8 Budget&Droits 230 - septembre/octobre 2013 EN couverture Placements financiers 9 La priorité en matière d épargne : se constituer une réserve en cas de coup dur Allier sécurité Pour placer vos économies en toute sécurité tout en obtenant le rendement le plus élevé possible, suivez nos conseils. Vous pourrez gagner plusieurs centaines voire milliers d euros en plus chaque année. Philippe Tomberg Notre récente enquête sur les habitudes de placement des Belges prouve de manière éclatante que la crise financière a rendu les épargnants particulièrement frileux (lire B&D228). En bref, ils recherchent davantage de sécurité. Plus de huit personnes sur dix refusent par exemple de risquer ne fût-ce qu une partie du capital investi! Le message est clair, et les banquiers et autres conseillers en placement y sont de plus en plus attentifs. Malheureusement, vu la faiblesse actuelle des taux d intérêt, ils répondent le plus souvent à cette exigence de sécurité en proposant des placements fort peu rémunérateurs. Vous le valez bien! Chez Budget & Droits, nous affirmons haut et fort que votre épargne mérite le meilleur et que la maigreur actuelle des taux n est pas une raison pour rester inactif avec votre argent. Quelles sont les stratégies pour placer
11 Certaines assurances-épargne ont généré plus de 3 % l an dernier Budget&Droits 230 -septembre/octobre 2013 9 N oubliez jamais qu un rendement 12 élevé va de pair avec un risque accru et rendement au mieux vos économies, tout en respectant l objectif prioritaire de sécurité? Voilà la question centrale du présent article. En suivant nos conseils, vous pourrez gagner plusieurs dizaines, centaines, voire milliers d euros en plus chaque année. Une stratégie pour chaque cas Dans les pages qui suivent, nous envisageons différents cas de figure qui correspondant sans doute à une situation concrète que vous vivez ou à laquelle vous serez prochainement confronté, et nous vous donnons à chaque fois des conseils appropriés. Ainsi, votre compte d épargne est déjà bien garni et vous trouvez dommage d y laisser autant d argent à des taux aussi bas? Pour autant, vous n êtes pas prêt à renoncer à votre sérénité? Peut-être êtes-vous sur le point de toucher un montant important dans le cadre d un héritage ou du versement d une assurance-groupe, et vous cherchez une solution rentable pour l investir, en toute sécurité? Vous pouvez aussi être dans une situation où vous parvenez à mettre régulièrement de l argent de côté. Dans ce cas aussi, des solutions spécifiques existent. Et si vous n êtes tout simplement plus satisfait du rendement que votre banque vous offre sur votre argent, vous trouverez surement de meilleures alternatives auprès d un concurrent plus généreux. Notre enquête l a clairement rappelé : le traditionnel compte d épargne jouit d une énorme popularité auprès des Belges. Il n est pourtant pas le seul placement à répondre à l exigence du "zéro risque". D autres formules offrent aussi (au moins) une garantie au niveau du capital investi. Sont-elles intéressantes? Conviennentelles à votre situation? Quand devez-vous les envisager? Voici nos réponses. La plupart des banquiers proposent une faible rémunération pour un placement sûr A (très) court terme Votre premier réflexe de bon épargnant? Prévoir une réserve en cas de coup dur. Et pour financer vos projets d avenir, économisez pendant quelques années sur un bon compte d épargne. L a vie ne nous réserve pas toujours que de bonnes surprises : votre chaudière ou votre voiture rend l âme, vous devez subitement vous faire opérer Pour faire face à ce genre d imprévus, une réserve "de précaution" est indispensable. C est même le premier réflexe à adopter en matière d épargne. Combien faut-il mettre de côté? Tout dépend de votre style de vie, de la composition de votre ménage Pour vous donner une idée, disons l équivalent de 3 à 6 mois de salaire. Pas question évidemment de prendre le moindre risque avec cet argent. Et dans la mesure où vous risquez de devoir puiser dans cette épargne à tout moment, optez pour un compte d épargne à taux de base élevé. Ce taux est octroyé au jour le jour, contrairement à la prime de fidélité qui n est accordée qu aux avoirs restés en compte pendant douze mois. Fin juillet 2013, les meilleurs comptes affichaient un taux de base compris entre 1,30 % et 1,55 %. C est faible, mais bien
