RÉSULTATS Réunion SFAF 18 Février 2016

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1 RÉSULTATS 2015 Réunion SFAF 18 Février 2016

2 SOMMAIRE ERAMET : RÉSULTATS 2015 Introduction Résultats financiers de l année 2015 Activités opérationnelles ERAMET Nickel ERAMET Alliages ERAMET Manganèse Stratégie du Groupe Conclusion Annexes 2

3 UNE CRISE PROFONDE DU MARCHÉ MONDIAL DES MÉTAUX UN SECTEUR DES MATIÈRES PREMIÈRES PARTICULIÈREMENT DÉPRIMÉ 0% Or Aluminium Cuivre Platine Zinc Argent Palladium Fer (minerai) Molybdene Nickel Manganèse (minerai) -10% -20% -11% -15% -30% -24% -26% -27% -30% -30% -40% -40% -42% -42% -50% -49% -60% Evolution du prix des métaux : prix spot à fin 2015 par rapport au prix spot à fin

4 QUI IMPACTE L ENSEMBLE DES ACTEURS DU SECTEUR 0% -10% -20% -30% EVOLUTION DES COURS DE BOURSE DES PRINCIPAUX GROUPES MINIERS EN 2015 Rio Tinto BHP Biliton Vale ERAMET Glencore African Rainbow Minerals First Quantum Anglo American Sherritt -40% -50% -60% -38% -44% -70% -80% -65% -65% -71% -73% -74% -76% -80% -90% 4

5 USD/lb ou USD/dmtu LES MÉTAUX DU GROUPE ERAMET SONT PARTICULIÈREMENT IMPACTÉS Evolution des prix du nickel LME et du minerai de manganèse Prix actuels Ni prix LME (USD/lb) Mn minerai 44% (CRU CIF Chine) 5

6 RÉSULTATS FINANCIERS - ANNÉE

7 CHIFFRES CLÉS M Chiffre d'affaires EBITDA % Chiffre d affaires 3% 12% 7% Résultat opérationnel courant (207) 75 (45) % Chiffre d affaires (7%) 2% (1%) Dépréciations d actifs et de créances d impôts (668) (27) (423) Résultat net part du Groupe (714) (159) (370) (Endettement net) (878) (547) (218) Ratio endettement net sur capitaux propres avant dépréciations de l exercice 2015 Ratio endettement net sur capitaux propres après dépréciations de l exercice % 20% 7% 49% - - Les données présentées et commentées sont des données ajustées issues du Reporting du Groupe dans lequel les co-entreprises sont comptabilisées selon l intégration proportionnelle. La réconciliation avec les comptes publiés est présentée en annexe page 43. 7

8 RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT (ROC) M M Nickel (261) (52) Alliages Manganèse Holding (31) (33) Groupe (207) Nickel Alliages Manganèse Groupe 8

9 VARIATION DU RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT ROC réel 2014 Volume/Mix Prix Devises Coûts des facteurs Productivité / Economies Amort. Prov. Et autres Provision Eléments sur stocks Ni exceptionnels ROC réel

10 VARIATION DE L ENDETTEMENT NET En M Endettement net au 31/12/2014 MBA Variation BFR Investissements industriels Autres Endettement net au 31/12/

11 DÉPRÉCIATIONS 2015 DÉPRÉCIATION EXCEPTIONNELLE DE 668 M LIÉE AU MARCHÉ DES MÉTAUX Les dépréciations effectuées en 2015 comprennent : 474 millions d euros de dépréciations d actifs ; 194 millions d euros de dépréciations de créances d impôts pour la SLN. En millions d euros Actifs Créances d'impôts 11

12 1,6 MILLIARD DE LIQUIDITÉ FINANCIÈRE AU 31 DÉCEMBRE 2015 Une liquidité financière importante. Tirage de la ligne de crédit revolving (RCF) début janvier Liquidité financière du groupe ERAMET M Trésorerie disponible Ligne de crédit revolving /12/2015 Pro forma 31/12/

13 ECHÉANCIER DE LA DETTE Dette brute proforma au 31/12/2015 incluant le RCF tiré début janvier RCF tiré en janvier 2016 Manganèse Nickel Holding - Groupe Alliages >

