LA CONJONCTURE IMMOBILIÈRE À PARIS ET EN PETITE COURONNE

DOSSIER DE PRESSE LA CONJONCTURE IMMOBILIÈRE À PARIS ET EN PETITE COURONNE Résultats du 1 er trimestre et tendances au 2 ème trimestre 2003 Conférence de presse du 3 juillet 2003 Press Club de France 1

Paris le 3 juillet 2003 COMMUNIQUÉ DE PRESSE Le marché immobilier à Paris et en Petite Couronne : vers une pause? Le marché immobilier à Paris et dans les départements des Hauts-de-Seine, de Seine-Saint- Denis et du Val-de-Marne a enregistré au 1 er trimestre 2003 une baisse de 2% du volume des transactions, représentant 31 334 ventes immobilières, tous biens confondus (appartements, maisons individuelles, parkings, immeubles, locaux d'activités, terrains, etc.), contre 31 978 pour la même période de l'année précédente. Ce léger effritement du marché immobilier est le fait du logement ancien, et au premier chef de celui des appartements qui accuse un recul des ventes de 7,8%, avec toutefois une ligne de fracture se dessinant entre Paris, où le reflux d'activité se limite à 2,8%, et la Petite Couronne qui affiche une baisse à deux chiffres, comprise entre 11,6% et 12,6% selon les départements. Les effets de cet essoufflement du marché de l'ancien, qui représente à lui seul plus des 2/3 du nombre global des transactions à Paris et en Petite Couronne, ne sont que partiellement compensés par l'insolente santé du logement neuf, qu'il s'agisse du secteur des appartements, dont les ventes se sont envolées, avec des progressions allant de 13% dans les Hauts-de- Seine à 42% dans le Val-de-Marne, ou de celui des maisons groupées qui enregistrent des évolutions, certes comparables, mais peu significatives au regard du faible nombre des transactions (200 ventes en Petite Couronne). L'érosion du volume global des ventes ne pèse pas pour autant sur l'évolution des prix qui poursuivent leur ascension, même s'il est observé, comme à l accoutumée au 1 er trimestre de chaque année, une décélération de leur hausse. En effet, selon l'indice Notaires-INSEE, les prix des appartements anciens vendus libres à Paris ont évolué sur un rythme de +2,4% au 1 er trimestre 2003, contre +3,2% au 4 ème trimestre et + 4,1% au 3 ème trimestre de 2002. Evolution similaire en Petite Couronne, puisque la progression des prix est tombée à 2% au 1 er trimestre 2003 après avoir culminé à 4,1% au 3 ème trimestre 2002. 2

Cette décélération trimestrielle ne trouve pas encore sa traduction dans les variations annuelles des prix, qui progressent de 12,4% à Paris pour se hisser à 3 619 euros/m², et de 12,3% en Petite Couronne pour s'établir à 2 139 euros/m². Cette hausse continue des prix est le fruit d'un déséquilibre structurel entre une offre insuffisante et une demande dont la vitalité est amplifiée par la pénurie croissante du secteur locatif privé. Les nouvelles dispositions annoncées par le Ministre Gilles de Robien, qui auront à terme un effet très positif sur la relance de l offre de logements en Ile-de-France mais, qui ne s'appliquent qu'au secteur du neuf et à celui de la réhabilitation lourde, ne pourront que pour partie et à terme, endiguer cette pénurie sévissant dans la capitale et en Petite Couronne. Les quelques centaines de nouveaux logements annuels, qu'il est permis d'attendre de ces mesures, ne suffiront pas à compenser les milliers de logements vendus chaque année par les investisseurs institutionnels, au détriment du locatif privé. Aussi est-il permis de s'interroger sur la capacité de la demande à absorber ces niveaux élevés des prix. La baisse des taux d'intérêt conjuguée à l'allongement de la durée des prêts pourra-t-elle durablement jouer le rôle d'amortisseur de la hausse des prix? Quelle part est imputable à cette hausse dans le tassement des ventes enregistrées au 1 er trimestre? Les premières tendances du marché immobilier faisant état d'une nouvelle réduction du nombre des ventes en avril et en mai 2003 se confirmeront-elles dans les prochains mois, et annonceront-elles une pause, à un terme rapproché, de l'évolution des prix des logements? Autant de questions que tout acteur du marché immobilier est en droit de se poser, mais dont il serait hasardeux d'apporter des réponses définitives, tant il est vrai que la baisse des transactions observée en 2001 a été suivie d'une nouvelle croissance en 2002, et que la décélération de la hausse des prix enregistrée à la fin 2001 et au 1 er trimestre 2002 a été contrariée par une nouvelle accélération au cours des trimestres suivants. Quand un ménage a besoin de se loger et se trouve dans l'obligation de l'exprimer à travers le seul mode d'occupation, en l'occurrence l'accession à la propriété, qui lui est proposé, voire imposé, par le marché, il ne spécule pas sur d'éventuelles ou hypothétiques baisses de prix. Le seul obstacle à l'achat d'un logement réside alors dans sa capacité à s'endetter et à faire face à ses mensualités de remboursement. Informations presse Chambre des Notaires de Paris Agence CDMN Maurice MONGELARD: 01 44 82 24 35 Marc NILOT: 01 55 60 00 52 3

