SOCIÉTÉ DE GESTION D INVESTISSEMENT I.G. LTÉE 23 avril 2014
1.0 OBJECTIFS ET PORTÉE DE LA POLITIQUE La Politique d investissement responsable (la «Politique») vise à officialiser notre pratique de longue date de prendre en compte les facteurs sociaux, environnementaux et de gouvernance (ESG) dans le processus d investissement des mandats de placement de la Société de gestion d investissement I.G. Ltée. Nous prenons en compte ces facteurs car nous sommes d avis que les entreprises ayant de saines pratiques environnementales, sociales et de gouvernance compteront parmi celles qui contribueront le plus au rendement à long terme. Cette Politique repose sur notre responsabilité d agir dans l intérêt des fonds de placement (les «fonds»). Notre rôle consiste à discerner quels facteurs ESG et non-esg généreront de la valeur financière et comment nous devons les traiter pour améliorer le rendement à long terme de nos fonds. En officialisant notre approche ESG, nous montrons que nos activités d investissement sont compatibles avec les grands objectifs sociaux et environnementaux de la collectivité. 2.0 PRINCIPES DE L INVESTISSEMENT RESPONSABLE DES NATIONS UNIES (UN PRI) Nous croyons que les UN PRI constituent la référence en matière de responsabilité dans les processus décisionnels touchant les produits de placement courants. Afin de confirmer que l investissement responsable fait depuis longtemps partie de nos préoccupations, nous sommes devenus signataires des UN PRI en nous engageant à respecter les six principes directeurs suivants. Quand cela est compatible avec les intérêts de nos fonds : 1. Nous prendrons en compte les questions ESG dans les processus d analyse et de décision en matière d investissements. 2. Nous serons des investisseurs actifs et prendrons en compte les questions ESG dans nos politiques et pratiques d actionnaires. 3. Nous demanderons aux entités dans lesquelles nous investissons de publier des informations appropriées sur les questions ESG. 4. Nous favoriserons l acceptation et l application des Principes auprès des acteurs de la gestion d actifs. 5. Nous travaillerons ensemble pour accroître notre efficacité dans l application des Principes. 6. Nous rendrons compte individuellement de nos activités et de nos progrès dans l application des Principes. Nous encouragerons nos sous-conseillers en valeurs à promouvoir la prise en compte des facteurs ESG dans leurs processus, politiques et pratiques d investissement si ce n est pas déjà le cas. Nous encouragerons aussi l acceptation des UN PRI par nos sous-conseillers en valeurs et leur participation en tant que signataires des UN PRI. 3.0 APPROCHE DE L INVESTISSEMENT RESPONSABLE Notre approche de l investissement responsable est axée sur : l investissement actif l intégration des critères ESG dans nos processus décisionnels et de gestion d investissement le désinvestissement en des circonstances exceptionnelles seulement Page 2
3.1 Investissement actif L engagement dans la gestion de l entreprise et le vote par procuration sont des exemples de pratiques à valeur ajoutée dans notre processus d investissement. a. Investissement actif par l engagement Les UN PRI prônent un engagement actif dans la gestion de l entreprise plutôt qu une approche excluant d office des entreprises appartenant à certains secteurs d activité ou à certaines régions géographiques. En tant que gestionnaire de fonds d envergure, il serait en effet difficile pour nous d exclure certaines entreprises de nos portefeuilles de placements conventionnels. Nous préférons engager un dialogue actif afin d influencer la vision de l entreprise par rapport aux facteurs ESG qui les concernent. Dans la pratique, cela veut dire que très peu d entreprises seraient exclues de notre éventail de placements admissibles pour nos fonds conventionnels. Voici en quoi consiste notre approche : Notre engagement est proactif et réactif, selon le cas. Lorsque nous établissons que l entreprise pourrait nous divulguer plus d information sur certains sujets, nous nous engageons de façon proactive. Lorsque des pratiques ESG douteuses nous sont rapportées ou que des tiers nous demandent de nous engager, nous nous engageons de façon réactive. Outre l engagement direct auprès de l entreprise, nous croyons aussi à l engagement collaboratif par le truchement de divers mécanismes tels que le Carbon Disclosure Project et UN PRI pour encourager la transparence et une meilleure performance ESG des entreprises