VONCERT Open End sur un «Vontobel Luxury Performance Index» Investir dans le luxe Performance creates trust
Présentation de produit - Vontobel Luxury Performance Index Page 2 Vontobel Performance creates trust Etat des lieux Composition Calcul rétroactif du «Vontobel Luxury Performance Index» Résumé
Présentation de produit - Vontobel Luxury Performance Index Page 3 Taux d intérêt bas: les investisseurs recherchent des alternatives La crise financière et économique actuelle a des conséquences particulièrement lourdes pour de nombreux investisseurs privés, désorientés par les fluctuations actuelles sur les marchés boursiers mondiaux. Les investisseurs font face aux problèmes suivants: Les taux d épargne se situent à un plus bas historique et un redressement à court terme n est pas en vue. Les emprunts des bons débiteurs n offrent plus que des rendements inférieurs au taux d inflation; les emprunts de débiteurs moins solides présentent un risque élevé, notamment en période d incertitude économique. Les cours des matières premières, en particulier de l or, ont déjà fortement augmenté ces derniers mois et se caractérisent en outre par une volatilité élevée d ordinaire réservée au marché des actions. En raison de la hausse de l inflation, la détention de liquidités est une stratégie perdante à coup sûr.
Présentation de produit - Vontobel Luxury Performance Index Page 4 Les produits de luxe ont toujours le vent en poupe Les fabricants de produits de luxe sont faiblement touchés par les crises économiques car leur base de clientèle a généralement suffisamment de moyens pour s offrir ces produits, même durant les périodes difficiles. Les produits de luxe peuvent devenir des valeurs refuge, notamment dans les phases de taux d intérêt bas et de risque d inflation. L appétit pour les produits de luxe ne faiblit pas dans les pays qui connaissent une croissance économique fulgurante ces dernières années (Brésil, Chine, Inde et Russie). La classe sociale supérieure de ces pays est désireuse de dépenser son argent en produits de luxe. Selon les spécialistes de Vontobel Research, les produits de luxe resteront un marché de croissance à long terme. La Chine est aujourd hui le troisième marché du luxe derrière les USA et l Europe et affiche le plus grand potentiel de croissance.
Présentation de produit - Vontobel Luxury Performance Index Page 5 Une croissance ininterrompue Les performances et simulations passées ne sauraient constituer un indicateur fiable des performances futures. Les impôts et frais éventuels ont un effet négatif sur les rendements. Le secteur du luxe affiche ces dernières années une croissance soutenue que seules les crises mondiales ont interrompue (11 septembre, SRAS, crise financière). En 2011 et 2012, la plupart des entreprises de luxe ont retrouvé une croissance à deux chiffres et des résultats record. Pour 2013, les acteurs du marché tablent sur une poursuite de la croissance.
Présentation de produit - Vontobel Luxury Performance Index Page 6 L Asie, moteur de la croissance Dans le monde, l Europe reste le premier marché pour les produits de luxe (35%) devant l Amérique (31%). La région Asie-Pacifique a fortement gagné en importance. Ce phénomène est encore plus marqué dans l industrie horlogère, où la part de l Asie (54%) est très supérieure à celle de l Europe (28%). Le marché des produits de luxe par région Europe Amérique Asie-pacifique Japon Autre Environ 50% du chiffre d affaires de l industrie des produits de luxe en Europe est généré par les touristes. en
Présentation de produit - Vontobel Luxury Performance Index Page 7 Le consommateur chinois prend de l importance en tant que touriste Les Chinois représentent la catégorie de touristes la plus importante pour le secteur européen des produits de luxe. En raison des taxes sur les produits de luxe et des droits de douanes, les prix sont 20 à 30% supérieurs en Chine continentale par rapport à l Europe. En millier Nombre de touristes chinois en Suisse entre 2005 et 2012E Le nombre de touristes chinois en Europe a fortement augmenté ces dernières années, à l exemple de la Suisse où il a quadruplé depuis 2008 (source: Vontobel Equity Research). Les performances et simulations passées ne sauraient constituer un indicateur fiable des performances futures. Vontobel Research estime que cette tendance est appelée à se poursuivre car les Chinois ne sont qu environ 2% à avoir voyagé au-delà des frontières de la Grande Chine.