10 Budget&Droits 230 - septembre/octobre 2013 en couverture PLACEMENTS FINANCIERS taux d intérêt épargne Actuellement, les taux des bons de caisse et des comptes à terme ne sont plus assez attractifs davantage que celui offert dans les grandes banques traditionnelles (Belfius, BNP Paribas Fortis, ING et KBC), qui tourne autour de 0,50-0,60 % seulement. Imaginons que votre épargne de précaution s élève à 10 000, c est une bonne centaine d euros d intérêts supplémentaires que vous pouvez gagner chaque année rien qu en choisissant un bon compte. Pour financer l avenir Une fois cette épargne de précaution constituée, vous pouvez mettre régulièrement de l argent de côté et le faire fructifier pendant quelques années pour financer par exemple les futures études de vos (petits-)enfants, ou pour l achat d une maison ou d une seconde résidence. En temps normal, bons de caisse et comptes à terme se prêtent bien à ce type d objectif. Vous bloquez votre argent pendant une durée déterminée (5 ans par exemple) et vous recevez chaque année des intérêts fixes. Dans le passé, ces intérêts étaient un peu plus élevés que ceux d un compte d épargne. Mais ce n est plus le cas aujourd hui. Fin juillet 2013, le meilleur compte à terme offrait ainsi, pour une durée de cinq ans, un rendement brut de 2,85 %, soit 2,14 % net après déduction du précompte mobilier (25 %). A peu près autant que les meilleurs comptes d épargne, dont le rendement total (taux de base + prime de fidélité) tournait aussi aux alentours de 2,20 %. Pourquoi dès lors bloquer votre argent pendant plusieurs années à ce taux, au risque en plus de ne pas pouvoir le réinvestir rapidement à des taux plus généreux lorsque les taux remonteront? En clair, pour l épargne sans risque à court et moyen terme (moins de huit ans), privilégiez un compte d épargne. En considérant que vous ne toucherez pas à votre épargne avant au moins un an, vous aurez droit à la prime de fidélité en plus du taux de base. Optez dès lors pour les comptes offrant le rendement total le plus élevé (voir "Notre sélection" ci-contre). Fin juillet, les meilleurs comptes offraient un rendement total de l ordre de 2 à 2,20 %. Par comparaison, dans les grandes banques, le rendement varie au mieux entre 1,30 % et 1,80 %. notre sélection Si vous effectuez régulièrement des retraits, privilégiez un taux de base élevé : Axa start2bank Fortuneo Plus Partner Test-Achats MoneYou compte Flex NIBC Direct compte épargne Si vous laissez votre épargne en compte pendant un an exactement ou plus de 2 ans, visez un compte à prime de fidélité élevée : Fortuneo Fidelity Partner Test-Achats MoneYou compte Plus NIBC Direct compte de fidélité Compte d épargne Le plus populaire Le traditionnel compte d épargne est le placement préféré des Belges. Il offre un taux d intérêt de base (non garanti) et une prime de fidélité, garantie pendant 12 mois mais octroyée seulement sur l argent resté effectivement en compte pendant ces 12 mois. Cette année, les 1 880 premiers euros d intérêt sont exonérés de précompte mobilier. Bon de caisse et compte à terme De l épargne immobilisée Votre capital est immobilisé pour une période déterminée (de quelques jours à plusieurs années) et vous touchez des intérêts connus et garantis à l avance, et fixes pour toute la durée que vous avez choisie. Vous pouvez souscrire à tout moment dans l année. Il n y a pas de frais, sauf si vous revendez avant l échéance. Les intérêts sont précomptés (25 %). Bon d Etat Quatre émissions par an Ici aussi, votre argent est immobilisé, pour une période comprise entre 3 et 8 ans. Les intérêts sont connus à l avance, garantis par l Etat et fixes pour toute la durée. Le capital n est garanti qu à l échéance. L Etat émet de nouveaux bons quatre fois par an. Certaines banques appliquent des frais pour conserver les bons en compte-titres. Absence de risque Le rendement n est pas garanti Absence de risque (à l échéance) Risque de perte en capital en cas de revente avant l échéance Garantie de l Etat belge Risque de perte en capital en cas de revente avant l échéance Flexibilité : versements et retraits possibles à tout moment En cas de retrait, vous risquez de perdre la prime de fidélité sur le montant prélevé Rendement fixe pendant toute la durée Si les taux du marché augmentent, vous êtes bloqué avec un placement moins rémunérateur Rendement fixe pendant toute la durée Si les taux du marché augmentent, vous êtes bloqué avec un placement moins rémunérateur Absence de frais Intérêts exonérés d impôt jusque 1 880 Le calcul des intérêts est complexe (difficile de comparer les offres entre elles) Absence de frais Large choix au niveau des durées Le minimum à investir est généralement faible Les intérêts sont imposés Le minimum à investir est faible Les intérêts sont imposés Peu de choix au niveau des durées
