Wellington Management Portfolios (Luxembourg) Un fonds commun de placement de type ouvert

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1 f Wellington Management Portfolios (Luxembourg) Un fonds commun de placement de type ouvert Rapport semestriel (non audité) Pour la période clôturée le

2 Aucune souscription ne peut être acceptée sur la base des seuls rapports financiers. Seules sont valables les souscriptions effectuées sur la base du Prospectus actuel et du Document d information clé pour l investisseur, accompagné des derniers rapports annuel et semestriel s ils ont été publiés ultérieurement.

3 Rapport semestriel Sommaire Page Informations générales à l attention des Porteurs de Parts 4 Gestion et administration 7 État consolidé des actifs nets 9 État consolidé des opérations et des variations des actifs nets 10 Wellington Management Portfolios (Luxembourg) US Research Equity Portfolio Rapport du Gestionnaire 11 État des actifs nets 13 État des opérations et des variations des actifs nets 14 Statistiques 15 État des investissements 16 Classifications XX Wellington Management Portfolios (Luxembourg) Global Research Equity Portfolio Rapport du Gestionnaire 25 État des actifs nets 27 État des opérations et des variations des actifs nets 28 Statistiques 29 État des investissements 30 Classifications XX Wellington Management Portfolios (Luxembourg) Global Contrarian Equity Portfolio Rapport du Gestionnaire 40 État des actifs nets 41 État des opérations et des variations des actifs nets 42 Statistiques 43 État des investissements 44 Classifications XX Wellington Management Portfolios (Luxembourg) Special Equity Portfolio Rapport du Gestionnaire 52 État des actifs nets 53 État des opérations et des variations des actifs nets 54 Statistiques 55 État des investissements 56 Classifications XX 1 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

4 Rapport semestriel Sommaire (suite) Page Wellington Management Portfolios (Luxembourg) Global Select Capital Appreciation Equity Portfolio Rapport du Gestionnaire 61 État des actifs nets 63 État des opérations et des variations des actifs nets 64 Statistiques 65 État des investissements 66 Classifications XX Wellington Management Portfolios (Luxembourg) Technical Analysis Portfolio Rapport du Gestionnaire 73 État des actifs nets 74 État des opérations et des variations des actifs nets 75 Statistiques 76 État des investissements 77 Classifications XX Wellington Management Portfolios (Luxembourg) Global Growth Equity Portfolio Rapport du Gestionnaire 84 État des actifs nets 85 État des opérations et des variations des actifs nets 86 Statistiques 87 État des investissements 88 Classifications XX Wellington Management Portfolios (Luxembourg) Global Value Equity Portfolio Rapport du Gestionnaire 94 État des actifs nets 95 État des opérations et des variations des actifs nets 96 Statistiques 97 État des investissements 98 Classifications XX Wellington Management Portfolios (Luxembourg) Global Opportunities Equity Portfolio Rapport du Gestionnaire 105 État des actifs nets 106 État des opérations et des variations des actifs nets 107 Statistiques 108 État des investissements 109 Classifications XX 2 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

5 Rapport semestriel Sommaire (suite) Page Wellington Management Portfolios (Luxembourg) Asian Local Opportunities Portfolio Rapport du Gestionnaire 117 État des actifs nets 118 État des opérations et des variations des actifs nets 119 Statistiques 120 État des investissements 121 Classifications XX Wellington Management Portfolios (Luxembourg) Global Disciplined Growth Portfolio Rapport du Gestionnaire 125 État des actifs nets 126 État des opérations et des variations des actifs nets 127 Statistiques 128 État des investissements 129 Classifications XX Wellington Management Portfolios (Luxembourg) Global Total Return Portfolio Rapport du Gestionnaire 135 État des actifs nets 136 État des opérations et des variations des actifs nets 137 Statistiques 138 État des investissements 139 Classifications XX Wellington Management Portfolios (Luxembourg) Global High Yield Bond Portfolio Rapport du Gestionnaire 150 État des actifs nets 151 État des opérations et des variations des actifs nets 152 Statistiques 153 État des investissements 154 Classifications XX Notes aux états financiers 164 Informations complémentaires Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

6 Informations générales à l attention des Porteurs de Parts Structure de Wellington Management Portfolios (Luxembourg) (le «Fonds») Le Fonds est un fonds commun de placement de type ouvert initialement régi par la Partie II de la loi luxembourgeoise du 30 mars 1988 et désormais soumis à la Partie I de la loi luxembourgeoise du 17 décembre 2010 (la «Loi de 2010»), qui a pris effet le 1 er juillet Le Fonds est géré par Wellington Luxembourg S.A. (la «Société de gestion»), anciennement Wellington Luxembourg S.C.A., société de droit luxembourgeois constituée le 30 août 1991, convertie en S.A. en date du 31 octobre 2006, en tant que société de gestion conformément au règlement de gestion approuvé par la Société de gestion (le «Règlement de gestion»). Le Fonds est un organisme de placement collectif en valeurs mobilières («OPCVM») selon les termes de l article 1(2) de la Directive OPCVM (la «Directive») et peut dès lors être commercialisé au sein des États membres de l Union européenne («UE») (pour autant qu il ait fait l objet d un enregistrement dans des pays autres que le Luxembourg). Au, le Fonds compte treize compartiments (les «Compartiments») : Wellington Management Portfolios (Luxembourg) US Research Equity Portfolio («US Research Equity Portfolio») Wellington Management Portfolios (Luxembourg) Global Research Equity Portfolio («Global Research Equity Portfolio») Wellington Management Portfolios (Luxembourg) Global Contrarian Equity Portfolio («Global Contrarian Equity Portfolio») Wellington Management Portfolios (Luxembourg) Special Equity Portfolio («Special Equity Portfolio») Wellington Management Portfolios (Luxembourg) Global Select Capital Appreciation Equity Portfolio («Global Select Capital Appreciation Equity Portfolio») Wellington Management Portfolios (Luxembourg) Technical Analysis Portfolio («Technical Analysis Portfolio») Wellington Management Portfolios (Luxembourg) Global Growth Equity Portfolio («Global Growth Equity Portfolio») Wellington Management Portfolios (Luxembourg) Global Value Equity Portfolio («Global Value Equity Portfolio») Wellington Management Portfolios (Luxembourg) Global Opportunities Equity Portfolio («Global Opportunities Equity Portfolio») Wellington Management Portfolios (Luxembourg) Asian Local Opportunities Portfolio («Asian Local Opportunities Portfolio») Wellington Management Portfolios (Luxembourg) Global Disciplined Growth Portfolio («Global Disciplined Growth Portfolio») Wellington Management Portfolios (Luxembourg) Global Total Return Portfolio («Global Total Return Portfolio») Wellington Management Portfolios (Luxembourg) Global High Yield Bond Portfolio («Global High Yield Bond Portfolio») 4 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

7 Informations générales à l attention des Porteurs de Parts Règlement de gestion Le Règlement de gestion du Fonds a été élaboré par la Société de gestion en date du 15 avril Le Règlement de gestion a été publié au Mémorial le 17 mai 1994 et déposé au Registre du Tribunal d Arrondissement de Luxembourg le 19 avril Ce Règlement de gestion a été modifié à plusieurs reprises, la dernière modification en date remontant au mois de novembre À l attention de tous les investisseurs Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A., («BBH») 2 8, avenue Charles de Gaulle, B.P. 403, L 1653 Luxembourg exerce la fonction de Dépositaire, Agent domiciliataire et administratif, Agent de registre et de transfert et Agent payeur du Fonds. Les Statuts, le Prospectus, le Document d information clé pour l investisseur, les Rapports semestriels non audités, les Rapports annuels révisés ainsi que des informations relatives aux prix d émission et de rachat, la liste des modifications apportées à l état des investissements au cours de la période clôturée le et les informations concernant la situation financière du Fonds peuvent être directement obtenus auprès de BBH au siège social de la Société de gestion du Fonds ou encore par téléphone ((352) ) ou par fax ((352) ). Les informations financières concernant le Fonds seront disponibles au siège social de la Société de gestion. Par ailleurs, la Société de gestion peut décider d informer les Porteurs de Parts par le biais d autres moyens. À l attention des Détenteurs d unités : Tous les avis aux Détenteurs d unités seront envoyés par lettre recommandée aux Détenteurs d unités à l adresse inscrite dans le registre des Détenteurs d unités. En outre, la Société de Gestion peut décider d informer les Détenteurs d unités d une autre manière. À l attention des investisseurs suisses BNP Paribas Securities Services, Paris, («BNP Paribas») succursale de Zurich, Selnaustrasse 16, 8002 Zurich, Suisse est le Représentant et Service de Paiement (Agent payeur) du Fonds en Suisse. Les Statuts, le Prospectus, le Document d information clé pour l investisseur, les Rapports semestriels non audités, les Rapports annuels révisés ainsi que la liste des modifications apportées à l état des investissements au cours de la période clôturée le peuvent être obtenus gratuitement auprès de BNP Paribas. À l attention des investisseurs allemands Deutsche Bank AG, («Deutsche Bank») Taunusanlage 12, D Francfort sur le Main, Allemagne est l Agent payeur et d information du Fonds en Allemagne. Les Statuts, le Prospectus, le Document d information clé pour l investisseur, les Rapports semestriels non audités ainsi que les Rapports annuels révisés peuvent être obtenus gratuitement auprès de Deutsche Bank. Les demandes de rachat ou de conversion de parts peuvent être adressées à l Agent payeur et d information en Allemagne. Tous les paiements aux investisseurs (rachats, dividendes et autres) peuvent être effectués, à la demande des investisseurs, par l Agent payeur et d information en Allemagne. 5 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

8 Informations générales à l attention des Porteurs de Parts Par ailleurs, les Prix d émission et de rachat ainsi que tous les avis aux investisseurs sont disponibles gratuitement auprès de l Agent payeur et d information en Allemagne. Les Prix d émission et de rachat sont publiés quotidiennement dans le Börsen Zeitung. Les avis aux Porteurs de Parts sont envoyés par courrier ou par e mail, conformément à la demande exprimée par le porteur de parts dans son Contrat d ouverture de compte. À l attention des investisseurs britanniques L autorité fiscale britannique (Her Majesty s Revenue and Customs) (le «HMRC») a confirmé la transparence fiscale du Fonds, tel que mentionné dans l addendum au Prospectus destiné aux investisseurs britanniques. Les investisseurs britanniques en parts de Classe A GBP à 0 % et 15 % qui fournissent les justificatifs demandés pourront dès lors prétendre à une réduction dans le cadre de la convention fiscale conclue entre les États Unis et le Royaume Uni équivalente à celle qu ils auraient pu obtenir s ils avaient directement investi dans le produit donnant lieu à une imposition aux États Unis. Selon les informations reçues par le Fonds, il conviendrait, dans le cadre de l application de la section 6114 du code fiscal américain, que les Porteurs de Parts de Classe A GBP à 0 % et de Classe A GBP à 15 % remplissent une déclaration d impôt américaine faisant état de leur demande d exemption pour certaines retenues à la source sur dividendes américains en vertu de la convention fiscale conclue entre le Royaume Uni et les États Unis. 6 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

9 Gestion et administration Domicile du Fonds Wellington Management Portfolios (Luxembourg) Copropriété indivise dont l adresse commerciale est : 2 8, avenue Charles de Gaulle, B.P. 403 L 1653 Luxembourg Gestion et Administration Société de gestion Wellington Luxembourg S.A. 2 8, avenue Charles de Gaulle, B.P. 403 L 1653 Luxembourg R.C.S. Luxembourg : B Membres du Conseil d administration de la Société de gestion Alan J. Brody Neil A. Medugno Vice Président Senior Vice President Wellington Management Company, LLP Wellington Management Company, LLP Boston, MA Boston, MA États Unis États Unis Henry C. Kelly Managing Director KellyConsult S.à r.l. Luxembourg Christopher Y. Orly Administrateur Wellington Management International Ltd Londres, Royaume Uni Austin J. O Connor Administrateur indépendant Luxembourg Christina Grove (nommée le 8 mars 2012) Administrateur et Conseiller Wellington Management International Ltd. Londres, Royaume Uni Boston, MA États Unis Responsables des opérations au sein de la Société de gestion Paul Martindale (nommé le 8 mars 2012) Paul S. Mullins Responsable des opérations Responsable des opérations Wellington Luxembourg S.A. Wellington Luxembourg S.A. Luxembourg Luxembourg Sergio Betancourt (nommé le 8 mars 2012) Responsable des opérations Wellington Luxembourg S.A. Luxembourg Dépositaire, Agent domiciliataire et administratif, Agent de registre et de transfert et Agent payeur Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. 2 8, avenue Charles de Gaulle, B.P. 403 L 1653 Luxembourg Réviseur du Fonds et de la Société de gestion PricewaterhouseCoopers, Société coopérative. 400, route dʹesch, B.P L 1014 Luxembourg 7 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

10 8 Wellington Management Portfolios (Luxembourg) Wellington Management Portfolios (Luxembourg) Gestion et administration Gestionnaire Wellington Management Company, LLP 280 Congress Street Boston, MA États Unis Sociétés affiliées au Gestionnaire Wellington Management International Ltd. Cardinal Place 80 Victoria Street Londres SW1E 5JL Royaume Uni Wellington Global Investment Management Ltd. 32F One Exchange Square Central, Hong Kong Wellington International Management Company PTE Ltd. 8 Marina Boulevard #03 01 Tower 1, Marina Bay Financial Centre Singapour Distributeur Wellington Global Administrator, Ltd. Clarendon House 2 Church Street P.O. Box HM 666 Hamilton HMCX Bermudes Conseiller juridique Arendt & Medernach 14, rue Erasme L 2082 Luxembourg Agent de services Wellington Management International, Ltd. Cardinal Place 80 Victoria Street London SW1E 5JL Royaume Uni Représentant et Service de Paiement (Agent payeur) en Suisse BNP Paribas Securities Services, Paris, succursale de Zurich Selnaustrasse Zurich Suisse Agent payeur et d information en Allemagne Deutsche Bank AG Taunusanlage 12 D Francfort sur le Main Allemagne

11 9 Wellington Management Portfolios (Luxembourg) Wellington Management Portfolios (Luxembourg) Montants combinés État des actifs nets au (USD) Actifs Actifs financiers évalués en juste valeur par le biais du compte de résultat Investissements en titres, à la valeur de marché (Note 2b) $ Instruments financiers dérivés (Notes 2, 4) Avoirs en banque Dividendes à recevoir Remboursement des frais du Fonds à recevoir Montants à recevoir provenant des souscriptions Montants à recevoir des courtiers Autres montants à recevoir Total actifs $ Moins Passifs Passifs financiers en juste valeur par le biais du compte de résultat Investissements en titres, à la valeur de marché (Note 2b) $ Instruments financiers dérivés (Notes 2, 4) $ Commission due au Gestionnaire à payer (Note 3b) Commission de gestion à payer (Note 3d) Montants à payer au titre des rachats Montants à payer aux courtiers Charges provisionnelles et autres frais à payer Total des engagements $ Total des actifs nets $

12 10 Wellington Management Portfolios (Luxembourg) Wellington Management Portfolios (Luxembourg) Montants combinés État des opérations et des variations des actifs nets pour la période clôturée au (USD) Revenus Revenus de dividendes (nets de retenue à la source) (Note 2f) $ Revenus d intérêts (Note 2f) Autres revenus Revenu total $ Moins Charges Commission due au Gestionnaire (Note 3b) $ Commission de gestion (Note 3d) Commission de service (Note 3e) Commission d administration Commission de dépositaire Commission de performance (Note 3c) Frais d experts Taxe dʹabonnement (Note 3f) Autres dépenses $ Remboursement de dépenses du Fonds (Note 3a) ( ) Total des frais $ Revenus/(charges) net(te)s des investissements $ Plus/(moins) value nette réalisée sur la vente de titres, les opérations $ de change et les instruments financiers dérivés Impôt sur les gains en capital (Note 3h) (3 005) Frais de transaction (Note 3g) ( ) Plus/(moins) value nette réalisée au cours de la période $ Plus/(moins) value nette latente sur la vente de titres, les opérations de change et les instruments financiers dérivés Appréciation/(dépréciation) des actifs nets résultant des opérations $ Actifs nets en début de période $ Souscriptions nettes Rachats nets ( ) Total des actifs nets en fin de période $

13 US Research Equity Portfolio Rapport du Gestionnaire Objectif et politique d investissement Le Compartiment US Research Equity Portfolio (le «Compartiment») cherche à obtenir des rendements absolus élevés sur le long terme en investissant, soit directement, soit indirectement, au moins deux tiers de ses actifs bruts en titres de capital et autres valeurs mobilières assimilées à des titres de capital tels que des actions et des bons de jouissance, ainsi qu en warrants sur lesdits titres, émis par des sociétés qui sont constituées aux États Unis ou y exercent une partie prépondérante de leurs activités économiques. Le Compartiment peut également investir jusqu à 10 % de ses actifs dans des titres de capital et autres valeurs mobilières et droits assimilés à des titres de capital émis par des sociétés non américaines. Le Compartiment peut en outre investir jusqu à un tiers de ses actifs bruts dans d autres titres, tels que des obligations convertibles et des titres de créance (à concurrence de 20 % maximum des actifs nets du Compartiment). La gestion dynamique du Compartiment sera assurée par les spécialistes de l analyse sectorielle fondamentale du département Recherche du Gestionnaire sous la supervision d un Coordinateur de portefeuille. L approche d investissement repose sur la sélection de titres individuels, les analystes sectoriels disposant de toute latitude eu égard au timing et à la sélection des titres. Le Compartiment ne privilégiera aucun style d investissement particulier (par exemple growth, value ou petites capitalisations) ; ses caractéristiques refléteront la nature de la sélection de titres sous jacents. La rotation devrait être modérée à élevée. Le Compartiment sera généralement diversifié au niveau des émetteurs sur le marché actions US et sera représenté au sein de tous les grands secteurs économiques. Au sein des grands secteurs, les pondérations seront déterminées par les sélections des analystes et il se peut que certaines branches ne soient pas représentées à tout moment au sein du Compartiment. L approche diversifiée du Compartiment s accompagnera généralement d un degré de risque ou de volatilité semblable ou supérieur à celui du marché actions US. Compte tenu des divergences par rapport aux pondérations sectorielles au sein de l indice S&P correspondant, la performance peut varier considérablement par rapport à un investissement au sein d un fonds indiciel. Aperçu Le Compartiment a été géré conformément à sa politique et à son objectif d investissement tels que définis au sein du Prospectus. La politique et l objectif d investissement sont exposés à la section ci avant. 11 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

14 US Research Equity Portfolio Rapport du Gestionnaire (suite) Performance Le Compartiment US Research Equity Portfolio a été lancé le 30 juin 1994, avec une Classe A USD. Au cours du premier semestre 2012, la Classe a affiché un rendement de 11,36 %, soit 1,87 % de plus que l indice de référence. Ses rendements sur 1, 3 et 5 ans ont respectivement sous performé celui de l indice de 1,54 %, 0,78 %, 0,27 % et 0,19 %. De plus, le rendement de 8,60% du Compartiment depuis son lancement est resté en retrait de celui de l indice de 0,03 %. Le tableau ci après détaille les performances de toutes les Classes d Actions du Compartiment. Performances absolues (%) Période clôturée au 6 mois 1 an 3 ans 5 ans 10 ans Date de lancement Classe A USD 11,36 % 3,91 % 15,62 % (0,05)% 5,14 % 30 juin 1994 S&P 500 Index 9,49 % 5,45 % 16,40 % 0,22 % 5,33 % Classe B USD 11,09 % 3,42 % 15,04 % (0,55)% 4,61 % 30 juin 1994 S&P 500 Index 9,49 % 5,45 % 16,40 % 0,22 % 5,33 % Classe B1 USD 10,94 % 3,11 % 14,70 % SO SO 30 janvier 2009 S&P 500 Index 9,49 % 5,45 % 16,40 % SO SO Classe B EUR (couverte) 10,65 % SO SO SO SO 30 août 2011 S&P 500 Index couvert contre EUR 8,68 % SO SO SO SO Les rendements du Compartiment sont nets de tous frais. Les rendements relatifs à des périodes de plus d un an sont annualisés. Sauf mention contraire, toutes les Classes sont des Classes d Actions de capitalisation non couvertes. Les chiffres mentionnés dans ce rapport sont basés sur des données historiques et ne préfigurent pas nécessairement des performances futures. 12 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

15 US Research Equity Portfolio État des actifs nets au (USD) Actifs Actifs financiers évalués en juste valeur par le biais du compte de résultat Investissements en titres, à la valeur de marché (Note 2b) $ Instruments financiers dérivés (Notes 2, 4) Avoirs en banque Dividendes à recevoir Remboursement des frais du Fonds à recevoir Montants à recevoir provenant des souscriptions Montants à recevoir des courtiers Autres montants à recevoir Total actifs $ Moins Passifs Passifs financiers en juste valeur par le biais du compte de résultat Investissements en titres, à la valeur de marché (Note 2b) $ Instruments financiers dérivés (Notes 2, 4) Commission due au Gestionnaire à payer (Note 3b) Commission de gestion à payer (Note 3d) 385 Montants à payer au titre des rachats Montants à payer aux courtiers Charges provisionnelles et autres frais à payer Total des engagements $ Total des actifs nets $ Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

16 US Research Equity Portfolio État des opérations et des variations des actifs nets pour la période clôturée au (USD) Revenus Revenus de dividendes (nets de retenue à la source) (Note 2f) $ Revenus d intérêts (Note 2f) 476 Autres revenus 17 Revenu total $ Moins Charges Commission due au Gestionnaire (Note 3b) $ Commission de gestion (Note 3d) 543 Commission de service (Note 3e) Commission d administration Commission de dépositaire Commission de performance (Note 3c) Frais d experts Taxe dʹabonnement (Note 3f) Autres dépenses $ Remboursement de dépenses du Fonds (Note 3a) Total des frais $ Revenus/(charges) net(te)s des investissements $ Plus/(moins) value nette réalisée sur la vente de titres, les opérations de change et les instruments financiers dérivés $ Impôt sur les gains en capital (Note 3h) Frais de transaction (Note 3g) ( ) Plus/(moins) value nette réalisée au cours de la période $ Plus/(moins) value nette latente sur la vente de titres, les opérations de change et les instruments financiers dérivés Appréciation/(dépréciation) des actifs nets résultant des opérations $ Actifs nets en début de période $ Souscriptions nettes Rachats nets ( ) Total des actifs nets en fin de période $ Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

17 US Research Equity Portfolio Statistiques Informations Compartiment 31 décembre décembre 2010 Actif net total $ , , ,57 Informations Classe de Parts 31 décembre décembre 2010 Classe A USD Actif net total $ , , ,84 Nombre de parts en circulation , , ,931 Valeur liquidative par part $ 42,26 37,95 37,72 Classe B EUR (couverte) Actif net total , ,99 Nombre de parts en circulation , ,789 Valeur liquidative par part 11,32 10,23 Valeur liquidative par part $* 14,37 13,27 Classe B USD Actif net total $ , , ,46 Nombre de parts en circulation , , ,627 Valeur liquidative par part $ 38,98 35,09 35,05 Classe B1 USD Actif net total $ , , ,28 Nombre de parts en circulation 3 138, , ,967 Valeur liquidative par part $ 17,55 15,82 15,86 Sauf mention contraire, toutes les Classes sont des Classes d Actions de capitalisation non couvertes. 15 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

18 US Research Equity Portfolio États des investissements Participation/ Valeur nominale Investissement Valeur de marché (Note 2) % des actifs nets Biens de consommation discrétionnaire Consommation durable & Habillement Deckers Outdoor Corp $ ,36 % Services à la consommation Carnival Corp $ ,26 % Las Vegas Sands Corp , Marriott International Inc Classe A , Wyndham Worldwide Corp ,51 Médias AMC Networks Inc Classe A $ ,18 % Comcast Corp Classe A , Sirius XM Radio Inc , Walt Disney Co ,25 Vente au détail Advance Auto Parts Inc $ ,61 % Amazon.com Inc , AutoZone Inc , Dollar General Corp , DSW Inc Classe A , Family Dollar Stores Inc , Loweʹs Cos Inc , priceline.com Inc , Urban Outfitters Inc ,71 Total Biens de consommation discrétionnaire $ ,90 % Biens de consommation de base Distributions de produits alimentaires & de consommation CVS Caremark Corp $ ,88 % Walgreen Co ,39 Alimentations, boissons & tabac Altria Group Inc $ ,55 % Anheuser Busch InBev NV ADR , Green Mountain Coffee Roasters Inc , Kraft Foods Inc Classe A , Lorillard Inc , Pepsico Inc ,30 16 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

19 US Research Equity Portfolio État des investissements Participation/ Valeur nominale Investissement Valeur de marché (Note 2) % des actifs nets Biens de consommation de base (suite) Alimentations, boissons & tabac (suite) Philip Morris International Inc $ ,59 % Produits ménagers & d hygiène personnelle Energizer Holdings Inc $ ,22 % Total Biens de consommation de base $ ,10 % Énergie Anadarko Petroleum Corp $ ,57 % Atwood Oceanics Inc , Baker Hughes Inc , Cabot Oil & Gas Corp , Chesapeake Energy Corp , Chevron Corp , Cobalt International Energy Inc , Consol Energy Inc , Ensco Plc ADR , EOG Resources Inc , Exxon Mobil Corp , Halliburton Co , Kinder Morgan Inc , National Oilwell Varco Inc , Newfield Exploration Co , Noble Energy Inc , Occidental Petroleum Corp , Pioneer Natural Resources Co , QEP Resources Inc , Southwestern Energy Co , Superior Energy Services Inc , Whiting Petroleum Corp , WPX Energy Inc ,05 Total Énergie $ ,45 % Finance Banques BB&T Corp $ ,27 % PNC Financial Services Group Inc , Wells Fargo & Co ,34 17 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

20 US Research Equity Portfolio État des investissements Participation/ Valeur nominale Investissement Valeur de marché (Note 2) % des actifs nets Finance (suite) Finance diversifiées Ameriprise Financial Inc $ ,71 % BlackRock Inc Classe A , Citigroup Inc , Goldman Sachs Group Inc , Invesco Ltd , JPMorgan Chase & Co , LPL Investissement Holdings Inc , Morgan Stanley , NASDAQ OMX Group Inc , NYSE Euronext , SEI Investissements Co , UBS AG ,15 Assurances Aflac Inc $ ,80 % American International Group Inc , Aon Corp , Hartford Financial Services Group Inc , Marsh & McLennan Cos Inc , Progressive Corp , Prudential Financial Inc , XL Group Plc Classe A ,35 Immobilier Public Storage $ ,57 % Simon Property Group Inc ,93 Total Finance $ ,95 % Santé Équipements & services médicaux Aetna Inc $ ,62 % Cardinal Health Inc , Covidien Plc , McKesson Corp , Medtronic Inc , St Jude Medical Inc , UnitedHealth Group Inc ,11 18 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

21 US Research Equity Portfolio État des investissements Participation/ Valeur nominale Investissement Valeur de marché (Note 2) % des actifs nets Santé (suite) Pharmacie, biotechnologie & sciences biologiques Achillion Pharmaceuticals Inc $ ,05 % Agilent Technologies Inc , Alkermes Plc , Amylin Pharmaceuticals Inc , AVEO Pharmaceuticals Inc , Biogen Idec Inc , Bristol Myers Squibb Co , Elan Corp Plc ADR , Eli Lilly & Co , Exelixis Inc , Forest Laboratories Inc , Gilead Sciences Inc , Immunogen Inc , Incyte Corp Ltd , Ironwood Pharmaceuticals Inc Classe A , Johnson & Johnson , Merck & Co Inc , ONYX Pharmaceuticals Inc , Optimer Pharmaceuticals Inc , Regeneron Pharmaceuticals Inc , Salix Pharmaceuticals Ltd , Seattle Genetics Inc , Vertex Pharmaceuticals Inc , Watson Pharmaceuticals Inc ,59 Total Santé $ ,56 % Industrie Biens d équipement Boeing Co $ ,77 % Cooper Industries Plc , Danaher Corp , Dover Corp , Esterline Technologies Corp , Honeywell International Inc , Illinois Tool Works Inc , Ingersoll Rand Plc , Joy Global Inc , Lockheed Martin Corp , Moog Inc Classe A , Raytheon Co , Tyco International Ltd ,46 19 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

22 US Research Equity Portfolio État des investissements Participation/ Valeur nominale Investissement Industrie (suite) Biens d équipement (suite) Valeur de marché % des actifs (Note 2) nets United Technologies Corp $ ,76 % Services & fournitures aux entreprises Manpower Inc $ ,12 % Towers Watson & Co Classe A ,48 Transports CH Robinson Worldwide Inc $ ,18 % Expeditors International of Washington Inc , FedEx Corp , Genesee & Wyoming Inc Classe A , JB Hunt Transport Services Inc , Kansas City Southern , Landstar System Inc , Norfolk Southern Corp , Spirit Airlines Inc , Swift Transporation Co Classe A , US Airways Group Inc , Vitran Corp Inc , XPO Logistics Inc ,11 Total Industrie $ ,48 % Technologie de l information Semi conducteurs & équipements associés ASML Holding NV Classe REG $ ,24 % Cirrus Logic Inc , Cypress Semiconductor Corp , Fairchild Semiconductor International Inc Classe A , Linear Technology Corp , Maxim Integrated Products Inc , Microchip Technology Inc , Skyworks Solutions Inc ,01 Logiciels & services Accenture Plc Classe A $ ,98 % Automatic Data Processing Inc , Cadence Design Systems Inc , Citrix Systems Inc ,38 20 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

23 US Research Equity Portfolio Répartition économique Participation/ Valeur nominale Investissement Technologie de l information (suite) Logiciels & services (suite) Valeur de marché % des actifs (Note 2) nets ebay Inc $ ,59 % Equinix Inc , Fortinet Inc , hisoft Technology International Ltd ADR , Intuit Inc , Microsoft Corp , Oracle Corp , Rackspace Hosting Inc , Salesforce.com Inc , ServiceNow Inc , Splunk Inc , Teradata Corp , TIBCO Software Inc , Vantiv Inc Classe A , VeriSign Inc , Visa Inc Classe A , Western Union Co ,79 Matériel & équipements informatiques Apple Inc $ ,33 % Audience Inc , EMC Corp , Hewlett Packard Co , Juniper Networks Inc , Qualcomm Inc ,23 Total Technologie de l information $ ,97 % Matériaux Air Products & Chemicals Inc $ ,48 % Allegheny Technologies Inc , Allied Nevada Gold Corp , Ball Corp , Barrick Gold Corp , Cabot Corp , Carpenter Technology , Celanese Corp Series A Classe A , Dow Chemical Co , LyondellBasell Industries NV Classe A , New Gold Inc , Newmont Mining Corp , Owens Illinois Inc ,21 21 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

24 US Research Equity Portfolio Répartition géographique Participation/ Valeur nominale Investissement Valeur de marché% des actifs (Note 2) nets Matériaux (suite) Universal Stainless & Alloy $ ,07 % Westlake Chemical Corp ,07 Total Matériaux $ ,91 % Services aux collectivités Dominion Resources Inc $ ,48 % Duke Energy Corp , NextEra Energy Inc , Northeast Utilities , OGE Energy Corp , PG&E Corp ,46 Total Services aux collectivités $ ,53 % Total Investissements $ ,85 % Autres actifs nets $ ,15 % Total des actifs nets $ ,00 % Tous les investissements sont des valeurs mobilières admises à la cote officielle d une bourse de valeurs. 22 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

25 US Research Equity Portfolio Répartition géographique Industrie % des actifs nets Énergie 11,45 % Logiciels & services 11,24 Matériel & équipements informatiques 9,24 Alimentations, boissons & tabac 8,61 Pharmacie, biotechnologie & sciences biologiques 7,87 Vente au détail 7,16 Finances diversifiées 6,30 Biens d équipement 6,24 Équipements & services médicaux 4,69 Assurances 4,64 Services aux collectivités 3,53 Médias 2,98 Matériaux 2,91 Transports 2,64 Banques 2,51 Semi conducteurs & équipements associés 2,49 Immobilier 1,50 Services à la consommation 1,40 Distributions de produits alimentaires & de consommation 1,27 Services & fournitures aux entreprises 0,60 Consommation durable & Habillement 0,36 Produits ménagers & d hygiène personnelle 0,22 Total Investissements 99,85 % Autres actifs nets 0,15 % Total des actifs nets 100,00 % Pays % des actifs nets États Unis 92,80 % Irlande 3,14 Royaume Uni 1,37 Belgique 1,24 Suisse 0,61 Pays Bas 0,44 Canada 0,13 Chine 0,12 Total Investissements 99,85 % Autres actifs nets 0,15 % Total des actifs nets 100,00 % 23 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

