La lettre de l'innovation

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1 La lettre de l'innovation JUIN 2015 «Oser ; le progrès est à ce prix» Victor Hugo Nous avons lancé, en avril 2015, une double offre afin de permettre aux investisseurs de soutenir l innovation tout en réduisant leur ISF. 1. Le FCPI Truffle InnoCroissance 2015 Le FCPI Truffle InnoCroissance 2015 accompagnera des entreprises innovantes développant des technologies jugées comme ayant le potentiel d impacter le monde de demain. Il investira principalement au capital de ces entreprises, dans deux secteurs considérés porteurs par Truffle Capital : les sciences de la vie et les technologies de l information. Le FCPI Truffle InnoCroissance est accessible à partir de euros de souscription et permet aux souscripteurs de bénéficier, soit d une réduction de leur ISF (45% de l investissement dans la limite d une réduction de euros) soit une réduction de leur impôt sur le revenu (18% de l investissement dans la limite de euros pour un célibataire et euros pour un couple), hors droits d entrée, en contrepartie d une durée de blocage de 7 à 10 ans. Le FCPI visera des distributions aux souscripteurs dès la 6ème année. 2. Le Mandat de Gestion Truffle PME 2015 Le Mandat de gestion Truffle PME 2015 investira dans six à huit entreprises fondées par Truffle Capital et développant des technologies de rupture, avec un objectif de plus-values pour les investisseurs. Ces entreprises interviendront dans des filières industrielles stratégiques et porteuses dans les domaines des sciences de la vie et des technologies de l information. Elles pourront être amenées à travailler en collaboration avec des entreprises existantes et sélectionnées pour la reconnaissance acquise dans leur domaine d expertise, afin d accélérer le développement. supérieur à 2.57M, le Mandat de gestion Truffle PME 2015 permettra aux investisseurs soumis à l ISF de bénéficier d une réduction à hauteur de 50% du montant investi dans la limite d une réduction de euros par foyer fiscal, en contrepartie d un horizon indicatif de placement de 6 à 8 ans 1. Il est cependant rappelé qu il s agit, pour les deux offres, d un investissement à risque ; il existe notamment un risque de perte en capital et de liquidité. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Truffle Capital investit avec succès depuis 14 ans dans des entreprises innovantes et continuera, avec cette nouvelle offre, à viser une performance positive et significative. Découvrez l actualité de nos portefeuilles dans la Lettre de l Innovation qui suit. Bonne lecture! Henri Moulard Dr Philippe Pouletty Bernard-Louis Roques 1 Il s agit d un horizon indicatif de placement, le mandat étant signée pour une durée indéterminée. Accessible à partir de euros d investissement et réservé aux souscripteurs ayant un patrimoine Pour plus d information sur notre offre : NEWSLETTER RÉDIGÉE EN DATE DU 6 MAI 2015

2 Les faits marquants Carmat (Alternext Paris, ALCAR) Carmat a annoncé la troisième implantation de son cœur artificiel en avril 2015 par l équipe de l Hôpital Européen Georges-Pompidou Assistance Publique-Hôpitaux de Paris, qui s est déroulée de manière satisfaisante. Paytop Une start-up offrant des solutions innovantes dans le domaine des moyens de paiement, continue à conquérir le marché des transferts d argent grâce à des prix compétitifs (pour 250, le coût est de 8 avec la solution Paytop, contre 15 chez Western Union et Moneygram). PAYTOP QUADRI OMBRE Vexim (Alternext Paris, ALVXM) PAYTOP QUADRI Vexim, le spécialiste de la micro-chirurgie innovante du dos, a annoncé un chiffre d affaires de plus de 10 M, multiplié par 1,7 par rapport à l exercice Credit.fr Credit.fr a lancé sa plateforme de financement participatif (crowdfunding) fin mars Un accès simplifié et rapide au financement pour les TPE et PME françaises et un rendement attractif pour les prêteurs avec des taux d intérêts