, l actif net du fonds est en hausse de 5,15%, principalement due aux bonnes performances de la société Roctool (technologies pour le moulage des matériaux composites) reflétées par l appréciation de son cours de bourse, et des sociétés Greenweez (site e-commerce sur les produits bio) et Ateme (solutions logicielles d encodage et de décodage vidéo). La société Ateme a d ailleurs réalisé avec succès son introduction en bourse sur le marché réglementé d Euronext à Paris (compartiment C) en levant 13,3 M. Avec une présence commerciale dans 10 pays et un effectif de 130 collaborateurs dont 56 en R&D à Bièvres (91), Ateme vend ses solutions logicielles d encodage et de décodage à plus de 200 clients et a réalisé en 2013 un chiffre d affaires de 20,6 M, dont 89% à l international. Greenweez, site e-commerce de produits bio a de son côté procédé à deux rachats : son concurrent généraliste GreenRepublic et Natiloo, spécialisé dans les produits bio pour enfants, renforçant sa gamme sur ce secteur. Le nouvel ensemble vise un chiffre d affaires de 20 M pour 2014, contre 12 M pour Greenweez en Répartition par type d actifs au 30/06/2014 défensifs 4% actions 6% cotées 23% non cotées + Marché libre 67%

2 A PLUS CROISSANCE 2 Focus sociétés en portefeuille OXATIS Créée en 2001, Oxatis propose des solutions et des services de e-commerce en Saas (software as a service). L offre est proposée aux TPE ne disposant pas de compétence technique particulière. Présente en Espagne, Italie, Belgique, Canada et Grande-Bretagne, la société revendique la création de plus de boutiques de ventes. Oxatis a signé début 2014 un partenariat exclusif de 3 ans avec Sage, l un des leaders dans l édition de logiciels de gestion pour les entreprises, permettant aux clients Sage qui le souhaitent de faire évoluer leur solution e-commerce actuelle vers la solution Oxatis. GREENWEEZ Lancé en septembre 2008, Greenweez.com s est imposé comme le leader de la vente en ligne des produits bio, écologiques et sains en France, se classant dans le Top 40 des 100 acteurs du e-commerce français (Source : Classement E-Commerce Magazine 2013). Ce véritable hypermarché en ligne propose aujourd hui la plus large offre en France avec plus de produits répartis en 10 univers (maison, enfants, cuisine, épicerie, plein air, santé, bien-être, cosmétiques, mode et énergie). La société s est développée avec succès en Allemagne, au Royaume-Uni et en Italie et vise désormais l Espagne, les Pays-Bas puis les pays nordiques. Siège social Marseille (13) CA 2013 < 10 M Effectif ~ 60 employés Siège social Saint Jorioz (74) CA M Effectif ~ 40 employés A Plus Finance a participé aux 3 augmentations de capital d Oxatis aux côtés d Omnes Capital en 2008, 2010 et A Plus Finance accompagne Greenweez depuis janvier 2011 et a participé à un second tour de table en 2013 aux cotés de Sigma Gestion, Promelys Participations et de business angels. Principales PME du portefeuille Société Secteur Région Activité Roctool Rhône-Alpes NetEven E-Business Rhône-Alpes Plate-forme d intermédiation e-commerce Ividence E-Business marketing Greenweez E-Business Rhône-Alpes E-commerce de produits écolo-bio Conception et développement de technologies pour le moulage des matériaux composites. Ateme Telecom Spécialiste des technologies de compression vidéo STS Group Logiciel Editeur d'un logiciel modulaire d'archivage électronique légal Oxatis E-Business PACA Editeur de solution pour créer et gérer facilement un site de e-commerce Custom Solutions Média / Publicité PACA Conseil en marketing opérationnel (développement des ventes, acquisition et fidélisation)

3 Fonds à stratégie actions A PLUS CROISSANCE A Plus Croissance est un FCPI qui vise à financer des entreprises innovantes du secteur des technologies de l information, des médias et des technologies au service du secteur de la sécurité. 60% au moins des actifs est investi en titres de sociétés innovantes, avec minimum 40% de sociétés de moins de 5 ans en phase d amorçage, de démarrage ou d expansion. Les 40% restants sont placés sur des supports OPCVM/FIA, avec une politique active d allocations d actifs en valeurs internationales laissant une part prépondérante aux OPCVM/FIA actions. L objectif du fonds est la constitution d un portefeuille de participations équilibré entre sociétés innovantes à fort potentiel, sociétés proches de l équilibre en phase de déploiement commercial et sociétés ayant atteint l équilibre de leurs comptes d exploitation et recherchant du capital développement. Code ISIN : FR Année de commercialisation : 2008 Actif d origine : 10,5 M Taux d investissement en PME éligibles : 60% Montant initial de la part : 100 euros Souscription minimum : euros Fiscalité : réduction d impôt sur l ISF de 50%* Durée de blocage des rachats : 8 à 10 ans Valeur liquidative de la part A (en euros) 113,75 Performance sur le semestre - 2,63% Performance depuis l origine + 13,75% Le fonds est composé de quatorze sociétés innovantes dans des secteurs de croissance. A Plus Croissance a achevé sa période d investissement en novembre La baisse du fonds sur le semestre est principalement due à la provision passée sur la société Intrasense, spécialisée dans la conception et le développement de logiciels de visualisation et d analyse d images médicales, pour refléter la baisse du cours de bourse observée depuis le début de l année. Intrasense a annoncé des résultats 2013 moins bons qu attendus, en hausse de 1% seulement, expliqués par de nouveaux recrutements et l ouverture d une filiale aux Etats-Unis. Néanmoins, la société conserve du potentiel et vient de signer un accord-cadre avec RadCore Labs, leader aux Etats-Unis dans l analyse quantitative d images médicales pour les études cliniques. Cette collaboration va permettre à Intrasense de développer sa présence sur le marché américain et de faire croître la partie récurrente de ses revenus. De son côté, la société Systancia, qui a fait l acquisition fin 2013 de la société rennaise IPdiva, éditeur de produits de sécurité pour la protection, le contrôle et la traçabilité d accès externes aux infrastructures informatiques, vient de s associer en mai 2014 à Virtuel TI au Canada. Ce partenariat permettra aux deux sociétés de proposer au marché canadien les solutions de virtualisation de postes de travail et de centralisation des applications. Les secteurs adressés sont la santé, le secteur public et les comptes privés. Les autres sociétés en portefeuille sont en conformité avec les attentes et n ont pas donné lieu à revalorisation. Les perspectives à long terme sur les sociétés RSI, Spineguard et Geolid demeurent favorables. Répartition par type d actifs au 30/06/2014 défensifs 4% actions 14% cotées 23% non cotées + Marché libre 59%

