nsemble États financiers Rapport annuel

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1 nsemble États financiers Rapport annuel 2011

2 Pétrolia 34 Rapport de l auditeur indépendant la rigueur Les critères retenus par Pétrolia dans les programmes de forage qu elle a préparés excèdent les normes en vigueur.

3 Rapport de l auditeur indépendant Aux actionnaires de Pétrolia inc. Nous avons effectué l audit des états financiers ci-joints de Pétrolia inc., qui comprennent les bilans aux 30 septembre 2011 et 2010, et les états des résultats et du résultat étendu, des capitaux propres, des frais d exploration reportés et des flux de trésorerie pour les exercices terminés à ces dates, ainsi qu un résumé des principales méthodes comptables et d autres informations explicatives. Responsabilité de la direction pour les états financiers La direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle de ces états financiers conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada, ainsi que du contrôle interne qu elle considère nécessaire pour permettre la préparation d états financiers exempts d anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d erreurs. Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournis dans les états financiers. Le choix des procédures relève du jugement de l auditeur, et notamment de son évaluation des risques que les états financiers comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d erreurs. Dans l évaluation de ces risques, l auditeur prend en considération le contrôle interne de la Société portant sur la préparation et la présentation fidèle des états financiers afin de concevoir des procédures d audit appropriées aux circonstances, et non dans le but d exprimer une opinion sur l efficacité du contrôle interne de la Société. Un audit comporte également l appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et du caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que l appréciation de la présentation d ensemble des états financiers. Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus dans le cadre de nos audits sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d audit. Rapport de l auditeur indépendant Pétrolia 35 Responsabilité de l auditeur Notre responsabilité consiste à exprimer une opinion sur les états financiers, sur la base de nos audits. Nous avons effectué nos audits selon les normes d audit généralement reconnues du Canada. Ces normes requièrent que nous nous conformions aux règles de déontologie et que nous planifiions et réalisions l audit de façon à obtenir l assurance raisonnable que les états financiers ne comportent pas d anomalies significatives. Opinion À notre avis, les états financiers donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière de Pétrolia inc. aux 30 septembre 2011 et 2010, ainsi que des résultats de son exploitation et de ses flux de trésorerie pour les exercices terminés à ces dates, conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada. Mallette 1 SENCRL Comptables agréés Rimouski, Canada Le 5 décembre CA auditeur permis n o 8832

4 Bilan Au 30 septembre Actif Pétrolia 36 Bilan Actif à court terme Trésorerie et équivalents Créances (note 6) Stocks Frais payés d avance Placements encaissables au cours du prochain exercice (note 7) Immobilisations corporelles (note 8) Propriétés pétrolières et gazières (note 9) Frais d exploration reportés (note 10) PASSif Passif à court terme Fournisseurs et charges à payer Emprunt (note 11) Provision pour restauration de sites (note 12) Incitatifs à la location reportés Provision pour restauration de sites (note 12) Impôts futurs (note 14) CAPITAUX PROPRES Capital-actions (note 13) Surplus d apport Options d achat d actions Surplus d apport Options d achat d actions périmées Déficit ( ) ( ) Conventions, engagements et éventualités (notes 9, 15 et 16) Au nom du conseil d administration (signé) André Proulx, administrateur (signé) Jacques L. Drouin, administrateur

5 État des résultats et du résultat étendu Exercice terminé le 30 septembre PRODUITS Gérance de projets Revenus d intérêts FRAIS D EXPLOITATION Frais d administration (annexe A) Frais d opérations (annexe B) État des résultats et du résultat étendu Pétrolia 37 PERTE AVANT AUTRES ÉLÉMENTS ET IMPÔTS ( ) ( ) AUTRES ÉLÉMENTS Variation de la juste valeur des actifs financiers désignés comme étant détenus à des fins de transaction (59 603) Gain sur aliénation d intérêts sur certains permis BÉNÉFICE (PERTE) AVANT IMPÔTS ( ) Impôts sur les bénéfices futurs (note 14) ( ) BÉNÉFICE NET (PERTE NETTE) ET RÉSULTAT ÉTENDU ( ) BÉNÉFICE NET (PERTE NETTE) DE BASE PAR ACTION 0,042 (0,028) BÉNÉFICE NET (PERTE NETTE) DILUÉ PAR ACTION 0,041 (0,028)

6 État des capitaux propres Pétrolia 38 État des capitaux propres capital-actions Surplus d apport Options d achat Options d achat d actions d actions périmées Déficit Total Nombre $ Solde au 30 septembre ( ) Émises au cours de l exercice Contre trésorerie Exercice d options d achat d actions ( ) Frais d émission d actions Impôts futurs ( ) ( ) Autres ( ) ( ) Autres activités Rémunération à base d actions Options d achat d actions périmées ( ) Bons de souscription de courtier périmés ( ) Perte nette ( ) ( ) Solde au 30 septembre ( ) Émises au cours de l exercice Règlement de dette Exercice de bons de souscription Exercice d options d achat d actions ( ) Frais d émission d actions Impôts futurs (224) (224) Autres (834) (834) Autres activités Rémunération à base d actions Options d achat d actions périmées ( ) Bénéfice net Solde au 30 septembre ( )

