Catégorie Fidelity Actions américaines de la Société de Structure de Capitaux Fidelity

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1 Catégorie Fidelity Actions américaines de la Société de Structure de Capitaux Fidelity Rapport annuel de la direction sur le rendement du Fonds 30 novembre 2014

2 Mise en garde à l égard des énoncés prospectifs Certaines parties de ce rapport, y compris, mais sans s y limiter, les sections intitulées «Résultats» et «Événements récents», peuvent contenir des énoncés prospectifs concernant la Catégorie, notamment sa stratégie, ses risques, son rendement prévu et sa situation. Les énoncés prospectifs comprennent des déclarations qui sont par nature prédictives, se rapportent à des événements ou à des conditions futurs, ou contiennent des termes tels que «prévoir», «anticiper», «compter», «planifier», «croire», «estimer» et d autres expressions prospectives semblables ou des versions négatives correspondantes. De plus, tout énoncé portant sur le rendement, les stratégies et les perspectives, ou sur des mesures pouvant être prises à l avenir par la Catégorie constitue aussi un énoncé prospectif. Les énoncés prospectifs reposent sur les attentes actuelles et sur les projections d événements futurs et sont intrinsèquement assujettis, entre autres, aux risques, aux incertitudes et aux hypothèses portant sur la Catégorie et les facteurs économiques. Par conséquent, les hypothèses à l égard des conditions économiques futures et d autres facteurs pourraient se révéler inexactes dans l avenir. Les énoncés prospectifs ne sont pas une garantie du rendement futur, et les événements ainsi que les résultats réels pourraient différer grandement de ceux qui sont exprimés ou sous-entendus dans les énoncés prospectifs faits par la Catégorie. De nombreux facteurs importants pourraient contribuer à ces écarts, y compris, mais sans s y limiter, les facteurs économiques et politiques généraux ainsi que les conjonctures boursières en Amérique du Nord et sur la scène internationale, les taux d intérêt et les taux de change, les marchés des actions et les marchés financiers mondiaux, la concurrence commerciale, les changements technologiques, les modifications de la réglementation gouvernementale, les actions en justice ou les mesures réglementaires imprévues, ainsi que les catastrophes. Nous soulignons que la liste de facteurs importants ci-dessus n est pas exhaustive. Nous vous encourageons à les examiner attentivement, ainsi que tout autre facteur, avant de prendre une décision de placement et nous vous conseillons vivement de ne pas vous fier indûment aux énoncés prospectifs. De plus, veuillez prendre note que la Catégorie n a pas l intention de mettre à jour les énoncés prospectifs pour tenir compte d une nouvelle information, d événements futurs ou d autres éléments avant la publication du prochain rapport de la direction sur le rendement du Fonds.

3 Rapport annuel de la direction sur le rendement du Fonds au 30 novembre 2014 Catégorie Fidelity Actions américaines de la Société de Structure de Capitaux Fidelity Le présent rapport annuel de la direction sur le rendement du Fonds contient les faits saillants financiers, mais non les états financiers annuels complets du fonds de placement. Vous pouvez obtenir les états financiers annuels gratuitement, sur demande, en appelant au , en nous écrivant à Fidelity Investments, 483 Bay Street, Suite 300, Toronto, Ontario M5G 2N7 ou en consultant notre site Web à fidelity.ca ou le site de SEDAR à sedar.com. Vous pouvez également obtenir de cette façon les politiques et procédures de vote par procuration, le dossier de vote par procuration et l information trimestrielle du fonds de placement. Analyse du rendement par la direction Objectif et stratégies de placement Objectif : La Catégorie Fidelity Actions américaines (la Catégorie) investit la presque totalité de son actif dans des parts du Fonds Fidelity Actions américaines (le fonds sous-jacent). Le fonds sous-jacent vise la croissance du capital à long terme en investissant principalement dans des titres de capitaux propres de sociétés américaines. Stratégies : Le gestionnaire de portefeuille du fonds sous-jacent investit dans des titres de capitaux propres de sociétés qu il considère comme étant sous-évaluées en regard de facteurs tels que leurs actifs, leurs ventes, leurs bénéfices, leur potentiel de croissance ou leurs flux de trésorerie, ou par rapport aux titres d autres sociétés de la même industrie. Au moment d acheter et de vendre des titres pour le fonds sous-jacent, le gestionnaire de portefeuille examine le potentiel de réussite de chaque entreprise à la lumière de sa situation financière courante, de sa position au sein du secteur d activité et des conjonctures économique et boursière. Le gestionnaire du fonds sous-jacent tient également compte de facteurs tels que le potentiel de croissance, les bénéfices prévisionnels et la qualité de l équipe de direction. Il prend aussi en considération les secteurs d activité de la société de même que les conjonctures économique et boursière ayant une influence sur celle-ci. Le fonds sous-jacent peut investir dans des entreprises de toutes les tailles. Il peut aussi investir dans des sociétés de l extérieur des États-Unis, détenir des éléments de trésorerie et investir dans des titres à revenu fixe. Risque Les risques d investir dans la Catégorie sont les mêmes que ceux du fonds sous-jacent et demeurent conformes à ceux présentés dans le prospectus. Aucun changement apporté au fonds sous-jacent au cours de l exercice n a eu d incidence sur le risque d ensemble de la Catégorie. La Catégorie convient aux investisseurs visant le long terme et qui souhaitent établir une exposition dans les actions américaines et peuvent tolérer la volatilité des rendements normalement associée aux placements dans les actions. La Catégorie ne convient pas aux investisseurs qui visent un horizon à court terme. Pour investir dans cette Catégorie, l investisseur devrait pouvoir tolérer un risque modéré. La pertinence de ce placement pour un investisseur n a pas changé par rapport aux énoncés figurant dans le prospectus. Résultats La Catégorie Fidelity Actions américaines, série B, après déduction des frais et des charges, a enregistré un rendement de 25,3 % du 30 décembre 2013, date de début de ses activités, au 30 novembre Le rendement net des autres séries d actions de cette Catégorie est comparable à celui des actions de série B, à l exception des différences attribuables aux structures de frais. À titre de comparaison, l indice S&P 500, qui est représentatif de l ensemble des actions américaines, a progressé de 22,4 % (en dollars canadiens). Les actions américaines ont progressé au cours de l exercice grâce à l expansion économique modeste, aux politiques monétaires accommodantes et à la hausse des bénéfices de sociétés. Elles ont toutefois fait l objet d une volatilité accrue à la lumière des risques géopolitiques et des craintes liées à la croissance économique mondiale. De plus, les titres énergétiques ont chuté dans le sillage de la baisse du prix du pétrole survenue vers la fin de la période visée. Ainsi, l absence de placements dans ce secteur a prêté main-forte aux résultats du fonds sous-jacent. Dans ce contexte, la Catégorie a affiché un rendement supérieur à celui de l indice de référence à la lumière, en partie, de l absence de placements énergétiques dans le fonds sous-jacent. Sur le plan sectoriel, les participations du fonds sous-jacent aux secteurs des biens de consommation discrétionnaire et des biens de consommation de base ont contribué à son rendement sur une base relative, alors que celles des technologies de l information lui ont nui. De plus, l absence de placements du fonds sous-jacent dans le secteur énergétique a prêté main-forte à ses résultats sur une base relative. Dans le secteur des biens de consommation discrétionnaire, la participation du fonds sous-jacent à Hanesbrands a fourni un apport à sa performance relative. Le cours de l action de cette société a augmenté à la lumière de la croissance toujours robuste de ses bénéfices; il a également profité de l acquisition d une de ses sociétés concurrentes, DB Apparel, cette annonce ayant joui d un accueil favorable auprès des investisseurs. Dans celui des biens de consommation de base, la position surpondérée du fonds sous-jacent dans les titres de Kroger, détaillant de produits alimentaires et de biens de consommation de base, a eu des incidences favorables sur ses résultats relatifs, le prix des actions de cette société ayant grimpé à la lumière de la hausse de ses bénéfices et de la croissance robuste de ses ventes de magasins comparables. En revanche, dans le secteur des technologies de l information, l absence d une participation aux titres de la société Apple a porté atteinte à la performance relative du fonds sous-jacent. Le prix des actions d Apple a grimpé en réponse à la réaction positive des investisseurs à l égard du lancement de la gamme de nouveaux produits de cette société au cours de l année. 1

