Bilan du marché organisé du gaz. 8 mars 2012

Bilan du marché organisé du gaz 8 mars 2012

Bilan du marché organisé du gaz Modèle de marché Références de prix Membres Liquidité Panorama européen Service Système Equilibrage Couplage Afgaz 8 mars 2012 Powernext Gas 2/30

Bilan du marché organisé du gaz Modèle de marché Références de prix Membres Liquidité Panorama européen Service Système Equilibrage Couplage Afgaz 8 mars 2012 Powernext Gas 3/30

Modèle de marché de Powernext Gas : échéances négociables Powernext Gas offre à la négociation : des contrats Spot sur les trois PEGs (Nord, Sud, TIGF) Within-Day Day-Ahead WE des contrats Futures à livraison physique au PEG Nord Les trois prochains Mois Les deux prochains Trimestres Les trois prochaines Saisons gazières un service d OTC Clearing sur les contrats Futures Nord PEG Sud/PEG Nord Sud TIGF WD Spot DA WE Futures Months Quarters Seasons 3 2 3 4/30

Powernext Gas : un développement constant des produits Un facteur clef de succès est l adaptation constante de notre modèle aux besoins des acteurs de marché Les échanges transfrontaliers sont très importants dans le négoce du gaz le Spread PEG Sud / PEG Nord a été lancé en mai 2011 (Powernext est la seule bourse offrant des spreads physiques) 5/30

Offre complète avec le service d OTC Clearing Un service qui facilite l accès au marché de tous les membre Le service d OTC Clearing permet aux membres de Powernext Gas Futures d enregistrer des transactions bilatérales (directes ou via courtiers) au PEG Nord afin de faire bénéficier les contreparties de la sécurisation financière offerte par la chambre de compensation ECC. 6/30

Bilan du marché organisé du gaz Modèle de marché Références de prix Membres Liquidité Panorama européen Service Système Equilibrage Couplage Afgaz 8 mars 2012 Powernext Gas 7/30

Prix de Référence Powernext Gas Spot Powernext publie quotidiennement deux références de prix: Powernext Gas Spot EOD (End of Day Price Prix de fin de journée) Prix de cloture déterminé, pour un instrument donné, par les transactions et/ou le spread achat/vente sur une période de 15 minutes (période de settlement) entre 16h30 et 16h45 heure française Powernext Gas Spot DAP (Daily Average Price Moyenne sur la journée) Moyenne pondérée des transactions sur un produit donné sur l ensemble de la session de négociation: référence du jour entier Powernext Gas Spot EOD & Powernext Gas Spot DAP sont publiés: Pour les contrats Day-Ahead & WE Sur les PEG Nord et PEG Sud 8/30

Prix de Référence Powernext Gas Futures Powernext publie ces références sur le contrats Futures: Powernext Gas Futures Settlement Prices Prix de compensation Prix de cloture déterminé, pour un instrument donné, par les transactions et/ou le spread achat/vente sur une période de 15 minutes (période de settlement) entre 16h30 et 16h45 heure française Déterminé chaque jour de négociation, pour chaque contrat Futures Powernext Gas Futures Monthly Index Indice Mensuel Moyenne arithmétique des prix de compensation du contrat sur le premier Mois pendant le dernier mois de sa transaction Déterminé une fois par mois 9/30

Powernext Gas Spot DAP Powernext Gas Futures Monthly Index 46,00 Powernext Gas Spot Daily Average Price and Powernext Gas Futures Monthly Index (PEG Nord) /MWh 42,00 38,00 34,00 30,00 26,00 Développement du gaz de schiste et baisse de la consommation industrielle Vague de froid de février 22,00 18,00 14,00 10,00 6,00 nov.-08 déc.-08 janv.-09 févr.-09 mars-09 avr.-09 mai-09 juin-09 juil.-09 août-09 sept.-09 oct.-09 nov.-09 déc.-09 janv.-10 févr.-10 mars-10 avr.-10 mai-10 juin-10 juil.-10 août-10 sept.-10 oct.-10 nov.-10 déc.-10 janv.-11 févr.-11 mars-11 avr.-11 mai-11 juin-11 juil.-11 août-11 sept.-11 oct.-11 nov.-11 déc.-11 janv.-12 févr.-12 Daily Average Price (PEG Nord) Monthly Index (PEG Nord) 10/30

Indexation de contrats sur les références de prix Powernext Grâce au fort développement de la liquidité durant les trois dernières années, les opérateurs d infrastructures utilisent à présent tous les références de prix de Powernext : Gestionnaire de réseau de transport Gestionnaire de réseau de transport et de stockage Gestionnaire de stockage Gestionnaire des terminaux méthaniers Gestionnaire de réseau de distribution De nombreux fournisseurs proposent des offres génériques indexées sur Powernext Gas, parmi lesquels : 11/30