26 Global Research Equity Portfolio Rapport du Gestionnaire Objectif et politique d investissement Le Compartiment Global Research Equity Portfolio (le «Compartiment») cherche à obtenir des rendements absolus élevés sur le long terme en investissant, soit directement soit indirectement, au moins deux tiers de ses actifs bruts en titres de capital et autres valeurs mobilières assimilées à des titres de capital, tels que, par exemple, des actions et des bons de jouissance, ainsi qu en warrants sur lesdits titres, émis par des sociétés du monde entier. La gestion dynamique du Compartiment sera assurée par les spécialistes de l analyse sectorielle au niveau mondial du département Recherche du Gestionnaire sous la supervision d un Coordinateur de portefeuille. L approche d investissement repose sur la sélection de titres individuels, les analystes sectoriels disposant de toute latitude eu égard au timing et à la sélection des pays ainsi que des titres spécifiques. Le Compartiment ne privilégiera aucun style d investissement particulier (par exemple growth, value ou petites capitalisations) ; ses caractéristiques refléteront la nature de la sélection de titres sous jacents. La rotation devrait être modérée à élevée. L approche diversifiée du Compartiment s accompagne généralement d un degré de risque ou de volatilité semblable ou supérieur à celui de l indice Morgan Stanley Capital International World («l Indice»). Compte tenu des divergences par rapport aux pondérations géographiques au sein de l Indice, la performance peut varier considérablement par rapport à un portefeuille qui reproduit ledit Indice. Le Compartiment investira en principe essentiellement dans des titres de capital. Il sera généralement diversifié au niveau des émetteurs sur le marché actions mondial et sera représenté au sein de tous les grands secteurs économiques. L allocation des actifs du Compartiment entre les différents analystes sera en principe relativement conforme à la pondération de la zone couverte par l analyste au sein de l Indice. L allocation des actifs entre les pays dépend de la sélection de titres opérée par les analystes et aucune conformité par rapport aux pondérations des pays au sein de l Indice n est recherchée. Le Compartiment sera libellé en dollars US et ne sera normalement pas couvert contre les fluctuations des taux de change, bien que le Gestionnaire puisse employer une couverture en devises pour protéger ou accroître la valeur de ses avoirs en dollars US lorsqu il estime opportun de le faire. Aperçu Le Compartiment a été géré conformément à sa politique et à son objectif d investissement tels que définis au sein du Prospectus. La politique et l objectif d investissement sont exposés à la section ci avant. 24 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

27 Global Research Equity Portfolio Rapport du Gestionnaire (suite) Performance Le Compartiment Global Research Equity Portfolio a été lancé le 31 juillet 1996, avec une Classe A USD. Au cours du premier semestre 2012, la Classe a affiché un rendement de 7,55%, soit 1,26% de plus que l indice de référence. Ses rendements sur 1, 5 et 10 ans ont respectivement sous performé celui de l indice de référence de 1,34%, 0,46% et 0,54%, tandis que son rendement sur 3 ans a surperformé celui de l indice de référence de 0,37%. Le tableau ci après détaille les performances de toutes les Classes d Actions du Compartiment. Performances absolues (%) Période clôturée au 6 mois 1 an 3 ans 5 ans 10 ans Date de lancement Classe A USD 7,55 % (5,75)% 11,95 % (2,86)% 5,20 % Juillet 31, 1996 MSCI World Index 6,29 % (4,41)% 11,58 % (2,40)% 5,74 % Classe J JPY 11,94 % (6,17)% 5,87 % (10,32)% 1,76 % mars 31, 2002 MSCI World Index 10,23 % (5,56)% 4,73 % (10,56)% 1,52 % Classe A GBP 0% 6,60 % (3,49)% 13,93 % SO SO octobre 9, 2007 MSCI World Index 5,32 % (2,16)% 13,41 % SO SO Les rendements du Compartiment sont nets de tous frais. Les rendements relatifs à des périodes de plus d un an sont annualisés. Sauf mention contraire, toutes les Classes sont des Classes d Actions de capitalisation non couvertes. Les chiffres mentionnés dans ce rapport sont basés sur des données historiques et ne préfigurent pas nécessairement des performances futures. 25 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

28 Global Research Equity Portfolio État des actifs nets au (USD) Actifs $ Actifs financiers évalués en juste valeur par le biais du compte de résultat Investissements en titres, à la valeur de marché (Note 2b) Instruments financiers dérivés (Notes 2, 4) Avoirs en banque Montants à recevoir provenant des souscriptions Montants à recevoir des courtiers Autres montants à recevoir Total actifs $ Moins Passifs Passifs financiers en juste valeur par le biais du compte de résultat Investissements en titres, à la valeur de marché (Note 2b) $ Instruments financiers dérivés (Notes 2, 4) Commission due au Gestionnaire à payer (Note 3b) Commission de gestion à payer (Note 3d) 388 Montants à payer au titre des rachats Montants à payer aux courtiers Charges provisionnelles et autres frais à payer Total des engagements $ Total des actifs nets $ Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

29 Global Research Equity Portfolio État des opérations et des variations des actifs nets pour la période clôturée au Revenus (USD) Revenus de dividendes (nets de retenue à la source) (Note 2f) $ Revenus d intérêts (Note 2f) Autres revenus 89 Revenu total $ Moins Charges Commission due au Gestionnaire (Note 3b) $ Commission de gestion (Note 3d) 543 Commission de service (Note 3e) Commission d administration Commission de dépositaire Commission de performance (Note 3c) Frais d experts Taxe dʹabonnement (Note 3f) Autres dépenses $ Remboursement de dépenses du Fonds (Note 3a) Total des frais $ Revenus/(charges) net(te)s des investissements $ Plus/(moins) value nette réalisée sur la vente de titres, les opérations de change et les instruments financiers dérivés $ Impôt sur les gains en capital (Note 3h) Frais de transaction (Note 3g) ( ) Plus/(moins) value nette réalisée au cours de la période $ Plus/(moins) value nette latente sur la vente de titres, les opérations de change et les instruments financiers dérivés Appréciation/(dépréciation) des actifs nets résultant des opérations $ Actifs nets en début de période $ Souscriptions nettes Rachats nets ( ) Total des actifs nets en fin de période $ Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

30 Global Research Equity Portfolio Statistiques Informations Compartiment 31 décembre décembre 2010 Actif net total $ , , ,61 Informations Classe de Parts 31 décembre décembre 2010 Classe A GBP 0% Actif net total , , ,52 Nombre de parts en circulation , , ,771 Valeur liquidative par part 10,50 9,85 10,56 Valeur liquidative par part $* 16,47 15,31 16,53 Classe A USD Actif net total $ , , ,87 Nombre de parts en circulation , , ,606 Valeur liquidative par part $ 25,06 23,30 25,18 Classe J JPY Actif net total , , ,00 Nombre de parts en circulation , , ,296 Valeur liquidative par part 9 584, , ,00 Valeur liquidative par part $* 120,12 111,28 119,32 28 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

31 Global Research Equity Portfolio État des investissements Participation/ Valeur nominale Investissement Biens de consommation discrétionnaire Industrie & composants automobiles Valeur de marché % des actifs (Note 2) nets Cie Generale des Etablissements Michelin Classe B $ ,18 % Daimler AG Classe Registered , Peugeot SA , Renault SA , Stanley Electric Co Ltd , Tokai Rika Co Ltd , Toyoda Gosei Co Ltd , Toyota Boshoku Corp , Toyota Motor Corp ,32 Consommation durable & Habillement Coach Inc $ ,09 % LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SA , NIKE Inc Classe B , Salvatore Ferragamo Italia SpA , Samsonite International SA ,10 Services à la consommation Carnival Corp $ ,14 % Compass Group Plc , Las Vegas Sands Corp , Shangri La Asia Ltd ,08 Médias Comcast Corp Classe A $ ,79 % Liberty Global Inc Classe A , Publicis Groupe SA , Viacom Inc Classe B , Virgin Media Inc , Walt Disney Co ,71 Vente au détail Advance Auto Parts Inc $ ,43 % Amazon.com Inc , Cia Hering , Family Dollar Stores Inc , Hennes & Mauritz AB Classe B , Inditex SA , Intime Department Store Group Co Ltd ,07 29 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

32 Global Research Equity Portfolio État des investissements (suite) Participation/ Valeur nominale Investissement Biens de consommation discrétionnaire (suite) Vente au détail (suite) Valeur de marché % des actifs (Note 2) nets Liberty Interactive Corp Classe A $ ,14 % Loweʹs Cos Inc , Marks & Spencer Group Plc , Myer Holdings Ltd , priceline.com Inc , Rakuten Inc ,11 Total Biens de consommation discrétionnaire $ ,75 % Biens de consommation de base Distributions de produits alimentaires & de consommation CVS Caremark Corp $ ,66 % Seven & I Holdings Co Ltd , Tesco Plc , Walgreen Co , Woolworths Ltd ,22 Alimentations, boissons & tabac Altria Group Inc $ ,03 % Anheuser Busch InBev NV , British American Tobacco Plc , Britvic Plc , GLG Life Tech Corp , Green Mountain Coffee Roasters Inc , Groupe Danone , Grupo Modelo SAB de CV , Imperial Tobacco Group Plc , Japan Tobacco Inc , Kraft Foods Inc Classe A , Lorillard Inc , Philip Morris International Inc , Smithfield Foods Inc , Unilever NV ,46 Total Biens de consommation de base $ ,09 % Énergie Alpha Natural Resources Inc $ ,02 % Anadarko Petroleum Corp , Apache Corp , Baker Hughes Inc ,74 30 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

33 Global Research Equity Portfolio État des investissements (suite) Participation/ Valeur nominale Investissement Valeur de marché (Note 2) % des actifs nets Énergie (suite) BG Group Plc $ ,82 % BP Plc , Cabot Oil & Gas Corp , Canadian Natural Resources Ltd , Celtic Exploration Ltd , Chesapeake Energy Corp , Cobalt International Energy Inc , Consol Energy Inc , Imperial Oil Ltd , Indo Tambangraya Megah PT ,06 29 Inpex Corp , Karoon Gas Australia Ltd , Kinder Morgan Inc , Kunlun Energy Co Ltd , National Oilwell Varco Inc , Noble Energy Inc , Occidental Petroleum Corp , Painted Pony Petroleum Ltd Classe A , Peabody Energy Corp , Petroleo Brasileiro SA ADR , Petrominerales Ltd , Phillips , Pioneer Natural Resources Co , QEP Resources Inc , Repsol YPF SA , Repsol YPF SA rights , Rosetta Resources Inc , Southwestern Energy Co , Tourmaline Oil Corp , Whitehaven Coal Ltd , WPX Energy Inc ,04 Total Énergie $ ,13 % Finances Banques Barclays Plc $ ,68 % BB&T Corp , BNP Paribas SA , China Construction Bank Corp Classe H , Hana Financial Group Inc , HSBC Holdings Plc , Mitsubishi UFJ Financial Group Inc , National Bank of Canada ,18 31 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

34 Global Research Equity Portfolio État des investissements (suite) Participation/ Valeur nominale Investissement Valeur de marché (Note 2) % des actifs nets Finance (suite) Banques (suite) Oversea Chinese Banking Corp Ltd $ ,57 % PNC Financial Services Group Inc , Regions Financial Corp , Standard Chartered Plc , Wells Fargo & Co ,45 Finances diversifiées Ameriprise Financial Inc $ ,54 % BlackRock Inc Classe A , Citigroup Inc , GAM Holding AG , ICAP Plc , ING Groep NV , Invesco Ltd , JPMorgan Chase & Co , Julius Baer Group Ltd , LPL Investissement Holdings Inc , NASDAQ OMX Group Inc , NYSE Euronext , SEI Investissements Co , UBS AG , Warsaw Stock Exchange ,04 Assurances Aflac Inc $ ,42 % Ageas , American International Group Inc , Aon Corp , Brasil Insurance Participacoes e Administracao SA , Hartford Financial Services Group Inc , Marsh & McLennan Cos Inc , Progressive Corp , Swiss Re Ltd , XL Group Plc Classe A ,26 Immobilier American Assets Trust Inc $ ,15 % BR Malls Participacoes SA , BR Properties SA , Daito Trust Construction Co Ltd ,42 32 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

35 Global Research Equity Portfolio État des investissements (suite) Participation/ Valeur nominale Investissement Valeur de marché (Note 2) % des actifs nets Finance (suite) Immobilier (suite) Forest City Enterprises Inc Classe A $ ,26 % Hammerson Plc , Link REIT/The , Rayonier Inc , Simon Property Group Inc , Westfield Group ,43 Total Finance $ ,94 % Santé Équipements & services médicaux Covidien Plc $ ,54 % 225 M3 Inc , McKesson Corp , Medtronic Inc , Smith & Nephew Plc , UnitedHealth Group Inc , Zimmer Holdings Inc ,32 Pharmacie, biotechnologie & sciences biologiques Alkermes Plc $ ,27 % Amylin Pharmaceuticals Inc , AstraZeneca Plc , Bristol Myers Squibb Co , Daiichi Sankyo Co Ltd , Eisai Co Ltd , Elan Corp Plc ADR , Eli Lilly & Co , Forest Laboratories Inc , Merck & Co Inc , Ono Pharmaceutical Co Ltd , Regeneron Pharmaceuticals Inc , Salix Pharmaceuticals Ltd , Shionogi & Co Ltd , Teva Pharmaceutical Industries Ltd ADR , UCB SA ,41 Total Santé $ ,89 % Industrie Biens d équipement AMETEK Inc $ ,18 % 33 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

36 Global Research Equity Portfolio État des investissements (suite) Participation/ Valeur nominale Investissement Valeur de marché (Note 2) % des actifs nets Industrie (suite) Biens d équipement (suite) Boeing Co $ ,37 % Brenntag AG , Cooper Industries Plc , Danaher Corp , Honeywell International Inc , Illinois Tool Works Inc , Ingersoll Rand Plc , Joy Global Inc , Lockheed Martin Corp , Moog Inc Classe A , Nidec Corp , Raytheon Co , Rexel SA , Rolls Royce Group Plc , Siemens AG , United Technologies Corp ,39 Transports AirAsia Bhd $ ,26 % CH Robinson Worldwide Inc , Delta Air Lines Inc , Expeditors International of Washington Inc , FedEx Corp , JB Hunt Transport Services Inc , Kansas City Southern , Landstar System Inc , Localiza Rent a Car SA , Norfolk Southern Corp , Spirit Airlines Inc , Swift Transporation Co Classe A , US Airways Group Inc , XPO Logistics Inc ,07 Total Industrie $ ,01 % Technologie de l information Semi conducteurs & équipements associés ASM Pacific Technology Ltd $ ,42 % ASML Holding NV , Cirrus Logic Inc , Cypress Semiconductor Corp , Fairchild Semiconductor International Inc Classe A ,16 34 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

37 Global Research Equity Portfolio État des investissements (suite) Participation/ Valeur nominale Investissement Valeur de marché (Note 2) % des actifs nets Technologie de l information (suite) Semi conducteurs & équipements associés (suite) Linear Technology Corp $ ,05 % Microchip Technology Inc , Samsung Electronics Co Ltd , Skyworks Solutions Inc , Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd ,05 Logiciels & services Accenture Plc Classe A $ ,95 % Automatic Data Processing Inc , Cadence Design Systems Inc , Citrix Systems Inc , ebay Inc , Equinix Inc , Fortinet Inc , Intuit Inc , Kakaku.com Inc , Microsoft Corp , Oracle Corp , Rackspace Hosting Inc , Salesforce.com Inc , ServiceNow Inc , Splunk Inc , Tencent Holdings Ltd , Teradata Corp , TIBCO Software Inc , Vantiv Inc Classe A , VeriSign Inc , Visa Inc Classe A , VMware Inc Classe A , Western Union Co ,77 Matériel & équipements informatiques AAC Acoustics Technologies Holdings Inc $ ,12 % Apple Inc , EMC Corp , Hewlett Packard Co , Hitachi Ltd , HON HAI Precision Industry Co Ltd , Juniper Networks Inc ,18 35 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

38 Global Research Equity Portfolio Répartition économique Participation/ Valeur nominale Investissement Valeur de marché (Note 2) % des actifs nets Technologie de l information (suite) Matériel & équipements informatiques (suite) Qualcomm Inc $ ,66 % Total Technologie de l information $ ,23 % Matériaux Air Products & Chemicals Inc $ ,41 % Akzo Nobel NV , Allegheny Technologies Inc , Anglo American Plc , Antofagasta Plc , Ball Corp , Barrick Gold Corp , BASF SE , BHP Billiton Plc , Detour Gold Corp , Dow Chemical Co , EcoSynthetix Inc , First Quantum Minerals Ltd , Fortescue Metals Group Ltd , Freeport McMoRan Copper & Gold Inc , Glencore International Plc , Goldcorp Inc , Huabao International Holdings Ltd , Ivanhoe Mines Ltd , Ivanhoe Mines Ltd (rights) 12/31/ , Kinross Gold Corp , LyondellBasell Industries NV Classe A , Methanex Corp , Mosaic Co , New Gold Inc , Owens Illinois Inc , Rio Tinto Plc , Rubicon Minerals Corp , Shin Etsu Chemical Co Ltd , Smurfit Kappa Group Plc , Walter Energy Inc ,04 Total Matériaux $ ,57 % 36 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

39 Global Research Equity Portfolio Répartition économique Participation/ Valeur nominale Investissement Véhicules mutualisés Index Tracker Funds Valeur de marché % des actifs (Note 2) nets ishares MSCI EAFE Index Fund $ ,97 % Total Véhicules mutualisés $ ,97 % Services de télécommunication America Movil SAB de CV ADR $ ,26 % Portugal Telecom SGPS SA , Tele2 AB Classe B , Telenor ASA , Vodafone Group Plc , Ziggo NV ,09 Total Services de télécommunication $ ,65 % Services aux collectivités Chubu Electric Power Co Inc $ ,10 % Duke Energy Corp , E.ON AG , ENN Energy Holdings Ltd , GDF Suez , National Grid Plc , NextEra Energy Inc , PG&E Corp , RWE AG , Tokyo Gas Co Ltd ,23 Total Services aux collectivités $ ,01 % Total Investissements $ ,24 % Autres actifs nets $ ,76 % Total des actifs nets $ ,00 % Tous les investissements sont des valeurs mobilières admises à la cote officielle d une bourse de valeurs. 37 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

40 Global Research Equity Portfolio Répartition économique Industrie % des actifs nets Énergie 11,13 % Alimentations, boissons & tabac 8,40 Pharmacie, biotechnologie & sciences biologiques 8,37 Logiciels & services 8,23 Banques 6,68 Matériaux 6,57 Finances diversifiées 5,60 Matériel & équipements informatiques 4,98 Assurances 4,50 Biens d équipement 4,34 Vente au détail 4,11 Services aux collectivités 4,01 Équipements & services médicaux 3,52 Immobilier 3,16 Transports 2,67 Médias 2,27 Industrie & composants automobiles 2,12 Semi conducteurs & équipements associés 2,02 Distributions de produits alimentaires & de consommation 1,69 Services de télécommunication 1,65 Index Tracker Funds 0,97 Consommation durable & Habillement 0,81 Services à la consommation 0,44 Total Investissements 98,24 % Autres actifs nets 1,76 % Total des actifs nets 100,00 % 38 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

41 Global Research Equity Portfolio Répartition géographique Pays % des actifs nets États Unis 55,07 % Royaume Uni 11,56 Japon 5,60 France 3,86 Irlande 3,26 Canada 2,74 Pays Bas 1,78 Suisse 1,74 Belgique 1,68 Hong Kong 1,56 Australie 1,47 Brésil 1,35 Allemagne 1,19 Israël 1,08 Espagne 0,98 Singapour 0,57 Mexique 0,47 Corée du Sud 0,43 Norvège 0,43 Chine 0,42 Suède 0,33 Malaisie 0,26 Portugal 0,11 Taïwan 0,09 Italie 0,07 Indonésie 0,06 Pologne 0,04 Colombie 0,04 Total Investissements 98,24 % Autres actifs nets 1,76 % Total des actifs nets 100,00 % 39 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

42 Global Contrarian Equity Portfolio Rapport du Gestionnaire Objectif et politique d investissement Le Compartiment Global Contrarian Equity Portfolio (le «Compartiment») cherche à obtenir des rendements absolus élevés sur le long terme en investissant, soit directement soit indirectement, au moins deux tiers de ses actifs bruts en titres de capital et autres valeurs mobilières assimilées à des titres de capital, tels que, par exemple, des actions, des bons de jouissance et des actions de sociétés de placement immobilier («REITs») constituées en fonds de type fermé, ainsi qu en warrants sur lesdits titres, émis par des sociétés du monde entier. Le Compartiment peut également investir jusqu à un tiers de ses actifs bruts dans d autres titres, y compris, à concurrence de 15%, dans des titres à revenu fixe et à rendement élevé et/ou des titres convertibles, ainsi que dans des ETF ayant le statut d OPC au sens de la Loi de 2002, des titres de créance (à concurrence de 20% maximum des actifs nets du Compartiment), des liquidités et quasi liquidités, sous réserve dans tous les cas qu ils soient jugés compatibles avec la politique d investissement par le Gestionnaire. L approche d investissement du Compartiment repose sur l application des principes d évaluation et de finance comportementale aux sociétés délaissées et méconnues du public. Le Gestionnaire a recours à une approche d investissement à contre courant axée sur le rendement (value) et la recherche d opportunités. Le Compartiment sera généralement entièrement investi en titres d émetteurs du monde entier quelle que soit leur capitalisation boursière. Il sera généralement diversifié au niveau des émetteurs et des grands secteurs économiques. Aperçu Le Compartiment a été géré conformément à sa politique et à son objectif d investissement tels que définis au sein du Prospectus. La politique et l objectif d investissement sont exposés à la section ci avant. Performance Le Compartiment Global Contrarian Equity Portfolio a été lancé le 3 avril 2007, avec une Classe A USD. Au cours du premier semestre 2012, la Classe a affiché un rendement de 1,22%, sousperformant ainsi son indice de référence de 5,07%. Ses rendements sur 1, 3 et 5 ans ont respectivement sous performé celui de l indice de référence de 9,26%, 2,97% et 1,00%. De plus, son rendement de 1,66% son lancement est resté en retrait de celui de l indice de 0,36%. Performances absolues (%) Période clôturée au 6 mois 1 an 3 ans 5 ans 10 ans Date de lancement Classe A USD 1,22 % (13,67)% 8,61 % (3,40)% (1,66)% Avril 3, 2007 MSCI World Index 6,29 % (4,41)% 11,58 % (2,40)% (1,30)% Classe T GBP 0,79 % (10,87)% 11,40 % SO 8,03 % 7 juillet 2008 MSCI World Index 5,32 % (2,16)% 13,41 % SO 6,22 % Classe T USD 1,71 % (12,94)% 9,61 % SO 9,10 % 10 juin 2009 MSCI World Index 6,29 % (4,41)% 11,58 % SO 10,52 % Les rendements du Compartiment sont nets de tous frais. Les rendements relatifs à des périodes de plus d un an sont annualisés. Sauf mention contraire, toutes les Classes sont des Classes d Actions de capitalisation non couvertes. Les chiffres mentionnés dans ce rapport sont basés sur des données historiques et ne préfigurent pas nécessairement des performances futures. 40 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

43 Global Contrarian Equity Portfolio État des actifs nets au (USD) $ Actifs Actifs financiers évalués en juste valeur par le biais du compte de résultat Investissements en titres, à la valeur de marché (Note 2b) Instruments financiers dérivés (Notes 2, 4) Avoirs en banque Dividendes à recevoir Remboursement des frais du Fonds à recevoir Montants à recevoir provenant des souscriptions Montants à recevoir des courtiers Autres montants à recevoir Total actifs $ Moins Passifs Passifs financiers en juste valeur par le biais du compte de résultat Investissements en titres, à la valeur de marché (Note 2b) $ Instruments financiers dérivés (Notes 2, 4) Commission due au Gestionnaire à payer (Note 3b) Commission de gestion à payer (Note 3d) 388 Montants à payer au titre des rachats Montants à payer aux courtiers Charges provisionnelles et autres frais à payer Total des engagements $ Total des actifs nets $ Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

44 Global Contrarian Equity Portfolio État des opérations et des variations des actifs nets pour la période clôturée au (USD) Revenus Revenus de dividendes (nets de retenue à la source) (Note 2f) $ Revenus d intérêts (Note 2f) 180 Autres revenus Revenu total $ Moins Charges Commission due au Gestionnaire (Note 3b) $ Commission de gestion (Note 3d) 543 Commission de service (Note 3e) Commission d administration Commission de dépositaire Commission de performance (Note 3c) Frais d experts Taxe dʹabonnement (Note 3f) Autres dépenses $ Remboursement de dépenses du Fonds (Note 3a) (17 876) Total des frais $ Revenus/(charges) net(te)s des investissements $ Plus/(moins) value nette réalisée sur la vente de titres, les opérations de change et les instruments financiers dérivés $ Impôt sur les gains en capital (Note 3h) Frais de transaction (Note 3g) (75 280) Plus/(moins) value nette réalisée au cours de la période $ Plus/(moins) value nette latente sur la vente de titres, les opérations de change et les instruments financiers dérivés ( ) Appréciation/(dépréciation) des actifs nets résultant des opérations ( ) Actifs nets en début de période $ Souscriptions nettes Rachats nets ( ) Total des actifs nets en fin de période $ Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

45 Global Contrarian Equity Portfolio Statistiques Informations Compartiment 31 décembre décembre 2010 Actif net total $ , , ,15 Informations Classe de Parts 31 décembre décembre 2010 Classe A USD Actif net total $ , , ,36 Nombre de parts en circulation , , ,782 Valeur liquidative par part $ 9,16 9,05 10,30 Classe T GBP Actif net total , , ,85 Nombre de parts en circulation , , ,984 Valeur liquidative par part 13,60 13,50 15,12 Valeur liquidative par part $* 21,33 20,97 23,67 Classe T USD Actif net total $ , , ,12 Nombre de parts en circulation , , ,932 Valeur liquidative par part $ 13,05 12,83 14,48 43 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

46 Global Contrarian Equity Portfolio État des investissements Participation/ Valeur nominale Investissement Valeur de marché (Note 2) % des actifs nets Biens de consommation discrétionnaire Industrie & composants automobiles Continental AG $ ,84 % Dongfeng Motor Group Co Ltd Classe H , Exedy Corp , Stanley Electric Co Ltd ,74 Consommation durable & Habillement PDG Realty SA Empreendimentos e Participacoes $ ,67 % Persimmon Plc , Sega Sammy Holdings Inc ,93 Services à la consommation Anhanguera Educacional Participacoes SA $ ,18 % Benesse Holdings Inc ,66 Médias AirMedia Group Inc ADR $ ,32 % DreamWorks Animation SKG Inc Classe A , Focus Media Holding Ltd ADR , Genius Products Inc* 0 0, Walt Disney Co ,05 Vente au détail Abercrombie & Fitch Co Classe A $ ,37 % Advance Auto Parts Inc , Amazon.com Inc , Esprit Holdings Ltd , Golden Eagle Retail Group Ltd , Hyundai Home Shopping Network Corp , Intime Department Store Group Co Ltd , Kʹs Holdings Corp , Loweʹs Cos Inc , Maoye International Holdings Ltd , New World Department Store China Ltd , Urban Outfitters Inc ,60 Total Biens de consommation discrétionnaire $ ,81 % 44 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

47 Global Contrarian Equity Portfolio État des investissements (suite) Participation/ Valeur nominale Investissement Valeur de marché (Note 2) % des actifs nets Biens de consommation de base Distributions de produits alimentaires & de consommation CVS Caremark Corp $ ,77 % Walgreen Co ,69 Alimentations, boissons & tabac C&C Group Plc $ ,92 % Coca Cola Hellenic Bottling Co SA ,05 Produits ménagers & d hygiène personnelle Pola Orbis Holdings Inc $ ,61 % Total Biens de consommation de base $ ,04 % Énergie Anadarko Petroleum Corp $ ,76 % Cabot Oil & Gas Corp , Canadian Natural Resources Ltd , Cobalt International Energy Inc , Consol Energy Inc , Devon Energy Corp , Encana Corp , JX Holdings Inc , Karoon Gas Australia Ltd , MEG Energy Corp , Newfield Exploration Co , Noble Energy Inc , Peabody Energy Corp , Range Resources Corp , Repsol YPF SA , Repsol YPF SA rights , Southwestern Energy Co , Tourmaline Oil Corp , WPX Energy Inc ,48 Total Énergie $ ,79 % Finance Banques Banco Santander SA ADR $ ,06 % Governor & Co of the Bank of Ireland/The , Hana Financial Group Inc , Huntington Bancshares Inc ,23 45 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

48 Global Contrarian Equity Portfolio État des investissements (suite) Participation/ Valeur nominale Investissement Valeur de marché (Note 2) % des actifs nets Finance (suite) Banques (suite) Mitsubishi UFJ Financial Group Inc $ ,25 % PNC Financial Services Group Inc , Royal Bank of Scotland Group Plc , SunTrust Banks Inc , Wells Fargo & Co ,90 Finances diversifiées BlackRock Inc Classe A $ ,34 % Citigroup Inc , EFG International AG , JPMorgan Chase & Co , UBS AG ,89 Assurances American International Group Inc $ ,07 % China Pacific Insurance Group Co Ltd Classe H , LIG Insurance Co Ltd , Resolution Ltd ,18 Immobilier BR Properties SA $ ,03 % Total Finance $ ,38 % Santé Équipements & services médicaux UnitedHealth Group Inc $ ,71 % Pharmacie, biotechnologie & sciences biologiques Alkermes Plc $ ,47 % Amylin Pharmaceuticals Inc , AstraZeneca Plc , AstraZeneca Plc ADR , Daiichi Sankyo Co Ltd , Eisai Co Ltd , Eli Lilly & Co , Pfizer Inc , Shionogi & Co Ltd ,40 46 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

49 Global Contrarian Equity Portfolio État des investissements (suite) Participation/ Valeur nominale Investissement Valeur de marché (Note 2) % des actifs nets Santé (suite) Pharmacie, biotechnologie & sciences biologiques (suite) UCB SA $ ,08 % Total Santé $ ,52 % Industrie Biens d équipement Amada Co Ltd $ ,47 % BAE Systems Plc , Belden Inc , General Electric Co , Kingspan Group Plc , Masco Corp , QinetiQ Group Plc , Shanghai Industrial Holdings Ltd , Vallourec SA , Vinci SA ,18 Transports Delta Air Lines Inc $ ,21 % United Continental Holdings Inc ,24 Total Industrie $ ,41 % Technologie de l information Semi conducteurs & équipements associés Maxim Integrated Products Inc $ ,40 % Wolfson Microelectronics Plc ,41 Logiciels & services Activision Blizzard Inc $ ,71 % Amdocs Ltd , Changyou.com Ltd ADR , Daum Communications Corp , Dena Co Ltd , ebay Inc , Electronic Arts Inc , Konami Corp , Nintendo Co Ltd , Oracle Corp , Sohu.com Inc , Western Union Co ,27 47 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

50 Global Contrarian Equity Portfolio État des investissements (suite) Participation/ Valeur nominale Investissement Valeur de marché (Note 2) % des actifs nets Technologie de l information (suite) Logiciels & services (suite) Yahoo Japan Corp $ ,53 % Matériel & équipements informatiques Cisco Systems Inc $ ,41 % Comverse Technology Inc , Dell Inc , FUJIFILM Holdings Corp , Juniper Networks Inc ,04 Total Technologie de l information $ ,69 % Matériaux Aquarius Platinum Ltd $ ,20 % CRH Plc , Detour Gold Corp , HeidelbergCement AG , Huabao International Holdings Ltd , Xingda International Holdings Ltd ,62 Total Matériaux $ ,10 % Services de télécommunication Deutsche Telekom AG $ ,82 % SK Telecom Co Ltd ,78 Total Services de télécommunication $ ,60 % Services aux collectivités Snam Rete Gas SpA $ ,60 % Total Services aux collectivités $ ,60 % Options achetées Call Option on 100 Shares of Nava Bharat MS, 0,001** $ ,18 % Total Options achetées $ ,18 % 48 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

51 Global Contrarian Equity Portfolio État des investissements (suite) Valeur de marché (Note 2) % des actifs nets Total Investissements $ ,12 % Autres actifs nets $ ,88 % Total des actifs nets $ ,00 % * Investissements mobiliers non négociés sur une bourse de valeurs ou un autre marché réglementé. ** Instrument financier dérivé de gré à gré. Tous les autres investissements sont des valeurs mobilières admises à la cote officielle d une bourse de valeurs. 49 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

