Message aux actionnaires

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2 Message aux actionnaires Chers actionnaires, En ma qualité de président du conseil et chef de la direction de Industries Lassonde inc., il me fait plaisir de vous présenter les résultats financiers de la Société pour l exercice Malgré des mouvements à la hausse importants dans le prix de certaines matières premières, nous avons réussi à atteindre la grande majorité de nos objectifs d affaires de 2010, confirmant ainsi la pertinence de notre approche de gestion prudente dans un environnement instable. Les ventes nettes de la Société ont atteint 536,2 millions $ en 2010, une hausse de 12,0 millions $ (2,3 %) par rapport aux ventes nettes de 524,2 millions $ de l exercice La croissance des ventes nettes est surtout attribuable à une bonne performance du secteur des ventes au détail tant sur le plan des marques nationales que des marques privées. L effet positif de ces augmentations a été atténué par l impact défavorable du taux de change sur les ventes libellées en dollars américains. La progression des ventes nettes de l exercice 2010 et la stabilité du coût des ventes et des frais d exploitation sur une base unitaire a permis à la Société de dégager un bénéfice d exploitation de 49,9 millions $, ce qui représente une hausse de 2,5 millions $ (5,2 %) par rapport au bénéfice d exploitation de 47,4 millions $ de l exercice Le bénéfice net de la Société a atteint 31,8 millions $ en 2010, une hausse de 1,2 million $ (3,8 %) par rapport au bénéfice net de 30,6 millions $ de Le bénéfice de base et dilué par action pour l exercice 2010 est de 4,82 $, ce qui représente une hausse de 4,3 % lorsque comparé au montant de 4,62 $ de l exercice Les flux de trésorerie générés par les activités d exploitation ont progressé de 10,2 % au cours du dernier exercice, passant de 47,3 millions $ en 2009 à 52,1 millions $ en Si on porte notre attention sur les résultats financiers du quatrième trimestre, on constate que les ventes nettes de 2010 totalisent 140,6 millions $, une augmentation de 1,2 million $ ou 0,9 % par rapport au montant de 139,4 millions $ de ventes nettes du même trimestre de l exercice précédent. Il faut noter ici que le quatrième trimestre de 2010 a compté cinq jours ouvrables de moins que le quatrième trimestre de La hausse des ventes nettes est principalement attribuable à la progression des ventes au détail tant sur le plan des marques nationales que des marques privées. Les ventes nettes de la Société ont cependant été affectées par des frais de mise en marché légèrement supérieurs. Le coût des ventes et frais d exploitation avant amortissements est passé de 118,9 millions $ au quatrième trimestre de 2009 à 121,2 millions $ au cours du même trimestre de Cette hausse de 1,9 % est supérieure au rythme de croissance des ventes nettes de 0,9 %. Ceci s explique principalement par une augmentation importante du coût des concentrés compensée en partie par un effet de change favorable. La dépense d amortissement du quatrième trimestre est passée de 4,0 millions $ en 2009 à 4,1 millions $ en Il faut aussi noter que la Société n a pas comptabilisé de réduction de valeur d immobilisations corporelles au cours du dernier trimestre de 2010 alors qu elle avait comptabilisé une réduction de valeur de 1,0 million $ au quatrième trimestre de Le bénéfice d exploitation du quatrième trimestre est passé de 15,5 millions $ en 2009 à 15,3 millions $ en 2010, ce qui représente une baisse de 0,2 million $. Les frais financiers de la Société sont passés de 1,3 million $ au quatrième trimestre de l exercice de 2009 à 1,2 million $ au cours du même trimestre de La baisse des frais financiers s explique principalement par des revenus d intérêts additionnels provenant d une augmentation des liquidités. 2

3 Message aux actionnaires (suite) Les impôts sur les bénéfices du quatrième trimestre de 2010 sont de 4,2 millions $ (taux d imposition effectif de 29,7 %), en hausse de 0,2 million $ par rapport aux impôts sur les bénéfices de 4,0 millions $ du trimestre comparable de l exercice 2009 (taux d imposition effectif de 28,0 %). Le taux d imposition effectif de 2009 avait été réduit par certains ajustements d impôts de fin d exercice découlant de la répartition du revenu imposable de la Société entre les diverses juridictions fiscales canadiennes. Le bénéfice net du dernier trimestre passe donc de 10,2 millions $ en 2009 à 9,9 millions $ en 2010 et le bénéfice de base et dilué par action du dernier trimestre passe de 1,55 $ par action en 2009 à 1,51 $ par action en Le secteur alimentaire est soumis présentement à de fortes pressions provenant de l instabilité du prix des denrées alimentaires et certains produits de la Société subissent les effets de ce phénomène. L impact des mouvements de prix sur les habitudes d achat des consommateurs nord-américains est difficile à déterminer et il représente un facteur d incertitude important pour l exercice Du côté des approvisionnements, on constate une augmentation de la volatilité du prix des intrants de la Société et une hausse du prix des carburants. Les prix des concentrés de pomme et d orange ont subi de fortes augmentations et ce phénomène n est pas uniquement lié à des conditions météorologiques défavorables. La Société prévoit continuer d ajuster ses prix de vente en fonction de ces fluctuations importantes. Dans ce contexte, Industries Lassonde inc. prévoit maintenir son modèle d affaires et son approche de gestion pour l année à venir. Sous réserve de facteurs externes importants, la Société demeure optimiste quant à sa capacité de maintenir la croissance des ventes nettes de 2011 à un niveau similaire à celui de l exercice D autre part, la Société reste attentive aux opportunités d affaires qui pourraient se présenter. Celles-ci seront étudiées et analysées à leur mérite, mais Industries Lassonde inc. s assurera en priorité de maintenir une saine situation financière. En terminant, je me joins à l équipe de direction et au conseil d administration de Industries Lassonde inc. pour souligner la qualité du travail de nos quelques employés. Leur appui constant ainsi que celui de l ensemble de nos collaborateurs ont grandement contribué à l atteinte de nos objectifs d affaires en Pierre-Paul Lassonde Président du conseil et chef de la direction Industries Lassonde inc. 755, rue Principale Rougemont (Québec) JOL 1M0 3

