R é s u l t a t s A n n u e l s

R é s u l t a t s A n n u e l s 2 1 f é v r i e r 2 0 1 3 L arrivée du tramway T3 au Parc du Pont de Flandre (Paris 19 ème )

Avertissement Cette présentation ne constitue pas une offre, ou une sollicitation d'offre de vente ou d'échange de titres, ni une recommandation de souscription d achat ou de vente de titres d'icade. La distribution du présent document peut être limitée dans certains pays par la législation ou la réglementation. Les personnes entrant par conséquent en possession de cette présentation sont tenues de s informer et de respecter ces restrictions. Dans les limites autorisées par la loi applicable, Icade décline toute responsabilité ou tout engagement quant à la violation d une quelconque de ces restrictions par quelque personne que ce soit. 2

Parc du Millénaire, Paris 19 ème S o m m a i r e 1 Les forces du modèle d Icade Optimisation du portefeuille d'actifs Adéquation du patrimoine avec la demande Renforcement du passif Maîtrise des risques 2 Résultats financiers 3 Opportunités et atouts 4 Annexes

Solidité des indicateurs clés Forte hausse du cash-flow net courant (+13%) Diminution de l ANR sur 2012 (-3%) 223 M 251 M 4 313 M 4 189 M 4 190 M 4,32 / action 4,86 / action 83,7 / action 80,8 / action 80,7 / action Déc. 2011 Déc. 2012 Déc. 2011 Juin 2012 Déc. 2012 Une hausse du cash-flow net courant de 12,5% due à l amélioration significative de l EBO, notamment du pôle Foncière tertiaire Une diminution de l ANR EPRA triple net de 2,8% par rapport au 31 décembre 2011 du fait de l évolution des valeurs du patrimoine du pôle Foncière tertiaire (notamment ajustement de la valeur de la tour EQHO) et de la dégradation du mark-to-market des instruments de couverture Amélioration significative de l EBO (+8%) Un LTV maîtrisé 355 M 385 M 40,0% 39,5% 39,8% Déc. 2011 Déc. 2012 Une amélioration de l EBO de 8% liée principalement à une gestion locative efficiente, à l effet des acquisitions et à la diminution des opérations intragroupes entre les pôles Promotion et Foncière Déc. 2011 Juin 2012 Déc. 2012 Une structure financière solide Après prise en compte des actifs sous promesse au 31 décembre 2012, le LTV ajusté s élève à 38,4% 4

Parc du Millénaire, Paris 19 ème S o m m a i r e 1 Les forces du modèle d Icade Optimisation du portefeuille d'actifs Adéquation du patrimoine avec la demande Renforcement du passif Maîtrise des risques 2 Résultats financiers 3 Opportunités et atouts 4 Annexes

Les forces du modèle d Icade Les forces du modèle d Icade Optimisation du portefeuille d'actifs Patrimoine composé désormais à 90% d actifs stratégiques ou alternatifs Poursuite de la tertiarisation en 2013 avec le projet d acquisition de Silic 547 M d investissements en 2012 dans les activités stratégiques (bureaux, parcs tertiaires) et les actifs alternatifs (santé) 350 M de cessions d actifs non stratégiques ou matures (logements, entrepôts, Allemagne) Adéquation du patrimoine avec la demande Patrimoine localisé dans les principales zones tertiaires d Ile-de-France bénéficiant du développement récent ou à venir des transports en commun et renforcé par le rapprochement avec Silic Actifs récents et aux meilleures normes environnementales Succès sur les principaux enjeux locatifs permettant une stabilisation du taux d occupation à environ 95% Renforcement du passif Nouveaux financements (club deal, prêt hypothécaire, levée de fonds pour Icade Santé) permettant notamment de lisser l échéancier de la dette et de préparer l intégration de Silic Structure financière solide Maitrise des risques Approche spécifique du marché de la promotion Potentiel de croissance des loyers important sur le portefeuille existant et les projets sécurisés Maîtrise du pipeline permettant une grande flexibilité dans le lancement des opérations 6

Les forces du modèle d Icade Optimisation du portefeuille d'actifs Evolution du patrimoine par secteur stratégique entre 2009 et 2012 Valeur totale du patrimoine : 5 804 M au 31 décembre 2009 Valeur totale du patrimoine : 6 850 M au 31 décembre 2012 2009 2012 Stratégique 42% Stratégique 58% Bureaux France 1 162 M 20% 22% Parcs tertiaires 1 289 M 5% Centres commerciaux 281 M Bureaux France 2 426 M 35% Parcs tertiaires 1 570 M 23% Bureaux Allemagne, Entrepôts, Logement 2 411 M 42% 11% Santé 661 M Bureaux Allemagne, Entrepôts, Logement 687 M 10% 25% Santé (1) 1 725 M 7% Centres commerciaux 442 M Non stratégique 42% Alternatif 16% Non stratégique 10% Alternatif 32% Poursuite en 2012 de la dynamique de tertiarisation du portefeuille 7 (1) Valeur à 100%

Les forces du modèle d Icade Optimisation du portefeuille d'actifs Investissements et cessions Cessions : 350 M (plus-values : 81 M ) Investissements : 557 M 8 Entrepôts, bureaux et commerces Cession de 36 400 m 2 d entrepôts et de 7 300 m 2 de bureaux et de commerces en lots de copropriété Cession en décembre 2012 de l immeuble de bureaux de 8 400 m² situé au 7-9 avenue de Messine, Paris 8 ème Signature d une promesse de vente en janvier 2013, portant sur un portefeuille de 11 plateformes logistiques, d une surface totale de 380 000 m 2 pour 145 M Bureaux Allemagne Cession de 2 immeubles de bureaux à Berlin et Hambourg et de réserves foncières pour 57 M Signature de promesses de vente, portant sur des immeubles à Berlin et Francfort (19 400 m²) et sur des terrains situés en Allemagne Logement Cession en bloc de 495 logements à Epinay-sur-Seine (93) en juin 2012, pour 33 M Signature d une promesse de vente en janvier 2013, portant sur la cession en bloc de 849 logements situés à Sarcelles (95) Autres cessions Cession en mars 2012, d Icade Résidences Services, société spécialisée dans la gestion de résidences étudiantes, pour 24,2 M Négociations exclusives en vue de la cession au 1 er trimestre 2013 de l activité d ingénierie du pôle Promotion (Arcoba, Gestec, Setrhi-Sétae) et de la société Suretis, spécialisée dans l exploitation de services de sécurité et la télésurveillance Tour EQHO (La Défense) Livraison de 79 200 m² de surface utile, prévue mi 2013 Premier IGH HQE Rénovation et BREEAM -Very Good Labellisation BBC Rénovation Le Beauvaisis (Paris 19 ème ) Livraison de 12 000 m² début 2012, dont 3 350 m² loués à l ARD Premier immeuble de bureaux parisien à double certification HQE et BBC Rénovation Santé Acquisition de 11 cliniques (2 100 lits) gérées par des exploitants de premier ordre, pour un montant de 310 M Une politique active de rotation du patrimoine permettant sa rationalisation

Station de métro Front Populaire (prolongement ligne 12) sur le Parc des Portes de Paris (Saint-Denis, 93) S o m m a i r e 1 Les forces du modèle d Icade Optimisation du portefeuille d'actifs Adéquation du patrimoine avec la demande Renforcement du passif Maîtrise des risques 2 Résultats financiers 3 Opportunités et atouts 4 Annexes