52 Global Contrarian Equity Portfolio Répartition économique Industrie % des actifs nets Logiciels & services 14,33 % Énergie 10,79 Biens d équipement 8,96 Vente au détail 8,10 Pharmacie, biotechnologie & sciences biologiques 7,81 Banques 6,81 Matériel & équipements informatiques 5,55 Matériaux 5,10 Finances diversifiées 5,05 Assurances 4,49 Médias 4,23 Consommation durable & Habillement 3,71 Industrie & composants automobiles 2,93 Services à la consommation 1,84 Services de télécommunication 1,60 Distributions de produits alimentaires & de consommation 1,46 Immobilier 1,03 Alimentations, boissons & tabac 0,97 Semi conducteurs & équipements associés 0,81 Équipements & services médicaux 0,71 Produits ménagers & d hygiène personnelle 0,61 Services aux collectivités 0,60 Transports 0,45 Options achetées 0,18 Total Investissements 98,12 % Autres actifs nets 1,88 % Total des actifs nets 100,00 % 50 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

53 Global Contrarian Equity Portfolio Répartition géographique Pays % des actifs nets États Unis 43,68 % Japon 11,54 Royaume Uni 7,12 Chine 5,30 Corée du Sud 4,55 Hong Kong 4,47 Brésil 3,94 Irlande 3,77 Canada 2,81 Suisse 2,80 Allemagne 2,62 France 1,68 Guernesey 1,18 Belgique 1,08 Italie 0,60 Espagne 0,49 Australie 0,44 Grèce 0,05 Total Investissements 98,12 % Autres actifs nets 1,88 % Total des actifs nets 100,00 % 51 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

54 Special Equity Portfolio Rapport du Gestionnaire Objectif et politique d investissement Le Compartiment Special Equity Portfolio (le «Compartiment») cherche à réaliser une appréciation du capital sur le long terme en investissant, soit directement soit indirectement, ses actifs en (i) titres de capital et autres valeurs mobilières assimilées à des titres de capital, tels que, par exemple, des actions, des actions privilégiées, des warrants sur de tels titres, des bons de jouissance, des actions de sociétés de placement immobilier («REITs») constituées en Fonds de type fermé, des obligations convertibles, des ETF ayant le statut d OPC au sens de la Loi de 2002 et répliquant des indices actions et obligataires, ainsi que des titres de créance (à concurrence de 20% maximum des actifs nets du Compartiment), et/ou (ii) des liquidités ou quasi liquidités, en ce compris notamment des comptes de dépôt à terme, si, au vu des conditions de marché, il n est pas jugé opportun d investir dans les titres visés sous (i) ci avant. Le Gestionnaire dispose d une grande liberté d appréciation dans sa sélection de titres, tant en termes de style d investissement que de choix de la région, du pays, du secteur, de la branche d activité ou du segment de capitalisation boursière dans lesquels investir. L exposition aux secteurs ou industries aux caractéristiques considérées inintéressantes par le Gestionnaire pourra être faible voire nulle. A l inverse, le Gestionnaire pourra surexposer un ou plusieurs secteurs qu il estimera attrayant(s). Le Compartiment sera libellé en dollars US et ne sera normalement pas couvert contre les fluctuations des taux de change, bien que le Gestionnaire puisse employer une couverture en devises pour protéger ou accroître la valeur de ses avoirs en dollars US lorsqu il estime opportun de le faire. Aperçu Le Compartiment a été géré conformément à la politique et à l objectif d investissement en vigueur tels que définis au sein du Prospectus. La politique et l objectif d investissement actuellement en vigueur sont exposés en détail à la section ci avant. Performance Le Compartiment Special Equity Portfolio a été lancé le 10 décembre 2007, avec une Classe A USD. Au cours du premier semestre 2012, la Classe a affiché un rendement de 9,25%, surperformant ainsi son indice de référence de 3,24%. Ses rendements sur 1 et 3 ans ont respectivement sous performé celui de l indice de référence de 9,90% et 3,72%. De plus, son rendement de ( 6,62%) Compartiment depuis son lancement est resté en retrait de celui de l indice de 3,20%. Le tableau ci après détaille les performances de toutes les Classes d Actions du Compartiment. Performances absolues (%) Période clôturée au Depuis 6 mois 1 an 3 anss lancement Date de lancement Classe A USD 9,25 % (15,86)% 7,64 % (6,62)% 10 décembre 2007 MSCI All Country World Index 6,01 % (5,96)% 11,36 % (3,42)% Classe T GBP 8,69 % (13,10)% 10,36 % (1,66)% 7 juillet 2008 MSCI All Country World Index 5,04 % (3,74)% 13,19 % 6,18 % Classe T USD 9,68 % (15,01)% 8,61 % 6,49 % 10 juin 2009 MSCI All Country World Index 6,01 % (5,96)% 11,36 % 10,26 % Les rendements du Compartiment sont nets de tous frais. Les rendements du Compartiment sont nets de tous frais. Les rendements relatifs à des périodes de plus d un an sont annualisés. Sauf mention contraire, toutes les Classes sont des Classes d Actions de capitalisation non couvertes. Les chiffres mentionnés dans ce rapport sont basés sur des données historiques et ne préfigurent pas nécessairement des performances futures. 52 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

55 Special Equity Portfolio État des actifs nets au Actifs (USD) Actifs financiers évalués en juste valeur par le biais du compte de résultat Investissements en titres, à la valeur de marché (Note 2b) $ Instruments financiers dérivés (Notes 2, 4) Avoirs en banque Dividendes à recevoir Remboursement des frais du Fonds à recevoir Montants à recevoir provenant des souscriptions Montants à recevoir des courtiers Autres montants à recevoir Total actifs $ Moins Passifs Passifs financiers en juste valeur par le biais du compte de résultat Investissements en titres, à la valeur de marché (Note 2b) $ Instruments financiers dérivés (Notes 2, 4) Commission due au Gestionnaire à payer (Note 3b) Commission de gestion à payer (Note 3d) 388 Montants à payer au titre des rachats Montants à payer aux courtiers Charges provisionnelles et autres frais à payer Total des engagements $ Total des actifs nets $ Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

56 Special Equity Portfolio État des opérations et des variations des actifs nets pour la période clôturée au Revenus (USD) Revenus de dividendes (nets de retenue à la source) (Note 2f) $ Revenus d intérêts (Note 2f) 143 Autres revenus Revenu total $ Moins Charges Commission due au Gestionnaire (Note 3b) $ Commission de gestion (Note 3d) 543 Commission de service (Note 3e) Commission d administration Commission de dépositaire 8572 Commission de performance (Note 3c) Frais d experts Taxe d'abonnement (Note 3f) 1542 Autres dépenses $ Remboursement de dépenses du Fonds (Note 3a) Total des frais $ Revenus/(charges) net(te)s des investissements $ (51 548) Plus/(moins) value nette réalisée sur la vente de titres, les opérations de change et les instruments financiers dérivés $ Impôt sur les gains en capital (Note 3h) Frais de transaction (Note 3g) (76 747) Plus/(moins) value nette réalisée au cours de la période $ Plus/(moins) value nette latente sur la vente de titres, les opérations de change et les instruments financiers dérivés Appréciation/(dépréciation) des actifs nets résultant des opérations $ Actifs nets en début de période $ Souscriptions nettes Rachats nets ( ) Total des actifs nets en fin de période $ Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

57 Special Equity Portfolio Statistiques Informations Compartiment 31 décembre décembre 2010 Actif net total $ , , ,95 Informations Classe de Parts 31 décembre décembre 2010 Classe A USD Actif net total $ , , ,87 Nombre de parts en circulation , , ,684 Valeur liquidative par part $ 7,32 6,70 8,26 Classe T GBP Actif net total , , ,07 Nombre de parts en circulation , , ,312 Valeur liquidative par part 9,36 8,61 10,44 Valeur liquidative par part $* 14,67 13,38 16,34 Classe T USD Actif net total $ , , ,85 Nombre de parts en circulation , , ,128 Valeur liquidative par part $ 12,12 11,05 13,48 55 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

58 Special Equity Portfolio État des investissements Participation/ Valeur nominale Investissement Valeur de marché (Note 2) % des actifs nets Biens de consommation discrétionnaire Consommation durable & Habillement Samsonite International SA $ ,01 % Tumi Holdings Inc ,42 Services à la consommation Accor SA $ ,98 % Dunkinʹ Brands Group Inc , Ignite Restaurant Group Inc ,53 Médias AMC Networks Inc Classe A $ ,88 % DIRECTV Classe A , Viacom Inc Classe B , Walt Disney Co ,48 Vente au détail Abercrombie & Fitch Co Classe A $ ,57 % Amazon.com Inc , AutoZone Inc , Family Dollar Stores Inc , GNC Holdings Inc Classe A , HSN Inc , Loweʹs Cos Inc , PetSmart Inc ,65 Total Biens de consommation discrétionnaire $ ,40 % Biens de consommation de base Alimentations, boissons & tabac Altria Group Inc $ ,39 % Dr Pepper Snapple Group Inc , Kraft Foods Inc Classe A , Mead Johnson Nutrition Co Classe A , Pepsico Inc ,31 Total Biens de consommation de base $ ,05 % 56 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

59 Special Equity Portfolio État des investissements (suite) Participation/ Valeur nominale Investissement Valeur de marché (Note 2) % des actifs nets Énergie Cheniere Energy Inc $ ,19 % Total Énergie $ ,19 % Finance Immobilier American Tower Corp Classe A $ ,90 % Public Storage ,92 Total Finance $ ,82 % Santé Équipements & services médicaux Edwards Lifesciences Corp $ ,73 % Hologic Inc , SXC Health Solutions Corp ,00 Pharmacie, biotechnologie & sciences biologiques Algeta ASA $ ,34 % Amylin Pharmaceuticals Inc , Arena Pharmaceuticals Inc , AVANIR Pharmaceuticals Inc Classe A , Biogen Idec Inc , Exelixis Inc , Gilead Sciences Inc , Immunogen Inc , Regeneron Pharmaceuticals Inc , Salix Pharmaceuticals Ltd , Seattle Genetics Inc , Watson Pharmaceuticals Inc ,39 Total Santé $ ,06 % Industrie Biens d équipement Honeywell International Inc $ ,52 % Rolls Royce Group Plc , Rolls Royce Holdings Plc Classe C , Safran SA , TransDigm Group Inc , Zodiac Aerospace ,33 57 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

60 Special Equity Portfolio État des investissements (suite) Participation/ Valeur nominale Investissement Valeur de marché (Note 2) % des actifs nets Industrie (suite) Services & fournitures aux entreprises ACCO Brands Corp $ ,52 % Verisk Analytics Inc Classe A ,82 Transports Canadian Pacific Railway Ltd $ ,20 % Copa Holdings SA Classe A , Hertz Global Holdings Inc , US Airways Group Inc ,52 Total Industrie $ ,46 % Technologie de l information Logiciels & services ebay Inc $ ,81 % Equinix Inc , IAC/InterActiveCorp , LinkedIn Corp Classe A , ServiceNow Inc , Splunk Inc , TiVo Inc , VeriSign Inc ,80 Matériel & équipements informatiques 940 Apple Inc $ ,00 % Total Technologie de l information $ ,68 % Matériaux AngloGold Ashanti Ltd ADR $ ,52 % Innophos Holdings Inc , SunCoke Energy Inc ,02 Total Matériaux $ ,13 % 58 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

61 Special Equity Portfolio État des investissements (suite) Participation/ Valeur nominale Investissement Valeur de marché % des actifs (Note 2) nets Services aux collectivités Northeast Utilities $ ,38 % Total Services aux collectivités $ ,38 % Total Investissements $ ,17 % Autres actifs nets $ ,83 % Total des actifs nets $ ,00 % Tous les investissements sont des valeurs mobilières admises à la cote officielle d une bourse de valeurs. 59 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

62 Special Equity Portfolio Répartition économique Industrie % des actifs nets Pharmacie, biotechnologie & sciences biologiques 13,82 % Retail 12,89 Capital Goods 11,05 Logiciels & services 10,68 Alimentations, boissons & tabac 7,05 Équipements & services médicaux 6,24 Media 6,22 Transportation 5,07 Services & fournitures aux entreprises 4,34 Services à la consommation 3,86 Materials 3,13 Real Estate 2,82 Consommation durable & Habillement 2,43 Matériel & équipements informatiques 2,00 Utilities 1,38 Energy 1,19 Total Investissements 94,17 % Autres actifs nets 5,83 % Total des actifs nets 100,00 % Pays % des actifs nets États Unis 83,01 % France 4,96 Royaume Uni 2,84 Panama 1,30 Canada 1,20 Afrique du Sud 0,52 Norvège 0,34 Total Investissements 94,17 % Autres actifs nets 5,83 % Total des actifs nets 100,00 % 60 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

63 Global Select Capital Appreciation Equity Portfolio Rapport du Gestionnaire Objectif et politique d investissement Le Compartiment Global Select Capital Appreciation Equity Portfolio (le «Compartiment») cherche à maximiser l appréciation du capital et à obtenir des rendements absolus sur le long terme en investissant, soit directement soit indirectement, au moins deux tiers de ses actifs bruts en titres de capital et autres valeurs mobilières assimilées à des titres de capital, tels que, par exemple, des actions, des actions privilégiées, des warrants, des bons de jouissance, des actions de sociétés de placement immobilier («REITs») constituées en fonds de type fermé et des certificats représentatifs d actions étrangères, émis par des sociétés du monde entier. Le Compartiment peut également investir jusqu à un tiers de ses actifs bruts dans d autres titres tels que, par exemple, des obligations convertibles, des ETF disposant du statut d OPC au sens de la Loi de 2002, des titres de créance (à concurrence de 20% maximum des actifs nets du Compartiment), des liquidités et quasi liquidités, sous réserve dans tous les cas que le Gestionnaire les considère compatibles avec la politique d investissement. Le Compartiment investira dans des titres de capital offrant un important potentiel de plusvalue. L approche en matière d investissement s appuie principalement sur une analyse fondamentale de type bottom up, menée selon une méthodologie exclusive par l équipe dédiée du Gestionnaire et des analystes sectoriels au niveau mondial. Le Gestionnaire dispose d une grande liberté d appréciation dans sa sélection de titres, tant en termes de style d investissement que de choix de la région, du pays, du secteur, de la branche d activité ou du segment de capitalisation boursière dans lesquels investir. Le portefeuille du Compartiment comprendra des titres de sociétés de petite, moyenne et grande capitalisation. Ses caractéristiques peuvent varier dans une large mesure, en fonction des changements survenant dans la stratégie d investissement et la sélection des titres. Le Compartiment sera libellé en dollars US et ne sera normalement pas couvert contre les fluctuations des taux de change, bien que le Gestionnaire puisse employer une couverture en devises pour protéger ou accroître la valeur de ses avoirs en dollars US lorsqu il estime opportun de le faire. Aperçu Le Compartiment a été géré conformément à sa politique et à son objectif d investissement tels que définis au sein du Prospectus. La politique et l objectif d investissement sont exposés à la section ci avant. 61 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

64 Global Select Capital Appreciation Equity Portfolio Rapport du Gestionnaire Performance Au cours du premier semestre 2012, le Compartiment a affiché un rendement de ( 4,26%), sousperformant ainsi son indice de référence de 6,85%. Le Compartiment s est adjugé 15,94% sur 1 an, sous performant l indice de référence de 3,21%. De plus, le rendement de 1,12% du Compartiment depuis son lancement est resté en retrait de celui de l indice de 1,42%. Performances absolues (%) Période clôturée au Depuis 6 mois 1 an 3 ansslancement Date de lancement Classe A CAD 12,37 % (3,29)% 6,80 % (0,03)% juillet 30, 2008 MSCI World Index 6,42 % 0,97 % 6,83 % 0,02 % Classe A GBP 15% 11,24 % (6,27)% 13,38 % 8,89 % octobre 1, 2008 MSCI World Index 5,32 % (2,16)% 13,41 % 7,47 % Classe T USD 12,75 % (7,56)% 12,63 % 11,80 % 10 juin 2009 MSCI World Index 6,29 % (4,41)% 11,58 % 10,52 % Classe A USD 12,31 % (8,43)% SO 4,39 % juillet 30, 2010 MSCI World Index 6,29 % (4,41)% SO 8,02 % Classe A EUR SO (SO SO 0,20 % fèvrier 15, 2012 MSCI World Index SO SO SO 1,29 % Les rendements du Compartiment sont nets de tous frais. *Le Compartiment a été lancé le 31 juillet Performance des Parts de Classe A du Compartiment, exprimée en dollars canadiens, nette de tous frais et charges. Les rendements relatifs à des périodes de plus d un an sont annualisés. Les chiffres mentionnés dans ce rapport sont basés sur des données historiques et ne préfigurent pas nécessairement des performances futures. 62 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

65 Global Select Capital Appreciation Equity Portfolio État des actifs nets au USD) Actifs Actifs financiers évalués en juste valeur par le biais du compte de résultat Investissements en titres, à la valeur de marché (Note 2b) $ Instruments financiers dérivés (Notes 2, 4) Avoirs en banque Dividendes à recevoir Remboursement des frais du Fonds à recevoir Montants à recevoir provenant des souscriptions Montants à recevoir des courtiers Autres montants à recevoir Total actifs $ Moins Passifs Passifs financiers en juste valeur par le biais du compte de résultat Investissements en titres, à la valeur de marché (Note 2b) $ Instruments financiers dérivés (Notes 2, 4) Commission due au Gestionnaire à payer (Note 3b) Commission de gestion à payer (Note 3d) 388 Montants à payer au titre des rachats Montants à payer aux courtiers Charges provisionnelles et autres frais à payer Total des engagements $ Total des actifs nets $ Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

66 Global Select Capital Appreciation Equity Portfolio État des opérations et des variations des actifs nets pour la période clôturée au Revenus (USD) Revenus de dividendes (nets de retenue à la source) (Note 2f) $ Revenus d intérêts (Note 2f) 538 Autres revenus Revenu total $ Moins Charges Commission due au Gestionnaire (Note 3b) $ Commission de gestion (Note 3d) 543 Commission de service (Note 3e) Commission d administration Commission de dépositaire Commission de performance (Note 3c) Frais d experts Taxe dʹabonnement (Note 3f) Autres dépenses $ Remboursement de dépenses du Fonds (Note 3a) (37 534) Total des frais $ Revenus/(charges) net(te)s des investissements $ Plus/(moins) value nette réalisée sur la vente de titres, les opérations de change et les instruments financiers dérivés $ Impôt sur les gains en capital (Note 3h) Frais de transaction (Note 3g) ( ) Plus/(moins) value nette réalisée au cours de la période $ Plus/(moins) value nette latente sur la vente de titres, les opérations de change et les instruments financiers dérivés Appréciation/(dépréciation) des actifs nets résultant des opérations $ Actifs nets en début de période $ Souscriptions nettes Rachats nets Total des actifs nets en fin de période $ Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

67 Global Select Capital Appreciation Equity Portfolio Statistiques Informations Compartiment 31 décembre décembre 2010 Actif net total $ , , ,38 Informations Classe de Parts 31 décembre décembre 2010 Classe A CAD Actif net total CAD , , ,06 Nombre de parts en circulation , , ,903 Valeur liquidative par part CAD 9,99 8,89 10,79 Valeur liquidative par part $* 9,80 8,73 10,86 Classe A EUR** Actif net total ,29 Nombre de parts en circulation ,994 Valeur liquidative par part 10,02 Valeur liquidative par part $* 12,71 Classe A GBP 0% (couverte) Actif net total ,06 Nombre de parts en circulation ,728 Valeur liquidative par part 13,20 Valeur liquidative par part $* 20,67 Classe A GBP 15% Actif net total , , ,57 Nombre de parts en circulation , , ,627 Valeur liquidative par part 13,76 12,37 15,27 Valeur liquidative par part $* 21,59 19,22 23,90 Classe A USD Actif net total $ , , ,22 Nombre de parts en circulation , , ,000 Valeur liquidative par part $ 10,86 9,67 12,02 Classe T USD Actif net total $ , , ,34 Nombre de parts en circulation , , ,755 Valeur liquidative par part $ 14,06 12,47 15,35 * A titre d information uniquement 65 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

68 Global Select Capital Appreciation Equity Portfolio État des investissements Participation/ Valeur nominale Investissement Valeur de marché (Note 2) % des actifs nets Biens de consommation discrétionnaire Industrie & composants automobiles Ford Motor Co $ ,14 % Goodyear Tire & Rubber Co/The ,90 Consommation durable & Habillement Daphne International Holdings Ltd $ ,56 % Hanesbrands Inc , PulteGroup Inc , PVH Corp , Samsonite International SA , Sega Sammy Holdings Inc ,06 Services à la consommation Burger King Worldwide Inc $ ,75 % Médias Viacom Inc Classe B $ ,27 % Vente au détail Amazon.com Inc $ ,55 % Cia Hering , Dufry Group , GNC Holdings Inc Classe A , Loweʹs Cos Inc , Zhongsheng Group Holdings Ltd ,71 Total Biens de consommation discrétionnaire $ ,47 % Biens de consommation de base Distributions de produits alimentaires & de consommation CVS Caremark Corp $ ,94 % Alimentations, boissons & tabac Altria Group Inc $ ,87 % Groupe Danone , Smithfield Foods Inc , Swedish Match AB ,95 66 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

69 Global Select Capital Appreciation Equity Portfolio État des investissements (suite) Participation/ Valeur nominale Investissement Valeur de marché (Note 2) % des actifs nets Biens de consommation de base (suite) Alimentations, boissons & tabac (suite) Unilever NV $ ,76 % Total Biens de consommation de base $ ,45 % Énergie Cabot Oil & Gas Corp $ ,58 % Canyon Services Group Inc , Ensco Plc ADR , JX Holdings Inc , Ocean Rig UDW Inc , Petroleum Geo Services ASA , Pioneer Natural Resources Co , Superior Energy Services Inc , Tourmaline Oil Corp , Trican Well Service Ltd ,25 Total Énergie $ ,83 % Finance Banques Hana Financial Group Inc $ ,54 % Mitsubishi UFJ Financial Group Inc , Standard Chartered Plc ,85 Finances diversifiées Citigroup Inc $ ,03 % GAM Holding AG , ING Groep NV , JPMorgan Chase & Co ,01 Assurances Aflac Inc $ ,83 % AIA Group Ltd , American International Group Inc , Brasil Insurance Participacoes e Administracao SA , Swiss Re Ltd ,04 Immobilier BR Malls Participacoes SA $ ,83 % China Overseas Grand Oceans Group Ltd ,39 67 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

70 Global Select Capital Appreciation Equity Portfolio État des investissements (suite) Participation/ Valeur nominale Investissement Valeur de marché (Note 2) % des actifs nets Finance (suite) Immobilier (suite) Host Hotels & Resorts Inc $ ,43 % Sunstone Hotel Investors Inc ,71 Total Finance $ ,86 % Santé Équipements & services médicaux Cigna Corp $ ,87 % Edwards Lifesciences Corp , Hologic Inc , SXC Health Solutions Corp ,46 Pharmacie, biotechnologie & sciences biologiques Agilent Technologies Inc $ ,72 % Almirall SA , Gilead Sciences Inc , Shionogi & Co Ltd ,27 Total Santé $ ,88 % Industrie Biens d équipement Brenntag AG $ ,55 % DigitalGlobe Inc , Iochpe Maxion SA , ITOCHU Corp , Pentair Inc , Polypore International Inc , Rolls Royce Group Plc , Safran SA ,35 Services & fournitures aux entreprises Capita Group Plc $ ,91 % IHS Inc Classe A ,69 Transports AirAsia Bhd $ ,08 % CH Robinson Worldwide Inc , Expeditors International of Washington Inc , FedEx Corp ,88 68 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

71 Global Select Capital Appreciation Equity Portfolio État des investissements (suite) Participation/ Valeur nominale Investissement Valeur de marché (Note 2) % des actifs nets Industrie (suite) Transports (suite) JetBlue Airways Corp $ ,27 % Localiza Rent a Car SA , United Continental Holdings Inc ,02 Total Industrie $ ,84 % Technologie de l information Semi conducteurs & équipements associés Skyworks Solutions Inc $ ,52 % Logiciels & services Activision Blizzard Inc $ ,27 % Cadence Design Systems Inc , Cognizant Technology Solutions Corp Classe A , Concur Technologies Inc , ebay Inc , Equinix Inc , LinkedIn Corp Classe A , Microsoft Corp , ServiceNow Inc , Solera Holdings Inc , VeriFone Systems Inc ,46 Matériel & équipements informatiques Apple Inc $ ,07 % HON HAI Precision Industry Co Ltd , Jabil Circuit Inc , Juniper Networks Inc , Spectris Plc , Trimble Navigation Ltd ,21 Total Technologie de l information $ ,26 % Matériaux Glencore International Plc $ ,62 % Methanex Corp , PTT Global Chemical PCL , Sino Forest Corp* 0 0,00 Total Matériaux $ ,47 % 69 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

72 Global Select Capital Appreciation Equity Portfolio État des investissements (suite) Participation/ Valeur nominale Investissement Valeur de marché (Note 2) % des actifs nets Véhicules mutualisés Index Tracker Funds ishares MSCI ACWI Index Fund $ ,71 % Total Véhicules mutualisés $ ,71 % Services de télécommunication NII Holdings Inc $ ,38 % Total Services de télécommunication $ ,38 % Services aux collectivités ENN Energy Holdings Ltd $ ,65 % Guangdong Investissement Ltd $ ,55 Total Services aux collectivités $ ,20 % Total Investissements $ ,35 % Autres actifs nets $ ,65 % Total des actifs nets $ ,00 % Tous les investissements sont des valeurs mobilières admises à la cote officielle d une bourse de valeurs. 70 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

73 Global Select Capital Appreciation Equity Portfolio Répartition économique Industrie % des actifs nets Logiciels & services 13,80 % Transports 7,70 Vente au détail 7,54 Équipements & services médicaux 7,17 Consommation durable & Habillement 6,87 Matériel & équipements informatiques 5,94 Énergie 5,83 Capital Goods 4,54 Alimentations, boissons & tabac 4,51 Assurances 4,40 Pharmacie, biotechnologie & sciences biologiques 3,71 Finances diversifiées 3,63 Services & fournitures aux entreprises 2,60 Matériaux 2,47 Banques 2,47 Immobilier 2,36 Industrie & composants automobiles 2,04 Semi conducteurs & équipements associés 1,52 Médias 1,27 Services aux collectivités 1,20 Distributions de produits alimentaires & de consommation 0,94 Services à la consommation 0,75 Index Tracker Funds 0,71 Services de télécommunication 0,38 Total Investissements 94,35 % Autres actifs nets 5,65 % Total des actifs nets 100,00 % 71 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

74 Global Select Capital Appreciation Equity Portfolio Répartition géographique % des actifs Pays nets États Unis 65,61 % Suisse 5,09 Japon 4,96 Royaume Uni 3,58 Brésil 3,42 Chine 1,92 Pays Bas 1,39 Hong Kong 1,34 Canada 1,31 France 1,13 Malaisie 1,08 Suède 0,95 Taïwan 0,57 Allemagne 0,55 Corée du Sud 0,54 Norvège 0,44 Thaïlande 0,27 Chypre 0,11 Espagne 0,09 Total Investissements 94,35 % Autres actifs nets 5,65 % Total des actifs nets 100,00 % 72 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

75 Technical Analysis Portfolio Rapport du Gestionnaire Objectif et politique d investissement Le Compartiment Technical Analysis Portfolio (le «Compartiment») cherche à maximiser l appréciation du capital et à obtenir des rendements absolus sur le long terme en investissant, soit directement soit indirectement, au moins deux tiers de ses actifs bruts (i) dans des titres de capital et autres valeurs mobilières assimilées à des titres de capital tels que des actions, des actions privilégiées, des warrants, des bons de jouissance, des actions de sociétés de placement immobilier («REITs») constituées en fonds de type fermé et des certificats représentatifs d actions étrangères, émis par des sociétés du monde entier, en fonction des résultats de l analyse de certaines caractéristiques techniques de ces titres effectuée par le Gestionnaire, comme indiqué ci dessous, ou (ii) en liquidités et quasi liquidités si, sur la base de cette analyse, il n est pas jugé opportun d investir dans les titres visés sous (i). Le Compartiment peut également investir jusqu à un tiers de ses actifs bruts dans d autres titres tels que des obligations convertibles, des ETF ayant le statut d OPC au sens de la Loi de 2002, ainsi que des titres de créance (à concurrence de 20% maximum des actifs nets du Compartiment), sous réserve dans tous les cas qu ils soient jugés compatibles avec la politique d investissement par le Gestionnaire. L approche en matière d investissement du Compartiment se fonde sur une analyse technique de type bottom up qui vise à identifier des tendances comportementales susceptibles de révéler l orientation future des cours. La sélection des titres s opère sur la base de différents critères techniques tels que la performance relative, la performance du secteur/groupe considéré, le volume de transactions et la dynamique de cours. Le Gestionnaire dispose d une grande liberté d appréciation dans sa sélection de titres, tant en termes de style d investissement que de choix de la région, du pays, du secteur, de la branche d activité ou du segment de capitalisation boursière dans lesquels investir et la rotation devrait être élevée. Le Compartiment sera libellé en dollars US et ne sera normalement pas couvert contre les fluctuations des taux de change, bien que le Gestionnaire puisse employer une couverture en devises pour protéger ou accroître la valeur de ses avoirs en dollars US lorsqu il estime opportun de le faire. Aperçu Le Compartiment a été géré conformément à sa politique et à son objectif d investissement tels que définis au sein du Prospectus. La politique et l objectif d investissement sont exposés à la section ci avant. 73 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

76 Technical Analysis Portfolio Rapport du Gestionnaire Performance Le Compartiment Technical Analysis Portfolio a été lancé le 31 juillet 2008, avec une Classe B1 USD. Au cours du premier semestre 2012, la Classe a affiché un rendement de 6,66%, surperformant ainsi son indice de référence de 0,65%. Ses rendements sur 1 et 3 ans ont respectivement sous performé celui de l indice de référence de 7,76% et 8,93%. De plus, son rendement de (4,09%) depuis son lancement est resté en retrait de celui de l indice de 4,30%. Performances absolues (%) Période clôturée au 6 mois 1 an 3 anss Depuis lancemen t Date de lancement Classe B1 USD 6,66 % (13,72)% 2,43 % (4,09)% Juillet 31, 2008 MSCI All Country World Index 6,01 % (5,96)% 11,36 % (0,21)% Classe T USD 7,59 % (12,15)% 4,22 % 2,02 % 10 juin 2009 MSCI All Country World Index 6,01 % (5,96)% 11,36 % 10,26 % Les rendements du Compartiment sont nets de tous frais. Les rendements du Compartiment sont nets de tous frais. Les rendements relatifs à des périodes de plus d un an sont annualisés. Sauf mention contraire, toutes les Classes sont des Classes d Actions de capitalisation non couvertes. Les chiffres mentionnés dans ce rapport sont basés sur des données historiques et ne préfigurent pas nécessairement des performances futures. 74 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

77 Technical Analysis Portfolio État des actifs nets au Actifs (USD) Actifs financiers évalués en juste valeur par le biais du compte $ de résultat Investissements en titres, à la valeur de marché (Note 2b) Instruments financiers dérivés (Notes 2, 4) Avoirs en banque Dividendes à recevoir Remboursement des frais du Fonds à recevoir Montants à recevoir provenant des souscriptions Montants à recevoir des courtiers Autres montants à recevoir Total actifs $ Moins Passifs Passifs financiers en juste valeur par le biais du compte de résultat Investissements en titres, à la valeur de marché (Note 2b) $ Instruments financiers dérivés (Notes 2, 4) Commission due au Gestionnaire à payer (Note 3b) Commission de gestion à payer (Note 3d) 462 Montants à payer au titre des rachats Montants à payer aux courtiers Charges provisionnelles et autres frais à payer Total des engagements $ Total des actifs nets $ Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

78 Technical Analysis Portfolio État des opérations et des variations des actifs nets pour la période clôturée au Revenus (USD) Revenus de dividendes (nets de retenue à la source) (Note 2f) $ Revenus d intérêts (Note 2f) 142 Autres revenus Revenu total $ Moins Charges Commission due au Gestionnaire (Note 3b) $ Commission de gestion (Note 3d) 626 Commission de service (Note 3e) Commission d administration Commission de dépositaire Commission de performance (Note 3c) Frais d experts Taxe dʹabonnement (Note 3f) Autres dépenses $ Remboursement de dépenses du Fonds (Note 3a) (62 318) Total des frais $ Revenus/(charges) net(te)s des investissements $ (26740) Plus/(moins) value nette réalisée sur la vente de titres, les opérations de change et les instruments financiers dérivés $ Impôt sur les gains en capital (Note 3h) Frais de transaction (Note 3g) (44604) Plus/(moins) value nette réalisée au cours de la période $ Plus/(moins) value nette latente sur la vente de titres, les opérations de change et les instruments financiers dérivés Appréciation/(dépréciation) des actifs nets résultant des opérations $ Actifs nets en début de période $ Souscriptions nettes Rachats nets ( ) Total des actifs nets en fin de période $ Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

