KBC Asset Management Funds (th)@ work

KBC Asset Management Funds (th)@ work 2 0 1 2 Relevé annuel des fonds d investissement KBC structurés avec échéance en 2011. Les fonds d investissement structurés à protection de à l échéance assurent à l investisseur une sécurité et un rendement éventuel. Dans un climat boursier favorable, ils offrent la possibilité de réaliser de beaux résultats, et dans un contexte moins propice, la protection du assure la sérénité de l investisseur et la stabilité du portefeuille. Leur rendement éventuel peut être supérieur à celui de placements en actions classiques. Parmi les fonds d investissement structurés arrivés à échéance en 2011, plus de 95 % ont apporté un meilleur rendement que, respectivement, les paniers d actions ou indices sous-jacents. La protection de fut à cet égard un facteur déterminant. Cette brochure se limite à décrire les principales structures et caractéristiques des fonds d investissement structurés arrivés à échéance en 2011.

Sommaire Le climat d investissement en 2011 3 Fonds d investissement structurés 1 (OPC) 5 1. Fonds d investissement structurés à protection de 6 1.1. Structures à cliquet 1.2. Structures plain vanilla 1.3. Structures plain vanilla short 1.4. Structures liées aux taux d intérêt 1.5. Structures numériques 1.6. Structures fix upside coupon 2. Fonds d investissement structurés sans protection de 19 2.1. Structures timing 2.2. Structures booster 2.3. Structures jumper (avec échéance anticipée possible) 3. Liste des fonds d investissement structurés avec échéance en 2011 24 3.1. Fonds d investissement structurés à protection de 3.2. Fonds d investissement structurés sans protection de Assurances placements de la branche 23 structurées 2 33 1. Assurances placements de la branche 23 structurées avec protection de 1.1. Structures à cliquet 33 1.2. Structures plain vanilla 2. Assurances placements de la branche 23 structurées sans protection de 3. Liste des assurances placements de la branche 23 structurées avec échéance en 2011 34 3.1. Assurances placements de la branche 23 structurées avec protection de 3.2. Assurances placements de la branche 23 structurées sans protection de 35 Liste de définitions de termes 37 1 Les fonds dont il est question ici sont des compartiments de sicav dont KBC est le promoteur. Le prospectus, le prospectus simplifié et le dernier rapport périodique des sicav sont disponibles gratuitement dans toutes les agences de KBC Bank, CBC Banque et Centea, qui assurent le service financier. Les rendements mentionnés dans cette brochure se rapportent au passé et ne garantissent donc nullement les performances de compartiments similaires qui arriveront à échéance à l avenir. Une sicav est généralement fondée par un établissement financier, mais elle forme une entité juridique distincte. Une action achetée dans une sicav donne droit à une partie du résultat en fonction du montant investi. Le investi peut toutefois se déprécier. Les placements en OPC sont couverts par le Fonds de protection des dépôts et des instruments financiers. Cela signifie qu une intervention peut être obtenue auprès du fonds de protection à hauteur de 20 000 euros au maximum, si un établissement de crédit ou une société de bourse détient des parts d OPC pour le compte de ses clients et ne peut les fournir ou les restituer à leurs propriétaires légitimes. Il convient de noter que la perte de valeur éventuelle d un OPC par rapport à son prix d acquisition n est pas couverte par le fonds de protection. 2 Les fonds d assurance structurés dont il est question ici sont des assurances-placements de la branche 23 de KBC Assurances. Un produit de la branche 23 est une assurance vie dont le rendement est lié à un fonds d investissement. L objectif du fonds sous-jacent consiste à réaliser une plus-value, bien que la VNI puisse fluctuer. Le risque financier lié aux fluctuations de la VNI du fonds sous-jacent est supporté par le preneur d assurance. La compagnie d assurances ne garantit (généralement) ni le remboursement des primes versées ni le rendement et ce, tant pendant la durée qu à l échéance du contrat. Fonds à l'échéance 2

Le climat d investissement en 2011 L année 2011 a été mouvementée à de nombreux égards : en mars, le Japon a été victime d un tremblement de terre à l origine d une catastrophe naturelle et nucléaire sans précédent ; le Printemps arabe a fait souffler un vent d espoir démocratique sur certaines nations nord-africaines et du Moyen-Orient ; la scène politique américaine a été le théâtre d une lutte fâcheuse entre Républicains et Démocrates à propos d économies, d impôts et de plafond d endettement ; les ambitions nucléaires de l Iran ont provoqué des tensions diplomatiques ; Toutefois, l actualité a surtout été marquée par les finances publiques de la Grèce (et les doutes quant à leur gestion) et par la crise de la dette européenne. La stratégie de placement de KBC reposait initialement sur deux piliers fondamentaux : La relance économique dans les pays industrialisés classiques se poursuivrait à un rythme modéré et les marchés émergents soutiendraient l économie mondiale. Si les mesures adéquates étaient prises de chaque côté de l Atlantique, les problèmes liés aux dettes publiques de l ancien monde seraient plus facilement digérables. Toutefois, ce scénario a été sous pression au cours des mois d été. Sur fond de préoccupations croissantes quant à la reprise économique mondiale, les facteurs cités ci-dessus ont fragilisé le climat boursier. Les marchés boursiers ont connu leur chute la plus importante en août et en septembre. Les actions européennes ont subi les revers les plus violents et se sont à peine redressées dans les mois qui ont suivi. La perte annuelle des actions européennes a ment atteint 20 % (EURO STOXX 50 ). Les actions américaines (S&P 500) ont clôturé l année 2011 sur un statu quo. Cependant, l incertitude sur les places boursières a tout de même été à l origine d importantes fluctuations des cours. 120 Indice boursier européen/américain 110 100 90 80 70 60 janvier février mars avril mai juin juillet août septembre octobre novembre décembre Indice boursier américain (S&P 500) Indice boursier européen (EURO STOXX 50 ) Fonds à l'échéance 3

Les marchés obligataires ont, eux aussi, été soumis à de fortes pressions. En raison d une aversion extrême pour le risque de la part des investisseurs, le taux des obligations américain et allemand a atteint un niveau historiquement bas. Le taux à dix ans américain et allemand a ainsi connu son niveau le plus bas le 22 septembre, avec respectivement 1,71 % et 1,67 %. Le rendement des liquidités était, lui aussi, à un niveau historiquement bas. 4 Taux à 10 ans allemand/américain 3,5 3 2,5 2 1,5 1 janvier février mars avril mai juin juillet août septembre octobre novembre décembre Taux à 10 ans allemand Taux à 10 ans américain En Europe, les écarts de taux d intérêt entre les pays du nord forts et les nations du sud «périphériques» faibles (les «pays PIIGS») ont atteint des niveaux historiquement élevés. «Les formes de placement sûres» telles que les fonds d État allemands et américains, les liquidités et l or ont été fortement prisées par les investisseurs. De nombreux placements venus à échéance en 2011 ont encore subi les effets de la crise du crédit de 2008. Pour la majorité de ces placements, la protection du a prouvé toute son utilité. Fonds à l'échéance 4

Fonds d investissement structurés (OPC) Les fonds d investissement structurés font désormais partie intégrante de tout portefeuille d investissement moderne. Grâce aux fonds à protection de, les investisseurs bénéficient d augmentations boursières éventuelles et ce, tout en restant protégés à l échéance en cas de chute des cours. Les fonds structurés sans protection de donnent l opportunité à l investisseur dynamique d obtenir un rendement supérieur. Bien entendu, ils restent soumis aux risques liés à la chute des cours. En résumé : les fonds d investissement structurés permettent à un investisseur, en fonction de ses choix et de son horizon d investissement, de tenter de faire correspondre au mieux ses investissements à ses objectifs en la matière. Les fonds d investissement structurés sont toujours soumis à une durée déterminée. À l échéance, le résultat d investissement est calculé et mis en paiement. Les fonds d investissement non-structurés classiques n ont généralement pas d échéance. L investisseur décide lui-même à quel moment il vend ou achète. Le rendement d un fonds d investissement structuré est lié à une valeur sous-jacente particulière par l intermédiaire de dérivés (des options). Il peut s agir d un panier ou d un indice d actions, mais également d un cours de change ou d un taux d intérêt. En tant que gestionnaire, KBC Asset Management lance chaque mois diverses sortes de produits structurés, soumis à des durées différentes. Toujours en sa qualité de gestionnaire, KBC Asset Management offre des solutions tant à l investisseur dynamique qu à l investisseur défensif avec un horizon à court ou à long terme. Chacun est ainsi en mesure de réagir aux nouveaux développements et aux dernières tendances. Les fonds d investissement structurés peuvent être répartis en formules avec ou sans protection de. Cette brochure décrit distinctement chacune de ces formules. Fonds à l'échéance 5

1. Fonds d investissement structurés à protection de Les fonds structurés à protection de poursuivent deux objectifs en matière d investissement : 1. L investisseur récupère intégralement la valeur de souscription initiale (avant frais) à l échéance ou à une éventuelle échéance intermédiaire prédéfinie. 2. L investisseur reçoit une plus-value éventuelle, laquelle dépend de l évolution d une valeur sous-jacente (indice boursier, actions, taux d intérêt, devise). Cette plus-value est généralement versée à l échéance du fonds. Pour certaines formules, une plus-value intermédiaire est versée sous la forme d un coupon. La protection de et l objectif de réalisation d une plus-value éventuelle sont uniquement valables à l échéance. Au cours de sa durée, un fonds d investissement structuré avec protection de peut, en fonction des circonstances du marché, coter temporairement sous sa valeur initiale. Les fonds structurés à protection de offrent de nombreuses possibilités à l investisseur : Les plus-values intermédiaires peuvent être acquises par activation du cliquet (fonds à cliquet populaires) ; Prévoir une plus-value minimale déterminée à l échéance (formule best of) ; Ils permettent à l investisseur de profiter de moments d achat intéressants, notamment grâce à la formule timing. Fonds à l'échéance 6

1.1 Structures à cliquet Caractéristiques L investisseur est certain de bénéficier d une protection à 100 % de sa mise initiale (avant frais) à l échéance. Le résultat d investissement à l échéance dépend de l évolution d un panier ou indice d actions. Les évolutions intermédiaires par sous-période (plus-values ou moins-values éventuelles) sont définitivement acquises par activation du cliquet. En cas de baisse pendant la sous-période précédente, la nouvelle sous-période démarre avec une valeur de panier ou d indice inférieure, ce qui accroît les chances d acquérir un pourcentage de hausse intéressant par activation du cliquet à la fin de la nouvelle sous-période. À l échéance, l investisseur reçoit la somme de tous les pourcentages acquis par activation du cliquet pendant la durée du fonds. Compte tenu de l acquisition d éventuelles plus-values intermédiaires par activation du cliquet, ce type de fonds est idéal pour les investisseurs défensifs. Onze fonds à cliquet sont arrivés à échéance en 2011. Le rendement moyen s est élevé à +38,35 % (moyenne en base annuelle 3,65 %), avant frais. Sur la même période, les indices et paniers d actions sousjacents ont enregistré un résultat moyen de +10,47 %. Le rendement moyen annuel avant frais fluctuait entre 3,23 % et 4,68 %. Parmi ces fonds à cliquet, sept étaient dotés d une formule best of. Outre une protection du à 100 % à l échéance, un rendement minimum a également été fixé. Exemple de fonds à cliquet : KBC ClickPlus Europe Best Of 1 Europe Best Of 1, le compartiment de la sicav de droit belge KBC ClickPlus, a été lancé en mai 2003. Ce fonds a suivi l indice boursier Euro Stoxx 50 pendant huit sous-périodes, avec une hausse maximale de 7 % par sous-période. Les baisses de l indice n ont pas été prises en compte, le cliquet minimal par sous-période était donc de 0 %. De plus, le fonds était doté d une plus-value minimum à l échéance de 25 % (la formule best of). Fonds à l'échéance 7