7 État des frais d exploration reportés Exercice terminé le 30 septembre FRAIS D EXPLORATION Analyses Forage Géologie Géophysique Parachèvement Évaluation de réservoir pétrolier Frais généraux d exploration Entretien des sites Évaluation des ressources Rémunération à base d actions État des frais d exploration reportés Pétrolia DÉDUCTIONS Revenus d évaluation de réservoir pétrolier Frais transférés aux propriétés suite à l échange Aides gouvernementales à l exploration Contributions de partenaires AUGMENTATION NETTE DES FRAIS D EXPLORATION DE L EXERCICE SOLDE AU DÉBUT SOLDE À LA FIN

8 État des flux de trésorerie Exercice terminé le 30 septembre Pétrolia 40 État des flux de trésorerie ACTIVITÉS D EXPLOITATION Bénéfice net (perte nette) ( ) Éléments sans effet sur la trésorerie Rémunération à base d actions Amortissement des immobilisations corporelles Amortissement des incitatifs à la location reportés Impôts sur les bénéfices futurs ( ) Gain sur aliénation d intérêts sur certains permis ( ) Variation de la juste valeur des actifs financiers désignés comme étant détenus à des fins de transaction ( ) ( ) Variation nette des éléments hors caisse liés à l exploitation ( ) ( ) ACTIVITÉS DE FINANCEMENT Obtention de financement Émission de capital-actions Frais d émission d actions (834) ( ) Encaissement d un incitatif à la location ACTIVITÉS D INVESTISSEMENT Cession de placements Acquisition de placements ( ) ( ) Acquisition d immobilisations corporelles ( ) ( ) Aliénation d intérêts sur certains permis Frais d aliénation d intérêts sur certains permis ( ) Acquisition de propriétés pétrolières et gazières ( ) ( ) Augmentation des frais d exploration reportés nets des déductions ( ) ( ) ( ) AUGMENTATION (DIMINUTION) DE LA TRÉSORERIE ET DES ÉQUIVALENTS ( ) TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS AU DÉBUT TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS À LA FIN LA TRÉSORERIE ET LES ÉQUIVALENTS SE COMPOSENT COMME SUIT : Encaisse Certificat de placement garanti, rachetable en tout temps, 2,4 %, échéant en décembre Certificat de placement garanti, rachetable en tout temps, 1,75 %, échéant en mai Certificat de placement garanti, rachetable en tout temps, 1,6 %, échu en septembre Fonds de marché monétaire Informations supplémentaires sur les flux de trésorerie : note 18

9 30 septembre Statuts constitutifs et nature des activités La Société, constituée en vertu de la partie 1A de la Loi sur les compagnies du Québec et régie par les dispositions de la Loi sur les sociétés par actions du Québec, agit à titre de société d exploration pétrolière et gazière. Son titre est transigé à la Bourse de croissance TSX depuis le 16 février 2005 sous le symbole PEA. Les propriétés pétrolières et gazières détenues par la Société sont au stade de l exploration. La profitabilité à long terme de la Société est liée en partie aux coûts et au succès des programmes d exploration et de mise en valeur subséquente. La Société n a pas encore déterminé si les propriétés renferment des réserves économiques rentables. et du passif comptabilisés et sur la présentation des éléments d actif et de passif éventuel à la date des états financiers ainsi que sur les montants comptabilisés à titre de produits et de charges au cours de l exercice. Les résultats réels pourraient différer des résultats estimatifs. Comptabilisation des produits Les produits provenant des placements sont comptabilisés lorsqu ils sont gagnés. Les produits provenant de la gérance des projets sont comptabilisés lorsque les travaux d exploration sont réalisés. Pétrolia 41 Tous les montants sont exprimés en monnaie canadienne. Stocks 2. Principales méthodes comptables Les stocks sont évalués au moindre du coût et de la valeur nette de réalisation, le coût étant déterminé selon la méthode du coût moyen. Base de présentation Les états financiers sont préparés selon la méthode du coût historique, à l exception de certains instruments financiers qui sont comptabilisés à la juste valeur. Aucune information sur la juste valeur n est présentée lorsque la valeur comptable correspond à une approximation raisonnable de la juste valeur. Conversion des devises Les éléments d actif et de passif monétaires sont convertis au taux de change en vigueur à la date du bilan. Les produits et les charges libellés en devises étrangères sont enregistrés aux taux de change en vigueur à la date de la transaction. Les gains et les pertes de change sont comptabilisés dans les résultats. Utilisation d estimations La préparation d états financiers conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada exige que la direction ait recours à des estimations et à des hypothèses qui ont une incidence sur les montants de l actif Immobilisations corporelles Les immobilisations corporelles sont comptabilisées au coût. L amortissement est calculé en fonction de leur durée de vie utile selon les méthodes et taux annuels suivants : Méthodes Taux Améliorations locatives Linéaire 3 ans Équipement de bureau et de terrain Solde décroissant 20 % Équipement informatique et matériel roulant Solde décroissant 30 % Réservoirs Solde décroissant 20 % Terrain s. o. s. o.

