Dans un environnement global très hétérogène

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1 Mars 2014 n 33 Lettre aux actionnaires 2-3 ActuALitéS 4-5 PErForMAncES 6-7 FocuS 8 échanges Saveurs plurielles Résultats 2013 Cuisine Companion Rejoignez-nous Editorial Madame, Monsieur, Chers actionnaires, Dans un environnement global très hétérogène et marqué par un durcissement de la conjoncture depuis l été dernier avec notamment l effondrement de plusieurs devises face à l euro et le ralentissement de certains marchés émergents, le Groupe SEB a réalisé une année 2013 très satisfaisante : innovations produits, vitalité commerciale, développement rapide de l e-commerce et succès locaux sont venus alimenter une solide dynamique de croissance et soutenir des résultats pénalisés par les devises. L année 2014 s ouvre sur des incertitudes macroéconomiques. Nous les gérerons avec la plus grande rigueur, mais ne sacrifierons pas notre stratégie de long terme aux impératifs de rentabilité de court terme. Je suis confiant dans la capacité du Groupe à réitérer une croissance soutenue de ses ventes et de son Résultat Opérationnel à parités constantes, nourrie par une offre produits encore enrichie, de nouvelles avancées dans nos marchés et d importants investissements en moyens moteurs. Grâce à la robustesse de nos ventes, le Résultat Opérationnel d Activité s est élevé à 410 M, en croissance de 7,2 % à parités constantes et quasiment identique en publié à celui de 2012 du fait d un effet devises défavorable de 35 M. Le Résultat net s est établi à 200 M et la forte génération de trésorerie a consolidé encore notre bilan. Ces performances de qualité illustrent la pertinence de notre modèle économique, qui, sans nous affranchir totalement de la conjoncture, nous permet de traverser les zones de turbulences en gardant notre cap. Elles témoignent également de l engagement remarquable de tous les collaborateurs pour contribuer au développement et à la réussite du Groupe. Je les en remercie chaleureusement. Dans un contexte qui restera compliqué, je sais pouvoir compter sur la réactivité et l implication sans faille de toutes les équipes pour relever les défis qui se présenteront. La confiance de nos actionnaires qui nous soutiennent dans la mise en œuvre de notre stratégie de long terme est tout aussi fondamentale. Merci de votre engagement à nos côtés. Thierry de La Tour d Artaise Président-Directeur Général

2 ActuALitéS Combinaison gagnante pour Krups CAFE & LATTE Krups a imaginé la nouvelle machine CAFE & LATTE qui permet aux fervents amateurs de café de confectionner la boisson idéale en fonction de leurs envies. Grâce à l association innovante et ingénieuse d une cafetière et d un mousseur à lait, CAFE & LATTE nous invite à redécouvrir les plaisirs du café du matin, mais aussi à préparer de savoureuses boissons chaudes telles que le Choco Latte, l e C a p p u c c i n o, l e L a t t e Macchiato Afin de guider l utilisateur dans la préparation de boissons aussi diverses, la machine CAFE & LATTE s accompagne d un livre de recettes originales proposées par Peter Hernou, célèbre barista et champion du monde de Latte Art. Parmi elles, des recettes simples ou sophistiquées, riches et gourmandes telles que : Le traditionnel café latte. Le puissant café noir irlandais. Le gourmand latte blanc aux cookies. La voluptueuse mousse de caramel. Pour varier les plaisirs 50 % des européens boivent des Cappuccino, des Latte ou Latte Macchiato* *Source : U&A Europe Février 2011 Nouveaux partenariats dans les ustensiles de cuisine Le Groupe SEB capitalise sur ses marques clés pour renforcer son positionnement dans les accessoires de cuisine. Le Groupe a ainsi signé un accord avec Bradshaw International pour développer des ustensiles de cuisine sous ses marques aux États-Unis et au Canada. Bradshaw International, leader américain des ustensiles de cuisine, vend chaque année plus de 150 millions de produits