PRÉSENTATION DU TOUR DE FRANCE DE L IMMOBILIER. Benoît CATEL, Directeur Général délégué, Crédit Foncier

LYON 23 mars 2016

PRÉSENTATION DU TOUR DE FRANCE DE L IMMOBILIER Benoît CATEL, Directeur Général délégué, Crédit Foncier

PLAN DE LA PRÉSENTATION Présentation du Tour de France de l immobilier Film : Le Grand Livre de l année 2015 Marché du crédit Marchés résidentiels en 2015 et 2016 Marchés de l immobilier d entreprise en 2015 et 2016 Film : Immobilier et innovation : enjeux et perspectives «De nouveaux territoires d innovation» ** La nouvelle France des régions

MARCHÉ DU CRÉDIT 2015 : des conditions de financement favorables qui ont permis la reprise des marchés immobiliers Pascale Barone, Directeur Régional, Crédit Foncier

LES VOLUMES DE CRÉDITS À L IMMOBILIER RÉSIDENTIEL DEVRAIENT ENCORE PROGRESSER LÉGÈREMENT Prêts immobiliers (y compris prêts travaux) hors rachats et renégociations Montants engagés Volumes de crédits à l'habitat (en milliards d euros) 166 170 141 120 169 162 119 129 120 156 163 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 (prév.) Source : Crédit Logement / CSA * Il s agit de montants engagés (neuf, ancien et travaux), c est-à-dire de crédits ayant fait l objet d une offre acceptée par le client

LA DURÉE DES CRÉDITS S EST STABILISÉE En dépit de la baisse des taux, la durée s'est stabilisée, voire a augmenté en 2015, traduisant un mouvement de hausse de la part financée à crédit 225 Durées moyennes des prêts en mois (prêts bancaires seuls) 212 208 214 204 210 208 17 ans et 9 mois 211 213 203 Source : Crédit Logement / CSA

T4-08 T1-09 T2-09 T3-09 T4-09 T1-10 T2-10 T3-10 T4-10 T1-11 T2-11 T3-11 T4-11 T1-12 T2-12 T3-12 T4-12 T1-13 T2-13 T3-13 T4-13 T1-14 T2-14 T3-14 T4-14 T1-15 T2-15 T3-15 T4-15 T1-16 T2-16 T3-16 T4-16 PERSISTANCE DE TAUX DE CRÉDIT IMMOBILIER TRÈS FAVORABLES (prêts bancaires seuls hors assurance) Ensemble du marché secteur concurrentiel Taux d'intérêt moyen en % 5,5 5 5,07 4,5 4,15 4 3,5 3 3,34 2,96 2,83 2,5 2,18 2,14 2,20 2,20 2 1,5 2,02 2,20 1 Source : Crédit Logement / CSA prévision Crédit Foncier Immobilier

RACHATS ET RENÉGOCIATIONS ONT REDONNÉ DU POUVOIR D ACHAT AUX EMPRUNTEURS Prêt consenti fin 2011 Montant 200 000 Durée 19 ans Taux fixe 3,88% Mensualité = 1 241 (hors ass) 1 241,00 Rachat fin 2015 (après 4 ans) Renégociation fin 2015 (après 4 ans) CRD 169 180 CRD 169 180 IRA (3% CRD) IRA = 0 plafond 1 sem. d'intérêts = 3 282 Total à racheter = 172 462 Total à renégocier = 169 001 Durée restante inchangée = 15 ans Durée restante inchangée = 15 ans Taux fixe = 2,30% Taux fixe = 2,50% prêt initial Revenus emprunteur = 50 240 / an 70% charges du prêt 30% revenu disponible 27% Mensualité (hors ass) = 1 134 Mensualité (hors ass) = 1 128 après rachat -8,6% -9,1% ou renégo 73% charges du prêt revenu disponible Source : CFF / Etudes Crédit Foncier Immobilier

DES GAINS DE POUVOIR D ACHAT NON NÉGLIGEABLES POUR LES EMPRUNTEURS Exemple d un prêt consenti fin 2011, d un montant initial de 200 000, au taux de 3,88%. Rachat fin 2015 au taux de 2,30% ou renégociation au taux de 2,50%. Gain après rachat Gain après renégociation Source : CFF / Etudes Crédit Foncier Immobilier

MARCHÉS RÉSIDENTIELS EN 2015 ET 2016 Emmanuel Ducasse, Directeur des Etudes, Crédit Foncier Immobilier Pierre Albepart, Directeur Régional des expertises, Crédit Foncier Immobilier Expertise

MARCHÉ NATIONAL 2015 : des conditions de financement favorables pour les marchés immobiliers 2016 : La reprise est-elle durable?

