Fonds communs de placement de ROI

Fonds communs de placement de ROI RAPPORT ANNUEL 2012 31 décembre 2012 CapitalMC roicapital.ca 1APR201316390832

Table des matières Fonds communs de placement de ROI 26MAR201303114673 Responsabilité de la direction à l égard de la présentation de l information financière 1 Rapport de l auditeur indépendant... 2 Fonds de retraite canadien ROI État des titres en portefeuille... 3 Fonds de retraite canadien ROI États de l actif net... 4 Fonds de retraite canadien ROI États des résultats... 5 Fonds de retraite canadien ROI États de l évolution de l actif net... 6 Fonds de retraite canadien ROI États des flux de trésorerie... 7 Fonds de retraite mondial ROI État des titres en portefeuille... 8 Fonds de retraite mondial ROI États de l actif net... 11 Fonds de retraite mondial ROI États des résultats... 12 Fonds de retraite mondial ROI États de l évolution de l actif net... 13 Fonds de retraite mondial ROI États des flux de trésorerie... 14 Fonds 30 premières actions à petite capitalisation Canada ROI État des titres en portefeuille... 15 Fonds 30 premières actions à petite capitalisation Canada ROI États de l actif net.. 17 Fonds 30 premières actions à petite capitalisation Canada ROI États des résultats... 18 Fonds 30 premières actions à petite capitalisation Canada ROI États de l évolution de l actif net... 19 Fonds de supercycle mondial ROI État des titres en portefeuille... 20 Fonds de supercycle mondial ROI États de l actif net... 23 Fonds de supercycle mondial ROI États des résultats... 24 Fonds de supercycle mondial ROI États de l évolution de l actif net... 25 Fonds des 20 premières actions Canada de ROI État des titres en portefeuille... 26 Fonds des 20 premières actions Canada de ROI États de l actif net... 28 Fonds des 20 premières actions Canada de ROI États des résultats... 29 Fonds des 20 premières actions Canada de ROI États de l évolution de l actif net... 30 Notes annexes... 31 Renseignements sur la société et à l intention des porteurs de parts... 54

Responsabilité de la direction à l égard de la présentation de l information financière Fonds communs de placement de ROI 26MAR201303114673 28 mars 2013 Les états financiers ci-joints ont été dressés et approuvés par ROI Advisor Ltd., gestionnaire des Fonds. Le gestionnaire des Fonds est responsable des données et des déclarations contenues dans ces présents états financiers. ROI Advisor Ltd. dispose de procédés appropriés pour s assurer de la production d une information financière pertinente et fiable. Les états financiers ont été préparés selon les principes comptables généralement reconnus du Canada et ils comprennent certains montants fondés sur des estimations et des jugements. Les principales méthodes comptables que la direction croit appropriées pour les Fonds sont énoncées à la note annexe 2. 11APR201222020953 John Sterling Chef de la direction ROI Management Ltd. 11APR201222003587 David Dundas Chef des finances ROI Management Ltd. 1

Rapport de l auditeur indépendant Fonds communs de placement de ROI 26MAR201303114673 Aux porteurs de parts du Fonds de retraite canadien ROI Fonds de retraite mondial ROI Fonds 30 premières actions à petite capitalisation Canada ROI Fonds de supercycle mondial ROI Fonds des 20 premières actions Canada de ROI (collectivement, les «Fonds») Nous avons effectué l audit des états financiers ci-joints de chacun des Fonds, qui comprennent l état des titres en portefeuille au 31 décembre 2012, les états de l actif net aux 31 décembre 2012 et 2011, les états des résultats, des flux de trésorerie (pour le Fonds de retraite canadien ROI et le Fonds de retraite mondial ROI) et de l évolution de l actif net pour les exercices clos à ces dates, ainsi que les notes annexes constituées d un résumé des principales méthodes comptables et d autres informations explicatives. Responsabilité de la direction pour les états financiers La direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle des états financiers de chacun des Fonds conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada, ainsi que du contrôle interne qu elle considère comme nécessaire pour permettre la préparation d états financiers exempts d anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d erreurs. Responsabilité de l auditeur Notre responsabilité consiste à exprimer une opinion sur les états financiers de chacun des Fonds, sur la base de nos audits. Nous avons effectué nos audits selon les normes d audit généralement reconnues du Canada. Ces normes requièrent que nous nous conformions aux règles de déontologie et que nous planifiions et réalisions l audit de façon à obtenir l assurance raisonnable que les états financiers ne comportent pas d anomalies significatives. Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournis dans les états financiers. Le choix des procédures relève du jugement de l auditeur, et notamment de son évaluation des risques que les états financiers comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d erreurs. Dans l évaluation de ces risques, l auditeur prend en considération le contrôle interne de l entité portant sur la préparation et la présentation fidèle des états financiers afin de concevoir des procédures d audit appropriées aux circonstances, et non dans le but d exprimer une opinion sur l efficacité du contrôle interne de l entité. Un audit comporte également l appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et du caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que l appréciation de la présentation d ensemble des états financiers. Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d audit. Opinion À notre avis, les états financiers de chacun des Fonds donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière de chacun des Fonds aux 31 décembre 2012 et 2011, ainsi que des résultats de ses activités, de ses flux de trésorerie, s il y a lieu, et de l évolution de son actif net pour les exercices clos à ces dates, conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada. Comptables agréés, experts-comptables autorisés Toronto (Ontario) Le 28 mars 2013 9NOV200611412307 2

État des titres en portefeuille 31 décembre 2012 12APR201221031847 Valeur nominale (nombre Coût moyen Juste valeur Description d actions) $ $ Placements dans des fonds sous-jacents 81,59 % Grande capitalisation 48,24 % Fonds des 20 premières actions Canada de ROI, série R 1 374 288 15 018 767 14 592 323 15 018 767 14 592 323 Petite et moyenne capitalisation 33,35 % Fonds 30 premières actions à petite capitalisation Canada ROI, série R 745 713 10 264 177 10 086 370 10 264 177 10 086 370 Total des placements dans des fonds sous-jacents 25 282 944 24 678 693 Placements privés 17,49 % 2139654 Ontario Limited (Novo Plastics Inc.), avr. 2016 4 864 760 4 864 760 4 864 760 Digital Specialty Chemicals Limited, oct. 2013 61 363 54 545 96 383 Masterfile Corporation, juill. 2014 31 920 31 920 29 453 Storage Capital (2) L.P., janv. 2014 250 000 250 000 251 555 Vickers-Warnick Financial Ltd., avr. 2013 83 125 83 125 47 231 5 284 350 5 289 382 Total des placements 99,08 % 30 567 294 29 968 075 Placements à court terme 1,80 % Compagnie Trust CIBC Mellon, dépôt à vue, taux variable 545 884 545 884 545 884 545 884 545 884 Total des placements 100,88 % 31 113 178 30 513 959 Coûts de transactions inclus dans le coût des titres (1 138) Passifs, moins les autres actifs (0,88)% (266 914) Actif net 30 247 045 Composition du portefeuille (%) Aux 31 décembre 2012 et 2011, le portefeuille de placements du Fonds était constitué comme suit : 2012 2011 Placements dans des fonds sous-jacents 81,59 % 73,59 % Autres titres Débentures convertibles 13,25 % Placements privés 17,49 % 12,89 % Placements à court terme 1,80 % 0,89 % Passifs, moins les autres actifs (0,88)% (0,62)% 100,00 % 100,00 % Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 3