Les forces du modèle d Icade Tour EQHO La Défense Tour PB5 La Défense Crystal Park Neuilly LINK Adéquation du patrimoine avec la demande Localisation parcs tertiaires & bureaux en IDF Centre commercial Le Millénaire Aubervilliers Haussmann Le Millénaire Metropolitan Villejuif Courbevoie St Denis Aubervilliers Nanterre Puteaux St Denis Paris 19 PARCS TERTIAIRES Paris 15 éme Rueil-Malmaison Nanterre La Défense Neuilly Boulogne 16 15 Issy-les-Moulineaux 17 7 8 18 9 10 1 2 3 4 6 5 14 13 Aubervilliers 19 20 11 12 Maison-Alfort Paris 19 ème Paris 8 éme 10 Parcs tertiaires Bureaux 0 à 50 M 50 à 100 M >100 M Villejuif Evry Courcouronnes Un patrimoine localisé dans les principales zones tertiaires d Ile-de-France qui bénéficient des développements des transports récents ou à venir, et qui sera renforcé par le rapprochement avec Silic

Les forces du modèle d Icade Adéquation du patrimoine avec la demande Focus sur les parcs tertiaires Hier SAINT DENIS AUBERVILLIERS M6 Arrêts lignes bus 239 et 65 M5 M1 M2 AUTRES PROJETS 1. Paris Nord-Est 2. ZAC Claude Bernard 3. Gare des Mines-Fillettes PARIS 11

Les forces du modèle d Icade Adéquation du patrimoine avec la demande Focus sur les parcs tertiaires Aujourd hui SAINT DENIS AUBERVILLIERS Tramway T 3 Mis en service le 15 déc. 2012 Métro M 12 Station Front Populaire (phase 1) mise en service le 18 déc. 2012 Arrêts lignes bus 239 et 65 M6 M5 M1 M2 M3 M4 AUTRES PROJETS 1. Paris Nord-Est 2. ZAC Claude Bernard 3. Gare des Mines-Fillettes PARIS 12

Les forces du modèle d Icade Adéquation du patrimoine avec la demande Focus sur les parcs tertiaires Demain Prolongement RER E (station Rosa Parks) Tramway T E Projet de tramway T 8 3 Mis en service le 15 déc. 2012 SAINT DENIS AUBERVILLIERS Métro Arrêts lignes bus 239 et 65 M 12 Station Front Populaire (phase 1) mise en service le 15 déc. 2012 Ilot E M6 M5 M1 M2 M3 M4 13 AUTRES PROJETS 1. Paris Nord-Est 2. ZAC Claude Bernard 3. Gare des Mines-Fillettes PARIS Un territoire innervé par les transports en commun

Les forces du modèle d Icade Adéquation du patrimoine avec la demande Focus sur les parcs tertiaires Evolution des valeurs et des loyers moyens par parc ( / m²) 4 241 + 4,1% 4 417 + 5,2% 4 611 4 853 1 598 +1,4% 1 621 2 023 + 5,3% 2 130 308 295 292 328 152 162 172 178 Parc du Mauvin Parc des Portes de Paris Parc du Pont de Flandre Parc du Millénaire Valeur au 31 décembre 2010 Valeur au 31 décembre 2012 Loyer au 31 décembre 2010 Loyer au 31 décembre 2012 avec un impact significatif sur le niveau des loyers et des valeurs 14

Les forces du modèle d Icade Adéquation du patrimoine avec la demande Valeur totale du patrimoine tertiaire : 6 593 M au 31 décembre 2012 Demande placée en IDF des principaux secteurs géographiques (en milliers de m²) Source : MBE Conseil / Immostat Croissant Ouest 1 007 M 15% 22% 1 ère couronne 1 408 M 2 ème couronne 358 M 5% Paris QCA Paris pôles tertiaires 247 264 260 345 397 428 +1,7% -6,9% 15 La Défense 707 M 11% Paris 1 069 M 16% 4% Allemagne 233 M Part du patrimoine stratégique en Ile-de-France : 99% La Défense Croissant Ouest Secteur Nord Un patrimoine majoritairement composé de bureaux et de parcs tertiaires, principalement localisés dans les territoires les plus dynamiques d Ile-de-France (1) Levallois, Neuilly, Boulogne-Billancourt et Issy-les-Moulineaux (2) Saint-Denis, Saint-Ouen, Clichy, Aubervilliers et Paris 19 ème 27% Province 1 811 M (1) (2) 117 149 163 208 246 226 219 235 261 +3,0% +2,0% +4,2% 2010 2011 2012 % : variation annuelle moyenne

Les forces du modèle d Icade Adéquation du patrimoine avec la demande Qualité des actifs Un âge moyen du patrimoine faible : les actifs de moins de 10 ans représentent 67% du patrimoine, en valeur Evolution du patrimoine de bureaux HQE (surfaces totales en m²) La quote part des actifs en exploitation certifiés HQE représente 21% (hors EQHO, livrable en 2013) 358 970 428 810 Tous les programmes d Icade sont a minima développés avec la certification HQE (Millénaire 3, Veolia, Ilot E, EQHO ) 216 076 298 290 298 290 16 Une efficience du patrimoine pour les locataires Niveau de charge limité (maîtrise des consommations ) Ratio d occupation optimisé (flexibilité des surfaces avec des possibilités d extension ) 2012 2013e 2014e 2015e 2016e Forte croissance du patrimoine certifié

Les forces du modèle d Icade Adéquation du patrimoine avec la demande Indicateurs opérationnels Taux d'occupation financier Durée résiduelle ferme des baux (années) 94,7% 94,8% 91,0% 92,5% 93,4% 93,3% 92,6% 6,2 6,0 6,2 6,0 6,4 91,0% 90,8% 5,2 5,2 4,9 4,7 5,0 88,7% Déc. 10 Juin 11 Déc. 11 Juin 12 Déc. 12 Foncière tertiaire Patrimoine bureaux et parcs tertiaires Déc. 10 Juin 11 Déc. 11 Juin 12 Déc. 12 Foncière tertiaire Patrimoine bureaux et parcs tertiaires 17 Un taux d occupation en légère hausse Le taux d occupation financier en décembre 2012 atteint 94,8% (contre 94,7% en décembre 2011) Maintien d une vacance volontaire et d une durée de baux plus courte dans les parcs tertiaires afin de bénéficier d une plus grande flexibilité en terme d asset management Durée résiduelle ferme des baux en hausse Des baux renouvelés sur 2012 avec des durées fermes de 5,6 ans Des loyers globalement en ligne avec les valeurs locatives de marché Bonne tenue des indicateurs opérationnels offrant une forte visibilité sur les cash-flows futurs

Les forces du modèle d Icade Adéquation du patrimoine avec la demande Principales commercialisations du patrimoine stratégique H 2 O (Rueil-Malmaison, 92) Achèvement de la commercialisation de l immeuble H 2 O (5 300 m 2 loués à Géostock et Kia Motors) Beauvaisis (Parc du Pont de Flandre, Paris 19 ème ) Livraison début 2012 (12 000 m 2 ) et location de 3 350 m 2 à l'ard Surfaces restantes à louer : 8 650 m 2 PB5 (La Défense) Commercialisation de la quasi totalité des surfaces commercialisables (18 300 m 2 ) essentiellement à 2 sociétés du CAC 40, avec effet au 1 er janvier 2013 Surfaces restantes à louer : 450 m 2 Immeuble 521 (Parc des Portes de Paris, Aubervilliers, 93) Location de surfaces de bureaux à Navaho (3 100 m 2 ), à Endemol France (6 900 m 2 ) et à la CNAV (700 m 2 ) Surfaces restantes à louer : 2 100 m 2 Factory (Boulogne, 92) 43% des surfaces de l immeuble commercialisées sur 2012 dont BeinSport (4 600 m 2 ) Surfaces restantes à louer : 7 900 m 2 Immeuble 026 (Parc du Pont de Flandre, Paris 19 ème ) Location à la Maif de 2 800 m 2 de bureaux Surfaces restantes à louer : 1 800 m 2 Millénaire 5 (Parc du Millénaire, Aubervilliers, 93) Commercialisation de 39% des surfaces en février 2013 Surfaces restantes à louer : 1 500 m² (en quote-part Icade) 18 Baux récents (baux verts) 20 baux verts signés à ce jour représentant 106 000 m² dont Pierre & Vacances (18 900 m²) sur le parc du Pont de Flandre et Ingenico sur Link (10 300 m²) Grâce au succès sur les principaux enjeux locatifs identifiés, tous les immeubles sont désormais partiellement ou totalement occupés