MARCHÉ DU NEUF RÉSIDENTIEL 2015 Villas Saint-Cyr à Lyon 9 ème (Icade) Commercialisation Crédit Foncier Immobilier

ACTIVITÉ DE PRODUCTION : ENFIN LA REPRISE Au 2 ème semestre 2015, les autorisations de construire sont en légère hausse au niveau national (unité : logement) 550 000 500 000 Nombre de logements cumulés sur un an glissant Évolution sur un an : Logements commencés -0,3% Permis de construire +1,5% 450 000 400 000 383 100 Permis de construire 350 000 300 000 351 800 Logements commencés 250 000 Autorisés Commencés Sources : SOeS, Sit@del2 (déc. 2015), Crédit Foncier Immobilier

REDÉMARRAGE DE LA CONSTRUCTION DE LOGEMENTS (en milliers d'unités) 450 400 415 422 398 393 352 352 379 350 300 250 236,0 221,0 217,0 230,3 190,6 180,7 197 200 150 100 50 98,0 105,0 100,0 95,0 98,0 100,3 100 76,0 60,0 63,0 49,3 45,1 58 50,4 21,3 19,9 18,0 17,9 18,4 20,4 24 0 2010 2011 2012 2013 2014 2015 estimation 2015 2016 prévisions autres (résidences secondaires, ) locatif privé locatif social accession total logements Sources : Panorama du financement / Crédit Foncier Immobilier, Sitadel 2, DAEI/SES/AEREL, modèle FANIE

BAISSE DU STOCK DE LOGEMENTS NEUFS* Hausse des ventes en 2015 : 102 500 réservations, soit +17,9% de plus qu en 2014 Le stock de logements neufs baisse : -6% 23 115 000 21 19 Stock en volume 107 358 105 000 17 16,6 99 286 95 000 15 13 85 000 11 9 7 67 099 7,5 7,1 Stock en mois de commercialisation 11 75 000 65 000 5 55 000 Sources : SOeS, ECLN, Crédit Foncier Immobilier (fév. 2016) * Données portant sur des programmes de cinq logements et plus destinés à la vente aux particuliers, hors secteur diffus.

MAISONS INDIVIDUELLES : UNE REPRISE FORTE Nombre de ventes de maisons individuelles* -39% entre 2010 et 2014 160 600 143 300 128 100 102 600 98 500 +13% 111 300 2010 2011 2012 2013 2014 2015 (est) Nette reprise des ventes de maisons individuelles en 2015 (+13% vs. 2014) après une forte baisse entre 2010 et 2014 Toutefois, le niveau de 2015 reste inférieur de 31% à celui de 2010 Sources : Crédit Foncier Immobilier, Markemetron * Maisons individuelles en secteur diffus

Prix des maisons en euros, à l'unité Prix des appartements en euros/m² LES PRIX SE MAINTIENNENT DANS LE NEUF POUR LES APPARTEMENTS Évolution des prix de vente des logements neufs en secteur groupé (prix moyen à la réservation*) 310 000 290 000 270 000 250 000 3 892 +1,0 % 253 565 +1,3% 4 100 3 900 3 700 3 500 3 300 230 000 210 000 3 100 2 900 2 700 190 000 2 500 Prix de vente des maisons Prix de vente des appartements Sources : SOeS, ECLN, Crédit Foncier Immobilier *Prix de vente moyens, France entière

MARCHÉ DE L ANCIEN EN 2015

UNE POURSUITE DE LA PROGRESSION DU VOLUME DE TRANSACTIONS DANS L ANCIEN EN 2016 Activité du marché de l ancien 776 000 801 000 803 000 825 000 707 000 718 000 694 000 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 (prév.) Source : Notaires INSEE / CGEDD / prévision Crédit Foncier Immobilier

BAISSE DE FAIBLE AMPLEUR DES PRIX DANS L ANCIEN Immobilier ancien : variation annuelle moyenne des prix au 4 ème trimestre 2015 Appartements Maisons ÎLE-DE-FRANCE -1,0% -0,2% PROVINCE -0,6% 0,7% Logements anciens Prix Moyen Variation sur 1 an PARIS appartements 7 980 au m² 0,4% PTE COURONNE appartements 4 230 au m² -2,0% PTE COURONNE maisons 336 800 à l unité -1,0% GDE COURONNE appartements 2 890 au m² -2,4% GDE COURONNE maisons 268 900 à l unité 0,2% Sources : Insee, Notaire d'ile-de-france / Base Bien, Notaires de France/ Perval, Etudes CFI (février 2016)

BAISSE DE 8,3% DU COÛT MOYEN DE L ACQUISITION D UN APPARTEMENT ANCIEN ENTRE 2013 ET 2015 Exemple d un logement dans l ancien acheté 250 K avec un prêt de 196,5 K sur 18 ans et demi 61 977 Montant acquisition + intérêts = - 8,3% 42 485 250 000 243 638 T4 2013 T1 2014 T2 2014 T3 2014 T4 2014 T1 2015 T2 2015 T3 2015 T4 2015 prix d'un logement (exemple) intérêts sur la durée totale du prêt Baisse de prix sur la période : -2,5 % Baisse du coût financier : - 31,5% Sources : Crédit Foncier Immobilier, CSA / OFL, indice INSEE/Notaires (CVS France entière)

DES DISPARITÉS DANS L ÉVOLUTION DES PRIX DANS L ANCIEN Évolution 12 mois + 2% et au-delà -2% à +2% -2% et en-deçà APPARTEMENT T3 Le Havre 1 950 Rennes 2 530 Le Mans 1 800 Angers 1 950 Nantes 2 640 Rouen 2 300 Paris 7 620 Lille 2 680 Reims 2 030 Metz 1 980 Strasbourg 2 630 Dijon 2 200 Clermont-Ferrand 1 730 Lyon 3 680 Grenoble 2 330 prix moyens au m² dans l ancien ou récent à fin 2015 Bordeaux 3 210 Toulouse 2 630 Montpellier 2 600 Nîmes 2 060 Marseille 2 320 Nice 3 360 Toulon 2 190 Sources LPI, Crédit Foncier Immobilier Écarts sur 12 mois estimés à fin décembre 2015