10 30 septembre 2011 Pétrolia 42 Coûts de transaction instruments financiers Les coûts de transaction sont comptabilisés à titre de frais d exploitation à mesure qu ils sont engagés. Propriétés pétrolières et gazières et frais d exploration reportées La Société suit la méthode de capitalisation du coût entier, selon laquelle les coûts reliés à l acquisition, à l exploration et au développement de propriétés, diminution faite des aides gouvernementales et des revenus d évaluation de réservoir pétrolier, sont comptabilisés par propriété jusqu au début de la production commerciale. Ces coûts comprennent les frais géologiques et géophysiques, le coût du forage des puits productifs et non productifs, la portion des frais généraux directement imputable à ces activités et les provisions pour restauration de sites. Si des réserves d hydrocarbures économiquement profitables sont développées, les coûts capitalisés des propriétés concernées sont virés aux immobilisations corporelles et amortis en se basant sur les unités de production de l exercice en fonction des réserves probables et prouvées de pétrole brut et de gaz naturel. S il est établi que les coûts capitalisés d acquisition, d exploration et de développement ne sont pas récupérables selon la durée de vie estimative de la propriété, ou si le projet est abandonné, celui-ci est dévalué à sa valeur nette de réalisation. de désactualisation au prorata du temps écoulé, et elles sont passées en charge dans les résultats de la période. Les coûts réels engagés lors du règlement du passif sont imputés au passif à concurrence du passif constaté. Activités conjointes La Société mène certaines activités d exploration de ressources de pétrole et de gaz conjointement avec des tiers. Les présents états financiers ne tiennent compte que de la participation proportionnelle de la Société dans de telles activités. Aides gouvernementales et contributions de partenaires Les crédits d impôt à l exploration, les subventions relatives aux frais d exploration et les contributions de partenaires sont comptabilisés en diminution des frais d exploration. Les subventions relatives aux opérations sont comptabilisées aux résultats à titre de produits. En cas d écarts entre les aides gouvernementales réclamées par la Société et les montants accordés par les autorités fiscales, le gain ou la perte en résultant sera comptabilisé au cours de l exercice où les écarts seront constatés. La récupération des montants indiqués au titre de propriétés et des frais d exploration reportés connexes dépend de la découverte de réserves économiquement récupérables, de la capacité de la Société d obtenir le financement nécessaire pour mener à terme la mise en valeur et la mise en place d une production rentable ou du produit de la cession de tels biens. Les montants inscrits au titre de propriétés pétrolières et gazières et de frais d exploration reportés ne représentent pas nécessairement la valeur présente ou future. Enfin, ses activités sont assujetties à la réglementation gouvernementale. Provision pour restauration de sites La Société constate la juste valeur estimative de l obligation future liée à la provision pour restauration de sites, relativement à des biens pétroliers et gaziers, à titre de passif dans la période au cours de laquelle ce dernier est engagé. La juste valeur est capitalisée et amortie sur la même période que l actif sous-jacent. La Société estime le passif d après les coûts estimatifs d abandon et de remise en état liés à sa participation nette dans les puits et les installations, y compris le calendrier estimatif des coûts qui seront engagés à cette fin au cours des périodes futures. Cette estimation est revue périodiquement et les changements sont comptabilisés de manière prospective au titre d une augmentation ou d une diminution du passif. Les variations de la valeur actualisée nette du passif futur lié à la restauration de sites sont comptabilisées comme une charge Impôts sur les bénéfices La Société utilise la méthode du passif fiscal pour comptabiliser les impôts sur les bénéfices. Selon cette méthode, les actifs et les passifs d impôts futurs sont déterminés en fonction de l écart entre la valeur comptable et la valeur fiscale des actifs et des passifs, et ils sont mesurés en appliquant, à la date des états financiers, les taux d imposition et les lois fiscales en vigueur ou pratiquement en vigueur pour les exercices au cours desquels les écarts temporaires sont censés se résorber. Aux termes des lois fiscales, les déductions à titre de dépenses de ressources reliées aux activités d exploration et de développement et financées par des actions accréditives ont été renoncées au bénéfice des investisseurs. Selon la méthode du passif fiscal relatif à la comptabilisation des impôts sur les bénéfices, les impôts futurs afférents aux écarts survenant au moment de la renonciation ont été comptabilisés avec une charge correspondante aux frais d émission d actions.