Sous-période EURO STOXX 50 valeur initiale EURO STOXX 50 valeur Evolution EURO STOXX 50 Pourcentage acquis par activation du cliquet 1 2 323,018 2 744,569 +18,15% 7% 2 2 744,569 2 986,513 +8,82% 7% 3 2 986,513 3 833,310 +28,35% 7% 4 3 833,310 4 423,574 +15,40% 7% 5 4 423,574 3 846,604-13,04% 0% 6 3 846,604 2 406,568-37,44% 0% 7 2 406,568 2 696,716 +12,06% 7% 8 2 696,716 2 121,710-21,32% 0% final -8,67% +35% Comment ce résultat final a-t-il été déterminé? Les quatre premières sous-périodes ont été lancées au cours de hausses boursières entre 2003 et 2007. Une augmentation maximum de 7 % du fonds a été acquise par quatre activations consécutives du cliquet. La crise du crédit a éclaté en 2008 et durant deux sous-périodes consécutives, l indice n a pu enregistrer la moindre augmentation. L indice Euro Stoxx 50 a atteint son niveau le plus bas au printemps 2009. Durant la reprise qui a suivi, l augmentation maximum de 7 % du fonds a été de nouveau acquise par activation du cliquet. À l issue d une baisse lors d une sous-période, le fonds commence la nouvelle sous-période à la valeur d indice inférieure, ce qui accroît les chances d acquérir une hausse intéressante par activation du cliquet à la fin de la nouvelle sous-période. Les investisseurs de ce fonds ont donc pu profiter pleinement de cet avantage. Les Bourses européennes ont de nouveau chuté en 2011 à la suite de la crise de la dette sur le continent. Dès lors, aucune augmentation n a pu être acquise par activation du cliquet au cours de la huitième et dernière souspériode. Durant toute la période du fonds, l Euro Stoxx 50 a chuté de 8,67 %. Celui qui avait investi dans la formule KBC ClickPlus Europe Best Of 1 a obtenu au cours de cette même période un rendement positif de 35 %, soit un rendement moyen de 3,63 % sur base annuelle. 210 7% KBC Click Plus Europe Best Of 1 190 170 7% 0% 150 7% 7% du fonds = +35% 7% 130 0% 110 0% 90 de l indice = -8,57% 70 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Fonds EURO STOXX 50 Le graphique de la valeur sous-jacente donne une indication du résultat d investissement du compartiment (à l échéance, avant frais). La gestion et les frais du compartiment sont totalement indépendants de l évolution de la valeur sous-jacente. Fonds à l'échéance 8

Comparaison avec les années précédentes Le graphique ci-dessous compare le rendement moyen des structures à cliquet arrivées à échéance entre 2005 et 2011, avec le rendement moyen des paniers/indices sous-jacents respectifs sur la même durée. Le graphique révèle clairement que les structures à cliquet arrivées à échéance ont toujours enregistré un meilleur rendement par rapport au panier ou indice sous-jacent qu elles suivaient. 50% Rendement moyen de la structure à cliquet par rapport au panier/à l indice 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Fonds 30,76% 43,19% 40,16% 39,23% 29,87% 37,58% 39,12% sous-jacente 8,80% 17,82% 23,75% -16,71% -41,14% -12,55% 13,56% La gestion et les frais du fonds à cliquet sont totalement indépendants de l évolution des valeurs sous-jacentes. Les chiffres de rendements cités sont basés sur des données historiques, qui ne peuvent donner aucune garantie quant au rendement futur. Vous trouverez plus d informations sur les fonds à cliquet arrivés à échéance au cours des dernières années dans les brochures «Funds th@ work», sur le site www.kbcam.be/fundsthatwork. Fonds à l'échéance 9

1.2. Structures plain vanilla Caractéristiques L investisseur bénéficie d une protection à 100 % de la valeur de souscription initiale du à l échéance (avant frais). Le résultat d investissement est lié à l évolution d un indice boursier, d un panier d indices boursiers ou d un panier diversifié d actions. À l échéance, l évolution (la hausse ou la baisse) de l indice ou du panier sous-jacent est mesurée. Si la valeur sous-jacente a baissé, l investisseur bénéficie d une protection du. Il récupère alors la valeur de souscription initiale (avant frais). La plus-value éventuelle à l échéance est un pourcentage déterminé de la hausse de l indice ou du panier sous-jacent (par ex. 110 %). Ce pourcentage est déterminé dès le début et dépend des circonstances du marché (niveau du taux, volatilité, rendement du dividende) à ce moment. Dans le cadre d une formule plain vanilla, seules les valeurs initiale et de la valeur sous-jacente sont prises en compte. Contrairement aux fonds à cliquet, les hausses et baisses intermédiaires ne sont pas prises en considération afin de déterminer la plus-value à l échéance. Ce type de fonds s adresse dès lors davantage aux investisseurs dynamiques. Grâce aux fonds plain vanilla avec protection du, l investisseur peut investir dans un panier ou un indice sans devoir mettre en jeu son initial. Afin d éviter que d importantes fluctuations quotidiennes au début ou à l échéance n influencent le résultat final dans une large mesure, la valeur initiale et correspond généralement à la moyenne de plusieurs moments d observation. La valeur initiale correspond généralement à la moyenne des dix premiers jours boursiers suivant la conclusion de la période de souscription. La valeur correspond dès lors à la moyenne des cours des dix derniers jours d évaluation avant l échéance. Cinquante fonds de structure plain vanilla sont arrivés à échéance en 2011. Les structures plain vanilla de longue durée lancées avant fin 2003 ont pu profiter au mieux des hausses boursières entre 2003 et 2007. La majorité des fonds de structure plain vanilla arrivés à échéance en 2011 ont été lancés après 2003. Tous ces fonds ont profondément souffert de la crise du crédit de 2008. La valeur sous-jacente a fortement baissé, principalement en ce qui concerne les structures lancées à l automne 2008. Heureusement, ces fonds ont pu bénéficier d une protection du à l échéance. En dépit des mauvais résultats enregistrés sur le marché des actions, les investisseurs sont restés à l abri d importantes pertes de capitaux. Les valeurs sousjacentes ont en effet chuté jusqu à -43,16 %. Les investisseurs ont toutefois récupéré leur souscription initiale (avant frais) à l échéance. Fonds à l'échéance 10

Le principe de l Asian Tail peut également être appliqué afin de déterminer la valeur de la valeur sousjacente. La valeur correspond ainsi à la moyenne des valeurs boursières enregistrées au cours d une plus longue période de, par exemple, 6, 12 ou 24 mois. En 2011, la protection du a de nouveau représenté un atout très important dans les portefeuilles. Les investisseurs qui ont opté pour des fonds avec protection à 100 % ont donc en tout cas pu récupérer leur initial (avant frais) à l échéance, ce qui leur a permis de réinjecter la totalité de cette mise initiale dans le marché des actions. D autant qu en 2010, les cours étaient inférieurs à leur niveau des années précédentes. Les investisseurs ont donc pu bénéficier à nouveau de cours avantageux. Exemple de fonds plain vanilla à durée longue : KBC Equisafe Stock Selection 1 Un exemple de structure plain vanilla ayant généré une belle plus-value est le compartiment Stock Selection 1 de la sicav de droit belge KBC Equisafe. Le fonds a été lancé le 30 juillet 2004. Le panier sous-jacent se composait de 30 actions d entreprises de qualité, soigneusement sélectionnées. Le fonds correspondait à une structure plain vanilla classique avec un taux de participation de 103 %. Il a pu bénéficier de la reprise boursière consécutive au crash entre 2000 et 2003. Au cours de la crise bancaire de 2008, cette augmentation s est entièrement évaporée, mais la reprise boursière qui s est amorcée au printemps 2009 a permis au panier d actions sous-jacent d augmenter de 20,50 % à l échéance par rapport à la valeur initiale. Le fonds a ainsi enregistré une plus-value de 22,08 %. Il s agit d un rendement moyen de 3,07 % sur base annuelle (avant frais). 180 KBC Equisafe Stock Selection 1 170 160 150 140 130 du fonds = +22,08% 120 110 100 90 du panier = +20,50% 80 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Fonds Panier Le graphique de la valeur sous-jacente donne une indication du résultat d investissement du compartiment (à l échéance, avant frais). La gestion et les frais du compartiment sont totalement indépendants de l évolution de la valeur sous-jacente. Fonds à l'échéance 11

Exemple de fonds plain vanilla qui n a pu offrir que la protection du : KBC Equisafe World Selection 11 Le compartiment World Selection 11 de la sicav de droit belge KBC Equisafe a été lancé en juillet 2006. Le fonds était doté d une protection de à l échéance et se composait d un panier d actions. L investisseur a reçu 110 % de la hausse éventuelle du panier à l échéance. 125 KBC Equisafe World Selection 11 100 du fonds = 0% 75 du panier = -25,71% 50 2006 2007 2008 2009 2010 Panier Fonds Le graphique de la valeur sous-jacente donne une indication du résultat d investissement du compartiment (à l échéance, avant frais). La gestion et les frais du compartiment sont totalement indépendants de l évolution de la valeur sous-jacente. Au cours du premier semestre suivant son lancement, ce fonds a encore pu bénéficier de la hausse des marchés d actions. Mi-2007, les Bourses se sont mises à chuter. Leur dégringolade s est ensuite poursuivie durant la crise du crédit. Ce phénomène a pesé lourdement sur le panier d actions sous-jacent. À l échéance, le panier avait baissé de -25,71 %. La valeur du panier a été calculée selon un Asian Tail de douze mois. Grâce à cette technique, la valeur correspond à la moyenne de plusieurs moments d observation répartis sur les douze derniers mois de la durée. Elle permet également d éviter une baisse subite de la valeur en raison d une période d observation trop courte, par exemple d un jour. Toutefois, pour ce fonds structuré, la technique de l Asian Tail peut également présenter un inconvénient. L ampleur de la chute boursière a provoqué une baisse de la valeur du panier. Heureusement, l investisseur a pu compter sur la protection à 100 % du à l échéance et ainsi récupérer sa mise initiale (avant frais). Fonds à l'échéance 12

Comparaison avec les années précédentes Une comparaison sur plusieurs années des rendements des fonds plain vanilla arrivés à échéance par rapport au rendement de leurs indices ou paniers sous-jacents démontre que la valeur de ces fonds est systématiquement supérieure à leur valeur sous-jacente. Le graphique présente le rendement moyen des structures plain vanilla arrivées à échéance entre 2005 et 2011. Ce rendement est chaque fois comparé au rendement moyen des paniers/indices sous-jacents sur la même période. 100% Rendement moyen de la structure plain vanilla par rapport au panier/à l indice 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Fonds 9,22% 9,98% 24,35% 88,80% 2,47% 5,87% 13,67% sous-jacente -4,59% 9,04% 15,07% 50,86% -12,82% -26,99% -8,94% La gestion et les frais du fonds sont totalement indépendants de l évolution des valeurs sous-jacentes. Les chiffres de rendements cités sont basés sur des données historiques, qui ne peuvent donner aucune garantie quant au rendement futur. Vous trouverez plus d informations sur les fonds plain vanilla arrivés à échéance au cours des dernières années dans les brochures «Funds th@work», sur le site www.kbcam.be/fundsthatwork. Fonds à l'échéance 13