- I - LES VOLUMES ET CHIFFRES D AFFAIRES Résultats comparés entre le 1er trimestre 2003 et le 1 er trimestre 2002 1) Les appartements anciens libres a) Volume: -7,8% Au 1 er trimestre de l'année, le marché des appartements anciens libres (plus de cinq ans) sur Paris et la Petite Couronne a enregistré une baisse de 7,8%, affectant l'ensemble des départements et moins fortement la capitale : Paris - 2,8% Hauts-de-Seine - 11,6% Seine-Saint-Denis - 12,6% Val-de-Marne - 11,6% Le marché du logement ancien a représenté 18 305 transactions au 1 er trimestre, dont près de la moitié dans Paris intra-muros (8 612 ventes). Bien que de moindre ampleur, le mouvement à la baisse du nombre des transactions touche également les départements de la Grande Couronne (-1,5%), où il a été vendu au 1 er trimestre près de 7 000 appartements anciens. Au total ce marché recule de 6,2% en Ile-de-France, avec 25 253 transactions, contre 26 910 un an plus tôt. Evolution des volumes et des prix au m² des appartements anciens à Paris depuis 1981 14 000 4 000 12 000 3 500 10 000 8 000 6 000 4 000 3 000 2 500 2 000 1 500 1 000 T181 T182 T183 T184 T185 T186 T187 T188 T189 T190 T191 T192 T193 T194 T195 T196 T197 T198 T199 T100 T101 T102 T103 2 000 500 0 0 Volumes Pm² 4

Evolution des volumes et des prix au m² des appartements anciens en Petite Couronne depuis 1991 14 000 12 000 10 000 8 000 2 500 2 000 1 500 6 000 4 000 2 000 1 000 500 0 T1 91 T1 92 T1 93 T1 94 T1 95 T1 96 T1 97 T1 98 T1 99 T1 00 T1 01 T1 02 T1 03 0 Volumes Pm² b) Chiffre d affaires : + 7,6% La hausse du chiffre d'affaires réalisé sur ce segment de marché est exclusivement le fait de Paris, qui a le mieux résisté en terme de ventes, comme en témoignent les évolutions suivantes : Paris + 17,0% Hauts-de-Seine - 7,4% Seine-Saint-Denis - 0,5% Val-de-Marne - 0,1% Ainsi au 1 er trimestre le chiffre d affaires réalisé sur ce marché s'est élevé à 3,1 milliards d euros. A noter que le montant des ventes a progressé de près de 50% sur ce marché en deux ans (2,1 milliards d'euros au 1 er trimestre 2001). 2) Les appartements neufs ou récents vendus libres a) Volume : + 25,6% Le marché des appartements neufs a bénéficié d'une forte hausse des ventes au 1 er trimestre, quels que soient les départements : 5

Paris + 27,3% Hauts-de-Seine + 13,0% Seine-Saint-Denis + 39,6% Val-de-Marne + 41,9% Après avoir longtemps connu une dégradation d'activité, le marché des appartements neufs a repris de la vigueur depuis le 3 ème trimestre 2002, tout en restant étroit, puisqu'il ne représente, au 1 er trimestre 2003, qu'un peu plus de 12% du nombre global des transactions d'appartements neufs et anciens confondus au 1 er trimestre 2003 enregistrées sur les quatre départements, (2 608 ventes sur 20 913 au total). Proportion qui tombe à 4% dans Paris intra muros (345 ventes sur 8 957). La progression de ce segment de marché est moins importante sur les départements de la Grande Couronne (+6,5%), qui captent plus de 30% des ventes d'appartements neufs de l'ensemble de l'ilede-fance (1 200 sur 3 807). b) Chiffre d affaires : + 36,6% Avec un montant de 572 millions d'euros réalisés au 1 er trimestre à Paris et en Petite Couronne, le chiffre d affaires se situe dans le droit fil du volume des ventes, phénomène amplifié à Paris : Paris + 67,3% Hauts-de-Seine + 20,9% Seine-Saint-Denis + 51,0% Val-de-Marne + 34,8% 3) Les maisons anciennes vendues libres a) Volume : - 1,8% Le nombre de transactions de maisons individuelles anciennes a fléchi de 1,8% au cours du 1 er trimestre et ce, dans tous les départements : Paris - 1,1% Hauts-de-Seine - 4,3% Seine-Saint-Denis - 1,7% Val-de-Marne - 0,1% A peine supérieur à celui des appartements neufs, ce marché est, avec 2 766 ventes, concentré sur deux départements : la Seine-Saint-Denis (42% des ventes) et le Val-de-Marne (34% des ventes), Paris ne représentant que 42 transactions au cours du 1 er trimestre. 6