4 Catégorie Fidelity Actions américaines de la Société de Structure de Capitaux Fidelity Analyse du rendement par la direction suite À la fin de la période visée, les secteurs des biens de consommation discrétionnaire, des biens de consommation de base, des technologies de l information et de l énergie représentaient respectivement 16,3 %, 7,5 %, 16,7 % et 0,0 % de l actif du fonds sous-jacent, comparativement à des pondérations respectives de 12,0 %, de 9,9 %, de 20,0 % et de 8,4 % pour l indice de référence. Le fonds sous-jacent a accru sa participation au secteur des industries au cours de l exercice, en établissant des positions dans la société Generac Holdings. Le gestionnaire de portefeuille, M. Steve MacMillan, s attend à ce que cette société, qui se spécialise dans la fabrication de génératrices auxiliaires, soit, au fil du temps, en mesure de prendre de l expansion à la lumière de la demande provenant des segments de détail et commercial du marché. Il a également augmenté son exposition au secteur des soins de santé. Le gestionnaire a alloué une plus grande part des actifs du fonds sous-jacent aux entreprises de matériel et de services de soins de santé, qui présentent des besoins moins élevés en matière de dépenses en immobilisations et offrent des revenus plus réguliers. Il a également accru sa participation au secteur des services publics, en favorisant les entreprises qui dégagent des flux de trésorerie disponibles robustes et des résultats récurrents uniformes. En revanche, le gestionnaire a réduit sa participation au secteur des biens de consommation de base en liquidant la position du fonds sous-jacent dans Kellogg Co. à la lumière de la tendance baissière de la demande de céréales. Il a également sabré sa participation au secteur des services financiers, en diminuant la composante du fonds sous-jacent aux sociétés financières diversifiées, comme American Express et Invesco. Le gestionnaire a liquidé ses placements dans les titres d American Express au moment où ceux-ci ont atteint leur prix cible. Il a aussi vendu sa position dans le gestionnaire d actif Invesco en raison d un changement dans les caractéristiques fondamentales de l entreprise à la suite du départ d un gestionnaire de portefeuille hautement respecté, qui pourrait se traduire par une hausse des rachats. Événements récents Le gestionnaire de portefeuille, M. Steve MacMillan, tente de repérer des sociétés recelant des évaluations attrayantes et présentant des bilans solides. D un point de vue macroéconomique, le gestionnaire estime que les États-Unis et les autres pays développés afficheront une faible croissance économique pendant de nombreuses années. Ainsi, il continuera d essayer d identifier des entreprises qui ne dépendent pas nécessairement d un contexte macroéconomique solide pour atteindre les résultats qu elles se sont fixés. Au 30 novembre 2014, le secteur des soins de santé représentait la principale participation absolue du fonds sous-jacent, suivi de celui des technologies de l information. Le secteur des soins de santé représentait sa principale position surpondérée, alors que celui de l énergie était le plus fortement sous-représenté. Le 1 er janvier 2014, l indice de référence propre au fonds sous-jacent a été changé pour passer de l indice de valeur Russell 1000 à l indice S&P 500. Le 15 janvier 2014, le fonds sous-jacent a été renommé Fonds Fidelity Actions américaines. Comité d examen indépendant Le 25 février 2014, M me Kerry D. Adams, FCPA, FCA et M. Richard J. Kostoff, tous les deux de Toronto en Ontario, ont été nommés au comité d examen indépendant, succédant respectivement à MM. Andrew M. Pringle et Salvatore Tino, qui ont quitté ce comité. Le 19 septembre 2014, M. James Cook a aussi été nommé au comité d examen indépendant, succédant à M. Robert B. McGill, qui a quitté ce comité le 18 septembre Normes comptables Basculement aux IFRS (International Financial Reporting Standards) Le Conseil des normes comptables (CNC) du Canada a reporté l adoption des Normes internationales d information financière (International Financial Reporting Standards IFRS) pour les entités financières, dont les fonds de placement, jusqu aux exercices ouverts à compter du 1 er janvier Les états financiers semestriels du 31 mai 2015, qui comprennent les chiffres correspondants de l exercice précédent et un état de la situation financière d ouverture au 20 décembre 2013 (date de transition), seront préparés selon les IFRS. Fidelity a procédé à l élaboration de son plan de basculement aux IFRS en effectuant une évaluation de l impact de ces nouvelles normes et un recensement des différences entre les PCGR du Canada et les IFRS. Fidelity suit également l évolution concernant les IFRS et évalue les incidences probables sur les méthodes comptables, sur les décisions d application, sur les contrôles internes, sur les systèmes d information et sur la formation. Les incidences des IFRS sur les autres méthodes comptables et sur les décisions d application seront principalement les suivantes : i) la présentation des capitaux propres et l inclusion d un tableau des flux de trésorerie; ii) de l information additionnelle dans les notes aux états financiers; et iii) des modifications à l actif net et à l actif net par action selon l évaluation de la juste valeur des placements à l intérieur de leur fourchette des cours acheteur et vendeur. Par suite de l application des IFRS, les ajustements apportés à l actif net d ouverture à la date de transition et à l actif net au 30 novembre 2014 présentés dans l état de la situation financière, de même qu au poste augmentation (diminution) de l actif net liée aux opérations de placement figurant dans l état du résultat global pour l exercice terminé à cette date, ne devraient pas dépasser 1 % de l actif net de la Catégorie à chaque date. Toutefois, la présente évaluation pourrait changer à la lumière de la publication de nouvelles normes ou de nouvelles interprétations de normes existantes. De plus, Fidelity n a identifié aucun changement découlant du basculement aux IFRS qui aurait des répercussions sur la valeur liquidative par action. 2

