GAIPARE Selectissimo - GAIPARE Select F - GAIPARE Sélection - GAIPARE II

Assurance Vie GAIPARE Selectissimo - GAIPARE Select F - GAIPARE Sélection - GAIPARE II Annexe descriptive présentant les caractéristiques principales des supports en vigueur à compter du 1 er janvier 2015 proposés aux contrats GAIPARE Selectissimo GAIPARE Select F - GAIPARE Sélection GAIPARE II Référence DPP 14-142 Annexe des supports Avec vous de A à Z

GAIPARE Selectissimo - GAIPARE Select F - GAIPARE Sélection - GAIPARE II Liste des supports en vigueur à compter du 1 er janvier 2015 Support exprimé en euros Fonds GAIPARE Eligibilité Transfert Eligibilité Transfert 01/07/2014 (1) (3) du 01/07/2014 réalisé avant le réalisé à compter (2) (3) Eligibilité option de dynamisation des versements ou du capital Eligibilité option de sécurisation des performances Site de la société de gestion Supports exprimés en unités de compte Code ISIN Libellé support Classification AMF FR0010321802 Agressor Financière de l'echiquier FR0000975880 FR0007492749 FR0000449431 FR0000449464 FR0000449423 LU0348827899 LU0706716387 Allianz Actions Aequitas R Allianz Actions Emergentes C Allianz Actions Euro Convictions Allianz Actions Euro MidCap Allianz Actions US (couvert) Allianz China Equity CT EUR Allianz Convertible Bond AT EUR FR0010336560 Allianz Euro Crédit SRI R FR0010032326 Allianz Euro High Yield R/C FR0007022694 Allianz Multi Croissance FR0000449274 Allianz Multi Dynamisme FR0000449282 Allianz Multi Equilibre FR0000449324 FR0000992349 Allianz Multi Opportunités Allianz Multi Rendement Réel FR0000449290 Allianz Multi Sérénité FR0000449340 Allianz Secteur Euro Immobilier FR0010117341 Allianz Sécurité (C)(4) FR0000981219 Allianz Team R Allianz Global Investors GmbH Allianz Global Investors GmbH Allianz Global Investors GmbH Allianz Global Investors GmbH Allianz Global Investors GmbH Allianz Global Investors GmbH Allianz Global Investors GmbH Allianz Global Investors GmbH Allianz Global Investors GmbH Allianz Global Investors GmbH Allianz Global Investors GmbH Allianz Global Investors GmbH Allianz Global Investors GmbH Allianz Global Investors GmbH Allianz Global Investors GmbH Allianz Global Investors GmbH Allianz Global Investors GmbH Allianz Global Investors GmbH Actions des pays de l Union Européenne Actions de pays de la zone euro Eligibilité Transfert Eligibilité Transfert 01/07/2014 (1) (3) du 01/07/2014 réalisé avant le réalisé à compter (2) (3) Eligibilité option de dynamisation des versements ou du capital Eligibilité option de sécurisation des performances Site de la société de gestion http://www.fin-echiquier.fr/ http://allianzgi.fr Actions internationales http://allianzgi.fr Actions de pays de la zone euro http://allianzgi.fr Actions internationales http://allianzgi.fr Actions internationales http://allianzgi.fr Obligations et/ou titres de créance libellés en euros Obligations et/ou titres de créance internationaux http://www.allianzglobalinvestors.lu http://www.allianzglobalinvestors.lu http://allianzgi.fr http://allianzgi.fr Diversifié http://allianzgi.fr Diversifié http://allianzgi.fr Diversifié http://allianzgi.fr Diversifié http://allianzgi.fr Diversifié http://allianzgi.fr Diversifié http://allianzgi.fr Actions de pays de la zone euro http://allianzgi.fr Monétaire court terme http://allianzgi.fr Diversifié http://allianzgi.fr 3

Code ISIN Libellé support Classification AMF FR0011350669 Allianz Team Formule 1 FR0000017329 Allianz Valeurs Durables R Allianz Global Investors GmbH Allianz Global Investors GmbH Eligibilité Transfert Eligibilité Transfert 01/07/2014 (1) (3) du 01/07/2014 réalisé avant le réalisé à compter (2) (3) Eligibilité option de dynamisation des versements ou du capital Eligibilité option de sécurisation des performances Site de la société de gestion Diversifié http://allianzgi.fr Actions de pays de la zone euro http://allianzgi.fr FR0011021641 Altimum Ofi Asset Management Diversifié http://www.ofi-am.fr/ LU0907913460 FR0010032573 Amundi Bond Global Emerging Hard Currency AE EUR CAP Amundi Oblig Internationales EUR I Amundi www.amundi.com/fra/ Amundi Obligations et/ou titres de créance internationaux www.amundi.com/fra/ FR0010611293 Arty (5) Financière de l Echiquier Diversifié http://www.fin-echiquier.fr IE0000805634 GB0000796242 LU0072462343 LU0093502762 LU0212925753 LU0171289498 LU0122376428 LU0055631609 LU0075056555 LU0438336264 FR0010149302 FR0010148981 FR0010135103 LU0164455502 LU0592698954 Baring Eastern Europe Fund A USD DIS Baring Europe Select Trust BGF Asian Dragon A2 USD (5) BGF Euro-Markets Fund A2 EUR CAP BGF Global Allocation Fund H A2 EUR BGF Latin American Fund A2 EUR BGF World Energy Fund A2 USD BGF World Gold Fund A2RF USD BGF World Mining Fund A2 USD Blackrock Strategic Fds Fixed Income Strategies Fund A2 EUR CAP Carmignac Emergents A EUR Carmignac Investissement A EUR Carmignac Patrimoine A EUR ACC Carmignac Portfolio Commodities A EUR ACC Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine A EUR ACC Baring International Fund Mgrs (Ireland) www.barings.com/ Baring Fund Managers Ltd http://www.barings.com/ Blackrock (Luxembourg) SA Blackrock (Luxembourg) SA Blackrock (Luxembourg) SA Blackrock (Luxembourg) SA Blackrock (Luxembourg) SA Blackrock (Luxembourg) SA Blackrock (Luxembourg) SA Blackrock (Luxembourg) SA FR0007016068 CCR Croissance Europe R CCR Asset Management http://www.blackrock.fr/ http://www.blackrock.fr/ http://www.blackrock.fr/ http://www.blackrock.fr/ http://www.blackrock.fr/ http://www.blackrock.fr/ http://www.blackrock.fr/ http://www.blackrock.fr/ Carmignac Gestion Actions internationales http://www.carmignac-gestion.fr/ Carmignac Gestion Actions internationales http://www.carmignac-gestion.fr/ Carmignac Gestion Diversifié http://www.carmignac-gestion.fr/ Carmignac Gestion http://www.carmignac-gestion.fr/ Carmignac Gestion http://www.carmignac-gestion.fr/ Actions des pays de l Union Européenne http://www.ccr-am.com/ FR0007076930 Centifolia (C) DNCA Finance Actions françaises http://www.dncafinance.com/ FR0007085691 Convictions Premium P Convictions AM Diversifié www.convictions-am.com/ 4

Code ISIN Libellé support Classification AMF Eligibilité Transfert Eligibilité Transfert 01/07/2014 (1) (3) du 01/07/2014 réalisé avant le réalisé à compter (2) (3) Eligibilité option de dynamisation des versements ou du capital Eligibilité option de sécurisation des performances Site de la société de gestion FR0007050190 DNCA Evolutif C DNCA Finance Diversifié http://www.dncafinance.com/ FR0010058008 DNCA Value Europe C DNCA Finance LU0740822621 DWS Invest German Equities LC FR0010321810 Echiquier Agenor Financière de l'echiquier Actions des pays de l Union Européenne http://www.dncafinance.com/ DWS Investments http://www.dws.com/ Actions des pays de l Union Européenne http://www.fin-echiquier.fr/ FR0010434019 Echiquier Patrimoine Financière de l'echiquier Diversifié http://www.fin-echiquier.fr/ FR0010176487 FR0010204552 FR0010588681 FR0010193227 FR0010588343 FR0010589044 Edmond de Rothschild Euro Leaders C Edmond de Rothschild Europe Convertibles A Edmond de Rothschild Europe Value & Yield (C) Edmond de Rothschild Global Healthcare A (5) Edmond de Rothschild Tricolore Rendement (C) Edmond de Rothschild US Value & Yield C (non couvert) (5) Edmond de Rothschild AM Edmond de Rothschild AM Edmond de Rothschild AM Edmond de Rothschild AM Edmond de Rothschild AM Edmond de Rothschild AM Actions de pays de la zone euro http://www.edmond-de-rothschild.fr/ Diversifié http://www.edmond-de-rothschild.fr/ Actions des pays de l Union Européenne http://www.edmond-de-rothschild.fr/ Actions internationales http://www.edmond-de-rothschild.fr/ Actions de pays de la zone euro http://www.edmond-de-rothschild.fr/ Actions internationales http://www.edmond-de-rothschild.fr/ FR0007051040 Eurose C DNCA Finance Diversifié http://www.dncafinance.com/ LU0945775517 Fidelity America Fund A EUR HEDGED CAP Fidelity (FIL (Luxembourg) S.A.) http://www.fidelity-ch.com/ FR0000008674 Fidelity Europe (5) Fidelity (FIL Gestion) Actions internationales http://www.fidelity.fr LU0048578792 LU0048584097 LU0080749848 LU0109981661 LU0260870158 Fidelity European Growth Fund A EUR DIS Fidelity International Fund A USD DIS Fidelity Patrimoine A EUR CAP Franklin Mutual European Fund A USD CAP Franklin Technology Fund AE CAP FR0007013206 Gaipare Action Fidelity (FIL (Luxembourg) S.A.) Fidelity (FIL (Luxembourg) S.A.) Fidelity (FIL (Luxembourg) S.A.) Franklin Templeton Investment Funds http://www.fidelity-ch.com/ http://www.fidelity-ch.com/ http://www.fidelity-ch.com/ http://www.franklintempleton.fr/ Franklin Advisers http://www.franklintempleton.co.uk/ Allianz Global Investors Europe Gmbh Actions internationales http://allianzgi.fr FR0011268705 GemEquity R Gemway Assets Actions internationales http://gemway-assets.com/ LU0119750205 LU0861977154 Invesco Pan European Structured Equity A EUR CAP (5) JPMorgan Funds Emerging Mkts Equity B EUR CAP (5) Invesco Management S.A. JPMorgan Asset Management (Europe) http://www. invescomanagementcompany.lu http://www.jpmorgan.com 5

Code ISIN Libellé support Classification AMF LU0599213559 GB00B39R2S49 GB00B1VMCY93 JPMorgan Funds Emerging Mkts Strat Bd A (PERF) Eur H (5) M&G Global Dividend Fund A EUR CAP M&G Optimal Income Fund A EUR ACC JPMorgan Asset Management (Europe) M&G Investment Management Ltd M&G Investment Management Ltd Eligibilité Transfert Eligibilité Transfert 01/07/2014 (1) (3) du 01/07/2014 réalisé avant le réalisé à compter (2) (3) Eligibilité option de dynamisation des versements ou du capital Eligibilité option de sécurisation des performances Site de la société de gestion http://www.jpmorgan.com http://www.mandg.co.uk/ www.mandg.co.uk/ FR0000292278 Magellan C Comgest Actions internationales http://www.comgest.com/ FR0010657122 Mandarine Opportunités Mandarine Gestion Actions françaises http://www.mandarine-gestion.com/ R FR0010753608 Mandarine Reflex (5) Mandarine Gestion Diversifié http://www.mandarine-gestion.com/ FR0007078811 FR0010298596 Métropole Sélection A (5) Moneta Multi Caps (C) (5) Métropole Gestion Moneta Asset Management Actions des pays de l Union Européenne http://www.metropolegestion.com/ Actions françaises http://www.moneta.fr FR0000299356 Norden Lazard Frères Gestion Actions internationales http://www.lazardfreresgestion.fr/ LU0104884860 Pictet Water P EUR Pictet Funds (Europe) S.A. http://www.pictetfunds.com/ IE00B5ZW6Z28 Pimco Gis Emerg Local Bond E EUR Acc (5) Pimco Global Advisors Ireland http://www.europe.pimco-funds.com FR0000295230 Renaissance Europe C Comgest SA Actions internationales http://www.comgest.com/ FR0000401374 Rouvier Valeurs Rouviers Associés Diversifié www.rouvierassocies.com/ LU0236737465 FR0011363746 LU0229940001 LU0198731290 Schroder ISF Japanese Equity A EUR Hedged CAP Solidarité - Habitat et Humanisme (5) Templeton Asian Growth Fund A EUR CAP Threadneedle (Lux) American AEH EUR CAP Schroders Investment Management http://www.schroders.com/ Amundi Diversifié http://www.amundi.com Franklin Templeton France S.A Threadneedle Investments Luxembourg S.A. http://www.templeton.com.sg/ http://www.threadneedle.com/ (1) - Ne concerne pas : GAIPARE II et GAIPARE Sélection. - C est l un ou plusieurs de ces supports que vous devez choisir pour satisfaire aux conditions d éligibilité de transfert lorsque celui-ci a été réalisé avant le 01/07/2014. Une fois atteint le quota de 20 % du capital sur des supports exprimés en unités de compte notamment investis en actions, il vous est possible d investir sur n importe quel support figurant sur la liste. (2) - Ne concerne pas : GAIPARE II et GAIPARE Sélection - C est l un ou plusieurs de ces supports que vous devez choisir pour satisfaire aux conditions d éligibilité de transfert lorsque celui-ci a été réalisé à compter du 01/07/2014. Une fois atteint le quota de 20 % du capital sur des supports exprimés en unités de compte à l exclusion du(des) support(s) monétaire(s), il vous est possible d investir sur n importe quel support figurant sur la liste. (3) - Hors Gestion Profilée (4) - Support de référence (5) - Support introduit à compter du 7 avril 2015 6

GAIPARE Selectissimo GAIPARE Select F - GAIPARE Sélection GAIPARE II Contrats d assurance de groupe à adhésion facultative. Annexe descriptive présentant les caractéristiques principales des supports en vigueur à compter du 1 er janvier 2015 Annexe aux Notices d Information des contrats GAIPARE Selectissimo GAIPARE Select F - GAIPARE Sélection GAIPARE II Dispositions communes aux supports exprimés en unités de compte En application du paragraphe relatif au remplacement de support exprimé en unité de compte de la Notice d information, Allianz Vie pourrait être amenée à remplacer un(ou plusieurs) support(s) proposé(s) au contrat par un support monétaire proposé au contrat, ou en cas d absence par le support en euros proposé au contrat, en cas de réalisation des circonstances suivantes : une modification de l environnement du support, telle qu un changement substantiel de l orientation de gestion ou un événement exceptionnel affectant la société de gestion, le groupe financier ou la contrepartie du support, dès lors que le montant de l instrument financier détenu par Allianz Vie au titre de ses engagements en unités de compte pour les contrats GAIPARE Selectissimo, GAIPARE Select F, GAIPARE Sélection et GAIPARE II est inférieur à cinq cent mille euros. Pour chaque support investi en unités de compte représentatives d OPC éligibles aux contrats GAIPARE Selectissimo - GAIPARE Select F - GAIPARE Sélection GAIPARE II, l adhérent peut obtenir les derniers documents annuels et périodiques* auprès de la société de gestion indiquée pour ce support. * Document d Information Clé pour l Investisseur ou note détaillée. Ces documents sont également disponibles sur les sites des sociétés de gestion. Le site de l AMF (www.amf-france.org) contient des informations complémentaires sur la liste des documents réglementaires et l ensemble des dispositions relatives à la protection des investisseurs. Les supports exprimés en unités de compte décrits dans les pages suivantes sont présentés dans l ordre alphabétique. 7

Agressor Code ISIN FR0010321802 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique FCP Devise EUR Financière de l Echiquier 53 avenue d Iéna - 75116 Paris Classification : Actions des pays de l Union Européenne Objectif de gestion : AGRESSOR est un fonds dynamique recherchant la performance à long terme à travers l exposition sur les marchés des actions européennes. Indicateur de référence : L indice CAC ALL-TRADABLE est un indicateur représentatif de la gestion d Agressor. Cet indice représente l évolution de l ensemble des secteurs et des valeurs de la cote française libellées en euros. Il est calculé en euros, et dividendes réinvestis. Stratégie d investissement : 1. Stratégies utilisées La gestion est orientée vers les marchés des actions de l Union Européenne. AGRESSOR est exposé tant sur des petites et moyennes valeurs que sur des grandes valeurs européennes. La gestion du fonds s appuie d abord : sur une sélection rigoureuse de titres -«stock picking»- obtenue au travers de la mise en œuvre d un processus qui passe par la rencontre directe avec les entreprises dans lesquelles le fonds investit. S ensuit une analyse fondamentale de chaque dossier, appuyée par une notation développée en interne et portant sur cinq critères que sont : la qualité du management de l entreprise, les perspectives de croissance de son métier, la qualité de sa structure financière, la visibilité sur les futurs résultats de l entreprise, l aspect spéculatif de la valeur. Les valeurs retenues font l objet de la fixation d objectifs de prix d achat et de prix de vente sur la base d une valorisation à moyen terme. Les dossiers sélectionnés ont ainsi fait l objet d un processus très sélectif et qualitatif. La méthodologie impliquant la fixation d un prix d achat et d un prix de vente permet de se positionner sur des dossiers présentant un potentiel d appréciation future par le marché. ensuite, sur des opérations de trading sur valeurs permettant de profiter de mouvements de marchés à court terme. AGRESSOR peut aussi en fonction de l évolution et des situations de marchés, être exposé à hauteur de 25 % maximum de l actif net en titres obligataires réputés «investment grade». Enfin dans le cadre de la gestion de trésorerie, le fonds se réserve la possibilité d investir : en titres de créances négociables réputés «investment grade» à hauteur de 25 % maximum de l actif en parts ou actions d OPCVM français et/ou européens coordonnés ou non coordonnés dans la limite de 10 %. AGRESSOR peut recourir aux instruments dérivés dans le cadre d opérations de couverture et d exposition au risque de marché actions et exceptionnellement à des opérations de couverture du risque de change. 2. Les actifs (hors dérivés) A/Les actions AGRESSOR est exposé à hauteur de 60 % minimum en actions européennes et 10 % maximum en actions non européennes. Le fonds est exposé à hauteur de 100 % maximum au risque actions. Il est précisé que le fonds est investi en permanence à hauteur de 75 % en actions (sur les 5 dernières années, le taux d investissement moyen est légèrement supérieur à 94 %, les pourcentages minimum et maximum d investissement en actions sont respectivement de 86 % et 99 %). Le fonds est exposé tant en petites et moyennes capitalisations européennes qu en grandes capitalisations européennes. La sélection rigoureuse des valeurs et les opérations de trading ne répondent à aucun objectif d allocations sectorielles ou géographiques en dehors des contraintes ci-dessus mentionnées. B/Titres de créances et instruments du marché monétaire Dans la limite de 25 % et en fonction de l évolution et des situations de marché, AGRESSOR peut investir : dans des titres de créances négociables. L échéance maximum des titres de créances utilisés dans le cadre de la gestion de la trésorerie du fonds sera de 5 ans. Les titres court terme ainsi utilisés bénéficient d une notation Standard & Poor s court terme «Investment grade» -ou notation équivalente dans une autre agence de notation. Les TCN réputés «spéculatifs», ou non notés sont autorisés dans la limite de 10 %. dans des titres obligataires. Dans ce cadre, une attention particulière sera portée à la qualité de crédit des entreprises émettant ces titres. Les titres concernés sont des titres réputés «investment grade», à savoir notés au minimum BBB- par Standard & Poor s ou équivalent. La maturité maximum des titres obligataires est de 10 ans. Toutefois le FCP se réserve le droit d acquérir des obligations avec une maturité supérieure à 10 ans, de manière marginale en pourcentage de l actif. Les obligations réputées «spéculatives» ou non notées sont autorisées dans la limite de 10 %. La gestion ne se fixe pas de limite dans la répartition entre émetteurs souverains et privés. Lors de l acquisition et du suivi en cours de vie des titres, l appréciation du risque de crédit repose sur la recherche et l analyse interne de Financière de l Echiquier ainsi que sur les notations proposées par les agences. Lorsque les titres sont réputés spéculatifs ou non notés, leurs émetteurs appartiennent à des groupes suivis par la recherche interne de Financière de l Echiquier Les notations mentionnées ci-dessus sont celles retenues par le gérant lors de l investissement initial. En cas de dégradation de la notation pendant la durée de vie de l investissement, le gérant effectue une analyse au cas par cas de chaque situation et décide ou non de conserver la ligne concernée. Les limites d investissement définies en fonction de l appréciation du risque de crédit par les agences de notation pourront ainsi être légèrement modifiées en fonction de l analyse propre de l équipe de gestion. 3. Investissement en parts d autres Organismes de Placement Collectifs Le fonds ne pourra pas investir plus de 10 % de son actif en parts ou actions d OPCVM français et/ou européens et en fonds d investissement à vocation générale. Il s agira d OPC de toute classification AMF. Le Fonds peut investir dans des OPCVM de la société de gestion ou d une société liée. 4. Les instruments dérivés Le fonds se réserve la possibilité d intervenir sur les instruments financiers à terme négociés sur les marchés règlementés européens, non réglementés et/ou de gré à gré. Dans ce cadre, le fonds pourra prendre des positions : en vue de couvrir le portefeuille contre le risque de marché actions et exceptionnellement contre le risque de change. en vue de l exposer au risque de marché actions conformément à l objectif de gestion. Les instruments utilisés sont : futures sur indices options sur titres et sur indices options de change et change à terme 8

Ces opérations seront effectuées dans la limite d une fois l actif du fonds. 5. Titres intégrant des dérivés Le gérant pourra investir sur des titres intégrant des dérivés (warrants, bon de souscription, obligations convertibles, etc...) négociés sur des marchés réglementés ou de gré à gré. Dans ce cadre, le gérant pourra prendre des positions en vue de couvrir et/ou d exposer le portefeuille à des secteurs d activité, zones géographiques, taux, actions (tous types de capitalisation), change, titres et valeurs mobilières assimilés ou indices dans le but de réaliser l objectif de gestion. Le recours à des titres intégrant des dérivés, par rapport aux autres instruments dérivés énoncés ci-dessus, sera justifié notamment par la volonté du gérant d optimiser la couverture ou, le cas échéant, la dynamisation du portefeuille en réduisant le cout lié à l utilisation de ces instruments financiers afin d atteindre l objectif de gestion. Dans tous les cas, le montant des investissements en titres intégrant des dérivés ne pourra dépasser plus de 10 % de l actif net. Le risque lié à ce type d investissement sera limité au montant investi pour l achat. 6. Dépôts : Néant 7. Emprunts d espèces Le fonds peut être emprunteur d espèces. Sans avoir vocation à être structurellement emprunteur d espèces, le Fonds peut se trouver en position débitrice en raison des opérations liées à ses flux versés (investissements et désinvestissements en cours, opérations de souscriptions/rachats,...) dans la limite de 10 %. 8. Opérations d acquisition et de cession temporaires : Néant Profil de risque : Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et les aléas des marchés. Risque de perte en capital : Oui. La perte en capital se produit lors de la vente d une part à un prix inférieur à sa valeur d achat. Le porteur de part est averti que son capital initialement investi peut ne pas lui être restitué. Le fonds ne bénéficie d aucune garantie ou protection en capital. Risque actions : Oui. AGRESSOR est exposé à hauteur de 60 % minimum en actions. Si les actions ou les indices, auxquels le portefeuille est exposé, baissent, la valeur liquidative du fonds pourra baisser. Sur les marchés de petites et moyennes capitalisations, le volume des titres cotés en Bourse est réduit, les mouvements de marché sont donc plus marqués à la baisse, et plus rapides que sur les grandes capitalisations. La valeur liquidative de l OPCVM peut donc baisser plus rapidement et plus fortement. Risque de gestion discrétionnaire : Oui Le style de gestion discrétionnaire appliqué au fonds repose sur la sélection des valeurs. Il existe un risque qu AGRESSOR ne soit pas investi à tout moment sur les valeurs les plus performantes. La performance du fonds peut donc être inférieure à l objectif de gestion. La valeur liquidative du fonds peut en outre avoir une performance négative. Risque de taux : Oui AGRESSOR est exposé à hauteur de 25 % maximum de son actif en produits de taux. La valeur liquidative du fonds pourra baisser si les taux d intérêt augmentent. Risque de crédit : Oui. Le fonds est exposé aux instruments monétaires ou obligataires à hauteur de 25 % maximum. Le risque de crédit correspond au risque de baisse de la qualité de crédit d un émetteur privé ou de défaut de ce dernier. La valeur des titres de créance ou obligataires, dans lesquels est investi l OPCVM, peut baisser, entraînant une baisse de la valeur liquidative. Risque de change : Oui. Il s agit du risque de baisse des devises d investissement par rapport à la devise de référence du portefeuille, l euro. En cas de baisse d une devise par rapport à l euro, la valeur liquidative pourra baisser. Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Part Agressor : Tous souscripteurs Le Fonds s adresse à des personnes physiques ou investisseurs institutionnels conscients des risques inhérents à la détention de parts d un tel Fonds -risque élevé dû à l investissement en actions européennes. AGRESSOR peut servir de support à des contrats individuels d assurance vie à capital variable, libellés en unités de comptes. AGRESSOR peut servir de support d investissement à des OPCVM gérés par FINANCIERE DE L ECHIQUIER. Le fonds se réserve la possibilité d investir dans des OPCVM gérés par FINANCIERE DE L ECHIQUIER ou par une société liée. Le montant qu il est raisonnable d investir dans AGRESSOR dépend de la situation personnelle du porteur. Pour le déterminer, il doit tenir compte de son patrimoine personnel et éventuellement professionnel, de ses besoins d argent actuels et à 5 ans, mais également de son souhait de prendre ou non des risques sur les marchés actions. Il est également fortement recommandé de diversifier suffisamment les investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques du Fonds. Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 1.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 2.392 % TTC Informations complémentaires : Commission de surperformance sur l Actif net : néant. Commissions de mouvement perçues par la société de gestion : Prélèvement sur chaque transaction : 0,598 % TTC maximum pour les actions uniquement. 9

Allianz actions Aequitas R Code ISIN FR0000975880 Affectation du résultat Mixte capitalisation / distrib Forme juridique FCP Devise EUR Allianz Global Investors Bockenheimer Landstrabe 42 44 60323 Francfort sur le Main Allemagne Classification : Actions de pays de la zone euro Objectif de gestion : L OPCVM a pour objectif d offrir une performance supérieure à l indice CAC All-Tradable sur la durée de placement recommandée. Indicateur de référence La performance de l OPCVM est à comparer à l indice de marché : CAC All-Tradable. L indice CAC All-Tradable est un indice action du Marché Officiel de la Bourse de Paris (Euronext) reprenant toutes les valeurs françaises suffisamment liquides de la cote du marché français. Il est représentatif de l ensemble des secteurs et des segments de capitalisation de la cote. En euro, en cours de clôture, dividendes nets réinvestis. Stratégie d investissement : 1 - Sélection active de valeurs: (principale et récurrente) Dans le cadre de la gestion de l OPCVM, la principale source de valeur ajoutée est la sélection active de valeurs centrée sur des thématiques spécifiques, non exclusives les unes des autres: actionnariat familial, management familial et actionnariat salarié et ce, dans le respect des principes de gouvernement d entreprise. Le degré minimum d exposition au risque actions du portefeuille de l OPCVM est de 80 % provenant au minimum pour 75 % des marchés de la Zone Euro. 1 er filtre de sélection : Critères «quantitatifs»: Salariés détenant au moins 3 % du capital : «norme» retenue par l IAS (Indice de l Actionnariat Salarié) Sociétés détenues par des familles exerçant ou non des fonctions managériales dans cette société : pourcentage du capital détenu, stock-options, autres investissements patrimoniaux Evaluation de situations spécifiques : il peut s agir de sociétés en restructuration, d une évolution probable de l actionnariat,... Etude des valorisations : cette étude est conduite en absolu et en relatif par rapport au marché et aux autres acteurs éventuels du secteur d activité considéré. 2 ème filtre de sélection : Critères «qualitatifs»: Évaluation de la pérennité du contrôle du capital : cession / achat de titres par le management / la famille Appréciation de la qualité du management Track-record financier / industriel / stratégique du management : Expériences passées réussies : capacité à créer de la croissance rentable sur le long terme, à restructurer, à opérer un virage stratégique,... Indépendance vis-à-vis du marché, des sources de pression externe et interne à l entreprise Critères de gouvernance d entreprise. Appréciation de la qualité des fondamentaux des sociétés. Elle est principalement fondée sur l analyse des critères suivants : lisibilité et visibilité du métier, positionnement stratégique (fournisseurs, clients, concurrents, risque de nouvel entrant / produit de substitution), perspectives de croissance et d amélioration / maintien de la rentabilité, qualité de la structure financière, génération de flux de trésorerie, capacité de distribution de dividendes, composition du capital... 2 - Diversification des choix d investissements: (importante et récurrente) Dans un souci de diversification de ses choix d investissements, et dans le but de saisir toute opportunité de performance, l OPCVM peut être amené à investir en dehors de son marché domestique (constitué du marché de la Zone Euro) dans des capitalisations du reste de l Europe (Suisse, pays scandinaves, pays «émergents»,...). 3- Diversification des actifs: (secondaire et limitée) Dans les limites prévues par la réglementation et aux fins exclusives de dynamiser la performance du fonds, des positions peuvent être prises sur certaines catégories d actifs. L objectif est de bénéficier d un effet de levier. Ces interventions sont faites, par exemple, sur les supports suivants : bons de souscriptions, options d achat, parts d OPCVM, obligation convertible, Obligations à Bon de Souscription Action (R), Actions à Bon de Souscription Action (R)... 4- Couverture de change : (secondaire) Le fonds peut être amené à se protéger contre le risque de change en cas de mise en place par le gérant de stratégies de diversification sur les pays européens hors Zone Euro. Articulation des stratégies Dans le cadre de la gestion de l OPCVM, la principale source de valeur ajoutée est la sélection active de valeurs offrant de bonnes perspectives sur le long terme et la prise de positions significatives en terme de pondération des lignes détenues rapportée à l actif net du fonds, tout en respectant son orientation: promouvoir l actionnariat salarié et le management familial. Le degré minimum d exposition au risque actions du portefeuille du fonds est de 80 %, dont 75 % provenant de la Zone Euro. Profil de risque : «Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas du marché.» L OPCVM n offrant pas de garantie, il suit des fluctuations de marché pouvant l amener à ne pas restituer le capital investi. L ampleur de ces fluctuations peut être mesurée par un indicateur simple : la volatilité. La volatilité est un indicateur permettant de quantifier l amplitude moyenne des performances d un OPCVM, à travers l observation de ses performances passées. Ainsi, et à titre d exemple, la volatilité d un portefeuille Monétaire est inférieure à celle d un portefeuille Obligataire, qui présente lui-même une volatilité inférieure à celle d un portefeuille Actions. Cette notion de volatilité reflète le potentiel de performance de l OPCVM tant à la hausse qu à la baisse. Ainsi, plus sa volatilité est importante, plus sa capacité à générer de la performance est élevée, au prix d un risque de perte également plus élevé. Cette volatilité peut être décomposée par facteurs de risque. Ces facteurs sont également des sources de valeur ajoutée, sur lesquelles le portefeuille investit dans le but de générer de la performance. Parmi l ensemble des facteurs de risque/valeur ajoutée qui sont à leur disposition, nos équipes de gestion s attachent à gérer à tout instant leur budget de risque en privilégiant les sources faisant l objet de convictions fortes. Les principaux facteurs de risque sur lesquels peut s exposer le présent OPCVM sont listés ci-dessous. Risque lié au marché actions : L OPCVM pouvant être investi directement ou indirectement en actions, l évolution de sa valeur est liée aux évolutions de la valorisation de l univers d investissement Actions. Par exemple, si le cours des actions qui entrent dans la composition du portefeuille baisse, la valeur liquidative de la part de l OPCVM s en trouve diminuée. L OPCVM sera exposé de 80 % à 110 % au Risque lié au marché actions. 10

Risque lié au choix des actions individuelles : Outre l exposition au marché Actions, et le risque sectoriel, des paris sont effectués au sein d un même secteur sur des titres en particulier. Ce choix de titre traduit la confiance du gérant sur certaines valeurs ou, au contraire, sa réserve. Le choix de surpondérer ou sous-pondérer certains titres génère de la volatilité dans le portefeuille, fonction de la volatilité de chacun des titres. Risque sectoriel/géographique : Les marchés Actions constituent un univers très large de valeurs. Au sein de cet univers, le portefeuille peut se concentrer plus ou moins sur un segment particulier du marché, soit en lien avec son univers/indice de référence, le cas échéant, soit en fonction des anticipations de nos équipes de gestion. Ces segments peuvent être liés aux secteurs économiques, aux pays/zones géographiques, à la taille des entreprises, à l orientation rendement/croissance, etc. Certains segments sont plus volatils que d autres et génèrent par conséquent plus de volatilité dans les performances du portefeuille, d autres sont plus défensifs. Impact de l inflation : Le portefeuille est investi dans des instruments obligataires dont le rendement dépend de l inflation. Si l inflation baisse, la valeur de ces instruments diminue, et la valeur de la part de l OPCVM s en trouve diminuée. Risque de change : L évolution des taux de change, sur des titres émis en devise étrangère génèrent des variations de valorisation indépendantes des fluctuations propres à chaque titre dans leur devise. Ainsi, un titre dont la valorisation dans sa devise ne changerait pas, serait néanmoins affecté par les variations de cette devise face à l Euro. Cette notion intervient dans le choix des titres, et lorsque les anticipations sur une devise sont défavorables, elle peut être couverte grâce, entre autres, à des instruments à terme de devise. Risque de liquidité (Risque qu une position ne puisse pas être liquidée en temps opportun, à un prix raisonnable). Ce risque s applique essentiellement aux titres dont le volume de transaction est faible et pour lesquels il est donc plus difficile de trouver à tout instant un acheteur/vendeur à un prix raisonnable. Il apparaît particulièrement lors de souscription/rachats importants par rapport à la taille du portefeuille. Compte tenu de son orientation de gestion et des stratégies d investissement utilisées, le portefeuille est amené à investir sur ce type de titres peu liquides (actions de petites et moyennes capitalisation et/ou actions non cotées (accessoire) et/ou certains titres obligataires émis par des entreprises privées, ainsi que les produits issus de la titrisation), ce qui le conduit à être exposé à ce type de risque. Impact des produits dérivés : La possibilité pour le portefeuille d investir dans des produits dérivés (futures, options, swaps, etc...) l expose à des sources de risques et donc de valeur ajoutée que des titres en direct ne permettent pas d atteindre. Ainsi, le portefeuille peut s exposer à des variations de volatilité du marché ou de certains segments du marché. Le portefeuille peut également s investir sur certains segments de marché ou sur le marché dans sa globalité plus que l actif ne le permet. Dans le cas d une surexposition et d une évolution défavorable du marché, la baisse de la valeur liquidative du fonds serait d autant plus importante et plus rapide. L utilisation de produits dérivés permet, sans modifier la composition du portefeuille de titres, de s exposer de façon accrue sur différents facteurs de risque, selon les anticipations de nos équipes de gestion, et d accentuer (ou de diminuer) les fluctuations de valorisation. Risque relatif : Sur les différents facteurs de risque énumérés précédemment, le portefeuille peut prendre des paris par rapport à son univers/indice de référence, le cas échéant. Ces paris, qui permettent de dégager une surperformance, introduisent également un risque de sous-performance par rapport à cet univers/indice de référence, le cas échéant. Nos équipes de gestion s attachent à gérer à tout instant leur budget de risque en privilégiant les facteurs faisant l objet d anticipations fortes pour optimiser le rapport entre l espérance de surperformance et le risque de sous-performance. Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : L OPCVM s adresse à : Tout souscripteur Le profil de risque de l OPCVM le destine à être souscrit par des porteurs souhaitant s exposer au(x) : risque lié au marché actions Durée minimale de placement recommandée : 5 ans Pour les particuliers, le montant qu il est raisonnable d investir dans cet OPCVM dépend de votre situation personnelle. Pour le déterminer, vous devez tenir compte de votre richesse/patrimoine personnel, de vos besoins actuels et futurs mais également de votre souhait de prendre des risques ou au contraire de privilégier un investissement prudent. Il est également fortement recommandé de diversifier suffisamment vos investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de cet OPCVM. La souscription des Parts du Fonds est permise uniquement aux investisseurs n ayant pas la qualité de «U.S. Person» telle que cette expression est définie dans la règlementation financière fédérale américaine. Les Parts n ont pas été, ni ne seront, enregistrées en vertu du U.S. Securities Act de 1933 (ci-après, «l Act de 1933»), ou en vertu de quelque loi applicable dans un Etat américain, et les Parts ne pourront pas être directement ou indirectement cédées, offertes ou vendues aux Etats-Unis d Amérique (y compris ses territoires et possessions), au bénéfice de tout ressortissant des Etats-Unis d Amérique (ci-après «U.S. Person», tel que ce terme est défini par la réglementation américaine «Regulation S» dans le cadre de l Act de 1933 adoptée par l Autorité américaine de régulation des marchés («Securities and Exchange Commission» ou «SEC»), sauf si (I) un enregistrement des Parts était effectué ou (II) une exemption était applicable (avec le consentement préalable de la société de gestion du FCP). Le FCP n est pas, et ne sera pas, enregistré(e) en vertu de l U.S. Investment Company Act de 1940. Toute revente ou cession de Parts aux Etats-Unis d Amérique ou à une «U.S. Person» peut constituer une violation de la loi américaine et requiert le consentement écrit préalable de la société de gestion du FCP). Les personnes désirant acquérir ou souscrire des Parts auront à certifier par écrit qu elles ne sont pas des «U.S. Persons». La société de gestion du FCP a le pouvoir d imposer des restrictions (I) à la détention de Parts par une «U.S. Person» et ainsi opérer le rachat forcé des parts détenues, ou (II) au transfert de Parts à une «U.S. Person». Ce pouvoir s étend également à toute personne (a) qui apparaît directement ou indirectement en infraction avec les lois et règlements de tout pays ou toute autorité gouvernementale, ou (b) qui pourrait, de l avis de la société de gestion du FCP, faire subir un dommage au FCP qu elle n aurait autrement ni enduré ni subi. L offre de Parts n a pas été autorisée ou rejetée par la SEC, la commission spécialisée d un Etat américain ou toute autre autorité régulatrice américaine, pas davantage que lesdites autorités ne se sont prononcées ou n ont sanctionné les mérites de cette offre, ni l exactitude ou le caractère adéquat des documents relatifs à cette offre. Toute affirmation en ce sens est contraire à la loi. Tout Porteur de parts doit informer immédiatement le FCP dans l hypothèse où il deviendrait une «U.S. Person». Tout Porteur de parts devenant U.S. Person ne sera plus autorisé à acquérir de nouvelles Parts et il pourra lui être demandé d aliéner ses Parts à tout moment au profit de personnes n ayant pas la qualité de «U.S. Person». La société de gestion du FCP se réserve le droit de procéder au rachat forcé de toute Part détenue directement ou indirectement, par une «U.S. Person», ou si la détention de Parts par quelque personne que ce soit est contraire à la loi ou aux intérêts du FCP. La définition des «US Person(s)» telle que définie par la Regulation S de la SEC (Part 230-17 CFR 230.903) est disponible à l adresse suivante : http://www.sec.gov/about/laws/secrulesregs.htm Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 3.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 1.794 % TTC 11

Informations complémentaires : - Commission de surperformance sur l actif net : Néant Prestataires percevant des commissions de mouvement : le dépositaire Prélèvement sur chaque transaction : 300 euros TTC maximum Allianz actions Emergentes C Code ISIN FR0007492749 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique FCP Devise EUR Classification : Actions internationales ALLIANZ GLOBAL INVESTORS US Allianz Global Investors Bockenheimer Landstrabe 42 44 60323 Francfort sur le Main Allemagne Objectif de gestion : L objectif de l OPC est de réaliser une performance supérieure ou égale à celle de l indice MSCI Emerging Markets (Morgan Stanley Capital International) sur la durée de placement recommandée. Indicateur de référence : MSCI Emerging Markets dividendes nets réinvestis. Cet indice est représentatif de l ensemble des actions de sociétés cotées sur les marchés émergents. La société de gestion et le dépositaire tiennent à disposition des investisseurs les informations concernant l indice de référence dont l évolution figure dans les documents périodiques et le rapport annuel. Des précisions sur l indice de référence figurent dans la note détaillée. Stratégie d investissement : La politique d investissement vise à accroître le capital à long terme en investissant dans les actions des Marchés émergents. L OPC investit principalement en Actions (titres de participation) de sociétés qui ont leur siège social ou qui réalise une part prépondérante de leur chiffre d affaires et/ou de leurs bénéfices dans un Pays émergent qui doit être représenté dans l indice MSCI Emerging Market (TR Net), ainsi qu en ADR (certificats représentatifs de titres étrangers cotés sur le marché des Etats- Unis), ou GDR correspondants. L équipe de gestion utilise un processus quantitatif dynamique combiné à un processus de sélection des titres (gestion active) basé sur une analyse fondamentale pour prendre les décisions de sélection en matière de titres individuels, de secteurs et de pays. Ainsi en amont, un modèle interne multi-factoriel est utilisé afin d analyser les titres qui constituent l univers d investissement. Cette approche quantitative prend en compte un certain nombre de critères tels que : changements positifs, potentiel de valorisation et de croissance, prévisions des cash-flows, qualité des rendements, ou capacité à dégager des bénéfices. Dans un second temps, l équipe de gestion effectue une analyse qualitative rigoureuse des titres afin de valider chacune des recommandations déterminées par le modèle en s appuyant sur l apport de la recherche interne. Enfin, le processus de construction du portefeuille intègre un modèle d optimisation permettant de maximiser la rentabilité attendue tout en pilotant l exposition aux différents risques. Profil de risque : Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et les aléas des marchés. Les investisseurs doivent être conscients des risques suivants. En outre, les développements suivants ne constituant pas une liste exhaustive de tous les facteurs de risques liés à l acquisition de parts de l OPCVM, l investisseur est invité à se faire sa propre opinion quant à l opportunité de l investissement envisagé et à se rapprocher de ses conseils habituels avant toute acquisition des parts de l OPCVM. Risque lié au marché actions : L OPC pouvant être investi directement ou indirectement en actions, l évolution de sa valeur est liée aux évolutions de la valorisation de l univers d investissement Actions. Par exemple, si le cours des actions qui entrent dans la composition du portefeuille baisse, la valeur liquidative de la part de l OPC s en trouve diminuée. L OPC sera exposé de 70 % à 100 % au Risque lié au marché actions. Risque lié aux pays émergents : L OPC peut investir dans des titres émis par des pays ou des sociétés de pays émergents. La volatilité des performances de l OPC peut(être augmentée tant par des facteurs économiques que par d autres types de perturbations (comme l évolution de la fiscalité, de la stabilité politique, etc) Risque de change : L évolution des taux de change, sur des titres émis en devise étrangère génèrent des variations de valorisation indépendantes des fluctuations propres à chaque titre dans leur devise. Ainsi, un titre dont la valorisation dans sa devise ne changerait pas, serait néanmoins affecté par les variations de cette devise face à l Euro. Cette notion intervient dans le choix des titres, et lorsque les anticipations sur une devise sont défavorables, elle peut être couverte grâce, entre autres, à des instruments à terme de devise. L OPC pourra être exposé à un risque de change sur la totalité du portefeuille Impact des produits dérivés : La possibilité pour le portefeuille d investir dans des produits dérivés (futures, options, swaps, etc) l expose à des sources de risques et donc de valeur ajoutée que des titres en direct ne permettent pas d atteindre. Ainsi, le portefeuille peut s exposer à des variations de volatilité du marché ou de certains segments du marché. Le portefeuille peut également s investir sur certains segments de marché ou sur le marché dans sa globalité plus que l actif ne le permet. Dans le cas d une surexposition et d une évolution défavorable du marché, la baisse de la valeur liquidative du fonds serait d autant plus importante et plus rapide. L utilisation de produits dérivés permet, sans modifier la composition du portefeuille de titres, de s exposer de façon accrue sur différents facteurs de risque, selon les anticipations de nos équipes de gestion, et d accentuer (ou de diminuer) les fluctuations de valorisation. Risque de contrepartie : ce risque est lié à la conclusion de contrats sur instruments financiers à terme et de cessions et/ou acquisitions temporaires de titres, dans l hypothèse où une contrepartie avec laquelle un contrat a été conclu, ne tiendrait pas ses engagements (par exemple : paiement, remboursement), ce qui peut entraîner une baisse de la valeur liquidative. Risque de modèle : le processus de gestion de l OPC repose sur l élaboration d un modèle quantitatif permettant d identifier des signaux sur la base de résultats statistiques passés. Il existe un risque que le modèle ne soit pas efficient, rien ne garantissant que les situations de marché passées se reproduisent à l avenir. -Risque de perte en capital : Compte tenu de l évolution des marchés et de la stratégie de gestion, l investisseur peut subir des pertes en capital A titre accessoire, l OPC est également exposé au(x) risque(s) : - Risque lié au choix des actions individuelles : Outre l exposition au marché Actions, et le risque sectoriel, des paris sont effectués au sein d un même secteur sur des titres en particulier. Ce choix de titre traduit la confiance du gérant sur certaines valeurs ou, au contraire, sa réserve. Le choix de sur-pondérer ou sous-pondérer certains titres génère de la volatilité dans le portefeuille, fonction de la volatilité de chacun des titres. Risque sectoriel/géographique : Les marchés Actions constituent un univers très large de valeurs. Au sein de cet univers, le portefeuille peut se concentrer plus ou moins sur un segment particulier du marché, soit en lien avec son univers/indice de référence, le cas échéant, soit en fonction des anticipations de nos équipes de gestion. Ces segments peuvent être liés aux secteurs économiques, aux pays/zones géographiques, à la taille des entreprises, à l orientation rendement/croissance, etc. Certains segments sont plus volatils que d autres et génèrent par conséquent plus de volatilité dans les performances du portefeuille, d autres sont plus défensifs. Risque relatif : Sur les différents facteurs de risque énumérés précédemment, le portefeuille peut prendre des paris par rapport à son univers/indice de référence, le cas échéant. Ces paris, qui permettent de dégager une sur-performance, introduisent également un risque de sous-performance par rapport à cet univers/indice de référence, le cas échéant. Nos équipes de gestion s attachent à gérer à tout instant leur budget de risque en privilégiant les facteurs faisant l objet d anticipations fortes pour optimiser le rapport entre l espérance de sur-performance et le risque de sous-performance. 12

Rien ne garantit que les objectifs de gestion de l OPCVM seront atteints.l investisseur peut subir des pertes en capital. Garantie ou protection : Néant Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Tous souscripteurs. Cet OPCVM sert de support à des contrats d assurance exprimés en unités de compte. L OPCVM est ouvert à la fois aux investisseurs institutionnels et aux investisseurs individuels. Cet OPCVM s adresse aux porteurs qui souhaitent investir sur le moyen long terme, en actions de l indice, de façon à obtenir une performance supérieure ou égale à celle de l indice, sans couverture de risque de change. Pour les investisseurs institutionnels, il a vocation en particulier à représenter un investissement de coeur de portefeuille diversifié en actions composant l indice de référence. Son niveau de risque mesuré par la volatilité des performances devrait rester voisin de celui de l indice de référence. Pour les investisseurs individuels, la part que l OPCVM doit représenter dans le patrimoine total doit être déterminée en fonction de paramètres tels que la valeur absolue du patrimoine total, l âge de l investisseur, son horizon de placement, les objectifs qu il a fixés pour son placement (préparation de la retraite, investissement temporaire en vue de la réalisation d un projet...), le niveau de risque global qu il souhaite prendre (apprécié par exemple par le niveau de pertes qu il est prêt à accepter à un horizon donné), la fiscalité qu il supporte etc... Compte tenu de la complexité des éléments à prendre en compte, il est recommandé aux investisseurs individuels de rechercher toutes les aides extérieures qu ils jugent utiles avant de définir leur allocation d actifs et de procéder à leur investissement. Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : - Commission de souscription affichée : Maximum 3.00 % - Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % - Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % - Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 2.05 % TTC Informations complémentaires : Commission de surperformance sur l Actif net du compartiment : Néant Commission de mouvement : Prestataire percevant des commissions de mouvement : le Dépositaire Prélèvement sur chaque transaction de 100 Euros maximum par transaction Allianz actions Euro Convictions Code ISIN FR0000449431 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique FCP Devise EUR Allianz Global Investors Bockenheimer Landstrabe 42 44 60323 Francfort sur le Main Allemagne Classification : Actions de pays de la zone euro Objectif de gestion : Le FCP a pour objectif d offrir une performance supérieure à celle du MSCI EMU sur son horizon de placement recommandé de 5 ans. Indicateur de référence La performance de l OPCVM est à comparer à l indice de marché : MSCI EMU Le MSCI EMU est un indice large représentant les principales capitalisations boursières des pays de la zone euro, calculé par Morgan Stanley Capital Index. Il est calculé tous les jours sur la base des cours de clôture, dividendes nets réinvestis. Stratégie d investissement : Dans le cadre de la gestion d ALLIANZ ACTIONS EURO CONVICTIONS, la principale source de valeur ajoutée est la sélection active de valeurs de la zone euro. L exposition au risque actions du portefeuille d ALLIANZ ACTIONS EURO CONVICTIONS est de 75 % à 120 %. Afin de permettre aux porteurs de bénéficier des avantages fiscaux du PEA, l actif du fonds est composé en permanence à hauteur de 75 % minimum d actions de la zone euro. 1 - Sélection active de valeurs : Principale et récurrente La stratégie d investissement du fonds repose, de manière principale et récurrente, sur la sélection active de valeurs (gestion dite «stock picking «). Cette sélection s opère sur des valeurs qui ont été choisies sur la base d analyses fondamentales, d évaluation de leurs valorisations et des caractéristiques propres à chacune d entre-elles. Notre style de gestion nous permet d arbitrer entre valeurs de croissance et valeurs dites «values» en fonction de nos anticipations de marché. Ainsi, nous nous intéresserons plus particulièrement à des ratios de Price/Earnings, de croissance des bénéfices projetés, de génération de cash flows lorsque nous regardons une valeur de croissance et à des ratios de Price/Book, Dividend Yield, pour apprécier le caractère «value «d une société. L analyse fondamentale conduit à apprécier chaque valeur en absolu et en relatif dans son secteur. Elle repose, dans une optique à moyen terme, sur l analyse de la stratégie de la société, son potentiel de croissance, sa structure de financement et sa capacité à dégager des bénéfices. Nous nous intéressons donc au positionnement de ses produits sur le marché, à ses avantages concurrentiels, son savoir-faire et sa capacité à rentabiliser à moyen terme le capital qu elle a investi dans ses activités. Nous attribuons une importance forte à la qualité du management et nous essayons de rencontrer fréquemment les dirigeants des sociétés que nous avons retenues. L évaluation vise à quantifier le potentiel de valorisation de chaque titre et à apprécier le momentum boursier favorable à l investissement. 13

La caractérisation tend à établir le profil d un titre par son appartenance à un style, son degré d agressivité boursier et sa sensibilité à divers facteurs macro-économiques et boursiers (taille de la société, liquidité du titre, taux d intérêt, change). La pondération et le nombre de valeurs en portefeuille au sein de l OPCVM résultent d une analyse de la diversification optimale du risque spécifique pour un niveau de rendement objectif et dans le cadre d orientations structurantes telles que, le budget global de risque relatif, le style, le degré d agressivité (ou beta), les orientations thématiques (secteurs et pays). Le choix de l ajout ou de l arbitrage d un titre au sein du portefeuille de l OPCVM est apprécié par son impact sur le risque du portefeuille et sa rentabilité autant que sur ses caractéristiques spécifiques. 2 - Diversification des choix d investissement : Accessoire Dans un souci de diversification de ses choix d investissements, et dans le but de saisir toute opportunité de performance, le gérant de l OPCVM pourra investir dans des titres (dont éventuellement ou uniquement des OPCVM) présentant des opportunités de performance. Des opportunités d investissement thématiques potentielles sont définies par les organes de décision internes présentés dans la rubrique «articulation des stratégies». Celles-ci peuvent revêtir la forme de diversification par style de gestion, par taille de capitalisation et/ou par secteur. La grille de notation des marchés secondaires, commune à l ensemble des équipes de gestion, se décompose, dans ce cas selon la forme suivante : neutre, positif, très positif. a- Diversification par style de gestion : importante et récurrente Le gérant de l OPCVM est amené régulièrement à investir sur des titres (dont éventuellement ou uniquement des OPCVM) ayant pour particularité de suivre un style de gestion marqué (rendement, croissance). L introduction de ce type de diversification résulte directement de la grille de notation des marchés dits «secondaires» décrite précédemment. b- Diversification par taille de capitalisation : importante et récurrente Le gérant de l OPCVM est amené régulièrement à investir sur des titres (dont éventuellement ou uniquement des OPCVM)ayant pour particularité d être spécialisés sur des tailles d actifs (grandes valeurs, valeurs moyennes et/ou petites valeurs). L introduction de ce type de diversification résulte directement de la grille de notation des marchés dits «secondaires» décrite précédemment. c- Diversification sectorielle : Le gérant de l OPCVM peut être amené à investir sur des titres (dont éventuellement ou uniquement des OPCVM) d un ou plusieurs secteurs. L introduction de ce type de stratégie résulte directement de la grille de notation des marchés dits «secondaires» décrite précédemment. Les zones géographiques d investissement et le libellé des devises sont précisés à la rubrique «actifs utilisés» Articulation des stratégies Dans le cadre de la gestion d ALLIANZ ACTIONS EURO CONVICTIONS, la principale source de valeur ajoutée est la sélection active de valeurs de la zone euro. L indice MSCI EMU est utilisé à titre de référence indicative des niveaux de performances des marchés. Les décisions de gestion actions reposent également sur le Scénario Macro-Economique Central et les prévisions de marché d Allianz Global Investors France à horizon 3 et 12 mois ainsi que sur le Comité Actions mensuel. Comité d Orientation Economique : Le Comité Economique détermine un Scénario Macro-économique Central et un scénario alternatif ainsi que les prévisions concernant les taux courts et les devises sur lesquels s appuient les autres comités dans leurs décisions. On détermine sur les trois principales zones géographiques (Etats-Unis, Zone Euro et Japon) un profil trimestriel de croissance ainsi que l évolution anticipée de l inflation totale et sous-jacente. A partir de ces prévisions, nous anticipons les réactions des Banques Centrales sur des horizons de 3 et 12 mois qui débouchent sur des prévisions de taux directeurs. Le même exercice est mené sur les devises (prévisions sur les parités sur les mêmes horizons). Comité Actions : Le Comité Actions évalue les conséquences des scénarii économiques sur les marchés actions et fait des recommandations sur les styles de gestion et les secteurs à privilégier. Il formule des prévisions de niveau concernant les principaux marchés d actions à horizon 3 et 12 mois. En outre, des comités exceptionnels sont organisés lorsque les conditions de marché l exigent (comme cela a par exemple été le cas lors de la Guerre en Irak). A l issue de ces comités préparatoires se tient le Comité d Investissement d Allianz Global Investors France. C est le lieu de débat et de validation des conclusions des comités préparatoires en s assurant de la cohérence d ensemble. Ce Comité d Investissement validera, tous les mois, le Scénario Economique Central d Allianz Global Investors France ainsi que les prévisions d évolution des actions et d autres prévisions relatives à d autres classes d actifs Afin de prévenir d éventuels conflits d intérêts, le groupe Allianz a mis en place une politique de gestion des conflits d intérêts disponible sur le site internet www.allianzgi.fr Profil de risque : «Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas du marché.» L OPCVM n offrant pas de garantie, il suit des fluctuations de marché pouvant l amener à ne pas restituer le capital investi. L ampleur de ces fluctuations peut être mesurée par un indicateur simple : la volatilité. La volatilité est un indicateur permettant de quantifier l amplitude moyenne des performances d un OPCVM, à travers l observation de ses performances passées. Ainsi, et à titre d exemple, la volatilité d un portefeuille Monétaire est inférieure à celle d un portefeuille Obligataire, qui présente lui-même une volatilité inférieure à celle d un portefeuille Actions. Cette notion de volatilité reflète le potentiel de performance de l OPCVM tant à la hausse qu à la baisse. Ainsi, plus sa volatilité est importante, plus sa capacité à générer de la performance est élevée, au prix d un risque de perte également plus élevé. Cette volatilité peut être décomposée par facteurs de risque. Ces facteurs sont également des sources de valeur ajoutée, sur lesquelles le portefeuille investit dans le but de générer de la performance. Parmi l ensemble des facteurs de risque/valeur ajoutée qui sont à leur disposition, nos équipes de gestion s attachent à gérer à tout instant leur budget de risque en privilégiant les sources faisant l objet de convictions fortes. Les principaux facteurs de risque sur lesquels peut s exposer le présent OPCVM sont listés ci-dessous. Risque lié au marché actions : L OPCVM pouvant être investi directement ou indirectement en actions, l évolution de sa valeur est liée aux évolutions de la valorisation de l univers d investissement Actions. Par exemple, si le cours des actions qui entrent dans la composition du portefeuille baisse, la valeur liquidative de la part de l OPCVM s en trouve diminuée. L OPCVM sera exposé de 75 % à 120 % au Risque lié au marché actions. Risque lié au choix des actions individuelles : Outre l exposition au marché Actions, et le risque sectoriel, des paris sont effectués au sein d un même secteur sur des titres en particulier. Ce choix de titre traduit la confiance du gérant sur certaines valeurs ou, au contraire, sa réserve. Le choix de sur-pondérer ou sous-pondérer certains titres génère de la volatilité dans le portefeuille, ce qui peut entrainer une baisse de la valeur liquidative. Risque sectoriel/géographique : Les marchés Actions constituent un univers très large de valeurs. Au sein de cet univers, le portefeuille peut se concentrer plus ou moins sur un segment particulier du marché, soit en lien avec son univers/indice de référence, le cas échéant, soit en fonction des anticipations de nos équipes de gestion. Ces segments peuvent être liés aux secteurs économiques, aux pays/zones géographiques, à la taille des entreprises, à l orientation rendement/croissance, etc. Certains segments sont plus volatils que d autres et génèrent par conséquent plus de volatilité dans les performances du portefeuille, pouvant entrainer une baisse de la valeur liquidative de la part. Risque lié à l investissement dans les micros, petites et moyennes capitalisations : les investissements de l OPCVM peuvent comprendre des actions de micro, petites et moyennes capitalisations ; le volume d échange de ces titres étant plus réduit, les mouvements de marchés peuvent être plus marqués à la hausse comme à la baisse et peuvent être plus rapides que ceux des grandes capitalisations. La valeur liquidative de l OPCVM pourra donc avoir le même comportement. Impact des produits dérivés : La possibilité pour le portefeuille d investir dans des produits dérivés (futures, options, swaps, etc) l expose à des sources de risques et donc de valeur ajoutée que des titres en direct ne permettent pas d atteindre. Ainsi, le portefeuille peut s exposer à des variations de volatilité du marché ou de certains segments du marché. Le portefeuille peut également s investir sur certains segments de marché ou sur le marché dans sa globalité plus que l actif ne le permet. Dans le cas d une surexposition et d une évolution défavorable du marché, la baisse de la valeur liquidative du fonds serait d autant plus importante et plus rapide. L utilisation de produits dérivés permet, sans modifier la composition du portefeuille de titres, de s exposer de façon accrue sur différents facteurs de risque, selon les anticipations de nos équipes de gestion, et d accentuer (ou de diminuer) les fluctuations de valorisation. Risque de contrepartie : ce risque est lié à la conclusion de contrats sur instruments financiers à terme, dans l hypothèse où une contrepartie avec laquelle un contrat a été conclu, ne tiendrait pas ses engagements (par exemple : paiement, Remboursement), ce qui peut entraîner une baisse de la valeur liquidative. A titre accessoire, l OPCVM est également exposé au(x) risque(s) : 14

Risque de change : Le portefeuille pouvant être investi dans des instruments dont la valeur est exprimée dans des devises autres que l euro, il est exposé aux variations des taux de change. Par exemple, si la valeur d une devise diminue par rapport à l euro, la valeur des instruments financiers libellés dans cette devise qui rentrent dans la composition du portefeuille baisse, et la valeur de la part de l OPCVM s en trouve diminuée. L OPCVM sera exposé jusqu à 10 % au Risque de change. Garantie ou protection : Néant Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Tout souscripteur Le profil de risque de l OPCVM le destine à être souscrit par des porteurs souhaitant s exposer au(x) : Risque lié au marché actions La souscription des Parts du Fonds est permis uniquement aux investisseurs n ayant pas la qualité de «U.S Person» telle que cette expression est définie dans la règlementation financière fédérale américaine. Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 3.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 1.794 % TTC Informations complémentaires : Prestataires percevant des commissions de mouvement : le dépositaire : Prélèvement sur chaque Transaction : 300 euros TTC maximum (se reporter au prospectus) Commission de surperformance sur l Actif net : Néant Allianz actions Euro Midcap Code ISIN FR0000449464 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique FCP Devise EUR Classification : Actions internationales ALLIANZ GLOBAL INVESTORS EUROP Allianz Global Investors Bockenheimer Landstrabe 42 44 60323 Francfort sur le Main Allemagne Objectif de gestion : L OPCVM a pour objectif d offrir une performance supérieure à celle du (ou des) marché(s) petites et moyennes capitalisations européennes. Indicateur de référence La méthode de gestion de l OPCVM décrite dans la section «Stratégie d investissement» n est pas compatible avec le recours à un indicateur de référence. En effet la principale source de valeur ajoutée est la sélection active de valeurs qui permettra d atteindre l objectif de gestion. Stratégie d investissement : L objectif de gestion du F.C.P. est d offrir une performance supérieure à celle du marché des actions de petite et moyenne capitalisations européennes. Le degré minimum d exposition au risque actions du portefeuille de l OPCVM est de 80 %. L OPCVM investit principalement sur son marché domestique constitué du marché des petites et moyennes capitalisations actions européennes et accessoirement sur le reste du monde dont les pays émergents. Afin de permettre aux porteurs de bénéficier des avantages fiscaux du PEA, l actif du fonds est composé au minimum et en permanence de 75 % d actions éligibles. L investissement et/ou l exposition en actions hors Europe sera limité à un maximum de 20 % et principalement en actions de pays de l OCDE. Les actions des pays émergents seront limités à 5 %. 1- Sélection active de valeurs : Principale et récurrente La stratégie d investissement du fonds repose, de manière principale et récurrente, sur la sélection active de valeurs (gestion dite «stock picking»). Cette sélection s opère sur des valeurs qui ont été choisies sur la base d analyses fondamentales, d évaluation de leurs valorisations et des caractéristiques propres à chacune d entre-elles. Notre style de gestion nous permet d arbitrer entre valeurs de croissance et valeurs dites «values» en fonction de nos anticipations de marché. Ainsi, nous nous intéresserons plus particulièrement à des ratios de Price/Earnings, de croissance des bénéfices projetés, de génération de cash flows lorsque nous regardons une valeur de croissance et à des ratios de Price/Book, Dividend Yield, pour apprécier le caractère «value» d une société. L analyse fondamentale conduit à apprécier chaque valeur en absolu et en relatif dans son secteur. Elle repose, dans une optique à moyen terme, sur l analyse de la stratégie de la société, son potentiel de croissance, sa structure de financement et sa capacité à dégager des bénéfices. Nous nous intéressons donc au positionnement de ses produits sur le marché, à ses avantages concurrentiels, son savoir-faire et sa capacité à rentabiliser à moyen terme le capital qu elle a investit dans ses activités. Nous attribuons une importance forte à la qualité du management et nous essayons de rencontrer fréquemment les dirigeants des sociétés que nous avons retenues. L évaluation vise à quantifier le potentiel de valorisation de chaque titre et à apprécier le momentum boursier favorable à l investissement. La caractérisation tend à établir le profil d un titre par son appartenance à un style, son degré d agressivité boursier et sa sensibilité à divers facteurs macro-économiques et boursiers (taille de la société, liquidité du titre, taux d intérêt, change...). La pondération et le nombre de valeurs en portefeuille au sein de l OPCVM résultent d une analyse de la diversification optimale du risque spécifique pour un niveau de rendement objectif et dans le cadre d orientations structurantes telles que, le budget global de risque relatif, le style, le degré d agressivité (ou beta), les 15

orientations thématiques (secteurs et pays). Le choix de l ajout ou de l arbitrage d un titre au sein du portefeuille de l OPCVM est apprécié par son impact sur le risque du portefeuille et sa rentabilité autant que sur ses caractéristiques spécifiques. Articulation des stratégies : Se reporter au prospectus. Profil de risque : «Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas du marché.» L OPCVM n offrant pas de garantie, il suit des fluctuations de marché pouvant l amener à ne pas restituer le capital investi. L ampleur de ces fluctuations peut être mesurée par un indicateur simple : la volatilité. La volatilité est un indicateur permettant de quantifier l amplitude moyenne des performances d un OPCVM, à travers l observation de ses performances passées. Ainsi, et à titre d exemple, la volatilité d un portefeuille Monétaire est inférieure à celle d un portefeuille Obligataire, qui présente lui-même une volatilité inférieure à celle d un portefeuille Actions. Cette notion de volatilité reflète le potentiel de performance de l OPCVM tant à la hausse qu à la baisse. Ainsi, plus sa volatilité est importante, plus sa capacité à générer de la performance est élevée, au prix d un risque de perte également plus élevé. Cette volatilité peut être d»composée par facteurs de risque. Ces facteurs sont également des sources de valeur ajoutée, sur lesquelles le portefeuille investit dans le but de générer de la performance. Parmi l ensemble des facteurs de risque/valeur ajoutée qui sont à leur disposition, nos équipes de gestion s attachent à gérer à tout instant leur budget de risque en privilégiant les sources faisant l objet de convictions fortes. Les principaux facteurs de risque sur lesquels peut s exposer le présent OPCVM sont listés ci-dessous : - Risque lié au marché actions : - Risque lié à l investissement dans les petites et moyennes capitalisations : - Risque de change : - Risque lié au choix des actions individuelles : - Risque sectoriel/géographique : - Impact des produits dérivés : - Risque relatif : Se reporter au prospectus. Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : L OPCVM s adresse à : Tout souscripteur Le profil de risque de l OPCVM le destine à être souscrit par des porteurs souhaitant s exposer au(x) : - Risque lié à l investissement dans les petites capitalisations Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 3.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 1.794 % TTC Informations complémentaires : Commission de surperformance sur l actif net : Néant. Commission de mouvement Prélèvement sur chaque transaction : Barème SG. Allianz actions US (Couvert) Code ISIN FR0000449423 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique FCP Devise EUR Allianz Global Investors Bockenheimer Landstrabe 42 44 60323 Francfort sur le Main Allemagne Classification : Actions internationales Objectif de gestion : Le FCP est un OPCVM nourricier de l OPCVM maître ALLIANZ ACTIONS US. Rappel de l objectif de gestion de l OCPVM maître : L OPCVM a pour objectif d offrir une performance supérieure à l indice FRANCK RUSSEL 1000 VALUE (FRC) sur la durée de placement recommandée. Les performances du nourricier seront inférieures à celles du Maître en raison de ses propres frais de fonctionnement et de gestion. Indicateur de référence 16

Le FCP est un OPCVM nourricier de l OPCVM maître Allianz Actions US. Rappel de l indicateur de référence de l OPCVM maître: La performance de l OPCVM est à comparer à l indice de marché : FRANCK RUSSEL 1000 VALUE (FRC) Stratégie d investissement : Le FCP est un OPCVM nourricier qui investit son actif en totalité et en permanence en parts du FCP maître ALLIANZ ACTIONS US et à titre accessoire en liquidités. Rappel de la stratégie d investissement de l OPCVM Maître : 1- Selection de titres : principale et récurrente Cette stratégie permet d identifier les titres les plus attractifs au sein de l univers d investissement. A l intérieur de l univers des titres de chaque secteur, le choix se fait en fonction : De l émetteur Du niveau de subordination De la notation (rating) de l émission De la maturité De la liquidité de l émission Du coupon (fixe, indexé) Et d autres caractéristiques (options rattachées, devises d émission) Les décisions du gérant seront fondées sur : Des critères intrinsèques : analyse financière des émetteur de l univers d investissement, Des critères relatifs : rendement, liquidité, facilité à obtenir une cotation auprès des intermédiaires de marché 2- Diversification des choix d investissement : Importante Dans un souci de diversification de ses choix d investissements, et dans le but de saisir toute opportunité de performance, le gérant de l OPCVM pourra investir dans des titres (dont éventuellement ou uniquement des OPCVM) présentant des opportunités de performance. Des opportunités d investissement thématiques potentielles sont définies par les organes de décisions internes présentés dans la rubrique «articulation des stratégie». Celles-ci peuvent revêtir la forme de diversification par style de gestion, par taille de capitalisation et/ou par secteur. La grille de notation des marchés secondaires, commune à l ensemble des équipes de gestion se décompose, dans ce cas selon la formule suivante : neutre, positif, très positif. a. Diversification par style de gestion : importante et récurrente Le gérant de l OPCVM est amené régulièrement à investir sur des titres (dont éventuellement ou uniquement des OPCVM) ayant pour particularité de suivre un style de gestion marqué (rendement, croissance..). L introduction de ce type de diversification résulte directement de la grille de notation des marchés dits «secondaires» décrite précédemment. b. Diversification par taille de capitalisation : importante et récurrente Le gérant de l OPCVM est amené régulièrement à investir sur des titres (dont éventuellement ou uniquement des OPCVM) ayant pour particularité d être spécialisés sur des tailles d actifs (grandes valeurs, valeurs moyennes et/ou petites valeurs). L introduction de ce type de diversification résulte directement de la grille de notation des marchés dits «secondaires» décrite précédemment. c. Diversification sectorielle : Le gérant de l OPCVM peut être amené à investir sur des titres (dont éventuellement ou uniquement des OPCVM) d un ou plusieurs secteurs. L introduction de ce type se stratégie résulte directement de la grille de notation des marchés dits «secondaires» décrite précédemment. Les zones géographiques d investissement et le libellé des devises sont précisés à la rubrique «actifs utilisés». se reporter au prospectus pour plus d information. Profil de risque : Le FCP est un OPCVM nourricier de l OPCVM maître ALLIANZ ACTIONS US. «Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas du marché.» L OPCVM n offrant pas de garantie, il suit des fluctuations de marché pouvant l amener à ne pas restituer le capital investi. L ampleur de ces fluctuations peut être mesurée par un indicateur simple : la volatilité. La volatilité est un indicateur permettant de quantifier l amplitude moyenne des performances d un OPCVM, à travers l observation de ses performances passées. Ainsi, et à titre d exemple, la volatilité d un portefeuille Monétaire est inférieure à celle d un portefeuille Obligataire, qui présente lui-même une volatilité inférieure à celle d un portefeuille Actions. Cette notion de volatilité reflète le potentiel de performance de l OPCVM tant à la hausse qu à la baisse. Ainsi, plus sa volatilité est importante, plus sa capacité à générer de la performance est élevée, au prix d un risque de perte également plus élevé. Cette volatilité peut être décomposée par facteurs de risque. Ces facteurs sont également des sources de valeur ajoutée, sur lesquelles le portefeuille investit dans le but de générer de la performance. Parmi l ensemble des facteurs de risque/valeur ajoutée qui sont à leur disposition, nos équipes de gestion s attachent à gérer à tout instant leur budget de risque en privilégiant les sources faisant l objet de convictions fortes. Les principaux facteurs de risque sur lesquels peut s exposer le présent OPCVM sont listés ci-dessous. Rappel du profil de risque de l OPCVM maître : Risque lié au marché actions : L OPCVM pouvant être investi directement ou indirectement en actions, l évolution de sa valeur est liée aux évolutions de la valorisation de l univers d investissement Actions. Par exemple, si le cours des actions qui entrent dans la composition du portefeuille baisse, la valeur liquidative de la part de l OPCVM s en trouve diminuée. L OPCVM sera exposé à partir de 90 % au Risque lié au marché actions. Risque sectoriel/géofraphique : Les marchés actions constituent un univers très large de valeurs. Au sein de cet univers, le portefeuille peut se concentrer plus ou moins sur un segment particulier du marché, soit en lien avec son univers/indice de référence, le cas échéant, soit en fonction des anticipations de nos équipes de gestion. Ces segments peuvent être liés aux secteurs économiques, aux pays/zones géographiques, à la taille des entreprises, à l orientation rendement/croissance, etc. Certains segments sont plus volatils que d autres et génèrent par conséquent plus de volatilité dans les performances du portefeuille, d autres sont plus défensifs. Risque de change : L évolution des taux de change, sur des titres émis en devise étrangère génèrent des variations de valorisation indépendantes des fluctuations propres à chaque titre dans leur devise. Ainsi, un titre dont la valorisation dans sa devise ne changerait pas, serait néanmoins affecté par les variations de cette devise face à l Euro. Cette notion intervient dans le choix des titres, et lorsque les anticipations sur une devise sont défavorables, elle peut être couverte grâce, entre autres, à des instruments à terme de devise. L OPCVM sera exposé jusqu à 100 % au Risque de change. Risque lié au choix des actions individuelles : Outre l exposition au marché Actions, et le risque sectoriel, des paris sont efectués au sein d un même secteur sur des titres en particulier. Ce choix de titre traduit la confiance du gérant sur certaines valeurs ou, au contraire, sa réserve. Le choix de sur-pondérer ou sous-pondérer certains titres génère de la volatilité dans le portefuille, fonction de la volatilité de chacun des titres. Risque lié à l immobilier coté : L OPCVM peut être investi directement ou indirectement dans des actions de sociétés dont l activité est liés au secteur immobilier. Les perspectives de revenu desdites sociétés sont influencées par divers facteurs propres au secteur immobilier. Les perspectives de revenu desdites sociétés sont influencées par divers facteurs propres au secteur immobilier, tels que les circonstances économiques tant à l échelle mondiale qu au plan national, la dynamique particulière de l offre et de la demande, les évolutions de la réglementation relatives à l aménagement du territoire et à l urbanisme (y compris les contraintes environnementales et de développement durable), la fiscalité en matière d investissements immobiliers, les solutions de financement disponibles, les variations du taux d occupation des biens immobiliers locatifs, les pertes non assurées (comme celles liées aux catastrophes naturelles), etc. A titre accessoire, l OPCVM est également exposé au(x) risques (s) : Risque de taux 17

Risque de crédit Profil de risque propre à l OPCVM nourricier: Risque de contrepartie Risque de change Pour plus de précisions, nous vous remercions de vous reporter à la note détaillée. Garantie ou protection : Néant Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : L OPCVM s adresse à tout souscripteur. Le profil de risque de l OPCVM le destine à être souscrit par des porteurs souhaitant s exposer au(x) : - Risque lié au marché actions - Risque de change Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Directs Maximum 3.00 % Indirects Fixe 0.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Directs Fixe 0.00 % Indirects Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Directs Maximum 0.4186 % TTC Indirects Maximum 1.4352 % TTC Informations complémentaires : Commission de surperformance sur l actif net : Néant. Prestataires percevant des commissions de mouvement : le dépositaire. Prélèvement sur chaque transaction de 1,79 euros TTC maximum. Voir barème dans le prospectus. Allianz China Equity Ct Eur Code ISIN LU0348827899 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique SICAV Devise EUR Allianz Global Investors 6A Route de Treves L-2633 Senningerberg Luxembourg Objectif de gestion : L objectif d investissement consiste à générer une appréciation du capital à long terme pour les investisseurs. Le Compartiment investira à cette fin essentiellement en instruments axés sur les actions liées à la République populaire de Chine («RPC»). Stratégie d investissement : a) Sous réserve, notamment, des dispositions du point e), au moins 70 % des actifs du Compartiment sont investis en Actions (titres de participation) de sociétés constituées en République populaire de Chine ou qui y réalisent une part prépondérante de leur chiffre d affaires et/ou de leur bénéfice. Le Compartiment peut également investir dans des bons de souscription d Actions (titres de participation) de ces sociétés ainsi que dans des certificats indiciels et d autres certificats dont le profil de risque est normalement corrélé aux Actions (titres de participation) de ces sociétés, et qui seront inclus dans cette limite. b) Sous réserve, notamment, des dispositions du point e), le Compartiment peut investir jusqu à 20 % de ses actifs dans des Actions (titres de participation) ainsi que dans des bons de souscription d Actions (titres de participation) de sociétés autres que celles décrites au point a) ci-dessus. Le Compartiment peut également investir dans des certificats sur indices d actions et d autres certificats dont le profil de risque est normalement corrélé aux Actions (titres de participation) de sociétés autres que celles décrites au point a) ci-dessus, et qui seront inclus dans cette limite, de même que les investissements dans des fonds d actions dont les objectifs d investissement ne visent pas essentiellement les placements au sens du point a). c) Jusqu à 10 % des actifs du Compartiment peuvent être investis en OPCVM ou OPC dans la mesure où il s agit de fonds monétaires ou en actions. Par ailleurs, le fonds en question ne peut pas avoir pour objectif d investir essentiellement dans des actifs non autorisés et, s il vise à cibler essentiellement des investissements soumis à des restrictions, il est tenu de respecter les limites applicables. d) Par ailleurs, des dépôts peuvent être détenus et des instruments du marché monétaire peuvent être acquis. Leur valeur, ajoutée à celle des fonds monétaires détenus en vertu du point c), sous réserve des dispositions du point e), ne peut excéder 15 % des actifs du Compartiment. L objectif des dépôts, instruments du marché monétaire et fonds monétaires est d assurer le niveau de liquidité requis. e) Dans le respect des limites imposées à la section «Approche en matière d exposition», les limites énoncées ci-dessus aux points a), b) et d) peuvent ne pas être respectées. f) Le Compartiment n est pas tenu de respecter les limites énoncées aux points a) et d) durant les deux derniers mois précédant sa liquidation ou sa fusion. g) Le Compartiment étant commercialisé à Taïwan et Hong Kong, les Restrictions d investissement supplémentaires décrites aux points n 16) et n 17) de l Introduction s appliquent. Profil de risque : À la lumière des circonstances et risques exposés ci-dessus, le Compartiment présente (par rapport à d autres types de fonds) les plus grands risques et potentiels que peut afficher un investissement en actions. 18

Dans une très large mesure, l orientation du Compartiment vers les marchés d actions joue un rôle important, notamment le risque général de marché, le risque lié aux sociétés, le risque de solvabilité, le risque de contrepartie, le risque de défaut de paiement, le risque de pays et de région, les risques liés aux marchés émergents, le risque de liquidité, les risques de pays et de transfert de capitaux et le risque lié au dépositaire. Il est à souligner, entre autres, que les baisses de cours, surtout lorsqu elles affectent le marché dans son ensemble, et les plus persistantes d entre elles, peuvent avoir des retombées négatives sur les actifs du Compartiment en raison de son orientation en faveur des marchés d actions. Dans le cadre des actifs du marché monétaire et liés aux dépôts, aux risques cités dans les paragraphes suivants viennent s ajouter le risque de variation des taux d intérêt, le risque de solvabilité, le risque lié aux sociétés, le risque général de marché, le risque de contrepartie, le risque de défaut de paiement, les risques liés aux marchés émergents, le risque de liquidité, les risques de pays et de transfert de capitaux et le risque lié au dépositaire. Le risque de change est important au sein des Catégories d actions ne prévoyant pas de couverture particulière face à une devise donnée au niveau de la Catégorie même. Le risque de change est élevé pour les investisseurs dont la Devise de référence n est pas celle face à laquelle la Catégorie d actions qu ils détiennent est couverte, dans le cas des Catégories d actions spécialement couvertes face à une certaine devise au niveau de la Catégorie même. Ce risque est moins important, mais toutefois présent, pour les investisseurs dont la Devise de référence est la même que celle de la couverture. Le risque de change est élevé au sein des Catégories d actions dont la Devise de base ou de référence fait l objet d une couverture face à une certaine Devise de couverture. Eu égard aux Catégories d actions libellées en RMB, les investisseurs qui décident de placements dans lesdites Catégories d actions devraient porter une attention particulière aux avertissements supplémentaires concernant les risques s agissant du «Risque de change du renminbi chinois» mentionné au sein de la Partie 2 : «Facteurs de risque généraux» du Prospectus. Par ailleurs, l attention des investisseurs est attirée sur le risque de concentration, le risque de capital de la SICAV/du Compartiment, le risque de flexibilité restreinte, le risque d inflation, le risque lié aux engagements de Catégories d actions individuelles affectant d autres Catégories d actions, le risque de variation des conditions sous-jacentes, le risque de règlement, le risque de modification des Statuts, de la politique d investissement et d autres aspects fondamentaux de la SICAV/du Compartiment, le risque lié aux coûts de transaction supportés par la SICAV/le Compartiment du fait des opérations sur les actions, le risque lié aux personnes-clés, les risques spécifiques inhérents à l investissement dans des fonds cible et, notamment, le risque de performance fortement accru. Pour obtenir des informations sur les risques particuliers liés à l utilisation des techniques et instruments, veuillez vous reporter aux sections «Utilisation des techniques et instruments et risques spéciaux associés à cette utilisation» et «Répercussions possibles du recours aux produits dérivés sur le profil de risque du Compartiment». La valeur des actions appartenant aux Catégories d actions du Compartiment libellées dans la devise de base peut être soumise à une volatilité fortement accrue. La volatilité d autres Catégories d actions peut se révéler différente. Garantie ou protection : Néant Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Le Compartiment s adresse tout particulièrement aux investisseurs qui souhaitent un rendement sensiblement plus élevé que celui des taux du marché. La croissance de l actif est obtenue essentiellement en saisissant les opportunités de marché. Parallèlement, les Catégories d actions qui sont largement couvertes face à une devise particulière s adressent avant tout aux investisseurs dont c est la Devise de référence. Ce faisant, le Compartiment offre des perspectives de rendement élevé à long terme, bien que le risque de perte ne puisse être calculé. L horizon de placement doit être considéré à long terme. Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 5.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 1.75 % TTC Informations complémentaires : Commission de performance : néant Frais de distribution : 0.75 % TTC max Total des frais : 3 % TTC max Taxe d abonnement : 0.05 % Allianz Convertible Bond AT Eur Code ISIN LU0706716387 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique SICAV Devise EUR ALLIANZ GLOBAL INVESTORS FRA Allianz Global Investors 6A Route de Treves L-2633 Senningerberg Luxembourg Objectif de gestion : La politique d investissement vise à générer une croissance à long terme du capital en prenant essentiellement en considération les opportunités et risques que présentent les marchés européens des obligations convertibles. Stratégie d investissement : a) Sous réserve, notamment, des dispositions du point i), au moins 60 % des actifs du Compartiment sont investis en Titres porteurs d intérêts. Ces Titres porteurs d intérêt sont restreints aux obligations convertibles. Le Compartiment peut également acheter des certificats indiciels et d autres certificats dont le profil de risque est en principe corrélé aux Titres porteurs d intérêts tels que définis au point a) ou aux marchés dont peuvent relever ces actifs. Des Actions (titres de participation) et autres droits comparables peuvent être acquis lors de l exercice de droits de souscription, de conversion ou d option associés à des obligations convertibles et obligations à bons de souscription. La part des titres adossés à des hypothèques (MBS) et à des actifs (ABS) ne peut excéder 10 % de la valeur des actifs du Compartiment. 19

b) Sous réserve, notamment, des dispositions du point i), l acquisition de Titres porteurs d intérêts autres que ceux définis à la phrase 2 du point a) ne peut excéder 40 % des actifs du Compartiment. c) Sous réserve, notamment, des dispositions des points a) et i), le Compartiment peut investir jusqu à 40 % de ses actifs dans des Actions (titres de participation) et des bons de souscription. d) Sous réserve, notamment, des dispositions du point i), l achat d actifs définis au point a) qui sont émis par un pays du Marché émergent ne peut excéder 20 % de l actif du Compartiment. e) Les actifs des Compartiments tels que définis à la phrase 1 du point a) peuvent être investis dans des actifs considérés comme des Investissements à haut rendement au moment de l acquisition. f) Le Compartiment peut investir jusqu à 10 % de ses actifs dans des OPCVM et OPC. g) Sous réserve des dispositions du point i), des dépôts peuvent par ailleurs être détenus sans pouvoir excéder 40 % des actifs du Compartiment. L objectif des dépôts, instruments du marché monétaire et fonds monétaires est d assurer le niveau de liquidité requis. h) Dans le respect des limites imposées à la section «Approche en matière d exposition», les limites énoncées ci-dessus aux points a), b), c), d) et g) peuvent ne pas être respectées. i) Le Compartiment n est pas tenu de respecter les limites énoncées aux points a) b), c), d), g) et h) durant les deux premiers mois suivant son lancement et durant les deux derniers mois précédant sa liquidation ou sa fusion. Diversification de risque limitée En vertu du point n 3 f) de l Annexe 1, par dérogation aux points n 3 a) à d) de l Annexe 1 et conformément au principe de diversification du risque, jusqu à 100 % de l actif net du Compartiment peuvent être investis en valeurs mobilières et instruments du marché monétaire de différentes émissions effectuées ou garanties par l Union européenne, la Banque centrale européenne, un État membre de l UE ou ses autorités locales, un État membre de l OCDE ou par des organismes internationaux de droit public auxquels appartiennent un ou plusieurs États membres de l UE, si toutefois ces valeurs mobilières et instruments du marché monétaire ont fait l objet de six émissions différentes au moins, les valeurs mobilières et instruments du marché monétaire résultant d une de ces émissions ne devant pas dépasser 30 % de l actif net du Compartiment. Profil de risque : À la lumière des circonstances et risques exposés ci-dessus, le Compartiment présente (par rapport à d autres types de fonds) les potentiels et risques les plus élevés que peut afficher un investissement sur les marchés obligataires/monétaires. Dans une très large mesure, les risques inhérents aux marchés obligataires et monétaires jouent un rôle important, notamment le risque de variation des taux d intérêt, le risque de solvabilité, le risque général de marché, le risque lié aux sociétés, le risque de contrepartie, le risque de défaut de paiement, les risques particuliers de conversion et le risque lié à un investissement dans des Actions, les risques liés aux investissements dans des Titres à haut rendement et, dans une moindre mesure, les risques liés aux marchés émergents, le risque de liquidité, les risques de pays et de transfert de capitaux et le risque lié au dépositaire. Le risque de change est également très élevé pour les investisseurs dont la Devise de référence n est pas l EUR, dans le cas des Catégories d actions qui ne sont pas spécialement couvertes face à une certaine devise au niveau de la Catégorie même. Ce risque est moins important, mais toutefois présent, pour les investisseurs dont la Devise de référence est l EUR. Le risque de change est élevé pour les investisseurs dont la Devise de référence n est pas celle face à laquelle la catégorie d actions qu ils détiennent est couverte, dans le cas des catégories d actions spécialement couvertes face à une certaine devise au niveau de la catégorie même. Ce risque est moins important, mais toutefois présent, pour les investisseurs dont la Devise de référence est la même que celle de la couverture. Le risque de change est très élevé au sein des Catégories d actions dont la Devise de base ou de référence fait l objet d une couverture face à une certaine Devise de couverture. Par ailleurs, l attention des investisseurs est attirée sur le risque de concentration, le risque de capital de la SICAV/du Compartiment, le risque lié à une flexibilité restreinte, le risque d inflation, le risque souverain, le risque lié aux engagements de catégories d actions individuelles affectant d autres catégories d actions, le risque de variation des conditions sous-jacentes, le risque de règlement, le risque de modification des Statuts, de la politique d investissement et d autres aspects fondamentaux de la SICAV/du Compartiment, le risque lié aux coûts de transaction supportés par la SICAV/le Compartiment du fait des opérations sur les actions, le risque lié aux personnes-clés, les risques spécifiques inhérents à l investissement dans des fonds cible et, notamment, le risque de performance nettement accru. Pour obtenir des informations sur les risques particuliers liés à l utilisation des techniques et instruments, veuillez vous reporter aux sections «Utilisation des techniques et instruments et risques spéciaux associés à cette utilisation» et «Répercussions possibles du recours aux produits dérivés sur le profil de risque du Compartiment». La valeur des actions appartenant aux Catégories d actions du Compartiment libellées dans la devise de base peut être soumise à une volatilité accrue. La volatilité d autres Catégories d actions peut se révéler différente et éventuellement supérieure. Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Le Compartiment s adresse tout particulièrement aux investisseurs qui souhaitent obtenir un rendement plus élevé que celui des taux d intérêt du marché. La croissance de l actif est obtenue essentiellement en saisissant les opportunités de marché. Parallèlement, les catégories d actions qui sont largement couvertes face à une devise particulière s adressent avant tout aux investisseurs dont c est la Devise de référence. Ce faisant, le Compartiment offre des perspectives de rendement élevé à long terme, bien que le risque de perte ne puisse être calculé. L horizon de placement doit être au moins considéré de moyen à long terme. Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 3.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 1.10 % TTC Informations complémentaires : Non communiquées. Total des frais : 1.35 % TTC max Taxe d abonnement : 0.05 % 20