Le Beauvaisis (Parc du Pont de Flandre, Paris 19 ème ) S o m m a i r e 1 Les forces du modèle d Icade Optimisation du portefeuille d'actifs Adéquation du patrimoine avec la demande Renforcement du passif Maîtrise des risques 2 Résultats financiers 3 Opportunités et atouts 4 Annexes

Les forces du modèle d Icade Renforcement du passif Structuration du passif grâce à la mise en place de solutions innovantes Club Deal de 1,5 Md préparant l'intégration de Silic et lissant l'échéancier de la dette Financement hypothécaire de 200 M sur le parc du Pont de Flandre Levée de 360 M de capital à l ANR pour financer le développement d Icade Santé LTV inférieur à 40% Allongement de la durée moyenne de la dette Des lignes non tirées d environ 900 M qui permettent de couvrir deux ans de remboursement en capital et intérêts de la dette 20

Pushed Slab (Paris 13 ème ) S o m m a i r e 1 Les forces du modèle d Icade Optimisation du portefeuille d'actifs Adéquation du patrimoine avec la demande Renforcement du passif Maîtrise des risques 2 Résultats financiers 3 Opportunités et atouts 4 Annexes

Les forces du modèle d Icade Logement Maîtrise des risques Une approche spécifique du marché de la promotion Lancement des opérations uniquement à partir d un niveau satisfaisant de réservation Options sur les terrains : l achat d un terrain ne se fait que lorsque l opération peut être lancée, donc précommercialisée Part croissante des accédants et des investisseurs institutionnels Tertiaire Très faible exposition aux opérations en blanc (environ 13% des surfaces des projets en cours de réalisation) Une activité lissée par la promotion publique plus récurrente et sans risque de commercialisation Poids limité de la promotion chez Icade qui représente 5,9% du montant total des capitaux engagés Répartition des clients Répartition des investisseurs selon le dispositif fiscal 2012 Investisseurs privés Accédants Investisseurs institutionnels 25,0% 39,0% 36,2% 38,3% 34,2% 28,5% 29,5% 46,5% 32,5% 32,2% 40,8% 17,3% 2009 2010 2011 2012 Scellier 90% LMP / LMNP 4% Autres défiscalisations 6% 22

Les forces du modèle d Icade Maîtrise des risques Promotion Logement - Indicateurs clés Réservations de logements - En valeur (M ) Backlog (2) - En M -27,4% + 5,2% 1200 1000 800 600 400 200 0 1 132 971 1 015 822 620 (1) (1) 2008 2009 2010 2011 2012 1200 1 028 1 082 1000 811 800 650 600 519 400 200 0 2008 2009 2010 2011 2012 Stock d'invendus - En volume (unités) Taux d écoulement des stocks libres à la vente 23 300 250 200 150 100 50 0 244 264 218 (1) Hors Logement PNE, la variation entre 2011 et 2012 représente en valeur -14% (2) Les chiffres tiennent compte de la réintégration des logements du projet PNE (3) Valeur du stock d'invendus au 31 décembre 2012 : 21 M - 0,8% 118 117 2008 2009 2010 2011 2012 (3) 15% 10% 5% 0% 5,3% 9,2% 13,4% 12,7% -38,6% 7,8% 2008 2009 2010 2011 2012 La majorité des opérations du pôle Promotion Logement est certifiée NF Logement et labellisée BBC

Les forces du modèle d Icade Maîtrise des risques Promotion Tertiaire et Publique CA Promotion Tertiaire et Publique (M ) Evolution du CA intragroupe (M ) 400 300 200 100 0 379 364 409 80 73 70 66 60 AMO, ingénierie et autres 50 40 Tertiaire et commerce 30 20 14 Equipements 10 et Santé 0 (1) 2010 (1) 2011 2012 2010 2011 2012 Promotion Tertiaire : une faible exposition aux opérations «en blanc», la plupart des opérations en cours étant sécurisées par des investisseurs ou locataires Réalisations en cours : potentiel de CA 381 M pour 312 500 m² Montages en cours : potentiel de CA 1 029 M pour 578 600 m² Promotion Publique : une activité résistante sans risque locatif Réalisation en cours 124 M pour 111 500 m² Montages en cours 87 200 m² Les projets sont en majorité certifiés HQE ou en démarche équivalente Une exposition contrôlée aux risques de marché : un risque limité compte tenu des spécificités du modèle Icade 24 (1) Reclassement de l activité PNE Logement vers la Promotion Logement et de l identification de l activité Aménagement PNE

Les forces du modèle d Icade Maîtrise des risques Opération Paris Nord-Est Constatation en 2012 de surcoûts de travaux de renforcement de la structure existante destinée à accueillir l ensemble des nouveaux éléments (logements, bureaux, commerces et équipements publics) : impact de 7 M sur l EBO et de 18 M sur le RO (1) Cession à la CDC des parts d Icade dans la société d aménagement SAS PNE Icade se concentrera à l avenir sur son rôle de promoteur logements et tertiaire dans cette opération 907 logements construits par Icade dont 80% réservés à ce jour 27 600 m² de bureaux en copromotion avec BNP Paribas Immobilier (investisseur de la totalité) 15 400 m² de surfaces d activité acquises par RIVP 25 Le risque d aménagement sur PNE est désormais cantonné. Icade se concentrera à l avenir sur la partie promotion de cette opération de très grande ampleur et structurante pour le territoire (1) Avant élimination des marges internes

Les forces du modèle d Icade Maîtrise des risques Zoom sur le pipeline 2013-2017 Total des investissements de la Foncière Tertiaire (identifiés et engagés) ~ 541 M Principaux investissements Tour EQHO HQE Rénovation / BBC Rénovation BREEAM -Very Good Surface Livraison Total Investissements investissements (1) 2013-2017 Loyers Bruts Taux de rendt 79 200 m 2 T2 2013 746 M 110 M c. 42 M 6,5% (2) en cours Pré-com Travaux en cours Millénaire 3 HQE / BBC / BREEAM -Excellent Projet Veolia HQE, BREEAM -Very Good, RT2012, BBC 32 000 m 2 T2 2015 45 000 m 2 T2 2016 388 M 353 M c. 28 M 7,2% Loué avec option d achat au ministère de la Justice Loué à Veolia Environnement Cliniques : extensions / restructurations 90 M 78 M c. 6 M 7,1% Louées Total 541 M 26 Des investissements à la pointe du développement durable (1) Investissement total estimé, droits et frais inclus (inclut notamment les charges foncières pour les projets sur les parcs tertiaires, les frais financiers attachés aux travaux et le cas échéant les franchises et les travaux utilisateurs) Sur les parcs tertiaires, la valeur brute des terrains et des constructions des bâtiments à détruire pour la construction des projets est intégrée au coût de revient des nouveaux projets (2) Après prise en compte de la provision pour dépréciation d actif de 93 M (à fin 2011, provision de 36 M )