79 Technical Analysis Portfolio Statistiques Informations Compartiment 31 décembre décembre 2010 Actif net total $ , , ,51 Informations Classe de Parts 31 décembre décembre 2010 Classe B1 USD Actif net total $ , , ,51 Nombre de parts en circulation , , ,743 Valeur liquidative par part $ 8,49 7,96 9,59 Classe J JPY Actif net total ,00 Nombre de parts en circulation ,000 Valeur liquidative par part ,00 Valeur liquidative par part $* 125,89 Classe T USD Actif net total $ , , ,66 Nombre de parts en circulation , , ,306 Valeur liquidative par part $ 10,63 9,88 11,70 77 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

80 Technical Analysis Portfolio État des investissements Participation/ Valeur nominale Investissement Biens de consommation discrétionnaire Industrie & composants automobiles Valeur de marché (Note 2) % des actifs nets Great Wall Motor Co Ltd Classe H $ ,49 % Tesla Motors Inc ,83 Consommation durable & Habillement Fifth & Pacific Co Inc $ ,96 % Lululemon Athletica Inc , Polaris Industries Inc , PVH Corp , Steven Madden Ltd , Under Armour Inc Classe A ,98 Services à la consommation Dunkinʹ Brands Group Inc $ ,87 % Las Vegas Sands Corp , Melco Crown Entertainment Ltd ADR , Papa Johnʹs International Inc , Sands China Ltd , Six Flags Entertainment Corp ,56 Médias Walt Disney Co $ ,24 % Vente au détail 430 Amazon.com Inc $ ,93 % DSW Inc Classe A , Expedia Inc , Family Dollar Stores Inc , Foot Locker Inc , LKQ Corp , priceline.com Inc , TripAdvisor Inc , Vitamin Shoppe Inc ,93 Total Biens de consommation discrétionnaire $ ,50 % Biens de consommation de base Distributions de produits alimentaires & de consommation 930 Wal Mart Stores Inc $ ,61 % Whole Foods Market Inc ,99 78 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

81 Technical Analysis Portfolio État des investissements (suite) Participation/ Valeur nominale Investissement Biens de consommation de base (suite) Alimentations, boissons & tabac Valeur de marché (Note 2) % des actifs nets Dr Pepper Snapple Group Inc $ ,52 % Total Biens de consommation de base $ ,12 % Énergie Cobalt International Energy Inc $ ,06 % Pioneer Natural Resources Co ,18 Total Énergie $ ,24 % Finance Finances diversifiées Discover Financial Services $ ,01 % Assurances Allstate Corp/The $ ,03 % Cincinnati Financial Corp , Everest Re Group Ltd ,59 Immobilier BR Malls Participacoes SA $ ,62 % Digital Realty Trust Inc , DuPont Fabros Technology Inc , Zillow Inc Classe A ,21 Total Finance $ ,30 % Santé Équipements & services médicaux 900 athenahealth Inc $ ,67 % 930 Cooper Cos Inc/The , Edwards Lifesciences Corp , Endologix Inc , IDEXX Laboratories Inc , Intuitive Surgical Inc ,94 Pharmacie, biotechnologie & sciences biologiques Amgen Inc $ ,29 % Amylin Pharmaceuticals Inc ,94 79 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

82 Technical Analysis Portfolio État des investissements (suite) Participation/ Valeur nominale Investissement Santé (suite) Pharmacie, biotechnologie & sciences biologiques (suite) Valeur de marché (Note 2) % des actifs nets Ariad Pharmaceuticals Inc $ ,22 % Auxilium Pharmaceuticals Inc , Biogen Idec Inc , BioMarin Pharmaceutical Inc , Cubist Pharmaceuticals Inc , Elan Corp Plc ADR , Eli Lilly & Co , Gilead Sciences Inc , Immunogen Inc , Incyte Corp Ltd , Medicines Co/The , Medivation Inc , ONYX Pharmaceuticals Inc , Perrigo Co , Pfizer Inc , Questcor Pharmaceuticals Inc , Regeneron Pharmaceuticals Inc , Salix Pharmaceuticals Ltd , Seattle Genetics Inc , Synageva BioPharma Corp , Vertex Pharmaceuticals Inc , Vivus Inc ,86 Total Santé $ ,64 % Industrie Biens d équipement AMETEK Inc $ ,57 % Chart Industries Inc , Cubic Corp , Hexcel Corp , Triumph Group Inc , Wabtec Corp ,63 Services & fournitures aux entreprises Babcock International Group Plc $ ,49 % Intertek Group Plc , On Assignment Inc ,78 80 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

83 Technical Analysis Portfolio État des investissements (suite) Participation/ Valeur nominale Investissement Industrie (suite) Transports Valeur de marché (Note 2) % des actifs nets 800 Canadian National Railway Co $ ,64 % Total Industrie $ ,30 % Technologie de l information Semi conducteurs & équipements associés Cirrus Logic Inc $ ,10 % Cymer Inc , Imagination Technologies Group Plc ,64 Logiciels & services Aspen Technology Inc $ ,74 % 740 Concur Technologies Inc , ebay Inc , Equinix Inc , LinkedIn Corp Classe A , Netease.com ADR , NetSuite Inc , Rackspace Hosting Inc , Red Hat Inc , ServiceNow Inc , SolarWinds Inc , Splunk Inc , Telecity Group Plc , VirnetX Holding Corp , Web.com Group Inc ,16 Matériel & équipements informatiques 270 Apple Inc $ ,49 % FEI Co , Gemalto NV , Trimble Navigation Ltd ,58 Total Technologie de l information $ ,86 % Matériaux Innophos Holdings Inc $ ,83 % 500 NewMarket Corp ,02 81 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

84 Technical Analysis Portfolio État des investissements (suite) Participation/ Valeur nominale Investissement Matériaux (suite) Valeur de marché (Note 2) % des actifs nets 570 Stepan Co $ ,51 % Total Matériaux $ ,36 % Services aux collectivités DTE Energy Co $ ,87 % Xcel Energy Inc ,86 Total Services aux collectivités $ ,73 % Total Investissements $ ,05 % Autres passifs nets $ (5 651) (0,05)% Total des actifs nets $ ,00 % Tous les investissements sont des valeurs mobilières admises à la cote officielle d une bourse de valeurs. 82 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

85 Technical Analysis Portfolio Répartition économique Industrie % des actifs nets Pharmacie, biotechnologie & sciences biologiques 33,58 % Logiciels & services 11,89 Retail 9,80 Consommation durable & Habillement 5,27 Équipements & services médicaux 5,06 Services à la consommation 4,87 Capital Goods 3,89 Matériel & équipements informatiques 3,67 Real Estate 3,28 Materials 2,36 Semi conducteurs & équipements associés 2,30 Energy 2,24 Insurance 2,01 Services & fournitures aux entreprises 1,77 Utilities 1,73 Distributions de produits alimentaires & de consommation 1,60 Industrie & composants automobiles 1,32 Media 1,24 Finances diversifiées 1,01 Transportation 0,64 Alimentations, boissons & tabac 0,52 Total Investissements 100,05 % Autres passifs nets (0,05)% Total des actifs nets 100,00 % Pays % des actifs nets États Unis 89,95 % Royaume Uni 2,40 Canada 1,37 Irlande 1,32 Chine 1,26 Hong Kong 0,95 France 0,83 Macao 0,76 Brésil 0,62 Bermudes 0,59 Total Investissements 100,05 % Autres passifs nets (0,05)% Total des actifs nets 100,00 % 83 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

86 Global Growth Equity Portfolio Rapport du Gestionnaire Objectif et politique d investissement Le Compartiment Global Growth Equity Portfolio (le «Compartiment») cherche à obtenir des rendements absolus élevés sur le long terme en investissant, soit directement soit indirectement, au moins deux tiers de ses actifs bruts en titres de capital et autres valeurs mobilières assimilées à des titres de capital, tels que, par exemple, des actions, des actions privilégiées, des warrants, des bons de jouissance, des actions de sociétés de placement immobilier («REITs») constituées en fonds de type fermé et des certificats représentatifs d actions étrangères, émis par des sociétés du monde entier. Le Compartiment peut également investir jusqu à un tiers de ses actifs bruts dans des titres tels que, par exemple, des obligations convertibles, des ETF disposant du statut d OPC au sens de la Loi de 2002, des titres de créance (à concurrence de 20% maximum des actifs nets du Compartiment), des liquidités et quasi liquidités, sous réserve dans tous les cas que le Gestionnaire les considère compatibles avec la politique d investissement. Le Compartiment s attache à investir dans des sociétés de croissance compétitives au plan mondial, qui exercent leur activité dans des secteurs en expansion. Le Gestionnaire sélectionnera un large éventail de titres émis par des sociétés de grande et moyenne capitalisations. L allocation géographique et sectorielle du Compartiment découlera de la sélection de titres, qui pourra inclure des titres de sociétés des marchés émergents. Le Compartiment sera libellé en dollars US et ne sera normalement pas couvert contre les fluctuations des taux de change, bien que le Gestionnaire puisse employer une couverture en devises pour protéger ou accroître la valeur de ses avoirs en dollars US lorsqu il estime opportun de le faire. Aperçu Le Compartiment a été géré conformément à sa politique et à son objectif d investissement tels que définis au sein du Prospectus. La politique et l objectif d investissement sont exposés à la section ci avant. Performance Au cours du premier semestre 2012, le Compartiment s est octroyé 1,34%, sous performant ainsi son indice de référence de 1,16%. Le Compartiment s est adjugé 26,46% sur 1 an, surperformant l indice de référence de 3,05%. De plus, le rendement de ( 3,26%) du Compartiment depuis son lancement est resté en retrait de celui de l indice de 4,36%. Performances absolues (%) Période clôturée au 6 mois 1 an 3 anss Depuis lancement Date de lancement Classe A SGD (couverte) 9,58 % (8,04)% 8,43 % (4,50)% Août 1, 2008 MSCI World Growth Index couvert 7,60 % (1,26)% 10,97 % 0,54 % contre SGD Les rendements du Compartiment sont nets de tous frais. *Le Compartiment a été lancé le 4 août Performance des Parts de Classe A du Compartiment, exprimée en dollars de Singapour, nette de tous frais et charges. Les rendements relatifs à des périodes de plus d un an sont annualisés. Les chiffres mentionnés dans ce rapport sont basés sur des données historiques et ne préfigurent pas nécessairement des performances futures. 84 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

87 Global Growth Equity Portfolio État des opérations et des variations des actifs nets pour la période clôturée au Actifs (USD) Actifs financiers évalués en juste valeur par le biais du compte de Investissements en titres, à la valeur de marché (Note 2b) $ Instruments financiers dérivés (Notes 2, 4) Avoirs en banque Dividendes à recevoir Remboursement des frais du Fonds à recevoir Montants à recevoir provenant des souscriptions Montants à recevoir des courtiers Autres montants à recevoir Total actifs $ Moins Passifs Passifs financiers en juste valeur par le biais du compte de résultat Investissements en titres, à la valeur de marché (Note 2b) $ Instruments financiers dérivés (Notes 2, 4) Commission due au Gestionnaire à payer (Note 3b) Commission de gestion à payer (Note 3d) 463 Montants à payer au titre des rachats Montants à payer aux courtiers Charges provisionnelles et autres frais à payer Total des engagements $ Total des actifs nets $ Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

88 Global Growth Equity Portfolio État des opérations et des variations des actifs nets pour la période clôturée au (USD) Revenus Revenus de dividendes (nets de retenue à la source) (Note 2f) $ Revenus d intérêts (Note 2f) 271 Autres revenus 12 Revenu total $ Moins Charges Commission due au Gestionnaire (Note 3b) $ Commission de gestion (Note 3d) 626 Commission de service (Note 3e) Commission d administration Commission de dépositaire Commission de performance (Note 3c) Frais d experts Taxe dʹabonnement (Note 3f) Autres dépenses $ Remboursement de dépenses du Fonds (Note 3a) (20 295) Total des frais $ Revenus/(charges) net(te)s des investissements $ Plus/(moins) value nette réalisée sur la vente de titres, les opérations de change et les instruments financiers dérivés $ Impôt sur les gains en capital (Note 3h) Frais de transaction (Note 3g) (26 837) Plus/(moins) value nette réalisée au cours de la période $ Plus/(moins) value nette latente sur la vente de titres, les opérations de change et les instruments financiers dérivés Appréciation/(dépréciation) des actifs nets résultant des opérations $ Actifs nets en début de période $ Souscriptions nettes Rachats nets Total des actifs nets en fin de période $ Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

89 Global Growth Equity Portfolio Statistiques Informations Compartiment 31 décembre décembre 2010 Actif net total $ , , ,41 Informations Classe de Parts 31 décembre décembre 2010 Classe A SGD (couverte) Actif net total SGD , , ,50 Nombre de parts en circulation , , ,156 Valeur liquidative par part SGD 8,35 7,62 8,96 Valeur liquidative par part $* 6,59 5,88 7,00 87 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

90 Global Growth Equity Portfolio État des actifs nets au Participation/ Valeur nominale Investissement Biens de consommation discrétionnaire Industrie & composants automobiles Valeur de marché (Note 2) % des actifs nets Nissan Motor Co Ltd $ ,02 % Consommation durable & Habillement Lululemon Athletica Inc $ ,90 % Prada SpA ,17 Services à la consommation Galaxy Entertainment Group Ltd $ ,08 % MGM Resorts International , Sands China Ltd , Starbucks Corp ,00 Médias Comcast Corp Classe A $ ,05 % News Corp Classe A , Sirius XM Radio Inc , Walt Disney Co , WPP Plc ,93 Vente au détail Amazon.com Inc $ ,00 % Loweʹs Cos Inc , priceline.com Inc ,35 Total Biens de consommation discrétionnaire $ ,27 % Biens de consommation de base Distributions de produits alimentaires & de consommation CVS Caremark Corp $ ,49 % Alimentations, boissons & tabac Anheuser Busch InBev NV $ ,38 % Green Mountain Coffee Roasters Inc , Groupe Danone , Pernod Ricard SA ,13 88 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

91 Global Growth Equity Portfolio État des investissements (suite) Participation/ Valeur nominale Investissement Biens de consommation de base (suite) Alimentations, boissons & tabac (suite) Valeur de marché (Note 2) % des actifs nets Unilever NV $ ,57 % Total Biens de consommation de base $ ,02 % Énergie Anadarko Petroleum Corp $ ,08 % BG Group Plc , Ensco Plc ADR , EOG Resources Inc , National Oilwell Varco Inc , Schlumberger Ltd ,03 Total Énergie $ ,10 % Finance Banques BNP Paribas SA $ ,32 % Standard Chartered Plc ,44 Finances diversifiées American Express Co $ ,12 % BlackRock Inc Classe A , CME Group Inc Classe A , Goldman Sachs Group Inc , Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd , JPMorgan Chase & Co ,92 Assurances Ping An Insurance Group Co of China Ltd Classe H $ ,86 % Total Finance $ ,53 % Santé Équipements & services médicaux Aetna Inc $ ,08 % Edwards Lifesciences Corp ,26 Pharmacie, biotechnologie & sciences biologiques Celgene Corp $ ,22 % 89 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

92 Global Growth Equity Portfolio État des investissements (suite) Participation/ Valeur nominale Investissement Valeur de marché (Note 2) % des actifs nets Santé (suite) Pharmacie, biotechnologie & sciences biologiques (suite) Gilead Sciences Inc $ ,30 % Regeneron Pharmaceuticals Inc , Roche Holding AG ,56 Total Santé $ ,51 % Industrie Biens d équipement Boeing Co $ ,35 % Honeywell International Inc , Nidec Corp , Safran SA , Schneider Electric SA , SMC Corp ,19 Transports Delta Air Lines Inc $ ,23 % FedEx Corp , Kuehne & Nagel International AG ,96 Total Industrie $ ,95 % Technologie de l information Semi conducteurs & équipements associés Altera Corp $ ,30 % ASML Holding NV , NVIDIA Corp , Samsung Electronics Co Ltd ,40 Logiciels & services Activision Blizzard Inc $ ,02 % Baidu Inc ADR , Citrix Systems Inc , ebay Inc , Google Inc Classe A , LinkedIn Corp Classe A , Oracle Corp , Salesforce.com Inc , Splunk Inc ,19 90 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

93 Global Growth Equity Portfolio État des investissements (suite) Participation/ Valeur nominale Investissement Technologie de l information (suite) Matériel & équipements informatiques Valeur de marché (Note 2) % des actifs nets Apple Inc $ ,51 % EMC Corp , Hitachi Ltd , HON HAI Precision Industry Co Ltd , Juniper Networks Inc , Qualcomm Inc ,27 Total Technologie de l information $ ,78 % Matériaux Anglo American Plc $ ,72 % Barrick Gold Corp , Cemex SAB de CV ADR , Glencore International Plc , Syngenta AG ,20 Total Matériaux $ ,69 % Services de télécommunication Sprint Nextel Corp $ ,72 % Total Services de télécommunication $ ,72 % Total Investissements $ ,57 % Autres actifs nets $ ,43 % Total des actifs nets $ ,00 % Tous les investissements sont des valeurs mobilières admises à la cote officielle d une bourse de valeurs. 91 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

94 Global Growth Equity Portfolio Répartition économique Industrie % des actifs nets Matériel & équipements informatiques 12,71 % Logiciels & services 11,61 Capital Goods 7,75 Finances diversifiées 6,91 Alimentations, boissons & tabac 6,53 Energy 6,10 Media 5,67 Pharmacie, biotechnologie & sciences biologiques 5,17 Retail 4,94 Materials 4,69 Services à la consommation 4,57 Semi conducteurs & équipements associés 4,46 Transportation 3,20 Banks 2,76 Équipements & services médicaux 2,34 Consommation durable & Habillement 2,07 Services de télécommunication 1,72 Industrie & composants automobiles 1,02 Insurance 0,86 Distributions de produits alimentaires & de consommation 0,49 Total Investissements 95,57 % Autres actifs nets 4,43 % Total des actifs nets 100,00 % 92 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

95 Global Growth Equity Portfolio Répartition géographique Pays % des actifs nets États Unis 58,76 % France 7,02 Royaume Uni 5,12 Suisse 4,44 Japon 4,43 Pays Bas 2,66 Hong Kong 1,95 Chine 1,84 Canada 1,83 Macao 1,44 Corée du Sud 1,40 Belgique 1,38 Italie 1,17 Mexique 1,12 Taïwan 1,01 Total Investissements 95,57 % Autres actifs nets 4,43 % Total des actifs nets 100,00 % 93 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

96 Global Value Equity Portfolio Rapport du Gestionnaire Objectif et politique d investissement Le Compartiment Global Value Equity Portfolio (le «Compartiment») cherche à obtenir des rendements absolus sur le long terme en investissant, soit directement soit indirectement, au moins deux tiers de ses actifs bruts en titres de capital et autres valeurs mobilières assimilées à des titres de capital, tels que des actions, des actions privilégiées, des warrants, des bons de jouissance, des actions de sociétés de placement immobilier («REITs») constituées en fonds de type fermé et des certificats représentatifs d actions étrangères, émis par des sociétés du monde entier. Le Compartiment peut également investir jusqu à un tiers de ses actifs bruts dans d autres titres tels que des obligations convertibles, des ETF disposant du statut d OPC au sens de la Loi de 2002, des titres de créance (à concurrence de 20% maximum des actifs nets du Compartiment), des liquidités et quasi liquidités, sous réserve dans tous les cas que le Gestionnaire les considère compatibles avec la politique d investissement. Le Compartiment s attache à investir dans des titres de sociétés financièrement saines mais délaissées, qui offrent un potentiel de rendement absolu supérieur à la moyenne et dont le ratio cours/bénéfice est généralement inférieur à la moyenne. Le Gestionnaire a recours à une approche d investissement de type bottom up. Il dispose d une grande liberté d appréciation dans sa sélection de titres, tant en termes de style d investissement que de choix de la région, du pays, du secteur ou de la branche d activité dans lesquels investir. A cet égard, le portefeuille du Compartiment pourra inclure des titres de sociétés dont le siège social est situé dans un pays émergent. Le Compartiment sera libellé en dollars US et ne sera normalement pas couvert contre les fluctuations des taux de change, bien que le Gestionnaire puisse employer une couverture en devises pour protéger ou accroître la valeur de ses avoirs en dollars US lorsqu il estime opportun de le faire. Aperçu Le Compartiment a été géré conformément à sa politique et à son objectif d investissement tels que définis au sein du Prospectus. La politique et l objectif d investissement sont exposés à la section ci avant. 94 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

97 Global Value Equity Portfolio Rapport du Gestionnaire Performance Le Compartiment Global Value Equity Portfolio a été lancé le 19 mai 2009, avec une Classe A GBP 0%. Au cours du premier semestre 2012, la Classe a affiché un rendement de 1,6%, soit 3,39% de moins que l indice de référence. Ses rendements sur 1 et ans ont respectivement sousperformé celui de l indice de référence de 1,25% et 1,02%. De plus, son rendement de 10,16% depuis son lancement est resté en retrait de celui de l indice de 1,09%. Le tableau ci après détaille les performances de toutes les Classes d Actions du Compartiment. Performances absolues (%) Période clôturée au Depuis 6 mois 1 an 3 anss lancement Date de lancement Classe A GBP 0% 1,65 % (4,99)% 12,17 % 10,16 % 19 mai 2009 MSCI All Country World Index 5,04 % (3,74)% 13,19 % 11,25 % Classe T USD 2,75 % (6,76)% SO 2,13 % Avril 9, 2010 MSCI All Country World Index 6,01 % (5,96)% SO 2,66 % Classe A EUR 4,75 % 5,66 % SO (2,08)% 18 janvier 2011 MSCI All Country World Index 8,44 % 7,44 % SO 1,08 % Classe A EUR (couverte) 1,89 % SO SO 8,10 % September 29, MSCI All Country World Index couvert contre EUR 4,91 % SO SO 9,60 % Les rendements du Compartiment sont nets de tous frais. Les rendements relatifs à des périodes de plus d un an sont annualisés. Sauf mention contraire, toutes les Classes sont des Classes d Actions de capitalisation non couvertes. Les chiffres mentionnés dans ce rapport sont basés sur des données historiques et ne préfigurent pas nécessairement des performances futures. 95 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

98 Global Value Equity Portfolio État des actifs nets au Actifs (USD) Actifs financiers évalués en juste valeur par le biais du compte de Investissements en titres, à la valeur de marché (Note 2b) $ Instruments financiers dérivés (Notes 2, 4) Avoirs en banque Dividendes à recevoir Remboursement des frais du Fonds à recevoir Montants à recevoir provenant des souscriptions Montants à recevoir des courtiers Autres montants à recevoir Total actifs $ Moins Liabilities Passifs financiers en juste valeur par le biais du compte de résultat Investissements en titres, à la valeur de marché (Note 2b) $ Instruments financiers dérivés (Notes 2, 4) Commission due au Gestionnaire à payer (Note 3b) Commission de gestion à payer (Note 3d) 455 Montants à payer au titre des rachats Montants à payer aux courtiers Charges provisionnelles et autres frais à payer Total des engagements $ Total des actifs nets $ Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

99 Global Value Equity Portfolio État des opérations et des variations des actifs nets pour la période clôturée au (USD) Revenus Revenus de dividendes (nets de retenue à la source) (Note 2f) $ Revenus d intérêts (Note 2f) Autres revenus 13 Revenu total $ Moins Charges Commission due au Gestionnaire (Note 3b) $ Commission de gestion (Note 3d) 626 Commission de service (Note 3e) Commission d administration Commission de dépositaire Commission de performance (Note 3c) Frais d experts Taxe dʹabonnement (Note 3f) Autres dépenses $ Remboursement de dépenses du Fonds (Note 3a) Total des frais $ Revenus/(charges) net(te)s des investissements $ Plus/(moins) value nette réalisée sur la vente de titres, les opérations de change et les instruments financiers dérivés $ Impôt sur les gains en capital (Note 3h) Frais de transaction (Note 3g) ( ) Plus/(moins) value nette réalisée au cours de la période $ Plus/(moins) value nette latente sur la vente de titres, les opérations de change et les instruments financiers dérivés Appréciation/(dépréciation) des actifs nets résultant des opérations $ Actifs nets en début de période $ Souscriptions nettes Rachats nets ( ) Total des actifs nets en fin de période $ Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

100 Global Value Equity Portfolio Statistiques Informations Compartiment 31 décembre décembre 2010 Actif net total $ , , ,66 Informations Classe de Parts dècembre décembre 2010 Classe A EUR Actif net total , ,85 Nombre de parts en circulation , ,367 Valeur liquidative par part 9,70 9,26 Valeur liquidative par part $* 12,31 12,02 Classe A EUR (couverte) Actif net total , ,37 Nombre de parts en circulation , ,000 Valeur liquidative par part 10,81 10,61 Valeur liquidative par part $* 13,72 13,78 Classe A GBP 0% Actif net total , , ,69 Nombre de parts en circulation , , ,787 Valeur liquidative par part 13,52 13,30 14,20 Valeur liquidative par part $* 21,21 20,67 22,22 Classe T USD Actif net total $ , , ,57 Nombre de parts en circulation , , ,157 Valeur liquidative par part $ 10,48 10,20 10,91 98 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

101 Global Value Equity Portfolio État des investissements Participation/ Valeur nominale Investissement Biens de consommation discrétionnaire Industrie & composants automobiles Valeur de marché (Note 2) % des actifs nets Cie Generale des Etablissements Michelin Classe B $ ,08 % Daimler AG Classe Registered , Dongfeng Motor Group Co Ltd Classe H , Yamaha Motor Co Ltd ,50 Consommation durable & Habillement Sega Sammy Holdings Inc $ ,55 % Médias WPP Plc $ ,98 % Vente au détail Loweʹs Cos Inc $ ,11 % Nordstrom Inc ,48 Total Biens de consommation discrétionnaire $ ,57 % Biens de consommation de base Distributions de produits alimentaires & de consommation Tesco Plc $ ,26 % Alimentations, boissons & tabac General Mills Inc $ ,96 % Unilever NV ,56 Total Biens de consommation de base $ ,78 % Énergie Baker Hughes Inc $ ,18 % BG Group Plc , BP Plc , Chevron Corp , Exxon Mobil Corp , Petrochina Co Ltd Classe H , Petroleo Brasileiro SA ADR , Petroleum Geo Services ASA , Repsol YPF SA , Repsol YPF SA rights , Royal Dutch Shell Plc Classe B ,03 99 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

102 Global Value Equity Portfolio État des investissements (suite) Participation/ Valeur nominale Investissement Énergie (suite) Valeur de marché (Note 2) % des actifs nets Statoil ASA $ ,80 % Total SA ,15 Total Énergie $ ,10 % Finance Banques China Construction Bank Corp Classe H $ ,53 % Hana Financial Group Inc , HSBC Holdings Plc , Mitsubishi UFJ Financial Group Inc , Oversea Chinese Banking Corp Ltd , PNC Financial Services Group Inc , Societe Generale SA , Wells Fargo & Co ,13 Finances diversifiées BlackRock Inc Classe A $ ,38 % CITIC Securities Co Ltd Classe H , Credit Suisse Group AG , Goldman Sachs Group Inc , JPMorgan Chase & Co ,07 Assurances ACE Ltd $ ,35 % Marsh & McLennan Cos Inc , Prudential Plc , QBE Insurance Group Ltd , Swiss Re Ltd , Tokio Marine Holdings Inc , Zurich Financial Services ,78 Total Finance $ ,93 % Santé Équipements & services médicaux St Jude Medical Inc $ ,18 % UnitedHealth Group Inc ,06 Pharmacie, biotechnologie & sciences biologiques Amgen Inc $ ,61 % 100 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

103 Global Value Equity Portfolio État des investissements (suite) Participation/ Valeur nominale Investissement Santé (suite) Pharmacie, biotechnologie & sciences biologiques (suite) Valeur de marché (Note 2) % des actifs nets Daiichi Sankyo Co Ltd $ ,94 % Eisai Co Ltd , Johnson & Johnson , Merck & Co Inc , Pfizer Inc , Teva Pharmaceutical Industries Ltd ADR ,22 Total Santé $ ,55 % Industrie Biens d équipement General Electric Co $ ,15 % Komatsu Ltd , Mitsubishi Corp , Schneider Electric SA , Siemens AG , Stanley Black & Decker Inc , Vinci SA ,04 Transports AirAsia Bhd $ ,50 % Delta Air Lines Inc , Deutsche Post AG , Qantas Airways Ltd ,61 Total Industrie $ ,39 % Technologie de l information Semi conducteurs & équipements associés Intel Corp $ ,90 % Maxim Integrated Products Inc , Samsung Electronics Co Ltd , Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd ADR , Xilinx Inc ,57 Logiciels & services Google Inc Classe A $ ,24 % Microsoft Corp , Oracle Corp , Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

104 Global Value Equity Portfolio État des investissements (suite) Participation/ Valeur nominale Investissement Valeur de marché (Note 2) % des actifs nets Technologie de l information (suite) Matériel & équipements informatiques Apple Inc $ ,29 % Canon Inc , Cisco Systems Inc , EMC Corp , Hewlett Packard Co , HON HAI Precision Industry Co Ltd ,51 Total Technologie de l information $ ,04 % Matériaux Barrick Gold Corp $ ,32 % BASF SE , CRH Plc , Dow Chemical Co , International Paper Co , Mosaic Co , PTT Global Chemical PCL ,68 Total Matériaux $ ,43 % Services de télécommunication China Mobile Ltd $ ,40 % Softbank Corp , Telenor ASA ,85 Total Services de télécommunication $ ,56 % Services aux collectivités NextEra Energy Inc $ ,51 % RWE AG , Southern Co , Xcel Energy Inc ,17 Total Services aux collectivités $ ,49 % Total Investissements $ ,84 % Autres actifs nets $ ,16 % Total des actifs nets $ ,00 % Tous les investissements sont des valeurs mobilières admises à la cote officielle d une bourse de valeurs. 102 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

105 Global Value Equity Portfolio Répartition économique Industrie % des actifs nets Énergie 11,10 % Banques 10,13 Matériaux 8,43 Pharmacie, biotechnologie & sciences biologiques 8,31 Assurances 8,14 Biens d équipement 6,77 Finances diversifiées 6,66 Semi conducteurs & équipements associés 5,96 Matériel & équipements informatiques 5,14 Services aux collectivités 4,49 Logiciels & services 3,94 Transports 3,62 Services de télécommunication 3,56 Industrie & composants automobiles 3,45 Vente au détail 2,59 Équipements & services médicaux 2,24 Alimentations, boissons & tabac 1,52 Distributions de produits alimentaires & de consommation 1,26 Médias 0,98 Consommation durable & Habillement 0,55 Total Investissements 98,84 % Autres actifs nets 1,16 % Total des actifs nets 100,00 % 103 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

106 Global Value Equity Portfolio Répartition géographique Pays % des actifs nets États Unis 46,62 % Japon 8,90 Suisse 5,55 Royaume Uni 5,49 Allemagne 5,11 France 4,82 Norvège 3,56 Corée du Sud 2,33 Taïwan 2,33 Chine 2,31 Pays Bas 1,59 Malaisie 1,50 Hong Kong 1,40 Canada 1,32 Israël 1,22 Australie 1,11 Irlande 1,07 Brésil 0,95 Singapour 0,76 Thaïlande 0,68 Espagne 0,22 Total Investissements 98,84 % Autres actifs nets 1,16 % Total des actifs nets 100,00 % 104 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

107 Global Opportunities Equity Portfolio Rapport du Gestionnaire Objectif et politique d investissement Le Compartiment Global Opportunities Portfolio (le «Compartiment») cherche à obtenir des rendements absolus sur le long terme en investissant, soit directement soit indirectement, au moins deux tiers de ses actifs bruts en titres de capital et autres valeurs mobilières assimilées à des titres de capital, tels que, par exemple, des actions, des actions privilégiées, des warrants, des bons de jouissance, des actions de sociétés de placement immobilier («REITs») constituées en fonds de type fermé et des certificats représentatifs d actions étrangères, émis par des sociétés du monde entier. Le Compartiment peut également investir dans d autres titres tels que, par exemple, des obligations convertibles, des ETF disposant du statut d OPC au sens de la Loi de 2002, des titres de créance (à concurrence de 20% maximum des actifs nets du Compartiment), des liquidités et quasi liquidités, sous réserve dans tous les cas que le Gestionnaire les considère compatibles avec la politique d investissement. L approche en matière d investissement du Compartiment s appuie sur une analyse fondamentale de type bottom up. Le Gestionnaire met à profit les importants moyens d analyse dont il dispose, ainsi que sa perception claire des tendances sectorielles et macroéconomiques pour évaluer les entreprises. Le Compartiment est largement diversifié et investira généralement dans des sociétés à moyenne et grande capitalisation. Le Compartiment sera libellé en dollars US et ne sera normalement pas couvert contre les fluctuations des taux de change, bien que le Gestionnaire puisse employer une couverture en devises pour protéger ou accroître la valeur de ses avoirs en dollars US lorsqu il estime opportun de le faire. Aperçu Le Compartiment a été géré conformément à sa politique et à son objectif d investissement tels que définis au sein du Prospectus. La politique et l objectif d investissement sont exposés à la section ci avant. 105 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