11 Bénéfice net ou perte nette de base et dilué par action Le bénéfice net de base ou la perte nette de base par action est calculé selon la moyenne pondérée du nombre d actions en circulation durant l exercice. La perte nette diluée par action est semblable à la perte nette de base par action puisque l exercice des bons de souscription et des options d achat d actions aurait pour effet de réduire la perte nette par action. Le bénéfice net dilué par action ordinaire est calculé selon la méthode du rachat d actions pour déterminer l effet dilutif des options d achat d actions et des bons de souscription. Selon cette méthode, les instruments qui ont un effet dilutif, soit lorsque le cours moyen de l action pour la période est supérieur au prix d exercice ou de levée, sont considérés avoir été exercés ou levés au début de la période (ou à la date de leur octroi si celle-ci est postérieure) et le produit obtenu est considéré avoir été utilisé pour racheter des actions ordinaires de la Société au cours moyen de l action de la période. Rémunération et paiement à base d actions La Société comptabilise les attributions d options consenties dans le cadre du régime d options d achat d actions et les attributions de bons de souscription aux courtiers dans le cadre de certains financements selon la méthode de la juste valeur. Les options consenties à des salariés et à des non salariés et les bons de souscription de courtier sont comptabilisés sur la base de la juste valeur au moyen du modèle d évaluation du prix des options Black-Scholes. Lors de l octroi des options et des bons de souscription de courtier, la charge de rémunération est imputée à l activité concernée et la contrepartie au surplus d apport sur la période d acquisition des droits. Toute contrepartie payée par les participants lors de l exercice des options et des bons de souscription de courtier, de même que le surplus d apport créé lors de l attribution des options et des bons de souscription de courtier, sont portés au crédit du capital-actions. Résultat étendu Le résultat étendu correspond à la variation des capitaux propres d une entreprise découlant d opérations, d événements et de circonstances sans rapport avec les actionnaires. Il comprend des éléments qui ne seraient normalement pas inclus dans le bénéfice net, comme les gains ou les pertes non réalisés sur des placements disponibles à la vente. Capital-actions Le capital-actions émis à titre de contrepartie non monétaire est comptabilisé à la juste valeur marchande des actions devant être émises par la Société et est fonction du cours des actions à la date de conclusion d une convention d émission d actions. Trésorerie et équivalents de trésorerie La trésorerie et les équivalents de trésorerie de la Société sont composés de l encaisse et des placements à court terme qui sont convertibles en espèces en tout temps. 3. Normes comptables futures Normes internationales d information financière Le Conseil des normes comptables du Canada a confirmé qu à compter du 1 er janvier 2011, les Normes internationales d information financière (connues sous l abréviation anglaise IFRS) remplaceront les principes comptables généralement reconnus (PCGR) du Canada pour les entreprises ayant une obligation d information du public. Les IFRS s appliqueront aux exercices financiers ouverts à compter du 1 er janvier Par conséquent, la Société prévoit que les états financiers intermédiaires pour la période de trois mois terminée le 31 décembre 2011 et les états financiers annuels pour l exercice terminé le 30 septembre 2012 seront les premiers qu elle présentera conformément aux IFRS. Les IFRS reposent sur un cadre conceptuel semblable à celui des PCGR du Canada, mais il y a d importantes différences quant aux exigences en matière de comptabilisation, d évaluation, de présentation et d information à fournir. Les organismes de réglementation qui promulguent les PCGR du Canada et les IFRS mènent d importants projets sur une base continue, lesquels pourraient avoir une incidence sur les différences finales entre les PCGR du Canada et les IFRS et sur leurs répercussions sur les états financiers de la Société au cours des années à venir. Les incidences futures des IFRS dépendront également des circonstances particulières qui prévaudront durant cette période de temps. Pétrolia 43

12 30 septembre 2011 Pétrolia Informations à fournir sur les instruments financiers Politique de gestion des risques La Société, par le biais de ses actifs et passifs financiers, est exposée à divers risques. L analyse suivante fournit une évaluation des risques à la date du bilan, soit le 30 septembre 2011 : Exposition maximale au risque de crédit : Risque de crédit Les instruments financiers qui pourraient assujettir la Société à un risque de crédit se composent principalement de trésorerie, d équivalents et de créances. La trésorerie et les équivalents sont détenus ou émis par des institutions financières de premier ordre. Les créances représentent majoritairement des sommes dues par les gouvernements, des partenaires et par des parties liées. Par conséquent, la direction estime que le risque de non-exécution relativement à ces instruments est très minime. Encaisse Fonds de marché monétaire Certificats de placement garanti Créances Risque de liquidité Les risques de liquidité sont les risques que la Société ne soit pas en mesure de faire face à ses obligations financières aux moments requis ou ne puisse le faire qu à des coûts excessifs. La Société finance sa croissance par l émission d actions et la vente de participation dans certains de ses actifs pétroliers. L un des principaux objectifs financiers de la direction est de maintenir un niveau optimal de liquidités en gérant activement les travaux d exploration à effectuer. Compte tenu des ressources liquides dont la Société dispose, la direction estime que les risques de liquidité auxquels la Société est exposée sont peu importants. Tous les passifs financiers de la Société ont une échéance à moins d un an. Risque de marché Le risque de marché correspond au risque que la juste valeur ou les flux de trésorerie futurs d un instrument financier fluctuent en raison des facteurs du marché. Le risque de marché inclut trois types de risque : le risque de taux d intérêt, le risque de change et l autre risque de prix. La Société est exposée à deux de ces risques, soit le risque de taux d intérêt et l autre risque de prix. A) Risque de taux d intérêt Le risque de taux d intérêt fait référence à l incidence des fluctuations des taux d intérêt sur la valeur des placements et de la dette à long terme. Les placements portent intérêt à taux fixe et exposent donc la Société au risque de variations de la juste valeur découlant des fluctuations des taux d intérêt. Pour l exercice terminé le 30 septembre 2011, si les taux d intérêt en vigueur à cette date avaient augmenté ou diminué de 1 %, toutes les autres variables restant constantes, le bénéfice net aurait varié de $. La Société utilise un emprunt bancaire à un taux variable. Conséquemment, elle encourt un risque d intérêt en fonction de la fluctuation du taux d intérêt préférentiel. Pour l exercice terminé le 30 septembre 2011, si les taux d intérêt en vigueur à cette date avaient augmenté ou diminué de 1 %, toutes les autres variables restant constantes, le bénéfice net aurait varié de $.

