La Financière Sun Life annonce ses résultats du deuxième trimestre de l exercice 2014 TORONTO - (le 6 août 2014) - Financière Sun Life inc. (TSX : SLF) (NYSE : SLF) L information contenue dans le présent document concernant le deuxième trimestre de 2014 est fondée sur les résultats financiers intermédiaires non audités de la Financière Sun Life inc. pour la période close le 30 juin 2014. La Financière Sun Life inc., ses filiales et ses coentreprises sont collectivement désignées par les termes «la Compagnie», «la Financière Sun Life» ou «nous». À moins d indication contraire, tous les montants sont en dollars canadiens. À partir de 2014, nous présentons notre bénéfice net sous-jacent (perte nette sous-jacente) 1 afin de pouvoir mieux expliquer le rendement sous-jacent de nos activités. Cette mesure vient remplacer le bénéfice d exploitation net (la perte d exploitation nette) excluant l incidence nette des facteurs liés au marché, qui était présenté(e) en 2013. Points saillants financiers du deuxième trimestre de 2014 Le bénéfice d exploitation net lié aux activités poursuivies 2 s est chiffré à 488 M$, ou 0,80 $ par action 1, comparativement à 431 M$, ou 0,71 $ par action, pour le deuxième trimestre de 2013. Le bénéfice net déclaré lié aux activités poursuivies s est chiffré à 425 M$, ou 0,69 $ par action, comparativement à 391 M$, ou 0,64 $ par action, pour la période correspondante de l exercice précédent. Le bénéfice net sous-jacent lié aux activités poursuivies s est chiffré à 499 M$, ou 0,81 $ par action 1, au deuxième trimestre de 2014, comparativement à 373 M$, ou 0,62 $ par action, pour le deuxième trimestre de 2013. Les résultats reflètent l apport de l ensemble de la Compagnie au bénéfice, et indiquent une croissance continue de l actif géré ainsi que des profits tirés des activités de placement. Le rendement d exploitation des capitaux propres 1 et le rendement d exploitation des capitaux propres sous-jacent 1 se sont chiffrés à 12,6 % et à 12,9 %, respectivement, pour le deuxième trimestre de 2014, comparativement à un rendement d exploitation des capitaux propres de 12,8 % pour le trimestre correspondant de l exercice précédent, sur la base des activités regroupées 2. Le dividende trimestriel s est chiffré à 0,36 $ par action. Le ratio du montant minimal permanent requis pour le capital et l excédent de la Sun Life du Canada, compagnie d assurance-vie s est établi à 222 %. «Nous sommes heureux de présenter de solides bénéfices ce trimestre, grâce à l apport de l ensemble de l entreprise et à la croissance continue de l actif géré», a déclaré Dean Connor, président et chef de la direction de la Financière Sun Life. «Fait digne de mention, notre bénéfice net sous-jacent a augmenté de 34 % par rapport à la période correspondante de l exercice précédent, traduisant l exécution réussie de notre stratégie axée sur quatre piliers.» 1. Le bénéfice d exploitation net (la perte d exploitation nette) et les informations financières fondées sur celui-ci, comme le bénéfice d exploitation par action (la perte d exploitation par action), le rendement d exploitation des capitaux propres, le bénéfice net sous-jacent (la perte nette sous-jacente), le bénéfice par action sous-jacent (la perte par action sous-jacente) et le rendement des capitaux propres sous-jacent, ne sont pas calculés selon les Normes internationales d information financière. Tous les montants présentés au titre du bénéfice par action tiennent compte de la dilution, sauf indication contraire. Consulter la rubrique «Utilisation de mesures financières non définies par les IFRS». 2. Avec prise d effet le 1 er août 2013, nous avons conclu la vente de nos activités américaines de rentes et de certaines de nos activités d assurance-vie aux États-Unis. Par suite de cette transaction, nous avons défini ces activités comme les «activités abandonnées», les activités non touchées par la vente comme les «activités poursuivies», et l ensemble des activités abandonnées et poursuivies comme les «activités regroupées».
«L actif géré a augmenté de 16 % par rapport au deuxième trimestre de 2013, pour atteindre 684 G$, grâce aux marchés favorables, à l accroissement des souscriptions et à l incidence positive des fluctuations de change», a souligné M. Connor. «La MFS a présenté de solides résultats; l actif géré a progressé de 24 % pour atteindre un sommet de 439 G$ US grâce à de fortes rentrées nettes et au rendement vigoureux que continue de produire le secteur des fonds offerts aux particuliers,» a ajouté M. Connor. «La MFS a de nouveau dégagé un bénéfice d exploitation et un bénéfice sous-jacent robustes, qui se chiffrent à 133 M$ US au deuxième trimestre, soit une hausse de 32 % par rapport au trimestre correspondant de l exercice précédent.» «Notre organisation canadienne a affiché des profits importants dans ses activités de gestion du patrimoine, enregistrant des souscriptions de 3 G$ pour le trimestre, comparativement à 2 G$ pour la période correspondante de l exercice précédent, en raison de l augmentation des souscriptions de titres d organismes de placement collectif à Placements mondiaux Sun Life et de la hausse des nouvelles souscriptions de régimes de retraite à cotisations déterminées», a précisé M. Connor. «Les souscriptions de produits d assurance individuelle se sont accrues de 14 % et les souscriptions de régimes de retraite à cotisations déterminées ont augmenté de 92 %, grâce à une combinaison de fortes souscriptions nouvelles et d affaires conservées.» «Le bénéfice net sous-jacent de notre organisation américaine a augmenté pour atteindre 101 M$ US pour le trimestre, contre 88 M$ US au deuxième trimestre de l exercice précédent», a indiqué M. Connor. «L organisation de la Financière Sun Life en Asie a également enregistré une hausse du bénéfice net sous-jacent, qui a atteint 39 M$ ce trimestre, comparativement à 27 M$, ce qui reflète la croissance des affaires en vigueur et des affaires nouvelles.» Notre bénéfice net déclaré lié aux activités poursuivies s est chiffré à 425 M$ au deuxième trimestre de 2014, comparativement à 391 M$ au trimestre correspondant de l exercice précédent. Le tableau suivant présente notre bénéfice d exploitation net lié aux activités poursuivies et notre bénéfice net sous-jacent lié aux activités poursuivies pour les deuxièmes trimestres de 2014 et de 2013. (en millions de dollars, après impôt) T2 14 T2 13 Bénéfice d exploitation net 488 431 Incidence des marchés (22) 47 Modifications des hypothèses et mesures de la direction 11 11 Bénéfice net sous-jacent 499 373 Le conseil d administration de la Financière Sun Life inc. a déclaré aujourd hui un dividende trimestriel aux actionnaires de 0,36 $ par action ordinaire, maintenant ainsi les dividendes trimestriels à leur niveau actuel. Deuxième trimestre de 2014/ sunlife.com 2
Points saillants liés à l exploitation Notre stratégie repose sur quatre piliers de croissance clés. Les progrès réalisés à l égard de ces piliers sont présentés en détail ci-dessous. Devenir l assureur-vie le plus performant du Canada La Division de l assurance individuelle et de la gestion de patrimoine a présenté de solides souscriptions au deuxième trimestre de 2014. Les souscriptions d assurance se sont chiffrées à 75 M$, en hausse de 14 % par rapport à la période correspondante de l exercice précédent, stimulées par des gains importants au titre des souscriptions réalisées par les tiers conseillers. Les souscriptions de produits individuels de gestion de patrimoine, qui se sont établies à 1,1 G$, ont augmenté de 23 % par rapport au deuxième trimestre de 2013, stimulées par la hausse des souscriptions de titres d organismes de placement collectif et de rentes à constitution immédiate. Les souscriptions de Placements mondiaux Sun Life (Canada) inc. ont poursuivi sur leur lancée, enregistrant d importantes hausses au deuxième trimestre de 2014, par rapport à la période correspondante de l exercice précédent. Les souscriptions brutes se sont chiffrées à 552 M$ au deuxième trimestre de 2014, soit une hausse de 64 % par rapport à la période correspondante de l exercice précédent, ce qui a fait grimper à 8,4 G$ l actif géré pour le compte de clients au 30 juin 2014, une augmentation de 32 % par rapport au 30 juin 2013. L actif administré par la Division des régimes collectifs de retraite atteignait le chiffre record de 71 G$ à la fin du deuxième trimestre de 2014, soit 24 % de plus qu à la fin de la période correspondante de l exercice précédent. Les résultats ont été stimulés par l incidence favorable des marchés des actions et par la vigueur des souscriptions, notamment les importantes souscriptions