108 Global Opportunities Equity Portfolio Rapport du Gestionnaire Performance Le Compartiment Global Opportunities Equity Portfolio a été lancé le 12 février 2010, avec une Classe J JPY. Au cours du premier semestre 2012, la Classe a affiché un rendement de 12,38%, soit 2,44 de plus que celui de l indice de référence. Son rendement sur 1 an a surperformé celui de l indice de référence de 1,37%. De plus, son rendement de 3,19% depuis son lancement est resté en retrait de celui de l indice de 1,28%. Le tableau ci après détaille les performances de toutes les Classes d Actions du Compartiment. Performances absolues (%) Période clôturée au Depuis 6 mois 1 an lancement Date de lancement Classe J JPY 12,38 % (5,72)% 3,19 % 12 février 2010 MSCI All Country World Index 9,94 % (7,09)% 1,91 % Classe A USD 8,04 % SO 4,80 % 7 novembre MSCI All Country World Index 6,01 % SO 3,63 % Les rendements du Compartiment sont nets de tous frais. Les rendements relatifs à des périodes de plus d un an sont annualisés. Les rendements du Compartiment sont nets de tous frais. Les rendements relatifs à des périodes de plus d un an sont annualisés. Sauf mention contraire, toutes les Classes sont des Classes d Actions de capitalisation non couvertes. Les chiffres mentionnés dans ce rapport sont basés sur des données historiques et ne préfigurent pas nécessairement des performances futures. 106 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

109 Global Opportunities Equity Portfolio État des actifs nets au Actifs (USD) Actifs financiers évalués en juste valeur par le biais du compte de Investissements en titres, à la valeur de marché (Note 2b) $ Instruments financiers dérivés (Notes 2, 4) Avoirs en banque Dividendes à recevoir Remboursement des frais du Fonds à recevoir Montants à recevoir provenant des souscriptions Montants à recevoir des courtiers Autres montants à recevoir Total actifs $ Moins Passifs Passifs financiers en juste valeur par le biais du compte de résultat Investissements en titres, à la valeur de marché (Note 2b) $ Instruments financiers dérivés (Notes 2, 4) Commission due au Gestionnaire à payer (Note 3b) Commission de gestion à payer (Note 3d) 466 Montants à payer au titre des rachats Montants à payer aux courtiers Charges provisionnelles et autres frais à payer Total des engagements $ Total des actifs nets $ Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

110 Global Opportunities Equity Portfolio État des opérations et des variations des actifs nets pour la période clôturée au (USD) Revenus Revenus de dividendes (nets de retenue à la source) (Note 2f) $ Revenus d intérêts (Note 2f) 232 Autres revenus 10 Revenu total $ Moins Charges Commission due au Gestionnaire (Note 3b) $ Commission de gestion (Note 3d) 626 Commission de service (Note 3e) Commission d administration Commission de dépositaire Commission de performance (Note 3c) Frais d experts Taxe dʹabonnement (Note 3f) Autres dépenses $ Remboursement de dépenses du Fonds (Note 3a) (26 308) Total des frais $ Revenus/(charges) net(te)s des investissements $ Plus/(moins) value nette réalisée sur la vente de titres, les opérations de change et les instruments financiers dérivés $ Impôt sur les gains en capital (Note 3h) Frais de transaction (Note 3g) (91 844) Plus/(moins) value nette réalisée au cours de la période $ Plus/(moins) value nette latente sur la vente de titres, les opérations de change et les instruments financiers dérivés Appréciation/(dépréciation) des actifs nets résultant des opérations $ Actifs nets en début de période $ Souscriptions nettes Rachats nets ( ) Total des actifs nets en fin de période $ Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

111 Global Opportunities Equity Portfolio Statistiques Informations Compartiment 31 décembre décembre 2010 Actif net total $ , , ,45 Informations Classe de Parts 31 décembre décembre 2010 Classe A USD Actif net total $ , ,31 Nombre de parts en , ,900 Valeur liquidative par part $ 10,48 9,70 Classe J JPY Actif net total , , ,00 Nombre de parts en , , ,232 Valeur liquidative par part , , ,00 Valeur liquidative par part $* 135,05 124,63 136, Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

112 Global Opportunities Equity Portfolio État des investissements Participation/ Valeur nominale Investissement Biens de consommation discrétionnaire Industrie & composants automobiles Valeur de marché (Note 2) % des actifs nets Continental AG $ ,80 % Dongfeng Motor Group Co Ltd Classe H , Hyundai Motor Co , Tenneco Inc ,78 Consommation durable & Habillement Hasbro Inc $ ,55 % VF Corp ,98 Services à la consommation Carnival Corp $ ,20 % Dunkinʹ Brands Group Inc , Marriott International Inc Classe A , Sands China Ltd , Shangri La Asia Ltd , Tim Hortons Inc , Yum! Brands Inc ,02 Médias Liberty Global Inc Classe A $ ,20 % Walt Disney Co ,53 Vente au détail Amazon.com Inc $ ,73 % AutoZone Inc , CarMax Inc , Fast Retailing Co Ltd , LKQ Corp , Rakuten Inc , Urban Outfitters Inc ,24 Total Biens de consommation discrétionnaire $ ,73 % Biens de consommation de base Distributions de produits alimentaires & de consommation FamilyMart Co Ltd $ ,70 % 110 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

113 Global Opportunities Equity Portfolio État des investissements (suite) Participation/ Valeur nominale Investissement Biens de consommation de base (suite) Alimentations, boissons & tabac Valeur de marché (Note 2) % des actifs nets Groupe Danone $ ,90 % ITC Ltd GDR , Lorillard Inc , Pernod Ricard SA , Philip Morris International Inc ,90 Total Biens de consommation de base $ ,15 % Énergie Anadarko Petroleum Corp $ ,18 % Baker Hughes Inc , BG Group Plc , Cobalt International Energy Inc , EnCana Corp , Ensco Plc ADR , Petroleo Brasileiro SA ADR , Southwestern Energy Co ,35 Total Énergie $ ,00 % Finance Banques BNP Paribas SA $ ,40 % Mitsubishi UFJ Financial Group Inc ,77 Finances diversifiées BlackRock Inc Classe A $ ,70 % Citigroup Inc , JPMorgan Chase & Co ,95 Assurances AIA Group Ltd $ ,00 % China Pacific Insurance Group Co Ltd Classe H , Swiss Re Ltd , XL Group Plc Classe A ,34 Immobilier BR Malls Participacoes SA $ ,88 % CBRE Group Inc Classe A , Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

114 Global Opportunities Equity Portfolio État des investissements (suite) Participation/ Valeur nominale Investissement Finance (suite) Immobilier (suite) Valeur de marché (Note 2) % des actifs nets Daito Trust Construction Co Ltd $ ,66 % Mitsui Fudosan Co Ltd , Unibail Rodamco , Westfield Group ,31 Total Finance $ ,67 % Santé Équipements & services médicaux McKesson Corp $ ,39 % UnitedHealth Group Inc ,30 Pharmacie, biotechnologie & sciences biologiques Alkermes Plc $ ,43 % Amylin Pharmaceuticals Inc , Arena Pharmaceuticals Inc , Biogen Idec Inc , Bristol Myers Squibb Co , Cubist Pharmaceuticals Inc , Elan Corp Plc ADR , Eli Lilly & Co , Gilead Sciences Inc , Merck & Co Inc , ONYX Pharmaceuticals Inc , Pfizer Inc , Regeneron Pharmaceuticals Inc , Seattle Genetics Inc ,65 Total Santé $ ,82 % Industrie Biens d équipement AMETEK Inc $ ,85 % Assa Abloy AB Classe B , FANUC Corp , Rolls Royce Group Plc , Rolls Royce Holdings Plc Classe C , Safran SA , SKF AB Classe B , Volvo AB Classe B , Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

115 Global Opportunities Equity Portfolio État des investissements (suite) Participation/ Valeur nominale Investissement Industrie (suite) Services & fournitures aux entreprises Valeur de marché (Note 2) % des actifs nets Bureau Veritas SA $ ,55 % 138 SGS SA ,49 Transports Canadian National Railway Co $ ,76 % Delta Air Lines Inc , Hertz Global Holdings Inc , United Continental Holdings Inc ,95 Total Industrie $ ,46 % Technologie de l information Semi conducteurs & équipements associés Infineon Technologies AG $ ,99 % Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd ,97 Logiciels & services Accenture Plc Classe A $ ,77 % ANSYS Inc , Fiserv Inc , Intuit Inc , LinkedIn Corp Classe A , Mastercard Inc Classe A , MicroStrategy Inc Classe A , Oracle Corp , Salesforce.com Inc , ServiceNow Inc , Splunk Inc , Yandex NV Classe A ,42 Matériel & équipements informatiques Apple Inc $ ,68 % EMC Corp , Trimble Navigation Ltd ,37 Total Technologie de l information $ ,23 % Matériaux Air Liquide SA $ ,28 % CRH Plc , Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

116 Global Opportunities Equity Portfolio État des investissements (suite) Participation/ Valeur nominale Investissement Valeur de marché % des actifs (Note 2) nets Matériaux (suite) 631 Givaudan SA $ ,16 % Umicore SA ,35 Total Materials $ ,53 % Services aux collectivités National Grid Plc $ ,23 % Total Services aux collectivités $ ,23 % Options achetées Call Option on 100 Shares of Bharti MS, 0,000001* $ ,44 % Total Options achetées $ ,44 % Total Investissements $ ,26 % Autres actifs nets $ ,74 % Total des actifs nets $ ,00 % * Instrument financier dérivé de gré à gré. Tous les autres investissements sont des valeurs mobilières admises à la cote officielle d une bourse de valeurs. 114 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

117 Global Opportunities Equity Portfolio Répartition économique Industrie % des actifs nets Pharmacie, biotechnologie & sciences biologiques 13,13 % Énergie 8,00 Immobilier 7,72 Logiciels & services 7,71 Biens d équipement 7,63 Services à la consommation 5,62 Matériaux 5,53 Alimentations, boissons & tabac 5,45 Vente au détail 5,43 Assurances 4,95 Matériel & équipements informatiques 4,56 Transports 3,79 Finances diversifiées 2,83 Médias 2,73 Équipements & services médicaux 2,69 Industrie & composants automobiles 2,42 Semi conducteurs & équipements associés 1,96 Consommation durable & Habillement 1,53 Services aux collectivités 1,23 Banques 1,17 Services & fournitures aux entreprises 1,04 Distributions de produits alimentaires & de consommation 0,70 Options achetées 0,44 Total Investissements 98,26 % Autres actifs nets 1,74 % Total des actifs nets 100,00 % 115 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

118 Global Opportunities Equity Portfolio Répartition géographique Pays % des actifs nets États Unis 51,76 % France 8,96 Japon 6,29 Royaume Uni 5,67 Irlande 3,95 Canada 3,79 Suisse 3,34 Suède 3,03 Allemagne 1,79 Brésil 1,45 Hong Kong 1,43 Belgique 1,35 Chine 1,33 Australie 1,31 Taïwan 0,97 Macao 0,90 Corée du Sud 0,43 Pays Bas 0,42 Inde 0,09 Total Investissements 98,26 % Autres actifs nets 1,74 % Total des actifs nets 100,00 % 116 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

119 Asian Local Opportunities Portfolio Rapport du Gestionnaire Objectif et politique d investissement Le Compartiment Asian Local Opportunities Portfolio (le «Compartiment») cherche à obtenir des rendements absolus intéressants sur le long terme en investissant dans des sociétés bénéficiant de la hausse du niveau de consommation dans la région Asie hors Japon. Le Compartiment privilégiera les sociétés affichant une forte présence en Asie, les sociétés susceptibles de bénéficier de la croissance de la consommation asiatique et les sociétés asiatiques du secteur de la consommation exploitant la croissance économique en dehors de la région. Il investira principalement en titres de capital au sein des secteurs de la consommation de base, de la consommation discrétionnaire et de la santé en Asie hors Japon. Toutefois, l approche appliquée est libre et le compartiment pourra investir dans tous les secteurs au gré des opportunités. Le Compartiment est construit selon une approche bottom up axée sur les titres individuels et se concentre sur les sociétés domiciliées dans la région Asie hors Japon. Les décisions d investissement reposent sur lʹévaluation du potentiel de rendement et du risque baissier, qui comporte un examen de la solidité financière et de la fiabilité de la direction. Le Compartiment investira principalement en titres de capital de sociétés dont la capitalisation boursière est supérieure à 500 millions de dollars US, y compris en actions ordinaires, en ADR, en actions de sociétés de placement immobilier («REITs») constituées en Fonds de type fermé, en titres liquides équivalents et en dérivés sur actions tels que les futures et les options. Le Compartiment investira principalement dans des sociétés domiciliées dans des pays d Asie hors Japon mais sera autorisé à investir jusqu à 15% dans des sociétés domiciliées en dehors de cette région. La part de liquidités sera généralement limitée à 10%. Aperçu Le Compartiment a été géré conformément à sa politique et à son objectif d investissement tels que définis au sein du Prospectus. La politique et l objectif d investissement sont exposés à la section ci avant. Performance Le Compartiment Asian Local Opportunities Portfolio a été lancé le 20 décembre 2010, avec une Classe A USD. Au cours du premier semestre 2012, la Classe a affiché un rendement de 2,87%, sous performant ainsi son indice de référence de 3,23%. Son rendement sur 1 an a surperformé celui de l indice de référence de 3,94%. De plus, le rendement de 0,33% du Compartiment depuis son lancement a surperformé celui de l indice de référence de 6,44%. Le tableau ci après détaille les performances de toutes les Classes d Actions du Compartiment. Performances absolues (%) Période clôturée au Depuis 6 mois 1 an lancement Date de lancement Classe A USD 2,87 % (9,21)% 0,33 % dècembre 20, 2010 MSCI All Country Asia ex Japan Index 6,10 % (13,15)% (6,11)% Les rendements du Compartiment sont nets de tous frais. Les rendements relatifs à des périodes de plus d un an sont annualisés. Sauf mention contraire, toutes les Classes sont des Classes d Actions de capitalisation non couvertes. Les chiffres mentionnés dans ce rapport sont basés sur des données historiques et ne préfigurent pas nécessairement des performances futures. 117 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

120 Asian Local Opportunities Portfolio État des actifs nets au (USD) Actifs Actifs financiers évalués en juste valeur par le biais du compte de résultat $ Investissements en titres, à la valeur de marché (Note 2b) Instruments financiers dérivés (Notes 2, 4) Avoirs en banque Dividendes à recevoir Remboursement des frais du Fonds à recevoir Montants à recevoir provenant des souscriptions Montants à recevoir des courtiers Autres montants à recevoir Total actifs $ Moins Passifs Passifs financiers en juste valeur par le biais du compte de résultat Investissements en titres, à la valeur de marché (Note 2b) $ Instruments financiers dérivés (Notes 2, 4) Commission due au Gestionnaire à payer (Note 3b) Commission de gestion à payer (Note 3d) 392 Montants à payer au titre des rachats Montants à payer aux courtiers 242 Charges provisionnelles et autres frais à payer Total des engagements $ Total des actifs nets $ Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

121 Asian Local Opportunities Portfolio État des opérations et des variations des actifs nets pour la période clôturée au (USD) Revenus Revenus de dividendes (nets de retenue à la source) (Note 2f) $ Revenus d intérêts (Note 2f) 13 Autres revenus Revenu total $ Moins Charges Commission due au Gestionnaire (Note 3b) $ Commission de gestion (Note 3d) 574 Commission de service (Note 3e) Commission d administration Commission de dépositaire Commission de performance (Note 3c) Frais d experts Taxe dʹabonnement (Note 3f) 101 Autres dépenses $ Remboursement de dépenses du Fonds (Note 3a) (64 499) Total des frais $ Revenus/(charges) net(te)s des investissements $ Plus/(moins) value nette réalisée sur la vente de titres, les opérations de change et les instruments financiers dérivés $ Impôt sur les gains en capital (Note 3h) (3 005) Frais de transaction (Note 3g) (3 252) Plus/(moins) value nette réalisée au cours de la période $ Plus/(moins) value nette latente sur la vente de titres, les opérations de change et les instruments financiers dérivés Appréciation/(dépréciation) des actifs nets résultant des opérations $ Actifs nets en début de période $ Souscriptions nettes Rachats nets ( ) Total des actifs nets en fin de période $ Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

122 Asian Local Opportunities Portfolio Statistiques Informations Compartiment 31 décembre décembre 2010 Actif net total $ , , ,58 Informations Classe de Parts 31 décembre décembre 2010 Classe A USD Actif net total $ , , ,58 Nombre de parts en circulation , , ,000 Valeur liquidative par part $ 10,05 9,77 10, Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

123 Strategic European Equity Portfolio État des investissements Participation/ Valeur nominale Investissement Valeur de marché (Note 2) % des actifs nets Biens de consommation discrétionnaire Industrie & composants automobiles Dongfeng Motor Group Co Ltd Classe H $ ,75 % 255 Hyundai Mobis , Hyundai Motor Co , Kia Motors Corp , UMW Holdings Bhd ,44 Consommation durable & Habillement Daphne International Holdings Ltd $ ,06 % Giant Manufacturing Co Ltd , LG Fashion Corp , Samsonite International SA , Stella International Holdings Ltd , Woongjin Coway Co Ltd ,47 Services à la consommation Galaxy Entertainment Group Ltd $ ,72 % Genting Bhd , REXLot Holdings Ltd , Sands China Ltd , Shangri La Asia Ltd ,65 Médias BEC World Pcl $ ,81 % Vente au détail Chow Sang Sang Holdings International Ltd $ ,66 % 300 Jardine Cycle & Carriage Ltd , Li & Fung Ltd , SA SA International Holdings Ltd , Zhongsheng Group Holdings Ltd ,44 Total Biens de consommation discrétionnaire $ ,93 % Biens de consommation de base Distributions de produits alimentaires & de consommation CP All Pcl $ ,88 % Olam International Ltd , Sheng Siong Group Ltd , Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

124 Strategic European Equity Portfolio État des investissements (suite) Participation/ Valeur nominale Investissement Valeur de marché (Note 2) % des actifs nets Biens de consommation de base (suite) Alimentations, boissons & tabac British American Tobacco Malaysia Bhd $ ,71 % Genting Plantations Bhd , GlaxoSmithKline Consumer Healthcare Ltd , Gudang Garam Tbk PT , Guinness Anchor Bhd , ITC Ltd , New Britain Palm Oil Ltd ,79 Produits ménagers & d hygiène personnelle Marico Ltd $ ,32 % Total Biens de consommation de base $ ,41 % Finance Finances diversifiées Bajaj Holdings & Investissement Ltd $ ,34 % Assurances AIA Group Ltd $ ,48 % China Pacific Insurance Group Co Ltd Classe H , China Taiping Insurance Holdings Co Ltd ,08 Immobilier Link REIT/The $ ,12 % Robinsons Land Corp ,29 Total Finance $ ,64 % Santé Pharmacie, biotechnologie & sciences biologiques Sun Pharmaceutical Industries Ltd $ ,51 % Total Santé $ ,51 % 122 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

125 Strategic European Equity Portfolio État des investissements (suite) Participatio n/ Valeur nominale Investissement Industrie Transports Valeur de marché % des actifs (Note 2) nets AirAsia Bhd $ ,07 % Total Industrie $ ,07 % Technologie de l information Matériel & équipements informatiques Synnex Technology International Corp $ ,59 % Total Technologie de l information $ ,59 % Matériaux AMVIG Holdings Ltd $ ,94 % Greatview Aseptic Packaging Co Ltd ,32 Total Matériaux $ ,26 % Options achetées Call option on 100 Shares of Ceylon Tobac, 0,000001* $ ,94 % Total Options achetées $ ,94 % Total Investissements $ ,35 % Autres actifs nets $ ,65 % Total des actifs nets $ ,00 % Tous les investissements sont des valeurs mobilières admises à la cote officielle d une bourse de valeurs. 123 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

126 Strategic European Equity Portfolio Répartition économique Industrie % des actifs nets Alimentations, boissons & tabac 18,65 % Industrie & composants automobiles 13,86 Services à la consommation 12,01 Vente au détail 11,47 Consommation durable & Habillement 10,78 Assurances 5,89 Distributions de produits alimentaires & de consommation 4,44 Pharmacie, biotechnologie & sciences biologiques 2,51 Immobilier 2,41 Produits ménagers & d hygiène personnelle 2,32 Matériaux 2,26 Transports 2,07 Médias 1,81 Matériel & équipements informatiques 1,59 Finances diversifiées 1,34 Options achetées 0,94 Total Investissements 94,35 % Autres actifs nets 5,65 % Total des actifs nets 100,00 % Pays % des actifs nets Hong Kong 21,81 % Malaisie 15,66 Corée du Sud 13,76 Inde 11,63 Chine 8,90 Thaïlande 3,69 Macao 3,43 Singapour 3,36 États Unis 3,25 Taïwan 3,07 Indonésie 2,71 Papouasie Nouvelle Guinée 1,79 Philippines 1,29 Total Investissements 94,35 % Autres actifs nets 5,65 % Total des actifs nets 100,00 % 124 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

127 Global Disciplined Growth Portfolio Rapport du Gestionnaire Objectif et politique d investissement Le Compartiment Global Disciplined Growth Portfolio (le «Compartiment») cherche à obtenir des rendements absolus sur le long terme en investissant essentiellement dans des actions ordinaires et des certificats de dépôt, des titres immobiliers, des obligations convertibles, des actions privilégiées, des droits de souscription, des warrants, des ETF ainsi que des titres de créance, des liquidités et quasi liquidités, et des instruments dérivés émis par des sociétés du monde entier. L approche d investissement du Compartiment met l accent sur un équilibre entre croissance, évaluation et critères de qualité lors de la sélection des titres. Le Gestionnaire fait appel à un processus d investissement bottom up et dispose d une grande liberté d appréciation dans sa sélection de titres, tant en termes de pays que de secteurs. A des fins de réduction du risque et/ou d exposition efficace, le Compartiment peut investir dans des ETF et des instruments dérivés, y compris, sans toutefois s y limiter, dans des contrats à terme (forwards), des contrats futures, des contrats d option et des swaps. De surcroît, le Compartiment peut investir dans des produits d accès au marché afin d obtenir une exposition efficace aux émetteurs de certains pays ou de certaines régions géographiques. Le Compartiment sera libellé en dollars US et ne sera normalement pas couvert contre les fluctuations de change, bien que le Gestionnaire puisse recourir à la couverture de change à sa discrétion afin de protéger ou d optimiser les investissements. Aperçu Le Compartiment a été géré conformément à sa politique et à son objectif d investissement tels que définis au sein du Prospectus. La politique et l objectif d investissement sont exposés à la section ci avant. Performance Le Compartiment Global Disciplined Growth Portfolio a été lancé le 25 mai 2011, avec une Classe A USD. Au cours du premier semestre 2012, la classe a affiché un rendement de 10,08%, surperformant ainsi son indice de référence de 4,07%. Son rendement sur 1 an a surperformé celui de l indice de référence de 4,75%. De plus, le rendement de 0,45% du Compartiment depuis son lancement a surperformé celui de l indice de 4,75%. Performances absolues (%) Période clôturée au Depuis 6 mois 1 an lancement Date de lancement Classe A USD 10,08 % (1,86)% 0,45 % 25 mai 2011 MSCI All Country World Index 6,01 % (5,96)% (4,30)% Les rendements du Compartiment sont nets de tous frais. Les rendements relatifs à des périodes de plus d un an sont annualisés. Sauf mention contraire, toutes les Classes sont des Classes d Actions de capitalisation non couvertes. Les chiffres mentionnés dans ce rapport sont basés sur des données historiques et ne préfigurent pas nécessairement des performances futures. 125 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

128 Global Disciplined Growth Portfolio État des actifs nets au (USD) Actifs Actifs financiers évalués en juste valeur par le biais du compte $ de résultat Investissements en titres, à la valeur de marché (Note 2b) Instruments financiers dérivés (Notes 2, 4) Avoirs en banque Dividendes à recevoir Remboursement des frais du Fonds à recevoir Montants à recevoir provenant des souscriptions Montants à recevoir des courtiers Autres montants à recevoir Total actifs $ Moins Passifs Passifs financiers en juste valeur par le biais du compte de résultat Investissements en titres, à la valeur de marché (Note 2b) $ Instruments financiers dérivés (Notes 2, 4) Commission due au Gestionnaire à payer (Note 3b) Commission de gestion à payer (Note 3d) 356 Montants à payer au titre des rachats Montants à payer aux courtiers Charges provisionnelles et autres frais à payer Total des engagements $ Total des actifs nets $ Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

129 Global Disciplined Growth Portfolio État des opérations et des variations des actifs nets pour la période clôturée au Revenus (USD) Revenus de dividendes (nets de retenue à la source) (Note 2f) $ Revenus d intérêts (Note 2f) 1 Autres revenus 1 Revenu total $ Moins Charges Commission due au Gestionnaire (Note 3b) $ Commission de gestion (Note 3d) 652 Commission de service (Note 3e) Commission d administration Commission de dépositaire Commission de performance (Note 3c) Frais d experts Taxe dʹabonnement (Note 3f) 51 Autres dépenses $ Remboursement de dépenses du Fonds (Note 3a) (60 578) Total des frais $ Revenus/(charges) net(te)s des investissements $ Plus/(moins) value nette réalisée sur la vente de titres, les opérations de change et les instruments financiers dérivés $ Impôt sur les gains en capital (Note 3h) Frais de transaction (Note 3g) (875) Plus/(moins) value nette réalisée au cours de la période $ Plus/(moins) value nette latente sur la vente de titres, les opérations de change et les instruments financiers dérivés Appréciation/(dépréciation) des actifs nets résultant des opérations $ Actifs nets en début de période $ Souscriptions nettes Rachats nets Total des actifs nets en fin de période $ Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

130 Global Disciplined Growth Portfolio Statistiques Informations Compartiment 31 décembre décembre 2010 Actif net total $ , ,34 Informations Classe de Parts 31 décembre décembre 2010 Classe A USD Actif net total $ , ,34 Nombre de parts en circulation , ,000 Valeur liquidative par part $ 10,05 9, Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

131 Global Disciplined Growth Portfolio État des investissements Participation/ Valeur nominale Investissement Valeur de marché (Note 2) % des actifs nets Biens de consommation discrétionnaire Consommation durable & Habillement 180 Cie Financiere Richemont SA Classe A $ ,98 % 202 Coach Inc , Daphne International Holdings Ltd ,07 99 Hugo Boss AG ,97 13 NVR Inc ,10 71 VF Corp ,94 Services à la consommation Galaxy Entertainment Group Ltd $ ,04 % Médias 330 CBS Corp Classe B $ ,08 % 468 Comcast Corp Classe A , DIRECTV Classe A , News Corp Classe A , Sirius XM Radio Inc , Viacom Inc Classe B ,40 Vente au détail 40 AutoZone Inc $ ,46 % 179 Bed Bath & Beyond Inc ,10 47 Fast Retailing Co Ltd , Gap Inc , Loweʹs Cos Inc , Next Plc ,12 19 priceline.com Inc ,26 Total Biens de consommation discrétionnaire $ ,47 % Biens de consommation de base Distributions de produits alimentaires & de consommation 251 CVS Caremark Corp $ ,17 % Alimentations, boissons & tabac 308 British American Tobacco Plc $ ,56 % 400 Japan Tobacco Inc , Lorillard Inc , Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

132 Global Disciplined Growth Portfolio État des investissements (suite) Participation/ Valeur nominale Investissement Valeur de marché (Note 2) % des actifs nets Biens de consommation de base (suite) Alimentations, boissons & tabac (suite) 186 Philip Morris International Inc $ ,61 % Total Biens de consommation de base $ ,92 % Finance Banks 625 Wells Fargo & Co $ ,08 % Finances diversifiées Aberdeen Asset Management Plc $ ,15 % 96 Affiliated Managers Group Inc , American Express Co , Discover Financial Services , Moodyʹs Corp ,95 Assurances 188 Hannover Rueckversicherung AG $ ,11 % Lancashire Holdings Ltd , Swiss Re AG ,29 Total Finance $ ,86 % Santé Équipements & services médicaux 160 Humana Inc $ ,23 % 125 McKesson Corp , UnitedHealth Group Inc , WellPoint Inc ,10 Pharmacie, biotechnologie & sciences biologiques 291 Agilent Technologies Inc $ ,14 % 245 Amgen Inc ,78 16 Galenica AG , Gilead Sciences Inc , Life Technologies Corp , Mylan Inc ,77 Total Santé $ ,65 % 130 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

133 Global Disciplined Growth Portfolio État des investissements (suite) Participation/ Valeur nominale Investissement Valeur de marché (Note 2) % des actifs nets Industrie Biens d équipement 364 Assa Abloy AB Classe B $ ,01 % 103 Cummins Inc , Honeywell International Inc , Illinois Tool Works Inc , Monadelphous Group Ltd , Rolls Royce Group Plc , Rolls Royce Holdings Plc Classe C 163 0, Tyco International Ltd ,54 Commercial & Professional Services 194 Campbell Brothers Ltd $ ,07 % Seek Ltd ,98 Total Industrie $ ,23 % Technologie de l information Semi conducteurs & équipements associés 236 ASML Holding NV $ ,20 % 627 Intel Corp ,66 9 Samsung Electronics Co Ltd , Xilinx Inc ,00 Logiciels & services 188 Accenture Plc Classe A $ ,12 % 877 Activision Blizzard Inc ,05 82 Alliance Data Systems Corp , Amdocs Ltd ,98 80 Baidu Inc ADR , ebay Inc ,39 17 Google Inc Classe A , IAC/InterActiveCorp ,50 33 Mastercard Inc Classe A , Microsoft Corp , Netease.com ADR , NICE Systems Ltd ADR , Oracle Corp , SAP AG , Tencent Holdings Ltd , Visa Inc Classe A , Western Union Co , Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

134 Global Disciplined Growth Portfolio État des investissements (suite) Participation/ Valeur nominale Investissement Valeur de marché (Note 2) % des actifs nets Technologie de l information (suite) Matériel & équipements informatiques AAC Acoustics Technologies Holdings Inc $ ,03 % 56 Apple Inc , EMC Corp , Quanta Computer Inc , Spectris Plc ,02 Total Information Technology $ ,46 % Services de télécommunication 950 China Mobile Ltd $ ,03 % Total Services de télécommunication $ ,03 % Services aux collectivités 360 Cia de Saneamento Basico do Estado de Sao Paulo $ ,37 % Total Services aux collectivités $ ,37 % Total Investissements $ ,99 % Autres actifs nets $ ,01 % Total des actifs nets $ ,00 % * Instrument financier dérivé de gré à gré. Tous les autres investissements sont des valeurs mobilières admises à la cote officielle d une bourse de valeurs. 132 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

135 Global Disciplined Growth Portfolio Répartition économique Industrie % des actifs nets Logiciels & services 20,54 % Biens d équipement 8,18 Médias 8,13 Vente au détail 8,06 Matériel & équipements informatiques 7,12 Pharmacie, biotechnologie & sciences biologiques 6,72 Consommation durable & Habillement 6,24 Finances diversifiées 6,13 Alimentations, boissons & tabac 5,75 Équipements & services médicaux 4,93 Semi conducteurs & équipements associés 4,80 Assurances 3,65 Banques 2,08 Commercial & Professional Services 2,05 Services aux collectivités 1,37 Distributions de produits alimentaires & de consommation 1,17 Services à la consommation 1,04 Services de télécommunication 1,03 Total Investissements 98,99 % Autres actifs nets 1,01 % Total des actifs nets 100,00 % 133 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

136 Global Disciplined Growth Portfolio Répartition géographique Pays % des actifs nets États Unis 63,77 % Royaume Uni 6,18 Chine 4,93 Suisse 4,82 Allemagne 3,27 Australie 3,03 Japon 2,11 Hong Kong 2,07 Brésil 1,37 Bermudes 1,25 Pays Bas 1,20 Irlande 1,12 Israël 1,06 Suède 1,01 Corée du Sud 0,94 Taïwan 0,86 Total Investissements 98,99 % Autres actifs nets 1,01 % Total des actifs nets 100,00 % 134 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