compris entre 3.40% et 6.90%. N100% C0%/M100%/J63%/N12% Leadmedia Group (Alternext Paris, ALLMG) Leadmedia Group, spécialiste du data marketing, a annoncé un chiffre d affaires consolidé du groupe pour l année 2014 de 28 M, faisant ressortir une croissance de +17% par rapport à La marge brute consolidée, quant à elle, s établit à 17,8 M, en progression de 7,5%. INNOVATION FOR BIOTHERAPIES Theradiag (Alternext Paris, ALTER) Theradiag, société spécialisée dans le diagnostic in vitro et le théranostic, a annoncé un chiffre d affaires en hausse de 6% ; une croissance des ventes en théranostic pour la troisième année consécutive (x3,6 en 2014) et l amélioration de son taux de marge brute de +5 points. NetBooster (Alternext Paris, ALNBT) En 2014, NetBooster, spécialiste de performance digitale, a enregistré un EBITDA de 4,5M (comparé à 2,7M en 2013) et une marge brute de 34,2M, (stable comparée à 2013), avec un taux de rentabilité de 13,2% (7,8% en 2013). Dietswell (Alternext Paris, ALDIE) En 2014, Dietswell a connu une activité et profitabilité records avec un chiffre d affaires de 28,2 M (+63 %), un EBITDA de 1,83 M (x4 vs 2013) et un résultat net courant de 1,57 M.

3 1 De quelle idée est partie la création de Vexim? VEXIM est née d une idée originale du docteur Christian Renaud, orthopédiste à Albi. Elle est créée en février 2006 sur le projet d implant SpineJack par plusieurs co-fondateurs dont Truffle Capital. En mai 2009 la première version du SpineJack obtient le marquage CE (autorisation de mise sur le marché des pays de l Union Européenne). Dans le souci d une approche la plus clinique et scientifique possible la société prend le parti de ne commercialiser son implant qu une fois son efficacité démontrée au travers d une étude clinique et de deux études observationnelles à savoir en Au printemps 2014, une nouvelle génération de SpineJack est lancée avec un marquage CE élargi à tous types de fractures vertébrales. 5QUESTIONS à Vincent Gardès Directeur général de VEXIM, le spécialiste de dispositifs médicaux pour le traitement mini-invasif des fractures vertébrales 2 Quels sont vos produits? Nous disposons d une solution complète et innovante pour traiter de manière miniinvasive et optimale les fractures vertébrales avec : Le SpineJack, un implant en titane disponible en 3 diamètres et permettant la restauration anatomique (comme à l origine) et la consolidation des fractures traitées. SpineJack couvre 95% des Fractures vertébrales par compression (FVC). Cohésion & Interface, des ciments orthopédiques haute viscosité spécialement développés pour la chirurgie du dos. Le MasterFlow, un système d injection innovant complémentaire de SpineJack qui permet d optimiser l injection du ciment et le geste chirurgical. Moins de risque de fuite de ciment et moins d exposition aux radiations. 3 Quelles sont vos objectifs et quelle est la taille du marché que vous visez? Le marché de la FVC (fracture vertébrale par compression) est un marché qui pèse 850M dont la moitié aux Etats-Unis. C est un marché en croissance d environ 12% par an. Nos objectifs sont : Poursuivre notre stratégie d innovation et de protection de notre propriété intellectuelle afin de couvrir à terme tous les types de fractures vertébrales. Imposer SpineJack comme le standard d implant dans le traitement des FVC. Nous devrions avoir 10% de part de marché en Europe cette année. Accélérer notre croissance en Europe mais aussi aux Etats-Unis, en Asie du sud-est et en Amérique Latine. Atteindre la rentabilité financière fin 2015 et être profitable pleinement en Basée à Balma, près de Toulouse, VEXIM est une société de dispositifs médicaux, créée en Elle s est spécialisée dans la création et la commercialisation de solutions mini-invasives pour le traitement des pathologies traumatiques du rachis. La société compte actuellement 60 employés. Elle dispose de sa propre force commerciale en France, Allemagne, Italie, Espagne, Suisse