Les forces du modèle d Icade Maîtrise des risques Tour EQHO Une tour métamorphosée, une renaissance, un nouveau produit Nouvelle façade lumineuse, très contemporaine, avec un vrai parti pris architectural Modification des accès à l immeuble et recomposition des halls Remplacement total des installations techniques Offre de restauration diversifiée et novatrice Services exceptionnels Flexibilité accrue : possibilité multi-locataires Une forte visibilité En bordure du boulevard circulaire de La Défense Une localisation en dehors du parvis de La Défense directement connectée avec le centre ville de Courbevoie, ses commerces, ainsi qu avec les centres commerciaux de La Défense Un haut niveau d'exigence Une «triple peau respirante» Certification travaux : un ratio élevé (95%) de surfaces de bureaux en premier jour Haut niveau d isolation phonique Certifications environnementales : HQE Rénovation et BREEAM -Very Good / Label énergétique : BBC Rénovation Une réserve importante de cash-flow pour Icade Impact du départ d IBM en 2009 compensé par l acquisition de Compagnie la Lucette en 2010 Loyer annuel potentiel de l'ordre de 42 M Coût limité de la vacance : impact annuel maximum post livraison de 8 M (3 M constatés en 2012, soit 5 M additionnels en année pleine) Architecte : Hubert & Roy Architectes Hauteur : 139 m Nombre de niveaux : R+40 ; R-4 Surface : 79 200 m² SUBL Parking : 1 100 unités Effectifs : jusqu à 5 922 postes de travail (9,2 m² SUN / poste de travail) 27

Les forces du modèle d Icade Maîtrise des risques Parcs tertiaires : projets sécurisés SAINT DENIS M6 Centre commercial Le millénaire M5 AUBERVILLIERS M1 M2 M3 M4 PARIS Architecte : Dietmar Feichtinger Architecte : Cabinet KPF 28 Veolia Environnement installera en 2016 son futur siège social destiné au regroupement de plus de 2 000 personnes Signature en janvier 2013 d un BEFA, pour une implantation de 45 000 m² de bureaux (durée du bail : 9 ans / loyer : 16,5 M ) En adéquation avec les dernières technologies de respect environnemental et de performance énergétique (certifications HQE et BREEAM - Very Good) En 2015, le ministère de la Justice regroupera 1 600 personnes de l administration centrale, actuellement répartis sur plusieurs sites parisiens Signature en décembre 2011 d un protocole d accord avec l Etat concernant la location avec option d achat du Millénaire 3 pour 32 000 m 2 (durée du bail : 12 ans / loyer : 11,6 M ) Démarrage des travaux début 2013 Livraison prévue en avril 2015 Certifications HQE et BREEAM -Excellent Labellisation BBC Des signatures démontrant l attrait du territoire et permettant sa valorisation

Les forces du modèle d Icade Maîtrise des risques Parcs tertiaires : projets maîtrisés Millénaire 4 Ilôt E Surface : 24 800 m² Loyer : 8,9 M (350 /m² bureaux) Prix de revient : 117 M (yc mesures d accompagnement et foncier) Yield to cost estimé : 7,6% Livraison : 24 mois après décision de lancement PC obtenu et purgé Environnement : HQE, BREEAM, BBC, RT 2012 Surface : 28 300 m² Loyer : 9,1 M (300 /m² bureaux) Prix de revient : 110 M (yc mesures d accompagnement et foncier) Yield to cost estimé : 8,3% Livraison prévisionnelle : 30 mois après décision de lancement PC obtenu et purgé Bâtiment innovant - structure et façades en bois Environnement : HQE, BREEAM -Excellent, BBC, RT 2012 29

Les forces du modèle d Icade Maîtrise des risques Loyers potentiels Potentiel d évolution du loyer avant indexation (en M ) Pôle Foncière tertiaire (avant intégration de Silic) + 42 + 18 + 12 + 17 + 6 + 21 (22) (13) 463 382 404 30 Loyer IFRS 2012 Cession non stratégique (sous promesse) Millénaire 3 (liv. 2015) Projet Veolia (liv. 2016) Cliniques : extensions, retructurations Loyer sécurisé Loyer potentiel (vacance sur exploitation) EQHO (liv. 2013) Cessions du solde du patrimoine non stratégique Autres projets identifiés non lancés (PDM4, Ilôt E) Un potentiel de croissance des loyers de l ordre de 20% à l horizon 4 ou 5 ans Loyer potentiel

Millénaire 3 et 4 (Paris 19 ème ) S o m m a i r e 1 Les forces du modèle d Icade 2 Résultats financiers 3 Opportunités et atouts 4 Annexes

Résultats financiers Pôle Foncière Compte de résultat En M Bureaux France (1) Parcs tertiaires Total Stratégique Centres Commerciaux Santé (1) Total Alternatif Patrimoine Non Stratégique Total (2) 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 Revenus locatifs 118 127 96 95 214 221 22 25 62 91 84 116 64 59 362 397 Loyers nets MARGE LOCATIVE (Loyers Nets / Revenus Locatifs) 106 118 88 81 194 199 19 22 61 91 80 112 42 42 317 354 90% 93% 91% 86% 91% 90% 85% 87% 99% 99% 95% 96% 66% 72% 88% 89% EBO 96 107 82 73 179 180 17 20 56 85 73 106 36 38 288 323 Résultat opérationnel 50 16 44 40 94 56 5 6 29 43 34 49 48 33 176 138 32 Une croissance significative des revenus locatifs du pôle Foncière liée à la poursuite de la tertiarisation du patrimoine (1) Transfert au 1 er janvier 2012 des actifs de l activité Santé non détenus par Icade Santé (principalement l immeuble de Levallois loué au ministère de l Intérieur) vers l activité Bureaux France Dans un souci d homogénéité, les chiffres du 31 décembre 2011 ont été ajustés pour tenir compte de cette nouvelle classification (2) Après élimination des intragroupes métier

Résultats financiers Pôle Promotion Compte de résultat En M Logement (1) Tertiaire (1) Aménagement PNE (1) TOTAL (2) Variation (%) 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 Chiffre d Affaires 741 670 364 409 10 16 1 106 1 071-3% Excédent Brut Opérationnel 56 52 25 20 1-7 82 69-16% Taux de Marge (EBO / CA) 7,5% 7,7% 6,9% 4,8% 11,0% -45,4% 7,4% 6,4% -1pt Résultat Opérationnel 51 46 30 21-4 -18 77 52-33% 33 (1) Y compris intragroupes métier (2) Après élimination des intragroupes métier Une baisse limitée du chiffre d affaires du pôle Promotion dans un contexte défavorable et un maintien des marges, notamment de l activité Promotion Logement

Résultats financiers Pôle Services Compte de résultat En M Property management Conseil et Solutions TOTAL Variation (%) Activités cédées (en 2011 et 2012) ou en cours de cession 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 Chiffre d Affaires 34 33 18 15 52 48-7% 58 15 Excédent Brut Opérationnel 4 4 3 2 7 5-19% 4 0 Taux de Marge (EBO / CA) 10,7% 10,7% 16,2% 11,5% 12,5% 11,0% -1,5pts 7,6% -0,6% Résultat Opérationnel 3 3 2 1 6 4-30% 4-1 Un périmètre désormais rationalisé 34

Résultats financiers Pôle Foncière Tertiaire Passage du Résultat Opérationnel au Résultat Net Part du Groupe En M 2011 2012 Variation % Résultat Opérationnel pôle Foncière 176 138-21% Résultat Opérationnel pôle Promotion 77 52-33% Résultat Opérationnel pôle Services 9 3-64% RO Icade holding et intragroupe -24 8 NS Résultat Opérationnel Icade (RO) 238 201-16% Résultat financier -97-102 +4% - Charge d impôt -44-37 -16% Résultat Net 98 62-37% - Part des minoritaires dans le résultat -5-9 +78% Résultat Net Part du Groupe (RNPG) 93 53-43% 35