dans plus de points de vente dans ces deux pays. Ce contrat de licence représente une réelle opportunité pour le Groupe SEB de déployer efficacement une offre complète d ustensiles et accessoires de cuisine sous les marques T-fal, Mirro, Moulinex et WearEver. Par ailleurs, le Groupe a signé en février 2013 un contrat de distribution avec le leader mondial de la conservation alimentaire en verre, le coréen Samkwang Glass Co. Dans le cadre de cette association, boîtes de conservation sont en vente depuis mi-octobre sous la marque Tefal, dans les 300 magasins Simply Market présents sur l ensemble du territoire français. Cette opération s étendra à l international et notamment au Japon début Groupe SEB - Lettre aux Actionnaires Mars 2014

3 ActuALitéS Tefal et Jamie Oliver : 10 ans de partenariat Il est le chef cuisinier britannique le plus connu et médiatisé à travers des émissions devenues emblématiques et de nombreux livres de recettes plébiscités par les consommateurs. Depuis 2003, Tefal s est associé à Jamie Oliver pour développer des gammes spécifiques d articles culinaires sous la marque Jamie Oliver Tefal. Le partenariat a débuté avec le lancement d une collection de poêles en inox haut de gamme. Cette gamme, ainsi que les suivantes issues du partenariat, sont rapidement devenues des incontournables en trouvant leur place dans les cuisines de millions de foyers notamment sur les marchés Nordiques, en Australie et au Royaume-Uni. Au fil des années, Jamie Oliver Tefal a su s adapter à l évolution des tendances culinaires pour proposer des articles toujours plus inspirants pour les amateurs de cuisine. A l occasion de cet anniversaire, la marque a présenté une série limitée de poêles qui affichent le logo du 10 ème anniversaire. Sélectionnez, connectez, cuisinez! Attentif aux envies des consommateurs et aux nouvelles tendances, le Groupe SEB cherche en permanence à élargir sa palette d objets connectés. Avec Cookeo USB, Moulinex complète la connectivité du multicuiseur intelligent, déjà devenu indispensable à plus de «cookinautes». Grâce à l intégration de 100 recettes préprogrammées, Cookeo USB en compte désormais deux fois plus que dans la 1 ère version de l appareil. En complément, Moulinex lance 75 recettes inédites incorporées dans 3 clés USB de 25 recettes thématiques chacune (les recettes tradition, les recettes du monde, les recettes Méditerranée). De nouvelles clés USB seront développées et commercialisées chaque semestre, pour créer des expériences culinaires inédites et enrichir la bibliothèque Cookeo. Groupe SEB - Lettre aux Actionnaires Mars 2014

4 Des ventes en croissance organique solide L environnement général tendu et incertain qui a prévalu tout au long de l année 2013 a affecté la consommation dans nombre de pays. Le marché du Petit Équipement Domestique a été impacté par la volatilité ou la mollesse de la consommation et a été contrasté tant au plan géographique que selon les catégories de produits. Par ailleurs, la dépréciation massive de plusieurs devises importantes pour le Groupe face à l euro a perturbé l activité dans les pays concernés. Pour autant, dans ce contexte compliqué, le Groupe a r é a l i s é d e s v e n t e s d e M, en progression de 2,5 % à devises courantes et de 5,4 % à structure et parités constantes. Cette croissance organique solide, tirée par les volumes, reflète en particulier un net rebond de l activité au second semestre, à + 7,1 % après un premier semestre à + 3,1 %. A l instar de 2012, l activité a été hétérogène selon les pays en L Europe, les Amériques et l Asie-Pacifique, avec une très forte dynamique chinoise, ont joué un rôle moteur dans la croissance. A l inverse, les ventes ont été en PErForMAncES Résultats 2013 Des performances solides, conformes aux anticipations repli en France, en Turquie et en Russie depuis l été, dans un contexte de consommation fortement ralentie. Un Résultat Opérationnel d Activité (ROPA) en