5 Opérations entre apparentés Gestionnaire et conseiller en valeurs La Catégorie est gérée par Fidelity Investments Canada s.r.i. (Fidelity). Fidelity est une filiale à part entière de FMR LLC. FMR LLC est la société mère d un groupe de filiales collectivement appelées Fidelity Investments. Fidelity fournit tous les services généraux de gestion et d administration requis pour assurer le bon fonctionnement des activités quotidiennes de la Catégorie, ou prend les dispositions à cette fin. Il s agit entre autres des conseils en placement, de l établissement des dispositions de courtage relatives aux opérations d achat et de vente du portefeuille, ainsi que de la tenue des livres et des registres et d autres services administratifs. Fidelity est le conseiller en valeurs de la Catégorie et lui fournit des services de conseils en placement. En contrepartie de ses services de conseils en placement et de gestion, Fidelity reçoit des honoraires mensuels fondés sur la valeur liquidative de chaque série, calculés quotidiennement et payables mensuellement. Pour l exercice clos le 30 novembre 2014, la Catégorie a payé à Fidelity des frais de gestion de $. Frais d administration Fidelity impute des frais d administration fixes à la Catégorie au lieu de certaines charges variables. Pour sa part, Fidelity est responsable de toutes les charges d exploitation de la Catégorie, à l exception de certains frais liés aux catégories, comme les honoraires et les charges des membres du comité d examen indépendant, les taxes, les commissions de courtage et les intérêts débiteurs. La Catégorie verse un taux annuel calculé par palier et établi en fonction de la valeur liquidative de chaque série, calculé quotidiennement et payable mensuellement. Pour l exercice clos le 30 novembre 2014, la Catégorie a payé à Fidelity des frais d administration de $. 3

6 Faits saillants financiers Les tableaux qui suivent font état de données financières clés concernant la Catégorie et ont pour objet de vous aider à comprendre ses résultats financiers pour les exercices indiqués. Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités ou des états financiers semestriels non audités de la Catégorie. Veuillez vous reporter à la première page pour savoir comment vous procurer les états financiers annuels ou semestriels de la Catégorie. Série A Exercice clos le 30 novembre 2014 A Actif net par action de la série Actif net à l ouverture de l exercice B, H ,0000 $ Augmentation (diminution) liée aux activités : Total des revenus Total des charges (à l exclusion des distributions) (0,2736) Gains réalisés (pertes) ,0211 Gains latents (pertes) ,5479 Augmentation (diminution) totale liée aux activités B ,2954 Distributions : Revenus nets de placement (à l exclusion des dividendes) Dividendes Gains en capital Remboursement de capital Total des distributions B, C Actif net à la clôture de l exercice B, H ,5034 $ Ratios et données supplémentaires Valeur liquidative (en milliers de dollars) D $ Actions en circulation D Ratio des frais de gestion E ,69 % Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou prises en charge E ,72 % Ratio des frais d opérations G ,14 % Taux de rotation du portefeuille F % Valeur liquidative par action, à la clôture de l exercice ,5034 $ A Pour l exercice du 20 décembre 2013 (date de création) au 30 novembre B L actif net et les distributions sont basés sur le nombre d actions en circulation à la date donnée. L augmentation (la diminution) liée aux activités est basée sur le nombre moyen pondéré d actions en circulation au cours de l exercice. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l actif net par action entre l ouverture et la clôture de l exercice. C Les distributions sont versées en espèces ou réinvesties dans des actions additionnelles de la Catégorie, ou les deux. D Ces chiffres sont arrêtés à la clôture de l exercice indiqué. E Le ratio des frais de gestion est basé sur les charges totales (à l exclusion des distributions, des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille) de l exercice indiqué et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de l exercice. Le 1 er novembre 2014, le gestionnaire de la Catégorie a commencé à renoncer à une partie de ses frais d administration et il continuait de le faire à la date du RDRF. Le gestionnaire peut, à son entière discrétion, mettre fin à cette renonciation en tout temps, mais nous ne savons pas quand celle-ci prendra fin. F Le taux de rotation du portefeuille de la Catégorie indique dans quelle mesure la gestion du portefeuille de la Catégorie est active. Un taux de 100 % indique que tous les titres en portefeuille ont été vendus ou achetés une fois au cours de l exercice. Plus ce taux est élevé, plus les frais d opérations engagés par la Catégorie au cours de l exercice sont élevés et la probabilité, pour l investisseur, de recevoir un gain en capital imposable au cours de cet exercice est également plus forte. Il n y a pas nécessairement de relation entre la performance de la Catégorie et un taux de rotation du portefeuille élevé. Ce taux est égal au montant des achats ou à celui des ventes de titres, selon le moins élevé, divisé par la valeur marchande moyenne pondérée des titres du portefeuille, à l exclusion des titres à court terme. Pour l exercice du 20 décembre 2013 au 30 novembre 2014, ce taux a été annualisé. G Le ratio des frais d opérations comprend le total des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille, exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de l exercice. Il tient compte de la quote-part de la Catégorie dans les frais d opérations estimatifs du fonds sous-jacent. H L actif net par action est calculé conformément au chapitre 3855 du Manuel de CPA Canada. 4

7 Série B Exercice clos le 30 novembre 2014 A Actif net par action de la série Actif net à l ouverture de l exercice B, H ,0000 $ Augmentation (diminution) liée aux activités : Total des revenus Total des charges (à l exclusion des distributions) (0,2473) Gains réalisés (pertes) ,0219 Gains latents (pertes) ,6549 Augmentation (diminution) totale liée aux activités B ,4295 Distributions : Revenus nets de placement (à l exclusion des dividendes) Dividendes Gains en capital Remboursement de capital Total des distributions B, C Actif net à la clôture de l exercice B, H ,5340 $ Ratios et données supplémentaires Valeur liquidative (en milliers de dollars) D $ Actions en circulation D Ratio des frais de gestion E ,42 % Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou prises en charge E ,45 % Ratio des frais d opérations G ,14 % Taux de rotation du portefeuille F % Valeur liquidative par action, à la clôture de l exercice ,5340 $ A Pour l exercice du 20 décembre 2013 (date de création) au 30 novembre B L actif net et les distributions sont basés sur le nombre d actions en circulation à la date donnée. L augmentation (la diminution) liée aux activités est basée sur le nombre moyen pondéré d actions en circulation au cours de l exercice. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l actif net par action entre l ouverture et la clôture de l exercice. C Les distributions sont versées en espèces ou réinvesties dans des actions additionnelles de la Catégorie, ou les deux. D Ces chiffres sont arrêtés à la clôture de l exercice indiqué. E Le ratio des frais de gestion est basé sur les charges totales (à l exclusion des distributions, des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille) de l exercice indiqué et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de l exercice. Le 1 er novembre 2014, le gestionnaire de la Catégorie a commencé à renoncer à une partie de ses frais d administration et il continuait de le faire à la date du RDRF. Le gestionnaire peut, à son entière discrétion, mettre fin à cette renonciation en tout temps, mais nous ne savons pas quand celle-ci prendra fin. F Le taux de rotation du portefeuille de la Catégorie indique dans quelle mesure la gestion du portefeuille de la Catégorie est active. Un taux de 100 % indique que tous les titres en portefeuille ont été vendus ou achetés une fois au cours de l exercice. Plus ce taux est élevé, plus les frais d opérations engagés par la Catégorie au cours de l exercice sont élevés et la probabilité, pour l investisseur, de recevoir un gain en capital imposable au cours de cet exercice est également plus forte. Il n y a pas nécessairement de relation entre la performance de la Catégorie et un taux de rotation du portefeuille élevé. Ce taux est égal au montant des achats ou à celui des ventes de titres, selon le moins élevé, divisé par la valeur marchande moyenne pondérée des titres du portefeuille, à l exclusion des titres à court terme. Pour l exercice du 20 décembre 2013 au 30 novembre 2014, ce taux a été annualisé. G Le ratio des frais d opérations comprend le total des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille, exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de l exercice. Il tient compte de la quote-part de la Catégorie dans les frais d opérations estimatifs du fonds sous-jacent. H L actif net par action est calculé conformément au chapitre 3855 du Manuel de CPA Canada. 5