Présentation de produit - Vontobel Luxury Performance Index Page 8 Nette surperformance ces dernières années Les performances et simulations passées ne sauraient constituer un indicateur fiable des performances futures. En 2006 et 2007, les actions des entreprises spécialisées dans les produits de luxe ont surperformé l ensemble du marché. Après une correction en 2008 et 2011, elles ont poursuivi leur tendance à la hausse. A long terme, ces actions représentent un bon outil de diversification dans les portefeuilles d actions mondiales.
Présentation de produit - Vontobel Luxury Performance Index Page 9 Vontobel Performance creates trust Etat des lieux Composition Calcul rétroactif du «Vontobel Luxury Performance Index» Résumé
Méthodologie et règles du «Vontobel Luxury Performance Index» Règles de l indice: Présentation de produit - Vontobel Luxury Performance Index Page 10 L indice calculé et publié par Structured Solutions englobe les dix plus grandes entreprises mondiales du secteur des produits de luxe en termes de capitalisation boursière. Le développement et/ou la fabrication de produits de très grande qualité doit être leur cœur de métier. Seules les entreprises des secteur de la mode (vêtements, chaussures, maroquinerie) et des accessoires (bijoux, montres, lunettes) sont prises en compte. Activité principale dans le secteur du luxe avec spécialisation dans la mode et les accessoires Capitalisation boursière > 1 mia d EUR Volume de négoce journalier moyen > 1 mio d EUR Négociabilité illimitée pour les investisseurs étrangers Le «Vontobel Luxury Performance Index» est ajusté chaque année. Les titres de l indice sont équipondérés aux dates d ajustement. Les distributions des titres de l indice sont réinvesties dans l indice. Durée de vie illimitée.
Présentation de produit - Vontobel Luxury Performance Index Page 11 Composition du «Vontobel Luxury Performance Index» au fixing initial Nom Devise Capitalisation boursière en EUR Volume de négoce* LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUITTON SA EUR 64.978.272.626 103.087.254 COMPAGNIE FINANCIERE RICHEMONT SA CHF 31.808.214.809 80.500.223 HERMES INTERNATIONAL SCA EUR 23.914.808.589 6.988.944 SWATCH GROUP CHF 18.420.606.653 54.605.257 PPR S.A. (Pinault-Printemps-Redoute) EUR 17.183.976.517 38.123.744 PRADA S.P.A. HKD 15.713.741.955 12.973.552 COACH INC USD 12.292.516.379 45.103.759 RALPH LAUREN CORP USD 10.905.559.194 21.427.820 CHOW TAI FOOK JEWELLERY LTD HKD 10.031.271.844 7.009.726 MICHAEL KORS HOLDINGS LTD USD 7.719.515.621 23.775.188 *) Volume de négoce journalier moyen des 3 derniers mois en EUR (état au 21.01.2013)
Présentation de produit - Vontobel Luxury Performance Index Page 12 Titres de l indice (I) LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUITTON SA 160 140 120 100 80 60 40 20 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SA est un groupe diversifié dans les produits de luxe. L entreprise fabrique et commercialise essentiellement des sacs à main, des montres, des bijoux, des parfums et de la haute couture. 0 Jan. 08 Mrz. 08 Mai. 08 Jul. 08 Sep. 08 Nov. 08 Jan. 09 Mrz. 09 Mai. 09 Jul. 09 Sep. 09 Nov. 09 Jan. 10 Mrz. 10 Mai. 10 Jul. 10 Sep. 10 Nov. 10 Jan. 11 Mrz. 11 Mai. 11 Jul. 11 Sep. 11 Nov. 11 Jan. 12 Mrz. 12 Mai. 12 Jul. 12 Sep. 12 Nov. 12 COMPAGNIE FINANCIÈRE RICHEMONT SA 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 Jan. 08 Mrz. 08 Mai. 08 Jul. 08 Sep. 08 Nov. 08 Jan. 09 Mrz. 09 Mai. 09 Jul. 09 Sep. 09 Nov. 09 Jan. 10 Mrz. 10 Mai. 10 Jul. 10 Sep. 10 Nov. 10 Jan. 11 Mrz. 11 Mai. 11 Jul. 11 Sep. 11 Nov. 11 Jan. 12 Mrz. 12 Mai. 12 Jul. 12 Sep. 12 Nov. 12 Compagnie Financière Richemont SA fabrique et distribue des produits de luxe dans le commerce de détail par le biais de ses filiales. L entreprise fabrique des bijoux, des montres, de la maroquinerie ainsi que des articles de mode pour hommes et femmes. Les performances et simulations passées ne sauraient constituer un indicateur fiable des performances futures. Les impôts et frais éventuels ont un effet négatif sur les rendements.
