Objectif Crédit Fi. Fonds Commun de Placement de droit français

Lazard Frères Banque Lazard Frères Gestion SAS 121, boulevard Haussmann 25, rue de Courcelles 75008 Paris 75008 Paris Dépositaire Société de Gestion Banque Cantonale de Genève Carnegie Fund Services S.A. 17, quai de l Ile 11, rue du Général-Dufour 1204 Genève 1204 Genève Service de paiement en Suisse Représentant en Suisse Objectif Crédit Fi. Fonds Commun de Placement de droit français Rapport semestriel au 30 septembre 2014 Le prospectus et les Informations Clés pour l Investisseur pour la Suisse, le règlement, les rapports semestriel et annuel ainsi que la liste des achats et des ventes réalisés par le FCP au cours de l exercice financier, peuvent être obtenus gratuitement auprès du représentant en Suisse, Carnegie Fund Services S.A., 11, rue du Général-Dufour, 1204 Genève, Suisse (adresse postale : case postale 5842, 1211 Genève 11), tél : + 41 (0) 22 705 11 77, fax + 41 (0) 22 705 11 79, www.carnegie-fund-services.ch

LAZARD FRERES GESTION S.A.S. OBJECTIF CREDIT FI. Fonds Commun de Placement Rapport Semestriel au 30 Septembre 2014 OPCVM du groupe LAZARD Siège social : 25, rue de Courcelles, 75008 Paris SAS au capital de 14 487 500,00 352 213 599 R.C.S. PARIS 1

OBJECTIF CREDIT FI FCP Document d'information périodique semestriel 1 Etat du Patrimoine Montant au 30/09/2014 a) Titres financiers éligibles et instruments du marché monétaire 258 286 926,01 mentionnés à l'article R.214-11 b) Avoirs bancaires 2 247 529,07 c) Autres actifs détenus 6 144 450,65 OPCVM 5 844 768,60 Coupons 296 435,65 Autres 3 246,40 d) Total des actifs 266 678 905,73 e) Passif -148 252,26 concours bancaires courant 0,00 Autres -148 252,26 f) Valeur nette d'inventaire 266 530 653,47 2 Nombre de parts en circulation Parts "C" : 13 113,478 Parts "R" : 168 053,750 Parts "I" : 21 433,672 Parts "G" : 300 000,000 3 Valeur nette d'inventaire / parts Parts "C" : 12 683,92 Parts "R" : 287,58 Parts "I" : 1 003,97 Parts "G" : 101,17 OBJECTIF CREDIT FI Plaquette semestrielle au 30 Septembre 2014 2

4 Portefeuille titres Eléments du portefeuille titres Pourcentage : Actif Total des net actifs Titres financiers éligibles et instruments du marché monétaire admis à la négociation sur un marché réglementé français d'un Etat membre de l'union européenne (UE) ou l'espace économique européen (EEE). 96,91 96,85 Obligations européennes 76,63 76,59 Obligations françaises 17,81 17,80 Instrument du Marché Monétaire 2,46 2,46 Titres financiers éligibles et instruments du marché monétaire admis à la négociation sur un autre marché réglementé de l'union européenne (UE) ou l'espace économique européen (EEE) en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public : ces marchés incluent les SMN réglementés ( Système Multilatéral de Négociation). Titres financiers éligibles et instruments du marché monétaire Pour les pays tiers à l'ue et l'eee, la cote officielle d'une bourse de valeurs ou un autre marché réglementé, en fonctionnement régulier. Titres financiers éligibles nouvellement émis Autres actifs 2,19 2,19 Opcvm 2,19 2,19 OBJECTIF CREDIT FI Plaquette semestrielle au 30 Septembre 2014 3

5 Mouvements intervenus dans la composition du portefeuille au cours de la période : a) Montant des acquisitions (en euros) : Titres 190 958 253,66 TCN 17 500 577,84 b) Montant des cessions (en euros) : Titres 152 241 803,39 TCN 16 900 048,75 6 Dividendes versés ou à verser Parts "C" : Capitalisation Parts "R" : Capitalisation Parts "I" : Capitalisation Parts "G" : Distribution -17026,81 OBJECTIF CREDIT FI Plaquette semestrielle au 30 Septembre 2014 4