ligne avec celui de 2012 A 410 M, le ROPA est très voisin de celui réalisé en 2012 et conforme aux anticipations, malgré un effet devises négatif de 35 M, à mettre au compte, principalement, de la dépréciation du real brésilien, du rouble et de la livre turque face à l euro. L impact a essentiellement porté sur le second semestre. A parités constantes, le ROPA s élève à 445 M, en croissance de 7,2 %. Au-delà de l impact devises, les facteurs d évolution du ROPA sont les suivants : - un effet volume positif, lié à une activité soutenue dans la majorité des marchés ; - un effet mix-prix légèrement négatif, les hausses de prix passées n ayant pas compensé l impact des promotions dans un environnement concurrentiel durci ; - un très bon contrôle des achats ; - une augmentation des frais qui s explique notamment par la progression des ventes, des investissements renforcés en moyens moteurs (recherche et développement, publicité, marketing), les développements réalisés en digital et des coûts de structure ponctuellement accrus. Un Résultat d exploitation proche de 2012 et un Résultat net en légère progression Le Résultat d exploitation s élève à 364 M, en repli de 1 % par rapport à Il s entend après Intéressement et Participation, dont le montant de 37 M est en baisse significative par rapport au niveau élevé de l année passée qui comprenait notamment l abondement du Groupe à l opération d actionnariat salarié «Horizon 2012». A -55 M, le Résultat financier s améliore par rapport à 2012 (-63 M ). Il inclut notamment des charges financières sur la dette de -31 M et une provision pour dépréciation de 7,5 M concernant les titres de la société indienne Maharaja Whiteline. Le résultat net part du Groupe s établit à 200 M, contre 194 M en Une situation financière saine Au 31 décembre 2013, les capitaux propres consolidés s établissent à M, renforcés de 70 M sur l année. La dette financière nette s élève à 416 M, en baisse de 140 M par rapport à fin décembre 2012 grâce à une forte génération de trésorerie d exploitation atteignant 201 M en Avec un ratio d endettement de 27 % (39 % à fin 2012) et un ratio dette/ebitda à 0,87 (1,17 à fin 2012), le Groupe SEB termine l exercice avec un bilan encore renforcé, et s appuie sur une architecture de financements solide et diversifiée. Perspectives 2014 L année 2014 sera probablement marquée par un environnement macro-économique encore contrasté. Les enjeux devises qui ont pénalisé les résultats du Groupe en 2013 semblent devoir perdurer, voire s amplifier, avec des impacts qui s annoncent beaucoup plus lourds en En termes de marchés, le Groupe table pour 2014 sur une légère amélioration de la situation en France et sur la poursuite d une bonne dynamique dans les Amériques ainsi qu en Chine. L approche est en revanche plus prudente sur l Europe (hors France) et en Russie. Cooptation d un nouvel administrateur Dans sa séance du 25 février 2014, le Conseil d Administration de SEB SA, sur les recommandations du Comité des Nominations et Rémunérations (CNR), a coopté le Fonds Stratégique de Participations (FSP), entré au capital en juin 2013 à hauteur de 5,25 %. FSP remplacera Monsieur Philippe LENAIN, qui, après avoir siégé pendant 14 années au Conseil, avait émis le souhait de mettre un terme à son mandat. Le Conseil a également accueilli, comme représentante permanente du FSP au Conseil, Madame Catherine POURRE. Sur recommandation du CNR, le Conseil a considéré que le FSP était un administrateur indépendant. Le Conseil a par ailleurs nommé Catherine POURRE au Comité de Contrôle qu elle présidera, en remplacement de Philippe LENAIN. Cette cooptation sera soumise à ratification lors de la prochaine Assemblée Générale de SEB SA, qui se tiendra le 15 mai Groupe SEB - Lettre aux Actionnaires Mars 2014