4 Responsabilité de la direction relativement à l information financière La préparation et la présentation des états financiers consolidés de Industries Lassonde inc. ainsi que les autres informations financières contenues dans le rapport de gestion pour les exercices terminés les 31 décembre 2010 et 2009 sont la responsabilité de la direction. Cette responsabilité comprend le choix de principes et méthodes comptables appropriés dont l application nécessite de faire des estimations et de formuler des jugements éclairés et prudents. De plus, il lui incombe de s assurer que l information financière incluse dans le rapport de gestion concorde avec celle des états financiers consolidés. Les états financiers consolidés ont été préparés conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada et ont été revus et approuvés par le conseil d administration. La Société maintient des contrôles et procédures de communication de l information qui, de l avis de la direction, offrent une assurance raisonnable de communication de l information importante relative à la Société, y compris ses filiales, de sauvegarde des éléments d actifs, de même que de conduite ordonnée et efficace des affaires de la Société. La direction reconnaît sa responsabilité de diriger les affaires de la Société de façon conforme aux exigences des lois pertinentes et des normes et des principes financiers reconnus. La direction a mené une évaluation de l efficacité du système de contrôle interne à l égard de l information financière en se basant sur le cadre de travail présenté dans le guide Internal Control Integrated Framework publié par le Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission. En fonction de cette évaluation, la direction a conclu que le système de contrôle interne à l égard de l information financière de la Société était efficace au 31 décembre Le conseil d administration s assure que la direction s acquitte de ses responsabilités quant à la présentation de l information financière et à l examen des états financiers consolidés et du rapport de gestion principalement par l intermédiaire de son comité de vérification. Ce comité est formé uniquement d administrateurs indépendants de la Société et est responsable de recommander la nomination des auditeurs externes. De plus, ce comité tient périodiquement des réunions avec les membres de la direction et les auditeurs externes pour discuter des questions touchant le contrôle interne, l audit et la communication de l information financière. Les auditeurs externes ont accès au comité sans la direction. Le comité de vérification a examiné les états financiers consolidés de Industries Lassonde inc. et le rapport de gestion annuel et a recommandé leur approbation au conseil d administration. Les états financiers consolidés ci-joints ont été audités par le cabinet Samson Bélair/Deloitte & Touche s.e.n.c.r.l., comptables agréés, et le rapport qu ils ont préparé indique l étendue de leur audit et leur opinion sur les états financiers consolidés. Rougemont, Québec, Canada Le 29 mars 2011 Pierre-Paul Lassonde Président du conseil et chef de la direction GUY BLANCHETTE, CA, CMA Vice-président et chef de la direction financière 4

5 Rapport de l auditeur indépendant À l intention des actionnaires de Industries Lassonde inc. Nous avons effectué l audit des états financiers consolidés ci-joints de Industries Lassonde inc., qui comprennent les bilans consolidés au 31 décembre 2010 et 2009 et les états consolidés des résultats, du résultat étendu, des bénéfices non répartis et des flux de trésorerie pour les exercices clos à ces dates, ainsi qu un résumé des principales méthodes comptables et d autres informations explicatives. Responsabilité de la direction pour les états financiers consolidés La direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle de ces états financiers consolidés conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada, ainsi que du contrôle interne qu elle considère comme nécessaire pour permettre la préparation d états financiers consolidés exempts d anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d erreurs. Responsabilité de l auditeur Notre responsabilité consiste à exprimer une opinion sur les états financiers consolidés, sur la base de nos audits. Nous avons effectué nos audits selon les normes d audit généralement reconnues du Canada. Ces normes requièrent que nous nous conformions aux règles de déontologie et que nous planifiions et réalisions l audit de façon à obtenir l assurance raisonnable que les états financiers consolidés ne comportent pas d anomalies significatives. Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournis dans les états financiers consolidés. Le choix des procédures relève du jugement de l auditeur, et notamment de son évaluation des risques que les états financiers consolidés comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d erreurs. Dans l évaluation de ces risques, l auditeur prend en considération le contrôle interne de l entité portant sur la préparation et la présentation fidèle des états financiers consolidés afin de concevoir des procédures d audit appropriées aux circonstances, et non dans le but d exprimer une opinion sur l efficacité du contrôle interne de l entité. Un audit comporte également l appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et du caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que l appréciation de la présentation d ensemble des états financiers consolidés. Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus au cours de nos audits sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d audit. Opinion À notre avis, les états financiers consolidés donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière de Industries Lassonde inc. aux 31 décembre 2010 et 2009, ainsi que de ses résultats d exploitation et de ses flux de trésorerie pour les exercices clos à ces dates, conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada. Comptables agréés Le 29 mars 2011 Montréal, Québec, Canada 1 Comptable agréé auditeur permis no