1.3. Structures plain vanilla short Une structure plain vanilla short a les mêmes caractéristiques qu une structure plain vanilla classique, mais elle se distingue par une durée assez courte de deux à quatre ans. Cette structure répond à la demande d investissements de courte durée assortis de la protection du à l échéance et offrant un taux de participation suffisant. La technique du full asianing peut être appliquée afin d assurer à court terme un taux de participation élevé. La valeur correspond alors à la moyenne de plusieurs observations au cours de toute la durée du fonds. Le calcul repose souvent sur des observations trimestrielles : la valeur du panier d actions ou de l indice sous-jacent est donc prise en considération tous les trois mois. Une telle structure offre un taux de participation suffisant à court terme et permet de tempérer le risque d une baisse (subite) de la valeur sous-jacente. La définition d une plus-value maximale, un plafond, représente une autre technique permettant d offrir un taux de participation suffisant assorti de la protection du (avant frais) à court terme (cap). Caractéristiques L investisseur bénéficie d une protection à 100 % de la valeur de souscription initiale du à l échéance (avant frais). Le résultat d investissement est lié à l évolution d un indice boursier, d un panier d indices boursiers ou d un panier diversifié d actions. Si la valeur sous-jacente à l échéance a baissé, l investisseur bénéficie d une protection du. Il récupère alors la valeur de souscription initiale (avant frais). La plus-value éventuelle à l échéance est un pourcentage déterminé de la hausse de l indice ou du panier sous-jacent (par ex. 110 %). Ce pourcentage est déterminé dès le début et dépend des circonstances du marché (niveau du taux, volatilité, rendement du dividende) à ce moment. Les techniques telles que le full asianing et la définition d un plafond permettent d offrir un taux de participation suffisant à très court terme. Les treize structures plain vanilla short arrivées à échéance en 2011 ont toutes été lancées au cours de la période démarrant juste avant la sévère correction boursière de l automne 2008. Les valeurs sous-jacentes ont subi un important revers. Elles se sont toutes clôturées sur des scores nettement inférieurs à leur valeur initiale, enregistrant des évolutions comprises entre -42,93 % et -7,94 %. Ces fonds étaient tous soumis à une protection du à l échéance, permettant ainsi aux investisseurs de récupérer leur mise de départ (avant frais) et, heureusement, de rester à l abri de pertes conséquentes. Fonds à l'échéance 14

Exemple de fonds plain vanilla short qui n a pu offrir que la protection du à l échéance : KBC EquiSelect Short Term Winners 2 Le compartiment Short Term Winners 2 de la sicav de droit belge KBC EquiSelect a été lancé le 28 mars 2008. Le fonds offrait une protection du et la plus-value éventuelle était liée au rendement d un panier de seize actions que les analystes belges ont, à cette époque, jugé de bonne qualité. Le panier a plongé au cours de la crise de 2008 et n a pu par la suite récupérer les pertes. À l échéance, le panier avait chuté (-22,08 %). Grâce à la protection du, l investisseur n a subi aucune perte (rendement moyen de 0 % sur base annuelle, avant frais). 110 KBC EquiSelect Short Term Winners 2 100 du fonds = 0% 90 80 70 du panier = -22,08% 60 50 40 2008 2009 2010 2011 Panier Fonds Le graphique de la valeur sous-jacente donne une indication du résultat d investissement du compartiment (à l échéance, avant frais). La gestion et les frais du compartiment sont totalement indépendants de l évolution de la valeur sous-jacente. Les structures plain vanilla de courte et de longue durée arrivées à échéance en 2011 ont enregistré de meilleurs scores que les valeurs sous-jacentes. Si la valeur sous-jacente avait augmenté, la plus-value aurait été supérieure ou égale à l augmentation de la sous-jacente. En revanche, si la valeur sous-jacente avait baissé, le fonds aurait bénéficié d une protection du à l échéance (avant frais). Fonds à l'échéance 15

1.4. Structures liées aux taux d intérêt La plus-value éventuelle d un fonds bénéficiant d une protection du peut également être liée à un certain taux d intérêt tel que le taux des swaps en EUR. (Taux d intérêt appliqué entre institutions financières) Les quatorze fonds liés aux taux d intérêt bénéficiant d une protection du arrivés à échéance en 2011, se sont tous clôturés sur de belles plus-values (entre +49,51 % et +112,75 %). Le rendement moyen sur base annuelle fluctuait entre +3,66 % et +6,99 %. Tous ces fonds étaient soumis à une durée relativement longue et ont pu profiter des taux d intérêt assez élevés au moment de leur lancement. Exemple de structure liée aux taux d intérêt : KBC Multisafe Interest 3 Le compartiment Interest 3 de la sicav de droit belge KBC Multisafe a été lancé en février 2000. Le fonds s accompagnait d une longue durée de plus de onze ans, répartie en onze sous-périodes. Au début de chaque sous-période, le taux des swaps en EUR à 10 ans a été acquis par activation du cliquet, avec un minimum de 6 %. Après le lancement du fonds, le taux des swaps en EUR à 10 ans n a plus dépassé la barre des 6 %. Grâce au mécanisme best of, une plus-value de 6 % a été acquise par activation du cliquet au terme de chaque souspériode. Le rendement total a, par conséquent, atteint 66 % (11 fois 6 % d acquisition par activation du cliquet), soit un rendement moyen de 4,63 % sur base annuelle. Sous-période Cliquet minimal Taux des swaps en EUR à 10 ans au jour d observation Pourcentage acquis par activation du cliquet 1 6% 5,926% 6% 2 6% 5,223% 6% 3 6% 5,496% 6% 4 6% 4,202% 6% 5 6% 4,073% 6% 6 6% 3,712% 6% 7 6% 3,997% 6% 8 6% 4,311% 6% 9 6% 4,429% 6% 10 6% 3,352% 6% 11 6% 3,282% 6% final 66% 7 6 Évolution du taux des swaps en EUR à 10 ans Cliquet minimal 5 4 3 2 1 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Fonds à l'échéance 16

1.5. Structures numériques Les structures numériques avec protection du à l échéance (avant frais) sont des structures dont la plusvalue dépend d une option «tout ou (presque) rien». Un beau bénéfice est engrangé lorsqu une condition déterminée est remplie. Si la condition n est pas remplie, le rendement est nul (ou très minime). Pour chaque sous-période, les plus-values peuvent être versées sous la forme d un coupon ou être additionnées et versées à l échéance avec le. Parmi les huit fonds numériques arrivés à échéance en 2011, deux ont rapporté chaque année une plusvalue déterminée sous la forme d un coupon. Un coupon minimum de 3 % bruts, avant PM de 15 %, a été versé pour ces deux fonds sur base annuelle. Les six autres structures numériques arrivées à échéance ont rapporté la plus-value éventuelle à l échéance. Cinq d entre elles se sont clôturées à l échéance par une protection du. Une structure a enregistré une plus-value de 20 % (moyenne de 1,81 % sur base annuelle). Exemple de structure numérique : KBC EquiPlus Digi-Opportunity 4 Le compartiment Digi-Opportunity 4 de la sicav de droit belge KBC EquiPlus a été lancé en août 2001. La durée du fonds était répartie en dix sous-périodes. Une plus-value ou une moins-value a été acquise par activation du cliquet à la fin de chaque sous-période. Ce cliquet dépendait d un panier de vingt actions. Si, au cours d une certaine sous-période, aucune action n était inférieure à 50 % de sa valeur initiale, une plus-value de 20 % était acquise par activation du cliquet pour cette sous-période (scénario 1). Si, au cours d une certaine souspériode, la cote d au moins une action était au minimum une fois inférieure à 50 % de sa valeur initiale, une moins-value de -3 % était acquise par activation du cliquet pour cette période. À l issue de cette sous-période, l action la plus basse par rapport à sa valeur initiale a été définitivement éliminée du panier (scénario 2). La condition pour l application du scénario 1 n a été respectée que durant une seule période. La somme des cliquets à l échéance était négative. Le fonds n a pu offrir que la protection du, permettant ainsi aux investisseurs de récupérer leur mise de départ. Panier : JP Morgan Chase & Co, Dell Computer Corp, Intel Corp, Sainsbury PLC, STMicroelectronics NV, Total Fina, Telecom Italia SPA, NEC Corporation, Takeda Chemical Industries, Tokyo Gas Co LTD, American Home Products Co, Check Point Software Tech, Cisco Systems Inc, Lily (Eli) & Co, Ford Motor Company, JDS Uniphase Corp, Pfizer Inc, SBC Communications Inc, Tellabs Inc, Nike Inc-CL B. Sous-période Scénario (1 ou 2) Action éliminée du panier Pourcentage acquis par activation du cliquet 1 2 JDS Uniphase Corp -3% 2 2 SBC Communications Inc -3% 3 2 STMicroelectronics NV -3% 4 2 NEC Corp -3% 5 2 Ford Motor -3% 6 1 / 20% 7 2 Telecom Italia SPA -3% 8 2 Lily (Eli) & Co -3% 9 2 Pfizer Inc -3% 10 2 Tellabs Inc -3% final Protection du Fonds à l'échéance 17

1.6. Structures fix upside coupon Dans le cadre de leurs recherches destinées à trouver des solutions innovantes permettant d offrir des conditions intéressantes en dépit de circonstances difficiles sur les marchés, les spécialistes du développement de nouveaux produits ont mis au point la technique du fix upside. Celle-ci permet d offrir sur des durées courtes un taux de participation de 100 %. Une plus-value est versée périodiquement sous la forme d un coupon. Cette plus-value dépend d un panier d actions. Une hausse de 8 % est prise en compte pour chaque action ayant progressé par rapport à sa valeur initiale. Pour chaque action ayant réalisé une performance nulle par rapport à sa valeur initiale, la performance effective est prise en compte. Le coupon correspond à la moyenne des performances prises en compte. En 2011, seize fonds de ce type sont arrivés à échéance. Ces fonds à durée relativement courte ont tous été lancés avant la crise de 2008. Les actions sous-jacentes ont bien entendu souffert de cette crise. Pour la première sous-période, elles ont toutes rapporté un joli coupon fixe (de 5 % à 7 %, bruts, avant retenue du PM de 15 %) et le coupon minimum pour les autres sous-périodes (de 2 % à 2,5 %, bruts, avant retenue du PM de 15 %). Chacun de ces fonds a engrangé un meilleur résultat que celui des paniers d actions sous-jacents. Exemple de fonds fix upside coupon : KBC EquiPlus Fix Upside Coupon 17 Le compartiment Fix Upside Coupon 17 de la sicav de droit belge KBC EquiPlus a été lancé en avril 2008. Le fonds a versé trois coupons. Un coupon brut de 5 % a été versé durant la première sous-période (brut, avant retenue du PM de 15 %). Pour la deuxième et la troisième sous-période, un coupon variable compris entre 2 % et 8 % (brut, avant retenue du PM de 15 %) a été prédéfini. Les coupons variables dépendaient des prestations d un panier composé de vingt actions. Une hausse de 8 % a été prise en compte pour chaque action ayant progressé par rapport à sa valeur initiale et ce, indépendamment de la valeur de l augmentation. Pour chaque action ayant réalisé une performance négative ou nulle par rapport à sa valeur initiale, la performance effective a été prise en compte. Le coupon correspondait à la moyenne des performances prises en compte, avec un minimum de 2 % bruts. 2 % bruts ont été versés au cours de la deuxième et de la troisième sous-période. En raison de la crise du crédit, le panier sous-jacent avait fortement chuté au cours de toute la durée. Le total du coupon s élevait au final à 8,26 % (bruts, avant retenue du PM de 15 %), compte tenu d une dernière sous-période de 19 mois. Fonds à l'échéance 18

2. Fonds d investissement structurés sans protection de Les fonds d investissement structurés sans protection de ont eux aussi recours aux options et ont une échéance. Ils n offrent aucune protection de à l échéance et sont donc exposés dans une même mesure aux risques que les fonds d actions non structurés classiques. Ils sont donc destinés aux investisseurs (très) dynamiques. En cas de hausse des marchés boursiers, ils offrent des avantages supplémentaires tels qu un taux de participation supérieur. Les structures arrivées à échéance en 2011 peuvent être réparties au sein de trois structures différentes : timing, booster et jumper. 2.1. Structures timing Caractéristiques Le résultat d investissement est lié à l évolution d un indice boursier ou d un panier d actions. La valeur initiale correspond à la valeur la plus faible d une série d observations au début de la durée du fonds. Il est généralement question de 6, 9, 12, voire 18 observations mensuelles. La formule permet de dissiper l incertitude relative au " bon " moment d achat. L introduction de la structure timing peut être avantageuse pour l investisseur en cas de baisse " subite " de la valeur du panier ou de l indice après le lancement. L investisseur ne bénéficie pas d une protection du à l échéance. Une baisse de la valeur sous-jacente est intégralement prise en compte. En 2011, trois structures timing sont arrivées à échéance. L introduction de la formule timing était un avantage. Ces structures ont été lancées avant la crise du crédit de fin 2008, mais elles ont tout de même engrangé de belles plus-values à l échéance. La valeur initiale du panier après l application de la formule timing était à chaque fois inférieure à la valeur initiale de départ du panier. Ces fonds ont dégagé une plus-value comprise entre +10,96 % et +28,6 % (moyenne entre 2,06 % et 8,48 % sur base annuelle, avant frais), tandis que l évolution réelle des indices sous-jacents était négative (de -21,24 % jusqu à -43,8 %). Exemple de structure timing : KBC Exposure Exclusive Timing Netherlands 1 Le compartiment Exclusive Timing Netherlands 1 de la sicav de droit belge KBC Exposure a été lancé en novembre 2006. Ce placement suivait l indice néerlandais AEX. De janvier 2007 à juin 2009 inclus, nous avons observé chaque mois la valeur de l indice AEX. La valeur la plus basse observée devait servir de valeur initiale au calcul de la plus-value à l échéance. Au cours de la période d observation, la crise du crédit a éclaté avec vigueur et les Bourses se sont effondrées. En fin de compte, la valeur d observation la plus basse était nettement inférieure à la valeur de l indice au moment du lancement du fonds : 208,84 au lieu de 478,49. Fonds à l'échéance 19