Avec près des 3/4 des ventes de la région Ile-de-France (7 581 maisons anciennes vendues en Grande Couronne, contre 10 347 pour l ensemble de le région Ile-de-France), les départements de la Grande Couronne n'ont enregistré, quant à eux, qu'une faible augmentation d'activité (+1,8%) au cours de la période considérée. b) Chiffre d affaires : - 0,8% Le chiffre d affaires réalisé sur ce segment de marché est globalement, à Paris et en Petite Couronne, à l'image du volume des ventes, avec une baisse de 0,8%. Baisse qui connaît toutefois des évolutions contrastées selon les départements : Paris - 20,6% Hauts-de-Seine + 0,2% Seine-Saint-Denis + 2,7% Val-de-Marne - 0,4% 4) Les maisons neuves ou récentes vendues libres a) Volume : + 27,8% A l'instar du marché des appartements neufs, le secteur groupé de la maison individuelle progresse fortement (+27,8%) bien qu'il n'ait été vendu à Paris et en Petite Couronne que 198 unités d habitation au cours du 1 er trimestre : Paris NS Hauts-de-Seine + 45,9% Seine-Saint-Denis + 51,5% Val-de-Marne - 6,8% Ce segment de marché a connu une évolution inverse dans les départements de la Grande Couronne, puisque avec 490 transactions, (soit 71% du marché de la région Ile-de-France) le volume des ventes a chuté de 26,7% au 1 er trimestre de l'année. b) Chiffre d affaires : + 5,7% La croissance du chiffre d'affaires est très en deçà de celle du nombre des ventes, puisqu'elle ne progresse que de 5,7%, à 45,7 millions d'euros, avec de fortes variations d'un département à l'autre : Paris NS Hauts-de-Seine - 4,9% Seine-Saint-Denis + 55,3% Val-de-Marne + 0,7% 7

5) Les chambres de service : + 5,7% en volume, + 19,2% en chiffre d'affaires Après avoir enregistré, trimestre après trimestre, un net reflux d'activité observé depuis l'application de la loi SRU et du décret sur le logement décent, le marché des chambres de service se reprend (+5,7%). Reprise qui bénéficie en priorité à la capitale, où le nombre des ventes augmente de 7,1%, avec 660 transactions, représentant 80% du marché des quatre départements. Avec 23,6 millions d'euros réalisés à Paris et en Petite Couronne, le chiffre d'affaires croît de 19,2%. 6) les parkings et garages individuels : + 3,1% en volume, + 3,8% en chiffre d'affaires Avec 2 222 transactions, dont la moitié à Paris, le nombre de parkings et de garages individuels vendus dans les quatre départements progresse de 3,1% au 1 er trimestre, correspondant à un chiffre d'affaires de 37,7 millions d euros (+ 3,8%). 7) les terrains : + 18,5% en volume, + 80,8% en chiffre d'affaires Dans la foulée des deux trimestres précédents, le nombre des transactions foncières a progressé de 18,5% au cours du 1 er trimestre de l'année, à l'exception de Paris, où le nombre de ventes est peu significatif (10 terrains) : Paris - 16,6% Hauts-de-Seine + 34,9% Seine-Saint-Denis + 15,5% Val-de-Marne + 13,6% Le chiffre d'affaires s'est élevé, au 1 er trimestre, à 297 millions d'euros, dont 194 millions d'euros (+233 %) sur le seul département des Hauts-de-Seine, qui représente 65% du montant global des ventes et 26% du nombre des transactions réalisées sur les quatre départements. A noter que les départements de la Grande Couronne, où se sont négociés 1 800 terrains, soit 78% des transactions d'ile-de-france, ont enregistré au 1 er trimestre une baisse des ventes de 15,3%. 8) Les immeubles entiers : - 9,9% en volume, - 21,4% en chiffre d'affaires 380 immeubles ont été vendus au 1 er trimestre 2003 à Paris et en Petite Couronne, soit une baisse de 9,9% du nombre des transactions qui touche l'ensemble des départements : 8

Paris - 7,3% Hauts-de-Seine - 3,1% Seine-Saint-Denis - 8,1% Val-de-Marne - 22,6% Avec 1,238 milliard d'euros, le chiffre d'affaires accuse une baisse de 21,4%, principalement à Paris, où il chute de 44,3% en montant, contre 7,3% en volume. 9

Les tendances sur les mois d'avril et de mai 2003 Selon l'enquête permanente réalisée auprès des notaires, le marché immobilier a connu, en avril et en mai, les évolutions suivantes : Actes de vente avril mai Paris - 1,0% - 13,3% Hauts-de-Seine - 4,4% - 1,8% Seine-Saint-Denis - 5,1% - 12,4% Val-de-Marne - 0,7% - 7,1% Le cumul des ventes réalisées dans les quatre départements est en recul de 2,1% en avril et de 10,3% en mai. L activité du mois de mai ayant été perturbée par un nombre élevé de jours fériés et de mouvements grèves, il convient d attendre les résultats du mois de juin et donc de l ensemble du 2 ème trimestre pour apprécier l évolution du marché. Sur les cinq premiers mois de l'année, les évolutions du marché immobilier, tous biens immobiliers confondus, sont à la baisse dans tous les départements : Paris - 2,1% Hauts-de-Seine - 3,8% Seine-Saint-Denis - 4,6% Val-de-Marne - 3,5% Petite Couronne - 4,0% Paris et Petite Couronne - 3,0% 10