LAZARD FRERES GESTION S.A.S. OBJECTIF CREDIT FI. Fonds Commun de Placement Composition de l'actif au 30 septembre 2014 OPCVM du groupe LAZARD Siège social : 25, rue de Courcelles, 75008 Paris SAS au capital de 14 487 500,00 352 213 599 R.C.S. PARIS 5

Hors bilan au 30 Septembre 2014 en euros OPERATIONS DE COUVERTURE EXERCICE EXERCICE au 30/09/14 au 30/06/14 uros uros DEVISES Achat 430 EUR/USD IMM 12/14 53 822 617,82 Vente 220 GBP/USD IMM 12/14 17 684 971,79 Achat 325 EUR/USD IMM 09/14 40 607 153,32 Vente 170 GBP/USD IMM 09/14 13 252 077,54 ENGAGEMENTS SUR MARCHES REGLEMENTES OU ASSIMILES ENGAGEMENTS DE GRE A GRE AUTRES ENGAGEMENTS AUTRES OPERATIONS ENGAGEMENTS SUR MARCHES REGLEMENTES OU ASSIMILES ENGAGEMENTS DE GRE A GRE AUTRES ENGAGEMENTS OCF 6

COMPOSITION DE L'ACTIF DE OBJECTIF CREDIT FI (FCP) AU MARDI 30 SEPTEMBRE 2014 Libelle Isin Cours COUPON Dev Cours Dev QTE Evaluation % TOTAL 264 131 694,61 99,10 OBLIGATIONS 257 286 536,97 96,53 EUROPE 209 817 512,42 78,72 AAREAL BANK 41/4% 14-18MR14A DE000A1TNC94 104,9940 2,3171232 EUR 1 000 000,00 1 073 111,23 0,40 ABN AMRO BK61/4%EMTN11-27AP22S XS0619547838 112,2430 2,7083333 USD 1,2583 2 000 000,00 1 827 089,45 0,69 ACHMEA BV TV (EMTN)13-04AP43A XS0911388675 113,1140 2,9917808 EUR 3 000 000,00 3 483 173,42 1,31 AEGON NV TV EMTN 14-25AP44A XS1061711575 102,2020 1,7643835 EUR 1 100 000,00 1 143 630,21 0,43 ALLIANZ F.II TV EMTN11-08JY41A DE000A1GNAH1 116,9170 1,3705479 EUR 6 000 000,00 7 097 252,87 2,66 ALLIANZ SE TXV 12-17OC42A DE000A1RE1Q3 117,0800 5,4092465 EUR 6 000 000,00 7 349 354,79 2,76 AQUARIUS PLU.TV EMTN13-02OC43A XS0897406814 108,7720 0,0116438 EUR 5 250 000,00 5 711 141,29 2,14 B.SANTANDER TV REGS 14-19MY--T XS1066553329 95,2460 0,7791666 USD 1,2583 4 200 000,00 3 205 163,31 1,20 BANCO SANTANDER TXV 14-12MR--T XS1043535092 97,1740 0,3645833 EUR 2 000 000,00 1 950 771,66 0,73 BARCLAYS 65/8%(S209)11-30MR22A XS0611398008 125,7190 3,3941780 EUR 2 000 000,00 2 582 263,56 0,97 BARCLAYS BANK TV 14-16JN--T XS1068574828 96,5030 0,3250000 EUR 1 000 000,00 968 280,00 0,36 BARCLAYS BANK TXV 13-10DE--T XS1002801758 104,4170 0,4000000 EUR 1 050 000,00 1 100 578,50 0,41 BBVA SA TXV REGS 14-19FE--T XS1033661866 101,5090 0,8559782 EUR 2 000 000,00 2 047 299,56 0,77 BCO ESP.SA TV (EMTN)13-28NO23A PTBEQJOM0012 15,5040 EUR 4 500 000,00 697 680,00 0,26 BILBAO BIZK.K.4,40% 11-01MR16A ES0314100076 105,4680 2,5797260 EUR 900 000,00 972 429,53 0,36 CAJA RURAL INT.TXV 05-16MR15T ES0214601017 97,1830 0,0416500 EUR 1 300 000,00 1 263 920,45 0,47 CLERICAL MEDICAL TV 05-24JN--A XS0222798661 100,5000 1,1760274 EUR 3 000 000,00 3 050 280,82 1,14 CLOVERIE PLC TV 14-11SE44A XS1108784510 97,2650 0,2750000 USD 1,2583 3 000 000,00 2 325 518,56 0,87 CLOVERIE PLC TV EMTN09-24JY39A XS0442190855 123,0600 1,4589041 EUR 1 000 000,00 1 245 189,04 0,47 CMBK 73/4% (SR.774) 11-16MR21A DE000CB83CF0 121,2370 4,2678082 EUR 2 000 000,00 2 510 096,16 0,94 COVENTRY BUILD. TV 14-26JN--S XS1079786239 95,8270 1,7150135 GBP 0,7773 800 000,00 1 003 905,96 0,38 CREDIT SUIS.TV-COCO-11-24FE41S XS0595225318 106,2800 0,8531250 USD 1,2583 1 800 000,00 1 532 540,93 0,57 CT SUISSE TV (REG-S)13-11DE--S XS0989394589 105,3750 2,3333333 USD 1,2583 1 300 000,00 1 112 777,82 0,42 DANSKE BANK TV 13-04OC23A XS0974372467 107,6190 3,8643835 EUR 2 000 000,00 2 229 667,67 0,84 DANSKE BANK TV 14-12MR--S XS1044578273 100,0520 3,2227864 EUR 2 000 000,00 2 065 495,72 0,77 DANSKE BK 2,5%(EMTN)12-09JY15A XS0802067636 101,7490 0,5890411 EUR 500 000,00 511 690,20 0,19 DELTA LLOY.41/4%EMTN10-17NO17A XS0559434351 110,2380 3,7260274 EUR 500 000,00 569 