8 Faits saillants financiers suite Série F Exercice clos le 30 novembre 2014 A Actif net par action de la série Actif net à l ouverture de l exercice B, H ,0000 $ Augmentation (diminution) liée aux activités : Total des revenus Total des charges (à l exclusion des distributions) (0,1353) Gains réalisés (pertes) ,0227 Gains latents (pertes) ,5126 Augmentation (diminution) totale liée aux activités B ,4000 Distributions : Revenus nets de placement (à l exclusion des dividendes) Dividendes Gains en capital Remboursement de capital Total des distributions B, C Actif net à la clôture de l exercice B, H ,6666 $ Ratios et données supplémentaires Valeur liquidative (en milliers de dollars) D $ Actions en circulation D Ratio des frais de gestion E ,32 % Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou prises en charge E ,36 % Ratio des frais d opérations G ,14 % Taux de rotation du portefeuille F % Valeur liquidative par action, à la clôture de l exercice ,6666 $ A Pour l exercice du 20 décembre 2013 (date de création) au 30 novembre B L actif net et les distributions sont basés sur le nombre d actions en circulation à la date donnée. L augmentation (la diminution) liée aux activités est basée sur le nombre moyen pondéré d actions en circulation au cours de l exercice. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l actif net par action entre l ouverture et la clôture de l exercice. C Les distributions sont versées en espèces ou réinvesties dans des actions additionnelles de la Catégorie, ou les deux. D Ces chiffres sont arrêtés à la clôture de l exercice indiqué. E Le ratio des frais de gestion est basé sur les charges totales (à l exclusion des distributions, des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille) de l exercice indiqué et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de l exercice. Le 1 er novembre 2014, le gestionnaire de la Catégorie a commencé à renoncer à une partie de ses frais d administration et il continuait de le faire à la date du RDRF. Le gestionnaire peut, à son entière discrétion, mettre fin à cette renonciation en tout temps, mais nous ne savons pas quand celle-ci prendra fin. F Le taux de rotation du portefeuille de la Catégorie indique dans quelle mesure la gestion du portefeuille de la Catégorie est active. Un taux de 100 % indique que tous les titres en portefeuille ont été vendus ou achetés une fois au cours de l exercice. Plus ce taux est élevé, plus les frais d opérations engagés par la Catégorie au cours de l exercice sont élevés et la probabilité, pour l investisseur, de recevoir un gain en capital imposable au cours de cet exercice est également plus forte. Il n y a pas nécessairement de relation entre la performance de la Catégorie et un taux de rotation du portefeuille élevé. Ce taux est égal au montant des achats ou à celui des ventes de titres, selon le moins élevé, divisé par la valeur marchande moyenne pondérée des titres du portefeuille, à l exclusion des titres à court terme. Pour l exercice du 20 décembre 2013 au 30 novembre 2014, ce taux a été annualisé. G Le ratio des frais d opérations comprend le total des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille, exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de l exercice. Il tient compte de la quote-part de la Catégorie dans les frais d opérations estimatifs du fonds sous-jacent. H L actif net par action est calculé conformément au chapitre 3855 du Manuel de CPA Canada. 6

9 Série F5 Exercice clos le 30 novembre 2014 A Actif net par action de la série Actif net à l ouverture de l exercice B, H ,0000 $ Augmentation (diminution) liée aux activités : Total des revenus ,0000 Total des charges (à l exclusion des distributions) (0,2630) Gains réalisés (pertes) ,0333 Gains latents (pertes) ,9280 Augmentation (diminution) totale liée aux activités B ,6983 Distributions : Revenus nets de placement (à l exclusion des dividendes) Dividendes Gains en capital Remboursement de capital (0,9163) Total des distributions B, C (0,9163) Actif net à la clôture de l exercice B, H ,2471 $ Ratios et données supplémentaires Valeur liquidative (en milliers de dollars) D $ Actions en circulation D Ratio des frais de gestion E ,29 % Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou prises en charge E ,35 % Ratio des frais d opérations G ,14 % Taux de rotation du portefeuille F % Valeur liquidative par action, à la clôture de l exercice ,2471 $ A Pour l exercice du 20 décembre 2013 (date de création) au 30 novembre B L actif net et les distributions sont basés sur le nombre d actions en circulation à la date donnée. L augmentation (la diminution) liée aux activités est basée sur le nombre moyen pondéré d actions en circulation au cours de l exercice. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l actif net par action entre l ouverture et la clôture de l exercice. C Les distributions sont versées en espèces ou réinvesties dans des actions additionnelles de la Catégorie, ou les deux. D Ces chiffres sont arrêtés à la clôture de l exercice indiqué. E Le ratio des frais de gestion est basé sur les charges totales (à l exclusion des distributions, des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille) de l exercice indiqué et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de l exercice. Le 1 er novembre 2014, le gestionnaire de la Catégorie a commencé à renoncer à une partie de ses frais d administration et il continuait de le faire à la date du RDRF. Le gestionnaire peut, à son entière discrétion, mettre fin à cette renonciation en tout temps, mais nous ne savons pas quand celle-ci prendra fin. F Le taux de rotation du portefeuille de la Catégorie indique dans quelle mesure la gestion du portefeuille de la Catégorie est active. Un taux de 100 % indique que tous les titres en portefeuille ont été vendus ou achetés une fois au cours de l exercice. Plus ce taux est élevé, plus les frais d opérations engagés par la Catégorie au cours de l exercice sont élevés et la probabilité, pour l investisseur, de recevoir un gain en capital imposable au cours de cet exercice est également plus forte. Il n y a pas nécessairement de relation entre la performance de la Catégorie et un taux de rotation du portefeuille élevé. Ce taux est égal au montant des achats ou à celui des ventes de titres, selon le moins élevé, divisé par la valeur marchande moyenne pondérée des titres du portefeuille, à l exclusion des titres à court terme. Pour l exercice du 20 décembre 2013 au 30 novembre 2014, ce taux a été annualisé. G Le ratio des frais d opérations comprend le total des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille, exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de l exercice. Il tient compte de la quote-part de la Catégorie dans les frais d opérations estimatifs du fonds sous-jacent. H L actif net par action est calculé conformément au chapitre 3855 du Manuel de CPA Canada. 7