4 A PLUS CROISSANCE Focus sociétés en portefeuille SYSTANCIA Editeur de logiciels, Systancia est le spécialiste de la virtualisation du poste de travail et des applications, et du Cloud Computing. Systancia a fait l acquisition fin 2013 de la société rennaise IPdiva, éditeur de produits de sécurité pour la protection, le contrôle et la traçabilité d accès externes aux infrastructures informatiques en mode applicatif (VPN SSL). Avec cette opération, Systancia consolide son activité en proposant la première offre française d accès sécurisé à toute application ou tout poste de travail virtualisé depuis n importe quel lieu et avec n importe quel dispositif. RSI VIDEO TECHNOLOGIES Créée en 2000, RSI Video, a révolutionné le métier de la télésurveillance en proposant les premiers systèmes d alarme anti-intrusion totalement sans fils, permettant de visualiser à distance et en quelques secondes la cause du déclenchement d une alarme. RSI Video développe des solutions sans fil à levée de doute vidéo en réponse aux problèmes actuels de sécurité, destinées à des applications tant commerciales, que résidentielles et gouvernementales. Les produits sont installés à travers le monde : Europe, Afrique, Amérique du Nord, Asie et Australie. Siège social Sausheim (68) CA 2013 < 5 M Effectif ~ 50 employés Siège social Strasbourg (67) CA 2013 ~ 60 M Effectif ~ 110 employés A Plus Finance est entrée au capital de Systancia en 2009, puis en 2012 aux cotés de FSN PME dans le cadre d une augmentation de capital de 4 M. A Plus Finance est entrée au capital de RSI avec le fonds Serena Capital en mai 2009 dans le cadre d un tour de table de 6,5 M rassemblant également les actionnaires historiques Galileo Partners, CDC Innovation et Techfund Europe Management. Principales PME du portefeuille Société Secteur Région Activité Spartoo E-Business Rhône-Alpes E-commerce de chaussures et sacs à main Intrasense Logiciel Spécialiste de l'imagerie médicale Spineguard Medtech Spécialiste des équipements de chirurgie de la colonne vertébrale Systancia Logiciel Virtualisation d'application RSI (Radio Systèmes Ingénierie) Alsace Solutions électroniques de télésurveillance résidentielle EO2 Environnement Producteur de granulés de bois (pellets) Holosfind Média / Publicité Geolid E-Business Rhône-Alpes Agence interactive d'e-marketing Fournit des solutions de communication et de référencement local sur Internet à destination des PME STS Group Logiciel Editeur d'un logiciel modulaire d'archivage électronique légal Custom Solutions Média / Publicité PACA Conseil en marketing opérationnel (développement des ventes, acquisition et fidélisation)

5 Fonds à stratégie actions A PLUS DEVELOPPEMENT 2 Fonds d Investissement de Proximité A Plus Développement 2 est un FIP visant à financer des entreprises à caractère régional, ayant développé leur activité dans les régions Ile-de-France, Bourgogne, Rhône-Alpes et PACA. Le fonds est investi à 70% minimum dans des PME régionales en phase d amorçage, de démarrage ou d expansion dont au moins 20% dans des sociétés de moins de 5 ans. Le fonds investira notamment dans des sociétés souhaitant renforcer leurs fonds propres après une première phase de croissance ayant validé leur modèle économique. Les secteurs d intervention couvriront tous les secteurs industriels et commerciaux traditionnels étant arrivés en phase de maturité, ainsi que les secteurs technologiques (Médias, Sécurité et de l information ) bénéficiant de forts potentiels de croissance. Les secteurs des biotechnologies et les secteurs fortement cycliques ne seront qu exceptionnellement étudiés. Code ISIN : FR Année de commercialisation : 2009 Actif d origine : 3,9 M Taux d investissement en PME éligibles : 70% Montant initial de la part : 100 euros Souscription minimum : euros Fiscalité : réduction d impôt sur l ISF de 50%* Durée de blocage des rachats : 8 à 10 ans Valeur liquidative de la part A (en euros) 84,35 Performance sur le semestre +3,89% Performance depuis l origine -15,65% Le fonds A Plus Développement 2 a fini sa période d investissement depuis fin 2011 et compte 15 PME dans son portefeuille. Le fonds enregistre une performance en hausse de 3,89% sur le semestre, portée notamment par l introduction en bourse de la société Ateme. La société, spécialiste mondial de la compression vidéo, a réussi avec succès son introduction sur le marché réglementé d Euronext à Paris, compartiment C, en levant 13,3 millions d euros. Présente commercialement dans 10 pays, avec un effectif de 130 collaborateurs dont 56 en R&D à Bièvres, Ateme vend ses solutions logicielles d encodage et de décodage à plus de 200 clients et a réalisé en 2013 un chiffre d affaires de 20,6 millions d euros, dont 89% à l international. A Plus Développement 2 avait investi 400 K dans la société en juin Greenweez, site e-commerce de produits bio a, de son côté, procédé à deux rachats : son concurrent généraliste GreenRepublic et Natiloo, spécialisée dans les produits bio pour enfants, renforçant ainsi sa gamme sur ce secteur. Le nouvel ensemble vise un chiffre d affaires de 20 millions d euros pour 2014, contre 12 millions d euros pour Greenweez en La société Neteven, autre participation significative du portefeuille, a réalisé une troisième levée de fonds d un montant de 3,6 millions d euros en décembre 2013 auprès du fonds britannique Supermum Capital et de plusieurs investisseurs belges. La prochaine étape pour Neteven courant 2014 est l installation de bureaux à Londres pour accompagner son développement européen. Répartition par type d actifs au 30/06/2014 Total OPCVM/fia défensifs 2% Total OPCVM/fia actions 7% cotées 3% non cotées + Marché libre 88%