Résultats financiers Evolution du cash-flow net courant En M +36,0 +11,7 +0,5 4,86 / action 4,32 / action -10,7-5,7-3,9 223,5 251,4 CFNC 2011 EBO Pôle Foncière EBO Pôle Promotion (yc retrait. SAS PNE) EBO Pôle Services Frais de siège, intragroupes et autres Résultat financier courant IS courant CFNC 2012 Un cash-flow net courant en hausse de 13%, principalement lié à la bonne performance du pôle Foncière 36

Résultats financiers Valorisation du patrimoine Evolution du patrimoine total En M (hors droits) 6 727 (1) +0,4% 6 757 (1) +1,4% 6 850 (1) 864 809 687 1 317 1 375 1 725 Stratégique et Alternatif 87% 437 440 442 Stratégique Stratégique 1 542 et Alternatif 1 576 et Alternatif 90% 1 570 88% 2 567 2 557 2 426 Décembre 2011 Juin 2012 Décembre 2012 Bureaux France Parcs tertiaires Commerces et Centres commerciaux Santé Patrimoine Non Stratégique Poursuite du désengagement du patrimoine non stratégique 37 (1) Immeubles valorisés à leur valeur d expertise

Résultats financiers Valorisation du patrimoine du pôle Foncière Tertiaire Rationalisation de l évolution En M (hors droits) 6 415 6 593 +324 +214-12 552-88 430-194 -66 1 317 Variation de valeur à 1 725 périmètre constant : 437-100 M 442 Stratégique et Alternatif 91% 1 542 1 570-1,6% à périmètre constant Stratégique et Alternatif 93% 2 567 2 426 Déc 2011 Cessions Patrimoine Stratégique Cessions Investissements Patrimoine Non Stratégique Acquisitions Santé Effet taux Effet business plan Déc 2012 38 Bureaux France Santé Parcs tertiaires Commerces et Centres commerciaux Patrimoine Non Stratégique (Bureaux Allemagne et Entrepôts) Une variation de - 1,6% de la valeur à périmètre constant du patrimoine du pôle Foncière Tertiaire

Valorisation du patrimoine du pôle Foncière Tertiaire Evolution à périmètre constant Résultats financiers Valeurs d'expertise (hors droits) à périmètre constant Taux de rendement (hors droits) (3) 31/12/12 Premier semestre 1 an dont effet taux (1) dont effet business 31/12/12 6 mois 1 an plan (2) Bureaux France 2 426 + 0,3% - 2,2% + 0,8% - 3,0% 6,7% - 13 pb - 6 pb Parcs Tertiaires 1 570 + 0,3% - 1,5% + 0,3% - 1,8% 7,8% + 7 pb + 24 pb Total Stratégique 3 996 + 0,3% - 1,9% + 0,6% - 2,5% 7,2% - 3 pb + 8 pb Centres Commerciaux 442 + 0,7% + 0,6% - 0,2% + 0,9% 6,2% + 2 pb + 7 pb Santé 1 725 + 2,5% + 2,6% + 0,3% + 2,3% 6,9% + 20 pb + 8 pb Total Alternatif 2 167 + 2,0% + 2,1% + 0,2% + 1,9% 6,7% + 18 pb + 11 pb Patrimoine Non Stratégique 430-4,1% - 12,8% - 8,0% - 4,8% 10,5% + 103 pb + 153 pb Total 6 593 + 0,4% - 1,6% - 0,2% - 1,4% 7,2% + 4 pb + 12 pb 39 Des évolutions de taux de rendement très contrastées d une classe d actifs à l autre (1) Impact de la révision des taux de rendement et des taux d'actualisation retenus par les experts immobiliers sur la valeur (2) Impact de la revue des hypothèses des business plans des immeubles sur la valeur (e.g. indice de révision des loyers, renégociation des baux, révision de la valeur locative de marché, évolution de la vacance, évolution des plans de travaux et des charges non refacturables...) (3) Loyers annualisés nets des surfaces louées additionnés aux loyers nets potentiels des surfaces vacantes à la valeur locative de marché rapportés à la valeur d'expertise hors droits des surfaces louables

Résultats financiers Rationalisation de la variation de l ANR EPRA triple net En /action + 1,0 + 0,9-3,7-0,2-0,6-0,3-0,1 83,7 80,7 40 Déc 2011 Dividende 2012 Résultat consolidé Variation de la plus-value sur le patrimoine Variation de la plus-value sur les sociétés de promotion et de services (1) Variation de la juste valeur des instruments dérivés (2) Autres Déc 2012 Une variation de - 3,6% de l ANR EPRA triple net par action (1) La méthode de valorisation retenue repose essentiellement sur une actualisation des flux de trésorerie (DCF) sur la période du business plan de chaque société, assortie d une valeur terminale fondée sur un cash-flow normatif croissant à l infini. Parmi les paramètres financiers retenus, le coût moyen pondéré du capital, stable par rapport à l évaluation réalisée à fin 2011, est compris entre 8,95% et 13,06% pour les sociétés de promotion et entre 8,35% et 10,89% pour les sociétés de services. La valeur d entreprise des sociétés de promotion et services est en baisse de 1%. Après déduction de l endettement net, la valeur des fonds propres des sociétés de promotion et services s établit à 426,7 M contre 426,6 M au 31 décembre 2011 (2) Variation de la juste valeur des instruments dérivés et de la dette à taux fixe Impact de l ouverture du capital d Icade Santé

Résultats financiers Structure d endettement au 31 décembre 2012 31/12/12 31/12/11 LTV (Loan To Value) 39,8% / 38,4% (1) 40,0% / 36,3% (3) Endettement net (M ) 2 725 2 691 Durée moyenne de la dette 4,3 ans (2) 3,8 ans Coût moyen 3,83% (Euribor 3 mois moyen 2012 : 0,57 %) 4,08% (Euribor 3 mois moyen 2011 : 1,39 %) Couverture (durée de vie moyenne des couvertures : 2,9 ans) 91% 87% (1) 38,4% corrigé des actifs sous promesse (2) Après prise en compte du financement hypothécaire adossé au parc du Pont de Flandre signé en décembre 2012 avec une mise à disposition des fonds en janvier 2013 (3) 36,3% corrigé de l augmentation de capital d Icade Santé début 2012 Un LTV stable par rapport au 31 décembre 2011 Un ICR à 3,52x contre RO (hors amortissements) et 3,58x contre EBO Une durée de vie moyenne de la dette plus longue et un coût moyen moindre Une couverture de la dette à plus de 90% par des instruments adaptés Aucun enjeu de covenant 41

Résultats financiers Structure d endettement au 31 décembre 2012 Echéancier de la dette tirée en M (1) Dette par nature 700 600 500 Emprunts corporate 79,4% Crédit hypothécaire 11,4% 400 300 635 575 200 431 463 364 295 100 129 0 45 43 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 et + (1) Hors dette rattachée à des participations, découverts bancaires y compris remboursement du prêt intragroupe Silic Locations-financement 4,2% Découverts bancaires 2,0% Autres dettes 0,2% USPP 2,8% 1,75 Md de financements signés en 2012 par le biais de solutions innovantes telles que la mise en place d un crédit Forward Start ou encore d un financement hypothécaire adossé à un parc tertiaire Une anticipation des besoins, une volonté de diversification et de lissage de l échéancier Une dette essentiellement affectée à l activité du pôle Foncière 42 Des lignes disponibles en accroissement (895 M ) correspondant à 26,4% de la dette brute Une maitrise du risque de liquidité Une structure financière toujours solide

Clinique du Parc (Castelnau-Le-Lez, 34) S o m m a i r e 1 Les forces du modèle d Icade 2 Résultats financiers 3 Opportunités et atouts 4 Annexes