nouvelles, combinées à un faible taux de résiliation de comptes attribuable aux efforts de fidélisation des clients. Devenir un chef de file dans les domaines de l assurance collective et des garanties facultatives aux États-Unis La Financière Sun Life États-Unis continue d accroître ses activités d assurance collective et de garanties facultatives. Les affaires en vigueur de la Division des garanties collectives (présentée sous le nom de Division de l assurance collective en 2013) ont augmenté de 8 % au deuxième trimestre de 2014 par rapport au deuxième trimestre de 2013; les souscriptions de garanties facultatives et d assurance collective ont affiché des hausses de 13 % et 6 %, respectivement, y compris une augmentation de 15 % au chapitre de l assurance en excédent de pertes. En outre, les souscriptions de produits d assurance-vie enregistrées par la Division International ont augmenté de 12 % au deuxième trimestre de 2014 comparativement à la période correspondante de l exercice précédent. Faire croître nos activités de gestion d actif à l échelle mondiale L actif géré à l échelle mondiale s établissait à 684 G$ à la clôture du trimestre, en hausse de 16 % par rapport à la clôture du deuxième trimestre de 2013. L actif géré de la MFS Investment Management (la «MFS») a atteint un autre sommet historique, clôturant le trimestre à 439 G$ US, en hausse de 24 % par rapport au deuxième trimestre de 2013, en raison des souscriptions nettes de 17,0 G$ US et de l augmentation de valeur de l actif de 68,2 G$ US. Le rendement des fonds offerts aux particuliers par la MFS demeure solide, 91 % et 78 % de l actif s inscrivant dans ces fonds se classant dans la moitié supérieure de leurs catégories Lipper respectives pour ce qui est du rendement sur trois ans et cinq ans, respectivement. Les fonds d actions mondiales et internationales continuent d afficher un rendement particulièrement vigoureux, 90 % et 95 % de l actif s inscrivant dans ces fonds se classant au-dessus des moyennes Lipper des fonds de leur catégorie sur trois et cinq ans, respectivement, au 30 juin 2014. Deuxième trimestre de 2014/ sunlife.com 3
Au cours du trimestre, nous avons annoncé la nomination de Carl Bang au poste de président de Gestion Placements Sun Life inc., l entreprise que nous avons lancée au premier trimestre afin de faire profiter les caisses de retraite et les autres investisseurs institutionnels canadiens de notre expertise en matière de placements dans les titres à revenu fixe d émissions privées, les prêts hypothécaires commerciaux et l immobilier, ainsi qu au chapitre des stratégies d investissement guidées par le passif. Renforcer notre position concurrentielle en Asie Nous nous sommes particulièrement concentrés sur la croissance de notre réseau de distribution dans cette région. Les souscriptions enregistrées par notre réseau d agences à Hong Kong, évaluées en monnaie locale, ont augmenté de 25 % au cours du deuxième trimestre de 2014 par rapport à la période correspondante de l exercice précédent, en raison de la croissance des effectifs de nos agences, qui ont atteint leur niveau le plus élevé depuis 2006. En Indonésie, les souscriptions enregistrées par notre réseau d agences, évaluées en monnaie locale, ont augmenté de 19 % au cours du trimestre par rapport au deuxième trimestre de l exercice précédent. La Sun Life of Canada (Philippines), Inc. a été la plus importante compagnie d assurance-vie aux Philippines en 2013, pour une troisième année consécutive, selon les données publiées au deuxième trimestre de 2014 par la commission des assurances des Philippines en fonction des produits tirés des primes en 2013. Notre organisation aux Philippines a presque triplé ses produits tirés des primes depuis 2010, et la Sun Life Grepa Financial, Inc. a été la compagnie d assurance affichant la croissance la plus rapide aux Philippines en 2013, en fonction des données relatives aux produits tirés des primes publiées par la commission des assurances des Philippines. À la fin de juin 2014, notre coentreprise indienne, la Birla Sun Life Asset Management Company, affichait son actif géré le plus élevé, soit un billion de roupies indiennes (18,4 G$ CA, dont une tranche de 9,0 G$ CA est présentée au sein de notre actif géré). Autres points saillants Corporate Knights a nommé la Financière Sun Life au palmarès des 50 meilleures entreprises citoyennes du Canada; la FSL est la seule compagnie d assurances de personnes cotée en Bourse figurant dans cette liste. Pour la cinquième année consécutive, les Canadiens ont voté pour la Financière Sun Life à titre de compagnie d assurance-vie la plus digne de confiance dans le cadre du sondage Marque de confiance MD 2013 de Sélection du Reader s Digest. Mode de présentation de nos résultats La Financière Sun Life inc., ses filiales et ses coentreprises sont collectivement désignées par les termes «la Compagnie», «la Financière Sun Life» ou «nous». Nous gérons nos activités et présentons nos résultats financiers en fonction de cinq secteurs d activité : la Financière Sun Life Canada (la «FSL Canada»), la Financière Sun Life États-Unis (la «FSL États-Unis»), la MFS Investment Management (la «MFS»), la Financière Sun Life Asie (la «FSL Asie») et l Organisation internationale. Sous Organisation internationale sont groupées les activités de notre division au Royaume-Uni (la «FSL Royaume-Uni») et des Services de soutien généraux. Les Services de soutien généraux englobent les activités liées à notre portefeuille fermé de réassurance, ainsi que les produits tirés des placements, les charges, le capital et les autres éléments qui n ont pas été attribués aux autres secteurs. Pour de plus amples renseignements sur ces secteurs, se reporter à nos états financiers consolidés annuels et intermédiaires et aux notes annexes (les «états financiers consolidés»). Nous préparons nos états financiers consolidés intermédiaires non audités selon les Normes internationales d information financière (les «IFRS») et conformément à la Norme comptable internationale 34, Information financière intermédiaire. Deuxième trimestre de 2014/ sunlife.com 4
Vente des activités américaines de rentes Avec prise d effet le 1 er août 2013, nous avons conclu la vente de nos activités américaines de rentes et de certaines de nos activités d assurance-vie aux États-Unis (collectivement, nos «activités américaines de rentes») à la Delaware Life Holdings, LLC. La transaction consistait principalement en la vente de la totalité des actions de la Sun Life Assurance Company of Canada (U.S.), ce qui regroupait les produits de rentes à capital variable, de rentes à capital fixe et de rentes à capital fixe liés à des indices ainsi que les produits d assurance-vie d entreprise et de banque et les produits d assurance-vie à capital variable destinés au marché américain. La vente comprenait le transfert de certains actifs d exploitation connexes ainsi que de systèmes et d employés soutenant ces activités. L ajustement du prix d acquisition a été finalisé au cours du premier trimestre de 2014 et il ne s est traduit par aucune variation de la perte sur cession comptabilisée en 2013. Nous avons défini les activités américaines de rentes comme les «activités abandonnées», les activités non touchées par la vente comme les «activités poursuivies», et l ensemble des activités abandonnées et poursuivies comme les «activités regroupées». Conformément aux exigences d IFRS 5, Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées, les produits et les charges liés aux activités américaines de rentes ont été classés à titre d activités abandonnées dans nos comptes consolidés de résultat à partir du quatrième trimestre de 2012. Utilisation de mesures financières non définies par les IFRS Nous présentons certaines informations financières en ayant recours à des mesures financières non définies par les IFRS, étant donné que nous estimons que ces mesures fournissent des informations pouvant aider les investisseurs à comprendre notre rendement et à comparer les résultats trimestriels et annuels d une période à l autre. Ces mesures financières non définies par les IFRS ne font pas l objet d une définition normalisée et peuvent ne pas être comparables à des mesures semblables utilisées par d autres sociétés. Pour certaines mesures financières non définies par les IFRS, il n y a aucun montant calculé selon les IFRS qui soit directement comparable. Ces mesures financières non définies par les IFRS ne doivent pas être considérées comme une solution de rechange aux mesures de rendement financier établies conformément aux IFRS. Nos rapports de gestion annuels et intermédiaires ainsi que les dossiers de