6 A PLUS DEVELOPPEMENT 2 Fonds d Investissement de Proximité Focus sociétés en portefeuille GREENWEEZ Lancé en septembre 2008, Greenweez.com s est imposé comme le leader de la vente en ligne des produits bio, écologiques et sains en France, se classant dans le Top 40 des 100 acteurs du e-commerce français (Source : Classement E-Commerce Magazine 2013). Ce véritable hypermarché en ligne propose aujourd hui la plus large offre en France avec plus de produits répartis en 10 univers (maison, enfants, cuisine, épicerie, plein air, santé, bien-être, cosmétiques, mode et énergie). La société s est développée avec succès en Allemagne, au Royaume-Uni et en Italie et vise désormais l Espagne, le Pays-Bas puis les pays nordiques. Siège social Saint Jorioz (74) CA M Effectif ~ 40 employés ANATOLE Créée en 1999, Anatole propose des solutions permettant aux grandes entreprises et organisations nationales ou internationales de gérer leur mobilité et leurs télécoms et de réduire les coûts globaux de leurs télécoms Fixe / Mobile / Data. Présente dans plus d une cinquantaine de pays, la technologie propriétaire de la société est connectée à plus de 150 opérateurs dans le monde répondant ainsi à une internationalisation croissante de ses clients. Siège social Courbevoie (92) CA 2013 < 15 M Effectif ~ 50 employés A Plus Finance est entrée au capital d Anatole en août 2010 dans le cadre d un tour de table d environ 2,5 M. A Plus Finance accompagne Greenweez depuis janvier 2011 et a participé à un second tour de table en 2013 aux cotés de Sigma Gestion, Promelys Participations et de business angels Principales PME du portefeuille Société Secteur Région Activité Anatole Logiciel Telecom Expense Management Ividence E-Business marketing Neteven E-Business Rhône-Alpes Plate-forme d intermédiation e-commerce Ateme Telecom Spécialiste des technologies de compression vidéo Nanomakers Rhône-Alpes Conception et production de nanopoudres de carbure de silicium (SiC) utilisées dans l industrie des matériaux de haute technologie. STS Group Logiciel Editeur d'un logiciel modulaire d'archivage électronique légal Oxatis E-Business PACA Editeur de solution pour créer et gérer facilement un site de e-commerce Lorience Distribution Île-de-France Conçoit, fabrique et commercialise des parfums pour de grandes marques Greenweez E-Business Rhône-Alpes E-commerce de produits écolo-bio Custom Solutions Média / Publicité PACA Conseil en marketing opérationnel (développement des ventes, acquisition et fidélisation)

7 Fonds à stratégie actions A PLUS DEVELOPPEMENT Fonds d Investissement de Proximité A Plus Développement est un FIP visant à financer des entreprises à caractère régional, ayant développé leur activité dans les régions Ile-de-France, Bourgogne, Rhône-Alpes et PACA. Le fonds investit au moins 60% des sommes collectées dans des entreprises à caractère régional, dont au moins 20% dans de jeunes entreprises créées depuis moins de 5 ans. Les 40% restants sont constitués de parts ou actions d OPCVM/FIA monétaires, obligataires ou actions dans le cadre d une gestion diversifiée. Le fonds peut également investir, dans la limite de 20% de ses actifs, dans des sociétés de capital-risque, dans des secteurs technologiques à fort potentiel de croissance comme les Médias, la Sécurité et les de l information. Code ISIN : FR Année de commercialisation : 2008 Actif d origine : 11,6 M Taux d investissement en PME éligibles : 60% Montant initial de la part : 100 euros Souscription minimum : euros Fiscalité : réduction d impôt sur l ISF de 50%* Durée de blocage des rachats : 8 à 10 ans Valeur liquidative de la part A (en euros) 94,79 Performance sur le semestre +0,69% Performance depuis l origine -5,21% Le fonds A Plus Développement a terminé sa période d investissement depuis fin 2010 et compte 15 PME en portefeuille. La performance du fonds affiche une légère hausse ce semestre (+0,69%), portée par plusieurs sociétés non cotées et la partie libre investie en OPCVM/FIA, malgré une provision passée sur la société EO2 dont le cours de bourse a baissé de 14% depuis le 1 er janvier. Lorience, spécialiste du développement de licences de parfums, qui avait connu une fin d année 2013 difficile avec des résultats opérationnels en baisse dus à la perte d un contrat de licence a réalisé un bon premier semestre 2014 en ligne avec ses objectifs. La société poursuit l ajustement de ses frais fixes pour améliorer sa rentabilité. Directstreams a, de son côté, procédé à une réorganisation interne de son équipe dirigeante, ce qui a pénalisé ses résultats Par principe de prudence, nous avons donc revu à la baisse la valorisation de cette ligne. Le premier semestre 2014 est toutefois conforme au plan, avec plusieurs signatures d hôtels en Asie et en Europe. Les autres sociétés poursuivent leur développement sans que cela donne lieu à des revalorisations. Répartition par type d actifs au 30/06/2014 défensifs 30% actions 26% non cotées + Marché libre 34% cotées 10%

8 A PLUS DEVELOPPEMENT Fonds d Investissement de Proximité Focus sociétés en portefeuille SPARTOO Fondée en 2006 par trois jeunes diplômés de Grandes Ecoles, Boris Saragaglia (Mines, HEC), Paul Lorne (Centrale, HEC) et Jérémie Touchard (Mines), Spartoo.com est le leader de la vente de chaussures et de sacs sur internet en Europe. Le site complète son offre en créant des «marketplace», espaces à disposition des vendeurs indépendants. Aujourd hui, une centaine de marchands partenaires ont rejoint le site, ce qui représente plus de marques et modèles permettant à Spartoo d élargir significativement son offre. Pour les marchands partenaires, intégrer la place de marché leur permettra de bénéficier de la technologie de sa plateforme e-commerce, d une large audience de 14 millions de visiteurs par mois en Europe ainsi que de sa notoriété et de sa réputation concernant son service clients. Siège social Grenoble (38) CA 02/ M Effectif 180 employés LORIENCE Lorience est une société spécialisée dans la construction de marque à travers le développement de licences de parfums. La société détient notamment à ce jour les licences des parfums LuluCastagnette et Mauboussin. L entreprise bénéficie du support d un solide circuit de distribution sélective en France et à l étranger, et garantit une réelle sélectivité en parfaite synergie avec le positionnement de chacune des marques représentées. Siège social Paris (75) CA 2013 < 15 M Effectif ~ 20 employés A Plus Finance accompagne la société Lorience depuis juillet A Plus Finance accompagne Spartoo depuis Au total, Spartoo a reçu un financement à hauteur de 45 millions d euros par des fonds d investissement français (A Plus Finance et CM-CIC Capital Privé), européen (Endeavour Vision et Sofina) et américain (Highland Capital Partners). Principales PME du portefeuille Société Secteur Région Activité Lorience Distribution Conçoit, fabrique et commercialise des parfums pour de grandes marques Watt And Co Rhône-Alpes Distribution et création de connectiques électriques malignes, pratiques et écologiques Eo2 Environnement Producteur de granulés de bois (pellets) Spartoo E-Business Rhône-Alpes E-commerce de chaussures et sacs à main Geolid E-Business Rhône-Alpes Fournit des solutions de communication et de référencement local sur Internet à destination des PME Holosfind Média / Publicité Agence interactive d'e-marketing Custom Solutions Média / Publicité PACA Conseil en marketing opérationnel (développement des ventes, acquisition et fidélisation) Adept Telecom Telecom Bourgogne Fabricant de standard téléphonique adapté à toute taille d entreprise Directstreams Logiciel Île-de-France Solutions logicielles multimédia pour l'hôtellerie haut de gamme Oxatis E-Business PACA Editeur de solution pour créer et gérer facilement un site de e-commerce