États de l actif net 31 décembre 12APR201221031847 2012 2011 $ $ Actif Trésorerie 2 381 Placements, à la juste valeur (coût : 30 566 156 $; 43 330 267 $ en 2011) 29 968 075 41 574 370 Placements à court terme (coût : 545 884 $; 368 946 $ en 2011) 545 884 368 946 Montant à recevoir pour les placements vendus 2 591 Intérêts et dividendes à recevoir 15 359 45 500 Souscriptions à recevoir 3 054 61 203 TVH à recevoir 31 221 26 224 30 566 184 42 078 624 Passif Découvert bancaire 11 100 Distributions à payer 46 604 59 134 Revenu constaté d avance tiré de placements en capital-risque 31 1 093 Rachats à payer 85 580 125 583 Charges à payer 175 824 206 767 319 139 392 577 Actif net 30 247 045 41 686 047 Actif net par série Série A 19 807 514 27 486 245 Série 5 2 584 513 3 790 804 Série 7 7 607 993 9 907 181 Série F 101 977 281 689 Série F-5 1 112 1 065 Série F-7 26 024 106 537 Série O 116 723 111 418 Série R 1 189 1 108 Actif net par série par part (note 9) Série A 9,83 9,53 Série 5 17,26 17,78 Série 7 13,69 14,67 Série F 10,45 9,99 Série F-5 18,47 18,68 Série F-7 15,69 16,41 Série O 11,59 10,88 Série R 11,89 11,08 Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 4

États des résultats Exercices clos les 31 décembre 12APR201221031847 2012 2011 $ $ Revenu de placement Distributions reçues des fonds sous-jacents 352 932 465 513 Intérêts 109 129 190 602 Revenu d intérêts sur placements privés 333 082 404 763 Retenues d impôts étrangers (591) (2 608) Dividendes 3 942 144 Total du revenu de placement 798 494 1 058 414 Charges Honoraires d audit 50 547 43 383 Frais de garde 47 292 67 072 Frais du comité d examen indépendant 2 861 1 538 Frais juridiques 31 209 22 636 Frais de gestion (note 6) 854 893 1 223 692 Services de fonctionnement 40 128 Frais de communication aux porteurs de parts 57 472 63 686 Honoraires de l agent des transferts 154 797 141 413 Total des charges 1 199 071 1 603 548 Charges visées par une renonciation/payées par le gestionnaire (note 6) (866) Perte nette de placement (399 711) (545 134) Gain réalisé et non réalisé (perte) sur les placements Gain net réalisé à la vente de placements 451 276 28 891 Gain net réalisé sur les contrats de change à terme 3 512 100 448 Gain net réalisé et non réalisé (perte) sur les devises 5 944 (520) Coûts de transactions (193) Variation de la plus-value (moins-value) non réalisée des placements 1 157 825 (3 341 270) Variation de la moins-value non réalisée des contrats de change à terme (35 321) Perte nette réalisée et non réalisée sur les placements 1 618 364 (3 247 772) Augmentation (diminution) de l actif net liée aux activités 1 218 653 (3 792 906) Augmentation (diminution) de l actif net liée aux activités, par série Série A 812 201 (2 508 810) Série 5 101 970 (326 537) Série 7 285 293 (904 222) Série F 9 787 (37 366) Série F-5 50 (71) Série F-7 2 061 (10 621) Série O 7 210 (5 226) Série R 81 (53) Augmentation (diminution) de l actif net liée aux activités, par série Série A 0,34 (0,75) Série 5 0,56 (1,39) Série 7 0,45 (1,25) Série F 0,48 (0,56) Série F-5 0,86 (1,29) Série F-7 0,60 (0,75) Série O 0,71 (0,48) Série R 0,81 (0,53) Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 5

États de l évolution de l actif net Exercice clos le 31 décembre 2012 12APR201221031847 Série ($) A 5 7 F F-5 F-7 O R Total Augmentation de l actif net liée aux activités 812 201 101 970 285 293 9 787 50 2 061 7 210 81 1 218 653 Distributions aux porteurs de parts Revenu net de placement Gains en capital Remboursement de capital (192 356) (916 735) (63) (4 629) (1 113 783) (192 356) (916 735) (63) (4 629) (1 113 783) Opérations portant sur les capitaux propres Vente de parts 406 655 12 026 1 152 506 115 1 571 302 Parts émises au réinvestissement de distributions 99 570 362 884 60 3 179 465 693 Parts rachetées (8 897 587) (1 227 501) (3 183 136) (189 499) (81 239) (1 905) (13 580 867) (8 490 932) (1 115 905) (1 667 746) (189 499) 60 (77 945) (1 905) (11 543 872) Augmentation (diminution) de l actif net pour l exercice (7 678 734) (1 206 291) (2 299 188) (179 712) 50 (80 513) 5 305 81 (11 439 002) Actif net au début de l exercice 27 486 245 3 790 804 9 907 181 281 689 1 065 106 537 111 418 1 108 41 686 047 Actif net à la fin de l exercice 19 807 514 2 584 513 7 607 993 101 977 1 112 26 024 116 723 1 189 30 247 045 Exercice clos le 31 décembre 2011 Série ($) A 5 7 F F-5 F-7 O R Total Diminution de l actif net liée aux activités (2 508 810) (326 537) (904 222) (37 366) (71) (10 621) (5 226) (53) (3 792 906) Distributions aux porteurs de parts Revenu net de placement Gains en capital Remboursement de capital (251 210) (1 037 091) (60) (19 631) (1 307 992) (251 210) (1 037 091) (60) (19 631) (1 307 992) Opérations portant sur les capitaux propres Vente de parts 2 540 093 328 180 1 184 814 9 980 4 063 067 Parts émises au réinvestissement de distributions 115 059 415 183 60 11 824 542 126 Parts rachetées (12 287 292) (1 494 412) (3 212 925) (638 505) (257 180) (17 178) (17 907 492) (9 747 199) (1 051 173) (1 612 928) (638 505) 60 (235 376) (17 178) (13 302 299) Diminution de l actif net pour l exercice (12 256 009) (1 628 920) (3 554 241) (675 871) (71) (265 628) (22 404) (53) (18 403 197) Actif net au début de l exercice 39 742 254 5 419 724 13 461 422 957 560 1 136 372 165 133 822 1 161 60 089 244 Actif net à la fin de l exercice 27 486 245 3 790 804 9 907 181 281 689 1 065 106 537 111 418 1 108 41 686 047 Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 6

États des flux de trésorerie Exercices clos les 31 décembre 12APR201221031847 2012 2011 $ $ Flux de trésorerie liés aux Activités d exploitation Diminution de l actif net liée aux activités 1,218,653 (3,792,906) Éléments hors trésorerie Gain net réalisé et non réalisé sur les placements (1,609,101) 3,347,700 Variation nette des soldes hors trésorerie liée aux activités (9,452) (33,637) Produit de la vente de titres négociables, de placements à court terme et de placements dans des fonds sous-jacents 25,040,447 54,921,159 Produit de la vente de placements privés en débentures 123,959 6,058,367 Achat de titres négociables, de placements à court terme et de placements dans des fonds sous-jacents (12,125,948) (40,701,495) Achat de placements privés (5,253,494) 12,638,558 14,545,694 Activités de financement Produit de l émission de parts 1,629,451 4,010,086 Montant des rachats (13,620,870) (17,823,735) Distributions versées (660,620) (775,253) (12,652,039) (14,588,902) Augmentation (diminution) de la trésorerie au cours de la période (13,481) (43,208) Trésorerie au début de la période 2,381 45,589 Trésorerie (découvert bancaire) à la fin de la période (11,100) 2,381 Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers. 7