5 PErForMAncES Le marché mondial du petit équipement domestique, quoique très concurrentiel et promotionnel, devrait rester globalement bien orienté et généralement réactif à l innovation. C est pourquoi nous maintiendrons une forte dynamique produits et continuerons à investir en moyens moteurs. Cette bonne tenue de la demande, conjuguée à la poursuite résolue de notre développement avec une offre produits riche, doit nous permettre de réaliser des ventes en croissance organique soutenue en En l état actuel des parités monétaires, nous mènerons les actions nécessaires et prendrons les mesures adéquates pour absorber partiellement l effet devises négatif très important que nous anticipons sur le ROPA. Le Groupe se fixe comme objectif d assurer la croissance de son activité dans les marchés ainsi que la progression continue de son Résultat Opérationnel d Activité à parités constantes. DIVIDENDE en Le Conseil d Administration, dans sa séance du 25 février 2014, a proposé de distribuer, au titre de l exercice 2013, un dividende de 1,39 par action, en croissance de 5,3 %. 3,13 1,04 4,54 1,17 4,81 1, Résultat net dilué par action Dividende * Proposé à l Assemblée Générale du 15 mai ,01 1,32 4,08 1,39* VENTES 2013 PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE DÉTAIL DE L ÉVOLUTION DES VENTES M M Amérique du Nord 468 M +5,6 % France 666 M -3,3 % Eur. cent., Russie et autres pays 693 M +0,7 % 217 M M Autres UE 821 M +8,8 % Asie/Pacifique M +11,4 % Croissance organique Impact des devises + 5,4 % - 2,9 % Amérique du Sud 426 M +6,5 % + 2,5 % % de variation vs 2012 à taux de change et périmètre constants CONSTRUCTION DU ROPA en M RÉSULTAT NET PART DU GROUPE en M DETTE NETTE en M Volume Mix-prix Achats Frais Devises à tcc 2013 tcc : taux de change constants * 2011* * 2011* * Données ayant fait l objet de retraitements suite à l application rétroactive de la norme IAS 19 révisée Retrouvez la présentation et le webcast des résultats sur Groupe SEB - Lettre aux Actionnaires Mars 2014

6 FocuS CUISINE COMPANION : UNE INNOVATION MAJEURE Le Groupe SEB a mis l innovation au cœur de sa stratégie et s attache à concevoir et développer des produits qui répondent avec précision aux attentes globales et spécifiques des consommateurs. De fait, toute l histoire du Groupe est jalonnée de lancements d innovations allant de produits astucieux et fonctionnels à des nouveaux concepts, en rupture avec les solutions existantes. Depuis quelques années, le fait maison est devenu un véritable phénomène de société. Que l on soit débutant ou averti, chacun cherche, avec simplicité, à cuisiner des repas variés et complets sans utiliser une multitude d appareils de préparation. Dans cette optique, le Groupe SEB a mis au point, après plusieurs années d études et de développement, son tout premier robot cuiseur, Cuisine Companion. LE 1 ER ROBOT CUISEUR DE MOULINEX QUI PRÉPARE, DÉCOUPE ET CUIT JUSQU'À 130 C! Cuisine Companion est un appareil intelligent qui accompagne au quotidien les consommateurs dans la préparation de repas, quelles que soient leurs envies culinaires. Doté d un écran digital, pratique et facile à utiliser, l utilisateur progresse dans la sélection de son programme de cuisson de façon très intuitive. Des programmes automatiques au mode manuel, tous les chefs maison trouveront la solution Six programmes automatiques sont proposés et accessibles en un clic. Il suffit de sélectionner le programme adapté à votre préparation avant de laisser Cuisine Companion élaborer le repas dans son bol en inox au format familial de 4,5 litres. Une fois la préparation terminée, le robot se met automatiquement en maintien au chaud (selon le programme utilisé). Ces six programmes permettent de réaliser des sauces, de mijoter des plats, de cuire à la vapeur, de mitonner des soupes, de préparer des pâtisseries ou encore de cuisiner toutes sortes de desserts. Pour les cuisiniers inspirés et en quête de créativité, l appareil propose un mode manuel. En définissant les paramètres de vitesse, de température et de temps, l utilisateur peut étendre sa gamme de recettes