9 Fonds à stratégie actions A PLUS E-BUSINESS 12 L objectif d A Plus E-Business 12 est d investir 100% de ses actifs en titres de sociétés innovantes, appartenant principalement aux secteurs du commerce en ligne, du e-marketing et de l édition de logiciels de e-business. Les opérations bénéficiant d une plus grande visibilité sur le moyen terme sont privilégiées afin de constituer un portefeuille de participations équilibré, entre sociétés innovantes à fort potentiel, sociétés proches de l équilibre en phase de déploiement commercial et sociétés ayant atteint l équilibre de leurs comptes d exploitation et recherchant du capital développement. Une partie du portefeuille du fonds peut être investie dans des sociétés cotées, soit sur des marchés non réglementés (Alternext, Marché libre), soit, dans la limite de 20 % de l actif du fonds, sur des marchés réglementés (Eurolist). Le fonds peut intervenir de manière complémentaire, mais sans en faire une stratégie principale, dans des opérations d amorçage ou dans des opérations de pré introduction. A Plus E-Business 12 peut détenir tous types de parts, d actions, ou d autres instruments financiers donnant accès, immédiatement ou à terme, au capital des entreprises en portefeuille (obligations convertibles ou remboursables en actions). Code ISIN : FR Année de commercialisation : 2012 Actif d origine : 5,3 M Taux d investissement en PME éligibles : 100% Montant initial de la part : 100 euros Souscription minimum : euros Fiscalité : réduction d impôt sur l ISF de 50%* ou sur le revenu de 18% Durée de blocage des rachats : 5 à 7 ans Valeur liquidative de la part A (en euros) 94,38 Performance sur le semestre -1,20% Performance depuis l origine -5,62% A Plus E-Business 12 a terminé fin avril 2014 sa période d investissement et compte désormais 13 sociétés innovantes. Au cours du semestre, le fonds a notamment investi dans les sociétés VeryLastRoom, Digiteka, Doucet et Feedbooks. Moins d un an après sa première levée de fonds de 400 K, la startup marseillaise VeryLastRoom réunit un second tour de table de 1,5 M auprès d A Plus Finance, Extend AM et Sigma Gestion. Avec ce nouveau tour de financement, la société se donne les moyens de ses ambitions et va doubler ses effectifs dans les 3 mois à venir, pour accroître son portfolio d hôtels, intensifier ses efforts en marketing et R&D. Evoluant sur un marché estimé à 20 Mds en Europe, VeryLastRoom est positionné sur un segment en pleine ébullition. A Plus E-Business 12 a également investi dans la société Feedbooks, librairie en ligne proposant plus de livres, pour financer l acquisition de l application de lecture de livres Aldiko. Cette acquisition majeure, Aldiko disposant de plus de 20 millions d utilisateurs, permet à Feedbooks d accompagner ses clients sur l ensemble de la chaine de valeur et de leur proposer la meilleure expérience de lecture possible, sur Android et bientôt sur ios. Le fonds venant d achever sa période d investissement aucune participation n a pour le moment été revalorisée, ce qui ne permet pas encore de compenser les charges du fonds. Répartition par type d actifs au 30/06/2014 cotées 1% non cotées + Marché libre 99%

10 A PLUS E-BUSINESS 12 Focus sociétés en portefeuille VERY LAST ROOM Lancée en juin 2012, l application mobile VeryLastRoom propose, chaque jour plus de hôtels à réserver pour le soir-même en France, Belgique et Espagne, avec des prix qui deviennent de plus en plus intéressants, tout au long de la journée. En avril 2013, neuf mois après le lancement de l application, ils réalisent leur 1 er tour de table de 400 K auprès de business angels reconnus du e-commerce et du voyage, dont Alain de Mendonça (Promovacances.com), Didier Blaise (Allopneus.com) ou encore Laurent Therezien. Siège social Marseille (13) CA 2013 < 1 M Effectif ~ 15 employés A Plus Finance a participé au 1er tour de table institutionnel de la société en investissant 1 M aux côtés de Sigma Gestion, Extand AM et de business angels. Principales PME du portefeuille DOUCET Créé en 1999, le groupe Doucet s est rapidement développé par croissance externe et auprès de la grande distribution. A partir de 2009, Doucet s est focalisé sur le développement de Salveco, son laboratoire spécialisé dans la chimie végétale. Issus à 100% de ressources renouvelables, les produits Salveco sont de véritables précurseurs technologiques et mettent en exergue une chimie respectueuse de la santé auprès des utilisateurs. Après des années de développement de produits destinés aux marchés professionnels, la société a développé la gamme de produits nettoyants écologiques «You by Salveco» pour la maison à destination des particuliers. Siège social Paris (75) CA 2013 < 5 M Effectif ~ 20 employés A Plus Finance a participé à une opération en capital de 4,3 M auprès de plusieurs de ses actionnaires historiques : Entrepreneur Venture, ILP, Cofimatra et Pléiade Venture. Société Secteur Région Activité Oxatis E-Business PACA Editeur de solution pour créer et gérer facilement un site de e-commerce TS Développement VeryLastRoom (Rezzza) Logiciel Editeur de logiciel de gestion pour les professionnels du tourisme Mobile Application mobile permettant de réserver une chambre d hôtel pour le soir même Feedbooks E-Commerce Librairie numérique proposant plus de livres dans 5 langues Acco Semiconducteurs Ad Valem Telecom Transport et gestion des flux TV Développement de composant électronique (amplificateurs de puissance sur substrat CMOS) Kode Logiciel Logiciel d'accélération de requêtes de base de données Wyplay Logiciel Développement de solutions logicielles pour toutes formes de box (set-top-box d opérateurs télécoms, câble ou satellite) AlepHD Média/Publicité Outils d'optimisation des revenus publicitaires des éditeurs de sites web Directstreams Logiciel Solutions logicielles multimédia pour l'hôtellerie haut de gamme Doucet Laboratoire spécialisé dans la chimie végétale Spineguard Medtech Spécialiste des équipements de chirurgie de la colonne vertébrale