137 Global Total Return Portfolio Rapport du Gestionnaire Objectif et politique d investissement Le Compartiment Global Total Return Portfolio (le «Compartiment») cherche à obtenir des rendements absolus en investissant, soit directement soit indirectement, dans différentes classes d actifs à revenu fixe. Le Compartiment répartit ses actifs entre diverses sources d alpha à revenu fixe, qui comprennent pour l heure des stratégies crédit bottom up, quantitative basée sur des modèles et macro fondamentale, devise dédiée et marchés émergents opportunistes. Le Gestionnaire pourra ajouter ou supprimer des sources d alpha sans l accord des Porteurs de Parts et sans notification préalable à ceux ci. Le Compartiment investira principalement dans des titres de créance émis par des gouvernements, des agences ou des entités supranationales, des MBS, des CMBS et des ABS, des titres émis par des sociétés et des sociétés de placement immobilier (REIT constituées en fonds de type fermé), des CLN (credit linked notes), des titres liés à un indice et des titres donnant droit aux plus values ainsi que dans d autres titres de créance, à taux fixe ou flottant, et notamment des contrats à terme (forwards) sur ces titres. Ces titres de créance peuvent être libellés en dollars US ou dans d autres devises. Le Compartiment peut également détenir des liquidités et des quasi liquidités dans de multiples devises, sans aucune restriction. Les opérations de prise et de mise en pension ainsi que les dollar rolls sont autorisées. Le Compartiment peut également détenir des placements privés, et notamment des titres émis dans le cadre de la Règle 144A et/ou du Règlement S de la loi américaine sur les valeurs mobilières de 1933 (US Securities Act of 1933), et d autres titres sujets à restriction qui comportent l engagement d obtenir un enregistrement à des fins de commercialisation au public dans un délai de 12 mois ou qui présentent, de l avis du Gestionnaire, une liquidité suffisante. Le Compartiment peut acheter et vendre des instruments dérivés négociés en bourse ou de gré à gré, en ce compris des futures sur taux d intérêt, crédits, indices et devises, des swaps de devises, de taux d intérêt, de rendement total et des credit default swaps, des options sur devises, obligations et des swaptions ; des contrats à terme (forwards) sur devises livrables ou non ; des titres de type TBA («to be announced») qualifiés de valeurs mobilières au sens de la loi luxembourgeoise ainsi que d autres instruments dérivés. Il peut par ailleurs détenir des positions vendeuses par le biais d instruments dérivés dans un but de couverture, ou à des fins autres dans le cadre de son objectif d investissement. Les investissements du Compartiment couvriront un large éventail d instruments de crédit, et notamment des titres notés en dessous d investment grade. Seuls les MBS, CMBS et ABS notés investment grade pourront être détenus par le Compartiment. S agissant des autres titres, ils devront être notés au moins B3 par Moody s, B par S&P et B par Fitch. Si un titre s est vu attribuer deux notations différentes, la plus faible sera prise en compte. Si un titre s est vu attribuer trois notations différentes, la plus faible des deux meilleures notes sera prise en compte. Pour les titres qui ne sont pas notés, le Gestionnaire se basera sur une note de crédit jugée équivalente. Le Gestionnaire vendra tout investissement dans des titres qui, après leur acquisition par le Compartiment, sont rétrogradés en dessous de la note minimale requise dans un délai d un an à compter de la rétrogradation. L exposition nette cumulée aux ABS et aux MBS ne représentera pas plus de 20% des actifs du Compartiment au moment de l acquisition. 135 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

138 Global Disciplined Growth Portfolio Rapport du Gestionnaire Objectif et politique d investissement (suite) L exposition nette au crédit relative aux titres notés Baa par Moody s, BBB par S&P ou BBB par Fitch ne représentera pas plus de 50% des actifs du Compartiment au moment de l acquisition. L exposition nette au crédit relative aux titres notés en dessous d investment grade ne représentera pas plus de 3% des actifs du Compartiment au moment de l acquisition. Le Compartiment sera libellé dans la Devise de référence. Des positions de change seront prises au gré des opportunités. Elles pourront ne pas être liées aux obligations et quasi liquidités détenues par le Compartiment. Il pourra s agir de positions de change croisées. Aperçu Le Compartiment a été géré conformément à sa politique et à son objectif d investissement tels que définis au sein du Prospectus. La politique et l objectif d investissement sont exposés à la section ci avant. Performances absolues (%) Période clôturée au Depuis 6 mois 1 an lancement Date de lancement Classe A EUR (couverte) 1,56 % 4,40 % 3,96 % 31 mai 2011 BofA ML 3 Month US LIBOR couvert contre EUR 0,20 % 0,53 % 0,58 % Classe B USD 1,30 % SO 1,50 % 12 octobre 2011 BofA ML 3 Month US LIBOR 0,28 % SO 0,34 % Classe T GBP (couverte) SO SO 1,80 % 18 janvier 2012 BofA ML 3 Month US LIBOR couvert contre SO SO 0,35 % GBP Les rendements du Compartiment sont nets de tous frais. Les rendements relatifs à des périodes de plus d un an sont annualisés. 136 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

139 Global Total Return Portfolio État des actifs nets au (USD) Actifs Actifs financiers évalués en juste valeur par le biais du compte de résultat Investissements en titres, à la valeur de marché (Note 2b) $ Instruments financiers dérivés (Notes 2, 4) Avoirs en banque Dividendes à recevoir Remboursement des frais du Fonds à recevoir Montants à recevoir provenant des souscriptions Montants à recevoir des courtiers Autres montants à recevoir Total actifs $ Moins Passifs Passifs financiers en juste valeur par le biais du compte de résultat Investissements en titres, à la valeur de marché (Note 2b) $ Instruments financiers dérivés (Notes 2, 4) $ Commission due au Gestionnaire à payer (Note 3b) Commission de gestion à payer (Note 3d) 485 Montants à payer au titre des rachats Montants à payer aux courtiers Charges provisionnelles et autres frais à payer Total des engagements $ Total des actifs nets $ Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

140 Global Total Return Portfolio État des opérations et des variations des actifs nets pour la période clôturée au *L (USD) Revenus Revenus de dividendes (nets de retenue à la source) (Note 2f) $ Revenus d intérêts (Note 2f) Autres revenus Revenu total $ Moins Charges Commission due au Gestionnaire (Note 3b) $ Commission de gestion (Note 3d) 569 Commission de service (Note 3e) Commission d administration Commission de dépositaire Commission de performance (Note 3c) Frais d experts Taxe dʹabonnement (Note 3f) Autres dépenses $ Remboursement de dépenses du Fonds (Note 3a) (51 901) Total des frais $ Revenus/(charges) net(te)s des investissements $ Plus/(moins) value nette réalisée sur la vente de titres, les opérations de change et les instruments financiers dérivés $ ( ) Impôt sur les gains en capital (Note 3h) Frais de transaction (Note 3g) ( ) Plus/(moins) value nette réalisée au cours de la période $ Plus/(moins) value nette latente sur la vente de titres, les opérations de change et les instruments financiers dérivés Appréciation/(dépréciation) des actifs nets résultant des opérations $ Actifs nets en début de période $ Souscriptions nettes Rachats nets ( ) Total des actifs nets en fin de période $ Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

141 Global Total Return Portfolio Statistiques Informations Compartiment 31 décembre décembre 2010 Actif net total $ , ,23 Informations Classe de Parts 31 décembre décembre 2010 Classe A EUR (couverte) Actif net total , ,83 Nombre de parts en circulation , ,000 Valeur liquidative par part 10,43 10,27 Valeur liquidative par part $* 13,23 13,34 Classe B USD Actif net total $ , ,44 Nombre de parts en circulation , ,313 Valeur liquidative par part $ 10,15 10,02 Classe T GBP (couverte)** Actif net total ,06 Nombre de parts en circulation ,155 Valeur liquidative par part 10,18 Valeur liquidative par part $ 15,96 All Classes are Accumulating and Unhedged unless otherwise noted. * For information purposes only ** Unit class launched on 18 janvier Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

142 Global Total Return Portfolio État des investissements Participation/ Valeur nominale Investissement Valeur de marché (Note 2) % des actifs Fixed Income Securities Titres adossés à des actifs $ Ally Auto Receivables Trust Series Classe A2 $ Ally Master Owner Trust Series Classe A 1.99% 1/15/15 $ AmeriCredit Automobile Receivables Trust Series Classe A3 3.04% 10/15/13 $ AmeriCredit Automobile Receivables Trust Series Classe B 3.72% 11/17/14 $ AmeriCredit Automobile Receivables Trust Series Classe A3 1.17% 1/8/16 $ AmeriCredit Automobile Receivables Trust Series Classe A2 0.91% 10/8/15 $ AmeriCredit Automobile Receivables Trust Series Classe A2 0.71% 12/8/15 $ Bank of America Auto Trust Series A Classe A4 3.52% 6/15/16 $ Bank of America Auto Trust Series A Classe A4 3.03% 10/15/16 $ Bank of America Auto Trust Series A Classe A4 2.67% 12/15/16 $ Bank of America Auto Trust Series A Classe A4 2.18% 2/15/17 $ Bear Stearns Commercial Mortgage Securities Series 2007 T26 Classe A2 5.33% 1/12/45 $ BMW Vehicle Lease Trust Series Classe A3 0.82% 4/15/13 $ BMW Vehicle Lease Trust Series Classe A2 0.59% 6/20/14 $ CarMax Auto Owner Trust Series Classe A2 0.70% 11/17/14 $ Citibank Omni Master Trust Series 2009 A12 Classe A % 8/15/16 $ CNH Equipment Trust Series 2012 A Classe A2 0.65% 7/15/15 $ CNH Equipment Trust Series 2012 B Classe A2 0.65% 10/15/15 $ CNH Wholesale Master Note Trust Series A Classe A 1.04% 12/15/15 $ Ford Credit Auto Lease Trust Series 2010 B Classe A3 0.91% 7/15/13 $ 0.49% , , , , , , , , , , , , , , , , Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

143 Global Total Return Portfolio État des investissements (suite) Participation/ Valeur nominale Investissement Valeur de marché (Note 2) % des actifs nets Titres adossés à des actifs (suite) $ Ford Credit Auto Lease Trust Series 2010 B Classe A4 1.04% 12/15/13 $ Ford Credit Auto Lease Trust Series 2011 A Classe A2 0.74% 9/15/13 $ Ford Credit Auto Lease Trust Series 2012 A Classe A2 0.63% 4/15/14 $ Ford Credit Auto Owner Trust Series 2009 D Classe A3 2.17% 10/15/13 $ Ford Credit Auto Owner Trust Series 2011 B Classe A2 0.68% 1/15/14 $ Ford Credit Auto Owner Trust Series 2012 B Classe A2 0.57% 1/15/15 $ Ford Credit Floorplan Master Owner Trust Series Classe A 1.79% 9/15/14 $ Ford Credit Floorplan Master Owner Trust Series Classe A1 2.12% 2/15/16 $ GE Capital Credit Card Master Note Trust Series Classe A 3.69% 7/15/15 $ GE Dealer Floorplan Master Note Trust Series Classe A 1.92% 7/21/14 $ GE Equipment Midticket LLC Series Classe A3 0.94% 7/14/14 $ GE Equipment Midticket LLC Series Classe A2 0.72% 5/22/14 $ GE Equipment Small Ticket LLC Series A Classe A2 0.85% 11/21/14 $ GE Equipment Transportation LLC Series Classe A2 0.77% 10/21/13 $ GE Equipment Transportation LLC Series Classe A2 0.77% 9/22/14 $ Harley Davidson Motorcycle Trust Series Classe A4 2.40% 7/15/14 $ Harley Davidson Motorcycle Trust Series Classe A2 0.71% 5/15/15 $ Honda Auto Receivables Owner Trust Series Classe A2 0.57% 7/18/13 $ Honda Auto Receivables Owner Trust Series Classe A2 0.67% 4/21/14 $ Honda Auto Receivables Owner Trust Series Classe A2 0.57% 8/15/14 $ Honda Auto Receivables Owner Trust Series Classe A2 0.56% 11/17/14 $ Huntington Auto Trust Series Classe A2 0.54% 11/17/14 $ 0,03 % , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

144 Global Total Return Portfolio État des investissements (suite) Participation/ Valeur nominale Investissement Titres adossés à des actifs (suite) $ Hyundai Auto Lease Securitization Trust 2011 A Series 2012 A Classe A2 0.68% 1/15/15 $ Hyundai Auto Lease Securitization Trust 2011 A Series 2012 A Classe A2 0.69% 11/15/13 $ Hyundai Auto Receivables Trust Series 2010 B Classe A3 0.97% 4/15/15 $ Hyundai Auto Receivables Trust Series 2012 A Classe A2 0.55% 6/16/14 $ JPMorgan Chase Commercial Mortgage Securities Corp Series 2005 LDP4 Classe A3A2 4.90% 10/15/42 $ Mercedes Benz Auto Lease Trust Series 2011 B Classe A2 0.90% 1/15/14 $ Mercedes Benz Auto Lease Trust Series 2012 A Classe A2 0.66% 4/15/14 $ MMAF Equipment Finance LLC Series 2012 AA Classe A2 0.84% 1/12/15 $ Nissan Auto Lease Trust Series 2010 B Classe A4 1.27% 10/15/16 $ Nissan Auto Lease Trust Series 2011 B Classe A2 0.42% 2/17/14 $ Nissan Auto Lease Trust Series 2012 A Classe A2A 0.68% 7/15/14 $ Nissan Auto Receivables Owner Trust Series 2011 B Classe A2 0.74% 9/15/14 $ Nissan Auto Receivables Owner Trust Series 2012 A Classe A2 0.54% 10/15/14 $ Nissan Master Owner Trust Receivables Series 2010 AA Classe A 1.39% 1/15/15 $ Porsche Innovative Lease Owner Trust Series Classe A2 0.92% 2/20/14 $ Toyota Auto Receivables Owner Trust Series 2012 A Classe A2 0.57% 10/15/14 $ Volkswagen Auto Lease Trust Series 2012 A Classe A2 0.66% 11/20/14 $ Volvo Financial Equipment LLC Series A Classe A2 0.75% 7/15/14 $ World Omni Automobile Lease Securitization Trust Series 2012 A Classe A2 0.71% 1/15/15 Valeur de marché (Note 2) % des actifs nets $ % , , , , , , , , , , , , , , , ,59 Total Titres adossés à des actifs $ ,73 % 142 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

145 Global Total Return Portfolio État des investissements (suite) Participation/ Valeur nominale Investissement Valeur de marché (N 2) % des actifs nets Obligations de sociétés Industrie & composants automobiles BMW US Capital LLC 6.38% 7/23/12 $ % Banks $ American Express Centurion Bank 5.55% 10/17/12 $ ,03 % $ BNP Paribas US Medium Term Note Program LLC 2.13% 12/21/ ,08 Services & fournitures aux entreprises $ Waste Management Inc 6.38% 11/15/12 $ ,41 % Electric $ MidAmerican Energy Holdings Co 5.88% 10/1/12 $ ,33 % Finance $ General Electric Capital Corp 2.30% 4/27/17 $ ,35 % $ KFW 0.65% 1/17/ ,14 $ Liberty Mutual Group Inc 4.95% 5/1/ ,06 $ Liberty Mutual Group Inc 6.50% 5/1/ ,12 $ UBS AG/Stamford CT 2.25% 8/12/ , Volkswagen Financial Services NV 0.98% 11/27/ ,04 $ Volkswagen International Finance NV 1.21% ,61 3/21/ Volkswagen International Finance NV 4.88% 5/22/ ,15 Alimentations, boissons & tabac $ Anheuser Busch InBev Worldwide Inc 3.00% $ % 10/15/12 $ Kellogg Co 4.25% 3/6/ ,10 $ Kraft Foods Inc 2.63% 5/8/ ,04 $ Kraft Foods Inc 6.00% 2/11/ ,32 Équipements & services médicaux $ UnitedHealth Group Inc 4.88% 4/1/13 $ ,52 % 143 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

146 Global Total Return Portfolio État des investissements (suite) Participation/ Valeur nominale Investissement Valeur de marché (Note 2) % des actifs nets Industrie $ Amgen Inc 2.13% 5/15/17 $ ,19 % $ BAT International Finance Plc 3.25% 6/7/ ,18 $ Berkshire Hathaway Inc 2.13% 2/11/ , BG Energy Capital Plc 6.50% 11/30/ , BMW Finance NV 2.88% 4/18/ ,34 $ Coca Cola Enterprises Inc 1.13% 11/12/ ,99 $ Comcast Cable Communications Holdings Inc % 3/15/13 $ COX Communications Inc 7.13% 10/1/ , Daimler AG 0.00% 6/6/ $ Daimler Finance North America LLC 1.25% 4/10/ , Daimler Finance North America LLC 4.38% 3/21/ ,29 $ Deutsche Telekom International Finance BV 5.88% /20/ Diageo Capital BV 5.50% 7/1/ ,57 $ Diageo Finance BV 5.50% 4/1/ ,07 $ Dominion Resources Inc 5.00% 3/15/ $ Dr Pepper Snapple Group Inc 6.12% 5/1/ $ Duke Energy Ohio Inc 5.70% 9/15/ ,32 $ Eastman Chemical Co 2.40% 6/1/ ,21 $ Enterprise Products Operating LLC 4.60% 8/1/ ,30 $ ERAC USA Finance LLC 2.75% 7/1/ ,06 $ ERAC USA Finance LLC 5.80% 10/15/ , FCE Bank Plc 7.13% 1/15/ , FCE Bank Plc 7.25% 7/15/ ,08 $ Fresenius Medical Care US Finance II Inc 5.63% ,09 7/31/19 $ Fresenius Medical Care US Finance II Inc 5.88% ,12 1/31/22 $ Fresenius Medical Care US Finance Inc 6.50% ,01 9/15/ GE Capital European Funding 2.88% 6/18/ ,33 $ General Mills Inc 5.65% 9/10/ ,25 $ Historic TW Inc 9.13% 1/15/ , HSBC Bank Plc 0.95% 9/30/ ,20 $ International Business Machines Corp 1.00% 8/5/ $ Kraft Foods Group Inc 2.25% 6/5/ ,18 $ Medco Health Solutions Inc 6.13% 3/15/ ,74 $ Noble Holding International Ltd 2.50% 3/15/ ,14 $ Northern Natural Gas Co 5.38% 10/31/ ,34 $ Pepsico Inc 0.55% 5/10/ ,05 $ Pepsico Inc 0.88% 10/25/ ,51 $ Pepsico Inc 4.65% 2/15/ , Pfizer Inc 3.63% 6/3/ , Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

147 Global Total Return Portfolio État des investissements (suite) Participation/ Valeur nominale Investissement Valeur de % des marché (Note actifs nets 2) Industrie (suite) $ Post Holdings Inc 7.38% 2/15/22 $ ,08 % $ PSEG Power LLC 2.50% 4/15/ $ PSS World Medical Inc 6.38% 3/1/ ,03 $ QVC Inc 5.13% 7/2/ , Rohm & Haas Co 3.50% 9/19/ ,29 $ SABMiller Holdings Inc 2.45% 1/15/ ,15 $ Sanofi 0.77% 3/28/ ,14 $ Sempra Energy 6.00% 2/1/ ,54 $ Target Corp 4.00% 7/1/ ,32 $ United Technologies Corp 0.97% 6/1/ , WPP 2008 Ltd 4.38% 12/5/ ,54 $ Xerox Corp 1.87% 9/13/ ,27 Assurances $ New York Life Global Funding 2.25% 12/14/12 $ ,31 % $ New York Life Global Funding 5.25% 10/16/ ,29 Médias $ Alltel Corp 7.00% 7/1/12 $ ,28 % $ News America Inc 9.25% 2/1/ ,06 $ Time Warner Cable Inc 3.63% 7/1/ ,50 $ Time Warner Cable Inc 5.40% 7/2/ $ Time Warner Entertainment Co LP 8.88% 10/1/ ,23 Matériaux $ Newmont Mining Corp 1.63% 7/15/17 $ ,01 % Services de télécommunication $ British Telecommunications Plc 1.59% 12/20/13 $ ,19 % $ British Telecommunications Plc 5.15% 1/15/ , British Telecommunications Plc 5.25% 1/22/ , Koninklijke KPN NV 5.00% 11/13/ , TeliaSonera AB 0.96% 3/7/ ,56 $ Verizon Communications Inc 4.35% 2/15/ ,26 $ Verizon Communications Inc 5.25% 4/15/ ,78 Transports $ Burlington Northern Santa Fe LLC 5.90% 7/1/12 $ ,06 % $ Union Pacific Corp 5.45% 1/31/ Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

148 Global Total Return Portfolio État des investissements (suite) Participation/ Valeur nominale Investissement Valeur de % des marché (Note 2) actifs nets Transports (suite) $ UR Merger Sub Corp 7.63% 4/15/22 $ ,05 % Services aux collectivités $ Virginia Electric & Power Co 5.10% 11/30/12 $ ,60 % Total Obligations de sociétés $ ,63 % Obligations d État Gouvernements non américains AUD Australia Government Bond 4.75% 11/15/12 $ ,09 % AUD Australia Government Bond 6.50% 5/15/ ,04 AUD Australia Treasury Bill 3.46% 7/27/ , Belgium Treasury Bill 0.00% 7/19/ , Belgium Treasury Bill 0.00% 8/16/ , Belgium Treasury Bill 0.00% 9/20/ , Belgium Treasury Bill 0.00 % 10/18/ , Bundesrepublik Deutschland 6.25% 1/4/ , Bundesrepublik Deutschland 5.50% 1/4/ , Bundesrepublik Deutschland 4.75% 7/4/ , Bundesrepublik Deutschland 4.00% 1/4/ , Bundesrepublik Deutschland 4.25% 7/4/ , Bundesrepublik Deutschland 4.75% 7/4/ , Caisse dʹamortissement de la Dette Sociale 1.08% ,05 6/17/13 CAD Canada Treasury Bill 0.91% 7/5/ ,16 CAD Canada Treasury Bill 0.94% 7/19/ ,25 CAD Canada Treasury Bill 0.97% 10/11/ , France Government Bond OAT 3.25% 10/25/ , France Treasury Bill BTF 0.08% 8/30/ ,04 PLN Poland Government Bond 5.75% 4/25/ ,76 Gouvernement américain $ US Treasury Bond 3.50% 2/15/39 $ ,00 % $ US Treasury Bond 4.25% 5/15/ ,00 $ US Treasury Bond 4.38% 11/15/ ,00 $ US Treasury Bond 4.38% 5/15/ ,01 $ US Treasury Bond 3.88% 8/15/ ,00 $ US Treasury Bond 4.25% 11/15/ ,00 Total Obligations d État $ ,48 % 146 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

149 Global Total Return Portfolio État des investissements (suite) Participation/ Valeur nominale Investissement Options achetées OTC Call Option on 100 of Units of USD vs CZK 21.16* OTC Put Option on 100 Units of GBP vs USD 1.538* 160 Put Option on 100 Units of 10 Year Euro Bund Futures, 143.5** 95 Put Option on 100 Units of 10 Year US Treasury Note, 130** Valeur de % des marché (Note actifs nets 2) $ ,00 % 908 0, , ,00 Total Options achetées $ ,12 % Options émises à la valeur de marché $ ( ) (0,03)% Total Investissements $ ,93 % Autres actifs nets $ ,07 % Total des actifs nets $ ,00 % Tous les investissements sont des valeurs mobilières admises à la cote officielle d une bourse de valeurs. 147 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

150 Global Total Return Portfolio Répartition économique Industrie % des actifs nets Gouvernements non américains 48,47 % Industrie 17,40 Titres adossés à des actifs 15,73 Alimentations, boissons & tabac 3,30 Services de télécommunication 3,21 Finance 2,08 Médias 1,51 Banques 1,11 Assurances 0,60 Services aux collectivités 0,60 Équipements & services médicaux 0,52 Transports 0,51 Services & fournitures aux entreprises 0,41 Electric 0,33 Industrie & composants automobiles 0,04 Options achetées 0,12 Gouvernement américain 0,01 Metals & Mining 0,01 Total Investissements 95,96 % Options émises (0,03)% Autres actifs nets 4,07 % Total des actifs nets 100,00 % 148 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

151 Global Total Return Portfolio Répartition géographique Pays % des actifs nets États Unis 39,95 % France 16,02 Canada 15,52 Belgique 12,31 Australie 3,07 Pays Bas 2,84 Royaume Uni 2,70 Pologne 1,76 Suisse 0,61 Suède 0,56 Irlande 0,33 Allemagne 0,15 Îles Caïmans 0,14 Total Investissements 95,96 % Options émises (0,03)% Autres actifs nets 4,07 % Total des actifs nets 100,00 % 149 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

152 Global High Yield Bond Portfolio Rapport du Gestionnaire (suite) Objectif et politique d investissement Le Compartiment Global High Yield Bond Portfolio (le «Compartiment») vise des rendements totaux sur le long terme en investissant principalement dans des titres de créance dans le monde entier, qui sont considérés comme inférieurs à l investment grade. Les rendements totaux devront émaner de deux sources : par le maintien dʹun haut niveau de revenus courants et par la réalisation de plus values. La construction du Compartiment sera essentiellement fondée sur une recherche fondamentale des types top down et bottom up, qui sera conduite par le Gestionnaire. Le Compartiment investira, soit directement, soit indirectement, dans des titres de créance à haut rendement (c. à d. inférieurs à investment grade) émis par des émetteurs domiciliés dans le monde entier. Le Compartiment pourra investir dans une large gamme de titres de créance de différents types et à échéances diverses émis par des entités commerciales, gouvernementales ou supranationales, y compris, par exemple, des obligations, des obligations convertibles, des actions privilégiées (tels que des titres garantis par ou adossés à des crédits hypothécaires ou des créances sur cartes de crédit), des instruments assortis de coupon et à intérêt différé (tels que des obligations à coupon zéro). Le Compartiment pourra également investir dans des titres de créance émis par des sociétés en vertu de la Règle 144A ou de la Réglementation S adoptées en application de la Loi américaine sur les valeurs mobilières (US Securities Act) de Le Compartiment investira en général dans des titres de créance d entreprises ou d États ayant obtenu une notation crédit de Ba1 ou moins de la part de Moodyʹs ou de BB+ ou moins de la part de Standard & Poorʹs. Le Compartiment pourra également investir dans des instruments de créance nʹayant pas fait lʹobjet dʹune notation dès lors que leur qualité de crédit sera jugée similaire par le Gestionnaire. Le Compartiment peut investir dans des titres de créance d émetteurs en défaut ou en banqueroute. La qualité moyenne des positions du Compartiment s établira vers B2/B, mais devrait fluctuer. Les crédits de moindre qualité pourront faire l objet de toute l attention du Compartiment à certains moments. Dans lʹhypothèse où une valeur mobilière obtient des notations différentes de plusieurs agences de notation, le Gestionnaire retiendra la notation la plus basse donnée par Moodyʹs, Standard & Poorʹs ou Fitch, selon le cas. Dans le cas où une valeur mobilière n a pas de notation, le Gestionnaire pourra décider de conserver cette valeur mobilière dans le Compartiment sʹil estime que ce maintien est dans le meilleur intérêt du Compartiment. Le Compartiment sera largement diversifié en termes de secteur et d émetteur. L exposition nette aux titres adossés à des hypothèques et aux titres adossés à des actifs ne représentera pas plus de 20% des actifs du compartiment au moment de l acquisition. Aperçu Le Compartiment a été géré conformément à son objectif et à sa politique d investissement tels que définis dans le Prospectus. L intégralité de l objectif et de la politique d investissement est indiquée verbatim dans la section précédente. 150 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

153 Global High Yield Bond Portfolio Rapport du Gestionnaire (suite) Performance Le Compartiment Global High Yield Bond Portfolio a été lancé le 29 mars 2012, avec une Classe d Actions A (couverte) GBP. Depuis son lancement, cette Classe a affiché un rendement de 1,12%, soit 0,10% de plus que celui de l indice de référence. Le tableau ci après détaille les performances de toutes les Classes d Actions du Compartiment. Performances absolues (%) Period Ended Depuis Date de lancement lancement Classe A GBP (couverte) 1,20 % 29 mars 2012 BofA ML Global HY Constrained couvert contre GBP 1,10 % Les rendements du Compartiment sont nets de tous frais. Les rendements relatifs à des périodes de plus d un an sont annualisés. Sauf mention contraire, toutes les Classes sont des Classes d Actions de capitalisation non couvertes. Les chiffres mentionnés dans ce rapport sont basés sur des données historiques et ne préfigurent pas nécessairement des performances futures. 151 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

154 Global High Yield Bond Portfolio État des actifs nets au (USD) Actifs $ Actifs financiers évalués en juste valeur par le biais du compte de résultat Investissements en titres, à la valeur de marché (Note 2b) Instruments financiers dérivés (Notes 2, 4) Avoirs en banque Dividendes à recevoir Remboursement des frais du Fonds à recevoir Montants à recevoir provenant des souscriptions Montants à recevoir des courtiers Autres montants à recevoir $ Total actifs Moins Passifs Passifs financiers en juste valeur par le biais du compte de résultat $ Investissements en titres, à la valeur de marché (Note 2b) Instruments financiers dérivés (Notes 2, 4) Commission due au Gestionnaire à payer (Note 3b) 357 Commission de gestion à payer (Note 3d) Montants à payer au titre des rachats Montants à payer aux courtiers Charges provisionnelles et autres frais à payer $ Total des engagements $ Total des actifs nets 152 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

155 Global High Yield Bond Portfolio État des opérations et des variations des actifs nets pour la période clôturée au (USD) Revenus Revenus de dividendes (nets de retenue à la source) (Note 2f) $ Revenus d intérêts (Note 2f) Autres revenus Revenu total $ Moins Charges Commission due au Gestionnaire (Note 3b) $ Commission de gestion (Note 3d) 368 Commission de service (Note 3e) Commission d administration Commission de dépositaire Commission de performance (Note 3c) Frais d experts Taxe dʹabonnement (Note 3f) Autres dépenses $ Remboursement de dépenses du Fonds (Note 3a) (7 123) Total des frais $ Revenus/(charges) net(te)s des investissements $ Plus/(moins) value nette réalisée sur la vente de titres, les opérations de change et les instruments financiers dérivés $ ( ) Impôt sur les gains en capital (Note 3h) Frais de transaction (Note 3g) Plus/(moins) value nette réalisée au cours de la période $ (87 500) Plus/(moins) value nette latente sur la vente de titres, les opérations de change et les instruments financiers dérivés (18 954) Appréciation/(dépréciation) des actifs nets résultant des opérations $ ( ) Actifs nets en début de période $ Souscriptions nettes Rachats nets Total des actifs nets en fin de période $ Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

156 Global High Yield Bond Portfolio Statistiques Informations Compartiment 31 décembre décembre 2010 Actif net total $ ,74 Informations Classe de Parts 31 décembre décembre 2010 Classe A GBP (couverte) Actif net total ,24 Nombre de parts en circulation ,000 Valeur liquidative par part 10,12 Valeur liquidative par part $* 15, Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

157 Global High Yield Bond Portfolio Répartition économique Participation/ Valeur nominale Investissement Valeur de marché (Note 2) % des actifs nets Fixed Income Securities Titres adossés à des actifs $ CIT Group Inc 7.00% 5/2/17 $ ,42 % Total Titres adossés à des actifs $ ,42 % Obligations de sociétés Industrie & composants automobiles Conti Gummi Finance BV 7.13% 10/15/18 $ ,69 % Schaeffler Finance BV 7.75% 2/15/ ,48 Banks Barclays Bank Plc 14.00% 11/29/49 $ ,60 % LBG Capital No 1 Plc 7.59% 5/12/ ,97 Services à la consommation Carlson Wagonlit BV 7.50% 6/15/19 $ ,24 % Finances diversifiées ING Groep NV 8.00% 4/29/49 $ ,49 % UBS AG 4.28% 4/29/ ,58 Energy $ Chesapeake Energy Corp 2.50% 5/15/37 $ ,65 % $ Everest Acquisition Finance Inc 6.88% 5/1/ ,08 $ Everest Acquisition Finance Inc 9.38% 5/1/ ,77 Finance $ Ally Financial Inc 8.00% 3/15/20 $ ,83 % $ CEDC Finance Corp International Inc 9.13% 12/1/ ,24 $ CIT Group Inc 5.00% 5/15/ ,28 $ CIT Group Inc 5.25% 3/15/ ,92 $ CIT Group Inc 5.38% 5/15/ ,44 $ CIT Group Inc 7.00% 5/2/ ,25 $ CNH Capital LLC 6.25% 11/1/ ,72 $ Community Choice Financial Inc 10.75% 5/1/ ,68 $ Emdeon Inc 11.00% 12/31/ , Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