Date d observation Indice AEX 1 2/01/2007 501,00 2 1/02/2007 505,59 3 1/03/2007 481,96 4 2/04/2077 512,02 5 2/05/2007 532,23 6 1/06/2007 543,93 7 2/07/2007 549,84 8 1/08/2007 524,45 9 2/09/2007 525,36 10 1/10/2007 545,57 11 1/11/2007 540,92 12 3/12/2007 502,88 13 2/01/2008 509,77 14 1/02/2008 541,61 15 3/03/2008 441,48 16 1/04/2008 453,62 17 2/05/2008 481,21 18 2/06/2008 479,15 19 1/07/2008 414,52 20 1/08/2008 394,53 21 1/09/2008 412,09 22 1/10/2008 334,24 23 3/11/2008 273,01 24 1/12/2008 235,50 25 2/01/2009 258,23 26 1/02/2009 245,96 27 2/03/2009 208,84 28 1/04/2009 220,70 29 4/05/2009 251,47 30 1/06/2009 268,42 La formule timing a tourné à l avantage de l investisseur la chute boursière soudaine qui a suivi le lancement du fonds. À l échéance, l indice AEX cotait à 300,44. Sans la formule timing, ce fonds se serait clôturé sur une moins-value. Il a toutefois dégagé une belle plus-value, à savoir 110 % de la hausse de la valeur du panier par rapport à la valeur initiale minimale. La formule 110 % x [(valeur valeur initiale minimale) / valeur initiale] = 110 % x [(300,442-208,84) / 478,49] a permis d engranger de belles plus-values de +21,06 % (moyenne de 3,81 % sur base annuelle, avant frais). 140 KBC Exposure Exclusive Timing Netherlands 1 120 100 du fonds = +21,06% 80 de l indice AEX = -37,21% 60 40 20 initiale minimale=43,65% par rapport à la valeur de départ initiale 0 2007 2008 2009 2010 2011 Indice AEX Le graphique de la valeur sous-jacente donne une indication du résultat d investissement du compartiment (à l échéance, avant frais). La gestion et les frais du compartiment sont totalement indépendants de l évolution de la valeur sous-jacente. Fonds Fonds à l'échéance 20

2.2. Structures booster Caractéristiques Le résultat d investissement est lié à l évolution d un indice boursier ou d un panier d actions. La plus-value éventuelle à l échéance correspond à un pourcentage très élevé de l augmentation du panier ou indice sous-jacent (ex. 200 %), raison pour laquelle le terme booster du verbe to boost (stimuler) a été choisi. Ce taux élevé de participation est fixé dès le départ et dépend des circonstances du marché (niveau du taux, volatilité, rendement du dividende) à ce moment. L investisseur ne bénéficie pas d une protection du à l échéance. Une baisse de la valeur sous-jacente est intégralement prise en compte. En 2011, 13 fonds structurés avec formule booster sont arrivés à échéance. Ils ont tous été lancés avant la crise du crédit, ce qui a influencé dans une large mesure le résultat d investissement. Parmi ces fonds, 8 ont chuté au cours de cette durée de la même manière que l indice sous-jacent. Leur résultat fluctuait entre -20,11 % et -44,01 % (moyenne entre -6,51 % et -15,55 % sur base annuelle). Seules les cinq structures booster dotées d une structure timing, pour laquelle la valeur de départ correspond à la valeur la plus basse du panier durant plusieurs dates d observation, ont pu dégager des résultats positifs (entre +12,79 % et +40 % ; moyenne entre 3,67 % et 10,62 % sur base annuelle avant frais). Ces fonds ont été lancés avec une valeur initiale proche du point le plus bas des Bourses. Ils ont ensuite profité du regain de celles-ci. Exemple de formule booster sans plus-value à l échéance : KBC Exposure Booster Belgium 4 Le compartiment Booster Belgium 4 de la sicav de droit belge KBC Exposure a été lancé en août 2008. La plusvalue éventuelle à l échéance de ce fonds correspondait à 200 % de l augmentation possible du BEL20, avec un maximum de 33 %. Une baisse éventuelle de l indice BEL20 a été prise en compte à 100 % à l échéance. En raison du poids important des institutions financières sur l indice, le BEL20 s est profondément replié au cours de la crise du crédit. En fin de compte, à l échéance, le BEL20 avait chuté de 35,36 % par rapport à la valeur initiale. Cette baisse a été entièrement prise en compte dans le de départ. Le fonds s est donc clôturé sur une moins-value de -35,36 % (moyenne de -11,99 % sur base annuelle, avant frais). Exemple de formule booster ayant engrangé une belle plus-value à l échéance : KBC Exposure Exclusive Timing Booster Belgium 1 Le compartiment Exclusive Timing Booster Belgium 1 de la sicav de droit belge KBC Exposure a été lancé en août 2008. Fonds à l'échéance 21

Ce fonds était doté d une structure timing. La valeur a atteint 200% de la hausse du BEL20 par rapport à la valeur initiale minimale. Cette dernière correspondait à la valeur la plus basse des douze observations au cours de la période comprise entre septembre 2008 et août 2009. La plus-value maximale a été fixée à 50%. Si la valeur du BEL20 était inférieure à la valeur initiale minimale, la baisse a été prise en compte à 100%. Date d observation Indice BEL20 initiale 2/09/2008 3 218,83 1 1/10/2008 2 705,78 2 3/11/2008 2 154,45 3 1/12/2008 1 809,32 4 1/01/2009 1 951,10 5 2/02/2009 1 855,20 6 2/03/2009 1 636,28 7 1/04/2009 1 739,12 8 1/05/2009 1 985,68 9 1/06/2009 2 083,81 10 1/07/2009 2 060,30 11 3/08/2009 2 174,90 150 KBC Exposure Exclusive Timing Booster Belgium 1 125 du fonds = +26,52% 100 75 50 de l indice= -35,90% valeur initiale minimale = 50,83% par rapport à la valeur de départ initiale 25 09-2008 03-2009 09-2009 03-2010 09-2010 03-2011 09-2011 Indice BEL20 Le graphique de la valeur sous-jacente donne une indication du résultat d investissement du compartiment (à l échéance, avant frais). La gestion et les frais du compartiment sont totalement indépendants de l évolution de la valeur sous-jacente. Fonds Peu après le lancement du fonds, le BEL20 a profondément chuté, ce qui fut un avantage pour cette formule timing. La valeur initiale minimale de l indice BEL20 a été fixée à un niveau bas, à savoir 1 636,28 (au lieu de la valeur de départ initiale de 3 218,83). Les investisseurs ont ainsi pleinement bénéficié de la reprise des Bourses dès 2009. À l échéance, le fonds a dégagé un beau résultat. La valeur du BEL20 a atteint 2 063,237. La formule suivante a permis de calculer la valeur du fonds : 200 % x [(valeur valeur initiale minimale) / valeur initiale] = 200 % x [(2 063,237 1 636,28) / 3 218,83] = 26,52 % (7,29 % en moyenne sur base annuelle avant frais). Fonds à l'échéance 22

2.3. Structures jumper (avec échéance anticipée possible) Caractéristiques Le résultat d investissement est lié à l évolution d un indice boursier ou d un panier d actions. Le fonds peut entre-temps être remboursé de manière anticipée avec une plus-value fixe et ce, en fonction de la valeur intermédiaire de l indice boursier ou du panier d actions. Si le fonds n est pas remboursé de manière anticipée, divers scénarios sont généralement possibles à l échéance, avec ou sans plus-value. Les plus-values fixes intermédiaires ou la plus value éventuelle à l échéance sont fixées dès le départ. Elles dépendent des conditions du marché (niveau du taux, volatilité, rendement du dividende) à ce moment. L investisseur ne bénéficie pas d une protection du à l échéance. Une baisse de la valeur sous-jacente est intégralement prise en compte. Les douze structures jumper arrivées à échéance en 2011, ont toutes été clôturées par anticipation. Dans tous les cas, l indice sous-jacent avait atteint le niveau requis pour une clôture anticipée selon les conditions imposées. Le résultat a fluctué entre +10 % et +15,23 % (rendement moyen entre 9,07 % et 13,79 % sur base annuelle, avant frais). Exemple de structure jumper : KBC Exposure Buffer Jumper US 1 Le compartiment Buffer Jumper US 1 de la sicav de droit belge KBC Exposure a été lancé en juillet 2010. Ce fonds a déjà été clôturé par anticipation après une année en août 2011. Ce fonds serait clôturé par anticipation si la valeur sous-jacente, l indice S&P 500, atteignait un niveau supérieur ou égal à la valeur initiale au cours de l un des moments d observation annuels. Tel était déjà le cas lors du premier moment d observation, à savoir au cours des dix premiers jours boursiers d août 2011. L indice S&P 500 s élevait alors à 1 240,156, tandis qu au départ il était de 1 124,202. En d autres termes, l indice avait augmenté de 10,31 %. Le fonds a donc été clôturé de manière anticipée, ce qui a permis de dégager une belle plus-value (fixée dès le départ) de 11 % (10,08 % sur base annuelle avant frais). 130 KBC Exposure Exclusive Buffer Jumper US 1 125 120 115 du fonds = +11% 110 105 100 de l indice = +10,31% 95 90 07-2010 08-2010 09-2010 10-2010 11-2010 12-2010 01-2011 02-2011 03-2011 04-2011 05-2011 06-2011 07-2011 08-2011 Indice S&P 500 Le graphique de la valeur sous-jacente donne une indication du résultat d investissement du compartiment (à l échéance, avant frais). La gestion et les frais du compartiment sont totalement indépendants de l évolution de la valeur sous-jacente. Fonds Fonds à l'échéance 23