et au Royaume-Uni ainsi que de distributeurs notamment en Argentine, Taiwan, Belgique, Afrique du Sud, Colombie, Panama, Venezuela, Chili, Pérou et Équateur et dans les pays suivants où l enregistrement du produit est en cours : Mexique, Brésil. VEXIM est cotée sur le marché Alternext à Paris depuis le mois de mai FCPI : Europe Innovation 2006,, 3, 4, 5, UFF Innovation 5, UFF Innovation 7, UFF Innovation 8, UFF Innovation 10, UFF Innovation 12, UFF Innovation No. 15, UFF Innovation No. 16 FPCI : Truffle Capital II 4 Quelle est votre actualité? L année 2014 a été riche avec l ouverture d une filiale aux Etats-Unis et la nomination de son directeur des Ventes, Christophe Stauby. Nous avons élargi notre gamme de produits avec : Le lancement de la nouvelle génération du SpineJack qui nous permet aujourd hui de traiter des fractures plus sévères à haute énergie. Le lancement de MasterFlow, un système d injection innovant. L adoption de SpineJack est un succès avec une bonne pénétration du marché ( implants vendus en 2014 soit 1.7x les ventes de 2013). Nous avons lancé la commercialisation de MasterFlow aux Etats-Unis en décembre 2014 un excellent démarrage dès janvier 2015 et avons obtenu son marquage CE en mars Nous avons dévoilé les résultats positifs de 3 études cliniques en 2014 qui démontrent l efficacité et la sécurité de SpineJack et valident notre technologie avec une série d études et allons en lancer une nouvelle prochainement pour soutenir notre demande d autorisation de commercialisation aux Etats-Unis. 5 Quel rôle a joué Truffle Capital en tant qu investisseur historique? Truffle Capital a été le co-fondateur de Vexim et notre premier soutien dès 2006 et nous a renouvelé sa confiance de manière continue depuis lors. Les partenaires de Truffle Capital sont des entrepreneurs autant que des investisseurs et le Dr Philippe Pouletty, qui pilote le portefeuille des sciences de la vie, nous apporte son expérience internationale, sa connaissance des marchés et de l innovation en tant que médecin, chef d entreprise et investisseur / gestionnaire de fonds et ses conseils nous ont permis de franchir des écueils et de nous tourner vers le succès! A titre personnel et au nom de la société Vexim je le remercie profondément pour tout ce qu il nous a apporté et sa contribution à notre développement.

4 Portfolio news FOCUS FCPI : Europe Innovation 2006,, 5, UFF Innovation 5, UFF Innovation 7, UFF Innovation 16 FPCI : Truffle Capital II CARMAT annonce la troisième implantation de son cœur artificiel Carmat, concepteur et développeur du projet de cœur artificiel total le plus avancé au monde, visant à offrir une alternative thérapeutique aux malades souffrant d insuffisance cardiaque terminale, a annoncé la réalisation de la 3e implantation du cœur CARMAT le 8 avril dernier par l équipe de l Hôpital Européen Georges-Pompidou Assistance Publique-Hôpitaux de Paris, qui s est déroulée de manière satisfaisante. Début avril 2015, huit mois après la deuxième implantation du cœur Carmat, le patient avait exprimé sa satisfaction dans une interview avec le Journal du Dimanche. Cependant, suite à des complications survenues début mai 2015 et malgré les efforts de Carmat et des chirurgiens, le patient est décédé samedi 2 mai «Nous nous associons à la douleur des proches du patient et souhaitons rendre hommage à ce dernier qui a vécu près de neuf mois avec sa prothèse cardiaque en menant une vie quasi normale auprès des siens. [ ] La Société reste résolument confiante dans la capacité de la prothèse et renouvelle l engagement total de ses équipes en ce sens,» a déclaré Marcello Conviti, Directeur Général de CARMAT. «De Pasteur à Hamburger à Carpentier, le grand progrès médical se fait grâce à des visionnaires soutenus par des entrepreneurs, en surmontant les aléas qui améliorent la connaissance. Certains investisseurs peuvent s inquiéter ou se décourager, tels