LES PRIX DES LOGEMENTS ANCIENS EN VOIE D ATTERRISSAGE Base 100-2010 - Série brute 120 115 110 105 +8,5% +3,7% +1,5% -1,1% -2,1% -2,5% -1,8% -1,8% -2,0% -2,1% -0,8% -2,6% 0,0% -0,5% 0,0% 100-2,7% 0,3% +0,5% 95 France métropolitaine Ile-de-France Province Source : Indices INSEE-Notaires (base 100, T1 2010) prévision Crédit Foncier Immobilier

MARCHÉS RÉSIDENTIELS EN REGION AUVERGNE-RHÔNE-ALPES

UN NOUVEAU TERRITOIRE RÉGIONAL Auvergne-Rhône-Alpes Population en 2013* 7 757 595 hab. Revenu disponible médian en 2012 20 340 Produit Intérieur Brut en 2015 206 Mds d' Taux de chômage au T3-2015 9,1 % * Population en vigueur au 1 er janvier 2016 Sources : INSEE / Etudes - Crédit Foncier Immobilier

Taux de chômage en % TAUX DE CHÔMAGE PAR DÉPARTEMENT 12 11 10 9 8 7 6 5 11,6 11,1 10,4 9,5 9,0 8,6 8,1 7,7 7,4 6,7 Auvergne-Rhône-Alpes AIN ALLIER ARDÈCHE CANTAL DRÔME ISÈRE LOIRE HAUTE-LOIRE PUY-DE-DÔME RHÔNE SAVOIE HAUTE-SAVOIE 4 T3-2006 T3-2007 T3-2008 T3-2009 T3-2010 T3-2011 T3-2012 T3-2013 T3-2014 T3-2015 Sources : INSEE / Etudes - Crédit Foncier Immobilier

RÉPARTITION GÉOGRAPHIQUE DU PIB EN 2015 PAR DÉPARTEMENT Haute-Loire Cantal 2% Allier 1% 3% Puy-de-Dôme 8% Ain 7% Ardèche 3% Drôme 6% Savoie 6% Haute-Savoie 10% Isère 16% Loire 8% Rhône 30% Sources : EXPERIAN / Etudes - Crédit Foncier Immobilier

PIB en Mds d' Taux de croissance du PIB 2015/2014 (en %) COMPARAISON RÉGIONALE DU PIB EN 2015 (HORS ÎLE-DE-FRANCE) 250 1,8% 200 1,6% 1,3% 1,3% 1,4% 1,2% 1,5% 1,6% 1,4% 1,2% 150 100 0,8% 0,9% 0,8% 0,8% 1,0% 0,8% 0,6% 50 0,3% 0,3% 0,4% 0,2% 0 0,0% Sources : EXPERIAN / Etudes - Crédit Foncier Immobilier

REVENU DISPONIBLE MÉDIAN DES MÉNAGES PAR EPCI* *Etablissement Public de Coopération Intercommunale Sources : INSEE / Etudes - Crédit Foncier Immobilier

QUELQUES REPÈRES SUR LE MARCHÉ DU NEUF EN FRANCE Répartition géographique des ventes de logements neufs* Pays de la Loire 6% Normandie 3% Nord- Pas-de- Calais- Picardie 5% Provence- Alpes-Côte d'azur 12% Alsace- Champagne- Ardenne- Lorraine 6% Aquitaine- Limousin- Poitou- Charentes 7% Auvergne- Rhône-Alpes 16% en nombre Île-de-France 24% Languedoc- Roussillon- Midi-Pyrénées 12% Corse 1% Bretagne 4% 16 163 *estimation en % Centre-Val de Loire 2% Sources : SOeS, ECLN, Crédit Foncier Immobilier (fév. 2016) Données portant sur des programmes de cinq logements et plus destinés à la vente aux particuliers, hors secteur diffus. Bourgogne- Franche- Comté 2%

janv.-10 févr.-10 mars-10 avr.-10 mai-10 juin-10 juil.-10 août-10 sept.-10 oct.-10 nov.-10 déc.-10 janv.-11 févr.-11 mars-11 avr.-11 mai-11 juin-11 juil.-11 août-11 sept.-11 oct.-11 nov.-11 déc.-11 janv.-12 févr.-12 mars-12 avr.-12 mai-12 juin-12 juil.-12 août-12 sept.-12 oct.-12 nov.-12 déc.-12 janv.-13 févr.-13 mars-13 avr.-13 mai-13 juin-13 juil.-13 août-13 sept.-13 oct.-13 nov.-13 déc.-13 janv.-14 févr.-14 mars-14 avr.-14 mai-14 juin-14 juil.-14 août-14 sept.-14 oct.-14 nov.-14 déc.-14 janv.-15 févr.-15 mars-15 avr.-15 mai-15 juin-15 juil.-15 août-15 sept.-15 oct.-15 nov.-15 déc.-15 ACTIVITÉ DE PRODUCTION DANS LA RÉGION AUVERGNE-RHÔNE-ALPES Nombre de logements cumulés sur un an glissant* (en nombre de logements) 80 000 75 000 70 000 73 100 Évolution sur un an : Logements commencés -5,6% Permis de construire -7,1% 65 000 60 000 55 000 58 200 49 600 Permis de construire 50 000 45 000 40 000 35 000 47 300 Logements commencés Commencés Autorisés *estimation Sources : Sita@del2 / Etudes - Crédit Foncier Immobilier