6 États consolidés des résultats (en milliers, sauf le bénéfice de base et dilué par action) Ventes nettes Coût des ventes et frais d exploitation avant amortissements Amortissements (note 16) Réduction de la valeur d immobilisations corporelles (note 7) Bénéfice d exploitation Frais financiers (note 17) Bénéfice avant impôts sur les bénéfices Impôts sur les bénéfices (note 18) Bénéfice net Bénéfice de base et dilué par action 4,82 4,62 Nombre moyen pondéré d actions en circulation Des informations supplémentaires concernant les résultats sont présentées aux notes 13 à 15. 6

7 États consolidés du résultat étendu (en milliers de dollars) Bénéfice net Autres éléments du résultat étendu : Pertes sur dérivés désignés comme couverture de flux de trésorerie (4 291) (13 192) Impôts sur les bénéfices (3 028) (9 273) Reclassement des pertes (gains) sur dérivés désignés comme couverture de flux de trésorerie (2 861) Impôts sur les bénéfices (1 763) (1 922) (11 195) Résultat étendu États consolidés des bénéfices non répartis (en milliers de dollars) Solde au début Bénéfice net Excédent du coût des actions catégorie A rachetées sur le capital déclaré (note 11) (1 307) (1 698) Dividendes Actions catégorie A (3 224) (2 935) Actions catégorie B (4 278) (3 847) Solde à la fin

8 Bilans consolidés aux 31 décembre 2010 et 2009 (en milliers de dollars) Actif À court terme Trésorerie et équivalents de trésorerie Débiteurs Impôts sur les bénéfices Stocks (note 5) Frais payés d avance Placement (note 6) Impôts futurs (note 18) Instruments dérivés Immobilisations corporelles (note 7) Actifs incorporels (note 8) Actif net au titre des prestations constituées (note 14) Écarts d acquisition Passif À court terme Créditeurs et charges à payer Impôts sur les bénéfices Instruments dérivés Tranche de la dette à long terme échéant à moins d un an (note 10) Instruments dérivés Dette à long terme (note 10) Impôts futurs (note 18) Capitaux propres Capital-actions (note 11) Surplus d apport Bénéfices non répartis Cumul des autres éléments du résultat étendu (note 12) (2 674) (3 756) Engagements et éventualités (note 22) Au nom du conseil administrateur administrateur 8

9 États consolidés des flux de trésorerie (en milliers de dollars) Activités d exploitation Bénéfice net Ajustements amortissements Impôts futurs Variation de l actif net au titre des prestations constituées (113) (618) Perte (gain) à la réalisation d immobilisations corporelles 11 (11) Réduction de la valeur d immobilisations corporelles Intérêts de la dette à long terme sans incidence sur la trésorerie (note 17) Variation des éléments hors caisse du fonds de roulement d exploitation (note 20) (2 308) Activités de financement Variation de la dette bancaire - (15 880) Augmentation de la dette à long terme Remboursement de la dette à long terme (1 553) (1 259) Dividendes versés (7 502) (6 782) Rachat d actions catégorie A (note 11) (1 431) (1 922) (10 486) (843) Activités d investissement Acquisition d un placement (2 000) - Acquisition d une entreprise (note 4) - (1 603) Acquisition d immobilisations corporelles (19 132) (23 725) Acquisition d actifs incorporels (131) (233) Réalisation d immobilisations corporelles (21 174) (25 527) Augmentation de la trésorerie et équivalents de trésorerie Trésorerie et équivalents de trésorerie au début (388) Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin Des informations supplémentaires concernant les flux de trésorerie sont présentées à la note 20. 9

10 1. Description de l entreprise Industries Lassonde inc. (la Société) développe, fabrique et commercialise une gamme innovatrice et distinctive de jus et boissons de fruits et de légumes ainsi que des produits alimentaires spécialisés tels que des bouillons et sauces à fondue, des soupes, des sauces à napper, du maïs sur épis en conserve, de la garniture à bruschetta, des tapenades, des pestos et des sauces pour pâtes et pizza. La Société importe des vins sélectionnés de plusieurs pays d origine afin de les conditionner et de les commercialiser. Elle importe et commercialise également de l huile d olive. 2. Conventions comptables Les états financiers consolidés ont été dressés selon les principes comptables généralement reconnus (PCGR) du Canada et tiennent compte des principales conventions comptables suivantes : États financiers Les états financiers consolidés comprennent les comptes des filiales. Constatation des ventes Les ventes sont constatées à la livraison des produits, soit lorsque le droit de propriété est transféré et que le recouvrement de la contrepartie est raisonnablement assuré. La Société présente ses ventes, déduction faite des frais commerciaux sous forme de rabais ou de redevances liés à la promotion de ses produits et des frais de référencement liés au lancement de ses produits. Bénéfice par action Le bénéfice de base par action est déterminé en divisant le bénéfice net par le nombre moyen pondéré d actions en circulation au cours de l exercice. Le bénéfice dilué par action est déterminé de la même façon que le bénéfice de base par action, à l exception du fait que le nombre moyen pondéré d actions en circulation inclut l incidence dilutive potentielle des options d achat d actions octroyées par la Société. Trésorerie et équivalents de trésorerie La trésorerie et équivalents de trésorerie comprend l encaisse, les placements à court terme, s il y a lieu, dont l échéance à l acquisition est généralement de trois mois ou moins ou qui sont rachetables en tout temps à pleine valeur et le découvert bancaire. Au bilan, le découvert bancaire est présenté au passif à court terme, s il y a lieu. Stocks Les matières premières, les fournitures et les produits finis sont évalués au moindre du coût et de la valeur nette de réalisation. Le coût est déterminé selon la méthode de l épuisement successif. Placements Placements dont l échéance à l acquisition est généralement de plus de trois mois mais de moins d un an ou qui sont rachetables annuellement aux dates d anniversaire à pleine valeur, sans pénalité. 10