les marins occasionnels lorsqu un grain passager, même prévisible, secoue le voilier. Les entrepreneurs-investisseurs (et médecins) que nous sommes, non. L épouse de ce deuxième patient a remercié Carmat et l équipe médicale d avoir offert neuf mois de belle vie supplémentaires à son mari» a déclaré le Dr. Philippe Pouletty, co-fondateur et Directeur Général de Truffle Capital. Marisol Touraine, ministre de la Santé, a déclaré sur RTL : «c est une porte d espoir qui s est ouverte et il faut faire en sorte qu elle le reste.» et a affirmé ne pas vouloir remettre en cause le programme de recherche du Carmat. Le cours de l action Carmat a bien résisté à la nouvelle du décès du deuxième patient (-7% au 6 mai 2015). FCPI : Truffle 5, UFF Innovation N 16 Credit.fr permet aux entreprises de financer leurs projets à des conditions avantageuses Credit.fr est un nouvel acteur du financement participatif qui permet aux particuliers de prêter directement aux PME de leur choix. Créé en Septembre 2014, Credit.fr bénéficie de la nouvelle législation française relative à l investissement des particuliers dans des entreprises par le biais de plateformes de prêts participatifs (crowdfunding). La Société a obtenu son agrément auprès de l Orias et de l ACPR dès le mois d Octobre 2014 et un financement de 3 M de la part de Truffle Capital en Décembre Avec une tarification totalement transparente et compétitive, une pré-acceptation en ligne immédiate et une réponse définitive en moins de 48h, ainsi qu une assurance emprunteur offerte sur le dirigeant, Credit.fr permet aux entreprises de financer leur projet de développement à des conditions avantageuses, tout en rémunérant l épargne des particuliers jusqu à 6,90%. Pour garantir le risque le plus bas à sa communauté de prêteurs, Credit.fr s est entouré d une équipe d experts, a investi dans des outils de scoring et d aide à la décision de dernière génération. Les dossiers présentés seront rigoureusement sélectionnées parmi des entreprises de plus de 4 ans. Credit.fr a lancé son activité fin Mars avec son offre de lancement grand public «Prêteurs» (50 offerts pour les 200 premiers prêtés). Cette offre est valable depuis le 23 mars 2015 et réservée aux premiers clients ayant ouvert un compte prêteur auprès de la société S-Money et ayant conclu au moins un prêt de 200 auprès d entreprises pour lesquelles Credit.fr est intervenu en qualité d intermédiaire en financement participatif.

5 FCPI : 2, fortune 5, UFF Innovation 7, UFF Innovation 8, UFF Innovation 14, UFF Innovation N 16 UTEL : Succès de sa plateforme Allokang.com Portfolio news FOCUS Kang, créé en 2012 par Utel, est une plateforme communautaire unique. Suite au succès de son pivot effectué fin 2014, Utel a fait le choix d orienter 100% de sa stratégie de développement sur sa plateforme de sharing economy Kang.fr et prévoit le lancement de nouvelles verticales (thématiques) et de nouveaux pays en Le chiffre d affaires de ce site d économie collaborative a doublé en Les compétences dans la mise en relation entre les utilisateurs et les masters disponibles 24h/24 (avocats, coachs, diététiciens, psychologues, astrologues ), par téléphone et anonymement, vont s élargir de nouvelles offres dans la création numérique (traduction, aide au référencement, création graphique, élaboration de vidéo et musique...). Une fois le travail effectué entre master et utilisateur, le fichier sera délivré sur le cloud. La société ne souhaite pas se positionner sur le jobbing (les petites annonces de services), mais uniquement sur des services effectués au domicile des masters (experts) et mis à disposition des utilisateurs sur la plateforme. Après les lancements réussis en Italie et en Espagne il y a quelques semaines, la Belgique, la Suisse et l Angleterre sont les prochains pays ciblés par Kang. D ici l été, le cross (ou les passerelles qui se créent entre les différentes rubriques), déjà présent entre