Allianz Euro Crédit Sri R Code ISIN FR0010336560 Affectation du résultat Mixte capitalisation / distrib Forme juridique FCP Devise EUR Allianz Global Investors Bockenheimer Landstrabe 42 44 60323 Francfort sur le Main Allemagne Classification : Obligations et autres titres de créance libellés en euro Objectif de gestion : Le fonds a pour objectif d offrir aux souscripteurs une performance supérieure à celle de l indice «Barclays euro corporate» en tirant profit des titres privés sélectionnées selon des critères à la fois financiers et extra-financiers. Indicateur de référence La performance de l OPCVM est à comparer à un indicateur de référence composé de : BARCLAYS CAPITAL Euro Aggregate Corporate 100,00 % L indice BARCLAYS CAPITAL Euro Corporate, est exclusivement composé d obligations libellées en euro, émises par des organismes privés de plusieurs secteurs d activité (industrie, production d énergie et finance). La qualité des obligations entrant dans la composition de cet indice est au minimum de Baa3 (notation Moody s) ou BBB- (notation Standard & Poor s). Stratégie d investissement : Afin de réaliser son objectif de gestion, le fonds Allianz Euro Credit SRI sera investi principalement en titres obligataires privés, exclusivement émis en Euro, par des émetteurs de la zone euro ou non et qui bénéficieront au moment de leur acquisition d une notation d au moins BBB- (Investment Grade). Le fonds pourra également être investi en titres non notés par une agence de notation (Standard et Poors ou équivalentes) jusqu à 10 % maximum. Cependant, ces émissions non notées devront préalablement à tout investissement bénéficier d une notation interne établie par ALLIANZ GI France. Cette note, fixée par l équipe Crédit devra correspondre au minimum au rating équivalent «BBB-»des agences de notation Standard and Poors ou équivalentes. La méthodologie appliquée à la construction de cette note sera contrôlée par l équipe Risk Management d ALLIANZGI France. 1 - Allocation Crédit : Principale et récurrente Le portefeuille du fonds peut faire varier son exposition au marché de crédit pour exprimer une vue macro sur la performance attendue de ces marchés, entre eux, contre swap et contre emprunts d Etat. L OPCVM conservera une exposition au marché du crédit de 70 % minimum. Allocation entre secteurs économiques. La gestion du fonds reposera sur le scénario macroéconomique de nos équipes de gestion en privilégiant les secteurs favorisés par le cycle (en fonction de critères intrinsèques à chaque secteur et de critères relatifs entre secteurs). Allocation entre pays. L allocation se fera entre les différents pays des émetteurs (cadre législatif, potentiel d émissions...). Allocation entre catégories de notation :privilégier les catégories de notation les plus faibles est ainsi un moyen de profiter d une vue crédit plutôt optimiste. A l inverse, privilégier les meilleures notations aura pour objectif de protéger le portefeuille en cas de sous-performance du marché dans son ensemble ou de détérioration macroéconomique. Le fonds sera investi en titres obligataires exclusivement émis en Euro, qui bénéficieront au moment de leur acquisition d une notation d au moins BBB- (Investment Grade). Le fonds pourra également être investi en titres non notés par une agence de notation (Standard et Poors ou équivalentes) jusqu à 10 % maximum. Cependant, ces émissions non notées devront préalablement à tout investissement bénéficier d une notation interne établie par ALLIANZ GI France. Cette note, fixée par l équipe Crédit devra correspondre au minimum au rating équivalent «BBB-»des agences de notation Standard and Poors ou équivalentes. La méthodologie appliquée à la construction de cette note sera contrôlée par l équipe Risk Management d ALLIANZGI France. Allocation entre niveaux de Séniorité. La probabilité de défaut est la même sur les instruments de séniorité différente mais le taux de recouvrement en cas de défaut est très différent. C est un autre moyen d exprimer une vue et d utiliser l effet de levier de l instrument. 2 - Sélection de titres obligataires : Principale et récurrente Notre sélection de titres obligataires repose sur la prise en compte conjointe de critères financiers et extra-financiers. Critères financiers : A l intérieur de l univers des obligations de chaque secteur, le choix des titres se fera en fonction : des résultats et des perspectives de l émetteur, du niveau de subordination, de la note (rating) de l émission, de la maturité, de la liquidité de l émission, du coupon (fixe, variable, indexé) et d autres caractéristiques (options attachées, maturité datée ou non datée, covered pool...). A l intérieur de l univers des émetteurs sur lequel le gérant pourra travailler à l aide d instruments dits synthétiques, le choix des expositions se fera en fonction du risque crédit sous-jacent, du niveau de subordination, de la note de l émetteur, de la maturité, de la liquidité, du nombre de maturités contribuées sur la courbe d un émetteur, du nombre de contributeurs, des contreparties pour la transaction de hors bilan. Critères extra-financiers : Notre sélection de titres est également basée sur la prise en compte de critères extra-financiers reposant notamment sur l appréciation des émetteurs par des agences de notation spécialisées indépendantes, en fonction des 3 grands critères ESG. L apport de l analyse extra-financière des titres, plus ancrée dans une réflexion long terme, sensible aux critères ESG, permet d appréhender la véritable valeur d un titre en identifiant les opportunités, les risques et les éventuelles destructions de valeurs pesant sur un émetteur, non perceptible par la seule analyse financière. Cette évaluation ESG permet d identifier les titres les plus attractifs au sein de l univers d investissement, segmenté en catégories homogènes : Les entreprises privées Les agences et Supranationaux Les Etats 3 - Stratégie directionnelle : Importante et récurrente Il s agit de prendre des positions directionnelles sur les taux réels et nominaux en fonction de l orientation du marché obligataire. Cette stratégie se traduit par une exposition au marché de taux réels plus forte, ou plus faible. L objectif est ainsi de profiter au mieux de la hausse du marché ou de réduire les pertes en cas de baisse de ce dernier. L orientation du marché des taux réels s appréhende notamment à partir des politiques monétaire et budgétaire et des anticipations de croissance et d inflation. L inflation est évidemment un facteur important dans l évaluation des obligations indexées inflation puisqu elle influence le prix au travers des coupons versés et du capital versé à échéance. L inflation influence également le portage, c est à dire la différence entre le taux réel augmenté de l inflation réalisée et le taux de repo. 4 - Positionnement sur la courbe : Importante et récurrente Il est possible de distinguer 4 «mouvements types «de courbe des taux réels : bull flattening, bull steepening, bear flattening et bear steepening. Ces déformations de courbe de taux peuvent être principalement approchées à partir des politiques monétaire et budgétaire et des anticipations de croissance et d inflation : tableau, se reporter au prospectus «bull «: hausse du marché obligataire, c est-à-dire que les taux sont orientés à la baisse. «bear «: baisse du marché obligataire, c est-à-dire que les taux sont orientés à la hausse. «flattening «: la pente de la courbe des taux se réduit, voire la courbe s inverse. «steepening «: la pente de la courbe des taux se renforce, voire la courbe se «désinverse «. La stratégie de positionnement sur la courbe des taux permet de tirer avantage de sa déformation. Par exemple, les opérations initiées par le gérant sont, selon la configuration de la courbe des taux : tableau, se reporter au prospectus Il est à noter que toutes ces stratégies sont également faisables sur la courbe des taux réels avec des principes similaires. 5 - Volatilité : Secondaire 21

Cette stratégie permet de gérer de manière dynamique l exposition à la volatilité. La mise en place de cette stratégie se fait par des options sur contrats futures des marchés réglementés. Articulation des stratégies Dans le cadre de la gestion de l OPCVM, la diversification des sources de valeur ajoutée passe par la mise en œuvre de stratégies aussi peu corrélées que possible tout en excluant une prise de risque élevée sur une stratégie unique. Les stratégies d investissement précédemment listées sont articulées en fonction des recommandations des gérants / spécialistes d Allianz Global Investors France, et du degré de conviction associé à chacune d entre elles. Les émetteurs sont sélectionnés selon des critères financiers et extra-financiers à l exception des OPCVM monétaire, des produits dérivés et des titres en pension. L OPCVM n investit pas dans des titres financiers de sociétés qui, selon la, sont engagées dans des activités interdites par la convention d Ottawa sur les mines anti-personnel ou la convention d Oslo sur les armes à sous-munitions. Afin d évaluer si une société est ou non engagée dans de telles activités, la se base (a) sur l analyse d organismes spécialisés sur la conformité aux dites conventions, (b) sur les réponses reçues par des sociétés au cours de l analyse de leur activité, ainsi que (c) sur les informations publiques disponibles. Ces évaluations peuvent être réalisées par la elle-même ou par une société tiers, notamment des sociétés du Groupe Allianz. Profil de risque : «Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas du marché.» L OPCVM n offrant pas de garantie, il suit des fluctuations de marché pouvant l amener à ne pas restituer le capital investi. L ampleur de ces fluctuations peut être mesurée par un indicateur simple : la volatilité. La volatilité est un indicateur permettant de quantifier l amplitude moyenne des performances d un OPCVM, à travers l observation de ses performances passées. Ainsi, et à titre d exemple, la volatilité d un portefeuille Monétaire est inférieure à celle d un portefeuille Obligataire, qui présente lui-même une volatilité inférieure à celle d un portefeuille Actions. Cette notion de volatilité reflète le potentiel de performance de l OPCVM tant à la hausse qu à la baisse. Ainsi, plus sa volatilité est importante, plus sa capacité à générer de la performance est élevée, au prix d un risque de perte également plus élevé. Cette volatilité peut être décomposée par facteurs de risque. Ces facteurs sont également des sources de valeur ajoutée, sur lesquelles le portefeuille investit dans le but de générer de la performance. Parmi l ensemble des facteurs de risque/valeur ajoutée qui sont à leur disposition, nos équipes de gestion s attachent à gérer à tout instant leur budget de risque en privilégiant les sources faisant l objet de convictions fortes. Les principaux facteurs de risque sur lesquels peut s exposer le présent OPCVM sont listés ci-dessous. Risque de crédit : Dans la mesure où le portefeuille peut investir dans des obligations émises par une entreprise privée ou s exposer à cette signature au travers de dérivés de crédit, il subit les fluctuations propres au risque de chacun des émetteurs. Ce risque traduit la probabilité que l obligation ne soit pas remboursée à l échéance ou qu un événement de crédit intervienne. Plus cette probabilité augmente, plus la valorisation de l obligation baisse et la valorisation du CDS se détériore (dans le cas d une vente de protection). Inversement, lorsque le risque lié à un émetteur diminue, la valorisation de son obligation augmente et la valorisation du CDS s apprécie (toujours dans le cas d une vente de protection). Le niveau de risque de crédit est variable en fonction des anticipations, des maturités et du degré de confiance en chaque émetteur. Afin de maîtriser ce risque, des règles prévoient de ne pas concentrer une part trop importante du risque sur un même émetteur. La stratégie d arbitrage de la courbe qui consiste en un positionnement du portefeuille sur telle maturité plutôt que telle autre représente une autre composante du risque de crédit, également gérée activement par nos équipes de gestion. Le fonds pourra détenir des titres non notés par une agence de notation. Cependant, ces émissions non notées doivent, préalablement à tout investissement, bénéficier d une notation interne établie par AllianzGI France donnée par l équipe de gestion Crédit et contrôlée par le Risk Management. Risque de taux : Les fluctuations des instruments obligataires détenus en portefeuille répondent aux variations de taux d intérêt. L ampleur de ces fluctuations est fonction notamment de la maturité de chaque obligation. Ainsi, l exposition du portefeuille sur les taux des différents pays/devises peut varier selon les convictions/ anticipations et impacter la valorisation du portefeuille. Le risque sur les taux d intérêt est mesuré par un indicateur nommé sensibilité. Le niveau de la sensibilité du portefeuille est variable dans le temps en fonction des anticipations. Notons également que, pour un même pays/devise, les taux d intérêt sur plusieurs maturités peuvent évoluer de manière différente. La stratégie d arbitrage de la courbe qui consiste en un positionnement du portefeuille sur telle maturité plutôt que telle autre représente une autre composante du risque de taux, également gérée activement par nos équipes de gestion. Enfin, chaque titre obligataire présente des caractéristiques techniques propres qui, au-delà de sa seule maturité, influencent de manière complexe la variation de sa valeur face à des mouvements de taux d intérêt. Ces éléments participent également à la plus ou moins grande volatilité des performances du portefeuille face à des variations de taux. Sensibilité taux nominaux : 3-6 Risque de liquidité : (Risque qu une position ne puisse pas être liquidée en temps opportun, à un prix raisonnable). Ce risque s applique essentiellement aux titres dont le volume de transaction est faible et pour lesquels il est donc plus difficile de trouver à tout instant un acheteur/ vendeur à un prix raisonnable. Il apparaît particulièrement lors de souscription/rachats importants par rapport à la taille du portefeuille. Compte tenu de son orientation de gestion et des stratégies d investissement utilisées, le portefeuille est amené à investir sur certains titres obligataires émis par des entreprises privées ce qui le conduit à être exposé à ce type de risque. Risque sectoriel taux : Les marchés de Taux constituent un univers très large de valeurs. Au sein de cet univers, le portefeuille peut se concentrer plus ou moins sur un segment particulier du marché, soit en lien avec son univers/indice de référence, le cas échéant, soit en fonction des anticipations de nos équipes de gestion. Ces segments peuvent être liés aux pays/zones géographiques, au type d émetteur (Etat, Agence, Sécurisé, Entreprise Privée, etc.), au type de taux (nominaux, réels, variables), etc. Certains segments sont plus volatils que d autres et génèrent par conséquent plus de volatilité dans les performances du portefeuille, d autres sont plus défensifs. A titre accessoire, l OPCVM est également exposé au(x) risque(s) : Risque de contrepartie : ce risque est lié à la conclusion de contrats sur instruments financiers à terme, dans l hypothèse où une contrepartie avec laquelle un contrat a été conclu, ne tiendrait pas ses engagements (par exemple : paiement, remboursement), ce qui peut entraîner une baisse de la valeur liquidative. Risque relatif : Sur les différents facteurs de risque énumérés précédemment, le portefeuille peut prendre des paris par rapport à son univers/indice de référence, le cas échéant. Ces paris, qui permettent de dégager une sur-performance, introduisent également un risque de sous-performance par rapport à cet univers/indice de référence, le cas échéant. Nos équipes de gestion s attachent à gérer à tout instant leur budget de risque en privilégiant les facteurs faisant l objet d anticipations fortes pour optimiser le rapport entre l espérance de sur-performance et le risque de sous-performance. Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : La part nommée R s adresse à : Tout souscripteur Le profil de risque de l OPCVM le destine à être souscrit par des porteurs souhaitant s exposer au(x) : Risque crédit + titres non notés Pour les particuliers, le montant qu il est raisonnable d investir dans cet OPCVM dépend de votre situation personnelle. Pour le déterminer, vous devez tenir compte de votre richesse/patrimoine personnel, de vos besoins actuels et futurs mais également de votre souhait de prendre des risques ou au contraire de privilégier un investissement prudent. Il est également fortement recommandé de diversifier suffisamment vos investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de cet OPCVM. Durée minimum recommandée : 36 mois 22

Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 2.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 0.7176 % TTC Informations complémentaires : Commission de surperformance sur l Actif net : Néant. Prestataires percevant des commissions de mouvement : le dépositaire Prélèvement sur chaque Transaction : 300 euros TTC maximum Voir barème dans le prospectus Allianz Euro High Yield R/C Code ISIN FR0010032326 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique FCP Devise EUR Allianz Global Investors Bockenheimer Landstrabe 42 44 60323 Francfort sur le Main Allemagne Classification : Obligations et autres titres de créance internationaux Objectif de gestion : L OPCVM a pour objectif de sur-performer l indice Merrill Lynch Euro High Yield BB-B Rated Constrained Index, sur l horizon de placement recommandé. Indicateur de référence La performance de l OPCVM est à comparer à l indice de marché : Merril Lynch Euro High Yield BB-B Rated Constrained Index Stratégie d investissement : L OPC sera investi principalement dans des instruments qui permettront de gérer activement le risque de crédit et qui seront de type financé (obligations ou titres) ou instruments financiers à terme (CDS, Indices CDS). Cette prise de risque se traduit par des choix d allocation, entre obligations high yield et cash, entre secteurs économiques ou niveaux de séniorité, et de positionnement sur les courbes de crédit, qui déterminent l architecture du portefeuille, alors composé de poches d investissement. Toutes les poches ainsi constituées sont investies sur des instruments (titres ou dérivés de crédit) qui font l objet d une sélection par le gérant, au sein d un univers couvert d un point vue analyse crédit par l équipe de gestion. Le gérant privilégie la diversification du portefeuille sur une classe d actif crédit large afin de réduire le risque spécifique du fonds. 1 - Stratégie directionnelle : Accessoire Il s agit de prendre des positions directionnelles sur les taux réels et nominaux en fonction de l orientation du marché obligataire. Cette stratégie se traduit par une exposition au marché de taux réels plus forte, ou plus faible. L objectif est ainsi de profiter au mieux de la hausse du marché ou de réduire les pertes en cas de baisse de ce dernier. L orientation du marché des taux réels s appréhende notamment à partir des politiques monétaire et budgétaire et des anticipations de croissance et d inflation. L inflation est évidemment un facteur important dans l évaluation des obligations indexées inflation puisqu elle influence le prix au travers des coupons versés et du capital versé à échéance. L inflation influence également le portage, c est à dire la différence entre le taux réel augmenté de l inflation réalisée et le taux de repo. 2 - Positionnement sur la courbe : Accessoire Il est possible de distinguer 4 «mouvements types «de courbe des taux réels : bull flattening, bull steepening, bear flattening et bear steepening. Ces déformations de courbe de taux peuvent être principalement approchées à partir des politiques monétaire et budgétaire et des anticipations de croissance et d inflation : Se reporter au prospectus 3 - Devise : Accessoire Il s agit de l exposition à toutes autres devises que l Euro. 4 - Volatilité : Accessoire Cette stratégie permet de gérer de manière dynamique l exposition à la volatilité. La mise en place de cette stratégie se fait par des options sur contrats futures des marchés réglementés. 5 - Stratégie haut rendement : Importante 1. Famille de stratégies dites Top-Down ou descendantes : importante Allocation entre Cash et emprunts d Etat d une part et crédit haut rendement d autre part i.e. niveau d exposition au marché de crédit high yield. Le portefeuille peut faire varier son exposition au marché de crédit pour exprimer une vue macroéconomique sur la performance attendue du crédit high yield notamment contre emprunts d Etat. Allocation entre secteurs économiques au sein de la poche investie en obligations du secteur privé. Le scénario macroéconomique du gérant de l OPCVM a des répercussions différentes sur les divers secteurs économiques qui entraîneront des performances parfois divergentes. Le portefeuille pourra en bénéficier en privilégiant par exemple les secteurs favorisés par le cycle. Allocation entre catégories de notation : une notation plus faible indique généralement une sensibilité plus forte à l environnement ou une espérance de taux de recouvrement plus faible en cas de défaut. Privilégier les catégories de notation les plus faibles est ainsi un moyen de faire levier sur une vue crédit plutôt optimiste. A l inverse, privilégier les meilleures notations aura pour objectif de protéger le portefeuille en cas de sous-performance du marché dans son ensemble ou de détérioration macroéconomique. Allocation entre niveaux de seniorité. 23

La probabilité de défaut est la même sur les instruments de seniorité différente mais le taux de recouvrement en cas de défaut est très différent. C est un autre moyen d exprimer une vue et de jouer à plein le levier sur le crédit. Stratégies dites de valeur relative entre secteurs économiques à base de CDS ou indices CDS : Ces stratégies permettent de prendre une vue macro sur l évolution relative d un secteur par rapport à un autre, de financer une position longue par une position courte sur un autre secteur i.e. de parier sur une convergence ou une divergence des comportements des deux secteurs. Cette famille de stratégies permet d avoir une vue macro du portefeuille en absolu et en rapport avec son indice de référence, d exprimer des vues sur l impact de l environnement macroéconomique sur les performances des différents secteurs, des différentes notations ou niveaux de seniorité. 2. Famille de stratégies dites Bottom-up ou ascendantes (Sélection de titres) : importante Ces stratégies permettent d identifier les noms, les titres ou les instruments les plus attractifs au sein de l univers de l investissement. A l intérieur de l univers des obligations de chaque secteur, le choix des titres se fera en fonction : de l émetteur, du niveau de subordination, de la note (rating) de l émission, de la maturité, de la liquidité de l émission, du coupon (fixe, variable, indéxé) et d autres caractéristiques (options attachées, devises d émission, maturité datée ou non datée...). A l intérieur de l univers des émetteurs sur lequel le gérant pourra travailler à l aide d instruments dits synthétiques, le choix des expositions se fera en fonction du risque crédit sous-jacent, du niveau de subordination, de la note de l émetteur, de la maturité, de la liquidité, du nombre de maturités contribuées sur la courbe d un émetteur, du nombre de contributeurs, des contreparties pour la transaction de hors bilan. Les dérivés de crédit permettent notamment de mettre en œuvre des stratégies de valeur relative à coût nul ou réduit comme : Stratégies dites de valeur relative entre émetteurs ou entre seniorité : ces stratégies permettent de prendre une vue micro sur l évolution relative d un émetteur par rapport à un autre, de financer une position longue par une position courte sur un autre émetteur i.e. de parier sur une convergence ou une divergence des comportements des deux émetteurs. Ou bien de prendre une vue sur la valeur relative entre deux niveaux de seniorité sur une même signature. Stratégies dites de valeur relative entre émetteurs et indices : ces stratégies permettent de prendre une vue micro sur la valeur d un émetteur tout en couvrant le risque de variation de spread lié au marché de crédit en général ou à son secteur. Il s agit en réalité de dégager l alpha d une position en couvrant son beta, de ne conserver que le risque spécifique en couvrant une partie du risque systémique. Stratégies dites de valeur relative entre instruments : ces stratégies permettent de capter l écart de rémunération entre deux instruments sur le même émetteur, écart de rémunération qui peut provenir de degrés de liquidité différents, d une certaine optionalité... 3. Choix de la duration de spread : importante Il s agit de sélectionner les parties de courbe de crédit qui offrent le plus de valeur à l investisseur i.e. de prendre une vue sur l aplatissement ou la pentification des courbes de crédit ou bien de prendre une vue sur le directionnel de spread et de faire varier le levier de cette position en allant s investir sur des maturités plus ou moins lointaines sur les courbes de crédit. Ainsi l investisseur qui a une vue très optimiste sur le spread d un émetteur choisira d allonger au maximum la duration de spread. L investisseur qui pense qu un émetteur a passé sans encombres une période de stress de liquidité et qui doit faire face à une courbe très plate choisira de privilégier les parties courtes afin de bénéficier d une pentification de la courbe. Afin de prévenir d éventuels conflits d intérêts, le groupe Allianz a mis en place une politique de conflits d intérêts disponible sur le site internet www.allianzgi.fr Profil de risque : «Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas du marché.» L OPCVM n offrant pas de garantie, il suit des fluctuations de marché pouvant l amener à ne pas restituer le capital investi. L ampleur de ces fluctuations peut être mesurée par un indicateur simple : la volatilité. La volatilité est un indicateur permettant de quantifier l amplitude moyenne des performances d un OPCVM, à travers l observation de ses performances passées. Ainsi, et à titre d exemple, la volatilité d un portefeuille Monétaire est inférieure à celle d un portefeuille Obligataire, qui présente lui-même une volatilité inférieure à celle d un portefeuille Actions. Cette notion de volatilité reflète le potentiel de performance de l OPCVM tant à la hausse qu à la baisse. Ainsi, plus sa volatilité est importante, plus sa capacité à générer de la performance est élevée, au prix d un risque de perte également plus élevé. Cette volatilité peut être décomposée par facteurs de risque. Ces facteurs sont également des sources de valeur ajoutée, sur lesquelles le portefeuille investit dans le but de générer de la performance. Parmi l ensemble des facteurs de risque/valeur ajoutée qui sont à leur disposition, nos équipes de gestion s attachent à gérer à tout instant leur budget de risque en privilégiant les sources faisant l objet de convictions fortes. Les principaux facteurs de risque sur lesquels peut s exposer le présent OPCVM sont listés ci-dessous. Risque de taux : Les fluctuations des instruments obligataires détenus en portefeuille répondent aux variations de taux d intérêt. L ampleur de ces fluctuations est fonction notamment de la maturité de chaque obligation. Ainsi, l exposition du portefeuille sur les taux des différents pays/devises peut varier selon les convictions/ anticipations et impacter la valorisation du portefeuille. Le risque sur les taux d intérêt est mesuré par un indicateur nommé sensibilité. Le niveau de la sensibilité du portefeuille est variable dans le temps en fonction des anticipations. Notons également que, pour un même pays/devise, les taux d intérêt sur plusieurs maturités peuvent évoluer de manière différente. La stratégie d arbitrage de la courbe qui consiste en un positionnement du portefeuille sur telle maturité plutôt que telle autre représente une autre composante du risque de taux, également gérée activement par nos équipes de gestion. Enfin, chaque titre obligataire présente des caractéristiques techniques propres qui, au-delà de sa seule maturité, influencent de manière complexe la variation de sa valeur face à des mouvements de taux d intérêt. Ces éléments participent également à la plus ou moins grande volatilité des performances du portefeuille face à des variations de taux. Sensibilité taux nominaux : entre 1 et 9 Risque sectoriel taux : Les marchés de Taux constituent un univers très large de valeurs. Au sein de cet univers, le portefeuille peut se concentrer plus ou moins sur un segment particulier du marché, soit en lien avec son univers/indice de référence, le cas échéant, soit en fonction des anticipations de nos équipes de gestion. Ces segments peuvent être liés aux pays/zones géographiques, au type d émetteur (Etat, Agence, Sécurisé, Entreprise Privée, etc.), au type de taux (nominaux, réels, variables), etc. Certains segments sont plus volatils que d autres et génèrent par conséquent plus de volatilité dans les performances du portefeuille, d autres sont plus défensifs. Risque de crédit : Dans la mesure où le portefeuille peut investir dans des obligations émises par une entreprise privée ou s exposer à cette signature au travers de dérivés de crédit, il subit les fluctuations propres au risque de chacun des émetteurs. Ce risque traduit la probabilité que l obligation ne soit pas remboursée à l échéance ou qu un événement de crédit intervienne. Plus cette probabilité augmente, plus la valorisation de l obligation baisse et la valorisation du CDS se détériore (dans le cas d une vente de protection). Inversement, lorsque le risque lié à un émetteur diminue, la valorisation de son obligation augmente et la valorisation du CDS s apprécie (toujours dans le cas d une vente de protection). Le niveau de risque de crédit est variable en fonction des anticipations, des maturités et du degré de confiance en chaque émetteur. Afin de maîtriser ce risque, des règles prévoient de ne pas concentrer une part trop importante du risque sur un même émetteur. La stratégie d arbitrage de la courbe qui consiste en un positionnement du portefeuille sur telle maturité plutôt que telle autre représente une autre composante du risque de crédit, également gérée activement par nos équipes de gestion. Le fonds pourra détenir des titres non notés par une agence de notation. Cependant, ces émissions non notées doivent, préalablement à tout investissement, bénéficier d une notation interne établie par AllianzGI France donnée par l équipe de gestion Crédit et contrôlée par le Risk Management. Risque lié à l univers d investissement «Haut Rendement» : Les titres classés en «haut rendement» présentent un risque accru de défaillance, sont susceptibles de subir des variations de valorisation plus marquées et/ou plus fréquentes, et ne sont pas toujours suffisament liquides pour être vendues à tout instant au meilleur prix. La valeur de la part de l OPCVM peut donc se trouvée diminuée lorsque la valeur des titres haut rendement en portefeuille baisse. Impact des produits dérivés : La possibilité pour le portefeuille d investir dans des produits dérivés (futures, options, swaps, etc...) l expose à des sources de risques et donc de valeur ajoutée que des titres en direct ne permettent pas d atteindre. Ainsi, le portefeuille peut s exposer à des variations de volatilité du marché ou de certains segments du marché. Le portefeuille peut également s investir sur certains segments de marché ou sur le marché dans sa globalité plus que l actif ne le permet. Dans le cas d une surexposition et d une évolution défavorable du marché, la baisse de la valeur liquidative du fonds serait d autant plus importante et plus rapide. L utilisation de produits dérivés permet, sans modifier la composition du portefeuille de titres, de s exposer de façon accrue sur différents facteurs de risque, selon les anticipations de nos équipes de gestion, et d accentuer (ou de diminuer) les fluctuations de valorisation. Risque de contrepartie : ce risque est lié à la conclusion de contrats sur instruments financiers à terme, dans l hypothèse où une contrepartie avec laquelle un contrat a été conclu, ne tiendrait pas ses engagements (par exemple : paiement, remboursement), ce qui peut entraîner une baisse de la valeur liquidative. 24

Risque relatif : Sur les différents facteurs de risque énumérés précédemment, le portefeuille peut prendre des paris par rapport à son univers/indice de référence, le cas échéant. Ces paris, qui permettent de dégager une sur-performance, introduisent également un risque de sous-performance par rapport à cet univers/indice de référence, le cas échéant. Nos équipes de gestion s attachent à gérer à tout instant leur budget de risque en privilégiant les facteurs faisant l objet d anticipations fortes pour optimiser le rapport entre l espérance de sur-performance et le risque de sous-performance. A titre accessoire, l OPCVM est également exposé au(x) risque(s) : Impact de l inflation : Le portefeuille est investi dans des instruments obligataires dont le rendement dépend de l inflation. Si l inflation baisse, la valeur de ces instruments diminue, et la valeur de la part de l OPCVM s en trouve diminuée. Risque lié aux produits hybrides : A mi-chemin entre les obligations et les actions, les obligations convertibles présentent la particularité d introduire un risque Actions dans un portefeuille obligataire, ainsi qu une exposition sur la volatilité des Actions. La volatilité des marchés Actions étant supérieure à celle des marchés Obligataires, la détention de ces instruments conduit à une augmentation du risque du portefeuille. Néanmoins, ce risque est atténué, plus ou moins selon les configurations de marché, par la composante obligataire de ces titres hybrides. Risque lié aux pays émergents : L OPCVM peut investir dans des titres émis par des pays ou des sociétés issus de pays émergents. La volatilité des performances de l OPCVM peut être augmentée tant par des facteurs économiques que par d autres types de perturbations (comme l évolution de la fiscalité, de la stabilité politique, etc.). Risque de change : L évolution des taux de change, sur des titres émis en devise étrangère génèrent des variations de valorisation indépendantes des fluctuations propres à chaque titre dans leur devise. Ainsi, un titre dont la valorisation dans sa devise ne changerait pas, serait néanmoins affecté par les variations de cette devise face à l Euro. Cette notion intervient dans le choix des titres, et lorsque les anticipations sur une devise sont défavorables, elle peut être couverte grâce, entre autres, à des instruments à terme de devise. L OPCVM sera exposé jusqu à 10 % au Risque de change. Risque de liquidité (Risque qu une position ne puisse pas être liquidée en temps opportun, à un prix raisonnable). Ce risque s applique essentiellement aux titres dont le volume de transaction est faible et pour lesquels il est donc plus difficile de trouver à tout instant un acheteur/ vendeur à un prix raisonnable. Il apparaît particulièrement lors de souscription/rachats importants par rapport à la taille du portefeuille. Compte tenu de son orientation de gestion et des stratégies d investissement utilisées, le portefeuille est amené à investir sur ce type de titres peu liquides (actions de petites et moyennes capitalisation et/ou actions non cotées (accessoire) et/ou certains titres obligataires émis par des entreprises privées, ainsi que les produits issus de la titrisation), ce qui le conduit à être exposé à ce type de risque. Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : L OPCVM comporte 2 catégories de parts. La part nommée R s adresse à : Tout souscripteur Le profil de risque de l OPCVM le destine à être souscrit par des porteurs souhaitant s exposer au(x) : Risque de taux Risque crédit + titres non notés Risque lié à l univers d investissement «Haut Rendement» Durée minimum recommandée : 36 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 2.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 0.9568 % TTC Informations complémentaires : Commission de surperformance sur l Actif net : Néant. Prestataires percevant des commissions de mouvement : le dépositaire Prélèvement sur chaque Transaction : 300 euros TTC maximum 25

Allianz Multi Croissance Code ISIN FR0007022694 Affectation du résultat Mixte capitalisation / distrib Forme juridique FCP Devise EUR Idinvest Partners 117 Avenue des Champs Elysees 75008 Paris Classification : Diversifié Objectif de gestion : Le FCP a pour objectif de gestion d effectuer, sur la durée de placement recommandée de 4 ans, une répartition équilibrée des investissements qui privilégiera les marchés des actions par rapport aux marchés de taux. Cette diversification, qui s effectuera principalement par le biais d OPC, permettra de limiter le risque spécifique à chaque classe d actifs. Cette répartition pourra évoluer en fonction des anticipations du gérant qui s efforcera de maintenir une allocation équilibrée. Indicateur de référence Aucun indice existant ne reflète l objectif de gestion du fonds. Toutefois, un indicateur composé d indices de marché BARCLAYS CAPITAL Euro Aggregate 45,00 % et Governement MSCI EMU 55,00 % peut constituer, si nécessaire, un élément de comparaison à posteriori de la performance. Cependant, à tout moment, la composition du fonds pourra ne pas refléter celle de l indicateur, afin de rester en adéquation avec son objectif de gestion. L indice BARCLAYS CAPITAL Euro Aggregate Governement est un indice composé de produits de taux libellés en euro, et émis par les Etats et assimilés de la zone Euro, coupons réinvestis. Le MSCI EMU est un indice large représentant les principales capitalisations boursières des pays de la zone euro, calculé par Morgan Stanley Capital Index. Il est calculé tous les jours sur la base des cours de clôture, dividendes nets réinvestis. Stratégie d investissement : Nous pourrons investir jusqu à 100 % de l actif net en parts ou actions d OPC français coordonnés et/ou européens coordonnés. Au regard de l éligible à la fiscalité «DSK» et «NSK», nous serons investis, à hauteur de 50 % minimum de son actif en titres émis par des sociétés dont le siège est situé dans un Etat membre de la Communauté Européenne, à hauteur de 10 % minimum de son actif net sur des titres à risques, dont 5 % minimum de titres non cotés. Nous pourrons être exposé de 0 à 20 % maximum de son actif net, directement ou via des OPC en actions de sociétés issues de secteur thématiques (immobilier, ressources naturelles, infrastructure, matières premières). Nous pourrons investir à hauteur de 50 % maximum de son actif net directement ou via des OPC sur le marché monétaire et obligataire. L univers d investissement des titres obligataires se compose de titres notés à l achat : au minimum BBB sur le long terme, toutefois, nous pourrons intervenir sur des obligations de rating inférieur à l achat dans la limite de 10 % de l actif du fonds. Nous pouvons détenir jusqu à 20 % maximum d OPC d obligations à haut rendement et convertibles. La ne recoure pas de manière exclusive et mécanique aux agences de notation. La sélection des instruments de crédit repose également sur une analyse interne du risque de crédit, la cession ou l acquisition d un instrument ne se faisant pas sur le seul critère de la notation des agences de notations. L exposition maximum s apprécie sur les OPC sous-jacents (hors OPC diversifiés) soit par rapport à la classification établie par des sociétés d analyse de produits d investissement (telles que Fininfo/Europerformance, Lipper, Morningstar et Standart & Poor). soit par rapport à leur benchmark/indicateur de référence. 1 - Sélection d OPC L approche de la multigestion consiste à rechercher les OPC par type d actifs qui montrent leur capacité à générer une surperformance, de manière récurrente, par rapport à leurs pairs. Le processus de sélection se fonde essentiellement sur la régularité des résultats enregistrés dans le passé, sur la compétence de l équipe de gérants et sur la stabilité du processus de gestion suivi. Au sein d un univers composé en moyenne de 10 000 OPC e les meilleurs OPC sont ainsi sélectionnés en évaluant leur potentiel de performance et de stabilité. Plus de 3 000 OPC sont étudiés par l équipe de multigestion d AllianzGI Europe à travers la combinaison d analyses quantitatives (performance, volatilité, ratios de risque,) et qualitatives (style de gestion, approche, discipline d achat/vente, processus de gestion). 1 ère étape : A partir de l univers de référence, un univers «investissable «est construit par la mise en œuvre de critères de rejet. 2 ème étape : L analyse quantitative permet d établir une liste longue des OPC potentiellement. 3 ème étape : Elle consiste en une étude approfondie à partir, essentiellement, de critères qualitatifs et de rencontres avec les gérants. La liste courte des OPC investissables est alors définie au terme d un comité de sélection des OPC. 4 ème étape : Le suivi des OPC est assuré de la sorte : Suivi de la liste courte : analyse qualitative et quantitative via des outils propriétaires Suivi de la liste longue : reportings & classements (bases externes) Ainsi un OPC est sorti de la sélection dans les cas où : Sortie de la liste courte : la sortie se fera par le vote des gérants sur la base de présentation/argumentaire. En cas d unanimité, les OPC passent en Liste Longue. En cas d absence d unanimité, les OPC sont placés sous surveillance. Cas de sortie immédiate d un OPC (passage en liste longue) : Changements importants dans la gestion de l OPC sans avertissement préalable ou tardivement Forte dégradation de la qualité des contacts avec le gérant Départ du gérant non communiqué Problèmes opérationnels récurrents sans information d AllianzGI Europe Cas de mise sous surveillance immédiate d un OPC en liste courte : Changements dans l OPC avec avertissement préalable et complet Dégradation de la qualité des contacts avec le gérant Répétition des retards dans la communication du reporting 2 - Allocation tactique Le fonds prendra des positions directionnelles en fonction des anticipations de la société de gestion sur l orientation des marchés de taux et d actions. Cette stratégie, principale source de valeur ajoutée du fonds, se traduit par une exposition aux marchés de taux et d actions plus ou moins importante afin d optimiser l allocation du fonds en fonction de l évolution des marchés concernés. Une fois l exposition du fonds (sur les marchés actions et les marchés de taux) optimisée en fonction des conditions de marché (veuillez-vous reporter au paragraphe «articulation des stratégies» pour plus de précision sur ce point), le gérant cherche à maximiser le rendement de chacune des classes d actifs représentées en ayant recours à la diversification géographique. 3 - Diversification des choix d investissement Dans un souci de diversification de ses choix d investissements, et dans le but de saisir toute opportunité de performance, le gérant de l OPC pourra investir dans des titres (dont éventuellement ou uniquement des OPC) présentant des opportunités de performance. Des opportunités d investissement thématiques potentielles sont définies par les organes de décision internes présentés dans la rubrique «articulation des stratégies». Celles-ci peuvent revêtir la forme de diversification par style de gestion, par taille de capitalisation et/ou par secteur. La grille de notation des marchés secondaires, commune à l ensemble des équipes de gestion, se décompose, dans ce cas selon la forme suivante : neutre, positif, très positif. a- Diversification par style de gestion : importante et récurrente Le gérant de l OPC est amené régulièrement à investir sur des titres (dont éventuellement ou uniquement des OPC) ayant pour particularité de suivre un style de gestion marqué (rendement, croissance). L introduction de ce type de diversification résulte directement de la grille de notation des marchés dits «secondaires» décrite précédemment. 26

b- Diversification par taille de capitalisation : importante et récurrente Le gérant de l OPC est amené régulièrement à investir sur des titres (dont éventuellement ou uniquement des OPC)ayant pour particularité d être spécialisés sur des tailles d actifs (grandes valeurs, valeurs moyennes et/ou petites valeurs). L introduction de ce type de diversification résulte directement de la grille de notation des marchés dits «secondaires» décrite précédemment. c- Diversification sectorielle et thématique: Le gérant de l OPC peut être amené à investir sur des titres (dont éventuellement ou uniquement des OPC) d un ou plusieurs secteurs. L introduction de ce type de stratégie résulte directement de la grille de notation des marchés dits «secondaires» décrite précédemment. Les zones géographiques d investissement et le libellé des devises sont précisés à la rubrique «actifs utilisés» Articulation des stratégies La principale source de valeur ajoutée de l OPC réside dans l allocation tactique des différentes composantes de son univers d investissement. Sa mise en œuvre repose sur le processus suivant : Sur la base du scénario macroéconomique élaboré lors du Comité Macroéconomique Global, l équipe Multi Asset au sein du Comité d Allocation Tactique préconise une stratégie d allocation à 1-3 mois sous forme de scores sur les différents segments de marché. Les analyses sont menées en transversale sous 2 angles. Identification des tendances macroéconomiques à court-moyen terme et analyse fondamentale des marchés au travers d indicateurs de valorisation, de risques, d interaction des classes d actifs entre elles et de momemtum. Cette analyse prospective argumentée sur chaque classe d actifs est formalisée sous la forme d une grille de scores sur les marchés principaux et «satellites» ainsi que sur des diversifications thématiques, qui sont validées par le Comité d Investissement Tactique. Afin de prévenir d éventuels conflits d intérêts, le groupe Allianz a mis en place une politique de gestion des conflits d intérêts disponible sur le site internet www.allianzgi.fr Actifs utilisés L OPC n investit pas dans des titres financiers de sociétés qui, selon la, sont engagées dans des activités interdites par la convention d Ottawa sur les mines anti-personnel ou la convention d Oslo sur les armes à sous-munitions. Afin d évaluer si une société est ou non engagée dans de telles activités, la se base (a) sur l analyse d organismes spécialisés sur la conformité aux dites conventions, (b) sur les réponses reçues par des sociétés au cours de l analyse de leur activité, ainsi que (c) sur les informations publiques disponibles. Ces évaluations peuvent être réalisées par la elle-même ou par une société tiers, notamment des sociétés du Groupe Allianz. Pour plus d information, se reportere au prospectus Profil de risque : «Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas du marché.» L OPC n offrant pas de garantie, il suit des fluctuations de marché pouvant l amener à ne pas restituer le capital investi. L ampleur de ces fluctuations peut être mesurée par un indicateur simple : la volatilité. La volatilité est un indicateur permettant de quantifier l amplitude moyenne des performances d un OPC, à travers l observation de ses performances passées. Ainsi, et à titre d exemple, la volatilité d un portefeuille Monétaire est inférieure à celle d un portefeuille Obligataire, qui présente lui-même une volatilité inférieure à celle d un portefeuille Actions. Cette notion de volatilité reflète le potentiel de performance de l OPC tant à la hausse qu à la baisse. Ainsi, plus sa volatilité est importante, plus sa capacité à générer de la performance est élevée, au prix d un risque de perte également plus élevé. Cette volatilité peut être décomposée par facteurs de risque. Ces facteurs sont également des sources de valeur ajoutée, sur lesquelles le portefeuille investit dans le but de générer de la performance. Parmi l ensemble des facteurs de risque/valeur ajoutée qui sont à leur disposition, nos équipes de gestion s attachent à gérer à tout instant leur budget de risque en privilégiant les sources faisant l objet de convictions fortes. Les principaux facteurs de risque sur lesquels peut s exposer le présent OPC sont listés ci-dessous. Le portefeuille est investi dans des OPC dont les gains comme les risques sont transférés directement à ses porteurs. En plus des risques propres au portefeuille lui-même, les risques listés ci-dessous incluent donc ceux auxquels est exposé le portefeuille à travers les OPC qu il détient. Risque lié au marché actions : L OPC pouvant être investi directement ou indirectement en actions, l évolution de sa valeur est liée aux évolutions de la valorisation de l univers d investissement Actions. Par exemple, si le cours des actions qui entrent dans la composition du portefeuille baisse, la valeur liquidative de la part de l OPC s en trouve diminuée. Risque sectoriel/ thématique/géographique : Les marchés Actions constituent un univers très large de valeurs. Au sein de cet univers, le portefeuille peut se concentrer plus ou moins sur un segment particulier du marché, soit en lien avec son univers/indice de référence, le cas échéant, soit en fonction des anticipations de nos équipes de gestion. Ces segments peuvent être liés aux secteurs économiques, aux pays/zones géographiques, à la taille des entreprises, à l orientation rendement/croissance, etc. Certains segments sont plus volatils que d autres et génèrent par conséquent plus de volatilité dans les performances du portefeuille, d autres sont plus défensifs. Risque de taux : Les fluctuations des instruments obligataires détenus en portefeuille répondent aux variations de taux d intérêt. L ampleur de ces fluctuations est fonction notamment de la maturité de chaque obligation. Ainsi, l exposition du portefeuille sur les taux des différents pays/devises peut varier selon les convictions/ anticipations et impacter la valorisation du portefeuille. Le risque sur les taux d intérêt est mesuré par un indicateur nommé sensibilité. Le niveau de la sensibilité du portefeuille est variable dans le temps en fonction des anticipations. Notons également que, pour un même pays/devise, les taux d intérêt sur plusieurs maturités peuvent évoluer de manière différente. La stratégie d arbitrage de la courbe qui consiste en un positionnement du portefeuille sur telle maturité plutôt que telle autre représente une autre composante du risque de taux, également gérée activement par nos équipes de gestion. Enfin, chaque titre obligataire présente des caractéristiques techniques propres qui, au-delà de sa seule maturité, influencent de manière complexe la variation de sa valeur face à des mouvements de taux d intérêt. Ces éléments participent également à la plus ou moins grande volatilité des performances du portefeuille face à des variations de taux. Risque de crédit : Le portefeuille pouvant être investi, directement ou indirectement, dans des instruments financiers émis par des établissements privés, il est exposé au risque de défaillance de ces émetteurs. Par exemple, si une société ayant émis des obligations rentrant dans la composition du portefeuille fait faillite, ces obligations risquent de ne pas être remboursées, ou pas en totalité. Leur valeur baisse, et la valeur de la part de l OPC s en trouve diminuée. Risque de change : L évolution des taux de change, sur des titres émis en devise étrangère génèrent des variations de valorisation indépendantes des fluctuations propres à chaque titre dans leur devise. Ainsi, un titre dont la valorisation dans sa devise ne changerait pas, serait néanmoins affecté par les variations de cette devise face à l Euro. Cette notion intervient dans le choix des titres, et lorsque les anticipations sur une devise sont défavorables, elle peut être couverte grâce, entre autres, à des instruments à terme de devise. Risque lié à l investissement dans les micro, petites et moyennes capitalisations : les investissements de l OPC peuvent comprendre des actions de micro, petites et moyennes capitalisations ; le volume d échange de ces titres étant plus réduit, les mouvements de marchés peuvent être plus marqués à la hausse comme à la baisse et peuvent être plus rapides que ceux des grandes capitalisations. La valeur liquidative de l OPC pourra donc avoir le même comportement. Risque lié au choix des actions individuelles : Outre l exposition au marché Actions, et le risque sectoriel, des paris sont effectués au sein d un même secteur sur des titres en particulier. Ce choix de titre traduit la confiance du gérant sur certaines valeurs ou, au contraire, sa réserve. Le choix de sur-pondérer ou sous-pondérer certains titres génère de la volatilité dans le portefeuille, fonction de la volatilité de chacun des titres. Risque lié à la gestion discrétionnaire : Nos équipes de gestion effectuent des choix d investissement basés sur leurs anticipations de l évolution des différents marchés sur lesquels ils interviennent. Si ces anticipations sur les évolutions des différents marchés s avèrent inexactes, ces stratégies peuvent résulter dans une baisse de la valeur liquidative de l OPC d autant plus forte. Risque lié aux produits hybrides : A mi-chemin entre les obligations et les actions, les obligations convertibles présentent la particularité d introduire un risque Actions dans un portefeuille obligataire, ainsi qu une exposition sur la volatilité des Actions. La volatilité des marchés Actions étant supérieure à celle des marchés Obligataires, la détention de ces instruments conduit à une augmentation du risque du portefeuille. Néanmoins, ce risque est atténué, plus ou moins selon les configurations de marché, par la composante obligataire de ces titres hybrides. Risque lié à l univers d investissement «Haut Rendement» : Les titres classés en «haut rendement» présentent un risque accru de défaillance, sont susceptibles de subir des variations de valorisation plus marquées et/ou plus fréquentes, et ne sont pas toujours suffisamment liquides pour être vendues à tout instant au meilleur prix. La valeur de la part de l OPC peut donc se trouvée diminuée lorsque la valeur des titres haut rendement en portefeuille baisse. 27

Les risques accessoires sont les suivants : Impact des produits dérivés : La possibilité pour le portefeuille d investir dans des produits dérivés (futures, options, swaps, etc) l expose à des sources de risques et donc de valeur ajoutée que des titres en direct ne permettent pas d atteindre. Ainsi, le portefeuille peut s exposer à des variations de volatilité du marché ou de certains segments du marché. Le portefeuille peut également s investir sur certains segments de marché ou sur le marché dans sa globalité plus que l actif ne le permet. Dans le cas d une surexposition et d une évolution défavorable du marché, la baisse de la valeur liquidative du fonds serait d autant plus importante et plus rapide. L utilisation de produits dérivés permet, sans modifier la composition du portefeuille de titres, de s exposer de façon accrue sur différents facteurs de risque, selon les anticipations de nos équipes de gestion, et d accentuer (ou de diminuer) les fluctuations de valorisation. Risque lié aux pays émergents : L OPC peut investir dans des titres émis par des pays ou des sociétés issus de pays émergents. La volatilité des performances de l OPC peut être augmentée tant par des facteurs économiques que par d autres types de perturbations (comme l évolution de la fiscalité, de la stabilité politique, etc.). Risque de liquidité (Risque qu une position ne puisse pas être liquidée en temps opportun, à un prix raisonnable). Ce risque s applique essentiellement aux titres dont le volume de transaction est faible et pour lesquels il est donc plus difficile de trouver à tout instant un acheteur/ vendeur à un prix raisonnable. Il apparaît particulièrement lors de souscription/rachats importants par rapport à la taille du portefeuille. Compte tenu de son orientation de gestion et des stratégies d investissement utilisées, le portefeuille est amené à investir sur ce type de titres peu liquides (actions de petites et moyennes capitalisation et/ou actions non cotées (accessoire), FCPR/FCPI, ainsi que les produits issus de la titrisation), ce qui le conduit à être exposé à ce type de risque. Risque lié aux produits de titrisation et notamment aux ABS et MBS : Pour ces instruments, le risque de crédit repose principalement sur la qualité des actifs sousjacents, qui peuvent être de natures diverses (créances bancaires, titres de créances). Ces instruments résultent de montages complexes pouvant comporter des risques juridiques et des risques spécifiques tenant aux caractéristiques des actifs sous-jacents. La réalisation de ces risques peut entraîner la baisse de la valeur liquidative de l OPC. Il peut exister pour ces instruments un risque de liquidité provenant du fait qu on puisse ne pas trouver à tout instant un acheteur/vendeur à un prix raisonnable. Pour plus d information, se reportere au prospectus Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : L OPCVM s adresse à : Tout souscripteur Le profil de risque de l OPC le destine à être souscrit par des porteurs souhaitant s exposer au(x) : Risque lié au marché actions Risque de taux Pour les particuliers, le montant qu il est raisonnable d investir dans cet OPCVM dépend de votre situation personnelle. Pour le déterminer, vous devez tenir compte de votre richesse/patrimoine personnel, de vos besoins actuels et futurs mais également de votre souhait de prendre des risques ou au contraire de privilégier un investissement prudent. Il est également fortement recommandé de diversifier suffisamment vos investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de cet OPC. Durée minimum recommandée : 48 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Directs Maximum 5.00 % Indirects Fixe 0.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Directs Fixe 0.00 % Indirects Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Directs Maximum 0.9568 % TTC Indirects Maximum 1.60 % TTC Informations complémentaires : Commission de surperformance sur l Actif net : Néant. Prestataires percevant des commissions de mouvement : Uniquement le dépositaire. Prélèvement sur chaque transaction de 300 euros TTC maximum. Voir barème dans le prospectus. 28

Allianz Multi Dynamisme Code ISIN FR0000449274 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique FCP Devise EUR Allianz Global Investors Bockenheimer Landstrabe 42 44 60323 Francfort sur le Main Allemagne Classification : Diversifié Objectif de gestion : Le FCP a pour objectif de gestion d optimiser la performance par une répartition dynamique des investissements qui privilégiera les marchés des actions par rapport aux marchés de taux. Cette diversification, qui s effectuera principalement par le biais d OPCVM, permettra de limiter le risque spécifique à chaque classe d actifs. Cette répartition pourra évoluer en fonction des anticipations du gérant qui s efforcera de maintenir une allocation dynamique. Indicateur de référence Aucun indice existant ne reflète l objectif de gestion du fonds. Toutefois, un indicateur composé de : Barclays Capital Euro Aggregate : 25,00 % MSCI EMU : 75,00 % peut constituer, si nécessaire, un élément de comparaison à posteriori de la performance. Cependant, à tout moment, la composition du fonds pourra ne pas refléter celle de l indicateur, afin de rester en adéquation avec son objectif de gestion. L indice Barclays Capital Euro Aggregate est composé de produits de taux libellés en euro, principalement d emprunts d états et titres émis par des émetteurs privés dont la notation est au minimum BBB- (Standard & Poor s) ou Baa3 (Moody s Investors Services). Le MSCI EMU est un indice large représentant les principales capitalisations boursières des pays de la zone euro, calculé par Morgan Stanley Capital Index. Il est calculé tous les jours sur la base des cours de clôture, dividendes nets réinvestis. Stratégie d investissement : Nous pourrons investir jusqu à 100 % de l actif en parts ou actions d OPCVM français ou européens coordonnés, dans des OPCVM et dans des fonds d investissement de droit français gérés par la société de gestion Allianz Global Investors France ou une société liée. Nous pourrons être investis de 0 à 100 % en OPCVM obligataires et/ou investissant en titres issues des pays émergents et jusqu à 40 % en titres en directs dont la notation minimum est BBB. 1 - Allocation tactique : Principale et récurrente Le fonds prendra des positions directionnelles en fonction des anticipations de la société de gestion sur l orientation des marchés de taux et d actions. Cette stratégie, principale source de valeur ajoutée du fonds, se traduit par une exposition aux marchés de taux et d actions plus ou moins importante afin d optimiser l allocation du fonds en fonction de l évolution des marchés concernés. Une fois l exposition du fonds (sur les marchés actions et les marchés de taux) optimisée en fonction des conditions de marché (veuillez-vous reporter au paragraphe «articulation des stratégies» pour plus de précision sur ce point), le gérant cherche à maximiser le rendement de chacune des classes d actifs représentées en ayant recours à la diversification géographique. 2 - Diversification des choix d investissement : Principale et récurrente Dans un souci de diversification de ses choix d investissements, et dans le but de saisir toute opportunité de performance, le gérant de l OPCVM pourra investir dans des titres (dont éventuellement ou uniquement des OPCVM) présentant des opportunités de performance. Des opportunités d investissement thématiques potentielles sont définies par les organes de décision internes présentés dans la rubrique «articulation des stratégies». Celles ci peuvent revêtir la forme de diversification par style de gestion, par taille de capitalisation et/ou par secteur. La grille de notation des marchés secondaires, commune à l ensemble des équipes de gestion, se décompose, dans ce cas selon la forme suivante : neutre, positif, très positif. a- Diversification par style de gestion : importante et récurrente Le gérant de l OPCVM est amené régulièrement à investir sur des titres (dont éventuellement ou uniquement des OPCVM) ayant pour particularité de suivre un style de gestion marqué (rendement, croissance...). L introduction de ce type de diversification résulte directement de la grille de notation des marchés dits «secondaires» décrite précédemment. b- Diversification par taille de capitalisation : importante et récurrente Le gérant de l OPCVM est amené régulièrement à investir sur des titres (dont éventuellement ou uniquement des OPCVM)ayant pour particularité d être spécialisés sur des tailles d actifs (grandes valeurs, valeurs moyennes et/ou petites valeurs). L introduction de ce type de diversification résulte directement de la grille de notation des marchés dits «secondaires» décrite précédemment. c- Diversification sectorielle : Le gérant de l OPCVM peut être amené à investir sur des titres (dont éventuellement ou uniquement des OPCVM) d un ou plusieurs secteurs. L introduction de ce type de stratégie résulte directement de la grille de notation des marchés dits «secondaires» décrite précédemment. Les zones géographiques d investissement et le libellé des devises sont précisés à la rubrique «actifs utilisés». 3 - Sélection d OPCVM : Récurrente L approche de la multigestion consiste à rechercher les OPCVM par type d actifs qui montrent leur capacité à générer une surperformance, de manière récurrente, par rapport à leurs pairs. Le processus de sélection se fonde essentiellement sur la régularité des résultats enregistrés dans le passé, sur la compétence de l équipe de gérants et sur la stabilité du processus de gestion suivi. Au sein d un univers composé en moyenne de 10.000 OPCVM, les meilleurs OPCVM sont ainsi sélectionnés en évaluant leur potentiel de performance et de stabilité. Plus de 3 000 OPCVM sont étudiés par l équipe de multigestion d AllianzGI France à travers la combinaison d analyses quantitatives (performance, volatilité, ratios de risque,...) et qualitatives (style de gestion, approche, discipline d achat/vente, processus de gestion...). 1 ère étape : A partir de l univers de référence, un univers «investissable» est construit par la mise en œuvre de critères de rejet. 2 ème étape : L analyse quantitative permet d établir une liste longue des OPCVM potentiellement sélectionnables (250 OPCVM en moyenne). 3 ème étape : Elle consiste en une étude approfondie à partir, essentiellement, de critères qualitatifs et de rencontres avec les gérants. La liste courte des OPCVM investissables (80 OPCVM en moyenne) est alors définie au terme d un comité de sélection des OPCVM. 4 ème étape : Le suivi des OPCVM est assuré de la sorte : Suivi de la liste courte : analyse qualitative et quantitative via des outils propriétaires Suivi de la liste longue : reportings & classements (bases externes) Ainsi un OPCVM est sorti de la sélection dans les cas où : Sortie de la liste courte : la sortie se fera par le vote des gérants sur la base de présentation/argumentaire. En cas d unanimité, les OPCVM passent en Liste Longue. En cas d absence d unanimité, les OPCVM sont placés sous surveillance. Cas de sortie immédiate d un OPCVM (passage en liste longue) : Changements importants dans la gestion de l OPCVM sans avertissement préalable ou tardivement Forte dégradation de la qualité des contacts avec le gérant Départ du gérant non communiqué 29

Problèmes opérationnels récurrents sans information d AllianzGI France Cas de mise sous surveillance immédiate d un OPCVM en liste courte : Changements dans l OPCVM avec avertissement préalable et complet Dégradation de la qualité des contacts avec le gérant Répétition des retards dans la communication du reporting Articulation des stratégies La principale source de valeur ajoutée de l OPCVM réside dans l allocation tactique des différentes composantes de son univers d investissement. Sa mise en œuvre dépend principalement des décisions du Comité d investissement. Celui-ci s appuie sur le Scénario Macro-Economique Central et les prévisions de marché d Allianz Global Investors France à horizon 3 et 12 mois. Ces analyses sont mises à jour tous les mois (plus fréquemment en cas d événement exceptionnel). Le comité d investissement se tient après les délibérations de quatre Comités mensuels préparatoires : Comité d Orientation Economique : Le Comité Economique détermine un Scénario Macro-économique Central et un scénario alternatif ainsi que les prévisions concernant les taux courts et les devises sur lesquels s appuient les autres comités dans leurs décisions. On détermine sur les trois principales zones géographiques (Etats-Unis, Zone Euro et Japon) un profil trimestriel de croissance ainsi que l évolution anticipée de l inflation totale et sous-jacente. A partir de ces prévisions, nous anticipons les réactions des Banques Centrales sur des horizons de 3 et 12 mois qui débouchent sur des prévisions de taux directeurs. Le même exercice est mené sur les devises (prévisions sur les parités euro/dollar et euro / yen sur les mêmes horizons). Comité Obligataire : Le Comité Obligataire évalue les tendances des marchés obligataires dans le contexte des scénarii économiques et examine l ensemble des sources de performance sur les marchés de taux en stratégique et en position tactique. Comité Actions : Le Comité Actions évalue les conséquences des scénarii économiques sur les marchés actions et fait des recommandations sur les styles de gestion et les secteurs à privilégier. Il formule des prévisions de niveau concernant les principaux marchés d actions à horizon 3 et 12 mois. Comité d Allocation d Actifs : Le Comité d Allocation d Actifs établit une grille de scores argumentés de l ensemble des marchés ainsi que des propositions de diversification en fonction du profil espérance/risque de chaque marché. Ces comités mensuels sont déclinés en autant de comités hebdomadaires dont l objectif est d ajuster les conclusions mensuelles. En outre, des comités exceptionnels sont organisés lorsque les conditions de marché l exigent. A l issue de ces quatre comités préparatoires se tient le Comité d Investissement d Allianz Global Investors France. Il débat et valide les conclusions des 4 comités préparatoires en s assurant de la cohérence d ensemble. Ce Comité d Investissement valide donc, tous les mois, le Scénario Economique Central d Allianz Global Investors France, la grille de scores du Comité d Allocations d Actifs, ainsi que les prévisions d évolution des taux, d actions et des parités devises sur 3 et 12 mois. Les scores ainsi validés servent de base à la définition et aux ajustements des allocations tactiques de l OPCVM (détermination des poids respectifs des investissements en produits de taux et d actions). De même, les débats et conclusions amenés par le Comité Allocation d Actifs orientent les investissements de diversification opérés par le gérant afin de dynamiser la performance de chacune de ces classes d actifs. Profil de risque : «Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas du marché.» L OPCVM n offrant pas de garantie, il suit des fluctuations de marché pouvant l amener à ne pas restituer le capital investi. L ampleur de ces fluctuations peut être mesurée par un indicateur simple : la volatilité. La volatilité est un indicateur permettant de quantifier l amplitude moyenne des performances d un OPCVM, à travers l observation de ses performances passées. Ainsi, et à titre d exemple, la volatilité d un portefeuille Monétaire est inférieure à celle d un portefeuille Obligataire, qui présente lui-même une volatilité inférieure à celle d un portefeuille Actions. Cette notion de volatilité reflète le potentiel de performance de l OPCVM tant à la hausse qu à la baisse. Ainsi, plus sa volatilité est importante, plus sa capacité à générer de la performance est élevée, au prix d un risque de perte également plus élevé. Cette volatilité peut être décomposée par facteurs de risque. Ces facteurs sont également des sources de valeur ajoutée, sur lesquelles le portefeuille investit dans le but de générer de la performance. Parmi l ensemble des facteurs de risque/valeur ajoutée qui sont à leur disposition, nos équipes de gestion s attachent à gérer à tout instant leur budget de risque en privilégiant les sources faisant l objet de convictions fortes. Les principaux facteurs de risque sur lesquels peut s exposer le présent OPCVM sont listés ci-dessous. Le portefeuille est investi dans des OPCVM dont les gains comme les risques sont transférés directement à ses porteurs. En plus des risques propres au portefeuille lui-même, les risques listés ci-dessous incluent donc ceux auxquels est exposé le portefeuille à travers les OPCVM qu il détient. Risque lié au marché actions : L OPCVM pouvant être investi directement ou indirectement en actions, l évolution de sa valeur est liée aux évolutions de la valorisation de l univers d investissement Actions. Par exemple, si le cours des actions qui entrent dans la composition du portefeuille baisse, la valeur liquidative de la part de l OPCVM s en trouve diminuée. Risque de taux : Les fluctuations des instruments obligataires détenus en portefeuille répondent aux variations de taux d intérêt. L ampleur de ces fluctuations est fonction notamment de la maturité de chaque obligation. Ainsi, l exposition du portefeuille sur les taux des différents pays/devises peut varier selon les convictions/ anticipations et impacter la valorisation du portefeuille. Le risque sur les taux d intérêt est mesuré par un indicateur nommé sensibilité. Le niveau de la sensibilité du portefeuille est variable dans le temps en fonction des anticipations. Notons également que, pour un même pays/devise, les taux d intérêt sur plusieurs maturités peuvent évoluer de manière différente. La stratégie d arbitrage de la courbe qui consiste en un positionnement du portefeuille sur telle maturité plutôt que telle autre représente une autre composante du risque de taux, également gérée activement par nos équipes de gestion. Enfin, chaque titre obligataire présente des caractéristiques techniques propres qui, au-delà de sa seule maturité, influencent de manière complexe la variation de sa valeur face à des mouvements de taux d intérêt. Ces éléments participent également à la plus ou moins grande volatilité des performances du portefeuille face à des variations de taux. Risque de crédit : Le portefeuille pouvant être investi, directement ou indirectement, dans des instruments financiers émis par des établissements privés, il est exposé au risque de défaillance de ces émetteurs. Par exemple, si une société ayant émis des obligations rentrant dans la composition du portefeuille fait faillite, ces obligations risquent de ne pas être remboursées, ou pas en totalité. Leur valeur baisse, et la valeur de la part de l OPCVM s en trouve diminuée. Risque de change : L évolution des taux de change, sur des titres émis en devise étrangère génèrent des variations de valorisation indépendantes des fluctuations propres à chaque titre dans leur devise. Ainsi, un titre dont la valorisation dans sa devise ne changerait pas, serait néanmoins affecté par les variations de cette devise face à l Euro. Cette notion intervient dans le choix des titres, et lorsque les anticipations sur une devise sont défavorables, elle peut être couverte grâce, entre autres, à des instruments à terme de devise. L OPCVM sera exposé jusqu à 100 % au Risque de change. Risque relatif : Sur les différents facteurs de risque énumérés précédemment, le portefeuille peut prendre des paris par rapport à son univers/indice de référence, le cas échéant. Ces paris, qui permettent de dégager une sur-performance, introduisent également un risque de sous-performance par rapport à cet univers/indice de référence, le cas échéant. Nos équipes de gestion s attachent à gérer à tout instant leur budget de risque en privilégiant les facteurs faisant l objet d anticipations fortes pour optimiser le rapport entre l espérance de sur-performance et le risque de sous-performance. Risque sectoriel actions : Les marchés Actions constituent un univers très large de valeurs. Au sein de cet univers, le portefeuille peut se concentrer plus ou moins sur un segment particulier du marché, soit en lien avec son univers/indice de référence, le cas échéant, soit en fonction des anticipations de nos équipes de gestion. Ces segments peuvent être liés aux secteurs économiques, aux pays/zones géographiques, à la taille des entreprises, à l orientation rendement/croissance, etc. 30

Certains segments sont plus volatils que d autres et génèrent par conséquent plus de volatilité dans les performances du portefeuille, d autres sont plus défensifs. Risque sectoriel taux : Les marchés de Taux constituent un univers très large de valeurs. Au sein de cet univers, le portefeuille peut se concentrer plus ou moins sur un segment particulier du marché, soit en lien avec son univers/indice de référence, le cas échéant, soit en fonction des anticipations de nos équipes de gestion. Ces segments peuvent être liés aux pays/zones géographiques, au type d émetteur (Etat, Agence, Sécurisé, Entreprise Privée, etc.), au type de taux (nominaux, réels, variables), etc. Certains segments sont plus volatils que d autres et génèrent par conséquent plus de volatilité dans les performances du portefeuille, d autres sont plus défensifs. Impact de l inflation : Le portefeuille est investi dans des instruments obligataires dont le rendement dépend de l inflation. Si l inflation baisse, la valeur de ces instruments diminue, et la valeur de la part de l OPCVM s en trouve diminuée. Impact des produits dérivés : La possibilité pour le portefeuille d investir dans des produits dérivés (futures, options, swaps, etc...) l expose à des sources de risques et donc de valeur ajoutée que des titres en direct ne permettent pas d atteindre. Ainsi, le portefeuille peut s exposer à des variations de volatilité du marché ou de certains segments du marché. Le portefeuille peut également s investir sur certains segments de marché ou sur le marché dans sa globalité plus que l actif net le permet. Dans le cas d une surexposition et d une évolution défavorable du marché, la baisse de la valeur liquidative du fonds serait d autant plus importante et plus rapide. L utilisation de produits dérivés permet, sans modifier la composition du portefeuille de titres, de s exposer de façon accrue sur différents facteurs de risque, selon les anticipations de nos équipes de gestion, et d accentuer (ou de diminuer) les fluctuations de valorisation. Risque lié aux pays émergents : L OPC peut investir dans des titres émis par des pays ou des sociétés issus de pays émergents. La volatilité des performances de l OPC peut être augmentée tant par des facteurs économiques que par d autres types de perturbations (comme l évolution de la fiscalité, de la stabilité politique, etc.). Risque lié aux produits hybrides : A mi-chemin entre les obligations et les actions, les obligations convertibles présentent la particularité d introduire un risque Actions dans un portefeuille obligataire, ainsi qu une exposition sur la volatilité des Actions. La volatilité des marchés Actions étant supérieure à celle des marchés Obligataires, la détention de ces instruments conduit à une augmentation du risque du portefeuille. Néanmoins, ce risque est atténué, plus ou moins selon les configurations de marché, par la composante obligataire de ces titres hybrides. Risque lié à l univers d investissement «Haut Rendement» : Les titres classés en «haut rendement» présentent un risque accru de défaillance, sont susceptibles de subir des variations de valorisation plus marquées et/ou plus fréquentes, et ne sont pas toujours suffisamment liquides pour être vendues à tout instant au meilleur prix. La valeur de la part de l OPC peut donc se trouvée diminuée lorsque la valeur des titres haut rendement en portefeuille baisse. Risque de contrepartie : ce risque est lié à la conclusion de contrats sur instruments financiers à terme, dans l hypothèse où une contrepartie avec laquelle un contrat a été conclu, ne tiendrait pas ses engagements (par exemple : paiement, remboursement), ce qui peut entraîner une baisse de la valeur liquidative. Le risque de contrepartie peut également émané des Opérations d acquisition et cession temporaires de titres. A titre accessoire, l OPC est également exposé au(x) risque(s) : Risque lié aux produits de titrisation et notamment aux ABS et MBS : Pour ces instruments, le risque de crédit repose principalement sur la qualité des actifs sousjacents, qui peuvent être de natures diverses (créances bancaires, titres de créances ). Ces instruments résultent de montages complexes pouvant comporter des risques juridiques et des risques spécifiques tenant aux caractéristiques des actifs sous-jacents. La réalisation de ces risques peut entraîner la baisse de la valeur liquidative de l OPC. Il peut exister pour ces instruments un risque de liquidité provenant du fait qu on puisse ne pas trouver à tout instant un acheteur/vendeur à un prix raisonnable. Garantie ou protection : Néant Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : L OPCVM s adresse à : Tout souscripteur Le profil de risque de l OPCVM le destine à être souscrit par des porteurs souhaitant s exposer au(x) : Risque lié au marché actions Durée minimale de placement recommandée : 5 ans Pour les particuliers, le montant qu il est raisonnable d investir dans cet OPCVM dépend de votre situation personnelle. Pour le déterminer, vous devez tenir compte de votre richesse/patrimoine personnel, de vos besoins actuels et futurs mais également de votre souhait de prendre des risques ou au contraire de privilégier un investissement prudent. Il est également fortement recommandé de diversifier suffisamment vos investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de cet OPCVM. La souscription des Parts du Fonds est permise uniquement aux investisseurs n ayant pas la qualité de «U.S. Person» telle que cette expression est définie dans la règlementation financière fédérale américaine. Les Parts n ont pas été, ni ne seront, enregistrées en vertu du U.S. Securities Act de 1933 (ci-après, «l Act de 1933»), ou en vertu de quelque loi applicable dans un Etat américain, et les Parts ne pourront pas être directement ou indirectement cédées, offertes ou vendues aux Etats-Unis d Amérique (y compris ses territoires et possessions), au bénéfice de tout ressortissant des Etats-Unis d Amérique (ci-après «U.S. Person», tel que ce terme est défini par la réglementation américaine «Regulation S» dans le cadre de l Act de 1933 adoptée par l Autorité américaine de régulation des marchés («Securities and Exchange Commission» ou «SEC»), sauf si (I) un enregistrement des Parts était effectué ou (II) une exemption était applicable (avec le consentement préalable de la société de gestion du FCP). Le FCP n est pas, et ne sera pas, enregistré(e) en vertu de l U.S. Investment Company Act de 1940. Toute revente ou cession de Actions aux Etats-Unis d Amérique ou à une «U.S. Person» peut constituer une violation de la loi américaine et requiert le consentement écrit préalable de la société de gestion du FCP). Les personnes désirant acquérir ou souscrire des Parts auront à certifier par écrit qu elles ne sont pas des «U.S. Persons». La société de gestion du FCP a le pouvoir d imposer des restrictions (I) à la détention de Parts par une «U.S. Person» et ainsi opérer le rachat forcé des Parts détenues, ou (II) au transfert de Parts à une «U.S. Person». Ce pouvoir s étend également à toute personne (a) qui apparaît directement ou indirectement en infraction avec les lois et règlements de tout pays ou toute autorité gouvernementale, ou (b) qui pourrait, de l avis de la société de gestion du FCP, faire subir un dommage au FCP qu elle n aurait autrement ni enduré ni subi. L offre de Parts n a pas été autorisée ou rejetée par la SEC, la commission spécialisée d un Etat américain ou toute autre autorité régulatrice américaine, pas davantage que lesdites autorités ne se sont prononcées ou n ont sanctionné les mérites de cette offre, ni l exactitude ou le caractère adéquat des documents relatifs à cette offre. Toute affirmation en ce sens est contraire à la loi. Tout Porteur de parts doit informer immédiatement le FCP dans l hypothèse où il deviendrait une «U.S. Person». Tout Porteur de parts devenant U.S. Person ne sera plus autorisé à acquérir de nouvelles Parts et il pourra lui être demandé d aliéner ses Parts à tout moment au profit de personnes n ayant pas la qualité de «U.S. Person». La société de gestion du FCP se réserve le droit de procéder au rachat forcé de toute Part détenue directement ou indirectement, par une «U.S. Person», ou si la détention de Parts par quelque personne que ce soit est contraire à la loi ou aux intérêts du FCP. La définition des «US Person(s)» telle que définie par la Regulation S de la SEC (Part 230-17 CFR 230.903) est disponible à l adresse suivante : http://www.sec.gov/about/laws/secrulesregs.htm Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Directs Maximum 3.50 % Indirects Fixe 0.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Directs Fixe 0.00 % Indirects Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % 31

Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Directs Maximum 1.26 % TTC Indirects Maximum 1.794 % TTC Informations complémentaires : Commission de surperformance sur l Actif net : Néant Prestataires percevant des commissions de mouvement : Uniquement le dépositaire : Prélèvement sur chaque transaction : 300 euros TTC maximum (se reporter au prospectus pour le barème) Allianz Multi Equilibre Code ISIN FR0000449282 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique FCP Devise EUR Allianz Global Investors Bockenheimer Landstrabe 42 44 60323 Francfort sur le Main Allemagne Classification : Diversifié Objectif de gestion : Le FCP a pour objectif de gestion d optimiser la performance par une répartition équilibrée des investissements qui privilégiera les marchés des actions par rapport aux marchés de taux. Cette diversification, qui s effectuera principalement par le biais d OPCVM, permettra de limiter le risque spécifique à chaque classe d actifs. Cette répartition pourra évoluer en fonction des anticipations du gérant qui s efforcera de maintenir une allocation équilibrée. Indicateur de référence Aucun indice existant ne reflète l objectif de gestion du fonds. Toutefois, un indicateur composé de : Barclays Capital Euro Aggregate 50,00 % MSCI EMU 50,00 % peut constituer, si nécessaire, un élément de comparaison à posteriori de la performance. Cependant, à tout moment, la composition du fonds pourra ne pas refléter celle de l indicateur, afin de rester en adéquation avec son objectif de gestion. L indice Barclays Capital Euro Aggregate est composé de produits de taux libellés en euro, principalement d emprunts d états et titres émis par des émetteurs privés dont la notation est au minimum BBB- (Standard & Poor s) ou Baa3 (Moody s Investors Services). Le MSCI EMU est un indice large représentant les principales capitalisations boursières des pays de la zone euro, calculé par Morgan Stanley Capital Index. Il est calculé tous les jours sur la base des cours de clôture, dividendes nets réinvestis. OPCVM d OPCVM : Jusqu à 100 % de l actif net Stratégie d investissement : 1 - Allocation tactique : Principale et récurrente Le fonds prendra des positions directionnelles en fonction des anticipations de la société de gestion sur l orientation des marchés de taux et d actions. Cette stratégie, principale source de valeur ajoutée du FCP, se traduit par des sur-expositions ou des sous-expositions aux marchés de taux et d actions plus ou moins importantes afin d optimiser l allocation du FCP en fonction de l évolution des marchés concernés. Une fois l exposition du fonds (sur les marchés actions et les marchés de taux) optimisée en fonction des conditions de marché (veuillez-vous reporter au paragraphe «articulation des stratégies» pour plus de précision sur ce point), le gérant cherche à maximiser le rendement de chacune des classes d actifs représentées en ayant recours à la diversification géographique. 2 - Diversification des choix d investissement : Principale et récurrente Dans un souci de diversification de ses choix d investissements, et dans le but de saisir toute opportunité de performance, le gérant de l OPCVM pourra investir dans des titres (dont éventuellement ou uniquement des OPCVM) présentant des opportunités de performance. Des opportunités d investissement thématiques potentielles sont définies par les organes de décision internes présentés dans la rubrique «articulation des stratégies». Celles-ci peuvent revêtir la forme de diversification par style de gestion, par taille de capitalisation et/ou par secteur. La grille de notation des marchés secondaires, commune à l ensemble des équipes de gestion, se décompose, dans ce cas selon la forme suivante : neutre, positif, très positif. a- Diversification par style de gestion : importante et récurrente Le gérant de l OPCVM est amené régulièrement à investir sur des titres (dont éventuellement ou uniquement des OPCVM) ayant pour particularité de suivre un style de gestion marqué (rendement, croissance...). L introduction de ce type de diversification résulte directement de la grille de notation des marchés dits «secondaires» décrite précédemment. b- Diversification par taille de capitalisation : importante et récurrente Le gérant de l OPCVM est amené régulièrement à investir sur des titres (dont éventuellement ou uniquement des OPCVM)ayant pour particularité d être spécialisés sur des tailles d actifs (grandes valeurs, valeurs moyennes et/ou petites valeurs). L introduction de ce type de diversification résulte directement de la grille de notation des marchés dits «secondaires» décrite précédemment. c- Diversification sectorielle : Le gérant de l OPCVM peut être amené à investir sur des titres (dont éventuellement ou uniquement des OPCVM) d un ou plusieurs secteurs. L introduction de ce type de stratégie résulte directement de la grille de notation des marchés dits «secondaires» décrite précédemment. Les zones géographiques d investissement et le libellé des devises sont précisés à la rubrique «actifs utilisés» 3 - Sélection d OPCVM : Récurrente L approche de la multigestion consiste à rechercher les OPCVM par type d actifs qui montrent leur capacité à générer une surperformance, de manière récurrente, par rapport à leurs pairs. Le processus de sélection se fonde essentiellement sur la régularité des résultats enregistrés dans le passé, sur la compétence de l équipe de gérants et sur la stabilité du processus de gestion suivi. Au sein d un univers composé en moyenne de 10.000 OPCVM, les meilleurs OPCVM sont ainsi sélectionnés en évaluant leur potentiel de performance et de stabilité. Plus de 3 000 OPCVM sont étudiés par l équipe de multigestion d AllianzGI France à travers la combinaison d analyses quantitatives (performance, volatilité, ratios de risque,...) et qualitatives (style de gestion, approche, discipline d achat/vente, processus de gestion...). 32

1 ère étape : A partir de l univers de référence, un univers «investissable «est construit par la mise en œuvre de critères de rejet. 2 ème étape : L analyse quantitative permet d établir une liste longue des OPCVM potentiellement sélectionnables (250 OPCVM en moyenne). 3 ème étape : Elle consiste en une étude approfondie à partir, essentiellement, de critères qualitatifs et de rencontres avec les gérants. La liste courte des OPCVM investissables (80 OPCVM en moyenne) est alors définie au terme d un comité de sélection des OPCVM. 4 ème étape : Le suivi des OPCVM est assuré de la sorte : Suivi de la liste courte : analyse qualitative et quantitative via des outils propriétaires Suivi de la liste longue : reportings & classements (bases externes) Ainsi un OPCVM est sorti de la sélection dans les cas où : Sortie de la liste courte : la sortie se fera par le vote des gérants sur la base de présentation/argumentaire. En cas d unanimité, les OPCVM passent en Liste Longue. En cas d absence d unanimité, les OPCVM sont placés sous surveillance. Cas de sortie immédiate d un OPCVM (passage en liste longue) : Changements importants dans la gestion de l OPCVM sans avertissement préalable ou tardivement Forte dégradation de la qualité des contacts avec le gérant Départ du gérant non communiqué Problèmes opérationnels récurrents sans information d AllianzGI France Cas de mise sous surveillance immédiate d un OPCVM en liste courte : Changements dans l OPCVM avec avertissement préalable et complet Dégradation de la qualité des contacts avec le gérant Répétition des retards dans la communication du reporting Articulation des stratégies La principale source de valeur ajoutée du FCP réside dans l allocation tactique des différentes composantes de son univers d investissement. Sa mise en œuvre dépend principalement des décisions du Comité d investissement. Celui-ci s appuie sur le Scénario Macro-Economique Central et les prévisions de marché d Allianz GI France à horizon 3 et 12 mois. Ces analyses sont mises à jour tous les mois (plus fréquemment en cas d événement exceptionnel). Le comité d investissement se tient après les délibérations de quatre Comités mensuels préparatoires : Comité d Orientation Economique : Le Comité Economique détermine un Scénario Macro-économique Central et un scénario alternatif ainsi que les prévisions concernant les taux courts et les devises sur lesquels s appuient les autres comités dans leurs décisions. On détermine sur les trois principales zones géographiques (Etats-Unis, Zone Euro et Japon) un profil trimestriel de croissance ainsi que l évolution anticipée de l inflation totale et sous-jacente. A partir de ces prévisions, nous anticipons les réactions des Banques Centrales sur des horizons de 3 et 12 mois qui débouchent sur des prévisions de taux directeurs. Le même exercice est mené sur les devises (prévisions sur les parités euro/dollar et euro / yen sur les mêmes horizons). - Comité Obligataire : Le Comité Obligataire évalue les tendances des marchés obligataires dans le contexte des scénarii économiques et examine l ensemble des sources de performance sur les marchés de taux en stratégique et en position tactique. - Comité Actions : Le Comité Actions évalue les conséquences des scénarii économiques sur les marchés actions et fait des recommandations sur les styles de gestion et les secteurs à privilégier. Il formule des prévisions de niveau concernant les principaux marchés d actions à horizon 3 et 12 mois. - Comité d Allocation d Actifs : Le Comité d Allocation d Actifs établit une grille de scores argumentés de l ensemble des marchés ainsi que des propositions de diversification en fonction du profil espérance/risque de chaque marché. Ces comités mensuels sont déclinés en autant de comités hebdomadaires dont l objectif est d ajuster les conclusions mensuelles. En outre, des comités exceptionnels sont organisés lorsque les conditions de marché l exigent. A l issue de ces quatre comités préparatoires se tient le Comité d Investissement d Allianz GI France. Il débat et valide les conclusions des 4 comités préparatoires en s assurant de la cohérence d ensemble. Ce Comité d Investissement valide donc, tous les mois, le Scénario Economique Central d Allianz GI France, la grille de scores du Comité d Allocations d Actifs, ainsi que les prévisions d évolution des taux, d actions et des parités devises sur 3 et 12 mois. Les scores ainsi validés servent de base à la définition et aux ajustements des allocations tactiques du FCP (détermination des poids respectifs des investissements en produits de taux et d actions). De même, les débats et conclusions amenés par le Comité Allocation d Actifs orientent les investissements de diversification opérés par le gérant afin de dynamiser la performance de chacune de ces classes d actifs. Afin de prévenir d éventuels conflits d intérêts, le groupe Allianz a mis en place une politique de gestion des conflits d intérêts disponible sur le site internet www.allianzgi.fr ACTIFS UTILISES L OPCVM n investit pas dans des titres financiers de sociétés qui, selon la, sont engagées dans des activités interdites par la convention d Ottawa sur les mines anti-personnel ou la convention d Oslo sur les armes à sous-munitions. Afin d évaluer si une société est ou non engagée dans de telles activités, la se base (a) sur l analyse d organismes spécialisés sur la conformité aux dites conventions, (b) sur les réponses reçues par des sociétés au cours de l analyse de leur activité, ainsi que (c) sur les informations publiques disponibles. Ces évaluations peuvent être réalisées par la elle-même ou par une société tiers, notamment des sociétés du Groupe Allianz. Actions et titres assimilés (de 0 % à 100 % maximum de son actif dont 10 % maximum de titres en direct) Se reporter au prospectus OPCVM et fonds d investissement (de 50 % à 100 % maximum de son actif) Se reporter au prospectus Instruments dérivés (jusqu à 100 % de son actif) Se reporter au prospectus Titres intégrant des dérivés : warrants, credit linked notes, EMTN, bon de souscription, etc. jusqu à 100 % maximum de son actif. Se reporter au prospectus Emprunts d espèces De manière exceptionnelle, dans l objectif d un investissement en anticipation de hausse des marchés ou de façon plus temporaire dans le cadre de rachats importants, le gérant pourra effectuer des emprunts d espèces à hauteur de 10 % maximum de l actif auprès de : Société Générale Dépôts limité à 100 % de son actif net. Opérations d acquisition et cession temporaires de titres Se reporter au prospectus Profil de risque : «Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas du marché» L OPCVM n offrant pas de garantie, il suit des fluctuations de marché pouvant l amener à ne pas restituer le capital investi. L ampleur de ces fluctuations peut être mesurée par un indicateur simple : la volabilité. La volatilité est un indicateur permettant de quantifier l amplitude moyenne des performances d un OPCVM, à travers l observation de ses performances passées. Ainsi, et à titre d exemple, la volatilité d un portefeuille Monétaire est inférieure à celle d un portefeuille Obligataire, qui présente lui-même une volatilité inférieure à celle d un portefeuille Actions. 33

