Noël CLEMENT Ma stratégie pour la neuvième et dernière semaine du lundi 14 au vendredi 18 décembre 2015 En préambule : Cette dernière semaine ne change rien dans mon intention de bien gérer le portefeuille de mon client SAXO BANQUE. Certes l ADN même de l investissement en bourse n est que spéculation, puisque l on «parie» sur une orientation croissante ou décroissante de l économie, traduite imparfaitement au travers des actifs cotés en bourse. Cependant, il me semble que la semaine prochaine va accroitre considérablement le risque marché sur l ensemble des places boursières. L attitude d un gérant responsable est de diminuer son exposition, quand il sait, ou quand il soupçonne qu un marché dangereux se présente. C est ce que je pense. Ce concours est certes une compétition basée sur le trading, mais en aucun cas je ne le prends pour un jeu. L argent est si difficile à gagner. Et encore plus difficile à conserver. Entre le choix de conquérir 20.000 euro en gagnant ce concours et parvenir à conserver le capital de mon client et si possible rester dans une fourchette de rentabilité de 20 à 30% de gain. Je choisis de conserver le capital du portefeuille et les performances attenantes. Toutefois, je prendrai des positions qui seront risquées, mais à la mesure de l enjeu et de l accroissement de la volatilité attendue semaine prochaine. C est-àdire de l ordre de 10 à 20% maximum dans des phases très incertaines. Si je parviens à identifier une voie plus sûre, j augmenterai le levier jusque 50% maximum définitivement. L illustration de cette attitude de gestion peut s apparenter au travers d une métaphore. Nous roulons sur des routes cantonales, sinueuses bien en-dessous des 90 km/h, plus surement entre 10km/h parfois et 50km/h. Dés qu une voie plus sûre telle qu une autoroute qui monte au nord sur LILLE ou qui descend au sud sur MARSEILLE, il devient possible d accélérer et de pousser sur 130km/h. Je mettrai ce levier si je parviens sur une voie plus large et plus sécurisée, à la hausse ou à la baisse. Par contre il est hors de question que je transgresse mes règles de gestion pour le simple but de prouver quoi que ce soit. Il me semble que les Talents du trading sont aussi et avant tout un moyen de démontrer au public qu il est possible de lever le voile sur des méthodes et techniques, mises en situation au grand jour. Que la bonne image de ce concours doit renforcer celle de la finance et de la gestion. J espère appliquer et respecter ce préambule, même si je ne prétends d aucune façon détenir LA vérité. J en interprète ma propre version avec, je l espère, humilité. Saxo Banque SAS, RCS Paris N 483 632 501 10 rue de la Paix, 75002 PARIS
1. Contexte de marché : La stratégie de la semaine dernière du 7 au 11 décembre s est avérée être juste et confirmée par les faits. Ma gestion et application se sont calquées scrupuleusement sur celle-ci. Le JURY d ailleurs en a largement apprécié l issue en me gratifiant d une excellente deuxième place. J espère que cette stratégie aura une meilleure récompense encore. Le catalyseur «Mario DRAGHI» a précipité des structures dégradées vers les niveaux sur lesquels nous sommes. Seuls une structure graphique ne suffit pas à choisir un directionnel. L association de deux éléments voire plus concentre les effets, bonifiant ou dégradant. J écrivais la semaine dernière «[ ] La FED, elle, doit remonter ses taux d intérêt le 12 décembre. Doit... On peut se poser la question si là aussi le consensus se trompe une fois de plus?! [..]