Budget&Droits 230 - septembre/octobre 2013 11 De l épargne qui assure... Si vous avez plus de 8 ans devant vous, nous vous recommandons d investir dans une bonne assuranceépargne. Notre Maître-Achat? Le Fonds Garanti d AFER Europe+. S i le compte d épargne présente effectivement de nombreux atouts, il n est certainement pas recommandé dans toutes les situations. Sachez que si vous disposez d un horizon de placement de plus de 8 ans, il existe des alternatives bien plus rentables que le bon vieux "livret". C est le cas des assurances-épargne. Elles s adressent à ceux qui veulent placer leur argent sans risque à long terme. Nous conseillons un horizon minimum de huit ans. C est le délai nécessaire pour bien amortir les frais, mais surtout parce qu après huit ans, les retraits ne sont plus soumis au précompte mobilier (25 %). A l instar des comptes d épargne, les assurances-épargne ont également vu leur rémunération globale, composée du taux minimum garanti additionné de la participation bénéficiaire (PB), baisser ces dernières années. Néanmoins, certaines d entre elles ont généré un rendement supérieur à 3 % en 2012. Le taux minimum garanti ayant baissé un peu partout, de plus en plus souvent à moins de 2 %, il est surtout important d identifier les assurance-épargne Pas de précompte après 8 ans Vous confiez votre argent à un assureur qui vous garantit un taux minimum, lequel peut être complété d une participation bénéficiaire, non garantie. Les intérêts sont exonérés de précompte seulement si le contrat est entré en vigueur depuis plus de 8 ans ou si vous avez pris une assurance décès complémentaire. placements structurés A éviter le plus souvent La plupart des placements structurés sont assortis d une protection du capital à l échéance (après déduction des frais), avec la possibilité d obtenir théoriquement un rendement généreux. En pratique, ces produits sont souvent décevants, car très gourmands en frais. En plus, ils ne bénéficient pas de la garantie des dépôts. obligations Un choix très vaste Vous confiez votre argent à un émetteur (une entreprise, un Etat...) pour une période déterminée. Vous recevez chaque année un coupon fixe et le capital vous est rendu à l échéance. Le risque varie fortement selon la santé financière de l émetteur. Les coupons sont soumis au précompte (25 %) et le système de garantie des dépôts ne joue pas. Absence de risque Flexibilité : versements et retraits possibles à tout moment Rendement minimum garanti Intérêts exonérés de précompte après 8 ans Frais parfois élevés Les intérêts ne sont pas versés chaque année, mais capitalisés Placement peu transparent Vous ne connaissez pas à l avance le rendement exact Absence de risque si le produit est assorti d une protection du capital et que l émetteur est sûr Dans de rares cas, le rendement peut s avérer supérieur à celui d un placement sans risque traditionnel Le rendement exact n est pas connu à l avance. En fait, la probabilité est forte qu il soit nul. Vous ne savez pas toujours qui garantit votre capital Ces produits s avèrent complexes Les placements structurés ne sont pas couverts par le système de garantie des dépôts Rendement fixe pendant toute la durée du placement Vaste choix (émetteur, durée, devise...) Risque de perte en capital en cas de revente avant l échéance Si les taux du marché augmentent, vous êtes bloqué Les intérêts sont imposés Frais La couverture du système de garantie des dépôts ne joue pas
12 Budget&Droits 230 - septembre/octobre 2013 en couverture PLACEMENTS FINANCIERS taux d intérêt épargne assureurs capables d encore offrir de bonnes participations bénéficiaires à l avenir. Ces assureurs ne doivent pas non plus vous prélever trop de frais. Il faut savoir que les frais d entrée varient nettement d une compagnie à l autre : entre 0 et 6 %. A cela s ajoute une taxe de 2 %. Les frais de sortie, lorsque l assureur en réclame, peuvent dans certains cas amputer le capital de 5 à 10 %. Parmi l offre abondante, nous avons sélectionné le Fonds Garanti de la compagnie AFER Europe+, qui est notre Maître-Achat. Il a non seulement encore offert de très bons rendements en 2012 (3,45 %) et en 2011 (3,43%), mais il prélève en outre des frais réduits. Pour les abonnés de Test-Achats (et de Budget & Droits), les frais d entrée sont en effet de 0,35 % seulement (au lieu de 2 %). Il n y a pas de frais de sortie. Le taux garanti (1,20 % jusque fin 2013) est relativement faible, mais l assureur a toutes les cartes en main pour encore