14 RENFORCEMENT DES MESURES DE PRÉSERVATION DU CASH 14

15 RENFORCEMENT DES MESURES DE PRÉSERVATION DU CASH Renforcement majeur du plan d action opérationnel en vue d une amélioration du cash-flow CAPEX Projets Cessions d actifs Plan opérationnel Limitation des investissements industriels Suspension des grands projets Programme pour M * de réduction de couts et d amélioration de productivité ERAMET Nickel - SLN Projet de renforcement du plan d amélioration de performance mis en place au cours du 1 er semestre 2016 ERAMET Manganèse Baisse de production minerai et alliages 15 *en impact annuel sur le résultat opérationnel courant par rapport à 2013

16 RÉDUCTION DES INVESTISSEMENTS INDUSTRIELS En M ERAMET Nickel ERAMET Manganèse ERAMET Alliages %

17 POURSUITE DU PROGRAMME D AMÉLIORATION DES COÛTS ET DE LA PRODUCTIVITÉ Total : 360 M Hors projet de renforcement au cours du 1er semestre 2016 du plan d économies spécifique à la SLN. 17

18 ERAMET NICKEL 1 er producteur mondial de ferronickel. 1 er producteur mondial de chlorure de nickel. Un des trois seuls producteurs mondiaux de nickel haute pureté. 18

19 PRODUCTION MONDIALE D ACIER INOXYDABLE kt ,4% % 46% 50% 52% 52% Chine % 54% 50% 48% 48% Reste du monde

20 Jan-11 Apr-11 Jul-11 Oct-11 Jan-12 Apr-12 Jul-12 Oct-12 Jan-13 Apr-13 Jul-13 Oct-13 Jan-14 Apr-14 July-14 Oct-14 Jan-15 Apr-15 Jul-15 Oct-15 Jan-16 COURS DU NICKEL Les prix du nickel ont très fortement baissé en 2015 atteignant leur plus bas niveau depuis 12 ans. Prix du nickel au LME USD/lb USD/tonne Stocks LME Stocks SHFE Cours du nickel au LME en USD/t Stocks nickel (en tonnes) Une variation de prix du nickel au LME de 1 USD/lb a pour effet une variation d environ 110 M sur le résultat opérationnel courant d ERAMET (pour un taux de change de 1,10 USD/ ). 20

21 PRODUCTION D ERAMET NICKEL kt Production d ERAMET Nickel % Cash cost de SLN (USD/lb) (Source : Wood Mackenzie - cash cost C1) ,3-30% 7,4 5,8 Objectif 4,5 * fin 2017 * Aux conditions économiques de début

22 ERAMET NICKEL : CHIFFRES CLÉS M Chiffre d'affaires EBITDA (156) 42 (130) 53 Résultat opérationnel courant (261) (52) (222) (38) Investissements industriels

23 ERAMET ALLIAGES 2 ème producteur mondial de pièces forgées par matriçage de forte puissance. 1 er acteur mondial de la métallurgie des poudres atomisées au gaz. Un des principaux producteurs d aciers spéciaux à haute performance. 23

24 ERAMET ALLIAGES : CHIFFRE D AFFAIRES PAR MARCHÉS En M +6% % 49% 55% 57% 59% Aéronautique 13% 16% 13% 11% 14% Energie 28% 23% 19% 19% 17% Aciers rapides + Outillage 15% 13% 13% 13% 9% Autres

25 PERFORMANCES OPÉRATIONNELLES RENFORCÉES Evolution des résultats opérationnels courants Aubert & Duval et Erasteel (en M ) : Aubert & Duval Erasteel

26 NOUVELLE ÉTAPE DANS LA STRUCTURATION DE LA FILIÈRE TITANE AÉRONAUTIQUE UKAD : filiale à 50% d Aubert & Duval, approvisionnement en titane et 1ère transformation du titane (forgeage) : Atteinte en 2015 d un niveau de charge industriel. EcoTitanium : recyclage des chutes de titane aéronautique, 1ère filière intégrée de titane de qualité aéronautique en Europe : Lancement en 2015 du chantier de construction de la nouvelle usine MKAD : usinage de pièces finies en titane Création d une joint-venture Aubert & Duval-Mecachrome en juin

27 ERAMET ALLIAGES : CHIFFRES CLÉS M Chiffre d'affaires EBITDA Résultat opérationnel courant (5) Investissements industriels