CARTOGRAPHIE DE LA CONSTRUCTION DE LOGEMENTS PAR EPCI Sources : Sita@del2 / Etudes - Crédit Foncier Immobilier

ÉVOLUTION DE L ACTIVITÉ DES MARCHÉS DE LOGEMENTS ANCIENS Répartition géographique de l'activité immobilière en 2015 Savoie 8% Haute-Savoie 15% Ain 7% Allier 2% Ardèche 3% Cantal 1% Drôme 7% Isère 16% Rhône 30% Loire 5% Puy-de-Dôme 5% Haute-Loire 1% Importance du poids relatif du Rhône d une part, et de l arc alpin d autre part, dans l activité immobilière régionale. En 2015, dans la plupart des départements de la région, les volumes ont eu tendance à s améliorer, avec cependant des différences sensibles en fonction des secteurs et de la nature des biens. Sources : Les Prix Immobiliers / Etudes - Crédit Foncier Immobilier

PRIX MOYENS DES APPARTEMENTS ANCIENS Globalement, les prix se sont encore inscrits dans une tendance légèrement baissière ou au mieux se sont stabilisés. Sources : Les Prix Immobiliers / Etudes - Crédit Foncier Immobilier

PRIX MOYENS DES MAISONS ANCIENNES L évolution des prix a été contrastée en fonction des départements, principalement dans une fourchette variant de -3% à +3% Sources : Les Prix Immobiliers / Etudes - Crédit Foncier Immobilier

FOCUS SUR LYON

STRUCTURE DU PARC DE LOGEMENTS PAR TYPE D OCCUPATION 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 9% 7% 8% 12% 14% 18% 11% 31% 20% 42% 47% 40% 30% Lyon Métropole de LYON Auvergne-Rhône-Alpes Logements vacants Résidences secondaires Occupation gratuite Location secteur HLM Location secteur privé Propriétaires occupants Sources : INSEE / Etudes - Crédit Foncier Immobilier

MARCHÉ DU NEUF Prix des appartements neufs (en euros/m²) 4 339 4 400 4 300 4 200 4 100 4 000 3 885 3 915 3 900 3 800 3 700 3 600 400 000 350 000 300 000 250 000 200 000 150 000 100 000 50 000 0 Sur la métropole de Lyon, le marché de «l individuel groupé» est anecdotique. Reprise de la construction neuve diffuse, avec comme corollaire une hausse des volumes de vente des terrains à bâtir. Prix des maisons neuves (en euros) 357 534 279 869 230 144 Marché très dynamique en 2015, en forte progression par rapport à 2014, notamment soutenu par les investisseurs particuliers. Prix subissant une pression à la hausse. Offre à fin 2015 ne représentant plus qu environ 9 mois de commercialisation. Sources : Les Prix Immobiliers / Etudes - Crédit Foncier Immobilier

PRIX MÉDIANS PAR SECTEUR DANS L ANCIEN Prix des appartements (en /m²) Prix des maisons (en ) LYON, Arrondissements Prix médians des appartements au m² Prix médians des maisons 1 er 3 700 NS 2 ème 3 880 NS 3 ème 3 250 504 300 4 ème 3 600 NS 5 ème 2 820 NS 6 ème 4 030 NS 7 ème 3 220 NS 8 ème 2 780 329 100 9 ème 2 740 NS L année 2015 a été marquée par une vigoureuse reprise en termes de volumes, alors que, globalement, les prix sont restés stables, légèrement haussiers ou baissiers selon les secteurs et/ou les types de biens. La demande est de plus en plus attentive aux critères environnementaux, de desserte par les transports en commun, de vie de quartier et d état du bien (aversion aux travaux). Sur Lyon intra-muros, la clientèle des primo-accédants a profité de la baisse des prix enregistrée au cours des dernières années dans certains quartiers. Sources : Perval Notaires de France / www.immoprix.com/ Période d observation : 1/11/2014 31/10/2015 Le découpage géographique correspond aux IRIS définis par l'insee

IMMOBILIER D ENTREPRISE EN 2015 ET 2016 Emmanuel Ducasse, Directeur des Etudes, Crédit Foncier Immobilier Pierre Albepart, Directeur Régional des expertises, Crédit Foncier Immobilier Expertise

MARCHÉ NATIONAL Immobilier d entreprise : un contraste entre location et investissement

MARCHÉ LOCATIF TERTIAIRE 2015 La Grande Halle, Lyon 7 ème (Gecina) Mission Crédit Foncier Immobilier Expertise

DEMANDE PLACÉE DE BUREAUX STABLE EN ÎLE-DE-FRANCE Le volume d activité prévisionnel sera probablement similaire à celui de 2015 Le marché locatif est aujourd hui un marché de renouvellement (en millions de m 2 par an) 3,5 Prévision T4 T3 T2 T1 3,0 2,5 2,2 2,3 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 (prév.) 2016 Sources : ImmoStat / prévisions Crédit Foncier Immobilier