3. Liste des fonds d investissement avec échéance en 2011 3.1. Fonds d investissement structurés à protection de Structures à cliquet 3 Date de lancement Échéance Devise initiale Sous-jacent valeur sousjacente du fonds Moyenne annuelle 4 Centea Fund Europe Click 2 03-01-2003 30-05-2011 EUR 1 000,00 1 378,80 EURO STOXX 50 +19,46% +37,88% 3,89% Centea Fund Europe Click 3 28-02-2003 29-07-2011 EUR 1 000,00 1 332,20 EURO STOXX 50 +38,40% +33,22% 3,46% Centea Fund Europe Click 4 16-05-2003 30-09-2011 EUR 1 000,00 1 350,00 EURO STOXX 50-7,02% +35,00% 3,64% KBC Click Europe Best Of 28 29-11-2002 29-04-2011 EUR 1 000,00 1 470,90 EURO STOXX 50 +17,76% +47,09% 4,68% KBC Click Europe Best Of 29 31-01-2003 30-06-2011 EUR 1 000,00 1 386,00 EURO STOXX 50 +27,55% +38,60% 3,95% KBC ClickPlus Europe Best Of 1 02-05-2003 30-09-2011 EUR 1 000,00 1 350,00 EURO STOXX 50-8,67% +35,00% 3,63% KBC ClickPlus Europe Best Of 2 28-05-2003 31-10-2011 EUR 1 000,00 1 315,90 panier d'actions -6,56% +31,59% 3,31% KBC Click Solidarity 3 Kom Op Tegen Kanker 14-03-2011 15-07-2011 EUR 1 500,00 2 265,00 panier d'actions +63,53% +55,28% Pas KBC Click Value Uncapped 1 02-02-2001 28-02-2011 EUR 1 000,00 1 397,20 panier d'actions -5,76% +39,72% 3,37% KBC Click Value Uncapped 2 30-03-2001 28-04-2011 EUR 1 000,00 1 390,53 panier d'actions -6,25% +39,05% 3,32% KBC EquiPlus Exclusive Sectoral 1 26-09-2003 31-10-2011 EUR 1 000,00 1 294,50 panier d'actions -17,30% +29,45% 3,23% Moyenne +10,47% +38,35% 3,65% Structures Plain Vanilla 3 CBC Fonds Protection Europe Performance 1 Date de lancement Échéance Devise initiale Sous-jacent valeur sousjacente du fonds 30-06-2006 29-07-2011 EUR 1 000,00 1 000,00 EURO STOXX 50-23,28% protection du Centea Fund Netherlands Invest 1 27-05-2005 30-06-2011 EUR 1 000,00 1 000,00 Indice AEX -7,68% protection du Centea Fund Safety Click Netherlands 2 Centea Fund Safety Click Netherlands 3 Centea Fund Safety Click Netherlands 4 Centea Fund Safety Click Netherlands 5 Centea Fund Safety Click Netherlands 6 Centea Fund Safety Click Netherlands 7 29-12-2006 31-01-2011 EUR 1 000,00 1 000,00 Indice AEX -24,48% protection du 02-02-2007 28-02-2011 EUR 1 000,00 1 000,00 Indice AEX -26,34% protection du 02-03-2007 31-03-2011 EUR 1 000,00 1 003,17 Indice AEX -23,87% protection du 30-03-2007 29-04-2011 EUR 1 000,00 1 000,00 Indice AEX -29,78% protection du 27-04-2007 31-05-2011 EUR 1 000,00 1 000,00 Indice AEX -32,07% protection du 01-06-2007 30-06-2011 EUR 1 000,00 1 000,00 Indice AEX -34,02% protection du Centea Fund World Jumper 1 01-09-2006 30-09-2011 EUR 1 000,00 1 000,00 panier d'actions -41,16% protection du Centea Fund World Jumper 2 29-09-2006 31-10-2011 EUR 1 000,00 1 000,00 panier d'actions -35,00% protection du Centea Fund World Jumper 3 03-11-2006 30-11-2011 EUR 1 000,00 1 000,00 panier d'actions -33,46% protection du Moyenne annuelle 4 0,07% 3 Les fonds mentionnés sont des compartiments de sicav de droit belge. Service financier : KBC Bank, CBC Banque et Centea. Le prospectus (simplifié) et le dernier rapport périodique sont disponibles dans toutes les agences de KBC Bank. 4 Rendement moyen en base annuelle, avant frais et taxes. 5 Total coupon. Brut, avant retenue du PM de 15 %. 6 Durée de 10 ans et 1 mois. Les 9 premières sous-périodes comptent 12 mois. La dixième sous-période compte 13 mois. Un coupon de 3 % a été versé, ce qui équivaut à 2,77 % en base annuelle (brut, avant PM de 15 %). 7 Durée de 3 ans et 7 mois. Les deux premières sous-périodes comptent 12 mois. La troisième sous-période compte 19 mois. Un coupon de 6% a été versé, ce qui équivaut à 3,79% en base annuelle (brut, avant PM de 15 %). 8 Durée de 3 ans et 7 mois. Les deux premières sous-périodes comptent 12 mois. La troisième sous-période compte 19 mois. Un coupon de 2% a été versé, ce qui équivaut à 1,26% en base annuelle (brut, avant PM de 15 %). 9 Durée de 3 ans et 7 mois. Les deux premières sous-périodes comptent 12 mois. La troisième sous-période compte 19 mois. Un coupon de 2,5% a été versé, ce qui équivaut à 1,58% en base annuelle (brut, avant PM de 15 %). Fonds à l'échéance 24

Structures Plain Vanilla 3 Date de lancement Échéance Devise initiale Sous-jacent valeur sousjacente du fonds Moyenne annuelle 4 KBC EquiPlus Europe Lock 1 03-01-2003 31-05-2011 EUR 1 000,00 1 475,80 panier d'actions +47,58% +47,58% 4,73% KBC EquiPlus Market Capture 1 26-09-2003 31-10-2011 EUR 1 000,00 1 475,12 panier d'actions +36,24% +47,51% 4,88% KBC EquiPlus Market Capture 2 31-10-2003 30-11-2011 EUR 1 000,00 1 353,80 panier d'actions +35,38% +35,38% 3,81% KBC EquiPlus Market Capture 3 28-11-2003 30-12-2011 EUR 1 000,00 1 190,10 panier d'actions +19,01% +19,01% 1,63% KBC EquiPlus World Jumper 1 03-11-2006 30-11-2011 EUR 1 000,00 1 000,00 panier d'actions -33,46% protection du KBC EquiPlus World Jumper 2 24-11-2006 30-12-2011 EUR 1 000,00 1 000,00 panier d'actions -33,53% protection du KBC Equisafe Buy-Back 1 31-12-2004 29-07-2011 EUR 1 000,00 1 127,70 panier d'actions +12,39% +12,77% 1,84% KBC Equisafe Buy-Back 2 28-01-2005 31-08-2011 EUR 1 000,00 1 096,80 panier d'actions +9,39% +9,68% 1,41% KBC Equisafe Buy-Back 3 25-02-2005 30-09-2011 EUR 1 000,00 1 087,90 panier d'actions +8,53% +8,79% 1,28% KBC Equisafe Buy-Back 4 01-04-2005 31-10-2011 EUR 1 000,00 1 093,80 panier d'actions +9,11% +9,38% 1,37% KBC Equisafe Buy-Back 5 29-04-2005 30-11-2011 EUR 1 000,00 1 100,60 panier d'actions +9,77% +10,06% 1,46% KBC Equisafe Buy-Back 6 27-05-2005 30-12-2011 EUR 1 000,00 1 054,20 panier d'actions +5,42% +5,42% 0,80% KBC Equisafe Central Europe Winners 2 KBC Equisafe Central Europe Winners 3 30-12-2005 31-01-2011 PLN 5 000,00 5 171,00 panier d'actions +2,28% +3,42% 0,66% 27-01-2006 28-02-2011 PLN 5 000,00 5 328,21 panier d'actions +2,71% +6,56% 1,25% KBC Equisafe IndexSelect Invest 2 31-12-1998 31-01-2011 EUR 1 239,47 1 943,98 panier d'actions -43,16% +56,84% 3,79% KBC Equisafe Stock Selection 1 30-07-2004 28-02-2011 EUR 1 000,00 1 220,82 panier d'actions +20,50% +22,08% 3,07% KBC Equisafe Triple Invest 5 01-12-2000 31-01-2011 EUR 1 000,00 1 000,00 panier d'actions -42,52% protection du KBC Equisafe Value Stocks Best Invest 5 KBC Equisafe Value Stocks Best Invest 6 KBC Equisafe Value Stocks Best Invest 7 31-12-2001 31-01-2011 EUR 1 000,00 1 758,70 panier d'actions +49,64% +75,87% 6,41% 01-02-2002 28-02-2011 EUR 1 000,00 1 831,26 panier d'actions +55,46% +83,13% 6,89% 01-03-2002 31-03-2011 EUR 1 000,00 1 859,07 panier d'actions +49,93% +85,91% 7,06% KBC Equisafe World Selection 10 30-06-2006 29-07-2011 EUR 1 000,00 1 000,00 panier d'actions -19,58% protection du KBC Equisafe World Selection 11 28-07-2006 31-08-2011 EUR 1 000,00 1 000,00 panier d'actions -25,71% protection du KBC Equisafe World Sustainables 1 01-09-2006 30-09-2011 EUR 1 000,00 1 000,00 panier d'actions -30,05% protection du KBC Equisafe World Sustainables 2 29-09-2006 31-10-2011 EUR 1 000,00 1 000,00 panier d'actions -36,34% protection du KBC Equisafe World Sustainables 3 03-11-2006 30-11-2011 EUR 1 000,00 1 000,00 panier d'actions -37,09% protection du KBC Equisafe World Sustainables 4 24-11-2006 30-12-2011 EUR 1 000,00 1 000,00 panier d'actions -35,14% protection du Moyenne -7,42% +14,59% 1,42% 3 Les fonds mentionnés sont des compartiments de sicav de droit belge. Service financier : KBC Bank, CBC Banque et Centea. Le prospectus (simplifié) et le dernier rapport périodique sont disponibles dans toutes les agences de KBC Bank. 4 Rendement moyen en base annuelle, avant frais et taxes. 5 Total coupon. Brut, avant retenue du PM de 15 %. 6 Durée de 10 ans et 1 mois. Les 9 premières sous-périodes comptent 12 mois. La dixième sous-période compte 13 mois. Un coupon de 3 % a été versé, ce qui équivaut à 2,77 % en base annuelle (brut, avant PM de 15 %). 7 Durée de 3 ans et 7 mois. Les deux premières sous-périodes comptent 12 mois. La troisième sous-période compte 19 mois. Un coupon de 6% a été versé, ce qui équivaut à 3,79% en base annuelle (brut, avant PM de 15 %). 8 Durée de 3 ans et 7 mois. Les deux premières sous-périodes comptent 12 mois. La troisième sous-période compte 19 mois. Un coupon de 2% a été versé, ce qui équivaut à 1,26% en base annuelle (brut, avant PM de 15 %). 9 Durée de 3 ans et 7 mois. Les deux premières sous-périodes comptent 12 mois. La troisième sous-période compte 19 mois. Un coupon de 2,5% a été versé, ce qui équivaut à 1,58% en base annuelle (brut, avant PM de 15 %). Fonds à l'échéance 25

Structures Plain Vanilla Short 3 Centea Fund Belgium Short Term 1 Centea Fund Belgium Short Term 2 Centea Fund Belgium Short Term 3 Centea Fund Sustainables Short Term 1 Centea Fund Sustainables Short Term 2 Date de lancement Échéance Devise initiale Sous-jacent valeur sousjacente du fonds 01-06-2007 29-04-2011 EUR 1 000,00 1 000,00 BEL20-42,82% protection du 29-06-2007 31-05-2011 EUR 1 000,00 1 003,00 BEL20-42,93% protection du 27-07-2007 30-06-2011 EUR 1 000,00 1 003,10 BEL20-37,22% protection du 29-02-2008 30-09-2011 EUR 1 000,00 1 000,00 panier d'actions -33,88% protection du 28-03-2008 31-10-2011 EUR 1 000,00 1 000,00 panier d'actions -38,86% protection du KBC EquiSelect Beijing Winners 2 28-03-2008 31-10-2011 EUR 1 000,00 1 000,00 panier d'actions -7,94% protection du KBC Equiselect Europe Short Term 10 28-12-2007 31-01-2011 EUR 1 000,00 1 000,00 panier d'actions -31,69% protection du KBC Equiselect Europe Short Term 11 28-12-2007 31-01-2011 EUR 1 000,00 1 000,00 panier d'actions -31,69% protection du Moyenne annuelle 4 KBC EquiSelect Olympic Winners 1 29-02-2008 30-09-2011 EUR 1 000,00 1 019,80 panier d'actions +1,98% +1,98% 0,54% KBC EquiSelect Short Term Winners 1 KBC EquiSelect Short Term Winners 2 KBC EquiSelect Sustainables Short Term USD 1 KBC EquiSelect Sustainables Short Term USD 2 29-02-2008 30-09-2011 EUR 1 000,00 1 000,00 panier d'actions -16,53% protection du 28-03-2008 31-10-2011 EUR 1 000,00 1 000,00 panier d'actions -22,08% protection du 29-02-2008 29-07-2011 USD 1 000,00 1 000,00 panier d'actions -30,06% protection du 28-03-2008 31-10-2011 USD 1 000,00 1 000,00 panier d'actions -38,86% protection du Moyenne -28,66% +0,20% 0,05% 0,07% 0,07% 3 Les fonds mentionnés sont des compartiments de sicav de droit belge. Service financier : KBC Bank, CBC Banque et Centea. Le prospectus (simplifié) et le dernier rapport périodique sont disponibles dans toutes les agences de KBC Bank. 4 Rendement moyen en base annuelle, avant frais et taxes. 5 Total coupon. Brut, avant retenue du PM de 15 %. 6 Durée de 10 ans et 1 mois. Les 9 premières sous-périodes comptent 12 mois. La dixième sous-période compte 13 mois. Un coupon de 3 % a été versé, ce qui équivaut à 2,77 % en base annuelle (brut, avant PM de 15 %). 7 Durée de 3 ans et 7 mois. Les deux premières sous-périodes comptent 12 mois. La troisième sous-période compte 19 mois. Un coupon de 6% a été versé, ce qui équivaut à 3,79% en base annuelle (brut, avant PM de 15 %). 8 Durée de 3 ans et 7 mois. Les deux premières sous-périodes comptent 12 mois. La troisième sous-période compte 19 mois. Un coupon de 2% a été versé, ce qui équivaut à 1,26% en base annuelle (brut, avant PM de 15 %). 9 Durée de 3 ans et 7 mois. Les deux premières sous-périodes comptent 12 mois. La troisième sous-période compte 19 mois. Un coupon de 2,5% a été versé, ce qui équivaut à 1,58% en base annuelle (brut, avant PM de 15 %). Fonds à l'échéance 26