13 B) Autre risque de prix La Société est exposée à la fluctuation des cours du prix du pétrole et du gaz du fait que ceux-ci influencent la rentabilité potentielle des propriétés pétrolières et gazières détenues par la Société et a donc un impact sur son plan d exploration et sur la décision éventuelle d aller ou non en production. Les actifs et passifs financiers de la Société sont classés et évalués comme suit : Classement des instruments financiers Les instruments financiers sont classés dans l une des cinq catégories suivantes : détenus à des fins de transaction, placements détenus jusqu à leur échéance, prêts et créances, actifs financiers disponibles à la vente ou autres passifs financiers. Le classement détermine le traitement comptable de l instrument. La Société établit le classement lors de la comptabilisation initiale de l instrument financier, en fonction du but sous-jacent de cet instrument. Pétrolia 45 Actif/passif financier Catégorie Évaluation Trésorerie et équivalents Détenus à des fins de transaction Juste valeur Créances Prêts et créances Coût après amortissement Placements Détenus à des fins de transaction Juste valeur Fournisseurs et charges à payer Autres passifs financiers Coût après amortissement Emprunt Autres passifs financiers Coût après amortissement Les instruments financiers qui sont mesurés au coût après amortissement sont initialement constatés à la juste valeur et ensuite au coût après amortissement, les gains et les pertes étant constatés dans les résultats de la période au cours de laquelle survient le gain ou la perte. Les variations de juste valeur des instruments financiers classés comme détenus à des fins de transaction sont comptabilisées en résultat net de la période au cours de laquelle la variation a lieu. Juste valeur La juste valeur des placements est évaluée de la façon suivante : Certificats de placement garanti : le coût correspond à la juste valeur compte tenu de leur émission récente. Fonds du marché monétaire : le coût correspond à la juste valeur compte tenu de l échéance à court terme. Pour l emprunt, la valeur comptable est assez près de la juste valeur en raison d un taux variable d intérêt sur la dette.

14 30 septembre 2011 Pétrolia Informations à fournir sur les instruments financiers (suite) Hiérarchie des évaluations à la juste valeur Les instruments financiers comptabilisés à la juste valeur au bilan sont classés selon une hiérarchie qui reflète l importance des données utilisées pour effectuer les évaluations. La hiérarchie des évaluations à la juste valeur se compose des niveaux suivants : Niveau 1 évaluation fondée sur les prix (non rajustés) cotés sur des marchés actifs pour des actifs ou passifs identiques : la trésorerie se retrouve dans ce niveau; Niveau 2 techniques d évaluation fondées sur des données autres que les prix cotés visés au niveau 1, qui sont observables pour l actif ou le passif, directement (à savoir des prix) ou indirectement (à savoir des dérivés de prix) : les équivalents de trésorerie et les placements se retrouvent dans ce niveau; Niveau 3 techniques d évaluation fondées sur une part importante de données relatives à l actif ou au passif qui ne sont pas fondées sur des données de marché observables (données non observables). La hiérarchie qui s applique dans le cadre de la détermination de la juste valeur exige l utilisation de données observables sur le marché chaque fois que de telles données existent. Un instrument financier est classé au niveau le plus bas de la hiérarchie pour lequel une donnée importante a été prise en compte dans l évaluation de la juste valeur. Au cours de l exercice, il n y a eu aucun transfert dans les évaluations des actifs financiers entre les niveaux 1 et 2. La juste valeur des instruments financiers se résume comme suit : Valeur Juste Valeur Juste comptable valeur comptable valeur Actifs financiers détenus à des fins de transaction : Trésorerie et équivalents Placements Prêts et créances : Créances Autres passifs financiers : Fournisseurs et charges à payer Emprunt

15 5. Gestion du capital En matière de gestion du capital, les objectifs de la Société sont de préserver sa capacité de poursuivre ses activités d exploration. Le capital de la Société est constitué de capitaux propres et de l emprunt. La Direction révise régulièrement sa politique en matière de gestion du capital sur la base de la continuité de l entreprise et elle croit que cette approche est raisonnable compte tenu de la taille de la Société. La stratégie financière de la Société est élaborée et adaptée en fonction des conditions de marché afin de maintenir une structure de capital flexible et conforme aux objectifs indiqués ci-dessus et de répondre aux caractéristiques des risques liés aux actifs sous-jacents. Afin de maintenir ou de rajuster sa structure de capital, la Société, étant une société en voie de démarrage, est appelée à émettre de nouvelles actions. Les objectifs, les politiques et les procédures de la Société en matière de gestion du capital n ont pas changé par rapport à l exercice précédent. La Société est soumise à l exigence suivante en matière de capital imposée par des tiers : Ratio dettes à long terme / avoir ajusté maximal de 2,5 / 1. Au 30 septembre 2011, la Société respecte tous ses engagements financiers. Pétrolia Créances Partenaires Crédits des taxes à la consommation Crédits d impôt à recevoir Intérêts à recevoir Autres Les crédits d impôts se rapportent à des demandes qui n ont pas encore fait l objet d examen par les autorités fiscales. 7. Placements Certificats de placement garanti, 1,68 %, encaissables à partir de juillet 2011 et échéant en juillet Certificat de placement garanti, 1,60 %, encaissable en tout temps et échéant en septembre Certificat de placement garanti, 2,40 %, encaissable en tout temps et échéant en décembre Certificat de placement garanti, 1,752 %, encaissable en tout temps et échéant en mai Portion encaissable au cours du prochain exercice

16 30 septembre 2011 Pétrolia Immobilisations corporelles Coût Amortissement Valeur Coût Amortissement Valeur cumulé nette cumulé nette Améliorations locatives Équipement informatique et de bureau Matériel roulant Réservoirs Terrain Propriétés pétrolières et gazières Québec Anticosti (1) Gastonguay Gaspésia Edgar Marcel-Tremblay Gaspé (1) Nouveau-Brunswick Dalhousie Les propriétés avec la référence (1) sont l objet de redevances dans le cas d une éventuelle mise en production. À ce jour, la Société a satisfait à toutes ses obligations et seules les obligations futures ou éventuelles et les transactions particulières de l exercice sont décrites ci-après.