MARCHÉ LOCATIF : LE STOCK TERTIAIRE FRANCILIEN EST EN BAISSE Stock de 3,9 millions de m² à fin 2015 (-3% vs. 2014) Toutefois, ce niveau est supérieur de 16% à la moyenne décennale 2005-2014 (3,27 millions de m²) Soit 1 an et 9 mois de placement locatif (en millions de m²) 4,5 4,0 3,63 4,02 3,91 3,5 3,0 2,92 3,59 2,5 2,0 2,45 2,42 1,5 2002 T4 2003 T4 2004 T4 2005 T4 2006 T4 2007 T4 2008 T4 2009 T4 2010 T4 2011 T4 2012 T4 2013 T4 2014 T4 2015 T4 Sources : ImmoStat / Crédit Foncier Immobilier

DES LOYERS FACIAUX TOUJOURS STABLES MAIS LES MESURES D ACCOMPAGNEMENT SE GÉNÉRALISENT Selon analyse statistique des baux les plus récents des actifs étudiés par Crédit Foncier Immobilier Expertise (bureaux > 1 000 m² pour l Île-de-France) IDF -8% à -30% Paris 0 à -16% Bordeaux -5% à -25% Toulouse -12% à -22% Grand Est -3% à -11% Lyon -6% à -33% Marseille -4% à -23% Source : Crédit Foncier Immobilier - Carte réalisée avec Cartes & Données - Articque

MARCHÉ DE L INVESTISSEMENT EN IMMOBILIER D ENTREPRISE 2015 Sky 56 Lyon Part-Dieu (Gecina) Mission Crédit Foncier Immobilier Expertise

L ÉCART DE TAUX FAVORISE LA BAISSE DES RENDEMENTS ET LA VALORISATION DES ACTIFS 6,0 5,5 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 Une abondance de liquidités à placer et un taux obligataire bas expliquent la baisse des rendements La prime de risque immobilier s élève à 240 points de base pour les produits core 4,3 3,79 3,8 4,30 5 4,24 5,5 0,76 1,85 3,65 4,75 4,7 1,64 1,38 3,11 3,32 4,25 4,25 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 1,71 2,54 2,04 2,21 3,75 2,09 1,66 2,4 0,85 3,25 240 bp Taux OAT 10 ans, moyenne calculée à partir des taux mensuels Sources : BDF, Crédit Foncier Immobilier Écart en PB Taux de rendement prime Paris QCA

UN MARCHÉ DE L INVESTISSEMENT TOUJOURS BIEN ORIENTÉ Le volume d activité prévisionnel restera d un niveau élevé, compte tenu de l abondance de liquidités L offre de produits qualitatifs et/ou de portefeuilles nationaux devrait alimenter le marché en suffisance (en milliards d euros) 28,5 24,4 22,5 24,0 25,0 13,0 8,5 11,2 15,0 14,5 15,0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 (prev.) Sources : ImmoStat / prévisions Crédit Foncier Immobilier

CETTE HAUSSE DE L INVESTISSEMENT EST GÉNÉRALE Allocation géographique : nouvelle progression des volumes, plus marquée en Île-de-France Régions : +4,1% Île-de-France : +7,3% (en milliards d euros) 15 14,5 15 3 2,4 3,4 22,5 4,9 24 5,1 12 12,1 11,6 17,6 18,9 2011 2012 2013 2014 2015 Sources : ImmoStat / Crédit Foncier Immobilier

QUELLES ALLOCATIONS D ACTIFS EN 2015? Typologie d actifs : les bureaux restent privilégiés par les investisseurs Logistique / Activités Commerces Bureaux 15 Md 14,5 Md 15 Md 0,9 1,3 1,5 2,3 3 3,6 11,9 10,2 9,9 22,5 Md 0,9 7,2 14,4 24 Md 2,2 4,5 17,3 2011 2012 2013 2014 2015

TAUX DE RENDEMENT : LA PRIME AU PRIME BUREAUX 2015 2016 Paris Autres pôles d affaires Île-de-France Régions prime 3,25% 3,00% non prime 4,50% 4,25% prime 4,50% 4,25% non prime 7,50% 7,00% prime IDF 5,00% 4,75% non prime 8,25% 8,25%

TAUX DE RENDEMENT : DES ÉCARTS QUI VONT ENCORE S ACCROÎTRE COMMERCES 2015 2016 Paris boutiques Métropoles boutiques Centres commerciaux* *Hors centres régionaux Retail parks prime 3,00% 2,80% non prime 6,00% 6,00% prime 4,50% 4,25% non prime 7,50% 7,50% prime IDF 4,25% 4,00% prime régions 5,00% 4,80% non prime 8,00% 8,00% prime IDF 5,00% 5,00% primé régions 5,75% 5,75% non prime 8,00% 8,25% Source : Crédit Foncier Immobilier

MARCHÉ RÉGIONAL Immobilier d entreprise : marché locatif tertiaire marché de l investissement

m² BUREAUX : DEMANDE PLACÉE EN 2015 - LYON Demande placée en bureaux et évolution 2015 / 2014 : 272.153 m² (+ 12,17%) Opérations significatives : EDF, RTE, ADECCO, CAP GEMINI, etc. Perspectives 2016 : favorables (transactions phares) 350 000 300 000 250 000 200 000 150 000 165 000 194 000 200 000 285 937 60 % 236 000 59% 163 540 219 488 259 445 53% 184 715 272 153 251 967 242 625 61% 61% 52% 100 000 45% 41 % 41% 54% 39% 45% 50 000 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Source : CECIMOBS Demande placée globale Dont neuf