- II - LES PRIX 1) Les prix des appartements anciens libres à Paris L indice Notaires-INSEE provisoire s'établit au 1 er trimestre 2003 à 132,0 tandis que l indice définitif du 4 ème trimestre ressort à 129,0. L augmentation trimestrielle est de 2,4% et annuelle de 12,4%. Le prix moyen au m² s établit à 3 619 euros (soit 23 738 francs). Indice Notaires-INSEE Paris et valorisation des prix au m² Paris Indice Prix au m² Prix au m² Variation Variation ( ) (FF) annuelle trimestrielle T1 2002 117,4 3 219 21 114 F +7,4 % +0,5 % T2 2002 120,0 3 290 21 582 F +7,5 % +2,2 % T3 2002 125,0 3 426 22 472 F +9,3 % +4,1 % T4 2002 129,0 3 534 23 185 F +10,4 % +3,2 % T1 2003 132,0 3 619 23 738 F +12,4 % +2,4 % Evolution des prix au m² issus de l indice Notaires-INSEE Paris en euro courant et euros constant (base 1990) 4 000 3 500 3 000 2 500 2 000 1 500 T2 91 T490 T391 T292 T193 T2 92 Euros courants T493 T394 T295 T196 T496 T397 T298 T199 T499 3 619 2 943 T300 T201 T102 T402 T103 Euros constants 25 000 F 22 500 F 20 000 F 17 500 F 15 000 F 12 500 F 10 000 F L arrondissement le plus cher demeure le 6 ème, avec 5 809 /m² (+9,3%), suivi du 7 ème, avec 5 773 /m² (+16,2%), du 5 ème à 4 811 /m² (+12,2%), du 4 ème à 4 718 /m² (+13,9%), du 1 er à 4 613 /m² (+15,1%), puis des 16 ème et 8 ème. 11

A l'opposé, l'arrondissement le moins cher demeure le 19 ème, à 2 590 /m² (+13,8%), suivi du 18 ème, à 2 679 /m² (+ 16,1%), du 20 ème, à 2 761 /m² (+ 15,1%) du 10 ème, à 2 894 /m² (+ 17%) et du 11 ème, à 3 235 /m² (+13,8%). Les arrondissements enregistrant les plus fortes progressions, en variation annuelle (1 er 2003 / 1 er trimestre 2002), sont les : trimestre 10 ème + 17,0% (2 894 /m²) 7 ème + 16,2% (5 773 /m²) 18 ème + 16,1% (2 679 /m²) 1 er + 15,1% (4 613 /m²) 12 ème + 15,1% (3 347 /m²) 20 ème + 15,1% (2 761 /m²) 4 ème + 13,9% (4 718 /m²) 11 ème + 13,8% (3 235 /m²) 19 ème + 13,8% (2 590 /m²) 13 ème + 13,6% (3 393 /m²) 2) Les prix des appartements anciens libres en Petite Couronne L indice Notaires-INSEE provisoire pour la Petite Couronne s'établit, au 1 er trimestre 2003, à 117,2, tandis que l indice définitif du 4 ème trimestre 2002 est à 114,9. L'augmentation trimestrielle est de 2% et annuelle de 12,3%. Le prix moyen au m² ressort à 2 139 euros (soit 14 034 francs). Indice Notaires-INSEE en Petite Couronne et valorisation en prix au m² Petite couronne Indice Prix au m² Prix au m² Variation Variation ( ) (FF) annuelle trimestrielle T1 2002 104,3 1 905 12 494 F +6,9 % +0,7 % T2 2002 107,5 1 964 12 880 F +8,7 % +3,1 % T3 2002 112,0 2 044 13 409 F +9,9 % +4,1 % T4 2002 114,9 2 097 13 759 F +10,9 % +2,6 % T1 2003 117,2 2 139 14 034 F +12,3 % +2.0 % Hauts-de-Seine Indice Prix au m² Prix au m² Variation Variation ( ) (FF) annuelle trimestrielle T1 2002 108,3 2 360 15 479 F +6,3 % +0,1 % T2 2002 111,7 2 434 15 965 F +8,1 % +3,1 % T3 2002 116,9 2 547 16 708 F +9,9 % +4,6 % T4 2002 119,6 2 606 17 093 F +10,6 % +2,3 % T1 2003 121,8 2 654 17 408 F +12,5 % +1,8 % 12