11 Fonds à stratégie actions A PLUS E-BUSINESS 11 L objectif de gestion du fonds A Plus E-Business 11 est d investir 100% de ses actifs en titres de sociétés éligibles innovantes, appartenant principalement aux secteurs du commerce en ligne, du e-marketing et de l édition de logiciels de e-business. Le fonds investit un minimum de 40% de son actif net en titres reçus en contrepartie de souscriptions au capital ou de titres reçus en contrepartie d obligations converties. Le fonds peut intervenir de manière complémentaire, mais sans en faire une stratégie principale, dans des opérations d amorçage ou dans des opérations de pré introduction. Une partie du portefeuille peut être investie dans des sociétés cotées sur des marchés non réglementés (Alternext, marché libre). Code ISIN : FR Année de commercialisation : 2011 Actif d origine : 6,8 M Taux d investissement en PME éligibles : 100% Montant initial de la part : 100 euros Souscription minimum : euros Fiscalité : réduction d impôt sur l ISF de 50%* Durée de blocage des rachats : 5 à 7 ans Valeur liquidative de la part A (en euros) 91,93 Performance du semestre -2,99% Performance depuis l origine -8,07% A Plus E-Business 11 a achevé sa période d investissement le 30 avril Le fonds est ainsi investi à 100% dans une vingtaine de sociétés innovantes. La performance sur le semestre est pénalisée par des provisions passées sur les sociétés Brandalley et Directstreams. Le semestre est en effet marqué par le rachat de la société Brandalley par Private Outlet, spécialiste du déstockage en gros dans les points de vente physiques. Le fonds devient ainsi actionnaire du nouvel ensemble aux côtés des actionnaires historiques et de deux nouveaux fonds d investissement qui entrent pour financer le développement. Avec ce rachat, BrandAlley fait désormais partie d un groupe disposant d une taille critique indispensable dans l e-commerce, avec pour objectif de créer un des leaders du secteur de la mode en Europe proposant de la vente en ligne de collections présentes et passées, des ventes privées et du déstockage. Directstreams, de son côté, a procédé à une réorganisation interne de son équipe dirigeante, ce qui a pénalisé ses résultats Par principe de prudence et pour tenir compte de ce changement, nous avons revu la valorisation de cette ligne. Le premier semestre 2014 reste toutefois conforme au plan, avec plusieurs signatures d hôtels en Asie et en Europe. Greenweez, site e-commerce de produits bio, a procédé à deux rachats : son concurrent généraliste GreenRepublic et Natiloo, spécialisée dans les produits bios pour enfants, renforçant sa gamme sur ce secteur. Le nouvel ensemble vise un chiffre d affaires de 20 M pour 2014, contre 12 M pour Greenweez en Le portefeuille coté profite de la hausse des titres Gaussin, fabricant de l ATT (Automotive Terminal Trailer), véhicule totalement innovant et unique destiné aux opérateurs portuaires pour la manipulation de containers et Delta Group, spécialiste des vêtements et équipements professionnels de protection individuelle, en hausse respectivement de 55% et 33% sur le premier semestre. Répartition par type d actifs au 30/06/2014 Total valeurs cotées 19% non cotées + Marché libre 81%

12 A PLUS E-BUSINESS 11 Focus sociétés en portefeuille BRANDALLEY Depuis 2005, Brandalley propose des offres uniques dans les univers de la mode et de l art de vivre. Les collections des plus grandes marques de mode sont présentées, en plus des collections précédentes (ou outlet) ou de ventes privées quotidiennes avec des remises allant jusqu à 70%. 15 ème site marchand français et 9 ème par sa qualité de service tous secteurs confondus, Brandalley accueille plus de 7 millions de visiteurs par mois. Siège social Paris (75) CA 2013 > 80 M Effectif ~ 130 employéss A Plus Finance accompagne Brandalley depuis décembre 2007, aux côtés de Banexi et de Bpi France. INTEGRAGEN Leader français des services en génomique et spécialisé dans le développement de tests de diagnostic moléculaire pour l oncologie, Integragen a annoncé début juin le succès de son augmentation de capital avec 4,6 M levés. L offre a rencontré un fort succès tant auprès des investisseurs institutionnels que des personnes physiques en France, avec une demande totale de actions IntegraGen représentant 8 M. Avec une croissance de +14% de son activité au 31 décembre 2013 à 5,4 M, IntegraGen renforce à nouveau son statut de leader français des services génomiques et du séquençage à très haut débit avec plus de exomes séquencés en Siège social Evry (91) CA 2013 < 10 M Effectif ~ 30 employés A Plus Finance a participé à une augmentation de capital réservée d un montant de 2 M en juillet 2012 afin de soutenir le développement de tests génétiques dans le cancer du foie et du colon. Principales PME du portefeuille Société Secteur Région Activité Acco Semiconducteurs Verandaline Distribution Bretagne Fabricant de vérandas Ad Valem Telecom Transport et gestion des flux TV Développement de composant électronique (amplificateurs de puissance sur substrat CMOS) Kode Logiciel Logiciel d'accélération de requêtes de base de données Integragen Medtech Spécialisé dans la recherche et l'identification de bio-marqueurs génétiques Systancia Logiciel Virtualisation d'application Concoursmania E-Business Opérations de jeux promotionnels en ligne sur-mesure pour le compte des marques Spartoo E-Business Rhône-Alpes E-commerce de chaussures et sacs à main Efficient IP Logiciel Editeur de logiciels de gestion des adresses IP Directstreams Logiciel Solutions logicielles multimédia pour l'hôtellerie haut de gamme Training Orchestra Logiciel Logiciel de gestion de la formation Brandalley E-Business Site de vente en ligne de prêt-à-porter (femme, homme, enfant)