Bilan du marché organisé du gaz Modèle de marché Références de prix Membres Liquidité Panorama européen Service Système Equilibrage Couplage Afgaz 8 mars 2012 Powernext Gas 12/30

Powernext Gas Liste des Membres 11 members connectés au lancement (26 novembre 2008) 45 membres aujourd hui : 5 producteurs 23 fournisseurs 3 consommateurs industriels 5 sociétés de négoce 7 acteurs financiers 2 gestionnaires de réseau de transport 6 Animateurs de Marché Altergaz EDF Trading ENOI Gaselys Poweo Total Gas & Power Ltd. 13/30

Bilan du marché organisé du gaz Modèle de marché Références de prix Membres Liquidité Panorama européen Service Système Equilibrage Couplage Afgaz 8 mars 2012 Powernext Gas 14/30

Powernext Gas est le marché organisé du gaz pour le trading sur les PEGs depuis novembre 2008 Volumes négociés sur Powernext Gas en très forte croissance : Powernext Gas Spot est la bourse la plus liquide d Europe continentale 60 000 Annual Traded volumes on Powernext Gas Spot volumes -Geographical distribution (%) 2011 19% 1% 50 000 Trades volumes (GWh) 40 000 30 000 20 000 80% PEG Nord PEG Sud PEG TIGF Futures volumes - Product distribution (%) 2011 10 000 33% - 2008 2009 2010 2011 SPOT FUTURES OTC Clearing 55% 12% Month Quarter Season 15/30

L animation de marché : développeur de liquidité Des rendez-vous durant la séance de négociation permettent aux membres de trouver des conditions de liquidité optimales GRTgaz et les expéditeurs prenant part aux mécanismes d équilibrage et de couplage, la liquidité du marché est très forte en fin de journée 89 Volumes moyens négociés sur Powernext Gas en GWh (par 1/2h) 54 GRTgaz Équilibrage WD 58 74 63 71 GRTgaz Couplage Sud / Nord Equilibrage DA Références de prix Powernext 30 29 34 21 20 31 34 26 1 3 7 9 Ouverture 9:00 CET 11h00 Rendez-vous 1 12h30 Accords avec les Animateurs de Marché 15h45 Rendez-vous 2 17h15 Fermeture 18:00 CET 16/30

12 000 10 000 8 000 6 000 4 000 2 000 - Le marché français : marché organisé et courtiers Liquidité du hub France en croissance La part de marché de Powernext face aux courtiers augmente fortement Sur le marché spot : Moyenne de 32% en 2011 Sur le marché futures: Moyenne plus volatile entre 15 et 35% en 2011 Volumes mensuels Spot négociés aux PEGs (GWh/mois) 60 000 Volumes mensuels Futures négociés aux PEGs (GWh/mois) 50 000 40 000 30 000 20 000 10 000 - janv.-10 févr.-10 mars-10 avr.-10 mai-10 juin-10 juil.-10 août-10 sept.-10 oct.-10 nov.-10 déc.-10 janv.-11 févr.-11 mars-11 avr.-11 mai-11 juin-11 juil.-11 août-11 sept.-11 oct.-11 nov.-11 déc.-11 janv.-12 févr.-12 janv.-10 févr.-10 mars-10 avr.-10 mai-10 juin-10 juil.-10 août-10 sept.-10 oct.-10 nov.-10 déc.-10 janv.-11 févr.-11 mars-11 avr.-11 mai-11 juin-11 juil.-11 août-11 sept.-11 oct.-11 nov.-11 déc.-11 janv.-12 févr.-12 Powernext Courtiers Powernext Powernext OTC Clearing Courtiers 17/30

Bilan du marché organisé du gaz Modèle de marché Références de prix Membres Liquidité Panorama européen Service Système Equilibrage Couplage Afgaz 8 mars 2012 Powernext Gas 18/30

Liquidité des hubs européens (Spot) Le seul indicateur de liquidité pertinent est le volume global traité sur l ensemble du marché 753 TWh NBP 121 TWh 90 TWh 253 TWh PEG TTF ZEE GTF GSPL NCG 208 TWh CEGH PSV 78 TWh Hubs européens : NBP : National Balancing Point TTF : Title Transfer Facility ZEE : Zeebrugge PEG : Point d Echange de Gaz NCG : NetConnect Germany PEG GPL : GASPOOL CEGH : Central European Gas Hub GTF : Gas Transfer Facility PSV : Punto di Scambio Virtuale MS-ATR : Mercado Secundario - Acceso de Terceros a la Red MS-ATR Volumes spot traités en OTC et sur les bourses en 2011 19/30