offrir de belles participations bénéficiaires dans le futur. A titre de diversification... En plus de ce Maître-Achat, nous recommandons aussi des produits de BKCP, Federale et Integrale. Ainsi, le produit BKCP Horizon a affiché un rendement de 3,05 % en 2012 et propose un taux minimum garanti de 2 % jusque fin 2013. Le compte Vita Invest de la Federale (3,30 % en 2012) offre aussi 2 % garantis, mais pendant 8 ans. Si vous possédez déjà une assuranceépargne 786 de l Integrale (3,25 % en 2012), vous pouvez encore l alimenter. Dans ce cas, vous bénéficierez de 2,25 % de taux garantis. Ces trois compagnies appliquent des frais d entrée de maximum 1 %. La protection légale des assurances-épargne s élève à 100 000 par compagnie et par personne (70 000 pour AFER et BKCP). Bon à savoir : pour l épargne dont vous pouvez vous passer jusqu à 60 ans, n oubliez pas l avantage fiscal octroyé dans le cadre de l assurance épargne-pension (vous pouvez y verser cette année un maximum de 940 ) et/ou de l assurance-vie ordinaire (maximum 2 260 cette année). Dans les deux cas, la réduction d impôt s élève à 30 % de la somme versée. Tous nos conseils à ce sujet dans le prochain numéro de novembre de B&D. notre sélection En plus de notre premier choix (AFER Europe+), trois autres sont conseillés : AFER Europe+ Fonds Garanti BKCP Horizon Federale Assurance Vita Invest Integrale 786 Comment obtenir un rendement plus élevé? Marre des taux d intérêt faméliques? Attention : si votre banquier vous propose un rendement élevé, cela va de pair avec une prise de risque accrue. Tous les épargnants s en plaignent : les taux d intérêt des placements sûrs sont bien maigres actuellement. Certains d entre vous ont sans doute l œil attiré par quelques promesses de rendement alléchantes. Attention : le risque n est jamais loin! N oubliez jamais qu un taux élevé, de l ordre de 4, 5, 6 voire 7 ou 8 %, va en effet de pair avec une prise de risque accrue. Différents placements sont en effet susceptibles de vous offrir un rendement (très) supérieur au compte d épargne. Le tout est de bien limiter les risques qui y sont associés. Obligations d entreprises Plusieurs entreprises belges, comme UCB, VGP, Vranken-Pommery ou Pinguin, ont récemment émis des obligations afin de se financer à bon compte en attirant une partie de l épargne disponible. Avec succès : elles se sont vendues très rapidement, grâce à leur coupon généralement bien plus séduisant que le taux d intérêt des comptes d épargne. Attention : les obligations n offrent pas la même protection. Certaines sont même risquées. N oubliez pas que les intérêts ne seront il faut une fiscalité qui incite les épargnants à mieux diversifier et optimiser le rendement de leurs placements payés, et le capital remboursé, que si l émetteur en a les moyens financièrement. Tout l art consiste donc à trouver des obligations offrant un rendement suffisamment élevé avec un degré de risque certes non négligeable, mais qui reste acceptable. Acheter des obligations exige une analyse rigoureuse au préalable. Et il faut être à l affut lorsqu une occasion se présente. Notre revue sœur Test-Achats invest repère pour vous les obligations intéressantes, et via son site internet ou ses alertes mail, elle vous prévient dès qu une occasion se présente. Et pourquoi pas la Bourse? Evidemment, les marchés boursiers sont à l opposé des placements sans risque puisque si vous investissez en actions ou en sicav, vous risquez En savoir plus Ê Découvrez le compte d épargne le plus rémunérateur dans votre situation. Pour tout savoir sur le placement préféré des Belges, rendez-vous sur : www.testachats.be/ compteepargne
Budget&Droits 230 - septembre/octobre 2013 13 4 questions à Test-Achats invest Nicolas Claeys est expert financier chez Test-Achats invest. Pourquoi les banques offrent-elles des taux d intérêt aussi faibles actuellement? Pour déterminer le taux qu elles offrent à leurs clients, les banques se fondent sur les taux qu elles obtiennent sur les marchés financiers. Or ces taux sont historiquement faibles. Pourquoi? Parce que la Banque centrale européenne met tout en œuvre pour relancer la machine économique. Et pour cela, elle pratique une politique de taux d intérêt très bas. De cette façon, elle permet aux entreprises et aux ménages d emprunter à moindre coût, ce qui doit les inciter à investir et consommer. Quand les taux vont-ils grimper de nouveau? Lorsque l économie se portera mieux, les taux d intérêt ne manqueront pas de remonter. Vous savez, la hausse s est d ailleurs déjà amorcée au début