les rubriques existantes, va connaître une véritable explosion avec le positionnement multi-thématiques du site. Avec un seul identifiant et mot de passe, les utilisateurs auront accès à une large offre de «Home skill sharing». L ambition de la société est de se positionner comme le leader européen de ce nouveau marché. FCPI : Europe Innovation 2006,, 3, 4, Truffle 5, Truffle 6, UFF Innovation 5, UFF Innovation 7, UFF Innovation 8, UFF Innovation 12, UFF Innovation 14, UFF Innovation 15, UFF Innovation 16, UFF Innovation N 17 FPCI : Truffle Venture, Truffle Capital II ABIVAX dévoilent des avancées majeures contre le VIH et l hépatite B chronique ABIVAX est une société de biotechnologie spécialisée dans la découverte, le développement et la commercialisation d antiviraux et de vaccins humains dans le traitement de maladies infectieuses, notamment le VIH et l hépatite B chronique. Début février 2015, ABIVAX a annoncé le lancement et le recrutement de son premier patient pour son étude clinique de Phase IIa d ABX464 chez les malades VIH positif. ABX464 est une petite molécule novatrice inhibant la réplication du VIH par un mécanisme totalement nouveau. Pour la première fois dans le traitement du Sida, cette molécule pourrait entraîner une baisse de la charge virale persistant à long terme après un traitement de quelques semaines seulement. En février 2015, Abivax a aussi annoncé avoir administré une dose de son vaccin ABX203 (contre l hépatite B chronique) en Nouvelle- Zélande au premier patient participant à l étude clinique de phase II/III actuellement en cours de réalisation dans plusieurs pays de la région Asie-Pacifique. Cette étude permettra d évaluer si ABX203 est en mesure d offrir aux patients une amélioration significative du traitement contre l hépatite B chronique, grâce à un contrôle de la charge virale d une durée bien supérieure à celle des traitements disponibles à l heure actuelle. ABIVAX a obtenu les droits d exploitation d ABX203 auprès du Centre Cubain de Génie Génétique et de Biotechnologie (CIGB) de La Havane, après le succès des essais cliniques de Phase I, I/II et III menés sous l égide du CIGB. FCPI :, 4, 5, UFF Innovation 7, UFF Innovation 8, UFF Innovation 10, UFF Innovation 14, UFF Innovation N 16 FCPR : Truffle Capital II SP3H lance l opération I-Fusion pour démontrer les performances de son capteur Début février, SP3H, entreprise leader dans le domaine du profiling 1 des carburants, a lancé l opération I-Fusion avec une Volkswagen Tiguan équipée de son capteur optique. Partie de Marseille, elle parcourra km dans 13 pays en Europe. L objectif est de démontrer les performances de ce capteur dans toutes les conditions de route. Breveté, le dispositif mesure, en temps réel, la qualité des carburants pour optimiser le rendement des moteurs en réduisant leur consommation de 5% et leurs émissions polluantes de 20%! Le projet I-Fusion relève du programme européen instrument PME Horizon A l occasion du lancement du tour européen depuis le prestigieux Palais de la bourse siège de la CCI d Aix Marseille, Alain Lunati a annoncé à la presse réunie pour l occasion, que la société avait lancé la première phase de l industrialisation de sa technologie. Le capteur a commencé à équiper les marchés des gros moteurs diesel «gensets» utilisés pour fabriquer du courant électrique à partir de «C est une étape importante pour la société» précise Alain Lunati «car elle clôture la phase de R&D pour ouvrir l ère de l industrialisation de nos capteurs qualité carburant». 1 Identification de la structure moléculaire