renseignements financiers supplémentaires disponibles à la section «Investisseurs Résultats et rapports financiers» à l adresse www.sunlife.com présentent des renseignements supplémentaires concernant ces mesures financières non définies par les IFRS, ainsi qu un rapprochement avec les mesures selon les IFRS. La rubrique «Rapprochement de mesures financières non définies par les IFRS» du présent document présente également un rapprochement avec les mesures selon les IFRS. Le bénéfice d exploitation net (la perte d exploitation nette) et les mesures financières fondées sur celui-ci, incluant le bénéfice (la perte) d exploitation par action et le rendement d exploitation des capitaux propres, sont des mesures financières non définies par les IFRS. Le bénéfice d exploitation net (la perte d exploitation nette) exclut du bénéfice net déclaré les incidences qui ne sont pas de nature opérationnelle ou récurrente afin d aider les investisseurs à comprendre le rendement de nos activités. Ces ajustements d exploitation incluent : i) l incidence de certaines couvertures de la FSL Canada qui ne remplissent pas les conditions requises pour la comptabilité de couverture; ii) les ajustements de la juste valeur de droits à des paiements fondés sur des actions émis par la MFS; iii) la perte liée à la vente de nos activités américaines de rentes; iv) l incidence des modifications des hypothèses et des mesures de la direction liées à la vente de nos activités américaines de rentes; v) les coûts de restructuration et autres coûts connexes (incluant les incidences liées à la vente de nos activités américaines de rentes); vi) les pertes de valeur au titre du goodwill et des immobilisations incorporelles; et vii) d autres éléments qui ne sont pas de nature opérationnelle ou récurrente. Le bénéfice d exploitation par action exclut également l incidence dilutive des titres convertibles. Deuxième trimestre de 2014/ sunlife.com 5
Depuis le premier trimestre de 2014, nous présentons notre bénéfice net sous-jacent (perte nette sous-jacente) afin de pouvoir mieux expliquer le rendement sous-jacent de nos activités. Cette mesure vient remplacer le bénéfice d exploitation net (la perte d exploitation nette) excluant l incidence nette des facteurs liés au marché, qui était présenté(e) en 2013. Le bénéfice net sous-jacent (la perte nette sous-jacente) et les mesures financières fondées sur celui-ci, y compris le bénéfice par action sous-jacent (la perte par action sous-jacente) et le rendement des capitaux propres sous-jacent, sont des mesures non définies par les IFRS. Le bénéfice net sous-jacent (la perte nette sous-jacente) exclut du bénéfice d exploitation net (de la perte d exploitation nette) les éléments suivants qui viennent créer de la volatilité dans nos résultats en vertu des IFRS : a) l incidence des marchés; b) les modifications des hypothèses et les mesures de la direction et c) les autres éléments n ayant pas été traités à titre d ajustements d exploitation et qui, lorsqu ils sont exclus, aident à expliquer nos résultats d une période à l autre. L incidence des marchés comprend les éléments suivants : i) l incidence nette des variations de taux d intérêt au cours de la période de présentation de l information financière, incluant les écarts de taux et les écarts de swap, et des variations des taux de réinvestissement présumés des placements à revenu fixe utilisés dans la détermination des provisions techniques; ii) l incidence nette des variations des marchés des actions au-delà ou en deçà du niveau de volatilité attendu pour la période de présentation de l information financière, ainsi que du risque de corrélation inhérent à notre programme de couverture et iii) l incidence nette des variations de la juste valeur des biens immobiliers pour la période de présentation de l information financière. Les notes qui figurent au bas du tableau de la rubrique «Comparaison entre le T2 2014 et le T2 2013» de la section «Sommaire financier» du présent document donnent plus de détails sur ces ajustements. Les modifications des hypothèses reflètent l incidence des révisions des hypothèses utilisées pour déterminer nos passifs relatifs aux contrats d assurance et aux contrats de placement. Les hypothèses nécessitent un jugement important et doivent être examinées sur une base régulière et modifiées au besoin. L incidence des modifications des hypothèses liées aux mesures prises par la direction au cours de la période considérée, désignées par le terme «mesures de la direction», incluent par exemple des changements de prix applicables aux contrats en vigueur, de nouvelles ententes ou des ententes révisées de réassurance relativement à des affaires en vigueur, ou des modifications significatives à la politique de placement concernant un segment d actifs soutenant nos passifs. Le bénéfice par action sous-jacent exclut également l incidence dilutive des titres convertibles. Sauf indication contraire, tous les facteurs dont il est question dans le présent document et qui ont une incidence sur nos résultats s appliquent au bénéfice net déclaré (à la perte nette déclarée), au bénéfice d exploitation net (à la perte d exploitation nette) et au bénéfice net sous-jacent (à la perte nette sous-jacente). Le bénéfice net déclaré (la perte nette déclarée) s entend du bénéfice net (de la perte nette) déterminé(e) conformément aux IFRS. Comme il n y a eu aucune activité abandonnée en 2014, les résultats présentés dans le présent document se rapportent aux activités poursuivies. Depuis le premier trimestre de 2014, le rendement des capitaux propres sousjacent et le rendement d exploitation des capitaux propres sont calculés en fonction des activités poursuivies, tandis que le rendement d exploitation des capitaux propres des périodes correspondantes est calculé en fonction des activités regroupées. Pour plus de détails sur les activités abandonnées, se reporter à la note 3 de nos états financiers consolidés intermédiaires pour le deuxième trimestre de 2014 ainsi qu à notre rapport de gestion annuel et à nos états financiers consolidés pour l exercice clos le 31 décembre 2013. Les autres mesures financières non définies par les IFRS que nous utilisons comprennent le rendement d exploitation des capitaux propres, le rendement des capitaux propres sous-jacent, les produits ajustés, les équivalents de primes et d encaissements SAS (services administratifs seulement), l actif des organismes de placement collectif et les souscriptions réalisées à ce chapitre, l actif des fonds gérés et les souscriptions réalisées à ce chapitre, les primes et encaissements, les primes et encaissements ajustés, l actif géré et l actif administré. La rubrique «Rapprochement de mesures financières non définies par les IFRS» du présent document et la rubrique «Utilisation de mesures financières non définies par les IFRS» de notre rapport de gestion annuel pour 2013 présentent de plus amples renseignements sur les mesures financières non définies par les IFRS ainsi que des rapprochements avec les mesures définies par les IFRS les plus semblables. Deuxième trimestre de 2014/ sunlife.com 6
L information contenue dans le présent document est présentée en dollars canadiens, sauf indication contraire. Dans le présent document, tous les montants présentés au titre du bénéfice par action tiennent compte de la dilution, sauf indication contraire. Renseignements additionnels Pour de plus amples renseignements sur la Financière Sun Life inc. (la «FSL inc.»), se reporter à nos états financiers consolidés intermédiaires et annuels, à nos rapports de gestion intermédiaires et annuels et à notre notice annuelle. Ces documents sont déposés auprès des autorités de réglementation des valeurs mobilières au Canada et peuvent être consultés à l adresse www.sedar.com. Sont en outre déposés auprès de la Securities and Exchange Commission (la «SEC») des États-Unis notre rapport de gestion annuel, nos états financiers consolidés annuels et notre notice annuelle dans notre rapport annuel sur formulaire 40-F ainsi que nos rapports de gestion intermédiaires et nos états financiers consolidés intermédiaires sur formulaire 6-Ks. Les documents déposés auprès de la SEC peuvent être consultés à l adresse www.sec.gov. Deuxième trimestre de 2014/ sunlife.com 7