17 Propriétés Gaspé En mai 2008, Pétrolia a acquis un intérêt de 100 % sur une superficie de km 2 de ces propriétés (excluant la propriété Haldimand) sujet à une redevance variant de 0,5 % à 2,5 % de la production future d hydrocarbures. En juin 2010, la Société a effectué un échange d actifs portant son intérêt à 100 % sur l ensemble des permis de Gaspé, soit un territoire de 150 km 2, à l exception d une zone de 9 km 2 dans laquelle son intérêt est de 64 % (propriété Haldimand). Le 20 décembre 2010, la Société a procédé à la signature des accords définitifs pour la vente de 50 % des intérêts dans la découverte de Haldimand ainsi que dans 13 permis entourant cette découverte à Québénergie inc. (filiale de Investcan) pour la somme de $. Une somme de $ a été versée en espèces et un montant de $ en travaux d exploration sera réalisé par Québénergie inc. au cours des deux prochaines années. Propriété Haldimand Propriété Bourque La Société avait signé une entente d affermage de 20 M$ avec la Société pétrolière Pilatus Energy Canada qui est initiée de la Société. Cette société pouvait se gagner, au cours des cinq prochaines années, un intérêt de 70 % sur les quatre permis du projet Bourque en investissant un montant de 20 M$ en travaux d exploration et de développement. Malheureusement, le contexte économique difficile de l année 2009 n a pas permis à Pilatus de rencontrer les obligations prévues à l entente conclue avec Pétrolia. D un commun accord, les parties ont convenu de mettre un terme aux obligations des partenaires prévues par l entente initiale, en échange de quoi un intérêt de 5 % dans le projet a été accordé à Pilatus. Pétrolia a par conséquent repris activement des démarches qu elle poursuit en vue de trouver un nouveau partenaire pour développer le projet. Pétrolia 49 Le 6 mai 2008, une deuxième entente a délimité une aire de développement de 9 km 2 autour du puits Haldimand N o 1 sur laquelle Pétrolia détenait un intérêt de 45 %, Junex en détenant 45 % et Gastem 10 %. Certains permis de ces propriétés sont assujettis à des redevances de 5 %. En vertu d un amendement à l entente originale signé le 22 juillet 2009, Pétrolia est devenue l opérateur sur l ensemble de l aire de développement de 9 km 2. Le 1 er octobre 2009, Pétrolia a procédé à l acquisition de la totalité des intérêts de Gastem. À la suite de sa décision de ne pas participer au forage d un deuxième puits, Junex a vu sa participation réduite de 9 %. Après signature des accords définitifs pour la vente de 50 % des intérêts dans la découverte d Haldimand, l intérêt de Pétrolia dans Haldimand est donc de 32 %, celui de Québénergie de 32 %, et Junex possède les 36 % d intérêts restants. Junex n ayant pas participé à certains travaux d exploration sur les puits Haldimand N o 1 et N o 2, elle s expose à une importante pénalité. Par conséquent, Pétrolia et Québénergie se répartiront à parts égales la totalité des revenus provenant de ces deux puits jusqu à concurrence du remboursement complet de ladite pénalité. Propriété Anticosti La Société s est portée acquéreur de tous les droits appartenant à Hydro-Québec sur l île d Anticosti. En contrepartie, une redevance prioritaire sur la production pétrolière future sera versée à Hydro-Québec. En vertu de cette entente, Pétrolia partage avec Corridor Resources Inc. un intérêt de 25 % dans 6 permis et de 50 % dans 29 permis d exploration de l île, et agit comme opérateur sur la majeure partie de ceux-ci. En juin 2010, la Société a participé au forage de trois puits d exploration et a réalisé un carottage afin d évaluer le potentiel de la formation McCasty en tant que réservoir de pétrole de schiste. À la suite de l obtention des résultats des analyses du carottage, la Société prévoit entreprendre des travaux de valorisation afin de mieux estimer le potentiel pétrolier de l île d Anticosti.

18 30 septembre 2011 Pétrolia Frais d exploration reportés 30 septembre Additions 30 septembre $ Québec Anticosti Gastonguay Gaspésia Edgar Marcel-Tremblay Gaspé Projet Bourque Projet Haldimand Projet Tar Point N o Nouveau-Brunswick Dalhousie Déductions Aides gouvernementales à l exploration et contributions de partenaires Anticosti Gastonguay Gaspésia Edgar Marcel-Tremblay Gaspé Projet Bourque Projet Haldimand Projet Tar Point N o Dalhousie Revenus d évaluation de réservoir pétrolier Anticosti Gastonguay Gaspésia Edgar Marcel-Tremblay Gaspé Projet Bourque Projet Haldimand Projet Tar Point N o 1 Dalhousie

19 septembre Additions Échange (note 9) 30 septembre Québec Anticosti Gastonguay Gaspésia Edgar Marcel-Tremblay Gaspé ( ) Projet Bourque Projet Haldimand Projet Tar Point N o Autres ( ) Pétrolia 51 Nouveau-Brunswick Dalhousie ( ) Déductions Aides gouvernementales à l exploration et contributions de partenaires Anticosti Gastonguay Gaspésia Edgar Marcel-Tremblay Gaspé (5 185) Projet Bourque Projet Haldimand Projet Tar Point N o Dalhousie (5 185) Revenus d évaluation de réservoir pétrolier Anticosti Gastonguay Gaspésia Edgar Marcel-Tremblay Gaspé Projet Bourque Projet Haldimand Projet Tar Point N o 1 Dalhousie ( )