en les ajustant conformément à ses goûts. En fonction du mode choisi et du programme adopté, cinq accessoires sont proposés : un couteau hachoir, un couteau pour pétrir, un batteur, un mélangeur et un panier vapeur. UNE DÉMARCHE DE FERTILISATION CROISÉE Pour mettre au point les différents procédés innovants et la technologie dont Cuisine Companion bénéficie, le Groupe a croisé des domaines d expertises variés (laboratoire, conception, méthodes, développement, qualité, normes, production, achats, marketing) et a capitalisé sur les savoir-faire «maison» en matière de Un livre de recettes aux combinaisons ingénieuses 100 entrées. 100 plats. 100 desserts de menus! préparation et de cuisson électrique. Durant six années cette démarche collaborative a constitué le socle des prototypes qui font aujourd hui de Cuisine Companion un produit abouti avec de réels avantages pour le consommateur. Une dizaine de collaborateurs ont participé à l élaboration du projet en amont de son lancement pour optimiser la performance de l appareil et assurer des résultats de qualité supérieure. Tests consommateurs Au fil de son développement, Cuisine Companion a régulièrement été mis en situation de «tests d usages» - «test à la maison» chez des consommateurs. Cette approche pragmatique et itérative, réalisée à différentes étapes de développement du produit, a permis de prendre en compte à des moments cruciaux de l élaboration, les observations des consommateurs sur l usage et les fonctionnalités du produit. La volonté du Groupe de faire de son premier robot cuiseur un produit différenciant et accompli se manifeste également par la mise en place de «bancs d essais» qui permettent de recueillir les commentaires et suggestions des consommateurs. Lancement de Cuisine Companion en France et en Belgique en octobre Déploiement international progressif à partir de Groupe SEB - Lettre aux Actionnaires Mars 2014

7 FocuS UNE CAMPAGNE DE LANCEMENT AXÉE SUR LE DIGITAL Afin d offrir à Cuisine Companion une importante visibilité, un large plan de lancement intégrant une puissante campagne digitale est mis en œuvre. Cette dernière permet au Groupe d être totalement en phase avec les nouveaux comportements des consommateurs qui sont en prise directe avec la révolution numérique. En effet, Internet constitue un vecteur d offre d informations incontournable que le Groupe exploite pour guider le consommateur aussi bien en amont qu en aval de l achat du produit. Un plan média d ampleur vient soutenir les leviers digitaux. Il comprend notamment une communication presse et des publi-rédactionnels. Un site internet dédié, au contenu riche et exclusif Le premier support de cette campagne digitale est le site internet dans lequel un univers ergonomique entièrement consacré à l appareil est développé. Sur ce site, les internautes trouveront toutes les informations relatives au robot dont une présentation du produit en 3 dimensions ainsi que plusieurs vidéos de démonstration. Au-delà de ces informations générales, les possesseurs d un Cuisine Companion peuvent accéder à des rubriques exclusives via un service premium qui permet entre autres d échanger avec un conseiller expert sur le produit. Grâce à la compatibilité mobile et tablette, les données sont consultables n importe où et sur tous types de support. Une communication pro-active autour et dans les points de vente Toute personne détentrice d un smartphone qui se trouve dans un rayon de 200 mètres d un point de vente de Cuisine Companion reçoit automatiquement une alerte mobile avec l offre attractive de lancement du produit. Une fois sur le lieu de vente, le client peut alors découvrir l appareil en accédant à l ensemble des informations consommateurs sur les tablettes mises à disposition dans la zone assignée au produit. Ces mêmes tablettes permettent également aux vendeurs de disposer d informations spécifiques (via un code professionnel) qui constituent un puissant