11 2. Conventions comptables (suite) Immobilisations corporelles Les immobilisations corporelles, comptabilisées au coût d acquisition déduction faite de l aide gouvernementale, sont amorties sur leur durée de vie utile selon les méthodes d amortissement aux taux suivants : Stationnements dégressif 10 % Bâtiments dégressif 3 % Machinerie et outillage dégressif 10 % et linéaire de 3 à 40 ans Mobilier et agencements dégressif 20 % et linéaire de 3 à 10 ans Matériel de laboratoire dégressif 10 % et linéaire 5 ans Matériel roulant dégressif 15 % et 20 % et linéaire 7 ans Système informatique dégressif 30 % et linéaire 3 ans Améliorations locatives linéaire durée du bail Les immobilisations corporelles qui sont en cours ne sont pas amorties tant que l actif n est pas mis en service. Contrats de location La Société comptabilise les biens loués en tant que contrat de location-acquisition lorsque pratiquement tous les avantages et les risques inhérents à la propriété des biens lui sont transférés. Le coût d acquisition correspond au moindre de la juste valeur du bien loué ou de la valeur actualisée des paiements minimums futurs exigibles, excluant les frais accessoires, en vertu du bail à la date d entrée en vigueur de ce dernier. Tous les autres contrats de location sont comptabilisés à titre de contrats de location-exploitation. Les coûts de location de ces contrats sont portés en résultats dans la période où ils sont engagés. Écarts d acquisition Les écarts d acquisition représentent l excédent du prix d acquisition sur la juste valeur des actifs nets des entités acquises à la date d acquisition. Les écarts d acquisition ne sont pas amortis, mais plutôt soumis à un test de dépréciation annuel ou plus fréquemment en cas d indice de dépréciation. Tout excédent de la valeur comptable sur la juste valeur est porté aux résultats de l exercice. Actifs incorporels Les actifs incorporels sont constitués des éléments suivants : a) Technologies et logiciels Les technologies et logiciels sont composés, entre autres, de licences de logiciels pour utilisation interne et de technologies de pointe et sont comptabilisés au coût d acquisition. Ils sont amortis selon la méthode de l amortissement linéaire sur leur durée de vie utile estimative variant de 3 à 10 ans. b) Marques de commerce Les marques de commerce incluent un droit d utilisation. Elles sont comptabilisées au coût d acquisition et amorties sur une période variant de 2 à 20 ans selon la méthode de l amortissement linéaire. 11

12 2. Conventions comptables (suite) Actifs incorporels (SUITE) c) Relations clients Les relations clients, comptabilisées au coût d acquisition, sont amorties sur une période variant de 5 à 7 ans selon la méthode de l amortissement linéaire. d) Certifications Les certifications se composent, entre autres, d accréditations telles que : Analyse des risques et maîtrise des points critiques (HACCP) et Food and Drug Administration (FDA). Elles sont comptabilisées au coût d acquisition et sont amorties sur une période de 10 ans selon la méthode de l amortissement linéaire. Avantages sociaux futurs La Société comptabilise l actif net au titre des prestations constituées en appliquant les conventions comptables suivantes : L obligation et le coût constaté au titre des régimes à prestations déterminées sont établis par calculs actuariels selon la méthode de répartition des prestations au prorata des services, à partir des hypothèses les plus probables de la direction concernant le rendement prévu des actifs des régimes, la croissance prévue des salaires, l âge de départ à la retraite des salariés et les taux d actualisation; Les gains et pertes actuariels nets non comptabilisés cumulatifs excédant 10 % du plus élevé de l obligation projetée au titre des prestations constituées et de la juste valeur de l actif des régimes sont amortis sur la durée moyenne résiduelle d activité prévue des employés participant aux régimes; L obligation transitoire initiale, le coût des services passés et les modifications sont amortis selon la méthode de l amortissement linéaire sur la durée moyenne résiduelle d activité prévue des employés participant aux régimes sur une durée allant de 9 à 22 ans. Impôts sur les bénéfices La méthode de l actif et du passif fiscal est utilisée aux fins de la comptabilisation des impôts sur les bénéfices. Conformément à cette méthode, l actif et le passif d impôts futurs sont déterminés en fonction des écarts existant entre les valeurs comptable et fiscale des actifs et des passifs et calculés d après les lois fiscales et les taux d imposition pratiquement en vigueur qui s appliqueront à la date de résorption prévue des écarts. L actif d impôts futurs est comptabilisé dans la mesure où il est plus probable qu improbable qu il sera réalisé. Recherche et développement La charge liée à la recherche et au développement qui ne répond pas aux critères de capitalisation est incluse dans le coût des ventes et frais d exploitation avant amortissements, et les crédits d impôts afférents sont comptabilisés en réduction de cette charge. Aide gouvernementale L aide gouvernementale, y compris les crédits d impôt à l investissement, liée à l acquisition d immobilisations corporelles, est portée en réduction du coût de ces dernières. L aide gouvernementale, liée aux dépenses courantes, est portée en réduction des dépenses connexes. Conversion de monnaies étrangères Les éléments d actif et de passif monétaires sont convertis au taux de change en vigueur en date du bilan consolidé, tandis que les éléments non monétaires sont convertis au taux de change historique. Les produits et les charges sont convertis aux taux de change en vigueur au moment de la transaction, sauf pour l amortissement, qui est converti au taux de change historique. Les gains et pertes de change sont portés en résultats. 12