158 Global High Yield Bond Portfolio Répartition économique Participation/ Valeur nominale Investissement Valeur de marché (Note 2) % des actifs nets Finance (suite) $ Hartford Financial Services Group Inc 8.13% 6/15/38 $ ,78 % $ Hexion US Finance Corp 6.63% 4/15/ ,25 $ Hexion US Finance Corp 9.00% 11/15/ ,22 $ International Lease Finance Corp 5.75% 5/15/ ,47 $ International Lease Finance Corp 6.25% 5/15/ ,10 $ LyondellBasell Industries NV 6.00% 11/15/ ,42 $ Offshore Group Investissements Ltd 11.50% 8/1/ ,34 $ Offshore Group Investissements Ltd 144A 11.50% ,27 8/1/15 $ PFG Finance Corp 10.25% 4/15/ ,72 $ SLM Corp 6.25% 1/25/ ,55 $ SLM Corp 8.45% 6/15/ ,40 $ Sovereign Capital Trust VI 7.91% 6/13/ ,23 $ TMX Finance LLC/TitleMax Finance Corp 13.25% 7/15/ ,67 $ UPCB Finance V Ltd 7.25% 11/15/ ,27 Équipements & services médicaux Ontex IV SA 7.50% 4/15/18 $ ,06 % Industrie $ Alere Inc 7.88% 2/1/16 $ ,49 % $ Alere Inc 9.00% 5/15/ ,24 $ AMC Entertainment Inc 8.75% 6/1/ ,15 $ AMC Entertainment Inc 9.75% 12/1/ ,42 $ American Renal Holdings Co Inc 8.38% 5/15/ ,48 $ American Rock Salt Co LLC/American Rock Capital Corp 8.25% 5/1/ ,09 $ Anixter Inc 5.63% 5/1/ ,20 $ Antero Resources Finance Corp 7.25% 8/1/ ,35 $ Antero Resources Finance Corp 9.38% 12/1/ ,35 $ Audatex North America Inc 6.75% 6/15/ ,72 $ Ball Corp 5.75% 5/15/ ,49 $ BE Aerospace Inc 6.88% 10/1/ , Beverage Packaging Holdings Luxembourg II SA 9.50% 6/15/ ,15 $ Biomet Inc 10.38% 10/15/ ,47 $ BioScrip Inc 10.25% 10/1/ ,38 $ Caesars Entertainment Operating Co Inc 8.50% 2/15/ , Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

159 Global High Yield Bond Portfolio Répartition économique Participation/ Valeur nominale Investissement Valeur de marché (Note 2) % des actifs nets Industrie (suite) $ Caesars Entertainment Operating Co Inc 11.25% 6/1/17 $ ,85 % $ Case New Holland Inc 7.88% 12/1/ ,58 $ CCO Holdings Capital Corp 6.63% 1/31/ ,41 $ CCO Holdings Capital Corp 7.25% 10/30/ ,28 $ CDW Finance Corp 8.00% 12/15/ ,58 $ CDW Finance Corp 8.50% 4/1/ ,73 $ CenturyLink Inc 6.00% 4/1/ ,49 $ CF Industries Inc 6.88% 5/1/ ,50 $ Choice Hotels International Inc 5.75% 7/1/ ,23 $ CityCenter Finance Corp 7.63% 1/15/ , Consol Glass Pty Ltd 7.63% 4/15/ ,15 $ Constellation Brands Inc 6.00% 5/1/ , ConvaTec Healthcare E SA 7.38% 12/15/ ,46 $ Cricket Communications Inc 7.75% 10/15/ , Crown European Holdings SA 7.13% 8/15/ ,47 $ CSC Holdings LLC 7.63% 7/15/ ,49 $ DISH DBS Corp 6.75% 6/1/ ,88 $ Endeavour International Corp 12.00% 3/1/ , Faurecia 8.75% 6/15/ ,46 $ Ferrellgas LP/Ferrellgas Finance Corp 6.50% 5/1/ ,10 $ Fibria Overseas Finance Ltd 7.50% 5/4/ ,97 $ First Data Corp 7.38% 6/15/ ,59 $ First Data Corp 8.25% 1/15/ ,51 $ FMG Resources August 2006 Pty Ltd 6.00% 4/1/ ,20 $ FMG Resources August 2006 Pty Ltd 7.00% 11/1/ ,25 $ Ford Motor Co 7.45% 7/16/ ,24 $ Ford Motor Credit Co LLC 5.00% 5/15/ ,75 $ Freescale Semiconductor Inc 9.25% 4/15/ ,48 $ Freescale Semiconductor Inc 10.75% 8/1/ ,24 $ Fresenius Medical Care US Finance II Inc 5.63% 7/31/ ,50 $ GCI Inc 6.75% 6/1/ ,28 $ Gray Television Inc 10.50% 6/29/ ,71 $ GRD Holdings III Corp 10.75% 6/1/ ,20 $ Greektown Superholdings Inc 13.00% 7/1/ ,48 $ HCA Inc 6.38% 1/15/ ,29 $ HCA Inc 6.50% 2/15/ ,38 $ HD Supply Inc 8.13% 4/15/ ,52 $ Health Management Associates Inc 7.38% 1/15/ , HeidelbergCement Finance BV 8.00% 1/31/ ,73 $ Hughes Satellite Systems Corp 6.50% 6/15/ ,50 $ Huntington Ingalls Industries Inc 6.88% 3/15/ ,30 $ Huntington Ingalls Industries Inc 7.13% 3/15/ , Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

160 Global High Yield Bond Portfolio Répartition économique 158 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

161 Global High Yield Bond Portfolio Répartition économique Participation/ Valeur nominale Investissement Valeur de marché (Note 2) % des actifs nets Industrie (suite) $ Ineos Finance Plc 8.38% 2/15/19 $ ,48 % $ Intelsat Jackson Holdings SA 7.25% 4/1/ ,48 $ Intelsat Luxembourg SA 11.50% 2/4/ ,46 $ Iron Mountain Inc 7.75% 10/1/ ,72 $ Iron Mountain Inc 8.38% 8/15/ ,49 $ Isle of Capri Casinos Inc 7.75% 3/15/ , Kabel Deutschland Holding AG 6.50% 7/31/ ,43 $ KB Home 8.00% 3/15/ ,78 $ Lamar Media Corp 5.88% 2/1/ ,30 $ Level 3 Financing Inc 8.63% 7/15/ ,83 $ Lone Pine Resources Canada Ltd 10.38% 2/15/ ,31 $ Ltd Brands Inc 6.63% 4/1/ ,51 $ Masco Corp 6.13% 10/3/ ,49 $ Mediacom Broadband Corp 8.50% 10/15/ ,48 $ Mediacom Capital Corp 9.13% 8/15/ ,85 $ MetroPCS Wireless Inc 7.88% 9/1/ ,01 $ Michaels Stores Inc 7.75% 11/1/ ,72 $ Momentive Performance Materials Inc 9.00% 1/15/ ,34 $ Newfield Exploration Co 7.13% 5/15/ ,08 $ OGX Austria GmbH 8.38% 4/1/ , OI European Group BV 6.75% 9/15/ ,47 $ Peabody Energy Corp 6.00% 11/15/ ,29 $ Peabody Energy Corp 7.38% 11/1/ ,17 $ Petroleos de Venezuela SA 8.50% 11/2/ ,02 $ Petroleos de Venezuela SA 9.00% 11/17/ ,64 $ Pioneer Natural Resources Co 6.65% 3/15/ ,75 $ Radiation Therapy Services Inc 8.88% 1/15/ ,21 $ Radiation Therapy Services Inc 9.88% 4/15/ ,59 $ Range Resources Corp 5.75% 6/1/ ,39 $ Range Resources Corp 6.75% 8/1/ ,39 $ Regal Cinemas Corp 8.63% 7/15/ ,29 $ Regal Entertainment Group 9.13% 8/15/ ,09 $ Rexel SA 6.13% 12/15/ ,72 $ Reynolds Group Issuer Lu 7.88% 8/15/ ,39 $ Sally Capital Inc 5.75% 6/1/ ,19 $ Sally Capital Inc 6.88% 11/15/ ,50 $ Seagate HDD Cayman 6.88% 5/1/ ,35 $ Seagate HDD Cayman 7.75% 12/15/ ,15 $ Service Corp International 7.63% 10/1/ ,05 $ Sorenson Communications Inc 10.50% 2/1/ ,47 $ Sprint Nextel Corp 7.00% 3/1/ ,21 $ Sprint Nextel Corp 9.00% 11/15/ ,60 $ SunGard Data Systems Inc 7.38% 11/15/ , Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

162 Global High Yield Bond Portfolio Répartition économique Participation/ Valeur nominale Investissement Valeur de marché (Note 2) % des actifs nets Industrie (suite) $ SunGard Data Systems Inc 7.63% 11/15/20 $ ,63 % $ SunGard Data Systems Inc 10.25% 8/15/ ,20 $ TCEH Finance Inc 11.50% 10/1/ ,49 $ Tenet Healthcare Corp 6.25% 11/1/ ,49 $ TransDigm Inc 7.75% 12/15/ , Unitymedia GmbH 9.63% 12/1/ ,55 $ Valeant Pharmaceuticals International 6.75% 8/15/ ,65 $ Virgin Media Finance Plc 5.25% 2/15/ , Wind Acquisition Finance SA 7.38% 2/15/ ,55 $ Wind Acquisition Finance SA 11.75% 7/15/ ,40 $ Windstream Corp 7.75% 10/15/ ,24 $ Windstream Corp 7.88% 11/1/ ,80 $ Wynn Las Vegas Capital Corp 5.38% 3/15/ ,51 $ Zayo Escrow Corp 8.13% 1/1/ ,11 $ Zayo Escrow Corp 10.13% 7/1/ ,08 Matériaux Ineos Group Holdings Ltd 7.88% 2/15/16 $ ,68 % Médias Ziggo Bond Co BV 8.00% 5/15/18 $ ,46 % Pharmacie, biotechnologie & sciences biologiques $ Savient Pharmaceuticals Inc 4.75% 2/1/18 $ ,15 % Immobilier $ Desarrolladora Homex SAB de CV 9.75% 3/25/20 $ ,25 % $ Felcor Lodging LP 6.75% 6/1/ ,59 $ Host Hotels & Resorts LP 6.00% 11/1/ ,51 $ Realogy Corp 7.63% 1/15/ ,79 Logiciels & services Lawson Software Inc 10.00% 4/1/19 $ ,50 % Technologie, matériel & équipement $ Videotron Ltee 5.00% 7/15/22 $ ,51 % 160 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

163 Global High Yield Bond Portfolio Répartition économique Participation/ Valeur nominale Investissement Services de télécommunication Valeur de marché% des actifs (Note 2) nets $ Leap Wireless International Inc 4.50% 7/15/14 $ ,49 % $ Syniverse Holdings Inc 9.13% 1/15/ ,54 Transports $ ACL I Corp 10.63% 2/15/16 $ ,49 % $ Aguila 3 SA 7.88% 1/31/ ,53 $ Aguila 3 SA 7.88% 1/31/18 (Funged) ,44 $ Marquette Transportation Finance Corp 10.88% 1/15/ ,15 $ UR Merger Sub Corp 5.75% 7/15/ ,31 $ UR Merger Sub Corp 7.38% 5/15/ ,81 Services aux collectivités $ AES Corp 8.00% 10/15/17 $ ,68 % $ Calpine Corp 7.25% 10/15/ ,76 $ Calpine Corp 7.50% 2/15/ ,25 $ El Paso LLC 7.00% 6/15/ ,49 $ Energy Transfer Equity LP 7.50% 10/15/ ,30 $ Intergen NV 9.00% 6/30/ ,46 $ Ipalco Enterprises Inc 7.25% 4/1/ ,49 $ Kinder Morgan Finance Co LLC 6.00% 1/15/ ,48 $ NGPL PipeCo LLC 7.12% 12/15/17 $ ,27 % Total Obligations de sociétés $ ,22 % Actions privilégiées Citigroup Capital XIII $ ,89 % GMAC Capital Trust I ,15 Total Actions privilégiées $ ,04 % Total Investissements $ ,68 % Autres actifs nets $ ,32 % Total des actifs nets $ ,00 % * Instrument financier dérivé de gré à gré. Tous les autres investissements sont des valeurs mobilières admises à la cote officielle d une bourse de valeurs. 161 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

164 Global High Yield Bond Portfolio Répartition économique Industrie % des actifs nets Industrie 59,85 % Finance 12,66 % Services aux collectivités 5,18 % Transports 2,73 % Immobilier 2,14 % Actions privilégiées 2,04 % Banques 1,57 % Énergie 1,50 % Industrie & composants automobiles 1,17 % Finances diversifiées 1,07 % Équipements & services médicaux 1,06 % Titres adossés à des hypothèques 0,72 % Matériaux 0,68 % Autres 0,54 % Technologie, matériel & équipement 0,51 % Logiciels & services 0,50 % Services de télécommunication 0,49 % Titres adossés à des actifs 0,42 % Médias 0,46 % Services à la consommation 0,24 % Pharmacie, biotechnologie & sciences biologiques 0,15 % Total Investissements 95,68 % Autres actifs nets 4,32 % Total des actifs nets 100,00 % 162 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

165 Global High Yield Bond Portfolio Répartition géographique Pays % des actifs nets États Unis 70,62 % Luxembourg 6,21 Pays Bas 4,44 Îles Caïmans 3,35 Royaume Uni 2,09 Venezuela 1,66 France 1,65 Australie 1,45 Afrique du Sud 1,15 Allemagne 0,98 Canada 0,82 Suisse 0,58 Autriche 0,43 Mexique 0,25 Total Investissements 95,68 % Autres actifs nets 4,32 % Total des actifs nets 100,00 % 163 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

166 Notes aux états financiers 1. Evénements importants survenus au cours de la période a. Modifications significatives apportées au Prospectus du Fonds Les modifications principales suivantes ont été introduites dans le Prospectus qui est entré en vigueur en mars 2012 : (i) la suppression du Compartiment Strategic European Equity Portfolio, (ii) la nomination de Paul Martindale et Sergio Betancourt en tant que gestionnaires, (iii) des modifications dans la liste des Membres du Conseil d Administration afin de refléter la nomination de Christina Grove et la démission de Sara Lou Sherman, (iv) des mises à jour aux informations Var et Levier, (v) le changement de nom du Compartiment Asian Consumption en Asian Local Opportunities Portfolio et les changements liés à la politique d investissement et au frais, (vi) les modifications aux politiques d investissement des Compartiments Global Total Return Portfolio et Opportunistic Emerging Market Debt II Portfolio afin d admettre les investisseurs allemands, (vii) des modifications aux définitions des termes suivants : devise de base, jour ouvré, date limite de transaction, marché réglementé et OPCVM, (viii) l ajout d informations supplémentaires relatives à la législation sur la conformité fiscale des comptes étrangers, les fusions de fonds et les structures maître/nourricier. b. Modifications apportées au Conseil d Administration de la Société Christina Grove a été nommée Administratrice, décision qui prend effet le 8 mars c. Modifications apportées aux Responsables des opérations de la Société de Gestion Paul Martindale et Sergio Betancourt ont été nommés Gestionnaires, décision qui a pris effet le 8 mars Paul Martindale a démissionné de cette position, décision qui a pris effet le 31 mai d. Compartiments lancés ou liquidés au cours de la période Le Compartiment Global High Yield Bond lancé le 29 mars e. Modifications apportées aux Compartiments Le Compartiment Asian Consumption Portfolio a été renommé Asian Local Opportunities Portfolio, cette décision a pris effet le 8 mars f. Classes d Actions lancées ou liquidées au cours de la période La Classe d Actions T (couverte) en GBP du Compartiment Global Total Return Portfolio a été lancée le 18 janvier La Classe d Actions A EUR du Compartiment Global Select Capital Appreciation Equity a été lancée le 15 février La Classe d Actions A (couverte) GBP du Compartiment Global High Yield Bond a été lancée le 29 mars Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

167 Notes aux états financiers 2. Résumé des principales méthodes comptables a. Présentation des états financiers Les états financiers sont établis conformément à la réglementation luxembourgeoise relative aux organismes de placement collectif en valeurs mobilières. b. Evaluation du portefeuille-titres Les actifs du Fonds sont évalués de la façon suivante : Les valeurs mobilières cotées ou négociées sur une bourse de valeurs ou négociées sur un autre marché réglementé en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public, sont valorisées sur la base du cours de clôture du marché. Lorsqu un titre est coté sur plusieurs marchés, il s agira du cours de clôture de son marché principal ; Pour les titres non cotés ou les actifs non négociés sur une bourse de valeurs ou tout autre marché réglementé, ainsi que pour les actifs cotés ou non cotés sur un tel marché pour lequel aucun prix de valorisation n est disponible, ou les actifs pour lesquels les prix cotés ne sont pas représentatifs de leur juste valeur, leur valeur sera déterminée prudemment et de bonne foi par la Société de gestion sur la base d un achat éventuel et des prix de vente ; 165 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

168 Notes aux états financiers (suite) 2. Résumé des principales politiques comptables (suite) b. Evaluation du portefeuille titres (suite) Les instruments du marché monétaire dotés d une échéance inférieure à nonante jours au moment de l achat ou les titres dont le taux d intérêts applicable ou dont le taux d intérêts de référence est ajusté tous les nonante jours sont valorisés sur la base de leur valeur nominale majorée des intérêts cumulés selon le nombre de jours ouvrés. S agissant d un instrument à revenu fixe coté au dessus ou en dessous du pair, sa valorisation basée sur le coût d acquisition nette est progressivement ajustée à la hausse ou à la baisse au prix de rachat en tenant compte des jours ouvrés de la période et des intérêts cumulés, le cas échéant ; Les actifs liquides seront valorisés à leur valeur nominale, majorée des intérêts cumulés ou sur la base d un coût amorti. Les parts/actions d organismes de placement collectif de type ouvert sont valorisées sur la base de leur dernière valeur liquidative disponible. c. Plus/(moins)-value nette réalisée sur la vente de titres Le calcul de la plus/(moins) value nette réalisée sur la vente de titres repose sur le coût moyen des titres vendus. d. Opérations de change Les états financiers consolidés sont présentés en dollars US et les états financiers des Compartiments le sont dans la devise de référence correspondante. Les taux de change en vigueur à la fin de la période sont utilisés pour convertir les devises autres que le dollar US dans la devise américaine en vue de l établissement de l état des actifs nets en fin de période. Le taux de change moyen pour la période est utilisé afin de convertir les montants exprimés en devises étrangères en dollars US dans l état des opérations et des variations des actifs nets. Les comptes bancaires, la valeur de marché des portefeuilles titres et les autres éléments d actif ou de passif exprimés dans des devises différentes de la devise de référence du compartiment concerné seront convertis dans ladite devise aux taux de change en vigueur à la fin de la période. Au 30 juin 2011, les taux de change suivants prévalaient au sein du Fonds pour la conversion en dollars US : AUD 0,9756 KRW 1 145,3500 BRL 2,0185 MXN 13,4259 CAD 1,0195 MYR 3,1755 CHF 0,9465 NOK 5,9445 DKK 5,8582 PHP 44,1350 EUR 0,7880 PLN 3,3373 GBP 0,6376 SEK 6,9024 HKD 7,7569 SGD 1,2668 IDR 9 392,5000 THB 31,7600 ILS 3,9072 TWD 29,8850 INR 55,8350 ZAR 8,1785 JPY 79, Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

169 Notes aux états financiers (suite) 2. Résumé des principales politiques comptables (suite) d. Opérations de change (suite) Les dividendes sont convertis sur la base des taux de change en vigueur à la date de détachement. Les autres revenus et dépenses exprimés en devises autres que la devise de référence du compartiment concerné seront convertis dans cette devise aux taux de change en vigueur à la date de paiement ou en fin de période s ils sont cumulés. Les résultats réalisés et non réalisés sur les opérations de change sont comptabilisés dans l état des opérations et des variations des actifs nets. e. Coût des titres en portefeuille Les coûts d acquisition des titres en portefeuille exprimés dans des devises autres que la devise de référence du compartiment concerné sont convertis dans cette devise aux taux de change en vigueur à la date de transaction. f. Dividendes et revenus d intérêts Les revenus de dividendes sont enregistrés à la date de détachement du coupon. Les revenus d intérêts (y compris l amortissement de la prime et l escompte) sont provisionnés quotidiennement. g. Contrats futures La participation à des contrats futures sur instruments financiers requiert le dépôt d une marge initiale auprès d un courtier. Les fluctuations de valeur des contrats futures ouverts en cours de période sont comptabilisées comme plus ou moins values non réalisées en évaluant quotidiennement le contrat à sa valeur de marché de manière à refléter celle ci à la fin de chaque jour de bourse. Les variations de marge sont payées ou reçues en fonction des plus ou moins values non réalisées. Une fois le contrat clôturé, la plus ou moins value réalisée est enregistrée. La plus ou moins value réalisée correspond à la différence entre le produit (ou les frais) découlant de l opération de clôture et l engagement du Fonds dans le cadre du contrat. h. Options achetées et options émises Lors de l achat d une option, un montant égal à la prime versée est enregistré en tant qu investissement et ensuite ajusté afin de refléter les variations de la valeur de marché de ladite option. Les primes versées pour l achat d options arrivées à maturité sans avoir été exercées par le Fonds sont comptabilisées à la date d échéance en tant que moins values réalisées. Lorsque le Fonds exerce une option de vente, la prime payée lors de son achat est soustraite du produit de la vente du titre, de la devise ou de l indice sous jacent(e) lors du calcul de la plus ou moins value réalisée par le Compartiment concerné. Lorsque le Fonds exerce une option d achat, la prime payée lors de son achat est ajoutée au coût d acquisition du titre, de la devise ou de l indice sous jacent(e). Les options achetées sont enregistrées sous «Investissement en titres, à la valeur de marché» dans l état des actifs nets. Lors de l émission d une option, un montant égal à la prime perçue par le Compartiment concerné est enregistré en tant qu engagement et ensuite ajusté afin de refléter la valeur de marché courante de ladite option. Les primes perçues au titre d options émises par le Fonds et expirées sans avoir été exercées sont comptabilisées à la date d échéance en tant que plus values réalisées au titre du Compartiment concerné. Si une option d achat émise par le Fonds est exercée, la prime est ajoutée au produit de la vente du titre, de la devise ou de l indice sous jacent(e) lors du calcul de la plus ou moins value réalisée par le Compartiment concerné. Si une option de vente émise est exercée, la prime est déduite du coût d acquisition du titre, de la devise ou de l indice sous jacent(e) acheté(e) par le Compartiment concerné. 2. Résumé des principales politiques comptables (suite) Les options émises sont comptabilisées en tant qu «Investissements en titres, à la valeur de marché» dans 167 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

170 Notes aux états financiers (suite) l État des actifs nets. i. Contrats de change à terme (forwards) La plus ou moins value non réalisée sur contrats de change à terme (forwards) en cours correspond à la différence entre le taux contractuel et le taux utilisé pour déboucler le contrat. Les plus ou moins values réalisées comprennent les plus ou moins values nettes sur contrats de change à terme (forwards) qui ont été liquidés ou supplantés par d autres contrats conclus avec la même contrepartie. j. Credit Default Swaps Dans un credit default swap, l acheteur de la protection est tenu d effectuer au profit du vendeur des paiements périodiques pendant toute la durée du contrat en échange d une indemnisation exigible dès la survenance d un événement de crédit au titre d une obligation de référence sous jacente. Les plus et moinsvalues réalises sont comptabilisées en tant que «Plus/(moins) value nette réalisée sur la vente de titres, les swaps, les opérations de change et les instruments financiers dérivés» et les variations des plus ou moinsvalues non réalisées sont comptabilisées en tant que «Variation nette de la plus/(moins) value non réalisée sur investissements, opérations de change et instruments financiers dérivés» dans l État des opérations et des variations des actifs nets. La variation de la valeur du swap est comptabilisée sous «Instruments financiers dérivés» dans l état des actifs nets jusqu à l expiration du contrat, moment où elle devient une plus/(moins) value réalisée. Les paiements d intérêts périodiques à payer ou à recevoir sont provisionnés quotidiennement et inclus dans les revenus d intérêts ou les charges d intérêts. La prime payée ou perçue lors de la conclusion du contrat est comptabilisée en tant que coût et reflétée dans la «Variation nette de la plus/(moins) value non réalisée sur investissements, opérations de change et instruments financiers dérivés». k. Swaps de taux d intérêts Un swap de taux d intérêt est un accord bilatéral dans lequel chacune des parties accepte d échanger une série de paiement d intérêts contre une autre série de paiment d intérêts (en général fixe/variable) sur la base d un montant notionnel qui sert de base de calcul et qui n est en général pas échangé. Les gains ou pertes non réaliés sont enregistrés sous «Instruments financiers dérivés» dans l état des actifs nets. Les gains et pertes réalisés et les changements dans les gains ou pertes non réalisés sont enregistrés sous «Revenus/(pertes) nets réaliés sur la vente ou les investissements, les opérations de change et les instruments dérivés» et sous «Variation nette en appréciation/(dépréciation) non réalisée sur les investissements, les opérations de change et les instruments financiers dérivés» dans l état des opérations et des variations dans les actifs nets. La variation de valeur du swap est rapportée en tant que «Variation nette dans l appréciation/(dépréciation) sur les investissements, les opérations de change et les instruments financiers dérivés», jusqu à la résiliation du contrat. Les paiements d intérêts périodes à payer ou à percevoir sont dus quotidiennement et sont compris dans le revenu de l intérêt ou les frais de l intérêt. l. Contrats à terme sur obligations Les contrats à terme sur obligations sont des instruments financiers basés sur une obligation souveraine sousjacente émise par un gouvernement donné. Les Compartiments utilisent ces instruments pour se prémunir contre les fluctuations de prix de l obligation souveraine sous jacente et bénéficier de ces fluctuations. Les Compartiments s engagent dans des achats et des ventes habituels, ainsi que dans des ventes à découvert et achats des titres destinés à clôturer les positions vendeuses sur ces instruments. La vente à découvert de ces instruments comporte les mêmes risques que ceux associés aux ventes à découvert traditionnelles. Les contrats à terme sur obligations présentent le même risque de taux d intérêt que les obligations sous jacentes puisqu il s agit simplement du règlement à terme d un achat ou d une vente. Les contrats à terme sur obligation sont valorisés au prix à terme des titres sous jacents, dont les prix de chaque contrat sont fixés quotidiennement jusqu à échéance. Les variations de valeur des contrats sont rapportées dans l état des opérations et des variations en actifs nets en tant que «Variation nette dans l appréciation/(dépréciation) sur les investissements, les opérations de change et les instruments financiers dérivés», jusqu à la résiliation du contrat, lorsqu il est réalisé. m. Swaptions acquises Une swaption est une option (voir note 2h) qui donne le droit, sans obligation d entrer dans un swap 168 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

171 Notes aux états financiers (suite) sous jacent à des conditions pré établies. Une Payer Swaption donne à son possesseur le droit d entrer dans un swap où il paie la jambe fixe et reçoit la jambe flottante. Une Receiver Swaption donne à son possesseur le droit d entrer dans un swap où il paie la jambe flottante et reçoit la jambe fixe. Les primes payées pour l achat de swaptions qui expirent non exercées sont considérées comme des pertes réalisées à leur date d expiration. Lorsqu une Payer Swaption de ce type est exercée, la prime est soustraite des produits du swap sous jacent lorsque sera déterminé si le Compartiment concerné a réalisé un gain ou a accusé une perte. Lorsqu une Receiver Swaption est exercée, la prime est ajoutée à la base de coût du taux d investissement variable qui a été «swappé». 2. Résumé des principales politiques comptables (suite) m. Swaptions acquises (suite) Lorsqu une swaption est vendue, un montant égal à la prime reçue par le Compartiment concerné est enregistré comme un passif est est ajusté en conséquence à la valeur de marché actuelle de la swaption vendue. Les primes reçues de swaptions vendues qui expirent non exercées sont considérées par le Compartiment concerné comme des gains réalisés à la date d expiration. Lorsqu une swaption vendue est exercée, la prime est ajoutée aux produits du swap sous jacent lorsque sera déterminé si le Compartiment concerné a réalisé un gain ou a accusé une perte. Les swaptions achetées et vendues sont enregistrées en tant que «Instruments financiers dérivés» dans l état des actifs nets. 3. Charges et frais a. Frais d exploitation La Société de gestion plafonne délibérément le TER (Total Expense Ratio) de chaque Compartiment. Toute dépense excédant le maximum sera remboursée au Fonds par la Société de gestion. Les TER relatifs à des périodes de moins d un an sont annualisés. b. Commission due au Gestionnaire Une convention de gestion («IMA, Investment Management Agreement») a été conclue au titre des Compartiments pour une durée indéterminée entre la Société de gestion et le Gestionnaire à compter des dates mentionnées ci après. Le Gestionnaire est une société à responsabilité limitée organisée selon les Lois du Commonwealth of Massachusetts (États Unis). Il est enregistré en tant que conseiller en investissement auprès de la Securities and Exchange Commission conformément à l Investment Advisers Act de 1940, tel que modifié. Le Gestionnaire a droit à une rémunération annuelle, payée trimestriellement, pour ses services, calculée en fonction des tarifs ci après et appliquée aux actifs nets de chaque Classes d Actions. 169 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

172 Notes aux états financiers (suite) Au, les plafonds de TER (Total Expense Ratio) et les taux de commission due au Gestionnaire applicables aux Compartiments mentionnés ci après étaient les suivants : Tarifs Commissions de gestion: Portfolio Date d effet de la convention de gestion Plafond du Total Expense Ratio Commission due au Gestionnaire US Research Equity Portfolio Avril 15, 1994 Classe A USD 0,85 % 0,60 % Classe B EUR (couverte) 1,35 0,60 Classe B USD 1,35 0,60 Classe B1 USD 1,60 0,60 Global Research Equity Portfolio janvier 15, 1996 Classe A GBP 0% 1,00 % 0,75 % Classe A USD 1,00 0,75 Classe J JPY 0,25 0, Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

173 Notes aux états financiers (suite) 3. Charges et Frais (suite) b. Commission due au Gestionnaire (suite) Compartiment Date d effet de la convention de gestion Plafond du Total Expense Ratio Commission due au Gestionnaire Global Contrarian Equity Portfolio 1 er novembre 2006 Classe A USD 1,15 % 0,90 % Classe T GBP 0,25 0,00 Classe T USD 0,25 0,00 Special Equity Portfolio 20 septembre 2007 Classe A USD 1,15 % 0,90 % Classe T GBP 0,25 0,00 Classe T USD 0,25 0,00 Global Select Capital Appreciation Equity Portfolio 24 avril 2008 Classe A CAD 1,20 % 0,95 % Classe A EUR* 1,20 0,95 Classe A GBP 15% 1,20 0,95 Classe A USD 1,20 0,95 Classe T USD 0,25 0,00 Technical Analysis Portfolio 24 avril 2008 Classe B1 USD 2,00 % 0,90 % Classe T USD 0,25 0,00 Global Growth Equity Portfolio 24 avril 2008 Classe A SGD (couverte) 1,00 % 0,75 % Global Value Equity Portfolio 19 mai 2009 Classe A EUR 1,00 % 0,75 % Classe A GBP 0% 1,00 0,75 Classe A EUR (couverte) 1,00 0,75 Classe T USD 0,25 0,00 Global Opportunities Equity Portfolio 24 avril 2008 Classe A USD 1,00 % 0,75 % Classe J JPY 0,25 0,00 Asian Local Opportunities Portfolio 21 décembre 2010 Classe A USD 1,00 % 0,75 % Global Disciplined Growth Portfolio 25 mai 2011 Classe A USD 1,00 % 0,75 % 171 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

174 Notes aux états financiers (suite) 3. Charges and Expenses (suite) b Commission due au Gestionnaire (suite) Date d effet de la convention de Plafond du Total Commission due Compartiment gestion Expense Ratio au Gestionnaire Global Total Return Portfolio 31 mai 2011 Classe A EUR (couverte) 0,50 % 0,25 % Classe B USD 1,00 0,25 Classe T GBP (couverte)* 0,25 0,25 Global High Yield Bond Portfolio 29 mars 2012 Classe A GBP (couverte)** 0,70 % 0,50 % * Classe de parts lancée le 18 janvier 2012 ** Compartiment lancé le 29 mars 2012 c. Commission de performance Les Porteurs de Parts de la Classe A EUR (couverte) et de la Classe B USD du Compartiment Global Total Return Portfolio doivent s acquitter d une commission de performance équivalente à 20% de la performance annuelle supérieure à l indice Merill Lynch 3 month Index dans la devise de libellement. d. Commission de gestion La Société de gestion perçoit une commission annuelle totale de dollars US, payable trimestriellement, en rémunération de ses services de gestion. Ladite commission est prélevée au sein des douze Compartiments sur une base proportionnelle. e. Commission de service Cette commission correspond à un pourcentage de la valeur liquidative moyenne attribuable aux parts concernées et est payable sur une base trimestrielle aux intermédiaires financiers. Les commissions sont les suivantes : S agissant du Compartiment US Research Equity Portfolio, le taux appliqué est de 0,50% pour les parts de Classe B en USD et de Classe B en EUR couvertes et de 0,75% pour les parts de Classe B1 en USD. Le taux appliqué est de 0,85% pour les parts de Classe B1 en USD du Compartiment Technical Analysis Portfolio. 3. Charges et frais (suite) f. Taxe d abonnement En vertu des législations et réglementations en vigueur, les Classes de parts émises par le Fonds sont soumises à une taxe d abonnement annuelle, calculée et payable trimestriellement, correspondant à 0,01% de ses actifs nets comptabilisés au dernier jour d évaluation de chaque trimestre. S agissant des parts de Classe B1 uniquement, une taxe d abonnement annuelle de 0,05% est payable trimestriellement. g. Frais de transaction Les frais de transactions sont les frais encourus par un Compartiment relativement aux transactions sur son portefeuille d investissements. Ces frais sont à la fois progressifs et directement attribuables à l acquisition, l émission ou la cession d actifs financiers et de dettes, les frais progressifs étant ceux qui n auraient pas été encourus si le Compartiment ne s était pas engagé dans la transaction. Ces frais comprennent les Charges et frais payés aux agents, conseillers, courtiers et négociants, en plus des taxes associées à la transaction. 172 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