État des titres en portefeuille 31 décembre 2012 12APR201222223575 Valeur nominale Coût moyen Juste valeur Description (nombre d actions) $ $ Actions 70,21 % Australie 2,50 % BHP Billiton Ltd. 11 900 498 490 619 545 Total Australie 498 490 619 545 Bermudes 0,74 % Nabors Industries Ltd. 8 100 277 785 116 542 PartnerRe Ltd. 850 68 477 68 173 Total Bermudes 346 262 184 715 Brésil 0,84 % Vale SA, CAAE 10 000 271 330 208 699 Total Brésil 271 330 208 699 Canada 5,88 % Agrium Inc. 3 005 165 638 298 879 Brookfield Asset Management Inc., cat. A 887 33 078 32 369 Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada 4 250 221 175 385 214 Chemin de fer Canadien Pacifique Limitée 3 350 223 090 338 896 Finning International Inc. 550 15 027 13 538 Potash Corp. of Saskatchewan Inc. 8 100 310 343 328 172 Société d énergie Talisman Inc. 1 700 33 656 19 195 Ressources Teck Limitée, cat. B 1 225 56 391 44 337 Total Canada 1 058 398 1 460 600 Chine 3,53 % Baidu Inc., CAAE 1 880 277 073 187 734 China Life Insurance Co. Ltd., série H 86 651 316 491 282 183 Mindray Medical International Ltd., CAAE 6 050 222 940 196 984 Tencent Holdings Ltd. 6 600 161 446 210 438 Total Chine 977 950 877 339 France 1,14 % AXA, CAAE 625 26 230 11 339 Danone SA, CAAE 2 200 41 029 29 331 PPR SA 1 310 209 409 241 443 Total France 276 668 282 113 Allemagne 1,72 % BASF SE, CAAE 2 175 135 044 203 146 Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA, CAAE 6 540 171 578 224 546 Total Allemagne 306 622 427 692 Inde 0,98 % ICICI Bank Ltd., CAAE 5 600 164 907 243 166 Total Inde 164 907 243 166 Irlande 0,76 % Eaton Corp. PLC 1 143 59 192 61 674 Ingersoll-Rand PLC 2 675 120 593 127 741 Total Irlande 179 785 189 415 Italie 1,08 % Prada SPA 28 400 194 028 268 884 Total Italie 194 028 268 884 8

État des titres en portefeuille suite 31 décembre 2012 12APR201222223575 Valeur nominale Coût moyen Juste valeur Description (nombre d actions) $ $ Luxembourg 0,78 % Tenaris SA, CAAE 4 625 220 550 193 000 Total Luxembourg 220 550 193 000 Pays-Bas 2,74 % ASML Holding NV 5 975 96 554 376 489 Core Laboratories NV 1 050 63 036 114 282 Unilever NV 4 950 163 912 188 671 Total Pays-Bas 323 502 679 442 Singapour 0,60 % Hyflux Ltd. 142 254 220 153 148 426 Total Singapour 220 153 148 426 Espagne 1,75 % Repsol SA 21 060 488 104 422 986 Repsol SA, droits 21 060 14 643 12 745 Total Espagne 502 747 435 731 Suisse 8,28 % ABB Ltd., nominatives 6 420 128 266 130 942 Credit Suisse Group AG 9 598 338 790 232 406 Nestlé SA, CAAE, nominatives 5 700 262 840 369 541 Noble Corp. 7 500 343 790 259 952 Novartis AG, CAAE 1 575 95 622 98 798 SGS SA, nominatives 208 293 020 458 399 SGS SA 3 025 136 623 243 098 Transocean Ltd. 3 065 361 340 136 264 Weatherford International Ltd. 11 375 328 324 126 739 Total Suisse 2 288 615 2 056 139 Royaume-Uni 7,74 % Anglo American PLC, CAAE 2 147 63 777 33 371 British American Tobacco PLC, CAAE 3 350 241 922 338 439 Diageo PLC, CAAE 6 285 521 322 729 555 Rio Tinto PLC, CAAE 6 275 394 754 363 135 SABMiller PLC 9 990 242 764 456 691 Total Royaume-Uni 1 464 539 1 921 191 États-Unis 29,15 % Adobe Systems Inc. 12 690 385 269 475 977 Apple Inc. 740 424 987 392 739 Atwood Oceanics Inc. 1 550 57 062 70 700 Bunge Ltd. 2 095 129 754 151 485 Cameron International Corp. 1 575 62 690 88 526 Caterpillar Inc. 1 050 75 771 93 696 Celgene Corp. 5 890 368 522 461 257 Cognizant Technology Solutions Corp., cat. A 6 420 439 991 473 229 Cytec Industries Inc. 2 080 132 595 142 551 Diamond Offshore Drilling Inc. 1 050 109 934 71 051 Dril-Quip Inc. 1 500 80 733 109 104 Edwards Lifesciences Corp. 1 210 38 204 108 588 EMC Corp. 15 280 400 183 385 074 Ensco PLC 675 39 356 39 822 EOG Resources Inc. 3 770 419 474 453 383 Flir Systems Inc. 7 710 249 664 171 270 Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc., cat. B 6 075 204 090 206 872 General Electric Co. 19 500 386 942 407 351 Google Inc., cat. A 660 380 421 466 099 National-Oilwell Varco Inc. 4 546 266 400 309 474 NetApp Inc. 11 930 413 240 398 530 Oceaneering International Inc. 4 750 142 903 254 404 Pall Corp. 7 100 344 324 425 865 Qualcomm Inc. 6 690 300 399 413 130 Schlumberger Ltd. 9 685 698 401 668 188 Total États-Unis 6 551 309 7 238 365 Total Actions 15 845 855 17 434 462 9

