UNIVERSITÉ DES SOCIÉTÉS COTÉES. Fonds de prêts à l économie, une réponse alternative au financement bancaire traditionnel des ETI

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1 UNIVERSITÉ DES SOCIÉTÉS COTÉES Fonds de prêts à l économie, une réponse alternative au financement bancaire traditionnel des ETI JUIN 2014

2 1 Le Groupe OFI JUIN UNIVERSITÉS DES SOCIÉTÉS COTÉES 2

3 PLUS DE 40 ANS D EXISTENCE Créé en 1971 Une double expertise : gestion sous mandat et gestion collective ACTIONNARIAT* 4 e société de gestion ISR*, 8 e société de gestion institutionnelle** sur le marché français 60,91% 25,77% 13,32% 60,3 Mds d actifs sous gestion (au 31/03/2014) * à compter du 30/06/2014, 280 collaborateurs *Source Novethic, en taille d encours dans les fonds ouverts - **Classement bfinance en France, avril JUIN UNIVERSITÉS DES SOCIÉTÉS COTÉES 3

4 DES EXPERTISES AU SERVICE DES GESTIONS SOUS MANDAT ET COLLECTIVE MONÉTAIRE TAUX ET CRÉDIT OBLIGATIONS CONVERTIBLES ACTIONS PERFORMANCE ABSOLUE & ALTERNATIF DIVERSIFIÉ GESTIONS DIRECTES GESTIONS PÉRIPHÉRIQUES IMMOBILIER INFRASTRUCTURE DISTRESSED ASSETS GESTION COLLECTIVE GESTION SOUS MANDAT TRADITIONNELLE ALTERNATIVE PRIVATE EQUITY MULTIGESTION PÔLE SERVICES ET SOLUTIONS REPORTING ANALYSE DES PASSIFS INGÉNIERIE FINANCIÈRE SOLUTIONS SUR-MESURE FORMATIONS SOCIÉTÉS DU GROUPE JUIN UNIVERSITÉS DES SOCIÉTÉS COTÉES 4

5 2 Le financement obligataire des ETI JUIN UNIVERSITÉS DES SOCIÉTÉS COTÉES 5

6 PRÉAMBULE Fonds de prêt à l économie Incitation au financement de moyen / long terme des entreprises (ETI) Logique de portage à maturité Des investisseurs institutionnels légitimes dans le financement des entreprises Les institutionnels financent déjà les petites et moyennes entreprises (Private Equity, convertibles ) Forme naturelle d investissement pour un institutionnel Financement moyen terme Remboursement in fine Financement obligataire ~80% des actifs des actifs des assureurs JUIN UNIVERSITÉS DES SOCIÉTÉS COTÉES 6

7 EXEMPLE DU FINANCEMENT DES GRANDES ENTREPRISES BANQUES DÉSINTERMÉDIATION (marchés obligataires) Prêts court terme Trésorerie Lignes revolver Billets de trésorerie Obligations à moyen et long terme Complémentarité entre financements bancaire et désintermédié JUIN UNIVERSITÉS DES SOCIÉTÉS COTÉES 7

8 INTÉRÊT DU FINANCEMENT OBLIGATAIRE Diversification des sources de financement Diminution de la dépendance bancaire Accès à un financement de long terme Besoins d investissement récurrents et durables des institutionnels Création de relations pérennes JUIN UNIVERSITÉS DES SOCIÉTÉS COTÉES 8

9 Chiffre d affaires OFI CRÉDIT ETI : L UNIVERS D INVESTISSEMENT RETENU Univers global et diversifié de 4300 ETI en France 1500 M ~100 ENTREPRISES DE PREMIER PLAN RISQUE DE CRÉDIT RÉDUIT SUR-FINANCEMENT OBLIGATAIRE 500 M ~ ENTREPRISES BUSINESS MODEL BIEN ÉTABLI RISQUE DE CRÉDIT FAIBLE MANQUE DE FINANCEMENT OBLIGATAIRE PROJET DE FONDS OFI AM 100 M 50 M ~3000 ENTREPRISES - RISQUE DE CRÉDIT MODÉRÉ BESOINS DE FINANCEMENT POUR DE PETITS MONTANTS JUIN UNIVERSITÉS DES SOCIÉTÉS COTÉES 9