13 Fonds à stratégie actions A PLUS E-BUSINESS 10 L objectif de gestion du fonds A Plus E-Business 10 est d investir 100% de son actif en titres de sociétés innovantes appartenant principalement aux secteurs du commerce en ligne, des logiciels et de manière générale, dans des sociétés ayant développé un modèle économique directement lié à la filière numérique. A Plus E-Business 10 est totalement investi en sociétés éligibles, c est à dire que 100% de son actif est investi en PME. Code ISIN : FR Année de commercialisation : 2010 Actif d origine : 4,8 M Taux d investissement en PME éligibles : 100% Montant initial de la part : 100 euros Souscription minimum : euros Fiscalité : réduction d impôt sur l ISF de 50% Durée de blocage des rachats : 5 à 7 ans Valeur liquidative de la part A (en euros) 88,10 Performance du semestre -2,77% Performance depuis l origine -11,90% Le fonds A Plus E-Business 10 détient 12 participations dans des sociétés innovantes. Il a achevé sa période d investissement en avril La performance sur le semestre est impactée par la société Intrasense, cotée sur le marché Alternext, dont le cours de bourse a décroché de 40% depuis le début de l année. Spécialiste de l imagerie médicale multimodalités, la société a annoncé des résultats 2013 décevants avec un chiffre d affaires en croissance d 1% seulement, à 4,153 M. Néanmoins, Instrasense a réussi avec succès début avril une nouvelle augmentation de capital de 4 M, qui lui permettra de renforcer le développement de son offre oncologique et assoir son implantation aux Etats-Unis. Au cours du semestre, deux sociétés du portefeuille non coté ont procédé à des acquisitions. Feedbooks, librairie en ligne proposant plus de livres auprès d une audience mondiale, a fait l acquisition de l application de lecture de livres Aldiko qui dispose de plus de 20 millions d utilisateurs. Cette acquisition majeure permet à Feedbooks d accompagner ses clients sur l ensemble de la chaine de valeur et de leur proposer la meilleure expérience de lecture possible, sur Android et bientôt sur ios. Greenweez, site e-commerce de produits bio a de son côté procédé à deux rachats : son concurrent généraliste GreenRepublic et Natiloo, spécialisée dans les produits bio pour enfants, renforçant sa gamme sur ce secteur. Le nouvel ensemble vise un chiffre d affaires de 20 M pour 2014, contre 12 M pour Greenweez en La performance depuis l origine demeure pénalisée par la provision passée sur la ligne Easycare, en liquidation judiciaire depuis mai Les perspectives sur les sociétés non cotées du portefeuille sont toutefois très prometteuses. Répartition par type d actifs au 30/06/2014 cotées 5% non cotées + Marché libre 95%

14 A PLUS E-BUSINESS 10 Focus sociétés en portefeuille WEEZEVENT Créée en 2008 par Pierre-Henri Debellon et Sébastien Tonglet, Weezevent est une start up française, pionnière de la solution de billetterie en self-service sur Internet. Depuis sa création, organisateurs d évènements ont fait confiance à Weezevent pour vendre plus de 8 millions de billets. Siège social Dijon (21) CA 2013 ~ 25 M Effectif ~ 20 employés A Plus Finance a investi 1 M en décembre 2011 à l occasion du 1 er tour de table institutionnel de la société. GREENWEEZ Lancé en septembre 2008, Greenweez.com s est imposé comme le leader de la vente en ligne des produits bio, écologiques et sains en France, se classant dans le Top 40 des 100 acteurs du e-commerce français (source : Classement E-Commerce Magazine 2013). Ce véritable hypermarché en ligne propose aujourd hui la plus large offre en France avec plus de produits répartis en 10 univers (maison, enfants, cuisine, épicerie, plein air, santé, bien-être, cosmétiques, mode et énergie. La société s est développée avec succès en Allemagne, Royaume-Uni et Italie et vise désormais l Espagne, le Pays-Bas puis les pays nordiques. Siège social Saint Jorioz (74) CA M Effectif ~ 40 employés A Plus Finance accompagne Greenweez depuis janvier 2011 et a participé à un second tour de table en 2013 aux côtés de Sigma Gestion, Promelys Participations et de business angels. Principales PME du portefeuille Société Secteur Région Activité Weezevent E-Business Bourgogne Billetterie en ligne Efficient IP Logiciel Editeur de logiciels de gestion des adresses IP Intrasense Logiciel Spécialiste de l'imagerie médicale Anatole Logiciel Telecom Expense Management Ividence E-Business marketing Greenweez E-Business Rhône-Alpes E-commerce de produits écolo-bio NetEven E-Business Rhône-Alpes Plate-forme d intermédiation e-commerce Aselta Nanographics Logiciel Rhône-Alpes Edition de logiciels spécialisés dans le traitement des données pour la lithographie à faisceau d'électrons Feedbooks E-Business Librairie numérique proposant plus de livres dans 4 langues Thomas Fleurs Distribution Grossiste en fleurs coupées