État des titres en portefeuille suite 31 décembre 2012 12APR201222223575 Valeur nominale Coût moyen Juste valeur Description (nombre d actions) $ $ Placements privés 14,88 % Canada 2139654 Ontario Limited (Novo Plastics Inc.), avr. 2016 2 335 085 2 335 085 2 335 085 Digital Specialty Chemicals Limited, oct. 2013 61 364 54 545 96 383 Masterfile Corporation, juill. 2014 3 192 3 192 2 945 Storage Capital (2) L.P., janv. 2014 1 250 000 1 250 000 1 257 773 Vickers-Warnick Financial Ltd., avr. 2013 6 650 6 650 3 779 3 649 472 3 695 965 Placements à court terme 15,59 % Compagnie Trust CIBC Mellon, dépôt à vue, taux variable 3 310 255 3 310 255 3 310 255 BNY Mellon US$ Deposit Trust Reserve, taux variable 561 167 556 359 558 754 3 866 614 3 869 009 Total des placements 100,68 % 23 361 941 24 999 436 Coûts de transactions inclus dans le coût des titres (10 968) Passifs, moins les autres actifs (0,68)% (168 428) Actif net 24 831 008 Composition du portefeuille (%) Aux 31 décembre 2012 et 2011, le portefeuille de placements du Fonds était constitué comme suit : 2012 2011 Actions canadiennes 5,88 % 5,05 % Actions américaines 29,15 % 25,46 % Actions internationales Australie 2,50 % 2,88 % Bermudes 0,74 % 0,81 % Brésil 0,84 % 0,88 % Chine 3,53 % 2,26 % France 1,14 % 0,15 % Allemagne 1,72 % 1,45 % Inde 0,98 % 0,59 % Irlande 0,76 % 0,67 % Israël 1,34 % Italie 1,08 % Japon 1,39 % Luxembourg 0,78 % 0,70 % Pays-Bas 2,74 % 3,76 % Singapour 0,60 % 0,51 % Espagne 1,75 % 0,86 % Suisse 8,28 % 8,38 % Royaume-Uni 7,74 % 6,64 % Autres titres 13,00 % Placements en capital-risque 14,88 % 12,73 % Placements à court terme 15,59 % 10,37 % Passifs, moins les autres actifs (0,68)% 0,12 % 100,00 % 100,00 % Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 10

États de l actif net 31 décembre 12APR201222223575 2012 2011 $ $ Actif Trésorerie 1 083 1 250 Devises 576 299 Placements, à la juste valeur (coût : 19 484 359 $; 26 422 395 $ en 2011) 21 130 427 26 180 839 Placements à court terme (coût : 3 866 614 $; 3 036 485 $ en 2011) 3 869 009 3 033 831 Montant à recevoir pour les contrats de change à terme ouverts (note 8) 132 684 Montant à recevoir pour les placements vendus 1 077 Intérêts et dividendes à recevoir 67 388 142 305 Souscriptions à recevoir 1 734 5 629 TVH à recevoir 45 853 35 172 25 117 147 29 532 009 Passif Distributions à payer 47 797 53 154 Revenu constaté d avance tiré de placements en capital-risque 37 403 Montant à payer pour les contrats de change à terme ouverts (note 8) 44 950 Rachats à payer 40 312 74 828 Charges à payer 153 043 153 806 286 139 282 191 Actif net 24 831 008 29 249 818 Actif net par série Série A 16 765 965 20 054 366 Série 5 859 505 1 144 495 Série 7 3 586 314 4 277 735 Série 9 2 199 828 2 198 428 Série F 383 755 432 033 Série F-5 996 75 494 Série F-7 22 171 134 615 Série F-9 21 636 26 255 Série O 989 466 905 163 Série R 1 372 1 234 Actif net par série par part (note 9) Série A 9,61 8,96 Série 5 16,74 16,64 Série 7 14,23 14,64 Série 9 12,31 13,08 Série F 10,22 9,41 Série F-5 18,11 18,15 Série F-7 15,69 15,84 Série F-9 13,87 14,36 Série O 11,16 10,05 Série R 13,72 12,28 Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 11

États des résultats Exercices clos les 31 décembre 12APR201222223575 2012 2011 $ $ Revenu de placement Dividendes 337 201 506 160 Intérêts 76 636 147 898 Revenu d intérêts sur placements privés 235 050 249 460 Retenues d impôts étrangers (22 367) (38 528) Autres revenus 104 Total du revenu de placement 626 624 864 990 Charges Honoraires d audit 49 990 43 920 Frais de garde 55 045 72 624 Frais du comité d examen indépendant 2 875 1 536 Frais juridiques 30 864 2 157 Frais de gestion (note 6) 653 244 827 082 Services de fonctionnement 11 314 Frais de communication aux porteurs de parts 60 553 71 033 Honoraires de l agent des transferts 102 534 95 928 Total des charges 955 105 1 125 594 Charges visées par une renonciation/payées par le gestionnaire (note 6) (8 936) Perte nette de placement (319 544) (260 604) Gain réalisé et non réalisé (perte) sur les placements Gain net réalisé à la vente de placements 303 104 290 354 Gain net réalisé (perte) sur les contrats de change à terme 296 287 (259 883) Gain net réalisé et non réalisé sur les devises 2 278 17 396 Coûts de transactions (11 399) (27 587) Variation de la plus-value (moins-value) non réalisée des placements 1 892 673 (2 498 505) Variation de la moins-value non réalisée des contrats de change à terme (177 635) (43 918) Gain net réalisé et non réalisé sur les placements 2 305 308 (2 522 143) Augmentation (diminution) de l actif net liée aux activités 1 985 763 (2 782 747) Augmentation (diminution) de l actif net liée aux activités, par série Série A 1 333 927 (1 941 456) Série 5 67 555 (108 627) Série 7 283 656 (437 848) Série 9 155 435 (194 021) Série F 33 193 (51 452) Série F-5 4 623 (7 468) Série F-7 6 082 (30 952) Série F-9 2 085 (2 472) Série O 99 069 (48 569) Série R 138 40 118 Augmentation (diminution) de l actif net liée aux activités, par série Série A 0,68 (0,76) Série 5 1,18 (1,44) Série 7 1,00 (1,29) Série 9 0,85 (1,38) Série F 0,81 (0,60) Série F-5 9,62 (1,46) Série F-7 1,96 (1,17) Série F-9 1,17 (0,90) Série O 1,11 (0,58) Série R 1,38 1,34 Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 12

États de l évolution de l actif net Exercice clos le 31 décembre 2012 12APR201222223575 Série ($) A 5 7 9 F F-5 F-7 F-9 O R Total Augmentation de l actif net liée aux activités 1 333 927 67 555 283 656 155 435 33 193 4 623 6 082 2 085 99 069 138 1 985 763 Distributions aux porteurs de parts Revenu net de placement Gains en capital Remboursement de capital (60 926) (406 558) (307 562) (427) (4 079) (3 000) (782 552) (60 926) (406 558) (307 562) (427) (4 079) (3 000) (782 552) Opérations portant sur les capitaux propres Vente de parts 326 689 97 675 622 892 296 269 1 100 100 1 344 725 Parts émises au réinvestissement de distributions 32 151 104 780 15 363 53 2 366 111 154 824 Parts rachetées (4 949 017) (421 445) (1 296 191) (158 105) (81 471) (79 847) (116 913) (3 815) (14 766) (7 121 570) (4 622 328) (291 619) (568 519) 153 527 (81 471) (78 694) (114 447) (3 704) (14 766) (5 622 021) Augmentation (diminution) de l actif net pour l exercice (3 288 401) (284 990) (691 421) 1 400 (48 278) (74 498) (112 444) (4 619) 84 303 138 (4 418 810) Actif net au début de l exercice 20 054 366 1 144 495 4 277 735 2 198 428 432 033 75 494 134 615 26 255 905 163 1 234 29 249 818 Actif net à la fin de l exercice 16 765 965 859 505 3 586 314 2 199 828 383 755 996 22 171 21 636 989 466 1 372 24 831 008 Exercice clos le 31 décembre 2011 Série ($) A 5 7 9 F F-5 F-7 F-9 O R Total Augmentation de l actif net liée aux activités (1 941 456) (108 627) (437 848) (194 021) (51 452) (7 468) (30 952) (2 472) (48 569) 40 118 (2 782 747) Distributions aux porteurs de parts Revenu net de placement Gains en capital Remboursement de capital (80 201) (485 571) (236 344) (5 483) (36 625) (4 514) (848 738) (80 201) (485 571) (236 344) (5 483) (36 625) (4 514) (848 738) Opérations portant sur les capitaux propres Vente de parts 1 513 392 109 094 122 201 992 057 51 749 95 822 140 593 3 024 908 Parts émises au réinvestissement de distributions 40 936 116 709 21 479 12 895 99 192 118 Parts rachetées (7 677 504) (471 103) (1 747 577) (221 289) (629 219) (25 027) (546 339) (23 718) (19 106) (2 812 420) (14 173 302) (6 164 112) (321 073) (1 508 667) 792 247 (577 470) (25 027) (437 622) (23 619) 121 487 (2 812 420) (10 956 276) Augmentation (diminution) de l actif net pour l exercice (8 105 568) (509 901) (2 432 086) 361 882 (628 922) (37 978) (505 199) (30 605) 72 918 (2 772 302) (14 587 761) Actif net au début de l exercice 28 159 934 1 654 396 6 709 821 1 836 546 1 060 955 113 472 639 814 56 860 832 245 2 773 536 43 837 579 Actif net à la fin de l exercice 20 054 366 1 144 495 4 277 735 2 198 428 432 033 75 494 134 615 26 255 905 163 1 234 29 249 818 Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 13