MARCHÉ DE L INVESTISSEMENT : LYON Montants investis en 2015 : 1 259 M (+ 44,03% / 2014) Opérations significatives : GRAND HÔTEL DIEU, SKY 56, CAMPUS JULES CARTERET, AVENTIS, LE THIERS LAFAYETTE, VIEW ONE Perspectives pour 2016 : bonnes (demande très supérieure à l offre) 1 400 M 1 200 M 1 259 M 1 000 M 845 M 848 M 874 M 800 M 667 M 60% 600 M 384 M 60% 79% 67% 400 M 53% 85% 200 M 0 M 2010 2011 2012 2013 2014 2015 60% Part bureaux Source : CECIMOBS

TAUX DE RENDEMENT SUR L IMMOBILIER RÉGIONAL BUREAUX 2015 2016* LOGISTIQUE 2015 2016* PRIME 5,00% 4,75% NON PRIME 6,00% 5,75% PRIME 6,50% 6,25% NON PRIME 8,50% 8,50% COMMERCES 2015 2016* CENTRE-VILLE 4,50% 4,25% AUTRES SECTEURS 6,50% 6,50% CENTRES COMMERCIAUX RETAILS PARKS 5,90% 5,75% * Perspective estimée à fin d année source Crédit Foncier Expertise 57

EXEMPLES DE TAUX DE RENDEMENT DEPUIS 2015 Date Immeuble Secteur S.U. Année Prix de vente* Taux Acquéreur 29/01/2016 CONFLUENT 2 Lyon 7ème - Gerland 9 196 2005 35 200 000 6,04% SCPI Fin 2015 LE RUBIK Lyon 7ème - Gerland 5 597 2016 20 500 000 5,50% SCPI 16/10/2015 LE KING CHARLES LYON 2ème - Confluence 9 388 2017 37 800 000 6,50% SCPI Sept. 2015 HALLE BORIE 2 Lyon 7ème - Gerland 5 771 2002 17 700 000 6,34% Cie d'assurances 24/07/2015 IVOIRE Lyon 7ème - Gerland 7 585 2017 34 190 000 5,10%/ 5,15% Foncière Juillet 2015 LE FLORENTIN Dardilly 2 798 1989 2 800 000 10,82% Foncière * A.E.M. pour CONFLUENT 2, LE RUBIK et LE KING CHARLES. 58

LA NOUVELLE FRANCE DES RÉGIONS D APRÈS L ÉTUDE DU CRÉDIT FONCIER Nicolas PECOURT, Directeur Communication externe et RSE, Crédit Foncier

UNE ETUDE DU CREDIT FONCIER Sous forme d une «saga estivale», le Crédit Foncier a réalisé de juin à septembre 2015 une étude relative aux caractéristiques immobilières des treize nouvelles régions. Sept régions, dont la nouvelle région Auvergne & Rhône-Alpes, sont issues de fusions ; six sont restées identiques. Une série déclinée sous de multiples formats : fiches régions 4 pages chaque mardi ; 13 vidéos réalisées (1 par région) sur la chaine YouTube du Crédit Foncier ; étude complète diffusée à la fin de l opération.

POPULATION DES NOUVELLES REGIONS Population Régions Population (en millions) Variation de la population entre 1990-2014 Part des 20 à 59 ans ILE-DE-FRANCE 11,9 12% 57 % AUVERGNE & RHÔNE-ALPES 7,6 14% 54 % NORD-PAS DE CALAIS & PICARDIE 6,0 4% 54 % AQUITAINE & LIMOUSIN & POITOU-CHARENTES 5,8 13% 52 % 11,9 M 0,3 M La nouvelle région appartient au groupe des six régions françaises (sur un total de treize) qui comptent plus de cinq millions d habitants. Variation population sur 25 ans (1990-2014) LANGUEDOC-ROUSSILLON & MIDI-PYRÉNÉES 5,6 23% 52 % ALSACE & CHAMPAGNE-ARDENNE & LORRAINE 5,5 4% 55 % PROVENCE-ALPES-CÔTE D AZUR 4,9 15% 52 % PAYS DE LA LOIRE 3,6 18% 53 % NORMANDIE 3,3 6% 53 % BRETAGNE 3,2 15% 52 % BOURGOGNE & FRANCHE-COMTÉ 2,8 4% 52 % CENTRE 2,6 10% 52 % CORSE 0,3 20% 53 % 23 % 4 % Il s agit d une population dynamique dont l évolution est de 14 % au cours des 25 dernières années. La part des 20 à 59 ans y est importante. Superficie de 69 700 km 2 (2 ème rang régions), avec une densité pourtant inférieure à la moyenne nationale (109 habitants/km 2 vs 116) Part des 20 à 59 ans 57,4 % 51,8 % Source : Cabinet Asterès

VILLES DE PLUS DE 10 000 HABITANTS Régions Villes de plus de 10 000 hab ILE-DE-FRANCE 242 NORD-PAS DE CALAIS & PICARDIE 103 Nombre de villes de + 10 000 habitants AUVERGNE & RHÔNE-ALPES 98 PROVENCE-ALPES-CÔTE D AZUR 80 ALSACE & CHAMPAGNE-ARDENNE & LORRAINE 70 AQUITAINE & LIMOUSIN & POITOU-CHARENTES 63 LANGUEDOC-ROUSSILLON & MIDI-PYRÉNÉES 57 NORMANDIE 43 PAYS DE LA LOIRE 38 BRETAGNE 35 CENTRE 34 BOURGOGNE & FRANCHE-COMTÉ 27 CORSE 3 242 3 Une région globalement dense. Lyon est la 2 ème agglomération française (son aire urbaine concentre plus de 2,2 millions d habitants). La nouvelle région Auvergne & Rhône-Alpes regroupe 5 villes de plus de 100 000 habitants : Lyon, Saint-Etienne, Grenoble, Clermont-Ferrand et Villeurbanne. Source : Cabinet Asterès