820,13 0,21 DELTA LLOYD LEV. TV 12-29AG42A XS0821168423 129,8380 0,8630137 EUR 2 000 000,00 2 614 020,27 0,98 DELTA LLOYD TV EMTN14-13JN--A XS1076781589 94,5630 1,3424657 EUR 600 000,00 575 432,79 0,22 DEUTSCHE BANK AG TV 13-24MY28S US251525AM33 95,8160 1,5394000 USD 1,2583 8 000 000,00 6 189 646,35 2,32 DEUTSCHE BANK AG TV 14-27MY--A DE000DB7XHP3 96,6100 2,1205479 EUR 2 400 000,00 2 369 533,14 0,89 DEUTSCHE BK TV(PERP)14-27MY--A XS1071551474 97,1910 2,2089041 USD 1,2583 800 000,00 631 963,15 0,24 DEXIA BIL TV (EMTN) 07-27FE17T XS0287602568 99,5000 0,0873611 EUR 2 100 000,00 2 091 334,58 0,78 DIRECT LINE TV(EMTN)12-27AP42S XS0773947618 126,6550 4,0184426 GBP 0,7773 1 000 000,00 1 681 119,80 0,63 DNB BANK 37/8%(EMTN)10-29JN20A XS0522030310 117,1680 1,0191780 EUR 1 000 000,00 1 181 871,78 0,44 ERSTE BANK 71/8% 12-10OC22A XS0840062979 116,8210 6,9883561 EUR 4 000 000,00 4 952 374,24 1,86 ERSTE BANK TXV EMTN 06-19JY17T XS0260783005 94,6330 0,2263166 EUR 3 450 000,00 3 272 646,42 1,23 F&C ASS.MAN.TV REGS 06-20DE26A XS0279027154 106,9650 5,3075342 GBP 0,7773 1 050 000,00 1 516 610,83 0,57 F&C FINANCE 9% REGS 09-20DE16A XS0442348669 112,8360 7,0767123 GBP 0,7773 1 829 000,00 2 821 566,32 1,06 HBOS PLC TXV EMTN 04-30OC19A XS0203871651 100,1940 4,0513698 EUR 1 545 000,00 1 610 590,96 0,60 HBOS PLC TXV EMTN 05-18MR30A XS0214965534 109,6730 2,4534246 EUR 2 000 000,00 2 242 528,49 0,84 HDI GERLING LEBE.TV 05-30JN--A XS0223589440 103,3510 1,7568493 EUR 151 000,00 158 712,85 0,06 HSBC BK 3 7/8% EMTN 11-24OC18A XS0695461458 113,6180 3,6520547 EUR 1 000 000,00 1 172 700,54 0,44 HSBC CAP.(S2)10,176%00-17AP--S USG4637HAB45 149,7480 2,6288000 USD 1,2583 8 000 000,00 9 687 788,29 3,63 HSBC HOLD.TV (EMTN)13-10JA24A XS0969636371 106,5750 2,4595890 EUR 3 000 000,00 3 271 037,67 1,23 HSBC HOLD.TV (COCO) 14-17SE--S XS1111123987 99,3630 0,2320442 EUR 1 200 000,00 1 195 140,53 0,45 HSBC HOLD.TV (COCO) 14-17SE--S US404280AS86 100,1190 0,2833333 USD 1,2583 600 000,00 478 752,28 0,18 HT1 FUNDING TV(PERP)06-30JN--A DE000A0KAAA7 101,7670 1,6532602 EUR 4 516 000,00 4 670 458,95 1,75 ING BANK 41/8%(SR53)11-23MR15A XS0721807633 101,8130 2,1924657 EUR 500 000,00 520 027,32 0,20 ING BANK NV 5,8% 13-25SE23S USN45780CT38 110,8770 0,1288888 USD 1,2583 1 000 000,00 882 189,37 0,33 ING BANK NV TV EMTN 14-25FE26A XS1037382535 106,3790 2,1849315 EUR 1 700 000,00 1 845 586,83 0,69 INTESA S.65/8% EMTN 13-13SE23A XS0971213201 121,6180 0,3630137 EUR 1 000 000,00 1 219 810,13 0,46 KFW 0% 07-29JN37- US500769CH58 47,2600 USD 1,2583 5 000 000,00 1 877 930,54 0,70 LEGAL AND G.TV(EMTN)14-27JN64S XS1079028566 102,3750 1,4666666 GBP 0,7773 2 000 000,00 2 671 855,56 1,00 LLOYDS BANK.GRP. 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TV EMTN 12-15JN42A XS0768664731 130,8900 2,5216520 EUR 1 300 000,00 1 734 351,47 0,65 UBS AG LD.6% EMTN 08-18AP18A XS0359388690 119,0070 2,7616438 EUR 1 000 000,00 1 217 686,43 0,46 UBS SA TXV 14-12FE26A CH0236733827 105,0240 3,0347222 EUR 1 700 000,00 1 836 998,27 0,69 UNICRED.BK AUS.25/8%13-30JA18A XS0881544281 104,2580 1,7691780 EUR 500 000,00 530 135,89 0,20 UNICREDIT TV EMTN 14-10SE--S XS1107890847 97,7710 0,4288674 EUR 3 100 000,00 3 044 195,88 1,14 UNIPOLSAI TV EMTN 14-18JN--A XS1078235733 97,4940 1,6856164 EUR 2 150 000,00 2 132 361,75 0,80 UNIQA INSUR. TV EMTN13-31JY43A XS0808635436 113,4860 1,2054794 EUR 2 400 000,00 2 752 595,50 1,03 UT2 FUNDING 5,321% 06-30JN16A DE000A0GVS76 102,1940 1,3849178 EUR 3 000 000,00 3 107 367,53 1,17 VIENNA INS.GRP.W.TXV13-09OC43A AT0000A12GN0 109,7320 5,4095890 EUR 1 500 000,00 1 727 123,83 0,65 OCF 7