10 Faits saillants financiers suite Série F8 Exercice clos le 30 novembre 2014 A Actif net par action de la série Actif net à l ouverture de l exercice B, H ,0000 $ Augmentation (diminution) liée aux activités : Total des revenus Total des charges (à l exclusion des distributions) (0,2676) Gains réalisés (pertes) ,0486 Gains latents (pertes) ,8751 Augmentation (diminution) totale liée aux activités B ,6561 Distributions : Revenus nets de placement (à l exclusion des dividendes) Dividendes Gains en capital Remboursement de capital (1,4663) Total des distributions B, C (1,4663) Actif net à la clôture de l exercice B, H ,6123 $ Ratios et données supplémentaires Valeur liquidative (en milliers de dollars) D $ Actions en circulation D Ratio des frais de gestion E ,36 % Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou prises en charge E ,41 % Ratio des frais d opérations G ,14 % Taux de rotation du portefeuille F % Valeur liquidative par action, à la clôture de l exercice ,6123 $ A Pour l exercice du 20 décembre 2013 (date de création) au 30 novembre B L actif net et les distributions sont basés sur le nombre d actions en circulation à la date donnée. L augmentation (la diminution) liée aux activités est basée sur le nombre moyen pondéré d actions en circulation au cours de l exercice. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l actif net par action entre l ouverture et la clôture de l exercice. C Les distributions sont versées en espèces ou réinvesties dans des actions additionnelles de la Catégorie, ou les deux. D Ces chiffres sont arrêtés à la clôture de l exercice indiqué. E Le ratio des frais de gestion est basé sur les charges totales (à l exclusion des distributions, des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille) de l exercice indiqué et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de l exercice. Le 1 er novembre 2014, le gestionnaire de la Catégorie a commencé à renoncer à une partie de ses frais d administration et il continuait de le faire à la date du RDRF. Le gestionnaire peut, à son entière discrétion, mettre fin à cette renonciation en tout temps, mais nous ne savons pas quand celle-ci prendra fin. F Le taux de rotation du portefeuille de la Catégorie indique dans quelle mesure la gestion du portefeuille de la Catégorie est active. Un taux de 100 % indique que tous les titres en portefeuille ont été vendus ou achetés une fois au cours de l exercice. Plus ce taux est élevé, plus les frais d opérations engagés par la Catégorie au cours de l exercice sont élevés et la probabilité, pour l investisseur, de recevoir un gain en capital imposable au cours de cet exercice est également plus forte. Il n y a pas nécessairement de relation entre la performance de la Catégorie et un taux de rotation du portefeuille élevé. Ce taux est égal au montant des achats ou à celui des ventes de titres, selon le moins élevé, divisé par la valeur marchande moyenne pondérée des titres du portefeuille, à l exclusion des titres à court terme. Pour l exercice du 20 décembre 2013 au 30 novembre 2014, ce taux a été annualisé. G Le ratio des frais d opérations comprend le total des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille, exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de l exercice. Il tient compte de la quote-part de la Catégorie dans les frais d opérations estimatifs du fonds sous-jacent. H L actif net par action est calculé conformément au chapitre 3855 du Manuel de CPA Canada. 8

11 Série T5 Exercice clos le 30 novembre 2014 A Actif net par action de la série Actif net à l ouverture de l exercice B, H ,0000 $ Augmentation (diminution) liée aux activités : Total des revenus ,0001 Total des charges (à l exclusion des distributions) (0,5327) Gains réalisés (pertes) ,0333 Gains latents (pertes) ,5732 Augmentation (diminution) totale liée aux activités B ,0739 Distributions : Revenus nets de placement (à l exclusion des dividendes) Dividendes Gains en capital Remboursement de capital (0,9163) Total des distributions B, C (0,9163) Actif net à la clôture de l exercice B, H ,9366 $ Ratios et données supplémentaires Valeur liquidative (en milliers de dollars) D $ Actions en circulation D Ratio des frais de gestion E ,68 % Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou prises en charge E ,72 % Ratio des frais d opérations G ,14 % Taux de rotation du portefeuille F % Valeur liquidative par action, à la clôture de l exercice ,9366 $ A Pour l exercice du 20 décembre 2013 (date de création) au 30 novembre B L actif net et les distributions sont basés sur le nombre d actions en circulation à la date donnée. L augmentation (la diminution) liée aux activités est basée sur le nombre moyen pondéré d actions en circulation au cours de l exercice. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l actif net par action entre l ouverture et la clôture de l exercice. C Les distributions sont versées en espèces ou réinvesties dans des actions additionnelles de la Catégorie, ou les deux. D Ces chiffres sont arrêtés à la clôture de l exercice indiqué. E Le ratio des frais de gestion est basé sur les charges totales (à l exclusion des distributions, des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille) de l exercice indiqué et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de l exercice. Le 1 er novembre 2014, le gestionnaire de la Catégorie a commencé à renoncer à une partie de ses frais d administration et il continuait de le faire à la date du RDRF. Le gestionnaire peut, à son entière discrétion, mettre fin à cette renonciation en tout temps, mais nous ne savons pas quand celle-ci prendra fin. F Le taux de rotation du portefeuille de la Catégorie indique dans quelle mesure la gestion du portefeuille de la Catégorie est active. Un taux de 100 % indique que tous les titres en portefeuille ont été vendus ou achetés une fois au cours de l exercice. Plus ce taux est élevé, plus les frais d opérations engagés par la Catégorie au cours de l exercice sont élevés et la probabilité, pour l investisseur, de recevoir un gain en capital imposable au cours de cet exercice est également plus forte. Il n y a pas nécessairement de relation entre la performance de la Catégorie et un taux de rotation du portefeuille élevé. Ce taux est égal au montant des achats ou à celui des ventes de titres, selon le moins élevé, divisé par la valeur marchande moyenne pondérée des titres du portefeuille, à l exclusion des titres à court terme. Pour l exercice du 20 décembre 2013 au 30 novembre 2014, ce taux a été annualisé. G Le ratio des frais d opérations comprend le total des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille, exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de l exercice. Il tient compte de la quote-part de la Catégorie dans les frais d opérations estimatifs du fonds sous-jacent. H L actif net par action est calculé conformément au chapitre 3855 du Manuel de CPA Canada. 9