Cette notation de volatilité reflète le potentiel de performance de l OPCVM tant à la hausse qu à la baisse. Ainsi, plus sa volatilité est importante, plus sa capacité à générer de la performance est élevée, au prix d un risque de perte également plus élevé. Cette volatilité peut être décomposée par facteurs de risque. Ces facteurs sont également des sources de valeur ajoutée, sur lesquelles le portefeuille investit dans le but de générer de la performance. Parmi l ensemble des facteurs de risque/valeur ajoutée qui sont à leur disposition, nos équipes de gestion s attachent à gérer à tout instant leur budget de risque en privilégiant les sources faisant l objet de convictions fortes. Les principaux facteurs de risque sur lesquels peut s exposer le présent OPCVM sont listés ci-dessous. Le portefeuille est investi dans des OPCVM dont les gains comme les risques sont transférés directement à ses porteurs. En plus des risques propres au portefeuille lui-même, les risques listés ci-dessous incluent donc ceux auxquels est exposé le portefeuille à travers les OPCVM qu il détient. Risque lié au marché actions : L OPCVM pouvant être investi directement ou indirectement en actions, l évolution de sa valeur est liée aux évolutions de la valorisation de l univers d investissement Actions. Par exemple, si le cours des actions qui entrent dans la composition du portefeuille baisse, la valeur liquidative de la part de l OPCVM s en trouve diminuée. L OPCVM sera exposé jusqu à 110 % au Risque lié au marché actions. Risque de taux : Les fluctuations des instruments obligataires détenus en portefeuille répondent aux variations de taux d intérêt.l ampleur de ces fluctuations est fonction notamment de la maturité de chaque obligation. Ainsi, l exposition du portefeuille sur les taux des différents pays/devises peut varier selon les convictions/anticipations et impacter la valorisation du portefeuille. Le risque sur les taux d intérêt est mesuré par un indicateur nommé sensibilité. Le niveau de la sensibilité du portefeuille est variable dans le temps en fonction des anticipations. Notons également que, pour un même pays/devise, les taux d intérêt sur plusieurs maturités peuvent évoluer de manière différente. La stratégie d arbitrage de la courbe qui consiste en un positionnement du portefeuille sur telle maturité plutôt que telle autre représente une autre composante du risque de taux, également gérée activement par nos équipes de gestion. Enfin, chaque titre obligataire présente des caractéristiques techniques propres qui, au-delà de sa seule maturité, influencent de manière complexe la variation de sa valeur face à des mouvements de taux d intérêt. Ces éléments participent également à la plus ou moins grande volatilité des performances du portefeuille face à des variations de taux. L OPCVM sera exposé jusqu à 110 % au Risque de taux. Risque de crédit : Le portefeuille pouvant être investi, directement ou indirectement, dans des instruments financiers émis par des établissements privés, il est exposé au risque de défaillance de ces émetteurs. Par exemple, si une société ayant émis des obligations rentrant dans la composition du portefeuille fait faillite, ces obligations risquent de ne pas être remboursées, ou pas en totalité. Leur valeur baisse, et la valeur de la part de l OPCVM s en trouve diminuée. Risque de change : L évolution des taux de change, sur des titres émis en devise étrangère génèrent des variations de valorisation indépendantes des fluctuations propres à chaque titre dans leur devise. Ainsi, un titre dont la valorisation dans sa devise ne changerait pas, serait néanmoins affecté par les variations de cette devise face à l Euro. Cette notion intervient dans le choix des titres, et lorsque les anticipations sur une devise sont défavorables, elle peut être couverte grâce, entre autres, à des instruments à terme de devise. Risque relatif : Sur les différents facteurs de risque énumérés précédemment, le portefeuille peut prendre des paris par rapport à son univers/indice de référence, le cas échéant. Ces paris, qui permettent de dégager une sur-performance, introduisent également un risque de sous-performance par rapport à cet univers/indice de référence, le cas échéant. Nos équipes de gestion s attachent à gérer à tout instant leur budget de risque en privilégiant les facteurs faisant l objet d anticipations fortes pour optimiser le rapport entre l espérance de sur-performance et le risque de sous-performance. Risque lié à l investissement dans les micro, petites et moyennes capitalisations : les investissements de l OPCVM peuvent comprendre des actions de micro, petites et moyennes capitalisations ; le volume d échange de ces titres étant plus réduit, les mouvements de marchés peuvent être plus marqués à la hausse comme à la baisse et peuvent être plus rapides que ceux des grandes capitalisations. La valeur liquidative de l OPCVM pourra donc avoir le même comportement. A titre accessoire, l OPCVM est également exposé au(x) risque(s) : Risque sectoriel/thématique actions : Les marchés Actions constituent un univers très large de valeurs. Au sein de cet univers, le portefeuille peut se concentrer plus ou moins sur un segment particulier du marché, soit en lien avec son univers/indice de référence, le cas échéant, soit en fonction des anticipations de nos équipes de gestion. Ces segments peuvent être liés aux secteurs économiques, aux pays/zones géographiques, à la taille des entreprises, à l orientation rendement/ croissance, etc. Certains segments sont plus volatils que d autres et génèrent par conséquent plus de volatilité dans les performances du portefeuille, d autres sont plus défensifs. Risque lié aux produits hybrides : A mi-chemin entre les obligations et les actions, les obligations convertibles présentent la particularité d introduire un risque Actions dans un portefeuille obligataire, ainsi qu une exposition sur la volatilité des Actions. La volatilité des marchés Actions étant supérieure à celle des marchés Obligataires, la détention de ces instruments conduit à une augmentation du risque du portefeuille. Néanmoins, ce risque est atténué, plus ou moins selon les configurations de marché, par la composante obligataire de ces titres hybrides. Risque lié à l univers d investissement «Haut Rendement» : Les titres classés en «haut rendement» présentent un risque accru de défaillance, sont susceptibles de subir des variations de valorisation plus marquées et/ou plus fréquentes, et ne sont pas toujours suffisamment liquides pour être vendues à tout instant au meilleur prix. La valeur de la part de l OPC peut donc se trouvée diminuée lorsque la valeur des titres haut rendement en portefeuille baisse. Risque sectoriel taux : Les marchés de Taux constituent un univers très large de valeurs. Au sein de cet univers, le portefeuille peut se concentrer plus ou moins sur un segment particulier du marché, soit en lien avec son univers/indice de référence, le cas échéant, soit en fonction des anticipations de nos équipes de gestion. Ces segments peuvent être liés aux pays/zones géographiques, au type d émetteur (Etat, Agence, Sécurisé, Entreprise Privée, etc.), au type de taux (nominaux, réels, variables), etc. Certains segments sont plus volatils que d autres et génèrent par conséquent plus de volatilité dans les performances du portefeuille, d autres sont plus défensifs. Impact de l inflation : Le portefeuille est investi dans des instruments obligataires dont le rendement dépend de l inflation. Si l inflation baisse, la valeur de ces instruments diminue, et la valeur de la part de l OPCVM s en trouve diminuée. Risque lié aux pays émergents : L OPCVM peut investir dans des titres émis par des pays ou des sociétés issus de pays émergents. La volatilité des performances de l OPCVM peut être augmentée tant par des facteurs économiques que par d autres types de perturbations (comme l évolution de la fiscalité, de la stabilité politique, etc.). L OPCVM sera exposé jusqu à 20 % au Risque lié aux pays émergents. Impact des produits dérivés : La possibilité pour le portefeuille d investir dans des produits dérivés (futures, options, swaps, etc...) l expose à des sources de risques et donc de valeur ajoutée que des titres en direct ne permettent pas d atteindre. Ainsi, le portefeuille peut s exposer à des variations de volatilité du marché ou de certains segments du marché. Le portefeuille peut également s investir sur certains segments de marché ou sur le marché dans sa globalité plus que l actif ne le permet. Dans le cas d une surexposition et d une évolution défavorable du marché, la baisse de la valeur liquidative du fonds serait d autant plus importante et plus rapide. L utilisation de produits dérivés permet, sans modifier la composition du portefeuille de titres, de s exposer de façon accrue sur différents facteurs de risque, selon les anticipations de nos équipes de gestion, et d accentuer (ou de diminuer) les fluctuations de valorisation. Risque de contrepartie : ce risque est lié à la conclusion de contrats sur instruments financiers à terme, dans l hypothèse où une contrepartie avec laquelle un contrat a été conclu, ne tiendrait pas ses engagements (par exemple : paiement, remboursement), ce qui peut entraîner une baisse de la valeur liquidative. Le risque de contrepartie peut également émané des Opérations d acquisition et cession temporaires de titres. A titre accessoire, l OPC est également exposé au(x) risque(s) : Risque lié aux produits de titrisation et notamment aux ABS et MBS : Pour ces instruments, le risque de crédit repose principalement sur la qualité des actifs sousjacents, qui peuvent être de natures diverses (créances bancaires, titres de créances ). Ces instruments résultent de montages complexes pouvant comporter des risques juridiques et des risques spécifiques tenant aux caractéristiques des actifs sous-jacents. La réalisation de ces risques peut entraîner la baisse de la valeur liquidative de l OPC. Il peut exister pour ces instruments un risque de liquidité provenant du fait qu on puisse ne pas trouver à tout instant un acheteur/vendeur à un prix raisonnable. 34

Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : L OPCVM s adresse à : Tout souscripteur Le profil de risque de l OPCVM le destine à être souscrit par des porteurs souhaitant s exposer au(x) : Risque lié au marché actions Risque de taux Pour les particuliers, le montant qu il est raisonnable d investir dans cet OPCVM dépend de votre situation personnelle. Pour le déterminer, vous devez tenir compte de votre richesse/patrimoine personnel, de vos besoins actuels et futurs mais également de votre souhait de prendre des risques ou au contraire de privilégier un investissement prudent. Il est également fortement recommandé de diversifier suffisamment vos investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de cet OPCVM. La souscription des Parts du Fonds est permise uniquement aux investisseurs n ayant pas la qualité de «U.S. Person» telle que cette expression est définie dans la règlementation financière fédérale américaine. Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Directs Maximum 3.50 % Indirects Fixe 0.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Directs Fixe 0.00 % Indirects Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Directs Maximum 1.11 % TTC Indirects Maximum 1.6744 % TTC Informations complémentaires : Commission de surperformance sur l Actif net : Néant Prestataires percevant des commissions de mouvement : Prélèvement sur chaque transaction : 300 euros TTC maximum Voir barème figurant dans le prospectus Allianz Multi Opportunités Code ISIN FR0000449324 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique FCP Devise EUR Idinvest Partners 117 Avenue des Champs Elysees 75008 Paris Classification : Diversifié Objectif de gestion : Le FCP a pour objectif de gestion d effectuer sur la durée de placement recommandée de 5 ans, une répartition dynamique des investissements qui privilégiera les marchés des actions par rapport aux marchés de taux. Ces investissements, qui s effectueront principalement par le biais d OPCVM, permettront de limiter le risque spécifique à chaque classe d actifs. Cette répartition pourra évoluer en fonction des anticipations du gérant qui s efforcera de maintenir une allocation dynamique. Indicateur de référence : Aucun indice existant ne reflète l objectif de gestion du fonds. Toutefois, un indicateur composé de 15 % Barclays Capital Euro Aggregate et 85,00 % MSCI EMU peut constituer, si nécessaire, un élément de comparaison à posteriori de la performance. Cependant, à tout moment, la composition du fonds pourra ne pas refléter celle de l indicateur, afin de rester en adéquation avec son objectif de gestion. L indice Barclays Capital Euro Aggregate est composé de produits de taux libellés en euro, principalement d emprunts d états et titres émis par des émetteurs privés dont la notation est au minimum BBB- (Standard & Poor s) ou Baa3 (Moody s Investors Services). Le MSCI EMU est un indice large représentant les principales capitalisations boursières des pays de la zone euro, calculé par Morgan Stanley Capital Index. Il est calculé tous les jours sur la base des cours de clôture, dividendes nets réinvestis. Stratégie d investissement : L éligibilité à la fiscalité «DSK» et «NSK», implique l investissement de 50 % minimum, directement ou via des OPC, en actions de sociétés ayant leur siège social dans un Etat membre de la Communauté Européenne et à hauteur de 10 % minimum de son actif net sur des titres à risque, dont 5 % minimum sur des titres de sociétés non cotées, parts de FCPR ou de FCPI, actions de sociétés de capital-risque ou de sociétés financières d innovation, actions de sociétés non cotées, titres négociés sur les marchés réglementés de valeurs de croissance de l Espace Economique Européen ou compartiments de valeurs de croissance de ces marchés. Nous pourrons investir jusqu à 50 % en OPC de classification obligataire ou dans des instruments du marché monétaire et obligataire de notation minimum à l achat : au minimum BBB, toutefois, nous pourrons intervenir sur des obligations de rating inférieur à l achat dans la limite de 10 % de l actif du fonds. Nous pouvons détenir jusqu à 20 % maximum d OPC d obligations à haut rendement et convertibles. La ne recoure pas de manière exclusive et mécanique aux agences de notation. La sélection des instruments de crédit repose également sur une analyse interne du risque de crédit, la cession ou l acquisition d un instrument ne se faisant pas sur le seul critère de la notation des agences de notations. 35

Dans le cadre de la stratégie actions, nous pourrons investir dans tous types de capitalisations (l investissement dans les micro capitalisations sera limité à 20 % maximum de l actif net) ainsi que dans la limite de 20 % maximum de son actif net, directement ou via des OPC en actions de sociétés issues de secteur thématiques (immobilier, ressources naturelles, infrastructure, matières premières). L exposition maximum s apprécie sur les OPC sous-jacents (hors OPC diversifiés) soit par rapport à la classification établie par des sociétés d analyse de produits d investissement (telles que Fininfo/Europerformance, Lipper, Morningstar et Standart & Poor). soit par rapport à leur benchmark/indicateur de référence. 1 - Sélection d OPC L approche de la multigestion consiste à rechercher les OPC par type d actifs qui montrent leur capacité à générer une surperformance, de manière récurrente, par rapport à leurs pairs. Le processus de sélection se fonde essentiellement sur la régularité des résultats enregistrés dans le passé, sur la compétence de l équipe de gérants et sur la stabilité du processus de gestion suivi. Au sein d un univers composé en moyenne de 10 000 OPC e les meilleurs OPC sont ainsi sélectionnés en évaluant leur potentiel de performance et de stabilité. Plus de 3 000 OPC sont étudiés par l équipe de multigestion d AllianzGI Europe à travers la combinaison d analyses quantitatives (performance, volatilité, ratios de risque) et qualitatives (style de gestion, approche, discipline d achat/vente, processus de gestion). 1 ère étape : A partir de l univers de référence, un univers «investissable «est construit par la mise en œuvre de critères de rejet. 2 ème étape : L analyse quantitative permet d établir une liste longue des OPC potentiellement. 3 ème étape : Elle consiste en une étude approfondie à partir, essentiellement, de critères qualitatifs et de rencontres avec les gérants. La liste courte des OPC investissables est alors définie au terme d un comité de sélection des OPC. 4 ème étape : Le suivi des OPC est assuré de la sorte : Suivi de la liste courte : analyse qualitative et quantitative via des outils propriétaires Suivi de la liste longue : reportings & classements (bases externes) Ainsi un OPC est sorti de la sélection dans les cas où : - Sortie de la liste courte : la sortie se fera par le vote des gérants sur la base de présentation/argumentaire. En cas d unanimité, les OPC passent en Liste Longue. En cas d absence d unanimité, les OPC sont placés sous surveillance. Cas de sortie immédiate d un OPC (passage en liste longue) : Changements importants dans la gestion de l OPC sans avertissement préalable ou tardivement Forte dégradation de la qualité des contacts avec le gérant Départ du gérant non communiqué Problèmes opérationnels récurrents sans information d AllianzGI Europe Cas de mise sous surveillance immédiate d un OPC en liste courte : Changements dans l OPC avec avertissement préalable et complet Dégradation de la qualité des contacts avec le gérant Répétition des retards dans la communication du reporting 2 - Allocation tactique Le fonds prendra des positions directionnelles en fonction des anticipations de la société de gestion sur l orientation des marchés de taux et d actions. Cette stratégie, principale source de valeur ajoutée du fonds, se traduit par une exposition aux marchés de taux et d actions plus ou moins importante afin d optimiser l allocation du fonds en fonction de l évolution des marchés concernés. Une fois l exposition du fonds (sur les marchés actions et les marchés de taux) optimisée en fonction des conditions de marché (veuillez-vous reporter au paragraphe «articulation des stratégies» pour plus de précision sur ce point), le gérant cherche à maximiser le rendement de chacune des classes d actifs représentées en ayant recours à la diversification géographique. 3 - Diversification des choix d investissement Dans un souci de diversification de ses choix d investissements, et dans le but de saisir toute opportunité de performance, le gérant de l OPC pourra investir dans des titres (dont éventuellement ou uniquement des OPC) présentant des opportunités de performance. Des opportunités d investissement thématiques potentielles sont définies par les organes de décision internes présentés dans la rubrique «articulation des stratégies». Celles-ci peuvent revêtir la forme de diversification par style de gestion, par taille de capitalisation et/ou par secteur. La grille de notation des marchés secondaires, commune à l ensemble des équipes de gestion, se décompose, dans ce cas selon la forme suivante : neutre, positif, très positif. a- Diversification par style de gestion : importante et récurrente Le gérant de l OPC est amené régulièrement à investir sur des titres (dont éventuellement ou uniquement des OPC) ayant pour particularité de suivre un style de gestion marqué (rendement, croissance). L introduction de ce type de diversification résulte directement de la grille de notation des marchés dits «secondaires» décrite précédemment. b- Diversification par taille de capitalisation : importante et récurrente Le gérant de l OPC est amené régulièrement à investir sur des titres (dont éventuellement ou uniquement des OPC)ayant pour particularité d être spécialisés sur des tailles d actifs (grandes valeurs, valeurs moyennes et/ou petites valeurs). L introduction de ce type de diversification résulte directement de la grille de notation des marchés dits «secondaires» décrite précédemment. c- Diversification sectorielle et thématique: Le gérant de l OPC peut être amené à investir sur des titres (dont éventuellement ou uniquement des OPC) d un ou plusieurs secteurs. L introduction de ce type de stratégie résulte directement de la grille de notation des marchés dits «secondaires» décrite précédemment. Les zones géographiques d investissement et le libellé des devises sont précisés à la rubrique «actifs utilisés» Articulation des stratégies La principale source de valeur ajoutée de l OPC réside dans l allocation tactique des différentes composantes de son univers d investissement. Sa mise en œuvre repose sur le processus suivant : Sur la base du scénario macroéconomique élaboré lors du Comité Macroéconomique Global, l équipe Multi Asset au sein du Comité d Allocation Tactique préconise une stratégie d allocation à 1-3 mois sous forme de scores sur les différents segments de marché. Les analyses sont menées en transversale sous 2 angles. Identification des tendances macroéconomiques à court-moyen terme et analyse fondamentale des marchés au travers d indicateurs de valorisation, de risques, d interaction des classes d actifs entre elles et de momemtum. Cette analyse prospective argumentée sur chaque classe d actifs est formalisée sous la forme d une grille de scores sur les marchés principaux et «satellites» ainsi que sur des diversifications thématiques, qui sont validées par le Comité d Investissement Tactique. Afin de prévenir d éventuels conflits d intérêts, le groupe Allianz a mis en place une politique de gestion des conflits d intérêts disponible sur le site internet www.allianzgi.fr Profil de risque : Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas du marché. L OPCVM n offrant pas de garantie, il suit des fluctuations de marché pouvant l amener à ne pas restituer le capital investi. L ampleur de ces fluctuations peut être mesurée par un indicateur simple : la volatilité. La volatilité est un indicateur permettant de quantifier l amplitude moyenne des performances d un OPCVM, à travers l observation de ses performances passées. Ainsi, et à titre d exemple, la volatilité d un portefeuille Monétaire est inférieure à celle d un portefeuille Obligataire, qui présente lui-même un volatilité inférieure à celle d un portefeuille Actions. Cette notion de volatilité reflète le potentiel de performance de l OPCVM tant à la hausse qu à la baisse. Ainsi, plus sa volatilité est importante, plus sa capacité à générer de la performance est élevée, au prix d un risque de perte également plus élevé. Cette volatilité peut être décomposée par facteurs de risques. Ces facteurs sont également des sources de valeur ajoutée, sur lesquelles le portefeuille investit dans le but de générer de la performance. Parmi l ensemble des facteurs de risque/valeur ajoutée qui sont à leur disposition, nos équipes de gestion s attachent à gérer à tout instant leur budget de risque en privilégiant les sources faisant l objet de convictions fortes. Les principaux facteurs de risque sur lesquels peut s exposer le présent OPCVM sont listés ci-dessous. Le portefeuille est investi dans des OPCVM dont les gains comme les risques sont transférés directement à ses porteurs. En plus des risques propres au portefeuille lui-même, les risques listés ci-dessous incluent donc ceux auxquels est exposé le portefeuille à travers les OPCVM qu il détient. Risque lié au marché actions : L OPCVM pouvant être investi directement (titres vifs) ou indirectement (via des OPCVM) en actions, l évolution de sa valeur est liée aux évolutions de la valorisation de l univers d investissement Actions. Par exemple, si le cours des actions qui entrent dans la composition du portefeuille baisse, la valeur liquidative de la part de l OPCVM s en trouve diminuée. 36

Risque sectoriel/thématique/géographique : Les marchés Actions constituent un univers très large de valeurs. Au sein de cet univers, le portefeuille peut se concentrer plus ou moins sur un segment particulier du marché, soit en lien avec son univers/indice de référence, le cas échéant, soit en fonction des anticipations de nos équipes de gestion. Ces segments peuvent être liés aux secteurs économiques, aux pays/zones géographiques, à la taille des entreprises, à l orientation rendement/croissance, etc. Certains segments sont plus volatils que d autres et génèrent par conséquent plus de volatilité dans les performances du portefeuille, d autres sont plus défensifs. Risque de change : Le portefeuille pouvant être investi dans des instruments dont la valeur est exprimée dans des devises autres que l euro, il est exposé aux variations des taux de change. Par exemple, si la valeur d une devise diminue par rapport à l euro, la valeur des instruments financiers libellés dans cette devise qui rentrent dans la composition du portefeuille baisse, et la valeur de la part de l OPCVM s en trouve diminuée. Risque lié à l investissement dans les micro, petites et moyennes capitalisations : Les investissements de l OPCVM peuvent comprendre des actions de micro, petites et moyennes capitalisations; le volume d échange de ces titres étant plus réduit, les mouvements de marchés peuvent être plus marqués à la hausse comme à la baisse et peuvent être plus rapides que ceux des grandes capitalisations. La valeur liquidative de l OPCVM pourra donc avoir le même comportement. Risque de taux : Les fluctuations des instruments obligataires détenus directement (titres vifs) ou indirectement (via des OPCVM) en portefeuille répondent aux variations de taux d intérêt. Dans le cas où les taux d intérêt montent et que la sensibilité du fonds aux variations des taux d intérêt est positive, la valeur des instruments obligataires qui rentrent dans la composition du portefeuille diminue, et la valeur de la part de l OPCVM s en trouve diminuée. De même, si la sensibilité du fonds est négative et que les taux d intérêt baissent, la valeur de la part baisse. Nos équipes de gestion peuvent mettre en place des stratégies d arbitrage de la courbe de taux consistant en un positionnement sur les maturités les plus attractives de la courbe, plutôt que sur l ensemble de la courbe. Si les anticipations de nos équipes de gestion sur les évolutions de la courbe de taux s avèrent inexactes, les stratégies d arbitrage de la courbe de taux peuvent résulter dans une baisse de la valeur liquidative de l OPCVM d autant plus forte. Risque de crédit : le portefeuille pouvant être investi, directement ou indirectement; dans des instruments financiers émis par des établissements privés, il est exposé au risque de défaillance de ces émetteurs. Par exemple, si une société ayant émis des obligations rentrant dans la composition du portefeuille fait faillite, ces obligations risquent de ne pas être remboursées, ou pas en totalité. Leur valeur baisse, et la valeur de la part de l OPCVM s en trouve diminuée. Risque lié aux pays émergents : L OPCVM peut investir dans des titres émis par des pays ou des sociétés issus de pays émergents. La volatilité des performances de l OPCVM peut être augmentée tant par des facteurs économiques que par d autres types de perturbations (comme l évolution de la fiscalité, de la stabilité politique, etc.) Risque lié à la gestion discrétionnaire: Nos équipes de gestion effectuent des choix d investissement basés sur leurs anticipations de l évolution des différents marchés sur lesquels ils interviennent. Si ces anticipations sur les évolutions des différents marchés s avèrent inexactes, ces stratégies peuvent résulter dans une baisse de la valeur liquidative de l OPCVM d autant plus forte. Risque lié aux produits hybrides : A mi-chemin entre les obligations et les actions, les obligations convertibles présentent la particularité d introduire un risque Actions dans un portefeuille obligataire, ainsi qu une exposition sur la volatilité des Actions. La volatilité des marchés Actions étant supérieure à celle des marchés Obligataires, la détention de ces instruments conduit à une augmentation du risque du portefeuille. Néanmoins, ce risque est atténué, plus ou moins selon les configurations de marché, par la composante obligataire de ces titres hybrides. Risque lié à l univers d investissement «Haut Rendement» : Les titres classés en «haut rendement» présentent un risque accru de défaillance, sont susceptibles de subir des variations de valorisation plus marquées et/ou plus fréquentes, et ne sont pas toujours suffisamment liquides pour être vendues à tout instant au meilleur prix. La valeur de la part de l OPC peut donc se trouvée diminuée lorsque la valeur des titres haut rendement en portefeuille baisse. A titre accessoire, l OPCVM est également exposé au(x) risque(s) : Risque lié au choix des actions individuelles Impact des produits dérivés Risque de liquidité (Risque qu une position ne puisse pas être liquidée en temps opportun, à un prix raisonnable). Risque lié aux produits de titrisation et notamment aux ABS et MBS Pour plus de précisions, nous vous remercions de vous reporter au prospectus. Garantie ou protection : Néant Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : L OPCVM s adresse à tout souscripteur. Le profil de risque de l OPCVM le destine à être souscrit par des porteurs souhaitant s exposer au(x) : Risque lié au marché actions Risque de change. La souscription des Parts du Fonds est permise uniquement aux investisseurs n ayant pas la qualité de «U.S. Person» telle que cette expression est définie dans la réglementation financière fédérale américaine. Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Directs Maximum 3.50 % Indirects Fixe 0.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Directs 0.00 EUR Indirects Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Directs Maximum 1.06 % TTC Indirects Maximum 1.794 % TTC Informations complémentaires : Commission de surperformance sur l actif net : néant. Prestataires percevant des commissions de mouvement : le dépositaire. Prélèvement sur chaque transaction de 300 Eur TTC maximum (voir le barème dans le prospectus) 37

Allianz Multi Rendement Réel Code ISIN FR0000992349 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique FCP Devise EUR Allianz Global Investors Bockenheimer Landstrabe 42 44 60323 Francfort sur le Main Allemagne Classification : Diversifié Objectif de gestion : L objectif de l OPCVM est la recherche, sur le long terme, d une performance réelle, c est-à-dire supérieure à l inflation en investissant sur les marchés de l or, des matières premières, de l immobilier et des obligations indexées sur l inflation. Indicateur de référence La méthode de gestion de l OPCVM décrite dans la section «Stratégie d investissement» n est pas compatible avec le recours à un indicateur de référence. En effet la principale source de valeur ajoutée est la sélection active de valeurs qui permettra d atteindre l objectif de gestion. Stratégie d investissement : Nous pouvons investir jusqu à 100 % de son actif en parts ou actions d OPCVM classé actions, monétaires, diversifié ou obligataires. Nous pourrons donc être exposé à hauteur de 100 % aux OPCVM investissant en titres de pays émergents. Nous pourrons avoir recours à des instruments du marché monétaire et titre de créances à hauteur de 60 % maximum de son actif de notation minimum BBB. L investissement en ABS/MBS peut atteindre 100 % de la détention maximale. La proportion d investissement directe en actions reste accessoire. Nous serons exposés à un risque de change à hauteur de 100 %. 1 - Diversification des choix d investissement : Principale et récurrente Dans un souci de diversification de ses choix d investissements, le gérant de l OPCVM pourra investir dans des titres (dont éventuellement ou uniquement des OPCVM) présentant des opportunités de performance. Des opportunités d investissement thématiques potentielles sont définies par les organes de décision internes présentés dans la rubrique «Articulation des stratégies». Celles ci peuvent revêtir la forme de diversification par style de gestion, par taille de capitalisation et/ou par secteur. La grille de notation des marchés secondaires, commune à l ensemble des équipes de gestion, se décompose, dans ce cas selon la forme suivante : neutre, positif, très positif. a- Diversification par style de gestion : importante et récurrente Le gérant de l OPCVM est amené régulièrement à investir sur des titres (dont éventuellement ou uniquement des OPCVM) ayant pour particularité de suivre un style de gestion marqué (rendement, croissance...). L introduction de ce type de diversification résulte directement de la grille de notation des marchés dits «secondaires» décrite précédemment. b- Diversification par taille de capitalisation : importante et récurrente Le gérant de l OPCVM est amené régulièrement à investir sur des titres (dont éventuellement ou uniquement des OPCVM) ayant pour particularité d être spécialisés sur des tailles d actifs (grandes valeurs, valeurs moyennes et/ou petites valeurs). L introduction de ce type de diversification résulte directement de la grille de notation des marchés dits «secondaires» décrite précédemment. c- Diversification sectorielle : Le gérant de l OPCVM peut être amené à investir sur des titres (dont éventuellement ou uniquement des OPCVM) d un ou plusieurs secteurs. L introduction de ce type de stratégie résulte directement de la grille de notation des marchés dits «secondaires» décrite précédemment. Les zones géographiques d investissement et le libellé des devises sont précisés à la rubrique «actifs utilisés» 2 - Sélection d OPCVM : Principale et récurrente L approche de la multigestion consiste à rechercher les OPCVM par type d actifs qui montrent leur capacité à générer une surperformance, de manière récurrente, par rapport à leurs pairs. Le processus de sélection se fonde essentiellement sur la régularité des résultats enregistrés dans le passé, sur la compétence de l équipe de gérants et sur la stabilité du processus de gestion suivi. Les meilleurs OPCVM sont ainsi sélectionnés en évaluant leur potentiel de performance et de stabilité. Plus de 3 000 OPCVM sont étudiés par l équipe de multigestion d AllianzGI France à travers la combinaison d analyses quantitatives (performance, volatilité, ratios de risque,...) et qualitatives (style de gestion, approche, discipline d achat/vente, processus de gestion...). 1 ère étape : A partir de l univers de référence, un univers «investissable «est construit par la mise en œuvre de critères de rejet. 2 ème étape : L analyse quantitative permet d établir une liste longue des OPCVM potentiellement sélectionnables (250 OPCVM en moyenne). 3 ème étape : Elle consiste en une étude approfondie à partir, essentiellement, de critères qualitatifs et de rencontres avec les gérants. La liste courte des OPCVM investissables (80 OPCVM en moyenne) est alors définie au terme d un comité de sélection des OPCVM. 4 ème étape : Le suivi des OPCVM est assuré de la sorte : Suivi de la liste courte : analyse qualitative et quantitative via des outils propriétaires Suivi de la liste longue : reportings & classements (bases externes) Ainsi un OPCVM est sorti de la sélection dans les cas où : Sortie de la liste courte : la sortie se fera par le vote des gérants sur la base de présentation/argumentaire. En cas d unanimité, les OPCVM passent en Liste Longue. En cas d absence d unanimité, les OPCVM sont placés sous surveillance. Cas de sortie immédiate d un OPCVM (passage en liste longue) : Changements importants dans la gestion de l OPCVM sans avertissement préalable ou tardivement Forte dégradation de la qualité des contacts avec le gérant Départ du gérant non communiqué Problèmes opérationnels récurrents sans information d AllianzGI France Cas de mise sous surveillance immédiate d un OPCVM en liste courte : Changements dans l OPCVM avec avertissement préalable et complet Dégradation de la qualité des contacts avec le gérant Répétition des retards dans la communication du reporting 3-Sélection active de classes d actifs : Principale et récurrente La stratégie d investissement du fonds repose, de manière principale et récurente, sur la sélection active de supports apportant une protection contre l inflation. Cinq classes d actifs principales répondant à ce critère ont été identifiées : obligations indexées sur l inflation ; actions de sociétés immobilières ; actions de sociétés dont l activité principale tourne autour des ressources naturelles ; actions de sociétés exploitant des mines d or et de métaux précieux ; produits de taux court-terme. L investissement dans ces cinq classes d actifs principales se fera principalement par le biais d OPCVM. En effet, le fonds était un OPCVM d OPCVM, l actif du fonds pourra être investi pour plus de 50 % de son actif en parts ou actions d OPCVM. 38

Articulation des stratégies La principale source de valeur ajoutée de l OPCVM réside dans l allocation tactique des différentes composantes de son univers d investissement. Sa mise en œuvre dépend principalement des décisions du Comité d Allocation d Actifs. Celui-ci s appuie sur le Scénario Macro-Economique Central et les prévisions de marché d AllianzGI France à horizon 3 et 12 mois. Ces analyses sont mises à jour tous les mois (plus fréquemment en cas d événement exceptionnel). Le Comité d allocation d Actifs se tient après les délibérations de trois Comités mensuels préparatoires : Comité d Orientation Economique : Le Comité d Orientation Economique détermine un Scénario Macro-économique Central et un scénario alternatif ainsi que les prévisions concernant les taux courts et les devises sur lesquels s appuient les autres comités dans leurs décisions. On détermine sur les quatre principales zone géographiques (Etats-Unis, Zone Euro et Japon) un profil trimestriel de croissance ainsi que l évolution anticipée de l inflation totale et sous-jacente. A partir de ces prévisions, nous anticipons les réactions des Banques Centrales sur des horizons de 3 et 12 mois qui débouchent sur des prévisions de taux directeurs. Le même exercice es mené sur les devises (prévisions sur les parités euro/dollar et euro/ yen sur les mêmes horizons). Comité Obligataire : Le Comité Obligataire évalue les tendances obligataires dans le contexte des scénarii économiques et examine l ensemble des sources de performance sur les marchés de taux en stratégique et en position tactique. Comité Actions : Le Comité Actions évalue les conséquences des scénarii économiques sur les marchés actions et fait des recommandations sur les styles de gestion et les secteurs à privilégier. Il formule des prévisions de niveau concernant les principaux marchés d actions à horizon 3 et 12 mois. Comité d Allocation d Actifs : Le Comité d Allocation d Actifs établit une grille de scores argumentés de l ensemble des marchés ainsi que des propositions de diversification en fonction du profil espérance/risque de chaque marché. Ces comités mensuels sont déclinés en autant de comités hebdomadaires dont l objectif est d ajuster les conclusions mensuelles. En outre, des comités exceptionnels sont organisés lorsque les conditions de marché l exigent (comme cela par exemple été le cas lors de la guerre en Irak). A l issue de ces quatre comités préparatoires se tient le Comité d Investissement d Allianz Global Investors France. Il débat et valide les conclusions des 4 comités préparatoires en s assurant de la cohérence d ensemble. Ce Comitéd Investissement valide donc, tous les mois, le Scénario Economique Central d Allianz Global Investors France, la grille de scores du Comité d Allocations d Actifs, ainsi que les prévisions d évolution des taux, d actions et des parités devises sur 3 et 12 mois. Les scores ainsi validés servent de base à la définition et aux ajustements des allocations tactiques de l OPCVM (détermination des poids respectifs des investissements en produits de taux et d actions). De même, les débats et conclusions amenés par le Comité Allocation d Actifs orientent les investissements de diversification opérés par le gérant afin de dynamiser la performance de chacune de ces classes d actifs. Afin de prévenir d éventuels conflits d intérêts, le groupe Allianz a mis en place une politique de gestion des conflits d intérêts disponible sur le site internet www.allianzgi.fr Profil de risque : «Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas du marché» L OPCVM n offrant pas de garantie, il suit des fluctuations de marché pouvant l amener à ne pas restituer le capital investi. L ampleur de ces fluctuations peut être mesurée par un indicateur simple : la volatilité. La volatilité est un indicateur permettant de quantifier l amplitude moyenne des performances d un OPCVM, à travers l observation de ses performances passées. Ainsi, et à titre d exemple, la volatilité d un portefeuille Monétaire est inférieure à celle d un portefeuille Obligataire, qui présente lui-même un volatilité inférieure à celle d un portefeuille Actions. Cette volatilité peut être décomposée par facteurs de risques. Ces facteurs sont également des sources de valeur ajoutée, sur lesquelles le portefeuille investit dans le but de générer de la performance. Parmi l ensemble des facteurs de risque/valeur ajoutée qui sont à leur disposition, nos équipes de gestion s attachent à gérer à tout instant leur budget de risque en privilégiant les sources faisant l objet de convictions fortes. Les principaux facteurs de risque sur lesquels peut s exposer le présent OPCVM sont listés ci-dessous. Le portefeuille est investi dans des OPCVM dont les gains comme les risques sont transférés directement à ses porteurs. En plus des risques propres au portefeuille lui-même, les risques listés ci-dessous incluent donc ceux auxquels est exposé le portefeuille à travers les OPCVM qu il détient. Risque lié au marché actions : L OPCVM pouvant être investi directement (titres en direct) ou indirectement (via des OPCVM) en actions, l évolution de sa valeur est liée aux évolutions de la valorisation de l univers d investissement Actions. Par exemple, si le cours des actions qui entrent dans la composition du portefeuille baisse, la valeur liquidative de la part de l OPCVM s en trouve diminuée. L OPCVM sera exposé jusqu à 80 % au Risque lié au marché actions. Risque sectoriel/géographique : Les marchés Actions constituent un univers très large de valeurs. Au sein de cet univers, le portefeuille peut se concentrer plus ou moins sur un segment particulier du marché, soit en lien avec son univers/indice de référence, le cas échéant, soit en fonction des anticipations de nos équipes de gestion. Ces segments peuvent être liés aux secteurs économiques, aux pays/zones géographiques, à la taille des entreprises, à l orientation rendement/croissance, etc. Certains segments sont plus volatils que d autres et génèrent par conséquent plus de volatilité dans les performances du portefeuille, d autres sont plus défensifs. Risque de change : Le portefeuille pouvant être investi dans des instruments dont la valeur est exprimée dans des devises autres que l euro, il est exposé aux variations des taux de change. Par exemple, si la valeur d une devise diminue par rapport à l euro, la valeur des instruments financiers libellés dans cette devise qui rentrent dans la composition du portefeuille baisse, et la valeur de la part de l OPCVM s en trouve diminuée. L OPCVM sera exposé jusqu à 100 % au Risque de change. Impact des produits dérivés : L utilisation de produits dérivés permet de piloter l exposition du fonds sur ses différents facteurs de risques, ou sur des segments particuliers du marché. Dans le cas d une surexposition et d une évolution défavorable du marché, la baisse de la valeur liquidative du fonds serait d autant plus importante et plus rapide. Risque relatif : Afin de dégager une surperformance, le portefeuille peut prendre des paris par rapport à son indice/univers de référence, le cas échéant. A titre accessoire, l OPCVM est également exposé au(x) risque(s) : Risque lié au choix des actions individuelles Outre l exposition au marché Actions, et le risque sectoriel, des paris sont effectués au sein d un même secteur sur des titres en particulier. Ce choix de titre traduit la confiance du gérant sur certaines valeurs ou, au contraire, sa réserve. Le choix de sur-pondérer ou sous-pondérer certains titres génère de la volatilité dans le portefeuille, fonction de la volatilité de chacun des titres Risque de crédit : Le portefeuille pouvant être investi, directement ou indirectement, dans des instruments financiers émis par des établissements privés, il est exposé au risque de défaillance de ces émetteurs. Par exemple, si une société ayant émis des obligations rentrant dans la composition du portefeuille fait faillite, ces obligations risquent de ne pas être remboursées, ou pas en totalité. Leur valeur baisse, et la valeur de la part de l OPCVM s en trouve diminuée. Risque spécifique aux ABS et MBS : Pour ces instruments, le risque de crédit repose principalement sur la qualité des actifs sous-jacents, qui peuvent être de natures diverses (créances bancaires, titres de créances...). Ces instruments résultent de montages complexes pouvant comporter des risques juridiques et des risques spécifiques tenant aux caractéristiques des actifs sous-jacents. La réalisation de ces risques peut entraîner la baisse de la valeur liquidative de l OPCVM. Il peut exister pour ces instruments un risque de liquidité provenant du fait qu on puisse ne pas trouver à tout instant un acheteur/vendeur à un prix raisonnable. Garantie ou protection : Néant Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : L OPCVM s adresse à : Tout souscripteur Le profil de risque de l OPCVM le destine à être souscrit par des porteurs souhaitant s exposer au(x) : Risque lié au marché actions 39

Pour les particuliers, le montant qu il est raisonnable d investir dans cet OPCVM dépend de votre situation personnelle. Pour le déterminer, vous devez tenir compte de votre richesse/patrimoine personnel, de vos besoins actuels et futurs mais également de votre souhait de prendre des risques ou au contraire de privilégier un investissement prudent. Il est également fortement recommandé de diversifier suffisamment vos investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de cet OPCVM. La souscription des Parts du Fonds est permise uniquement aux investisseurs n ayant pas la qualité de «U.S. Person» telle que cette expression est définie dans la règlementation financière fédérale américaine. Durée minimum recommandée : 48 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Directs Maximum 3.00 % Indirects Fixe 0.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Directs Fixe 0.00 % Indirects Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Directs Maximum 1.40 % TTC Indirects Maximum 2.39 % TTC Informations complémentaires : Commission de surperformance sur l actif net : néant Prestataires percevant des commissions de mouvement : Uniquement le dépositaire. Prélèvement sur chaque transaction de 300 euros maximum. Se reporter au prospectus pour le barème Allianz Multi Sérénité Code ISIN FR0000449290 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique FCP Devise EUR Allianz Global Investors Bockenheimer Landstrabe 42 44 60323 Francfort sur le Main Allemagne Classification : Diversifié Objectif de gestion : Le FCP a pour objectif de gestion d effectuer une répartition des investissements en privilégiant les marchés de taux par rapport aux marchés actions. Ces investissements, qui s effectueront principalement par le biais d OPCVM, permettront de limiter le risque spécifique à chaque classe d actifs. Cette répartition pourra évoluer en fonction des anticipations du gérant qui s efforcera de maintenir une allocation d actifs défensive. Indicateur de référence : Aucun indice existant ne reflète l objectif de gestion du fonds. Toutefois, un indicateur composé de : Barclays Capital Euro Aggregate 80 % MSCI EMU 20 % peut constituer, si nécessaire, un élément de comparaison a posteriori de la performance. Cependant, à tout moment, la composition du fonds pourra ne pas refléter celle de l indicateur, afin de rester en adéquation avec son objectif de gestion. L indice Barclays Capital Euro Aggregate est composé de produits de taux libellés en euro, principalement d emprunt d Etats et titres émis par des émetteurs privés dont la notation est au minimum BBB- (Standard & Poor s) ou Baa3 (Moody s Investors Services). L indice MSCI EMU est un indice large représentant les principales capitalisations boursières des pays de la zone euro, calculé par Morgan Stanley Capital. Il est calculé tous les jours sur la base des cours de clôture, dividendes nets réinvestis. Stratégie d investissement : Le FCP a pour objectif de gestion d effectuer une répartition des investissements en privilégiant les marchés de taux par rapport aux marchés actions. Ces investissements, qui s effectueront principalement par le biais d OPCVM, permettront de limiter le risque spécifique à chaque classe d actifs. Cette répartition pourra évoluer en fonction des anticipations du gérant qui s efforcera de maintenir une allocation d actifs défensive. Pour remplir cet objectif, le fonds sera exposé en produits de taux (de 0 % à 110 % maximum de son actif) et en produits actions (de 0 % à 40 % maximum de son actif). L univers d investissement des titres obligataires se compose de titres notés à l achat : au minimum BBB sur le long terme. Dans ce cadre, le fonds pourra notamment être exposé de 0 % à 20 % maximum de son actif, directement ou via des OPCVM, en titre émis par des sociétés issues des pays émergents. Il pourra également être exposé de 0 % à 20 % maximum de son actif sur les petites capitalisations, soit directement (dans la limite de 10 % de son actif), soit au travers des OPCVM. L exposition maximum s apprécie sur les OPCVM sous-jacents (hors OPCVM diversifiés) soit par rapport à la classification établie par des sociétés d analyse de produits d investissement (telles que Fininfo/Europerformance, Lipper, Morningstar et Standard & Poor), soit par rapport à leur benchmark/indicateur de référence. 1-Allocation tactique : Principale et récurrente 40

En fonction des anticipations de la société de gestion sur l orientation des marchés de taux et d actions, le gérant pourra prendre une exposition aux marchés de taux et d actions plus forte, ou plus faible, que celle de l élément d appréciation a posteriori. L objectif est ainsi de surperformer l allocation stratégique de référence par l ajustement de cette allocation en fonction de l évolution des marchés concernés. Une fois l exposition du fonds (sur les marchés actions et les marchés de taux) optimisée en fonction des conditions de marché (veuillez vous reporter au paragraphe «articulation des stratégie» pour plus de précision sur ce point), le gérant cherche à maximiser le rendement de chacune des classes d actifs représentées en ayant recours à la diversification géographique. 2 - Diversification des choix d investissement : Principale et récurrente Dans un souci de diversification de ses choix d investissements, le gérant de l OPCVM pourra investir dans des titres (dont éventuellement ou uniquement des OPCVM) présentant des opportunités de performance. Des opportunités d investissement thématiques potentielles sont définies par les organes de décision internes présentés dans la rubrique «Articulation des stratégies». Celles ci peuvent revêtir la forme de diversification par style de gestion, par taille de capitalisation et/ou par secteur. La grille de notation des marchés secondaires, commune à l ensemble des équipes de gestion, se décompose, dans ce cas selon la forme suivante : neutre, positif, très positif. a- Diversification par style de gestion : importante et récurrente Le gérant de l OPCVM est amené régulièrement à investir sur des titres (dont éventuellement ou uniquement des OPCVM) ayant pour particularité de suivre un style de gestion marqué (rendement, croissance...). L introduction de ce type de diversification résulte directement de la grille de notation des marchés dits «secondaires» décrite précédemment. b- Diversification par taille de capitalisation : importante et récurrente Le gérant de l OPCVM est amené régulièrement à investir sur des titres (dont éventuellement ou uniquement des OPCVM) ayant pour particularité d être spécialisés sur des tailles d actifs (grandes valeurs, valeurs moyennes et/ou petites valeurs). L introduction de ce type de diversification résulte directement de la grille de notation des marchés dits «secondaires» décrite précédemment. c- Diversification sectorielle : Le gérant de l OPCVM peut être amené à investir sur des titres (dont éventuellement ou uniquement des OPCVM) d un ou plusieurs secteurs. L introduction de ce type de stratégie résulte directement de la grille de notation des marchés dits «secondaires» décrite précédemment. Les zones géographiques d investissement et le libellé des devises sont précisés à la rubrique «actifs utilisés» 3 - Sélection d OPCVM : Principale et récurrente L approche de la multigestion consiste à rechercher les OPCVM par type d actifs qui montrent leur capacité à générer une surperformance, de manière récurrente, par rapport à leurs pairs. Le processus de sélection se fonde essentiellement sur la régularité des résultats enregistrés dans le passé, sur la compétence de l équipe de gérants et sur la stabilité du processus de gestion suivi. Les meilleurs OPCVM sont ainsi sélectionnés en évaluant leur potentiel de performance et de stabilité. Plus de 3 000 OPCVM sont étudiés par l équipe de multigestion d AllianzGI France à travers la combinaison d analyses quantitatives (performance, volatilité, ratios de risque,...) et qualitatives (style de gestion, approche, discipline d achat/vente, processus de gestion...). 1 ère étape : A partir de l univers de référence, un univers «investissable «est construit par la mise en œuvre de critères de rejet. 2 ème étape : L analyse quantitative permet d établir une liste longue des OPCVM potentiellement sélectionnables. 3 ème étape : Elle consiste en une étude approfondie à partir, essentiellement, de critères qualitatifs et de rencontres avec les gérants. La liste courte des OPCVM investissables est alors définie au terme d un comité de sélection des OPCVM. 4 ème étape : Le suivi des OPCVM est assuré de la sorte : Suivi de la liste courte : analyse qualitative et quantitative via des outils propriétaires Suivi de la liste longue : reportings & classements (bases externes) Ainsi un OPCVM est sorti de la sélection dans les cas où : Sortie de la liste courte : la sortie se fera par le vote des gérants sur la base de présentation/argumentaire. En cas d unanimité, les OPCVM passent en Liste Longue. En cas d absence d unanimité, les OPCVM sont placés sous surveillance. Cas de sortie immédiate d un OPCVM (passage en liste longue) : Changements importants dans la gestion de l OPCVM sans avertissement préalable ou tardivement Forte dégradation de la qualité des contacts avec le gérant Départ du gérant non communiqué Problèmes opérationnels récurrents sans information d AllianzGI France Cas de mise sous surveillance immédiate d un OPCVM en liste courte : Changements dans l OPCVM avec avertissement préalable et complet Dégradation de la qualité des contacts avec le gérant Répétition des retards dans la communication du reporting Articulation des stratégies La principale source de valeur ajoutée du fonds ALLIANZ MULTI SERENITE réside dans l allocation tactique des différentes composantes de son univers d investissement. Sa mise en œuvre dépend principalement des décisions du Comité d Allocation d Actifs. Celui-ci s appuie sur le Scénario Macro-Economique Central et les prévisions de marché d AllianzGI France à horizon 3 et 12 mois. Ces analyses sont mises à jour tous les mois (plus fréquemment en cas d événement exceptionnel). Le Comité d investissement se tient après les délibérations de trois Comités mensuels préparatoires : Comité d Orientation Economique : Le Comité d Orientation Economique détermine un Scénario Macro-économique Central et un scénario alternatif ainsi que les prévisions concernant les taux courts et les devises sur lesquels s appuient les autres comités dans leurs décisions. On détermine sur les quatre principales zone géographiques (Etats-Unis, Zone Euro, UK et Japon) un profil trimestriel de croissance ainsi que l évolution anticipée de l inflation totale et sous-jacente. A partir de ces prévisions, nous anticipons les réactions des Banques Centrales sur des horizons de 3 et 12 mois qui débouchent sur des prévisions de taux directeurs. Le même exercice es mené sur les devises (prévisions sur les parités euro/dollar et euro/ yen sur les mêmes horizons). Comité Obligataire : Le Comité Obligataire évalue les tendances obligataires dans le contexte des scénarii économiques et examine l ensemble des sources de performance sur les marchés de taux en stratégique et en position tactique. Comité Actions : Le Comité Actions évalue les conséquences des scénarii économiques sur les marchés actions et fait des recommandations sur les styles de gestion et les secteurs à privilégier. Ul formule des prévisions de niveau concernant les principaux marchés d actions à horizon 3 et 12 mois. A l issue de ces trois Comités préparatoires, se tient le Comité d Allocation d Actifs d AllianzGI France. Comité d Allocations d Actifs : Il débat et valide les conclusions des 3 comités préparatoires en s assurant de la cohérence d ensemble. Ce Comité valide donc, tous les mois, le Scénario Economique Central d AllianzGI France, la grille de scores du Comité d Allocations d Actifs, ainsi que les prévisions d évolution des taux longs d Etats, des actions sur l ensemble des zones suivies et des parités de devises sur un horizon de 3 et 12 mois. Le Comité d Allocation d Actifs établit une grille de scores argumentés de l ensemble des marchés ainsi que des propositions de diversification en fonction du profil espérance/risque de chaque marché. Les scores ainsi validés servent de base à la définition et aux ajustements des allocations tactiques du fonds (détermination des poids respectifs des investissements en produits de taux et d actions). De même, les débats et conclusions amenés par le Comité Allocation d Actifs orientent les investissements de diversification opérés par le gérant afin de dynamiser la performance de chacune de ces classes d actifs. Afin de prévenir d éventuels conflits d intérêts, le groupe Allianz a mis en place une politique de gestion des conflits d intérêts disponible sur le site internet www.allianzgi.fr 41

Profil de risque : Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas du marché. L OPCVM n offrant pas de garantie, il suit des fluctuations de marché pouvant l amener à ne pas restituer le capital investi. L ampleur de ces fluctuations peut être mesurée par un indicateur simple : la volatilité. La volatilité est un indicateur permettant de quantifier l amplitude moyenne des performances d un OPCVM, à travers l observation de ses performances passées. Ainsi, et à titre d exemple, la volatilité d un portefeuille Monétaire est inférieure à celle d un portefeuille Obligataire, qui présente lui-même un volatilité inférieure à celle d un portefeuille Actions. Cette volatilité peut être décomposée par facteurs de risques. Ces facteurs sont également des sources de valeur ajoutée, sur lesquelles le portefeuille investit dans le but de générer de la performance. Parmi l ensemble des facteurs de risque/valeur ajoutée qui sont à leur disposition, nos équipes de gestion s attachent à gérer à tout instant leur budget de risque en privilégiant les sources faisant l objet de convictions fortes. Les principaux facteurs de risque sur lesquels peut s exposer le présent OPCVM sont listés ci-dessous. Le portefeuille est investi dans des OPCVM dont les gains comme les risques sont transférés directement à ses porteurs. En plus des risques propres au portefeuille lui-même, les risques listés ci-dessous incluent donc ceux auxquels est exposé le portefeuille à travers les OPCVM qu il détient. Risque de taux : Les fluctuations des instruments obligataires détenus en portefeuille répondent aux variations de taux d intérêt. L ampleur de ces fluctuations est fonction notamment de la maturité de chaque obligation. Ainsi, l exposition du portefeuille sur les taux des différents pays/devises peut varier selon les convictions/ anticipations et impacter la valorisation du portefeuille. Le risque sur les taux d intérêt est mesuré par un indicateur nommé sensibilité. Le niveau de la sensibilité du portefeuille est variable dans le temps en fonction des anticipations. Notons également que, pour un même pays/devise, les taux d intérêt sur plusieurs maturités peuvent évoluer de manière différente. La stratégie d arbitrage de la courbe qui consiste en un positionnement du portefeuille sur telle maturité plutôt que telle autre représente une autre composante du risque de taux, également gérée activement par nos équipes de gestion. Enfin, chaque titre obligataire présente des caractéristiques techniques propres qui, au-delà de sa seule maturité, influencent de manière complexe la variation de sa valeur face à des mouvements de taux d intérêt. Ces éléments participent également à la plus ou moins grande volatilité des performances du portefeuille face à des variations de taux. Risque sectoriel taux : Les marchés de Taux constituent un univers très large de valeurs. Au sein de cet univers, le portefeuille peut se concentrer plus ou moins sur un segment particulier du marché, soit en lien avec son univers/indice de référence, le cas échéant, soit en fonction des anticipations de nos équipes de gestion. Ces segments peuvent être liés aux pays/zones géographiques, au type d émetteur (Etat, Agence, Sécurisé, Entreprise Privée, etc.), au type de taux (nominaux, réels, variables), etc. Certains segments sont plus volatils que d autres et génèrent par conséquent plus de volatilité dans les performances du portefeuille, d autres sont plus défensifs. Risque de crédit : Le portefeuille pouvant être investi, directement ou indirectement, dans des instruments financiers émis par des établissements privés, il est exposé au risque de défaillance de ces émetteurs. Par exemple, si une société ayant émis des obligations rentrant dans la composition du portefeuille fait faillite, ces obligations risquent de ne pas être remboursées, ou pas en totalité. Leur valeur baisse, et la valeur de la part de l OPC s en trouve diminuée. Risque lié au marché actions : L OPC pouvant être investi directement ou indirectement en actions, l évolution de sa valeur est liée aux évolutions de la valorisation de l univers d investissement Actions. Par exemple, si le cours des actions qui entrent dans la composition du portefeuille baisse, la valeur liquidative de la part de l OPC s en trouve diminuée. Risque de change : L évolution des taux de change, sur des titres émis en devise étrangère génèrent des variations de valorisation indépendantes des fluctuations propres à chaque titre dans leur devise. Ainsi, un titre dont la valorisation dans sa devise ne changerait pas, serait néanmoins affecté par les variations de cette devise face à l Euro. Cette notion intervient dans le choix des titres, et lorsque les anticipations sur une devise sont défavorables, elle peut être couverte grâce, entre autres, à des instruments à terme de devise. L OPC sera exposé jusqu à 100% au Risque de change. Risque lié à la gestion discrétionnaire : Nos équipes de gestion effectuent des choix d investissement basés sur leurs anticipations de l évolution des différents marchés sur lesquels ils interviennent. Si ces anticipations sur les évolutions des différents marchés s avèrent inexactes, ces stratégies peuvent résulter dans une baisse de la valeur liquidative de l OPC d autant plus forte. Risque lié à l investissement dans les petites capitalisations : les investissements de l OPC peuvent comprendre des actions de petites et moyennes capitalisations ; le volume d échange de ces titres étant plus réduit, les mouvements de marchés peuvent être plus marqués à la hausse comme à la baisse et peuvent être plus rapides que ceux des grandes capitalisations. La valeur liquidative de l OPC pourra donc avoir le même comportement. Risque lié aux pays émergents : L OPC peut investir dans des titres émis par des pays ou des sociétés issus de pays émergents. La volatilité des performances de l OPC peut être augmentée tant par des facteurs économiques que par d autres types de perturbations (comme l évolution de la fiscalité, de la stabilité politique, etc.).pour plus de précisions, se reporter au prospectus. Risque relatif : Sur les différents facteurs de risque énumérés précédemment, le portefeuille peut prendre des paris par rapport à son univers/indice de référence, le cas échéant. Ces paris, qui permettent de dégager une sur-performance, introduisent également un risque de sous-performance par rapport à cet univers/indice de référence, le cas échéant. Nos équipes de gestion s attachent à gérer à tout instant leur budget de risque en privilégiant les facteurs faisant l objet d anticipations fortes pour optimiser le rapport entre l espérance de sur-performance et le risque de sous-performance. Impact des produits dérivés : La possibilité pour le portefeuille d investir dans des produits dérivés (futures, options, swaps, etc ) l expose à des sources de risques et donc de valeur ajoutée que des titres en direct ne permettent pas d atteindre. Ainsi, le portefeuille peut s exposer à des variations de volatilité du marché ou de certains segments du marché. Le portefeuille peut également investir sur certains segments de marché ou sur le marché dans sa globalité plus que l actif ne le permet. Dans le cas d une surexposition et d une évolution défavorable du marché, la baisse de la valeur liquidative du fonds serait d autant plus importante et plus rapide. L utilisation de produits dérivés permet, sans modifier la composition du portefeuille de titres, de s exposer de façon accrue sur différents facteurs de risque, selon les anticipations de nos équipes de gestion, et d accentuer (ou de diminuer) les fluctuations de valorisation. Ainsi, le portefeuille peut s exposer à des variations de volatilité du marché ou de certains segments du marché. Risque sectoriel/thématique actions : Les marchés Actions constituent un univers très large de valeurs. Au sein de cet univers, le portefeuille peut se concentrer plus ou moins sur un segment particulier du marché, soit en lien avec son univers/ indice de référence, le cas échéant, soit en fonction des anticipations de nos équipes de gestion. Ces segments peuvent être liés aux secteurs économiques, aux pays/zones géographiques, à la taille des entreprises, à l orientation rendement/croissance, etc. Certains segments sont plus volatils que d autres et génèrent par conséquent plus de volatilité dans les performances du portefeuille, d autres sont plus défensifs. Risque lié à l univers d investissement «Haut Rendement» : Les titres classés en «haut rendement» présentent un risque accru de défaillance, sont susceptibles de subir des variations de valorisation plus marquées et/ou plus fréquentes, et ne sont pas toujours suffisamment liquides pour être vendues à tout instant au meilleur prix. La valeur de la part de l OPC peut donc se trouvée diminuée lorsque la valeur des titres haut rendement en portefeuille baisse. Risque lié aux produits hybrides : A mi-chemin entre les obligations et les actions, les obligations convertibles présentent la particularité d introduire un risque Actions dans un portefeuille obligataire, ainsi qu une exposition sur la volatilité des Actions. La volatilité des marchés Actions étant supérieure à celle des marchés Obligataires, la détention de ces instruments conduit à une augmentation du risque du portefeuille. Néanmoins, ce risque est atténué, plus ou moins selon les configurations de marché, par la composante obligataire de ces titres hybrides. Impact de l inflation : Le portefeuille est investi dans des instruments obligataires dont le rendement dépend de l inflation. Si l inflation baisse, la valeur de ces instruments diminue, et la valeur de la part de l OPC s en trouve diminuée. Risque de contrepartie : ce risque est lié à la conclusion de contrats sur instruments financiers à terme, dans l hypothèse où une contrepartie avec laquelle un contrat a été conclu, ne tiendrait pas ses engagements (par exemple : paiement, remboursement), ce qui peut entraîner une baisse de la valeur liquidative. Le risque de contrepartie peut également émané des Opérations d acquisition et cession temporaires de titres. A titre accessoire : Risque lié aux produits de titrisation et notamment aux ABS et MBS : Pour ces instruments, le risque de crédit repose principalement sur la qualité des actifs sousjacents, qui peuvent être de natures diverses (créances bancaires, titres de créances ). Ces instruments résultent de montages complexes pouvant comporter des risques juridiques et des risques spécifiques tenant aux caractéristiques des actifs sous-jacents. La réalisation de ces risques peut entraîner la baisse de la valeur liquidative de l OPC. Il peut exister pour ces instruments un risque de liquidité provenant du fait qu on puisse ne pas trouver à tout instant un acheteur/vendeur à un prix raisonnable. 42

Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : L OPCVM s adresse à : Tout souscripteur Le profil de risque de l OPCVM le destine à être souscrit par des porteurs souhaitant s exposer aux : Risque de taux L attention des porteurs est attirée sur la nécessité de diversifier leurs placements La souscription des Parts du Fonds est permise uniquement aux investisseurs n ayant pas la qualité de «U.S. Person» telle que cette expression est définie dans la réglementation financière fédérale américaine. Durée minimum recommandée : 36 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Directs Maximum 3.50 % Indirects Fixe 0.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Directs Fixe 0.00 % Indirects Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Directs Maximum 0.97 % TTC Indirects Maximum 1.3754 % TTC Informations complémentaires : Commission de surperformance sur l Actif net : Néant. Prestataires percevant des commissions de mouvement : le dépositaire Prélèvement sur chaque Transaction : 300 euros TTC maximum Se reporter au prospectus pour le barème Allianz Secteur Euro Immobilier Code ISIN FR0000449340 Affectation du résultat Mixte capitalisation / distrib Forme juridique FCP Devise EUR Allianz Global Investors Bockenheimer Landstrabe 42 44 60323 Francfort sur le Main Allemagne Classification : Actions de pays de la zone euro Objectif de gestion : Le FCP est un OPCVM nourricier de l OPCVM maître ALLIANZ FONCIER. Rappel de l objectif de gestion de l OCPVM maître : La SICAV a pour objectif de gestion de permettre une dynamisation des investissements, effectués sur le marché des actions des pays de la zone euro, orientés principalement vers les sociétés foncières et immobilières, afin de rechercher une valorisation du capital à long terme. L indice IEIF pourra constituer un élément d appréciation. Les performances du nourricier seront inférieures à celles du Maître en raison de ses propres frais de fonctionnement et de gestion. Indicateur de référence Le FCP est un OPCVM nourricier de l OPCVM maître ALLIANZ FONCIER. Rappel de l indicateur de référence de l OPCVM maître : La performance de l OPCVM est à comparer à l indice de marché : IEIF Eurozone L IEIF (Institut de l Epargne Immobilière et Foncière) est un indice large regroupant les actions représentant les principales capitalisations boursières des pays de la zone euro. Il est calculé tous les jours sur la base des cours de clôture, coupons réinvestis. Stratégie d investissement : Le FCP est un OPCVM nourricier qui investit son actif en totalité et en permanence en actions de la SICAV maître ALLIANZ FONCIER et à titre accessoire en liquidités. Rappel de la stratégie d investissement de l OPCVM Maître : Dans le cadre de la gestion d ALLIANZ Foncier, la principale source de valeur ajoutée est la sélection active de titres de sociétés foncières et immobilières de société de crédit bail et de sociétés possédant des actifs immobiliers susceptibles de revalorisation, en particulier sur la zone Euro. Le degré minimum d exposition au risque actions du portefeuille d ALLIANZ Foncier est de 90 %, avec une exposition minimum de 60 % sur la zone Euro. L actif du fonds est composé en permanence à hauteur de 75 % minimum d actions de la zone Euro. Le portefeuille d AGF Foncier peut aussi être investi en obligations et autres titres de créances en euros pour le placement des liquidités. 1 - Sélection active de valeurs : Principale et récurrente La stratégie d investissement du fonds repose, de manière principale et récurrente, sur la sélection active de valeurs (gestion dite «stock picking»). Cette sélection s opère sur des valeurs qui ont été choisies sur la base d analyses fondamentales, d évaluation de leurs valorisations et des caractéristiques propres à chacune d entre-elles. Notre style de gestion nous permet d arbitrer entre valeurs de croissance et valeurs dites «values» en fonction de nos anticipations de marché. 43

Ainsi, nous nous intéresserons plus particulièrement à des ratios de Price/Earnings, de croissance des bénéfices projetés, de génération de cash flows lorsque nous regardons une valeur de croissance et à des ratios de Price/Book, Dividend Yield, pour apprécier le caractère «value» d une société. L analyse fondamentale conduit à apprécier chaque valeur en absolu et en relatif dans son secteur. Elle repose, dans une optique à moyen terme, sur l analyse de la stratégie de la société, son potentiel de croissance, sa structure de financement et sa capacité à dégager des bénéfices. Nous nous intéressons donc au positionnement de ses produits sur le marché, à ses avantages concurrentiels, son savoir-faire et sa capacité à rentabiliser à moyen terme le capital qu elle a investit dans ses activités. Nous attribuons une importance forte à la qualité du management et nous essayons de rencontrer fréquemment les dirigeants des sociétés que nous avons retenues. L évaluation vise à quantifier le potentiel de valorisation de chaque titre et à apprécier le momentum boursier favorable à l investissement. La caractérisation tend à établir le profil d un titre par son appartenance à un style, son degré d agressivité boursier et sa sensibilité à divers facteurs macro-économiques et boursiers (taille de la société, liquidité du titre, taux d intérêt, change...). La pondération et le nombre de valeurs en portefeuille au sein de l OPCVM résultent d une analyse de la diversification optimale du risque spécifique pour un niveau de rendement objectif et dans le cadre d orientations structurantes telles que, le budget global de risque relatif, le style, le degré d agressivité (ou beta), les orientations thématiques (secteurs et pays). Le choix de l ajout ou de l arbitrage d un titre au sein du portefeuille de l OPCVM est apprécié par son impact sur le risque du portefeuille et sa rentabilité autant que sur ses caractéristiques spécifiques. 2 - Diversification des choix d investissements immobilier : Principale et récurrente Diversification sectorielle : Le coeur du portefeuille de l OPCVM est constitué principalement de sociétés immobilières dans le secteur des bureaux d une part et des centres commerciaux principalement. Bien que lié aux variations boursières, ces deux secteurs offrent une sensibilité beaucoup plus faible aux évolutions des marchés actions car : Le secteur des centres commerciaux peut être considéré dans une certaine mesure comme anticyclique, c est à dire ne réagissant pas ou peu sur l évolution de la croissance économique. L effet rareté (centres commerciaux peu nombreux et très recherchés) permet de conserver des niveau de valorisation élevés. Il s agit pour les sociétés immobilières investissant sur ces actifs, de «rentes de situation». Concernant le secteur des bureaux, à l exception des bulles spéculatives ayant affectées la valorisation de l immobilier dans son ensemble, nous remarquons que ce secteur est nettement moins sensible à la conjoncture que les classes d actifs traditionnels. Il demeure néanmoins plus sensible que le secteur des centres commerciaux. Articulation des stratégies La SICAV a pour objectif de surperformer son indice de référence, l IEIF. Notre approche est mixte : à la fois fondée sur une analyse «top down» de l environnement économique et également sur une sélection des meilleurs valeurs du secteur immobilier de la zone euro «bottom up». Pour ce faire, ALLIANZ Foncier bénéficie des conclusions de deux Comités principalement, Le Comité d Orientation Economique ainsi que le Comité obligataire mensuel. Comité d Orientation Economique : Le Comité Economique détermine un Scénario Macro-économique Central et un scénario alternatif ainsi que les prévisions concernant les taux courts et les devises sur lesquels s appuient les autres comités dans leurs décisions. On détermine sur les trois principales zones géographiques (Etats-Unis, Zone Euro et Japon) un profil trimestriel de croissance ainsi que l évolution anticipée de l inflation totale et sous-jacente. A partir de ces prévisions, nous anticipons les réactions des Banques Centrales sur des horizons de 3 et 12 mois qui débouchent sur des prévisions de taux directeurs. Le même exercice est mené sur les devises (prévisions sur les parités sur les mêmes horizons). Comité Obligataire : Le Comité Obligataire évalue les tendances des marchés obligataires dans le contexte des scénarii économiques et examine l ensemble des sources de performance sur les marchés de taux. En outre, des comités exceptionnels sont organisés lorsque les conditions de marché l exigent (comme cela a par exemple été le cas lors de la Guerre en Irak). A ces différents inputs sont intégrés des éléments économiques plus directement lié au secteur comme : l appréciation des cycles immobiliers européens l analyse des taux d occupation, les taux de rotation, les échéanciers de baux... A l issue de ces comités préparatoires se tient le Comité d Investissement d AGF Asset Management. C est le lieu de débat et de validation des conclusions des comités préparatoires en s assurant de la cohérence d ensemble. Ce Comité d Investissement validera, tous les mois, le Scénario Economique Central d AGF Asset Management ainsi que les prévisions d évolution des taux et d autres prévisions relatives à d autres classes d actifs. ACTIFS UTILISES L OPCVM n investit pas dans des titres financiers de sociétés qui, selon la, sont engagées dans des activités interdites par la convention d Ottawa sur les mines anti-personnel ou la convention d Oslo sur les armes à sous-munitions. Afin d évaluer si une société est ou non engagée dans de telles activités, la se base (a) sur l analyse d organismes spécialisés sur la conformité aux dites conventions, (b) sur les réponses reçues par des sociétés au cours de l analyse de leur activité, ainsi que (c) sur les informations publiques disponibles. Ces évaluations peuvent être réalisées par la elle-même ou par une société tiers, notamment des sociétés du Groupe Allianz. Actions et titres assimilés (de 75 % à 100 % maximum de son actif dont 100 % maximum de titres en direct) L OPCVM pourra être investi directement dans des actions ou des titres assimilés de sociétés internationales dont 100 % maximum issus de l OCDE et 10 % maximum issus des marchés émergents. L OPCVM investira principalement son actif dans le ou les secteurs suivants : Immobilier L OPCVM pourra être investi dans des sociétés cotées classées en : Grande capitalisation Moyenne capitalisation Petite capitalisation Micro capitalisation L OPCVM n investira pas dans des sociétés non cotées. L OPCVM pourra être exposé à un risque de change sur10 % de son portefeuille «Actions». Titres de créances et instruments du marché monétaire (de 0 % à 20 % maximum de son actif dont 10 % maximum de titres en direct) dette privée dette publique Critères relatifs à la notation : limité à l achat notation long terme (Notation Standard and Poor s ou équivalent) : BBB dont 0 % maximum inférieurs à BBB-. Nature juridique des instruments utilisés : Titres de créances de toute nature dont notamment : Bons du trésor BTF Obligations convertibles Obligations indexées sur l inflation Titres de créances négociables L OPCVM pourra être investi dans des Titres de créances et des instruments monétaires internationaux dont 100 % maximum issus de l OCDE libellés en Toutes devises. L OPCVM pourra être exposé à un risque de change sur la totalité du portefeuille «Titres de créances». Après couverture, le risque de change résiduel maximum sera de 10 %. OPCVM et fonds d investissement (de 0 % à 10 % maximum de son actif) Se reporter au prospectus 44

Titres intégrants des dérivés : warrants, credit linked notes, EMTN, bon de souscription, etc. jusqu à 100 % maximum de son actif. Se reporter au prospectus Emprunts d espèces De manière exceptionnelle, dans l objectif d un investissement en anticipation de hausse des marchés ou de façon plus temporaire dans le cadre de rachats importants, le gérant pourra effectuer des emprunts d espèces à hauteur de 10 % maximum de l actif auprès de : Société Générale Dépôts limité à 25 % de son actif net. Opérations d acquisition et cession temporaires de titres Se reporter au prospectus Profil de risque : Le FCP est un OPCVM nourricier de l OPCVM maître ALLIANZ FONCIER. «Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas du marché.» L OPCVM n offrant pas de garantie, il suit des fluctuations de marché pouvant l amener à ne pas restituer le capital investi. L ampleur de ces fluctuations peut être mesurée par un indicateur simple : la volatilité. La volatilité est un indicateur permettant de quantifier l amplitude moyenne des performances d un OPCVM, à travers l observation de ses performances passées. Ainsi, et à titre d exemple, la volatilité d un portefeuille Monétaire est inférieure à celle d un portefeuille Obligataire, qui présente lui-même une volatilité inférieure à celle d un portefeuille Actions. Cette notion de volatilité reflète le potentiel de performance de l OPCVM tant à la hausse qu à la baisse. Ainsi, plus sa volatilité est importante, plus sa capacité à générer de la performance est élevée, au prix d un risque de perte également plus élevé. Cette volatilité peut être décomposée par facteurs de risque. Ces facteurs sont également des sources de valeur ajoutée, sur lesquelles le portefeuille investit dans le but de générer de la performance. Parmi l ensemble des facteurs de risque/valeur ajoutée qui sont à leur disposition, nos équipes de gestion s attachent à gérer à tout instant leur budget de risque en privilégiant les sources faisant l objet de convictions fortes. Les principaux facteurs de risque sur lesquels peut s exposer le présent OPCVM sont listés ci-dessous. Rappel du profil de risque de l OPCVM maître : Risque lié au marché actions : L OPCVM pouvant être investi directement ou indirectement en actions, l évolution de sa valeur est liée aux évolutions de la valorisation de l univers d investissement Actions. Par exemple, si le cours des actions qui entrent dans la composition du portefeuille baisse, la valeur liquidative de la part de l OPCVM s en trouve diminuée. L OPCVM sera exposé de 90 % à 200 % au Risque lié au marché actions. Risque lié au choix des actions individuelles : Outre l exposition au marché Actions, et le risque sectoriel, des paris sont effectués au sein d un même secteur sur des titres en particulier. Ce choix de titre traduit la confiance du gérant sur certaines valeurs ou, au contraire, sa réserve. Le choix de sur-pondérer ou sous-pondérer certains titres génère de la volatilité dans le portefeuille, fonction de la volatilité de chacun des titres Risque sectoriel/géographique : Les marchés Actions constituent un univers très large de valeurs. Au sein de cet univers, le portefeuille peut se concentrer plus ou moins sur un segment particulier du marché, soit en lien avec son univers/indice de référence, le cas échéant, soit en fonction des anticipations de nos équipes de gestion. Ces segments peuvent être liés aux secteurs économiques, aux pays/zones géographiques, à la taille des entreprises, à l orientation rendement/croissance, etc. Certains segments sont plus volatils que d autres et génèrent par conséquent plus de volatilité dans les performances du portefeuille, d autres sont plus défensifs. Risque de change : L évolution des taux de change, sur des titres émis en devise étrangère génèrent des variations de valorisation indépendantes des fluctuations propres à chaque titre dans leur devise. Ainsi, un titre dont la valorisation dans sa devise ne changerait pas, serait néanmoins affecté par les variations de cette devise face à l Euro. Cette notion intervient dans le choix des titres, et lorsque les anticipations sur une devise sont défavorables, elle peut être couverte grâce, entre autres, à des instruments à terme de devise. L OPCVM sera exposé jusqu à 10 % au Risque de change. Risque de liquidité (Risque qu une position ne puisse pas être liquidée en temps opportun, à un prix raisonnable). Ce risque s applique essentiellement aux titres dont le volume de transaction est faible et pour lesquels il est donc plus difficile de trouver à tout instant un acheteur/ vendeur à un prix raisonnable. Il apparaît particulièrement lors de souscription/rachats importants par rapport à la taille du portefeuille. Compte tenu de son orientation de gestion et des stratégies d investissement utilisées, le portefeuille est amené à investir sur ce type de titres peu liquides (actions de petites et moyennes capitalisation et/ou actions non cotées (accessoire) et/ou certains titres obligataires émis par des entreprises privées, ainsi que les produits issus de la titrisation), ce qui le conduit à être exposé à ce type de risque. Risques Particuliers : (Risques liés aux particularités de l orientation de gestion de l OPCVM au sein de sa catégorie). ALLIANZ Foncier est un OPCVM spécialisé sur les sociétés foncières et immobilières. Parmi les OPCVM de type Actions de pays de la zone Euro, cette spécialisation implique une exposition particulière au Risque Sectoriel. Impact des produits dérivés : La possibilité pour le portefeuille d investir dans des produits dérivés (futures, options, swaps, etc-) l expose à des sources de risques et donc de valeur ajoutée que des titres en direct ne permettent pas d atteindre. Ainsi, le portefeuille peut s exposer à des variations de volatilité du marché ou de certains segments du marché. Le portefeuille peut également s investir sur certains segments de marché ou sur le marché dans sa globalité plus que l actif ne le permet. Dans le cas d une surexposition et d une évolution défavorable du marché, la baisse de la valeur liquidative du fonds serait d autant plus importante et plus rapide. L utilisation de produits dérivés permet, sans modifier la composition du portefeuille de titres, de s exposer de façon accrue sur différents facteurs de risque, selon les anticipations de nos équipes de gestion, et d accentuer (ou de diminuer) les fluctuations de valorisation. Risque relatif : Sur les différents facteurs de risque énumérés précédemment, le portefeuille peut prendre des paris par rapport à son univers/indice de référence, le cas échéant. Ces paris, qui permettent de dégager une sur-performance, introduisent également un risque de sous-performance par rapport à cet univers/indice de référence, le cas échéant. Nos équipes de gestion s attachent à gérer à tout instant leur budget de risque en privilégiant les facteurs faisant l objet d anticipations fortes pour optimiser le rapport entre l espérance de sur-performance et le risque de sous-performance. Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : L OPCVM s adresse à : Tout souscripteur Le profil de risque de l OPCVM le destine à être souscrit par des porteurs souhaitant s exposer au(x) : Risque lié au marché actions Risque sectoriel/géographique Pour les particuliers, le montant qu il est raisonnable d investir dans cet OPCVM dépend de votre situation personnelle. Pour le déterminer, vous devez tenir compte de votre richesse/patrimoine personnel, de vos besoins actuels et futurs mais également de votre souhait de prendre des risques ou au contraire de privilégier un investissement prudent. Il est également fortement recommandé de diversifier suffisamment vos investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de cet OPCVM. La souscription des Parts du Fonds est permise uniquement aux investisseurs n ayant pas la qualité de «U.S. Person» telle que cette expression est définie dans la règlementation financière fédérale américaine. Durée minimum recommandée : 60 mois 45

Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Directs Maximum 3.00 % Indirects Fixe 0.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Directs Fixe 0.00 % Indirects Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Directs Maximum 0.4784 % TTC Indirects Maximum 1.196 % TTC Informations complémentaires : Commission de surperformance sur l Actif net : Néant. Prestataires percevant des commissions de mouvement : le dépositaire Prélèvement sur chaque Transaction : 1,79 euros TTC maximum Voir barème dans le prospectus Allianz Sécurité (C) Code ISIN FR0010117341 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique SICAV Devise EUR Allianz Global Investors Bockenheimer Landstrabe 42 44 60323 Francfort sur le Main Allemagne Classification : Monétaire court terme Objectif de gestion : La Sicav Allianz Sécurité a pour objectif de gestion d obtenir, sur un horizon d investissement inférieur à 3 mois, une performance équivalente à celle de l EONIA sur la période de placement recommandée, déduction faite des frais de gestion. En cas de très faible niveau des taux d intérêt du marché monétaire, le rendement dégagé par l OPCVM ne suffirait pas à couvrir les frais de gestion et l OPCVM verrait sa valeur liquidative baisser de manière structurelle. Indicateur de référence La performance de l OPCVM est à comparer à l indice de marché : EONIA L EONIA ou Euro OverNight Index Average est le marché sur lequel les banques et les institutions spécialement habilitées viennent échanger des capitaux à court terme. Il a pour objet d assurer quotidiennement la liquidité des banques. Le taux de l EONIA est le taux à un jour calculé comme une moyenne pondérée de toutes les opérations de financement à un jour non garanties sur le marché interbancaire, initiées dans la zone euro par le panel de banques participantes. Stratégie d investissement : La SICAV expose son actif principalement en obligations ou produits assimilés (obligations convertibles) et titres de créances du marché monétaire libellés en Euro. La stratégie d investissement de la SICAV s articule autour de deux axes principaux.. *Le premier axe consiste à tirer profit des opportunités qui se présentent sur le marché des emprunts privés et à prendre une exposition sur le marché du crédit ou bien à la limiter au travers d instruments financiers de bilan (obligations...). La décision d investissement se fait généralement en deux étapes, une stratégie sectorielle qui consiste à identifier les secteurs économiques à privilégier ou à souspondérer tout en essayant de limiter l exposition du fonds aux mouvements du marché. La seconde étape est basée sur la sélection des émetteurs. Cette stratégie permet d identifier les titres les plus attractifs à l intérieur de l univers de titres de chaque secteur. La sélection est également fonction de la notation de l émession (rating), du niveau de subordination, de la maturité, de la liquidité de l émission, du coupon (fixe, indexé) et d autres caractéristiques (option rattachées, devises d émission...). **Le second axe consiste à prendre des positions directionnnelles en fonction des anticipations de mouvements des taux directeurs de la Banque Centrale Européenne, et des fluctuations à court terme de l indice de référence. Cette stratégie se traduit par une exposition au marché de taux plus forte, ou plus faible, que celle de l indice de référence. L exposition du fonds pourra être ajustée par l utilisation de contrats d échange de taux d intérêts ou de contrats futures sur taux d intérêts. L univers d investissement se compose des titres de dette du secteur public ou privé de notation minimum A-2 (Notation Standard & Poors ou équivalent). La répartition entre le sectuer public et le secteur privé évoluera en fonction des anticipations du gérant. On considère qu un instrument du marché monétaire n est pas de haute qualité de crédit s il ne détient pas au moins l une des deux meilleures notations court terme déterminée par chacune des agences de notation reconnues qui ont noté l instrument. Si l instrument n est pas noté, l OPCVM (ou la société de gestion) détermine une qualité équivalente grâce à un processus interne. Les titres sélectionnés ont une maturité résiduelle jusqu à l échéance légale inférieure ou égale à 397 jours. La maturité moyenne pondérée du portefeuille jusqu à la date d échéance est inférieure ou égale à 60 jours et la durée de vie moyenne pondérée du portefeuille jusqu à l extinction des instruments financiers est inférieure ou égale à 120 jours. La zone d investissement des titres se compose des pays membres de l Union Européenne et de l OCDE. Les CDS sont utilisés uniquement à titre de couverture. Se reporter au prospectus Profil de risque : «Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas du marché.» 46

L OPCVM n offrant pas de garantie, il suit des fluctuations de marché pouvant l amener à ne pas restituer le capital investi. L ampleur de ces fluctuations peut être mesurée par un indicateur simple : la volatilité. La volatilité est un indicateur permettant de quantifier l amplitude moyenne des performances d un OPCVM, à travers l observation de ses performances passées. Ainsi, et à titre d exemple, la volatilité d un portefeuille Monétaire est inférieure à celle d un portefeuille Obligataire, qui présente lui-même une volatilité inférieure à celle d un portefeuille Actions. Cette notion de volatilité reflète le potentiel de performance de l OPCVM tant à la hausse qu à la baisse. Ainsi, plus sa volatilité est importante, plus sa capacité à générer de la performance est élevée, au prix d un risque de perte également plus élevé. Cette volatilité peut être décomposée par facteurs de risque. Ces facteurs sont également des sources de valeur ajoutée, sur lesquelles le portefeuille investit dans le but de générer de la performance. Parmi l ensemble des facteurs de risque/valeur ajoutée qui sont à leur disposition, nos équipes de gestion s attachent à gérer à tout instant leur budget de risque en privilégiant les sources faisant l objet de convictions fortes. Les principaux facteurs de risque sur lesquels peut s exposer le présent OPCVM sont listés ci-dessous. Risque de taux : Les fluctuations des instruments obligataires détenus directement ( titres en direct) ou indirectement (via des OPCVM) en portefeuille répondent aux variations de taux d intérêt. Dans le cas où les taux d intérêt montent et que la sensibilité du fonds aux variations des taux d intérêt est positive, la valeur des instruments obligataires qui rentrent dans la composition du portefeuille diminue, et la valeur de la part de l OPCVM s en trouve diminuée. De même, si la sensibilité du fonds est négative et que les taux d intérêts baissent, la valeur de la part baisse. Nos équipes de gestion peuvent mettre en place des stratégies d arbitrage de la courbe de taux consistant en un positionnement sur les maturités les plus attractives de la courbe, plutôt que sur l ensemble de la courbe. Si les anticipations de nos équipes de gestion sur les évolutions de la courbe de taux s avèrent inexactes, les stratégies d arbitrage de la courbe de taux peuvent résulter dans une baisse de la valeur liquidative de l OPCVM d autant plus forte. La maturité moyenne pondérée jusqu à la date d échéance est inférieure ou égale à 60 jours. Sensibilité taux réels : 0-0,5 Risque sectoriel taux : Les marchés de Taux constituent un univers très large de valeurs. Au sein de cet univers, le portefeuille peut se concentrer plus ou moins sur un segment particulier du marché, soit en lien avec son univers/indice de référence, le cas échéant, soit en fonction des anticipations de nos équipes de gestion. Ces segments peuvent être liés aux pays/zones géographiques, au type d émetteur (Etat, Agence, Sécurisé, Entreprise Privée, etc.), au type de taux (nominaux, réels, variables), etc. Certains segments sont plus volatils que d autres et génèrent par conséquent plus de volatilité dans les performances du portefeuille, d autres sont plus défensifs. Risque de crédit : Le portefeuille pouvant être investi, directement ou indirectement, dans des instruments financiers émis par des établissements privés, il est exposé au risque de défaillance de ces émetteurs. Par exemple, si une société ayant émis des obligations rentrant dans la composition du portefeuille fait faillite, ces obligations risquent de ne pas être remboursées, ou pas en totalité. Leur valeur baisse, et la valeur de la part de l OPCVM s en trouve diminuée. La durée de vie moyenne pondérée jusqu à la date d extinction des titres est inférieure ou égale à 120 jours.. A titre accessoire, l OPCVM est également exposé au(x) risque(s) : Risque de liquidité (Risque qu une position ne puisse pas être liquidée en temps opportun, à un prix raisonnable). Ce risque s applique essentiellement aux titres dont le volume de transaction est faible et pour lesquels il est donc plus difficile de trouver à tout instant un acheteur/ vendeur à un prix raisonnable. Il apparaît particulièrement lors de souscription/rachats importants par rapport à la taille du portefeuille. Compte tenu de son orientation de gestion et des stratégies d investissement utilisées, le portefeuille est amené à investir sur ce type de titres peu liquides (actions de petites et moyennes capitalisation et/ou actions non cotées (accessoire) et/ou certains titres obligataires émis par des entreprises privées, ainsi que les produits issus de la titrisation), ce qui le conduit à être exposé à ce type de risque. Impact des produits dérivés : La possibilité pour le portefeuille d investir dans des produits dérivés (futures, options, swaps, etc...) l expose à des sources de risques et donc de valeur ajoutée que des titres en direct ne permettent pas d atteindre. Ainsi, le portefeuille peut s exposer à des variations de volatilité du marché ou de certains segments du marché. Le portefeuille peut également s investir sur certains segments de marché ou sur le marché dans sa globalité plus que l actif ne le permet. Dans le cas d une surexposition et d une évolution défavorable du marché, la baisse de la valeur liquidative du fonds serait d autant plus importante et plus rapide. L utilisation de produits dérivés permet, sans modifier la composition du portefeuille de titres, de s exposer de façon accrue sur différents facteurs de risque, selon les anticipations de nos équipes de gestion, et d accentuer (ou de diminuer) les fluctuations de valorisation. Risque de contrepartie : ce risque est lié à la conclusion de contrats sur instruments financiers à terme, dans l hypothèse où une contrepartie avec laquelle un contrat a été conclu, ne tiendrait pas ses engagements (par exemple : paiement, remboursement), ce qui peut entraîner une baisse de la valeur liquidative. Risque relatif : Sur les différents facteurs de risque énumérés précédemment, le portefeuille peut prendre des paris par rapport à son univers/indice de référence, le cas échéant. Ces paris, qui permettent de dégager une sur-performance, introduisent également un risque de sous-performance par rapport à cet univers/indice de référence, le cas échéant. Nos équipes de gestion s attachent à gérer à tout instant leur budget de risque en privilégiant les facteurs faisant l objet d anticipations fortes pour optimiser le rapport entre l espérance de sur-performance et le risque de sous-performance. Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : L OPCVM s adresse à : Tout souscripteur Le profil de risque de l OPCVM le destine à être souscrit par des porteurs souhaitant s exposer au(x) : Risque de taux Pour les particuliers, le montant qu il est raisonnable d investir dans cet OPCVM dépend de votre situation personnelle. Pour le déterminer, vous devez tenir compte de votre richesse/patrimoine personnel, de vos besoins actuels et futurs mais également de votre souhait de prendre des risques ou au contraire de privilégier un investissement prudent. Il est également fortement recommandé de diversifier suffisamment vos investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de cet OPCVM. Durée minimum recommandée : 3 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Fixe 0.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de 47

ou fonds d investissement) : Maximum 0.299 % TTC Informations complémentaires : Commission de surperformance sur l Actif net : Néant. Prestataires percevant des commissions de mouvement : le dépositaire Prélèvement sur chaque Transaction : 300 euros TTC maximum Voir barème dans le prospectus Allianz Team Formule 1 Code ISIN FR0011350669 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique FCP Devise EUR Allianz Global Investors Bockenheimer Landstrabe 42 44 60323 Francfort sur le Main Allemagne Classification : Diversifié Objectif de gestion : L OPCVM est un FCP de classification AMF «diversifié», ayant pour objectif d effectuer une répartition flexible des investissements entre les marchés de taux et les marchés des actions sur son horizon de placement recommandé avec une volatilité annuelle cible de 8 %. Ces investissements s effectueront principalement par le biais d OPCVM. Indicateur de référence : Aucun indice existant ne reflète l objectif de gestion du fonds. Toutefois, un indicateur composé de l EONIA (à 100 %) peut constituer, si nécessaire, un élément de comparaison à posteriori de la performance. Cependant, à tout moment, la composition du fonds pourra ne pas refléter celle de l indicateur, afin de rester en adéquation avec son objectif de gestion. L EONIA ou Euro Overnight Index Average est le marché sur lequel les banques et les institutions spécialement habilitées viennent échanger des capitaux à court terme. Il a pour objet d assurer quotidiennement la liquidité des banques. Le taux de l EONIA est le taux à un jour calculé comme une moyenne pondérée de toutes les opérations de financement à un jour non garanties sur le marché interbancaire, initiées dans la zone euro par le panel de banques participantes. Stratégie d investissement : Afin d atteindre l objectif de gestion de l OPCVM, le gérant met en œuvre une politique active d allocation d actifs (notamment sur les actions, monétaire, obligations, etc) et de sélection d OPCVM de toute nature, sans contrainte d indice de référence, sur les marchés internationaux actions et sur les marchés de taux. Marché de taux Il pourra investir directement ou indirectement ou être exposés jusqu à 100 % de l actif sur les marchés de taux internationaux (essentiellement sur des obligations souveraines de la zone euro). La notation des titres obligataires supérieure à BBB- de Standard &Poor s sera comprise entre 0 % et 100 % de l actif. Par ailleurs, l OPCVM pourra investir directement et indirectement ou être exposé entre 0 et 75 % de l actif sur des obligations de notation inférieur à BBB- à l achat (obligations à haut rendement). Marchés actions Il pourra investir ou être exposé jusqu à 75 % max sur les marchés actions. L investissement sera effectué principalement par le biais d OPCVM et à maximum 40 % en titres en direct. Que ce soit sur le marché des actions ou celui des taux, il pourra investir directement ou indirectement sur tout type de capitalisation, sur des titres de sociétés issues des pays émergents, de sociétés foncières ou immobilières cotées, ainsi qu en titres de sociétés issues du secteur des matières premières. L exposition au risque de change soit sur le marché des actions que celui des taux pourra atteindre 100 % de l actif du portefeuille. Les opérations portant sur les instruments dérivés et sur les titres intégrant des dérivés seront effectuées dans la limite de 100 % maximum de l actif de l OPCVM à des fins de couverture du risque de change et de pilotage des risques taux et actions. Dans le cadre de l allocation entre les différentes classes d actifs, la gestion va s appuyer sur un modèle quantitatif développé en interne par ALLIANZGI. Ainsi, l OPCVM aura recours à la multigestion, approche qui consiste à sélectionner des OPCVM qui montrent leur capacité à générer une surperformance, de manière récurrente, par rapport à leurs pairs. La sélection, particulièrement rigoureuse, se fonde essentiellement sur la stabilité du processus de gestion suivi. Les meilleurs OPCVM sont ainsi sélectionnés en évaluant leur potentiel de performance et de stabilité. Cette sélection de fonds permettra notamment la mise en œuvre de stratégies de rendement positif correspondant à l objectif de gestion du FCP. Le modèle quantitatif va permettre par la suite de déterminer sur chaque fonds sous-jacents retenus par l équipe de multigestion des paires de seuils à l achat et à la vente et selon le niveau de stress du marché. Le fonds couplé à la mise en œuvre de ses seuils d achat/vente formeront une «stratégie». Le gérant de portefeuille investit dans les Stratégies sur lesquelles le seuil d achat est atteint. Il investira en monétaire si une Stratégie est inactive (le seuil d achat n est pas atteint). De même, si un seuil de vente est atteint, la Stratégie est désactivée, la position est coupée et investie en monétaire. Les stratégies mises en place dans le cadre de la gestion du FCP seront les suivantes : Allocation stratégique : principale et récurrente La stratégie principale et récurrente mise en œuvre dans le cadre de la gestion du FCP est d investir principalement sur les marchés de taux internationaux et sur les marchés actions. 1. Diversification des choix d investissement : Important et récurrente Dans un souci de diversification de ses choix d investissements, et dans le but de saisir toute opportunité de performance, le gérant de l OPCVM pourra investir dans des titres (dont principalement des OPCVM) présentant des opportunités de performance. Des opportunités d investissement thématiques potentielles sont définies par les organes de décision internes présentés dans la rubrique «articulation des stratégies». Celles-ci peuvent revêtir la forme de diversification par style de gestion, par taille de capitalisation et/ou par secteur. a. Diversification par style de gestion : importante et récurrente Le gérant de l OPCVM est amené régulièrement à investir sur des titres (dont éventuellement ou uniquement des OPCVM) ayant pour particularité de suivre un style de gestion marqué (rendement, croissance...) b. Diversification par taille de capitalisation : importante et récurrente Le gérant de l OPCVM est amené régulièrement à investir sur des titres (dont éventuellement ou uniquement des OPCVM) ayant pour particularité d être spécialisés sur des tailles d actifs (grandes valeurs, valeurs moyennes et/ou petites valeurs). c. Diversification sectorielle : 48