13 2. Conventions comptables (suite) Instruments financiers La Société a effectué les classements suivants : La trésorerie et équivalents de trésorerie, les placements et les instruments financiers dérivés qui ne sont pas désignés à des fins de couverture sont classés comme des actifs et des passifs détenus à des fins de transaction et sont évalués à la juste valeur. Les gains et pertes résultant de la réévaluation périodique sont portés en résultats; Les débiteurs sont classés comme des prêts et créances et sont évalués au coût amorti; La dette bancaire, les créditeurs et charges à payer et les dettes à long terme sont classés comme autres passifs financiers et sont évalués au coût amorti. a) Dettes ne portant pas intérêt Les dettes ne portant pas intérêt sont évaluées au coût amorti selon la méthode du taux d intérêt effectif. À l obtention d un prêt sans intérêt, la différence entre la juste valeur du prêt et la contrepartie reçue est comptabilisée à titre de subvention en réduction de l actif correspondant. b) Instruments financiers dérivés et comptabilité de couverture Certains instruments financiers dérivés détenus par la Société sont admissibles à la comptabilité de couverture. Pour être admissible à la comptabilité de couverture, ces instruments doivent répondre aux critères généralement reconnus concernant l identification, la désignation, la documentation et la mesure de l efficacité de la relation de couverture. La Société a recours à certains instruments dérivés afin d éliminer ou de réduire les risques liés aux fluctuations des taux de change influant sur ses achats en monnaies étrangères. La direction est responsable de l établissement des niveaux de risque acceptables et n utilise pas d instruments financiers dérivés à des fins spéculatives. La Société a recours à ces instruments financiers uniquement dans le but de couvrir des opérations futures probables ainsi que des engagements ou obligations existants. La Société constitue une documentation en bonne et due forme pour les relations entre les instruments de couverture et les éléments couverts, ainsi que pour son objectif et sa stratégie de gestion des risques sur lesquels reposent ses opérations de couverture. Ce processus consiste notamment à rattacher tous les dérivés à des actifs et des passifs spécifiques figurant au bilan consolidé ou à des opérations spécifiques prévues. La Société détermine aussi, de façon méthodique, tant lors de la mise en place de la couverture que par la suite, si les dérivés utilisés dans les opérations de couverture permettent de compenser de façon efficace les variations des flux de trésorerie des éléments couverts. La juste valeur des instruments admissibles à la comptabilité de couverture de flux de trésorerie est constatée au bilan consolidé. La variation de juste valeur relative à la portion efficace de la couverture des instruments financiers dérivés libellés en monnaies étrangères, utilisés en couverture de flux de trésorerie des achats prévus libellés en monnaies étrangères, est constatée aux autres éléments du résultat étendu et portée à titre d ajustement des stocks au moment où l achat est comptabilisé. Lorsqu une relation de couverture cesse d être efficace, les gains ou pertes correspondants présentés dans le cumul des autres éléments du résultat étendu sont portés aux résultats de la période au cours de laquelle l opération couverte sous-jacente a été constatée. Si un élément couvert est vendu, s éteint ou arrive à échéance avant la fin de l instrument dérivé s y rapportant, les gains ou pertes correspondants présentés dans le cumul des autres éléments du résultat étendu sont portés aux résultats de la période en cours. Les instruments dérivés procurant une couverture économique, mais qui ne sont pas admissibles aux fins de la comptabilité de couverture, sont constatés à leur juste valeur avec les variations portées en résultats. Résultat étendu Le résultat étendu correspond à la variation des capitaux propres de la Société qui découle d opérations et d événements sans rapport avec ses actionnaires. Ces opérations et événements incluent notamment les gains et pertes relatifs aux variations de juste valeur de certains instruments financiers. 13