États des flux de trésorerie Exercices clos les 31 décembre 12APR201222223575 2012 2011 $ $ Flux de trésorerie liés aux Activités d exploitation Augmentation de l actif net liée aux activités 1 985 763 (2 782 747) Éléments hors trésorerie Perte nette réalisée et non réalisée sur les placements (2 018 142) 2 252 069 Variation nette des soldes hors trésorerie liée aux activités 62 030 (51 928) Produit de la vente de titres négociables 11 155 088 20 492 233 Produit de la vente de placements à court terme 13 402 884 25 107 451 Produit de la vente de placements privés en débentures 60 207 3 216 376 Achat de titres négociables (3 969 509) (5 294 573) Achat de placements à court terme (14 237 660) (27 701 846) Achat de placements privés (7 408 494) 6 440 661 7 828 541 Activités de financement Produit de l émission de parts 1 348 620 3 024 966 Montant des rachats (7 156 086) (14 109 453) Distributions versées (633 085) (657 884) (6 440 551) (11 742 371) Diminution de la trésorerie au cours de l exercice 110 (3 913 830) Trésorerie au début de l exercice 1 549 3 915 379 Trésorerie à la fin de l exercice 1 659 1 549 Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers. 14

État des titres en portefeuille 31 décembre 2012 13APR201202060917 Valeur nominale Coût moyen Juste valeur Description (nombre d actions) $ $ Actions 93,09 % Biens de consommation discrétionnaire 10,39 % Bauer Performance Sports Ltd. 56 515 498 981 591 147 Cineplex Inc. 19 143 563 629 608 747 Linamar Corp. 28 308 500 372 656 179 1 562 982 1 856 073 Biens de consommation de base 6,98 % Boyd Group Income Fund 36 407 479 587 591 250 High Liner Foods Inc. 21 002 587 547 655 682 Énergie 13,76 % 1 067 134 1 246 932 Secure Energy Services Inc. 62 138 515 297 613 302 Spartan Oil Corp. 129 285 564 284 677 453 TransGlobe Energy Corp. 59 432 606 676 553 312 Whitecap Resources Inc. 71 055 621 378 613 915 2 307 635 2 457 982 Services financiers 10,48 % Canadian Western Bank 20 075 544 339 570 130 Fiducie de placement immobilier industriel Dundee 57 044 612 641 636 041 Home Capital Group Inc. 11 241 610 268 664 006 1 767 248 1 870 177 Soins de santé 3,48 % Paladin Labs Inc. 14 970 659 747 621 255 659 747 621 255 Industries 14,11 % ATS Automation Tooling Systems Inc. 71 807 635 444 628 311 FirstService Corp. 21 323 609 654 597 044 Stantec Inc. 16 382 517 090 649 055 TransForce Inc. 32 551 426 408 645 812 2 188 596 2 520 222 Technologies de l information 7,15 % Constellation Software Inc. 5 180 499 559 617 715 Descartes Systems Group Inc. (The) 71 582 527 252 659 270 1 026 811 1 276 985 Matières premières 23,38 % Argonaut Gold Inc. 63 513 535 466 601 468 Banro Corp. 184 399 760 657 508 941 Canexus Corp. 77 261 654 699 652 855 Dundee Precious Metals Inc. 72 749 561 651 614 002 First Majestic Silver Corp. 26 971 534 417 539 420 Intertape Polymer Group Inc. 75 076 614 114 598 356 West Fraser Timber Co. Ltd. 9 417 629 961 659 284 4 290 965 4 174 326 Services publics 3,36 % Northland Power Inc. 32 167 556 704 600 236 32 167 556 704 600 236 Total Actions 15 427 822 16 624 188 Placements à court terme 0,10 % Compagnie Trust CIBC Mellon, dépôt à vue, taux variable 17 507 17 507 17 507 17 507 17 507 Total des placements 93,19 % 15 445 329 16 641 695 Coûts de transactions inclus dans le coût des titres (40 178) Autres actifs, moins les passifs 6,81 % 1 215 983 1 215 983 Actif net 17 857 678 Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 15

État des titres en portefeuille suite 31 décembre 2012 Composition du portefeuille (%) Aux 31 décembre 2012 et 2011, le portefeuille de placements du Fonds était constitué comme suit : 13APR201202060917 2012 2011 ACTIONS CANADIENNES Biens de consommation discrétionnaire 10,39 % 3,00 % Biens de consommation de base 6,98 % 2,86 % Énergie 13,76 % 28,00 % Services financiers 10,48 % 11,72 % Soins de santé 3,48 % 3,13 % Industries 14,11 % 5,98 % Technologies de l information 7,15 % 5,86 % Matières premières 23,38 % 35,52 % Services publics 3,36 % PLACEMENTS À COURT TERME 0,10 % 0,05 % AUTRES ACTIFS, MOINS LES PASSIFS 6,81 % 3,88 % 100,00 % 100,00 % 16

États de l actif net 31 décembre 13APR201202060917 2012 2011 $ $ Actif Trésorerie 1 289 782 1 240 453 Placements, à la juste valeur (coût : 15 387 644 $; 27 892 329 $ en 2011) 16 624 188 27 427 621 Placements à court terme (coût : 17 507 $; 16 263 $ en 2011) 17 507 16 263 Intérêts et dividendes à recevoir 35 456 35 256 Souscriptions à recevoir 129 23 TVH à recevoir 8 889 7 577 17 975 951 28 727 193 Passif Distributions à payer 40 338 50 902 Charges à payer 77 935 114 582 Rachats à payer 10 624 118 273 176 108 Actif net 17 857 678 28 551 085 Actif net par série Série C-7 3 644 785 5 662 302 Série A 2 105 881 2 822 193 Série 7 237 518 324 061 Série 9 1 800 044 2 072 415 Série F 538 531 Série F-7 10 762 23 202 Série F-9 994 982 Série O 1 098 1 068 Série R 10 056 058 17 644 331 Actif net par série par part (note 9) Série C-7 6,42 6,85 Série A 9,11 9,13 Série 7 14,44 15,79 Série 9 12,47 14,04 Série F 9,78 9,65 Série F-7 16,01 17,14 Série F-9 14,20 15,59 Série O 10,66 10,37 Série R 13,48 13,10 Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 17