Structures liées aux taux d intérêt 3 Date de lancement Échéance Devise initiale Sous-jacent KBC Multisafe Interest 1 30-12-1999 28-02-2011 EUR 1 000,00 1 497,00 Taux des swaps en EUR à 10 ans KBC Multisafe Interest 2 28-01-2000 31-03-2011 EUR 1 000,00 1 491,51 Taux des swaps en EUR à 10 ans KBC Multisafe Interest 3 25-02-2000 29-04-2011 EUR 1 000,00 1 660,00 Taux des swaps en EUR à 10 ans KBC Multisafe Interest 4 31-03-2000 31-05-2011 EUR 1 000,00 1 660,00 Taux des swaps en EUR à 10 ans KBC Multisafe Interest 5 28-04-2000 30-06-2011 EUR 1 000,00 1 660,00 Taux des swaps en EUR à 10 ans KBC Multisafe Interest 6 31-05-2000 29-07-2011 EUR 1 000,00 1 660,00 Taux des swaps en EUR à 10 ans KBC Multisafe Interest 7 30-06-2000 31-08-2011 EUR 1 000,00 1 687,50 Taux des swaps en EUR à 10 ans KBC Multisafe Interest 8 28-07-2000 30-09-2011 EUR 1 000,00 1 687,50 Taux des swaps en EUR à 10 ans KBC Multisafe Interest 9 01-09-2000 31-10-2011 EUR 1 000,00 1 687,50 Taux des swaps en EUR à 10 ans KBC Multisafe Interest 10 29-09-2000 30-11-2011 EUR 1 000,00 1 687,50 Taux des swaps en EUR à 10 ans KBC Multisafe Interest 11 31-10-2000 30-11-2011 EUR 1 000,00 1 687,50 Taux des swaps en EUR à 10 ans KBC Multisafe Interest USD 1 30-06-2000 31-08-2011 USD 1 500,00 3 191,25 Taux des swaps en dollar à 10 an KBC Multisafe Interest USD 2 28-07-2000 30-09-2011 USD 1 500,00 3 051,00 Taux des swaps en dollar à 10 an KBC Multisafe Interest Variation 1 29-12-2000 31-01-2011 EUR 1 000,00 1 500,00 Taux des swaps en dollar à 10 an valeur sousjacente Pas Pas Pas Pas Pas Pas Pas Pas Pas Pas Pas Pas Pas Pas du fonds Moyenne annuelle 4 +49,70% 3,68% +49,51% 3,66% +66,00% 4,63% +66,00% 4,64% +66,00% 4,63% +66,00% 4,64% +68,75% 4,79% +68,75% 4,79% +68,75% 4,79% +68,75% 4,79% +68,75% 4,83% +112,75% 6,99% +103,40% 6,55% +5 4,10% Moyenne +69,51% 4,82% Structures liées aux taux d intérêt Callables 3 Date de lancement Échéance Devise initiale Sous-jacent valeur sousjacente du fonds Moyenne annuelle 4 KBP Security Click Centea 4-Tune Interest 5 CALLABLE 30-12-2005 31-01-2011 EUR 1 000,00 1 000,00 Taux des swaps en EUR à 1 an Pas +21,93% 5 Pas 3 Les fonds mentionnés sont des compartiments de sicav de droit belge. Service financier : KBC Bank, CBC Banque et Centea. Le prospectus (simplifié) et le dernier rapport périodique sont disponibles dans toutes les agences de KBC Bank. 4 Rendement moyen en base annuelle, avant frais et taxes. 5 Total coupon. Brut, avant retenue du PM de 15 %. 6 Durée de 10 ans et 1 mois. Les 9 premières sous-périodes comptent 12 mois. La dixième sous-période compte 13 mois. Un coupon de 3 % a été versé, ce qui équivaut à 2,77 % en base annuelle (brut, avant PM de 15 %). 7 Durée de 3 ans et 7 mois. Les deux premières sous-périodes comptent 12 mois. La troisième sous-période compte 19 mois. Un coupon de 6% a été versé, ce qui équivaut à 3,79% en base annuelle (brut, avant PM de 15 %). 8 Durée de 3 ans et 7 mois. Les deux premières sous-périodes comptent 12 mois. La troisième sous-période compte 19 mois. Un coupon de 2% a été versé, ce qui équivaut à 1,26% en base annuelle (brut, avant PM de 15 %). 9 Durée de 3 ans et 7 mois. Les deux premières sous-périodes comptent 12 mois. La troisième sous-période compte 19 mois. Un coupon de 2,5% a été versé, ce qui équivaut à 1,58% en base annuelle (brut, avant PM de 15 %). Fonds à l'échéance 27

Structures numériques 3 Date de lancement Échéance Devise initiale Sous-jacent valeur sousjacente KBC Districlick Digi-Opportunity 1 01-10-2001 30-11-2011 EUR 1 000,00 1 000,00 panier d'actions Pas KBC Districlick Digi-Opportunity 2 02-11-2001 30-12-2011 EUR 1 000,00 1 000,00 panier d'actions Pas KBC EquiPlus Digi-Opportunity 1 01-06-2001 29-07-2011 EUR 1 000,00 1 000,00 panier d'actions Pas KBC EquiPlus Digi-Opportunity 2 29-06-2001 31-08-2011 EUR 1 000,00 1 000,00 panier d'actions Pas KBC EquiPlus Digi-Opportunity 3 03-08-2001 30-09-2011 EUR 1 000,00 1 000,00 panier d'actions Pas KBC EquiPlus Digi-Opportunity 4 31-08-2001 31-10-2011 EUR 1 000,00 1 000,00 panier d'actions Pas KBC EquiPlus Digi-Opportunity 5 28-09-2001 30-11-2011 EUR 1 000,00 1 000,00 panier d'actions Pas KBC EquiPlus Digi-Opportunity 6 02-11-2001 30-12-2011 EUR 1 000,00 1 200,00 panier d'actions Pas du fonds Moyenne annuelle 4 +29,77% 6 Pas +29,77% 6 Pas protection du protection du protection du protection du protection du +2 1,81% Moyenne +9,94% 0,23% 3 Les fonds mentionnés sont des compartiments de sicav de droit belge. Service financier : KBC Bank, CBC Banque et Centea. Le prospectus (simplifié) et le dernier rapport périodique sont disponibles dans toutes les agences de KBC Bank. 4 Rendement moyen en base annuelle, avant frais et taxes. 5 Total coupon. Brut, avant retenue du PM de 15 %. 6 Durée de 10 ans et 1 mois. Les 9 premières sous-périodes comptent 12 mois. La dixième sous-période compte 13 mois. Un coupon de 3 % a été versé, ce qui équivaut à 2,77 % en base annuelle (brut, avant PM de 15 %). 7 Durée de 3 ans et 7 mois. Les deux premières sous-périodes comptent 12 mois. La troisième sous-période compte 19 mois. Un coupon de 6% a été versé, ce qui équivaut à 3,79% en base annuelle (brut, avant PM de 15 %). 8 Durée de 3 ans et 7 mois. Les deux premières sous-périodes comptent 12 mois. La troisième sous-période compte 19 mois. Un coupon de 2% a été versé, ce qui équivaut à 1,26% en base annuelle (brut, avant PM de 15 %). 9 Durée de 3 ans et 7 mois. Les deux premières sous-périodes comptent 12 mois. La troisième sous-période compte 19 mois. Un coupon de 2,5% a été versé, ce qui équivaut à 1,58% en base annuelle (brut, avant PM de 15 %). Fonds à l'échéance 28

Fix Upside Coupon 3 Date de lancement Échéance Devise initiale Sous-jacent valeur sousjacente du fonds Moyenne annuelle 4 Centea Fund Fix Upside Coupon 1 28-12-2007 29-07-2011 EUR 1 000,00 1 000,00 panier d'actions -31,80% +7,79% 5 Pas Centea Fund Fix Upside Coupon 4 30-05-2008 30-12-2011 EUR 1 000,00 1 000,00 panier d'actions -28,87% +9,26% 6 Pas KBC EquiPlus Fix Upside Coupon 7 29-06-2007 31-01-2011 EUR 1 000,00 1 000,00 panier d'actions -20,23% +9,26% 8 Pas KBC EquiPlus Fix Upside Coupon 8 27-07-2007 28-02-2011 EUR 1 000,00 1 000,00 panier d'actions -16,73% +9,26% 8 Pas KBC EquiPlus Fix Upside Coupon 9 31-08-2007 31-03-2011 EUR 1 000,00 1 000,00 panier d'actions -17,70% +9,26% 8 Pas KBC EquiPlus Fix Upside Coupon 10 28-09-2007 29-04-2011 EUR 1 000,00 1 000,00 panier d'actions -27,33% +9,26% 8 Pas KBC EquiPlus Fix Upside Coupon 11 02-11-2007 31-05-2011 EUR 1 000,00 1 000,00 panier d'actions -35,22% +9,26% 8 Pas KBC EquiPlus Fix Upside Coupon 12 30-11-2007 30-06-2011 EUR 1 000,00 1 000,04 panier d'actions -39,89% +9,26% 8 Pas KBC EquiPlus Fix Upside Coupon 13 28-12-2007 29-07-2011 EUR 1 000,00 1 000,00 panier d'actions -36,33% +9,26% 8 Pas KBC EquiPlus Fix Upside Coupon 14 01-02-2008 31-08-2011 EUR 1 000,00 1 000,00 panier d'actions -37,14% +9,26% 8 Pas KBC EquiPlus Fix Upside Coupon 15 29-02-2008 30-09-2011 EUR 1 000,00 1 000,00 panier d'actions -40,26% +8,26% 8 Pas KBC EquiPlus Fix Upside Coupon 16 28-03-2008 31-10-2011 EUR 1 000,00 1 000,00 panier d'actions -42,54% +8,26% 8 Pas KBC EquiPlus Fix Upside Coupon 17 25-04-2008 30-11-2011 EUR 1 000,00 1 000,00 panier d'actions -30,75% +8,26% 8 Pas KBC EquiPlus Fix Upside Coupon USD 1 KBC EquiPlus Fix Upside Coupon USD 3 KBC EquiPlus Fix Upside Coupon USD 4 27-07-2007 28-02-2011 USD 1 000,00 1 000,00 panier d'actions -16,03% +11,08% 7 Pas 28-12-2007 29-07-2011 USD 1 000,00 1 000,00 panier d'actions -36,33% +8,26% 8 Pas 01-02-2008 31-08-2011 USD 1 000,00 1 000,00 panier d'actions -37,14% +8,26% 8 Pas 3 Les fonds mentionnés sont des compartiments de sicav de droit belge. Service financier : KBC Bank, CBC Banque et Centea. Le prospectus (simplifié) et le dernier rapport périodique sont disponibles dans toutes les agences de KBC Bank. 4 Rendement moyen en base annuelle, avant frais et taxes. 5 Total coupon. Brut, avant retenue du PM de 15 %. 6 Durée de 10 ans et 1 mois. Les 9 premières sous-périodes comptent 12 mois. La dixième sous-période compte 13 mois. Un coupon de 3 % a été versé, ce qui équivaut à 2,77 % en base annuelle (brut, avant PM de 15 %). 7 Durée de 3 ans et 7 mois. Les deux premières sous-périodes comptent 12 mois. La troisième sous-période compte 19 mois. Un coupon de 6% a été versé, ce qui équivaut à 3,79% en base annuelle (brut, avant PM de 15 %). 8 Durée de 3 ans et 7 mois. Les deux premières sous-périodes comptent 12 mois. La troisième sous-période compte 19 mois. Un coupon de 2% a été versé, ce qui équivaut à 1,26% en base annuelle (brut, avant PM de 15 %). 9 Durée de 3 ans et 7 mois. Les deux premières sous-périodes comptent 12 mois. La troisième sous-période compte 19 mois. Un coupon de 2,5% a été versé, ce qui équivaut à 1,58% en base annuelle (brut, avant PM de 15 %). Fonds à l'échéance 29