15 Fonds à stratégie obligataire A Plus TRANSMISSION 2013 Fonds d Investissement de Proximité A Plus Transmission 2013 accompagne des opérations dites «de transmission», concernant majoritairement des PME familiales ou des grands groupes souhaitant céder certaines de leurs filiales. Dans ce cadre, il investit aux côtés des managers-actionnaires ou de repreneurs tiers, sous forme d actions et/ou de titres obligataires donnant potentiellement accès au capital. Les PME éligibles exercent leur activité dans les régions Ile de France, Bourgogne, Rhône Alpes et Provence Alpes Côte d Azur. L intégralité de l actif du fonds est investie dans des PME, avec un minimum de 40% investi lors d augmentations de capital ou de conversions d obligations. Les 60% restants sont principalement investis en obligations donnant accès au capital (obligations convertibles «OC», obligations à bons de souscriptions d actions «OBSA», rachats d OC ou d OBSA ), ou en actions (augmentations de capital, rachats de titres). Au moins 20 % des actifs du fonds doit être investi dans des entreprises nouvelles exerçant leur activité ou juridiquement constituées depuis moins de cinq ans. Les secteurs d intervention couvrent tous les secteurs industriels et commerciaux traditionnels étant arrivés en phase de maturité, ainsi que les secteurs du e-business, de l environnement, des technologies de l information et des médias. Les secteurs des biotechnologies et les secteurs fortement cycliques ne sont qu exceptionnellement étudiés. Valeur liquidative de la part A (en euros) 96,15 Performance sur le semestre - 2,96% Performance depuis l origine - 3,85% A Plus Transmission 2013 a terminé sa période de commercialisation le 31 décembre Le fonds a réalisé ses 2 premiers investissements au cours du premier semestre Le fonds a investi dans la société Doucet (laboratoire dans le domaine de la chimie végétale) et dans Intequedis (société lyonnaise spécialisée dans la location de matériel de construction). Ces investissements combinent une part équilibrée entre les actions et les obligations. La performance négative s explique par les charges du fonds qui ne sont pas encore compensées par les intérêts perçus par les obligations. Les investissements en actions ont été maintenus à leur coût d acquisition compte tenu de leur caractère récent. Code ISIN : FR Année de commercialisation : 2013 Actif d origine : 33,7 M Taux d investissement en PME éligibles : 100% Montant initial de la part : 100 euros Souscription minimum : euros Fiscalité : réduction d impôt sur l ISF de 50% ou réduction d impôt sur le revenu de 18%* Durée de blocage des rachats : 5 à 7 ans Répartition par type d actifs au 30/06/2014 défensifs 81% non cotées + Marché libre 19%

16 A Plus TRANSMISSION 2013 Fonds d Investissement de Proximité Focus sociétés en portefeuille DOUCET Créé en 1999, le groupe Doucet s est rapidement développé en milieu professionnel et auprès de la grande distribution. A partir de 2009, Doucet s est focalisé sur le développement de Salveco, son laboratoire spécialisé dans la chimie végétale. Issus à 100% de ressources renouvelables, les produits Salveco sont de véritables précurseurs technologiques et mettent en exergue une chimie respectueuse de la santé auprès des utilisateurs. Après des années de développement de produits destinés aux marchés professionnels, la société a développé la gamme de produits nettoyants écologiques «You by Salveco» pour la maison à destination des particuliers. Siège social Paris (75) CA 2013 < 5 M Effectif ~ 20 employés INTEQUEDIS Intequedis est une société lyonnaise spécialisée dans la location de matériel de construction, neuf et d occasion, lié au coffrage (banches à béton, passerelles), à destination des grands donneurs d ordres Siège social Meyzieu (69) CA ,0 M Effectif ~ 21 employés A Plus Finance a participé au financement d une ligne d obligations convertibles afin de renforcer les fonds propres de la société et d accompagner le développement de la société qui souhaite se doter de nouveau matériel pour la location A Plus Finance a participé à une opération en capital de 4,3 M auprès de plusieurs de ses actionnaires historiques : Entrepreneur Venture, ILP, Cofimatra et Pléiade Venture. Principales PME du portefeuille Titres Secteur Région Activité AID Services Agence data spécialisée dans le Big Data Vulpiplast Rhône-Alpes Leader régional de l injection plastique Intequedis (Infinco) Service Rhône-Alpes Acteur de la location, du négoce et de la rénovation de matériels BTP Doucet Laboratoire spécialisé dans la chimie végétale

17 Fonds à stratégie obligataire A Plus TRANSMISSION 12 Fonds d Investissement de Proximité A Plus Transmission 12 vise à accompagner des opérations dites «de transmission», concernant majoritairement des PME familiales ou des grands groupes souhaitant céder certaines de leurs filiales. Dans ce cadre, il investit aux côtés des managersactionnaires ou de repreneurs tiers, sous forme d actions et/ou de titres obligataires donnant potentiellement accès au capital. Les PME éligibles exercent leur activité dans les régions Ile-de- France, Bourgogne, Rhône Alpes et Provence-Alpes Côte-d Azur. L intégralité de l actif du fonds est investie dans des PME, avec un minimum de 40% investi lors d augmentations de capital ou de conversions d obligations. Les 60% restants sont principalement investis en obligations donnant accès au capital (obligations convertibles «OC», obligations à bons de souscriptions d actions «OBSA», rachats d OC ou d OBSA ), ou en actions (augmentations de capital, rachats de titres). Au moins 20 % des actifs du fonds doit être investi dans des entreprises nouvelles exerçant leur activité ou juridiquement constituées depuis moins de huit ans. Les secteurs d intervention couvrent tous les secteurs industriels et commerciaux traditionnels étant arrivés en phase de maturité, ainsi que les secteurs du e-business, de l environnement, des technologies de l information et des médias. Les secteurs des biotechnologies et les secteurs fortement cycliques ne sont qu exceptionnellement étudiés. Code ISIN : FR Année de commercialisation : 2012 Actif d origine : 16,5 M Taux d investissement en PME éligibles : 100% Montant initial de la part : 100 euros Souscription minimum : euros Fiscalité : réduction d impôt sur l ISF de 50% ou réduction d impôt sur le revenu de 18%* Durée de blocage des rachats : 5 à 7 ans Valeur liquidative de la part A (en euros) 108,75 Performance sur le semestre + 11,78% Performance depuis l origine + 8,75% Le fonds a été pleinement investi au 30 avril Sur le premier semestre 2014, deux opérations ont été réalisées (i) dans la société Ecoslops (exploitation d unités de recyclage d hydrocarbures issus du transport maritime) et (ii) Doucet (laboratoire dans le domaine de la Chimie Végétale). Le portefeuille obligataire se porte bien avec des sociétés dont la performance progresse ou reste stable permettant la perception des intérêts des obligations. Au 30 il n y a eu aucun défaut de paiement sur l ensemble du portefeuille obligataire. Sur la partie actions, deux sociétés ont été revalorisées à la hausse, (i) LH Aviation (constructeur aérien de l avion biplace LH-10 Ellipse) et (ii) Crossject (conception/ fabrication de seringues sans aiguille) pour tenir compte des développements favorables des sociétés et refléter le prix d entrée de nouveaux investisseurs à l occasion d opérations financières. Répartition par type d actif au 30/06/2014 défensifs 9% non cotées + Marché libre 91%