Seine-Saint-Denis Indice Prix au m² Prix au m² Variation Variation ( ) (FF) annuelle trimestrielle T1 2002 94,4 1 298 8 516 F +7,3 % +1,4 % T2 2002 97,1 1 335 8 758 F +9,2 % +2,8 % T3 2002 100,2 1 379 9 045 F +9,7 % +3,3 % T4 2002 103,1 1 418 9 304 F +10,8 % +2,9 % T1 2003 105,0 1 445 9 477 F +11,3 % +1,9 % Val-de-Marne Indice Prix au m² Prix au m² Variation Variation ( ) (FF) annuelle trimestrielle T1 2002 103,6 1 821 11 942 F +7,7 % +1,4 % T2 2002 106,8 1 877 12 314 F +9,4 % +3,1 % T3 2002 110,6 1 945 12 756 F +10,2 % +3,6 % T4 2002 114,0 2 003 13 142 F +11,6 % +3.0 % T1 2003 116,7 2 051 13 455 F +12,7 % +2,4 % Evolution des prix au m² issus de l indice Notaires-INSEE Petite Couronne en euro courant et euros constant (base 1990) 2 250 T3 91 2 139 15 000 F 2 000 1 750 1 500 1 250 1 000 750 T490 T391 T292 T193 T1 93 Euros courants T493 T394 T295 T196 T496 T397 T298 T199 T499 1 740 T300 T201 T102 T402 T103 Euros constants 12 500 F 10 000 F 7 500 F 5 000 F 13

Parmi les communes, enregistrant un volume significatif de transactions immobilières, qui connaissent les hausses annuelles de prix les plus importantes, citons : La Garenne-Colombes + 19,7% (2 384 /m²) Bois-Colombes + 19,7% (2 199 /m²) Montrouge + 17,3% (2 442 /m²) Le Perreux S/Marne + 17,2% (2 225 /m²) Charenton-le-Pont + 16,9% (2 897 /m²) Rueil-Malmaison + 16,8% (2 698 /m²) Levallois-Perret + 16,2% (3 318 /m²) Asnières + 15,2% (2 125 /m²) Vincennes + 14,8% (3 055 /m²) Suresnes + 14,5% (2 638 /m²) Issy-les-Moulineaux + 14,4% (2 772 /m²) Choisy-le-Roi + 14,1% (1 497 /m²) Boulogne-Billancourt + 13,3% (3 203 /m²) Nogent S/Marne + 13,3% (2 603 /m²) Bondy + 13,0% (1 403 /m²) Saint-Maur-des-fossés + 12,9% (2 351 /m²) Montreuil + 12,8% (1 618 /m²) Courbevoie + 12,6% (2 601 /m²) Livry-Gargan + 12,5% (1 524 /m²) Clichy + 12,3% (1 970 /m²) Colombes + 11,9% (1 706 /m²) Parmi les rares communes enregistrant des baisses de prix, citons : Aulnay S/Bois - 9,1% (1 161 /m²) Sevran - 5,6% (1 097 /m²) Meudon - 1,2% (2 547 /m²) Bry S/Marne - 1,1% (1 903 /m²) 14

III - CSP des vendeurs et acquéreurs de logements aux 1er trimestres 2002 et 2003 Département CSP acquéreur Hauts-de- Val-de- Ile-de- T1 2002 Paris Seine Marne France Art./Comm. 3,5% 3,1% 3,5% 3,6% 3,4% 3,3% Cadres 37,4% 33,7% 14,2% 22,5% 29,4% 25,8% Prof. interm. 24,4% 27,0% 26,1% 28,4% 26,2% 27,8% Employés 12,3% 17,2% 25,6% 23,1% 18,1% 19,8% Ouvriers 2,3% 5,3% 17,7% 9,6% 7,2% 9,4% Retraités 6,3% 6,3% 6,0% 7,1% 6,4% 6,6% Inactifs 4,7% 2,2% 2,0% 1,9% 3,0% 2,4% Pers. morales 8,9% 5,2% 4,9% 3,8% 6,2% 5,0% Seine- Saint- Denis Paris et Petite Couronne Total 100% 100% 100% 100% 100% 100% Département CSP acquéreur Hauts-de- Val-de- Ile-de- T1 2003 Paris Seine Marne France Art./Comm. 3,4% 2,7% 3,5% 2,6% 3,1% 2,9% Cadres 37,4% 32,5% 14,7% 24,0% 29,5% 25,9% Prof. interm. 27,1% 31,6% 32,0% 30,5% 29,8% 31,1% Employés 10,9% 15,1% 22,4% 21,5% 16,1% 17,9% Ouvriers 2,0% 4,1% 15,0% 9,3% 6,3% 8,4% Retraités 6,0% 6,2% 6,4% 6,0% 6,1% 6,3% Inactifs 3,9% 2,1% 1,6% 1,8% 2,6% 2,2% Pers. morales 9,3% 5,5% 4,4% 4,4% 6,5% 5,2% Seine- Saint- Denis Paris et Petite Couronne Total 100% 100% 100% 100% 100% 100% Département CSP vendeur Hauts-de- Val-de- Ile-de- T1 2002 Paris Seine Marne France Art./Comm. 2,7% 2,0% 2,7% 2,7% 2,5% 2,5% Cadres 26,1% 19,8% 10,2% 15,6% 19,6% 17,8% Prof. interm. 16,1% 14,3% 17,0% 17,4% 16,0% 17,2% Employés 8,3% 9,7% 15,4% 13,1% 10,9% 12,4% Ouvriers 1,4% 2,4% 7,8% 6,6% 3,8% 5,4% Retraités 22,7% 22,1% 29,3% 26,0% 24,3% 24,1% Inactifs 6,0% 4,0% 4,0% 3,6% 4,7% 4,1% Pers. morales 16,7% 25,7% 13,5% 15,0% 18,2% 16,4% Seine- Saint- Denis Paris et Petite Couronne Total 100% 100% 100% 100% 100% 100% Département CSP vendeur Hauts-de- Val-de- Ile-de- T1 2003 Paris Seine Marne France Art./Comm. 2,7% 2,2% 2,6% 2,9% 2,6% 2,6% Cadres 25,0% 18,6% 11,0% 13,9% 18,7% 17,3% Prof. interm. 16,8% 16,8% 17,5% 17,2% 17,0% 18,6% Employés 8,0% 9,4% 13,6% 14,0% 10,5% 11,9% Ouvriers 1,7% 2,4% 7,7% 4,3% 3,4% 4,8% Retraités 22,6% 20,2% 22,9% 26,0% 22,6% 22,8% Inactifs 6,3% 3,4% 4,4% 3,7% 4,7% 4,1% Pers. morales 16,9% 27,1% 20,3% 18,0% 20,4% 17,9% Seine- Saint- Denis Paris et Petite Couronne Total 100% 100% 100% 100% 100% 100% 15