20 30 septembre 2011 Pétrolia Emprunt La Société dispose d un emprunt bancaire d un montant autorisé de $ dont $ ont été utilisés au 30 septembre 2011, portant intérêt au taux préférentiel de la Caisse centrale Desjardins plus 1 %. L emprunt bancaire est garanti par une hypothèque de $ sur l universalité des créances et des comptes à recevoir présents et futurs de la Société grevant en premier rang les crédits d impôt remboursables et les crédits d impôt futurs, ainsi que par un cautionnement de 80 % d Investissement Québec. Le remboursement en capital est exigible au cours du prochain exercice. 12. Provision pour restauration de sites La direction évalue le total des provisions pour restauration de sites futures en fonction de la quote-part nette de la Société des coûts estimatifs d abandon et de remise en état de ses puits et installations et de l échéancier estimatif des coûts à engager au cours de périodes futures. Au 30 septembre 2011, le montant futur estimatif total requis pour régler les obligations liées à la restauration de sites, indexé à 3,5 %, se chiffrait à $. Une tranche de $ de cette obligation sera réglée au cours du prochain exercice. Le montant futur total a été actualisé à l aide du taux moyen pondéré de 5,25 %, selon un calendrier de réalisation variant de 1 à 30 ans. Le montant non actualisé des flux de trésorerie estimatif nécessaire pour régler les obligations est de $. Le tableau suivant présente le rapprochement de la provision pour restauration de sites : Solde au début Passifs engagés Solde à la fin Tranche du passif qui sera réglé au cours du prochain exercice

21 13. Capital-actions Autorisé Nombre illimité d actions ordinaires, participantes, votantes et sans valeur nominale. Émis ( ) actions ordinaires. Rémunération à base d actions La Société dispose d un Régime d options d achat d actions en vertu duquel elle peut octroyer un maximum de 10 % des actions émises à ses administrateurs, dirigeants, employés clés et fournisseurs sur une base continue. Le prix de levée de chaque option correspond au cours ou au cours escompté du marché le jour précédant la date d attribution. La durée des options octroyées ne peut excéder cinq ans. Les droits deviennent acquis au moment de l octroi pour les administrateurs et graduellement sur trois ans pour les autres participants. Au cours de l exercice, la Société a octroyé des options d achat d actions et la juste valeur de chaque option attribuée a été calculée au moyen du modèle d évaluation du prix des options Black-Scholes et à l aide des hypothèses suivantes : Pétrolia 53 Mai Février Décembre Février Taux d intérêt sans risque 3 % 3 % 3 % 2,25 % Volatilité prévue 94 % 94 % 94 % 102 % Durée de vie octroyée (années) Taux de rendement des actions Nil Nil Nil Nil Ainsi, la rémunération à base d actions a été répartie comme suit : État des résultats Frais d exploration reportés Total

22 30 septembre 2011 Pétrolia Capital-actions (suite) Le tableau ci-après résume l information sur les options d achat d actions : Nombre Prix de levée Nombre Prix de levée d options moyen pondéré d options moyen pondéré en circulation $ en circulation $ En circulation au début , ,58 Octroyées , ,89 Exercées ( ) 0,53 ( ) 0,43 Périmées ( ) 0,40 ( ) 1,03 En circulation à la fin , ,64 La moyenne pondérée des justes valeurs à la date d attribution est de 0,59 $ (2010 0,68 $). Au 30 septembre 2011, le nombre d options pouvant être exercées est de ( ) à un prix de levée moyen pondéré de 0,80 $ (2010 0,64 $). Au 30 septembre 2011, les options d achat d actions octroyées dans le cadre du Régime sont attribuées comme suit : Prix de levée Nombre Durée contractuelle Date d expiration moyen pondéré résiduelle moyenne $ pondérée (années) 0, ,7 21 mai , ,8 21 juin , ,3 12 février , ,4 3 mars , ,8 7 juillet , ,7 21 mai , ,4 25 février , ,2 8 décembre , ,4 25 février , ,6 18 mai 2016 Bons de souscription Les bons de souscription en circulation peuvent être exercés comme suit : Prix d exercice Nombre Date d expiration $ 1, décembre 2011

23 14. Impôts sur les bénéfices futurs Le taux d imposition effectif de la Société diffère du taux d imposition de base combiné (fédéral et provincial). Cette différence résulte des éléments suivants : Bénéfice (perte) avant impôts ( ) Impôts au taux de base combiné 26,9 % ( ,4 %) ( ) Amortissement fiscal des frais d émission (68 563) (89 696) Rémunération à base d actions Réévaluation des actifs et passifs d impôts futurs Dépenses non déductibles et autres Portion non imposable du gain en capital (62 423) Écart dû au changement de taux (65 700) (67 465) Moins-value non réalisée Pétrolia ( ) L actif et le passif d impôts futurs proviennent des écarts entre la valeur fiscale et la valeur comptable des éléments suivants : Actif d impôts futurs : Pertes reportées ( ) ( ) Frais d émission d actions ( ) ( ) Autres (29 263) (37 883) ( ) ( ) Passif d impôts futurs : Propriétés Frais d exploration reportés Passif net d impôts futurs Au 30 septembre 2011, les pertes fiscales susceptibles de réduire les impôts futurs et dont les avantages fiscaux ont été comptabilisés, sont de l ordre de $ au fédéral et $ au provincial. La Société pourrait se prévaloir de l avantage fiscal découlant du report de ces pertes dans les délais suivants : Fédéral Provincial

