Mon débriefing pour la septième semaine des «Talents du trading» saison 4 Jeudi 3 décembre 2015.

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1 Noël CLEMENT Mon débriefing pour la septième semaine des «Talents du trading» saison 4 Jeudi 3 décembre Retours sur les objectifs initiaux de la semaine : Ce qui était écrit: [...] Objectif: progresser de +2 à +3% mais surtout conserver un portefeuille supérieur à 20% de gain latent. Si la stratégie fonctionne il est possible de viser 30% d ici vendredi 4 décembre. MAIS, cela peut paraitre déraisonné si ce Graal transitoire devient une obsession. La première obligation du gérant est de conserver le capital. C est ce premier objectif que je vise. Mon objectif est d abord de vendre puis d acheter le CAC 40, zone 4800/4775 et viser 5000/5026 points puis Il faudra être attentif au back test sur zone 4960/4950 pour tenter un intra-swing pour cibler les 5200 d ici mi-décembre. L alternative dans le cas d un démarrage haussier cassant le seuil des 4950/4960, sera de passer full acheteur pour cibler les 5094 et sa zone. L objectif moyen terme ( 2 à 4 semaines) haussier est sur 5192 points. Invalidation baissière sur CAC si clôture daily supérieure à 4960 en suspicion et 5010 en confirmation clôture daily Invalidation haussière sur le CAC si clôture hourly avec suspicion sous 4775 et daily sous 4728 points Vendre le DAX à l open pour viser 10936/10921 et la zone. Rachat ensuite sur ces zones pour viser les cibles 11650/11900 Si la hausse débute dés l ouverture de lundi, je passe acheteur fort au-dessus des en suspicion en hourly clôture et supérieur à clôture daily. Invalidation haussière si clôture daily sous en suspicion et confirmation sous points Vendre le S&P500 à l open mais garder les positions longues en cours et hédger sous 2084 et viser 2072/2068 points. Puis rachat sur ces zones pour viser les 2132 points. Invalidation haussière sur S&P500 si clôture hourly sous 2084 en suspicion. Et confirmation si clôture daily sous points. Invalidation baissière si clôture daily supérieure à points.

2 Vente EURO/DOLLAR sur des retours compris entre et 1.07$ et cibler un objectif en direction des 1.05/ 1$ Invalidation baissière sur EUROS si clôture daily supérieure à $ Etudier si l opportunité de vendre dans la baisse est judicieuse pour viser l extension immédiate sur 1$ [...] Le compte est à sur trading floor lundi matin avec une exposition à la marge de 62% Ma stratégie était vendeuse pour le début de semaine puis s orientait acheteuse pour la suite. C est encore une nouvelle fois la stratégie alternative qui fût enclenchée. C est une hausse comme le marché nous a habitué à le faire ces derniers temps, avec l algo-trading qui nous a gratifié d une hausse de 140 points sur le DAX en 40 minutes. Le CAC lui est passé de 4900 à 4960 en une heure. Ma stratégie était bonne jusqu à cet événement étonnant. J ai donc dû me repositionner sur le scénario alternatif, qui était d acheter et de viser la zone des 4950/4960. J ai Hédgé une partie de ma position en achetant un bloc de 5 FRA40.I à points afin de stériliser une partie du portefeuille qui était en short sur 6 autres positions. Ensuite des compléments se sont faits pour aboutir à une position globale longue de 2 blocs. Le DAX a bien été vendu en accord avec la stratégie sur les points et rachetés sur les au-dessus de l objectif Le S&P500 aussi a été shorté sur une ligne de 5 blocs sur les et rachetés sur les proches eux aussi de l objectif des 2072 Mardi 1 décembre C est le PMI manufacturier de l ISM de novembre aux U.S. qui apporta son lot d animations, quand il fut publié à 48.6 alors qu il était attendu à Mes positions shorts qui avaient été conservées ont ainsi pu être enfin valorisées à la suite de la mauvaise nouvelle aux Etats-Unis qui contamina le marché Européen. Etant donné l idée de chercher un point d entrée short sur l EURO/DOLLAR autour des zones 1.07/1.075$, étant en position délicate vis à vis d une performance jusqu ici inexistante, j ai décidé d acheter l EURO/DOLLAR. Pourquoi? Parce que même si j avais l objectif de shorter l /$ sur zone 1.07$ j ai mis à profit l analyse en accompagnant à la hausse la devise, en l achetant autour des 1.05 pour suivre la direction des 1.07$. Sur cette zone j entreprendrai de le shorter comme envisagé. Toutefois pour tester cette entrée j ai mis deux ordres de ventes sur deux petites positions de 5000 unités et vendues dans la nuit à $ >>>>> première expérience sur devise avec 2 trades gagnants.