28 ERAMET MANGANÈSE 2 ème producteur mondial de minerai de manganèse haute teneur. 2 ème producteur mondial d alliages de manganèse. 1 er producteur mondial d alliages affinés de manganèse. 1 er producteur mondial de dérivés chimiques du manganèse. 28

29 PRODUCTION MONDIALE D ACIER AU CARBONE Mt % % 47% 50% 49% 49% Chine % 53% 50% 51% 51% Reste du monde Source : World Steel Association 29

30 USD/dmtu PRIX DU MINERAI DE MANGANÈSE Le prix du minerai de manganèse est à son plus bas niveau depuis 20 ans. PRIX SPOT DU MINERAI DE MANGANÈSE 44% CIF CHINE 6,0 5,5 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0, ,0 Jan-11 Apr-11 Jul-11 Oct-11 Jan-12 Apr-12 Jul-12 Oct-12 Jan-13 Apr-13 Jul-13 Oct-13 Jan-14 Apr-14 Jul-14 Oct-14 Jan-15 Apr-15 Jul-15 Oct-15 Jan-16 Graphique : source CRU Une baisse de 1 USD/dmtu sur ce prix implique une diminution d environ 90 M du résultat opérationnel courant annuel d ERAMET (pour un taux de change de 1,10 USD/ ). 30

31 /t PRIX DES ALLIAGES DE MANGANÈSE Les prix des alliages de manganèse ont baissé significativement au second semestre PRIX DES ALLIAGES DE MANGANÈSE EN EUROPE Jan Juil.11 Jan.12 Juil.12 Janv.13 Juil.13 Janv.14 Juil.14 Janv.15 Juil.15 Jan.16 Ferromanganèse haut carbone Silicomanganèse Ferromanganèse moyen carbone Source : CRU Prix spot Western Europe 31

32 PRODUCTION D ERAMET MANGANÈSE EN 2015 EN PHASE AVEC L OBJECTIF DE 4 MILLIONS DE TONNES ANNUELLES Record historique de production de minerai de manganèse en 2015 (3,9 millions de tonnes transportées) PRODUCTION DE MINERAI DE MANGANÈSE ET D AGGLOMÉRÉS kt %

33 TIZIR : UN ACTEUR INTÉGRÉ POUR LE DIOXYDE DE TITANE ET LE ZIRCON TiZir : JV avec Mineral Deposits Limited (Australie) 2 sites: GCO au Sénégal et TTI en Norvège TiZir Titanium and Iron (TTI) Tyssedal, Norway Grande Côte Operations (GCO) Diogo,Senegal Amont : GCO Grande Côte Operations a pour objectif de devenir un nouvel acteur intégré majeur pour la production de sables minéralisés : Ilménite : minerai du dioxyde de titane produit par TTI Zircon : utilisé par l industrie de la céramique Aval : TTI TiZir Titanium and Iron produit du laitier de dioxyde de titane utilisé par l industrie des pigments et de la fonte de haute pureté 33

34 SABLES MINÉRALISÉS : PRODUCTION DE GRANDE CÔTE AU SÉNÉGAL Le rythme de production de la fin de l année est en ligne avec les objectifs attendus. PRODUCTION DE CONCENTRÉS DE SABLES MINÉRALISÉS (kt) kt T T T T T T

35 ERAMET MANGANÈSE : CHIFFRE CLÉS M Chiffre d'affaires EBITDA Résultat opérationnel courant Investissements industriels

36 STRATÉGIE DU GROUPE ERAMET 36

37 UN POSITIONNEMENT SPÉCIFIQUE Des savoir-faire spécifiques : Sur toute la chaîne de transformation de la mine à la métallurgie Souvent issus de notre R&D Qui s accompagnent de fortes exigences environnementales et sociétales 37

38 UNE STRATÉGIE VISANT EN PRIORITÉ LA GÉNÉRATION DE CASH A court terme : Concentrer nos efforts sur nos cœurs de métier. Gagner en compétitivité pour renforcer nos positions concurrentielles. Et à plus long terme : Développer sélectivement des projets ciblés fortement créateurs de valeur, issus notamment de notre R&D. 38