24 30 septembre 2011 Pétrolia Engagements En vertu de permis de recherche octroyés par le ministère des Ressources naturelles et de la Faune du Québec et du ministère des Ressources naturelles du Nouveau-Brunswick, la Société s est engagée à leur verser des rentes au montant de $ d ici Les paiements minimums exigibles au cours des prochains exercices sont les suivants : De plus, la Société doit effectuer annuellement sur ses propriétés au Québec des travaux dont les coûts minimums varient selon l âge des permis; ainsi, ils correspondent à 0,50 $ l hectare pour la première année du permis et ils augmentent annuellement de 0,50 $ pour atteindre 2,50 $ l hectare à compter de la cinquième année. Les travaux minimums à engager s élèvent à $ en 2012, $ en 2013 et $ en L adoption de la loi 18 au Québec suspend certaines de ces obligations reliées à la réalisation de travaux statutaires pendant une période pouvant atteindre trois ans tout en prolongeant la période de validité de tous les permis pour la même période. Pétrolia peut néanmoins poursuivre ses activités malgré la suspension de l obligation qui la concerne. 16. Éventualités Financement La Société se finance en partie par l émission d actions dites accréditives et elle a rempli tous ses engagements relatifs aux travaux d exploration à effectuer. Cependant, même si elle a pris toutes les mesures nécessaires à cet effet, il n y a pas de garantie que tous les fonds dépensés par la Société en regard de ces actions soient déclarés admissibles par les autorités fiscales advenant une vérification de leur part. Le refus de certaines dépenses par les autorités fiscales pourrait avoir alors des conséquences fiscales négatives pour les investisseurs. Environnement et lettres de garantie Les opérations de la Société sont régies par des lois gouvernementales concernant la protection de l environnement. Les conséquences environnementales sont difficilement identifiables, que ce soit au niveau de la résultante, de son échéance ou de son impact. Présentement, au meilleur de la connaissance de ses dirigeants, la Société opère en conformité avec les lois et les règlements en vigueur. Des lettres de garantie pour garantir les travaux de fermeture de certains sites ont été émises pour un montant de $ en faveur du ministère des Ressources naturelles. La Société s est engagée par baux jusqu en 2016 pour la location de bureaux et d une maison auprès de quatre sociétés. Le solde des engagements suivant ces baux, exclusion faite des clauses escalatoires, s établit à $ dont $ payables à une société détenue minoritairement par un administrateur. Ces lettres de garantie sont garanties par les certificats de placement garanti pour un montant équivalent (note 7). Les paiements minimums exigibles au cours des prochains exercices sont les suivants : $ La Société s est engagée à appuyer le renouvellement de la Chaire de recherche industrielle CRSNG-Produits forestier Anticosti pour un montant de $ sur une période de 5 ans. Une partie de ces coûts pourra potentiellement être assumée par un partenaire. Les paiements minimums exigibles au cours des prochains exercices sont les suivants : $

25 17. Opérations entre parties liées Des opérations ont été effectuées avec deux sociétés dont le principal dirigeant, détenant un intérêt minoritaire, est aussi administrateur de Pétrolia inc. : Bilan : Frais d exploration reportés Résultats : Salaires et avantages sociaux 938 Autres frais Pétrolia 57 Le compte à recevoir de ces sociétés est de $ au 30 septembre 2011 ( $). Des opérations ont été effectuées avec un administrateur qui agit comme consultant pour la Société : Bilan : Frais d exploration reportés Le solde dû à cet administrateur est de 0 $ au 30 septembre 2011 ( $). La Société a effectué, avec une société ayant un administrateur en commun, les opérations suivantes : Résultats : Salaires et avantages sociaux Fournitures de bureau Télécommunications Le solde à recevoir de cette société au 30 septembre 2011 est de $ (2010 solde dû de 161 $). Des opérations ont été effectuées avec un proche parent d un des membres de la direction, qui agit à titre de fournisseur de services pour la Société : Bilan : Immobilisations corporelles Ces opérations ont eu lieu dans le cours normal des affaires et sont mesurées à la valeur d échange qui est le montant de la contrepartie établie et acceptée par les parties liées.

26 30 septembre 2011 Pétrolia Informations supplémentaires sur les flux de trésorerie Les éléments sans incidence sur la trésorerie et les équivalents liés aux activités de financement et d investissement sont les suivants : Créances relatives aux frais d exploration reportés ( ) ( ) Rémunération à base d actions liée aux frais d exploration reportés Fournisseurs et charges à payer relatifs aux frais d exploration reportés ( ) Fournisseurs et charges à payer relatifs aux immobilisations corporelles Impôts futurs reliés aux frais d émission Émission d actions en contrepartie d une dette Les flux de trésorerie reliés aux activités d exploitation incluent des intérêts versés de $ ( $). 19. Événements postérieurs à la date du bilan Le 5 octobre 2011, une requête en dommages compensatoires et punitifs a été déposée à la Cour contre la Société dans le cadre d une poursuite qui avait été intentée par Pétrolia contre Ugo Lapointe et le journal Le Soleil. Le montant de la poursuite est estimé à $. La Société a l intention de contester les demandes effectuées dans la requête. 20. Chiffres comparatifs Certains chiffres comparatifs ont été reclassés pour les rendre conformes à la présentation adoptée au cours de l exercice financier 2011.