3 L objectif était de progresser de +2 à +3% mais surtout conserver un portefeuille supérieur à 20% de gain. L idéal était de pouvoir atteindre les 30% Ce soir jeudi 3 décembre à 22h00 le score s établit à % à 9386 EURO. La décision attendue de la part de la BCE au travers de l annonce et de la conférence de Mario DRAGHI à 14h30 a précipité le marché dans un gouffre baissier, prenant à revers l ensemble de la communauté financière, dont moimême. Je n ai pas réussi à bien interpréter ce mouvement, alors que j étais passé LONG depuis la veille, après avoir coupé tous mes shorts. L objectif avait été atteint le temps d un instant en portant le portefeuille à +30% Comme j ai pu souvent le dire, ma responsabilité est de le protéger. Ce soir je constate que ce but n est pas atteint et que je devrai mettre en oeuvre toutes les ressources dont je dispose, pour rétablir au plus tôt un montant supérieur à Afin de soulager les engagements sur la marge, j ai entrepris de prendre mes gains sur TOTAL GABON en rachetant l intégralité de la position en short sur et totalisant une progression gagnante avec +13% et De plus j ai coupé 3 lignes sur le FRA40.I de 5 blocs et deux de 1 bloc en perte afin de diminuer l exposition au marché. Cela n a pa suffit à soutenir la performance car à la clôture de 17h30 le CAC 40 baissait de 3.58% et sur la clôture de 22h00 il dépassait les 4.7% en négatif. C est un coup très dur alors que j ai tenté de trader des positions en short dont 7 sont gagnantes avec des gains totaux de 610 mais bien insuffisant pour compenser les pertes en relation avec les positions longues. Les stops avaient été repoussés à cause de la crainte de l excès de volatilité suite aux successions d annonces. Le marché a subi une puissante attaque baissière, qui me semble être pour établir une nouvelle zone de congestion. Dans cette hypothèse, il est probable de voir les prix revenir en hausse de telle sorte de regarnir les carnets d ordres, car ceux ci ont été purgés.

4 Trades gagnants / perdants : Lundi 2 achats 1 bloc en long sur FRA40.I vendu à 4976 et 4973 points. Gains+26 et short 1 bloc sur FRA40.I racheté sur Gain de +5 5 LDC long vendus à pertes à EURO afin d alléger l Mon exposition au levier est à ce moment là à 53% Clôture à EURO de -452 Mardi 2 rachats de short FRA40.I 1bloc X et gain +9 et achat long S&P500 2blocs X et points gains +1 et +9 marge 57% Clôture à EURO Exposition à la marge à 57% gain de + 60 Mercredi Rachat de short S&P500 5 blocs gain 29 Rachats de 6 lignes FRA40.I 1 bloc / / / / / = gain Rachat de short sur DAX de 1 bloc à gain+138 Vente de 3 lignes sur devise EURO/DOLLAR de 5000 unités à /1.0614/ avec des gains de Clôture du portefeuille à gain journée +324

5 Jeudi trading floor valorise mon portefeuille à Vente de 2 lignes devises /$ de 5000 unités à et $ pour des gains de +44 et 21 Vente à perte d un long 1 bloc à sur stop -84 Vente à perte d un long 1 bloc à sur stop -93 Trading de soutien 5 shorts FRA40.I à 4797 gain +25 Trading de soutien 5 shorts FRA40.I à gain 102 Trading de soutien 5 shorts FRA40.I à gain 97 Trading de soutien 5 shorts FRA40.I à perte -75 Trading de soutien 5 shorts FRA40.I à gain +45 Trading de soutien 5 shorts FRA40.I à perte -43 Trading de soutien 5 shorts FRA40.I à gain +133 Trading de soutien 5 shorts FRA40.I à gain +108 Trading de soutien 5 shorts FRA40.I à gain +100 Trading de soutien 10 shorts FRA40.I à 4669 perte de -79 Vente de TOTAL GABON 50 actions à % gain de afin de soulager la marge entamée suite à la baisse du marché impactant directement l effet de levier. Coupures de positions longues pour la même raison de diminuer l exposition du portefeuille en over-night : Vente de 5 blocs FRA40.I à perte de 840 JEUDI SOIR exposition à la marge à 69% Clôture =-3102 Conclusion / enseignements de la semaine Mon Max Draw Down doit exploser autour des 25%, alors que jusqu ici j avais réussi à le maintenir à un niveau raisonnable. Le sentiment que j ai, est un gâchis en terme de performance et d efforts fournis tout au long de cette compétition. Ma prudence continue à ne pas céder à l euphorie, vis à vis du fait que rien n est simple et que tout peut arriver, vient justement de trouver un écho en cette fin de journée. La rigueur qui jusqu ici fonctionnait bien semble trouver ses limites dans un marché qui subitement devient explosif. La bonne attitude qui aurait due être adoptée si cela était à refaire, serait de couper au minimum la moitié des positions dés que l objectif initial était atteint.

6 Quand j ai su que le portefeuille s élevait à je devais cesser de suivre ma stratégie, même si celle-ci était le canevas de la semaine. Vouloir aller jusqu au bout du scénario semble à cette heure bien dérisoire. Le but premier est de faire fructifier un portefeuille d actifs et non de coller à une théorie stratégique. Il manquait un scénario alternatif, non pas de début mais de fin. A l avenir j intégrerai aussi le scénario décliné en deux versions voire trois. J intégrerai aussi la même méthode pour envisager deux ou trois alternatives finales. L objectif n est pas atteint. Il faudra travailler sur une méthode adaptée à la nouvelle situation. Les asset sont très payants sur EUROPACORP et TOTAL GABON et pour l instant un coût pour LDC. TOTAL GABON a payé. Au suivant! La décision du jeudi 3 décembre révélée par Mario DRAGHI attendue n a pas plu du tout au marché. Une nouvelle fois le consensus a été pris à revers. Ces leçons sont utiles surtout pour moi qui ne suis pas souvent dans le consensus, mais contrarien. Cette fois-ci j aurais encore une fois dû être dans le camp opposé à la foule. Merci pour votre lecture Noël CLEMENT