Opportunités et atouts Icade Santé Poursuite de la croissance Créée en 2007, Icade Santé détient 55 établissements de santé valorisés à 1,7 Md au 31/12/2012 Son patrimoine est composé essentiellement de MCO (Médecine Chirurgie Obstétrique) et quelques SSR (Soins de Suite et Réadaptation) et établissements psychiatriques Détenue à 100% par Icade jusqu en 2011, son capital a été ouvert à des investisseurs institutionnels début et fin 2012 (dont les principaux sont Crédit Agricole Assurances, BNP Paribas Cardif et le Groupe Macif) pour accompagner sa croissance, ramenant la participation d Icade à 63% au 31/12/2012 (détention moyenne sur 2012 : 72%) L objectif d Icade est de conserver la majorité du capital et d assurer la gestion En M 31/12/2011 30/06/2012 31/12/2012 Loyers nets 61,0 42,5 90,5 EBO 55,9 40,2 85,4 RO 29,0 19,8 43,3 Cash-flow net courant 38,7 29,7 66,6 Valeur du patrimoine 1 317,0 1 374,9 1 724,5 Dette financière nette 749,9 502,5 683,9 ANR 554,2 848,8 1 032,3 LTV 56,9% 36,5% 39,7% Autres investisseurs 37% Chiffres clés Structure du capital d Icade Santé Icade 63% 44

Opportunités et atouts Icade Santé Répartition du patrimoine Patrimoine Icade Santé 31 décembre 2012 Répartition par exploitant en % de valeur du portefeuille Dunkerque Brest Les Sables d Olonne Chartres Laval Le Mans Nantes La Roche sur Yon Bordeaux Poitiers Niort Limoges Saintes Angoulême Brive Bergerac Villeneuve d Ascq Arras Valenciennes Vendôme Orléans Clermont- Clermo Ferrand nt- Roanne Ferrand St Etienne Soissons (ESM) Nancy Nancy Drancy Le Bourget Le Chesnay Bry/Marne Charenton Trappes Vitry/ Seine Nogent/Marne Champigny/Marne Harpin 6% Médi- Partenaires 26% Clinipôle 3% 3H 5% C2S 2% Générale de Santé 27% Vedici 31% Agen Montauban Aire sur l Adour Pau Toulouse / Muret Montpellier Toulon 44 Cliniques MCO* acquises 11 Centres SSR** et ESM*** acquis 45 * MCO : Médecine Chirurgie Obstétrique ** SSR : Soins de Suite et Réadaptation *** ESM : Etablissement de Santé Mentale Un des atouts d Icade Santé vis-à-vis d investisseurs est la diversification de son portefeuille géographiquement et par exploitant diluant ainsi les risques

Opportunités et atouts Opération de rapprochement avec Silic Rationnel de l opération Une logique industrielle forte Création de la première foncière sur le segment bureaux, leader incontesté sur les parcs tertiaires Un acteur incontournable du Grand Paris et une complémentarité des sites géographiques Une offre commerciale renforcée vis-à-vis des grands utilisateurs Des business models similaires de «foncière-développeur» Complémentarité des deux équipes et proximité des cultures facilitant l intégration et l échange des savoir-faire Un pipeline maîtrisé et des perspectives de création de valeur avec près de 2 millions de m² de réserves constructibles Une opération en ligne avec les objectifs financiers d Icade Une opération en titres préservant la structure financière de l ensemble combiné Une parité d échange en ligne avec les parités d ANR Une opération immédiatement relutive en cash-flow Un statut boursier renforcé Positionnement unique au sein du secteur coté Augmentation de flottant Soutien de deux grands actionnaires avec une vision long terme, la CDC demeurant l actionnaire de contrôle 46

Opportunités et atouts Opération de rapprochement avec Silic Évolution du profil d Icade Icade au 31 décembre 2012 Rapprochement avec Silic Combinaison Icade + Silic (1) Taille totale du patrimoine (HD) 6,8 Md 10,2 Md dont Bureaux France et Parcs Tertiaires 4,0 Md 58% 7,4 Md 72% Loyers courants annualisés 397 M 577 M Poids du pôle Foncière dans l EBO 2012 84% 88% Poids du pôle Foncière dans l ANR 2012 93% 95% Le rapprochement avec Silic, une nouvelle étape dans la fonciarisation et la tertiarisation d Icade 47 (1) Données Silic au 30 juin 2012

Opportunités et atouts Opération de rapprochement avec Silic Calendrier de la transaction Création d une holding («HoldCo») détenue par la Caisse des Dépôts (la «CDC») à laquelle la CDC a apporté la totalité de sa participation dans Icade Apport de 6,5% du capital de Silic par Groupama à HoldCo Autorisation de l Autorité de la Concurrence Réalisation de l apport du solde des titres Silic détenus par Groupama à HoldCo Dépôt d une offre publique par Icade sur Silic avec engagement d apport à l offre par HoldCo de la totalité de sa participation de 44% du capital de Silic Offre déclarée conforme par l AMF Décision de prorogation de l'amf Plaidoiries de la Cour d'appel de Paris sur le recours en annulation à l'encontre de la décision de conformité de l'amf Décision de la Cour d'appel de Paris 30 décembre 2011 13 février 2012 16 février 2012 13 mars 2012 24 avril 2012 15 mai 2012 21 mars 2013 Fin du premier semestre 2013 Compte tenu des recours, la suite du calendrier dépendra de la décision de la Cour d'appel de Paris, attendue dans le courant du 1 er semestre 2013. L'offre reste ouverte jusqu'à nouvel avis 48

Opportunités et atouts Perspectives Matérialisation des axes d'amélioration assurant la poursuite de la croissance du cash-flow net courant sur le moyen terme Commercialisation du patrimoine existant Développement des projets majeurs sécurisés en 2011 et 2012 Maîtrise du pipeline : lancement de nouvelles opérations créatrices de valeur en fonction de la demande Sécurisation de la contribution positive du pôle Promotion Réduction du coût de la dette grâce à la politique de diversification Finalisation du rapprochement avec Silic, relutif en cash-flow Evolution du dividende au même rythme que celle du cash-flow net courant Maintien du LTV autour de 40% Proposition de distribuer un dividende d un montant de 3,64 par action Hausse de 9% par rapport à la part récurrente du dividende 2012 Rendement de 5,3% sur la base du cours de bourse au 19 février 2013 49

S o m m a i r e 1 Les forces du modèle d Icade 2 Résultats financiers 3 Opportunités et atouts 4 Annexes

Annexes Le marché de l'immobilier d'entreprise en France Engagements en immobilier d entreprise en France par semestre (1) Evolution des valeurs locatives en Ile-de-France sur la période 2000-2012 (1) 30 (en Md ) 800 En courants HT HC / m²/an 25 771 20 15 14,5 Md 600 441 10 5 400 295 0 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 200 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 S1 S2 «Prime» Paris Centre Ouest «Prime» La Défense Moyenne Ile-de-France Evolution comparée des taux (en fin de période) (2) Evolution des taux de vacance en Ile-de-France (1) 31/12 2010 31/12 2011 31/12 2012 51 4,25 % 2,06 % 0,19% 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 Taux de rendement "prime" bureaux Paris QCA OAT TEC 10 Euribor 3 mois (1) Source : CBRE Richard Ellis (2) Source : Banque de France Paris Centre Ouest 5,6% 4,9% 5,2% Paris Sud 5,9% 4,2% 3,6% Paris Nord Est 3,4% 3,3% 3,5% Moyenne Paris 5,3% 4,4% 4,4% La Défense 6,0% 7,0% 6,6% Croissant de l'ouest 9,9% 10,4% 10,8% Première Périphérie Nord 9,1% 11,7% 10,5% Première Périphérie Est 8,4% 7,9% 7,6% Première Couronne Sud 8,6% 7,3% 7,8% Deuxième Couronne 6,3% 6,0% 5,6% Total Ile-de-France 6,8% 6,6% 6,5%