États des résultats Exercices clos les 31 décembre 13APR201202060917 2012 2011 $ $ Revenu de placement Dividendes 318 552 674 696 Autres revenus 1 392 Total du revenu de placement 319 944 674 696 Charges Honoraires d audit 35 137 24 778 Frais de garde 51 401 52 778 Frais du comité d examen indépendant 2 865 1 559 Frais juridiques 31 340 30 233 Frais de gestion (note 6) 180 305 251 756 Frais de communication aux porteurs de parts 60 641 60 103 Honoraires de l agent des transferts 40 064 27 643 Total des charges 401 753 448 851 Charges visées par une renonciation/payées par le gestionnaire (note 6) (142 140) (53 913) Gain net de placement 60 331 279 758 Gain réalisé et non réalisé (perte) sur les placements Gain net réalisé (perte) à la vente de placements (1 011 820) 2 122 874 Coûts de transactions (279 249) (325 235) Variation de la plus-value (moins-value) non réalisée des placements 1 701 157 (4 049 115) Gain net réalisé et non réalisé (perte) sur les placements 410 088 (2 251 476) Augmentation (diminution) de l actif net liée aux activités 470 419 (1 971 718) Augmentation (diminution) de l actif net liée aux activités, par série Série C-7 58 388 (344 086) Série A 22 157 (228 020) Série 7 4 393 (24 499) Série 9 (429) (152 117) Série F 7 (1 393) Série F-7 999 (988) Série F-9 12 (52) Série O 31 (61) Série R 384 861 (1 220 502) Augmentation (diminution) de l actif net liée aux activités, par série Série C-7 0,09 (0,37) Série A 0,09 (0,75) Série 7 0,26 (1,22) Série 9 (1,03) Série F 0,13 (0,96) Série F-7 1,25 (0,40) Série F-9 0,19 (0,86) Série O 0,30 (0,14) Série R 0,34 (1,55) Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 18

États de l évolution de l actif net 13APR201202060917 Exercice clos le 31 décembre 2012 Série ($) C-7 A 7 9 F F-7 F-9 O R Total Augmentation (diminution) de l actif net liée aux activités 58 388 22 157 4 393 (429) 7 999 12 31 384 861 470 419 Distributions aux porteurs de parts Revenu net de placement Gains en capital Remboursement de capital (309 940) (22 425) (229 915) (1 036) (103) (563 419) (309 940) (22 425) (229 915) (1 036) (103) (563 419) Opérations portant sur les capitaux propres Vente de parts 25 000 165 799 5 036 37 223 233 058 Parts émises au réinvestissement de distributions 19 008 10 317 8 409 230 103 38 067 Parts rachetées (1 809 973) (904 268) (83 864) (87 659) (12 633) (1) (7 973 134) (10 871 532) (1 765 965) (738 469) (68 511) (42 027) (12 403) 103 (1) (7 973 134) (10 600 407) Diminution de l actif net pour l exercice (2 017 517) (716 312) (86 543) (272 371) 7 (12 440) 12 30 (7 588 273) (10 693 407) Actif net au début de l exercice 5 662 302 2 822 193 324 061 2 072 415 531 23 202 982 1 068 17 644 331 28 551 085 Actif net à la fin de l exercice 3 644 785 2 105 881 237 518 1 800 044 538 10 762 994 1 098 10 056 058 17 857 678 Exercice clos le 31 décembre 2011 Série ($) C-7 A 7 9 F F-7 F-9 O R Total Diminution de l actif net liée aux activités (344 086) (228 020) (24 499) (152 117) (1 393) (988) (52) (61) (1 220 502) (1 971 718) Distributions aux porteurs de parts Revenu net de placement (45 345) (45 345) Gains en capital (67 174) (67 174) Remboursement de capital (439 309) (26 304) (228 947) (3 178) (93) (697 831) (439 309) (26 304) (228 947) (3 178) (93) (112 519) (810 350) Opérations portant sur les capitaux propres Vente de parts 8 000 974 786 83 017 22 340 4 566 18 650 000 19 742 709 Parts émises au réinvestissement de distributions 21 973 13 880 12 150 938 93 112 521 161 555 Parts rachetées (2 305 087) (680 269) (188 544) (31 645) (24 731) (4 551) (6 250 006) (9 484 833) (2 275 114) 294 517 13 880 (93 377) (9 305) (23 793) 93 15 12 512 515 10 419 431 Augmentation (diminution) de l actif net pour l exercice (3 058 509) 66 497 (36 923) (474 441) (10 698) (27 959) (52) (46) 11 179 494 7 637 363 Actif net au début de l exercice 8 720 811 2 755 696 360 984 2 546 856 11 229 51 161 1 034 1 114 6 464 837 20 913 722 Actif net à la fin de l exercice 5 662 302 2 822 193 324 061 2 072 415 531 23 202 982 1 068 17 644 331 28 551 085 Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 19

État des titres en portefeuille 31 décembre 2012 12APR201223141220 Valeur nominale Coût moyen Juste valeur Description (nombre d actions) $ $ Actions 98,32 % Australie 5,32 % BHP Billiton Ltd., CAAE 24 389 1 818 242 1 904 847 Total Australie 1 818 242 1 904 847 Bermudes 2,58 % Nabors Industries Ltd. 40 350 881 458 580 550 PartnerRe Ltd. 4 286 337 835 343 753 Total Bermudes 1 219 293 924 303 Brésil 2,90 % Vale SA, CAAE 49 810 1 344 906 1 039 528 Total Brésil 1 344 906 1 039 528 Canada 20,69 % Agrium Inc. 14 959 927 473 1 487 829 Brookfield Asset Management Inc., cat. A 4 534 106 770 165 457 Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada 21 181 1 190 877 1 919 816 Chemin de fer Canadien Pacifique Limitée 16 681 876 401 1 687 502 Finning International Inc. 2 750 75 381 67 688 Potash Corp. of Saskatchewan Inc. 40 349 1 583 356 1 634 741 Société d énergie Talisman Inc. 8 475 168 909 95 693 Ressources Teck Limitée, cat. B 9 925 443 001 359 222 Total Canada 5 372 168 7 417 948 France 0,54 % AXA, CAAE 2 616 60 125 47 459 Danone SA, CAAE 10 966 136 502 146 203 Total France 196 627 193 662 Allemagne 2,83 % BASF SE, CAAE 10 839 652 962 1 012 365 Total Allemagne 652 962 1 012 365 Irlande 2,63 % Eaton Corp. PLC 5 689 294 677 307 033 Ingersoll-Rand PLC 13 331 492 171 636 606 Total Irlande 786 848 943 639 Luxembourg 2,68 % Tenaris SA, CAAE 23 036 929 485 961 287 Total Luxembourg 929 485 961 287 Pays-Bas 4,20 % Core Laboratories NV 5 219 326 038 568 036 Unilever NV 24 649 761 112 939 506 Total Pays-Bas 1 087 150 1 507 542 Suisse 17,16 % Nestle S.A., CAAE 28 384 1 393 978 1 840 184 Noble Corp. 37 357 1 512 440 1 294 805 Novartis AG, CAAE 7 845 422 299 492 110 Syngenta AG, CAAE 15 069 804 147 1 210 989 Transocean Ltd. 15 259 1 272 692 678 385 Weatherford International Ltd. 56 663 1 073 290 631 333 Total Suisse 6 478 846 6 147 806 20