Sommaire financier Résultats trimestriels Cumul annuel (en millions de dollars, sauf indication contraire) T2 14 T1 14 T4 13 T3 13 T2 13 2014 2013 Activités poursuivies Bénéfice net (perte nette) Bénéfice d exploitation net (perte d exploitation nette) lié(e) aux activités poursuivies 1 488 454 642 422 431 942 879 Bénéfice net déclaré (perte nette déclarée) lié(e) aux activités poursuivies 425 400 571 324 391 825 801 Bénéfice net sous-jacent (perte nette sous-jacente) lié(e) aux activités poursuivies 1 499 440 375 448 373 939 758 Bénéfice dilué par action (en dollars) Bénéfice d exploitation par action lié aux activités poursuivies (dilué) 1 0,80 0,74 1,05 0,69 0,71 1,54 1,46 Bénéfice par action déclaré lié aux activités poursuivies (dilué) 0,69 0,65 0,93 0,53 0,64 1,34 1,32 Bénéfice par action sous-jacent lié aux activités poursuivies (dilué) 1 0,81 0,72 0,61 0,74 0,62 1,53 1,26 Bénéfice de base par action déclaré lié aux activités poursuivies (en dollars) 0,70 0,66 0,94 0,53 0,65 1,35 1,33 Ensemble de la Compagnie (activités regroupées) Bénéfice net (perte nette) Bénéfice net déclaré (perte nette déclarée) lié(e) aux activités poursuivies 425 400 571 324 391 825 801 Bénéfice net déclaré (perte nette déclarée) lié(e) aux activités abandonnées (21) (844) 8 111 Bénéfice net déclaré (perte nette déclarée) lié(e) aux activités regroupées 425 400 550 (520) 399 825 912 Bénéfice par action déclaré (en dollars) Bénéfice par action déclaré lié aux activités regroupées (dilué) 0,69 0,65 0,90 (0,84) 0,65 1,34 1,50 Bénéfice par action déclaré lié aux activités regroupées (de base) 0,70 0,66 0,91 (0,86) 0,66 1,35 1,51 Nombre moyen d actions ordinaires en circulation (en millions) 611 610 608 606 603 610 602 Nombre d actions ordinaires en circulation à la fin (en millions) 611,4 610,6 609,4 607,1 605,8 611,4 605,8 Dividendes par action ordinaire (en dollars) 0,36 0,36 0,36 0,36 0,36 0,72 0,72 Ratio du MMPRCE 2 222 % 221 % 219 % 216 % 217 % 222 % 217 % Rendement des capitaux propres (%) 3 Rendement d exploitation des capitaux propres 1 12,6 % 12,0 % 17,7 % 12,6 % 12,8 % 12,3 % 14,3 % Rendement des capitaux propres sous-jacent 1 12,9 % 11,6 % s.o. s.o. s.o. 12,3 % s.o. Primes et encaissements Produits tirés des primes nets 2 372 2 228 2 824 2 408 2 374 4 600 4 407 Encaissements liés aux fonds distincts 2 611 2 576 1 917 2 227 2 169 5 187 4 326 Souscriptions de titres d organismes de placement collectif 1, 4 16 267 18 567 14 679 16 242 17 570 34 834 34 109 Souscriptions de parts de fonds gérés 1 6 131 7 579 9 778 11 410 10 508 13 710 18 777 Équivalents de primes et d encaissements SAS 1 1 495 1 760 1 551 1 460 1 487 3 255 2 962 Total des primes et encaissements 1, 4 28 876 32 710 30 749 33 747 34 108 61 586 64 581 1. Ces éléments constituent des mesures financières non définies par les IFRS. Consulter la rubrique «Utilisation de mesures financières non définies par les IFRS». 2. Le ratio du MMPRCE correspond au ratio du montant minimal permanent requis pour le capital et l excédent (le «MMPRCE») de la Sun Life du Canada, compagnie d assurance-vie (la «Sun Life du Canada»). 3. À partir du premier trimestre de 2014, le rendement des capitaux propres sous-jacent et le rendement d exploitation des capitaux propres sont calculés en fonction des activités poursuivies, tandis que le rendement d exploitation des capitaux propres des trimestres précédents est calculé en fonction des activités regroupées. 4. Les résultats des périodes antérieures ont été retraités afin d inclure les souscriptions enregistrées par la Birla Sun Life Asset Management Company au chapitre des organismes de placement collectif d actions et de titres à revenu fixe en fonction de notre pourcentage de participation. Deuxième trimestre de 2014/ sunlife.com 8
Résultats trimestriels Cumul annuel (en millions de dollars, sauf indication contraire) T2 14 T1 14 T4 13 T3 13 T2 13 2014 2013 Actif géré Actif du fonds général 129 253 128 171 123 390 121 248 133 052 129 253 133 052 Actif des fonds distincts 82 461 80 054 76 141 71 658 97 364 82 461 97 364 Actif des organismes de placement collectif, actif des fonds gérés et autres éléments de l actif géré 1 472 677 467 662 440 306 397 584 360 312 472 677 360 312 Total de l actif géré 1, 5 684 391 675 887 639 837 590 490 590 728 684 391 590 728 Capital Titres de créance subordonnés et autres capitaux 6 2 849 2 606 3 099 3 094 3 096 2 849 3 096 Capitaux propres attribuables aux titulaires de contrat avec participation 131 133 127 126 124 131 124 Total des capitaux propres attribuables aux actionnaires 17 641 17 818 17 227 16 600 17 495 17 641 17 495 Total du capital 20 621 20 557 20 453 19 820 20 715 20 621 20 715 1. Ces éléments constituent des mesures financières non définies par les IFRS. Consulter la rubrique «Utilisation de mesures financières non définies par les IFRS». 2. Depuis le premier trimestre de 2014, les résultats de nos coentreprises sont présentés en fonction de notre pourcentage de participation, ce qui a donné lieu à une diminution de 4,2 G$. Au deuxième trimestre de 2014, nous avons commencé à inclure l actif géré de la Division International à la FSL États-Unis et nous avons retraité l actif géré du premier trimestre de 2014 afin d y inclure cet actif de 4,8 G$. En outre, tous les montants relatifs aux périodes antérieures au troisième trimestre de 2013 tiennent compte des activités abandonnées. 3. Les autres capitaux désignent les titres échangeables de la Fiducie de capital Sun Life («SLEECS»), qui sont considérés comme des capitaux aux termes de la réglementation canadienne. Consulter la rubrique «Gestion du capital et des liquidités Capital» de notre rapport de gestion annuel. Sauf indication contraire, tous les facteurs dont il est question dans le présent document et qui ont une incidence sur nos résultats s appliquent au bénéfice net déclaré (à la perte nette déclarée), au bénéfice d exploitation net (à la perte d exploitation nette) et au bénéfice net sous-jacent (à la perte nette sous-jacente). Les résultats présentés sont ceux des activités poursuivies. Comparaison entre le T2 2014 et le T2 2013 Notre bénéfice net déclaré lié aux activités poursuivies s est chiffré à 425 M$ au deuxième trimestre de 2014, comparativement à 391 M$ au deuxième trimestre de 2013. Le bénéfice d exploitation net lié aux activités poursuivies s est chiffré à 488 M$ pour le trimestre clos le 30 juin 2014, comparativement à 431 M$ pour la période correspondante de l exercice précédent. Notre bénéfice net sous-jacent lié aux activités poursuivies s est chiffré à 499 M$, comparativement à 373 M$ au deuxième trimestre de 2013. Le rendement d exploitation des capitaux propres et le rendement des capitaux propres sous-jacent se sont chiffrés à 12,6 % et à 12,9 %, respectivement, pour le deuxième trimestre de 2014. Le rendement d exploitation des capitaux propres s est chiffré à 12,8 % au deuxième trimestre de 2013 sur la base des activités regroupées. Deuxième trimestre de 2014/ sunlife.com 9
Le tableau suivant présente le rapprochement de nos mesures du bénéfice net ainsi que l incidence d autres éléments importants sur notre bénéfice net pour les deuxièmes trimestres de 2014 et 2013. Résultats trimestriels (en millions de dollars, après impôt) T2 14 T2 13 Bénéfice net déclaré 425 391 Incidence de certaines couvertures de la FSL Canada qui ne remplissent pas les conditions requises pour la comptabilité de couverture (8) 9 Ajustements de la juste valeur de droits à des paiements fondés sur des actions émis par la MFS (44) (42) Coûts de restructuration et autres coûts connexes 1 (11) (7) Bénéfice d exploitation net 488 431 Incidence des marchés des actions Incidence nette des variations des marchés des actions 22 (17) Incidence nette du risque de corrélation 1 3 Incidence nette des marchés des actions 2 23 (14) Incidence des taux d intérêt Incidence nette des variations des taux d intérêt (28) 99 Incidence nette de la diminution des taux de réinvestissement des placements à revenu fixe (49) Incidence nette des variations des écarts de taux (17) 18 Incidence nette des variations des écarts de swap 1 (11) Incidence nette des taux d intérêt 3 (44) 57 Augmentations (diminutions) nettes de la juste valeur des biens immobiliers (1) 4 Incidence des marchés (22) 47 Modifications des hypothèses et mesures de la direction 11 11 Bénéfice net sous-jacent 499 373 Incidence d autres éléments importants sur notre bénéfice net : Éléments relatifs aux résultats 4 Incidence des activités de placement liées aux passifs relatifs aux contrats d assurance 32 2 Mortalité/morbidité (18) 6 Crédit 18 14 Déchéances et autres comportements des titulaires de contrat 2 (7) Charges (11) (8) Autres 13 (16) 1. Les coûts de restructuration et autres coûts connexes comprennent principalement les coûts de transition liés à la vente de nos activités américaines de rentes. 