14 2. Conventions comptables (suite) Dépréciation d actifs à long terme Les actifs à long terme sont soumis à un test de dépréciation lorsque des événements ou des changements de situation indiquent que leur valeur comptable pourrait ne pas être recouvrable. Une perte de valeur est constatée lorsque leur valeur comptable excède les flux de trésorerie non actualisés découlant de leur utilisation et de leur sortie éventuelle. La perte de valeur constatée est portée en résultats. Utilisation d estimations La préparation des états financiers consolidés conformément aux PCGR du Canada exige que la direction produise des estimations, notamment en ce qui concerne la provision pour créances douteuses, les stocks, la durée de vie utile et l amortissement des immobilisations corporelles et des actifs incorporels, l évaluation des écarts d acquisition, la répartition du coût d acquisition d entreprises, les créditeurs et charges à payer, notamment la provision pour frais commerciaux, l actif et le passif d impôts futurs et les hypothèses actuarielles. Ces estimations ont une incidence sur les montants inscrits au titre des actifs et passifs et sur les renseignements fournis quant aux passifs éventuels à la date des états financiers consolidés ainsi que sur les montants inscrits au titre des ventes et des charges au cours de la période considérée. Puisque le processus de présentation de l information financière suppose l utilisation d estimations, les résultats réels portant sur les éléments faisant l objet de ces estimations pourraient différer de celles-ci. 3. Modification comptable future En février 2008, le Conseil des normes comptables du Canada (CNC) a confirmé que les sociétés canadiennes ayant une obligation d information publique de rendre des comptes seraient tenues d adopter les Normes internationales d information financière (IFRS) en remplacement des PCGR du Canada aux fins de la publication d information intermédiaire et annuelle pour les exercices ouverts à compter du 1 er janvier Par conséquent, les états financiers consolidés de l exercice terminé le 31 décembre 2010 sont les derniers états financiers consolidés de la Société préparés selon les PCGR du Canada. À compter du premier trimestre de 2011, les états financiers consolidés de la Société seront préparés selon les IFRS et comprendront les données correspondantes de 2010 ainsi qu un bilan consolidé d ouverture en date du 1 er janvier 2010 (la date de transition) retraité conformément aux IFRS. Les IFRS reposent sur un cadre conceptuel semblable à celui des PCGR du Canada, mais il y a d importantes différences quant aux exigences en matière de comptabilisation, d évaluation et d information à fournir. La Société est sur le point de terminer d évaluer l incidence de l adoption de ces nouvelles normes sur ses états financiers consolidés. 4. Acquisition d une entreprise En 2009, la Société avait finalisé l acquisition, effectuée en date du 23 juin 2009, de la quasi-totalité des actifs de Apple Valley Juices LP, laquelle œuvrait dans la transformation de la pomme. À ce titre, la Société avait déboursé un montant de $ au cours de l année Les actifs acquis étaient présentés à la juste valeur et se détaillaient comme suit : $ Actifs acquis Stocks 537 Machinerie et outillage 420 Relations clients 300 Écart d acquisition 321 Actif d impôts futurs à long terme

15 5. Stocks Matières premières et fournitures Produits finis Placement Certificat de dépôt à terme progressif émis en octobre 2010, rachetable annuellement aux dates d anniversaire sans pénalité, échéant en octobre 2013 et portant intérêt à un taux annuel de 1,8 % la première année, de 2,1 % la deuxième année et de 3,2 % la dernière année. 7. Immobilisations corporelles amortissement amortissement Coût cumulé Coût cumulé Terrains et stationnements Bâtiments Machinerie et outillage Mobilier et agencements Matériel de laboratoire Matériel roulant Système informatique Améliorations locatives Immobilisations en cours Valeur comptable nette La catégorie machinerie et outillage comprend un actif loué en vertu d un contrat de location-acquisition dont le coût total et l amortissement cumulé sont de $ et $ respectivement ( $ et $ respectivement au 31 décembre 2009), pour une valeur comptable nette de $ ( $ au 31 décembre 2009). La Société a comptabilisé un crédit à l investissement d un montant de $ ( $ en 2009) ainsi qu un crédit de taxe sur le capital d un montant nil ( $ en 2009) en réduction de ses immobilisations corporelles à titre de subvention gouvernementale provinciale obtenue lors d acquisitions d immobilisations corporelles répondant à certains critères d admissibilité. En 2009, la Société avait procédé à une réduction de la valeur de la catégorie machinerie et outillage pour un montant de $. La réduction de la valeur a été causée par la mise au rancart de certains équipements de cette catégorie. 15

16 8. Actifs incorporels Amortissement amortissement Coût cumulé Coût cumulé Technologies et logiciels Marques de commerce Relations clients Certifications Valeur comptable nette La Société a fait l acquisition de technologies et logiciels pour une valeur de $ ( $ en 2009) et d une marque de commerce d un montant de $ (nil en 2009). 9. Facilités de crédit Aux 31 décembre 2010 et 2009, la Société avait à sa disposition divers crédits autorisés dont le montant disponible ne pouvait en aucun temps excéder $ CA ( $ CA au 31 décembre 2009). La Société peut, entre autres, utiliser des crédits à demande rotatifs jusqu à un montant maximum de $ US. La Société peut également avoir recours à des instruments financiers à terme pour un montant maximum en équivalent-risque de $ US pouvant être bonifié jusqu à $ CA sous certaines conditions ( $ US au 31 décembre 2009). De plus, la Société peut convertir une partie de ces crédits en un crédit à terme non rotatif ne dépassant pas un maximum de $ CA. Au titre de la dette bancaire, aucun montant n était utilisé aux 31 décembre 2010 et De plus, aux 31 décembre 2010 et 2009, la Société a des engagements sous forme de contrats de change à terme dont l équivalent-risque réduit les crédits pouvant être utilisés. La dette bancaire porte intérêt au taux préférentiel de la banque ou au taux des acceptations bancaires prévalant sur les marchés plus les frais d estampillage. Au 31 décembre 2010, le taux préférentiel de la banque était de 3,0 %. Les crédits autorisés sont renouvelables annuellement au cours du quatrième trimestre. Les crédits autorisés sont garantis par les débiteurs-clients et les stocks. Les facilités de crédit contiennent des clauses restrictives qui obligent la Société à maintenir un ratio financier. Aux 31 décembre 2010 et 2009, ce ratio financier était respecté. 10. Dette à long terme Emprunt, 5,8 %, garanti par une hypothèque mobilière et immobilière sur certains équipements et immeubles, remboursable jusqu en 2029 par les mensualités en capital suivantes débutant en juillet 2014 : 1 versement de $, 59 versements de $, 60 versements de $ et 60 versements de $. Le taux est renouvelable le 23 juillet i) ii) iii) iv) Montants à reporter