État des titres en portefeuille suite 31 décembre 2012 12APR201223141220 Valeur nominale Coût moyen Juste valeur Description (nombre d actions) $ $ Royaume-Uni 13,63 % Anglo American PLC, CAAE 10 142 199 529 157 636 British American Tobacco PLC, CAAE 16 684 1 163 424 1 685 528 Diageo PLC, CAAE 10 596 736 663 1 229 970 Rio Tinto PLC, CAAE 31 269 1 651 864 1 809 540 Total Royaume-Uni 3 751 480 4 882 674 États-Unis 23,16 % Atwood Oceanics Inc. 7 716 268 822 351 950 Bunge Ltd. 10 438 689 001 754 748 Cameron International Corp. 7 846 320 150 441 002 Caterpillar Inc. 5 224 315 608 466 162 Diamond Offshore Drilling Inc. 5 233 482 998 354 105 Dril-Quip Inc. 7 478 427 063 543 919 Ensco PLC 3 371 151 557 198 873 Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc., cat. B 30 265 1 175 698 1 030 612 National-Oilwell Varco Inc. 22 635 1 057 378 1 540 900 Oceaneering International Inc. 23 650 712 304 1 266 663 Schlumberger Ltd. 19 553 1 304 544 1 349 002 Total États-Unis 6 905 123 8 297 936 Total Actions 30 543 130 35 233 537 Placements à court terme 2,01 % Compagnie Trust CIBC Mellon, dépôt à vue, taux variable 449 810 449 810 449 810 BNY Mellon Deposit Trust Reserve, taux variable 271 275 269 615 270 109 719 425 719 919 Total des placements 100,33 % 31 262 555 35 953 456 Coûts de transactions inclus dans le coût des titres (15 345) Passifs, moins les autres actifs (0,33)% (117 805) Actif net 35 835 651 Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 21

État des titres en portefeuille suite 31 décembre 2012 Composition du portefeuille (%) Aux 31 décembre 2012 et 2011, le portefeuille de placements du Fonds était constitué comme suit : 12APR201223141220 2012 2011 ACTIONS CANADIENNES 20,69 % 19,00 % ACTIONS AMÉRICAINES 23,16 % 23,45 % ACTIONS INTERNATIONALES Australie 5,32 % 5,30 % Bermudes 2,58 % 3,11 % Brésil 2,90 % 3,30 % France 0,54 % 0,57 % Allemagne 2,83 % 2,34 % Irlande 2,63 % 2,50 % Luxembourg 2,68 % 2,64 % Pays-Bas 4,20 % 4,41 % Suisse 17,16 % 17,35 % Royaume-Uni 13,63 % 13,44 % PLACEMENTS À COURT TERME 2,01 % 2,94 % PASSIFS, MOINS LES AUTRES ACTIFS (0,33)% (0,34)% 100,00 % 100,00 % 22

États de l actif net 31 décembre 12APR201223141220 2012 2011 $ $ Actif Trésorerie 16 229 Devises 5 856 1 671 Placements, à la juste valeur (coût : 30 527 785 $; 41 331 132 $ en 2011) 35 233 537 43 049 712 Placements à court terme (coût : 719 425 $; 1 247 475 $ en 2011) 719 919 1 296 281 Montant à recevoir pour les contrats de change à terme ouverts (note 8) 285 782 Intérêts et dividendes à recevoir 103 694 80 875 Souscriptions à recevoir 2 425 45 434 TVH à recevoir 46 153 33 055 36 127 813 44 792 810 Passif Découvert bancaire 305 429 Distributions à payer 36 399 37 107 Montant à payer pour les contrats de change à terme ouverts (note 8) 71 920 Rachats à payer 20 524 56 287 Charges à payer 163 319 204 185 292 162 603 008 Actif net 35 835 651 44 189 802 Actif net par série Série A 28 265 171 34 722 720 Série 7 1 983 778 2 102 026 Série 9 3 388 450 3 436 484 Série F 1 667 501 3 088 293 Série F-7 26 767 43 772 Série F-9 1 793 1 610 Série O 500 791 793 659 Série R 1 400 1 238 Actif net par série par part (note 9) Série A 13,99 12,72 Série 7 26,84 26,33 Série 9 24,47 24,71 Série F 14,50 13,02 Série F-7 28,11 27,14 Série F-9 25,58 25,43 Série O 15,98 14,10 Série R 14,00 12,38 Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 23

États des résultats Exercices clos les 31 décembre 12APR201223141220 2012 2011 $ $ Revenu de placement Dividendes 939 555 924 330 Retenues d impôts étrangers (63 687) (73 459) Total du revenu de placement 875 868 850 871 Charges Honoraires d audit 34 805 31 744 Frais de garde 56 492 52 160 Frais du comité d examen indépendant 2 642 1 703 Frais juridiques 31 044 35 738 Frais de gestion (note 6) 991 207 1 106 958 Services de fonctionnement 51 579 Frais de communication aux porteurs de parts 60 433 72 026 Honoraires de l agent des transferts 128 834 103 041 Total des charges 1 305 457 1 454 949 Charges visées par une renonciation/payées par le gestionnaire (note 6) (2 731) Perte nette de placement (426 858) (604 078) Gain réalisé et non réalisé (perte) sur les placements Gain net réalisé (perte) à la vente de placements 1 140 419 (43 891) Gain net réalisé (perte) sur les contrats de change 614 798 (3 291) Gain net réalisé et non réalisé (perte) sur les devises (15 506) (809 825) Coûts de transactions (7 067) (2 440) Variation de la plus-value (moins-value) non réalisée des placements 2 956 777 (6 063 329) Variation de la plus-value (moins-value) non réalisée des contrats de change à terme (357 702) 144 500 Gain net réalisé et non réalisé (perte) sur les placements 4 331 719 (6 778 276) Augmentation (diminution) de l actif net liée aux activités 3 904 861 (7 382 354) Augmentation (diminution) de l actif net liée aux activités, par série Série A 3 007 262 (5 915 528) Série 7 195 496 (372 860) Série 9 332 026 (573 629) Série F 273 696 (508 507) Série F-7 2 369 (12 770) Série F-9 183 (2 063) Série O 93 667 (102 412) Série R 162 105 415 Augmentation (diminution) de l actif net liée aux activités, par série Série A 1,24 (2,26) Série 7 2,55 (4,99) Série 9 2,34 (4,76) Série F 1,43 (2,18) Série F-7 1,92 (5,63) Série F-9 2,76 (4,62) Série O 2,61 (1,79) Série R 1,62 3,44 Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 24