2. L incidence nette des marchés des actions comprend principalement l incidence des fluctuations des marchés des actions au cours du trimestre, déduction faite des couvertures, qui s écartent des hypothèses les plus probables utilisées pour déterminer nos passifs relatifs aux contrats d assurance, soit une croissance d environ 2 % par trimestre des marchés des actions. L incidence nette des marchés des actions comprend également l incidence sur le bénéfice du risque de corrélation inhérent à notre programme de couverture, qui correspond à l écart entre le rendement des fonds sous-jacents de produits offrant des garanties et le rendement des actifs dérivés servant à couvrir ces garanties. 3. L incidence nette des taux d intérêt comprend l incidence des variations des taux d intérêt sur le rendement des placements qui diffère des hypothèses les plus probables, et sur la valeur des instruments dérivés utilisés dans le cadre de nos programmes de couverture. Notre exposition aux taux d intérêt varie en fonction du type de produit, de la branche d activité et de l emplacement géographique. Étant donné la nature à long terme de nos activités, notre sensibilité aux taux d intérêt à long terme est plus élevée. L incidence nette des taux d intérêt comprend également l incidence sur le bénéfice des diminutions des taux de réinvestissement présumés des placements à revenu fixe et des variations des écarts de taux et des écarts de swap. 4. Les éléments relatifs aux résultats reflètent l écart entre les résultats réels enregistrés au cours de la période de présentation de l information financière et les hypothèses les plus probables prises en compte dans la détermination de nos passifs relatifs aux contrats d assurance. Deuxième trimestre de 2014/ sunlife.com 10
Notre bénéfice net déclaré lié aux activités poursuivies pour les deuxièmes trimestres de 2014 et 2013 comprend certains éléments qui ne sont pas de nature opérationnelle ou récurrente, et que nous avons par conséquent exclus de notre calcul du bénéfice d exploitation net lié aux activités poursuivies. Le bénéfice d exploitation net lié aux activités poursuivies pour les deuxièmes trimestres de 2014 et 2013 exclut l incidence nette de certaines couvertures de la FSL Canada qui ne remplissent pas les conditions requises pour la comptabilité de couverture, les ajustements de la juste valeur de droits à des paiements fondés sur des actions émis par la MFS, ainsi que les coûts de restructuration et autres coûts connexes. L incidence nette de ces éléments a réduit le bénéfice net déclaré lié aux activités poursuivies de 63 M$ au deuxième trimestre de 2014, comparativement à une réduction de 40 M$ au deuxième trimestre de 2013. Par ailleurs, notre bénéfice d exploitation net lié aux activités poursuivies a augmenté de 21 M$ au deuxième trimestre de 2014, en raison des fluctuations des taux de change par rapport aux taux de change moyens en vigueur au deuxième trimestre de 2013. Notre bénéfice net sous-jacent lié aux activités poursuivies pour les deuxièmes trimestres de 2014 et 2013 est ajusté en fonction de l incidence des marchés, des modifications apportées aux hypothèses et des mesures de la direction, et il exclut les éléments suivants du bénéfice d exploitation net : l incidence défavorable de 22 M$ des facteurs liés au marché dont fait état le tableau précédent pour le deuxième trimestre de 2014, comparativement à l incidence favorable de 47 M$ pour le deuxième trimestre de 2013; l incidence favorable de 11 M$ des modifications apportées aux hypothèses et des mesures de la direction pour le deuxième trimestre de 2014 et de 11 M$ pour le deuxième trimestre de 2013. L incidence nette de ces éléments a réduit le bénéfice d exploitation net de 11 M$ au deuxième trimestre de 2014, comparativement à une augmentation de 58 M$ au deuxième trimestre de 2013. Le bénéfice net lié aux activités poursuivies du deuxième trimestre de 2014 reflète également les profits tirés des activités de placement liées aux passifs relatifs aux contrats d assurance, l incidence favorable des résultats enregistrés au chapitre du crédit et la croissance des affaires. Ces facteurs ont été partiellement contrebalancés par les résultats défavorables enregistrés au chapitre de la morbidité et des charges. Le bénéfice net lié aux activités poursuivies du deuxième trimestre de 2013 reflétait également l incidence favorable des résultats enregistrés au chapitre du crédit, de la mortalité et de la morbidité, contrebalancés par les résultats enregistrés au chapitre des déchéances et des autres comportements des titulaires de contrat, ainsi que par d autres facteurs influant sur les résultats. Deuxième trimestre de 2014/ sunlife.com 11
Comparaison entre le T2 2014 et le T2 2013 (cumul annuel) Cumul annuel (en millions de dollars, après impôt) 2014 2013 Bénéfice net déclaré 825 801 Incidence de certaines couvertures de la FSL Canada qui ne remplissent pas les conditions requises pour la comptabilité de couverture (3) 23 Ajustements de la juste valeur de droits à des paiements fondés sur des actions émis par la MFS (95) (94) Coûts de restructuration et autres coûts connexes 1 (19) (7) Bénéfice d exploitation net 942 879 Incidence nette des marchés des actions 2 56 33 Incidence nette des taux d intérêt 3 (108) 56 Augmentations (diminutions) nettes de la juste valeur des biens immobiliers 4 9 Incidence des marchés (48) 98 Modifications des hypothèses et mesures de la direction 51 23 Bénéfice net sous-jacent 939 758 Incidence d autres éléments importants sur notre bénéfice net : Éléments relatifs aux résultats 4 Incidence des activités de placement liées aux passifs relatifs aux contrats d assurance 68 46 Mortalité/morbidité (40) 25 Crédit 34 26 Déchéances et autres comportements des titulaires de contrat (17) (21) Charges (25) (14) Autres 13 (29) 1. Les coûts de restructuration et autres coûts connexes comprennent principalement les coûts de transition liés à la vente de nos activités américaines de rentes. 2. L incidence nette des marchés des actions comprend principalement l incidence des fluctuations des marchés des actions au cours du trimestre, déduction faite des couvertures, qui s écartent des hypothèses les plus probables utilisées pour déterminer nos passifs relatifs aux contrats d assurance, soit une croissance d environ 2 % par trimestre des marchés des actions. L incidence nette des marchés des actions comprend également l incidence sur le bénéfice du risque de corrélation inhérent à notre programme de couverture, qui correspond à l écart entre le rendement des fonds sous-jacents de produits offrant des garanties et le rendement des actifs dérivés servant à couvrir ces garanties. 3. L incidence nette des taux d intérêt comprend l incidence des variations des taux d intérêt sur le rendement des placements qui diffère des hypothèses les plus probables, et sur la valeur des instruments dérivés utilisés dans le cadre de nos programmes de couverture. Notre exposition aux taux d intérêt varie en fonction du type de produit, de la branche d activité et de l emplacement géographique. Étant donné la nature à long terme de nos activités, notre sensibilité aux taux d intérêt à long terme est plus élevée. L incidence nette des taux d intérêt comprend également l incidence sur le bénéfice des diminutions des taux de réinvestissement présumés des placements à revenu fixe et des variations des écarts de taux et des écarts de swap. 4. Les éléments relatifs aux résultats reflètent l écart entre les résultats réels enregistrés au cours de la période de présentation de l information financière et les hypothèses les plus probables prises en compte dans la détermination de nos passifs relatifs aux contrats d assurance. Notre bénéfice net déclaré lié aux activités poursuivies s est établi à 825 M$ pour le premier semestre de 2014, contre 801 M$ pour la période correspondante de l exercice précédent. L incidence nette de certaines couvertures de la FSL Canada qui ne remplissent pas les conditions requises pour la comptabilité de couverture, les ajustements de la juste valeur de droits à des paiements fondés sur des actions émis par la MFS et les coûts de restructuration et autres coûts connexes ont réduit le bénéfice net déclaré lié aux activités poursuivies de 117 M$ au premier semestre de 2014, comparativement à une réduction de 78 M$ au premier semestre de 2013. Le bénéfice d exploitation net lié aux activités poursuivies s est établi à 942 M$ pour le semestre clos le 30 juin 2014, contre 879 M$ pour le semestre clos le 30 juin 2013. Au premier semestre de 2014, notre bénéfice d exploitation net lié aux activités poursuivies a augmenté de 45 M$ en raison des fluctuations des taux de change par rapport aux taux de change moyens du premier semestre de 2013. Deuxième trimestre de 2014/ sunlife.com 12