Structures Click Reverse 3 Date de lancement Échéance Devise initiale Sous-jacent valeur sousjacente du fonds KBC Click Europe Reverse 19 27-02-2009 30-12-2011 EUR 1 000,00 1 000,00 EURO STOXX 50 +20,88% protection du Moyenne annuelle 4 Structures Double-Opportunity 3 KBC EquiPlus Exclusive Value Stocks 1 Date de lancement Échéance Devise initiale Sous-jacent valeur sousjacente du fonds Moyenne annuelle 4 02-05-2003 28-10-2011 EUR 1 000,00 1 521,60 panier d'actions +47,41% +52,16% 5,06% Cours de change 3 KBC Multisafe USD Absolute Performance 2 Date de lancement Échéance Devise initiale Sous-jacent valeur sousjacente du fonds Moyenne annuelle 4 28-09-2007 29-04-2011 USD 1 000,00 1 020,62 EUR/USD -1,30% +2,06% 0,56% 3 Les fonds mentionnés sont des compartiments de sicav de droit belge. Service financier : KBC Bank, CBC Banque et Centea. Le prospectus (simplifié) et le dernier rapport périodique sont disponibles dans toutes les agences de KBC Bank. 4 Rendement moyen en base annuelle, avant frais et taxes. 5 Total coupon. Brut, avant retenue du PM de 15 %. 6 Durée de 10 ans et 1 mois. Les 9 premières sous-périodes comptent 12 mois. La dixième sous-période compte 13 mois. Un coupon de 3 % a été versé, ce qui équivaut à 2,77 % en base annuelle (brut, avant PM de 15 %). 7 Durée de 3 ans et 7 mois. Les deux premières sous-périodes comptent 12 mois. La troisième sous-période compte 19 mois. Un coupon de 6% a été versé, ce qui équivaut à 3,79% en base annuelle (brut, avant PM de 15 %). 8 Durée de 3 ans et 7 mois. Les deux premières sous-périodes comptent 12 mois. La troisième sous-période compte 19 mois. Un coupon de 2% a été versé, ce qui équivaut à 1,26% en base annuelle (brut, avant PM de 15 %). 9 Durée de 3 ans et 7 mois. Les deux premières sous-périodes comptent 12 mois. La troisième sous-période compte 19 mois. Un coupon de 2,5% a été versé, ce qui équivaut à 1,58% en base annuelle (brut, avant PM de 15 %). Fonds à l'échéance 30

3.2. Fonds d investissement structurés sans protection de Structures Timing 3 KBC Exposure Exclusive Timing Europe 3 KBC Exposure Exclusive Timing Europe 7 KBC Exposure Exclusive Timing Netherlands 1 Date de lancement Échéance Devise initiale Sous-jacent valeur sousjacente du fonds Moyenne annuelle 4 03-11-2006 30-11-2011 EUR 1 000,00 1 109,60 EURO STOXX 50-43,80% +10,96% 2,06% 28-03-2008 29-04-2011 EUR 1 000,00 1 286,00 EURO STOXX 50-21,24% +28,60% 8,48% 24-11-2006 30-12-2011 EUR 1 000,00 1 210,60 AEX -37,21% +21,06% 3,81% Moyenne -34,08% +20,21% 4,78% Structures Booster 3 Date de lancement Échéance Devise initiale Sous-jacent valeur sousjacente du fonds Moyenne annuelle 4 KBC Exposure Booster Belgium 1 25-04-2008 30-09-2011 EUR 1 000,00 559,90 BEL20-44,01% -44,01% -15,55% KBC Exposure Booster Belgium 2 30-05-2008 31-10-2011 EUR 1 000,00 575,90 BEL20-42,41% -42,41% -14,91% KBC Exposure Booster Belgium 3 27-06-2008 30-11-2011 EUR 1 000,00 705,60 BEL20-29,44% -29,44% -9,68% KBC Exposure Booster Belgium 4 01-08-2008 30-12-2011 EUR 1 000,00 646,54 BEL20-35,36% -35,36% -11,99% KBC Exposure Exclusive Booster Belgium 1 KBC Exposure Exclusive Booster Netherlands 1 KBC Exposure Exclusive Timing Booster Asia 1 KBC Exposure Exclusive Timing Booster Asia 2 KBC Exposure Exclusive Timing Booster Belgium 1 KBC Exposure Exclusive Timing Booster Europe 1 KBC Exposure Exclusive Timing Booster Europe 2 KBC Participation Booster Plus Netherlands 7 KBC Participation Booster Plus Netherlands 8 28-03-2008 29-07-2011 EUR 1 000,00 664,80 BEL20-33,52% -33,52% -11,51% 29-02-2008 30-06-2011 EUR 1 000,00 798,90 AEX -20,11% -20,11% -6,51% 27-06-2008 31-10-2011 USD 1 000,00 1 400,00 panier d'actions -0,47% +4 10,58% 01-08-2008 30-11-2011 USD 1 000,00 1 400,00 panier d'actions +7,11% +4 10,62% 29-08-2008 30-12-2011 EUR 1 000,00 1 265,20 BEL20-35,90% +26,52% 7,29% 25-04-2008 31-08-2011 EUR 1 000,00 1 255,90 EURO STOXX 50-37,58% +25,59% 7,03% 30-05-2008 30-09-2011 EUR 1 000,00 1 127,90 EURO STOXX 50-43,23% +12,79% 3,67% 29-06-2007 31-01-2011 EUR 1 000,00 639,90 AEX -36,01% -36,01% -11,70% 27-07-2007 28-02-2011 EUR 1 000,00 692,40 AEX -30,76% -30,76% -9,74% Moyenne -29,36% -9,75% -4,03% 3 Les fonds mentionnés sont des compartiments de sicav de droit belge. Service financier : KBC Bank, CBC Banque et Centea. Le prospectus (simplifié) et le dernier rapport périodique sont disponibles dans toutes les agences de KBC Bank. 4 Rendement moyen en base annuelle, avant frais et taxes. 5 Total coupon. Brut, avant retenue du PM de 15 %. 6 Durée de 10 ans et 1 mois. Les 9 premières sous-périodes comptent 12 mois. La dixième sous-période compte 13 mois. Un coupon de 3 % a été versé, ce qui équivaut à 2,77 % en base annuelle (brut, avant PM de 15 %). 7 Durée de 3 ans et 7 mois. Les deux premières sous-périodes comptent 12 mois. La troisième sous-période compte 19 mois. Un coupon de 6% a été versé, ce qui équivaut à 3,79% en base annuelle (brut, avant PM de 15 %). 8 Durée de 3 ans et 7 mois. Les deux premières sous-périodes comptent 12 mois. La troisième sous-période compte 19 mois. Un coupon de 2% a été versé, ce qui équivaut à 1,26% en base annuelle (brut, avant PM de 15 %). 9 Durée de 3 ans et 7 mois. Les deux premières sous-périodes comptent 12 mois. La troisième sous-période compte 19 mois. Un coupon de 2,5% a été versé, ce qui équivaut à 1,58% en base annuelle (brut, avant PM de 15 %). Fonds à l'échéance 31

Structures Jumper 3 CBC Fonds Index Jumper Europe 2 KBC Exposure Buffer Jumper Europe 2 KBC Exposure Buffer Jumper Europe 3 KBC Exposure Buffer Jumper Europe 4 KBC Exposure Buffer Jumper US 1 KBC Exposure Buffer Jumper US 2 KBC Exposure Buffer Jumper US 5 KBC Exposure Exclusive Buffer Jumper 1 KBC Exposure Exclusive Buffer Jumper 2 KBC Exposure Index Jumper Europe 12 KBC Exposure Index Jumper Europe 13 KBC Participation Exclusive Buffer Jumper USD 1 Date de lancement Échéance Devise initiale Sous-jacent valeur sousjacente du fonds Moyenne annuelle 4 26-02-2010 31-03-2011 EUR 1 000,00 1 128,15 EURO STOXX 50 +2,34% +12,81% 11,61% 30-04-2010 31-05-2011 EUR 1 000,00 1 112,02 EURO STOXX 50 +11,94% +11,20% 10,26% 28-05-2010 30-06-2011 EUR 1 000,00 1 122,80 EURO STOXX 50 +7,84% +12,28% 11,19% 25-06-2010 29-07-2011 EUR 1 000,00 1 150,00 EURO STOXX 50 +11,84% +15,00% 13,58% 30-07-2010 31-08-2011 USD 1 000,00 1 110,00 S&P 500 +10,31% +11,00% 10,08% 27-08-2010 30-09-2011 USD 1 000,00 1 110,00 S&P 500 +9,45% +11,00% 1 26-11-2010 30-12-2011 USD 1 000,00 1 100,00 S&P 500 +3,46% +1 9,07% 29-01-2010 28-02-2011 EUR 1 000,00 1 130,00 EURO STOXX 50 +11,64% +13,00% 11,94% 26-02-2010 31-03-2011 EUR 1 000,00 1 115,80 EURO STOXX 50 +2,34% +11,58% 10,50% 29-01-2010 28-02-2011 EUR 1 000,00 1 150,00 EURO STOXX 50 +11,64% +15,00% 13,77% 26-02-2010 31-03-2011 EUR 1 000,00 1 152,30 EURO STOXX 50 +2,34% +15,23% 13,79% 26-03-2010 29-04-2011 USD 1 000,00 1 100,00 AEX +3,94% +1 9,09% Moyenne +7,42% +12,34% 11,24% 3 Les fonds mentionnés sont des compartiments de sicav de droit belge. Service financier : KBC Bank, CBC Banque et Centea. Le prospectus (simplifié) et le dernier rapport périodique sont disponibles dans toutes les agences de KBC Bank. 4 Rendement moyen en base annuelle, avant frais et taxes. 5 Total coupon. Brut, avant retenue du PM de 15 %. 6 Durée de 10 ans et 1 mois. Les 9 premières sous-périodes comptent 12 mois. La dixième sous-période compte 13 mois. Un coupon de 3 % a été versé, ce qui équivaut à 2,77 % en base annuelle (brut, avant PM de 15 %). 7 Durée de 3 ans et 7 mois. Les deux premières sous-périodes comptent 12 mois. La troisième sous-période compte 19 mois. Un coupon de 6% a été versé, ce qui équivaut à 3,79% en base annuelle (brut, avant PM de 15 %). 8 Durée de 3 ans et 7 mois. Les deux premières sous-périodes comptent 12 mois. La troisième sous-période compte 19 mois. Un coupon de 2% a été versé, ce qui équivaut à 1,26% en base annuelle (brut, avant PM de 15 %). 9 Durée de 3 ans et 7 mois. Les deux premières sous-périodes comptent 12 mois. La troisième sous-période compte 19 mois. Un coupon de 2,5% a été versé, ce qui équivaut à 1,58% en base annuelle (brut, avant PM de 15 %). Fonds à l'échéance 32