39 CONCLUSION 39

40 UN GROUPE MOBILISÉ POUR FAIRE FACE À LA CRISE DES MÉTAUX Actions vigoureuses mises en place : Limitation des investissements industriels à la sécurité et à la stricte maintenance. Suspension des grands projets. Programme de cessions d actifs sur l année Poursuite rigoureuse du plan de réduction des coûts et d amélioration de la productivité avec l objectif de 360 M * en fin Projet de renforcement du plan de réduction des coûts et d amélioration de la productivité à la SLN mis en place au cours du 1 er semestre Compte tenu de la situation du marché, baisse début 2016 des productions de minerai et d alliages de manganèse. Liquidité financière du Groupe importante : 1,6 milliard d euros au 31 décembre * en impact annuel sur le résultat opérationnel courant du Groupe par rapport à

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42 ANNEXES 42

43 RÉCONCILIATION REPORTING GROUPE ET COMPTES PUBLIÉS (en millions d'euros) Exercice Contribution Exercice Exercice Contribution Exercice 2015 co-entreprises co-entreprises 2014 Publié (1) Reporting (2) Publié (1) Reporting (2) Chiffre d'affaires EBITDA Résultat opérationnel courant (191) (16) (207) 86 (11) 75 Résultat opérationnel (744) (69) (813) (15) (39) (54) Résultat net - part du Groupe (714) - (714) (159) - (159) Flux net de trésorerie généré par l'activité (13) 6 (7) 50 (7) 43 Investissements industriels (Endettement financier net) (716) (162) (878) (411) (136) (547) Capitaux propres (9) (2) Capitaux propres - part du Groupe (1) Données publiées avec les co-entreprises consolidées selon la méthode de mise en équivalence, conformément aux normes en vigueur. Voir comptes consolidés 2015 disponibles sur le site internet du groupe ERAMET ( (2) Reporting du Groupe, avec les co-entreprises comptabilisées selon l intégration proportionnelle. 43

44 COMPTE DE RÉSULTAT AU 31 DÉCEMBRE 2015 M Chiffre d'affaires EBITDA % Chiffre d affaires 3% 12% 7% Résultat opérationnel courant (207) 75 (45) % Chiffre d affaires (7%) 2% (1%) Autres produits et charges opérationnels (606) (129) (503) Résultat Opérationnel (813) (54) (548) Résultat financier (90) (68) (32) Résultat avant impôts (903) (122) (580) Quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence (1) 0 (1) Impôts sur les résultats (8) (49) 72 Résultat net (912) 171 (507) Intérêts minoritaires (198) Résultat net Part du Groupe (714) (159) (370) 44

45 BILAN DU GROUPE AU 31 DÉCEMBRE 2015 En M ACTIF PASSIF 31/12/ /12/ /12/ /12/ Immobilisations Besoins en fonds de roulement Capitaux propres PDG Minoritaires Provisions et impôts différés nets Endettement net Instruments financiers 45

46 ACTIONNARIAT AU 31 DÉCEMBRE 2015 Autres 19,12% BRGM 1,34% STCPI 4,03% SORAME + CEIR 37,06% Carlo Tassara 12,79% Bpifrance 25,66% Nombre d actions émises :

47 UNE POLITIQUE DE DEVELOPPEMENT DURABLE VOLONTARISTE Le Développement durable est au cœur de la stratégie d ERAMET Protéger les femmes et les hommes en plaçant la santé et sécurité au cœur de nos enjeux. Concevoir des procédés respectueux des réglementations et de l environnement. Développer les moyens de diminuer les impacts environnementaux, s'engager sur la biodiversité. Mettre en œuvre une responsabilité "produits" ("license to market"). Accroître l efficacité des ressources et promouvoir le recyclage. Entretenir une relation de confiance avec les parties prenantes. ERAMET met en œuvre cette politique de développement durable dans toutes les activités du Groupe avec : Une charte environnement. Une politique biodiversité mise à jour en Une charte éthique mise à jour en Une charte achats responsables. Une politique énergie. 47

48 UN EXEMPLE DE PROJET CIBLÉ EN COURS D ÉTUDE : LE LITHIUM ERAMET POURSUIT L ÉVALUATION ÉCONOMIQUE D UN PROJET LITHIUM EN ARGENTINE Le lithium : un marché extrêmement dynamique Déficit anticipé dès la fin 2016 en raison de la croissance forte de la demande, tiré par le marché des batteries Lithiumion Des prix en hausse Gisement ERAMET Antofagasta Un gisement de qualité Un procédé innovant développé grâce aux compétences internes du Groupe 10 brevets déposés ERAMET a pour objectif d entrer sur ce marché aux côtés d un partenaire 48