Libelle Isin Cours COUPON Dev Cours Dev QTE Evaluation % FRANCE 47 469 024,55 17,81 AXA TXV (EMTN) S34 14-16JA54A XS1004674450 105,4630 4,0068493 GBP 0,7773 1 000 000,00 1 408 334,61 0,53 AXA TXV (S.A)(PERP.)06-14DE--S USF0609NAP36 105,2520 1,9568527 USD 1,2583 1 000 000,00 852 013,45 0,32 BNPP TV (EMTN) 14-20MR26A XS1046827405 103,4460 1,5517123 EUR 1 750 000,00 1 837 459,96 0,69 BPCE 5,7%EMTN REGS 13-22OC23S US05578UAA25 107,3800 2,5491666 USD 1,2583 3 000 000,00 2 620 897,23 0,98 BQ POSTALE TV (EMTN)14-26AP26A FR0011855865 103,6120 1,2222222 EUR 2 300 000,00 2 411 187,11 0,90 CNP ASSURANCES TXV 10-14SE40A FR0010941484 113,8240 0,3123287 EUR 2 400 000,00 2 739 271,88 1,03 CNP ASSURANCES TXV 14-05JN45A FR0011949403 102,8360 1,3930555 EUR 3 000 000,00 3 126 871,66 1,17 CNP ASSURANCES TXV. 11-30SE41A FR0011033851 120,0300 0,0565068 EUR 2 000 000,00 2 401 730,13 0,90 CRED.AG TV(REGS)COCO14-18SE--T USF22797YK86 95,7210 0,2760416 USD 1,2583 2 200 000,00 1 678 403,33 0,63 CREDIT AG.TV (REGS)14-23JA--T USF22797RT78 101,4890 0,2187500 USD 1,2583 1 700 000,00 1 374 101,37 0,52 CREDIT LOGEM.TV 04-15DE--T FR0010128736 98,7080 0,0342000 EUR 9 500 000,00 9 380 509,00 3,52 CREDIT LOGEMENT TV 06-16MR--T FR0010301713 87,5630 0,0581777 EUR 6 000 000,00 5 257 270,66 1,97 GROUPAMA SA TV(PERP)14-28MY--A FR0011896513 100,7980 2,2356164 EUR 7 100 000,00 7 315 386,76 2,74 MONDIALE(LA) TV 13-25AP44A XS0919410828 116,8440 2,9773972 EUR 3 550 000,00 4 253 659,60 1,60 STE GLE TV (REGS) 13-18DE--S USF8586CRW49 99,8680 2,2968750 USD 1,2583 1 000 000,00 811 927,80 0,30 OPCVM européens coordonnés et OPCVM français à vocation généra 5 844 768,60 2,19 FCP OBJ.CAPITAL FI.-I- (3D) (*) FR0010952788 1 398,2700 0,0000000 EUR 4 180,00 5 844 768,60 2,19 Titres de Créances Négociables 1 000 389,04 0,38 TRESOR PUBLIC 305 16/09/2015 FR0122599352 0,0000 0,0000000 EUR 1 000 000,00 1 000 389,04 0,38 Titres donnés en pension 0,00 0,00 Créances représentatives de titres reçus en pension 0,00 0,00 Dettes representatives de titres donnés en pension 0,00 0,00 Instruments financiers à terme 0,00 0,00 Swaps 0,00 0,00 Créances 299 682,05 0,11 Autres 299 682,05 0,11 Dettes -148 252,26-0,06 Autres -148 252,26-0,06 Comptes financiers 2 247 529,07 0,84 Liquidités 2 247 529,07 0,84 TOTAL DE L' ACTIF NET 266 530 653,47 100,00 (*) Instruments financiers émis ou gérés par une entité du Groupe Lazard Nombre de parts G au 30-09-2014 300 000,00 Estimation faite en fonction des cours de bourse disponible le 30-09-2014 Valeur liquidative au 30-09-2014 101,17 Actif Net au 30-09-2014 30 351 626,39 Nombre de parts I au 30-09-2014 21 433,672 Valeur liquidative au 30-09-2014 1 003,97 Actif Net au 30-09-2014 21 518 944,86 Nombre de parts R au 30-09-2014 168 053,75 Valeur liquidative au 30-09-2014 287,58 Actif Net au 30-09-2014 48 329 673,63 Nombre de parts C au 30-09-2014 13 113,478 Valeur liquidative au 30-09-2014 12 683,92 Actif Net au 30-09-2014 166 330 408,58 8