dans lesquelles nos fonds investissent. b. Investissement actif par le vote par procuration Le vote par procuration est un élément important de l investissement actif. Conformément aux responsabilités que nous avons prises, nous votons par procuration en fonction des intérêts des fonds. Les propositions touchant à des questions environnementales, sociales et de gouvernance seront évaluées au cas par cas. Toute proposition visant l adoption de politiques et de pratiques responsables sera en principe soutenue si elle aurait pour effet d accroître la valeur pour l actionnaire. Un résumé de nos directives de vote par procuration est inclus dans la notice annuelle de chaque fonds. Notre dossier de vote par procuration est affiché sur le site Web du Groupe Investors. Page 3
3.2 Intégration des critères ESG dans les processus d analyse des investissements et de décision d investissement Nos processus d investissement nous demandent de faire preuve de discernement en ce qui concerne les générateurs de valeur pour nos fonds, et nous savons que de nombreux facteurs financiers et non financiers peuvent entrer en ligne de compte lorsque l on prend des décisions au nom de nos fonds. Nous tenons compte de facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance pour tous nos investissements. Nous avons la ferme conviction que les entreprises ayant de saines pratiques environnementales, sociales et de gouvernance contribueront de façon marquée au rendement de nos mandats. L importance des facteurs ESG varie selon le secteur d activité, la géographie et les circonstances. Lorsqu elle analyse les risques d un investissement en particulier, notre équipe de gestion d investissement s efforce de cerner, de suivre et d atténuer les risques ESG qui sont ou qui pourraient être déterminants pour le rendement à long terme. 3.3 Désinvestissement en des circonstances exceptionnelles seulement Nous prenons en compte les facteurs ESG dans notre processus d investissement car nous croyons que les entreprises ayant de saines pratiques environnementales, sociales et de gouvernance sont celles qui contribueront le plus au rendement à long terme. Grâce à ce processus bien défini, nous pouvons affirmer que nos portefeuilles sont construits selon les principes de l investissement responsable. Il se peut cependant que des questions ESG soient portées à notre attention à l interne ou à l externe. Nous adoptons en ces circonstances une politique d engagement prévoyant, par exemple, des mesures progressives, au lieu de nous départir d éléments d actif. Cette approche est responsable car elle ne réduit pas le spectre d investissement de nos fonds conventionnels et elle permet d éviter les pertes dues à des désinvestissements massifs. Nous sommes également d avis que c est l investissement, et non le désinvestissement, qui nous permet d influer positivement sur les pratiques ESG des entreprises. Le désinvestissement uniquement motivé par des raisons ESG est une solution de dernier recours. 4.0 FONDS D INVESTISSEMENT SOCIALEMENT RESPONSABLE En 1987, nous sommes devenus les pionniers de l investissement socialement responsable (ISR) avec le lancement du premier fonds en son genre au Canada, le Fonds ISR Summa Investors. Le Fonds ISR Summa est fondé sur une approche socialement responsable de l investissement et cherche à investir principalement dans des actions ordinaires d entreprises canadiennes qui ont adopté des normes et des pratiques progressistes à l égard de l environnement, des droits de la personne et des autres questions sociales. Ce fonds n investit pas dans des entreprises dont les revenus proviennent en majeure partie de l alcool, du tabac, du jeu, de la pornographie ou de l armement. Ce fonds fait appel à des services externes de sélection pour évaluer des entreprises en fonction des critères de l investissement socialement responsable et déterminer s ils peuvent être inclus dans le spectre d investissement du fonds. Ainsi, le Fonds ISR Summa respecte la présente Politique d investissement responsable et souvent va au-delà de ses exigences grâce à des politiques et procédés de sélection exclusifs. Page 4
5.0 EXAMEN La présente Politique est examinée à tous les deux ans, ou plus souvent au besoin. 6.0 RAPPORTS Conformément aux UN PRI, nous rendons compte chaque année de nos activités d investissement responsable et nous produisons notamment un rapport qui est mis à la disposition de nos intervenants et du grand public. Page 5