de l été. La banque centrale américaine, voyant des signes de reprise de son économie, a annoncé qu elle allait mettre progressivement fin à sa politique actuelle. En Europe, l économie ne va pas encore aussi bien qu aux Etats-Unis, et il faudra encore attendre quelques années pour que la situation se normalise. Quelle stratégie adopter face à des taux qui risquent de remonter? Tout d abord, ne croyez pas que les taux obligataires atteindront les niveaux qu ils connaissaient il y a une vingtaine d années, lorsqu ils avoisinaient les 10 %! Ces prochaines années, les taux à long terme (10 ans) devraient varier entre 3 et 4 % brut. Quant au taux des comptes d épargne, il ne devrait remonter que très progressivement, au fur et à mesure que la Banque centrale européenne relèvera ses taux, ce qui n est pas pour tout de suite. Ce qui est sûr, c est qu avec des taux bas comme c est le cas aujourd hui, il est inutile de bloquer votre argent pendant cinq ou dix ans dans un placement qui offre de faibles rendements. Ce serait courir le risque de ne pas pouvoir profiter de la hausse des taux lorsqu elle surviendra. Les banques sont-elles sûres? Il est évident que la crise financière a considérablement fragilisé les banques. Et pour l épargnant, la sécurité de ses avoirs est devenue primordiale. Dans les conseils que nous formulons, nous citons parfois des banques dont les noms sont peu connus. Que l épargnant se rassure : toutes ces banques sont soumises au contrôle du régulateur. Et les avoirs des clients bénéficient du système de garantie des dépôts, à concurrence de 100 000 par personne et par banque. Audelà, il est plus prudent de diversifier. Bien sûr, on me pose souvent la question : mais si une banque importante devait tomber en faillite, le fonds de protection aurait-il assez d argent pour rembourser tout le monde? L Europe est Nicolas Claeys : "En attendant la remontée des taux, privilégiez un bon compte d épargne". en train de mettre en place de nouvelles règles afin qu actionnaires et créanciers contribuent aussi au sauvetage des banques. Le but étant de diminuer le coût pour les contribuables et ainsi assurer la garantie des 100 000 premiers euros. en théorie de perdre jusqu à la totalité de votre capital. Loin de nous l idée de vous inciter à chercher le rendement le plus élevé possible : vous vous exposeriez à des risques inutiles. Et pourtant, moyennant une stratégie de placement bien pensée (et détaillée dans B&D 227 de mars/avril 2013), les placements boursiers restent les plus rémunérateurs à long terme... si bien sûr vous pouvez vous permettre de prendre des risques. L or très volatil L or est traditionnellement présenté comme une valeur refuge, qui résiste quand tout va mal. Mais cela ne signifie pas pour autant une absence de risques. Bien au contraire : ces derniers mois par exemple, le cours de l or a perdu 30 % de sa valeur par rapport à son récent sommet. L or n est donc absolument pas un substitut du compte d épargne. Et il ne doit s envisager que si vous en acceptez le risque de fluctuation, et à titre de diversification pour une petite partie (maximum 5%) de votre portefeuille de placements. n NOTRE POINT DE VUE Étendons l exonération fiscale! Aujourd hui, tout le monde s accorde à dire qu il y a beaucoup trop d argent sur les comptes d épargne, dont l encours avoisine en effet le record historique de 240 milliards d euros! Sûr et très flexible, le compte d épargne dispose aussi d une fiscalité avantageuse puisque les premiers 1 880 euros d intérêts sont exonérés de précompte mobilier. En outre, il est en pratique très facile d éviter le précompte mobilier si les intérêts dépassent ce plafond exonéré. Il suffit en effet de répartir son épargne dans différentes banques. Il est bien sûr obligatoire de déclarer au fisc le montant qui dépasse le plafond, mais en réalité, beaucoup "oublient" de le mentionner. Placer beaucoup d argent sur un compte d épargne n est pas forcément une bonne chose pour l épargnant. En effet, à long terme, la rémunération de ce compte ne suffit actuellement plus à compenser l inflation. En clair, du fait de l érosion monétaire, vous vous appauvrissez, car les revenus de vos placements sont inférieurs à l inflation. Pourquoi ne pas imaginer dès lors un système par lequel une première tranche de tout revenu mobilier serait fiscalement exonérée? Cette extension aurait pour conséquence d augmenter l attrait d autres formes d épargne ou de placement. Du coup, cela inciterait les épargnants à mieux diversifier et mieux rentabiliser leurs avoirs.