...» Le consensus cette fois-ci peut ne pas se tromper, mais valider l idée que la valorisation du DOLLAR est encore bien loin des conséquences du changement futur initié par la FED. Le doute sur ce marché est très certainement en regain. C est le pire de ce que peut craindre le marché. Les hésitations des deux banques centrales BCE et FED n ont pas du tout rassuré depuis des mois et la dernière en date avec Mr DRAGHI apporte un peu plus d incertitude sur le pouvoir magique de ces géants aux capacités peut-être déchues. Voilà le contexte qui me semble explosif, et, qui correspond bien à mon mémoire de fin d études qui traitait de «L analyse technique et les comportements en situation de chaos». Il me semble que nous sommes à la veille d un chaos qui pourra trouver son impulsion demain lundi 14 décembre. Je réitère ce qui fût écrit la semaine dernière : «Tout sauf des certitudes. Tout sauf de l apaisement. Tout sauf une accalmie de la volatilité.» Toutes les approches techniques analysées la semaine dernière à propos des U.S. se sont avérées justes, avec les soupçons faussement haussiers sur les clôtures daily et les structures weekly en forme de pendu (cf. stratégie huitième semaine). L approche sur l oscillateur suivi par Linda BRADFORD RASCHKE et moi-même, le momentum Pinball étant en surachat daily a parfaitement fonctionné. La structure en fin de vague B s est vue être confirmée. Saxo Banque SAS, RCS Paris N 483 632 501 10 rue de la Paix, 75002 PARIS
Outre les statistiques très positives délivrées par le bureau OFFICIEL National des statistiques en CHINE sur le la production industrielle, les ventes au détail, l investissement dans les immobilisations corporelles, pourraient motiver certains à acheter le marché et rêver à une nouvelle hausse en direction des 4900 points. Soit. Le marché de toute façon aura raison. Au sud comme au nord. C est la FED qui va stigmatiser les plus vives envies et les plus clivant débats entre les pour et les contres...entre ceux qui adorent et ceux qui détestent. Cette semaine c est la FED et rien que la FED. Saxo Banque SAS, RCS Paris N 483 632 501 10 rue de la Paix, 75002 PARIS
2. Calendrier économique : Saxo Banque SAS, RCS Paris N 483 632 501 10 rue de la Paix, 75002 PARIS
Publications d entreprises françaises: (AEROPORTS DE PARIS,ZODIAC,COMAGNIE DES ALPES,...) Je traderai ces valeurs en fonction de l opportunité des résultats publiés. 3. Analyse fondamentale/technique: Toutes les approches baissières sur SP500, DOW-JONES et NASDAQ se sont validées au travers des structures et lignes de chandeliers daily et en fuison 2DAYS. En WEEKLY, tous les DOJI similaires à des signaux d arrêts situés en haut de tendances étaient bien baissiers. Reprenons le travail fourni et poussons la continuité: Il était défini que si: Les confirmations baissières seront si clôtures weekly inférieures à: - SP500 inférieur à 2042.35 - DOW-JONES inférieur à 17425.56 - NASDAQ 100 inférieur à 4579.91 Vendredi: SP500 clôture sur 2012.37 DOW-JONES clôture sur 17265.21 NASDAQ 100 clôture sur 4537.56 Force est de constater que toutes les confirmations attendues sont réalisées. Ce qui implique une continuité baissière à attendre pour les semaines qui viennent et qu il ne devrait pas y avoir de rallye de fin d année désormais, sauf événements extraordinaires...mais j en doute! Le décompte ELLIOTT en A,B,C faisant suite à la fin de hausse qui serait sur les 2104.27 points du SP500. La cinquième vague serait une 5 irrégulière formant un sommet plus bas que la vague haussière 3 culminant à 2116.48 points. Inutile de réécrire encore les calculs ici, car les objectifs ont été atteints, validant DE FACTO l analyse. Sur la paire EURO/DOLLAR Je vise toujours un rachat sur 1.07$ Saxo Banque SAS, RCS Paris N 483 632 501 10 rue de la Paix, 75002 PARIS