12 Faits saillants financiers suite Série T8 Exercice clos le 30 novembre 2014 A Actif net par action de la série Actif net à l ouverture de l exercice B, H ,0000 $ Augmentation (diminution) liée aux activités : Total des revenus ,0001 Total des charges (à l exclusion des distributions) (0,5299) Gains réalisés (pertes) ,0391 Gains latents (pertes) ,6911 Augmentation (diminution) totale liée aux activités B ,2004 Distributions : Revenus nets de placement (à l exclusion des dividendes) Dividendes Gains en capital Remboursement de capital (1,4663) Total des distributions B, C (1,4663) Actif net à la clôture de l exercice B, H ,3253 $ Ratios et données supplémentaires Valeur liquidative (en milliers de dollars) D $ Actions en circulation D Ratio des frais de gestion E ,72 % Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou prises en charge E ,75 % Ratio des frais d opérations G ,14 % Taux de rotation du portefeuille F % Valeur liquidative par action, à la clôture de l exercice ,3253 $ A Pour l exercice du 20 décembre 2013 (date de création) au 30 novembre B L actif net et les distributions sont basés sur le nombre d actions en circulation à la date donnée. L augmentation (la diminution) liée aux activités est basée sur le nombre moyen pondéré d actions en circulation au cours de l exercice. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l actif net par action entre l ouverture et la clôture de l exercice. C Les distributions sont versées en espèces ou réinvesties dans des actions additionnelles de la Catégorie, ou les deux. D Ces chiffres sont arrêtés à la clôture de l exercice indiqué. E Le ratio des frais de gestion est basé sur les charges totales (à l exclusion des distributions, des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille) de l exercice indiqué et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de l exercice. Le 1 er novembre 2014, le gestionnaire de la Catégorie a commencé à renoncer à une partie de ses frais d administration et il continuait de le faire à la date du RDRF. Le gestionnaire peut, à son entière discrétion, mettre fin à cette renonciation en tout temps, mais nous ne savons pas quand celle-ci prendra fin. F Le taux de rotation du portefeuille de la Catégorie indique dans quelle mesure la gestion du portefeuille de la Catégorie est active. Un taux de 100 % indique que tous les titres en portefeuille ont été vendus ou achetés une fois au cours de l exercice. Plus ce taux est élevé, plus les frais d opérations engagés par la Catégorie au cours de l exercice sont élevés et la probabilité, pour l investisseur, de recevoir un gain en capital imposable au cours de cet exercice est également plus forte. Il n y a pas nécessairement de relation entre la performance de la Catégorie et un taux de rotation du portefeuille élevé. Ce taux est égal au montant des achats ou à celui des ventes de titres, selon le moins élevé, divisé par la valeur marchande moyenne pondérée des titres du portefeuille, à l exclusion des titres à court terme. Pour l exercice du 20 décembre 2013 au 30 novembre 2014, ce taux a été annualisé. G Le ratio des frais d opérations comprend le total des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille, exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de l exercice. Il tient compte de la quote-part de la Catégorie dans les frais d opérations estimatifs du fonds sous-jacent. H L actif net par action est calculé conformément au chapitre 3855 du Manuel de CPA Canada. 10

13 Série S5 Exercice clos le 30 novembre 2014 A Actif net par action de la série Actif net à l ouverture de l exercice B, H ,0000 $ Augmentation (diminution) liée aux activités : Total des revenus ,0001 Total des charges (à l exclusion des distributions) (0,4661) Gains réalisés (pertes) ,0486 Gains latents (pertes) ,5523 Augmentation (diminution) totale liée aux activités B ,1349 Distributions : Revenus nets de placement (à l exclusion des dividendes) Dividendes Gains en capital Remboursement de capital (0,9163) Total des distributions B, C (0,9163) Actif net à la clôture de l exercice B, H ,0142 $ Ratios et données supplémentaires Valeur liquidative (en milliers de dollars) D $ Actions en circulation D Ratio des frais de gestion E ,36 % Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou prises en charge E ,40 % Ratio des frais d opérations G ,14 % Taux de rotation du portefeuille F % Valeur liquidative par action, à la clôture de l exercice ,0142 $ A Pour l exercice du 20 décembre 2013 (date de création) au 30 novembre B L actif net et les distributions sont basés sur le nombre d actions en circulation à la date donnée. L augmentation (la diminution) liée aux activités est basée sur le nombre moyen pondéré d actions en circulation au cours de l exercice. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l actif net par action entre l ouverture et la clôture de l exercice. C Les distributions sont versées en espèces ou réinvesties dans des actions additionnelles de la Catégorie, ou les deux. D Ces chiffres sont arrêtés à la clôture de l exercice indiqué. E Le ratio des frais de gestion est basé sur les charges totales (à l exclusion des distributions, des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille) de l exercice indiqué et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de l exercice. Le 1 er novembre 2014, le gestionnaire de la Catégorie a commencé à renoncer à une partie de ses frais d administration et il continuait de le faire à la date du RDRF. Le gestionnaire peut, à son entière discrétion, mettre fin à cette renonciation en tout temps, mais nous ne savons pas quand celle-ci prendra fin. F Le taux de rotation du portefeuille de la Catégorie indique dans quelle mesure la gestion du portefeuille de la Catégorie est active. Un taux de 100 % indique que tous les titres en portefeuille ont été vendus ou achetés une fois au cours de l exercice. Plus ce taux est élevé, plus les frais d opérations engagés par la Catégorie au cours de l exercice sont élevés et la probabilité, pour l investisseur, de recevoir un gain en capital imposable au cours de cet exercice est également plus forte. Il n y a pas nécessairement de relation entre la performance de la Catégorie et un taux de rotation du portefeuille élevé. Ce taux est égal au montant des achats ou à celui des ventes de titres, selon le moins élevé, divisé par la valeur marchande moyenne pondérée des titres du portefeuille, à l exclusion des titres à court terme. Pour l exercice du 20 décembre 2013 au 30 novembre 2014, ce taux a été annualisé. G Le ratio des frais d opérations comprend le total des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille, exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de l exercice. Il tient compte de la quote-part de la Catégorie dans les frais d opérations estimatifs du fonds sous-jacent. H L actif net par action est calculé conformément au chapitre 3855 du Manuel de CPA Canada. 11