10 OFI CRÉDIT ETI : CRITÈRES DE SÉLECTION Chiffre d affaire supérieur à 100 M pour au minimum 85 % du fonds Ratio Dette nette / EBITDA moyen objectif de 2,75 et maximum absolu à 4 Maturité 5 à 7 ans Taille d investissement de 5 M à 15 M Tous secteurs d activité JUIN UNIVERSITÉS DES SOCIÉTÉS COTÉES 10

11 DOCUMENT D'INFORMATION NON CONTRACTUEL DOCUMENT D'INFORMATION NON CONTRACTUEL Le présent document ne vise que les : - clients professionnels au sens de l'article D du Code monétaire et financier ; - Le les présent conseillers document gestion ne vise de que patrimoine les : indépendants (CGPI) ; - les clients conseillers professionnels en investissements au sens de l'article financiers D (CIF) au du sens Code de monétaire l'article L. et financier et suivants ; du Code monétaire et financier. - les conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI) ; Il - les n'est conseillers pas destiné en investissements à être remis à des financiers clients (CIF) non au professionnels sens de l'article ne possédant L et pas suivants l'expérience, du Code les monétaire connaissances et financier. et la compétence nécessaires pour prendre leurs propres décisions d'investissement et évaluer correctement les risques encourus. Il n'est pas destiné à être remis à des clients non professionnels ne possédant pas l'expérience, les connaissances et la compétence nécessaires pour prendre leurs propres décisions d'investissement et évaluer correctement les risques Les encourus. informations contenues dans ce document ne sauraient avoir une quelconque valeur contractuelle. Seuls le prospectus complet de l OPCVM et ses derniers états financiers font foi. Avant Les informations d envisager contenues toute souscription, dans ce document il est recommandé ne sauraient de avoir lire attentivement une quelconque le valeur plus récent contractuelle. prospectus et de consulter le dernier Seuls le rapport prospectus financier complet publié de l OPCVM par l OPCVM, et ses disponibles derniers états sur financiers simple demande font foi. auprès d OFI Asset Management 22 rue Vernier Avant d envisager Paris toute souscription, des entités qui il est commercialisent recommandé l OPCVM. de lire attentivement le plus récent prospectus et de consulter le dernier rapport financier publié par l OPCVM, disponibles sur simple demande auprès d OFI Asset Management 22 rue Aucune Vernier exploitation Paris commerciale ou des entités même qui commercialisent partielle des données l OPCVM. qui y sont présentées ne pourra être effectuée sans l'accord préalable d OFI Asset Management ou de ses filiales. OFI Aucune Asset exploitation Management commerciale et ses sociétés même partielle filiales déclinent des données toute qui responsabilité y sont présentées quant à ne l utilisation pourra être qui effectuée pourrait être sans faite l'accord des informations préalable d OFI contenues Asset Management dans le présent ou de document ses filiales. et des conséquences qui pourraient en découler. Toute reproduction ou utilisation OFI Asset non Management autorisée des et ses ces sociétés informations filiales engagera déclinent la toute responsabilité de l utilisateur quant à l utilisation et sera susceptible qui pourrait d entraîner être faite des poursuites informations judiciaires. contenues dans le présent document et des conséquences qui pourraient en découler. Toute reproduction ou utilisation non autorisée des ces informations engagera la responsabilité de l utilisateur et sera susceptible d entraîner des Les poursuites performances judiciaires. passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Les chiffres cités ont trait aux années écoulées. La société de gestion ne saurait en conséquence être tenue pour responsable d une décision d investissement ou de Les désinvestissement performances passées prise sur ne sont la base pas des un indicateur informations fiable contenues des performances dans document. futures. Les chiffres cités ont trait aux années écoulées. La société de gestion ne saurait en conséquence être tenue pour responsable d une décision d investissement ou Le de désinvestissement traitement fiscal propre prise à sur l'investissement la base des informations en parts ou contenues actions d OPCVM dans ce document. dépend de la situation individuelle de chaque client et est susceptible d'être modifié. Le traitement fiscal propre à l'investissement en parts ou actions d OPCVM dépend de la situation individuelle de chaque OFI client ASSET et est MANAGEMENT susceptible d'être - 22 modifié. RUE VERNIER PARIS - TÉL. : + 33 (0) OFI ASSET MANAGEMENT - 22 RUE VERNIER PARIS - TÉL. : + 33 (0) OFI GROUPE OFI MANDATS MACIF GESTION OFI GESTION PRIVÉE PARM OFI LUX OFI PREMIUM OFI INFRAVIA OFI INVESTMENT SOLUTIONS ZENCAP ASSET MANAGEMENT OFI REIM