6 Portfolio news FOCUS FCPI : Europe Innovation 2006,, 2, 4, 5, UFF Innovation 5, UFF Innovation 7, UFF Innovation 8, UFF Innovation 15, UFF Innovation 16 FCPR : Truffle Capital II 2-B ENERGY déploie sa première unité aux Pays-Bas et met en place un pilote en Ecosse 2-B ENERGY, société néerlandaise spécialisée dans le domaine des énergies renouvelables, est en plein déploiement de sa première unité de turbines éoliennes offshore, chantier qui sera finalisé au cours de l été dans la région d Eemshaven aux Pays-Bas. 2-B ENERGY annonce également qu un pilote est en cours de construction en Ecosse (9 turbines) avec sa technologie de pointe de turbine éolienne offshore, dont l ambition est de réduire significativement les coûts de l éolien offshore. FCPI :, 2, 3, UFF Innovation 7, UFF Innovation 8, UFF Innovation 10, UFF Innovation 12 Pour l année 2015 ACTILITY contractualise un volume d effacement près de 5 fois supérieur au volume contractualisé en 2014 et signe un partenariat stratégique avec l opérateur suisse Swisscom Actility, un des leaders de l industrie des infrastructures Machine-to- Machine (M2M), alliance des télécommunications et de l informatique permettant aux machines de communiquer entre elles a annoncé une augmentation du volume des effacements de consommation contractualisés de 5 fois en 2015 par rapport à 2014, suite au lancement de l appel d offres «Effacements de consommation». En mars 2015, Actility a dévoilé un nouveau partenariat dans le domaine de la longue portée et basse consommation et de l Internet des Objets avec l opérateur historique suisse Swisscom, pour le développement continu de services émergents tels que la ville intelligente et le bâtiment intelligent. Actility utilise LoRaWan, le protocole qui permet aux réseaux longue portée des opérateurs de connecter plusieurs applications sur la même infrastructure permettant ainsi de disposer d une structure de coût très faible. Actility offre une solution de connectivité comprenant des stations de base ThingPark Wireless, des contrôleurs réseau centralisés et le système de gestion réseau ThingPark Wireless OSS. Les nouveaux services rendus possibles par ThingPark Wireless ont été présentés par tous les acteurs pendant le Mobile World Congress à Barcelone le 4 mars. FCPI :, 3, 4, 5, UFF Innovation 7, UFF Innovation 12, UFF Innovation 15, UFF Innovation 16 FPCI : Truffle Capital II BOOSTERMEDIA continue son expansion internationale et l élargissement de son offre BoosterMedia est le leader mondial du développement, de la distribution et de la monétisation de jeux HTML5. En décembre 2014, CyberAgent et BoosterMedia ont procédé au lancement de deux jeux «casual» spécialement conçus pour la très populaire plateforme japonaise Ameba : Flappy Haripit et Pigg Bubble. Pigg et Haripit sont des personnages bien connus des utilisateurs et figurent dans de nombreux jeux vidéos et applications disponibles sur la plateforme Ameba. Ces deux nouveaux titres ont été produits en interne au sein du studio de BoosterMedia, Game Studio, en étroite collaboration avec CyberAgent. Entièrement développés en HTML5, ils sont tous deux conçus pour être lancés directement à partir du navigateur mobile d un smartphone. «Nous prévoyons une vraie augmentation de la demande de solutions longue portée et basse consommation sur le marché», dit Gerhard Schedler, responsable M2M chez Swisscom. «Actility est aujourd hui un acteur technologique incontournable dans l exploration de nouvelles opportunités pour répondre aux différents besoins de nos clients».

7 Le portefeuille DEs FCPI 30 AVRIL 2015 Société Secteur Europe Inno 2004 Europe Inno B Energy Abivax Acerde Actility Assima Biokinesis BoosterMedia Carbios Carmat Credit.fr Deinobiotics Deinove Deny-All Diaccurate Dietswell Eco-Carbone Epygon Horizontal Software Vaxin Kephalios Keyyo Leadmedia Group Makazi MoMac MyoPowers Neelogy Neovacs NetBooster NG2 NetMediaEurope OHT PayTop PeopleCube Pharnext Plasmaprime Populis Smile & Pay SP3H Stratoz Symetis Theraclion TheraDiag Utel Vexim

8 VOS CONTACTS Directeur du Développement Sneha HIREMATH Truffle Capital 5, rue de la Baume Paris sneha@truffle.com Relations Presse Caroline CARMAGNOL Alize RP 153, rue Saint Martin Paris Tel : +33 (0) Mob : +33 (0) caroline@alizerp.com