17 10. Dette à long terme (suite) Montants reportés Emprunt, 6,5 %, garanti par une hypothèque mobilière et immobilière sur certains équipements et immeubles, remboursable jusqu en 2029 par les mensualités en capital suivantes débutant en août 2014 : 48 versements de $, 48 versements de $, 48 versements de $, 35 versements de $ et un dernier versement de $. Le taux est renouvelable le 23 août i) ii) iii) iv) Emprunt, 5,9 %, garanti par une hypothèque mobilière et immobilière sur certains équipements et immeubles, remboursable jusqu en 2022 par les mensualités en capital suivantes débutant en juillet 2014 : 29 versements de $, 30 versements de $ et 40 versements de $. Le taux est renouvelable le 23 septembre i) ii) iii) iv) Emprunt, 5,5 %, garanti par une hypothèque mobilière et immobilière sur certains équipements et immeubles, remboursable jusqu en 2020 par les mensualités en capital suivantes débutant en juillet 2014 : 23 versements de $, 24 versements de $ et 29 versements de $. Le taux est renouvelable le 23 mai i) ii) iii) iv) Emprunt, 6,5 %, garanti par une hypothèque mobilière et immobilière sur certains équipements et immeubles, remboursable jusqu en 2021 par les mensualités en capital suivantes débutant en juillet 2014 : 23 versements de $, 24 versements de $ et 32 versements de $. Le taux est renouvelable le 23 mai i) ii) iii) iv) Emprunt, sans intérêt, remboursable à compter de 2012 en cinq versements annuels égaux et consécutifs jusqu en Les taux d intérêt effectifs sont de 7,65 % et 7,9 %. i) Obligation liée à l acquisition d un équipement, 5,5 %, remboursable à compter de décembre 2010 en huit versements annuels égaux de $, capital et intérêts, jusqu en Obligation liée à l acquisition d un équipement, sans intérêt, remboursable en huit versements annuels égaux de $ jusqu en Le taux d intérêt effectif est de 7,8 % Obligation liée à l acquisition d un équipement, sans intérêt, remboursable en huit versements annuels égaux de $ jusqu en Le taux d intérêt effectif est de 7,55 % Montants à reporter

18 10. Dette à long terme (suite) Montants reportés Solde de prix d achat lié à l acquisition d actifs immobiliers, sans intérêt, garanti par une hypothèque immobilière, remboursable à compter d août 2010 en cinq versements annuels égaux de $. Le taux d intérêt effectif est de 5,8 % Obligation en vertu d un contrat de location-acquisition, 5,5 %, remboursable à compter de décembre 2009 en six versements annuels égaux de $, capital et intérêts, jusqu en Emprunt, sans intérêt, remboursable par mensualités de $ jusqu en Le taux d intérêt effectif est de 8,2 % Emprunt échu Tranche échéant à moins d un an i) Ces emprunts sont sujets à une clause restrictive qui oblige la Société à maintenir un ratio financier. Aux 31 décembre 2010 et 2009, ce ratio financier était respecté. ii) Ces emprunts comportent un congé de versements de capital de 60 mois, ayant débuté en juillet et août iii) iv) La Société a l option de rembourser, sans pénalité, jusqu à concurrence de 15 % du solde de l emprunt à chaque date d anniversaire. La Société s engage à ne pas céder ou donner en garantie certaines marques de commerce sans le consentement préalable de l institution prêteuse. Le 29 juillet 2010, la Société a obtenu un financement d un fournisseur d un montant de $, lié à l acquisition d un équipement. En janvier 2009, la Société avait obtenu un droit d utilisation d un équipement en vertu d un contrat de location-acquisition. Une immobilisation corporelle de même qu une obligation de $ avaient été comptabilisées. Le 6 juillet 2009, la Société avait accepté une offre de prêt de l une de ses institutions prêteuses pour un montant de $. La Société avait encaissé un montant de $ en juillet 2009 et un montant de $ en décembre Le 27 août 2009, la Société avait fait l acquisition d actifs immobiliers pour un montant de $. Une contrepartie en espèces de $ avait été versée à la date de signature de l acte de vente. Le solde du prix d achat de $, ne portant pas intérêt, était remboursable à compter d août Une diminution de la dette à long terme et des immobilisations corporelles au montant de $ avait été comptabilisée. La valeur comptable nette des immobilisations corporelles affectées à la garantie de certaines dettes à long terme au 31 décembre 2010 est de $ ( $ en 2009). 18

19 10. Dette à long terme (suite) Les remboursements de capital requis sur la dette à long terme au cours des cinq prochains exercices, en tenant compte du congé de versements de capital, et les paiements minimums requis en vertu du contrat de location-acquisition, sont les suivants : emprunts, obligations et Obligation en vertu d un solde de prix d achat contrat de location-acquisition Total des versements Capital Capital Intérêts de capital Le total des paiements minimums futurs à l égard de l obligation en vertu du contrat de location-acquisition est de $. Ce montant inclut une charge totale d intérêts de $. 11. Capital-actions Autorisé Un nombre illimité d actions privilégiées de premier rang et de second rang, sans droit de vote, pouvant être émises en une ou plusieurs séries, dont les attributs sont déterminés par les administrateurs avant leur émission. Les actions privilégiées de premier rang ont priorité sur les actions privilégiées de second rang quant au paiement de dividendes et au remboursement du capital, sans valeur nominale. Un nombre illimité d actions catégorie A à droit de vote subalterne, 1 vote par action, sans valeur nominale Un nombre illimité d actions catégorie B à droits de vote multiples, 10 votes par action, sans valeur nominale Émis actions catégorie A actions catégorie A autodétenues (900 en 2009) - (4) actions catégorie A ( en 2009) actions catégorie B Au cours de l exercice terminé le 31 décembre 2010, la Société a racheté au comptant, par voie d achats sur le marché pour fins d annulation, actions catégorie A à droit de vote subalterne à un prix moyen de 53,58 $ par action en contrepartie de $, dont $ ont été portés en réduction du capital-actions, $ en réduction des bénéfices non répartis et $ en réduction du surplus d apport. 19