Présentation de produit - Vontobel Luxury Performance Index Page 13 Titres de l indice (II) HERMÈS INTERNATIONAL SA Hermès International développe, fabrique et commercialise des articles et vêtements de luxe personnalisés. Par le biais de sa chaîne de boutiques à l enseigne Hermès, le groupe vend de la maroquinerie, des articles de mode pour hommes et femmes, des chaussures et des bijoux. Swatch Group AG Swatch Group AG est un fabricant de montres bracelets et de bijoux. Breguet, Blancpain, Glashuette, Jaquet Droz, Omega, Tissot et Calvin Klein font partie des marques les plus connues de Swatch.
Présentation de produit - Vontobel Luxury Performance Index Page 14 Titres de l indice (III) PPR S.A. (Pinault-Printemps-Redoute) PPR vend des produits de luxe dans le commerce de détail. McQueen, Bottega, Gucci, Sergio Rossi, Stella McCartney et Yves Saint Laurent comptent parmi les marques les plus connues du groupe. PRADA S.P.A. Prada S.p.A. est une marque italienne spécialisée dans la maroquinerie et la mode de luxe. L entreprise fabrique et commercialise essentiellement des sacs à main et des chaussures. Miu Miu, Church s et The Original Car Shoe comptent parmi ses autres marques.
Présentation de produit - Vontobel Luxury Performance Index Page 15 Titres de l indice (IV) COACH INC. Coach Inc. développe et commercialise essentiellement de la maroquinerie. Les produits de l entreprise englobent notamment les sacs à main, mallettes, accessoires, vêtements de cuir et gants. RALPH LAUREN CORP. Ralph Lauren Corp. développe et commercialise des articles de mode pour femmes, hommes et enfants ainsi que des accessoires et des parfums. Les produits de l entreprise sont vendus sous un grand nombre de marques.
Présentation de produit - Vontobel Luxury Performance Index Page 16 CHOW TAI FOOK JE Titres de l indice (V) Chow Tai Fook Jewellery Limited commercialise des bijoux de luxe. Le groupe possède des boutiques en Chine continentale, à Hong Kong, Macao et Taïwan ainsi qu en Malaisie et à Singapour. MICHAEL KORS HOL Sous le nom Michael Kors, l entreprise gère un réseau mondial de boutiques où elle propose des collections de prêt-à-porter pour femmes et hommes ainsi que des sacs à main, des chaussures, des bijoux, des montres et des parfums.
Présentation de produit - Vontobel Luxury Performance Index Page 17 Vontobel Performance creates trust Etat des lieux Composition Calcul rétroactif du «Vontobel Luxury Performance Index» Résumé
Présentation de produit - Vontobel Luxury Performance Index Page 18 Comparaison entre le «Vontobel Luxury Performance Index» et le marché mondial des actions Evolution en % Source: Structured Solutions; Bloomberg. Etat: janv. 2013
Présentation de produit - Vontobel Luxury Performance Index Page 19 Vontobel Performance creates trust Etat des lieux Composition Calcul rétroactif du «Vontobel Luxury Performance Index» Résumé
Présentation de produit - Vontobel Luxury Performance Index Page 20 Résumé Pour l année 2012, le volume d affaires du marché mondial des produits de luxe est estimé à un niveau record de 212 milliards d euros. Grâce à la croissance économique des pays émergents et surtout à l appétit des consommateurs chinois, les produits de luxe devraient continuer à profiter d une demande soutenue. Le «Vontobel Luxury Performance Index» représente un indice de référence transparent pour le secteur mondial des produits de luxe avec un accent sur la mode et les accessoires. Le mécanisme de sélection garantit que seules les entreprises spécialisées dans les produits de luxe sont admises dans l indice. Le «Vontobel Luxury Performance Index» est calculé avec un ajustement annuel et englobe les dix plus grandes entreprises du secteur des produits de luxe en termes de capitalisation boursière. Le produit est émis pour une durée illimitée (open end).