Assurances placements de la branche 23 structurées Plusieurs assurances placements de la branche 23, avec ou sans protection du, sont arrivées à échéance en 2011. 1. Assurances placements de la branche 23 structurées avec protection de Parmi les assurances placements de la branche 23, des structures à cliquet et des structures plain vanilla sont arrivées à échéance. 1.1. Structures à cliquet Parmi les assurances placements de la branche 23, quatre structures à cliquet sont arrivées à échéance en 2011. Ces structures ont engrangé des résultats largement supérieurs à leur indice sous-jacent. Leurs plus-values se situaient entre 36,32 % et 43,25 %, ce qui équivaut à des rendements annuels moyens entre 3,74 % et 4,36 %. Toutes ces structures étaient dotées d un mécanisme best of, mais la somme des cliquets s est révélée supérieure pour l ensemble des structures par rapport à la plus-value minimale fixée. Le mécanisme du cliquet s est avéré à cet égard être un précieux atout. L évolution de l indice est acquise par activation du cliquet pour chaque sous-période. Toutefois, en cas de baisse de l indice, la sous-période suivante débute avec une valeur d indice inférieure. Un avantage non négligeable que n apporte pas un simple placement dans un indice ou panier d actions! 1.2. Structures plain vanilla En 2011, 19 structures plain vanilla sous la forme d assurances placements de la branche 23 sont arrivées à échéance. Elles sont réparties dans trois catégories : 1. Assurances placements avec un panier de matières premières en tant que sous-jacent. Ces structures ont obtenu de magnifiques résultats. Elles ont suivi l évolution d un panier composé de 6 matières premières : cacao, café, sucre, blé, maïs et soja. Cette structure pouvait uniquement être lancée suivant les conditions du marché si une valeur maximum (ou plafond) de la hausse de chaque matière première était fixée. Ces assurances placements ont engrangé de très beaux rendements compris entre 21,38 % et 24,99 % (entre 6,44 % et 7,51 % en moyenne sur base annuelle). 2. Assurances placements dotées d une structure plain vanilla et d une longue durée. Leur valeur sous-jacente était un panier d actions et elles ont été lancées avant l excellente période boursière entre 2003 et 2007. Leur rendement s est situé entre 38,71 % et 57,82 % (entre 3,92 % et 5,2 % en moyenne sur base annuelle). Fonds à l'échéance 33

3. Structures Plain vanilla avec date de lancement durant les années boursières fastes qui ont précédé la crise du crédit de fin 2008. Ces structures se sont clôturées sur une protection du ou des plus-values modestes jusqu à 3,99 % (0,59 % en moyenne sur base annuelle). Parmi ces assurances placements, deux ne comptaient qu une seule action, à savoir Ageas (ex-fortis) en tant que sous-jacent. À la suite de la dégringolade de cette action, les deux structures se sont clôturées sur des valeurs largement inférieures à leur valeur initiale mais, heureusement, les investisseurs ont pu compter sur la protection du et ont récupéré leur mise de départ. 2. Assurances placements de la branche 23 structurées sans protection de Toutes ces structures étaient dotées d une structure booster. Plusieurs d entre elles étaient liées aux prestations d une seule action. Les structures booster liées aux prestations de l action Ageas ont subi une perte importante. Toutefois, les boosters liées aux prestations de l action Pfizer ont dégagé un beau résultat (entre 17,42 % et 23,18 % ; entre 4,79 % et 6,28 % sur base annuelle). Fonds à l'échéance 34

3. Liste des assurances placements de la branche 23 structurées arrivées à échéance en 2011 3.1. Assurances placements de la branche 23 structurées avec protection de Structures à cliquet Date de lancement Échéance Devise initiale Sous-jacent valeur sousjacente du fonds Moyenne annuelle 1 KBC-Life Security Europe - 5 03-01-2003 31-05-2011 EUR 1 000,00 1 378,80 EURO STOXX 50 +28,94% +37,88% 3,89% KBC-Life Security Europe - Jan 2011 30-08-2002 31-01-2011 EUR 1 000,00 1 363,20 EURO STOXX 50 +10,54% +36,32% 3,74% KBC-Life Security Europe - Fév 2011 04-10-2002 28-02-2011 EUR 1 000,00 1 424,40 EURO STOXX 50 +27,02% +42,44% 4,29% KBC-Life Security Europe - Mar 2011-4 31-10-2002 31-03-2011 EUR 1 000,00 1 432,50 EURO STOXX 50 +13,29% +43,25% 4,36% Moyenne +19,95% +39,97% 4,07% Structures Plain Vanilla Date de lancement Échéance Devise initiale Sous-jacent valeur sousjacente du fonds Moyenne annuelle 1 KBC-Life Exclusive Profit Lock - 1 30-04-2004 31-05-2011 EUR 1 000,00 1 433,34 panier d'actions +42,98% 43,33% 5,21% KBC-Life MI d*_fortis Safe Short Term - 1 KBC-Life MI d*_fortis Safe Short Term - 2 01-02-2008 30-06-2011 EUR 1 000,00 1 005,42 Ageas -85,70% protection du 29-02-2008 29-12-2011 EUR 1 000,00 1 000,00 Ageas -88,84% protection du KBC-Life MI Security BeNe - 4 31-12-2004 29-07-2011 EUR 1 000,00 1 000,00 panier d'actions -28,86% protection du KBC-Life MI Security BeNe - 5 28-01-2005 31-08-2011 EUR 1 000,00 1 000,00 panier d'actions -33,34% protection du KBC-Life MI Security Europe Short Term - 3 KBC-Life MI Security Food Prices - 3 KBC Life MI Security Food Prices - 4 KBC-Life MI Security Food Prices - 5 KBC-Life MI Security Netherlands - 1 KBC-Life MI Security Soft Commodities - 1 KBC-Life MI Security Soft Commodities - 2 KBC-Life MI Security Stock Selection - 5 KBC-Life MI Security Stock Selection - 6 KBC-Life MI Security Stock Selection - 7 28-09-2007 29-07-2011 EUR 1 000,00 1 000,00 panier d'actions -30,14% protection du 29-02-2008 31-03-2011 EUR 1 000,00 1 210,40 panier de matières premières 28-03-2008 29-04-2011 EUR 1 000,00 1 224,80 panier de matières premières 25-04-2008 31-05-2011 EUR 1 000,00 1 213,80 panier de matières premières 0,15% +43,65% +21,40% 6,47% +35,53% +22,48% 6,78% +38,92% +21,38% 6,44% 29-04-2005 29-04-2011 EUR 1 000,00 1 000,00 AEX -5,08% protection du 28-12-2007 31-01-2011 EUR 1 000,00 1 238,90 panier de matières premières 01-02-2008 28-02-2011 EUR 1 000,00 1 249,90 panier de matières premières +49,65% +23,89% 7,17% +37,26% +24,99% 7,51% 01-10-2004 29-04-2011 EUR 1 000,00 1 039,90 panier d'actions +3,63% +3,99% 0,59% 25-02-2005 30-09-2011 EUR 1 000,00 1 024,40 panier d'actions +2,33% +2,45% 0,36% 01-04-2005 31-10-2011 EUR 1 000,00 1 038,50 panier d'actions +3,67% +3,85% 0,57% KBC-Life Security Quality Stocks - 1 31-10-2002 31-01-2011 EUR 1 000,00 1 417,70 panier d'actions +36,32% +41,77% 4,32% KBC-Life Security Quality Stocks - 2 29-11-2002 30-11-2011 EUR 1 000,00 1 512,50 panier d'actions +45,36% +51,25% 4,70% KBC-Life Security Quality Stocks - 3 03-01-2003 30-12-2011 EUR 1 000,00 1 578,20 panier d'actions +51,17% +57,82% 5,20% KBC-Life Security Quality Stocks - 7 28-05-2003 30-11-2011 EUR 1 000,00 1 387,10 panier d'actions +36,87% +38,71% 3,92% Moyenne +8,18% +18,83% 3,13% 4 Rendement moyen en base annuelle, avant frais et taxes. Fonds à l'échéance 35

3.2. Assurances placements de la branche 23 structurées sans protection de Structures Booster Date de lancement Échéance Devise initiale Sous-jacent valeur sousjacente du fonds Moyenne annuelle 1 KBC-Life Booster*_Selection-2 28-03-2008 31-08-2011 EUR 1 000,00 747,60 panier d'actions -25,24% -25,24% -8,15% KBC-Life d*_fortis Booster - 1 01-02-2008 30/06-2011 EUR 1 000,00 146,08 Ageas -85,70% -85,39% -43,05% KBC-Life d*_fortis Booster - 2 29-02-2008 29-07-2011 EUR 1 000,00 141,30 Ageas -86,14% -85,87% -43,58% KBC-Life d*_fortis Booster - 3 28-03-2008 31-08-2011 EUR 1 000,00 117,00 Ageas -88,30% -88,30% -46,56% KBC Life d*_pfizer Booster Plus - 1 30-05-2008 31-10-2011 EUR 1 000,00 1 231,80 Pfizer +11,59% +23,18% 6,28% KBC-Life d*_pfizer Booster Plus - 2 27-06-2008 30-11-2011 EUR 1 000,00 1 174,20 Pfizer +8,70% +17,42% 4,79% KBC-Life Exclusive Booster Pharma 1 28-09-2007 31-01-2011 EUR 1 000,00 805,08 panier d'actions -19,76% -19,49% -6,29% Moyenne -40,69% -37,67% -19,51% 4 Rendement moyen en base annuelle, avant frais et taxes. Fonds à l'échéance 36

Liste de définitions de termes Asian Tail La valeur correspond à la moyenne de plusieurs moments d observation. Il peut s agir de jours successifs (en général une dizaine) pour éviter qu une importante fluctuation journalière fortuite ne détermine le résultat global à l échéance. Il peut également s agir de valeurs d observation réparties sur l ensemble de l année pour éluder le problème de timing ou couvrir le risque d un recul prolongé de la Bourse. La sensibilité du fonds à une dépression boursière en fin de parcours s en trouve ainsi atténuée. Asian Start Le principe de l Asian Tail peut également être appliqué pour déterminer la valeur initiale. La moyenne de, par exemple, dix jours boursiers successifs ou de plusieurs valeurs d observation réparties sur une plus longue période au début de la durée du fonds détermine la valeur initiale. Taux des swaps Synonyme de «taux CMS» (Constant Maturity Swap). Taux auquel les établissements financiers se prêtent mutuellement de l argent. Jumper Fonds dont la politique d investissement prévoit la clôture anticipée de la structure si la valeur sousjacente atteint une certaine valeur à un moment d observation. Une plus-value prédéterminée est alors payée. Volatilité L ampleur des variations du cours d une action ou du marché des actions dans son ensemble. Rendement de dividende Rendement annuel issu des revenus des dividendes. Fonds à l'échéance 37

Cette brochure présente un caractère publicitaire et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement. Les données figurant dans cette publication sont à caractère général et purement informatif. Adresse de correspondance : KBC Asset Management NV, APC Gestion produits et Support marketing Fax : 02/429.21.83 Tél.: 02 /429.45.88 Éditeur responsable : Alexander Wolfers, avenue du Port 6, B-1080 Bruxelles Les résultats du passé ne constituent aucune garantie pour l avenir. Ceci est une annonce publicitaire et ne peut être considéré comme un conseil en investissement personnalisé. Parlez-en à votre conseiller Épargne et Placements, qui déterminera si un produit défini cadre ou non avec votre profil de risque et/ ou votre portefeuille. Photos utilisées: www.shutterstock.com