Liquidité des hubs européens (volumes Spot) 753 TWh + 24% 253 TWh GTF NBP TTF GSPL 78 TWh + 80 % 121 TWh - 8% 90 TWh ZEE NCG 208 TWh + 72 % CEGH PEG + 27% PEG PSV MS-ATR Volumes spot traités en OTC et sur les bourses en 2011 20/30

Bourses du gaz en Europe (volumes Spot) Les courtiers participent pour plus de 80% aux échanges européens de gaz NBP APX 5% TTF EEX 2% Brokers 94% GTF GSPL GPL Seules deux bourses sont représentatives en Europe : APX en GB (ex- ENMO) 18% de part de marché Powernext en France 32% de part de marché MS-ATR PEG ZEE EEX 8% NCG NCG Brokers 92% PSV CEGH Volumes spot traités en OTC et sur les bourses en 2011 21/30

Liquidité des hubs européens (volumes Futures) 14 300 TWh 6 000 TWh GTF NBP TTF GSPL 212 TWh 725 TWh ZEE NCG 644 TWh 270 TWh CEGH PEG PSV MS-ATR Volumes Futures traités en OTC et sur les bourses en 2011 22/30

Liquidité des hubs européens (volumes Futures) + 49% 14 300 TWh 6 000 TWh GTF NBP TTF GSPL 212 TWh + 78% 725 TWh + 34% 270 TWh + 80% PEG ZEE NCG 644 TWh CEGH + 45% (brokers + EEX) PSV MS-ATR Volumes Futures traités en OTC et sur les bourses en 2011 23/30

Bourses du gaz en Europe (volumes Futures + OTC Clearing) ICE 34% NBP Brokers 66% APX- Endex 5% ICE 1% TTF Brokers 94% GTF GSPL ZEE PWX 38% PEG Brokers 62% ICE 1% EEX 6% Brokers 93% NCG CEGH PSV MS-ATR Volumes Futures et OTC Clearing traités en OTC et sur les bourses en 2011 24/30

Bilan du marché organisé du gaz Modèle de marché Références de prix Membres Liquidité Panorama européen Service Système Equilibrage Couplage Afgaz 8 mars 2012 Powernext Gas 25/30

Powernext Gas : institutionnalisation Une coopération très forte avec les gestionnaires de réseaux de transport Interventions d équilibrage de GRTgaz sur la bourse depuis avril 2007 Initiative de Couplage de marchés PEG Nord / PEG Sud avec GRTgaz depuis juillet 2011 Interventions d équilibrage de TIGF depuis janvier 2012 26/30

Interventions d équilibrage de GRTgaz sur Powernext Gas Spot Régime d équilibrage basé sur le marché en France depuis le 12 avril 2007 : Plateforme d Equilibrage Powernext GRTgaz GRTgaz a démarré ses interventions en direct sur Powernext Gas Spot (Day-Ahead et Within-Day) le 1 er Décembre 2009, une fois la liquidité sur Powernext établie (20% des échanges aux PEGs) Le démarrage des interventions de GRTgaz sur Powernext a été très bénéfique pour le développement du marché de gros Hausse mécanique de liquidité liée aux volumes d interventions de GRTgaz Augmentation nette des échanges pendant la période d intervention (focus du marché) Offres d achat et de vente très compétitives en fin de journée GRTgaz avait, en février 2012, une part de marché inférieure à 6%, ce qui est très faible par rapport à celle d autres GRT, allemands par exemple Les prix d intervention de GRTgaz servent à la valorisation des déséquilibres des acteurs sur le réseau 27/30

Projet pilote de couplage de marché entre les zones GRTgaz Nord et Sud : une innovation dans le gaz Couplage des marchés Nord et Sud opérationnel depuis le 1 er juillet 2011 10 GWh de capacité chaque jour dans chacun des deux sens permettent : L accès à des capacités en spot à prix de marché La convergence des prix déjà très resserrés entre les PEG Nord et Sud L augmentation de la liquidité sur la zone Sud De faire un premier pas vers la fusion totale des zones GRTgaz Nord et Sud Modèle de couplage conçu spécifiquement pour le gaz (trading en continu) est une référence pour le Target Model Européen Retours très positifs des acteurs : 60% de la capacité mise à disposition a été commercialisée à des prix de marché compris entre 0 et 80 cts /Mwh 28/30

Merci de votre attention Richard Katz Directeur commercial et communication Powernext 5 Bd Montmartre - 75002 Paris Tel : +33 1 73 03 96 02 r.katz@powernext.com 29/30