Actif-Passif au 30 septembre 2014 en euros EXERCICE ACTIF au 30/09/14 uros DEPOTS 0,00 INSTRUMENTS FINANCIERS 264 131 694,61 ACTIONS ET VALEURS ASSIMILEES 0,00 Négociées sur un marché réglementé ou assimilé 0,00 Non négociées sur un marché réglementé ou assimilé 0,00 OBLIGATIONS ET VALEURS ASSIMILEES 257 286 536,97 Négociées sur un marché réglementé ou assimilé 257 286 536,97 Non négociées sur un marché réglementé ou assimilé 0,00 TITRES DE CREANCES 1 000 389,04 Négociés sur un marché réglementé ou assimilé 1 000 389,04 Titres de créances négociables 1 000 389,04 Autres titres de créances 0,00 Non négociés sur un marché réglementé ou assimilé 0,00 ORGANISMES DE PLACEMENT COLLECTIF 5 844 768,60 OPCVM et FIA à vocation générale destinés aux non professionnels et équivalents d'autres pays 5 844 768,60 Autres Fonds destinés à des non professionnels et équivalents d'autres pays Etats membres de l'union européenne 0,00 Fonds professionnels à vocation générale et équivalents d'autres Etats membres de l'union européenne et organismes de titrisations cotés 0,00 Autres Fonds d'investissement professionnels et équivalents d'autres Etats membres de l'union européenne et organismes de titrisations non cotés 0,00 OPERATIONS TEMPORAIRES SUR TITRES 0,00 Créances représentatives de titres financiers reçus en pension 0,00 Créances représentatives de titres financiers prêtés 0,00 Titres financiers empruntés 0,00 Titres financiers donnés en pension 0,00 Autres opérations temporaires 0,00 INSTRUMENTS FINANCIERS A TERME 0,00 Opérations sur un marché réglementé ou assimilé 0,00 Autres opérations 0,00 AUTRES INSTRUMENTS FINANCIERS 0,00 CREANCES 299 682,05 Opérations de change à terme de devises 0,00 Autres 299 682,05 COMPTES FINANCIERS 2 247 529,07 Liquidités 2 247 529,07 TOTAL DE L'ACTIF 266 678 905,73 OCF 9