PIB Régions PIB 2013 (milliards ) PIB/hab (2013) ILE-DE-FRANCE 642 53 971 PIB (Mds ) AUVERGNE & RHÔNE-ALPES 241 31 714 AQUITAINE & LIMOUSIN & POITOU-CHARENTES 158 27 254 LANGUEDOC-ROUSSILLON & MIDI-PYRÉNÉES 152 27 222 PROVENCE-ALPES-CÔTE D AZUR 152 31 047 NORD-PAS DE CALAIS & PICARDIE 151 25 151 ALSACE & CHAMPAGNE-ARDENNE & LORRAINE 148 26 961 PAYS DE LA LOIRE 105 29 239 NORMANDIE 90 27 174 BRETAGNE 87 27 167 642,3 8,6 La nouvelle région Auvergne & Rhône-Alpes est la 2 ème région la plus productive de France avec une capacité d exportation de 53 Mds en 2013. PIB/habitant ( ) BOURGOGNE & FRANCHE-COMTÉ 72 25 645 CENTRE 69 26 490 CORSE 9 28 576 53 971 28 576 Source : Cabinet Asterès

EMPLOI Régions Emploi tertiaire Emploi industr., construction, agricole Emploi non-marchand Emploi tertiaire ILE-DE-FRANCE 62% 12% 26% PROVENCE-ALPES-CÔTE D AZUR 50% 16% 34% PAYS DE LA LOIRE 49% 31% 20% AUVERGNE & RHÔNE-ALPES 45% 24% 30% 62% 40% Emploi industriel, construction & agricoles LANGUEDOC-ROUSSILLON & MIDI-PYRÉNÉES 45% 21% 34% NORD-PAS DE CALAIS & PICARDIE 43% 22% 35% AQUITAINE & LIMOUSIN & POITOU-CHARENTES 43% 24% 33% NORMANDIE 43% 25% 32% CENTRE 43% 25% 32% ALSACE & CHAMPAGNE-ARDENNE & LORRAINE 42% 25% 33% 31% 12% Industrie, construction & agriculture : 25% des emplois de la région «A.R.A.» Emploi non-marchand ECOLE BRETAGNE 42% 24% 34% CORSE 42% 19% 39% BOURGOGNE & FRANCHE-COMTÉ 40% 27% 33% 39% 20% Source : Cabinet Asterès

CRÉATIONS D ENTREPRISES Régions Création annuelle d entreprises pour 1 000 habitants PROVENCE-ALPES-CÔTE D AZUR 12 CORSE 12 ILE-DE-FRANCE 11 LANGUEDOC-ROUSSILLON & MIDI-PYRÉNÉES 10 Nombre d entreprises créées pour 1 000 habitants AUVERGNE & RHÔNE-ALPES 8 AQUITAINE & LIMOUSIN & POITOU-CHARENTES 8 NORD-PAS DE CALAIS & PICARDIE 6 ALSACE & CHAMPAGNE-ARDENNE & LORRAINE 6 12 6 PAYS DE LA LOIRE 6 NORMANDIE 6 BRETAGNE 6 BOURGOGNE & FRANCHE-COMTÉ 6 CENTRE 6 Source : Cabinet Asterès

NOMBRE DE LOGEMENTS Régions Nombre de logements ILE-DE-FRANCE 5 486 400 AUVERGNE & RHÔNE-ALPES 4 126 800 Nombre de logements LANGUEDOC-ROUSSILLON & MIDI-PYRÉNÉES 3 277 400 AQUITAINE& LIMOUSIN& POITOU-CHARENTE 3 255 900 PROVENCE-ALPES-CÔTE D AZUR 2 889 600 NORD-PAS DE CALAIS & PICARDIE 2 713 600 ALSACE & CHAMPAGNE-ARDENNE & LORRAINE 2 695 000 PAYS DE LA LOIRE 1 861 800 BRETAGNE 1 792 200 NORMANDIE 1 715 700 BOURGOGNE & FRANCHE- COMTÉ 1 491 400 CENTRE 1 318 900 CORSE 222 500 5 486 4000 222 500 Six régions concentrent deux tiers de la population et deux tiers des logements. Les logements de la région Auvergne & Rhône- Alpes représentent 13 % du parc national. Ces logements sont issus pour 81 % de Rhône- Alpes et 19 % d Auvergne. Source : Retraitement Crédit Foncier à partir de données Insee 2011

RÉPARTITION MAISONS & APPARTEMENTS Régions Maisons (%) Appartements (%) NORD-PAS DE CALAIS & PICARDIE 73% 27% PAYS DE LA LOIRE 73% 27% Répartition maisons & appartements CENTRE 73% 27% AQUITAINE & LIMOUSIN & POITOU-CHARENTES 72% 28% BRETAGNE 72% 28% NORMANDIE 67% 33% BOURGOGNE & FRANCHE- COMTÉ 65% 35% LANGUEDOC-ROUSSILLON & MIDI-PYRÉNÉES 62% 38% ALSACE & CHAMPAGNE-ARDENNE & LORRAINE 57% 43% AUVERGNE & RHÔNE-ALPES 51% 49% CORSE 51% 49% PROVENCE-ALPES-CÔTE D AZUR 41% 59% 73% 27% 27% 73% Le parc de logements est composé pour moitié (51 %) de maisons (vs 49 % appartements). ILE-DE-FRANCE 27% 73% Source : Retraitement Crédit Foncier à partir de données Insee 2011