Présentation de produit - Vontobel Luxury Performance Index Page 21 Caractéristiques du VONCERT Open End sur le «Vontobel Luxury Performance Index» Grâce au certificat tracker de la Banque Vontobel, les investisseurs qui souhaitent profiter du potentiel de croissance du secteur mondial des produits de luxe peuvent participer de manière simple et transparente à l évolution du «Vontobel Luxury Performance Index». Description du produit Voncert (désignation ASPS: certificat tracker 1300) Sous-jacent «Vontobel Luxury Performance-Index» N de valeur / symbole 1415 0463 / VZLIC Prix d émission / cours de référence CHF 101,50 (commission d émission de CHF 1,50 incluse)/ CHF 100,00 Commission de gestion 1,20% p.a. Fixing initial / libération 22.02.2013 / 01.03.2013 Echéance Cotation Open end Demandée auprès de SIX Swiss Exchange Un investissement dans les certificats tracker comporte globalement les mêmes risques qu un placement direct dans le sous-jacent, notamment en ce qui concerne les risques de change, de marché et de cours. Pour de plus amples informations: www.derinet.ch
Présentation de produit - Vontobel Luxury Performance Index Page 22 Facteurs de risque Les crises politiques et économiques mondiales pourraient avoir des répercussions négatives pour l industrie des produits de luxe. Un ralentissement de la croissance dans les pays émergents et un ralentissement de l évolution démographique favorable au développement d une classe moyenne et supérieure pourraient pénaliser l industrie des produits de luxe. De nouveaux concurrents pourraient contester des parts de marché aux entreprises établies dans l indice. Risque d émetteur Risque de change Pas de protection du capital
Page 23 Disclaimer La présente publication est exclusivement publiée à des fins d information. Elle ne saurait constituer une recommandation ou un conseil en placement et ne contient ni une offre ni une invitation à faire une offre. Elle ne dispense pas d un conseil professionnel indispensable avant toute décision d achat, notamment en ce qui concerne les risques y afférents. Les «Directives visant à garantir l'indépendance de l'analyse financière» de l'asb ne s'appliquent pas. La documentation de produit faisant foi sur le plan juridique (prospectus de cotation) se compose du termsheet définitif avec les Final Terms et du programme d émission enregistré auprès de SIX Swiss Exchange. Ces documents ainsi que la brochure «Risques particuliers dans le commerce de titres» peuvent être obtenus gratuitement sur www.derinet.ch ou auprès de Bank Vontobel AG, Financial Products, CH-8022, Zurich. (tél. +41 (0)58 283 78 88). Une performance positive réalisée par le passé sur un produit donné ne constitue nullement la garantie d'une performance positive dans le futur. Les produits structurés ne sont pas assimilés à des placements collectifs au sens de la loi fédérale sur les placements collectifs de capitaux (LPCC) et ne sont donc pas soumis aux dispositions de la LPCC ni au contrôle de l Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA). La valeur des produits structurés peut non seulement dépendre de l évolution du sous-jacent, mais également de la solvabilité de l émetteur. L investisseur est exposé au risque de défaut de l émetteur/du garant. La présente publication et les produits financiers auxquels elle fait référence ne sont pas destinés aux personnes soumises à une juridiction limitant ou interdisant la distribution de ces produits financiers ou la diffusion de cette publication et des informations qu elle contient. Toutes les indications sont fournies sans garantie. 12 septembre 2012 Bank Vontobel AG. Tous droits réservés.