Notre bénéfice net sous-jacent lié aux activités poursuivies pour les premiers semestres de 2014 et 2013 est ajusté en fonction de l incidence des marchés, des modifications apportées aux hypothèses et des mesures de la direction, et il exclut les éléments suivants du bénéfice d exploitation net : l incidence défavorable de 48 M$ des facteurs liés au marché dont fait état le tableau précédent pour le premier semestre de 2014, comparativement à l incidence favorable de 98 M$ pour la période correspondante de 2013; l incidence favorable de 51 M$ des modifications apportées aux hypothèses et des mesures de la direction pour le premier semestre de 2014 et de 23 M$ pour la période correspondante de 2013. L incidence pour 2014 reflète principalement les modifications des hypothèses de réinvestissement et les améliorations des modèles apportées au premier trimestre. L incidence nette de ces éléments a augmenté le bénéfice d exploitation net de 3 M$ au premier semestre de 2014, comparativement à une augmentation de 121 M$ pour la période correspondante de 2013. Le bénéfice net lié aux activités poursuivies du premier semestre de 2014 reflète également les profits tirés des activités de placement liées aux passifs relatifs aux contrats d assurance, les résultats favorables enregistrés au chapitre du crédit et la croissance des affaires, partiellement contrebalancés par les résultats défavorables enregistrés au chapitre de la mortalité et de la morbidité, des charges, ainsi que des déchéances et des autres comportements des titulaires de contrat. Le bénéfice net lié aux activités poursuivies du premier semestre de 2013 reflétait également les profits tirés des activités de placement liées aux passifs relatifs aux contrats d assurance et les résultats favorables enregistrés au chapitre de la mortalité, de la morbidité et du crédit, partiellement contrebalancés par les résultats défavorables enregistrés au chapitre des déchéances et des autres comportements des titulaires de contrat, ainsi que des charges. Examen annuel des méthodes et hypothèses actuarielles L évaluation des passifs relatifs aux contrats d assurance revêt une importance fondamentale dans l établissement des résultats financiers de la Compagnie et elle exige de la direction qu elle formule des hypothèses en ce qui concerne le rendement des marchés des actions, les taux d intérêt, les défauts de paiement, les taux de mortalité et de morbidité, les résiliations de contrat, les charges, l inflation et d autres facteurs pour la période complète d existence des contrats. Ces hypothèses nécessitent un jugement important et doivent être examinées sur une base régulière et modifiées au besoin. Nous achèverons notre examen annuel des méthodes et hypothèses actuarielles au cours du deuxième semestre de 2014. Comme cet examen est en cours, il est pour le moment impossible de déterminer si l incidence totale sur le bénéfice net sera positive ou négative. En mai 2014, le Conseil des normes actuarielles (le «CNA») a publié les révisions finales apportées aux normes de pratique actuarielle canadiennes relativement aux hypothèses de réinvestissement économiques utilisées pour l évaluation des passifs relatifs aux contrats d assurance. Les modifications ont trait aux taux d intérêt futurs présumés, aux écarts de taux et à l utilisation d éléments d actif à revenu non fixe afin de soutenir des obligations fixes. Nous sommes en voie de mettre en œuvre la modélisation de ces modifications, et nous estimons que celles-ci se traduiront par une augmentation d environ 300 M$ du bénéfice net 1 et par une augmentation légère, voire nulle, de la sensibilité aux variations des taux d intérêt que nous présentons. L incidence réelle de ces modifications sur notre bénéfice net dépendra de plusieurs facteurs, y compris la conjoncture économique au moment où elles seront mises en œuvre et la finalisation des modèles. 1. L information que nous avons présentée pour le quatrième trimestre de 2013 faisait état d une diminution prévue d environ 40 M$ du bénéfice net en 2014 en raison du recul des taux de réinvestissement des placements à revenu fixe. Ce montant est reflété dans l incidence estimative des modifications du CNA. Deuxième trimestre de 2014/ sunlife.com 13
Nous prévoyons que les passifs relatifs aux contrats d assurance seront renforcés dans d autres secteurs, principalement en ce qui a trait à nos hypothèses relatives aux améliorations futures de la mortalité. Les tendances émergentes au chapitre de l amélioration de la mortalité et l évolution des meilleures pratiques laissent entrevoir la nécessité d augmenter nos taux présumés d amélioration future de la mortalité, ce qui aura une incidence négative sur notre bénéfice net. La plupart des modifications de méthodes et hypothèses actuarielles seront mises en œuvre au cours du troisième trimestre. Deux exceptions notables concernent les modifications du CNA, qui ne prendront pas effet avant le quatrième trimestre, et les modifications des hypothèses relatives aux améliorations futures de la mortalité, qui seront mises en œuvre au quatrième trimestre afin qu on puisse évaluer leur incidence une fois que les modifications du CNA auront pris effet. Les énoncés relatifs à notre examen annuel des méthodes et hypothèses actuarielles constituent de l information prospective. Incidence des taux de change Nous exerçons nos activités dans de nombreux marchés du monde, notamment au Canada, aux États-Unis, au Royaume-Uni, en Irlande, à Hong Kong, aux Philippines, au Japon, en Indonésie, en Inde, en Chine, en Australie, à Singapour, au Vietnam, en Malaisie et aux Bermudes, et nous générons des produits et engageons des charges dans les monnaies de ces pays qui sont convertis en dollars canadiens. Les éléments ayant une incidence sur nos comptes consolidés de résultat sont convertis en dollars canadiens aux taux de change moyens pour chaque période. Pour les éléments ayant une incidence sur nos états consolidés de la situation financière, les taux de fin de période sont utilisés pour la conversion des devises. Le tableau suivant présente les taux de change les plus pertinents pour les derniers trimestres. Taux de change Résultats trimestriels Cumul annuel T2 14 T1 14 T4 13 T3 13 T2 13 2014 2013 Taux moyen Dollar américain 1,090 1,102 1,049 1,039 1,023 1,096 1,015 Livre sterling 1,835 1,824 1,698 1,610 1,571 1,829 1,567 Taux de fin de période Dollar américain 1,067 1,105 1,062 1,031 1,052 1,067 1,052 Livre sterling 1,824 1,841 1,758 1,668 1,600 1,824 1,600 De façon générale, notre bénéfice net profite de la dépréciation du dollar canadien et subit l incidence défavorable de l appréciation du dollar canadien puisque le bénéfice net découlant des activités de la Compagnie à l étranger est converti en dollars canadiens. Cependant, en période de perte, la dépréciation du dollar canadien accentue les pertes. L incidence relative du change pour toute période donnée est fonction des fluctuations des taux de change et de la proportion de notre bénéfice provenant de nos activités à l étranger. L incidence du change sur le bénéfice net généralement présentée est l incidence d un exercice à l autre. Au deuxième trimestre de 2014, notre bénéfice d exploitation net lié aux activités poursuivies a augmenté de 21 M$ en raison des fluctuations des taux de change comparativement aux taux de change moyens du deuxième trimestre de 2013. Deuxième trimestre de 2014/ sunlife.com 14