Annexes Le marché de la promotion logement en France 52 La construction en berne. Entre décembre 2011 et novembre 2012 les mises en chantiers à 360 000 unités accusent un repli de 11,3% Les 62 600 ventes et réservations enregistrées au cours des 9 premiers mois de l année témoignent d une baisse conséquente de l activité de 16% par rapport à la même période en 2011 La spirale de la baisse des volumes s'explique par l'effet conjugué de : la forte réduction de l'avantage fiscal accordé à l'investissement locatif l'attentisme des ménages dans un contexte économique incertain la diminution significative de l'aide à l'accession sociale due à la réforme du PTZ+ fin 2011 du durcissement des critères d'octroi du crédit aux acquéreurs, dont les taux restent bas (fixés en moyenne à 3,31% en novembre d'après l'observatoire du Crédit Logement) mais pour lesquels les conditions restent restrictives (taux d effort exigé en hausse et durée moyenne plus courte) la pression persistante sur les prix et les perspectives de plafonnement des loyers conduisant à un rendement locatif moins intéressant pour les investisseurs La fin du dispositif Scellier en 2013, remplacé par le «Duflot» devrait permettre un recentrage sur des produits plus sociaux, à loyer plafonné et au rendement sans doute plus faible, en contrepartie d un avantage fiscal important mais plafonné. La loi Duflot, en vigueur depuis le 1 er janvier 2013, reprend l objectif instauré par la loi Scellier, pallier la pénurie par la construction de logements neufs En raison de la hausse de l offre commerciale et de la baisse des ventes, le délai moyen d écoulement (ratio : stocks/ventes), pour la France métropolitaine, passe à 13 mois au 3 ème trimestre 2012 (1) Sources : MEEDDAT/SESP, SOeS, FPI, CBRE, CF Mises en chantier et permis de construire en France entière* (en nbre de logements) 600 000 400 000 200 000 0 548 435 456 369 397 (filière promoteurs, programmes d au moins 5 logts, cumul des 12 mois) (en nbre de logements) 200 000 150 000 100 000 50 000 0 (1) Mises en vente Ventes Offre commerciale (1) L offre commerciale est constituée de logements en cours de construction, en projet et achevés 454 333 346 (filière promoteurs, programmes d au moins 5 logts) 150 000 100 000 50 000 0 535 514 421 360 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Permis de construire Mises en chantier Mises en vente, ventes et encours de logements neufs en France (1) 2T00 2T01 2T02 2T03 2T04 2T05 2T06 2T07 2T08 2T09 2T10 2T11 2T12 Volume de ventes de logements* 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12(p) Ventes à investisseurs Ventes en accession

Annexes Répartition du patrimoine par portefeuille Potentiel de création de valeur Parcs tertiaires 1 570 M Stratégique Bureaux France : patrimoine de qualité, avec une durée moyenne des baux de 5 ans, générateur de cash-flows sécurisés. Parcs tertiaires : fort potentiel de développement organique (1 million de m² de réserves foncières), générateurs de cash-flows futurs et d une importante création de valeur. Bureaux France 2 426 M Bureaux Allemagne 233 M Logements 257 M Entrepôts 197 M Centres commerciaux 442 M Santé 1 725 M 0 2 4 6 8 10 12 14 Alternatif Santé : portefeuille de cliniques créé en moins de 5 ans, avec des durées initiales de baux de 12 ans, générateur de cash-flows immédiats et pérennes. Centres commerciaux : actifs développés en partenariat avec le pôle Promotion. Arbitrage 3 grands principes : - Optimisation, rotation (ventes d actifs matures), - Rationalisation (ventes d actifs de taille modeste ou détenus en copropriété), - Tertiarisation (cession d actifs qui n appartiennent plus au cœur de métier). Sécurité des cash-flows (durée moyenne ferme des baux / années) 53 La stratégie d Icade est de constituer et développer des portefeuilles d actifs complémentaires, avec un potentiel de création de valeur à moyen terme important, sur les segments où Icade bénéficie déjà d un leadership et où les cash-flows sont sécurisés Une stratégie de croissance affirmée par des choix d allocation d actifs et de désinvestissement progressif des segments qui ne constituent pas des actifs cibles, tels que les bureaux en Allemagne, les platesformes logistiques et le logement

Annexes Principales caractéristiques du patrimoine Données au 31 décembre 2012 (2) Valeur du patrimoine HD (1) (M ) Surfaces louables (m²) Surfaces louées (m²) Taux d occupation financier (%) Loyers IFRS annualisés (M ) Durée résiduelle ferme des baux (années) Rendement net (hors droits) (%) Bureaux France 2 426 308 249 287 292 94,0% 111,6 5,6 6,7% Parcs tertiaires 1 570 475 378 439 384 91,0% 96,3 4,2 7,8% Centres commerciaux 442 211 346 209 287 97,2% 24,3 4,7 6,2% Santé 1 725 780 327 780 327 100,0% 115,5 9,6 6,9% Entrepôts 197 561 987 507 230 90,4% 21,7 4,8 12,5% Bureaux Allemagne 233 99 473 84 958 90,1% 12,9 7,5 8,3% 54 TOTAL FONCIERE TERTIAIRE 6 593 2 436 759 2 308 478 94,8% 382,3 6,4 7,2% (1) Y compris réserves foncière et projets en développement pour 725 M (2) Transfert au 1 er janvier 2012 des actifs de l activité Santé non détenus par Icade Santé (principalement l immeuble de Levallois loué au ministère de l Intérieur) vers l activité Bureaux France

Annexes Pipeline 2013-2016 Synthèse des flux d investissements Santé Parcs tertiaires Bureaux Répartition par année et par classe d actif Répartition par principaux projets En M Tour EQHO 66 23 21 2013 2014 2015 2016 198 149 135 59 Millénaire 3 2013 2014 2015 2016 Total : 541 M 57 51 26 2013 2014 2015 2016 Projet Veolia Bureaux 110 M Santé 78 M Parcs tertiaires 353 M Cliniques 46 43 71 59 2013 2014 2015 2016 29 32 17 2013 2014 2015 2016 55

Annexes Caractéristiques des parcs tertiaires d Icade Parc du Mauvin Parc des Portes de Paris Parc du Pont de Flandre Parc du Millénaire (y.c. Millénaire 5 & 6) Total Parcs Tertiaires Surfaces (bureaux + locaux d activités) 22 000 m 2 322 500 m 2 90 500 m 2 75 600 m 2 510 600 m 2 Valorisation HD 26 M 669 M 400 M 324 M 1 419 M (hors réserves foncières et développement) Valorisation / m 2 1 621 /m² 2 130 /m² 4 417 /m² 4 853 /m² 2 911 /m² Taux de rendement 8,3 % 8,7 % 7,3 % 6,7 % 7,8 % Loyers moyens / m 2 162 /m² 178 /m² 308 /m² 328 /m² 223 /m² Taux d occupation 92% 92% 86% 97% 91% Principaux locataires TGI 56

Annexes Localisation des actifs Icade + Silic Cergy Roissy / Paris Nord Nanterre St-Denis Aubervilliers Rueil-Malmaison Puteaux Neuilly 19 8 Paris Boulogne-Billancourt 15 Issy-les-Moulineaux Maisons-Alfort Villejuif Rungis 57 Villebon-Courtabœuf Courcouronnes Orly Evry Parcs tertiaires Silic Parcs tertiaires Icade Bureaux Icade 0 à 50 M 50 à 100 M >100 M