CAPITAUX PROPRES EXERCICE PASSIF au 30/09/14 uros Capital 262 944 709,31 Plus et moins-values nettes antérieures non distribuées (a) 0,00 Report à nouveau (a) 0,00 Plus et moins-values nettes de l'exercice (ab) -1 067 894,15 Résultat de l'exercice (ab) 4 653 838,31 TOTAL DES CAPITAUX PROPRES 266 530 653,47 ( = Montant représentatif de l'actif net) INSTRUMENTS FINANCIERS 0,00 OPERATIONS DE CESSION SUR INSTRUMENTS FINANCIERS 0,00 OPERATIONS TEMPORAIRES SUR TITRES 0,00 Dettes représentatives de titres financiers donnés en pension 0,00 Dettes représentatives de titresfinanciers empruntés 0,00 Autres opérations temporaires 0,00 INSTRUMENTS FINANCIERS A TERME 0,00 Opérations sur un marché réglementé ou assimilé 0,00 Autres opérations 0,00 DETTES 148 252,26 Opérations de change à terme de devises 0,00 Autres 148 252,26 COMPTES FINANCIERS 0,00 Concours bancaires courant 0,00 Emprunt 0,00 TOTAL DU PASSIF 266 678 905,73 (a) Y compris comptes de régularisations (b) diminués des acomptes versés au titre de l'exercice OCF 10

compte de résultat au 30 septembre 2014 en euros EXERCICE au 30/09/14 uros PRODUITS SUR OPERATIONS FINANCIERES 1 5 222 125,02 Produits sur dépôts et comptes financiers 0,00 Produits sur actions et valeurs assimilées 0,00 Produits sur obligations et valeurs assimilées 5 221 485,95 Produits sur titres de créances 639,07 Produits sur acquisitions et cessions temporaires de titres financiers 0,00 Produits sur contrats financiers 0,00 Autres produits financiers 0,00 TOTAL I 5 222 125,02 CHARGES SUR OPERATIONS FINANCIERES 2 670,26 Charges sur acquisitions et cessions temporaires de titres financiers 291,27 Charges sur contrats financiers 0,00 Charges sur dettes financières 0,00 Autres charges financières 2 378,99 TOTAL II 2 670,26 RESULTAT SUR OPERATIONS FINANCIERES ( I - II ) 5 219 454,76 Autres produits (III) 0,00 Frais de gestion et dotations aux amortissements (IV) 669 220,14 RESULTAT NET DE L'EXERCICE (L.214-17-1)(I - II + III - IV ) 4 550 234,62 Régularisation des revenus de l'exercice (V) 103 603,69 Acomptes sur résultat versés au titre de l'exercice (VI) 0,00 RESULTAT (I-II+III-IV+/-V-VI) 4 653 838,31 1 Selon l'affectation fiscale des revenus reçus des OPCVM OCF 11