14 Faits saillants financiers suite Série S8 Exercice clos le 30 novembre 2014 A Actif net par action de la série Actif net à l ouverture de l exercice B, H ,0000 $ Augmentation (diminution) liée aux activités : Total des revenus ,0001 Total des charges (à l exclusion des distributions) (0,4855) Gains réalisés (pertes) ,0364 Gains latents (pertes) ,5473 Augmentation (diminution) totale liée aux activités B ,0983 Distributions : Revenus nets de placement (à l exclusion des dividendes) Dividendes Gains en capital Remboursement de capital (1,4663) Total des distributions B, C (1,4663) Actif net à la clôture de l exercice B, H ,3613 $ Ratios et données supplémentaires Valeur liquidative (en milliers de dollars) D $ Actions en circulation D Ratio des frais de gestion E ,48 % Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou prises en charge E ,51 % Ratio des frais d opérations G ,14 % Taux de rotation du portefeuille F % Valeur liquidative par action, à la clôture de l exercice ,3613 $ A Pour l exercice du 20 décembre 2013 (date de création) au 30 novembre B L actif net et les distributions sont basés sur le nombre d actions en circulation à la date donnée. L augmentation (la diminution) liée aux activités est basée sur le nombre moyen pondéré d actions en circulation au cours de l exercice. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l actif net par action entre l ouverture et la clôture de l exercice. C Les distributions sont versées en espèces ou réinvesties dans des actions additionnelles de la Catégorie, ou les deux. D Ces chiffres sont arrêtés à la clôture de l exercice indiqué. E Le ratio des frais de gestion est basé sur les charges totales (à l exclusion des distributions, des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille) de l exercice indiqué et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de l exercice. Le 1 er novembre 2014, le gestionnaire de la Catégorie a commencé à renoncer à une partie de ses frais d administration et il continuait de le faire à la date du RDRF. Le gestionnaire peut, à son entière discrétion, mettre fin à cette renonciation en tout temps, mais nous ne savons pas quand celle-ci prendra fin. F Le taux de rotation du portefeuille de la Catégorie indique dans quelle mesure la gestion du portefeuille de la Catégorie est active. Un taux de 100 % indique que tous les titres en portefeuille ont été vendus ou achetés une fois au cours de l exercice. Plus ce taux est élevé, plus les frais d opérations engagés par la Catégorie au cours de l exercice sont élevés et la probabilité, pour l investisseur, de recevoir un gain en capital imposable au cours de cet exercice est également plus forte. Il n y a pas nécessairement de relation entre la performance de la Catégorie et un taux de rotation du portefeuille élevé. Ce taux est égal au montant des achats ou à celui des ventes de titres, selon le moins élevé, divisé par la valeur marchande moyenne pondérée des titres du portefeuille, à l exclusion des titres à court terme. Pour l exercice du 20 décembre 2013 au 30 novembre 2014, ce taux a été annualisé. G Le ratio des frais d opérations comprend le total des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille, exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de l exercice. Il tient compte de la quote-part de la Catégorie dans les frais d opérations estimatifs du fonds sous-jacent. H L actif net par action est calculé conformément au chapitre 3855 du Manuel de CPA Canada. Frais de gestion Fidelity assure les fonctions de gestionnaire de la Catégorie. En contrepartie de ses services de gestion, Fidelity reçoit de la Catégorie des frais de gestion mensuels fondés sur la valeur liquidative de chaque série, calculés quotidiennement et payables mensuellement. Fidelity utilise ces frais de gestion pour payer les commissions de vente et de suivi aux courtiers inscrits lors de la distribution des actions de la Catégorie, ainsi que les frais généraux relatifs à la gestion des placements. Actions de série A Actions de série B Actions de série F Actions de série F5 Actions de série F8 Actions de série T5 Actions de série T8 Actions de série S5 Actions de série S8 Frais de gestion 2,00 % 1,85 % 0,85 % 0,85 % 0,85 % 2,00 % 2,00 % 1,85 % 1,85 % En pourcentage des frais de gestion : Rémunération des courtiers* 316,16 54,05 526,64 549,30 54,05 54,05 Frais de gestion des placements, frais d administration et autres (216,16) 45,95 100,00 100,00 100,00 (426,64) (449,30) 45,95 45,95 * La rémunération des courtiers représente les commissions en espèces que Fidelity verse aux courtiers inscrits au cours de l exercice et comprend les frais de souscription différés et les commissions de suivi. Ce montant peut, dans certains cas, dépasser 100 % des frais reçus par Fidelity au cours de l exercice. Les montants présentés dans le tableau ci-dessus afférents à de nouvelles catégories ou séries pourraient ne pas être représentatifs des montants ayant trait à des périodes à plus long terme. 12

15 Catégorie Fidelity Actions américaines de la Société de Structure de Capitaux Fidelity Rendement passé Les données sur le rendement figurant ci-dessous sont fondées sur l hypothèse que toutes les distributions que la Catégorie a versées au cours des exercices indiqués ont été réinvesties dans des titres additionnels de celle-ci. Ces données ne tiennent pas compte des frais d achat, de rachat, de distribution ou d autres frais facultatifs qui auraient pour effet de réduire le rendement. La performance antérieure de la Catégorie n indique pas nécessairement comment celle-ci se comportera à l avenir. Rendement annuel Le diagramme à barres suivant présente le rendement annuel de la Catégorie pour chaque année indiquée et illustre la fluctuation de sa performance d une année à l autre. Exprimés en pourcentage, ces résultats démontrent les variations, à la hausse comme à la baisse, du rendement d un placement entre le premier et le dernier jour de chaque exercice. Série A Exercice Pourcentage (%) A 25,1 % A Depuis le début des activités, du 30 décembre 2013 au 30 novembre Série B Exercice Pourcentage (%) A 25,3 % A Depuis le début des activités, du 30 décembre 2013 au 30 novembre Série F Exercice Pourcentage (%) A 26,7 % A Depuis le début des activités, du 30 décembre 2013 au 30 novembre

16 Catégorie Fidelity Actions américaines de la Société de Structure de Capitaux Fidelity Rendement passé suite Série F5 Exercice Pourcentage (%) A 26,5 % A Depuis le début des activités, du 30 décembre 2013 au 30 novembre Série F8 Exercice Pourcentage (%) A 26,4 % A Depuis le début des activités, du 30 décembre 2013 au 30 novembre Série T5 Exercice Pourcentage (%) A 24,9 % A Depuis le début des activités, du 30 décembre 2013 au 30 novembre

17 Série T8 Exercice Pourcentage (%) A 25,0 % A Depuis le début des activités, du 30 décembre 2013 au 30 novembre Série S5 Exercice Pourcentage (%) A 25,3 % A Depuis le début des activités, du 30 décembre 2013 au 30 novembre Série S8 Exercice Pourcentage (%) A 25,2 % A Depuis le début des activités, du 30 décembre 2013 au 30 novembre