Annexes Opération de rapprochement entre Icade et Silic Structuration de l opération Réalisation des apports à Holdco (1) (fin février 2012) OPE sur Silic (courant 2013) (2) (3) CDC Groupama & Caisses CDC Groupama & Caisses 75% 25% 75% 25% Autres HoldCo Autres Autres HoldCo 44% 56% 44% 56% 48% 52% ICADE SILIC 100% ICADE La CDC demeure l actionnaire de contrôle d Icade 58 (1) Sur la base d un nombre d actions non dilué et hors autocontrôle de 17,4m actions Silic et de 51,6m d actions Icade (estimé au 31/12/2011) (2) Sur la base d un nombre d actions dilué et hors autocontrôle de 73,5m actions Icade post opération (3) Scénario d un apport à 100% à l offre SILIC

Annexes Opération de rapprochement entre Icade et Silic Patrimoine tertiaire du nouvel ensemble au 31 décembre 2012 Icade (1) Silic (2) Icade + Silic Parcs tertiaires 24% 61% Immeubles en développement 1% Réserves foncières 6% 100% Bureaux France 24% 59 Autres actifs tertiaires 39% Autres 31% Paris 16% 6,6 Md 6,6 Md La Défense 11% Bureaux France 37% 69% Croissant Ouest 15% 1 ère et 2 ème couronne 27% Paris Nord St Denis 14% Orly-Rungis 36% 3,3 Md Autres Paris / IDF 8% 3,3 Md Parc tertiaires (Immeubles en exploitation) 93% 100% Nanterre / A86 42% Parcs tertiaires 50% 9,9 Md Un patrimoine tertiaire de 9,9 Md, situé à 80% en Île-de-France (1) Valeurs hors droits au 31 décembre 2012, hors logements (2) Valeurs hors droits au 30 juin 2012 Paris 11% Autres 21% 9,9 Md La Défense 7% 1 ère et 2 ème couronne 37% Autres actifs tertiaires 26% Croissant Ouest 24%

Annexes Chiffres clés Icade En M 31/12/11 31/12/12 % En M 31/12/11 30/06/12 31/12/12 Chiffre d Affaires 1 492 1 499 + 0,5% Dette financière nette 2 691 2 667 2 725 Excédent Brut Opérationnel 355 384 + 8,2% Valeur expertise 6 727 6 757 6 850 Résultat de Cession 64 81 + 26,7% Loan to Value (LTV) 40,0% 39,5% 39,8% Résultat Opérationnel 238 201-15,6% Résultat Financier -97-102 + 4,5% Résultat Net Part du Groupe 93 53-43,3% Actif Net Réévalué (ANR) EPRA triple net Actif Net Réévalué (ANR) EPRA triple net par action (2) 4 313 4 189 4 190 83,7 80,8 80,7 60 Cash-Flow Net Courant CFNC par action (1) 223 4,32 251 4,86 + 12,5% + 12,4% Dividende (par action) dont récurrent dont exceptionnel 3,72 3,35 0,37 (1) Nombre moyen d actions dilué retraité des actions auto-détenues de 51 695 635 pour 2011, et de 51 795 086 pour 2012 (2) Nombre d actions dilué retraité des actions auto-détenues et des instruments dilutifs de 51 551 923 au 31 décembre 2011, 51 833 763 au 30 juin 2012 et 51 943 243 au 31 décembre 2012 3,64 3,64 0,00

Annexes Evolution des Revenus Locatifs entre 2009 et 2012 (en M ) Evolution des revenus locatifs +3-33 +8-35 +8 +27 419 +0,8% à pc +2,0% à pc +2,1% à pc 389 362 397 2009 Evolution à PC Evolution liée aux Acquisitions, Cessions 2010 Evolution à PC Evolution liée aux Acquisitions, Cessions 2011 Evolution à PC Evolution liée aux Acquisitions, Cessions 2012 61

Annexes Rationalisation du cash-flow net courant 2011 2012 En M 2011 2012 % Excédent Brut Opérationnel Courant (1) 355 387 + 8,8% Résultat Financier Courant - 97-101 + 4,0% Impôt sur les sociétés (2) - 44-37 - 15,7% Impôt sur dotation amortissement contrats clientèle et dotation nette de reprise des provisions foncier pôle Promotion 0-1 NS Impôt sur plus-values de cession 9 2 NS Exit tax 0 2 NS IS Courant - 35-34 - 1,4% 62 Cash-Flow Net Courant 223 251 + 12,5% (1) Retraité de l EBO de SAS PNE considéré en non-courant (post élimination des marges internes réalisées au sein du pôle Promotion) (2) L'impôt sur les sociétés résulte d'une part des activités pôles Promotion et Services et d'autre part de l'activité "holding" d'icade

Annexes Actif Net Réévalué EPRA triple net En M 4 313 Soit 83,7 / action 102-3,4% 4 189 4 190 Soit 80,8 / action - 0,2% Soit 80,7 / action 33 71 1 505 1 523 1 496 2 720 2 646 2 637-14 - 13-14 Déc 2011 Juin 2012 Déc 2012 PV latentes de Promotion / Services Capitaux propres (+JV de la dette et impact de la dilution) PV latentes sur actifs immos, nettes de droits Fiscalité sur actifs et sociétés immobilières 63

Annexes Actif Net Réévalué EPRA ANR EPRA triple net en part du groupe (en M ) 31/12/12 30/06/12 Variation semestrielle en (%) 31/12/11 Variation annuelle en (%) 4 190 4 189-4 313-2,8% Nombre d'actions totalement dilué ANR EPRA simple net par action (en part du groupe en ) ANR EPRA triple net par action (en part du groupe en ) 51 943 243 51 833 763 51 551 923 84,7 84,9-0,2% 87,5-3,1% 80,7 80,8-0,2% 83,7-3,6% 64

6,8% 6,8% 6,8% 6,9% 6,7% 6,5% 6,1% 6,2% 6,9% 6,8% 6,8% 6,7% 7,7% 7,6% 7,6% 7,8% 6,9% 7,8% 7,5% 8,0% 7,3% 7,2% 7,1% 7,2% Annexes 10,6% 10,7% 10,4% 10,9% Taux de rendement (1) Hors droits 12,5% 6,7% 7,8% 6,2% 6,9% 8,3% 7,2% 65 Bureaux France Parcs Tertiaires Centres Commerciaux Santé Entrepôts Bureaux Allemagne Total Foncière Tertiaire 31/12/2010 30/06/2011 31/12/2011 30/06/2012 31/12/2012 (1) Loyers annualisés nets des surfaces louées additionnés aux loyers nets potentiels des surfaces vacantes à la valeur locative de marché rapportés à la valeur d'expertise hors droits des surfaces louables

Annexes Evolution du CA et de l'ebo En M Chiffre d Affaires Excédent Brut Opérationnel 1 492 1 499 + 10% 364 24% 400 27% + 8% 355 384 1 106 74% - 3% 1 071 71% 287 81% + 13% 323 84% 66-16% 82 23% 69 18% 110 7% 63 4% 11 5 (88) -6% (34) -2% 3% (24) - 7% (13) - 3% 1% 2011 2012 2011 2012 Foncière Promotion Services Autres (1) (1) Icade SA et Intra-groupe inter-métier

Annexes Décomposition par métier des capitaux engagés Décembre 2011 Décembre 2012 406,7 M 5,6% 68,5 M 1,0% 429,8 M 5,9% 40,6 M 0,5% 6 727,3 M 93,4% 6 849,7 M 93,6% Valeur du patrimoine immobilier hors droits Valeur d entreprise des sociétés de promotion Valeur d entreprise des sociétés de services 67