Objectif Crédit Fi. Fcp ANNEXE DU RAPPORT Destinée aux souscripteurs suisses Cette annexe rend le rapport d'audit conforme aux exigences de la FINMA (Autorité de Surveillance des Marchés Financiers) pour la commercialisation en Suisse. Clôture annuelle des comptes : 31/03/2014 Période sous revue : 01/10/2013 au 30/09/2014 Commission de gestion de la direction de l'opcvm : 0,30% TTC Fortune moyenne du fonds pour la période : 158 399 392,69 Charges en milliers d'euros Commission de gestion de la direction de l'opcvm Rémunération en fonction de la performance Commission de la banque dépositaire Autres charges (courtages) Impôts Total charges d'exploitation hors Arrêté comptable Rapport annuel Arrêté comptable 31/03/2014 30/09/2014 175 579,63 383 302,24 248 306,01 1 248 580,27 3 865 101,09 113 360,11 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 175 579,63 383 302,24 248 306,01 Total charges d'exploitation avec 1 424 159,90 4 248 403,33 361 666,12 Calcul du TER pour 12 mois pour la période sous revue TER y compris rémunération en fonction de la performance (((4248403,33-1424159,9)+361666,12)/158399392,69)*100 TER 2,01 % Rémunération de la performance comme quote-part en pour cent de la fortune moyenne nette : 1,72 % Part R : FR0010952796 Clôture annuelle des comptes : 31/03/2014 Période sous revue : 01/10/2013 au 30/09/2014 Commission de gestion de la direction de l'opcvm : 1,00% TTC Fortune moyenne du fonds pour la période : 39 683 955,33 Charges en milliers d'euros Commission de gestion de la Rémunération en fonction de la performance Commission de la banque dépositaire Arrêté comptable Rapport annuel Arrêté comptable 30/09/2013 31/03/2014 30/09/2014 138 455,71 298 324,71 221 380,96 299 859,77 892 006,36 30 375,29 0,00 0,00 0,00 Autres charges (courtages) 0,00 0,00 0,00 Impôts 0,00 0,00 0,00 Total charges d'exploitation hors 138 455,71 298 324,71 221 380,96 Total charges d'exploitation avec 438 315,48 1 190 331,07 251 756,25 Calcul du TER pour 12 mois pour la période sous revue TER y compris rémunération en fonction de la performance (((1190331,07-438315,48)+251756,25)/39683955,33)*100 TER 2,53 % Rémunération de la performance comme quote-part en pour cent de la fortune moyenne nette : 1,57 % 12

Part I : FR0011844034 Clôture annuelle des comptes : 31/03/2014 Période sous revue : 01/10/2013 au 30/09/2014 Commission de gestion de la direction de l'opcvm : 0,70% TTC Fortune moyenne du fonds pour la période : 13 706 056,05 Charges en milliers d'euros Arrêté comptable Rapport annuel Arrêté comptable 30/09/2013 31/03/2014 30/09/2014 Commission de gestion de la direction de l'opcvm Rémunération en fonction de la Création de la part "I" le 14-4-14 41 777,34 performance Commission de la banque Néant dépositaire 0,00 Autres charges (courtages) Impôts Total charges d'exploitation hors Total charges d'exploitation avec Calcul du TER pour 12 mois pour la période sous revue TER y compris rémunération en fonction de la performance (((-)+41777,34)/13706056,05)*100 TER 0,30 % 0,00 0,00 41 777,34 41 777,34 Rémunération de la performance comme quote-part en pour cent de la fortune moyenne nette : - % Part G : FR0012074151 Clôture annuelle des comptes : 31/03/2014 Période sous revue : 01/10/2013 au 30/09/2014 Commission de gestion de la direction de l'opcvm : 0,30% TTC Fortune moyenne du fonds pour la période : 30 426 486,96 Charges en milliers d'euros Arrêté comptable Rapport annuel Arrêté comptable 30/09/2013 31/03/2014 30/09/2014 Commission de gestion de la direction de l'opcvm Création de la part "G" le 8-8-14 Rémunération en fonction de la performance Commission de la banque dépositaire Autres charges (courtages) Impôts Total charges d'exploitation hors Total charges d'exploitation avec Calcul du TER pour 12 mois pour la période sous revue TER y compris rémunération en fonction de la performance (((-)+14020,43)/30426486,96)*100 TER 0,05 % 12 783,42 1 237,01 0,00 0,00 0,00 12 783,42 14 020,43 Rémunération de la performance comme quote-part en pour cent de la fortune moyenne nette : 0,00 % Calcul du PTR (Portfolio Turnover Rate) pour la période sous revue PTR 237,34% Achats et ventes de titres 787 277 089,83 Emissions et rachats de parts du fonds 212 408 758,34 Fortune nette moyenne 242 215 891,03 13