PROPORTION DE PROPRIÉTAIRES Régions % de propriétaires BRETAGNE 67% PAYS DE LA LOIRE 65% CENTRE 65% Pourcentage de propriétaires AQUITAINE & LIMOUSIN & POITOU-CHARENTES 64% BOURGOGNE & FRANCHE- COMTÉ 64% LANGUEDOC-ROUSSILLON & MIDI-PYRÉNÉES 61% AUVERGNE & RHÔNE-ALPES 60% ALSACE & CHAMPAGNE-ARDENNE & LORRAINE 60% NORD-PAS DE CALAIS & PICARDIE 59% NORMANDIE 59% CORSE 58% 67% 49% Cette nouvelle région compte 60 % de propriétaires (vs 40 % locataires) quasiment la même répartition qu au niveau national. PROVENCE-ALPES-CÔTE D AZUR 56% ILE-DE-FRANCE 49% Source : Retraitement Crédit Foncier à partir de données Insee 2011

RÉPARTITION DES RÉSIDENCES PRINCIPALES & SECONDAIRES Régions Résidences principales Résidences secondaires ILE-DE-FRANCE 91% 3% Répartition des résidences principales & secondaires NORD-PAS DE CALAIS & PICARDIE 90% 4% ALSACE & CHAMPAGNE-ARDENNE & LORRAINE 89% 3% CENTRE 85% 6% BOURGOGNE & FRANCHE- COMTÉ 84% 8% PAYS DE LA LOIRE 83% 11% NORMANDIE 83% 10% 91% 71% 36% 3% AUVERGNE & RHÔNE-ALPES 80% 12% BRETAGNE 80% 13% AQUITAINE & LIMOUSIN & POITOU-CHARENTES 80% 12% LANGUEDOC-ROUSSILLON & MIDI-PYRÉNÉES 76% 16% PROVENCE-ALPES-CÔTE D AZUR 75% 17% CORSE 61% 36% 80 % de résidences principales (12 % résidences secondaires ; 8 % logements vacants) ; une proportion également proche de la moyenne nationale (83 %). Source : Retraitement Crédit Foncier à partir de données Insee 2011

PRIX IMMOBILIERS Régions Prix moyen dans l ancien ( /m²) ILE-DE-FRANCE 4 710 PROVENCE-ALPES-CÔTE D AZUR 3 393 AUVERGNE & RHÔNE-ALPES 2 659 AQUITAINE & LIMOUSIN & POITOU-CHARENTES 2 277 Prix moyen dans l ancien ( /m²) LANGUEDOC-ROUSSILLON & MIDI-PYRÉNÉES 2 262 PAYS DE LA LOIRE 2 223 BRETAGNE 2 095 NORMANDIE 2 079 4 710 1 730 NORD-PAS DE CALAIS & PICARDIE 2 042 CENTRE 1 862 ALSACE & CHAMPAGNE-ARDENNE & LORRAINE 1 860 BOURGOGNE & FRANCHE- COMTÉ 1 730 Source : Retraitement Crédit Foncier à partir du baromètre LPI-SeLoger janvier 2015

PRIX DU FONCIER Régions Prix moyen ( /m²) Pourcentage foncier / prix total ILE-DE-FRANCE 218 45 % PROVENCE-ALPES-CÔTE D AZUR 136 45 % AUVERGNE & RHÔNE-ALPES 100 35 % LANGUEDOC-ROUSSILLON & MIDI-PYRÉNÉES 90 35 % ALSACE & CHAMPAGNE-ARDENNE & LORRAINE 89 28 % PAYS DE LA LOIRE 81 28 % Le prix moyen du foncier dans la nouvelle région Auvergne & Rhône- Alpes est égal à 100 euros / m 2 à comparer à 218 en Ile-de-France et 46 en Bourgogne & Franche -Comté. Le foncier représente 35 % du prix total. BRETAGNE 78 26 % NORD-PAS DE CALAIS & PICARDIE 78 30 % CENTRE 60 29 % AQUITAINE & LIMOUSIN & POITOU-CHARENTES 59 31 % NORMANDIE 51 28 % BOURGOGNE & FRANCHE- COMTÉ 46 25 % Source : Retraitement Crédit Foncier

COMPARAISON EUROPÉENNE Régions Population PIB PIB/hab Taux de chômage Revenu disponible net Ménages propriétaires AUVERGNE & RHÔNE-ALPES 7 847 159 243 429 31 021 8,8% 18 935 59% LONDRES 8 472 435 447 629 52 834 5,6% 24 725 50% ANDALOUSIE 8 358 383 143 259 17 140 32,6% 10 600 82% BASSE-SAXE 7 774 509 250 585 32 232 4,3% 19 400 54% CATALOGNE 7 389 280 200 082 27 077 18,1% 15 600 74% LA FLANDRE 6 429 064 229 770 35 739 5,0% 19 940 69% Londres Basse-Saxe Auvergne & Rhône-Alpes Andalousie Catalogne Source : Cabinet Asterès

Merci de votre attention