IV - Qualité des vendeurs/acquéreurs de logements aux 1er trimestres 2002 et 2003 Département Qualité acquéreur T1 2002 Paris Hauts-de- Seine Val-de- Marne Ile-de- France Particulier 91,3% 94,9% 95,2% 96,3% 93,9% 95,1% Marchand de bien 1,2% 0,5% 0,3% 0,5% 0,7% 0,6% Administration 0,0% 0,3% 0,5% 0,2% 0,2% 0,2% Entreprise 1,5% 0,7% 0,6% 0,2% 0,9% 0,7% SCI 6,1% 3,6% 3,4% 2,8% 4,3% 3,4% Total 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% Seine- Saint- Denis Paris et Petite Couronne Département Qualité acquéreur T1 2003 Paris Hauts-de- Seine Val-de- Marne Ile-de- France Particulier 90,8% 94,5% 95,6% 95,6% 93,6% 94,9% Marchand de bien 1,3% 1,0% 0,2% 0,4% 0,8% 0,7% Administration 0,0% 0,3% 0,3% 0,3% 0,2% 0,2% Entreprise 1,5% 0,9% 0,4% 0,6% 1,0% 0,8% SCI 6,4% 3,3% 3,4% 3,1% 4,4% 3,5% Total 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% Seine- Saint- Denis Paris et Petite Couronne Département Qualité vendeur Hauts-de- Val-de- Ile-de- T1 2002 Paris Seine Marne France Particulier 83,6% 74,7% 86,6% 85,1% 82,1% 83,9% Marchand de bien 6,7% 3,1% 1,6% 1,8% 3,9% 2,8% Administration 0,3% 0,6% 0,4% 1,3% 0,6% 0,6% Entreprise 5,8% 8,3% 5,5% 4,4% 6,1% 5,7% SCI 3,6% 13,3% 5,9% 7,4% 7,3% 7,0% Total 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% Seine- Saint- Denis Paris et Petite Couronne Département Qualité vendeur Hauts-de- Val-de- Ile-de- T1 2003 Paris Seine Marne France Particulier 83,3% 73,1% 79,9% 82,2% 79,8% 82,3% Marchand de bien 4,8% 2,1% 1,6% 2,5% 3,1% 2,4% Administration 0,3% 0,2% 0,6% 0,7% 0,4% 0,5% Entreprise 7,6% 12,5% 10,8% 6,6% 9,3% 7,7% SCI 3,9% 12,1% 7,2% 8,0% 7,4% 7,1% Total 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% Seine- Saint- Denis Paris et Petite Couronne 16

V - Répartition des acquéreurs étrangers de logements à Paris par nationalité En 1993 Europe hors UE 5% Moyen-Orient 5% Afrique 5% Amérique du sud 2% Amérique du Nord 7% Asie 9% UE 52% Maghreb 15% Amérique du Afrique Sud 2% 2% Moyen-Orient 4% Europe hors UE 7% Asie 10% Océanie 1% UE 50% En 2003 Amérique du Nord 10% Maghreb 14% Les 15 nationalités les plus représentées pour les acquéreurs de logement à Paris En 1993 En 2003 Italie 24% Italie 14% Portugal 7% Grande Bretagne 11% USA 7% USA 9% Algérie 6% Algérie 6% Allemagne 6% Portugal 5% Grande Bretagne 5% Allemagne 5% Tunisie 5% Chine 5% Maroc 4% Maroc 4% Japon 4% Espagne 4% Espagne 3% Tunisie 3% Suisse 3% Suisse 2% Chine 3% Belgique 2% Belgique 2% Israël 2% Iran 2% Japon 2% Gabon 2% Iran 2% Autres 17% Autres 24% 17