Le gérant de l OPCVM est amené à investir sur des titres (dont éventuellement ou uniquement des OPCVM) d un ou plusieurs secteurs. 2. Sélection d OPCVM : Principale et récurrente L approche de la multigestion consiste à rechercher les OPCVM par type d actifs qui montrent leur capacité à générer une surperformance, de manière récurrente, par rapport à leurs pairs. Le processus de sélection se fonde essentiellement sur la régularité des résultats enregistrés dans le passé, sur la compétence de l équipe de gérants et sur la stabilité du processus de gestion suivi. Au sein d un univers composé en moyenne de 10 000 OPCVM, les meilleurs OPCVM sont ainsi sélectionnés en évaluant leur potentiel de performance et de stabilité. Plus de 3000 OPCVM sont étudiés par l équipe de multigestion d AllianzGI France à travers la combinaison d analyses quantitatives (performance, volatilité, ratios de risque,...) et qualitatives (style de gestion, approche, discipline d achat/vente, processus de gestion...) 1 ère étape : A partir de l univers de référence, un univers «investissable» est construit par la mise en œuvre de critères de rejet. 2 ème étape : L analyse quantitative permet d établir une liste longue des OPCVM potentiellement sélectionnables (250 OPCVM en moyenne). 3 ème étape : Elle consiste en une étude approfondie à partir, essentiellement, de critères qualitatifs et de rencontres avec les gérants. La liste courte des OPCVM investissables (80 OPCVM en moyenne) est alors définie au terme d un comité de sélection des OPCVM. 4 ème étape : le suivi des OPCVM est assuré de la sorte : Suivi de la liste courte : analyse qualitative et quantitative via des outils propriétaires Suivie de la liste longue : reportings & classements (bases externes) Ainsi un OPCVM est sorti de la sélection dans les cas où : Sortie de la liste courte : la sortie se fera par le vote des gérants sur la base de présentation/argumentaire. En cas d unanimité, les OPCVM passent en Liste Longue. En cas d absence d unanimité, les OPCVM sont placés sous surveillance. Cas de sortie immédiate d un OPCVM (passage en liste longue) : Changements importants dans la gestion de l OPCVM sans avertissement préalable ou tardivement Forte dégradation de la qualité des contacts avec le gérant Départ du gérant non communiqué Problèmes opérationnels récurrents sans information d AllianzGI France Cas de mise sous surveillance immédiate d un OPCVM en liste courte : Changements des OPCVM avec avertissement préalable et complet Dégradation de la qualité des contacts avec le gérant Répétition des retards dans la communication du reporting. Profil de risque : Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas du marché. L OPCVM n offrant pas de garantie, il suit des fluctuations de marché pouvant l amener à ne pas restituer le capital investi. L ampleur de ces fluctuations peut être mesurée par un indicateur simple : la volatilité. La volatilité est un indicateur permettant de quantifier l amplitude moyenne des performances d un OPCVM, à travers l observation de ses performances passées. Ainsi, et à titre d exemple, la volatilité d un portefeuille Monétaire est inférieure à celle d un portefeuille Obligataire, qui présente lui-même une volatilité inférieure à celle d un portefeuille Actions. Cette notion de volatilité reflète le potentiel de performance de l OPCVM tant à la hausse qu à la baisse. Ainsi, plus sa volatilité est importante, plus sa capacité à générer de la performance est élevée, au prix d un risque de perte également plus élevé. Cette volatilité peut être décomposée par facteurs de risque. Ces facteurs sont également des sources de valeur ajoutée, sur lesquelles le portefeuille investit dans le but de générer de la performance. Parmi l ensemble des facteurs de risque/valeur ajoutée qui sont à leur disposition, nos équipes de gestion s attachent à gérer à tout instant leur budget de risque en privilégiant les sources faisant l objet de convictions fortes. Les principaux facteurs de risque sur lesquels peut s exposer le présent OPCVM sont listés ci-dessous. Le portefeuille est investi dans des OPCVM dont les gains comme les risques sont transférés directement à ses porteurs. En plus des risques propres au portefeuille lui-même, les risques listés ci-dessous incluent donc ceux auxquels est exposé le portefeuille à travers les OPCVM qu il détient. Risque de taux Risque lié au marché actions Risque de crédit Risque de crédit Risque sectoriel/géographique Risque sectoriel taux Risque lié à la gestion discrétionnaire Risque lié à l investissement dans les micro, petites et moyennes capitalisations Risque liés à l univers d investissement «haut rendement» Risque lié à l immobilier coté Risque lié aux pays émergents Risque lié aux produits hybrides Impact de l inflation Risque lié à l or et aux métaux précieux Impact des produits dérivés Risque de contrepartie Risque de change Se reporter au prospectus pour le détail de ces risques Garantie ou protection : Néant Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : La part nommée C s adresse à : Tout souscripteur Le profil de risque de l OPCVM le destine à être souscrit par des porteurs souhaitant s exposer au(x) : Risque de taux Risque lié au marché actions Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Directs Maximum 3.00 % Indirects Maximum 1.20 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Directs Fixe 0.00 % Indirects Maximum 1.20 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % 49

Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Directs Maximum 1.10 % TTC Indirects Maximum 1.20 % TTC Informations complémentaires : Prestataires percevant des commissions de mouvement : Le dépositaire : prélèvement sur chaque transaction : 300 euros TTC maximum Commission de surperformance sur l actif net : 25 % de la surperformance de l OPCVM par rapport à l objectif de performance Allianz Team R Code ISIN FR0000981219 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique FCP Devise EUR Allianz Global Investors Bockenheimer Landstrabe 42 44 60323 Francfort sur le Main Allemagne Classification : Diversifié Objectif de gestion : L OPC est un FCP de classification AMF «Diversifié», ayant pour objectif d effectuer une répartition flexible des investissements qui privilégiera les marchés de taux par rapport aux marchés des actions sur son horizon de placement recommandé avec une volatilité annuelle cible de 4 %. Ces investissements s effectueront principalement par le biais d OPC. Indicateur de référence Aucun indice existant ne reflète l objectif de gestion du fonds. Toutefois, un indicateur composé de: *Indices de marché : EONIA *Poids de l indice de marché dans l indicateur de référence : 100 % peut constituer, si nécessaire, un élément de comparaison à posteriori de la performance Cependant, à tout moment, la composition du fonds pourra ne pas refléter celle de l indicateur, afin de rester en adéquation avec son objectif de gestion. L EONIA ou Euro Overnight Index Average est le marché sur lequel les banques et les institutions spécialement habilitées viennent échanger des capitaux à court terme. Il a pour objet d assurer quotidiennement la liquidité des banques. Le taux de l EONIA est le taux à un jour calculé comme une moyenne pondérée de toutes les opérations de financement à un jour non garanties sur le marché interbancaire, initiées dans la zone euro par le panel de banques participantes. Stratégie d investissement : Afin d atteindre l objectif de gestion de l OPC, l OPC investira ou sera exposé principalement vie des OPC, sur les marchés de taux internationaux ( de 0 % à 100 %). La notation minimum des titres obligataires détenus sera de BBB- Standard & Poor s, toutefois, le gérant pourra intervenir sur des obligations de rating inférieur à l achat, obligations à haut rendement, dans la limite de 33 % de l actif du fonds. L OPC pourra être également exposé de 0 à 33 % de son actif dans des obligations indexées sur l inflation et dans des obligations convertibles directement ou via des OPC. Dans le cadre de sa stratégie actions, l OPC peut investir jusqu à 33 % sur les marchés actions par l intermédiaire d OPC ou en direct, en fonction des anticipations du gérant. Que ce soit sur le marché des taux ou celui des actions, l OPC pourra investir directement ou indirectement ou être exposé sur tout type de capitalisation, en titres de sociétés issues des pays émergents, en actions de sociétés foncières ou immobilières, ainsi qu en titres de sociétés issues du secteur des matières premières, ou sur des futures. Les opérations portant sur les instruments dérivés et sur les titres intégrant des dérivés seront effectuées dans la limite de 100 % maximum de l actif de l OPC aux fins de couverture de risque de change et afin de piloter les risques taux et actions. Dans le cadre de l allocation entre les différentes classes d actifs, la gestion va s appuyer sur un modèle quantitatif développé en interne par Allianzgi France. Ainsi, l OPC aura recours à la multigestion, approche qui consiste à sélectionner des OPC qui montrent leur capacité à générer une surperformance, de manière récurrente, par rapport à leurs pairs. La sélection, particulièrement rigoureuse, se fonde essentiellement sur la régularité des résultats enregistrés dans le passé, sur la compétence de l équipe de gérants et sur la stabilité du processus de gestion suivi. Les meilleurs OPC sont ainsi sélectionnés en évaluant leur potentiel de performance et de stabilité. Cette sélection de fonds permettra notamment la mise en œuvre de stratégies de rendement positif correspondant à l objectif de gestion du FCP. Le modèle quantitatif va permettre par la suite de déterminer sur chaque fonds sous-jacents retenus par l équipe de multigestion des paires de seuils efficients à l achat et à la vente et selon le niveau de stress du marché. Le fonds couplé à la mise en œuvre de ses seuils d achat/vente formeront une «Stratégie». Le gérant de portefeuille investi dans les Stratégies sur lesquelles le seuil d achat est atteint. Il investira en monétaire si une Stratégie est inactive (le seuil d achat n est pas atteint). De même, si un seuil de vente est atteint, la Stratégie est désactivée, la position est coupé et investie en monétaire. Les stratégies mises en place dans le cadre de la gestion du FCP sont les suivantes : Allocation stratégique : principale et récurrente La stratégie principale et récurrente mise en œuvre dans le cadre de la gestion du FCP est d investir principalement sur les marchés de taux internationaux et jusqu à 33 % sur les marchés actions 1 - Diversification des choix d investissement : importante et récurrente Dans un souci de diversification de ses choix d investissements, et dans le but de saisir toute opportunité de performance, le gérant de l OPC pourra investir dans des titres (dont éventuellement ou uniquement des OPC) présentant des opportunités de performance. Des opportunités d investissement thématiques potentielles sont définies par les organes de décision internes présentés dans la rubrique «articulation des stratégies». Celles-ci peuvent revêtir la forme de diversification par style de gestion, par taille de capitalisation et/ou par secteur. La grille de notation des marchés secondaires, commune à l ensemble des équipes de gestion, se décompose, dans ce cas selon la forme suivante : neutre, positif, très positif. a- Diversification par style de gestion : importante et récurrente Le gérant de l OPC est amené régulièrement à investir sur des titres (dont éventuellement ou uniquement des OPC) ayant pour particularité de suivre un style de gestion marqué (rendement, croissance...). L introduction de ce type de diversification résulte directement de la grille de notation des marchés dits «secondaires» décrite précédemment. b- Diversification par taille de capitalisation : importante et récurrente 50

Le gérant de l OPC est amené régulièrement à investir sur des titres (dont éventuellement ou uniquement des OPC) ayant pour particularité d être spécialisés sur des tailles d actifs (grandes valeurs, valeurs moyennes et/ou petites valeurs). L introduction de ce type de diversification résulte directement de la grille de notation des marchés dits «secondaires» décrite précédemment. c- Diversification sectorielle : Le gérant de l OPC peut être amené à investir sur des titres (dont éventuellement ou uniquement des OPC) d un ou plusieurs secteurs. L introduction de ce type de stratégie résulte directement de la grille de notation des marchés dits «secondaires» décrite précédemment. Les zones géographiques d investissement et le libellé des devises sont précisés à la rubrique «actifs utilisés» 2 - Sélection d OPC : Principale et récurrente L approche de la multigestion consiste à rechercher les OPC par type d actifs qui montrent leur capacité à générer une surperformance, de manière récurrente, par rapport à leurs pairs. Le processus de sélection se fonde essentiellement sur la régularité des résultats enregistrés dans le passé, sur la compétence de l équipe de gérants et sur la stabilité du processus de gestion suivi. Au sein d un univers composé en moyenne de 10.000 OPC, les meilleurs OPC sont ainsi sélectionnés en évaluant leur potentiel de performance et de stabilité. Plus de 3 000 OPC sont étudiés par l équipe de multigestion d AllianzGI France à travers la combinaison d analyses quantitatives (performance, volatilité, ratios de risque,...) et qualitatives (style de gestion, approche, discipline d achat/vente, processus de gestion...). 1 ère étape : A partir de l univers de référence, un univers «investissable «est construit par la mise en œuvre de critères de rejet. 2 ème étape : L analyse quantitative permet d établir une liste longue des OPC potentiellement sélectionnables (250 OPC en moyenne). 3 ème étape : Elle consiste en une étude approfondie à partir, essentiellement, de critères qualitatifs et de rencontres avec les gérants. La liste courte des OPC investissables (80 OPC en moyenne) est alors définie au terme d un comité de sélection des OPC. 4 ème étape : Le suivi des OPC est assuré de la sorte : Suivi de la liste courte : analyse qualitative et quantitative via des outils propriétaires Suivi de la liste longue : reportings & classements (bases externes) Ainsi un OPC est sorti de la sélection dans les cas où : Sortie de la liste courte : la sortie se fera par le vote des gérants sur la base de présentation/argumentaire. En cas d unanimité, les OPC passent en Liste Longue. En cas d absence d unanimité, les OPC sont placés sous surveillance. Cas de sortie immédiate d un OPC (passage en liste longue) : Changements importants dans la gestion de l OPC sans avertissement préalable ou tardivement Forte dégradation de la qualité des contacts avec le gérant Départ du gérant non communiqué Problèmes opérationnels récurrents sans information d AllianzGI France Cas de mise sous surveillance immédiate d un OPC en liste courte : Changements dans l OPC avec avertissement préalable et complet Dégradation de la qualité des contacts avec le gérant Répétition des retards dans la communication du reporting Articulation des stratégies Dans le cadre de la gestion de l OPC, les stratégies d investissement précédemment listées sont articulées selon le processus suivant : 1 ère étape du processus : définition des scénarii La réunion d organes de décision internes à la société de gestion permet de : Définir un scénario central, Etablir les anticipations de marchés, Etudier des opportunités de diversification. 2 ème étape du processus : allocation tactique et stratégie de diversification L équipe de gestion diversifiée décide de l allocation tactique à mettre en œuvre ainsi que l introduction ou non de stratégies de diversification : Sectorielles Géographiques 3 ème étape du processus : construction du portefeuille La structure du portefeuille évolue en fonction des conditions de marchés et des convictions du gérant dans la limite des marges de manœuvre de l OPC (contraintes réglementaires, internes...) Afin de prévenir d éventuels conflits d intérêts, le groupe Allianz a mis en place une politique de gestion des conflits d intérêts disponible sur le site internet www.allianzgi.fr Profil de risque : Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas du marché. L OPC n offrant pas de garantie, il suit des fluctuations de marché pouvant l amener à ne pas restituer le capital investi. L ampleur de ces fluctuations peut être mesurée par un indicateur simple : la volatilité. La volatilité est un indicateur permettant de quantifier l amplitude moyenne des performances d un OPC, à travers l observation de ses performances passées. Ainsi, et à titre d exemple, la volatilité d un portefeuille Monétaire est inférieure à celle d un portefeuille Obligataire, qui présente lui-même une volatilité inférieure à celle d un portefeuille Actions. Cette notion de volatilité reflète le potentiel de performance de l OPC tant à la hausse qu à la baisse. Ainsi, plus sa volatilité est importante, plus sa capacité à générer de la performance est élevé, au prix d un risque de perte également plus élevé. Cette volatilité peut être décomposée par facteurs de risque. Ces facteurs sont également des sources de valeur ajoutée, sur lesquelles le portefeuille investit dans le but de générer de la performance. Parmi l ensemble des facteurs de risque/valeur ajoutée qui sont à leur disposition, nos équipes de gestion s attachent à gérer à tout instant leur budget de risque en privilégiant les sources faisant l objet de convictions fortes. Les principaux facteurs de risque sur lesquels peut s exposer le présent OPC sont listés ci-dessous. Le portefeuille est investi dans des OPC dont les gains comme les risques sont transférés directement à ses porteurs. En plus des risques propres au portefeuille lui-même, les risques listés ci-dessous incluent donc ceux auxquels est exposé le portefeuille à travers les OPC qu il détient. Risque de taux : Les fluctuations des instruments obligataires détenus en portefeuille répondent aux variations de taux d intérêt. L ampleur de ces fluctuations est fonction notamment de la maturité de chaque obligation. Ainsi, l exposition du portefeuille sur les taux des différents pays/devises peut varier selon les convictions/ anticipations et impacter la valorisation du portefeuille. Le risque sur les taux d intérêt est mesuré par un indicateur nommé sensibilité. Le niveau de la sensibilité du portefeuille est variable dans le temps en fonction des anticipations. Notons également que, pour un même pays/devise, les taux d intérêt sur plusieurs maturités peuvent évoluer de manière différente. La stratégie d arbitrage de la courbe qui consiste en un positionnement du portefeuille sur telle maturité plutôt que telle autre représente une autre composante du risque de taux, également gérée activement par nos équipes de gestion. Enfin, chaque titre obligataire présente des caractéristiques techniques propres qui, au-delà de sa seule maturité, influencent de manière complexe la variation de sa valeur face à des mouvements de taux d intérêt. Ces éléments participent également à la plus ou moins grande volatilité des performances du portefeuille face à variations de taux. Risque lié au marché actions : L OPC pouvant être investi directement (titres en direct) ou indirectement (via des OPC) en actions, l évolution de sa valeur est liée aux évolutions de la valorisation de l univers d investissement Actions. Par exemple, si le cours des actions qui entrent dans la composition du portefeuille baisse, la valeur liquidative de la part de l OPC s en trouve diminuée. Risque de crédit : Dans la mesure où le portefeuille peut investir dans des obligations émises par une entreprise privée ou s exposer à cette signature au travers de dérivés de crédit, il subit les fluctuations propres au risque de chacun des émetteurs. Risque lié à la gestion discrétionnaire : Nos équipes de gestion effectuent des choix d investissement basés sur leurs anticipations de l évolution des différents marchés sur lesquels ils interviennent. Si ces anticipations sur les évolutions des différents marchés s avèrent inexactes, ces stratégies peuvent résulter dans une baisse de la valeur liquidative de l OPC d autant plus forte. 51

Risque lié à l investissement dans les micro, petites et moyennes capitalisations : les investissements de l OPC peuvent comprendre des actions de petites et moyennes capitalisations ; le volume d échange de ces titres étant plus réduit, les mouvements de marchés peuvent être plus marqués à la hausse comme à la baisse et peuvent être plus rapides que ceux des grandes capitalisations. La valeur liquidative de l OPC pourra donc avoir le même comportement. Risque lié à l univers d investissement «haut rendement» : les titres classés en «haut rendement» présentent un risque accru de défaillance, sont susceptibles de subir des variations plus marquées et/ou plus fréquentes, et ne sont pas toujours suffisamment liquides pour être vendues à tout instant au meilleur prix. La valeur de la part de l OPC peut donc se trouver diminuée lorsque la valeur des titres haut rendement en portefeuille baisse. Risque lié à l immobilier coté : L OPC peur être investi directement ou indirectement dans des actions de sociétés dont l activité est liée au secteur immobilier. Les perspectives de revenu desdites sociétés sont influencées par divers facteurs propres au secteur immobilier, tels que les circonstances économiques tant à l échelle mondiale qu au plan national, la dynamique particulière de l offre et de la demande, les évolutions de la réglementation relatives à l aménagement du territoire et à l urbanisme (y compris les contraintes environnementales et de développement durable), la fiscalité en matière d investissements immobiliers, les solutions de financement disponibles, les variations du taux d occupation des biens immobiliers locatifs, les pertes non assurées (comme celles liées aux catastrophes naturelles), etc. Risque lié aux pays émergents : L OPC peut investir dans des titres émis par des pays ou des sociétés issus de pays émergents. La volatilité des performances de l OPC peut être augmentée tant par des facteurs économiques que par d autres types de perturbations (comme l évolution de la fiscalité, de la stabilité politique, etc...) Risque lié aux produits hybrides : A mi-chemin entre les obligations et les actions, les obligations convertibles présentent la particularité d introduire un risque Actions dans un portefeuille obligataire, ainsi qu une exposition sur la volatilité des Actions. La volatilité des marchés Actions étant supérieure à celle des marchés Obligataires, la détention de ces instruments conduit à une augmentation du risque du portefeuille. Néanmoins, ce risque est atténué, plus ou moins selon les configurations de marché, par la composante obligataire de ces titres hybrides. Impact de l inflation : Le portefeuille est investi dans des instruments obligataires dont le rendement dépend de l inflation. Si l inflation baisse, la valeur de ces instruments diminue, et la valeur de la part de l OPC s en trouve diminuée. Risque lié à l or et aux métaux précieux : l OPC est investi directement ou indirectement dans des actions de sociétés dont l activité est liée à l or et/ou aux métaux précieux. Parmi l ensemble des actifs financiers, les cours de l or et des métaux précieux peuvent évoluer de façon très spécifique, en fonction de facteurs qui leur sot propres, ou qui n influent pas de la même façon sur les autres actifs. Comme la valeur des actions de ces sociétés entre directement ou indirectement en compte dans la valeur de la part liquidative de l OPC, la performance de l OPC dépend à son tour des variations des cours de l or et/ou des métaux précieux. Impact des produits dérivés : La possibilité pour le portefeuille d investir dans des produits dérivés (futures, options, swaps, etc...) l expose à des sources de risques et donc de valeur ajoutée que des titres en direct ne permettent pas d atteindre. Ainsi, le portefeuille peut s exposer à des variations de volatilité du marché ou de certains segments du marché. Le portefeuille peut également s investir sur certains segments de marché ou sur le marché dans sa globalité plus que l actif ne le permet. Dans le cas d une surexposition et d une évolution défavorable du marché, la baisse de la valeur liquidative du fonds serait d autant plus importante et plus rapide. L utilisation de produits dérivés permet, sans modifier la composition du portefeuille de titres, de s exposer de façon accrue sur différents facteurs de risque, selon les anticipations de nos équipes de gestion, et d accentuer (ou de diminuer) les fluctuations de valorisation. Risque de contrepartie : ce risque est lié à la conclusion de contrats sur instruments financiers à terme, dans l hypothèse où une contrepartie avec laquelle un contrat a été conclu, ne tiendrait pas ses engagements (par exemple : paiement, remboursement), ce qui peut entraîner une baisse de la valeur liquidative. Un défaut de la contrepartie peut engendrer des pertes sur l OPC concerné. Néanmoins, en particulier pour les transactions négociées de gré à gré, un tel risque peut être significativement réduit par la remise de garanties financières par la contrepartie, conformément à la politique de gestion des garanties financières de la. Risque de change : L évolution des taux de change, sur des titres émis en devise étrangère génèrent des variations de valorisation indépendantes des fluctuations propres à chaque titre dans leur devise. Ainsi, un titre dont la valorisation dans sa devise ne changerait pas, serait néanmoins affecté par les variations de cette devise face à l Euro. Cette notion intervient dans le choix des titres, et lorsque les anticipations sur une devise sont défavorables, elle peut être couverte grâce, entre autres, à des instruments à terme de devise. A titre accessoire Risque lié aux produits de titrisation et notamment aux ABS et MBS : Pour ces instruments, le risque de crédit repose principalement sur la qualité des actifs sousjacents, qui peuvent être de natures diverses (créances bancaires, titres de créances...). Ces instruments résultent de montages complexes pouvant comporter des risques juridiques et des risques spécifiques tenant aux caractéristiques des actifs sous-jacents. La réalisation de ces risques peut entraîner la baisse de la valeur liquidative de l OPC. Il peut exister pour ces instruments un risque de liquidité provenant du fait qu on puisse ne pas trouver à tout instant un acheteur/vendeur à un prix raisonnable. Garantie ou protection : Néant Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : La Part R C, destinée à tous souscripteurs, capitalise les revenus chaque année. Le profil de risque de l OPC le destine à être souscrit par des porteurs souhaitant s exposer au(x) : Risque de taux Risque lié au marché actions Durée minimum recommandée : 36 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Directs Maximum 3.00 % Indirects Maximum 0.90 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Directs Fixe 0.00 % Indirects Maximum 0.90 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Directs Maximum 0.90 % TTC Indirects Maximum 0.90 % TTC Informations complémentaires : Commission de surperformance sur l actif net : 25 % de la surperformance de l OPC par rapport à l indicateur de référence à posteriori (EONIA + 200 BP) Prestataires percevant des commissions de mouvement : Uniquement le dépositaire : Prélèvement sur chaque transaction : 300 euros TTC maximum 52

Allianz Valeurs Durables R Code ISIN FR0000017329 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique SICAV Devise EUR Allianz Global Investors Bockenheimer Landstrabe 42 44 60323 Francfort sur le Main Allemagne Classification : Actions de pays de la zone euro Objectif de gestion : La SICAV a pour objectif de gestion d obtenir une performance à moyen et long terme en investissant sur des actions d entreprises qui satisfont aux critères suivants de développement durable : la politique sociale, le respect des droits de l homme, le gouvernement d entreprise, la politique environnementale et l éthique. La prise en compte de ces critères viendra s ajouter à celle de critères financiers classiques, tels que la croissance des résultats ou la valorisation des entreprises, dans le but de construire un portefeuille offrant un meilleur couple qualités sociétale/qualités financières possible. Indicateur de référence : Aucun indice existant ne reflète l objectif de gestion du fonds. Toutefois, un indicateur composé de : MSCI EMU (100 %) peut constituer, si nécessaire, un élément de comparaison à posteriori de la performance. Cependant, à tout moment, la composition du fonds pourra ne pas refléter celle de l indicateur, afin de rester en adéquation avec son objectif de gestion. Le MSCI EMU est un indice large représentant les principales capitalisations boursières des pays de la zone euro, calculé par Morgan Stanley Capital Index. Il est calculé tous les jours sur la base des cours de clôture, dividendes nets réinvestis. Stratégie d investissement : Dans le cadre de la gestion d Allianz Valeurs Durables, la principale source de valeur ajoutée est la sélection active de titres de sociétés qui offrent le meilleur couple qualités sociétales/qualités financières possible. Le degré minimum d exposition au risque actions du portefeuille d Allianz Valeurs Durables est de 90 %, avec une exposition minimum de 60 % sur la zone Euro. Afin de permettre aux porteurs de bénéficier des avantages fiscaux du PEA, l actif du fonds est composé en permanence à hauteur de 75 % minimum d actions de la zone Euro. 1. Diversification des choix d investissement : Principale et récurrente. Dans un souci de diversification de ses choix d investissements, et dans le but de saisir toute opportunité de performance, le gérant de l OPC pourra investir dans des titres (dont éventuellement ou uniquement des OPC) présentant des opportunités de performance. Des opportunités d investissement thématiques potentielles sont définies par les organes de décision internes présentés dans la rubrique «articulation des stratégies». Celles-ci peuvent revêtir la forme de diversification par style de gestion, par taille de capitalisation et/ou par secteur. La grille de notation des marchés secondaires, commune à l ensemble des équipes de gestion, se décompose, dans ce cas selon la forme suivante : neutre, positif, très positif. a. Diversification par style de gestion : importante et récurrente Le gérant de l OPC est amené régulièrement à investir sur des titres (dont éventuellement ou uniquement des OPC) ayant pour particularité de suivre un style de gestion marqué (rendement, croissance...). L introduction de ce type de diversification résulte directement de la grille de notation des marchés dits «secondaires» décrite précédemment. b. Diversification par taille de capitalisation : importante et récurrente Le gérant de l OPC est amené régulièrement à investir sur des titres (dont éventuellement ou uniquement des OPC) ayant pour particularité d être spécialisés sur des tailles d actifs (grandes valeurs, valeurs moyennes et/ou petites valeurs). L introduction de ce type de diversification résulte directement de la grille de notation des marchés dits «secondaires» décrite précédemment. c. Diversification sectorielle : Le gérant de l OPC peut être amené à investir sur des titres (dont éventuellement ou uniquement des OPC) d un ou plusieurs secteurs. L introduction de ce type de stratégie résulte directement de la grille de notation des marchés dits «secondaires» décrite précédemment. Les zones géographiques d investissement et le libellé des devises sont précisés à la rubrique «actifs utilisés» 2. Sélection active de valeurs ISR : Principale et récurrente La stratégie d investissement du fonds repose, de manière principale et récurrente, sur la sélection active de valeurs (gestions dite «stock picking»). En matière d ISR, notre philosophie d investissement correspond à une démarche de sélection sectorielle positive (approche «best in class) et non à l approche d exclusion propre à l investissement éthique. La sélection des meilleurs pratiques en matière de développement durable se matérialise par l insertion de filtres supplémentaires et complémentaires à l analyse financière «classique» des valeurs représentées dans l univers d investissement. L évaluation du comportement socialement responsable de l entreprise s intègre ainsi à l analyse fondamentale et stratégique des valeurs qui reste donc à la base de la sélection de titres au sein des portefeuilles et permet de conserver le profil risque/rendement d une gestion traditionnelle. L OPC favorisera des actions répondant à des critères ISR. Ces valeurs sont notées au sein de différentes bases de données internes et externes à l OPC. Les 5 critères prépondérants sont les suivants : Droits de l Homme : il nous est impossible de transiger sur ce thème, nous en avons donc fait un critère d exclusion. Gouvernement d entreprise: il s agit pour nous d un critère clef car source de risque financier potentiel. Politique environnementale et sociales : ce sont des sources de création de valeur potentielles actuellement peu ou pas exploitées par l analyse financière traditionnelle. Ethique: ce critère relève de la responsabilité des entreprises en développement durable en mesurant la diffusion de leurs avancées en la matière auprès de l ensemble de leurs parties prenantes (fournisseurs, clients et régions d implantation). Cette sélection de valeurs s intègre dans le cadre d une analyse financière classique basée sur l analyse fondamentale, l évaluation et la caractérisation des titres. L analyse fondamentale conduit à apprécier chaque valeur en absolu et en relatif dans son secteur. Elle repose, dans une optique à moyen terme, sur l analyse de la stratégie, de marché, de potentiel de croissance, de structure de financement et de capacité à dégager des bénéfices de chaque titre analysé. L évaluation vise à quantifier le potentiel de valorisation de chaque titre et à apprécier le momentum boursier favorable à l investissement. La caractérisation tend à établir le profil d un titre par son appartenance à un style, son degré d agressivité boursier et sa sensibilité à divers facteurs macro-économiques et boursiers (taille de la société, liquidité du titre, taux d intérêt, change...). La pondération et le nombre de valeurs en portefeuille au sein d OPC résultent d une analyse de la diversification optimale du risque spécifique pour un niveau de rendement objectif et dans le cadre d orientations structurantes telles que, le budget global de risque relatif, le style, le degré d agressivité (ou beta), les orientations thématiques (secteurs et pays). Le choix de l ajout ou de l arbitrage d un titre au sein du portefeuille d OPC est apprécié par son impact sur le risque du portefeuille et sa rentabilité autant que sur ses caractéristiques spécifiques. Articulation des stratégies Dans le cadre de la gestion d Allianz Valeurs Durables, la principale source de valeur ajoutée est la sélection active de titres de société qui offre le meilleur couple qualités sociétales/qualités financières possible. La nature du fonds rend impropre l utilisation d un benchmark pour la construction du portefeuille. Cependant, la référence à des indicateurs larges tels que le MSCI EMU ou le Dow Jones Euro Stoxx Large peut constituer un élément d appréciation à posteriori de la performance même si le fonds adopte un profil de performance et de risque différent de ceux-ci. 53

La décision de gestion actions reposent également sur le Scénario Macro-Economique Central et les prévisions de marché d Allianz Global Investors France à horizon 3 et 12 mois ainsi que sur le Comité Actions mensuel et le Comité spécifique ISR. Comité d Orientation Economique : Le Comité Economique détermine un Scénario Macro-économique Central et un scénario alternatif ainsi que les prévisions concernant les taux courts et les devises sur lesquels s appuient les autres comités dans leurs décisions. On détermine sur les trois principales zones géographiques (Etats-Unis, Zone Euro et Japon) un profil trimestriel de croissance ainsi que l évolution anticipée de l inflation totale et sous-jacente. A partir de ces prévisions, nous anticipons les réactions des Banques Centrales sur des horizons de 3 à 12 mois qui débouchent sur des prévisions de taux directeurs. Le même exercice est mené sur les devises (prévisions sur les parités sur les mêmes horizons). Comité Actions : Le Comité Action évalue les conséquences des scénarii économiques sur les marchés actions et fait des recommandations sur les styles de gestion et les secteurs à privilégier. Il formule des prévisions de niveau concernant les principaux marchés d actions à horizon 3 et 12 mois. Comité ISR : L objectif de ce Comité est la revue et la validation de la liste de valeur ISR. Cette liste est établie par les gérants spécialistes ISR par consensus. Si un titre fait l objet d un désaccord entre les bases de données externes utilisées sur un ou plusieurs critères, une étude approfondie est menée au sein du Groupe afin qu un arbitrage soit fait et intégré dans notre base de données interne. Sur la base des notes globales obtenues par les valeurs et des analyses menées sur ces «valeurs sensibles» (valeurs pour lesquelles les bases de données sont en désaccord concernant la notation d un ou plusieurs critères), le Comité ISR ajuste sa liste de valeurs lorsque nécessaire. En outre, des comités exceptionnels sont organisés lorsque les conditions de marché l exigent (comme cela a par exemple été le cas lors de la Guerre en Irak). A l issue de ces comités préparatoires se tient le Comité d Investissement d Allianz Global Investors France. C est le lieu de débat et de validation des conclusions des comités préparatoires en s assurant de la cohérence d ensemble. Ce Comité d Investissement validera, tous les mois, le Scénario Economique Central d Allianz Global Investors France ainsi que les prévisions d évolution des actions et d autres prévisions relatives à d autres classes d actifs. Afin de prévenir d éventuels conflits d intérêts, le groupe Allianz a mis en place une politique de gestion des conflits d intérêts disponible sur le site internet www.allianzgi.fr Profil de risque : «Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas du marché» L OPC n offrant pas de garantie, il suit des fluctuations de marché pouvant l amener à ne pas restituer le capital investi. L ampleur de ces fluctuations peut être mesurée par un indicateur simple : la volatilité. La volatilité est un indicateur permettant de quantifier l amplitude moyenne des performances d un OPC, à travers l observation de ses performances passées. Ainsi, et à titre d exemple, la volatilité d un portefeuille Monétaire est inférieure à celle d un portefeuille Obligataire, qui présente lui-même une volatilité inférieure à celle d un portefeuille Actions. Cette notion de volatilité reflète le potentiel de performance de l OPC tant à la hausse qu à la baisse. Ainsi, plus sa volatilité est importante, plus sa capacité à générer de la performance est élevée, au prix d un risque de perte également plus élevé. Cette volatilité peut être décomposée par facteurs de risque. Ces facteurs sont également des sources de valeur ajoutée, sur lesquelles le portefeuille investit dans le but de générer de la performance. Parmi l ensemble des facteurs de risque/valeur ajoutée qui sont à leur disposition, nos équipes de gestion s attachent à gérer à tout instant leur budget de risque en privilégiant les sources faisant l objet de convictions fortes. Les principaux facteurs de risque sur lesquels peut s exposer le présent OPC sont listés ci-dessous. Risque lié au marché actions : L OPC pouvant être investi directement ou indirectement en actions, l évolution de sa valeur est liée aux évolutions de la valorisation de l univers d investissement Actions. Par exemple, si le cours des actions qui entrent dans la composition du portefeuille baisse, la valeur liquidative de la part de l OPC s en trouve diminuée. L OPC sera exposé à partir de 90 % au Risque lié au marché actions. Risque lié au choix des actions individuelles : Outre l exposition au marché Actions, et le risque sectoriel, des paris sont effectués au sein d un même secteur sur des titres en particulier. Ce choix de titre traduit la confiance du gérant sur certaines valeurs ou, au contraire, sa réserve. Le choix de sur-pondérer ou sous-pondérer certains titres génère de la volatilité dans le portefeuille, fonction de la volatilité de chacun des titres Risque sectoriel/géographique : Les marchés Actions constituent un univers très large de valeurs. Au sein de cet univers, le portefeuille peut se concentrer plus ou moins sur un segment particulier du marché, soit en lien avec son univers/indice de référence, le cas échéant, soit en fonction des anticipations de nos équipes de gestion. Ces segments peuvent être liés aux secteurs économiques, aux pays/zones géographiques, à la taille des entreprises, à l orientation rendement/croissance, etc. Certains segments sont plus volatils que d autres et génèrent par conséquent plus de volatilité dans les performances du portefeuille, d autres sont plus défensifs. Risque de change : L évolution des taux de change, sur des titres émis en devise étrangère génèrent des variations de valorisation indépendantes des fluctuations propres à chaque titre dans leur devise. Ainsi, un titre dont la valorisation dans sa devise ne changerait pas, serait néanmoins affecté par les variations de cette devise face à l Euro. Cette notion intervient dans le choix des titres, et lorsque les anticipations sur une devise sont défavorables, elle peut être couverte grâce, entre autres, à des instruments à terme de devise. L OPC sera exposé jusqu à 10 % au Risque de change. Risques Particuliers (Risques liés aux particularités de l orientation de gestion de l OPC au sein de sa catégorie). L OPC est un OPC qui se focalise sur des sociétés appliquant les meilleures pratiques de leur secteur en matière de développement durable. Parmi les OPC de type Actions de pays de la zone Euro, cette spécialisation et l absence de benchmark directement pertinent impliquent une exposition particulière au Risque Sectoriel et au Risque Relatif. Impact des produits dérivés : La possibilité pour le portefeuille d investir dans des produits dérivés (futures, options, swaps, etc...) l expose à des sources de risques et donc de valeur ajoutée que des titres en direct ne permettent pas d atteindre. Ainsi, le portefeuille peut s exposer à des variations de volatilité du marché ou de certains segments du marché. Le portefeuille peut également s investir sur certains segments de marché ou sur le marché dans sa globalité plus que l actif ne le permet. Dans le cas d une surexposition et d une évolution défavorable du marché, la baisse de la valeur liquidative du fonds serait d autant plus importante et plus rapide. L utilisation de produits dérivés permet, sans modifier la composition du portefeuille de titres, de s exposer de façon accrue sur différents facteurs de risque, selon les anticipations de nos équipes de gestion, et d accentuer (ou de diminuer) les fluctuations de valorisation. Risque relatif : Sur les différents facteurs de risque énumérés précédemment, le portefeuille peut prendre des paris par rapport à son univers/indice de référence, le cas échéant. Ces paris, qui permettent de dégager une sur-performance, introduisent également un risque de sous-performance par rapport à cet univers/indice de référence, le cas échéant. Nos équipes de gestion s attachent à gérer à tout instant leur budget de risque en privilégiant les facteurs faisant l objet d anticipations fortes pour optimiser le rapport entre l espérance de sur-performance et le risque de sous-performance. Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : La part nommée R s adresse à : Tout souscripteur Le profil de risque de l OPC le destine à être souscrit par des porteurs souhaitant s exposer au(x) : Risque de marché des actions de pays de la zone euro respectant les critères de développement durable Pour les particuliers, le montant qu il est raisonnable d investir dans cet OPC dépend de votre situation personnelle. Pour le déterminer, vous devez tenir compte de votre richesse/patrimoine personnel, de vos besoins actuels et futurs mais également de votre souhait de prendre des risques ou au contraire de privilégier un investissement prudent. Il est également fortement recommandé de diversifier suffisamment vos investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de cet OPC. La souscription des Actions du Fonds est permise uniquement aux investisseurs n ayant pas la qualité de «U.S. Person» telle que cette expression est définie dans la règlementation financière fédérale américaine. Les Actions n ont pas été, ni ne seront, enregistrées en vertu du U.S. Securities Act de 1933 (ci-après, «l Act de 1933»), ou en vertu de quelque loi applicable dans un Etat américain, et les Actions ne pourront pas être directement ou indirectement cédées, offertes ou vendues aux Etats-Unis d Amérique (y compris ses territoires 54

et possessions), au bénéfice de tout ressortissant des Etats-Unis d Amérique (ci-après «U.S. Person», tel que ce terme est défini par la réglementation américaine «Regulation S» dans le cadre de l Act de 1933 adoptée par l Autorité américaine de régulation des marchés («Securities and Exchange Commission» ou «SEC»), sauf si (I) un enregistrement des Actions était effectué ou (II) une exemption était applicable (avec le consentement préalable du conseil d administration de la SICAV. La SICAV n est pas, et ne sera pas, enregistré(e) en vertu de l U.S. Investment Company Act de 1940. Toute revente ou cession des Actions aux Etats-Unis d Amérique ou à une «U.S. Person» peut constituer une violation de la loi américaine et requiert le consentement écrit préalable du conseil d administration de la SICAV.Les personnes désirant acquérir ou souscrire des Actions auront à certifier par écrit qu elles ne sont pas des «U.S. Persons». Le conseil d administration de la SICAV a le pouvoir d imposer des restrictions (I) à la détention de Actions par une «U.S. Person» et ainsi opérer le rachat forcé des Actions détenues, ou (II) au transfert des Actions à une «U.S. Person». Ce pouvoir s étend également à toute personne (a) qui apparaît directement ou indirectement en infraction avec les lois et règlements de tout pays ou toute autorité gouvernementale, ou (b) qui pourrait, de l avis du conseil d administration de la SICAV, faire subir un dommage à la SICAV qu elle n aurait autrement ni enduré ni subi. L offre des Actions n a pas été autorisée ou rejetée par la SEC, la commission spécialisée d un Etat américain ou toute autre autorité régulatrice américaine, pas davantage que lesdites autorités ne se sont prononcées ou n ont sanctionné les mérites de cette offre, ni l exactitude ou le caractère adéquat des documents relatifs à cette offre. Toute affirmation en ce sens est contraire à la loi. Tout Actionnaire doit informer immédiatement la SICAV dans l hypothèse où il deviendrait une «U.S. Person». Tout Actionnaire devenant U.S. Person ne sera plus autorisé à acquérir de nouvelles Actions et il pourra lui être demandé d aliéner ses Acions à tout moment au profit de personnes n ayant pas la qualité de «U.S. Person». Le conseil d administration de la SICAV se réserve le droit de procéder au rachat forcé de toute Action détenue directement ou indirectement, par une «U.S. Person», ou si la détention des Actions par quelque personne que ce soit est contraire à la loi ou aux intérêts de la SICAV. La définition des «US Person(s)» telle que définie par la Regulation S de la SEC (Part 230-17 CFR 230.903) est disponible à l adresse suivante : http://www.sec.gov/about/laws/secrulesregs.htm Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 3.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 1.794 % TTC Informations complémentaires : Commission de surperformance sur l actif net : néant. Prestataires percevant des commissions de mouvement : le dépositaire : Prélèvement sur chaque transaction : 300 euros TTC maximum Se reporter au barème figurant dans le prospectus Altimum Code ISIN FR0011021641 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique FCP Devise EUR OFI Asset Management 22 Rue Vernier 75017 Paris Classification : Diversifié Objectif de gestion : L objectif de gestion est d obtenir une appréciation du capital à un horizon de 24 à 36 mois en relation avec l évolution des marchés d actions et d obligations en s efforçant d atteindre une performance annuelle supérieure à 5 %. La gestion s effectue de façon discrétionnaire et repose sur l anticipation de l évolution des différents marchés (actions, obligations...). L AMF rappelle aux souscripteurs potentiels que l objectif de performance de 5 % annualisés, indiqué dans la rubrique Objectif de gestion, est fondé sur la réalisation d hypothèses de marché arrêtées par la société de gestion et ne constituent en aucun cas une promesse de rendement ou de performance du Fonds. Indicateur de référence : La politique de gestion est par nature extrêmement souple et dépend de l appréciation par le gérant de l évolution des marchés. Elle ne saurait être liée à un indicateur de référence qui pourrait induire une mauvaise compréhension de la part de l investisseur. Aucun indicateur de référence n est défini. OPCVM d OPCVM : jusqu à 100 % de l actif net. Stratégie d investissement : L objectif du Fonds est de rechercher en permanence des opportunités de marché et de rester flexible sur l ensemble du portefeuille (0-100 % sur les marchés actions). Le gérant conserve toute latitude, en cas d anticipation défavorable, de réduire à 0 % son exposition aux marchés d actions. L univers d investissement est ainsi composé des classes d actifs suivantes : actions, obligations (souverain, corporate, high yield à caractère spéculatif), alternatif ou monétaire (les investissements étant réalisés au travers d OPCVM sélectionnés ou en direct) Toutes les zones géographiques (Europe, USA, Japon, Asie et pays émergents) peuvent être représentées, de même que certains choix sectoriels ou de style (valeurs «value» valeurs de croissance, petites capitalisations..) peuvent être effectués. Accessoirement, le gérant se réserve la possibilité d exposer le portefeuille aux matières premières dans les limites de la réglementation, via l utilisation d instruments financiers à terme sur indices de contrats à terme de matières premières. Stratégies utilisées : Aucune allocation stratégique de référence n est déterminée. Le portefeuille du Fonds est composé selon un principe de «total return», c est-à-dire selon un principe de recherche de valorisation du portefeuille peu corrélée aux marchés. 55

En fonction de ses anticipations sur les risques et opportunités de marché et de ses convictions fortes, le gérant sélectionne plusieurs classes d actifs, zones géographiques, secteurs ou styles de gestion et détermine la pondération qu il souhaite affecter à chacun d entre eux. Le Fonds peut également effectuer des opérations de change dans le but de réaliser son objectif de gestion. Les OPCVM composant le portefeuille seront sélectionnés à partir de critères quantitatifs et qualitatifs. Cette sélection pourra être complétée par la détention de titres en direct à hauteur de 49 % maximum. La procédure de sélection des OPCVM se fonde sur 3 étapes principales : 1/ Identification. Cette première phase a pour objectif d identifier des fonds présentant une unité de style (produits grandes valeurs, produits petites valeurs, produits indiciels et/ou produits investis sur des valeurs de croissance, valeurs value...) 2/ Analyse. L objectif de cette analyse est de retenir quelques fonds par style parmi les plus performants de leur catégorie. Cette analyse se décompose en deux étapes : Une approche quantitative : cette approche répond au double objectif qui est de valider sur différentes périodes le comportement du fonds et la stabilité de son comportement sur différents horizons d investissement. Une approche qualitative : l objectif de cette approche est de connaître les équipes de gestion, de valider les processus mis en place dans les sociétés dans différents domaines tels que la recherche interne, les processus d investissement, le contrôle des risques... Cette approche vise par ailleurs à appréhender les contraintes propres au produit (liquidité, frais, statut réglementaire...). 3/ La sélection L objectif de cette phase est de valider définitivement un certain nombre de produit, par style de gestion, qui va constituer le coeur de liste de la sélection. Cette étape de sélection se fonde elle aussi sur une approche quantitative, et sur une approche qualitative : Une approche quantitative : L analyse des portefeuilles sélectionnés permet de valider une stabilité dans la composition des portefeuilles. Une approche qualitative : Une approche qualitative complémentaire est effectuée au travers de visites aux sociétés de gestion et d entretiens avec les gérants. Cette dernière permet de finaliser le processus de sélection des fonds cibles dans lesquels l OPCVM pourra investir après validation par un comité. Les décisions de modification ou de réallocation des pondérations sont alors mises en place par le gérant en fonction de ses anticipations sur les évolutions du marché. L allocation sur les différentes classes ou catégories d actifs n est ainsi soumise à aucune contrainte. De la même façon, la couverture du risque de change est gérée de façon active et discrétionnaire. Actifs (hors dérivés intégrés) : Le portefeuille du Fonds est constitué des catégories d actifs et instruments financiers suivants : Parts et actions d OPCVM : Le Fonds sera investi au minimum hauteur de 50 % de son actif en parts et actions d autres OPCVM. Les OPCVM entrant dans la composition du portefeuille s entendent toutes classifications confondues. Le Fonds pourra investir jusqu à 100 % de son actif en parts ou actions d OPCVM de droit français ou étranger coordonnés (agréés conformément à la Directive 2009/65/CE) investissant au maximum 10 % de leur actif en parts ou actions d autres OPCVM ou de fonds d investissement. Le Fonds pourra également investir dans la limite de 30 % de son actif en parts ou actions d autres OPC français ou étrangers ou fonds d investissement de droit étranger européens ou non respectant les 4 critères de l article R.214-13 du Code Monétaire et financier. Et plus généralement tout OPCVM sur lesquels l OPCVM est ou sera autorisé à intervenir selon la réglementation en vigueur. Le Fonds se réserve la possibilité d investir dans les OPCVM promus ou gérés par les sociétés du groupe OFI dans la limite de 20 % de l actif, hors OPCVM de trésorerie. Le Fonds pourra investir jusqu à 100 % de son actif net en parts et/ou actions d autres OPCVM. Toutefois, dans le cas de souscriptions/ rachats importants ou d opérations d arbitrage présentant un décalage de règlement, le Fonds pourra temporairement être investi au-delà de 100 %. Titres détenus en direct : En vue de permettre au gérant une éventuelle diversification de ses placements, le portefeuille pourra être investi directement en actions et obligations, titres de créance et instruments du marché monétaire libellés en Euros ou en devises. Les investissements en actions se feront de manière opportuniste, à la discrétion du gérant, sans aucune contrainte de répartition géographique, sectorielle ou autre. Seul le potentiel d appréciation déterminera la sélection et le poids des titres mis en portefeuille. La répartition dette privée/publique des titres de taux n est pas déterminée à l avance, elle s effectuera en fonction des opportunités de marché. De la même façon, le gérant déterminera la duration et la sensibilité des obligations qu il détiendra en portefeuille en fonction des objectifs de gestion et des opportunités de marché. Aucun critère relatif à la notation n est imposé au gérant. Autres actifs éligibles : Le Fonds peut détenir jusqu à 10 % en cumul d instrument du marché monétaire, titre de créance ou titre de capital non négociés sur un marché réglementé respectant l article R. 214.12 du code monétaire et financier. Profil de risque : Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers qui connaîtront les évolutions et aléas des marchés. Le Fonds est un OPCVM classé «Diversifié». L investisseur est donc exposé aux risques ci-dessous, lesquels ne sont pas limitatifs. Risque de capital et de performance : l investisseur est averti que la performance de l OPCVM peut ne pas être conforme à ses objectifs, y compris sur la durée de placement recommandée et que son capital peut ne pas lui être intégralement restitué, l OPCVM ne bénéficiant d aucune garantie ou protection du capital investi. Risque lié à la gestion et à l allocation d actifs discrétionnaires : la performance du Fonds dépend à la fois des fonds ou titres choisis par le gérant et à la fois de l allocation d actifs faite par ce dernier. Il existe donc un risque que le gérant ne sélectionne pas les OPCVM ou titres les plus performants et que l allocation faite entre les différents marchés ne soit pas optimale. L attention des souscripteurs est en conséquence attirée sur le fait que le gérant pourra adapter à la hausse ou à la baisse le niveau d exposition aux différentes classes d actifs en fonction de son appréciation de l évolution ultérieure des perspectives de rendement des marchés ou des risques qu ils seraient susceptibles de générer. Cette appréciation pourra ne pas être corroborée par la réalité des évolutions effectivement constatées et conduire à des expositions inappropriées, trop importantes ou trop faibles Risque actions : l OPCVM peut être investi ou exposé sur un ou plusieurs marchés d actions qui peuvent connaître de fortes variations. L attention de l investisseur est attirée sur le fait que les variations des cours des valeurs en portefeuille et/ou le risque de marché peuvent entraîner une baisse significative de la valeur liquidative de l OPCVM. Risque de taux d intérêt : en raison de sa composition, l OPCVM peut être soumis à un risque de taux. Ce risque résulte du fait qu en général le prix des titres de créances et des obligations baisse lorsque les taux augmentent. L investisseur en obligations ou autres titres à revenu fixe peut enregistrer des performances négatives suite à des variations du niveau des taux d intérêt. Risque de Haut Rendement («High Yield à caractère spéculatif») : Il s agit du risque de crédit s appliquant aux titres dits «Spéculatifs» qui présentent des probabilités de défaut plus élevées que celles des titres de la catégorie «Investment Grade». Ils offrent en compensation des niveaux de rendement plus élevés. En cas de dégradation de la notation, la valeur liquidative de l OPCVM baissera. Risque de change : Il s agit du risque de fluctuation des devises étrangères affectant la valeur des titres détenus par l OPCVM. Le risque de change des investissements libellés en devises, autres que l euro, est laissé à l appréciation du gérant qui pourra selon les circonstances le couvrir ou s y exposer. L attention de l investisseur est attirée sur le fait que l évolution de la valeur liquidative de l OPCVM pourra être impactée par l évolution du cours de devises autres que l euro. Risque lié à l investissement dans des actions de petites et moyennes capitalisations : du fait de son orientation de gestion, le fonds peut être exposé aux petites et moyennes capitalisations qui, compte tenu de leurs caractéristiques spécifiques peuvent présenter un risque de liquidité. En raison de l étroitesse du marché, l évolution de ces titres est plus marquée à la hausse comme à la baisse. L évolution du cours de ces titres peut en conséquence varier très fortement et entraîner à la baisse la valeur liquidative. Risque lié aux marchés émergents : les conditions de fonctionnement et de surveillance des marchés émergents peuvent s écarter des standards prévalant sur les grandes places internationales : l information sur certaines valeurs peut être incomplète et leur liquidité plus réduite. L évolution de ces titres peut en conséquence être volatile. Risque de crédit : le risque de crédit résulte du fait que dans le cas d une dégradation des émetteurs privés (par exemple de leur notation par les agences de notation financière), ou de leur défaillance la valeur des obligations privées peut baisser. La valeur liquidative de l OPCVM serait alors affectée par cette baisse. 56

Risque de contrepartie : Il s agit du risque lié à l utilisation par l OPCVM d instruments financiers à terme, de gré à gré, et/ou au recours à des opérations d acquisitions et de cessions temporaires de titres. Ces opérations conclues avec une ou plusieurs contreparties éligibles, exposent potentiellement l OPCVM à un risque de défaillance de l une de ces contreparties pouvant conduire à un défaut de paiement qui fera baisser la valeur liquidative. De manière accessoire, l investisseur peut également être exposé aux risques suivants : Risque lié à l exposition du fonds aux matières premières : L exposition aux matières premières est faite indirectement par le biais d instruments financiers reflétant les évolutions de cette classe d actifs en investissant dans des instruments financiers à terme sur indices de matières premières. L évolution du prix des matières premières est fortement liée à leur niveau de production courant et à venir voire au niveau des réserves naturelles estimées. Les facteurs climatiques et géopolitiques peuvent également altérer les niveaux d offre et de demande de la matière première considérée, autrement dit modifier la rareté attendue de cette dernière sur le marché. Cependant les composants appartenant au même marché de matières premières parmi les trois principaux représentés, à savoir l énergie, les métaux ou les produits agricoles, pourront en revanche avoir entre eux des évolutions plus fortement corrélées. En conséquence, les expositions prises peuvent s avérer défavorables si les prévisions du gérant s avèrent erronées ou si la conjoncture, notamment géopolitique, devient défavorable aux matières premières et pourront impacter négativement la valeur liquidative du fonds. Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Tous souscripteurs Le Fonds s adresse à un investisseur souhaitant investir principalement sur les marchés d actions ou de taux internationaux en direct ou au travers d OPCVM. Le montant qu il est raisonnable d investir dans cet OPCVM par chaque investisseur dépend de sa situation personnelle. Pour le déterminer, il doit tenir compte de son patrimoine personnel, de ses besoins actuels et futurs, de son horizon de placement, mais également de son souhait de prendre des risques ou au contraire, de privilégier un investissement prudent. Il lui est également fortement recommandé de diversifier suffisamment ses investissements afin de ne pas les exposer uniquement au risque de cet OPCVM. Durée minimum recommandée : 36 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Directs Maximum 2.00 % Indirects Maximum 2.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Directs Fixe 0.00 % Indirects Maximum 2.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Directs Maximum 2.10 % TTC Indirects Maximum 2.00 % TTC Informations complémentaires : Commission de mouvement: Prélèvement sur chaque transaction : De 0 à 100 euros TTC Commission de surperformance sur l Actif net : 20 % TTC de la de la superformance au-delà de 6 % annualisés Puis à compter du 17/03/2014 20 % TTC de la superformance au-delà de 5 % annualisé. Amundi Bond Global Emerging Hard Currency AE Eur Cap Code ISIN LU0907913460 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique SICAV Devise EUR Amundi Luxembourg 5 Allee Scheffer L-2520 Luxembourg Objectif de gestion : L objectif de ce Compartiment est de surperformer, sur un horizon d investissement de 3 ans, l indice «JP MORGAN EMBI Global Diversified Hedged Euro» Indicateur de référence L indice «JP MORGAN EMBI Global Diversified Hedged Euro» constitue l indice de référence du Compartiment. Stratégie d investissement : Le compartiment cherche à atteindre son objectif en investissant au moins 50% des actifs nets du Compartiment en obligations et/ou en obligations convertibles émise par des pays en développement et libellée dans une devise G5. Le Compartiment peut également investir jusqu à 20% de son actif net dans des titres de créance garantis (tels que les ABS, les MBS et les CDO) notés AAA. Le solde de l actif net peut être investi dans d autres titres de créance et obligations convertibles que ceux mentionnés ci-dessus ; des dépôts ; à concurrence de 10% de ses actifs nets dans des parts/actions d OPCVM et/ou autres OPC, et d autres valeurs mobilières visées au paragraphe 1.2 du chapitre XX «Informations complémentaires», point A «Pouvoirs et restrictions d investissement». Le recours aux instruments dérivés fera partie intégrante de la politique d investissement. Des contrats à terme standardisés, des options, des swaps, des contrats à terme de gré à gré, des instruments dérivés de crédit (avec une notation minimale de B par Standard & Poor s ou B2 par Moody) et d autres instruments dérivés seront utilisés à des fins d arbitrage, de couverture des risques et/ou de surexposition au risque de taux d intérêt, de crédit et de volatilité. Les instruments dérivés sur devise seront exclusivement utilisés à des fins de couverture. La devise de base du Compartiment est l euro. 57

L effet de levier évalué selon le montant d approche notionnelle recommandé par l ESMA devrait être d environ 1000%. L effet de levier évalué selon l approche par les engagements, qui correspond à l approche notionnelle après la prise en compte des techniques de compensation et de couverture, devrait être d environ 110%. Veuillez vous référer à l annexe IV Mesure et gestion des risque pour plus de détails. Comme des dérivés peuvent être utilisés dans le cadre des objectifs d investissement, le niveau de risque peut être augmenté dans certains cas. Profil de risque : Avertissements concernant les risques Les investissements dans des Titres de créance sont principalement soumis aux risques de taux d intérêt, de crédit et de remboursement anticipé liés aux obligations. L utilisation d instruments dérivés par certains Compartiments dans le cadre de leur processus d investissement et la mise en oeuvre de stratégies d investissement spécifiques peuvent exposer l investisseur aux risques liés à la gestion et à la stratégie d investissement, ainsi qu à ceux inhérents aux transactions sur instruments dérivés. En outre, dans la mesure où les investissements d un Compartiment donné peuvent être effectués ou couverts dans d autres devises que sa devise de référence, l acquisition d Actions du Compartiment concerné peut impliquer un risque de change. D autre part, les investissements dans les Compartiments recourant à des dérivés de crédit peuvent comporter un risque de crédit accru. Dans la mesure notamment où ces Compartiments peuvent agir en tant que vendeurs de protection, les investisseurs doivent être prêts à supporter une perte importante sur leur investissement initial. Les investissements dans ces Compartiments peuvent comporter certains risques, tels que décrits ci-avant sous «Avertissements concernant les risques». Il convient d observer que les actions ne sont ni garanties ni assorties d une protection de capital, de sorte qu il ne peut être certifié qu elles seront rachetées au prix auquel elles ont été souscrites. Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : À la lumière des objectifs et stratégies d investissement des Compartiments, ces derniers s adressent aux investisseurs qui cherchent à protéger leurs intérêts face à des fluctuations marquées. L objectif de ces Compartiments est d obtenir un rendement stable en conjuguant à l accroissement du capital une distribution de revenus. Plus particulièrement, l objectif des Compartiments obligataires investissant dans des titres de créance gouvernementaux est d offrir aux investisseurs un rendement global correspondant au moins à celui des marchés d emprunts d Etat sur lesquels les Compartiments investissent, via l achat de titres à taux fixe de premier ordre Durée minimum recommandée : 36 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 4,50 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0,00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0,00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0,00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 1,40 % TTC Informations complémentaires : Les commissions de surperformance : Néant Amundi Oblig Internationales Eur I Code ISIN FR0010032573 Affectation du résultat Mixte capitalisation / distrib Forme juridique SICAV Devise EUR Classification : Obligations et autres titres de créance internationaux AMUNDI Amundi 90 Boulevard Pasteur 75015 Paris Objectif de gestion : La SICAV a pour objectif de réaliser une performance supérieure à celle de l indice JP Morgan Government Bond Index Broad sur un horizon recommandé de placement de minimum 3 ans. Indicateur de référence : L indice JP Morgan Government Bond Index Broad est composé de titres obligataires gouvernementaux internationaux dont la notation minimum est BBB- sur l échelle de l agence de notation Standard & Poor s et Baa3 sur l échelle Moody s (catégorie Investment Grade). Exclusivement à taux fixe, les émissions doivent avoir une durée de vie restant à courir supérieure à 1 an. L indice n est pas couvert contre le risque de change. Stratégie d investissement : Principales caractéristiques de gestion de l OPCVM : Fourchette de sensibilité au taux d intérêt : [0;8] Zone géographique des émetteurs des titres : Pays de l OCDE: de [0 %;100 %] Pays hors OCDE: [0 % ;15 %] Devise de libellé des titres : Toutes devises 58

Niveau de risque de change : [0;300 %]. La fourchette de sensibilité aux spreads de crédit de votre fonds peut s écarter sensiblement de la fourchette de sensibilité au taux d intérêt précisé ci-dessus notamment en raison de de la gestion active de nos positions titres d entreprises ainsi que la volatilité des spreads de crédit. 1. Stratégies utilisées Dans un univers d investissement international, la SICAV offre une gestion active sur les marchés de taux et de changes. Afin de sur-performer l indice de référence, l équipe de gestion met en place des positions stratégiques et tactiques ainsi que des arbitrages sur l ensemble des marchés de taux internationaux et de devises. Elle a en outre recours à une diversification limitée sur les marchés émergents. Cette recherche de sur-performance repose sur sept axes majeurs de valeur ajoutée : la sensibilité globale du portefeuille ; l allocation de sensibilité entre les différents marchés obligataires ; l allocation de sensibilité entre les différents segments des courbes de taux ; l allocation sur le crédit émergent ; la sélection de titres ; l allocation devises, développées et émergentes ; le trading. Un contrôle global et précis du risque s effectue au travers du contrôle de la Tracking Error ex-ante de la SICAV (annuelle, à 66 % de niveau de confiance) par rapport à son indice de référence. Celle-ci se trouvera dans une fourchette de 3 à 6 %. 2. Description des actifs utilisés (hors dérivés) : se reporter au prospectus Profil de risque : Les principaux risques spécifiques liés à la classification sont : Risque de taux : il s agit du risque de dépréciation des instruments de taux dé coulant des variations de taux d intérêt. La SICAV est gérée dans une fourchette de sensibilité comprise entre 0 et +8. Risque de change : il s agit du risque de baisse des devises d investissement par rapport à la devise de référence du portefeuille, l euro. En fonction du sens des opérations de l OPCVM, la baisse (en cas d achat) ou la hausse (en cas de vente) d une devise par rapport à l euro, pourra entraîner la baisse de la valeur liquidative. Risque de crédit : il s agit du risque de baisse de la qualité de crédit d un émetteur privé ou de défaut de ce dernier. En fonction du sens des opérations de l OPCVM, la baisse (en cas d achat) ou la hausse (en cas de vente) de la valeur des titres de créance sur lesquels est exposé l OPCVM peut baisser entraîner une baisse de la valeur liquidative. Risque lié à l utilisation de titres spéculatifs (haut rendement) : Cet OPCVM doit être considéré comme en partie spéculatif et s adressant plus particulièrement à des investisseurs conscients des risques inhérents aux investissements dans des titres dont la notation est basse ou inexistante. Ainsi, l utilisation de titres «haut rendement / High Yield» pourra entraîner un risque de baisse de la valeur liquidative plus important. Risque lié à l utilisation d ABS / MBS : pour les ABS (Asset Backed Securities) et MBS (Mortgage Backed Securities), le risque de crédit repose principalement sur la qualité des actifs sous-jacents, qui peuvent être de natures diverses (créances bancaires, titres de créances...). Ces instruments résultent de montages complexes pouvant comporter des risques juridiques et des risques spécifiques (liquidité) tenant aux caractéristiques des actifs sous-jacents. La réalisation de ces risques peut entraîner la baisse de la valeur liquidative de l OPCVM. Risque de contrepartie : l OPCVM peut avoir recours à des opérations d acquisitions et cessions temporaires de titres et/ou à des dérivés négociés de gré à gré. Ces opérations, conclues avec une contrepartie, expose l OPCVM à un risque de défaillance de celle-ci qui peut faire baisser la valeur liquidative de l OPCVM. Néanmoins, le risque de contrepartie peut être limité par la mise en place de garanties accordées à l OPCVM conformément à la réglementation en vigueur. Les principaux risques spécifiques liés à la gestion sont : Effets possibles de l utilisation des dérivés sur le profil de risque : l utilisation des dérivés est totalement intégrée à la gestion du portefeuille soit comme substituts à des titres vifs, soit comme instruments de gestion à part entière. Les dérivés ne sont en revanche pas utilisés en vue de générer un effet de levier qui permettrait au portefeuille d être exposé au-delà d une fois l actif. Risques d évolution potentielle de certains éléments (fiscalité) : Une veille réglementaire sur la fiscalité est assurée avec pour objectif de déterminer les éventuelles retenues à la source sur les instruments du portefeuille et en tenir compte lors des décisions d investissement. Risque en capital : l investisseur est averti que son capital peut ne pas lui être totalement restitué. Les autres risques sont : Risque lié aux titres des pays émergents : Les titres de ces pays offrent une liquidité plus restreinte que ceux des pays développés ; ainsi certains titres de ces pays peuvent être difficilement négociables ou même ne plus être négociables momentanément, du fait notamment de l absence d échanges sur le marché ou de restrictions réglementaires ; en conséquence, la détention éventuelle de ces titres peut entraîner des dérogations au fonctionnement normal du fonds conformément au statut de l OPCVM et si l intérêt des investisseurs le commande. En outre, les mouvements de baisse de marché pouvant être plus marqués et plus rapides que dans les pays développés, la valeur liquidative pourra baisser plus fortement et plus rapidement. Restriction de liquidité : la SICAV est principalement investie au travers de titres, de produits dérivés ou de devises offrant les meilleures conditions de liquidité quelles que soient les conditions de marché. La SICAV reste marginalement vulnérable (+/- 10 % de l actif du portefeuille) à un risque de liquidité sur ses positions en titres vifs non-ocde. Certains titres dans lesquels l OPCVM est investi peuvent être difficilement négociables ou même ne plus être négociables momentanément, du fait notamment de l absence d échanges sur le marché, de restrictions réglementaires. Risque opérationnel (accessoire) : il représente le risque de défaillance ou d une erreur au sein des différents acteurs impliqués dans la gestion et la valorisation de votre portefeuille. Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Tous souscripteurs recherchant une performance liée aux marchés de taux mondiaux: Actions I : plus particulièrement les personnes morales/institutionnels Le montant qu il est raisonnable d investir par chaque investisseur dans cet OPCVM dépend de sa situation personnelle. Pour le déterminer, il doit tenir compte de son patrimoine personnel, de ses besoins actuels et de la durée de placement recommandée, mais également de son souhait de prendre des risques ou au contraire, de privilégier un investissement prudent. Il lui est également fortement recommandé de diversifier suffisamment ses investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de cet OPCVM. Durée minimum recommandée : 36 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 3.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % 59

Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 0.80 % TTC Informations complémentaires : Commission de surperformance sur l Actif net : Actions I : 20 % TTC maximum par an de la différence entre l actif valorisé et l actif de référence Commissions de mouvement : Prélèvement sur chaque transaction ou opération Perçue par le dépositaire : Montant forfaitaire de 0 à 113 euros TTC selon la place. Perçue par la société de gestion sur les opérations de change et par Amundi Intermédiation sur tous les autres instruments et opérations : Montant maximum de 1 euro par contrat (futures/options) + commission proportionnelle de 0 à 0,10 % selon les instruments (titres, change...) Arty Code ISIN FR0010611293 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique FCP Devise EUR Financière de l Echiquier 53 Avenue d Iena 75116 Paris Classification : Diversifié Objectif de gestion : ARTY est un fonds recherchant la performance à moyen terme, au travers d une gestion discrétionnaire et opportuniste sur les marchés de taux et des marchés actions avec référence à l indicateur composite 25 % MSCI EUROPE, 25 % EONIA capitalisé, 50 % Iboxx Euro Corporate 3-5 ans. Indicateur de référence L indice composite 25 % MSCI EUROPE, 25 % EONIA capitalisé, 50 % Iboxx Euro Corporate 3-5 ans peut être un indicateur représentatif de la gestion d ARTY. L indice EONIA est calculé par la Banque Centrale Européenne et représente la référence du prix de l argent au jour le jour sur le marché interbancaire de la zone Euro. L indice MSCI Europe est représentatif de l évolution des marchés actions des pays les plus développés en Europe. Il est calculé en euros et dividendes réinvestis. L indice Iboxx Euro Corporate 3-5 ans est représentatif de la performance des emprunts privés en Euros. Il est calculé coupons réinvestis et en Euros. Stratégie d investissement : 1. Stratégies utilisées La gestion d ARTY repose sur une gestion discrétionnaire combinant l utilisation d instruments financiers (actions, obligations, titres de créances négociables) et d instruments financiers à terme dans des limites ne correspondant à aucune autre classification AMF que celle d OPCVM diversifié. Afin d atteindre l objectif de performance, l équipe de gestion met en place des positions stratégiques et tactiques ; il s agit de décisions d achats ou de ventes d actifs en portefeuille en fonction d anticipations économiques, financières et boursières. Cela se traduit par des positions directionnelles à court et moyen terme les produits de taux, sur les actions. Il s agit de prendre des positions dans le portefeuille sur des instruments financiers compte tenu de leur potentiel d appréciation future. La gestion de taux s appuie sur une sélection rigoureuse de titres - bond picking- reposant pour une large partie sur la qualité de l émetteur (minimum BBB- par Standard & Poor s ou équivalent) et pour une moindre partie sur le caractère attractif de la rémunération du titre sélectionné. La gestion actions s appuie sur une sélection rigoureuse de titres - stock picking- obtenue au travers de la mise en œuvre d un processus qui passe par la rencontre directe avec les entreprises dans lesquelles le fonds investit. Cette gestion est basée sur une analyse fondamentale de chaque dossier, appuyée par une notation développée en interne. Sur les actions, ces choix conduisent à des achats d actions françaises et européennes de tout secteur d activité, principalement des valeurs de rendement. ARTY s interdit tout investissement sur des produits de titrisation (ABS, CDO..) ainsi que sur des dérivés de crédit négociés de gré à gré (CDS..). Le fonds est exposé globalement aux marchés de taux ou d actions avec un maximum de 110 % au travers de titres en direct ou des instruments financiers à terme. La surexposition au-delà de 100 % n a pas pour but d être utilisée de manière permanente mais pour faire face à des rachats importants ou des variations importantes des marchés. Le fonds sera exposé au risque de change à hauteur de 20 % maximum de l actif net Profil de risque : Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et les aléas des marchés. Risque lié à la gestion discrétionnaire : Oui Le style de gestion discrétionnaire repose sur l anticipation de l évolution des différents marchés (actions, obligations, dérivés) et sur la sélection de valeurs. Il existe un risque que l OPCVM ne soit pas investi à tout moment sur les marchés ou les valeurs les plus performants. Risque de perte en capital : Oui La perte en capital se produit lors de la vente d une part à un prix inférieur à sa valeur d achat. Le porteur de part est averti que son capital initialement investi peut ne pas lui être restitué. Le fonds ne bénéficie d aucune garantie ou protection en capital. Risque de taux : Oui ARTY investit 40 % minimum de son actif en produits de taux. La valeur liquidative du fonds pourra baisser si les taux d intérêts augmentent. Risque de crédit : Oui Le fonds investit dans instruments monétaires ou obligataires à hauteur de 40 % minimum. Le risque de crédit dû, notamment, à l investissement en «titres spéculatifs», correspond au risque de baisse de la qualité de crédit d un émetteur privé ou de défaut de ce dernier. La valeur des titres de créance ou obligataires, dans lesquels est investi l OPCVM, peut baisser entraînant une baisse de la valeur liquidative. Ce risque est d autant plus important que le fonds pourra investir dans des titres non «investment grade» pouvant présenter un caractère spéculatif et à titre accessoire des titres non notés. Risque actions : Oui ARTY investit à hauteur de 50 % maximum en actions. Si les actions ou les indices, auxquels le portefeuille est exposé, baissent, la valeur liquidative du fonds pourra baisser. Sur les marchés de petites et moyennes capitalisations, le volume des titres cotés en Bourse est réduit, les mouvements de marché sont donc plus marqués à la baisse, et plus rapides que sur les grandes capitalisations. La valeur liquidative de l OPCVM peut donc baisser plus rapidement et plus fortement. Risque de change : Oui 60

Il s agit du risque de baisse des devises d investissement par rapport à la devise de référence du portefeuille, l euro. En cas de baisse d une devise par rapport à l euro, la valeur liquidative pourra baisser. Risque lié à la faible liquidité de certains titres : Oui Le fonds investit notamment en «titres spéculatifs à haut rendement/ high yield». Les volumes échangés sur ces types d instruments pouvant être réduits, les mouvements de marché sont donc plus marqués, à la hausse comme à la baisse. Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Tous souscripteurs. Le Fonds s adresse aux souscripteurs souhaitant s exposer à une gestion d avantage orientée sur les obligations et qui profite d une flexibilité lui permettant une intervention opportuniste sur les marchés actions. ARTY peut servir de support à des contrats individuels d assurance vie à capital variable, libellés en unités de comptes. ARTY peut servir de support d investissement à des OPCVM gérés par la FINANCIERE DE L ECHIQUIER. Le fonds se réserve la possibilité d investir dans des OPCVM gérés par FINANCIERE DE L ECHIQUIER. Le montant qu il est raisonnable d investir dans ARTY dépend de la situation personnelle du porteur. Pour le déterminer, il doit tenir compte de son patrimoine personnel et éventuellement professionnel, de ses besoins d argent actuels et à 5 ans, mais également de son souhait de prendre ou non des risques sur les marchés de taux et d actions. Il est également fortement recommandé de diversifier suffisamment les investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques du Fonds. Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 1.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Maximum 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 1.50 % TTC Informations complémentaires : Commission de surperformance sur l Actif net : 15 % TTC maximum de la surperformance du FCP au-delà de l indice composite 25 % MSCI EUROPE, 25 % EONIA capitalisé, 50 % Iboxx Euro Corporate 3-5 ans. Commissions de mouvements perçues par la société de gestion : Prélèvement sur chaque transaction : néant Baring Europe Select Trust Code ISIN GB0000796242 Affectation du résultat Distribution Forme juridique FCP Devise GBP BARING ASSET MANAGEMENT LTD Baring Fund Managers Limited 155 Bishopsgate EC2M 3XY London Royaume Uni Objectif de gestion : L objectif d investissement du Fonds est de générer une croissance à long terme du capital en investissant directement (et, si approprié, indirectement) dans des titres de sociétés européennes. Stratégie d investissement : La politique de la Société de Gestion consiste à rechercher une croissance principalement à travers un investissement dans des titres de sociétés minutieusement sélectionnées et cotées sur les principales places boursières européennes, tout en conservant la possibilité d investir dans de petites valeurs de croissance ou des valeurs «de créneau» si l opportunité se présente. Tant que la distribution du Fonds est autorisée en Suisse et/ou à Hong-Kong, la politique d investissement sera d investir, à tout moment, au moins 75 % des actifs du Fonds dans des actions de sociétés européennes qui ont leur siège en Europe ou conduisent la majeure partie de leurs activités commerciales sur ledit territoire, ou détiennent - en qualité de holdings - la majeure partie de leurs participations dans des sociétés ayant leur siège en Europe. À condition que ce Fonds investisse au moins 75 % de ses actifs dans des titres éligibles, c est à dire des actions et bons de souscriptions émises par des sociétés ayant leur siège social dans un État Membre de l Union Européenne ou de l Espace Économique Européen (EEE), à l exception du Liechtenstein, et est soumis à l impôt sur les sociétés, le Fonds sera éligible pour les investisseurs français au plan d épargne français «PEA» (Plan d Épargne en Actions). Profil de risque : Généralités Tout investissement dans un Fonds doit s envisager sur le long terme par nature et ne convient qu aux investisseurs qui comprennent les risques encourus. Les placements réalisés au sein d un même Fonds ne sont pas un programme d investissement exhaustif. Dans le cadre de votre planification financière à long terme, nous vous recommandons de diversifier votre portefeuille en investissant dans plusieurs produits et catégories d actifs différents. La valeur des placements et les revenus qu ils génèrent peut évoluer à la hausse comme à la baisse. Les investisseurs peuvent ne pas récupérer les capitaux initialement investis. En outre, compte tenu des droits d entrée inhérents à l émission de Parts, un investisseur réalisant (vendant) ses Parts après une courte période peut ne pas récupérer la somme initialement investie. Aucune garantie ne peut être donnée quant à la réalisation de l objectif d investissement des Fonds. La performance passée n est pas une indication de la performance future. Aucun investissement n est garanti Risque de change Risque de contrepartie 61

Risque de crédit - Généralités Risque inflationniste Risque de liquidité Risque de perturbation des marchés Suspension des négociations Fiscalité Risque de clôture des Fonds Placements en titres à taux fixe Risque de taux d intérêt Risque de crédit - Titres à taux fixe Placements sur les marchés émergents (et/ou marchés frontières) Placements en Chine Placements en Corée Placements en instruments dérivés Techniques de couverture Risque lié à l effet de levier Contrats à terme normalisés («futures») Contrats de change à terme de gré à gré («forwards») Opérations hors cote Fonds générateurs de revenus Placements dans des petites entreprises Placements dans certains pays, certaines régions ou certains secteurs Placements en Europe - Crise de la dette souveraine européenne Performances Historiques Se reporter au prospectus Garantie ou protection : Néant Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Les Fonds peuvent être proposés à tous types d investisseurs, sous réserve des exigences légales et réglementaires applicables dans la/les juridiction(s) correspondante(s). Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 5.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Fixe 1.50 % Informations complémentaires : Commission de performance : néant Baring Guf Eastern Europe Fund A Usd Dis Code ISIN IE0000805634 Affectation du résultat Distribution Forme juridique FCP Devise USD Baring Intl Fund Mngrs Irl Ltd Georges Court 54-62 Townsend Street 2 Dublin 2 Irlande Objectif de gestion : L objectif de gestion du Compartiment est la recherche de plus-value en capital sur le long terme grâce à une diversification du portefeuille sur des titres d émetteurs de pays émergents européens ou fortement influencés par ces marchés. Stratégie d investissement : Le Compartiment compte réaliser son objectif d investissement en plaçant au moins 70 % de son actif total dans des actions et des titres de participation (obligations convertibles, warrants, etc.) de sociétés constituées ou exerçant une partie prépondérante de leur activité économique ou encore cotées ou négociées sur les Bourses en Arménie, en Azerbaïdjan, en Biélorussie, au Kazakhstan, au Kirghizistan, en Moldavie, en Russie, au Tadjikistan, au Turkménistan, en Ukraine et en Ouzbékistan (la «Communauté des États indépendants»), ainsi que dans d autres pays européens émergents comme l Albanie, la Bulgarie, la Bosnie Herzégovine, la Croatie, la République tchèque, l Estonie, la Géorgie, la Grèce, la Hongrie, le Kosovo, la Lettonie, la Lituanie, la Macédoine, le Monténégro, la Pologne, la Roumanie, la Serbie, la Slovénie, la Slovaquie et la Turquie. Les titres de participation sont définis à la rubrique intitulée «Stratégie d investissement : généralités». À ces fins, le terme «actif total» exclut les liquidités et les actifs liquides accessoires. Des investissements pourront également être réalisés en valeurs cotées ou négociées sur des marchés réglementés d autres pays dans lesquels l émetteur se situe ou qui sont fortement influencés par les pays émergents européens, et en titres de créance du secteur public ou de sociétés du secteur privé. La Société de Gestion prévoit, en principe, de ne pas acquérir de titres de créance d émetteurs ayant reçu une notation inférieure à B- de la part de Standard & Poor s 62

(«S&P») ou de toute autre agence de notation reconnue à l échelle internationale, ou qui, de l avis de la Société de Gestion, présentent une note de crédit semblable. La Société de Gestion pourra acquérir des titres d émetteurs de moindre qualité mais s engage à ce que le montant de l ensemble de ce type de positions soit inférieur à 10 % de la Valeur d Inventaire Nette du Compartiment. En outre, la Société de Gestion s engage à ne pas investir plus de 5 % des actifs du Compartiment en titres de créance de sociétés privées ayant reçu une notation inférieure à BBB- de la part de S&P ou de toute autre agence de notation reconnue à l échelle internationale, ou qui, de l avis de la Société de Gestion, présentent une note de crédit semblable. Du fait du manque de liquidité et des difficultés de règlement susceptibles de survenir sur certains marchés émergents d Europe, la Société de Gestion a prévu de limiter ses investissements à des valeurs cotées ou négociées dans les pays de la Communauté des États indépendants et autres pays émergents européens cités ci-dessus ainsi qu à des certificats de dépôt et à des titres similaires permettant de prendre des positions sur ces marchés, certificats et titres cotés ou négociés sur des marchés des pays de l OCDE. La Société de Gestion entend également limiter ses investissements directs en Russie à 20 % de la Valeur d Inventaire Nette du Compartiment et à un total de 10 % de la Valeur d Inventaire Nette du Compartiment pour la Communauté des États indépendants jusqu à ce qu elle estime que des structures permettant un règlement satisfaisant des opérations négociées aient été mises en place sur ces marchés. La Société de Gestion s engage à ne pas investir sur d autres marchés ni augmenter ces limites d investissement sans obtention préalable d une autorisation de la Banque Centrale. La stratégie de la Société de Gestion consiste à maintenir une diversification géographique entre les pays dans lesquels des positions sont conservées mais, sauf dans les cas indiqués précédemment, il n existe aucune limitation au montant des actifs qui sont susceptibles d être investis par pays. Les placements réalisés par des investisseurs étrangers font actuellement l objet de restrictions dans de nombreux pays en voie de développement. Cependant, les investissements étrangers indirects pourront être autorisés ou facilités dans certains de ces pays par le biais de fonds de placement qui ont reçu un agrément spécifique à cet effet. Sous réserve des restrictions mentionnées à l Annexe I, la Société de Gestion a décidé d investir périodiquement des capitaux sur ces fonds et sur d autres fonds de placement similaires ayant des positions sur des marchés émergents d Europe spécifiques lorsque ces fonds seront considérés comme offrant, du fait de leurs qualités intrinsèques, des opportunités d investissement. Le Compartiment pourra recourir à des instruments financiers dérivés à des fins de placement ou d optimisation du portefeuille, tel que décrit dans la rubrique «Stratégie d investissement : généralités», dont les instruments financiers dérivés sur indices de matières premières. Profil de risque : RISQUES GÉNÉRAUX Généralités Un placement dans un Compartiment doit être considéré comme étant par nature un placement à long terme, et convient uniquement aux investisseurs comprenant les risques impliqués. Un placement dans un seul Compartiment ne constitue pas un programme d investissement complet. Il vous est conseillé, dans le cadre de votre planification financière à long terme, de diversifier votre portefeuille en investissant dans plusieurs types d actifs et de classes d actifs. La valeur des placements et les revenus qu ils génèrent peut évoluer à la hausse comme à la baisse. Les investisseurs peuvent ne pas récupérer les capitaux initialement investis. En outre, compte tenu des Droits d entrée inhérents à l émission de Parts, un investisseur réalisant (vendant) ses Parts après une courte période peut ne pas récupérer la somme initialement investie. Il n est pas garanti qu un Compartiment, quel qu il soit, atteindra son objectif d investissement. Par ailleurs, la performance passée ne donne pas d indication sur la performance future. Déduction des charges du capital Risque de contrepartie Risque de crédit - Généralités Risque de change Risque de clôture du Compartiment Risque d inflation Placements en Europe - Crise de la dette souveraine européenne Risque de liquidité Risque de perturbation des marchés Absence de garantie des investissements Suspension des échanges Fiscalité RISQUES SPÉCIFIQUES À CERTAINS COMPARTIMENTS : Classes Couvertes Classe de Parts RMB couverte Placements dans des petites entreprises Investissement dans des pays, régions et secteurs spécifiques Investissements en Russie Risque lié à la désolidarisation des engagements RISQUES LIÉS AUX ACTIONS : Placements en actions MARCHÉS ÉMERGENTS : Investissements sur des marchés émergents TITRES À REVENU FIXE : Investissement dans des instruments à revenu fixe Risque de crédit - Titres à taux fixe Risque de taux d intérêt Dégradation de la notation de titres «Investment Grade» TECHNIQUES ET INSTRUMENTS DÉRIVÉS : Investissements en instruments dérivés Contrats de change à terme de gré à gré (Forwards) Contrats à terme normalisés (Futures) Techniques de couverture Risque d effet de levier Opérations hors cote Options Swaps Fiscalité Risque juridique Risque opérationnel lié à la gestion des garanties Se reporter au prospectus Garantie ou protection : Néant Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Le Compartiment s adresse aux investisseurs cherchant une croissance du capital sur un horizon d investissement moyen à long terme (au moins 5 ans), qui savent que la valeur du Compartiment peut augmenter ou diminuer plus fréquemment et de manière plus prononcée que celle d autres types de placements, et qui sont disposés à accepter ces fluctuations. Durée minimum recommandée : 60 mois 63

Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 5.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 1.50 % TTC Informations complémentaires : Commission de performance : Aucune BGF Asian Dragon Fund A2 Usd Code ISIN LU0072462343 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique SICAV Devise USD BLACKROCK INVEST MNGMT UK LTD Blackrock (Luxembourg) SA 6D Route de Treves L-2633 Senningerberg Luxembourg Objectif de gestion : Le Compartiment Asian Dragon Fund vise à une valorisation du rendement global. Stratégie d investissement : Le Compartiment investit au moins 70 % du total de son actif dans des actions de sociétés domiciliées ou exerçant la majeure partie de leurs activités économiques en Asie, à l exclusion du Japon. Profil de risque : Facteurs de risques généraux : La valeur des investissements et le revenu issu de ces derniers peuvent diminuer ou augmenter et ne sont pas garantis. La performance passée n est pas indicatrice de la performance future. Lorsque vous encaissez tout ou partie de votre investissement, il se peut que vous touchiez un montant inférieur à celui que vous avez investi. Les fluctuations des taux de change peuvent également affecter votre investissement, de même que le cours des titres. Le niveau «Risque Élevé» s applique aux Compartiments qui investissent dans des actions des marchés émergents, de sociétés à faible capitalisation ou de marchés très ciblés/concentrés, ce qui peut restreindre la liquidité et accroître la volatilité des rendements. Considérations fiscales Toute modification apportée au statut fiscal de la Société ou à la législation en matière de fiscalité pourra affecter la valeur des investissements détenus par la Société ainsi que la capacité de la Société à procurer des rendements aux investisseurs. Les investisseurs et les Actionnaires potentiels sont informés que les déclarations contenues dans le présent document en matière de fiscalité sont fondées sur les conseils reçus par les Administrateurs en considération du droit et des pratiques en vigueur dans la juridiction concernée, à la date du présent Prospectus. Comme pour tout investissement, rien ne peut garantir que la situation fiscale existant ou la situation fiscale envisagée au moment où l investissement est fait par la Société durera indéfiniment. Autres risques Les Compartiments peuvent être exposés à des risques échappant au contrôle de la Société - par exemple, des risques légaux dans le cas d investissements effectués dans des pays dans lesquels les lois changent et sont imprécises ou en l absence de voies de recours légal effectives, le risque d actes terroristes, le risque que des sanctions économiques et diplomatiques puissent être mises en oeuvre ou imposées à certains Etats et qu une action militaire puisse être lancée. L impact de tels événements n est pas clair, mais les conditions économiques et la liquidité du marché pourraient en être considérablement affectées. Les organismes de régulation et d autorégulation ainsi que les Bourses sont autorisés à prendre des mesures extraordinaires en cas de situation d urgence sur un marché. Toute mesure de réglementation à venir pourrait avoir sur la Société des effets considérables et défavorables. Sociétés à Faible Capitalisation Les titres des petites sociétés peuvent être soumis à des mouvements de marché plus brusques ou irréguliers que les sociétés plus importantes et plus ancrées ou que la moyenne du marché en général. Ces sociétés peuvent avoir des lignes de produits, des marchés ou des ressources financières limités, ou elles peuvent être dépendantes d un groupe de gestion limité. Il faut du temps avant que ces sociétés n atteignent leur plein rendement. En outre, les échanges d actions de petites sociétés sont moins fréquents et souvent moins volumineux, et ces titres peuvent être soumis à des fluctuations de prix plus brusques et plus irrégulières que les actions des grandes sociétés. Les valeurs des petites entreprises peuvent également être plus sensibles que celles des grandes entreprises aux variations du marché. Ces facteurs peuvent entraîner des fluctuations au-dessus de la moyenne dans la Valeur Nette d Inventaire des Actions d un Compartiment. Instruments dérivés - Généralités Chacun des Compartiments peut recourir à des instruments dérivés pour couvrir les risques du marché et les risques de change, en vue d une gestion efficace du portefeuille. Le recours à des instruments dérivés peut exposer les Compartiments à un risque plus grand. En particulier, les contrats sur instruments peuvent être très volatils et le montant de la marge initiale est généralement faible par rapport à l importance du contrat, de manière à donner une marge de manoeuvre aux transactions. Une légère évolution du marché peut avoir plus d impact sur les instruments dérivés que sur les obligations ou les actions standard. Marchés émergents et emprunts souverains Les marchés émergents sont en général ceux des pays pauvres ou moins développés, affichant un faible développement économique et/ou financier et une forte volatilité du cours des actions et de la monnaie. Les marchés boursiers des pays en développement sont de taille réduite par rapport aux places boursières plus anciennes et plus solidement établies, et se caractérisent par un volume de transactions substantiellement plus faible, ce qui entraîne un manque de liquidité et une grande volatilité des cours. Ils peuvent présenter une forte concentration de la capitalisation boursière et du volume des transactions sur un petit nombre d émetteurs représentant un nombre limité d industries, et une concentration aussi élevée chez les investisseurs et des intermédiaires financiers. Ces facteurs peuvent avoir un effet défavorable sur le moment et l évaluation d une acquisition ou d une vente de titres par un Compartiment. Certains gouvernements de marchés émergents exercent une influence substantielle sur le secteur privé de leur économie nationale, et de nombreux pays en voie de développement peuvent être en proie à de fortes incertitudes politiques et sociales. Un autre facteur de risque commun à la plupart de ces pays, est une économie 64

fortement orientée vers les exportations et, par conséquent, dépendante du commerce international. L existence d infrastructures surchargées et de systèmes financiers moins développés présente également des risques dans certains pays, au même titre les problèmes environnementaux. Les normes et pratiques comptables, de révision et de reporting financier en vigueur dans certains marchés émergents peuvent être profondément différentes de celles en vigueur dans les marchés développés. Comparés aux marchés parvenus à maturité, certains marchés émergents peuvent présenter des lacunes en ce qui concerne la réglementation, l application de la réglementation et la surveillance des activités des investisseurs. Ces activités peuvent comprendre des pratiques telles que la négociation à partir d informations non publiques de la part de certaines catégories d investisseurs. Sur certains marchés émergents, les teneurs de registre ne sont non seulement pas soumis à une supervision gouvernementale efficace, mais ne sont pas non plus toujours indépendants des émetteurs. Les investisseurs doivent donc avoir conscience du fait que les Compartiments concernés risquent de subir des pertes, du fait de ces problèmes d inscription en compte. Les Compartiments qui investissent à l échelle mondiale ou en Europe peuvent comprendre des investissements en Russie. Tout Compartiment investissant directement dans des actions russes limitera son exposition à un maximum de 10 % de sa Valeur Nette d Inventaire, sauf pour les investissements dans des titres cotés à la bourse russe ou sur le marché des changes interbancaire de Moscou, qui ont été reconnus comme étant des marchés réglementés. Certains pays en voie de développement ont d importantes dettes envers des banques commerciales et des gouvernements étrangers. L investissement en dettes obligataires («Emprunts souverains») émises ou garanties par des gouvernements de pays en voie de développement ou leurs agences et intermédiaires («entités gouvernementales») comporte un niveau de risque élevé. A l heure actuelle, les investissements en Chine sont soumis à certains risques supplémentaires, surtout en ce qui concerne la possibilité de négocier des actions en Chine. La négociation de certains titres chinois est réservée à des investisseurs autorisés et la possibilité, pour l investisseur, de rapatrier son capital investi dans ces titres peut parfois être limitée. En raison de problèmes liés aux liquidités et au rapatriement de capital, la Société peut décider, le cas échéant, que les investissements directs dans certains titres ne sont pas appropriés pour un OPCVM. En conséquence, la Société pourra choisir d accroître ses investissements indirects dans des actions chinoises et ne pas être en mesure de s engager pleinement sur les marchés d actions chinois. Restrictions des investissements étrangers Certains pays interdisent les investissements faits par des entités étrangères, comme un Compartiment, ou leur imposent des restrictions importantes. Par exemple, certains pays exigent une autorisation gouvernementale préalable pour les investissements effectués par des étrangers, limitent le montant des investissements étrangers dans une société donnée, ou encore limitent les investissements étrangers dans une société à une catégorie précise de titres qui peuvent offrir des conditions moins avantageuses que celles des titres de la société accessibles aux ressortissants du pays. Certains pays peuvent restreindre les possibilités d investissement dans des titres d émetteurs ou des secteurs réputés importants pour les intérêts nationaux. La façon dont les investisseurs étrangers investissent dans les sociétés de certains pays, de même que les limitations appliquées à de tels investissements, peuvent avoir un effet négatif sur les opérations d un Compartiment. Marchés financiers, contreparties et prestataires de services Les entreprises peuvent être exposées à des sociétés du secteur financier, qui agissent en tant que prestataire de services ou en tant que contrepartie à des contrats financiers. En période d extrême volatilité des marchés, ces sociétés peuvent être défavorablement affectées et par conséquent nuire aux activités des Compartiments. La Devise de Référence du Compartiment est le dollar US. Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Le public peut investir dans les Compartiments. L investisseur standard doit être informé et doit accepter le risque de crédit et le risque de revenu. Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 5,00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0,00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0,00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0,00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 1,50 % TTC Informations complémentaires : Non communiquées. BGF Euro-Markets Fund A2 Eur Cap Code ISIN LU0093502762 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique SICAV Devise EUR BLACKROCK INVEST MNGMT UK LTD Blackrock (Luxembourg) SA 6D Route de Treves L-2633 Senningerberg Luxembourg Objectif de gestion : Le Compartiment Euro-Markets Fund vise à une valorisation optimale du rendement global. Stratégie d investissement : Le Compartiment Euro-Markets Fund vise une valorisation optimale du rendement global. Le Compartiment investit au moins 70 % du total de son actif dans des actions de sociétés domiciliées dans les Etats membres de l Union européenne qui participent à l Union économique et monétaire. D autres investissements peuvent comprendre, sans limitation, les investissements dans les Etats membres de l Union Européenne qui, de l avis du Gestionnaire Financier, rejoindront probablement l UEM dans un futur proche et dans des sociétés situées ailleurs mais qui exercent la majeure partie de leurs activités économiques dans des pays participant à l UEM. La Devise de Référence du Compartiment est l euro. 65

Profil de risque : Mesure de gestion des risques utilisée : VaR Relative utilisant l indice MSCI EMU Index comme indice de référence approprié. Niveau prévu d effet de levier du Compartiment : 0 % de la Valeur Nette d Inventaire. Facteurs de risques généraux : La valeur des investissements et le revenu issu de ces derniers peuvent diminuer ou augmenter et ne sont pas garantis. La performance passée n est pas indicatrice de la performance future. Lorsque vous encaissez tout ou partie de votre investissement, il se peut que vous touchiez un montant inférieur à celui que vous avez investi. Les fluctuations des taux de change peuvent également affecter votre investissement, de même que le cours des titres. Le niveau «Risque Moyen/Élevé» s applique aux Compartiments dont la totalité ou du moins une forte proportion des actifs est investie dans des actions ou dans des obligations dont la notation est en deçà de la cote d investissement. Ce niveau correspond au Compartiment «Euro-Markets Fund». Considérations fiscales : Toute modification apportée au statut fiscal de la Société ou à la législation en matière de fiscalité pourra affecter la valeur des investissements détenus par la Société ainsi que la capacité de la Société à procurer des rendements aux investisseurs. Les investisseurs et les Actionnaires potentiels sont informés que les déclarations contenues dans le présent document en matière de fiscalité sont fondées sur les conseils reçus par les Administrateurs en considération du droit et des pratiques en vigueur dans la juridiction concernée, à la date du présent Prospectus. Comme pour tout investissement, rien ne peut garantir que la situation fiscale existant ou la situation fiscale envisagée au moment où l investissement est fait par la Société durera indéfiniment. Autres risques : Les Compartiments peuvent être exposés à des risques échappant au contrôle de la Société - par exemple, des risques légaux dans le cas d investissements effectués dans des pays dans lesquels les lois changent et sont imprécises ou en l absence de voies de recours légal effectives, le risque d actes terroristes, le risque que des sanctions économiques et diplomatiques puissent être mises en œuvre ou imposées à certains Etats et qu une action militaire puisse être lancée. L impact de tels événements n est pas clair, mais les conditions économiques et la liquidité du marché pourraient en être considérablement affectées. Les organismes de régulation et d autorégulation ainsi que les Bourses sont autorisés à prendre des mesures extraordinaires en cas de situation d urgence sur un marché. Toute mesure de réglementation à venir pourrait avoir sur la Société des effets considérables et défavorables. Sociétés à Faible Capitalisation : Les titres des petites sociétés peuvent être soumis à des mouvements de marché plus brusques ou irréguliers que les sociétés plus importantes et plus ancrées ou que la moyenne du marché en général. Ces sociétés peuvent avoir des lignes de produits, des marchés ou des ressources financières limités, ou elles peuvent être dépendantes d un groupe de gestion limité. Il faut du temps avant que ces sociétés n atteignent leur plein rendement. En outre, les échanges d actions de petites sociétés sont moins fréquents et souvent moins volumineux, et ces titres peuvent être soumis à des fluctuations de prix plus brusques et plus irrégulières que les actions des grandes sociétés. Les valeurs des petites entreprises peuvent également être plus sensibles que celles des grandes entreprises aux variations du marché. Ces facteurs peuvent entraîner des fluctuations au-dessus de la moyenne dans la Valeur Nette d Inventaire des Actions d un Compartiment. Instruments dérivés - Généralités : Chacun des Compartiments peut recourir à des instruments dérivés pour couvrir les risques du marché et les risques de change, en vue d une gestion efficace du portefeuille. Le recours à des instruments dérivés peut exposer les Compartiments à un risque plus grand. En particulier, les contrats sur instruments peuvent être très volatils et le montant de la marge initiale est généralement faible par rapport à l importance du contrat, de manière à donner une marge de manœuvre aux transactions. Une légère évolution du marché peut avoir plus d impact sur les instruments dérivés que sur les obligations ou les actions standard. Marchés financiers, contreparties et prestataires de services : Les entreprises peuvent être exposées à des sociétés du secteur financier, qui agissent en tant que prestataire de services ou en tant que contrepartie à des contrats financiers. En période d extrême volatilité des marchés, ces sociétés peuvent être défavorablement affectées et par conséquent nuire aux activités des Compartiments. Garantie ou protection : néant Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Le public peut investir dans les Compartiments. L investisseur standard doit être informé et doit accepter le risque de crédit et le risque de revenu. Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 5.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 1.50 % TTC Informations complémentaires : non communiquées 66

BGF Global Allocation Fund H A2 Eur Code ISIN LU0212925753 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique SICAV Devise EUR BLACKROCK INVEST MNGMT UK LTD Blackrock (Luxembourg) SA 6D Route de Treves L-2633 Senningerberg Luxembourg Objectif de gestion : Le Compartiment Global Allocation Fund vise une valorisation optimale du rendement global. Stratégie d investissement : Le Compartiment investit à l échelle mondiale dans des actions, des obligations et des titres à court terme de sociétés et d Etat, sans limitation. Dans une conjoncture normale du marché, le Compartiment investira au moins 70 % du total de son actif dans des titres de sociétés ou des titres d Etat. Le Compartiment cherche, en général, à investir dans des titres qui sont, de l avis du Gestionnaire Financier, sous-évalués. Le Compartiment pourra également investir dans les actions de petites sociétés et de sociétés de croissance émergentes. Le Compartiment peut également investir une partie de son portefeuille obligataire dans des titres à revenu fixe négociables à haut rendement. Le risque de change est géré de manière flexible. Profil de risque : Tout investissement expose au risque de perte de capital. Un investissement dans des Actions comporte des considérations et des facteurs de risque dont les investisseurs doivent tenir compte avant toute souscription. En outre, le BlackRock Group pourra, dans certaines circonstances, être confronté à d éventuels conflits d intérêts en relation avec la Société. Voir la section «Conflits d intérêts et relations au sein du BlackRock Group ainsi qu avec le PNC Group». Il est conseillé aux investisseurs d examiner attentivement le présent Prospectus dans son intégralité et de consulter leurs conseillers professionnels avant toute souscription d Actions. Un investissement en Actions doit représenter une partie seulement d un programme complet d investissement, et un investisseur doit être en mesure de supporter la perte de la totalité de son investissement. Les investisseurs doivent s assurer qu un investissement en Actions leur convient, en fonction de leur situation et de leurs ressources financières. De plus, les investisseurs doivent consulter leurs conseillers fiscaux en ce qui concerne les éventuelles conséquences fiscales des activités et des investissements de la Société et/ou de chaque Compartiment. Vous trouverez ci-dessous un résumé des facteurs de risques applicables à tous les Compartiments qui, en plus des autres sujets traités dans le présent Prospectus, doivent être évalués avec attention avant d investir dans des Actions. Tous les risques ne sont pas liés à tous les Compartiments. Les risques qui, de l avis des Administrateurs et de la Société de Gestion pourraient avoir un impact significatif sur le risque global du Compartiment concerné sont indiqués à la section «Facteurs de risques particuliers». Seuls les risques considérés comme étant importants et dont les Administrateurs sont actuellement informés ont été indiqués. D autres risques et incertitudes actuellement inconnus des Administrateurs, ou que ces derniers ne jugent pas négligeables, peuvent également avoir un effet défavorable sur les activités de la Société et/ou des Compartiments. Risques généraux La performance de chaque Compartiment dépendra de la performance des investissements sous-jacents. Aucune garantie ni déclaration n est formulée quant à la réalisation des objectifs d investissement d un Compartiment ou d un investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. La valeur des Actions peut chuter tout comme elle peut grimper et un investisseur peut ne pas récupérer son investissement. Le revenu provenant des Actions peut fluctuer en termes financiers. Les fluctuations dans les taux de change peuvent, entre autres facteurs, provoquer l augmentation ou la diminution de la valeur des Actions. Les niveaux et les bases d imposition, ainsi que les allégements fiscaux, peuvent changer. Il ne peut pas y avoir d assurance que la performance collective des investissements sous-jacents d un Compartiment sera rentable. Au moment de sa création, un Compartiment ne possède par définition aucun historique sur lequel les investisseurs puissent fonder une évaluation de sa performance. Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Les Actions de Catégorie A peuvent être souscrites par tout investisseur en tant qu Actions de Distribution et Actions de Capitalisation et sont émises sous une forme nominative et sous forme de certificats globaux. Sauf demande contraire, toutes les Actions de Catégorie A seront émises sous forme actions nominatives. Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Fixe 5.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Fixe 1.50 % nformations complémentaires : Commission de performance : Non 67

BGF Latin American Fund A2 Eur Code ISIN LU0171289498 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique SICAV Devise EUR BLACKROCK INVEST MNGMT UK LTD Blackrock (Luxembourg) SA 6D Route de Treves L-2633 Senningerberg Luxembourg Objectif de gestion : Le Compartiment Latin American Fund vise une valorisation optimale du rendement global Stratégie d investissement : Le Compartiment investit au moins 70 % du total de son actif dans des actions de sociétés domiciliées ou exerçant la majeure partie de leurs activités économiques en Amérique latine. Lorsque la politique d investissement d un Compartiment prévoit que 70 % du total de l actif seront investis dans un type ou une gamme spécifique d investissements, les 30 % restants du total de l actif peuvent être investis dans des instruments financiers de sociétés ou d émetteurs de toute taille et de tout secteur à l échelle mondiale, à moins que la politique d investissement du Compartiment concerné ne contienne d autres restrictions. Lorsqu une politique d investissement individuelle d un Compartiment Obligations indique que 70 % du total de son actif sont investis dans un type spécifique d investissement, ce Compartiment Obligations peut, s agissant des 30 % restants, investir jusqu à 30 % du total de son actif dans des instruments du marché monétaire, jusqu à 25 % du total de son actif dans des obligations convertibles et des obligations liées à des warrants, et jusqu à 10 % du total de son actif dans des actions. Par ailleurs, lorsque des obligations convertibles sont utilisées pour atteindre l objectif d investissement d un Compartiment, celles-ci peuvent être classées en tant qu actifs à revenu fixe ou en tant qu actions, selon le motif de l investissement. Devise de référence du compartiment : USD Profil de risque : Tout investissement expose au risque de perte de capital. Un investissement dans des Actions comporte des considérations et des facteurs de risque dont les investisseurs doivent tenir compte avant toute souscription. En outre, le BlackRock Group pourra, dans certaines circonstances, être confronté à d éventuels conflits d intérêts en relation avec la Société. Voir la section «Conflits d intérêts et relations au sein du BlackRock Group ainsi qu avec le PNC Group». Il est conseillé aux investisseurs d examiner attentivement le présent Prospectus dans son intégralité et de consulter leurs conseillers professionnels avant toute souscription d Actions. Un investissement en Actions doit représenter une partie seulement d un programme complet d investissement, et un investisseur doit être en mesure de supporter la perte de la totalité de son investissement. Les investisseurs doivent s assurer qu un investissement en Actions leur convient, en fonction de leur situation et de leurs ressources financières. De plus, les investisseurs doivent consulter leurs conseillers fiscaux en ce qui concerne les éventuelles conséquences fiscales des activités et des investissements de la Société et/ ou de chaque Compartiment. Vous trouverez ci-dessous un résumé des facteurs de risques applicables à tous les Compartiments qui, en plus des autres sujets traités dans le présent Prospectus, doivent être évalués avec attention avant d investir dans des Actions. Tous les risques ne sont pas liés à tous les Compartiments. Les risques qui, de l avis des Administrateurs et de la Société de Gestion pourraient avoir un impact significatif sur le risque global du portefeuille sont indiqués dans le tableau ci-dessous. Seuls les risques considérés comme étant importants et dont les Administrateurs sont actuellement informés ont été indiqués. D autres risques et incertitudes actuellement inconnus des Administrateurs, ou que ces derniers ne jugent pas négligeables, peuvent également avoir un effet défavorable sur les activités de la Société et des Compartiments. Risques généraux La performance de chaque Compartiment dépendra de la performance des investissements sous-jacents. Aucune garantie ni déclaration n est formulée quant à la réalisation des objectifs d investissement d un Compartiment ou d un investissement. Les performances passés ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. La valeur des Actions peut chuter tout comme elle peut grimper et un investisseur peut ne pas récupérer son investissement. Le revenu provenant des Actions peut fluctuer en termes financiers. Les fluctuations dans les taux de change peuvent, entre autres facteurs, provoquer laugmentation ou la diminution de la valeur des Actions. Les niveaux et les bases d imposition, ainsi que les allégements fiscaux, peuvent changer. Il ne peut pas y avoir d assurance que la performance collective des investissements sous-jacents sera rentable. Au moment de sa création, un Compartiment ne possède par définition aucun historique sur lequel les investisseurs puissent fonder une évaluation de sa performance. Risques spécifiques : Sociétés à faible capitalisation Risque sur actions Marché émergent Restrictions sur les investissements étrangers Se reporter au prospectus Garantie ou protection : Néant Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Tous souscripteurs Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 5.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 1.75 % TTC Informations complémentaires : Commission de performance : néant 68

BGF World Energy Fund A2 Usd Code ISIN LU0122376428 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique SICAV Devise USD BLACKROCK CHANNEL ISLANDS Blackrock (Luxembourg) SA 6D Route de Treves L-2633 Senningerberg Luxembourg Objectif de gestion : Le Compartiment World Energy Fund vise à une valorisation optimale du rendement global. Mesure de gestion des risques utilisée : VaR Relative utilisant l indice MSCI World Energy Index comme indice de référence approprié. Stratégie d investissement : Le Compartiment investit à l échelle mondiale au moins 70 % du total de son actif dans des actions de sociétés exerçant la majeure partie de leurs activités économiques dans les secteurs de l exploration, du développement, de la production et de la distribution d énergie. Par ailleurs, le Compartiment pourra investir dans des sociétés cherchant à développer et à exploiter des nouvelles technologies de l énergie. Niveau prévu d effet de levier du Compartiment : 0 % de la Valeur Nette d Inventaire. Profil de risque : La valeur des investissements et le revenu issu de ces derniers peuvent diminuer ou augmenter et ne sont pas garantis. La performance passée n est pas indicatrice de la performance future. Lorsque vous encaissez tout ou partie de votre investissement, il se peut que vous touchiez un montant inférieur à celui que vous avez investi. Les fluctuations des taux de change peuvent également affecter votre investissement, de même que le cours des titres. Risques particuliers Considérations fiscales Toute modification apportée au statut fiscal de la Société ou à la législation en matière de fiscalité pourra affecter la valeur des investissements détenus par la Société ainsi que la capacité de la Société à procurer des rendements aux investisseurs. Les investisseurs et les Actionnaires potentiels sont informés que les déclarations contenues dans le présent document en matière de fiscalité sont fondées sur les conseils reçus par les Administrateurs en considération du droit et des pratiques en vigueur dans la juridiction concernée, à la date du présent Prospectus. Comme pour tout investissement, rien ne peut garantir que la situation fiscale existant ou la situation fiscale envisagée au moment où l investissement est fait par la Société durera indéfiniment. Autres risques Les Compartiments peuvent être exposés à des risques échappant au contrôle de la Société - par exemple, des risques légaux dans le cas d investissements effectués dans des pays dans lesquels les lois changent et sont imprécises ou en l absence de voies de recours légal effectives, le risque d actes terroristes, le risque que des sanctions économiques et diplomatiques puissent être mises en œuvre ou imposées à certains Etats et qu une action militaire puisse être lancée. L impact de tels événements n est pas clair, mais les conditions économiques et la liquidité du marché pourraient en être considérablement affectées. Les organismes de régulation et d autorégulation ainsi que les Bourses sont autorisés à prendre des mesures extraordinaires en cas de situation d urgence sur un marché. Toute mesure de réglementation à venir pourrait avoir sur la Société des effets considérables et défavorables. Sociétés à Faible Capitalisation Les titres des petites sociétés peuvent être soumis à des mouvements de marché plus brusques ou irréguliers que les sociétés plus importantes et plus ancrées ou que la moyenne du marché en général. Ces sociétés peuvent avoir des lignes de produits, des marchés ou des ressources financières limités, ou elles peuvent être dépendantes d un groupe de gestion limité. Il faut du temps avant que ces sociétés n atteignent leur plein rendement. En outre, les échanges d actions de petites sociétés sont moins fréquents et souvent moins volumineux, et ces titres peuvent être soumis à des fluctuations de prix plus brusques et plus irrégulières que les actions des grandes sociétés. Les valeurs des petites entreprises peuvent également être plus sensibles que celles des grandes entreprises aux variations du marché. Ces facteurs peuvent entraîner des fluctuations au-dessus de la moyenne dans la Valeur Nette d Inventaire des Actions d un Compartiment. Instruments dérivés - Généralités Chacun des Compartiments peut recourir à des instruments dérivés pour couvrir les risques du marché et les risques de change, en vue d une gestion efficace du portefeuille. Le recours à des instruments dérivés peut exposer les Compartiments à un risque plus grand. En particulier, les contrats sur instruments peuvent être très volatils et le montant de la marge initiale est généralement faible par rapport à l importance du contrat, de manière à donner une marge de manœuvre aux transactions. Une légère évolution du marché peut avoir plus d impact sur les instruments dérivés que sur les obligations ou les actions standard. Marchés émergents et emprunts souverains Les marchés émergents sont en général ceux des pays pauvres ou moins développés, affichant un faible développement économique et/ou financier et une forte volatilité du cours des actions et de la monnaie. Les marchés boursiers des pays en développement sont de taille réduite par rapport aux places boursières plus anciennes et plus solidement établies, et se caractérisent par un volume de transactions substantiellement plus faible, ce qui entraîne un manque de liquidité et une grande volatilité des cours. Ils peuvent présenter une forte concentration de la capitalisation boursière et du volume des transactions sur un petit nombre d émetteurs représentant un nombre limité d industries, et une concentration aussi élevée chez les investisseurs et des intermédiaires financiers. Ces facteurs peuvent avoir un effet défavorable sur le moment et l évaluation d une acquisition ou d une vente de titres par un Compartiment. Certains gouvernements de marchés émergents exercent une influence substantielle sur le secteur privé de leur économie nationale, et de nombreux pays en voie de développement peuvent être en proie à de fortes incertitudes politiques et sociales. Un autre facteur de risque commun à la plupart de ces pays, est une économie fortement orientée vers les exportations et, par conséquent, dépendante du commerce international. L existence d infrastructures surchargées et de systèmes financiers moins développés présente également des risques dans certains pays, au même titre les problèmes environnementaux. Les normes et pratiques comptables, de révision et de reporting financier en vigueur dans certains marchés émergents peuvent être profondément différentes de celles en vigueur dans les marchés développés. Comparés aux marchés parvenus à maturité, certains marchés émergents peuvent présenter des lacunes en ce qui concerne la réglementation, l application de la réglementation et la surveillance des activités des investisseurs. Ces activités peuvent comprendre des pratiques telles que la négociation à partir d informations non publiques de la part de certaines catégories d investisseurs. Sur certains marchés émergents, les teneurs de registre ne sont non seulement pas soumis à une supervision gouvernementale efficace, mais ne sont pas non plus toujours indépendants des émetteurs. Les investisseurs doivent donc avoir conscience du fait que les Compartiments concernés risquent de subir des pertes, du fait de ces problèmes d inscription en compte. Les Compartiments qui investissent à l échelle mondiale ou en Europe (y compris le Compartiment BRIC) peuvent comprendre des investissements en Russie. Tout Compartiment investissant directement dans des actions russes limitera son exposition à un maximum de 10 % de sa Valeur Nette d Inventaire, sauf pour les investissements dans des titres cotés à la bourse russe ou sur le marché des changes interbancaire de Moscou, qui ont été reconnus comme étant des marchés réglementés. Certains pays en voie de développement ont d importantes dettes envers des banques commerciales et des gouvernements étrangers. L investissement en dettes obligataires («Emprunts souverains») émises ou garanties par des gouvernements de pays en voie de développement ou leurs agences et intermédiaires («entités gouvernementales») comporte un niveau de risque élevé. A l heure actuelle, les investissements en Chine sont soumis à certains risques supplémentaires, surtout en ce qui concerne la possibilité de négocier des actions en Chine. La négociation de certains titres chinois est réservée à des investisseurs autorisés et la possibilité, pour l investisseur, de rapatrier son capital investi dans ces titres peut parfois être limitée. En raison de problèmes liés aux liquidités et au rapatriement de capital, la Société peut décider, le cas échéant, que les investissements directs dans certains titres ne sont pas appropriés pour un OPCVM. En conséquence, la Société pourra choisir d accroître ses investissements indirects dans des actions chinoises et ne pas être en mesure de s engager pleinement sur les marchés d actions chinois. Restrictions des investissements étrangers 69

Certains pays interdisent les investissements faits par des entités étrangères, comme un Compartiment, ou leur imposent des restrictions importantes. Par exemple, certains pays exigent une autorisation gouvernementale préalable pour les investissements effectués par des étrangers, limitent le montant des investissements étrangers dans une société donnée, ou encore limitent les investissements étrangers dans une société à une catégorie précise de titres qui peuvent offrir des conditions moins avantageuses que celles des titres de la société accessibles aux ressortissants du pays. Certains pays peuvent restreindre les possibilités d investissement dans des titres d émetteurs ou des secteurs réputés importants pour les intérêts nationaux. La façon dont les investisseurs étrangers investissent dans les sociétés de certains pays, de même que les limitations appliquées à de tels investissements, peuvent avoir un effet négatif sur les opérations d un Compartiment. Catégories d Actions Couvertes Si, d une part, le Compartiment ou son agent autorisé fera tout ce qui est en son pouvoir pour couvrir les risques de change, rien ne peut garantir, d autre part, que ses efforts en ce sens seront couronnés de succès. Les stratégies de couverture adoptées pourront entraîner des non-concordances entre la position de change du Compartiment et celle de la Catégorie d Actions Couvertes. Les stratégies de couverture peuvent être appliquées, que la valeur de la Devise de Référence soit en baisse ou en hausse par rapport à la devise de la Catégorie d Actions Couvertes concernée, de sorte que si une telle couverture est utilisée, elle pourra protéger en substance les investisseurs des Catégories concernées contre une baisse de la valeur de la Devise de Référence par rapport à la devise de la Catégorie d Actions Couvertes, mais elle pourra également empêcher les investisseurs de bénéficier d une hausse de la valeur de la Devise de Référence. Toutes les plus-values/moins-values ou les dépenses des transactions de couverture sont à porter, séparément, au compte des actionnaires des Catégories d Actions Couvertes respectives. Etant donné l absence de séparation des passifs entre les Catégories d Actions, il existe un léger risque que, dans certaines circonstances, les opérations monétaires de couverture liées à une Catégorie d Actions entraînent un passif qui pourra affecter la Valeur Nette d Inventaire des autres Catégories d Action du même Compartiment. Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Tous souscripteurs Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 5.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 1.75 % TTC Informations complémentaires : Non communiquées. BGF World Gold FunD A2RF Usd Code ISIN LU0055631609 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique SICAV Devise USD BLACKROCK INVEST MNGMT UK LTD Blackrock (Luxembourg) SA 6D Route de Treves L-2633 Senningerberg Luxembourg Objectif de gestion : Le Compartiment World Gold Fund vise une valorisation optimale du rendement global. Stratégie d investissement : Le Compartiment investit à l échelle mondiale au moins 70 % du total de son actif dans des actions de sociétés exerçant la majeure partie de leurs activités économiques dans l exploitation de mines d or. Il peut également investir dans des titres de sociétés exerçant la majeure partie de leurs activités économiques dans l exploitation de mines d un autre métal ou minerai précieux et métal ou minerai de base. Le Compartiment ne détient pas directement de l or ou du métal. Profil de risque : Tout investissement expose au risque de perte de capital. Un investissement dans des Actions comporte des considérations et des facteurs de risque dont les investisseurs doivent tenir compte avant toute souscription. En outre, le BlackRock Group pourra, dans certaines circonstances, être confronté à d éventuels conflits d intérêts en relation avec la Société. Voir la section «Conflits d intérêts et relations au sein du BlackRock Group ainsi qu avec le PNC Group». Il est conseillé aux investisseurs d examiner attentivement le présent Prospectus dans son intégralité et de consulter leurs conseillers professionnels avant toute souscription d Actions. Un investissement en Actions doit représenter une partie seulement d un programme complet d investissement, et un investisseur doit être en mesure de supporter la perte de la totalité de son investissement. Les investisseurs doivent s assurer qu un investissement en Actions leur convient, en fonction de leur situation et de leurs ressources financières. De plus, les investisseurs doivent consulter leurs conseillers fiscaux en ce qui concerne les éventuelles conséquences fiscales des activités et des investissements de la Société et/ ou de chaque Compartiment. Vous trouverez ci-dessous un résumé des facteurs de risques applicables à tous les Compartiments qui, en plus des autres sujets traités dans le présent Prospectus, doivent être évalués avec attention avant d investir dans des Actions. Tous les risques ne sont pas liés à tous les Compartiments. Les risques qui, de l avis des Administrateurs et de la Société de Gestion pourraient avoir un impact significatif sur le risque global du portefeuille sont indiqués dans le tableau ci-dessous. Seuls les risques considérés comme étant importants et dont les Administrateurs sont actuellement informés ont été indiqués. D autres risques et incertitudes actuellement inconnus des Administrateurs, ou que ces derniers ne jugent pas négligeables, peuvent également avoir un effet défavorable sur les activités de la Société et des Compartiments. Risques généraux 70

La performance de chaque Compartiment dépendra de la performance des investissements sous-jacents. Aucune garantie ni déclaration n est formulée quant à la réalisation des objectifs d investissement d un Compartiment ou d un investissement. Les performances passés ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. La valeur des Actions peut chuter tout comme elle peut grimper et un investisseur peut ne pas récupérer son investissement. Le revenu provenant des Actions peut fluctuer en termes financiers. Les fluctuations dans les taux de change peuvent, entre autres facteurs, provoquer laugmentation ou la diminution de la valeur des Actions. Les niveaux et les bases d imposition, ainsi que les allégements fiscaux, peuvent changer. Il ne peut pas y avoir d assurance que la performance collective des investissements sous-jacents sera rentable. Au moment de sa création, un Compartiment ne possède par définition aucun historique sur lequel les investisseurs puissent fonder une évaluation de sa performance. Risques spécifiques : Sociétés à faible capitalisation Risque sur actions Marché émergent Restrictions sur les investissements étrangers Secteurs spécifiques Accès aux produits de base via les ETF Se reporter au prospectus Garantie ou protection : Néant Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Tous souscripteurs Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 5.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 1.75 % TTC Informations complémentaires : Commission de performance: Néant BGF World Mining Fund A2 Usd Code ISIN LU0075056555 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique SICAV Devise USD BLACKROCK CHANNEL ISLANDS Blackrock (Luxembourg) SA 6D Route de Treves L-2633 Senningerberg Luxembourg Objectif de gestion : Le Compartiment World Mining Fund vise à une valorisation optimale du rendement global. Stratégie d investissement : Le Compartiment World Mining Fund vise une valorisation optimale du rendement global. Le Compartiment investit à l échelle mondiale au moins 70 % du total de son actif dans des actions de sociétés d exploitation minière et de métaux exerçant la majeure partie de leurs activités économiques dans les secteurs de la production de métaux de base et de minerais industriels, comme le minerai de fer et le charbon. Il peut également investir dans des titres de sociétés exerçant la majeure partie de leurs activités économiques dans l exploitation de mines d or ou d un autre métal ou minerai précieux. Le Compartiment ne détient pas directement de l or ou du métal. Profil de risque : Mesure de gestion des risques utilisée : VaR Relative utilisant l indice HSBC Global Mining Index comme indice de référence approprié. Niveau prévu d effet de levier du Compartiment : 5 % de la Valeur Nette d Inventaire. La valeur des investissements et le revenu issu de ces derniers peuvent diminuer ou augmenter et ne sont pas garantis. La performance passée n est pas indicatrice de la performance future. Lorsque vous encaissez tout ou partie de votre investissement, il se peut que vous touchiez un montant inférieur à celui que vous avez investi. Les fluctuations des taux de change peuvent également affecter votre investissement, de même que le cours des titres. - Risques particuliers * Considérations fiscales Toute modification apportée au statut fiscal de la Société ou à la législation en matière de fiscalité pourra affecter la valeur des investissements détenus par la Société ainsi que la capacité de la Société à procurer des rendements aux investisseurs. Les investisseurs et les Actionnaires potentiels sont informés que les déclarations contenues dans le présent document en matière de fiscalité sont fondées sur les conseils reçus par les Administrateurs en considération du droit et des pratiques en vigueur dans la juridiction concernée, à la date du présent Prospectus. Comme pour tout investissement, rien ne peut garantir que la situation fiscale existant ou la situation fiscale envisagée au moment où l investissement est fait par la Société durera indéfiniment. * Autres risques Les Compartiments peuvent être exposés à des risques échappant au contrôle de la Société - par exemple, des risques légaux dans le cas d investissements effectués dans des pays dans lesquels les lois changent et sont imprécises ou en l absence de voies de recours légal effectives, le risque d actes terroristes, le risque que des sanctions économiques et diplomatiques puissent être mises en œuvre ou imposées à certains Etats et qu une action militaire puisse être lancée. L impact de tels événements n est pas clair, mais les conditions économiques et la liquidité du marché pourraient en être considérablement affectées. Les organismes de régulation et d autorégulation ainsi que les Bourses sont autorisés à prendre des mesures extraordinaires en cas de situation d urgence sur un marché. Toute mesure de réglementation à venir pourrait avoir sur la Société des effets considérables et défavorables. * Compartiments investissant dans des secteurs spécifiques 71

Les Compartiments investiront dans un nombre réduit de secteurs d activités et peuvent par conséquent être plus volatiles que d autres Compartiments plus diversifiés et être soumis à des changements cycliques rapides dans le comportement des investisseurs. Sociétés à Faible Capitalisation Les titres des petites sociétés peuvent être soumis à des mouvements de marché plus brusques ou irréguliers que les sociétés plus importantes et plus ancrées ou que la moyenne du marché en général. Ces sociétés peuvent avoir des lignes de produits, des marchés ou des ressources financières limités, ou elles peuvent être dépendantes d un groupe de gestion limité. Il faut du temps avant que ces sociétés n atteignent leur plein rendement. En outre, les échanges d actions de petites sociétés sont moins fréquents et souvent moins volumineux, et ces titres peuvent être soumis à des fluctuations de prix plus brusques et plus irrégulières que les actions des grandes sociétés. Les valeurs des petites entreprises peuvent également être plus sensibles que celles des grandes entreprises aux variations du marché. Ces facteurs peuvent entraîner des fluctuations au-dessus de la moyenne dans la Valeur Nette d Inventaire des Actions d un Compartiment. * Instruments dérivés - Généralités Chacun des Compartiments peut recourir à des instruments dérivés pour couvrir les risques du marché et les risques de change, en vue d une gestion efficace du portefeuille. Le recours à des instruments dérivés peut exposer les Compartiments à un risque plus grand. En particulier, les contrats sur instruments peuvent être très volatils et le montant de la marge initiale est généralement faible par rapport à l importance du contrat, de manière à donner une marge de manœuvre aux transactions. Une légère évolution du marché peut avoir plus d impact sur les instruments dérivés que sur les obligations ou les actions standard. * Marchés émergents et emprunts souverains Les marchés émergents sont en général ceux des pays pauvres ou moins développés, affichant un faible développement économique et/ou financier et une forte volatilité du cours des actions et de la monnaie. Les marchés boursiers des pays en développement sont de taille réduite par rapport aux places boursières plus anciennes et plus solidement établies, et se caractérisent par un volume de transactions substantiellement plus faible, ce qui entraîne un manque de liquidité et une grande volatilité des cours. Ils peuvent présenter une forte concentration de la capitalisation boursière et du volume des transactions sur un petit nombre d émetteurs représentant un nombre limité d industries, et une concentration aussi élevée chez les investisseurs et des intermédiaires financiers. Ces facteurs peuvent avoir un effet défavorable sur le moment et l évaluation d une acquisition ou d une vente de titres par un Compartiment. Certains gouvernements de marchés émergents exercent une influence substantielle sur le secteur privé de leur économie nationale, et de nombreux pays en voie de développement peuvent être en proie à de fortes incertitudes politiques et sociales. Un autre facteur de risque commun à la plupart de ces pays, est une économie fortement orientée vers les exportations et, par conséquent, dépendante du commerce international. L existence d infrastructures surchargées et de systèmes financiers moins développés présente également des risques dans certains pays, au même titre les problèmes environnementaux. Les normes et pratiques comptables, de révision et de reporting financier en vigueur dans certains marchés émergents peuvent être profondément différentes de celles en vigueur dans les marchés développés. Comparés aux marchés parvenus à maturité, certains marchés émergents peuvent présenter des lacunes en ce qui concerne la réglementation, l application de la réglementation et la surveillance des activités des investisseurs. Ces activités peuvent comprendre des pratiques telles que la négociation à partir d informations non publiques de la part de certaines catégories d investisseurs. Sur certains marchés émergents, les teneurs de registre ne sont non seulement pas soumis à une supervision gouvernementale efficace, mais ne sont pas non plus toujours indépendants des émetteurs. Les investisseurs doivent donc avoir conscience du fait que les Compartiments concernés risquent de subir des pertes, du fait de ces problèmes d inscription en compte. Les Compartiments qui investissent à l échelle mondiale ou en Europe (y compris le Compartiment BRIC) peuvent comprendre des investissements en Russie. Tout Compartiment investissant directement dans des actions russes limitera son exposition à un maximum de 10 % de sa Valeur Nette d Inventaire, sauf pour les investissements dans des titres cotés à la bourse russe ou sur le marché des changes interbancaire de Moscou, qui ont été reconnus comme étant des marchés réglementés. Certains pays en voie de développement ont d importantes dettes envers des banques commerciales et des gouvernements étrangers. L investissement en dettes obligataires («Emprunts souverains») émises ou garanties par des gouvernements de pays en voie de développement ou leurs agences et intermédiaires («entités gouvernementales») comporte un niveau de risque élevé. A l heure actuelle, les investissements en Chine sont soumis à certains risques supplémentaires, surtout en ce qui concerne la possibilité de négocier des actions en Chine. La négociation de certains titres chinois est réservée à des investisseurs autorisés et la possibilité, pour l investisseur, de rapatrier son capital investi dans ces titres peut parfois être limitée. En raison de problèmes liés aux liquidités et au rapatriement de capital, la Société peut décider, le cas échéant, que les investissements directs dans certains titres ne sont pas appropriés pour un OPCVM. En conséquence, la Société pourra choisir d accroître ses investissements indirects dans des actions chinoises et ne pas être en mesure de s engager pleinement sur les marchés d actions chinois. * Restrictions des investissements étrangers Certains pays interdisent les investissements faits par des entités étrangères, comme un Compartiment, ou leur imposent des restrictions importantes. Par exemple, certains pays exigent une autorisation gouvernementale préalable pour les investissements effectués par des étrangers, limitent le montant des investissements étrangers dans une société donnée, ou encore limitent les investissements étrangers dans une société à une catégorie précise de titres qui peuvent offrir des conditions moins avantageuses que celles des titres de la société accessibles aux ressortissants du pays. Certains pays peuvent restreindre les possibilités d investissement dans des titres d émetteurs ou des secteurs réputés importants pour les intérêts nationaux. La façon dont les investisseurs étrangers investissent dans les sociétés de certains pays, de même que les limitations appliquées à de tels investissements, peuvent avoir un effet négatif sur les opérations d un Compartiment. * Catégories d Actions Couvertes Si, d une part, le Compartiment ou son agent autorisé fera tout ce qui est en son pouvoir pour couvrir les risques de change, rien ne peut garantir, d autre part, que ses efforts en ce sens seront couronnés de succès. Les stratégies de couverture adoptées pourront entraîner des non-concordances entre la position de change du Compartiment et celle de la Catégorie d Actions Couvertes. Les stratégies de couverture peuvent être appliquées, que la valeur de la Devise de Référence soit en baisse ou en hausse par rapport à la devise de la Catégorie d Actions Couvertes concernée, de sorte que si une telle couverture est utilisée, elle pourra protéger en substance les investisseurs des Catégories concernées contre une baisse de la valeur de la Devise de Référence par rapport à la devise de la Catégorie d Actions Couvertes, mais elle pourra également empêcher les investisseurs de bénéficier d une hausse de la valeur de la Devise de Référence. Toutes les plus-values/moins-values ou les dépenses des transactions de couverture sont à porter, séparément, au compte des actionnaires des Catégories d Actions Couvertes respectives. Etant donné l absence de séparation des passifs entre les Catégories d Actions, il existe un léger risque que, dans certaines circonstances, les opérations monétaires de couverture liées à une Catégorie d Actions entraînent un passif qui pourra affecter la Valeur Nette d Inventaire des autres Catégories d Action du même Compartiment. Garantie ou protection : Néant Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Tous souscripteurs Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 5.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de 72

ou fonds d investissement) : Maximum 1.75 % TTC Informations complémentaires : Non communiquées Blackrock Strategic FDS Fixed Income Strategies Fund A2 Eur Cap Code ISIN LU0438336264 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique FCP Devise EUR BLACKROCK CHANNEL ISLANDS Blackrock (Luxembourg) SA 6D Route de Treves L-2633 Senningerberg Luxembourg Objectif de gestion : Le Compartiment BlackRock Fixed Income Strategies Fund vise à la réalisation de rendements totaux positifs en euros, sur un cycle glissant de trois ans. Stratégie d investissement : Le Compartiment poursuivra cet objectif d investissement en adoptant des positions longues, des positions longues synthétiques et des positions courtes synthétiques pour ses investissements. Le Compartiment visera l engagement d au moins 70 % de ses investissements dans des titres à revenu fixe négociables et des titres liés à des titres à revenu fixe (notamment des instruments dérivés) émis par, ou exposant à, des gouvernements, des organismes et/ou des sociétés du monde entier. Le Compartiment poursuivra cet objectif d investissement en investissant au moins 70 % du total de son actif dans des titres à revenu fixe négociables et des titres liés à des titres à revenu fixe, des contrats de change à terme et, lorsque cela semble approprié, dans des liquidités et des quasi-liquidités. La ventilation des actifs du Compartiment se veut flexible et le Compartiment pourra toujours modifier son exposition en fonction des conditions du marché et d autres facteurs. Le risque de change est géré de manière flexible. Pour réaliser l objectif et la politique d investissement, le Compartiment investira dans une variété de stratégies d investissement et d instruments. Il prévoit de tirer pleinement profit de la possibilité d investir dans des instruments dérivés procurant des positions longues synthétiques et/ou des positions courtes synthétiques, dans le but d optimiser les rendements positifs. Au plus 50 % du total de l actif du Compartiment peut être investi dans des ABS et des MBS ayant une notation de investment grade ou pas. Dans cette limite, au plus 40 % du total de l actif du Compartiment peut être investi dans des titres à revenu fixe de moindre qualité («non investment grade»), y compris des obligations d entreprises, des ABS et des MBS. Ceux-ci peuvent comprendre des billets de trésorerie adossés à des créances, des titres garantis par des créances avec flux groupés (CDO), des titres garantis par des créances hypothécaires avec flux groupés, des titres adossés à des créances hypothécaires commerciales, des titres indexés à un risque de crédit, des sociétés relais de placements immobiliers hypothécaires, des titres adossés à des créances hypothécaires résidentielles et des CDO synthétiques. Les actifs sous-jacents aux ABS et aux MBS peuvent comprendre des prêts, des contrats de location ou des créances (comme une dette de carte de crédit, des prêts automobiles et des prêts étudiant, concernant les ABS, et des créances hypothécaires commerciales et résidentielles issues d un établissement financier reconnu et autorisé, concernant les MBS). Les ABS et les MBS dans lesquels le Compartiment investit peuvent utiliser l effet de levier pour accroître le rendement au profit des investisseurs. Certains ABS peut être structurés à l aide d instruments dérivés comme un swap sur défaillance ou d un panier de tels instruments dérivés, afin d accroître l exposition aux titres de divers émetteurs sans avoir à investir directement dans les titres. Ce Compartiment peut détenir des engagements significatifs dans des ABS, des MBS et des titres obligataires de moindre qualité ; les investisseurs sont invités à lire les dispositions sur les risques associés, à la section «Facteurs de risques particuliers». Devise de Référence : Euro (EUR) Profil de risque : Les Compartiments peuvent être exposés à des risques échappant au contrôle de la Société - par exemple, des risques légaux dans le cas d investissements faits dans des pays où les lois changent et sont imprécises. Considérations fiscales Toute modification apportée au statut fiscal de la Société ou à la législation en matière de fiscalité pourra affecter la valeur des investissements détenus par la Société ainsi que la capacité de la Société à procurer des rendements aux investisseurs. Instruments dérivés Conformément aux limites et aux restrictions des investissements, chacun des Compartiments peut recourir à des instruments dérivés pour couvrir les risques du marché et les risques de change, en vue d une gestion efficace du portefeuille. Risques liés à la catégorie d actif : Risques liés aux actions Titres négociables à revenu fixe Titres en difficulté Transactions avec livraison différée Sociétés à faible capitalisation Titres adossés à des créances (Asset-Backed Securities ou ABS) Titres adossés à des créances hypothécaires (Mortgage-Backed Securities ou MBS) Catégories d Actions couvertes Risque lié à la croissance du capital Risques liés au marché : Marchés émergents Emprunts souverains Restrictions des investissements étrangers Dérivés volatils (Volatility Derivatives) Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Les Actions de Catégorie A peuvent être souscrites par tout investisseur sous forme d Actions de Distribution et d Actions de Capitalisation et sont émises en tant qu actions nominatives et certificats globaux. 73

Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 5,00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Commission de rachat affichée : Maximum 2,00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 1,00 % TTC Informations complémentaires : Non communiquées. Carmignac Emergents A Eur Code ISIN FR0010149302 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique FCP Devise EUR Carmignac Gestion 24 Place Vendome 75001 Paris Classification : Actions internationales Objectif de gestion : Le fonds est géré de manière discrétionnaire avec une politique d allocation d actif investi en valeurs des pays émergents et portée essentiellement sur les actions sans écarter les obligations des pays émergents. La gestion vise à surperformer l indicateur de référence : le MSCI EM NR (USD), avec une volatilité inférieure à ce dernier. Indicateur de référence L indicateur de référence est l indice des marchés émergents MSCI EM NR (USD), calculé dividendes nets réinvestis. Il est calculé en dollars par MSCI, puis converti en euros (code Bloomberg NDUEEGF). Cet indice ne définit pas de manière restrictive, l univers d investissement mais permet à l investisseur de qualifier la performance et le profil de risque qu il peut attendre lorsqu il investit dans le fonds. Stratégie d investissement : Stratégies utilisées La politique de gestion se veut dynamique portant essentiellement sur les actions sans exclure d autres valeurs mobilières des places financières des pays émergents. La stratégie d investissement se fait sans contrainte a priori d allocation par zone, secteur, type ou taille de valeurs. La répartition du portefeuille entre les différentes classes d actifs et catégories d OPC (actions, diversifiés, obligataires, monétaires...) basée sur une analyse fondamentale de l environnement macro-économique mondial, et de ses perspectives d évolution (croissance, inflation, déficits, etc.), pourra varier en fonction des anticipations du gérant. Le choix des actions est déterminé par les études financières, les réunions organisées par les sociétés, les visites à ces mêmes sociétés et les nouvelles au quotidien. Les critères retenus sont selon les cas, en particulier la valeur d actif, le rendement, la croissance, la qualité des dirigeants. La gestion du fonds étant active et discrétionnaire, l allocation d actifs pourra différer sensiblement de celle constituée par son indicateur de référence. De la même façon, le portefeuille constitué dans chacune des classes d actifs, basé sur une analyse financière approfondie, pourra différer sensiblement, tant en termes géographiques que sectoriels ou de notation ou de maturité, des pondérations de l indicateur de référence. Descriptif des catégories d actif Dans tous les cas, au moins 2/3 des actions et obligations seront émis par des sociétés ou des émetteurs ayant leur siège ou exerçant une partie prépondérante de leur activité dans des pays émergents tels qu ils sont définis dans l indice de référence MSCI EM NR (USD). Actions Sous réserve des maximas réglementaires, Carmignac Emergents est exposé en permanence à hauteur de 60 % de l actif au moins en actions. L investissement de l actif net du FCP pourra concerner les petites, moyennes et grandes capitalisations et tous secteurs. Titres de créances et instruments du marché monétaire En vue de permettre au gérant une diversification du portefeuille, l actif du FCP pourra être investi à hauteur de 40 % maximum de l actif net en obligations à taux fixe, en instruments du marché monétaires, et en obligations à taux variables et indexées sur l inflation de la zone des pays émergents. La gestion du fonds étant discrétionnaire, la répartition sera sans contrainte a priori. Le gérant se réserve la possibilité d investir dans des obligations dont la notation pourra être inférieure à «investment grade». La moyenne pondérée des notations des encours obligataires détenus par le fonds au travers des OPCVM ou en direct sera au moins «investment grade» selon l échelle d au moins une des principales agences de notation. Aucune contrainte n est imposée sur la duration, la sensibilité et la répartition entre dette privée et publique des titres choisis. OPC et fonds d investissement Le fonds pourra investir jusqu à 10 % de l actif net en: parts ou actions d OPCVM de droit français ou étranger ; parts ou actions de FIA de droit français ou européen ; fonds d investissement de droit étranger, à condition que les OPCVM, FIA ou fonds d investissement de droit étranger respectent les critères de l article R214-13 du Code Monétaire et Financier. Le fonds pourra investir dans des OPC gérés par Carmignac Gestion. Le fonds peut avoir recours aux «trackers», supports indiciels cotés et «exchange traded funds». Instruments dérivés Le gérant pourra investir dans des instruments financiers à terme fermes, conditionnels, et swaps, négociés sur des marchés de la zone euro et/ou internationaux, réglementés ou de gré à gré. 74

Dans ce cadre, le gérant pourra prendre des positions en vue de couvrir et/ou d exposer le portefeuille à des secteurs d activité, zones géographiques, taux, actions (tous types de capitalisations), change, titres et valeurs mobilières assimilés, ETF, ou indices sur les catégories d actifs éligibles dans le but de réaliser l objectif de gestion. Le gérant prendra des positions en vue de couvrir les parts libellées en devises autres que l euro contre le risque de change en utilisant des contrats de change à terme ferme de gré à gré. Les opérations sur les marchés dérivés sont effectuées dans la limite d un engagement maximum d une fois l actif du fonds. Les instruments dérivés pourront être conclus avec des contreparties sélectionnées par la société de gestion conformément à sa politique de «Best Execution / Best Selection» et à la procédure d agrément de nouvelles contreparties. Titres intégrant des dérivés Le gérant pourra investir dans des obligations convertibles de la zone Europe et/ou internationale et notamment dans ce dernier cas sur les pays émergents. Le gérant peut investir sur des titres intégrant des dérivés (notamment warrants, credit link note, EMTN, bon de souscription, p-notes) négociés sur des marchés de la zone euro et/ou internationaux, réglementés ou de gré à gré. Dans tous les cas, le montant des investissements en titres intégrant des dérivés ne pourra pas dépasser plus de 20 % de l actif net. Dépôts et liquidités Le fonds pourra avoir recours à des dépôts en vue d optimiser la gestion de la trésorerie du fonds et gérer les différentes dates de valeur de souscription/rachat des OPC sous-jacents. Il pourra employer jusqu à 20 % de son actif dans des dépôts placés auprès d un même établissement de crédit. Ce type d opération sera utilisé de manière exceptionnelle. Le fonds pourra détenir des liquidités à titre accessoire, notamment, pour faire face aux rachats de parts par les investisseurs. Le prêt d espèces est prohibé. Emprunts d espèces Le fonds pourra avoir recours de manière ponctuelle à des emprunts d espèces, notamment, en vue d optimiser la gestion de sa trésorerie et gérer les différentes dates de valeur de souscription/rachat des OPC sous-jacents. Ces opérations seront réalisées dans les limites réglementaires. Acquisition et cession temporaire de titre Le fonds pourra effectuer des opérations d acquisition / cession temporaire de titres, afin d optimiser ses revenus, placer sa trésorerie ou ajuster le portefeuille aux variations d encours. Le fonds réalisera les opérations suivantes : Prise et mise en pensions de titres; Prêt / Emprunt des titres. Les opérations éventuelles d acquisitions ou de cessions temporaires de titres seront toutes réalisées dans des conditions de marché et dans les limites réglementaires. Dans le cadre de ces opérations, le fonds peut recevoir / verser des garanties financières (collateral) dont le fonctionnement et les caractéristiques sont présentés dans la rubrique «Gestion des garanties financières». Des informations complémentaires figurent à la rubrique frais et commissions. Profil de risque : Le Fonds sera investi dans des instruments financiers et le cas échéant dans des OPC sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments financiers et OPCVM connaîtront les évolutions et aléas du marché. Les facteurs de risque exposés ci-dessous ne sont pas limitatifs. Il appartient à chaque investisseur d analyser le risque inhérent à un tel investissement et de forger sa propre opinion indépendamment de CARMIGNAC GESTION, en s entourant, au besoin, de l avis de tous les conseils spécialisés dans ces questions afin de s assurer notamment de l adéquation de cet investissement à sa situation financière. Risque lié aux pays émergents : la valeur liquidative peut connaître une variation élevée en raison d un investissement au minimum de 2/3 en actions sur les marchés des pays émergents, sur lesquels les variations de cours peuvent être élevées et dont les conditions de fonctionnement et de surveillance peuvent s écarter des standards prévalant sur les grandes places internationales. Risque de perte en capital : le portefeuille est géré de façon discrétionnaire et ne bénéficie d aucune garantie ou protection du capital investi. La perte en capital se produit lors de la vente d une part à un prix inférieur à celui payé à l achat. Risque action : le fonds étant exposé au minimum à 60 % en actions, la valeur liquidative du fonds peut baisser en cas de baisse des marchés actions. Risque de change : Le risque de change est lié à l exposition, via ses investissements et par ses interventions sur les instruments financiers à terme, à une devise autre que celle de valorisation du fonds. Pour les parts libellées dans une devise autre que l euro, le risque de change lié à la variation de l euro par rapport à la devise de valorisation est résiduel du fait de la couverture systématique. Cette couverture peut générer un écart de performance entre les parts en devises différentes. Risque de taux d intérêt : le fonds est exposé au risque de taux d intérêt des marchés de la zone des pays émergents de 0 % à 40 % de l actif net via des investissements dans des instruments financiers. La valeur liquidative du fonds peut baisser. Risque de crédit : Le gérant se réserve la possibilité d investir dans des obligations dont la notation pourra être inférieure à «investment grade». La notation moyenne des encours obligataires détenus par le fonds au travers des OPCVM ou en direct sera au moins «investment grade» (c est à dire notée BBB-/Baa3 minimum par au moins une des agences de notation (Standard and Poor s, Moody s,..). La valeur liquidative du fonds peut baisser. Risque lié à l engagement sur des instruments financiers à terme : le fonds peut avoir recours à des instruments financiers à terme, dans la limite d une fois son actif. Le fonds peut donc être exposé jusqu à 200 % de son actif aux marchés actions, ce qui peut induire un risque de baisse complémentaire proportionnel de la valeur liquidative du fonds plus significative et rapide que celle des marchés sur lesquels le fonds est investi. En cas de recours ponctuel à des titres intégrant des dérivés, le risque lié à ce type d investissement sera limité au montant investi pour l achat des titres à dérivés intégrés. Risque lié à la capitalisation: les investissements du fonds sont possibles sur les actions de petites et moyennes capitalisations. Le volume de ces titres cotés en bourse est réduit, les mouvements de marché sont donc plus marqués, et plus rapides que sur les grandes capitalisations. La valeur liquidative du fonds pourra donc avoir le même comportement. Risque de liquidité : les marchés sur lesquels le Fonds intervient peuvent être occasionnellement affectés par un manque de liquidité temporaire. Ces dérèglements de marché peuvent impacter les conditions de prix auxquelles le FCP peut être amené à liquider, initier ou modifier des positions. La valeur liquidative du fonds peut donc baisser. Risque lié à la gestion discrétionnaire : la gestion discrétionnaire repose sur l anticipation de l évolution des marchés financiers. La performance du FCP dépendra des sociétés sélectionnées par la société de gestion. Il existe un risque que la société de gestion ne retienne pas les sociétés les plus performantes. Risque de contrepartie : le risque de contrepartie résulte de tous les contrats financiers de gré à gré conclus avec la même contrepartie, tels que les opérations d acquisition/cession temporaire des titres et tout autre contrat dérivé conclu de gré à gré. Le risque de contrepartie mesure le risque de perte pour l OPCVM résultant du fait que la contrepartie à une opération peut faillir à ses obligations avant que l opération ait été réglée de manière définitive sous la forme d un flux financier. Pour réduire l exposition du FCP au risque de contrepartie, la société de gestion peut constituer une garantie au bénéfice du FCP. Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Les parts de ce fonds n ont pas été enregistrées en vertu de la loi US Securities Act of 1933. En conséquence, elles ne peuvent pas être offertes ou vendues, directement ou indirectement, pour le compte ou au bénéfice d une «U.S.person», selon la définition de la réglementation américaine «Regulation S». Par ailleurs, les parts de ce fonds ne peuvent pas non plus être offertes ou vendues, directement ou indirectement, aux «US persons» et/ ou à toutes entités détenues par une ou plusieurs «US persons» telles que définies par la réglementation américaine «Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA)». En dehors de cette exception, le FCP est ouvert à tous souscripteurs, hormis les parts libellées en livres Sterling qui sont réservées aux investisseurs résidant au Royaume-Uni, en Suisse et au Luxembourg. Le fonds étant largement investi sur des valeurs des pays émergents (tous types de capitalisations), s adresse à tous types d investisseurs personnes physiques et personnes morales souhaitant diversifier leur investissement sur des valeurs étrangères. Du fait de l exposition du fonds sur le marché des actions, la durée recommandée de placement est supérieure à 5 ans. Le montant qu il est raisonnable d investir dans ce FCP dépend de la situation personnelle du porteur. Pour le déterminer, il doit tenir compte de son patrimoine personnel, de ses besoins d argent actuels et à 5 ans mais également de son souhait ou non de prendre des risques. Il est recommandé au porteur de s enquérir des conseils d un professionnel afin de diversifier ses placements et de déterminer la proportion du portefeuille financier ou de son patrimoine à investir dans ce FCP. Il est également recommandé de diversifier suffisamment les investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de cet OPCVM. Durée minimum recommandée : 60 mois 75

Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 4.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 1.50 % TTC Informations complémentaires : Commission de surperformance sur l Actif net : 20 % maximum de cette surperformance lorsqu elle est constituée) Commissions de mouvement (100 % acquise à la société de gestion) : Prélèvement maximum sur chaque transaction : Bourse France : 0,3 % TTC par opération à l exception des obligations pour lesquelles cette commission est de 0,05 % TTC Bourse Etrangère : 0,4 % TTC par opération à l exception des obligations pour lesquelles cette commission est de 0,05 % TTC Carmignac Investissement A Eur Code ISIN FR0010148981 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique FCP Devise EUR Carmignac Gestion 24 Place Vendome 75001 Paris Classification : Actions internationales Objectif de gestion : L objectif du fonds est de surperformer, sur un horizon de placement recommandé de 5 ans, le MSCI AC World NR (USD) calculé dividendes net réinvestis. Indicateur de référence L indicateur de référence est l indice mondial MSCI des actions internationales MSCI AC WORLD NR (USD) calculé dividendes net réinvestis. Il est calculé en dollars par MSCI (code Bloomberg : NDUEACWF). Cet indice ne définit pas de manière restrictive l univers d investissement mais permet à l investisseur de qualifier la performance et le profil de risque qu il peut attendre lorsqu il investit dans le fonds. Le MSCI AC WORLD NR (USD) est un indice représentatif des principales capitalisations mondiales au sein des pays développés et Emergents. Stratégie d investissement : Stratégies utilisées La politique de gestion se veut active et porte essentiellement sur les actions internationales cotées sur les places financières du monde entier, sans exclure d autres valeurs mobilières. La stratégie d investissement se fait sans contrainte a priori d allocation par zone, secteur, type ou taille de valeurs. Carmignac Investissement est exposé en permanence à hauteur de 60 % de l actif net au moins en actions de la zone euro, internationales et des pays émergents. La répartition du portefeuille entre les différentes classes d actifs et catégories d OPC (actions, diversifiés, obligataires, monétaires...) se fonde sur une analyse de l environnement macro-économique mondial, et de ses perspectives d évolution (croissance, inflation, déficits, etc.), et peut varier en fonction des anticipations du gérant. La gestion du fonds étant active et discrétionnaire, l allocation d actifs pourra différer sensiblement de celle constituée par son indicateur de référence. De la même façon, le portefeuille constitué dans chacune des classes d actifs sur la base d une analyse financière approfondie, peut différer sensiblement, tant en termes géographiques que sectoriels, de devises, de notation ou de maturité, des pondérations de l indicateur de référence. En particulier la sensibilité globale du portefeuille aux produits et instruments de taux d intérêt peut différer sensiblement de celle de l indicateur de référence. La sensibilité étant définie comme la variation en capital du portefeuille (en %) pour une variation de 100 points de base des taux d intérêts. La sensibilité du portefeuille peut varier entre moins 4 et plus 5. Les choix opérés par le gérant en termes d exposition au risque de change résulteront d une analyse macroéconomique globale et notamment des perspectives de croissance, d inflation et de politiques monétaire et budgétaire des différents pays et zones économiques. En outre, le fonds peut être exposé, par l intermédiaire de contrats financiers éligibles, au secteur des matières premières dans la limite de 20 %. Le gérant prendra des positions en vue de couvrir les parts libellées en devises autres que l euro contre le risque de change en utilisant des contrats de change à terme ferme de gré à gré. Description des catégories d actifs Actions Le fonds est exposé en permanence à hauteur de 60 % de l actif net au moins en actions et autres titres donnant ou pouvant donner accès, directement ou indirectement, au capital ou aux droits de vote, admis à la négociation sur les marchés de la zone euro et internationaux, notamment pour une part qui pourra être importante sur les pays émergents. L investissement de l actif net du fonds pourra concerner les petites, moyennes et grandes capitalisations. Devises Le fonds peut utiliser en exposition et en couverture, les devises autres que la devise de valorisation du fonds. Le fonds peut intervenir sur des instruments financiers à terme ferme et conditionnel sur des marchés réglementés, organisés ou de gré à gré, dans le but d exposer le fonds aux devises autres que celles de valorisation ou dans le but de couvrir le fonds contre le risque de change. L exposition nette en devises peut s élever à 125 % de l actif net et peut différer de celle de son indicateur de référence et/ou de celle du seul portefeuille d actions et d obligations. Titres de créance en instruments du marché monétaire Afin de réaliser son objectif de gestion, l actif du fonds peut être investi dans des obligations à taux fixe, de titres de créances négociables, des obligations à taux variables et obligations indexées sur l inflation des marchés de la zone euro et/ou internationaux et/ou émergents. 76

La gestion du fonds étant discrétionnaire, la répartition sera sans contrainte a priori. La moyenne pondérée des notations des encours obligataires détenus par le fonds au travers des OPC ou en direct est au moins «investment grade» selon l échelle d au moins une des principales agences de notation. (Le fonds peut investir dans des obligations sans notation ou dont la notation peut être inférieure à «investment grade». Aucune contrainte n est imposée sur la duration, et la répartition entre dette privée et publique des titres choisis. Instruments dérivés Le fonds peut investir dans des instruments financiers à terme négociés sur des marchés de la zone euro et internationaux, réglementés, organisés ou de gré à gré. Dans le but de réaliser l objectif de gestion, le fonds peut prendre des positions en vue de couvrir et/ou d exposer le portefeuille à tous secteurs d activité et zones géographiques au travers des sous-jacents suivants : devises, taux, actions (tous types de capitalisations), ETF, dividendes ou/et indices (y compris sur les matières premières dans la limite de 20 % de l actif net, et la volatilité dans la limite de 10 % de l actif net), La couverture ou l exposition du portefeuille se fait par l achat ou la vente d options (simples, à barrière, binaires,) et/ou de contrats à terme ferme (futures/forward) et/ou de swaps (dont de performance). Le gérant prendra des positions en vue de couvrir les parts libellées en devises autres que l euro contre le risque de change en utilisant des contrats de change à terme ferme de gré à gré. Les instruments dérivés pourront être conclus avec des contreparties sélectionnées par la société de gestion conformément à sa politique de «Best Execution / Best Selection» et à la procédure d agrément de nouvelles contreparties. Les opérations sur les marchés dérivés de taux et d actions sont effectuées dans la limite d un engagement maximum d une fois l actif du fonds. Titres intégrant des dérivés Le fonds peut investir sur des titres intégrant des dérivés (notamment warrants, obligations convertibles, credit link note, EMTN, bon de souscription,..) négociés sur des marchés de la zone euro et/ou internationaux, réglementés, organisés ou de gré à gré. Dans tous les cas, le montant des investissements en titres intégrant des dérivés ne pourra dépasser plus de 10 % de l actif net. OPC et, fonds d investissement Le fonds pourra investir jusqu à 10 % de l actif net en: parts ou actions d OPCVM de droit français ou étranger ; parts ou actions de FIA de droit français ou européen ; fonds d investissement de droit étranger, à condition que les OPCVM, FIA ou fonds d investissement de droit étranger respectent les critères du Code Monétaire et Financier. Le fonds pourra investir dans des OPC gérés par Carmignac Gestion. Le fonds peut avoir recours aux «trackers», supports indiciels cotés et «exchange traded funds». Dépôts et liquidités Le fonds peut avoir recours à des dépôts en vue d optimiser la gestion de la trésorerie du fonds et gérer les différentes dates de valeur de souscription/rachat des OPC sous-jacents. Il peut employer jusqu à 20 % de son actif dans des dépôts placés auprès d un même établissement de crédit. Ce type d opération sera utilisé de manière exceptionnelle. Le fonds peut détenir des liquidités à titre accessoire, notamment, pour faire face aux rachats de parts par les investisseurs. Le prêt d espèces est prohibé. Emprunts d espèces Le fonds peut avoir recours à des emprunts d espèces, notamment, en vue d optimiser la gestion de la trésorerie du fonds et gérer les différentes dates de valeur de souscription/rachat des OPC sous-jacents. Ces opérations seront réalisées dans les limites réglementaires. Acquisitions et cession temporaire de titres Le fonds pourra effectuer des opérations d acquisition/cession temporaire de titres, afin d optimiser ses revenus, placer sa trésorerie ou ajuster le portefeuille aux variations d encours. Le fonds réalisera les opérations suivantes : Prise et mise en pensions de titres; Prêts / Emprunts des titres. Les opérations éventuelles d acquisitions ou de cessions temporaires de titres seront toutes réalisées dans des conditions de marché et dans les limites réglementaires. Dans le cadre de ces opérations, le fonds peut recevoir / verser des garanties financières (collateral) dont le fonctionnement et les caractéristiques sont présentés dans la rubrique «Gestion des garanties financières». Des informations complémentaires figurent à la rubrique frais et commissions. Profil de risque : Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas des marchés. Les investisseurs potentiels doivent être conscients que la valeur des actifs du fonds est soumise aux fluctuations des marchés internationaux d actions, d obligations et des devises, et qu elle peut varier fortement. Les facteurs de risque exposés ci-dessous ne sont pas limitatifs. Il appartient à chaque investisseur d analyser le risque inhérent à un tel investissement et de forger sa propre opinion indépendamment de CARMIGNAC GESTION, en s entourant, au besoin, de l avis de tous les conseils spécialisés dans ces questions afin de s assurer notamment de l adéquation de cet investissement à sa situation financière. Risque actions : le fonds est exposé au risque actions des marchés de la zone euro, internationaux et émergents, au minimum à hauteur de 60 % de l actif net. Si les actions ou indices, auxquels le portefeuille est exposé, baissent, la valeur liquidative du fonds pourra baisser. Sur les marchés des petites et moyennes capitalisations, le volume des titres cotés en bourse est réduit, les mouvements du marchés sont donc plus marqués à la baisse et plus rapides que sur les grandes capitalisations. La valeur liquidative du fonds peut donc baisser rapidement et fortement. Risque de perte en capital : le FCP ne bénéficie d aucune garantie ou protection. Risque lié à l exposition en devises : L exposition est calculée comme la somme des valeurs absolues des expositions nettes dans chaque devise, et pourra atteindre 125 % de l actif net. La baisse ou la hausse des devises peuvent constituer un risque de baisse de la valeur liquidative. Risque pays émergents : les conditions de fonctionnement et de surveillance de ces marchés peuvent s écarter des standards prévalant pour les grandes places internationales. Risque lié aux indices de matières premières : la variation du prix des matières premières et la volatilité de ce secteur peuvent entrainer une baisse de la valeur liquidative. Risque de change : le risque de change est lié à l exposition, via ses investissements et par ses interventions sur les instruments financiers à terme, à une devise autre que celle de valorisation du fonds. Pour les parts libellées dans une devise autre que l euro, le risque de change lié à la variation de l euro par rapport à la devise de valorisation est résiduel du fait de la couverture systématique. Cette couverture peut générer un écart de performance entre les parts en devises différentes. Risque de taux d intérêt : le risque de taux se traduit par une baisse de la valeur liquidative en cas de hausse des taux. Lorsque la sensibilité du portefeuille est positive, une hausse des taux d intérêt peut entrainer une baisse de la valeur du portefeuille. Lorsque la sensibilité est négative, une baisse des taux d intérêts peut entrainer peut entrainer une baisse de la valeur du portefeuille. Risque de crédit : Le fonds est investi dans des titres dont la notation est «investment grade» et dans des titres spéculatifs. Le risque de crédit correspond au risque que l émetteur ne puisse pas faire face à ses engagements. En cas de dégradation de la qualité des émetteurs privés, par exemple de leur notation par les agences de notation financières, la valeur des obligations privées peut baisser. La valeur liquidative du fonds peut baisser. Le gérant se réserve la possibilité d investir dans des obligations sans notation ou dont la notation peut être inférieure à «investment grade». Risque de volatilité : la hausse ou la baisse de la volatilité peut entrainer une baisse de la valeur liquidative. Le fonds est exposé à ce risque, notamment par le biais des produits dérivés ayant pour sous-jacent la volatilité. Risque de liquidité : les marchés sur lesquels le FCP intervient peuvent être occasionnellement affectés par un manque de liquidité temporaire. Ces dérèglements de marché peuvent impacter les conditions de prix auxquelles le FCP peut être amené à liquider, initier ou modifier des positions. Risque lié à la gestion discrétionnaire : la gestion discrétionnaire repose sur l anticipation de l évolution des marchés financiers. La performance du FCP dépendra des sociétés sélectionnées par la société de gestion. Il existe un risque que la société de gestion ne retienne pas les sociétés les plus performantes. Risque de contrepartie : le risque de contrepartie résulte de tous les contrats financiers de gré à gré conclus avec la même contrepartie, tels que les opérations 77

d acquisition/cession temporaire des titres et tout autre contrat dérivé conclu de gré à gré. Le risque de contrepartie mesure le risque de perte pour l OPCVM résultant du fait que la contrepartie à une opération peut faillir à ses obligations avant que l opération ait été réglée de manière définitive sous la forme d un flux financier. Pour réduire l exposition de l OPCVM au risque de contrepartie, la société de gestion peut constituer une garantie au bénéfice de l OPCVM. Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Les parts de ce fonds n ont pas été enregistrées en vertu de la loi US Securities Act of 1933. En conséquence, elles ne peuvent pas être offertes ou vendues, directement ou indirectement, pour le compte ou au bénéfice d une «U.S.person», selon la définition de la réglementation américaine «Regulation S». Par ailleurs, les parts de ce fonds ne peuvent pas non plus être offertes ou vendues, directement ou indirectement, aux «US persons» et/ ou à toutes entités détenues par une ou plusieurs «US persons» telles que définies par la réglementation américaine «Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA)». En dehors de cette exception, le FCP est ouvert à tous souscripteurs, hormis les parts libellées en livres Sterling qui sont réservées aux investisseurs résidant au Royaume-Uni, en Suisse et au Luxembourg. Le FCP peut servir de support à des contrats d assurance vie en unités de comptes. Le montant qu il est raisonnable d investir dans ce FCP dépend de votre situation personnelle. Pour le déterminer, il est recommandé au porteur de s enquérir des conseils d un professionnel afin de diversifier ses placements et de déterminer la proportion du portefeuille financier ou de son patrimoine à investir dans ce FCP au regard plus spécifiquement de la durée de placement recommandée et de l exposition aux risques précitée, de son patrimoine personnel, de ses besoins et de ses objectifs propres. Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 4.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 1.50 % TTC Informations complémentaires : Commission de surperformance sur l Actif net : 10 % maximum de cette surperformance par rapport à 10 % de performance Commissions de mouvement perçues par la société de gestion : Prélèvement maximum sur chaque transaction : Bourse France : 0,3 % TTC par opération, pour les obligations : 0,05 % TTC Bourse étrangère : 0,4 % TTC par opération, pour les obligations : 0,05 % TTC Carmignac Patrimoine A Eur Acc Code ISIN FR0010135103 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique FCP Devise EUR Carmignac Gestion 24 Place Vendome 75001 Paris Classification : Diversifié Objectif de gestion : L objectif du fonds est de surperformer, sur un horizon de placement recommandé de 3 ans, son indicateur de référence. Indicateur de référence L indicateur de référence est composé des indices suivants : pour 50 %, l indice mondial MSCI des actions internationales MSCI AC WORLD NR (USD), calculé dividendes net réinvestis et pour 50 %, l indice mondial obligataire Citigroup WGBI All Maturities Eur calculé coupons réinvestis. Les indices sont convertis en EUR pour les parts en EUR et pour les parts hedgées, ils sont convertis dans la devise de référence de la part pour les parts non hedgées. L indicateur composite est rebalancé trimestriellement. Cet indicateur composite ne définit pas de manière restrictive, l univers d investissement mais permet à l investisseur de qualifier la performance et le profil de risque qu il peut attendre lorsqu il investit dans le fonds. Le risque de marché du fonds est comparable à celui de son indicateur de référence. Le MSCI AC WORLD NR (USD) est un indice représentatif des principales capitalisations mondiales au sein des pays développés et Emergents. Il est calculé en dollars et dividendes net réinvestis par MSCI (code Bloomberg : NDUEACWF). Description du Citigroup WGBI All Maturities Eur : l indice de référence de la partie obligations est l indice Citigroup WGBI All Maturities Eur. Il est calculé en euros et coupons réinvestis par Citigroup (code Bloomberg : SBWGEU). Stratégie d investissement : Stratégies utilisées La politique de gestion prend en compte une répartition des risques au moyen d une diversification des placements. La répartition du portefeuille entre les différentes classes d actifs et catégories d OPC (actions, diversifiés, obligataires, monétaires...) basée sur une analyse fondamentale de l environnement macro-économique mondial, et de ses perspectives d évolution (croissance, inflation, déficits, etc.), peut varier en fonction des anticipations du gérant. La gestion du fonds étant active et discrétionnaire, l allocation d actifs peut différer sensiblement de celle constituée par son indicateur de référence. De la même façon, le portefeuille constitué dans chacune des classes d actifs, basé sur une analyse financière approfondie, peut différer sensiblement, tant en termes géographiques que sectoriels ou de notation ou de maturité, des pondérations de l indicateur de référence. 78

Le choix des actions est déterminé par les études financières, les réunions organisées par les sociétés, les visites à ces mêmes sociétés et les nouvelles au quotidien. Les critères retenus sont selon les cas, en particulier la valeur d actif, le rendement, la croissance, la qualité des dirigeants. Les choix opérés par le gérant en termes d exposition au risque de change résulteront d une analyse macroéconomique globale et notamment des perspectives de croissance, d inflation et de politiques monétaire et budgétaire des différents pays et zones économiques. Le gérant prendra également des positions en vue de couvrir contre le risque de change les parts libellées dans une devise autre que l Euro, en utilisant des contrats de change à terme ferme de gré à gré. Description des catégories d actifs Titres de créance et instruments du marché monétaire L actif net du fonds est investi de 50 % à 100 % en instruments du marché monétaire, bons du Trésor, obligations à taux fixe et/ou variable, publiques et/ou privées indexées sur l inflation de la zone euro et internationales et des pays émergents (et dans ce dernier cas sans dépasser 25 % de l actif net). La sensibilité globale du portefeuille de produits et instruments de taux d intérêts peut différer sensiblement de celle de l indicateur de référence. La sensibilité est définie comme la variation en capital du portefeuille (en %) pour une variation de 100 points de base des taux d intérêts. Le fonds bénéficie d une plage de sensibilité pouvant varier de -4 à +10. La moyenne pondérée des notations des encours obligataires détenus par le fonds au travers des OPC ou en direct est au moins «investment grade» selon l échelle d au moins une des principales agences de notation. Le fonds peut investir dans des obligations sans notation ou dont la notation peut être inférieure à «investment grade». Aucune contrainte n est imposée sur la duration et la répartition entre dette privée et publique des titres choisis. Actions Le fonds est exposé au maximum à 50 % de l actif net en actions et autres titres donnant ou pouvant donner accès, directement ou indirectement, au capital ou aux droits de vote, admis à la négociation sur les marchés de la zone euro et/ou internationaux. Le fonds peut être exposé en actions des pays émergents (dans ce dernier cas sans dépasser 25 % de l actif net). L investissement de l actif net du fonds peut concerner les petites, moyennes et grandes capitalisations. Devises Le fonds peut utiliser en exposition ou en couverture, les devises autres que la devise de valorisation du fonds. Il peut intervenir sur des instruments financiers à terme ferme et conditionnel sur des marchés réglementés, organisés ou de gré à gré, dans le but d exposer le fonds aux devises autres que celles de valorisation ou dans le but de couvrir le fonds contre le risque de change. L exposition nette en devises du fonds peut différer de celle de son indicateur de référence et/ou de celle du seul portefeuille d actions et d obligations. Instruments dérivés Le fonds peut investir dans des instruments financiers à terme négociés sur des marchés de la zone euro et internationaux, réglementés, organisés ou de gré à gré. Dans le but de réaliser l objectif de gestion, le fonds peut prendre des positions en vue de couvrir et/ou d exposer le portefeuille à tous secteurs d activité et zones géographiques au travers des sous-jacents suivants : devises, taux/crédit, actions (tous types de capitalisations), ETF, dividendes ou/et indices (y compris sur le crédit, les matières premières et la volatilité, dans une limite de 10 % de l actif net pour chacune de ces deux dernières catégories). La couverture ou l exposition du portefeuille se fait par l achat ou la vente d options (simples, à barrière, binaires,) et/ou de contrats à terme ferme (futures/forward) et/ou de swaps (dont de performance). Le fonds a recours à des dérivés de crédit afin de couvrir ou d exposer le fonds au risque de crédit en utilisant des dérivés de crédit sur indice, des dérivés de crédit sur un émetteur, des dérivés de crédit sur plusieurs émetteurs. Les opérations sur le marché des dérivés de crédit sont limitées à 10 % de l actif net. Les instruments dérivés pourront être conclus avec des contreparties sélectionnées par la société de gestion conformément à sa politique de «Best Execution / Best Selection» et à la procédure d agrément de nouvelles contreparties. La capacité d amplification sur les marchés dérivés de taux et d actions est limitée à une fois l actif du fonds. Titres intégrant des dérivés Le fonds peut investir dans des obligations convertibles de la zone Europe et/ou internationale et notamment dans ce dernier cas sur les pays émergents. Le fonds peut investir sur des titres intégrant des dérivés (notamment warrants, obligations convertibles, credit link note, EMTN, bon de souscription) négociés sur des marchés de la zone euro et/ou internationaux, réglementés, organisés ou de gré à gré. Dans tous les cas, le montant des investissements en titres intégrant des dérivés ne peut dépasser plus de 10 % de l actif net. OPC et fonds d investissement Le fonds pourra investir jusqu à 10 % de l actif net en: parts ou actions d OPCVM de droit français ou étranger; parts ou actions de FIA de droit français ou européen; fonds d investissement de droit étranger, A condition que les OPCVM, FIA ou fonds d investissement de droit étranger respectent les critères de l article R214-13 du Code Monétaire et Financier. Le fonds pourra investir dans des OPC gérés par Carmignac Gestion. Le fonds peut avoir recours aux «trackers», supports indiciels cotés et «exchange traded funds». Dépôts et liquidités Le fonds peut avoir recours à des dépôts en vue d optimiser la gestion de la trésorerie du fonds et gérer les différentes dates de valeur de souscription/rachat des OPC sous-jacents. Il peut employer jusqu à 20 % de son actif dans des dépôts placés auprès d un même établissement de crédit. Ce type d opération sera utilisé de manière exceptionnelle. Le fonds peut détenir des liquidités à titre accessoire, notamment, pour faire face aux rachats de parts par les investisseurs. Le prêt d espèces est prohibé. Emprunts d espèces Le fonds peut avoir recours à des emprunts d espèces, notamment, en vue d optimiser la gestion de la trésorerie du fonds et gérer les différentes dates de valeur de souscription/rachat des OPC sous-jacents. Ces opérations sont réalisées dans les limites réglementaires. Acquisitions et cession temporaire de titres Le fonds pourra effectuer des opérations d acquisition / cession temporaire de titres, afin d optimiser ses revenus, placer sa trésorerie ou ajuster le portefeuille aux variations d encours. Le fonds réalisera les opérations suivantes : Prise et mise en pensions de titres; Prêt / Emprunt des titres. Les opérations éventuelles d acquisitions ou de cessions temporaires de titres seront toutes réalisées dans des conditions de marché et dans les limites réglementaires. Dans le cadre de ces opérations, le FCP peut recevoir / verser des garanties financières (collateral) dont le fonctionnement et les caractéristiques sont présentés dans la rubrique «Gestion des garanties financières». Des informations complémentaires figurent à la rubrique frais et commissions. Profil de risque : Votre argent est principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaissent les évolutions et aléas des marchés. Le profil de risque du fonds est adapté à un horizon d investissement supérieur à 3 ans. Les investisseurs potentiels doivent être conscients que la valeur des actifs du fonds est soumise aux fluctuations des marchés internationaux d actions, d obligations et des devises, et qu elle peut varier fortement. Les facteurs de risque exposés ci-dessous ne sont pas limitatifs. Il appartient à chaque investisseur d analyser le risque inhérent à un tel investissement et de forger sa propre opinion indépendamment de CARMIGNAC GESTION, en s entourant, au besoin, de l avis de tous les conseils spécialisés dans ces questions afin de s assurer notamment de l adéquation de cet investissement à sa situation financière. Risque de perte en capital : le FCP ne bénéficie d aucune garantie ou protection. Risque actions : Le fonds est exposé au risque actions des marchés de la zone euro, internationaux et émergents de 0 % jusqu à 50 % de l actif net via des investissements dans des instruments financiers. En outre sur les marchés de petites et moyennes capitalisations, le volume des titres cotés en bourse est réduit, les mouvements de marchés sont donc plus marqués à la baisse et plus rapides que sur les grandes capitalisations. La valeur liquidative du fonds peut donc baisser rapidement et fortement. 79