Désormais mon sentiment est simple. Il est baissier. Pardon d être un peu plus affirmatif que d ordinaire, mais techniquement ce n est pas un krach qui est pressenti, mais une bulle de volatilité chaotique baissière. Dans mes alternatives je ne laisserai que très peu de place à une hypothèse haussière, même si la sagesse d une gestion saine ne peut l occulter complétement. Mes alternatives seront orientées sur la façon dont ça va baisser et non si ça va baisser. Néanmoins j observerai tout de même les précautions de rigueur dans mes touches et mes poses d encodages d ordres. Le sujet d une volatilité implicite qui ne prenait aucunement le chemin d une «ACCALMIE», évoqué la semaine dernière est abordé ici. Le $VIX qui est l indice de la peur «the fear index» calculé à partir du marché SP500 clôture à 24.39 en hausse quotidienne vendredi de + 26.11% et weekly en hausse de +64.69%. Au moins c est dit! L attente était de voir une explosion haussière sur la peur.c est acté! Objectivement c est la zone des 34 qui est visée, voire une panique en direction des 50. L indice de la peur est «contrarien». Quand il monte les indices actions baissent. La prime de risque du marché vient de faire un bond. Il me semble que ce n est qu un début. D où la nécessité de réduire l exposition au marché. Les approches suivantes seront sur : - VIX pour déterminer la dangerosité du marché - SP500 en daily pour définir les conséquences et les risques de baisse du marché directeur - SP500 en hourly ichimoku pour définir avec plus de précision les mouvements à attendre ainsi que les objectifs. - CAC40 en daily avec objectif et formes des mouvements. - CAC40 en hourly pour envisager les alternatives avec plus de précisions. - DAX30 en daily avec objectifs - Euro/dollar $XEU avec cibles - WTIC avec cibles Saxo Banque SAS, RCS Paris N 483 632 501 10 rue de la Paix, 75002 PARIS
En HOURLY ci-dessus Saxo Banque SAS, RCS Paris N 483 632 501 10 rue de la Paix, 75002 PARIS
4. Stratégie de trading et objectifs de la semaine : Objectif: progresser de +2% à +10%. La semaine dernière je devais faire le «job» et revenir en tête. Cette semaine, dans une ambiance attendue très risquée, je privilégie la défense du portefeuille, en priorité face à la tentation de «jouer» pour engranger le point victorieux permettant d emporter les 20.000 euro. Néanmoins, depuis le début de la compétition et en général, investir c est spéculer. Je continuerai à jauger le risque et j accélérerai si j estime le ratio gain/risque intéressant. Mon objectif est de vendre le CAC 40, dans la zone des 4540/4580. La suite, si la baisse est relancée, sera de laisser porter les positions short en direction de la zone des 4500 points puis 4380points. L alternative dans le cas d une poussée en direction des 4600, j accumulerai des petites positions unitaires en short. Dans le cas haussier, l alternative peu probable sur démarrage haussier cassant le seuil des 4600, sera de trader à l achat et pratiquer du day-trading pendant toute la phase haussière en direction des 4740. Invalidation haussière si clôture hourly sous 4527.26 points. Invalidation baissière si clôture hourly supérieure à 4630.27points. Vendre le DAX sur la zone des 10350/10400 voire 10450 points. Invalidation haussière si clôture hourly sous 10294.25 points. Invalidation baissière si clôture hourly supérieure à 10596.03 points en suspicion et confirmation si supérieur à 10663 points en clôture daily. Vendre le S&P500 sous 2025 et viser 1950/1930 points. Invalidation haussière sur S&P500 si clôture hourly sous 2008.80 en suspicion. Et confirmation si clôture daily sous 1990.73 points. Invalidation baissière si clôture hourly supérieure à 2037 points en suspicion et confirmation supérieure à 2067.65 points en clôture daily. Rachats EURO/DOLLAR sur des retours sur 1.07$ pour se dégager de cette vieille position. Renfort en short si contact des 1.1043$ Invalidation baissière sur EUROS si clôture daily supérieure à 1.10988$ Les actions citées à propos des résultats publiés cette semaine seront "tradées" si des opportunités se forment. Merci pour votre lecture. Noël CLEMENT Saxo Banque SAS, RCS Paris N 483 632 501 10 rue de la Paix, 75002 PARIS