175 Notes aux états financiers (suite) 3. Charges et frais (suite) g. Frais de transaction (suite) En vertu de la réglementation OPCVM IV (qui a pris effet le 1 er juillet 2011), de tels frais de transactions détaillés séparément comme des frais sans l état des opérations et des variations en actifs nets pour la période du 1 er janvier 2012 au. Dans les états financiers de l année précédente, ces montants étaient compris dans les «Plus/(moins) value nette réalisée sur la vente de titres, les swaps, les opérations de change et les contrats futures». Ce changement de méthode comptable n a pas d effet sur la valeur des actifs nets. h. Impôt sur les gains en capital Aucun impôt n est à payer au Luxembourg sur la plus value réalisée ou non réalisée des actifs des Compartiments. Néanmoins, ils peuvent être soumis à des impôts étrangers sur les gains en capital à la réalisation de leurs actifs. 4. Transactions a. Contrats de change à terme (forwards) Au, le Fonds détenait les contrats de change à terme suivants. Où les contrats détenus sont spécifiquement destiné à la couverture de classe de parts, la classe de parts en question est indiquée précédemment :. US Research Equity Portfolio Classe B EUR (couverte) Devise achetée Montant acheté Devise vendue Montant vendu Échéance Plus/(Moins) value latente EUR USD /31/12 $ EUR USD /31/ USD EUR /31/12 (3 326) USD EUR /31/12 (4 052) Global Research Equity Portfolio Total $ Devise achetée Montant acheté Devise vendue Montant vendu Échéance Plus/(Moins) value latente USD JPY /1/12 $ USD JPY /1/12 (12 855) Total $ Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

176 Notes aux états financiers (suite) 4. Investissement Transactions (suite) a. Contrats de change à terme (suite) Global Select Capital Appreciation Equity Portfolio Devise achetée Montant acheté Devise vendue Montant vendu Échéance Plus/(moin s) value latente EUR USD /14/12 $ EUR USD /14/12 (79 651) JPY USD /14/ JPY USD /14/ JPY USD /14/ JPY USD /14/ JPY USD /14/ JPY USD /14/ JPY USD /14/ USD EUR /14/ USD EUR /14/ USD EUR /14/ USD EUR /14/ USD EUR /14/ USD EUR /14/ USD EUR /14/ USD EUR /14/ USD EUR /14/ USD EUR /14/ USD EUR /14/ USD EUR /14/ USD EUR /14/ USD JPY /14/ USD JPY /14/12 (4 572) USD JPY /14/12 (4 587) USD JPY /14/12 (6 079) Total $ Global Growth Equity Portfolio Classe A SGD (couverte) Devise Montant Devise Montant Plus/(moins) Échéance achetée acheté vendue vendu value latente BRL USD /19/12 $ (24 727) SEK USD /31/ SEK USD /31/ SGD USD /19/12 (9 372) SGD USD /31/ SGD USD /31/ USD BRL /19/ USD CAD /31/12 (1 932) 174 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

177 Notes aux états financiers (suite) 4. Investissement Transactions (suite) a. Contrats de change à terme(suite) Global Growth Equity Portfolio (suite) Classe A SGD (couverte) (suite) Devise Montant Devise Montant Plus/(moins) Échéance achetée acheté vendue vendu value latente USD CHF /31/12 $ (26 187) USD CNY /19/ USD CNY /31/12 43 USD EUR /31/12 (1 162) USD EUR /31/12 (8 444) USD EUR /31/12 (82 512) USD GBP /31/12 (23 848) USD HKD /31/12 (463) USD JPY /31/ USD KRW /31/12 (11 314) USD MXN /31/12 (16 946) USD SEK /31/12 (11 837) USD SGD /31/12 (6 864) USD SGD /31/12 (7 680) USD TWD /31/12 (2 622) Global Value Equity Portfolio Total $ Devise achetée Montant acheté Devise vendue Montant vendu Échéance Plus/(moins) value latente USD EUR /30/12 $ ( ) Classe A EUR (couverte) Total $ ( ) Devise achetée Montant acheté Devise vendue Montant vendu Échéance Plus/(moins) value latente EUR USD /31/12 $ EUR USD /31/ USD EUR /31/12 (13 616) USD EUR /31/12 (24 093) Total $ Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

178 Notes aux états financiers (suite) 4. Investissement Transactions (suite) a. Contrats de change à terme(suite) Global Opportunities Equity Portfolio Devise Montant Devise Montant Plus/(moins) Échéance achetée acheté vendue vendu value latente USD AUD /6/12 $ (13 612) USD CAD /9/ USD CAD /9/ USD CAD /9/ USD CAD /9/ Global Total Return Portfolio Total $ Devise Montant Devise Montant Plus/(moins) Échéance achetée acheté vendue vendu value latente AUD USD /31/12 $ BRL USD /3/ BRL USD /3/ BRL USD /3/ BRL USD /3/ BRL USD /3/ BRL USD /2/ BRL USD /6/ CAD USD /31/ CAD USD /31/ CAD USD /31/ CAD USD /31/ CNY USD /7/12 (5 360) CNY USD /15/13 (20 192) COP USD /31/ CZK USD /31/ EUR USD /31/ EUR USD /31/ EUR USD /31/ EUR USD /31/ EUR USD /31/ GBP USD /31/ GBP USD /31/ GBP USD /31/ GBP USD /31/ GBP USD /31/ INR USD /31/ INR USD /31/ JPY USD /31/ JPY USD /31/12 (1 291) JPY USD /31/12 (9 792) 176 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

179 Notes aux états financiers (suite) 4. Investissement Transactions (suite) a. Contrats de change à terme(suite) Global Total Return Portfolio (suite) Devise achetée Montant acheté Devise vendue Amount Sold Échéanc e Plus/(moins) value latente KRW USD /31/12 $ KRW USD /31/ MXN USD /31/ MXN USD /31/ MXN USD /31/ MXN USD /31/ NOK USD /31/ NOK USD /31/ NOK USD /31/ NZD USD /31/ PLN USD /31/ PLN USD /31/ RUB USD /9/12 (4 229) RUB USD /18/13 (27 507) RUB USD /18/13 (33 889) RUB USD /18/13 (47 562) RUB USD /8/ SEK USD /31/ SEK USD /31/ TRY USD /31/ USD AUD /31/12 (2 673) USD AUD /31/12 (34 405) USD AUD /31/12 ( ) USD BRL /3/ USD BRL /3/12 (3 514) USD BRL /3/12 (3 862) USD BRL /3/12 (4 428) USD BRL /3/12 (4 801) USD BRL /3/12 (15 644) USD BRL /2/12 (24 119) USD CAD /31/12 (791) USD CAD /31/12 (1 197) USD CAD /31/12 (5 082) USD CAD /31/12 (50 761) USD CAD /31/12 (91 701) USD CAD /31/12 (91 701) USD CAD /31/12 (97 364) USD CAD /31/12 ( ) USD CLP /31/12 (3 613) USD CLP /31/12 (4 603) USD CLP /31/12 (8 155) USD CNY /7/12 (2 564) USD CNY /7/12 (5 095) USD CNY /15/ Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

180 Notes aux états financiers (suite) 4. Investissement Transactions (suite) a. Contrats de change à terme(suite) Global Total Return Portfolio (suite) Devise Montant Devise Montant vendu Plus/(moins) Échéance achetée acheté vendue value latente USD CNY /15/13 $ USD COP /31/ USD COP /31/12 (2 789) USD COP /31/12 (40 289) USD COP /6/12 (29 206) USD CZK /31/12 (4 568) USD EUR /31/12 (225) USD EUR /31/12 (2 144) USD EUR /31/12 (2 679) USD EUR /31/12 (9 557) USD EUR /31/12 (78 242) USD EUR /31/12 ( ) USD EUR /31/12 ( ) USD EUR /31/12 ( ) USD EUR /31/12 ( ) USD EUR /31/12 ( ) USD GBP /31/ USD GBP /31/12 (1 098) USD GBP /31/12 (1 310) USD GBP /31/12 (7 517) USD GBP /31/12 (37 330) USD GBP /31/12 (82 295) USD ILS /31/12 (208) USD INR /31/12 (4 246) USD INR /31/12 (20 879) USD JPY /31/ USD JPY /31/ USD JPY /31/12 (1 288) USD JPY /31/12 (6 459) USD KRW /31/12 (372) USD KRW /31/12 (2 156) USD KRW /31/12 (3 087) USD KRW /31/12 (45 256) USD MYR /31/12 (6 386) USD NOK /31/12 (2 601) USD NOK /31/12 (3 762) USD NZD /31/12 (19 503) USD NZD /31/12 (27 209) USD PLN /31/12 (15 352) USD PLN /31/12 ( ) USD RUB /9/ USD RUB /31/12 (2 082) USD RUB /18/ USD RUB /18/ Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

181 Notes aux états financiers (suite) 4. Investissement Transactions (suite) a. Contrats de change à terme (suite) Global Total Return Portfolio (suite) Devise achetée Montant acheté Devise vendue Amount Sold Échéance Plus/(moins) value latente USD RUB /18/13 $ USD RUB /18/ USD RUB /18/ USD RUB /8/ USD RUB /8/13 (9 161) USD RUB /8/13 (23 726) USD SEK /31/12 (2 619) USD SEK /31/12 (4 022) USD SEK /31/12 (17 781) USD SEK /31/12 ( ) USD SGD /31/12 (1 435) USD SGD /31/12 (2 083) USD SGD /31/12 (3 862) USD TRY /31/12 (58) USD TRY /31/12 (3 554) USD TWD /31/12 (649) USD TWD /31/12 (720) USD TWD /31/12 (832) USD TWD /31/12 (2 058) USD ZAR /31/12 (18 007) USD ZAR /31/12 (27 720) ZAR USD /31/ ZAR USD /31/ Classe A EUR (couverte) Total $ ( ) Devise achetée Montant acheté Devise vendue Amount Sold Échéance Plus/(moins) value latente EUR USD /31/12 $ EUR USD /31/ EUR USD /31/ EUR USD /31/ Classe T GBP (couverte) Total $ Devise achetée Montant acheté Devise vendue Amount Sold Échéance Plus/(moins) value latente GBP USD /31/12 $ GBP USD /31/ GBP USD /31/ Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

182 Notes aux états financiers (suite) 4. Investment Transactions (suite) a. Contrats de change à terme (suite) Global Total Return Portfolio (suite) Classe T GBP (couverte) (suite) Devise achetée Montant acheté Devise vendue Montant vendu Échéance Plus/(moins) value latente GBP USD /31/12 $ USD GBP /31/12 (11 973) Global High Yield Bond Portfolio Total $ Devise achetée Montant acheté Devise vendue Montant vendu Échéance Plus/(moins) value latente CAD USD /17/12 $ EUR USD /17/ GBP USD /17/ GBP USD /17/12 45 USD EUR /17/12 (2 092) Classe A GBP (couverte) Total $ Devise achetée Montant acheté Devise vendue Montant vendu Échéance Plus/(moins) value latente GBP USD /31/12 $ USD CAD /31/12 (1 548) USD EUR /31/12 ( ) Total $ b. Contrats futures sur instruments financiers Au, le Fonds était engagé dans les contrats futures suivants : Nombre de contrats Description Devise Engagement en USD Plus/(moins) value latente 77 S&P 500 Emini Future September 2012 USD $ Total $ Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

183 Notes aux états financiers (suite) 4. Transactions (suite) b. Contrats futures sur instruments financiers (suite) Nombre de contrats Description Devise Engagement en USD Plus/(moins) value latente (768) Australia 10 Year Bond Future AUD ( ) $ September Australia 3 ans Bond Future AUD ( ) September Canada 10 Year Bond Future CAD (24 405) September Euro Bobl Future September 2012 EUR (50 990) (15) Euro Btp Future September 2012 EUR ( ) (28 934) (252) Euro Bund Future September 2012 EUR ( ) Euro Buxl 30 Year Bond Future EUR ( ) September 2012 (75) Euro Oat Future September 2012 EUR ( ) (57) Euro Schatz Future September EUR ( ) (21) Japan 10 Year Bond (TSE) Future JPY ( ) (91 111) September 2012 (661) UK Long Gilt Future September GBP ( ) US 10 Year Note (CBT) Future USD September US 2 Year Note (CBT) Future USD (20 521) September 2012 (665) US 5 Year Note (CBT) Future USD ( ) (45 351) September US Long Bond (CBT) Future September 2012 USD ( ) Total $ Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

184 Notes aux états financiers (suite) c. Credit default swaps Au, le Compartiment Global Total Return Portfolio est engagé dans les credit default swaps suivants : Montant Devis Date de Plus/(moins nominal e Description Contrepartie règlement ) value EUR Postnl NV 3.875% 1% Bank of America 9/20/17 $ (7 420) EUR BNP Paribas 4.25% Bank of America 9/20/17 (8 579) 16/ EUR BNP Paribas 4.25% Bank of America 9/20/17 (12 512) 16/ USD Peopleʹs Republic of Barclays Bank 6/20/17 (112) China 4.25% 1% EUR Volvo Treasury AB Citibank AG 9/20/17 (365) 5.00% / EUR Wolters Kluwer 5.125% Citibank AG 12/20/16 (6 727) 1% EUR GDF Suez 5.125% Credit Suisse 9/20/17 (5 792) 19/ EUR itraxx Europe Series Deutsche Bank 6/20/ AG EUR itraxx Europe Senior Deutsche Bank 6/20/ Financials Series 17 AG USD Peopleʹs Republic of Deutsche Bank 9/20/17 (737) China 4.25% 1% AG USD Peopleʹs Republic of Deutsche Bank 9/20/17 (1 016) China 4.25% 1% AG EUR itraxx Europe Deutsche Bank 6/20/17 (10 751) Crossover Series 17 AG EUR itraxx Europe Senior Deutsche Bank 6/20/17 (41 079) Financials Series 17 AG EUR itraxx Europe Series 9 Goldman Sachs 6/20/ Version USD Bundesrepublik Goldman Sachs 3/20/17 (3 847) Deutschland 6.0% 0.25% EUR UPM Kymmene OYJ JPMorgan Chase 9/20/ % EUR RWE 5.75% /02 JPMorgan Chase 9/20/ EUR itraxx Europe Senior JPMorgan Chase 6/20/17 (4 285) Financials Series EUR itraxx Europe Senior JPMorgan Chase 6/20/17 (8 209) Financials Series EUR itraxx Europe Senior JPMorgan Chase 6/20/17 (11 094) Financials Series EUR itraxx Europe Senior JPMorgan Chase 6/20/17 (12 428) Financials Series EUR Stora Enso OYJ 5.125% /06 JPMorgan Chase 9/20/17 (22 065) 182 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

185 Notes aux états financiers (suite) c. Credit default swaps (suite) Global Total Return Portfolio (suite) Montant nominal Devise Description Contrepartie Date de règlement Plus/(moins) value latente EUR Credit Agricole 5.065% JPMorgan Chase 9/20/17 $ (34 683) / EUR Volvo Treasury AB Morgan Stanley 9/20/17 (56) 5.00% /05 Total $ ( ) Un montant positif indique que le fonds achète de la protection et paie des intérêts. Un montant négatif indique que le fonds vend de la protection et reçoit des intérêts. d. Contrats à terme sur obligations Au 30 juin 2011, le Compartiment Global Total Return Portfolio est engagé dans les contrats à terme suivants : Global Total Return Portfolio Montant nominal Devise Échéance Taux fixe Taux Variable Plus/(moin s) value ( ) AUD 2/2/22 5,05 % 6MAUD BBR BBSWACT/365 $ (46 896) ( ) AUD 6/20/22 4,50 % 6MAUD BBR BBSWACT/365 (12 095) ( ) AUD 9/20/22 4,48 % 6MAUD BBR BBSWACT/ ( ) GBP 1/10/13 0,29 % 6MGBP LIBOR BBAACT/ ( ) GBP 4/3/22 3,44 % 6MGBP LIBOR BBAACT/365 (6 865) ( ) GBP 4/4/22 3,38 % 6MGBP LIBOR BBAACT/365 (6 293) ILS 4/16/14 2,72 % 3MILS TELBORACT/ ILS 5/1/14 2,74 % 3MILS TELBORACT/ ILS 9/19/14 2,23 % 3MILS TELBORACT/365 (1 050) ILS 9/20/22 5,49 % 3MILS TELBORACT/ ( ) INR 6/20/13 7,82 % 12MINR MIBOR OIS 391 COMPOUNDACT/ INR 2/3/17 0,00 % 12MINR MIBOR OIS COMPOUNDACT/ INR 6/8/17 7,42 % 12MINR MIBOR OIS COMPOUNDACT/ KRW 5/7/14 3,36 % 3MKRW CD KSDA BloombergACT/ KRW 6/8/14 3,27 % 3MKRW CD KSDA (139) BloombergACT/ KRW 9/20/14 3,19 % 3MKRW CD KSDA (2 317) BloombergACT/ MXN 6/14/17 5,57 % 28DMXN TIIE BanxicoACT/ MXN 6/14/17 5,35 % 28DMXN TIIE BanxicoACT/ Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

186 Notes aux états financiers (suite) 4. Investissement Transactions (suite) d. Interest rate swaps (suite) Global Total Return Portfolio (suite) Montant Taux Plus/(moins) value nominal Devise Échéance fixe Taux Variable latente ( ) MXN 9/14/22 7,03 % 28DMXN TIIE $ (23 312) BanxicoACT/360 ( ) MXN 9/14/22 6,89 % 28DMXN TIIE (5 274) BanxicoACT/ PLN 4/13/14 4,97 % 6MPLN WIBOR WIBOACT/ PLN 5/4/14 4,84 % 6MPLN WIBOR WIBOACT/ PLN 9/19/14 4,81 % 6MPLN WIBOR WIBOACT/ PLN 9/19/14 4,80 % 6MPLN WIBOR WIBOACT/ PLN 6/20/17 4,77 % 6MPLN WIBOR WIBOACT/ PLN 6/20/17 4,89 % 6MPLN WIBOR WIBOACT/ PLN 2/3/22 4,90 % 6MPLN WIBOR WIBOACT/ PLN 6/20/22 4,84 % 6MPLN WIBOR 450 WIBOACT/ PLN 6/20/22 4,85 % 6MPLN WIBOR 834 WIBOACT/ PLN 6/20/22 4,87 % 6MPLN WIBOR 547 WIBOACT/ PLN 9/20/22 4,86 % 6MPLN WIBOR WIBOACT/365 ( ) USD 4/12/14 0,59 % 3MUSD LIBOR BBAACT/360 (22 141) ( ) USD 6/20/14 0,63 % 3MUSD LIBOR BBAACT/360 (36 277) ( ) USD 6/20/14 0,60 % 3MUSD LIBOR BBAACT/360 (3 657) ( ) USD 6/20/14 0,60 % 3MUSD LIBOR BBAACT/360 (2 145) USD 4/23/22 2,80 % 3MUSD LIBOR BBAACT/ USD 4/23/22 2,72 % 3MUSD LIBOR BBAACT/ USD 5/22/22 2,69 % 3MUSD LIBOR BBAACT/ USD 6/20/22 2,76 % 3MUSD LIBOR BBAACT/ USD 6/20/22 2,73 % 3MUSD LIBOR BBAACT/ ( ) USD 6/20/22 2,42 % 3MUSD LIBOR BBAACT/360 ( ) ( ) USD 6/20/22 2,42 % 3MUSD LIBOR BBAACT/360 ( ) USD 9/20/22 2,69 % 3MUSD LIBOR BBAACT/360 (992) ZAR 4/11/14 6,01 % 3MZAR JIBAR SAFEXACT/ ZAR 5/2/14 6,12 % 3MZAR JIBAR SAFEXACT/ ZAR 9/19/14 5,57 % 3MZAR JIBAR 649 SAFEXACT/ Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

187 Notes aux états financiers (suite) 4. Investissement Transactions (suite) d. Interest rate swaps (suite) Global Total Return Portfolio (suite) Montant nominal Devis e Description Contrepartie Date de règlement Plus/(moins) value latente EUR Credit Agricole 5.065% JPMorgan Chase 9/20/17 $ (34 683) / EUR Volvo Treasury AB 5.00% /05 Morgan Stanley 9/20/17 (56) Total $ ( ) Un montant notionnel positif indique que le fonds reçoit le taux fixe et paie le taux variable. Un montant notionnel négatif indique que le fonds paie le taux fixe et reçoit le taux variable. d. Contrats à terme sur obligations Au, le Fonds détenait les contrats à terme sur obligations suivants : Global Total Return Portfolio Montant nominal Devise Description Date de règlement Engagement en USD Plus/(moin s) value latente ( ) EUR BGB 4.00% % 3/28/22 8/24/12 ( ) $ (20 383) ( ) EUR BGB 4.00% % 3/28/22 7/24/12 ( ) (7 907) EUR BGB 4.25% % 9/28/21 8/24/ ( ) EUR BTAN 1.75% % 2/25/17 8/7/12 ( ) (68 290) CAD Canada 1.50% % 3/1/17 7/10/ ( ) EUR Italy 4.00% % 2/1/37 7/30/ (57 858) EUR Italy 4.00% % 2/1/37 8/15/ ( ) EUR Italy 6.00% % 5/1/31 8/15/12 ( ) (27 198) ( ) EUR Italy 6.00% % 5/1/31 7/30/12 ( ) ( ) JPY JB % % 12/20/31 7/18/12 ( ) (21 325) ( ) JPY JB % % 12/20/18 7/18/12 ( ) (55 117) ( ) JPY JB % % 3/20/21 7/18/12 ( ) (57 120) SEK SGB 3.75% % 8/12/17 7/10/ EUR Spain 4.20% % 1/31/37 8/20/ EUR Spain 4.70% % 7/30/41 8/20/ ( ) EUR Spain 5.75% % 7/30/32 8/20/12 ( ) (57 281) ( ) EUR Spain 6.00% % 1/31/29 8/20/12 ( ) (38 337) GBP UK Gilt 1.75% % 1/22/17 7/19/ Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

188 Notes aux états financiers (suite) 4. Investissement Transactions (suite) e. Contrats à terme sur obligations (suite) Global Total Return Portfolio (suite) Montant nominal Description Contrepartie Date de règlement Valeur de marché ( ) GBP UK Gilt 4.00% % 3/7/22 7/25/12 ( ) $ Total $ f. Credit index swaptions Au, le Fonds détenait les credit index swaptions suivantes : Global Total Return Portfolio Montant nominal Description Contrepartie Date de règlement Valeur de marché Put Swaption on itraxx Europe Bank of America 7/18/12 $ Crossover S17V Put Swaption on itraxx Europe Bank of America 7/18/ Crossover S17V Put Swaption on itraxx Europe Crossover S17V1 8.0 Bank of America 7/18/12 (13 544) Total $ g. Interest rate swaptions Au, le Fonds détenait les interest rate swaptions suivantes : Global Total Return Portfolio Nominal Amount Description Contrepartie Date de règlement Valeur de marché Sell fixed rate on underlying 10 year JPY, 1.66 Morgan Stanley 3/6/15 $ Total $ Evénements postérieurs à la clôture Aucun évènement notable ne s est produit postérieurement à la clôture de la période. 186 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

189 Informations complémentaires (suite) Pour le semestre clôturé le Exposition globale Le Fonds appliquera une approche de mesure avancée des risques pour évaluer le risque du marché de chaque Compartiment et assurer que l effet de levier issu de l utilisation d Instruments financiers dérivés («IFD») n est pas suffisamment grand pour être à l origine de pertes disproportionnées sur la valeur globale d un Compartiment. L approche de mesure avancée des risques est calculée avec une méthode conforme à la Circulaire CSSF 11/512, section IV, 5&6, et utilise de concert une approche paramétrique et la méthode de Monte Carlo. VaR relative La Value at Risk («VaR») d un Compartiment n excèdera pas deux fois la VaR d un indice de référence ou d un compartiment de référence comparables. Le choix de l indice de référence contre un compartiment de référence tiendra compte de l approche d investissement d un Compartiment, les Compartiments suivant des indices de référence utilisant en général un indice de référence, et les Compartiments libres utilisant généralement un Compartiment de référence. Bien que la VaR soit un outil important pour la mesure du risque du marché, les hypothèses sur lesquelles le modèle est basé imposent quelques limitations, dont les suivantes : Une période de détention de 20 jours ouvrés suppose qu il est possible de couvrir ou de céder des positions durant cettepériode. Ceci n est pas forcément valable pour certains actifs fortement illiquides ou dans des situations où prime une forte illiquidité du marché. Un niveau de confiance de 99 pour cent ne reflète pas les pertes qui peuvent subvenir au delà de ce niveau, ce qui signifie que dans le modèle utilisé, il y a 1 pour cent de probabilité que les pertes pourraient excéder la VaR. La VaR est calculée quotidiennement à la fin de la journée et ne reflète pas les expositions qui peuvent découler de positions au cours du jour de négociation. L utilisation de données historiques comme base de détermination de l étendue possible des résultats futurs peut ne pas toujours couvrir tous les scénarios possibles, particulièrement ceux d une nature exceptionnelle. La mesure de la VaR dépend toujours de la position du Fonds et de la volatilité des prix du marché. La VaR d une position non changée baisse si la volatilité du marché se réduit et vice versa. Étant donné que la VaR est partie intégrante à la gestion des risques du marché du Fonds, une limite de VaR de 200% a été établie pour tous les Compartiments. Ces limites sont surveillées quotidiennement par la Société de Gestion. La Société de Gestion a surveillé l exposition globale totale du compartiment pour la période d observation courant du 1 er janvier 2012 au, en utilisant la VaR calculée sur une base relative. Le détail des limites de VaR atteinte, ainsi que la VaR moyenne pour la période examinée, peut être trouvé dans le tableau ci après pour chaque Compartiment au sein du Fonds. 187 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

190 Informations complémentaires (suite) Pour le semestre clôturé le Levier Conformément aux divers objectifs d investissement des Compartiments du Fonds, la Société de Gestion ne prévoit pas de contracter des emprunts bancaires. Néanmoins, elle prévoit que les différents Compartiments engagent en général des leviers à un taux de 0% 30% de la valeur liquidative, exception faite des Compartiments Global High Yield Bond Portfolio et Global Return Portfolio qui engageront généralement un levier respectivement à des taux de 0% 50% et 0% 700%, par l utilisation d Instruments financiers dérivés («IFD»). Les Compartiments pourraient encourir un niveau d effet de levier supérieur en raison de son recours aux IFD à des fins d investissement et du fait des risques de mouvements défavorables des stratégies à la fois longues et courtes qu ils ont adoptées. Dans le cadre du calcul de levier, le Gestionnaire utilisera l approche notionnelle brute des dérivatives utilisés, tel que prescrit dans la Circulaire CSSF 11/512. Deux observations sont effectuées chaque mois et ces données sont utilisées pour calculer un pourcentage de niveau de levier moyen pour chaque Compartiment. Le niveau moyen de levier pour chaque Compartiment au cours de la période d observation courant du 1 er janvier 2012 au peut être consulté dans le tableau ci après. 188 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

191 Informations complémentaires (suite) Pour le semestre clôturé le Compartiment Compartiment/Indice de référence Market Risk Calculation Limite VaR haute VaR basse VaR moyenne Levier moyen 1 US Research Equity Portfolio S&P 500 Index Relative VaR 200% 118,93 % 109,92 % 114,72 % 0,00 % Global Research Equity Portfolio MSCI World Index Relative VaR 200% 113,16 % 106,29 % 108,91 % 0,63 % Global Contrarian Equity Portfolio MSCI World Index Relative VaR 200% 119,10 % 68,17 % 112,02 % 0,23 % Special Equity Portfolio Special Equity Portfolio Holdings ex FDI Relative VaR 200% 100,00 % 98,48 % 99,86 % 0,00 % Global Select Capital Appreciation Global Select Capital Appreciation Equity Relative VaR 200% 100,16 % 99,09 % 99,67 % 3,77 % Equity Portfolio Portfolio Holdings ex FDI Technical Analysis Portfolioʺʹ Technical Analysis Portfolio Holdings ex Relative VaR 200% 100,00 % 100,00 % 100,00 % 0,00 % FDI Global Growth Equity Portfolio MSCI World Growth Relative VaR 200% 126,95 % 117,59 % 120,95 % 0,00 % Global Value Equity Portfolio MSCI All Country World Index Relative VaR 200% 108,26 % 101,29 % 104,34 % 0,64 % Global Opportunities Equity Portfolio MSCI All Country World Index Relative VaR 200% 113,01 % 106,10 % 109,21 % 1,48 % Asian Local Opportunities Portfolio MSCI AC Asia ex Japan Index Relative VaR 200% 94,04 % 84,13 % 90,53 % 1,77 % Global Disciplined Growth Portfolio MSCI All Country World Index Relative VaR 200% 105,61 % 91,28 % 101,82 % 0,00 % Global Total Return Portfolio Barclays Global Aggregate Index Relative VaR 200% 121,75 % 43,83 % 72,81 % 252,97 % Global High Yield Bond Portfolioʺʹʺʹ Bof A ML Global HY Constrained couvert contre GBP Relative VaR 200% 117,26 % 60,20 % 101,51 % 4,58 % * Aucun IFD n a été utilisé par ce Compartiment, ce qui résulte en une VaR 100% relative. ** Compartiment lancé le 29 mars Les calculs excluent les contrats de change à terme relatifs à la couverture de cette Classe de Parts. 189 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

192 Informations complémentaires (suite) Pour le semestre clôturé le Taux de Compartiment Total Expense Ratio rotation du Portefeuille US Research Equity Portfolio 64,89 % Classe A USD 0,69 % Classe B EUR (couverte) 1,19 % Classe B USD 1,19 % Classe B1 USD 1,48 % Global Research Equity Portfolio 60,37 % Classe A GBP 0% 0,99 % Classe A USD 0,83 % Classe J JPY 0,08 % Global Contrarian Equity Portfolio 81,33 % Classe A USD 1,15 % Classe T GBP 0,25 % Classe T USD 0,25 % Special Equity Portfolio 245,89 % Classe A USD 1,15 % Classe T GBP 0,25 % Classe T USD 0,25 % Global Select Capital Appreciation Equity Portfolio 158,80 % Classe A CAD 1,20 % Classe A EUR* 1,20 % Classe A GBP 15% 1,20 % Classe A USD 1,20 % Classe T USD 0,25 % Technical Analysis Portfolio 372,82 % Classe B1 USD 2,00 % Classe T USD 0,25 % Global Growth Equity Portfolio 50,57 % Classe A SGD (couverte) 1,00 % Global Value Equity Portfolio 50,84 % Classe A EUR 0,83 % Classe A GBP 0% 0,83 % Classe A EUR (couverte) 0,83 % Classe T USD 0,08 % * Le TER a été calculé pour la période du 15 février 2012 (date de lancement au. 190 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)

193 Informations complémentaires (suite) Pour le semestre clôturé le Taux de rotation du Total Expense Ratio Portefeuille Compartiment Global Opportunities Equity Portfolio 139 Classe A USD 1,00 % Classe J JPY 0,25 % Asian Local Opportunities Portfolio 88,55 % Classe A USD 1,00 % Global Disciplined Growth Portfolio 193,97 % Classe A USD 1,00 % Global Total Return Portfolio 384,24 % Classe A EUR (couverte) 0,50 % Classe B USD 1,00 % Classe T GBP (couverte)* 0,22 % Global High Yield Bond Portfolio** 3,78 % Classe A GBP (couverte) 0,70 % * Le TER a été calculé pour la période du 18 janvier 2012 (date de lancement au ** Le TER a été calculé pour la période du 29 mars 2012 (date de lancement) au. Le Compartiment Asian Consumption Portfolio a été renommé Asian Local Opportunities Portfolio, décision qui a pris effet le 8 mars Informations complémentaires : Les TER et les taux de rotation du portefeuille ont été calculés conformément aux recommandations émises le 16 mai 2008 par la Swiss Fund Association. Les calculs relatifs à des périodes de moins d un an ont été annualisés. 191 Wellington Management Portfolios (Luxembourg)