Taux d'acquéreurs de logements de nationalité étrangère à Paris arr n Quartier 2001 2003 Evol arr n Quartier 2001 2003 Evol 01 1 St-Germain-l'Auxerrois 5% 10% + 11 41 Folie-Méricourt 11% 10% - 01 2 Les Halles 9% 17% + 11 42 Saint-Ambroise 11% 9% - 01 3 Palais-Royal 19% 10% - 11 43 La Roquette 7% 6% - 01 4 Place Vendôme 10% 30% + 11 44 Sainte-Marguerite 7% 8% + 02 5 Gaillon 82% 27% - 12 45 Bel-Air 4% 5% + 02 6 Vivienne 14% 4% - 12 46 Picpus 3% 5% + 02 7 Mail 10% 11% + 12 47 Bercy 4% 11% + 02 8 Bonne-Nouvelle 11% 11% - 12 48 Quinze-Vingts 3% 7% + 03 9 Arts-et-Métiers 11% 10% - 13 49 Salpétrière 6% 8% + 03 10 Enfants-Rouges 12% 17% + 13 50 Gare 10% 7% - 03 11 Archives 22% 29% + 13 51 Maison-Blanche 5% 6% + 03 12 Sainte-Avoye 15% 23% + 13 52 Croulebarbe 10% 4% - 04 13 Saint-Merri 15% 8% - 14 53 Montparnasse 7% 11% + 04 14 Saint-Gervais 21% 15% - 14 54 Parc Montsouris 4% 4% + 04 15 Arsenal 9% 14% + 14 55 Petit Montrouge 5% 6% + 04 16 Notre-Dame 41% 33% - 14 56 Plaisance 6% 7% + 05 17 Saint-Victor 11% 15% + 15 57 Saint-Lambert 5% 6% + 05 18 Jardin des Plantes 5% 14% + 15 58 Necker 8% 8% - 05 19 Val-de-Grâce 8% 6% - 15 59 Grenelle 11% 7% - 05 20 Sorbonne 18% 15% - 15 60 Javel 7% 7% + 06 21 Monnaie 24% 26% + 16 61 Auteuil 6% 7% + 06 22 Odéon 15% 13% - 16 62 La Muette 8% 13% + 06 23 Notre-Dame-des-Champs 11% 12% + 16 63 Porte Dauphine 9% 10% + 06 24 St-Germain-des-Prés 27% 33% + 16 64 Chaillot 14% 13% - 07 25 St.-Thomas-d'Aquin 21% 16% - 17 65 Ternes 5% 6% + 07 26 Les Invalides 14% 14% + 17 66 Plaine Monceau 7% 4% - 07 27 Ecole-Militaire 9% 11% + 17 67 Batignolles 5% 6% + 07 28 Gros-Caillou 15% 9% - 17 68 Epinettes 5% 5% - 08 29 Champs-Elysées 32% 39% + 18 69 Grandes-Carrières 4% 7% + 08 30 Faubourg du Roule 12% 17% + 18 70 Clignancourt 7% 7% + 08 31 La Madeleine 15% 15% - 18 71 La Gouttes-d'Or 13% 9% - 08 32 Europe 8% 6% - 18 72 La Chapelle 16% 12% - 09 33 Saint-Georges 5% 5% - 19 73 La Villette 11% 9% - 09 34 Chaussée-d'Anlin 8% 20% + 19 74 Pont de Flandre 18% 9% - 09 35 Faubourg Montmartre 9% 6% - 19 75 Amérique 5% 8% + 09 36 Rochechouart 6% 9% + 19 76 Combat 7% 4% - 10 37 St.-Vincent-de-Paul 6% 9% + 20 77 Belleville 8% 7% - 10 38 Porte Saint-Denis 6% 10% + 20 78 Saint-Fargeau 4% 5% + 10 39 Porte Saint-Martin 9% 11% + 20 79 Père-Lachaise 5% 9% + 10 40 Hopital St.-Louis 11% 10% - 20 80 Charonne 4% 6% + 61 62 60 63 68 74 67 69 70 71 72 66 73 75 65 33 36 37 32 40 76 30 34 35 38 31 39 77 64 5 29 4 6 7 8 9 41 3 10 1 2 12 42 79 11 28 26 25 13 43 24 14 21 59 16 44 27 15 23 22 20 17 48 58 19 18 46 53 49 57 47 52 56 55 50 54 51 78 80 45 moins de 6 % 6% à 10% 10% à 15% Plus de 15% 18