Rendement des différentes organisations Comme il n y a eu aucune activité abandonnée en 2014, les données relatives au rendement des différentes organisations, y compris les informations comparatives, se rapportent aux activités poursuivies. Pour avoir de l information sur les activités abandonnées en 2013, se reporter à la note 3 de nos états financiers consolidés intermédiaires, ainsi qu à notre rapport de gestion et à nos états financiers consolidés annuels pour 2013. FSL Canada Résultats trimestriels Cumul annuel (en millions de dollars) T2 14 T1 14 T4 13 T3 13 T2 13 2014 2013 Bénéfice net sous-jacent (perte nette sous-jacente) 1 195 210 148 222 221 405 429 Ajustements sous-jacents : Incidence des marchés (2) 12 22 35 (15) 10 32 Modifications des hypothèses et mesures de la direction 4 16 (33) (42) 4 20 12 Bénéfice d exploitation net (perte d exploitation nette) 1 197 238 137 215 210 435 473 Ajustements d exploitation : Couvertures ne remplissant pas les conditions requises pour la comptabilité de couverture (8) 5 17 (2) 9 (3) 23 Modifications des hypothèses et mesures de la direction liées à la vente de nos activités américaines de rentes 16 Bénéfice net déclaré (perte nette déclarée) 189 243 154 229 219 432 496 Rendement des capitaux propres sous-jacent (%) 1 10,6 11,6 s.o. s.o. s.o. 11,0 s.o. Rendement d exploitation des capitaux propres (en %) 1 10,7 13,1 7,6 11,8 11,4 11,9 12,9 Bénéfice d exploitation net (perte d exploitation nette) par division 1 Assurance individuelle et gestion de patrimoine 1, 2 96 140 59 64 80 236 234 Garanties collectives 1 53 58 40 128 86 111 166 Régimes collectifs de retraite 1 48 40 38 23 44 88 73 Total du bénéfice d exploitation net (de la perte d exploitation nette) 1 197 238 137 215 210 435 473 1. Ces éléments constituent des mesures financières non définies par les IFRS. Consulter la rubrique «Utilisation de mesures financières non définies par les IFRS». 2. La Division de l assurance individuelle et de la gestion de patrimoine était présentée sous le nom de Division des assurances et placements individuels en 2013. Comparaison entre le T2 2014 et le T2 2013 La FSL Canada a déclaré un bénéfice net de 189 M$ au deuxième trimestre de 2014, comparativement à 219 M$ pour le deuxième trimestre de 2013. Le bénéfice d exploitation net s est chiffré à 197 M$, comparativement à 210 M$ au deuxième trimestre de 2013. Le bénéfice d exploitation net de la FSL Canada pour les deux trimestres exclut l incidence de certaines couvertures qui ne remplissent pas les conditions requises pour la comptabilité de couverture, lesquelles sont présentées dans le tableau ci-dessus. Deuxième trimestre de 2014/ sunlife.com 15
Le bénéfice net sous-jacent s est établi à 195 M$ au deuxième trimestre de 2014, comparativement à 221 M$ au deuxième trimestre de 2013. Le bénéfice net sous-jacent de la FSL Canada exclut les éléments suivants du bénéfice d exploitation net : l incidence des marchés, soit une incidence défavorable de 2 M$ au deuxième trimestre de 2014 principalement attribuable aux taux d intérêt, partiellement contrebalancée par l incidence des marchés des actions, comparativement à une incidence défavorable de 15 M$ au deuxième trimestre de 2013 principalement attribuable aux taux d intérêt; les modifications des hypothèses et les mesures de la direction, qui ont eu une incidence favorable de 4 M$ au deuxième trimestre de 2014, soit le même montant qu au deuxième trimestre de 2013. Les ajustements entrant dans le calcul du bénéfice net sous-jacent des deuxièmes trimestres de 2014 et 2013 sont présentés dans le tableau ci-dessus. Le bénéfice net du deuxième trimestre de 2014 reflète également les résultats défavorables enregistrés au chapitre de la morbidité par la Division des garanties collectives (les «GC»), partiellement contrebalancés par les profits tirés des affaires nouvelles de la Division de l assurance individuelle et de la gestion de patrimoine et de la Division des régimes collectifs de retraite (les «RCR»). Le bénéfice net du deuxième trimestre de 2013 reflétait également les résultats favorables enregistrés au chapitre de la morbidité par les GC ainsi que les profits sur les actifs à rendement plus élevé soutenant les affaires nouvelles des RCR. Les souscriptions de produits d assurance individuelle ont augmenté de 14 % au deuxième trimestre de 2014 par rapport au deuxième trimestre de 2013, en raison des fortes souscriptions d assurance permanente continuant à être enregistrées par le réseau de distribution aux intermédiaires. Les souscriptions de produits individuels de gestion de patrimoine ont augmenté de 23 % au deuxième trimestre de 2014 par rapport à la période correspondante de l exercice précédent, principalement en raison de l augmentation des souscriptions de titres d organismes de placement collectif. Les souscriptions réalisées par Placements mondiaux Sun Life (Canada) inc. au chapitre des organismes de placement collectif destinés aux particuliers ont augmenté de 122 % au deuxième trimestre de 2014 par rapport à la période correspondante de 2013, en raison de la croissance continue des souscriptions et de la progression constante enregistrée par le réseau de distribution exclusif de la Financière Sun Life et le réseau de distribution aux intermédiaires. Les souscriptions des GC ont diminué de 32 % par rapport au deuxième trimestre de 2013, ce qui est principalement attribuable au ralentissement de l activité sur le marché des grandes entreprises. Les souscriptions enregistrées par les RCR ont augmenté de 68 % par rapport au deuxième trimestre de 2013 en raison des fortes souscriptions nouvelles de régimes à cotisations déterminées et des affaires conservées sur le marché des grandes entreprises. L actif administré par les RCR a clôturé le trimestre à 71 G$. Comparaison entre le T2 2014 et le T2 2013 (cumul annuel) Le bénéfice net déclaré s est chiffré à 432 M$ pour le premier semestre de 2014, comparativement à 496 M$ pour le semestre clos le 30 juin 2013. Le bénéfice d exploitation net s est établi à 435 M$ pour le premier semestre de 2014, comparativement à 473 M$ pour le semestre correspondant de l exercice précédent. Le bénéfice d exploitation net de la FSL Canada pour les deux trimestres exclut l incidence de certaines couvertures qui ne remplissent pas les conditions requises pour la comptabilité de couverture, lesquelles sont présentées dans le tableau ci-dessus. Le bénéfice net sous-jacent s est établi à 405 M$ pour le premier semestre de 2014, comparativement à 429 M$ pour la période correspondante de l exercice précédent. Le bénéfice net sous-jacent de la FSL Canada exclut les éléments suivants du bénéfice d exploitation net : Deuxième trimestre de 2014/ sunlife.com 16
l incidence des marchés, soit une incidence favorable de 10 M$ au premier semestre de 2014 principalement attribuable aux marchés des actions, partiellement contrebalancée par les taux d intérêt, comparativement à une incidence de 32 M$ pour la période correspondante de l exercice précédent principalement attribuable aux marchés des actions, partiellement contrebalancée par les taux d intérêt; les modifications des hypothèses et les mesures de la direction, qui ont eu une incidence favorable de 20 M$ au premier semestre de 2014, comparativement à 12 M$ pour la période correspondante de l exercice précédent. Les ajustements entrant dans le calcul du bénéfice net sous-jacent des semestres clos les 30 juin 2014 et 2013 sont présentés dans le tableau ci-dessus. Le bénéfice net du semestre clos le 30 juin 2014 reflète également les résultats défavorables enregistrés au chapitre de la morbidité par les GC, partiellement contrebalancés par les profits tirés des affaires nouvelles de la Division de l assurance individuelle et de la gestion de patrimoine et des RCR, et par les profits tirés des activités de placement liées aux passifs relatifs aux contrats d assurance. Le bénéfice net du semestre clos le 30 juin 2013 reflétait également les profits tirés des activités de placement liées aux passifs relatifs aux contrats d assurance à la Division de l assurance individuelle et de la gestion de patrimoine, les résultats favorables enregistrés au chapitre de la morbidité par les GC et les profits nets réalisés à la vente d actifs disponibles à la vente. FSL États-Unis Les activités de la FSL États-Unis se concentrent dans trois divisions : les Garanties collectives (présentées sous le nom de Division de l assurance collective en 2013), la Division International et la Gestion des affaires en vigueur (la Division International et la Gestion des affaires en vigueur étaient présentées ensemble sous le nom de Produits d assurance-vie et de placement en 2013). Les Garanties collectives offrent aux employeurs et aux employés des solutions d assurance qui comprennent des produits collectifs d assurance-vie, d assurance-invalidité, d assurance-maladie en excédent de pertes et d assurance dentaire, ainsi qu une gamme de produits de garanties facultatives. La Division International offre pour sa part des produits individuels d assurance-vie et de gestion de patrimoine à des clients fortunés sur les marchés internationaux, tandis que la Gestion des affaires en vigueur comprend certains produits de notre portefeuille fermé d assurance-vie individuelle, soit principalement l assurancevie universelle et l assurance-vie entière avec participation. Deuxième trimestre de 2014/ sunlife.com 17