États de l évolution de l actif net Exercice clos le 31 décembre 2012 12APR201223141220 Série ($) A 7 9 F F-7 F-9 O R Total Augmentation de l actif net liée aux activités 3 007 262 195 496 332 026 273 696 2 369 183 93 667 162 3 904 861 Distributions aux porteurs de parts Revenu net de placement Gains en capital Remboursement de capital (155 686) (374 388) (2 503) (175) (532 752) (155 686) (374 388) (2 503) (175) (532 752) Opérations portant sur les capitaux propres Vente de parts 2 176 040 7 000 243 101 193 779 2 619 920 Parts émises au réinvestissement de distributions 57 790 26 005 126 175 84 096 Parts rachetées (11 640 851) (222 848) (274 778) (1 888 267) (16 997) (386 535) (14 430 276) (9 464 811) (158 058) (5 672) (1 694 488) (16 871) 175 (386 535) (11 726 260) Augmentation (diminution) de l actif net pour l exercice (6 457 549) (118 248) (48 034) (1 420 792) (17 005) 183 (292 868) 162 (8 354 151) Actif net au début de l exercice 34 722 720 2 102 026 3 436 484 3 088 293 43 772 1 610 793 659 1 238 44 189 802 Actif net à la fin de l exercice 28 265 171 1 983 778 3 388 450 1 667 501 26 767 1 793 500 791 1 400 35 835 651 Exercice clos le 31 décembre 2011 Série ($) A 7 9 F F-7 F-9 O R Total Augmentation (diminution) de l actif net liée aux activités (5 915 528) (372 860) (573 629) (508 507) (12 770) (2 063) (102 412) 105 415 (7 382 354) Distributions aux porteurs de parts Revenu net de placement Gains en capital Remboursement de capital (151 459) (318 874) (4 602) (1 097) (476 032) (151 459) (318 874) (4 602) (1 097) (476 032) Opérations portant sur les capitaux propres Vente de parts 10 787 694 776 881 1 778 860 1 322 513 40 000 150 000 800 000 15 655 948 Parts émises au réinvestissement de distributions 108 232 26 096 115 1 097 135 540 Parts rachetées (4 363 649) (190 324) (96 631) (521 289) (44 747) (15 419) (167 573) (3 379 148) (8 778 780) 6 424 045 694 789 1 708 325 801 224 (4 632) (14 322) (17 573) (2 579 148) 7 012 708 Augmentation (diminution) de l actif net pour l exercice 508 517 170 470 815 822 292 717 (22 004) (17 482) (119 985) (2 473 733) (845 678) Actif net au début de l exercice 34 214 203 1 931 556 2 620 662 2 795 576 65 776 19 092 913 644 2 474 971 45 035 480 Actif net à la fin de l exercice 34 722 720 2 102 026 3 436 484 3 088 293 43 772 1 610 793 659 1 238 44 189 802 Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 25

État des titres en portefeuille 31 décembre 2012 13APR201201152715 Valeur nominale Coût moyen Juste valeur Description (nombre d actions) $ $ Actions 98,33 % Biens de consommation discrétionnaire 3,50 % Dollarama inc. 10 826 648 131 638 193 Total Biens de consommation discrétionnaire 648 131 638 193 Biens de consommation de base 4,11 % Saputo Inc. 14 919 643 810 748 934 Total Biens de consommation de base 643 810 748 934 Énergie 33,23 % ARC Resources Ltd. 27 608 673 642 671 150 Canadian Natural Resources Ltd. 24 025 721 818 687 836 Cenovus Energy Inc. 20 590 701 355 685 441 Crescent Point Energy Corp. 17 608 696 867 660 300 Inter Pipeline Fund, cat. A 30 542 632 322 717 126 MEG Energy Corp. 19 187 802 588 583 669 Suncor Énergie Inc. 21 161 701 394 692 176 Tourmaline Oil Corp. 20 802 695 927 647 566 Vermilion Energy Inc. 13 591 628 629 704 286 Total Énergie 6 254 542 6 049 550 Services financiers 23,19 % La Banque de Nouvelle-Écosse 12 266 645 602 704 314 Brookfield Asset Management Inc., cat. A 19 864 598 361 722 255 Banque Canadienne Impériale de Commerce 8 565 666 667 684 943 Intact Corporation financière 10 716 685 679 693 218 Société Financière Manuvie 53 747 668 613 724 510 La Banque Toronto-Dominion 8 278 629 446 692 455 Total Services financiers 3 894 368 4 221 695 Soins de santé 3,61 % Catamaran Corp. 14 087 637 334 658 145 Total Soins de santé 637 334 658 145 Industries 3,81 % Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada. 7 688 682 304 694 457 Total Industries 682 304 694 457 Matières premières 19,17 % Goldcorp Inc. 17 744 811 973 645 527 New Gold Inc. 65 108 726 662 713 584 Potash Corp. of Saskatchewan Inc. 17 874 689 725 721 752 Silver Wheaton Corp. 18 783 576 816 672 056 Ressources Teck Limitée, cat. B 20 425 694 812 736 321 Total Matières premières 3 499 988 3 489 240 Services de télécommunications 3,88 % Rogers Communications Inc., cat. B 15 657 628 415 706 757 Total Services de télécommunications 628 415 706 757 Services publics 3,83 % Emera Inc. 20 132 689 246 697 775 Total Services publics 689 246 697 775 Total Actions 17 578 138 17 904 746 Placements à court terme 0,00 % Compagnie Trust CIBC Mellon, dépôt à vue, taux variable 862 862 862 862 862 Total des placements 98,33 % 17 579 000 17 905 608 Coûts de transactions inclus dans le coût des titres (21 213) Autres actifs, moins les passifs 1,67 % 304 579 Actif net 18 210 187 Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 26

État des titres en portefeuille suite 31 décembre 2012 Composition du portefeuille (%) Aux 31 décembre 2012 et 2011, le portefeuille de placements du Fonds était constitué comme suit : 13APR201201152715 2012 2011 ACTIONS CANADIENNES Biens de consommation discrétionnaire 3,50 % 4,30 % Biens de consommation de base 4,11 % Énergie 33,23 % 30,17 % Services financiers 23,19 % 27,08 % Soins de santé 3,61 % Industries 3,81 % 8,82 % Matières premières 19,17 % 28,57 % Services de télécommunications 3,88 % Services publics 3,83 % PLACEMENTS À COURT TERME AUTRES ACTIFS, MOINS LES PASSIFS 1,67 % 1,06 % 100,00 % 100,00 % 27

États de l actif net 31 décembre 13APR201201152715 2012 2011 $ $ Actif Trésorerie 284 008 212 951 Placements, à la juste valeur (coût : 17 556 925 $; 25 643 723 $ en 2011) 17 904 746 23 807 419 Placements à court terme (coût : 862 $; néant en 2011) 862 Intérêts et dividendes à recevoir 45 158 56 333 Souscriptions à recevoir 300 7 152 TVH à recevoir 3 314 2 676 18 238 388 24 086 531 Passif Rachats à payer 216 8 384 Charges à payer 27 985 14 569 28 201 22 953 Actif net 18 210 187 24 063 578 Actif net par série Série A 3 444 612 4 484 980 Série F 197 499 191 690 Série O 1 209 1 109 Série R 14 566 867 19 385 799 Actif net par série par part (note 9) Série A 10,80 10,22 Série F 10,68 10,04 Série O 10,70 10,05 Série R 10,60 9,96 Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 28