18 Catégorie Fidelity Actions américaines de la Société de Structure de Capitaux Fidelity Rendement passé suite Rendements annuels composés Ce tableau établit une comparaison entre le rendement global annuel composé antérieur de la Catégorie et celui de son indice de référence, l indice S&P 500, pour les périodes indiquées. Rendement global annuel moyen Depuis la création Catégorie Fidelity Actions américaines série A 25,1 % Catégorie Fidelity Actions américaines série B 25,3 % Catégorie Fidelity Actions américaines série F 26,7 % Catégorie Fidelity Actions américaines série F5 26,5 % Catégorie Fidelity Actions américaines série F8 26,4 % Catégorie Fidelity Actions américaines série T5 24,9 % Catégorie Fidelity Actions américaines série T8 25,0 % Catégorie Fidelity Actions américaines série S5 25,3 % Catégorie Fidelity Actions américaines série S8 22,4 % Indice S&P 500 La Catégorie Fidelity Actions américaines, série B, après déduction des frais et des charges, a enregistré un rendement de 25,3 % du 30 décembre 2013, date de début de ses activités, au 30 novembre Le rendement net des autres séries d actions de cette Catégorie est comparable à celui des actions de série B, à l exception des différences attribuables aux structures de frais. À titre de comparaison, l indice S&P 500, qui est représentatif de l ensemble des actions américaines, a progressé de 22,4 % (en dollars canadiens). Les actions américaines ont progressé au cours de l exercice grâce à l expansion économique modeste, aux politiques monétaires accommodantes et à la hausse des bénéfices de sociétés. Elles ont toutefois fait l objet d une volatilité accrue à la lumière des risques géopolitiques et des craintes liées à la croissance économique mondiale. De plus, les titres énergétiques ont chuté dans le sillage de la baisse du prix du pétrole survenue vers la fin de la période visée. Ainsi, l absence de placements dans ce secteur a prêté main-forte aux résultats du fonds sous-jacent. Dans ce contexte, la Catégorie a affiché un rendement supérieur à celui de l indice de référence à la lumière, en partie, de l absence de placements énergétiques dans le fonds sous-jacent. Sur le plan sectoriel, les participations du fonds sous-jacent aux secteurs des biens de consommation discrétionnaire et des biens de consommation de base ont contribué à son rendement sur une base relative, alors que celles des technologies de l information lui ont nui. De plus, l absence de placements du fonds sous-jacent dans le secteur énergétique a prêté main-forte à ses résultats sur une base relative. Dans le secteur des biens de consommation discrétionnaire, la participation du fonds sous-jacent à Hanesbrands a fourni un apport à sa performance relative. Le cours de l action de cette société a augmenté à la lumière de la croissance toujours robuste de ses bénéfices; il a également profité de l acquisition d une de ses sociétés concurrentes, DB Apparel, cette annonce ayant joui d un accueil favorable auprès des investisseurs. Dans celui des biens de consommation de base, la position surpondérée du fonds sous-jacent dans les titres de Kroger, détaillant de produits alimentaires et de biens de consommation de base, a eu des incidences favorables sur ses résultats relatifs, le prix des actions de cette société ayant grimpé à la lumière de la hausse de ses bénéfices et de la croissance robuste de ses ventes de magasins comparables. En revanche, dans le secteur des technologies de l information, l absence d une participation aux titres de la société Apple a porté atteinte à la performance relative du fonds sous-jacent. Le prix des actions d Apple a grimpé en réponse à la réaction positive des investisseurs à l égard du lancement de la gamme de nouveaux produits de cette société au cours de l année. À la fin de la période visée, les secteurs des biens de consommation discrétionnaire, des biens de consommation de base, des technologies de l information et de l énergie représentaient respectivement 16,3 %, 7,5 %, 16,7 % et 0,0 % de l actif du fonds sous-jacent, comparativement à des pondérations respectives de 12,0 %, de 9,9 %, de 20,0 % et de 8,4 % pour l indice de référence. L indice S&P 500, indice de référence bien connu, regroupe les actions ordinaires de 500 entreprises américaines à forte et à moyenne capitalisation. Chaque série d actions obtiendra des rendements différents en raison de divergences sur le plan des frais de gestion et des charges. 16

19 Catégorie Fidelity Actions américaines de la Société de Structure de Capitaux Fidelity Aperçu du portefeuille au 30 novembre 2014 Répartition sectorielle % de l actif net de la Catégorie Soins de santé ,6 Technologies de l information ,7 Biens de consommation discrétionnaire ,3 Services financiers ,4 Industries ,9 Biens de consommation de base ,5 Services publics ,2 Trésorerie et équivalents ,0 Autres actifs (passifs) nets ,4 Répartition géographique % de l actif net de la Catégorie États-Unis ,5 Bailliage de Guernesey ,1 Trésorerie et équivalents ,0 Autres actifs (passifs) nets ,4 25 principaux placements % de l actif net de la Catégorie 1. Trésorerie et équivalents ,0 2. Jarden Corp ,0 3. Kroger Co ,0 4. Ingram Micro, Inc ,6 5. Hanesbrands, Inc ,0 6. Google, Inc ,7 7. The Cooper Companies, Inc ,1 8. DaVita HealthCare Partners, Inc ,1 9. Cardinal Health, Inc ,1 10. ResMed, Inc ,1 11. Cigna Corp ,0 12. CMS Energy Corp ,8 13. Ameriprise Financial, Inc ,6 14. Microsoft Corp ,6 15. The NASDAQ OMX Group, Inc ,6 16. CVS Health Corp ,5 17. McKesson Corp ,4 18. AutoZone, Inc ,4 19. Xcel Energy, Inc ,4 20. Berkshire Hathaway, Inc ,4 21. Comcast Corp ,4 22. BlackRock, Inc ,3 23. Amdocs Ltd ,1 24. Generac Holdings, Inc ,1 25. Oracle Corp ,0 80,3 Total de l actif net de la Catégorie $ Les renseignements présentés dans les tableaux ci-dessus tiennent compte de la quote-part du placement de la Catégorie dans le fonds sous-jacent de Fidelity. L aperçu du portefeuille peut changer par suite des transactions effectuées au sein du portefeuille du fonds sous-jacent et de la catégorie. Les plus récents rapports annuel, semestriel ou trimestriel, l Aperçu du Fonds et le prospectus simplifié de la catégorie ou du fonds sous-jacent sont disponibles gratuitement en appelant au , en envoyant une demande écrite à Fidelity Investments Canada s.r.i., 483 Bay Street, Suite 300, Toronto ON M5G 2N7 ou en visitant notre site Web à fidelity.ca ou celui de SEDAR à sedar.com. 17

20 Société de Structure de Capitaux Fidelity 407 2nd Street S.W., Suite 1100 Calgary, Alberta T2P 2Y3 Gestionnaire de fonds et agent chargé de la tenue des registres Fidelity Investments Canada s.r.i. 483 Bay Street, Suite 300 Toronto, Ontario M5G 2N7 Dépositaire State Street Trust Company of Canada Toronto, Ontario Visitez notre site Web à ou communiquez avec le Service à la clientèle de Fidelity au Les fonds communs de placement Fidelity sont vendus par des spécialistes en placements inscrits. Chaque Fonds est accompagné d un prospectus simplifié qui contient des renseignements importants sur le Fonds, notamment les objectifs de placement, les options d achat et les frais applicables. Veuillez vous procurer un exemplaire de ce document, lisez-le attentivement et consultez votre spécialiste en placements avant d investir. Comme pour chaque type d investissement, le placement dans des fonds communs de placement comporte des risques. Il n y a aucune garantie que le Fonds réalisera ses objectifs de placement. La valeur liquidative, le rendement des titres ainsi que le rendement de votre placement peuvent varier à l occasion selon la conjoncture boursière. Les investisseurs peuvent réaliser un profit ou subir une perte à la vente de leurs parts d un Fonds Fidelity. Les Fonds Fidelity mondiaux peuvent être plus volatils que les autres Fonds Fidelity, car ils concentrent leurs placements dans un seul secteur et dans un nombre restreint d émetteurs. Aucun Fonds n est censé constituer en soi un programme de placement complet et diversifié. Le rendement passé ne constitue pas une garantie ni un indicateur des résultats à venir. Il n y a aucune garantie que la valeur liquidative du Fonds Fidelity Marché monétaire Canada et du Fonds Fidelity Marché monétaire É.-U. demeurera fixe. La répartition des placements des Fonds est présentée en vue d illustrer la façon dont un Fonds peut investir et pourrait ne pas représenter les placements actuels ou futurs d un Fonds. Les placements d un Fonds peuvent varier en tout temps. Fidelity Investments est une marque déposée de FMR LLC F FICL-AMV-CS-MRFPA-0215