20 11. Capital-actions (suite) Émis (SUITE) Au cours de l exercice terminé le 31 décembre 2009, la Société avait racheté au comptant, par voie d achats sur le marché pour fins d annulation, actions catégorie A à droit de vote subalterne, incluant 900 actions autodétenues, à un prix moyen de 39,88 $ par action en contrepartie de $, dont $ avaient été portés en réduction du capital-actions, $ en réduction des bénéfices non répartis et $ en réduction du surplus d apport. Depuis la fin de l exercice et jusqu au 22 mars 2011, la Société a racheté actions catégorie A à droit de vote subalterne, en contrepartie de $. Régime d options d achat d actions La Société a mis sur pied un régime d options d achat d actions selon lequel elle peut octroyer à ses employés, ainsi qu à ceux de ses filiales, des options leur permettant d acheter des actions catégorie A. Le prix d exercice de chaque option correspond au cours de clôture des actions de la Société la journée précédant la date d octroi. Ces options sont généralement acquises à raison de 20 % par année et expirent de cinq à six ans après la date de leur octroi. Aux 31 décembre 2010 et 2009, options d achat d actions catégorie A étaient disponibles en vertu du régime d options d achat d actions, mais aucune n était octroyée. Résultat par action Pour les exercices terminés les 31 décembre 2010 et 2009, il n y a aucun élément dilutif. Gestion du capital Le capital de la Société se définit comme étant les capitaux propres tels qu ils apparaissent aux états financiers consolidés de la Société plus la dette telle qu elle est définie ci-dessous. Les principaux objectifs de la Société concernant la gestion du capital sont les suivants : Gérer de façon à ne pas excéder, toutes choses étant égales par ailleurs, un pourcentage de dette sur le total combiné de la dette et des capitaux propres (ratio dette sur capital) de 55 %, tout en conservant le coût en capital de l entreprise à un niveau compétitif par rapport à ses pairs; Préserver sa flexibilité financière dans le but de saisir d éventuelles occasions lorsqu elles surviennent; Soutenir la croissance de l entreprise tout en maintenant un niveau de paiement de dividende représentant approximativement 25 % du bénéfice net avant certains éléments inhabituels de l exercice précédent, sous réserve de l approbation du conseil d administration de la Société. La Société gère sa structure de capital et peut la modifier en fonction des changements dans la conjoncture économique. Le programme de rachat d actions et l utilisation de dette à long terme constituent les principaux outils que la Société utilise pour ajuster son niveau de capital ainsi que la relation entre les capitaux propres et le niveau de dettes. La Société s appuie sur le ratio dette sur capital pour la gestion de son capital. Aux fins de ce calcul, la dette se définit comme la dette à long terme, la tranche de la dette à long terme échéant à moins d un an et la dette bancaire. Au 31 décembre 2010, le ratio dette sur capital était de 28,1 % (30,6 % en 2009). Les objectifs, politiques et procédures de gestion du capital n ont pas changé depuis la période précédente. Les dividendes versés au cours des trois derniers trimestres de 2010 et déclarés au cours du premier trimestre de 2011 représentent, sur une base annualisée, environ 25 % du bénéfice net de l exercice

21 12. Cumul des autres éléments du résultat étendu Solde au début (3 756) Autres éléments du résultat étendu (11 195) Solde à la fin (2 674) (3 756) Le cumul des autres éléments du résultat étendu se compose des gains et pertes latents sur couverture de flux de trésorerie, déduction faite des impôts sur les bénéfices. Un montant de $ sera porté en résultats au cours des 12 prochains mois. 13. Coût des ventes Coût des ventes avant stocks désuets et amortissements Stocks désuets Amortissements Coût des ventes Avantages sociaux futurs Régimes à cotisations déterminées La Société a plusieurs régimes à cotisations déterminées. La plupart de ces régimes sont contributifs et prévoient une contribution de la Société qui varie en fonction de la contribution de l employé selon des règles spécifiques à chacun des régimes. L actif des régimes à cotisations déterminées est gardé par des fiduciaires pour le compte des employés. Les cotisations versées par la Société dans la caisse des régimes appartiennent immédiatement aux employés. Aucun passif n est constaté au bilan consolidé de la Société. Le coût de retraite de ces régimes se présente comme suit : Régimes à cotisations déterminées i) i) Le montant payé par la Société est équivalent. Régimes à prestations déterminées et régime supplémentaire des cadres supérieurs La Société offre trois régimes de retraite à prestations déterminées et un régime supplémentaire de retraite des cadres supérieurs. Les trois régimes de retraite à prestations déterminées offrent des prestations de retraite qui sont calculées en fonction du nombre d années de service et d un taux de salaire qui varie selon les modalités de chacun des régimes. Pour deux des trois régimes de retraite à prestations déterminées, les prestations de retraite ne sont pas indexées, alors que le troisième régime de retraite à prestations déterminées prévoit une indexation annuelle de 50 % de l indice des prix à la consommation jusqu à un maximum de 4 %. Le coût constaté de retraite pour ces trois régimes à prestations déterminées s élève à $ en 2010 ( $ en 2009). 21