Résultats trimestriels Cumul annuel (en millions de dollars américains) T2 14 T1 14 T4 13 T3 13 T2 13 2014 2013 Bénéfice net sous-jacent (perte nette sous-jacente) lié(e) aux activités poursuivies 1 101 85 73 58 88 186 151 Ajustements sous-jacents : Incidence des marchés (13) (34) 6 16 32 (47) 37 Modifications des hypothèses et mesures de la direction 4 19 247 27 2 23 (1) Bénéfice d exploitation net (perte d exploitation nette) lié(e) aux activités poursuivies 1 92 70 326 101 122 162 187 Ajustements d exploitation : Modifications des hypothèses et mesures de la direction liées à la vente de nos activités américaines de rentes (5) (25) Coûts de restructuration et autres coûts connexes (7) (7) Bénéfice net déclaré (perte nette déclarée) lié(e) aux activités poursuivies 92 70 321 76 115 162 180 Rendement des capitaux propres sous-jacent (%) 1 15,1 12,0 s.o. s.o. s.o. 13,6 s.o. Rendement d exploitation des capitaux propres (en %) 1, 2 13,7 9,9 48,9 14,9 12,4 11,8 12,7 Bénéfice d exploitation net (perte d exploitation nette) par division 1 Garanties collectives 1 3 17 2 23 17 20 28 Division International 1 36 14 24 63 36 50 72 Gestion des affaires en vigueur 1 53 39 300 15 69 92 87 Total du bénéfice d exploitation net (de la perte d exploitation nette) lié(e) aux activités poursuivies 92 70 326 101 122 162 187 (en millions de dollars canadiens) Bénéfice net sous-jacent (perte nette sous-jacente) lié(e) aux activités poursuivies 1 111 94 76 61 91 205 154 Bénéfice d exploitation net (perte d exploitation nette) lié(e) aux activités poursuivies 1 100 77 341 105 126 177 191 Bénéfice net déclaré (perte nette déclarée) lié(e) aux activités poursuivies 100 77 336 79 119 177 184 1. Ces éléments constituent des mesures financières non définies par les IFRS. Consulter la rubrique «Utilisation de mesures financières non définies par les IFRS». 2. À partir du premier trimestre de 2014, le rendement d exploitation des capitaux propres et le rendement des capitaux propres sous-jacent sont calculés en fonction des activités poursuivies, tandis que le rendement d exploitation des capitaux propres des périodes antérieures au premier trimestre de 2014 est calculé en fonction du bénéfice d exploitation net lié aux activités regroupées. Se reporter à notre rapport de gestion annuel de 2013 pour plus de détails sur le bénéfice d exploitation net lié aux activités regroupées. Deuxième trimestre de 2014/ sunlife.com 18
Comparaison entre le T2 2014 et le T2 2013 La FSL États-Unis a déclaré un bénéfice net lié aux activités poursuivies de 100 M$ CA au deuxième trimestre de 2014, comparativement à 119 M$ CA au deuxième trimestre de 2013. Le bénéfice d exploitation net lié aux activités poursuivies s est établi à 100 M$ CA au deuxième trimestre de 2014, comparativement à 126 M$ CA au deuxième trimestre de 2013. Le bénéfice d exploitation net lié aux activités poursuivies de l exercice antérieur exclut les coûts de restructuration et autres coûts connexes, lesquels sont présentés dans le tableau ci-dessus. La dépréciation du dollar canadien au deuxième trimestre de 2014 par rapport aux taux de change moyens en vigueur au deuxième trimestre de 2013 a eu pour effet d augmenter le bénéfice d exploitation net de 6 M$ CA. Le bénéfice net sous-jacent s est chiffré à 111 M$ CA, comparativement à 91 M$ CA au deuxième trimestre de 2013. Exprimé en dollars américains, le bénéfice net déclaré lié aux activités poursuivies de la FSL États-Unis s est chiffré à 92 M$ US au deuxième trimestre de 2014, comparativement à 115 M$ US au deuxième trimestre de 2013. Le bénéfice d exploitation net s est établi à 92 M$ US au deuxième trimestre de 2014, comparativement à 122 M$ US au deuxième trimestre de 2013. Le bénéfice net sous-jacent lié aux activités poursuivies s est chiffré à 101 M$ US au deuxième trimestre de 2014, comparativement à 88 M$ US au deuxième trimestre de 2013. Le bénéfice net sous-jacent exclut les éléments suivants du bénéfice d exploitation net : l incidence des marchés, soit une incidence défavorable de 13 M$ US au deuxième trimestre de 2014 principalement attribuable aux taux d intérêt et aux écarts de taux, comparativement à une incidence favorable de 32 M$ US au deuxième trimestre de 2013 principalement attribuable aux taux d intérêt; les modifications des hypothèses et les mesures de la direction, qui ont eu une incidence favorable de 4 M$ US au deuxième trimestre de 2014, comparativement à 2 M$ US pour la période correspondante de 2013. Les ajustements entrant dans le calcul du bénéfice d exploitation net et du bénéfice net sous-jacent des deuxièmes trimestres de 2014 et 2013 sont présentés dans le tableau ci-dessus. Le bénéfice net lié aux activités poursuivies du deuxième trimestre de 2014 reflète également les profits nets réalisés à la vente d actifs disponibles à la vente, les résultats favorables enregistrés au chapitre du crédit, les résultats favorables enregistrés au chapitre de la mortalité par la Division International et les gains de change, partiellement contrebalancés par les résultats défavorables enregistrés au chapitre de la tarification par la Division des garanties collectives, principalement au chapitre de l assurance-invalidité. Le bénéfice net lié aux activités poursuivies du deuxième trimestre de 2013 reflétait également les résultats techniques défavorables enregistrés au chapitre de la mortalité par les Garanties collectives. Le total des souscriptions enregistrées par les Garanties collectives a diminué de 6 % au deuxième trimestre de 2014 par rapport à la période correspondante de l exercice précédent, reflétant l incidence des hausses de prix récentes. Cette diminution s est fait ressentir sur l ensemble des produits, exception faite de l assurance en excédent de pertes, qui a enregistré une hausse de 43 % par rapport à la période correspondante de l exercice précédent. À la Division International, les souscriptions d assurance-vie ont augmenté de 12 % et les souscriptions de produits de gestion de patrimoine ont diminué de 10 % par rapport à la période correspondante de l exercice précédent. Deuxième trimestre de 2014/ sunlife.com 19
Comparaison entre le T2 2014 et le T2 2013 (cumul annuel) Le bénéfice net déclaré lié aux activités poursuivies de la FSL États-Unis s est établi à 177 M$ CA pour le semestre clos le 30 juin 2014, comparativement à 184 M$ CA pour la période correspondante de l exercice précédent. Le bénéfice d exploitation net lié aux activités poursuivies s est établi à 177 M$ CA au premier semestre de 2014, comparativement à 191 M$ CA pour la période correspondante de l exercice précédent. Le bénéfice d exploitation net lié aux activités poursuivies de l exercice précédent exclut les coûts de restructuration et autres coûts connexes, qui sont présentés dans le tableau ci-dessus. Le bénéfice net sous-jacent s est chiffré à 205 M$ CA au premier semestre de 2014, comparativement à 154 M$ CA pour la période correspondante de 2013. Exprimé en dollars américains, le bénéfice net déclaré lié aux activités poursuivies de la FSL États-Unis s est établi à 162 M$ US pour le premier semestre de 2014, comparativement à 180 M$ US pour le semestre clos le 30 juin 2013. Le bénéfice d exploitation net lié aux activités poursuivies s est établi à 162 M$ US pour le semestre clos le 30 juin 2014, comparativement à 187 M$ US pour le semestre clos le 30 juin 2013. Le bénéfice net sous-jacent lié aux activités poursuivies s est établi à 186 M$ US pour le premier semestre de 2014, comparativement à 151 M$ US pour la période correspondante de l exercice précédent. Le bénéfice net sousjacent exclut les éléments suivants du bénéfice d exploitation net : l incidence des marchés, soit une incidence défavorable de 47 M$ US au premier semestre de 2014 principalement attribuable aux taux d intérêt, comparativement à une incidence favorable de 37 M$ US pour la période correspondante de 2013 principalement attribuable aux taux d intérêt et aux écarts de taux; les modifications des hypothèses et les mesures de la direction, qui ont eu une incidence favorable de 23 M$ US au premier semestre de 2014, comparativement à une incidence défavorable de 1 M$ US pour le premier semestre de 2013. Les ajustements entrant dans le calcul du bénéfice d exploitation net et du bénéfice net sous-jacent des semestres clos les 30 juin 2014 et 2013 sont présentés dans le tableau ci-dessus. Le bénéfice net lié aux activités poursuivies du premier semestre de 2014 reflète également les profits nets réalisés à la vente d actifs disponibles à la vente et les résultats favorables enregistrés au chapitre du crédit, partiellement contrebalancés par les résultats défavorables enregistrés au chapitre de la mortalité par les Garanties collectives et la Gestion des affaires en vigueur, et les résultats défavorables enregistrés au chapitre de la tarification par les Garanties collectives. Le bénéfice net lié aux activités poursuivies du premier semestre de 2013 reflétait également l incidence des résultats techniques défavorables enregistrés par la Division des garanties collectives. Deuxième trimestre de 2014/ sunlife.com 20