18 A Plus TRANSMISSION 12 Fonds d Investissement de Proximité Focus sociétés en portefeuille DOUCET Créé en 1999, le groupe Doucet s est rapidement développé en milieu professionnel et auprès de la grande distribution. A partir de 2009, Doucet s est focalisé sur le développement de Salveco, son laboratoire spécialisé dans la chimie végétale. Issus à 100% de ressources renouvelables, les produits Salveco sont de véritables précurseurs technologiques et mettent en exergue une chimie respectueuse de la santé auprès des utilisateurs. Après des années de développement de produits destinés aux marchés professionnels, la société a développé la gamme de produits nettoyants écologiques «You by Salveco» pour la maison à destination des particuliers. Siège social Paris (75) CA 2013 < 5 M Effectif ~ 20 employés ECOSLOPS Ecoslops est une société d ingénierie qui développe sur la base d une technologie unique brevetée des unités de recyclage des déchets d hydrocarbures issus du transport maritime Siège social Paris (75) CA 2013 > 4 M Effectif ~ 30 employés A Plus Finance a participé au financement de la première unité de production de la société installée à Sinès, le deuxième port marchand portugais. A Plus Finance a participé à une opération en capital de 4,3 M auprès de plusieurs de ses actionnaires historiques : Entrepreneur Venture, ILP, Cofimatra et Pléiade Venture. Principales PME du portefeuille Titres Secteur Région Activité Travelsoft Orchestra Vulpiplast Extruflex Laboratoires Protec Ingertec LH Aviation Logiciel Editeur de logiciel de gestion pour les professionnels du tourisme Services industriels Industrielles Rhône-Alpes PACA PACA Leader régional de l injection plastique Fabrication de lanières en PVC souple pour portes Sociétés de services dans les secteurs de l hygiène du bâtiment, de la qualité de l air intérieur et de l hygiène industrielle Services et équipements électriques pour l industrie nucléaire Constructeur aérien de l avion biplace LH-10 Ellipse Oxatis E-Business PACA Editeur de solutions pour créer et gérer facilement un site de e-commerce My Media Group Les Films de Bréhat Media/ communication Production audiovisuelle Agence media indépendante Société de production audiovisuelle Crossject Medtech Bourgogne Conception/fabrication de seringues sans aiguille Doucet Ecoslops Laboratoire spécialisé dans la chimie végétale Recyclage d hydrocarbures marins

19 Fonds à stratégie obligataire A Plus RENDEMENT 2013 Fonds d Investissement de Proximité L objectif de gestion du fonds est d investir jusqu à 90% (60% minimum règlementaire) de son actif net en titres financiers de sociétés éligibles, dont 40% minimum en titres reçus en contrepartie de souscriptions au capital ou de titres reçus en contrepartie d obligations converties. Les 50% restants (20% minimum règlementaire) seront principalement investis en obligations convertibles («OC») ou obligations à bons de souscriptions d actions («OBSA»), ou toute autre forme d obligation donnant droit à un accès au capital de l entreprise entrant dans les critères d éligibilité. A Plus Rendement 2013 accompagnera les PME dans 4 régions, Ile de France, Bourgogne, Rhône-Alpes et PACA, en privilégiant des entreprises disposant d actifs réels donnant une valeur d entreprise tangible. Au moins 20 % de l actif net devra être investi dans de nouvelles entreprises exerçant leur activité ou juridiquement constituées depuis moins de huit ans. La partie libre du fonds devrait représenter 10% de l actif net. La stratégie d investissement privilégiera les OPCVM/FIA de taux. Valeur nominale de la part A (en euros) 100,00 Performance sur le semestre n/a Performance depuis l origine n/a La levée du fonds s est achevée en et le fonds n a pas encore réalisé d investissement, son premier ratio étant attendu au 31 décembre Des dossiers d investissement sont actuellement à l étude par notre équipe de gestion. Répartition par type d actif au 30/06/2014 défensifs 100% Code ISIN : FR Année de commercialisation : 2013 Actif d origine : 2,8 M Taux d investissement en PME éligibles : 60% (90% maximum) Montant initial de la part : 100 euros Souscription minimum : euros Fiscalité : réduction d impôt sur le revenu de 18%* Durée de blocage des rachats : 5 à 7 ans et 7 mois

20 Fonds à stratégie obligataire A Plus RENDEMENT 2012 Fonds d Investissement de Proximité L objectif de gestion du fonds est d investir jusqu à 90% (60% minimum règlementaire) de son actif net en titres financiers de sociétés éligibles, dont 40% minimum en titres reçus en contrepartie de souscriptions au capital ou de titres reçus en contrepartie d obligations converties. Les 50% restants (20% minimum règlementaire) sont principalement investis en obligations convertibles («OC») ou obligations à bons de souscriptions d actions («OBSA»), ou toute autre forme d obligation donnant droit à un accès au capital de l entreprise entrant dans les critères d éligibilité. A Plus Rendement 2012 accompagne les PME dans 4 régions, Ile de France, Bourgogne, Rhône-Alpes et PACA, en privilégiant des entreprises disposant d actifs réels donnant une valeur d entreprise tangible. Au moins 20 % de l actif net doit être investi dans de nouvelles entreprises exerçant leur activité ou juridiquement constituées depuis moins de huit ans. La partie libre du fonds représente 10% de l actif net. La stratégie d investissement privilégie les OPCVM/FIA de taux. Code ISIN : FR Année de commercialisation : 2012 Actif d origine : 8,0 M Taux d investissement en PME éligibles : 60% Montant initial de la part : 100 euros Souscription minimum : euros Fiscalité : réduction d impôt sur le revenu de 18%* Durée de blocage des rachats : 5 à 7 ans Valeur liquidative de la part A (en euros) 99,61 Performance sur le semestre + 1,54% Performance depuis l origine - 0,39% Le fonds a atteint son ratio final d investissement fin février 2014, avec deux nouveaux investissements réalisés, Blacksun (acteur de la production de stores intérieurs et extérieurs haut de gamme, présent en région lyonnaise et parisienne) et Acco (acteur des semi-conducteurs ayant développé un amplificateur de puissance sur substrat CMOS). Au total, le fonds détient une dizaine de participations, dont une part importante est dédiée à l investissement obligataire, à travers des investissements en obligations convertibles et en dette mezzanine (Ingertec, Extruflex, AID, IAC-Vulpiplast, Blacksun), qui procure un rendement pérenne. Au final, la performance du fonds sur le semestre est positive du fait de la remontée des coupons des obligations dans le fonds et qui génèrent du rendement. Répartition par type d actif au 30/06/2014 non cotées + Marché libre 59% défensifs 36% Total valeurs cotées 2% actions 3%

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