Prix au m² au 1er trimestre 2003 des appartements anciens Vendus libres à usage d habitation à Paris par arrondissement Valorisation Indice Notaire - INSEE - Chiffres provisoires 18e 17e 2 679 3 570 9e 10e 8e 4 409 3 463 2 894 16e 2e 3 801 3e 1er 4 168 7e 4 613 4 582 4e 5 773 6e 4 718 5 809 5e 15e 4 811 3 936 14e 3 858 13e 3 393 Sources : Chambre Interdépartementale des Notaires de Paris 19e 2 590 20e 11e 2 761 3 235 12e 3 347 Paris : 3 619 < à 3 000 de 3 000 à 4 000 de 4 000 à 5 000 > à 5 000 Evolution sur un an des prix au m² au 1er trimestre 2003 des appartements anciens Vendus libres à usage d habitation à Paris par arrondissement Valorisation Indice Notaire - INSEE - Chiffres provisoires 17e 18e 16.1 % 19e Paris : 12.4 % 16e 7.8 % 11.5 % 8e 9.3 % 7e 16.2 % 9e 10e 12.9 % 17.0 % 2e 11.3 % 3e 1er 13.1 % 15.1 % 4e 6e 13.9 % 13.8 % 11e 13.8 % 20e 15.1 % 15e 9.3 % 5e 12.2 % 12e 11.3 % 14e 13e 15.1 % 12.3 % 13.6 % Sources : Chambre Interdépartementale des Notaires de Paris < à 10 % de 10 % à 13 % de 13 % à 16 % > à 16 % 19

Médianes des prix au m² au 1er trimestre 2003 des appartements anciens Vendus libres à usage d habitation en Petite Couronne Médianes calculées sur 6 mois glissant Aulnay ss-bois La Courneuve 1 161 St-Denis Colombes 1 181 1 260 Livry-Gargan 1 706 Asnieres s/s 1 524 2 125 Bondy Courbevoie 1 403 Nanterre 2 601 Levallois P. Pantin 1 908 3 318 1 574 Neuilly s/s Rueil 4 366 Malmaison Suresnes Montreuil 2 698 2 638 1 618 Fontenay Boulogne-B. Vincennes ss Bois 3 203 3 055 2 117 Issy-les Charenton-le-Pont Moulineaux 2 772 Montrouge 2 897 2 442 Maisons-Alfort Meudon 2 019 St-Maur Chennièvres 2 547 des-fosses s/m 1 644 l'hay-les Sceaux Roses 2 984 2 144 Creteil 1 585 2 351 Antony Choisy-le-Roi 1 497 2 302 < à 1 500 de 1 500 à 2 000 de 2 000 à 2 500 de 2 500 à 4 000 > à 4 000 Sources : Chambre Interdépartementale des Notaires de Paris Evolution sur un an des prix au m² au 1er trimestre 2003 des appartements anciens Vendus libres à usage d habitation en Petite Couronne Médianes calculées sur 6 mois glissant La Courneuve St-Denis Colombes 16.2 % 11.9 % 6.1 % Livry-Gargan Asnieres s/s 12.5 % 15.2 % Courbevoie Bondy 12.6 % Levallois P. Pantin 13 % Nanterre 9.3 % Neuilly s/s 16.2 % 21.3 % 8.7 % Rueil Suresnes Montreuil Malmaison 14.5 % 12.8 % 16.8 % Fontenay ss Vincennes Boulogne-B. Bois 14.8 27 % 13.3 % Issy-les Moulineaux Charenton-le-Pont 14.4 % Montrouge 16.9 % 17.3 % Maisons-Alfort 11.6 % St-Maur Chennièvres des-fosses s/m 22.1 % l'hay-les 12.9 % Roses Creteil Sceaux 24 % 8.9 % 17.4 % Choisy-le-Roi 14.1 % Antony 20.8 % < à 0 % de 1 % à 10 % de 10 % à 15 % de 15 % à 20 % > à 20 % Sources : Chambre Interdépartementale des Notaires de Paris 20

Simulation de remboursement d'un bien selon les taux d'intérêt Taux d'intérêt Remboursement mensualité 1991 2001 2002 2003 10% 6% 5 % 4% 120 000 100 000 110 000 120 000 10 ans 1 586 1 110 1 167 1 215 écart / 2003 +23.4% -9.4% -4.1% 12 ans 1 434 976 1 017 1 051 écart / 2003 +26.7% -7.7% -3.3% 15 ans 1 290 844 870 888 écart / 2003 +31.2% -5.2% -2.0% 20 ans 1 158 716 726 727 écart / 2003 +37.2% -1.5% -0.2% Les indications ne prennent pas en compte le contexte effectif dans lequel se situe le projet (frais divers, assurances, variation des taux d'intérêt, inflation). Le taux d'intérêt correspond au "taux proportionnel annuel" (12 fois le taux mensuel effectivement appliqué). Hypothèses : Ce tableau de simulations de remboursement d un emprunt immobilier prend en compte les hypothèses suivantes : Un emprunt de 100.000 en 2001, pour l acquisition d un petit deux pièces de 30m² environ à Paris, au taux fixe alors généralement pratiqué, de l ordre de 6%. Une évolution du marché immobilier, en 2002, qui nécessite, compte tenu d une évolution du marché immobilier de 10% en un an, d emprunter 110.000 pour acheter le même bien, avec un taux fixe alors de 5% Une évolution du marché (+10%) et des taux (-1%) qui font que pour acheter ce même bien en 2003, il me faut alors emprunter 120.000, au taux fixe de 4%. A titre d illustration, les prix en courants étant revenus en 2003 au niveau de 1991, nous avons examiné ce qu il en coûtait à ce même acquéreur il y a 12 ans pour acheter ce deux pièces aux conditions de l époque, c est à dire avec un taux de l ordre de 10%. 21