Risque lié à l exposition en devises : L exposition est calculée comme la somme des valeurs absolues des expositions nettes dans chaque devise. La baisse ou la hausse des devises pourront constituer un risque de baisse de la valeur liquidative Risque de taux d intérêt : Le risque de taux se traduit par une baisse de la valeur liquidative en cas de hausse des taux. Lorsque la sensibilité du portefeuille est positive, une hausse des taux d intérêt peut entraîner une baisse de la valeur du portefeuille. Lorsque la sensibilité est négative, une baisse des taux d intérêt peut entraîner une baisse de la valeur du portefeuille. Risque pays émergents : les conditions de fonctionnement et de surveillance de ces marchés peuvent s écarter des standards prévalant pour les grandes places internationales. Risque de crédit : Le fonds est investi dans des titres dont la notation est «investment grade» et dans des titres spéculatifs. Le risque de crédit correspond au risque que l émetteur ne puisse pas faire face à ses engagements. En cas de dégradation de la qualité des émetteurs privés, par exemple de leur notation par les agences de notations financière, la valeur des obligations privées ou bien des instruments dérivés liés à cet émetteur (Credit Default Swaps) peut baisser. La valeur liquidative du fonds peut baisser. Par ailleurs, il existe un risque de crédit plus spécifique et lié à l utilisation des dérivés de crédit (Credit Default Swaps). Les cas dans lesquels un risque existe du fait de l utilisation des CDS, figurent dans le tableau ci-dessous: Se reporter au tableau du prospectus. Ce risque de crédit est encadré par une analyse qualitative sur l évaluation de la solvabilité des entreprises (par l équipe d analystes crédit). Risque de change : le risque de change est lié à l exposition, via ses investissements et par ses interventions sur les instruments financiers à terme, à une devise autre que celle de valorisation du fonds. Pour les parts libellées dans une devise autre que l euro, le risque de change lié à la variation de l euro par rapport à la devise de valorisation est résiduel du fait de la couverture systématique. Cette couverture peut générer un écart de performance entre les parts en devises différentes. Risque de volatilité : la hausse ou la baisse de la volatilité peut entrainer une baisse de la valeur liquidative. Le fonds est exposé à ce risque, notamment par le biais des produits dérivés ayant pour sous-jacent la volatilité. Risque lié aux indices de matières premières : la variation du prix des matières premières et la volatilité de ce secteur peut entrainer une baisse de la valeur liquidative Risque de liquidité : les marchés sur lesquels le FCP intervient peuvent être occasionnellement affectés par un manque de liquidité temporaire. Ces dérèglements de marché peuvent impacter les conditions de prix auxquelles le FCP peut être amené à liquider, initier ou modifier des positions. Risque lié à la gestion discrétionnaire : la gestion discrétionnaire repose sur l anticipation de l évolution des marchés financiers. La performance du FCP dépendra des sociétés sélectionnées par la société de gestion. Il existe un risque que la société de gestion ne retienne pas les sociétés les plus performantes. Risque de contrepartie : le risque de contrepartie résulte de tous les contrats financiers de gré à gré conclus avec la même contrepartie, tels que les opérations d acquisition/cession temporaire des titres et tout autre contrat dérivé conclu de gré à gré. Le risque de contrepartie mesure le risque de perte pour l OPCVM résultant du fait que la contrepartie à une opération peut faillir à ses obligations avant que l opération ait été réglée de manière définitive sous la forme d un flux financier. Pour réduire l exposition de l OPCVM au risque de contrepartie, la société de gestion peut constituer une garantie au bénéfice de l OPCVM. Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Les parts de ce fonds n ont pas été enregistrées en vertu de la loi US Securities Act of 1933. En conséquence, depuis décembre 2011, elles ne peuvent pas être offertes ou vendues, directement ou indirectement, pour le compte ou au bénéfice d une «U.S.person», selon la définition de la réglementation américaine «Regulation S». Par ailleurs, les parts de ce fonds ne peuvent pas non plus être offertes ou vendues, directement ou indirectement, aux «US persons» et/ou à toutes entités détenues par une ou plusieurs «US persons» telles que définies par la réglementation américaine «Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA)». En dehors de cette exception, le FCP est ouvert à tous souscripteurs, hormis les parts libellées en livres Sterling qui sont réservées aux investisseurs résidant au Royaume-Uni, en Suisse et au Luxembourg. Le FCP peut servir de support à des contrats d assurance vie en unités de comptes. Le montant qu il est raisonnable d investir dans ce FCP dépend de votre situation personnelle. Pour le déterminer, il est recommandé au porteur de s enquérir des conseils d un professionnel afin de diversifier ses placements et de déterminer la proportion du portefeuille financier ou de son patrimoine à investir dans ce FCP au regard plus spécifiquement de la durée de placement recommandée et de l exposition aux risques précitée, de son patrimoine personnel, de ses besoins et de ses objectifs propres. Durée minimum recommandée : 36 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 4.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 1.50 % TTC Informations complémentaires : Commission de surperformance sur l Actif net : 10 % maximum de cette surperformance lorsque celle-ci est constituée Commissions de mouvement perçues par la société de gestion : Prélèvement maximum sur chaque transaction : Bourse France : 0,3 % TTC par opération, pour les obligations : 0,05 % TTC Bourse étrangère : 0,4 % TTC par opération, pour les obligations : 0,05 % TTC 80

Carmignac Portfolio Commodities A Eur Acc Code ISIN LU0164455502 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique SICAV Devise EUR CARMIGNAC GESTION Carmignac Gestion Luxembourg 7 Rue de La Chapelle L 1325 Luxembourg Luxembourg Objectif de gestion : L objectif de ce compartiment est de rechercher une croissance à long terme des actifs, via une gestion de portefeuille portant sur des domaines d activités diversifiés dans le secteur des matières premières. Indicateur de référence Le compartiment vise à offrir une performance supérieure à celle de son indicateur de référence, qui est composé des indices MSCI suivants calculés dividendes nets réinvestis et convertis en Euros: 45 % MSCI AC World Oil Gas & Consumable NR (USD) (NDUCOGAS), 5 % MSCI AC World Energy Equipment NR (USD) (NDUCEEQS), 40 % MSCI AC World Metals & Mining NR (USD) (NDUCMMIN), 5 % MSCI AC World Paper & Forest Products NR (USD) (NDUCPFOR), et 5 % MSCI AC World Chemicals NR (USD) (NDUCCHEM). L indicateur de référence est rebalancé trimestriellement. Stratégie d investissement : Ce compartiment comprendra principalement des actions de sociétés exerçant dans le secteur des matières premières, des activités d extraction, de production, d enrichissement et/ou de traitement ainsi que des actions de sociétés spécialisées dans la production et les services/équipements pour l énergie, les zones d investissement étant situées dans le monde entier. Ce compartiment pourra recourir aux techniques et instruments des marchés dérivés listés ou de gré à gré, tels que les options (simples, à barrière, binaires), les contrats à terme ferme et swaps (dont de performance), pouvant avoir les sous-jacents suivants : actions, devises, crédit, taux, indices (matières premières), dividendes et exchange traded funds (ETF), à des fins de couverture et/ou d exposition, à condition que ce recours soit fait conformément à la politique et à l objectif d investissement du portefeuille. Ce compartiment pourra acquérir des parts d autres organismes de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM) et/ou d organismes de placement collectif (OPC) de type ouvert à condition de ne pas investir plus de 10 % de ses actifs nets dans ces parts d OPCVM et/ou OPC. Accessoirement, il pourra détenir des liquidités. A titre accessoire, le compartiment pourra investir en d autres valeurs mobilières en fonction des anticipations de marché. Profil de risque : Le profil de risque du compartiment est à apprécier sur un horizon d investissement supérieur à 5 ans. Le classement du compartiment sur l échelle de risque est disponible sur le Document d Information Clé pour l Investisseur. Les investisseurs potentiels doivent être conscients que les actifs du compartiment sont sujets aux fluctuations des marchés internationaux et aux risques inhérents aux investissements en actions et autres valeurs mobilières dans lesquelles le compartiment investit. Du fait de la politique d investissement du compartiment, les principaux risques encourus sont : Risque lié aux indices de matières premières : la variation du prix des matières premières et la volatilité de ce secteur peuvent entrainer une baisse de la valeur liquidative. Risque lié aux pays émergents : le compartiment est exposé au risque lié à l investissement en actions sur les marchés des pays émergents, sur lesquels les variations de cours peuvent être élevées et dont les conditions de fonctionnement et de surveillance peuvent s écarter des standards prévalant sur les grandes places internationales. Risque de change : le risque de change est lié à l exposition, via ses investissements et par ses interventions sur les instruments financiers à terme, à une devise autre que celle de valorisation du compartiment. Pour les parts libellées dans une devise autre que l euro, le risque de change lié à la variation de l euro par rapport à la devise de valorisation est systématiquement couvert. Risque de liquidité : le compartiment est exposé au risque de liquidité du fait que les marchés sur lesquels le compartiment intervient peuvent être occasionnellement affectés par un manque de liquidité temporaire. Ces dérèglements de marché peuvent impacter les conditions de prix auxquels le compartiment peut être amené à liquider, initier ou modifier des positions. Risque de contrepartie : le compartiment est exposé au risque de défaillance d une contrepartie la conduisant à un défaut de paiement. Risque discrétionnaire : le style de gestion étant discrétionnaire, il existe un risque que l OPCVM ne soit pas investi à tout moment sur les marchés les plus performants. Risque lié à l utilisation des instruments financiers à terme : Le compartiment peut avoir recours à des instruments financiers à terme. Ces instruments permettant un effet de levier, ils peuvent induire une perte supplémentaire supérieure à l investissement initial. Dans le cadre d une stratégie de couverture, la corrélation entre ces instruments et les investissements ou secteurs du marché faisant l objet d une opération de couverture peut s avérer imparfaite. En outre, lorsqu ils sont négociés de gré à gré, ces instruments exposent les cocontractants au risque de contrepartie. Risque de perte en capital : Le portefeuille est géré de façon discrétionnaire et ne bénéficie d aucune garantie ou protection du capital investi. La perte en capital se produit lors de la vente d une part à un prix inférieur à celui payé à l achat. Par ailleurs, il est à noter que la gestion adoptée par le compartiment est de type discrétionnaire; elle repose sur l anticipation de l évolution des différents marchés. Il existe dès lors un risque que le compartiment ne soit pas investi à tout moment sur les marchés les plus performants. Les actionnaires ne bénéficient d aucune garantie de restitution du capital investi. Les actionnaires doivent être aussi conscients que les investissements sur les marchés émergents impliquent un risque supplémentaire en raison de la situation politique et économique des marchés émergents qui peut affecter les valeurs d investissements. Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Ce compartiment s adresse à tous types d investisseurs personnes physiques ou morales souhaitant diversifier leur investissement sur des valeurs internationales. Du fait de l exposition du compartiment sur le marché des actions, la durée recommandée de placement est supérieure à 5 ans. Les parts de ce compartiment n ont pas été enregistrées en vertu de la loi US Securities Act of 1933. En conséquences, elles ne peuvent pas être offertes ou vendues, directement ou indirectement, aux Etats-Unis ou pour le compte ou au bénéfice d une «U.S.person», selon la définition de la réglementation américaine «Regulation S» et/ou telle que définie par la réglementation américaine «Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA)». Le montant qu il est raisonnable d investir dans ce compartiment dépend de la situation personnelle du porteur. Pour le déterminer, il doit tenir compte de son patrimoine personnel, de ses besoins d argent actuels et à 5 ans mais également de son souhait ou non de prendre des risques. Il est recommandé au porteur de s enquérir des conseils d un professionnel afin de diversifier ses placements et de déterminer la proportion du portefeuille financier ou de son patrimoine à investir dans ce compartiment. Il est également recommandé de diversifier suffisamment les investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de ce compartiment. 81

Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 4.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 1.50 % TTC Informations complémentaires : Commission de performance : 20.00 % de la surperformance lorsque la performance est positive et dépasse la performance de l indicateur de référence (45 % MSCI AC World Oil Gas & Consum NR (USD), 5 % MSCI AC World Energy Equ NR (USD), 40 % MSCI AC World Metals & Mining NR (USD), 5 % MSCI AC World Paper & Forest Prod NR (USD), 5 % MSCI AC World Food Products NR (USD)) depuis le début de l année. Montant de la commission de performance facturé au titre du dernier exercice : 0.00 % Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine A Eur Acc Code ISIN LU0592698954 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique SICAV Devise EUR CARMIGNAC GESTION Carmignac Gestion Luxembourg 7 Rue de La Chapelle L 1325 Luxembourg Luxembourg Objectif de gestion : L objectif du compartiment est de surperformer son indicateur de référence composé à 50 % de l indice mondial actions MSCI Emerging Market NR USD (NDUEEGF) contre-valorisé en EUR calculé dividendes nets réinvestis et à 50 % de l indice obligataire JP Morgan GBI - Emerging Markets Global Diversified Composite Unhedged EUR Index (JGENVUEG) calculé coupons réinvestis sur une durée minimum de placement recommandée de 5 ans. L indicateur de référence est rebalancé trimestriellement. Indicateur de référence L Indicateur de Référence est le portefeuille de référence de ce Compartiment. Stratégie d investissement : Ce compartiment investit principalement en actions et obligations internationales des pays émergents. Le compartiment est construit à partir d une gestion réactive qui évolue en fonction des évolutions de marché sur la base d une allocation stratégique déterminée. Dans un univers d investissement international, le compartiment offre une gestion active sur les marchés d actions, de taux, de crédit, et de devises internationaux. La performance du compartiment dépendra de la performance des marchés les uns par rapport aux autres. Le portefeuille sera exposé au maximum à 50 % de l actif net en actions et autres titres donnant ou pouvant donner accès, directement ou indirectement, au capital ou aux droits de vote. Le choix des valeurs est totalement discrétionnaire et résulte de l anticipation de l équipe de gestion. Le portefeuille sera exposé de façon dynamique sur les marchés émergents en sélectionnant des entreprises qui présentent une perspective de bénéfices à moyen-long terme et un potentiel d appréciation sur la base d une approche des fondamentaux de l entreprise (notamment son positionnement concurrentiel, la qualité de sa structure financière, ses perspectives futures,...), complétée par des ajustements liés à son marché de référence. Les expositions géographiques ou sectorielles résulteront du choix des valeurs. En outre l actif du compartiment comprendra de 50 % à 100 % d obligations à taux fixes ou variables, de titres de créances négociables ou de bons du Trésor, La notation moyenne des encours obligataires détenus par le compartiment au travers des OPCVM ou en direct sera au moins «investment grade» selon l échelle d au moins une des principales agences de notation. Pour la partie obligataire, l équipe de gestion met en place des positions stratégiques et tactiques ainsi que des arbitrages sur l ensemble des marchés de taux internationaux et de devises, principalement sur les marchés émergents. La recherche de surperformance repose sur six axes majeurs de valeur ajoutée : la sensibilité globale du portefeuille, la sensibilité étant définie comme la variation en capital du portefeuille (en %) pour une variation de 100 points de base (en %) des taux d intérêts. La sensibilité du portefeuille taux pourra varier entre moins 4 et plus 10. l allocation de sensibilité entre les différents marchés obligataires ; l allocation de la sensibilité entre les différents segments des courbes de taux ; l allocation crédit sur les obligations privées et crédits émergents ; la sélection de titres ; l allocation devises ; Le compartiment pourra investir sur des obligations indexées sur l inflation. Le compartiment peut détenir jusqu à 10 % de son actif en parts d OPCVM et/ou OPC. Ce compartiment pourra recourir aux techniques et instruments des marchés dérivés listés ou de gré à gré, tels que les options (simples, à barrière, binaires), les contrats à terme ferme et swaps (dont de performance), pouvant avoir les sous-jacents suivants : actions, devises, crédit, taux, indices (de matières premières et volatilité), dividendes et exchange traded funds (ETF), à des fins de couverture et/ou d exposition, à condition que ce recours soit fait conformément à la politique et à l objectif d investissement du portefeuille. Profil de risque : Le profil de risque du compartiment est à apprécier sur un horizon d investissement supérieur à 5 ans. Le classement du compartiment sur l échelle de risque est disponible sur le Document d Information Clé pour l Investisseur. Les investisseurs potentiels doivent être conscients que les actifs du compartiment sont sujets aux fluctuations des marchés internationaux et aux risques inhérents aux investissements en valeurs mobilières dans lesquelles le compartiment investit. 82

Du fait de la politique d investissement du compartiment, les principaux risques encourus sont: Risque lié aux pays émergents : la valeur liquidative du compartiment peut connaître une variation élevée en raison d un investissement majoritairement en actions et obligations des marchés des pays émergents, sur lesquels les variations de cours peuvent être élevées et dont les conditions de fonctionnement et de surveillance peuvent s écarter des standards prévalant sur les grandes places internationales. Risque action : En raison de sa composition, le compartiment est soumis à un risque actions, la valeur liquidative du compartiment peut baisser en cas de baisse des marchés actions. Risque de change : Le risque de change est lié à l exposition, via ses investissements et par ses interventions sur les instruments financiers à terme, à une devise autre que celle de valorisation du compartiment. Pour les parts libellées dans une devise autre que l euro et qui sont hedgées, le risque de change lié à la variation de l euro par rapport à la devise de valorisation est couvert. Risque de taux : En raison de sa composition, le compartiment est soumis à un risque de taux. En effet, une partie du portefeuille peut être investi en produits de taux d intérêt. La valeur des titres peut diminuer après une évolution défavorable du taux d intérêt. En général, les prix des titres de créance augmentent lorsque les taux d intérêt baissent, et baissent lorsque les taux d intérêts augmentent. Risque de crédit : Le risque de crédit correspond au risque que l émetteur ne puisse pas faire face à ses engagements. En cas de dégradation de la qualité des émetteurs privés, par exemple de leur notation par les agences de notation financière, la valeur des obligations privées peut baisser. La valeur liquidative du compartiment peut baisser. Le compartiment se réserve la possibilité d investir dans des obligations dont la notation pourra être inférieure à «investment grade». La notation moyenne des encours obligataires détenus par le compartiment au travers des OPCVM ou en direct sera au moins «investment grade» selon l échelle d au moins une des principales agences de notation. Par ailleurs, il existe un risque de crédit plus spécifique et lié à l utilisation des dérivés de crédit (Credit Default Swaps). Les cas dans lesquels, un risque existe du fait de l utilisation des CDS, figurent dans le tableau page 77 du prospectus Ce risque de crédit est encadré par une analyse qualitative sur l évaluation de la solvabilité des entreprises (par l équipe d analystes crédit). Risque de liquidité : le compartiment est exposé au risque de liquidité du fait que les marchés sur lesquels le compartiment intervient peuvent être occasionnellement affectés par un manque de liquidité temporaire. Ces dérèglements de marché peuvent impacter les conditions de prix auxquels le compartiment peut être amené à liquider, initier ou modifier des positions. Risque de volatilité : la hausse ou la baisse de la volatilité laquelle est décorrélée des performances des marchés traditionnels de titres vifs, peut entrainer une baisse de la valeur liquidative. Le compartiment est exposé à ce risque, notamment par le biais des produits dérivés ayant pour sous-jacent la volatilité. Risque lié à l utilisation des instruments financiers à terme : Le compartiment peut avoir recours à des instruments financiers à terme. Ces instruments permettant un effet de levier, ils peuvent induire une perte supplémentaire supérieure à l investissement initial. Dans le cadre d une stratégie de couverture, la corrélation entre ces instruments et les investissements ou secteurs du marché faisant l objet d une opération de couverture peut s avérer imparfaite. En outre, lorsqu ils sont négociés de gré à gré, ces instruments exposent les cocontractants au risque de contrepartie. Risque discrétionnaire : le style de gestion étant discrétionnaire, il existe un risque que l OPCVM ne soit pas investi à tout moment sur les marchés les plus performants. Risque de contrepartie : le compartiment est exposé au risque de défaillance d une contrepartie la conduisant à un défaut de paiement. Risque de perte en capital : le portefeuille est géré de façon discrétionnaire et ne bénéficie d aucune garantie ou protection du capital investi. La perte en capital se produit lors de la vente d une part à un prix inférieur à celui payé à l achat. Par ailleurs, il est à noter que la gestion adoptée par le compartiment est de type discrétionnaire; elle repose sur l anticipation de l évolution des différents marchés. Il existe dès lors un risque que le compartiment ne soit pas investi à tout moment sur les marchés les plus performants. Les actionnaires ne bénéficient d aucune garantie de restitution du capital investi. Les actionnaires doivent être aussi conscients que les investissements sur les marchés émergents impliquent un risque supplémentaire en raison de la situation politique et économique des marchés émergents qui peut affecter les valeurs d investissements. Garantie ou protection : Néant Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Ce compartiment s adresse à un investisseur, personne physique ou morale, qui souhaite diversifier ses investissements tout en bénéficiant des opportunités de marchés au travers d une gestion réactive des actifs sur une durée de placement recommandée supérieure à 5 ans. Les parts de ce compartiment n ont pas été enregistrées en vertu de la loi US Securities Act of 1933. En conséquences, elles ne peuvent pas être offertes ou vendues, directement ou indirectement, pour le compte ou au bénéfice d une «U.S. person», selon la définition de la réglementation américaine «Regulation S» et/ou telle que définie par la réglementation américaine «Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA)». Le montant qu il est raisonnable d investir dans ce compartiment dépend de la situation personnelle de l actionnaire. Pour le déterminer, il est recommandé à l actionnaire de s enquérir des conseils d un professionnel afin de diversifier ses placements et de déterminer la proportion du portefeuille financier ou de son patrimoine à investir dans ce compartiment au regard plus spécifiquement de la durée de placement recommandée et de l exposition aux risques précitée, de son patrimoine personnel, de ses besoins et de ses objectifs propres. Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 4.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 1.50 % TTC Informations complémentaires : Commission de performance : 15.00 % de la surperformance lorsque la performance est positive et dépasse la performance de l indicateur de référence (50 % JPMorgan GBI-EM Global Diversified Composite Unhedged (EUR), 50 % MSCI EM NR (USD)) depuis le début de l année. 83

CCR Croissance Europe R Code ISIN FR0007016068 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique FCP Devise EUR Classification : Actions des pays de l Union Européenne JUPITER ASSET MANAGEMENT LTD CCR Asset Management 44 Rue Washington 75008 Paris Objectif de gestion : Le fonds vise prioritairement à battre, sur la durée de placement recommandée, la performance de l indice FTSE all World Europe. Indicateur de référence FTSE All World Europe L indice FTSE Europe est représentatif des valeurs européennes de moyennes et grandes capitalisations. L indice vise à couvrir 90 % de la capitalisation des bourses européennes. Il est dérivé de l indice FTSE Global Equity Index Series. Stratégie d investissement : 1) Description des stratégies utilisées Le fonds adopte une stratégie d investissement qui vise à rechercher une forte valeur ajoutée dans l obtention des performances (gestion dite «high alpha»), en choisissant des valeurs de croissance européenne. La gestion se veut discrétionnaire et flexible. Elle utilise une approche «bottom up» qui consiste pour le gérant, à sélectionner des valeurs en fonction de leur qualité intrinsèque et/ou de leur perspective de croissance bénéficiaire quelque soit leur secteur économique ou leur zone géographique. Le processus de gestion est basé sur une méthodologie rigoureuse de sélection des valeurs de croissance à un prix raisonnable et d après quatre familles de critères : management de l entreprise visibilité du développement solidité du bilan et du résultat évaluation et prix 2) Composition de l actif (hors dérivés intégrés) Actions Les OPCVM «actions de pays de l Union européenne» sont en permanence exposés à hauteur de 60 % au moins sur un ou plusieurs marchés des actions émises dans un ou plusieurs pays de l Union européenne, dont éventuellement le marché français. Toutefois, pour satisfaire aux conditions d éligibilité au PEA, le fonds sera exposé et investi de façon permanente, à hauteur de 75 % minimum de l actif sans allocation géographique ou sectorielle particulière : en actions de sociétés de toutes tailles de capitalisation dont le siège social est situé dans un pays de l Union européenne (y compris la France) et autres titres éligibles au Plan d Epargne en Actions. Pour la part du portefeuille non investie sur les marchés de l Union européenne, le fonds pourra être investi sur d autres marchés actions des pays de l OCDE. Actions et parts de placements collectifs La part détenue en actions ou parts d autres OPCVM ne doit pas dépasser 10 % de l actif net du fonds. Cette part sera composée dans le cadre des stratégies mises en place dans le portefeuille : des parts ou actions d OPCVM de droit français ou étranger des parts ou actions de FIA et autres placements collectifs, de droit français ou établis dans d autres Etats membres de l Union européenne ou de fonds d investissement constitués sur le fondement d un droit étranger, s ils respectent les quatre critères de l article R 214-13 du Code Monétaire et Financier. Ces OPCVM, FIA, Autres placements collectifs et fonds d investissement peuvent être gérés par le gestionnaire ou toute autre entité qui lui est liée. 3) Instruments dérivés Le fonds se réserve la possibilité d intervenir sur tous instruments financiers à terme, tels que contrats futures et options, négociés sur des marchés réglementés français et étrangers, soit en couverture de risques «actions» du portefeuille - tout en respectant l exposition permanente minimum de 75 % de l actif sur les marchés d actions - soit en exposition du portefeuille (jusqu à 110 % de l actif) à des actions, secteurs d activité ou indices de marché en vue de réaliser l objectif de gestion. Les opérations sur marchés à terme se feront dans la limite d une fois l actif du fonds, la surexposition étant plafonnée à 10 % de l actif. Ces opérations pourront être négociées avec des contreparties sélectionnées par la société de gestion conformément à sa politique de «Best Execution / Best Selection» et à la procédure d agrément de nouvelles contreparties, pour obtenir, lors de l exécution des ordres, le meilleur résultat possible pour l OPCVM, conformément à l article L. 533-18 du code monétaire et financier. Toute contrepartie retenue par l OPCVM en qualité de contrepartie à un contrat portant sur des instruments financiers à termes devra être le garant ou une institution financière de premier ordre agréé pour la négociation pour compte propre. La contrepartie des instruments financiers à terme susvisés (la «Contrepartie») ne disposera pas d un pouvoir discrétionnaire sur la composition du portefeuille d investissement du FCP, ni sur les actif sous jacents des instruments financiers à terme dans la limite et les conditions prévues par la réglementation. 4) Titres intégrant des dérivés Néant. 5) Dépôts Le gérant peut avoir recours aux dépôts à terme pour investir la trésorerie du fonds. La rémunération ainsi acquise contribue à atteindre l objectif de performance de l OPCVM. Le fonds peut recourir jusqu à 10 % de son actif net à des dépôts. 6) Emprunts d espèces A titre temporaire, le gérant peut recourir à des emprunts d espèce sous la forme de découvert bancaire dans la limite d un montant ne dépassant pas 10 % de l actif net du fonds. Le recours aux emprunts d espèces est effectué dans le cadre de la gestion des souscriptions/rachats. 7) Acquisitions et cessions temporaires de titres Elles resteront très accessoires et n ont pas vocation à être développées ; toutefois le Fonds pourra effectuer des opérations d acquisition/cession temporaire de titres, afin d optimiser les revenus du Fonds, placer sa trésorerie ou ajuster le portefeuille aux variations d encours. Le Fonds réalisera des opérations suivantes : Prise et mise en pensions de titres; Prêt / Emprunt des titres. Les opérations éventuelles d acquisitions ou de cessions temporaires de titres seront toutes réalisées dans des conditions de marché et dans la limite de 100 % de l actif. Ces opérations peuvent engendrer des coûts qui sont supportés par le Fonds. Dans le cadre de ces opérations, le Fonds peut recevoir/verser des garanties financières (collateral) dont le fonctionnement et les caractéristiques sont présentés dans la rubrique «Gestion des garanties financières». Ces opérations pourront être réalisées avec UBS ou ses affiliés comme contrepartie. La réalisation de ces opérations avec UBS ou ses affiliés, société appartenant au même groupe que la société de gestion, pourrait génèrer un potentiel risque de conflit d intérêt. Des informations complémentaires concernant ces opérations figurent à la rubrique frais et commissions. 8) Gestion des garanties financières 84

Dans le cadre de réalisation des transactions sur instruments financiers dérivés de gré à gré et les opérations d acquisition/cession temporaire des titres, le Fonds peut recevoir les actifs financiers considérés comme des garanties et ayant pour but de réduire l exposition du Fonds au risque de contrepartie. Le niveau des garanties financières et la politique en matière de décote sont fixées selon la politique de risques définie par la société de gestion en fonction de la réglementation en vigueur. La politique de risques définie par la société de gestion en matière de garanties financières reçues définit explicitement les typologies de sous-jacents autorisés. Les garanties financières reçues seront essentiellement constituées en espèces pour les transactions sur instruments financiers dérivés de gré à gré, et en espèces et en obligations d Etat éligibles pour les opérations d acquisition/cession temporaire de titres. Le risque de contrepartie dans des transactions sur instruments dérivés de gré à gré combiné à celui résultant des opérations d acquisition/cession temporaire de titres, ne peut excéder 10 % des actifs nets du Fonds lorsque la contrepartie est un des établissements de crédit tel que défini dans la réglementation en vigueur, ou 5 % de ses actifs dans les autres cas. A cet égard, toute garantie financière (collateral) reçue et servant à réduire l exposition au risque de contrepartie respectera les éléments suivants : elle est donnée sous forme d espèces ou d obligations émises ou garanties par les Etats membres de l OCDE ou par leurs collectivités publiques territoriales ou par des institutions et organismes supranationaux à caractère communautaire, régional ou mondiale, elle est détenue auprès du Dépositaire de l OPCVM ou par un de ses agents ou tiers sous son contrôle, ou de tout dépositaire tiers faisant l objet d une surveillance prudentielle et qui n a aucun lien avec le fournisseur des garanties financières, elles respecteront à tout moment conformément à la réglementation en vigueur les critères en termes de liquidité (via des stress tests réguliers), d évaluation, de qualité de crédit des émetteurs, corrélation et diversification avec une exposition à un émetteur donné de maximum 20 % de l actif net. Les garanties financières en espèces seront majoritairement placées en dépôts auprès d entités éligibles et/ou utilisées aux fins de transactions de prise en pension, et dans une moindre mesure en obligations d Etat de haute qualité et en OPCVM monétaires à court terme. Les titres reçus en garantie ne pourront être vendus, réinvestis ou mis en gage. Ces titres doivent être liquides et diversifiés, et doivent faire l objet d une évaluation à fréquence au moins quotidienne. Ils doivent être émis par des émetteurs de haute qualité, indépendants de la contrepartie ou de son groupe. La pourra appliquer des décotes aux titres reçus en garantie, en tenant compte des caractéristiques des actifs, notamment la qualité de crédit, la volatilité des prix des titres ainsi que le résultat des simulations de crises qui pourraient être réalisées. Les risques associés aux réinvestissements des espèces dépendent du type d actifs et/ou du type d opérations et peuvent être des risques de contrepartie ou des risques de liquidité Profil de risque : Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et les aléas des marchés. Risque action et de marché Le fonds est fortement exposé, à hauteur de 75 % minimum de l actif, au risque des marchés d actions. Si les marchés baissent la valeur du fonds baissera. Risque lié à la gestion du fonds Le choix de gestion discrétionnaire repose sur l anticipation de l évolution du cours des actions. Il existe donc un risque que le fonds ne soit pas à tout moment investi dans les valeurs les plus performantes. Risque de perte en capital Le fonds ne bénéficie d aucune garantie ni protection; il se peut donc que le capital initialement investi ne soit pas intégralement restitué. Risques accessoires Risque sur les instruments financiers à terme Les risques inhérents à l utilisation des instruments financiers à terme en couverture de positions ouvertes du portefeuille seront en tout ou partie couverts par l évolution en sens contraire des sous-jacents desdites positions ouvertes. Ceux inhérents à l utilisation de ces instruments en exposition se traduiront par des gains ou pertes financiers en fonction des évolutions de leurs sous-jacents. L intention du gestionnaire n est pas d agir significativement sur ces marchés et instruments ; en conséquence les risques induits le cas échéant devraient rester peu significatifs. Risques de contrepartie : Le FCP est exposé au risque de faillite, de défaut de paiement ou de tout autre type de défaut de toute contrepartie avec laquelle il aura conclu un contrat ou une transaction. Il est particulièrement exposé au risque de contrepartie résultant de son recours à des contrats financiers négociés de gré à gré et/ou à des opérations d acquisition et cession temporaires de titres conclues avec la ou les contreparties à ces transactions. Le risque de contrepartie résultant de l utilisation de contrats financiers et/ou de la mise en œuvre d opérations d acquisition et cession temporaires de titres est limité à tout moment à 10 % de l actif net du FCP par contrepartie. Lorsque UBS ou l un de ses affiliés intervient en tant que contrepartie de contrats financiers négociés de gré à gré et/ou d opérations d acquisition et cession temporaires de titres, des conflits d intérêts peuvent survenir entre la Société de Gestion du FCP et UBS ou l un de ses affiliés. La Société de Gestion encadre ces risques de conflit d intérêts par la mise en place de procédures destinées à les identifier, les limiter et assurer leur résolution équitable le cas échéant. Risque de change Le risque de change est le risque de baisse des devises d investissement par rapport à la devise de référence du portefeuille. La fluctuation des monnaies par rapport à la monnaie de référence du portefeuille peut avoir une influence positive ou négative sur la valeur de ces instruments. La description des risques, ci-dessus, ne prétend pas être exhaustive et les investisseurs potentiels doivent prendre connaissance du présent prospectus dans son intégralité et consulter des conseillers professionnels si nécessaire. Des informations complémentaires figurent à la rubrique frais et commissions. Garantie ou protection : Néant Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Tout souscripteur recherchant une valorisation dynamique du capital et qui accepte de s exposer à un risque actions important. Pour les parts R : tous investisseurs et plus spécialement les personnes physiques. Le montant qu il est raisonnable d investir dans cet OPCVM dépend de votre situation personnelle. Pour le déterminer vous devez tenir compte de votre patrimoine personnel, de vos besoins actuels et supérieurs à 2 ans, mais également de votre souhait de prendre des risques ou au contraire de privilégier un investissement prudent. Il est également fortement recommandé de diversifier suffisamment vos investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de cet OPCVM. Les parts n ont pas été, ni ne seront, enregistrées en vertu du U.S. Securities Act de 1933 (ci-après, «l Act de 1933»), ou en vertu de quelque loi applicable dans un Etat américain, et les parts ne pourront pas être directement ou indirectement cédées, offertes ou vendues aux Etats-Unis (y compris ses territoires et possessions), au bénéfice de tout ressortissant des Etats-Unis (ci-après «U.S. Person», tel que ce terme est défini par la réglementation américaine «Regulation S» dans le cadre de l Act de 1933 adoptée par l Autorité américaine de régulation des marchés («Securities and Exchange Commission» ou «SEC»), sauf si (I) un enregistrement des parts était effectué ou (II) une exemption était applicable (avec le consentement préalable du conseil d administration de la société de gestion du FCP). Durée minimum recommandée : 24 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 2.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % 85

Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 1.75 % TTC Informations complémentaires : Commissions de mouvement : Prélèvement sur chaque transaction : 0.40 % TTC maximum Commission de surperformance sur l Actif net : Néant Centifolia (C) Code ISIN FR0007076930 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique FCP Devise EUR DNCA Finance 19 Place Vendome 75001 Paris Classification : Actions françaises Objectif de gestion : L objectif de gestion est la recherche d une performance sur la durée de placement recommandée supérieure à l indice CAC 40 calculé dividendes réinvestis. Indicateur de référence : Le FCP n est ni indiciel, ni à référence indicielle mais à titre de comparaison a posteriori, le porteur peut se référer à l indice CAC 40 dividendes réinvestis. L indice CAC 40 est un indice de référence boursier calculé comme la moyenne arithmétique pondérée d un échantillon de 40 actions représentatives du marché français. Les actions entrant dans la composition de l indice sont sélectionnées pour leur capitalisation et leur liquidité. L Indice CAC 40 est calculé et publié par Euronext Paris S.A. L indice est calculé dividendes réinvestis. Stratégie d investissement : a) Stratégie Le FCP s appuie sur une gestion active recherchant une surperformance par rapport à l indicateur de référence sans contrainte. Il est exposé en permanence au marché actions à hauteur de 75 % minimum et jusqu à 100 %, essentiellement concentrés sur la France (minimum 60 %) avec une diversification sur les pays de l Union européenne, (maximum 25 %). Afin de pouvoir réaliser l objectif de gestion, la stratégie d investissement de l OPCVM repose sur une gestion discrétionnaire, au travers d une politique de sélection de titres («stock picking») qui ne vise pas à dupliquer son indicateur de référence. Les principaux critères d investissement sont l évaluation relative au marché, la structure financière de la société, le taux de rendement actuel et prévisionnel, les qualités du management et le positionnement de l entreprise sur son marché. Les secteurs économiques visés par le gérant ne sont pas limités, y compris concernant les valeurs des nouvelles technologies. Le gestionnaire concentre ses investissements sur des titres dont le cours de bourse ne reflète pas, selon lui, la valeur réelle et sur lesquels, il considère, que le risque de baisse est limité. Pour le solde de l actif, le gérant pourra, en fonction des conditions de marché et en cas d anticipation de baisse des marchés, investir dans des titres de créance (certificats de dépôt, billets de trésorerie) et obligations des pays de l Union européenne jusqu à 25 % de l actif dans un but de limiter le risque lié aux marchés des actions, en direct ou via des OPCVM. Le fonds pourra investir jusqu à 10 % de son actif net dans des instruments financiers hors Union européenne. Le FCP est un OPCVM relevant de la Directive 2009/65/CE qui détient jusqu à 10 % maximum de son actif en parts ou actions d autres OPCVM. b) Description des catégories d actifs et de contrats financiers Les actifs hors dérivés intégrés Actions : Le portefeuille est en permanence investi à hauteur de 75 % au moins en actions et autres titres assimilés négociés sur des marchés réglementés des pays de l Union européenne et en autres titres ou parts d OPCVM. Il est concentré pour l essentiel sur des grandes valeurs des compartiments A et B de l EUROLIST appartenant à de grands indices tels que le CAC 40, le SBF 120 ou le SBF 250, dont le flottant est supérieur à 150 millions d euros, et également sur des valeurs moyennes. Il peut investir en «small caps» françaises, en fonction des opportunités de marché, à hauteur de 20 % maximum. L allocation d actif, avec minimum 75 % de l actif en actions éligibles au PEA, se répartira entre : Des actions françaises ou de l Union européenne : fourchette de 75 % à 100 %. Des obligations et titres de créance négociables de l Union européenne : fourchette de 0 % à 25 %. Autres valeurs cotées hors Union européenne : fourchette de 0 % à 10 % Le gérant pourra sélectionner des TCN faisant partie de la dette publique aussi bien que de la dette privée. Obligations et titres de créances : Le portefeuille peut investir dans des titres de créance (certificats de dépôt, billets de trésorerie) et obligations des pays de l Union européenne dans la limite de 25 % de l actif en direct ou via des OPCVM. Ces titres de créance seront constitués des supports émis par le secteur public ou le secteur privé dont les émetteurs sont de la catégorie «Investment grade». Toutefois, selon les opportunités de marché, les titres de créance non cotés ou de la catégorie «Specultive grade» pourront représenter jusqu à 5 % de l actif net du fonds. Seront privilégiés: des emprunts émis ou garantis par un Etat membre de l OCDE, par les collectivités territoriales d un Etat membre de l Union européenne ou partie à l accord sur l Espace économique européen, ou par un organisme international à caractère public dont un ou plusieurs Etats membres de l Union européenne ou partie à l accord sur l Espace économique européen font partie, ou de titres émis par la CADES, d échéance moyenne. des obligations foncières, des emprunts du secteur public ou semi-public, des emprunts du secteur privé, Titres de créances négociables : certificats de dépôt, billets de trésorerie dont les signatures des émetteurs sont de la catégorie «Investment grade». OPCVM : Le fonds est un OPCVM relevant de la Directive 2009/65/CE investissant au maximum 10 % de son actif en parts ou actions d OPCVM. Ces OPCVM seront essentiellement des OPCVM français classés «monétaire euro» ayant une performance proche de celle de l EONIA déduction faite des frais de gestion ou des OPCVM de trésorerie dynamique. Le FCP pourra investir dans des OPCVM gérés par DNCA FINANCE. Les instruments financiers dérivés 86

Le fonds ne pourra pas investir sur des instruments financiers à terme négociés sur des marchés réglementés français et étrangers ou de gré à gré. Les titres intégrant des dérivés Le FCP peut investir dans un but de couverture du portefeuille contre un risque de baisse des marchés actions ou contre un risque spécifique à un titre dans des warrants, des EMTN ou des certificats cotés sur les marchés réglementés ou négociés de gré à gré avec les émetteurs Profil de risque : Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas des marchés. Les risques auxquels s expose le porteur au travers du FCP sont principalement les suivants : Risque actions : Le fonds est en permanence exposé à hauteur de 75 % minimum au risque actions, avec un minimum de 60 % en actions françaises et un maximum de 25 % en actions de la zone euro. Si les actions ou les indices auxquels le portefeuille est exposé baissent, la valeur liquidative du fonds peut baisser. Risque lié aux petites capitalisations : sur les marchés des petites et moyennes capitalisations, le volume des titres cotés en Bourse est réduit, les mouvements de marché sont dons plus marqués à la baisse, et plus rapides que sur les grandes capitalisations. La valeur liquidative de l OPCVM peut donc baisser plus rapidement et plus fortement. Risque discrétionnaire : Le style de gestion discrétionnaire appliqué au fonds repose sur la sélection des valeurs. Il existe un risque que l OPCVM ne soit pas investi à tout moment des valeurs les plus performantes. La performance du fonds peut donc être inférieure à l objectif de gestion. La valeur liquidative du fonds peut en outre avoir une performance négative. Risque de perte en capital : La perte en capital se produit lors de la vente d une part à un prix inférieur à celui payé à l achat. L OPCVM ne bénéficie d aucune garantie ou protection du capital. Le capital initialement investi est exposé aux aléas du marché et peut donc, en cas d évolution boursière défavorable, ne pas être restitué. Risque de change : Le portefeuille peut être exposé jusqu à 10 % de son actif au risque de change. Il s agit du risque de baisse des titres détenus par rapport à la devise de référence du portefeuille: Euro. Risque de taux : Une partie du portefeuille peut être investie en produits de taux d intérêt. En cas de hausse des taux d intérêt, la valeur des produits investis en taux fixe peut baisser. Ainsi, la valeur liquidative du fonds peut baisser en cas de hausse des taux. Risque de crédit : Une partie du portefeuille peut être investie en titres de créances ou obligations émis par des émetteurs privés. Ces titres privés, représentant une créance émise par les entreprises, présentent un risque de crédit ou risque de signature. En cas de faillite de l émetteur ou en cas de dégradation de la qualité des émetteurs privés, la valeur des obligations privées peut baisser. Par conséquent, la valeur liquidative de l OPCVM peut baisser. Garantie ou protection : Néant Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Tout souscripteur Profil de l investisseur type et durée de placement recommandée : Ce fonds s adresse notamment aux souscripteurs souhaitant s exposer au marché actions françaises en investissant dans le cadre du PEA et pouvant conserver cet investissement sur la durée de placement recommandée, tout en recherchant un OPCVM de fond de portefeuille en actions. Le montant qu il est raisonnable d investir dans ce fonds dépend de la situation personnelle de chaque investisseur; pour le déterminer, il s agit de tenir compte de son patrimoine personnel, des besoins actuels et de la durée de placement longue mais également du souhait de privilégier un investissement prudent. Il est recommandé de diversifier suffisamment tous ses investissements afin de ne pas les exposer aux risques d un seul OPCVM. Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 3.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 2.39 % TTC Informations complémentaires : Commission de surperformance : Néant Prestataires percevant des commissions de mouvement : Dépositaire* ** * Part maximum des commissions de mouvement acquises au Dépositaire : 5 % ** Part maximum des commissions de mouvement acquises à la société de gestion : 95 % Prélèvement sur chaque transaction : Euronext Paris : 0,60 % TTC max 15 euros min Etranger : 0,60 % TTC max + frais du correspondant 15 euros min 87

Convictions Premium P Code ISIN FR0007085691 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique FCP Devise EUR Convictions Asset Mngt 15 Bis Rue de Marignan 75008 Paris Classification : Diversifié Objectif de gestion : Le Fonds Convictions Premium a pour objectif d obtenir une performance annualisée supérieure à 7 % (nets de frais) sur un horizon de placement de 5 ans, en gérant les risques associés (l objectif est de maintenir la volatilité annualisée autour de 7 %). et en mettant en œuvre de façon discrétionnaire des stratégies diversifiées (processus d allocation d actifs basé sur l analyse des cycles macro-économiques et des politiques des banques centrales, en sélectionnant des actifs que la société de gestion estime sous évalués en raison des contraintes réglementaires, prudentielles voire psychologique des investisseurs. Indicateur de référence : Néant Avertissement La société de gestion rappelle aux souscripteurs potentiels que l objectif de performance de 7 % (nets de frais) l an indiqué dans la rubrique Objectif de gestion, est fondé sur la réalisation d hypothèses de marché arrêtées par la société de gestion et ne constitue en aucun cas une promesse de rendement ou de performance du Fonds Commun de Placement. Détention d OPCVM : Jusqu à 100 % de l actif net. Stratégie d investissement : - Stratégies utilisées Au travers d une allocation cible diversifiée et flexible, le fonds met en œuvre de façon discrétionnaire les convictions de gestion de CONVICTIONS AM en investissant sur une large palette de classes d actifs (taux, change, gestion alternative, obligations convertibles, voire des instruments financiers à terme sur indice de futures de matières premières) et en sélectionnant des actifs qui offrent les meilleurs perspectives de performance selon la société de gestion en raison des contraintes réglementaires, prudentielles voire psychologique des investisseurs. Les grandes classes d actifs sont déterminées par le comité de gestion en fonction des cycles monétaires Le comité détermine d abord une allocation stratégique des classes d actifs puis une allocation tactique (zones géographiques, scénario économiques). La gestion des risques repose sur des budgets de risques et la Couverture Active des Risques extrêmes (CARE) Les budgets de risque permettent de déterminer une allocation maximale par instrument, en fonction du risque qu il représente pour le portefeuille. Cette allocation maximale dépend de la volatilité de l instrument et de la corrélation entre l instrument et les autres instruments présents dans le portefeuille. Le mécanisme de couverture des risques extrêmes se décompose en deux phases : (1) Process de gestion en période normale Le process de gestion en période normale consiste en la gestion d un book d options en dehors de la monnaie et de futures. Ce book est réajusté en permanence afin de respecter le niveau de delta neutre. Les principaux critères de détermination du choix de la répartition entre options et futures sont : la volatilité implicite et la volatilité historique le niveau volatilité en fonction des prix d exercice et des échéances des options les ratios (gamma, vega, theta et rho) caractéristiques du portefeuille d options Cette gestion active à pour but de limiter le coût du portefeuille d options en période normale. En effet ce coût peut réduire la performance en phase de marché stable. (2) Process de gestion en période de crise Cette période se caractérise par un décrochage brutal et rapide des marchés lié à un évènement imprévisible. Le prix des options augmente fortement en raison de la baisse des cours et de l augmentation de la volatilité. Le process de gestion prévoit la vente des options (dégageant un gain) puis de transformer la couverture du portefeuille en futures au niveau fixé avant crise. Le gain réalisé par la vente des options permet de compenser, en partie, la baisse de valeur du portefeuille liée à la baisse des marchés actions. De ce fait cela permet de réduire la volatilité du portefeuille en cas de survenance d une crise. Par exemple pour parvenir à couvrir le risque imprévisible, le fonds achetera des contrats futures ou options en période de gestion normale et vendra ces contrats ou options quand le marché rentrera dans une période de crise. En outre, le Fonds peut procéder à des opérations d acquisition et cession temporaire de titres pour (I) assurer le placement des liquidités disponibles (prise en pension), (II) optimiser le rendement du portefeuille (prêt de titres), (III) constituer une position d arbitrage destinée à tirer profit de l élargissement d un spread de taux. Avantages et limites de la stratégie mise en œuvre : Avantages : La couverture d un portefeuille via des futures est constante. La couverture via un portefeuille d options de vente augmente avec la baisse des marchés. Par ailleurs, la hausse de la volatilité génère un gain supplémentaire. Limites : Cette stratégie n est efficace qu au déclenchement d une crise si l évolution de la volatilité a bien été anticipée par le gérant et donc si le mécanisme de couverture a été correctement mis en œuvre. La volatilité monte très vite mais elle baisse également très rapidement. Il est donc important d arbitrer rapidement la couverture pour ne pas subir la baisse de la volatilité après la crise. L efficacité du mécanisme dépend des anticipations du gérant sur l évolution de la courbe de volatilité. Les options demandent un suivi permanent. Un ajustement régulier du delta est nécessaire dans le but de maintenir le taux de couverture stable Perte maximum de la stratégie : La perte maximum de la gestion du book d options se limite aux primes des options achetées sur le marché dans l hypothèse ou le marché ne bouge absolument pas entre la date d achat et la date d échéance de l option. Dans la réalité, le gain/la perte sera égale à la différence entre la volatilité implicite et la volatilité constatée durant la période de détention des options. Rappelons que dans des phases de marché stables, le mécanisme engendre des coûts de portage venant réduire la performance de l OPCVM. Ces couvertures pourraient empêcher les porteurs de bénéficier de la totale hausse des marchés actions Au sein d un portefeuille diversifié et flexible, Convictions PREMIUM peut avoir recours aux différents instruments suivants : De Titres de créances et instruments du marché monétaire à taux fixe ou à taux variable libellés en Euro pouvant représenter de 0 à 100 % de l actif net et d obligations et titres de créance à taux fixe ou à taux variable libellés en devise étrangère pouvant représenter 0 à 100 % de l actif net ; Le gérant peut intervenir sur tous les émetteurs publics ou privés, sur toutes les zones géographiques y compris les pays émergents et sur les titres présentant des caractéristiques spéculatives. Les titres présentant des caractéristiques spéculatives (High Yield) sont limités à 30 % de l actif net. Les titres émis dans des Pays émergents ne peuvent dépasser 30 % de l actif net La fourchette de sensibilité taux est située entre -10 et +10. D actions pouvant représenter de 0 à 60 % de l actif net, négociées sur les marchés organisés des pays membres de l OCDE et d une capitalisation boursière supérieure à 100 M. Le fonds peut avoir recours à de petites et moyennes capitalisations. Parts ou actions d OPC en respectant les limites suivantes : jusqu à 100 % de l actif net, des parts ou actions d OPCVM de droit français ou européen coordonnées (Article R214-34 du COMOFI) 88

jusqu à 30 % de l actif net, des parts ou actions de FIA de droit français ou de FIA établis dans d autres Etats membres de l UE et de fonds d investissement constitués sur le fondement d un droit étranger (Article R214-25) à condition qu ils respectent les 4 critères d éligibilité décrits à l article R214-13 du COMOFI Dans les limites indiquées précédemment, Ces OPC pourront le cas échéant être gérés par la société de gestion ou une société liée. Ces OPC sont utilisés notamment pour bénéficier d une stratégie d investissement correspondant à l objectif de gestion du fonds. La gestion ne souhaitant pas limiter le champ de sélection des OPC, elle se réserve la possibilité de sélectionner les OPC dans toutes les classifications définies par l AMF (OPC à dominante actions, obligataires, monétaires et monétaires court terme ; OPC ayant des expositions sur les matières premières via des instruments financiers sur indices de futures de matières premières; OPC sur obligations convertibles) et sur toutes les zones géographiques y compris les pays émergents. Le fonds peut intervenir sur des instruments financiers à terme, négociés sur des marchés réglementés ou de gré à gré français et étrangers: contrats à terme (futures), options, swaps, cap et floor. Chaque instrument dérivé répond à une stratégie précise de couverture ou d exposition visant à : (I) assurer la couverture générale du portefeuille ou de certaines classes d actifs détenues en portefeuille aux risques actions, taux matières premières (contrat à terme sur indices de futures de matières premières) et/ou change, (II) augmenter l exposition du fonds aux risques actions, taux, matières premières (via des IFT sur indice de futures de matières premières) et/ou change. Ces opérations sont effectuées dans la limite maximum d une fois l actif de l OPCVM. Profil de risque : Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas des marchés. Le Fonds est exposé principalement à plusieurs facteurs de risque : (I) Risque de perte du capital investi : le capital initialement investi dans le FCP ne bénéficie d aucune garantie et peut ne pas être totalement restitué. (II) Un risque lié à la gestion et à l allocation d actifs discrétionnaires : la performance du Fonds dépend de l allocation d actifs faite par le gérant. Il existe donc un risque que l allocation faite entre les différents marchés ne soit pas optimale et que la performance du fonds soit inférieure à l objectif de gestion. (III) Risque de crédit : il représente le risque de dégradation soudaine de la qualité de signature d un émetteur ou celui de sa défaillance. Certaines valeurs en portefeuille peuvent en être affectées entraînant une baisse plus importante de la valeur liquidative. (IV) Risque lié à l investissement dans les titres présentant des caractéristiques spéculatives : Cet OPCVM doit être considéré comme en partie spéculatif et s adressant plus particulièrement à des investisseurs conscients des risques inhérents aux investissements dans des titres dont la notation est basse ou inexistante. Ainsi, l utilisation des «titres présentant des caractéristiques spéculatives / hied yield» peut entraîner une baisse significative de la valeur liquidative. (V) Risque de taux : Il s agit du risque de baisse des instruments de taux découlant des variations des taux d intérêt. En période de forte hausse des taux d intérêt, la valeur liquidative du fonds peut baisser de manière significative, si la sensibilité est positive. En période de forte baisse des taux d intérêt, la valeur liquidative du fonds peut baisser de manière significative, si la sensibilité est négative; (VI) Risque lié à la détention d obligations convertibles : un risque de baisse des actions sous-jacentes des obligations convertibles détenues en portefeuille entraînant une baisse de la valeur liquidative du Fonds ; (VII) Risque de volatilité : risque lié à une variation de la volatilité des marchés financiers. Ce risque concerne principalement les fonds sous-jacents du FCP ayant recours à des stratégies d arbitrage. (VIII) Risque de change : risque lié aux fluctuations des taux de change. L investisseur est exposé au risque de change, mais la société de gestion se réserve la possibilité de procéder à des couvertures de change. (IX) Risque de contrepartie : Un risque de contrepartie résultant de l utilisation d instruments dérivés. Le risque de contrepartie provient du fait que certaines contreparties pourraient ne pas honorer leurs engagements au titre de ces instruments (X) Risque action : si les actions ou les fonds actions, auxquels le portefeuille est exposé, baissent la valeur liquidative du FCP pourra baisser. Le fonds peut détenir des actions ou des fonds sous-jacent investissant sur les actions de moyenne capitalisation ou des pays émergents avec des conditions de marchés plus risqués. Cela peut faire baisser la VL plus fortement et plus rapidement (XI) Risque lié à l investissement dans des fonds de gestion alternative : Le fonds pourra investir dans des FIA qui encourir d autres risques inhérents aux techniques de gestion mise en œuvre (notamment une gestion décorrélée de tout indice ou marché). En conséquence, la valeur liquidative pourra en être affectée et baisser. Le fonds s expose également à un risque de liquidité en investissant dans ce type de FIA. (XII) Risque lié à l évolution des matières premières : Les composants matières premières pourront avoir une évolution significativement différentes des marchés de valeurs mobilières traditionnelles (actions, obligations). Les facteurs climatiques et géopolitiques peuvent également altérer les niveaux d offre et de demande du produit sous-jacent considéré, autrement dit modifier la rareté attendue de ce dernier sur le marché. Une évolution défavorable de ces marchés pourra impacter négativement la valeur liquidative du fonds. Garantie ou protection : Néant Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Tous souscripteurs. Le Fonds est destiné à des investisseurs qui recherchent un instrument de diversification de leurs placements à long terme. Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Directs Maximum 2.00 % Indirects Maximum 1.50 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Directs Fixe 0.00 % Indirects Maximum 1.50 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Directs Maximum 2.00 % TTC Indirects Maximum 3.50 % TTC Informations complémentaires : Commission de surperformance sur l Actif net : La part variable des frais de gestion représentera 15 %TTC maximum de la différence, si elle est positive, entre la performance du Fonds et une performance de 10 % par an Commissions de mouvement : Prélèvement sur chaque Transaction / montant de la transaction ou quantité : 89

Instruments monétaires : 0,012 %TTC ; part maximum revenant au dépositaire : 22 euros pour les valeurs françaises et 35 euros pour les valeurs étrangères Autres produits de taux : 0,024 %TTC; part maximum revenant au dépositaire : 22 euros pour les valeurs françaises et 35 euros pour les valeurs étrangères Convertibles < 5 ans : 0,06 %TTC; part maximum revenant au dépositaire : 22 euros pour les valeurs françaises et 35 euros pour les valeurs étrangères Convertibles > 5 ans : 0,24 %TTC ; part maximum revenant au dépositaire : 22 euros pour les valeurs françaises et 35 euros pour les valeurs étrangères Dérivés listés : 5 euros par lot (revenant à la société de gestion) Actions et trackers : 0,36 % TTC ; part maximum revenant au dépositaire: 22 euros pour les valeurs françaises et 35 euros pour les valeurs étrangères Deutsche Invest I German Equities L Eur Cap Code ISIN LU0740822621 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique SICAV Devise EUR DWS Investment SA 2 Boulevard Konrad Adenauer L1115 Luxembourg Luxembourg Objectif de gestion : La politique de placement du DWS Invest German Equities a pour objectif d obtenir un rendement supérieur à la moyenne. Stratégie d investissement : Au moins 75 % de l actif du compartiment sont investis en actions, certificats d investissement, warrants sur actions, warrants liés à des actions et droits de souscription d émetteurs allemands. Par émetteurs allemands, on entend des entreprises dont le siège se situe en Allemagne. Conformément à l article 2. B. de la Partie Générale du prospectus de vente, le compartiment peut, à des fins de couverture et pour atteindre l objectif d investissement, recourir à des instruments et techniques dérivés appropriés, ce qui comprend notamment, sans s y limiter, des contrats à terme de gré à gré, des contrats à terme normalisés, des contrats à terme sur actions, des options et des swaps d actions. Les instruments ne remplissant pas les conditions du paragraphe précédent et tous les autres actifs autorisés stipulés dans l article 2, y compris les actifs indiqués dans l article 2 A. j) de la Partie Générale du prospectus de vente ne peuvent constituer plus de 25 % des actifs du compartiment. Aucune garantie ne peut être donnée que les objectifs de la politique de placement seront atteints par le compartiment. Profil de risque : Gestion des risques L approche de value-at-risk (VaR) relative est utilisée pour limiter le risque de marché au sein du compartiment. Outre les dispositions de la Partie Générale du prospectus de vente, le risque de marché potentiel du compartiment est mesuré à l aide d un portefeuille de référence qui ne contient pas de dérivés. Il s agit là d un portefeuille ne comprenant aucun effet de levier suite à l utilisation de dérivés. Le portefeuille de référence correspondant pour le compartiment Deutsche Invest I German Equities est l indice GERM CDAX PERFORMANCE. L effet de levier ne devra pas excéder le double de la valeur de l actif du compartiment. L effet de levier est la somme de l approche des notionnels (somme absolue (notionnel) de chaque position dérivée divisée par la valeur actuelle nette du portefeuille). Cependant, l effet de levier attendu indiqué ne servira pas de limite supplémentaire au compartiment. Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Orienté sur la croissance. Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 5.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 1.50 % TTC Informations complémentaires : Non communiquées. 90

DNCA Evolutif C Code ISIN FR0007050190 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique FCP Devise EUR DNCA Finance 19 Place Vendome 75001 Paris Classification : Diversifié Objectif de gestion : L objectif de gestion du FCP est la recherche d une performance supérieure à l indice composite CAC 40 (40 %), Euro MTS 3-5 ans (30 %) et MSCI Monde (30 %) en préservant le capital en périodes défavorables grâce à une gestion opportuniste et flexible d allocations d actifs. Indicateur de référence : 40 % CAC 40, 30 % Euro MTS 3-5 ans et 30 % MSCI Monde. CAC 40 : L Indice CAC 40 est un indice de référence boursier calculé comme la moyenne arithmétique pondérée d un échantillon de 40 actions représentatives du marché français. Les actions entrant dans la composition de l indice sont sélectionnées pour leur capitalisation et leur liquidité. L Indice CAC 40 est calculé et publié par Euronext Paris S.A. La convention de calcul de l indice est telle qu il n est pas tenu compte du réinvestissement des dividendes. EURO-MTS 3-5 ans: indice qui mesure la performance des emprunts d Etats souverains de la zone euro, à taux fixes et liquides. Il représente le cours moyen d un panier d emprunts à 3-5 ans. MSCI Monde (Morgan Stanley Capital International World Index) : Indice calculé par Morgan Stanley et composédes 235 plus importantes capitalisations mondiales. Stratégie d investissement : a) Stratégies utilisées Dans le cadre d une gestion discrétionnaire, le FCP sera investi indifféremment en actions, obligations et produits monétaires en adaptant le programme d investissement en fonction de la conjoncture et des anticipations du gérant. Cette exposition pourra se faire par des investissements aussi bien en titres en direct que par le biais de parts ou actions d autres OPCVM. L exposition totale au risque actions pourra varier de 30 % à 100 %, en direct ou via les OPCVM et l utilisation d instruments dérivés, cette partie étant alors complétée par des obligations et des titres de créance à hauteur de 70 % de l actif si la conjoncture est défavorable. b) Description des catégories d actifs et de contrats financiers Les actifs hors dérivés intégrés Actions : L investissement en actions pourra varier de 30 % à 100 % Actions de sociétés de grande ou moyenne capitalisation de l OCDE et figurant dans des indices tels que l indice CAC 40, le SBF 120, L EUROSTOXX 50, le DOW JONES, le NIKKEI 225 par exemple. Elles seront sélectionnées en fonction de leur valorisation boursière (PER), leurs publications de résultats et leur positionnement sectoriel, sans allocation géographique particulière. Le FCP s autorise à investir en «small caps» sur le Nouveau Marché et le Marché Libre ou leurs équivalents à l étranger dans la limite de 10 %. Elle s autorise à intervenir dans la limite de 20 % de son actif sur les marchés émergents tels que l Asie hors Japon, l Amérique latine, l Afrique et l Europe de l Est via des OPCVM sélectionnés. Obligations : Dans la limite d une notation équivalent à la catégorie «Investment grade», émise par les agences de notation, le FCP s autorise à investir sur l ensemble des catégories d obligations, du secteur public ou du secteur privé selon les opportunités de marché, dans une fourchette de 0 à 70 %), notamment : des emprunts émis ou garantis par un Etat membre de l OCDE, par les collectivités territoriales d un Etat membre de l Union Européenne ou partie à l accord sur l Espace économique européen, ou par un organisme international à caractère public dont un ou plusieurs Etats membres de l Union Européenne ou partie à l accord sur l Espace économique européen font partie, ou de titres émis par la CADES, d échéance moyenne. des obligations foncières, des emprunts du secteur public ou semi-public, des emprunts du secteur privé, Titres de créances négociables : certificats de dépôt, billets de trésorerie dont les signatures des émetteurs font partie de la catégorie «Investment grade», dans une fourchette de 0 à 70 %, selon les anticipations du gérant sur la conjoncture. Les titres spéculatifs pourront néanmoins représenter jusqu à 10 % de l actif. En cas de conjoncture défavorable, le gérant s autorise à investir à 70 % en TCN. Actions ou parts d autres OPCVM : Le FCP est un OPCVM coordonné. Il ne peut détenir plus de 10 % de son actif en parts ou actions d autres OPCVM français conformes à la Directive ou non conformes ou européens conformes à la Directive. Ces OPCVM peuvent être gérés par DNCA FINANCE. Les instruments financiers dérivés Le FCP peut intervenir sur des instruments financiers à terme négociés sur des marchés réglementés français et étrangers ou de gré à gré. Le gérant peut couvrir et/ou exposer le portefeuille en vue de réaliser l objectif de gestion sur le marché des actions, de taux et de change. Pour les opérations de couverture, les positions peuvent être réalisées dans la limite de 30 % de l actif net de l OPCVM, afin de réduire la dépréciation des actifs. Le FCP n a pas vocation à rechercher une surexposition. Des opérations de pension, prêt et emprunt de titres pourront également être effectuées dans les limites autorisées par la réglementation. Aucun effet de levier ne sera mis en place et aucune surexposition au marché. Les titres intégrant des dérivés uniquement et à titre temporaire si les valeurs détenues sont amenées à émettre ce type d instruments. Dépôts: Le FCP pourra utiliser les dépôts dans la limite de 20 % de son actif auprès d un même établissement de crédit pour garantir une liquidité aux actionnaires et pour pouvoir profiter des opportunités de marché. Emprunts d espèces: Les emprunts en espèces ne peuvent représenter plus de 10 % de l actif et servent, de façon ponctuelle, à assurer une liquidité aux actionnaires désirant racheter leurs actions sans pénaliser la gestion globale des actifs. Acquisition et cession temporaire de titres: Le FCP ne procédera pas à des opérations de cession ou d acquisition temporaire de titres Profil de risque : Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas des marchés. Le profil de risque du FCP est adapté à un horizon d investissement supérieur à 5 ans. Les risques auxquels s expose le porteur au travers du FCP sont principalement les suivants: Risque lié à la gestion discrétionnaire : Le style de gestion discrétionnaire repose sur l anticipation de l évolution des différents marchés (actions, obligations). Il existe un risque que l OPCVM ne soit pas investi à tout moment sur les marchés les plus performants. Risque de perte en capital: La perte en capital se produit lors de la vente d une part à un prix inférieur à celui payé à l achat. L OPCVM ne bénéficie d aucune garantie ou protection du capital. Le capital initialement investi est exposé aux aléas du marché. Risque action: La valeur liquidative peut connaître une variation des cours induite par l investissement d une large part du portefeuille sur les marchés actions. En cas de baisse des marchés, la valeur liquidative du FCP peut baisser. Risque de taux: une partie du portefeuille peut être investie en produit de taux d intérêt et l exposition à ces produits peut aller jusqu à 100 %. En cas de hausse des taux d intérêt, la valeur des produits investie en taux fixe peut baisser et la valeur liquidative du fonds peut baisser. Risque de change: Le portefeuille peut être exposé jusqu à 100 % de son actif au risque de change. Il s agit du risque de baisse des titres détenus par rapport à la devise de référence du portefeuille: Euro. Risque d investissement sur les marchés émergents : Le fonds pouvant investir jusqu à 20 % de son actif en actions de pays émergents, l attention des investisseurs est appelée sur le fait que les conditions de fonctionnement et de surveillance des marchés ci-dessus peuvent s écarter des standards prévalant sur les grandes places internationales. Les mouvements de baisse sur ces marchés peuvent donc entraîner une baisse de la VL plus rapide et plus forte. 91

Risque de liquidité : Sur ces marchés des petites et moyennes capitalisations, le volume des titres cotés en Bourse est réduit, les mouvements de marché sont donc plus marqués à la baisse, et plus rapides que sur les grandes capitalisations La valeur liquidative de l OPCVM peut donc baisser plus rapidement et plus fortement. Risque lié à l utilisation de titres spéculatifs (haut rendement) : Cet OPCVM doit être considéré comme en partie spéculatif et s adressant plus particulièrement à des investisseurs conscients des risques inhérents aux investissements dans des titres dont la notation est basse ou inexistante. Ainsi, l utilisation de titres «haut rendement / High Yield» pourra entraîner un risque de baisse de la valeur liquidative plus important. Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Part «C» : Tout souscripteur Ce fonds s adresse notamment aux souscripteurs qui recherchent une gestion opportuniste et acceptent de s exposer aux risques de marché dans le cadre d une gestion discrétionnaire d allocation d actifs, tout en acceptant un investissement sur une période longue (5 ans). Le montant qu il est raisonnable d investir dans cet OPCVM dépend de la situation personnelle de chaque investisseur; pour le déterminer, il s agit de tenir compte de son patrimoine personnel, des besoins actuels et de la durée de placement mais également du souhait de prendre des risques ou de privilégier un investissement prudent. Il est fortement recommandé de diversifier suffisamment tous ses investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques d un seul OPCVM. Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 3.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 2.39 % TTC Informations complémentaires : Commission de sur performance sur l Actif net : Néant. Prestataires percevant des commissions de mouvement : Dépositaire* ** * Part maximum des commissions de mouvement acquises au Dépositaire : 5 % ** Part maximum des commissions de mouvement acquises à la société de gestion : 95 % Prélèvement sur chaque transaction Euronext Paris : 0,598 % TTC maximum 15 euros minimum Etranger : 0,598 % TTC maximum + frais du correspondant 15 euros minimum DNCA Value Europe C Code ISIN FR0010058008 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique FCP Devise EUR DNCA Finance 19 Place Vendome 75001 Paris Classification : Actions des pays de l Union Européenne Objectif de gestion : L objectif de gestion est la recherche d une performance à comparer, sur la durée de placement recommandée, à l évolution des marchés d actions de l indice STOXX EUROPE 600 des pays de l Union européenne calculé dividendes réinvestis. Indicateur de référence : Le FCP n est ni indiciel, ni à référence indicielle et l indicateur de référence est donné comme élément de comparaison a posteriori car le processus de gestion est basé sur une sélection de titres par des critères fondamentaux en dehors de tout critère d appartenance à un indice de marché. STOXX EUROPE 600 : indice européen géré par Stoxx composé des 600 principales valeurs appartenant aux différents pays de l Union Européenne; il représente 90 % de la capitalisation boursière du secteur européen et se subdivise en indices sectoriels. Il est calculé dividendes réinvestis. Il est révisé trimestriellement. Stratégie d investissement : a) Stratégie Le FCP est éligible au PEA. A cet effet, le portefeuille est en permanence investi à hauteur de 75 % au moins, en actions et autres titres assimilés éligibles au PEA, négociés sur des marchés réglementés des pays de l Union européenne. Le fonds est en permanence exposé à 60 % minimum de l actif, directement ou par le biais des instruments financiers dérivés, au risque des marchés actions des pays de l Union européenne. Le gérant peut exposer le portefeuille, en direct ou indirectement via des OPCVM, en instruments financiers supports de taux d intérêt dans la limite de 25 % de l actif. Afin de pouvoir réaliser l objectif de gestion, la stratégie d investissement de l OPCVM repose sur une gestion discrétionnaire basée sur la sélection d actions de sociétés figurant dans l indice STOXX EUROPE 600, sans allocation géographique particulière. Le fonds aura la possibilité d être exposé à 100 % en actions de l Union européenne. L exposition aux actions des pays émergents n excèdera pas 20 % de l actif net du fonds. Les principaux critères d investissement sont l évaluation relative au marché, la structure financière de la société, le taux de rendement actuel et prévisionnel, les qualités du management et le positionnement de l entreprise sur son marché. Les secteurs économiques visés par le gérant ne sont pas limités, y compris concernant les valeurs des nouvelles technologies. 92

Ce fonds est majoritairement investi sur des valeurs liquides, les petites et moyennes capitalisations représentent moins de 50 % de l actif. b) Description des catégories d actifs et de contrats financiers Les actifs hors dérivés intégrés Actions : Le FCP est éligible au PEA. A cet effet, le portefeuille est en permanence investi à hauteur de 75 % au moins en actions et autres titres assimilés négociés sur des marchés réglementés des pays de l Union européenne et en autres titres ou parts d OPCVM. En complément des pays de l Union européenne et dans la limite de 10 % de son actif, le FCP s autorise à investir sur toutes les valeurs cotées hors pays de l Union, Obligations et titres de créances : Pour le solde de l actif, le gérant peut, en fonction des conditions de marché et en cas d anticipation de baisse des marchés, investir dans des titres de créances (certificats de dépôt, billets de trésorerie) et obligations des pays de l Union européenne (taux fixe, taux variable, indexée, convertible ou échangeable) jusqu à 25 % de l actif dans un but de limiter le risque lié aux marchés des actions, en direct ou via des OPCVM. Ces titres de créances sont constitués des supports émis par le secteur public ou le secteur privé selon les opportunités de marché, ces TCN sont de la catégorie «Investment grade». La catégorie «Investment grade» va de la plus haute qualité de crédit à la qualité satisfaisante. Ces qualités de crédit sont déterminées par les agences de notation. Toutefois le fonds peut détenir des titres spéculatifs jusqu à 5 % de son actif net. Sont privilégiés: des emprunts émis ou garantis par un Etat membre de l OCDE, par les collectivités territoriales d un Etat membre de l Union européenne ou partie à l accord sur l Espace économique européen, ou par un organisme international à caractère public dont un ou plusieurs Etats membres de l Union européenne ou partie à l accord sur l Espace économique européen font partie, ou de titres émis par la CADES, d échéance moyenne. des obligations foncières, des emprunts du secteur public ou semi-public, des emprunts du secteur privé, OPCVM : Le fonds est un OPCVM relevant de la Directive 2009/65/CE investissant moins de 10 % de son actif en parts ou actions d OPCVM. Ces OPCVM seront essentiellement des OPCVM français coordonnés classés «monétaire» ou «obligations et titres de créances libellés en euros». Le FCP pourra investir dans des OPCVM gérés par DNCA FINANCE. Les instruments financiers dérivés Le FCP peut intervenir sur des instruments financiers à terme ferme et optionnels négociés sur des marchés réglementés français et étrangers dans la limite de 40 % de son actif dans un but de couverture ou d exposition du portefeuille au risque actions et afin de réaliser son objectif de gestion. Ces instruments seront essentiellement des contrats futures et éventuellement des options simples. L utilisation d instruments financiers à terme n a pas vocation à rechercher une surexposition. Les titres intégrant des dérivés Le FCP peut investir dans un but de couverture du portefeuille contre un risque de baisse des marchés actions ou contre un risque spécifique à un titre dans des warrants, des EMTN ou des certificats cotés sur les marchés réglementés ou négociés de gré à gré avec les émetteurs. Le Fonds peut également investir dans des obligations convertibles jusqu à 25 % de son actif net. Dépôts et emprunts d espèces Afin de contribuer à la réalisation de l objectif de gestion, le FCP pourra avoir recours à des dépôts et à des emprunts, notamment en vue d optimiser la gestion de la trésorerie du fonds et gérer les différentes dates de valeur de souscription/rachat des OPCVM sous-jacents. Ce type d instruments sera néanmoins utilisé de manière accessoire. Dépôts : le FCP pourra utiliser les dépôts dans la limite de 20 % de son actif auprès d un même établissement de crédit. La durée des dépôts ne peut pas être supérieure à un an. Emprunts d espèces : les emprunts en espèces ne peuvent pas représenter plus de 10 % de l actif. Acquisitions et cessions temporaires de titres Aucun prêt ni emprunt de titres. Aucune prise et mise en pension. c) Niveau d utilisation maximum des différents instruments Actions de l Union européenne : jusqu à 100 % de l actif net ; Actions hors Union européenne : jusqu à 10 % de l actif net ; Obligations et titres de créance : jusqu à 25 % de l actif net ; OPCVM coordonnés : jusqu à 10 % ; Instruments du marché monétaire : jusqu à 25 % de l actif net ; Instruments financiers dérivés : jusqu à 40 % de l actif net. d) Niveau d utilisation des différents instruments généralement recherché, correspondant à l utilisation habituelle envisagée par le gérant Actions de l Union européenne : à tout moment 75 % de l actif net ; Actions hors Union européenne : entre 0 et 10 % de l actif net ; Obligations et titres de créance : entre 0 et 25 % de l actif net ; OPCVM coordonnés : entre 0 et 10 % ; Instruments du marché monétaire : entre 0 et 25 % de l actif net ; Instruments financiers dérivés : jusqu à 40 % de l actif net. Profil de risque : Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas des marchés. Les risques auxquels s expose le porteur au travers du FCP sont principalement les suivants : Risque de perte en capital : La perte en capital se produit lors de la vente d une part à un prix inférieur à celui payé à l achat. L OPCVM ne bénéficie d aucune garantie ou protection du capital. Le capital initialement investi est exposé aux aléas du marché et peut donc, en cas d évolution boursière défavorable, ne pas être restitué. Risque discrétionnaire : Le style de gestion discrétionnaire appliqué au fonds repose sur la sélection des valeurs. Il existe un risque que l OPCVM ne soit pas investi à tout moment des valeurs les plus performantes. La performance du fonds peut donc être inférieure à l objectif de gestion. La valeur liquidative du fonds peut en outre avoir une performance négative. Risque actions : Le fonds est en permanence exposé au risque des marchés actions. La valeur liquidative du FCP peut connaître une variation des cours induite par l exposition d une part du portefeuille sur les marchés actions, directement et/ou via des OPCVM. Ces marchés actions peuvent connaître des fluctuations importantes dépendant des anticipations sur l évolution de l économie mondiale, et des résultats des entreprises. En cas de baisse des marchés actions, la valeur liquidative du fonds pourra baisser. Risque de liquidité : Jusqu à 50 % de l actif net du FCP peut être exposé à ce risque. Sur ces marchés, le volume des titres cotés en Bourse est réduit, les mouvements de marché sont donc plus marqués à la baisse, et plus rapides que sur les grandes capitalisations La valeur liquidative de l OPCVM peut donc baisser plus rapidement et plus fortement. Risque lié aux investissements sur les marchés émergents : Le fonds pouvant investir jusqu à 20 % de son actif en parts et/ou actions d OPCVM actions des pays émergents, l attention des investisseurs est appelée sur le fait que les conditions de fonctionnement et de surveillance des marchés ci-dessus peuvent s écarter des standards prévalant sur les grandes places internationales. Les mouvements de baisse sur ces marchés peuvent donc entraîner une baisse le da valeur liquidative plus rapide et plus forte. Risque de change : Le portefeuille peut être exposé au risque de change sur les devises hors euro et intra-union Européenne (100 % maximum) et à titre accessoire (10 % maximum) au risque de change hors Union Européenne. Il s agit du risque de baisse des titres détenus par rapport à la devise de référence du portefeuille (en Euro). En cas de baisse de la devise, la valeur liquidative peut baisser. Risque lié à l utilisation d instruments financiers dérivés : L utilisation des instruments dérivés peut entraîner à la baisse sur de courtes périodes des variations sensibles de la valeur liquidative en cas d exposition dans un sens contraire à l évolution des marchés. Risque de taux : Une partie du portefeuille peut être exposée en instruments financiers de taux d intérêt. En cas de hausse des taux d intérêt, la valeur des instruments investie en taux fixe peut baisser et pourra faire baisser la valeur liquidative du fonds. 93

Risque lié à l investissement en obligations convertibles ou échangeables : la valeur des obligations convertibles dépend de plusieurs facteurs : niveau des taux d intérêt, évolution du prix des actions sous-jacentes, évolution du prix du dérivé intégré dans l obligation convertible. Ces différents éléments peuvent entraîner une baisse de la valeur liquidative du Fonds. Risque de crédit : Une partie du portefeuille peut être exposée aux produits de taux et le FCP est alors exposé au risque de crédit sur les émetteurs publics ou privés. En cas de dégradation de la qualité de ces émetteurs, par exemple de leur notation par les agences de notation financière, ou si l émetteur n est plus en mesure de les rembourser et de verser à la date contractuelle l intérêt prévu, la valeur de ces titres peut baisser, entrainant ainsi la baisse de la valeur liquidative de l OPCVM. Risque lié à la détention de titres spéculatifs : Cet OPCVM peut détenir des titres spéculatifs, à hauteur de 5 % de son actif net. Il s agit de titres dont la notation est basse ou inexistante. Ainsi, l utilisation de ce type de titre peut entraîner un risque de baisse de la valeur liquidative plus important. Risque de contrepartie : Le risque de contrepartie sur un même co-contractant est le risque que celui-ci manque à une de ses obligations et amène de ce fait l OPCVM à subir une perte financière et entraîner une baisse de la valeur liquidative. Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Tout souscripteur Ce fonds s adresse notamment aux souscripteurs souhaitant s exposer au marché «actions de l Union européenne» en investissant dans le cadre du PEA et pouvant conserver cet investissement sur la durée de placement recommandée, tout en recherchant un OPCVM de fond de portefeuille en actions. Le montant qu il est raisonnable d investir dans ce fonds dépend de la situation personnelle de chaque investisseur; pour le déterminer, il s agit de tenir compte de son patrimoine personnel, des besoins actuels et de la durée de placement longue mais également du souhait de privilégier un investissement prudent. Il est recommandé de diversifier suffisamment tous ses investissements afin de ne pas les exposer aux risques d un seul OPCVM. Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 3.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 2.39 % TTC Informations complémentaires : Commission de sur performance sur l actif net : néant Prestataires percevant des commissions de mouvement : Part maximum des commissions de mouvement acquises au Dépositaire : 5 % Part maximum des commissions de mouvement acquises à la société de gestion : 95 % Prélèvement sur chaque transaction : Euronext Paris : 0,60 % TTC max 15 euros min Etranger : 0,60 % TTC max + frais du correspondant 15 euros min Echiquier Agenor Code ISIN FR0010321810 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique FCP Devise EUR Financière de l Echiquier 53 Avenue d Iena 75116 Paris Classification : Actions des pays de l Union Européenne Objectif de gestion : ECHIQUIER AGENOR est un fonds dynamique recherchant la performance à long terme à travers l exposition sur les marchés des actions européennes. Indicateur de référence : L indice MSCI Europe Small Cap est un indicateur représentatif de la gestion d Echiquier Agenor. Cet indice représente l évolution de l ensemble des actions de sociétés européennes de petites et moyennes capitalisations. Il est calculé en euros, dividendes réinvestis. Stratégie d investissement : 1. Stratégies utilisées La gestion est orientée vers les marchés des actions de l Union Européenne. Le fonds est exposé principalement sur des petites et moyennes valeurs européennes. La gestion d ECHIQUIER AGENOR s appuie sur une sélection rigoureuse de titres -«stock picking»- obtenue au travers de la mise en œuvre d un processus qui passe par la rencontre directe avec les entreprises dans lesquelles le fonds investit. S ensuit une analyse fondamentale de chaque dossier, appuyée par une notation développée en interne et portant sur cinq critères que sont : la qualité du management de l entreprise, la qualité de sa structure financière, la visibilité sur les futurs résultats de l entreprise, les perspectives de croissance de son métier, et l aspect spéculatif de la valeur. 94

Les valeurs retenues font l objet de la fixation d objectifs de prix d achat et de prix de vente. Les dossiers sélectionnés ont ainsi fait l objet d un processus très sélectif et qualitatif. La méthodologie impliquant la fixation d un prix d achat et d un prix de vente permet de se positionner sur des dossiers présentant un potentiel d appréciation future par le marché. 2. Les actifs (hors dérivés) A/ Les actions ECHIQUIER AGENOR est exposé à hauteur de 60 % minimum en actions européennes et 10 % maximum en actions non européennes. Les titres susceptibles d être sélectionnés sont des valeurs de tous secteurs et de toutes tailles de capitalisation. Il est toutefois à noter que le fonds est exposé principalement sur des petites et moyennes valeurs européennes - moins de deux milliards d euros de capitalisation boursière. Toutefois, afin de permettre l éligibilité du fonds au PEA, le fonds est investi à hauteur de 75 % en actions européennes. B/Titres de créances et instruments du marché monétaire Dans la limite de 25 %, le fonds peut investir : dans des titres de créances négociables. L échéance maximum des titres de créances utilisés dans le cadre de la gestion de la trésorerie du fonds sera de 5 ans. Les titres court terme ainsi utilisés bénéficient d une notation Standard & Poor s court terme A-2 minimum -ou notation équivalente dans une autre agence de notation- ou font l objet d un suivi par la recherche interne de Financière de l Echiquier. dans des titres obligataires. Dans ce cadre, une attention particulière sera portée à la qualité de crédit des entreprises émettant ces titres. Les titres concernés sont des titres réputés «Investment grade» à savoir notés au minimum BBB- par Standard & Poor s ou équivalent. Les obligations réputées «spéculatives» ou non notées sont autorisées dans la limite de 10 %. La maturité maximum des titres obligataires est de 10 ans. Toutefois le FCP se réserve le droit d acquérir des obligations avec une maturité supérieure à 10 ans, de manière marginale en pourcentage de l actif. La gestion ne se fixe pas de limite dans la répartition entre émetteurs souverains et privés. Lorsque les titres sont réputés spéculatifs ou non notés, leurs émetteurs appartiennent à des groupes suivis par la recherche interne de Financière de l Echiquier. Les notations mentionnées ci-dessus sont celles retenus par le gérant lors de l investissement initial. En cas de dégradation de la notation pendant la durée de vie de l investissement, le gérant effectue une analyse au cas par cas de chaque situation et décide ou non de conserver la ligne concernée. 3. Les investissements en titres d autres Organismes de Placement Collectifs Le fonds ne pourra pas investir plus de 10 % de son actif en titres d autres OPCVM français et/ou européens, et en fonds d investissement à vocation générale. Il s agira d OPC de toute classification AMF. Le fonds peut investir dans des OPCVM de la société de gestion ou d une société liée. 4. Les instruments dérivés Le fonds peut intervenir sur des instruments financiers à terme négociés sur les marchés réglementés européens, non réglementés et/ou de gré à gré. Dans ce cadre, le fonds pourra prendre des positions en vue de couvrir le portefeuille ; il pourra, en outre, prendre des positions en vue de l exposer à des secteurs d activité, à des actions ainsi qu à des titres ou valeurs assimilées, à des indices afin de respecter l objectif de gestion. Le fonds pourra prendre des positions en vue de couvrir le portefeuille au risque de change. Ces opérations seront effectuées dans la limite d une fois l actif du fonds. 5. Titres intégrant des dérivés Le gérant pourra investir sur des titres intégrant des dérivés (warrants, bon de souscription, obligations convertibles, etc...) négociés sur des marchés réglementés ou de gré à gré. Aucune contrainte de notation ne s applique aux obligations convertibles. Dans ce cadre, le gérant pourra prendre des positions en vue de couvrir et/ou d exposer le portefeuille à des secteurs d activité, zones géographiques, taux, actions (tous types de capitalisation), change, titres et valeurs mobilières assimilés ou indices dans le but de réaliser l objectif de gestion. Le recours à des titres intégrant des dérivés, par rapport aux autres instruments dérivés énoncés ci-dessus, sera justifié notamment par la volonté du gérant d optimiser la couverture ou, le cas échéant, la dynamisation du portefeuille en réduisant le cout lié à l utilisation de ces instruments financiers afin d atteindre l objectif de gestion. Dans tous les cas, le montant des investissements en titres intégrant des dérivés ne pourra dépasser plus de 10 % de l actif net. Le risque lié à ce type d investissement sera limité au montant investi pour l achat. 6. Dépôts : Néant 7. Emprunt d espèces Le fonds peut être emprunteur d espèces. Sans avoir vocation à être structurellement emprunteur d espèces, le Fonds peut se trouver en position débitrice en raison des opérations liées à ses flux versés (investissements et désinvestissements en cours, opérations de souscriptions/rachats,...) dans la limite de 10 %. 8. Opérations d acquisition et de cession temporaires de titres : Néant Profil de risque : Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et les aléas des marchés. Risque de perte en capital : Oui La perte en capital se produit lors de la vente d une part à un prix inférieur à sa valeur d achat. Le porteur de part est averti que son capital initialement investi peut ne pas lui être restitué. Le fonds ne bénéficie d aucune garantie ou protection en capital. Risque actions : Oui ECHIQUIER AGENOR est exposé à hauteur de 60 % minimum en actions. Si les actions ou les indices, auxquels le portefeuille est exposé, baissent, la valeur liquidative du fonds pourra baisser. Sur les marchés de petites et moyennes capitalisations, le volume des titres cotés en Bourse est réduit, les mouvements de marché sont donc plus marqués à la baisse, et plus rapides que sur les grandes capitalisations. La valeur liquidative de l OPCVM peut donc baisser plus rapidement et plus fortement. Risque de gestion discrétionnaire : Oui Le style de gestion discrétionnaire appliqué au fonds repose sur la sélection des valeurs. Il existe un risque qu ECHIQUIER AGENOR ne soit pas investi à tout moment sur les valeurs les plus performantes. La performance du fonds peut donc être inférieure à l objectif de gestion. La valeur liquidative du fonds peut en outre avoir une performance négative. Risque de taux : Oui ECHIQUIER AGENOR est exposé à hauteur de 25 % maximum de son actif en produits de taux. La valeur liquidative du fonds pourra baisser si les taux d intérêts augmentent. Risque de crédit : Oui Le fonds est exposé aux instruments monétaires ou obligataires à hauteur de 25 % maximum. Le risque de crédit correspond au risque de baisse de la qualité de crédit d un émetteur privé ou de défaut de ce dernier. La valeur des titres de créance ou obligataires, dans lesquels est investi l OPCVM, peut baisser entraînant une baisse de la valeur liquidative. Risque de change : Oui Il s agit du risque de baisse des devises d investissement par rapport à la devise de référence du portefeuille, l euro. En cas de baisse d une devise par rapport à l euro, la valeur liquidative pourra baisser. Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Part Echiquier Agenor : Tous souscripteurs Le Fonds s adresse à des personnes physiques ou des investisseurs institutionnels conscients des risques inhérents à la détention de parts d un tel Fonds, risque élevé dû à l investissement en actions européennes. ECHIQUIER AGENOR peut servir de support à des contrats individuels d assurance vie à capital variable, libellés en unités de comptes. ECHIQUIER AGENOR peut servir de support d investissement à des OPCVM gérés par FINANCIERE DE L ECHIQUIER. Le fonds se réserve la possibilité d investir dans des OPCVM gérés par FINANCIERE DE L ECHIQUIER. Le montant qu il est raisonnable d investir dans ECHIQUIER AGENOR dépend de la situation personnelle du porteur. Pour le déterminer, il doit tenir compte de son patrimoine personnel et éventuellement professionnel, de ses besoins d argent actuels et à 5 ans, mais également de son souhait de prendre ou non des risques sur les marchés actions. Il est également fortement recommandé de diversifier suffisamment les investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques du Fonds. 95

Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 1.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 2.392 % TTC Informations complémentaires : Commission de surperformance sur l Actif net : Part Echiquier Agenor : néant Commissions de mouvement : Prélèvement sur chaque transaction : 0.598 % TTC maximum pour les actions Echiquier Patrimoine Code ISIN FR0010434019 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique FCP Devise EUR Financière de l Echiquier 53 Avenue d Iena 75116 Paris Classification : Diversifié Objectif de gestion : OPCVM de classification «Diversifié», Echiquier Patrimoine est un fonds dont l objectif est d offrir une progression la plus régulière possible du capital, en s exposant à l évolution des marchés de taux et d actions. Indicateur de référence Aucun indice existant ne reflète exactement l objectif de gestion du fonds. Toutefois l indice le plus proche est l EONIA capitalisé. L OPCVM n étant ni indiciel, ni à référence indicielle, l EONIA ne constitue qu un indicateur de comparaison a posteriori de la performance. L indice EONIA (Euro Overnight Index Average) correspond à la moyenne des taux au jour le jour de la zone euro, il est calculé par la Banque Centrale Européenne et représente le taux sans risque de la zone euro. Stratégie d investissement : 1. Stratégies utilisées La gestion d ECHIQUIER PATRIMOINE repose sur une gestion discrétionnaire combinant l utilisation d instruments financiers (actions, obligations, titres de créances négociables) et d instruments financiers à terme dans des limites ne correspondant à aucune autre classification AMF que celle d OPCVM diversifié. Afin d atteindre l objectif de performance, l équipe de gestion met en place : d une part des positions stratégiques et tactiques ; il s agit de décisions d achats ou de ventes d actifs en portefeuille en fonction d anticipations économiques, financières et boursières ; d autre part des arbitrages sur actions ; il s agit de profiter notamment d une surperformance attendue sur un titre, un marché par rapport à un autre titre, un autre marché. Cela se traduit par : Des positions directionnelles à court et moyen terme sur les actions, les produits de taux, les devises. Il s agit de prendre des positions dans le portefeuille sur des instruments financiers compte tenu de leur potentiel d appréciation future. La gestion actions s appuie sur une sélection rigoureuse de titres - stock picking - obtenue au travers de la mise en œuvre d un processus qui passe par la rencontre directe avec les entreprises dans lesquelles le fonds investit. Cette gestion est basée sur une analyse fondamentale de chaque dossier, appuyée par une notation développée en interne. Des arbitrages des titres actions (achat d une valeur contre un indice ou d une valeur contre une autre valeur). Il s agit d acheter une action dont on pense qu elle va surperformer son indice de référence. Des arbitrages d indices actions (achat d un indice contre un autre indice). Il s agit de prises de positions afin de tirer profit de la surperformance à venir d un indice par rapport à un autre indice (par exemple le DJ Eurostoxx 50 contre le Standard & Poor s 500 si la gestion estime que l Europe présente un potentiel supérieur aux USA). 2. Les actifs (hors dérivés intégrés) A/Les actions : ECHIQUIER PATRIMOINE peut être exposé sur des actions de toutes tailles de capitalisation, de tous secteurs. L investissement en actions se fera en actions françaises et européennes. Le fonds se réserve néanmoins le droit d investir un maximum de 10 % de son actif en actions cotées dans un pays de l OCDE non européen. ECHIQUIER PATRIMOINE ne pourra pas être exposé à plus 50 % de son actif sur le marché des actions. B/Titres de créances et instruments du marché monétaire : Avec un minimum d exposition de 50 % : dans des titres de créances négociables de la zone OCDE exclusivement. L échéance maximum de ces titres utilisés dans le cadre de la gestion de la trésorerie du fonds sera de 5 ans. Ces titres bénéficient majoritairement d une notation Investment Grade. Toutefois, le fonds pourra investir jusqu à 30 % de son actif net en titres non notés ou réputés spéculatifs selon les agences de notation, la part des titres réputés «spéculatifs» ne dépassant pas 20 % de l actif net. Ces titres sont émis par des émetteurs appartenant à des groupes suivis par la recherche interne de Financière de l Echiquier. dans des titres obligataires de la zone OCDE exclusivement avec une maturité maximum de 12 ans. Toutefois, le fonds pourra investir à hauteur de 10 % maximum dans des titres obligataires dont la maturité maximum est supérieure à 12 ans. 96

La gestion ne se fixe pas de limite dans la répartition entre émetteurs souverains et privés. Les titres concernés sont majoritairement des titres notés au minimum BBB- (catégorie Investment Grade) par Standard & Poor s ou équivalent. La part des titres dont la notation est inférieure à BBB- (titres réputés spéculatifs) ou ne faisant pas l objet de notation par une agence de rating ne pourra dépasser 10 % de l actif net et chacune de ces lignes détenues ne dépassera pas 2 % de l actif net. Les notations mentionnées ci-dessus sont celles retenus par le gérant lors de l investissement initial. En cas de dégradation de la notation pendant la durée de vie de l investissement, le gérant effectue une analyse au cas par cas de chaque situation et décide ou non de conserver la ligne concernée. 3. Investissement en titres d autres Organismes de Placement Collectifs Le fonds ne pourra pas investir plus de 10 % de son actif en titres d autres OPCVM français et/ou européens, et en fonds d investissement à vocation générale. Il s agira d OPC de toute classification AMF. Le fonds peut investir dans des OPCVM de la société de gestion ou d une société liée. 4. Les instruments dérivés ECHIQUIER PATRIMOINE intervient régulièrement sur les instruments financiers à terme et prend des positions sur les marchés dérivés actions, de taux et de change en vue : d exposer le fonds aux fins de satisfaire l objectif de gestion, d une meilleure diversification des risques et de réduction du coût des transactions sur les marchés sur lesquels le fonds intervient. L exposition au risque de change restera accessoire. ou de couvrir le portefeuille aux fins de réduction du risque auquel le fonds est exposé. Les instruments utilisés sont : sur les marchés réglementés : Futures sur indices, actions, sur taux, de change, Options sur indices, sur actions, sur taux, de change. Sur les marchés de gré à gré, exclusivement des options de change et le change à terme effectuées avec des contreparties dont la notation est équivalent ou supérieure à A (Standard & Poors ou équivalent). Ces opérations seront effectuées dans la limite d une fois l actif du fonds. Le fonds s interdit d effectuer toute opération de swap. 5. Titres intégrant des dérivés Le gérant pourra investir sur des titres intégrant des dérivés (warrants, bon de souscription, obligations convertibles, etc...) négociés sur des marchés réglementés ou de gré à gré. Aucune contrainte de notation ne s applique aux obligations convertibles. Dans ce cadre, le gérant pourra prendre des positions en vue de couvrir et/ou d exposer le portefeuille à des secteurs d activité, zones géographiques, taux, actions (tous types de capitalisation), change, titres et valeurs mobilières assimilés ou indices dans le but de réaliser l objectif de gestion. Le recours à des titres intégrant des dérivés, par rapport aux autres instruments dérivés énoncés ci-dessus, sera justifié notamment par la volonté du gérant d optimiser la couverture ou, le cas échéant, la dynamisation du portefeuille en réduisant le cout lié à l utilisation de ces instruments financiers afin d atteindre l objectif de gestion. Dans tous les cas, le montant des investissements en titres intégrant des dérivés ne pourra dépasser plus de 10 % de l actif net. Le risque lié à ce type d investissement sera limité au montant investi pour l achat. 6. Dépôts : Néant 7. Emprunt d espèces Le fonds peut être emprunteur d espèces. Sans avoir vocation à être structurellement emprunteur d espèces, le Fonds peut se trouver en position débitrice en raison des opérations liées à ses flux versés (investissements et désinvestissements en cours, opérations de souscriptions/rachats,...) dans la limite de 10 %. 8. Opérations d acquisition et de cession temporaires de titres : Néant Profil de risque : Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et les aléas des marchés. Risque lié à la gestion discrétionnaire : Oui Le style de gestion discrétionnaire repose sur l anticipation de l évolution des différents marchés (actions, obligations, dérivés) et sur la sélection de valeurs. Il existe un risque que l OPCVM ne soit pas investi à tout moment sur les marchés ou les valeurs les plus performants. La gestion d ECHIQUIER PATRIMOINE repose notamment sur des arbitrages d indices actions, d actions, ce qui implique que l OPCVM ne soit pas en permanence investi sur les marchés les plus porteurs. La performance du fonds peut donc être inférieure à l objectif de gestion. La valeur liquidative du fonds peut en outre avoir une performance négative. Risque de taux : Oui ECHIQUIER PATRIMOINE investit 50 % minimum de son actif en produits de taux. La valeur liquidative du fonds pourra baisser si les taux d intérêts augmentent. Risque de crédit : Oui Le fonds investit dans instruments monétaires ou obligataires à hauteur de 50 % minimum. Le risque de crédit correspond au risque de baisse de la qualité de crédit d un émetteur privé ou de défaut de ce dernier. La valeur des titres de créance ou obligataires, dans lesquels est investi l OPCVM, peut baisser entraînant une baisse de la valeur liquidative. Risque actions : Oui ECHIQUIER PATRIMOINE investit à hauteur de 50 % maximum en actions. Si les actions ou les indices, auxquels le portefeuille est exposé, baissent, la valeur liquidative du fonds pourra baisser. Sur les marchés de petites et moyennes capitalisations, le volume des titres cotés en Bourse est réduit, les mouvements de marché sont donc plus marqués à la baisse, et plus rapides que sur les grandes capitalisations. La valeur liquidative de l OPCVM peut donc baisser plus rapidement et plus fortement. Risque de perte en capital : Oui La perte en capital se produit lors de la vente d une part à un prix inférieur à sa valeur d achat. Le porteur de part est averti que son capital initialement investi peut ne pas lui être restitué. Le fonds ne bénéficie d aucune garantie ou protection en capital. Risque de change : Oui Il s agit du risque de baisse des devises d investissement par rapport à la devise de référence du portefeuille, l euro. En cas de baisse d une devise par rapport à l euro, la valeur liquidative pourra baisser. Risque lié à la faible liquidité de certains titres : le fonds investit notamment en «titres spéculatifs à haut rendement / high yield». Les volumes échangés sur ces types d instruments pouvant être réduits, les mouvements de marché sont donc plus marqués, à la hausse comme à la baisse. Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Tous souscripteurs Le Fonds s adresse à des personnes physiques ou à des investisseurs institutionnels conscients des risques inhérents à la détention de parts d un tel Fonds, investi partiellement sur les marchés actions définis ci-dessus. ECHIQUIER PATRIMOINE peut servir de support à des contrats individuels d assurance vie à capital variable, libellés en unités de comptes. ECHIQUIER PATRIMOINE peut servir de support d investissement à des OPCVM gérés par FINANCIERE DE L ECHIQUIER. Le fonds se réserve la possibilité d investir dans des OPCVM gérés par FINANCIERE DE L ECHIQUIER. Le montant qu il est raisonnable d investir dans ECHIQUIER PATRIMOINE dépend de la situation personnelle du porteur. Pour le déterminer, il doit tenir compte de son patrimoine personnel et éventuellement professionnel, de ses besoins d argent actuels et à 2 ans, mais également de son souhait de prendre ou non des risques sur les marchés actions. Il est également fortement recommandé de diversifier suffisamment les investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques du Fonds. Durée minimum recommandée : 24 mois 97

Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 1.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Maximum 1.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 1.196 % TTC Informations complémentaires : Commission de surperformance sur l actif net : Néant. Commissions de mouvement : Prélèvement sur chaque transaction (actions exclusivement) : Néant. Edmond de Rothschild Euro Leaders C Code ISIN FR0010176487 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique FCP Devise EUR Edmond Rothschild Asset Mngt 47 Rue du Faubourg Saint Honoré 75008 Paris Classification : Actions de pays de la zone euro Objectif de gestion : L objectif du FCP, est la recherche de performance par une exposition sur les marchés actions majoritairement de la zone euro en sélectionnant discrétionnairement des valeurs dans un univers d investissement comparable à l indice MSCI EMU (exprimé en Euro pour les parts émises en Euro, en US Dollar pour les parts émises en US Dollar et en GBP pour les parts émises en GBP). Indicateur de référence : L indicateur de référence est le Morgan Stanley Capitalisations Internationales EMU, dividendes nets réinvestis, exprimé en Euro pour les parts libellées en Euro, en US Dollar pour les parts libellées en US Dollar et en GBP pour les parts libellées en GBP. L indice MSCI EMU est un indice composé d environ 300 valeurs appartenant aux pays membres de la zone euro sélectionnées selon la capitalisation boursière, le volume de transaction et le secteur d activité. L indice s efforce de respecter une pondération par pays et par secteur d activité reflétant au maximum la structure économique de la zone euro. Les données sont accessibles sur www.mscibarra.com. La gestion du FCP n étant pas indicielle, la performance du FCP pourra s éloigner sensiblement de l indicateur de référence qui n est qu un indicateur de comparaison. Stratégie d investissement :. Description des stratégies utilisées : Le FCP opère une gestion active de «stock-picking» d actions cotées sur un univers de valeurs majoritairement de la zone Euro. Le FCP sera exposé à hauteur de 75 % au minimum en actions européennes, dont au minimum 65 % d actions de la zone Euro. L ensemble des actions en dehors de la zone Euro ne dépassera pas 10 % de l actif net. Le portefeuille vise à répondre en permanence aux règles d éligibilité au PEA. Ces actions seront sélectionnées selon la stratégie décrite ci-après : L univers des titres dans lequel le FCP est investi porte sur des actions de sociétés dont la capitalisation est essentiellement supérieure à 500 millions d euros. L utilisation de rapports d analystes externes a pour but d aider le gérant à orienter sa propre recherche sur un nombre réduit de titres inclus dans l univers d investissement. Le choix des analystes externes fait également l objet d un processus de sélection défini par la société de gestion. Les titres ainsi sélectionnés font alors l objet d une analyse qualitative et quantitative. Le gérant sélectionnera alors les titres de sociétés disposant de positions dominantes, pérennes, et qui ont le potentiel d être les leaders de demain. En fonction des anticipations du gérant sur l évolution des marchés actions, dans le but de dynamisation ou de protection de la performance, le FCP pourra investir sur des obligations convertibles émises par des entités de la zone Euro dans la limite de 0 % à 25 % de l actif net, ou européennes hors zone Euro dans la limite de 10 %. Ces obligations convertibles (sans restriction de duration) sont sélectionnées en fonction de leur rendement attendu et de leur corrélation avec les actions sous-jacentes. Dans la limite d une fois l actif net, le FCP pourra intervenir sur des contrats financiers négociés sur des marchés internationaux réglementés, organisés ou de gré à gré afin de conclure : des contrats d options sur actions et sur indices actions tant pour diminuer la volatilité des actions que pour augmenter l exposition du FCP sur un nombre restreint d actions, des contrats de futures sur indices actions pour piloter l exposition actions, des contrats à terme sur devises (change à terme ou futures de change) ou des swaps de change afin de couvrir l exposition à certaines devises dans le cadre des titres hors zone Euro. L exposition au risque actions sera limitée à 110 % de l actif net du FCP. L exposition au risque de change sera limitée à 10 % de l actif net.. Description des catégories d actifs : actions : Le portefeuille est en permanence exposé à hauteur de 75 % au moins en actions émises par des sociétés européennes (dont au minimum 65 % d actions de la zone Euro) dont la capitalisation est supérieure à 500 millions d euros, et autres titres assimilés négociés sur un marché réglementé. Le FCP pourra être investi et/ou exposé jusqu à 10 % de son actif net sur des valeurs hors zone Euro. titres de créance et instruments du marché monétaire : L exposition globale du portefeuille aux titres de créances et instruments du marché monétaire pourra représenter 25 % maximum du portefeuille. Le FCP pourra en conformité avec sa stratégie d investissement recourir à des obligations convertibles issues de la zone Euro dans la limite de 25 % de l actif net, ou européennes hors zone Euro dans la limite de 10 %. Ces obligations convertibles, sans restriction de duration, seront choisies parmi des émissions privées notées 98

«Investment Grade» (c est-à-dire pour lesquels le risque de défaillance des émetteurs est le moins élevé), ou publiques et assimilées, et sont sélectionnées en fonction de leur rendement attendu et de leur corrélation avec les actions sous-jacentes. L actif du F.C.P. dans le cadre de la gestion de trésorerie pourra comprendre des titres de créances ou obligations libellés en Euro. Ces instruments, d une durée résiduelle généralement inférieure à trois mois, seront émis sans restriction de répartition dette publique/dette privée par des états souverains, des institutions assimilées ou bien par des entités ayant une notation court terme égale ou supérieure à A2, décernée par Standard & Poor s ou toute autre notation équivalente attribuée par une autre agence indépendante. actions ou parts d autres O.P.C.V.M. ou fonds d investissement : Le FCP pourra détenir jusqu à 10 % de son actif en parts ou actions d OPCVM français ou européens coordonnés, quelque soit leur classification, y compris des OPCVM indiciels cotés (ETF). L investissement dans d autres OPCVM permettra également au FCP de s exposer sur des classes d actifs diversifiantes en profitant de l expertise des équipes de gestion spécialisées mais aussi de placer la trésorerie par l intermédiaire d OPCVM monétaires ou obligataires notamment. Dans cette limite de 10 %, le FCP pourra également investir dans des actions ou parts d OPCVM non coordonnés respectant les critères d éligibilité réglementaire Ces OPCVM et fonds d investissement pourront être gérés par des sociétés du Groupe Edmond de Rothschild. instruments dérivés : Dans la limite d une fois l actif, le FCP pourra intervenir sur des contrats financiers négociés sur des marchés internationaux réglementés, organisés ou de gré à gré afin de conclure : des contrats d options sur actions et sur indices actions tant pour diminuer la volatilité des actions que pour augmenter l exposition du FCP sur un nombre restreint d actions, des contrats de futures sur indices actions pour piloter l exposition actions, des contrats à terme sur devises (change à terme ou futures de change) ou des swaps de change afin de couvrir l exposition à certaines devises dans le cadre des actions hors zone Euro. Afin de limiter sensiblement le risque global de contrepartie des instruments négociés de gré à gré, la société de gestion pourra recevoir des garanties numéraires qui seront déposées auprès du dépositaire et ne feront l objet d aucun réinvestissement. instruments à dérivés intégrés Le FCP pourra utiliser des titres intégrant des dérivés dans la limite d une fois l actif. Il s agit à titre d exemple des warrants, certificats et d autres instruments déjà énoncés à la rubrique «Actifs» qui pourront être qualifiés de titres intégrant des dérivés en fonction de l évolution de la réglementation. L utilisation d instruments à dérivés intégrés n aura pas pour effet d augmenter l exposition globale du FCP au risque actions au-delà de 110 %. dépôts : Néant emprunts d espèces : Le FCP n a pas vocation à être emprunteur d espèces. Néanmoins, une position débitrice ponctuelle peut exister en raison des opérations liées aux flux du FCP (investissements et désinvestissements en cours, opérations de souscription/rachat...) dans la limite de 10 % de l actif net. opérations d acquisition et cession temporaires de titre : Aux fins d une gestion efficace du portefeuille et sans s écarter de ses objectifs d investissement, le FCP pourra procéder à des opérations de prise en pension portant conformément à l article R214-18 du code monétaire et financier sur des titres financiers éligibles ou des instruments du marché monétaire, dans la limite de 10 % de l actif net. Les garanties reçues dans le cadre de ces pensions feront l objet d une décote fonction du type de titres. Ces garanties pourront être des obligations, des instruments du marché monétaire, des actions, etc... Des informations complémentaires figurent à la rubrique frais et commissions sur les rémunérations des cessions et acquisition temporaires. Profil de risque : Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et les aléas du marché. Les facteurs de risque exposés ci-dessous ne sont pas limitatifs. Il appartient à chaque investisseur d analyser le risque inhérent à un tel investissement et de forger sa propre opinion indépendamment du groupe EDMOND DE ROTHSCHILD, en s entourant, au besoin, de l avis de tous les conseils spécialisés dans ces questions afin de s assurer notamment de l adéquation de cet investissement à sa situation financière. Risques principaux. Risque de perte en capital : L O.P.C.V.M. ne bénéficie d aucune garantie ni protection, il se peut donc que le capital initialement investi ne soit pas intégralement restitué même si les souscripteurs conservent les parts pendant la durée de placement recommandée.. Risque de gestion discrétionnaire : Le style de gestion discrétionnaire repose sur l anticipation de l évolution des marchés actions. Il existe un risque que l OPCVM ne soit pas investi à tout moment sur les valeurs les plus performantes. La performance du FCP peut ne pas être conforme à ses objectifs.. Risque actions : Les variations des marchés actions peuvent entraîner des variations importantes de l actif net pouvant avoir un impact négatif sur la performance du FCP. Le fonds pourra présenter un profil de risque et de volatilité supérieur à celui du marché des actions global. L exposition en actions peut représenter au plus 110 % de l actif net du fonds.. Risque de taux : Le risque de taux se traduit par une baisse éventuelle de la valeur du capital en cas de forte variation de la courbe des taux. Le FCP recherche des instruments à taux variables ou à taux fixe avec une échéance généralement inférieure à trois mois dans le cadre de sa gestion de trésorerie, ou bien encore des obligations convertibles dans le cadre de sa stratégie d investissement.. Risque de crédit : Le risque de crédit correspond au risque que l émetteur de titres obligataires ou monétaires ne puisse pas faire face à ses engagements. Le FCP en utilisant des titres principalement choisis parmi des émissions publiques ou assimilées réduit en grande partie les risques de défaillance des émetteurs. Cependant ces défaillances peuvent également avoir un impact sur les valeurs des émetteurs en question.. Risque lié à la devise des parts libellées dans une devise autre que celle du F.C.P.: Le porteur, souscripteur en devises autres que la devise de référence du FCP (Euro) est exposé au risque de change à hauteur de 100 % de l actif. La valeur des actifs de l OPCVM peut baisser si les taux de change varient, ce qui peut entraîner une baisse de la valeur liquidative du fonds. Risques accessoires. Risque de change : Le capital peut être exposé aux risques de change dans le cas où les titres ou investissements le composant sont libellés dans une autre devise que celui du FCP. Le risque de change correspond au risque de perte en capital lorsqu un investissement est réalisé dans une monnaie hors euro et que celle-ci se déprécie face à l euro sur le marché des changes L exposition au risque de change liée à l utilisation de titres libellés en devises autres que l euro ne pourra pas excéder 10 % de l actif net. Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Les parts C et D sont destinées à tous souscripteurs souhaitant souscrire en Euro. Ce FCP s adresse plus particulièrement à des investisseurs qui souhaitent dynamiser leur épargne par le biais des marchés actions de la zone Euro. Les parts de cet OPCVM ne sont pas et ne seront pas enregistrées aux Etats-Unis en application du U.S.Securities Act de 1933 tel que modifié («Securities Act 1933») ou admises en vertu d une quelconque loi des Etats-Unis. Ces parts ne doivent ni être offertes, vendues ou transférées aux Etats-Unis (y compris dans ses territoires et possessions) ni bénéficier, directement ou indirectement, à une US Person (au sens du règlement S du Securities Act de 1933). Le montant qu il est raisonnable d investir dans ce F.C.P. dépend de votre situation personnelle. Pour le déterminer, il est recommandé au porteur de s enquérir des conseils d un professionnel, afin de diversifier ses placements et de déterminer la proportion du portefeuille financier ou de son patrimoine à investir dans ce 99

F.C.P. au regard plus spécifiquement de la durée de placement recommandée et de l exposition aux risques précitée, de son patrimoine personnel, de ses besoins, de ses objectifs propres. En tout état de cause, il est impératif pour tout porteur de diversifier suffisamment son portefeuille pour ne pas être exposé uniquement aux risques de ce F.C.P. Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 4.50 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 2.00 % TTC Informations complémentaires : Commission de surperformance sur l Actif net du F.C.P. : 15 % de la surperformance par rapport à l indice MSCI EMU dividendes nets réinvestis. Prestataires percevant des commissions de mouvement : Le Dépositaire : entre 0 % et 50 % La Société de Gestion : entre 50 % et 100 % Sur le montant de la transaction Variable en fonction de l instrument et plus particulièrement : Par transaction : de 0 à 0,50 % maximum + TVA, (minimum de 0 euro à 200 euros en fonction de la place boursière de l instrument) Sur encaissement de coupons : de 0 à 5 % maximum + TVA Edmond de Rothschild Europe Convertibles A Code ISIN FR0010204552 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique FCP Devise EUR Edmond Rothschild Asset Mngt 47 Rue du Faubourg Saint Honoré 75008 Paris Classification : Diversifié Objectif de gestion : Le FCP a pour objectif la valorisation de ses actifs à moyen terme (3 à 5 ans). L actif du FCP est essentiellement mais non exclusivement investi en obligations convertibles ou échangeables de la zone euro. Le FCP recherche l optimisation du couple performance/risque sur la période indiquée, en diversifiant ses sources de gain : sous-jacent, secteur, coupon, émetteur, taux, devise, via une analyse systématique des différentes expositions. Indicateur de référence : Le FCP n a pas d indicateur de référence. Toutefois, à titre d information, la performance du FCP pourra être comparée à l indice Exane ECI euro, (exprimé en Euro pour les parts libellées en Euro, en US Dollar pour les parts libellées en US Dollar), coupons nets réinvestis, qui est représentatif de la composition et de la liquidité du marché des obligations convertibles en actions de la zone euro. Cet indice est constitué des obligations convertibles dont les caractéristiques, la taille de l émission et du sous-jacent répondent à des critères prédéfinis, garantissant une convexité moyenne et une liquidité correcte. Il est calculé sur la base d une variation des titres pondérée par la capitalisation des émissions. Cet indice est publié par Exane et disponible sur www.exane.com Stratégie d investissement :. Stratégies utilisées : La société opèrera une gestion active d obligations convertibles et obligations échangeables en titres participatifs de la zone Euro. Le fonds est investi en permanence à hauteur de 60 % au moins en obligations convertibles et titres assimilés, dont le sous-jacent appartient à la zone euro. Le processus d investissement combine une approche obligataire globale et une sélection d actions (stock-picking). En effet notre analyse macroéconomique, soutenue par le suivi des flux de capitaux, se double d une sélection de titres générée par les idées d investissement de notre équipe actions. L analyse technique est déterminée en fonction des anticipations de croissance économique, privilégiant une classe d actif par rapport à une autre afin d orienter le positionnement du fonds par rapport à la courbe des taux et dans son exposition au marché actions. Nous pilotons de plus la convexité du portefeuille afin de maximiser le couple protection du capital et potentiel de hausse. Dans ce cadre, nous sélectionnons les obligations convertibles dont les caractéristiques techniques comme rendement actuariel, delta, spread de crédit, véga, rhô,..., répondent à nos attentes. De plus la taille de l émission doit satisfaire nos critères de liquidité : une place faible sera accordée aux émissions inférieures à 200 millions d euros. La qualité de signature de l émetteur est un critère important et 70 % de l actif du fonds au moins sera constitué de signatures «investment grade» (c està-dire pour lesquels le risque de défaillance des émetteurs est le moins élevé) ou équivalentes. Les titres sont choisis sur la base de leur solidité financière et de leur rentabilité. Les éléments prioritaires de la sélection sont la capacité à générer de l autofinancement et l accélération de la croissance des résultats. Des obligations convertibles ou échangeables libellées en dollars, livres sterling et franc suisse pourront faire partie de l actif, de même que des titres participatifs, warrants, bons de souscription, obligations convertibles synthétiques et autres obligations à caractère action de toute nature. Ainsi la mise en place d équivalents convertibles, constitués par un dosage d options d achats sur titres actions et d obligations, fournira une source de performance supplémentaire. 100

Les valeurs libellées en devises autres que l euro peuvent théoriquement représenter jusqu à 35 % de l actif net. Le risque de change ne dépassera pas 20 % de l actif net.. Sur les actifs : actions : Le FCP pourra détenir des actions issues d une conversion pendant un délai de 3 mois. Le pourcentage correspondant sera en tout état de cause inférieur à 10 % de l actif. Obligations convertibles et assimilées : Le fonds est investi en permanence à hauteur de 60 % au moins en obligations convertibles et titres assimilés, dont le sous-jacent appartient à la zone euro ou à titre d appoint dans des obligations convertibles en actions en dehors de cette zone peuvent compléter le dispositif. La capitalisation des sous-jacents n est pas un facteur discriminant, mais la taille de l émission importe et une place faible sera accordée aux émissions inférieures à 200 millions d euros. La qualité de signature de l émetteur est un critère important et 70 % de l actif du fonds au moins sera constitué de signatures «investment grade» (c est-à-dire pour lesquels le risque de défaillance des émetteurs est le moins élevé) ou équivalentes. autres titres de créance et instruments du marché monétaire : L actif du F.C.P., essentiellement dans le cadre de la gestion de trésorerie, pourra comprendre des titres de créances ou obligations libellés en Euro jusqu à 25 % de l actif net. Ces instruments, d une durée résiduelle généralement inférieure à trois mois, seront émis sans restriction de répartition dette publique/dette privée par des états souverains, des institutions assimilées ou bien par des entités ayant une notation court terme égale ou supérieure à A2, décernée par Standard & Poor s ou toute autre notation équivalente attribuée par une autre agence indépendante. actions ou parts d autres O.P.C.V.M. ou fonds d investissement : Le F.C.P. pourra détenir jusqu à 10 % de son actif en parts ou actions d OPCVM coordonnés français ou européens, quelque soit leur classification, y compris des OPCVM indiciels cotés (ETF): Ces O.P.C.V.M. seront des O.P.C.V.M. de taux, y compris spécialisés dans les obligations convertibles. Ces O.P.C.V.M. et fonds d investissement pourront être gérés par des sociétés du Groupe Edmond de Rothschild. o instruments dérivés : Le fonds pourra intervenir dans la limite d une fois l actif net, sur des contrats financiers négociés sur des marchés réglementés, organisé ou de gré à gré, afin de conclure : des contrats de changes à terme, futures ou swaps de change pour couvrir le risque de change des actifs libellés en devises des contrats de futures ou options pour couvrir le risque de marché ou de taux du portefeuille ou contribuer à la réalisation d une exposition sur les taux, les marchés actions, dans une moindre mesure des options sur actions afin de construire des obligations convertibles synthétiques pour accroître la diversité du gisement dépôts : Néant. emprunts d espèces : Le FCP n a pas vocation à être emprunteur d espèces. Néanmoins, une position débitrice ponctuelle peut exister en raison des opérations liées aux flux du FCP (investissements et désinvestissements en cours, opérations de souscription/rachat...) dans la limite de 10 % de l actif net. opérations d acquisition et cession temporaires de titre : Aux fins d une gestion efficace du portefeuille et sans s écarter de ses objectifs d investissement, le FCP pourra procéder à des opérations de prise en pension portant conformément à l article R214-18 du code monétaire et financier sur des titres financiers éligibles ou des instruments du marché monétaire, dans la limite de 10 % de l actif net. Des informations complémentaires figurent à la rubrique frais et commissions sur les rémunérations des cessions et acquisition temporaires. Profil de risque : Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et les aléas du marché.. Risque de gestion discrétionnaire : Le style de gestion discrétionnaire repose sur l anticipation de l évolution des différents marchés (actions, obligations). Il existe un risque que le fonds ne soit pas investi à tout moment sur les marchés les plus performants.. Risque de taux : En détenant des titres de créances et du marché monétaire, le F.C.P. est exposés aux effets des fluctuations des taux d intérêt. Ce risque se défini comme suit : une hausse des taux d intérêt entraîne un recul de la valeur en capital des obligations et donc une baisse de la valeur liquidative. La sensibilité du F.C.P. est comprise entre 1 et 8.. Risque de crédit : Le risque de crédit correspond au risque que l émetteur de titres obligataires ou monétaires ne puisse pas faire face à ses engagements. La valorisation des obligations convertibles est affectée par la qualité de la signature de son émetteur, au même titre qu une obligation privée. Il en résulte des fluctuations de la valeur en capital des obligations en fonction de l appréciation par le marché de la solidité financière des émetteurs. 70 % de l actif du fonds au moins sera constitué de signatures «investment grade» (c est-à-dire pour lesquels le risque de défaillance des émetteurs est le moins élevé) ou équivalentes. Ces défaillances peuvent également avoir un impact sur les valeurs des émetteurs en question.. Risque de perte en capital : L O.P.C.V.M. ne bénéficie d aucune garantie ni protection, il se peut donc que le capital initialement investi ne soit pas intégralement restitué. Risque actions : Les variations des marchés actions ainsi que les variations des marchés des obligations convertibles dont l évolution est en partie corrélée à celle des actions des sous-jacents, peuvent entraîner des variations importantes de l actif net pouvant avoir un impact négatif sur la performance de la valeur liquidative du FCP. L exposition au risque action liée à la détention d obligations convertibles est généralement comprise entre 25 % et 45 % de l actif net du FCP. Cette exposition pourra toutefois varier dans une fourchette comprise entre 10 % et 60 % de l actif net.. Risque de change : Le capital peut être exposé aux risques de change dans le cas où les titres ou investissements le composant sont libellés dans une autre devise que celui du FCP. Le risque de change correspond au risque de perte en capital lorsqu un investissement est réalisé dans une monnaie hors euro et que celle-ci se déprécie face à l euro sur le marché des changes. Ce risque pourra faire l objet d une couverture en fonction des anticipations du gérant.. Risque de contrepartie lié à l utilisation des contrats financiers : L utilisation des contrats financiers listés sur des marchés règlementés n entraine aucun risque de contrepartie. Les contrats de change à terme et swaps de change présentent un risque de contrepartie à la marge. Ces contrats ont tous pour contrepartie La Compagnie Financière Edmond de Rothschild Banque.. Risque de liquidité : Le FCP peut investir dans des émissions de taille réduite, il en résulte un risque que le gérant ne puisse pas vendre un titre en temps voulu à un prix raisonnable. Les petites émissions ont par définition un nombre de titres en circulation plus faible que les grandes. Leur volume de transaction est ainsi plus limité et il peut être plus difficile de trouver à tout instant un acheteur/vendeur à un prix raisonnable.. Risque lié à la devise des parts libellées dans une devise autre que celle du F.C.P.: Le porteur, souscripteur en devises autres que la devise de référence du FCP (Euro) est exposé au risque de change. La valeur des actifs de l OPCVM peut baisser si les taux de change varient, ce qui peut entraîner une baisse de la valeur liquidative du fonds. Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Les parts A sont destinées à tous souscripteurs souhaitant souscrire en Euro. Montant minimum de souscription initiale : Parts A : 1 part Ce FCP s adresse plus particulièrement à des investisseurs souhaitant utiliser cet O.P.C.V.M. pour la valorisation de l épargne par le biais d une gestion indirecte utilisant des supports intervenants sur des marchés diversifiés, comme les actions ou les obligations. Les parts de cet OPCVM ne sont pas et ne seront pas enregistrées aux Etats-Unis en application du U.S Securities Act de 1933 tel que modifié («Securities Act 1933») ou admises en vertu d une quelconque loi des Etats-Unis. Ces parts ne doivent ni être offertes, vendues ou transférées aux Etats-Unis (y compris dans ses territoires et possessions) ni bénéficier, directement ou indirectement, à une US Person (au sens du règlement S du Securities Act de 1933). Le montant qu il est raisonnable d investir dans ce F.C.P. dépend de la situation personnelle de chaque actionnaire. Pour le déterminer, il est recommandé au porteur de s enquérir des conseils d un professionnel afin de diversifier ses placements et de déterminer la proportion du portefeuille financier ou de son patrimoine à investir dans ce F.C.P. au regard plus spécifiquement de la durée de placement recommandée et de l exposition aux risques précitée, de son patrimoine personnel, de ses besoins, de ses objectifs propres. En tout état de cause, il est impératif pour tout porteur de diversifier suffisamment son portefeuille pour ne pas être exposé uniquement aux risques de ce F.C.P. Durée minimum recommandée : 24 mois 101

Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 3.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 1.20 % TTC Informations complémentaires : Commission de surperformance sur l Actif net du F.C.P. : 15 % de la surperformance par rapport à l indice Exane ECI (exprimé en Euro pour les parts émises en Euro, en US Dollar pour les parts émises en US Dollar), coupons nets réinvestis Prestataires percevant des commissions de mouvement : Le dépositaire : entre 0 % et 50 % La société de gestion : entre 50 % et 100 % Sur le montant de la transaction Variable en fonction de l instrument et plus particulièrement : Par transaction : de 0 à 0,35 % maximum + TVA, Sur encaissement de coupons : de 0 à 5 % maximum + TVA Edmond de Rothschild Europe Value & Yield (C) Code ISIN FR0010588681 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique FCP Devise EUR Edmond Rothschild Asset Mngt 47 Rue du Faubourg Saint Honoré 75008 Paris Classification : Actions des pays de l Union Européenne Objectif de gestion : L objectif du FCP, est la recherche de performance par une exposition sur les marchés actions majoritairement de l Union Européenne en sélectionnant discrétionnairement des valeurs dans un univers d investissement comparable à l indice MSCI Europe exprimé en Euro. Indicateur de référence : L objectif de gestion n est pas exprimé en fonction d un indicateur de référence. Toutefois, à titre d information, la performance du FCP pourra être comparée à posteriori à l indice MSCI Europe indicereprésentatif d environ six cent valeurs européennes, exprimé en Euro pour les parts émises en Euro, en US Dollar pour les parts émises en US Dollar et en GBP pour les parts émises en GBP, calculé dividendes nets réinvestis. Stratégie d investissement :. Stratégies utilisées : Le FCP opère une gestion active de sélection de titres («stock-picking») cotés sur un univers de valeurs issues majoritairement de de la Communauté Européenne. Ces actions seront sélectionnées selon la stratégie décrite ci-après : la sélection de l univers d investissement repose sur l utilisation de filtres quantitatifs permettant de définir les valeurs européennes qui seront considérées comme admissibles et feront l objet d analyses complémentaires. Ces filtres permettent de définir l univers des valeurs de grande capitalisation boursière (plus de 2,5 milliards d euro) décotées, sans contraintes sectorielles ni géographiques. l utilisation d analyses externes a pour but d aider le gérant à orienter sa propre recherche sur un nombre réduit de titres inclus dans l univers d investissement. Le choix des analystes externes fait également l objet d un processus de sélection défini par la société de gestion. Le portefeuille vise à répondre en permanence aux règles d éligibilité au PEA. Le FCP sera exposé à hauteur de 75 % minimum et jusqu à 110 % de son actif en actions des pays de l Union Européenne, en direct et/ou à titre accessoire via des OPCVM et/ou via l utilisation de contrats financiers. Le FCP pourra également investir jusqu à 25 % de l actif net dans des valeurs européennes hors Union Européenne notamment les pays membres de l Association Européenne de Libre Echange (A.E.L.E.), les pays membres de l Espace Economique Européen, les pays européens candidats à l entrée dans l Union Européenne. Le FCP pourra intervenir sur des contrats financiers négociés sur des marchés internationaux réglementés, organisés ou de gré à gré à des fins de couvertures. Pour gérer sa trésorerie, le FCP pourra recourir dans la limite de : 25 % de l actif net à des titres de créances ou obligations publiques ou privées, à taux fixe ou variable libellés en Euro de notationinvestment Grade (c est-à-dire pour lesquels le risque de défaillance des émetteurs est peu élevé) à l achat selon l échelle de notation Standard & Poor s ou toute autre notation équivalente attribuée par une autre agence indépendante avec une échéance généralement court terme inférieure à trois mois ou bien encore des obligations convertibles.. Sur les actifs : actions : Le portefeuille est investi en permanence et/ou exposé à hauteur de 75 % au moins en actions de grande capitalisation et autres titres assimilés négociés sur des marchés réglementés de l Union Européenne. Le FCP pourra également investir jusqu à 25 % de l actif net dans des valeurs européennes hors Union Européenne (Suisse, Norvège,...) essentiellement de grande capitalisation boursière. Les titres détenus pourront être assortis ou non de droit de vote. titres de créance et instruments du marché monétaire : L exposition globale du portefeuille aux titres de créances et instruments du marché monétaire pourra représenter 25 % maximum du portefeuille. Le FCP pourra en conformité avec sa stratégie d investissement recourir à des obligations libellées en Euro négociées sur un marché réglementé, y compris des obligations convertibles. Ces instruments seront émis sans restriction de répartition dette publique assimilée/dette privée, dans la catégorie «investment grade» 102

(c est-à-dire pour lesquels le risque de défaillance des émetteurs est le moins élevé) à l achat définie par les agences de notation indépendantes, avec une échéance généralement court terme inférieure à trois mois. L actif du F.C.P. dans le cadre de la gestion de trésorerie pourra comprendre des titres de créances ou obligations libellés en Euro. Ces instruments, d une durée résiduelle généralement inférieure à trois mois, seront émis sans restriction de répartition dette publique/dette privée par des états souverains, des institutions assimilées ou bien par des entités ayant une notation court terme égale ou supérieure à A2, décernée par Standard & Poors ou toute autre notation équivalente attribuée par une autre agence indépendante. actions ou parts d autres O.P.C.V.M. ou fonds d investissement : Le FCP pourra détenir jusqu à 10 % de son actif en parts ou actions d OPCVM coordonnés français ou européens, quel que soit leur classification, y compris des OPCVM indiciels cotés (ETF). L investissement dans d autres OPCVM permettra également au FCP de s exposer sur des classes d actifs diversifiantes en profitant de l expertise des équipes de gestion spécialisées mais aussi de placer la trésorerie par l intermédiaire d OPCVM monétaires ou obligataires notamment. Dans cette limite de 10 %, le FCP pourra également investir dans des actions ou parts d OPCVM non coordonnés respectant les critères d éligibilité réglementaires. Ces OPCVM et fonds d investissement pourront être gérés par des sociétés du Groupe Edmond de Rothschild. instruments dérivés : Le FCP pourra intervenir sur des contrats financiers négociés sur les marchés français, réglementés, organisés ou de gré à gré. En particulier, le gérant pourra avoir recours à : des contrats à terme sur devises (change à terme ou future de change) ou des swaps de change, des contrats de futurs ou options, négociés sur des marchés organisés ou réglementés. des contrats d options sur actions négociés sur des marchés organisés ou réglementés, dans la limite de 25 % de l actif net pour diminuer la volatilité des actions. Tous ces instruments sont utilisés uniquement à des fins de couvertures Afin de limiter sensiblement le risque global de contrepartie des instruments négociés de gré à gré, la société de gestion pourra recevoir des garanties numéraires qui seront déposées auprès du dépositaire et ne feront l objet d aucun réinvestissement. instruments dérivés intégrés : Néant. dépôts : Néant. emprunts d espèces : Le FCP n a pas vocation à être emprunteur d espèces. Néanmoins, une position débitrice ponctuelle peut exister en raison des opérations liées aux flux du FCP (investissements et désinvestissements en cours, opérations de souscription/rachat...) dans la limite de 10 % de l actif net. opérations d acquisition et cession temporaires de titre : Aux fins d une gestion efficace du portefeuille et sans s écarter de ses objectifs d investissement, le FCP pourra procéder à des opérations de prise en pension portant conformément à l article R214-18 du code monétaire et financier sur des titres financiers éligibles ou des instruments du marché monétaire, dans la limite de 10 % de l actif net. Les garanties reçues dans le cadre de ces pensions feront l objet d une décote fonction du type de titres. Ces garanties pourront être des obligations, des instruments du marché monétaire, des actions, etc... Des informations complémentaires figurent à la rubrique frais et commissions sur les rémunérations des cessions et acquisition temporaires. Profil de risque : Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et les aléas du marché. Les facteurs de risque exposés ci-dessous ne sont pas limitatifs. Il appartient à chaque investisseur d analyser le risque inhérent à un tel investissement et de se forger sa propre opinion indépendamment du Groupe Edmond de Rothschild, en s entourant, au besoin, de l avis de tous les conseils spécialisés dans ces questions afin de s assurer notamment de l adéquation de cet investissement à sa situation financière, juridique et à son horizon d investissement. Risque de perte en capital : L OPCVM ne bénéficie d aucune garantie ni protection, il se peut donc que le capital initialement investi ne soit pas intégralement restitué même si les souscripteurs conservent les parts pendant la durée de placement recommandée. Risque de crédit : Le risque principal est celui du défaut de l émetteur, soit au non paiement des intérêts et/ou du non remboursement du capital. Le risque de crédit est également lié à la dégradation d un émetteur. L attention du porteur est attirée sur le fait que la valeur liquidative du FCP est susceptible de varier à la baisse dans le cas où une perte totale serait enregistrée sur une opération suite à la défaillance d une contrepartie. La présence de créances d entreprises privées en direct ou par l intermédiaire d OPCVM dans le portefeuille expose le FCP aux effets de la variation de la qualité du crédit. Risque de taux : L exposition à des produits de taux (titres de créances et instruments du marché monétaire) rend le FCP sensible aux fluctuations des taux d intérêt. Le risque de taux se traduit par une baisse éventuelle de la valeur du titre et donc de la valeur liquidative du FCP en cas de variation de la courbe des taux. Risque de change : Le capital peut être exposé aux risques de change dans le cas où les titres ou investissements le composant sont libellés dans une autre devise que celle du FCP. Le risque de change correspond au risque de baisse du cours de change de la devise de cotation des instruments financiers en portefeuille, par rapport à la devise de référence de l OPCVM, l euro, ce qui peut entraîner une baisse de la valeur liquidative. Risque actions : La valeur d une action peut évoluer en fonction de facteurs propres à la société émettrice mais aussi en fonction de facteurs exogènes, politiques ou économiques. Les variations des marchés actions ainsi que les variations des marchés des obligations convertibles dont l évolution est en partie corrélée à celle des actions sousjacentes, peuvent entraîner des variations importantes de l actif net pouvant avoir un impact négatif sur la performance de la valeur liquidative du FCP. Risque lié à l engagement sur les contrats financiers et de contrepartie : Le recours aux contrats financiers pourra induire un risque de baisse de la valeur liquidative plus significative et rapide que celle des marchés sur lesquels le FCP est investi. Le risque de contrepartie résulte du recours par le FCP aux contrats financiers qui sont négociés de gré à gré et/ou à des opérations d acquisitions et cessions temporaires de titres. Ces opérations exposent potentiellement le FCP à un risque de défaillance de l une de ses contreparties et le cas échéant à une baisse de sa valeur liquidative. Risque lié aux produits dérivés : Le Fonds est exposé aux risques inhérents aux produits dérivés directement ou par l intermédiaire des OPC ou OPCVM dans lesquels il investit. Les risques inhérents à l utilisation de futures, d options et de contrats de swaps incluent, sans pour autant s y limiter, les risques suivants : les variations de prix à la baisse comme à la hausse des options, warrants, contrats de swap et de futures, en fonction des variations de prix de leur sous-jacent ; les écarts de variations entre le prix des instruments dérivés et la valeur du sous-jacent de ces instruments ; la liquidité occasionnellement réduite de ces instruments en marché secondaire. La conclusion de contrats de produits dérivés de gré à gré expose l OPCVM à un risque de contrepartie potentiel. En cas de défaut de la contrepartie du produit dérivé, l OPCVM est susceptible d encourir une perte financière. L utilisation de produits dérivés peut donc entraîner pour l OPCVM des risques de pertes spécifiques auxquels l OPCVM n aurait pas été exposé en l absence de telles stratégies. Risque lié à la devise des parts libellées dans une devise autre que celle du FCP : Le porteur, souscripteur en devise autres que la devise de référence du FCP (Euro) est exposé au risque de change. La valeur des actifs de l OPCVM peut baisser si les taux de change varient, ce qui peut entraîner une baisse de la valeur liquidative du fonds. Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Les parts C sont destinées à tous souscripteurs souhaitant souscrire en Euro. Les parts de cet OPCVM ne sont pas et ne seront pas enregistrées aux Etats-Unis en application du U.S.Securities Act de 1933 tel que modifié («Securities Act 1933 «) ou admises en vertu d une quelconque loi des Etats-Unis. Ces parts ne doivent ni être offertes, vendues ou transférées aux Etats-Unis (y compris dans ses territoires et possessions) ni bénéficier, directement ou indirectement, à une US Person (au sens du règlement S du Securities Act de 1933). Le montant qu il est raisonnable d investir dans ce FCP dépend de votre situation personnelle. Pour le déterminer, il est recommandé au porteur de s enquérir des conseils d un professionnel, afin de diversifier ses placements et de déterminer la proportion du portefeuille financier ou de son patrimoine à investir dans ce FCP 103

au regard plus spécifiquement de la durée de placement recommandée et de l exposition aux risques précités, de son patrimoine personnel, de ses besoins, de ses objectifs propres. En tout état de cause, il est impératif pour tout porteur de diversifier suffisamment son portefeuille pour ne pas être exposé uniquement aux risques de ce FCP. Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 4.50 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 2.00 % TTC Informations complémentaires : Prestataires percevant des commissions de mouvement : Le Dépositaire : entre 0 % et 50 % La Société de Gestion : entre 50 % et 100 % Sur le montant de la transaction Variable en fonction de l instrument et plus particulièrement: Par transaction : de 0 à 0,35 % maximum + TVA, (minimum de 0 euro à 200 euros en fonction de la place boursière de l instrument) Sur encaissement de coupons : de 0 à 5 % maximum + TVA Commission de surperformance sur l Actif net du FCP : néant Edmond de Rothschild Global Healthcare A Code ISIN FR0010193227 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique FCP Devise EUR Classification : Actions internationales EDMOND ROTHSCHILD ASSET MNGT Edmond Rothschild Asset Mngt 47 Rue du Faubourg Saint Honoré 75008 Paris Objectif de gestion : La gestion de l OPCVM, sur un horizon de placement recommandé supérieur à 5 ans, tend à procurer une progression de l actif net grâce à des placements dans des sociétés principalement actives dans les domaines de la santé. Indicateur de référence : L indicateur de référence de l OPCVM est le MSCI All Country (AC) World Health Care, calculé dividendes nets réinvestis et exprimé en Euro pour les parts émises en Euro, en US Dollar pour les parts émises en US Dollar. Calculé par MSCI, cet indice prend en compte la performance des principales valeurs intervenant dans le domaine de la santé. Les données sont accessibles sur www.mscibarra.com La gestion de l OPCVM n étant pas indicielle, la performance de l OPCVM pourra s éloigner sensiblement de l indicateur de référence qui n est qu un indicateur de comparaison. Niveau d exposition dans d autres OPCVM, FIA ou fonds d investissement de droit étranger : Inférieur à 10 % de l actif net. Stratégie d investissement : Stratégies utilisées : Le portefeuille est principalement constitué de titres issus du secteur de la santé (biotechnologie, pharmacie, technologie médicale, diagnostic médical, gestion d hôpitaux et de centres de soins et autres services médicaux ainsi que des entreprises commercialisant ces produits ou services. L OPCVM sera exposé entre 60 % et 110 % de son actif en direct, via des OPC et/ou des contrats financiers sur les marchés actions internationaux. La sélection des titres s effectue selon les ratios traditionnels d analyse financière (prix/chiffre d affaires, prix/actifs, PER/croissance des résultats...). Le portefeuille est concentré permettant aux gérants d entretenir des contacts directs avec les dirigeants des sociétés sélectionnées. Sur les actifs : actions : Le portefeuille est investi en permanence et/ou exposé à hauteur de 60 % au moins en actions et autres titres assimilés négociés sur des marchés réglementés internationaux, sans contrainte de capitalisation. Les titres détenus pourront être assortis ou non de droit de vote. L OPCVM peut également détenir des ADR (American Depositary Receipts), GDR (Global Depositary Receipts) et des titres participatifs sans droit de vote. titres de créance et instruments du marché monétaire : Les titres de créance négociables et instruments du marché monétaire seront utilisés à hauteur de 40 % maximum de l actif net. Leur utilisation interviendra essentiellement dans le cadre de la gestion de la trésorerie. actions ou parts d autres OPCVM, FIA ou fonds d investissements de droit étranger : L OPCVM pourra détenir jusqu à 10 % de son actif en parts ou actions d OPCVM de droit français ou étranger ou FIA de droit français de type fonds d investissement à vocation générale, quelle que soit leur classification afin de diversifier l exposition à d autres classes d actifs, y compris indiciels côtés, ou de classification monétaire ou obligataire notamment afin de placer la trésorerie. 104

Dans cette limite de 10 %, l OPCVM pourra également investir dans des actions ou parts de FIA de droit étranger et/ou en fonds d investissement de droit étranger répondant aux critères d éligibilité règlementaire. Ces OPC et fonds d investissement pourront être gérés par la société de gestion ou par une société liée. Instruments dérivés : Dans la limite d une fois l actif, l OPCVM pourra intervenir sur des contrats financiers négociés sur des marchés internationaux réglementés, organisés ou de gré à gré afin de conclure : des contrats d options sur actions et sur indices actions tant pour diminuer la volatilité des actions que pour augmenter l exposition de l OPCVM sur un nombre restreint d actions, des contrats de futures sur indices actions pour piloter l exposition actions, des contrats à terme sur devises (change à terme ou futures de change) ou des swaps de change afin de couvrir l exposition à certaines devises dans le cadre des actions hors zone Euro. Afin de limiter sensiblement le risque global de contrepartie des instruments négociés de gré à gré, la société de gestion pourra recevoir des garanties numéraires qui seront déposées auprès du dépositaire et ne feront l objet d aucun réinvestissement. Titres intégrant des dérivés : Les éventuels bons de souscription ou warrants détenus en portefeuille le seront uniquement suite à des opérations sur titres entraînant l attribution de ce type de titres. L OPCVM n a pas pour objectif de rechercher à acquérir directement des actifs de cette nature. Dépôts : Néant. Emprunts d espèces : L OPCVM n a pas vocation à être emprunteur d espèces. Néanmoins, une position débitrice ponctuelle peut exister en raison des opérations liées aux flux de l OPCVM (investissements et désinvestissements en cours, opérations de souscription/rachat...) dans la limite de 10 % de l actif. Opérations d acquisition et cession temporaire de titres : Aux fins d une gestion efficace du portefeuille et sans s écarter de ses objectifs d investissement, l OPCVM pourra procéder à des opérations de prise en pension portant conformément à l article R214-18 du code monétaire et financier sur des titres financiers éligibles ou des instruments du marché monétaire, dans la limite de 40 % de l actif net. Les garanties reçues dans le cadre de ces pensions feront l objet d une décote fonction du type de titres. Ces garanties pourront être des obligations, des instruments du marché monétaire, des actions. Des informations complémentaires figurent à la rubrique frais et commissions sur les rémunérations des cessions et acquisition temporaires. Profil de risque : Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et les aléas du marché. Les facteurs de risque exposés ci-dessous ne sont pas limitatifs. Il appartient à chaque investisseur d analyser le risque inhérent à un tel investissement et de se forger sa propre opinion indépendamment du Groupe Edmond de Rothschild, en s entourant, au besoin, de l avis de tous les conseils spécialisés dans ces questions afin de s assurer notamment de l adéquation de cet investissement à sa situation financière, juridique et à son horizon d investissement. Risque lié à l investissement dans le secteur de la santé : La plupart des entreprises en portefeuille développent de nouveaux traitements dont l efficacité est fonction du succès de tests cliniques. Dans le cas où ceux-ci échouent, le cours des titres concernés peut baisser. De même, certains produits ou traitements sur le marché peuvent voir leur commercialisation réduite ou annulée en raison de l apparition d effets secondaires ce qui affecte négativement le cours des titres concernés. Une grande partie des produits ou services du secteur voient leurs prix et/ou leurs remboursements soumis à des réglementations et des contraintes budgétaires nationales ou locales. Dans ce contexte, en cas d évolution négative des prix ou des remboursements, les titres affectés peuvent baisser. Risque de perte en capital : L OPCVM ne bénéficie d aucune garantie ni protection, il se peut donc que le capital initialement investi ne soit pas intégralement restitué même si les souscripteurs conservent les parts pendant la durée de placement recommandée. Risque lié à la gestion discrétionnaire : Le style de gestion discrétionnaire repose sur l anticipation de l évolution des différents marchés (actions,obligations monétaires matières premières devises). Il existe un risque que l OPCVM ne soit pas investi à tout moment sur les marchés les plus performants. La performance de l OPCVM peut donc être inférieure à l objectif de gestion et la baisse de sa valeur liquidative peut conduire à une performance négative. Risque de crédit : Le risque principal est celui du défaut de l émetteur, soit au non-paiement des intérêts et/ou du non remboursement du capital. Le risque de crédit est également lié à la dégradation d un émetteur. L attention du porteur est attirée sur le fait que la valeur liquidative de l OPCVM est susceptible de varier à la baisse dans le cas où une perte totale serait enregistrée sur une opération suite à la défaillance d une contrepartie. La présence de créances d entreprises privées en direct ou par l intermédiaire d OPC dans le portefeuille expose l OPCVM aux effets de la variation de la qualité du crédit. Risque de taux : L exposition à des produits de taux (titres de créances et instruments du marché monétaire) rend l OPCVM sensible aux fluctuations des taux d intérêt. Le risque de taux se traduit par une baisse éventuelle de la valeur du titre et donc de la valeur liquidative de l OPCVM en cas de variation de la courbe des taux. Risque lié à l investissement sur les marchés émergents : L OPCVM pourra être exposé aux marchés émergents. Outre les risques propres à chacune des sociétés émettrices, des risques exogènes existent, plus particulièrement sur ces marchés. Par ailleurs, l attention des investisseurs est attirée sur le fait que les conditions de fonctionnement et de surveillance de ces marchés peuvent s écarter des standards prévalant sur les grandes places internationales. En conséquence, la détention éventuelle de ces titres peut augmenter le niveau de risque de portefeuille. Les mouvements de baisse de marché pouvant être plus marqués et plus rapides que dans les pays développés, la valeur liquidative pourra baisser plus fortement et plus rapidement enfin, les sociétés détenues en portefeuille peuvent avoir comme actionnaire un Etat. Risque de change : Le capital peut être exposé aux risques de change dans le cas où les titres ou investissements le composant sont libellés dans une autre devise que celle de l OPCVM. Le risque de change correspond au risque de baisse du cours de change de la devise de cotation des instruments financiers en portefeuille, par rapport à la devise de référence de l OPCVM, l euro, ce qui peut entraîner une baisse de la valeur liquidative. Risque actions : La valeur d une action peut évoluer en fonction de facteurs propres à la société émettrice mais aussi en fonction de facteurs exogènes, politiques ou économiques. Les variations des marchés actions ainsi que les variations des marchés des obligations convertibles dont l évolution est en partie corrélée à celle des actions sousjacentes, peuvent entraîner des variations importantes de l actif net pouvant avoir un impact négatif sur la performance de la valeur liquidative de l OPCVM. Risque lié aux petites et moyennes capitalisations : Les titres de sociétés de petites ou moyennes capitalisations boursières peuvent être significativement moins liquides et plus volatils que ceux de sociétés ayant une capitalisation boursière importante. La valeur liquidative de l OPCVM est donc susceptible d évoluer plus rapidement et avec de grandes amplitudes. Risque lié à l engagement sur les contrats financiers et de contrepartie : Le recours aux contrats financiers pourra induire un risque de baisse de la valeur liquidative plus significative et rapide que celle des marchés sur lesquels l OPCVM est investi. Le risque de contrepartie résulte du recours par l OPCVM aux contrats financiers qui sont négociés de gré à gré et/ou à des opérations d acquisitions et cessions temporaires de titres. Ces opérations exposent potentiellement l OPCVM à un risque de défaillance de l une de ses contreparties et le cas échéant à une baisse de sa valeur liquidative. Risque lié aux produits dérivés : L OPCVM est exposé aux risques inhérents aux produits dérivés directement ou par l intermédiaire des OPC dans lesquels il investit. Les risques inhérents à l utilisation de futures, d options et de contrats de swaps incluent, sans pour autant s y limiter, les risques suivants : les variations de prix à la baisse comme à la hausse des options, warrants, contrats de swap et de futures, en fonction des variations de prix de leur sous-jacent ; les écarts de variations entre le prix des instruments dérivés et la valeur du sous-jacent de ces instruments ; la liquidité occasionnellement réduite de ces instruments en marché secondaire. La conclusion de contrats de produits dérivés de gré à gré expose l OPCVM à un risque de contrepartie potentiel. En cas de défaut de la contrepartie du produit dérivé, l OPCVM est susceptible d encourir une perte financière. L utilisation de produits dérivés peut donc entraîner pour l OPCVM des risques de pertes spécifiques auxquels l OPCVM n aurait pas été exposé en l absence de telles stratégies. 105

Risque lié à la devise des parts libellées dans une devise autre que celle de l OPCVM : Le porteur, souscripteur en devise autres que la devise de référence de l OPCVM (Euro) peut-être exposé au risque de change si celui-ci n est pas couvert. La valeur des actifs de l OPCVM peut baisser si les taux de change varient, ce qui peut entraîner une baisse de la valeur liquidative de l OPCVM. Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Les parts «A» et «E» sont destinées à tous souscripteurs souhaitant souscrire en Euro. Cet OPCVM s adresse plus particulièrement à des investisseurs souhaitant dynamiser leur épargne par le biais des marchés actions internationaux dans le domaine de la santé. Les parts de cet OPCVM ne sont pas et ne seront pas enregistrées aux Etats-Unis en application du U.S.Securities Act de 1933 tel que modifié («Securities Act 1933 «) ou admises en vertu d une quelconque loi des Etats-Unis. Ces parts ne doivent ni être offertes, vendues ou transférées aux Etats-Unis (y compris dans ses territoires et possessions) ni bénéficier, directement ou indirectement, à une US Person (au sens du règlement S du Securities Act de 1933). Le montant qu il est raisonnable d investir dans cet OPCVM dépend de votre situation personnelle. Pour le déterminer, il est recommandé au porteur de s enquérir des conseils d un professionnel, afin de diversifier ses placements et de déterminer la proportion du portefeuille financier ou de son patrimoine à investir dans cet OPCVM au regard plus spécifiquement de la durée de placement recommandée et de l exposition aux risques précités, de son patrimoine personnel, de ses besoins, de ses objectifs propres. En tout état de cause, il est impératif pour tout porteur de diversifier suffisamment son portefeuille pour ne pas être exposé uniquement aux risques de cet OPCVM. Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 4.50 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 2.00 % TTC Informations complémentaires : Commission de surperformance sur l Actif net du FCP : 15 % par an de la surperformance par rapport à la valeur de référence MSCI AC World Health Care (NR) dividendes nets réinvestis. Prestataires percevant des commissions de mouvement : Le Dépositaire : entre 0 % et 50 % La Société de Gestion : entre 50 % et 100 % Sur le montant de la transaction : Variable en fonction de l instrument et plus particulièrement : par transaction, de 0 à 0,50 % maximum + TVA, (minimum de 0 euro à 200 euros en fonction de l instrument) sur les coupons de 0 à 5 % maximum + TVA Edmond de Rothschild Tricolore Rendement (C) Code ISIN FR0010588343 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique FCP Devise EUR Edmond Rothschild Asset Mngt 47 Rue du Faubourg Saint Honoré 75008 Paris Classification : Actions de pays de la zone euro Objectif de gestion : La gestion de l OPCVM, sur un horizon de placement recommandé supérieur à 5 ans, vise à accroître la valeur liquidative par des placements dans des sociétés majoritairement françaises dont les caractéristiques de valorisation laissent penser qu elles sont susceptibles d afficher une bonne performance. Les critères de sélection seront définis dans la stratégie d investissement. Indicateur de référence : L objectif de gestion n est pas exprimé en fonction d un indicateur de référence. Toutefois, à titre d information, la performance de l OPCVM pourra être comparée à l indice SBF 120, dividendes nets réinvestis exprimé en Euro pour les parts émises en Euro, en US Dollar pour les parts émises en US Dollar. Il s agit de l indice représentatif des cent-vingt plus grandes capitalisations de la bourse de Paris. Niveau d exposition dans d autres OPCVM, FIA ou fonds d investissement de droit étranger : Inférieur à 10 % de l actif net Stratégie d investissement : Stratégies utilisées : L OPCVM opère une gestion active de «stock-picking» d actions cotées sur un univers de valeurs majoritairement françaises. Les actions européennes représenteront au moins 75 % de l actif, dont au minimum 65 % d actions de la zone Euro. L ensemble des actions en dehors de la France ne dépassera pas 25 % de l actif net. L exposition de l OPCVM aux actions en dehors de la zone Euro ne dépassera pas 10 % de l actif net. Ces actions seront sélectionnées selon la stratégie décrite ci-après : L univers des titres dans lequel l OPCVM est investi porte sur des actions de sociétés dont la capitalisation est essentiellement supérieure à 500 millions d euros. 106

L utilisation de rapports d analystes externes a pour but d aider le gérant à orienter sa propre recherche sur un nombre réduit de titres inclus dans l univers d investissement. Le choix des analystes externes fait également l objet d un processus de sélection défini par la société de gestion. Les titres ainsi sélectionnés font alors l objet d une analyse qualitative et quantitative. Le gérant sélectionnera alors plus particulièrement les titres présentant des rendements nets élevés (Dividende net par action / Cours du titre) et des décotes par rapport à l univers de référence sur les ratios suivants : Cours du titre / Actif Net Réévalué par action, Cours du titre / Cash-Flow par action, Cours du titre / bénéfice net par action (PER). En fonction des anticipations du gérant sur l évolution des marchés actions, dans le but de dynamisation ou de protection de la performance, l OPCVM pourra : investir sur des obligations convertibles françaises libellées en Euro négociées sur un marché réglementé européen dans la limite de 0 % à 25 % de l actif net, et dans cette même limite en obligations convertibles étrangères à hauteur de 10 % maximum. Ces obligations convertibles (sans restriction de notation ou de duration) sont sélectionnées en fonction de leur rendement attendu et de leur corrélation avec les actions sous-jacentes. avoir recours à des contrats de futurs ou options, négociés sur des marchés organisés ou réglementés dans la limite d une fois l actif net. des contrats d options sur actions négociés sur des marchés organisés ou réglementés, dans la limite de 25 % de l actif net pour diminuer la volatilité des actions. Profil de risque : Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et les aléas du marché. Les facteurs de risque exposés ci-dessous ne sont pas limitatifs. Il appartient à chaque investisseur d analyser le risque inhérent à un tel investissement et de se forger sa propre opinion indépendamment du Groupe Edmond de Rothschild, en s entourant, au besoin, de l avis de tous les conseils spécialisés dans ces questions afin de s assurer notamment de l adéquation de cet investissement à sa situation financière, juridique et à son horizon d investissement. Risque de perte en capital : L OPCVM ne bénéficie d aucune garantie ni protection, il se peut donc que le capital initialement investi ne soit pas intégralement restitué même si les souscripteurs conservent les parts pendant la durée de placement recommandée. Risque de crédit : Le risque principal est celui du défaut de l émetteur, soit au non-paiement des intérêts et/ou du non remboursement du capital. Le risque de crédit est également lié à la dégradation d un émetteur. L attention du porteur est attirée sur le fait que la valeur liquidative de l OPCVM est susceptible de varier à la baisse dans le cas où une perte totale serait enregistrée sur une opération suite à la défaillance d une contrepartie. La présence de créances d entreprises privées en direct ou par l intermédiaire d OPC dans le portefeuille expose l OPCVM aux effets de la variation de la qualité du crédit. Risque de taux : L exposition à des produits de taux (titres de créances et instruments du marché monétaire) rend l OPCVM sensible aux fluctuations des taux d intérêt. Le risque de taux se traduit par une baisse éventuelle de la valeur du titre et donc de la valeur liquidative de l OPCVM en cas de variation de la courbe des taux. Risque de change : Le capital peut être exposé aux risques de change dans le cas où les titres ou investissements le composant sont libellés dans une autre devise que celle de l OPCVM. Le risque de change correspond au risque de baisse du cours de change de la devise de cotation des instruments financiers en portefeuille, par rapport à la devise de référence de l OPCVM, l euro, ce qui peut entraîner une baisse de la valeur liquidative. Risque actions : La valeur d une action peut évoluer en fonction de facteurs propres à la société émettrice mais aussi en fonction de facteurs exogènes, politiques ou économiques. Les variations des marchés actions ainsi que les variations des marchés des obligations convertibles dont l évolution est en partie corrélée à celle des actions sousjacentes, peuvent entraîner des variations importantes de l actif net pouvant avoir un impact négatif sur la performance de la valeur liquidative de l OPCVM. Risque lié à l engagement sur les contrats financiers et de contrepartie : Le recours aux contrats financiers pourra induire un risque de baisse de la valeur liquidative plus significative et rapide que celle des marchés sur lesquels l OPCVM est investi. Le risque de contrepartie résulte du recours par l OPCVM aux contrats financiers qui sont négociés de gré à gré et/ou à des opérations d acquisitions et cessions temporaires de titres. Ces opérations exposent potentiellement l OPCVM à un risque de défaillance de l une de ses contreparties et le cas échéant à une baisse de sa valeur liquidative. Risque lié aux produits dérivés : L OPCVM est exposé aux risques inhérents aux produits dérivés directement ou par l intermédiaire des OPC dans lesquels il investit. Les risques inhérents à l utilisation de futures, d options et de contrats de swaps incluent, sans pour autant s y limiter, les risques suivants : les variations de prix à la baisse comme à la hausse des options, warrants, contrats de swap et de futures, en fonction des variations de prix de leur sous-jacent ; les écarts de variations entre le prix des instruments dérivés et la valeur du sous-jacent de ces instruments ; la liquidité occasionnellement réduite de ces instruments en marché secondaire. La conclusion de contrats de produits dérivés de gré à gré expose l OPCVM à un risque de contrepartie potentiel. En cas de défaut de la contrepartie du produit dérivé, l OPCVM est susceptible d encourir une perte financière. L utilisation de produits dérivés peut donc entraîner pour l OPCVM des risques de pertes spécifiques auxquels l OPCVM n aurait pas été exposé en l absence de telles stratégies. Risque lié à la devise des parts libellées dans une devise autre que celle de l OPCVM : Le porteur, souscripteur en devise autres que la devise de référence de l OPCVM (Euro) peut-être exposé au risque de change si celui-ci n est pas couvert. La valeur des actifs de l OPCVM peut baisser si les taux de change varient, ce qui peut entraîner une baisse de la valeur liquidative de l OPCVM. Garantie ou protection : Néant Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Les parts «C», «D» sont destinées à tous souscripteurs souhaitant souscrire en Euro. Cet OPCVM s adresse plus particulièrement à des investisseurs qui souhaitent dynamiser leur épargne par le biais des marchés actions essentiellement français. Les parts de cet OPCVM ne sont pas et ne seront pas enregistrées aux Etats-Unis en application du U.S.Securities Act de 1933 tel que modifié («Securities Act 1933») ou admises en vertu d une quelconque loi des Etats-Unis. Ces parts ne doivent ni être offertes, vendues ou transférées aux Etats-Unis (y compris dans ses territoires et possessions) ni bénéficier, directement ou indirectement, à une US Person (au sens du règlement S du Securities Act de 1933). Le montant qu il est raisonnable d investir dans cet OPCVM dépend de votre situation personnelle. Pour le déterminer, il est recommandé au porteur de s enquérir des conseils d un professionnel, afin de diversifier ses placements et de déterminer la proportion du portefeuille financier ou de son patrimoine à investir dans cet OPCVM au regard plus spécifiquement de la durée de placement recommandée et de l exposition aux risques précités, de son patrimoine personnel, de ses besoins, de ses objectifs propres. En tout état de cause, il est impératif pour tout porteur de diversifier suffisamment son portefeuille pour ne pas être exposé uniquement aux risques de cet OPCVM. Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 4.50 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de 107

ou fonds d investissement) : Maximum 2.00 % TTC Informations complémentaires : Prestataires percevant des commissions de mouvement : Le dépositaire : entre 0 % et 50 % La Société de Gestion : entre 50 % et 100 % Sur le montant de la transaction Variable en fonction des instruments. En % HT Actions, ETF : 0,35 % maximum. OPCVM France : 0 % OPCVM étrangers : 0.50 % O.S.T. : 0 % Coupons étrangers : 5 % (minimum de 0 euro à 200 euros en fonction de la place boursière de l instrument) Commission de surperformance sur l Actif net de l OPCVM : néant Edmond de Rothschild US Value & Yield (C) Code ISIN FR0010589044 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique FCP Devise EUR Edmond Rothschild Asset Mngt 47 Rue du Faubourg Saint Honoré 75008 Paris Classification : Actions internationales Objectif de gestion : L objectif de gestion de l OPCVM, sur un horizon de placement recommandé supérieur à 5 ans, est d optimiser la performance en sélectionnant des valeurs majoritairement nord-américaines, susceptibles de réduire leur décote par rapport à leur secteur d activité ou à leur marché de cotation. Indicateur de référence : L objectif de gestion n est pas exprimé en fonction d un indicateur de référence. Toutefois, à titre d information, la performance de l OPCVM pourra être comparée à posteriori à l indice Standard & Poor s 500, indice représentatif des cinq cents grandes capitalisations américaines, exprimé en Euro pour les parts émises en Euro, en US Dollar pour les parts émises en US Dollar et pour les parts émises en Euro couvertes contre le risque de change Euro/US Dollar, ainsi qu en GBP pour les parts émise en GBP et calculé dividendes nets réinvestis. Niveau d exposition dans d autres OPCVM, FIA ou fonds d investissement de droit étranger : Inférieur à 10 % de l actif net Stratégie d investissement : Description des stratégies utilisées : La société de gestion met en œuvre une gestion discrétionnaire. L OPCVM sera investi en actions nord américaines, de grandes capitalisations, pour au moins 60 % de l actif net du fonds et en obligations ou titres de créances entre 0 % et 40 % de l actif net. Les actions seront sélectionnées selon la stratégie décrite ci-après : L OPCVM est investi sur des actions de sociétés nord américaines dont la capitalisation est supérieure à 1 milliard d US Dollars, tous marchés nord américains cotés confondus. L investissement dans des sociétés de petite capitalisation restera accessoire (capitalisation inférieure à 500 millions de US Dollars). L utilisation de rapports d analystes externes a pour but d aider le gérant à orienter sa propre recherche sur un nombre réduit de titres inclus dans l univers d investissement. Le choix des analystes externes fait également l objet d un processus de sélection défini par la société de gestion. Les titres ainsi sélectionnés font alors l objet d une analyse quantitative puis qualitative. Le gérant sélectionnera les titres qu il estime à fort potentiel de croissance et de performance. Les actions ainsi sélectionnées seront libellées en US Dollar ou en Dollar Canadien, exposant ainsi l OPCVM tant au risque actions qu au risque de change jusqu à 110 % de l actif net, contrats financiers inclus. Les parts CH et IH sont systématiquement et intégralement couvertes contre le risque de change Euro/US Dollar via des contrats de change à terme, des swaps ou bien encore des options de change. Les autres parts de l OPCVM ne sont pas systématiquement couvertes contre le risque de change Euro/US Dollar. Néanmoins, en fonction des anticipations du gérant sur l évolution baissière des variations de change Euro/US Dollar, et dans le but de couvrir le risque de change, l OPCVM pourra avoir recours à des contrats de change à terme, des swaps ou bien encore des options de change. En fonction des anticipations du gérant sur l évolution des marchés actions, l OPCVM pourra : investir sur des obligations négociées sur un marché réglementé européen ou nord américain dans la limite de 0 % à 40 % de l actif net. Ces obligations seront libellées en US Dollar ou en Euro en fonction de l évolution attendue de la parité entre ces deux devises. Les titres seront principalement choisis parmi des émissions publiques ou assimilées et appartiendront exclusivement à la catégorie Investment Grade (c est à dire dont la note de crédit est supérieure ou égale à BBB- selon Standard & Poor s ou toute autre agence équivalente). Ils seront également sélectionnés en fonction de leur rendement attendu, sans restriction de duration. avoir recours à des contrats de futures ou options, négociés sur des marchés organisés ou réglementés ou de gré à gré. des contrats d options sur actions négociés sur des marchés organisés ou réglementés, dans la limite de 25 % de l actif net pour diminuer la volatilité des actions. Profil de risque : Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et les aléas du marché. Les facteurs de risque exposés ci-dessous ne sont pas limitatifs. Il appartient à chaque investisseur d analyser le risque inhérent à un tel investissement et de se forger sa propre opinion indépendamment du Groupe Edmond de Rothschild, en s entourant, au besoin, de l avis de tous les conseils spécialisés dans ces questions afin de s assurer notamment de l adéquation de cet investissement à sa situation financière, juridique et à son horizon d investissement. Risque de perte en capital : L OPCVM ne bénéficie d aucune garantie ni protection, il se peut donc que le capital initialement investi ne soit pas intégralement restitué même si les souscripteurs conservent les parts pendant la durée de placement recommandée. Risque lié à la gestion discrétionnaire : Le style de gestion discrétionnaire repose sur l anticipation de l évolution des différents marchés (actions, obligations, monétaires, matières premières, devises). Il existe un risque que l OPCVM ne soit pas investi à tout moment sur les marchés les plus performants. La performance de l OPCVM peut donc être inférieure à l objectif de gestion et la baisse de sa valeur liquidative peut conduire à une performance négative. Risque de crédit : Le risque principal est celui du défaut de l émetteur, soit au non-paiement des intérêts et/ou du non remboursement du capital. Le risque de crédit est également lié à la dégradation d un émetteur. L attention du porteur est attirée sur le fait que la valeur liquidative de l OPCVM est susceptible de varier à la baisse dans le cas où une perte totale serait enregistrée sur une opération suite à la défaillance d une contrepartie. La présence de créances d entreprises privées en direct ou par l intermédiaire d OPC dans le portefeuille expose l OPCVM aux effets de la variation de la qualité du crédit. Risque de taux : L exposition à des produits de taux (titres de créances et instruments du marché monétaire) rend l OPCVM sensible aux fluctuations des taux d intérêt. Le risque de taux se traduit par une baisse éventuelle de la valeur du titre et donc de la valeur liquidative de l OPCVM en cas de variation de la courbe des taux. Risque de change : Le capital peut être exposé aux risques de change dans le cas où les titres ou investissements le composant sont libellés dans une autre devise que celle de l OPCVM. Le risque de change correspond au risque de baisse du cours de change de la devise de cotation des instruments financiers en portefeuille, par rapport à la devise de référence de l OPCVM, l euro, ce qui peut entraîner une baisse de la valeur liquidative. 108

Risque actions : La valeur d une action peut évoluer en fonction de facteurs propres à la société émettrice mais aussi en fonction de facteurs exogènes, politiques ou économiques. Les variations des marchés actions ainsi que les variations des marchés des obligations convertibles dont l évolution est en partie corrélée à celle des actions sous-jacentes, peuvent entraîner des variations importantes de l actif net pouvant avoir un impact négatif sur la performance de la valeur liquidative de l OPCVM. Risque lié aux petites et moyennes capitalisations : Les titres de sociétés de petites ou moyennes capitalisations boursières peuvent être significativement moins liquides et plus volatils que ceux de sociétés ayant une capitalisation boursière importante. La valeur liquidative de l OPCVM est donc susceptible d évoluer plus rapidement et avec de grandes amplitudes. Risque lié à l engagement sur les contrats financiers et de contrepartie : Le recours aux contrats financiers pourra induire un risque de baisse de la valeur liquidative plus significative et rapide que celle des marchés sur lesquels l OPCVM est investi. Le risque de contrepartie résulte du recours par l OPCVM aux contrats financiers qui sont négociés de gré à gré et/ou à des opérations d acquisitions et cessions temporaires de titres. Ces opérations exposent potentiellement l OPCVM à un risque de défaillance de l une de ses contreparties et le cas échéant à une baisse de sa valeur liquidative. Risque lié aux produits dérivés : L OPCVM est exposé aux risques inhérents aux produits dérivés directement ou par l intermédiaire des OPC dans lesquels il investit. Les risques inhérents à l utilisation de futures, d options et de contrats de swaps incluent, sans pour autant s y limiter, les risques suivants : les variations de prix à la baisse comme à la hausse des options, warrants, contrats de swap et de futures, en fonction des variations de prix de leur sous-jacent ; les écarts de variations entre le prix des instruments dérivés et la valeur du sous-jacent de ces instruments ; la liquidité occasionnellement réduite de ces instruments en marché secondaire. La conclusion de contrats de produits dérivés de gré à gré expose l OPCVM à un risque de contrepartie potentiel. En cas de défaut de la contrepartie du produit dérivé, l OPCVM est susceptible d encourir une perte financière. L utilisation de produits dérivés peut donc entraîner pour l OPCVM des risques de pertes spécifiques auxquels l OPCVM n aurait pas été exposé en l absence de telles stratégies. Risque lié à la devise des parts libellées dans une devise autre que celle de l OPCVM : Le porteur, souscripteur en devise autres que la devise de référence de l OPCVM (Euro) peut-être exposé au risque de change si celui-ci n est pas couvert. La valeur des actifs de l OPCVM peut baisser si les taux de change varient, ce qui peut entraîner une baisse de la valeur liquidative de l OPCVM. Garantie ou protection : Néant Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Les parts C, D sont destinées à tous souscripteurs souhaitant souscrire en Euro. Les parts de cet OPCVM ne sont pas et ne seront pas enregistrées aux Etats-Unis en application du U.S.Securities Act de 1933 tel que modifié («Securities Act 1933 «) ou admises en vertu d une quelconque loi des Etats-Unis. Ces parts ne doivent ni être offertes, vendues ou transférées aux Etats-Unis (y compris dans ses territoires et possessions) ni bénéficier, directement ou indirectement, à une US Person (au sens du règlement S du Securities Act de 1933). Le montant qu il est raisonnable d investir dans cet OPCVM dépend de votre situation personnelle. Pour le déterminer, il est recommandé au porteur de s enquérir des conseils d un professionnel, afin de diversifier ses placements et de déterminer la proportion du portefeuille financier ou de son patrimoine à investir dans cet OPCVM au regard plus spécifiquement de la durée de placement recommandée et de l exposition aux risques précités, de son patrimoine personnel, de ses besoins, de ses objectifs propres. En tout état de cause, il est impératif pour tout porteur de diversifier suffisamment son portefeuille pour ne pas être exposé uniquement aux risques de cet OPCVM. Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 4.50 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 2.00 % TTC Informations complémentaires : Prestataires percevant des commissions de mouvement : Le Dépositaire : entre 0 % et 50 % La Société de Gestion : entre 50 % et 100 % : Sur le montant de la transaction Variable en fonction de l instrument et plus particulièrement: Par transaction : de 0 à 0,35 % maximum + TVA, (minimum de 0 euro à 200 euros en fonction de la place boursière de l instrument) Sur encaissement de coupons : de 0 à 5 % maximum + TVA Commission de surperformance sur l Actif net de l OPCVM : Néant Eurose C Code ISIN FR0007051040 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique FCP Devise EUR DNCA Finance 19 Place Vendome 75001 Paris Classification : Diversifié Objectif de gestion : L objectif de gestion du FCP est la recherche d une performance supérieure à l indice composite 20 % DJ EUROSTOXX 50 et 80 % EURO MTS Global calculé dividendes et coupons réinvestis. Dans des périodes jugées défavorables aux marchés des actions, le portefeuille pourra être concentré sur les obligations dont la maturité pourra être raccourcie. Ce fonds diversifié cherche à améliorer la rentabilité d un placement prudent par une gestion active des actions et des obligations dans la zone euro. 109

Il offre une alternative aux supports en obligations, en obligations convertibles et aux fonds en euros mais sans garantie en capital. Indicateur de référence : 20 % DJ EUROSTOXX 50 et 80 % EURO MTS Global calculé dividendes et coupons réinvestis. Le FCP n est ni indiciel, ni à référence indicielle et l indicateur pourra servir de référence a posteriori pour le porteur. Dow Jones Eurostoxx 50 est un indice de référence boursier calculé comme la moyenne arithmétique pondérée d un échantillon de 50 actions représentatives des marchés de la Zone Euro. Les actions entrant dans la composition de l indice sont sélectionnées pour leur capitalisation et leur liquidité. Sa composition est supervisée par une commission d experts indépendants. L Indice Dow Jones Eurostoxx 50 est calculé et publié par Stoxx Limited. La convention de calcul de l indice est telle qu il est tenu compte du réinvestissement des dividendes. EURO-MTS Global: L Euro MTS Global est un indice représentatif des emprunts obligataires à taux fixe libellés en euro émis par les états membres de la zone Euro ayant une durée résiduelle d un an minimum. Stratégie d investissement : a) Stratégies utilisées : Dans le cadre d une gestion discrétionnaire, visant une faible volatilité de la valeur liquidative, le FCP est investi indifféremment en actions, obligations et produits monétaires en adaptant le programme d investissement en fonction de la conjoncture et des anticipations du gérant. L exposition totale au risque action peut aller jusqu à 50 % de l actif ; et de 50 à 100 % en obligations et autres titres de créances négociables en euro et en obligations convertibles et titres assimilés, en particulier monétaires, jusqu à 100 % de l actif si la conjoncture est défavorable. La gestion cherche à tirer parti au mieux des mouvements sur les titres. La gestion actions privilégie les actions décotées ou les actions de rendement uniquement dans la zone euro. Le portefeuille actions peut être concentré sur les secteurs jugés les plus décotés. Les small caps ne peuvent pas dépasser 5 % de l actif net. Cette exposition se fera par des investissements en titres direct essentiellement et en OPCVM dans la limite de 10 % de l actif net. Pour la part investie en obligations et titres de créance à taux fixe, l objectif de gestion prudente du FCP le conduit à se porter essentiellement sur des échéances moyennes, c est-à-dire inférieures à sept ans. Les investissements réalisés en titres à taux variable - coupons révisés en fonction de l évolution des taux ou indexés sur l inflation - échappent en grande partie au risque de hausse du niveau général des taux et peuvent présenter des maturités plus élevées. Les titres sélectionnés appartiennent en grande majorité à la «catégorie investissement» telle que définie par les agences de notation internationales. Des achats de titres d émetteurs classés hors de cette catégorie ou n ayant pas fait l objet d une notation sont possibles. La conviction du gérant est alors appuyée par l attribution en interne d une note optimale de solvabilité à moyen terme. Le gérant choisit d investir dans des obligations convertibles ou échangeables en actions lorsque cette alternative lui semble techniquement judicieuse par rapport à l achat en direct de l action sous-jacente. La sélection du titre respecte les critères de maturité et de solvabilité énoncés ci-dessus ou, lorsque la rémunération offerte est proche de celle d une obligation du même émetteur. b) - Description des catégories d actifs et de contrats financiers : Les actifs hors dérivés intégrés Obligations et Titres de créances négociables : Le FCP s autorise à investir dans une fourchette de 0 à 100 % de l actif sur l ensemble des catégories d obligations et titres de créances négociables (certificats de dépôt, billets de trésorerie Obligations : le FCP s autorise à investir sur l ensemble des catégories d obligations, du secteur public ou du secteur privé selon les opportunités de marché, notamment : des emprunts émis ou garantis par un Etat membre de l OCDE, par les collectivités territoriales d un Etat membre de l Union Européenne ou partie à l accord sur l Espace économique européen, ou par un organisme international à caractère public dont un ou plusieurs Etats membres de l Union Européenne ou partie à l accord sur l Espace économique européen font partie, ou de titres émis par la CADES, d échéance moyenne. des obligations foncières, des emprunts du secteur public ou semi-public, des emprunts du secteur privé, Titres de créances négociables : certificats de dépôt, billets de trésorerie. Actions : Le FCP investit dans une fourchette de 0 à 50 % en actions (dont 5 % maximum en small caps) de sociétés de grande ou moyenne capitalisation de l OCDE et figurant dans des indices tels que l indice CAC 40, le SBF 250, L EUROSTOXX, par exemple, sélectionnées en fonction de leur valorisation boursière (PER), leurs publications de résultats et leur positionnement sectoriel. Actions ou parts d autres OPCVM : Le FCP est un OPCVM coordonné qui peut détenir jusqu à 10 % de son actif en parts ou actions d autres OPCVM français conformes à la Directive ou non conformes ou européens conformes à la Directive. Ces OPCVM peuvent être gérés par DNCA Finance. Les investissements en OPCVM actions seront réalisés sur des OPCVM d actions des pays de la Communauté européenne ou d actions internationales ainsi que des OPCVM «obligations et autres titres de créances libellés en euro» ou ««monétaire euro» et OPCVM dits de trésorerie dynamique ayant comme objectif de gestion EONIA. Ces OPCVM seront sélectionnés sur la base de leur historique de performance et de la notation qui leur est attribuée. Le gestionnaire utilisera ces OPCVM pour répondre à des besoins ponctuels d investissement pour lesquels il n a pas l expertise et la compétence suffisante (secteur ou zone géographique spécifique, produits de taux). Les instruments financiers dérivés : Néant Les titres intégrant des dérivés Ce fonds peut investir jusqu à 100 % de son actif en obligations convertibles. Il peut également détenir des bons de souscription d actions ou d obligations. Dépôts: Le FCP pourra utiliser les dépôts dans la limite de 20 % de son actif auprès d un même établissement de crédit pour garantir une liquidité aux actionnaires et pour pouvoir profiter des opportunités de marché. Emprunts d espèces: Les emprunts en espèces ne peuvent représenter plus de 10 % de l actif et servent, de façon ponctuelle, à assurer une liquidité aux porteurs désirant racheter leurs actions sans pénaliser la gestion globale des actifs. Acquisition et cession temporaire de titres: Nature des opérations utilisées: prises et mises en pension par référence au code monétaire et financier ; prêts et emprunts de titres par référence au code monétaire et financier. Nature des interventions: l ensemble de ces opérations est limité à la réalisation de l objectif de gestion soit afin d optimiser la gestion de la trésorerie, soit dans un but d optimisation des revenus de l OPCVM. Niveau d utilisation: Les opérations de cessions temporaires d instruments financiers peuvent représenter jusqu à 100 % de l actif. Les acquisitions temporaires d instruments financiers ne peuvent représenter plus de 10 % de l actif. Rémunération: des informations complémentaires figurent à la rubrique «frais et commissions». c) Niveau d utilisation maximum des différents instruments Actions de l Union européenne : Maximum 50 % Obligations et TCN de l Union européenne : Maximum 100 % Actions de petites capitalisations : Maximum 5 % Titres non libellés en Euro : Maximum 0 % d) Niveau d utilisation des différents instruments généralement recherché, correspondant à l utilisation habituelle envisagée par le gérant : Actions de l Union européenne : 0 % - 50 % Obligations et TCN de l Union européenne : 50 % - 100 % Actions de petites capitalisations : 0 % - 5 % Titres non libellés en Euro : 0 %- 0 % 110