outil d aide à la vente. La Companion Academy, une action événementielle novatrice Dans le sillage du succès des émissions culinaires, le Groupe SEB a mis en place un jeu concours sur Internet qui a permis à neuf cuisiniers amateurs de faire partie de la Companion Academy, et de s affronter autour de défis culinaires à réaliser avec le Cuisine Companion. Trois dates étaient prévues pour la première session de la Companion Academy ; le 29 Novembre à Paris, le 13 Décembre à Lille et le 10 Janvier à Lyon. Trois candidats se sont défiés sur chaque date avec pour motivation la passion commune de la cuisine et un Cuisine Companion à gagner! Les cuisiniers ont été départagés par un jury constitué de représentants du Groupe SEB, d un chef animateur et de blogueurs culinaires influents qui ont pu évaluer la saveur et le dressage des plats présentés. Ce concours culinaire a été filmé puis retransmis sur les réseaux sociaux de la marque Moulinex ainsi que sur des blogs culinaires, puissants relais d opinion. Toutes ces actions de communication qui ont accompagné la mise sur le marché de Cuisine Companion fin 2013, seront largement déployées tout au long de l année Cuisine Companion crée le buzz sur Internet La campagne ambassadeurs de la Companion Academy a rencontré un franc succès sur les médias sociaux : 96 articles rédigés, dont 40 par des influenceurs cuisine, pour lectures 15 blogueurs présents lors des événements, très actifs sur Twitter et Instagram Près de 500 tweets, soit près de followers potentiellement touchés Plus de 600 interactions Facebook Vous aussi, rejoignez la communauté Companion! Groupe SEB - Lettre aux Actionnaires Mars 2014

8 Vous êtes actionnaire au porteur échanges Parmi vos autres avantages d être au nominatif : Gratuité des droits de garde et de gestion (nominatif pur) Droit de vote double en Assemblée Générale pour chaque action détenue au nominatif pendant 5 ans Envoi d informations personnalisées Accès à de nombreux produits à tarifs préférentiels (catalogue à domicile & site internet dédié) L imprimé de demande de conversion au nominatif est téléchargeable sur ou disponible auprès du service Actionnaires. ÉVOLUTION DU COURS DE L ACTION J F M A M J J A S O N D J F M RÉCAPITULATIF À FIN DÉCEMBRE Capitalisation boursière au 31/12/ M Cours au 31/12/ ,70 Moyenne de l année 61,09 Moyenne des 30 derniers cours de clôture de l exercice ,91 Cours le plus haut 69,50 Cours le plus bas 51,50 CONTACTS ACTIONNAIRES Jacqueline SALAUN, Responsable du Service Actionnaires Chemin du Petit Bois - BP ECULLY Cedex France Tél : 33 (0) Fax : 33 (0) actionnaires@groupeseb.com BP2S Corporate Trust Services Service Titres SEB Grands Moulins de Pantin - 9, rue du Débarcadère Pantin cedex - France Tél. : 33 (0) Fax : 33 (0) Paris.bp2s.registered.shareholders@bnpparibas.com VOS RÉUNIONS ACTIONNAIRES /09 Dijon 25/09 Annecy 24/11 Nantes INVESTISSEURS ET ANALYSTES Isabelle POSTH, Directrice de la Communication Financière et des Relations Investisseurs Emmanuel FOURRET, IR Manager Chemin du Petit Bois - BP ECULLY Cedex France Tél : 33 (0) Fax : 33 (0) % +3% SEB CAC 40 ajusté Volumes AGENDA >24/04/2014 Ventes et infos financières T >15/05/2014 Assemblée Générale >19/05/2014 Détachement du coupon >22/05/2014 Paiement du dividende >24/07/2014 Ventes et résultats S DONNÉES BOURSIÈRES Place de cotation Euronext Paris-Compartiment A Code valeur FR Date d introduction 27 mai 1975 Indices boursiers SBF 120, CAC Mid&Small, CAC All-Tradable, CAC All-Share CAC Mid 60 Autres informations Indice IAS - Eligible au SRD Nombre d actions au 31/12/ actions Capital au 31/12/ Capitalisation boursière au 31/12/ M Tickers Reuters : SEBF.PA Bloomberg : SK:FP CONSOMMATEURS All-Clad Calor Home & Cook (VPC Groupe) Krups Lagostina Moulinex Rowenta Seb Tefal communicationfinancière Crédit photos : Photothèque Groupe SEB Philippe Schuller DH Simon Impression Typocentre : Groupe SEB - Lettre aux Actionnaires Mars 2014