Profil de risque : Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas des marchés. Le profil de risque du FCP est adapté à un horizon d investissement supérieur à 2 ans. Les risques auxquels s expose le porteur au travers du FCP sont principalement les suivants: Risque lié à la gestion discrétionnaire : Le FCP étant géré de façon discrétionnaire en fonction des anticipations, il pourra ne pas être investi en permanence sur les marchés les plus performants. Risque de taux : Une partie du portefeuille est investie en produit de taux d intérêt. En cas de hausse des taux d intérêt, la valeur des produits investie en taux fixe peut baisser et pourra faire baisser la valeur liquidative du fonds. Risque de crédit : Une partie du portefeuille peut être investie en obligations ou titres de créances émis par des émetteurs privés. En cas de dégradation de la qualité des émetteurs privés, la valeur des obligations privées peut baisser et la valeur liquidative du fonds peut baisser. Risque actions : Le FCP peut être investi de 0 % à 50 % de son actif en actions. La valeur liquidative peut connaître des variations induites par l investissement d une part du portefeuille sur les marchés actions et en cas de baisse des marchés actions, la valeur liquidative du fonds peut baisser. Risque de perte en capital: La perte en capital se produit lors de la vente d une action à un prix inférieur à celui payé à l achat. Le FCP ne bénéficie d aucune protection ou de garantie du capital. Le capital initialement investi est exposé aux aléas des marchés et peut donc, en cas d évolution boursière défavorable, ne pas être restitué. Garantie ou protection : Néant Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Part «C» : Tout souscripteur Le FCP s adresse à des souscripteurs recherchant une gestion prudente tout en acceptant de s exposer aux risques des marchés sur une période longue (2 ans). Le montant qu il est raisonnable d investir dans ce FCP dépend de la situation personnelle de chaque investisseur; pour le déterminer, il s agit de tenir compte de son patrimoine personnel, des besoins actuels et de la durée de placement mais également du souhait de prendre des risques ou de privilégier un investissement prudent. Il est fortement recommandé de diversifier suffisamment tous ses investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques d un seul OPCVM. Durée minimum recommandée : 24 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 3.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 1.40 % TTC Informations complémentaires : Commission de surperformance sur l Actif net : NEANT Prestataires percevant des commissions de mouvement : Dépositaire* * Part maximum des commissions de mouvement acquises au Dépositaire : 100 % : Prélèvement sur chaque transaction (sauf sur les OPCVM) Opérations de gré à gré : Certificats de dépôt - Billets de Trésorerie et Obligations répondues en net : Forfait France : 25 euros TTC Forfait Etranger : 48 euros TTC Fidelity America Fund A Eur Hedged Cap Code ISIN LU0945775517 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique SICAV Devise EUR FIDELITY WORLDWIDE INVESTMENT Fil Investment Management Lux 2A Rue Albert Borschette Bp 2174 L 1021 Luxembourg Luxembourg Objectif de gestion : Les Compartiments d Actions ont pour objectif de fournir aux investisseurs une croissance du capital à long terme, provenant de portefeuilles diversifiés dont les valeurs mobilières sont gérées activement Stratégie d investissement : Fidelity Funds - America Fund Investit principalement en actions des Etats-Unis. Les Compartiments d Actions investissent essentiellement (à savoir au moins 70 % en valeur) et principalement (au moins 70 % et normalement 75 % en valeur) en actions sur les marchés et secteurs visés par le nom même de chaque Compartiment, ainsi que dans des sociétés situées en dehors de ces marchés mais qui réalisent une partie substantielle de leurs revenus sur les marchés en question. En sélectionnant des valeurs mobilières pour les Compartiments, plusieurs facteurs sont étudiés dans le processus d investissement ; par exemple, ces facteurs peuvent inclure, notamment, les données financières d une société, y compris le chiffre d affaires et la croissance des bénéfices, le retour sur capital, la trésorerie et d autres mesures financières. En outre, la gestion de la société, le secteur et le contexte économique, ainsi que d autres facteurs peuvent être considérés dans le processus d investissement. Tous les Compartiments d Actions peuvent utiliser des instruments financiers dérivés sous réserve (a) qu ils soient économiquement appropriés en étant conçus de manière rentable, (b) qu ils soient conclus pour au moins un des motifs suivants entre (I) réduction des risques, (II) réduction des coûts, (III) génération d un capital ou d un revenu supplémentaire pour les Compartiments d Actions assortis d un niveau de risque cohérent avec le profil de risque du (des) Compartiment(s) 111

d Actions concerné(s) et les règles de diversification des risques stipulées à la Section V (5.1, A, III) du Prospectus, et (c) que leurs risques soient englobés de manière adéquate par le processus de gestion des risques de la SICAV * Certains Compartiments d Actions peuvent en outre utiliser les instruments dérivés d une manière importante ou utiliser des instruments dérivés ou des stratégies complexes pour atteindre les objectifs d investissement des Compartiments. Lorsqu un Compartiment d Actions possède autant de pouvoirs étendus sur les instruments dérivés, il en sera fait mention dans l objectif d investissement du Compartiment concerné. Les instruments financiers dérivés peuvent comprendre des options échangées en Bourse et/ou de gré à gré, des contrats à terme standardisés sur indice d actions et sur action unique, des CFD, des contrats à terme ou une combinaison de ces instruments. Sauf mention contraire dans les commentaires spécifiques à un Compartiment à la rubrique «Exposition globale», la méthode employée pour calculer l exposition globale aux instruments financiers dérivés est l approche par les engagements (pour de plus amples informations, veuillez vous référer à la Section V, 5.1., D. du Prospectus). Alors que l utilisation judicieuse des instruments dérivés peut être bénéfique, les instruments dérivés impliquent également des risques différents de, et, dans certains cas plus importants que les risques présentés par les investissements plus traditionnels. L utilisation des instruments dérivés peut engendrer une plus grande volatilité du prix des Actions. Pour une description plus complète des risques relatifs à l utilisation des instruments dérivés, veuillez vous référer à la partie «Facteurs de risque» du point 1.2 du Prospectus. Certains Compartiments d actions seront mentionnés ici comme des Compartiments d actions à objectif de revenu supérieur («Equity Income Fund»). Alors qu ils suivent la même politique d investissement, ces Compartiments visent à générer un revenu supérieur aux autres Compartiments d actions. Profil de risque : RISQUES GÉNÉRAUX S APPLIQUANT À TOUS LES COMPARTIMENTS Les informations qui suivent sont destinées à présenter aux investisseurs les incertitudes et risques associés aux investissements et opérations sur valeurs mobilières et autres instruments financiers. Bien que le plus grand soin soit apporté à la compréhension et la gestion de ces risques, les Compartiments respectifs et leurs Actionnaires supporteront en dernier lieu les risques associés aux investissements dans les Compartiments concernés. Performance historique Fluctuations de la valeur Clôture de Compartiments et Catégories d Actions Risques juridiques et fiscaux Risque de change Risque de liquidité Risque d évaluation du prix et de valorisation Risque de règlement et de crédit de la contrepartie Prêt de valeurs mobilières Risque lié à l horizon d investissement RISQUES LIÉS AUX ACTIONS Actions Pour les Compartiments qui investissent dans des actions, la valeur de ces actions peut varier, parfois de manière importante, en fonction des activités et des résultats des entreprises ou des conditions générales qui prévalent sur le marché, de la conjoncture économique ou d autres événements. Les fluctuations de taux de change seront aussi à l origine de variations de valeur si la devise de l investissement est différente de la devise de référence du Compartiment détenant cet investissement. RISQUES LIÉS AUX PAYS, À LA CONCENTRATION ET AU STYLE D INVESTISSEMENT Concentration relative aux pays Concentration des participations et des secteurs Investissements dans des petites et moyennes entreprises RISQUES LIÉS AUX PRODUITS DÉRIVÉS Produits Dérivés Risques liés aux produits dérivés spécifiques Les facteurs de risque qui précèdent ne sont pas destinés à fournir une explication exhaustive des risques liés à un investissement en Actions. Les investisseurs potentiels sont invités à prendre connaissance du Prospectus dans sa totalité et à consulter leurs conseillers juridiques, fiscaux et financiers avant toute décision d investir dans la SICAV. Se reporter au prospectus Garantie ou protection : Néant Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Peut convenir à unestratégie d investissement diversifiée et tournée vers la croissance et plus probablement aux investisseurs recherchant une croissance à long terme du capital tout en étant prêts à accepter la volatilité du marché. Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 5.25 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 1.50 % TTC Informations complémentaires : Commission de performance : Néant 112

Fidelity Europe Code ISIN FR0000008674 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique SICAV Devise EUR Fil Gestion Washington Plaza 29 Rue de Berri 75008 Paris Classification : Actions internationales Objectif de gestion : L objectif de gestion de Fidelity Monde est d obtenir une performance supérieure à l indicateur de référence du Compartiment, à savoir un indice composite 50 % MSCI Europe et 50 % MSCI Monde hors Europe, au travers d une gestion active sur les marchés actions internationaux. Indicateur de référence : L indicateur de référence est un indice composite : 50 % MSCI Europe et 50 % MSCI Monde hors Europe (dividendes réinvestis) Ces deux indices sont représentatifs des marchés d actions respectivement des pays de l Union Européenne (MSCI Europe) et du reste des pays développés hors Europe (MSCI Monde hors Europe). Ils sont calculés par Morgan Stanley Capital International chaque jour sur un nombre de valeurs important (plus de 500) et suivant une méthodologie unique. La gestion du Compartiment est une gestion active dont l objectif est de surperformer cet indicateur. La gestion de ce Compartiment ne suivant pas une gestion indicielle, l indicateur présenté est un indicateur de performance. Stratégie d investissement : Le capital sera essentiellement investi en actions internationales par le biais d investissements en actions ou parts d OPCVM sélectionnés selon une approche régionale, par pays et sectorielle. Le degré minimum d exposition au risque action est de 75 %. Deux-tiers des encours du portefeuille du Compartiment sont répartis entre les différentes zones géographiques et un tiers entre les différents secteurs économiques. Le groupe d allocation d actifs de Fidelity, composé des professionnels financiers les plus expérimentés au sein des principales régions géographiques, établit les répartitions cibles. Le gérant de Fidelity Monde, est membre de ce groupe. C est lui qui établit la stratégie d investissement en adaptant les recommandations du groupe d allocation d actifs à l indice de référence et à l objectif d investissement de Fidelity Monde. Le gérant cherche à exploiter l expertise de Fidelity en matière de sélection de valeurs afin de l aider dans ses choix d allocation d actifs. En effet, les décisions d allocation géographique et sectorielle sont prises après un examen rigoureux des résultats de la recherche ascendante ainsi que de facteurs tels que : les régions et secteurs pour lesquels les recommandations sur les valeurs sont en voie d amélioration les prévisions de Fidelity en matière d évolution des bénéfices et leur évolution par rapport au consensus. En outre, est également pris en considération la situation technique de chaque marché et secteur : dynamisme, offre et demande ainsi que l opinion des investisseurs. A partir de cette analyse, sont déterminés les régions et secteurs à favoriser au sein du portefeuille. La répartition géographique et sectorielle du Compartiment se limite normalement à un écart de +/- 3 % par rapport à celle de l indice de référence, et ne dépasse pas +/- 5 %. Du point de vue géographique, la zone d investissement du Compartiment est l Union Européenne, suivie par les Etats-Unis. Les devises prépondérantes sont l euro, la livre sterling et le dollar américain. Une fois les répartitions géographiques et sectorielles déterminées, le gérant sélectionne des OPCVM parmi la gamme européenne de Fidelity en prenant soin de comparer leurs caractéristiques (en termes de style de gestion, de biais de capitalisation et de degré de risque), tout en s assurant que la sélection de valeurs constitue le principal facteur de la performance pour chacun des OPCVM sous-jacents. Les OPCVM cibles sont des OPCVM «actions», spécialisés sur des zones géographiques (Etats-Unis, Royaume Uni, Europe hors Royaume Uni, Japon, Asie- Pacifique hors Japon) ou des OPCVM «actions» spécialisés sur un secteur d activité (consommation, finance, santé, industrie, technologie, télécoms). Instruments utilisés Le Compartiment est un OPCVM d OPCVM, à savoir qu il détient plus de 10 % de son actif en OPCVM. Il respecte les règles d investissements et d information de la Directive 2009/65/CE. Actions : Néant en titres vifs Détention d actifs et autres parts d OPCVM : Dans la limite de 100 % de son actif, le Compartiment peut investir dans des : OPCVM français coordonnés ou respect avec la directive OPCVM étrangers coordonnés investissant moins de 10 % en OPCVM ou fonds d investissement Un même OPCVM ne peut représenter plus de 20 % de l actif du Compartiment. Il peut détenir jusqu à 30 % de l actif net en cumul en cumul de parts ou actions d organismes de placement collectif de droit français autres que des organismes de placement collectif en valeurs mobilières conformes à la directive 2009/65/CE. Le Compartiment peut investir dans d autres compartiments de la SICAV jusqu à 10 % de son actif net sans que l actif du Compartiment ne puisse être détenu à plus de 10 % par un autre compartiment de la SICAV. Le Compartiment peut avoir recours aux : OPCVM indiciels cotés de droit français, Exchange traded funds (ETF) dans la limite de 20 % de l actif. Obligations, titres de créances et instruments du marché monétaire : Dans la limite de 10 % de son actif le Compartiment peut investir dans des titres financiers éligibles ou dans des instruments du marché monétaire qui ne répondent pas aux conditions fixées à l article R.214-11 I du Code monétaire et financiers. Actions : Néant en titres vifs Détention d actifs et autres parts d OPCVM : Dans la limite de 100 % de son actif, le Compartiment peut investir dans des : OPCVM français coordonnés ou respect avec la directive OPCVM étrangers coordonnés investissant moins de 10 % en OPCVM ou fonds d investissement Un même OPCVM ne peut représenter plus de 20 % de l actif du Compartiment. Il peut détenir jusqu à 30 % de l actif net en cumul en cumul de parts ou actions d organismes de placement collectif de droit français autres que des organismes de placement collectif en valeurs mobilières conformes à la directive 2009/65/CE. Le Compartiment peut investir dans d autres compartiments de la SICAV jusqu à 10 % de son actif net sans que l actif du Compartiment ne puisse être détenu à plus de 10 % par un autre compartiment de la SICAV. Le Compartiment peut avoir recours aux : OPCVM indiciels cotés de droit français, Exchange traded funds (ETF) dans la limite de 20 % de l actif. Obligations, titres de créances et instruments du marché monétaire : 113

Dans la limite de 10 % de son actif le Compartiment peut investir dans des titres financiers éligibles ou dans des instruments du marché monétaire qui ne répondent pas aux conditions fixées à l article R.214-11 I du Code monétaire et financiers. Instruments financiers à terme : Le Compartiment peut investir dans des instruments financiers à terme, fermes et conditionnels, négociés sur des marchés réglementés ou de gré à gré. Ces opérations sont effectuées dans la limite d une fois l actif. Elles répondront de façon générale aux conditions suivantes : 1) avoir un intérêt économique pour l OPCVM ; 2) avoir pour objectif, isolément ou simultanément soit une économie pour l OPCVM, soit un enrichissement pour l OPCVM, soit un ajustement du niveau de risque Dans ce cadre les instruments dérivés peuvent notamment être utilisés aux fins de : a/ Une allocation de l exposition du portefeuille Le gérant peut utiliser des produits dérivés avant d effectuer sa sélection de titres ou d OPCVM sous-jacents, en utilisant des futures et options simples cotés sur des marchés réglementés ou de gré à gré pour faire face à une souscription ou à un rachat de façon à maintenir une exposition inchangée du portefeuille, ou en vue d investissements de façon à respecter l indice de référence et l objectif de gestion ; b/ Une stratégie d arbitrage entre des secteurs ou des zones : Pour arbitrer de manière plus réactive et plus efficace deux zones géographiques ou secteurs d activité, le gérant peut également utiliser des futures et options simples cotés sur des marchés réglementés ou de gré à gré ; c) une stratégie de couverture du risque de change en utilisant des opérations de swaps de change ou de change à terme. Liquidités : Le Compartiment peut détenir des liquidités dans la stricte limite des besoins liés à la gestion des flux ou pour faire face aux rachats d actions par les investisseurs. Le prêt d espèces est prohibé. Emprunts d espèces : Le Compartiment peut avoir recours temporairement à des emprunts d espèces, notamment, en vue d optimiser la gestion de la trésorerie du fonds et gérer les différentes dates de valeur de souscription/rachat des OPCVM sous-jacents. Ce type d opération sera néanmoins utilisé de manière accessoire. Opérations d acquisition et cession temporaire de titres : Néant Profil de risque : Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les fluctuations et aléas des marchés. Le Compartiment étant investi jusqu à 100 % en OPCVM, en plus des risques propres au portefeuille du Compartiment lui-même, les risques listés ci-dessous incluent ceux auxquels est exposé le Compartiment au travers des OPCVM dans lesquels il est investi. Risque de capital : Le Compartiment n offrant pas de garantie, il suit les fluctuations de marché pouvant l amener à ne pas restituer le capital investi. Risque lié au marché actions : Le Compartiment étant principalement investi en OPCVM actions, la fluctuation du cours des actions peut avoir une influence positive ou négative sur sa valeur liquidative. Le risque de marché est le risque d une baisse générale du cours des actions. Le degré d exposition au risque actions est au minimum de 75 %. Risque lié aux investissements en petites capitalisations : L attention des investisseurs est attirée sur le fait que le Compartiment peut être investi indirectement au travers d OPCVM en valeurs émises par des sociétés qui en raison de leur faible capitalisation boursière peuvent présenter des risques pour les investisseurs. L exposition aux petites capitalisations peut atteindre 50 % de l actif net. Risque sectoriel actions : Les marchés Actions constituent un univers très large de valeurs. Au sein de cet univers, le Compartiment peut se concentrer plus ou moins sur un segment particulier du marché en fonction des anticipations de nos équipes de gestion. Ces segments peuvent être liés aux secteurs économiques, aux pays/ zones géographiques, à la taille des entreprises, à l orientation rendement/croissance, etc. Certains segments sont plus volatils que d autres et génèrent par conséquent plus de volatilité dans les performances du portefeuille, d autres sont plus défensifs. Risque de change pour les devises autres que celle de la zone euro : Le risque de change est le risque de baisse des devises d investissement par rapport à la devise de référence du portefeuille, l Euro. La fluctuation des monnaies par rapport à l Euro peut avoir une influence positive ou négative sur la valeur de ces instruments. Risque discrétionnaire : Le style de gestion discrétionnaire repose sur l anticipation de l évolution des différents marchés et/ou sur la sélection d OPCVM. Il existe un risque que l OPCVM ne soit pas investi à tout moment sur les marchés les plus performants ou les OPCVM les plus performants. La performance du Compartiment peut donc être inférieure à l objectif de gestion. La valeur liquidative du Compartiment peut en outre avoir une performance négative. Risque de crédit : une partie de l actif peut être investie en OPCVM comprenant des obligations privées. En cas de défaillance ou de dégradation de la qualité des émetteurs privés, par exemple de baisse de leur notation par les agences de notation financière, la valeur des obligations privées pourra baisser ce qui entraînera une réduction de la valeur liquidative du Compartiment. Risque d intermédiation : Le Compartiment est soumis à un risque d intermédiation, à savoir le risque de défaillance d un donneur d ordres ou d une contrepartie à l occasion d une transaction sur instrument financier conduisant à un défaut de paiement ou de livraison des instruments financiers. Risque de taux : Jusqu à 10 % du portefeuille peut être investi en produits de taux. En cas de hausse des taux d intérêt, la valeur des produits investis en taux fixe peut baisser. Le risque de taux est accessoire. Risque lié aux pays émergents : L attention des investisseurs est attirée sur le fait que le Compartiment peut être investi jusqu à 10 % de son actif net en valeurs émises sur les marchés des pays émergents dont les conditions de fonctionnement et de surveillance peuvent s écarter des standards prévalant sur les grandes places internationales Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Tous souscripteurs, et plus particulièrement les investisseurs recherchant une exposition au risque actions et qui sont conscients des risques liés à la volatilité du produit et prêts à assumer une perte liée à cet investissement. Ce Compartiment ne s adresse pas aux investisseurs ne souhaitant pas supporter les risques précisés dans le paragraphe «Profil de Risque». La souscription est interdite aux Personnes Américaines tel que ce terme est défini dans la note détaillée du prospectus complet (section 3, information d ordre commercial). A ce jour la commercialisation de ce Compartiment n est autorisée qu en France. Le Compartiment est conçu et géré pour des investissements à long terme avec une durée de placement minimum recommandée de 5 ans. Pendant toute la durée de placement la valeur du portefeuille peut varier de façon importante en fonction des activités et résultats des entreprises ou des conditions générales qui prévalent sur les marchés et de la conjoncture économique. Le montant qu il est raisonnable d investir dans ce Compartiment dépend de la situation personnelle de chaque investisseur. Pour le déterminer, chaque actionnaire devra tenir compte de son patrimoine personnel, de ses besoins actuels sur un horizon de placement supérieur à 5 ans, mais également de son souhait de prendre des risques ou de privilégier un investissement prudent. Il est également fortement recommandé de diversifier suffisamment ses investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de ce Compartiment. Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 3.50 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de 114

ou fonds d investissement) : Maximum 1.90 % TTC Informations complémentaires : Commission de surperformance : Néant. Commission de mouvement :Prélèvement sur chaque transaction : Entre 13 et 115 euros par transaction selon les marchés. Ces frais sont payés au dépositaire. Fidelity European Growth Fund A Eur Dis Code ISIN LU0048578792 Affectation du résultat Distribution Forme juridique SICAV Devise EUR FIDELITY WORLDWIDE INVESTMENT Fil Investment Management Lux 2A Rue Albert Borschette Bp 2174 L 1021 Luxembourg Luxembourg Objectif de gestion : Les Compartiments d Actions ont pour objectif de fournir aux investisseurs une croissance du capital à long terme, provenant de portefeuilles diversifiés dont les valeurs mobilières sont gérées activement. Stratégie d investissement : Fidelity Funds - European Growth Fund Investit principalement en actions cotées sur les marchés boursiers européens. Les Compartiments d Actions investissent essentiellement (à savoir au moins 70 % en valeur) et principalement (au moins 70 % et normalement 75 % en valeur) en actions sur les marchés et secteurs visés par le nom même de chaque Compartiment, ainsi que dans des sociétés situées en dehors de ces marchés mais qui réalisent une partie substantielle de leurs revenus sur les marchés en question. En sélectionnant des valeurs mobilières pour les Compartiments, plusieurs facteurs sont étudiés dans le processus d investissement ; par exemple, ces facteurs peuvent inclure, notamment, les données financières d une société, y compris le chiffre d affaires et la croissance des bénéfices, le retour sur capital, la trésorerie et d autres mesures financières. En outre, la gestion de la société, le secteur et le contexte économique, ainsi que d autres facteurs peuvent être considérés dans le processus d investissement. Tous les Compartiments d Actions peuvent utiliser des instruments financiers dérivés sous réserve (a) qu ils soient économiquement appropriés en étant conçus de manière rentable, (b) qu ils soient conclus pour au moins un des motifs suivants entre (I) réduction des risques, (II) réduction des coûts, (III) génération d un capital ou d un revenu supplémentaire pour les Compartiments d Actions assortis d un niveau de risque cohérent avec le profil de risque du (des) Compartiment(s) d Actions concerné(s) et les règles de diversification des risques stipulées à la Section V (5.1, A, III) du Prospectus, et (c) que leurs risques soient englobés de manière adéquate par le processus de gestion des risques de la SICAV. Les instruments financiers dérivés peuvent comprendre des options échangées en Bourse et/ou de gré à gré, des contrats à terme standardisés sur indice d actions et sur action unique, des CFD, des contrats à terme ou une combinaison de ces instruments. Certains Compartiments d Actions peuvent en outre utiliser les instruments dérivés d une manière importante ou utiliser des instruments dérivés ou des stratégies complexes pour atteindre les objectifs d investissement des Compartiments. Lorsqu un Compartiment d Actions possède autant de pouvoirs étendus sur les instruments dérivés, il en sera fait mention dans l objectif d investissement du Compartiment concerné. Sauf mention contraire dans les commentaires spécifiques à un Compartiment à la rubrique «Exposition globale», la méthode employée pour calculer l exposition globale aux instruments financiers dérivés est l approche par les engagements (pour de plus amples informations, veuillez vous référer à la Section V, 5.1., D. du Prospectus). Alors que l utilisation judicieuse des instruments dérivés peut être bénéfique, les instruments dérivés impliquent également des risques différents de, et, dans certains cas plus importants que les risques présentés par les investissements plus traditionnels. L utilisation des instruments dérivés peut engendrer une plus grande volatilité du prix des Actions. Pour une description plus complète des risques relatifs à l utilisation des instruments dérivés, veuillez vous référer à la partie «Facteurs de risque» du point 1.2 du Prospectus. Certains Compartiments d actions seront mentionnés ici comme des Compartiments d actions à objectif de revenu supérieur («Equity Income Fund»). Alors qu ils suivent la même politique d investissement, ces Compartiments visent à générer un revenu supérieur aux autres Compartiments d actions. Devise de référence : Euro Profil de risque : RISQUES GÉNÉRAUX S APPLIQUANT À TOUS LES COMPARTIMENTS Les informations qui suivent sont destinées à présenter aux investisseurs les incertitudes et risques associés aux investissements et opérations sur valeurs mobilières et autres instruments financiers. Bien que le plus grand soin soit apporté à la compréhension et la gestion de ces risques, les Compartiments respectifs et leurs Actionnaires supporteront en dernier lieu les risques associés aux investissements dans les Compartiments concernés. Performance historique Fluctuations de la valeur Clôture de Compartiments et Catégories d Actions Risques juridiques et fiscaux Risque de change Risque de liquidité Risque d évaluation du prix et de valorisation Risque de règlement et de crédit de la contrepartie Prêt de valeurs mobilières Risque lié à l horizon d investissement RISQUES LIÉS AUX ACTIONS Actions Pour les Compartiments qui investissent dans des actions, la valeur de ces actions peut varier, parfois de manière importante, en fonction des activités et des résultats des entreprises ou des conditions générales qui prévalent sur le marché, de la conjoncture économique ou d autres événements. Les fluctuations de taux de change seront aussi à l origine de variations de valeur si la devise de l investissement est différente de la devise de référence du Compartiment détenant cet investissement. RISQUES LIÉS AUX PAYS, À LA CONCENTRATION ET AU STYLE D INVESTISSEMENT Concentration relative aux pays Concentration des participations et des secteurs Investissements dans des petites et moyennes entreprises RISQUES LIÉS AUX PRODUITS DÉRIVÉS Produits Dérivés 115

Risques liés aux produits dérivés spécifiques Les facteurs de risque qui précèdent ne sont pas destinés à fournir une explication exhaustive des risques liés à un investissement en Actions. Les investisseurs potentiels sont invités à prendre connaissance du Prospectus dans sa totalité et à consulter leurs conseillers juridiques, fiscaux et financiers avant toute décision d investir dans la SICAV. Se reporter au prospectus Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Peut convenir à une stratégie d investissement diversifiée et tournée vers la croissance et plus probablement aux investisseurs recherchant une croissance à long terme du capital tout en étant prêts à accepter la volatilité du marché. Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 5.25 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Fixe 1.50 % Informations complémentaires : Commission de performance : Néant Fidelity International Fund A Usd Dis Code ISIN LU0048584097 Affectation du résultat Distribution Forme juridique SICAV Devise USD FIDELITY WORLDWIDE INVESTMENT Fil Investment Management Lux 2A Rue Albert Borschette BP 2174 L 1021 Luxembourg Luxembourg Objectif de gestion : Les Compartiments d Actions ont pour objectif de fournir aux investisseurs une croissance du capital à long terme, provenant de portefeuilles diversifiés dont les valeurs mobilières sont gérées activement Stratégie d investissement : Fidelity Funds - International Fund investit principalement dans des actions sur des marchés du monde entier, qu il s agisse de marchés principaux ou de marchés émergents plus restreints. Les Compartiments d Actions investissent essentiellement (à savoir au moins 70 % en valeur) et principalement (au moins 70 % et normalement 75 % en valeur) en actions sur les marchés et secteurs visés par le nom même de chaque Compartiment, ainsi que dans des sociétés situées en dehors de ces marchés mais qui réalisent une partie substantielle de leurs revenus sur les marchés en question. En sélectionnant des valeurs mobilières pour les Compartiments, plusieurs facteurs sont étudiés dans le processus d investissement ; par exemple, ces facteurs peuvent inclure, notamment, les données financières d une société, y compris le chiffre d affaires et la croissance des bénéfices, le retour sur capital, la trésorerie et d autres mesures financières. En outre, la gestion de la société, le secteur et le contexte économique, ainsi que d autres facteurs peuvent être considérés dans le processus d investissement. Tous les Compartiments d Actions peuvent utiliser des instruments financiers dérivés sous réserve (a) qu ils soient économiquement appropriés en étant conçus de manière rentable, (b) qu ils soient conclus pour au moins un des motifs suivants entre (I) réduction des risques, (II) réduction des coûts, (III) génération d un capital ou d un revenu supplémentaire pour les Compartiments d Actions assortis d un niveau de risque cohérent avec le profil de risque du (des) Compartiment(s) d Actions concerné(s) et les règles de diversification des risques stipulées à la Section V (5.1, A, III) du Prospectus, et (c) que leurs risques soient englobés de manière adéquate par le processus de gestion des risques de la SICAV. Les instruments financiers dérivés peuvent comprendre des options échangées en Bourse et/ou de gré à gré, des contrats à terme standardisés sur indice d actions et sur action unique, des CFD, des contrats à terme ou une combinaison de ces instruments. Certains Compartiments d Actions peuvent en outre utiliser les instruments dérivés d une manière importante ou utiliser des instruments dérivés ou des stratégies complexes pour atteindre les objectifs d investissement des Compartiments. Lorsqu un Compartiment d Actions possède autant de pouvoirs étendus sur les instruments dérivés, il en sera fait mention dans l objectif d investissement du Compartiment concerné. Sauf mention contraire dans les commentaires spécifiques à un Compartiment à la rubrique «Exposition globale», la méthode employée pour calculer l exposition globale aux instruments financiers dérivés est l approche par les engagements (pour de plus amples informations, veuillez vous référer à la Section V, 5.1., D. du Prospectus). Alors que l utilisation judicieuse des instruments dérivés peut être bénéfique, les instruments dérivés impliquent également des risques différents de, et, dans certains cas plus importants que les risques présentés par les investissements plus traditionnels. L utilisation des instruments dérivés peut engendrer une plus grande volatilité du prix des Actions. Pour une description plus complète des risques relatifs à l utilisation des instruments dérivés, veuillez vous référer à la partie «Facteurs de risque» du point 1.2 du Prospectus. Certains Compartiments d actions seront mentionnés ici comme des Compartiments d actions à objectif de revenu supérieur («Equity Income Fund»). Alors qu ils suivent la même politique d investissement, ces Compartiments visent à générer un revenu supérieur aux autres Compartiments d actions. Profil de risque : Risque moyen (actions). La valeur du Compartiment est calculée chaque jour sur la base de la valeur de marché des investissements en actions sous-jacents qui sont largement diversifiés. Si vous investissez dans un Compartiment libellé dans une devise autre que la vôtre, il existe un risque supplémentaire lié aux fluctuations des taux de change. Les 116

Compartiments de cette catégorie sont généralement des compartiments traditionnels («mainstream») et forment la partie principale de l exposition à un marché particulier. Un Compartiment peut également encourir des pertes en raison de la défaillance d un émetteur ou d une contrepartie. Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Peut particulièrement convenir aux investisseurs recherchant une croissance du capital et un risque de niveau moyen. Peut convenir à des investisseurs en actions débutants ou des investisseurs obligataires plus agressifs. Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 5.25 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Fixe 1.50 % Informations complémentaires : Commission de performance : Néant Fidelity Patrimoine A Eur Cap Code ISIN LU0080749848 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique SICAV Devise EUR FIDELITY WORLDWIDE INVESTMENT Fil Investment Management Lux 2A Rue Albert Borschette BP 2174 L 1021 Luxembourg Luxembourg Objectif de gestion : Le Compartiment vise à adopter une approche conservatrice et à générer une croissance modérée du capital à long terme. Stratégie d investissement : Il investit essentiellement dans un éventail d actifs internationaux offrant une exposition aux actions, obligations, matières premières et liquidités. Les investissements dans les obligations et les liquidités mettront l accent sur les valeurs mobilières libellées en euros. Toute exposition aux marchés des matières premières pour ce Compartiment sera obtenue au travers d instruments et dérivés éligibles, tels que (sans y être limité) des parts/actions d OPCVM ou d autres formes d OPC, des fonds indiciels cotés (ETF) et des opérations de swaps sur indices de matières premières. Profil de risque : Risque faible - moyen (actifs multiples). La valeur du Compartiment est calculée chaque jour sur la base de la valeur de marché des investissements sous-jacents en liquidités, en obligations d Etat et/ou en obligations émises par des sociétés, en actions (bourse), dans l immobilier et les matières premières (le cas échéant). Si vous investissez dans un Compartiment libellé dans une devise autre que la vôtre, il existe un risque supplémentaire lié aux fluctuations des taux de change. Un Compartiment peut également encourir des pertes en raison de la défaillance d un émetteur ou d une contrepartie. Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Ce Compartiment conviendrait principalement à un investisseur recherchant une croissance modérée du capital à long terme, tout en maintenant le risque lié à ses investissements à un niveau faible à moyen en investissant dans un éventail de différentes catégories d actifs. Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 5.25 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de 117

ou fonds d investissement) : Maximum 1.50 % TTC Informations complémentaires : Commission de performance : Néant Franklin Mutual European Fund A Usd Cap Code ISIN LU0109981661 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique SICAV Devise USD Objectif de gestion : - Objectif principal : appréciation du capital, occasionnellement à court terme. - Objectif secondaire : revenus. Indicateur de Référence : MSCI Europe NETR (Price With Net Dividend ) Index FRANKLIN MUTUAL ADVISERS LLC Franklin Templeton Inv Mgt 1-11 John Adam Street The Adelphi Building WC2N 6HT London Royaume Uni Stratégie d investissement : Le Compartiment investit principalement en titres de capital et en titres de créance convertibles ou dont il est prévu qu ils seront convertibles en Actions ordinaires ou en Actions à dividende prioritaire de sociétés constituées ou exerçant leurs activités principales dans les pays européens, et dont le Gestionnaire de Portefeuille estime qu ils sont offerts à des cours inférieurs à leur valeur réelle, suivant certains critères reconnus ou objectifs (valeur intrinsèque). Ils comprennent les Actions ordinaires, les Actions à dividende prioritaire et les titres convertibles. Le Compartiment investit de façon prépondérante le total de son actif net investi (c est-à-dire l actif du Compartiment minoré de toute trésorerie ou de tous équivalents de trésorerie) en titres d émetteurs constitués dans des pays européens ou y exerçant leurs activités principales. Dans le cadre des investissements du Compartiment, on entend par pays européens tous les pays membres de l Union Européenne, d Europe de l Est et d Europe de l Ouest et les régions de la Russie et de l ex-union Soviétique considérées comme faisant partie de l Europe. Le Compartiment a actuellement l intention d investir principalement en titres d émetteurs d Europe de l Ouest. Le Compartiment investit normalement dans les titres d au moins cinq pays différents, bien qu il puisse, à l occasion, investir la totalité de son actif dans un seul pays. Le Compartiment peut investir jusqu à 10 % du total de son actif net investi en titres d émetteurs non européens. Le Compartiment peut également chercher à investir dans les titres de sociétés impliquées dans des fusions, regroupements, liquidations et réorganisations ou faisant l objet d offres d achat ou d échange, et peut participer à de telles opérations. Dans une moindre mesure, le Compartiment peut également acheter des titres de créance, tant garantis que non garantis, de sociétés en cours de réorganisation ou de restructuration financière. Le Gestionnaire de Portefeuille peut adopter provisoirement une position de trésorerie défensive lorsqu il estime que les marchés financiers ou les économies des pays dans lesquels le Compartiment investit font l objet d une volatilité excessive ou d un recul généralisé, ou d autres conditions défavorables. Le Compartiment peut investir en instruments financiers dérivés, lesquels peuvent comprendre, sans toutefois s y limiter, des contrats à terme standardisés, des options, des contrats financiers sur différences, des contrats à terme sur instruments financiers et des options sur ces contrats, des swaps tels que les swaps sur défaillance de crédit, les synthetic equity swaps ou les swaps de rendement total. Le Compartiment peut, par le biais d instruments financiers dérivés, détenir des positions courtes couvertes, à condition que les positions longues détenues par le Compartiment soient suffisamment liquides pour couvrir, à tout moment, les obligations découlant de ses positions courtes. Profil de risque : Les risques énumérés ci-dessous constituent les principaux risques du Compartiment. Les investisseurs doivent être conscients que le Compartiment peut à l occasion être soumis à d autres risques. Veuillez vous reporter à la section «Considérations sur les Risques» pour une description complète de ces risques. Risque de couverture des Catégories d Actions Risque de contrepartie Risque de crédit Risque des titres de créance en défaut Risque des instruments financiers dérivés Risque des titres de capital Risque de change Risques des titres à taux d intérêt Risque de liquidité Risque des titres à faible notation ou à notation non-investment grade Risque de marché Risque des marchés régionaux Risque des opérations de pensions livrées et de prêt de titres Risque des sociétés en restructuration Risque des marchés russe et d Europe de l Est Risque des contrats de swaps Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Compte tenu des objectifs d investissement énoncés ci-dessus, le Compartiment peut intéresser les investisseurs cherchant à : obtenir l appréciation de leur capital, qui peut à l occasion être à court terme, et, dans une moindre mesure, des revenus, en investissant dans des sociétés sousvalorisées de tout pays européen. investir à moyen ou à long terme 118

Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 6.50 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Fixe 1.00 % Informations complémentaires : Non communiquées. Franklin Technology Fund AE Cap Code ISIN LU0260870158 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique SICAV Devise EUR FRANKLIN ADVISERS INC Franklin Templeton Inv Mgt 1-11 John Adam Street The Adelphi Building WC2N 6HT London Royaume Uni Objectif de gestion : L objectif d investissement du Compartiment est de réaliser des gains en capital. Stratégie d investissement : Le Compartiment investit au moins les deux tiers de son actif net en titres de capital de sociétés américaines et non américaines dont il est prévu qu elles bénéficieront du développement, des avancées et de l utilisation des services et des infrastructures de technologie et de communication. Ces sociétés peuvent comprendre, par exemple, des sociétés des secteurs d activité suivants : services d externalisation liés à la communication et à l informatique ; services technologiques, y compris les logiciels, les services de données et les services Internet ; technologies électroniques, y compris les ordinateurs, les produits informatiques et les composants électroniques ; télécommunications, y compris les services et l infrastructure des réseaux mobiles et fixes ; services de médias et d information, y compris la distribution d informations et les fournisseurs de contenus ; semi-conducteurs et équipements semi-conducteurs ; et instruments de précision. Le Compartiment investit en titres de grandes sociétés bien établies, américaines ou non américaines, ainsi que de petites et moyennes entreprises, dont le Gestionnaire de Portefeuille estime qu elles offrent de bonnes opportunités de croissance émergente. Le Compartiment peut également investir en titres de capital ou de créance émis par tout type d émetteur étranger ou américain, ainsi qu en certificats de dépôt américains, européens ou autres. Le Compartiment a recours à une approche «croissance» qui repose sur une recherche de sociétés fondamentale et ascendante (bottom-up) intensive. Le Gestionnaire de Portefeuille prend également en considération les tendances larges au moment de procéder à la sélection des Placements. De manière générale, le Gestionnaire de Portefeuille recherche des sociétés qui, à son avis, comportent ou comporteront, entre autres, les caractéristiques suivantes : une direction de qualité, des perspectives de croissance robustes, un positionnement de marché solide, des marges bénéficiaires élevées ou en hausse et un bon rendement des capitaux investis. Profil de risque : Les risques énumérés ci-dessous constituent les principaux risques pouvant affecter le Compartiment. Les Investisseurs doivent être conscients que le Compartiment peut à l occasion être soumis à d autres risques. Veuillez vous reporter à la section «Considérations sur les risques» pour une description complète de ces risques. Risque des secteurs de la biotechnologie, des communications et des technologies Risque de contrepartie Risque des titres de capital Risque de change Risque des valeurs growth Risque de liquidité Risque de marché Risque des petites et moyennes entreprises Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Compte tenu des objectifs d investissement énoncés ci-dessus, le Compartiment peut intéresser les Investisseurs cherchant à : obtenir des gains en capital en investissant en titres de capital effectuer un placement de type croissance dans le secteur technologique aux États-Unis et dans le monde entier investir à moyen ou à long terme Informations sur les frais et commissions de l organisme : 119

Commission de souscription affichée : Maximum 5.75 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Fixe 1.00 % Informations complémentaires : Commissionde performance : Non applicable GAIPARE Action Code ISIN FR0007013206 Affectation du résultat Mixte capitalisation / distrib Forme juridique FCP Devise EUR Allianz Global Investors Europ Bockenheimer Landstrabe 42 44 60323 Francfort sur le Main Allemagne Classification : Actions internationales Objectif de gestion : Le FCP a pour objectif de gestion de permettre une dynamisation des investissements effectués sur le marché des actions européennes afin de rechercher une valorisation du capital à long terme. L indice MSCI Europe pourra constituer un élément d appréciation même si le fonds adopte un profil de performance et de risque différent de celui-ci. Indicateur de référence : La performance de l OPCVM est à comparer à l indice de marché : MSCI Europe. Le MSCI Europe est un indice large regroupant les actions représentant les principales capitalisations boursières des pays européens, calculé par Morgan Stanley Capital Index. Il est calculé tous les jours sur la base des cours de clôture, coupons réinvestis. Stratégie d investissement : Gaipare Action investira principalement, directement ou par l intermédiaire d OPCVM, sur les marchés d actions internationales. La zone géographique prépondérante de cet OPCVM est l Europe. Gaipare Action sera en permanence et au minimum exposé à hauteur de 60 % au risque action. Le fonds pourra investir la totalité de son actif au travers d OPCVM et/ou fonds d investissement français et étrangers. Pour la gestion des liquidités, Gaipare Action peut investir à hauteur de 10 % maximum de son actif en obligations et autres titres de créance, libellées en devises ou en euro, et limité à la notation BBB- Standard & Poor s. Les opérations portant sur les instruments dérivés et sur les titres intégrant des dérivés seront effectuées dans la limite de 15 % maximum de l actif de l OPCVM. Profil de risque : L OPCVM n offrant pas de garantie, il suit des fluctuations de marché pouvant l amener à ne pas restituer le capital investi. Les principaux facteurs de risque sur lesquels peut s exposer le présent OPCVM sont listés ci-dessous. Le portefeuille est investi dans des OPCVM dont les gains comme les risques sont transférés directement à ses porteurs. En plus des risques propres au portefeuille lui-même, les risques listés ci-dessous incluent donc ceux auxquels est exposé le portefeuille à travers les OPCVM qu il détient. Risque lié au marché actions : L OPCVM pouvant être investi directement (titres en direct) ou indirectement ( via des OPCVM) en actions, l évolution de sa valeur est liée aux évolutions de la valorisation de l univers d investissement Actions. Par exemple, si le cours des actions qui entrent dans la composition du portefeuille baisse, la valeur liquidative de la part de l OPCVM s en trouve diminuée. L OPCVM sera exposé de 60 % à 115 % au Risque lié au marché actions. Risque lié à la gestion discrétionnaire : Nos équipes de gestion effectuent des choix d investissement basés sur leurs anticipations de l évolution des différents marchés sur lesquels ils interviennent. Si ces anticipations sur les évolutions des différents marchés s avèrent inexactes, ces stratégies peuvent résulter dans une baisse de la valeur liquidative de l OPCVM d autant plus forte. Risque de change : Le portefeuille pouvant être investi dans des instruments dont la valeur est exprimée dans des devises autres que l euro, il est exposé aux variations des taux de change. Par exemple, si la valeur d une devise diminue par rapport à l euro, la valeur des instruments financiers libellés dans cette devise qui rentrent dans la composition du portefeuille baisse, et la valeur de la part de l OPCVM s en trouve diminuée. L OPCVM sera exposé jusqu à 100 % au Risque de change. A titre accessoire, l OPCVM est également exposé au(x) risque(s) : Risque sectoriel/géographique Risque de taux Risque de crédit Impact de l inflation Impact des produits dérivés Risque relatif Pour plus de précisions, nouys vous remercions de vous reporter à la note détaillée. Garantie ou protection : Néant Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : L OPCVM s adresse à : Tout souscripteur. Le profil de risque de l OPCVM le destine à être souscrit par des porteurs souhaitant s exposer au(x) Risque lié au marché actions. 120

Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Directs Maximum 5.00 % Indirects Fixe 0.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Directs Fixe 0.00 % Indirects Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Directs Maximum 0.28 % TTC Indirects Maximum 0.916 % TTC Informations complémentaires : Commission de surperformance Actif net : Néant Prestataires percevant des commissions de mouvement : Uniquement le dépositaire. Prélèvement sur chaque transaction de 300 euros maximum Voir barème dans le prospectus. Gemequity R Code ISIN FR0011268705 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique FCP Devise EUR Gemway Assets 53 Avenue d Iena 75116 Paris Classification : Actions internationales Objectif de gestion : GEMEQUITY est un fonds dynamique recherchant la performance à long terme à travers l exposition sur les valeurs majoritairement issues des pays émergents (Asie, Amérique Latine, Caraïbes, Europe de l Est - y compris la Russie et les pays de l ex-urss, Moyen Orient, Afrique). Indicateur de référence : La performance de GEMEQUITY pourra être comparée à l indice MSCI Emerging Markets Free, dividendes nets réinvestis, exprimé en Euro. Calculé par MSCI, cet indice est pondéré par la capitalisation boursière et prend en compte la performance des différentes bourses des marchés émergents au sens large. La gestion du FCP n étant pas indicielle, la performance du FCP pourra s éloigner sensiblement de l indicateur de référence qui n est qu un indicateur de comparaison. Stratégie d investissement : 1. Stratégies utilisées La gestion est orientée vers les marchés des actions émergentes avec une volonté de profiter de la tendance de long terme de l enrichissement des populations de ces pays. La gestion de GEMEQUITY s appuie sur une sélection rigoureuse de titres -«stock picking»- obtenue au travers de la mise en œuvre d un processus qui passe par la rencontre directe avec les entreprises dans lesquelles le fonds investit. S ensuit une analyse fondamentale de chaque dossier, portant principalement sur cinq critères que sont : la qualité du management de l entreprise, la qualité de sa structure financière, la visibilité sur les futurs résultats de l entreprise et particulièrement sur sa capacité à générer des Free Cash Flows pérennes dans le futur, les perspectives de croissance de son métier, et l aspect spéculatif de la valeur. La stratégie d investissement est donc principalement axée sur la sélection de titres, mais intègre également une approche macro-économique afin d affiner son allocation d actifs. Le portefeuille GemEquity est constitué d une sélection de 60 à 100 titres. Les dossiers sélectionnés ont fait l objet d un processus très sélectif et qualitatif. La stratégie d investissement vise à sélectionner les valeurs offrant la meilleure croissance actuelle ou potentielle, les leaders sur des marchés de taille significative sur les zones géographiques émergentes. Cette approche conduit naturellement le gérant à investir majoritairement en valeurs dites de croissance pérenne aux dépens des valeurs dites cycliques. Il s agira pour l essentiel de grosses capitalisations. Toutefois le fonds se réserve la possibilité dans une limite de 10 %, de sélectionner des petites et moyennes capitalisations (inférieures à 1 Md USD). GEMEQUITY est exposé à hauteur de 75 % au moins sur les marchés actions des pays émergents, de la zone euro et/ou internationaux. GEMEQUITY peut aussi en fonction de l évolution et des situations de marchés, être exposé à hauteur de 25 % maximum de l actif net en titres obligataires, majoritairement émis par des Etats, réputés catégorie d investissement «investment grade», à savoir notés au minimum BBB- par Standard & Poors ou équivalent. Enfin dans le cadre de la gestion de trésorerie, le fonds se réserve la possibilité d investir : en titres de créances négociables réputés «investment grade» à hauteur de 25 % maximum de l actif en parts ou actions d OPCVM français et/ou européens coordonnés ou non coordonnés dans la limite de 10 %. GEMEQUITY peut recourir aux instruments dérivés dans le cadre d opérations de couverture et d exposition au risque de marché actions et ou des opérations de couverture du risque de change. 121

Il est précisé que le fonds pourra être exposé à hauteur de 100 % à des devises hors Euro. Les principales devises auxquelles il s exposera sont les dollars hongkongais et américains, le réal brésilien, la roupie indienne, le rouble russe, le rand sud-africain et won coréen. 2. Les actifs (hors dérivés) A/Les actions : GEMEQUITY est en permanence exposé aux risques actions à 75 % à travers des investissements dans des actions d entreprises cotées principalement dans les pays émergents (Asie, Amérique Latine, Caraïbes, Europe de l Est, Moyen Orient, Afrique). Le FCP pourra également être exposé aux risques actions à travers des investissements sur des marchés d actions internationales de pays membres de l OCDE ou hors OCDE et hors pays émergents présentant un lien avec les marchés des pays émergents. Le FCP investira dans des actions de toute capitalisation et de tout secteur économique. Le fonds se réserve la possibilité dans une limite de 10 %, de sélectionner des petites et moyennes capitalisations. Les titres sélectionnés seront assortis ou non de droit de vote. B/Titres de créances et instruments du marché monétaire : Dans la limite de 25 % et en conformité avec sa stratégie d investissement, le fonds pourra investir : dans des titres de créances négociables sans restriction de duration, à taux fixe ou variable. dans des titres obligataires sans restriction de duration, à taux fixe ou variable. Dans ce cadre, une attention particulière sera portée à la qualité de crédit des entreprises émettant ces titres. Les titres concernés sont des titres réputés «Investment grade» à savoir notés au minimum BBB- par Standard & Poor s ou équivalent. La gestion ne se fixe pas de limite dans la répartition entre émetteurs souverains et privés. Le gérant ne se fixe pas de contrainte particulière concernant les zones géographiques des émetteurs mais privilégiera des investissements dans les principaux marchés internationaux. Les notations mentionnées ci-dessus sont celles retenues par le gérant lors de l investissement initial. En cas de dégradation de la notation pendant la durée de vie de l investissement, le gérant effectue une analyse au cas par cas de chaque situation et décide ou non de conserver la ligne concernée. La détention de titres réputés «spéculatifs» ou non notés doit rester accessoire. 3. Investissement en titres d autres Organismes de Placement Collectifs Le fonds se réserve la possibilité d investir jusqu à 10 % de son actif en titres d autres OPCVM français et/ou européens, et en fonds d investissement à vocation générale. Il s agit d OPC de toute classification AMF. 4. Les instruments dérivés Le fonds se réserve la possibilité d intervenir sur les instruments financiers à terme négociés sur les marchés règlementés internationaux, non réglementés et/ou de gré à gré. Dans ce cadre, le fonds pourra prendre des positions : en vue de couvrir le portefeuille contre le risque de marché actions et contre le risque de change. en vue de l exposer au risque de marché actions conformément à l objectif de gestion. Les instruments utilisés sont : futures sur indices options sur titres et sur indices options de change et change à terme Les sous-jacents seront des grands indices représentatifs des zones géographiques ou des pays d investissement du fonds. Ces opérations seront effectuées dans la limite d une fois l actif du fonds. 5. Titres intégrant des dérivés Le gérant pourra investir dans des obligations convertibles de la zone Europe et/ou internationales, notamment sur les pays émergents. Le gérant pourra investir sur des titres intégrant des dérivés (warrants, bons de souscription, obligations convertibles, etc...) négociés sur des marchés de la zone euro et/internationaux, réglementés ou de gré à gré. Dans ce cadre, le gérant pourra prendre des positions en vue de couvrir et/ou d exposer le portefeuille à des secteurs d activité, zones géographiques, taux, actions (tous types de capitalisation), change, titres... dans le but de réaliser l objectif de gestion. Le recours à des titres intégrant des dérivés, par rapport aux autres instruments dérivés énoncés ci-dessus, sera justifié notamment par la volonté du gérant d optimiser la couverture ou, le cas échéant, la dynamisation du portefeuille en réduisant le cout lié à l utilisation de ces instruments financiers afin d atteindre l objectif de gestion. Dans tous les cas, le montant des investissements en titres intégrant des dérivés ne pourra dépasser plus de 20 % de l actif net. 6. Dépôts : Néant 7. Emprunts d espèces Le fonds peut être emprunteur d espèces. Sans avoir vocation à être structurellement emprunteur d espèces, le Fonds peut se trouver en position débitrice en raison des opérations liées à ses flux versés (investissements et désinvestissements en cours, opérations de souscriptions/rachats,...) dans la limite de 10 % de l actif net. 8. Opérations d acquisition et de cession temporaires : Les opérations d acquisitions ou de cessions temporaires de titres seront réalisées conformément au Code Monétaire et Financier. Elles seront réalisées dans le cadre de la gestion de la trésorerie et/ou de l optimisation des revenus du FCP. Profil de risque : Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et les aléas des marchés. Les risques décrits ci-dessous ne sont pas limitatifs : il appartient aux investisseurs d analyser le risque inhérent à chaque investissement et de se forger leur propre opinion. Les principaux risques auxquels le souscripteur est exposé sont les suivants : Risque de perte en capital : Oui La perte en capital se produit lors de la vente d une part à un prix inférieur à sa valeur d achat. Le porteur de part est averti que son capital initialement investi peut ne pas lui être restitué. Le fonds ne bénéficie d aucune garantie ou protection en capital. Risque actions : Oui GEMEQUITY est exposé à hauteur de 75 % minimum en actions. Si les actions ou les indices, auxquels le portefeuille est exposé, baissent, la valeur liquidative du fonds pourra baisser. Il existe un risque lié aux investissements dans les pays émergents qui résulte notamment des conditions de fonctionnements et de surveillance de ces marchés, qui peuvent s écarter des standards prévalant sur les grandes places internationales ou de facteurs politiques et réglementaires. Sur les marchés de petites et moyennes capitalisations, le volume des titres cotés en Bourse est réduit, les mouvements de marché sont donc plus marqués à la baisse, et plus rapides que sur les grandes capitalisations. La valeur liquidative de l OPCVM peut donc baisser plus rapidement et plus fortement. Risque de change : Oui Il s agit du risque de baisse des devises d investissement par rapport à la devise de référence du portefeuille, l euro. En cas de baisse d une devise par rapport à l euro, la valeur liquidative pourra baisser. Risque de gestion discrétionnaire : Oui Le style de gestion discrétionnaire appliqué au fonds repose sur la sélection des valeurs. Il existe un risque que GEMEQUITY ne soit pas investi à tout moment sur les valeurs les plus performantes. La performance du fonds peut donc être inférieure à l objectif de gestion. La valeur liquidative du fonds peut en outre avoir une performance négative. Risque de taux : Oui GEMEQUITY est exposé à hauteur de 25 % maximum de son actif en produits de taux. La valeur liquidative du fonds pourra baisser si les taux d intérêts augmentent. Risque de crédit : Oui Le fonds est exposé aux instruments monétaires ou obligataires à hauteur de 25 % maximum. Le risque de crédit correspond au risque de baisse de la qualité de crédit d un émetteur privé ou de défaut de ce dernier. La valeur des titres de créance ou obligataires, dans lesquels est investi l OPCVM, peut baisser entraînant une baisse de la valeur liquidative. Risque de contrepartie : Oui Le risque de contrepartie résulte du recours par ce FCP aux instruments financiers à terme qui sont négociés de gré à gré et/ou à des opérations d acquisitions et cessions temporaires de titres. Ces opérations exposent potentiellement ce FCP à un risque de défaillance de l une des contreparties. 122

Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : tous souscripteurs Le Fonds s adresse à des personnes physiques ou des investisseurs institutionnels conscients des risques inhérents à la détention de parts d un tel Fonds, risque élevé dû à l investissement en actions cotées dans le monde entier. GEMEQUITY peut servir de support à des contrats individuels d assurance vie à capital variable, libellés en unités de comptes. GEMEQUITY peut servir de support d investissement à des OPCVM gérés par GEMWAY ASSETS. Le fonds se réserve la possibilité d investir dans des OPCVM gérés par GEMWAY ASSETS. Les parts de cet OPCVM ne sont pas et ne seront pas enregistrées aux Etats-Unis en application du U.S.Securities Act de 1933 tel que modifié («Securities Act 1933 «) ou admises en vertu d une quelconque loi des Etats-Unis. Ces parts ne doivent ni être offertes, vendues ou transférées aux Etats-Unis (y compris dans ses territoires et possessions) ni bénéficier, directement ou indirectement, à une US Person (au sens du règlement S du Securities Act de 1933). Le montant qu il est raisonnable d investir dans GEMEQUITY dépend de la situation personnelle du porteur. Pour le déterminer, il doit tenir compte de son patrimoine personnel et éventuellement professionnel, de ses besoins d argent actuels et à 5 ans, mais également de son souhait de prendre ou non des risques sur les marchés actions. Il est également fortement recommandé de diversifier suffisamment les investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques du Fonds. Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 3.00 % Indirects Maximum 1.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Maximum 2.00 % Indirects Maximum 1.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 2.10 % TTC Indirects Maximum 1.00 % TTC Informations complémentaires : Commission de surperformance sur l Actif net : 15 % maximum de la surperformance positive au-delà de l indice MSCI Emerging Markets Index, converti en euro, dividendes nets réinvestis Commissions de mouvement : Prélèvement sur chaque transaction : Pour la société de gestion : NEANT. Invesco Pan European Structured Equity Fund A Eur Cap Code ISIN LU0119750205 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique SICAV Devise EUR Invesco Management SA 19 Rue de Bitbourg L-1273 Luxembourg Objectif de gestion : Ce Compartiment vise à obtenir des plus-values à long terme Stratégie d investissement : Le compartiment cherche à atteindre son objectif en investissant au moins les deux tiers de son actif total (compte non tenu des liquidités détenues à titre accessoire) dans un portefeuille diversifié d actions de sociétés dont le siège se trouve dans un pays européen ou qui exercent leurs activités de façon prédominante dans les pays européens et sont cotées sur une Bourse européenne reconnue. La sélection de valeurs obéit à un processus d investissement hautement structuré et clairement défini. Les indicateurs quantitatifs disponibles pour chaque valeur faisant partie de l univers d investissement sont analysés et utilisés par le Conseiller en investissements pour évaluer l attractivité relative de chaque titre. Le portefeuille est construit selon un processus d optimisation prenant en compte les prévisions de rentabilité calculées pour chaque action ainsi que les paramètres de contrôle des risques. Ce Compartiment peut investir jusqu à 30 % de son actif total dans des espèces et quasi-espèces, dans des instruments du marché monétaire ou dans des actions et titres de fonds propres émis par des sociétés ou autres entités ne remplissant pas les critères ci-dessus. Utilisation d instruments dérivés Le Compartiment ne peut conclure de contrats sur instruments financiers dérivés qu aux fins de gestion efficace de portefeuille et de couverture. Méthode utilisée pour calculer l exposition globale Le Compartiment mesure son exposition globale au moyen de la Valeur en risque (VaR) relative en se référant à l Indice MSCI European Monetary Union. Devise de base : EUR Profil de risque : L attention des Actionnaires est attirée sur le fait que le risque de marché du Compartiment concerné sera surveillé de façon appropriée au moyen de la Valeur en risque (VaR) dans les limites prévues par la législation et/ou la réglementation en vigueur en Europe et/ou au Luxembourg et que l indicateur de la Valeur en risque (VaR) sera publié dans le rapport annuel audité. Généralités Divers facteurs peuvent avoir un effet défavorable sur la valeur des actifs des Compartiments. Les principaux risques inhérents à un investissement dans les Compartiments sont les suivants : 123

Investissement à l étranger Risque lié aux actions Investissement dans les matières premières Investissement dans les pays en développement Investissement dans les sociétés de petites capitalisations Investissement dans des Compartiments sectoriels Investissement en obligations à haut rendement Investissements en Russie et en Ukraine Investissements en Chine Investissement sur le marché indien de la dette Investissement dans des instruments financiers dérivés et stratégies d investissement Produits dérivés de crédit (credit default swaps ou CDS) Risque de contrepartie Mise et prise en pension et prêt de titres Risque de conservation Risque de non-règlement Risque de taux d intérêt Risque de crédit Risque de suspension des transactions sur un marché Risque de liquidité du marché Risque de liquidation avant la date prévue pour la dissolution Classes d Actions de distribution à coupon fixe Classes d Actions libellées en RMB Prêt de titres et opérations de mise/prise en pension Actions à revenu brut Actions de distribution mensuelle - 1 Risque FATCA Se reporter au prospectus Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Ce Compartiment convient aux investisseurs qui recherchent des plus-values à l horizon de 5 à 10 ans et sont disposés à accepter un risque de moins-value et une volatilité modérée de la valeur de leurs investissements. Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 5,00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0,00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0,00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0,00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Fixe 1,30 % Informations complémentaires : Commission de performance: Néant Jpmorgan Emerging Markets Equity B Eur Cap Code ISIN LU0861977154 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique SICAV Devise EUR JP MORGAN AM (UK) Jpmorgan Asset Management Eur 6 Route de Treves European Bank & Business Centre L 2633 Senningerberg Luxembourg Objectif de gestion : Offrir une croissance du capital sur le long terme en investissant essentiellement dans des sociétés des marchés émergents. Indice de référence MSCI Emerging Markets (Total Return Net) Stratégie d investissement : Le Compartiment investira au moins 67% de ses actifs (hors liquidités et quasi-liquidités) dans des actions de sociétés domiciliées dans un pays émergent ou qui y exercent la majeure partie de leur activité économique. Des titres de créance, liquidités et quasi-liquidités pourront être détenus à titre accessoire. Le Compartiment peut également investir dans des OPCVM et autres OPC. Le Compartiment peut acquérir des actifs libellés dans n importe quelle devise et le risque de change pourra être couvert. 124

Le Compartiment pourra utiliser des instruments financiers dérivés aux fins de couverture et de gestion efficace du portefeuille. L ensemble des investissements susmentionnés seront effectués dans le respect des limites stipulées à l Annexe II «Restrictions et pouvoirs d investissement». Profil de risque : La valeur de votre investissement peut évoluer à la hausse comme à la baisse et il se peut que vous ne récupériez pas votre capital de départ. Du fait de sa gestion agressive, le Compartiment pourra afficher une forte volatilité, dans la mesure où il pourra prendre des positions plus importantes, présenter un taux de rotation élevé des valeurs en portefeuille et, à certains moments, une exposition significative à certains segments du marché. Les cours des actions peuvent augmenter ou diminuer en fonction de la performance de sociétés individuelles et des conditions de marché. Les marchés émergents peuvent être sujets à une plus grande instabilité politique, réglementaire et économique, des normes moins avancées en matière de conservation d actifs et de règlement des transactions, un manque de transparence et des risques financiers plus importants. Les devises émergentes peuvent s avérer volatiles. Les titres négociés sur les marchés émergents peuvent afficher une volatilité plus forte et s avérer moins liquides que leurs homologues des marchés développés. Les fluctuations des taux de change peuvent avoir un impact négatif sur la performance de votre investissement. La couverture du risque de change visant, le cas échéant, à minimiser les effets des mouvements de devises peut ne pas donner les résultats escomptés. Des informations plus détaillées concernant les risques figurent à l Annexe IV «Facteurs de risque». Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Ce Compartiment actions investit sur les marchés émergents aux quatre coins du monde. Si le potentiel de croissance des actions des marchés émergents en fait un Compartiment très attrayant pour les investisseurs recherchant un fort potentiel de rendement, ces derniers doivent néanmoins être en mesure d assumer les risques politiques et économiques accrus liés à l investissement sur les marchés émergents. Le Compartiment peut donc convenir aux investisseurs qui disposent déjà d un portefeuille diversifié à l international et qui désirent s exposer à des actifs plus risqués susceptibles de leur procurer un supplément de rendement. Du fait de la forte volatilité qui caractérise les marchés actions émergents, les investisseurs doivent disposer d un horizon d investissement de cinq ans minimum. Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Fixe 0,00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0,00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0,00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0,00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Fixe 0,90 % Informations complémentaires : Non communiquées. Jpmorgan Emerging Markets Strategic BD FD A (Perf) Eur Hegd Cap Code ISIN LU0599213559 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique SICAV Devise EUR Jpmorgan Asset Management Eur 6 Route de Treves European Bank & Business Centre L 2633 Senningerberg Luxembourg Objectif de gestion : Offrir un rendement supérieur à celui de l indice de référence en exploitant les opportunités d investissement que recèlent les marchés des changes et obligataires émergents, en utilisant des instruments financiers dérivés, le cas échéant. Indice de référence : ICE 1 Month USD LIBOR Stratégie d investissement : Le Compartiment investira la majorité de ses actifs dans des titres de créance émis ou garantis par des gouvernements de pays émergents ou leurs agences, des Etats et entités régionales et des organisations supranationales, ou des sociétés domiciliées dans un pays émergent ou qui y exercent la majeure partie de leur activité économique. Le Compartiment peut investir dans des titres de créance de catégorie inférieure à «investment grade» et des titres non notés. Le Compartiment cherchera à obtenir une performance positive à moyen terme quelles que soient les conditions de marché. L allocation géographique, sectorielle et aux différentes qualités de signature peut varier de manière significative au fil du temps. Le Compartiment aura recours à des instruments financiers dérivés pour atteindre son objectif d investissement. Ces instruments peuvent également être utilisés à des fins de couverture. Ceux-ci pourront notamment prendre la forme de futures, d options, de contrats financiers avec paiement d un différentiel (CFD), de contrats à terme (forwards) sur instruments financiers et d options sur ces contrats, de titres indexés sur un risque de crédit, de swaps et d autres instruments dérivés à revenu fixe, de change et de crédit. Le Compartiment pourra compléter ses investissements directs avec des instruments financiers dérivés. Le Compartiment peut détenir jusqu à 100% de son actif net dans des positions vendeuses par le biais d instruments financiers dérivés. Le Compartiment peut investir dans des titres adossés à des actifs (ABS). 125

Des instruments du marché monétaire à court terme et des dépôts auprès d établissements de crédit pourront être détenus à titre accessoire. Le Compartiment investit toutefois au gré des opportunités et ses actifs peuvent être investis à concurrence de 100% dans des instruments du marché monétaire de courte échéance, des dépôts auprès d établissements de crédit et des titres d Etat jusqu à ce que des opportunités d investissement appropriées puissent être identifiées. Le Compartiment peut également investir dans des OPCVM et autres OPC. La devise de référence du Compartiment est l USD, mais ses actifs peuvent être libellés dans d autres devises, y compris des devises des marchés émergents, et l exposition aux devises peut être couverte. L ensemble des investissements susmentionnés seront effectués dans le respect des limites stipulées à l Annexe II «Restrictions et pouvoirs d investissement». Profil de risque : La valeur de votre investissement peut évoluer à la hausse comme à la baisse et il se peut que vous ne récupériez pas votre capital de départ. Les titres de créance peuvent être soumis à d importantes fluctuations de cours dictées par l évolution des taux d intérêt, ainsi que par la qualité de crédit de leur émetteur. Les émetteurs de titres de créance peuvent faillir à leurs obligations de paiement ou la note des titres peut être abaissée. Ces risques sont plus marqués dans le cas de la dette émergente et des titres de catégorie inférieure à «investment grade». Par ailleurs, les marchés émergents peuvent être sujets à une plus grande instabilité politique, réglementaire et économique, des normes moins avancées en matière de conservation d actifs et de règlement des transactions, un manque de transparence et des risques financiers plus importants. Les devises émergentes peuvent s avérer volatiles. La dette émergente et les titres de catégorie inférieure à «investment grade» peuvent également afficher une volatilité plus forte et s avérer moins liquides que leurs homologues des marchés développés et de catégorie «investment grade» respectivement. La qualité de crédit des titres de créance non notés n est pas mesurée selon les critères d une agence de notation indépendante. Les titres adossés à des actifs (ABS) peuvent s avérer hautement illiquides et réagir négativement en cas d évolution défavorable des taux d intérêt et de défauts de paiement au niveau des actifs sous-jacents. Le Compartiment pourra se concentrer sur un nombre restreint de pays, secteurs ou émetteurs, ce qui peut le rendre plus volatil qu un fonds plus largement diversifié. Les cours des instruments financiers dérivés peuvent être volatils. Ceci est dû au fait qu une faible variation du cours de l actif sous-jacent peut entraîner une variation nettement plus marquée du cours de l instrument financier dérivé correspondant. Par conséquent, l investissement dans ce type d instruments peut se solder, pour le Compartiment, par une perte supérieure au montant investi. La perte potentielle liée à une position vendeuse sur un titre peut être illimitée dès lors qu il n existe aucun plafond à la hausse potentielle de son cours. La vente de titres à découvert peut être sujette à une évolution du cadre réglementaire défavorable à l investisseur. Les fluctuations des taux de change peuvent avoir un impact négatif sur la performance de votre investissement. La couverture du risque de change visant, le cas échéant, à minimiser les effets des mouvements de devises peut ne pas donner les résultats escomptés. Des informations plus détaillées concernant les risques figurent à l Annexe IV «Facteurs de risque». Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Ce Compartiment orienté sur la dette émergente s adresse aux investisseurs qui cherchent à obtenir un rendement supérieur à celui de l indice de référence sur le moyen terme par le biais d une approche multi-sectorielle diversifiée et souple. Dès lors que le Compartiment cible un univers obligataire émergent plutôt que de miser sur la volatilité des liquidités, les investisseurs doivent disposer d un horizon d investissement d au moins trois à cinq ans. Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 3,00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Commission de rachat affichée : Maximum 0,50 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 1,00 % TTC Informations complémentaires : Commission de performance : 10,00% par an de tout rendement réalisé par cette Classe d Actions qui dépasse la valeur de référence définie pour cette commission, à savoir le ICE 1 Month EUR LIBOR. M&G Global Dividend Fund A Eur Cap Code ISIN GB00B39R2S49 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique SICAV Devise EUR M&G INVESTMENT MANAGEMENT LIMI M&G Securities Limited Laurence Pountney Hill EC4R 0HH London Royaume Uni Objectif de gestion : Le Fonds a pour objectif de dégager un rendement boursier supérieur à la moyenne du marché en investissant essentiellement dans un éventail d actions internationales. Le Fonds vise une augmentation des distributions à long terme en optimisant dans le même temps le rendement total (association du revenu et de la croissance du capital). Stratégie d investissement : Le Fonds a pour objectif de dégager un rendement boursier supérieur à la moyenne du marché tout en visant une augmentation des distributions annuelles à long terme par le biais d un investissement dans un éventail d actions internationales. 126

L exposition aux actions internationales du Fonds peut être obtenue par l intermédiaire d instruments dérivés. Le Fonds pourra investir dans un large éventail de pays, de secteurs et de capitalisations de marché. Le Fonds peut également investir dans d autres actifs, notamment des organismes de placement collectif, d autres valeurs mobilières, des liquidités et quasi-liquidités, des dépôts, des warrants, des instruments du marché monétaire et des instruments dérivés. Profil de risque : Les investisseurs potentiels doivent tenir compte des facteurs de risque suivants avant d investir dans la Société. Généralités Les placements de la Société sont soumis aux fluctuations normales du marché et autres risques inhérents à l investissement dans des actions, obligations ou autres titres boursiers. Il ne peut être garanti que la valeur des investissements s appréciera ou que l objectif d investissement sera effectivement atteint. La valeur des investissements et le revenu qui en découle baissera ou augmentera et les investisseurs peuvent ne pas récupérer le capital qu ils ont investi à l origine. La perfomance passée n est pas un guide des perfomances futures Devise et Taux de change Risques lies aux Catégories d Actions couvertes Investissement dans des instruments dérivés Risque de la contrepartie Marchés émergents Suspension des transactions Risques d annulation Inflation Imposition Frais sur le capital Portefeuilles concentrés Eurozone Passif de la Société Se reporter au prospectus Garantie ou protection : Néant Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Tous souscripteurs Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 4.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 1.75 % TTC Informations complémentaires : Commission de performance : Néant M&G Optimal Income Fund A Eur Acc Code ISIN GB00B1VMCY93 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique SICAV Devise EUR M&G INVESTMENT MANAGEMENT LIMI M&G Securities Limited Laurence Pountney Hill EC4R 0HH London Royaume Uni Objectif de gestion : Le Fonds a pour objectif d obtenir un rendement total (la combinaison du revenu et de la croissance du capital) par le biais d une exposition sur les flux de revenus optimaux des marchés d investissement. Stratégie d investissement : Le Fonds a pour objectif d obtenir un rendement total (la combinaison du revenu et de la croissance du capital) par le biais d une répartition stratégique des actifs et d une sélection spécifique des actions. Le fonds investit au moins 50 % de ses avoirs dans les instruments de créance, mais il peut aussi investir dans d autres actifs, notamment des organismes de placement collectif, des instruments du marché monétaire, des liquidités, des quasi-liquidités, des dépôts, des actions et des instruments dérivés. Les instruments dérivés peuvent être employés à la fois aux fins d investissement et de gestion efficace du portefeuille. Profil de risque : Les investisseurs potentiels doivent tenir compte des facteurs de risque suivants avant d investir dans la Société. Généralités Les placements de la Société sont soumis aux fluctuations normales du marché et autres risques inhérents à l investissement dans des actions, obligations et autres actifs liés au marché boursier. Il ne peut être garanti que la valeur des investissements s appréciera ou que les objectifs d investissement de la Société seront effectivement atteints. La valeur des investissements et le revenu qui en découle baisseront ou augmenteront et les investisseurs pourront ne pas récupérer le capital investi à l origine dans la Société. Les performances passées ne sont pas une indication de performance future. Devise et Taux de change Marchés émergents Risques affectant tous les investissements à revenu fixe 127

Investissement dans des instruments dérivés Couverture de Catégories d Actions Risque de liquidité Risque de contrepartie Suspension de transaction en actions Risques d annulation Inflation Imposition Zone euro Se reporter au prospectus Garantie ou protection : Néant Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Tous souscripteurs Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Fixe 4.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Fixe 1.25 % Informations complémentaires : Commission de performance : Néant Magellan C Code ISIN FR0000292278 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique SICAV Devise EUR Classification : Actions internationales COMGEST SA Comgest SA 17 Square Edouard Vii 75009 Paris Objectif de gestion : L objectif de la gestion de la Sicav est de rechercher une performance sans référence à un indice, dans une optique moyen/long terme au travers de la sélection de titres «stock picking» Le portefeuille est en permanence exposé, à hauteur minimum de 60 % en valeurs orientées sur les marchés boursiers des pays émergents disposant d une forte croissance économique par rapport à la moyenne des grands pays industrialisés, principalement en Asie du Sud-Est, Amérique Latine et Europe. Indicateur de référence : Aucun indicateur de référence n est défini. La politique de gestion du gérant est par nature extrêmement souple, dépendant de son appréciation des marchés émergents. Elle ne saurait être liée à un indicateur de référence, qui pourrait induire une mauvaise compréhension de la part de l investisseur. En revanche, si l investisseur le souhaite il peut utiliser à titre purement informatif et a posteriori le MSCI EMERGING MARKETS qui est publié par MSCI et disponible sur le site Internet «www.mscibarra.com». Stratégie d investissement : La stratégie d investissement de l OPCVM tient compte d une répartition des risques au moyen d une diversification des actions effectuées sur les marchés boursiers des pays émergents, principalement l Asie du Sud-Est, l Amérique Latine et l Europe. 1 - LA STRATÉGIE UTILISÉE : La technique du «stock picking» se base sur une sélection d investissements en fonction uniquement de caractères liés à l entreprise et non aux marchés boursiers. COMGEST S.A. a donc défini une méthode de gestion centrée principalement sur l investissement dans un nombre limité de sociétés de croissance et de qualité. Cette sélection repose sur une recherche fondamentale approfondie, réalisée en interne. L analyse commence par une étude détaillée des derniers rapports annuels des sociétés, et s enrichit par un travail de terrain intensif à travers des contacts fréquents avec les dirigeants, les opérationnels, et la visite de sites de production et de distribution. Les gestionnaires peuvent être amenés à vérifier également de nombreux éléments auprès de la concurrence, des clients et des fournisseurs. Dotées d un encadrement expérimenté, qualifié et respectueux de l actionnaire, ces sociétés bénéficient d une marque reconnue, d un produit innovant ou d un savoir-faire unique, qui leur assurent une position commerciale dominante et leur garantissent une autonomie sur les prix et les marges. Enfin, protégées par ces barrières à l entrée, elles ont une activité aisément compréhensible. Le gérant sélectionne donc les valeurs de façon discrétionnaire sans contrainte de répartition entre les zones géographiques définies et de répartitions de secteurs et capitalistique (grandes, moyennes, petites). Les titres sont conservés aussi longtemps que leur potentiel de croissance semble intéressant et que leur valorisation est attractive, aucun horizon d investissement n étant fixé a priori. Cela se traduit par une faible rotation des portefeuilles. 2 - LES ACTIFS ET INSTRUMENTS FINANCIERS UTILISÉS : 2-1 Actions : La Sicav est à tout moment exposée à hauteur de 60 % minimum en actions orientées sur les marchés boursiers des pays émergents, principalement en Asie du Sud-Est, en Amérique Latine et en Europe. 128

2-2 Titres de créance et instruments du marché monétaire : La Sicav pourra être exposée à hauteur de 20 % d obligations orientées sur les marchés boursiers des pays émergents ; il s agit d obligations convertibles émises par les sociétés cotées (dette privée) susceptibles de ne pas avoir de notation et des obligations et instruments monétaires d émetteurs privés ou d Etats de la Communauté européenne dans un but de placement de la trésorerie. 2-3 Actions et parts d autres OPCVM ou Fonds d Investissement : La Sicav peut détenir jusqu à 10 % de son actif en actions ou parts des OPCVM ou OPC suivants : OPCVM européens dont français conformes à la directive : OPCVM pouvant investir jusqu à 10 % de leur actif en OPCVM ou fonds d investissement OPCVM non conformes à la directive : Organismes de placement collectif de droit français ou étranger ou fonds d investissement de droit étranger répondant aux critères d éligibilité fixés par l article R214-13 du Code Monétaire et Financier Les investissements en OPCVM peuvent s effectuer au travers d OPCVM monétaires pour des placements court terme de trésorerie et / ou en OPCVM dont l objectif de gestion permet d investir sur des zones géographiques à l accès difficile. Les OPCVM ou OPC détenus par la Sicav peuvent être gérés par la société de gestion ou une société juridiquement liée. 2-4 Instruments dérivés : Des opérations sur marchés dérivés interbancaires de gré à gré (change à terme par le biais de ventes à terme de devises à 3 mois) seront effectuées dans une optique de couverture du risque de change 2-5 Titres intégrant des dérivés : La Sicav pourra également, à titre complémentaire, intervenir sur des titres intégrant des dérivés à savoir : les dérivés intégrés (10 % maximum de l actif) orientés sur les marchés boursiers asiatiques réglementés hors Japon. Le gérant pourra intervenir sur le risque action ; Les opérations auront un objectif de couverture et d exposition. L ensemble de ces opérations étant limité à la réalisation de l objectif de gestion ; Nature des instruments utilisés : EMTN, bons de souscription L utilisation des dérivés intégrés sera limitée à certains marchés boursiers, difficiles d accès pour les investisseurs étrangers. La Sicav pourra investir au travers d EMTN, émis par des émetteurs de premier ordre, le titre sous-jacent étant coté sur ledit marché (exemple : marché indien). 2-6 Dépôts : La Sicav peut effectuer, dans la limite de 10 % de l actif, d une durée maximale de douze mois. Les dépôts sont utilisés pour des placements de trésorerie dans l attente d opportunités d investissement conforme à la politique de gestion. 2-7 Liquidités : A titre accessoire, la Sicav peut détenir des liquidités. 2-8 Emprunts d espèces : Néant. 2-9 Opération d acquisition et de cession temporaires de titres : Néant Profil de risque : La SICAV sera investie dans des instruments financiers sélectionnés par le gérant dans le cadre de la stratégie d investissement décrite au paragraphe précédent. Ces instruments connaîtront les évolutions et les aléas des marchés financiers sur lesquels la Sicav sera investie. La valeur liquidative est susceptible de connaître une volatilité élevée du fait des instruments financiers qui composent son portefeuille. Dans ces conditions, le capital investi pourrait ne pas être intégralement restitué y compris pour un investissement réalisé sur la durée de placement recommandée. Risque lié à la gestion discrétionnaire : Le style de gestion est discrétionnaire et repose sur l anticipation de l évolution des différents marchés actions de l univers d investissement. Il existe donc un risque que l OPCVM ne soit pas investi à tout moment sur le marché ou les secteurs les plus performants. Risque actions : Il s agit du risque de dépréciation, des actions et/ou des indices, lié à l investissement et/ou à l exposition du portefeuille en actions ou à des indices. En raison de sa stratégie d investissement, la Sicav est soumise à un risque actions très important, le niveau d exposition du portefeuille aux actions étant compris entre 60 % et 100 % de l actif. Les fluctuations de cours de ces actions peuvent avoir une influence positive ou négative sur sa valeur liquidative. La baisse du cours des actions correspond au risque de marché. Risque de change : Il s agit du risque de baisse des devises de cotation - hors euro- des instruments financiers sur lesquels est investi l OPCVM par rapport à la devise de référence du portefeuille, l euro. En raison de sa stratégie d investissement, la Sicav est soumise à un risque de change très important, le niveau d exposition du portefeuille aux titres dont la devise de cotation ou de valorisation n est pas l euro pouvant être compris entre 90 % et 100 % de l actif. Risque lié aux pays émergents : L attention des investisseurs est en outre appelée sur le fait que les conditions de fonctionnement et de surveillance de certains marchés sur lesquels la Sicav investit peuvent s écarter des standards prévalant sur les grandes places boursières internationales. Risque de perte en capital : Les investisseurs supportent un risque de perte en capital lié à la nature des placements en actions réalisés par la Sicav. La perte en capital se produit lors de la vente d une part à un prix inférieur à sa valeur d achat Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Actions C : Tous souscripteurs Le profil de risque de Magellan la destine à être souscrite par des actionnaires souhaitant s exposer aux marchés d actions internationaux et désirant notamment se diversifier sur les pays émergents. Le montant qu il est raisonnable d investir dans cet OPCVM dépend de leur situation. Pour le déterminer, ils doivent tenir compte de leur patrimoine personnel, de leurs besoins actuels à horizon de 5 ans et également de leur souhait de prendre des risques ou au contraire de privilégier un investissement prudent. Il leur est également fortement recommandé de diversifier suffisamment leur investissement afin de ne pas les exposer uniquement aux risques liés à MAGELLAN. Aussi, est il recommandé à toute personne désireuse de souscrire des actions de la Sicav de contacter son conseiller habituel pour avoir une information ou un conseil, plus adapté à sa situation personnelle. Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 3.25 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % 129

Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 1.75 % TTC Informations complémentaires : Commissions de mouvement Prélèvement sur chaque transaction : 0,4186 % TTC Commission de sur performance sur l Actif net : Néant. Mandarine Opportunités R Code ISIN FR0010657122 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique FCP Devise EUR Mandarine Gestion 40, Avenue George V 75008 Paris Classification : Actions françaises Objectif de gestion : Le Fonds a pour objectif de réaliser une performance corrélée essentiellement aux marchés d actions françaises avec plus particulièrement pour objectif de réaliser une performance supérieure à celle de l indice CAC All Tradable NR sur la durée de placement recommandée. Indicateur de référence Les performances sont comparées à l évolution de l indice CAC All Tradable NR. Il représente la référence globale du marché français. L indicateur de référence est libellé en euro. Codes : ISIN : FR QS0011131883 Reuters :.CACTN ; Bloomberg : SBF250NT ; La performance de l indicateur CAC All Tradable NR inclut les dividendes détachés par les actions qui composent l indicateur. Le Fonds n a pas pour autant l objectif de reproduire d une manière ou d une autre la performance de cet indice ou sa répartition sectorielle. Il réalise des investissements sur la base de critères qui peuvent la conduire à des écarts significatifs avec le comportement de cet indice et de sa composition. Les investissements dans les entreprises sont réalisés selon des pondérations qui ne sont pas fonction du poids relatif de chaque société dans l indice. OPCVM d OPCVM ou de FIA : inférieur à 10 % de l actif net. Stratégie d investissement : Sur les stratégies utilisées La stratégie d investissement de ce Fonds consiste à s exposer de façon dynamique principalement sur les marchés d actions françaises. La stratégie d investissement consiste à appliquer une gestion active effectuée sur la base d une approche essentiellement bottom up (approche dite ascendante), enrichie d ajustements top down (approche dite descendante) complémentaires en sélectionnant de façon discrétionnaire les entreprises qui présentent une perspective de bénéfices supérieure à la moyenne soit du fait d une croissance régulière, soit du fait de sa restructuration ou de son retournement. L approche bottom up (approche dite ascendante) consiste en une étude des fondamentaux de l entreprise. Ainsi le processus de sélection des titres sera mis en œuvre par l analyse : du positionnement concurrentiel et des avantages compétitifs de l entreprise (positionnement de l entreprise dans son secteur, qualité des équipes de management et de l expertise des salariés) ; de la qualité de la structure financière (étude des ratios traditionnels d analyse financière, capacité de distribution de dividendes, perspective de croissance envisagée...) ; des perspectives futures (croissance organique, possibilité de restructuration, possibilité de croissance externe, évolution probable de l actionnariat...). Cette analyse permettra au gestionnaire d adapter la composition du portefeuille aux évolutions des marchés actions françaises. L analyse top down (approche dite descendante) complétera la sélection active de valeurs pour permettre des ajustements. Pour ce faire, le gestionnaire appréhendera globalement son marché de référence pour saisir des opportunités sectorielles et/ou géographiques par l analyse : de la conjoncture économique générale à l échelle nationale et internationale (évolution des taux d intérêt et/ou des matières premières...) ; de l examen d un secteur en particulier (concentration, nouveaux entrants, étude des tendances, des comportements d achat...) ; d une entreprise au sein de ce secteur (positionnement de l entreprise dans son secteur, qualité des équipes de management et de l expertise des salariés...). En fonction de ces analyses, le gestionnaire pourra être amené à se diversifier sur d autres classes d actifs (décrites ci-dessous) s il anticipe que le moteur de performance principal (marchés d actions) ne lui permettra pas d atteindre son objectif de gestion. Il pourrait alors décider d investir sur les marchés obligataires (en direct ou par l intermédiaire d OPCVM ou d un FIA dans la limite de 10 % de son actif) ou sur d autres marchés par l intermédiaire d OPCVM ou d un FIA. Profil de risque : Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas des marchés. La liste des facteurs de risques exposés ci-dessous ne prétend pas être exhaustive. Le Fonds est un OPCVM classé «Actions françaises». Par conséquent, l investisseur est principalement exposé aux risques suivants : Risque de perte en capital : L investisseur est averti que la performance du Fonds peut ne pas être conforme à ses objectifs et que son capital peut ne pas lui être intégralement restitué, le Fonds ne bénéficiant d aucune garantie ou protection du capital investi. Risque de marché actions : Le Fonds est exposé à plus de 60 % sur un ou plusieurs marchés d actions qui peuvent connaître de fortes variations. Le risque action correspond à une baisse des marchés actions ; le Fonds étant exposé en actions, la valeur liquidative peut baisser significativement. Si les marchés actions baissent, la valeur du portefeuille pourrait baisser. Risque lié à la détention de moyennes et petites valeurs : Du fait de son orientation de gestion, le Fonds peut être exposé aux petites et moyennes capitalisations qui, compte tenu de leurs caractéristiques spécifiques, peuvent présenter un risque de liquidité. En raison de l étroitesse du marché, l évolution de ces titres est plus marquée à la hausse comme à la baisse et peut engendrer une augmentation de la volatilité de la valeur liquidative. L investissement dans des sociétés de petite capitalisation restera minoritaire et accessoire. Risque de taux : En raison de son orientation de gestion, le Fonds peut être soumis à un risque de taux. Le risque de taux se traduit par une variation de la courbe des taux. L orientation des marchés de taux évolue en sens inverse de celle des taux d intérêts. Ce risque résulte du fait qu en général le prix des créances et des obligations baisse lorsque les taux augmentent. Risque de crédit : 130

Le risque de crédit correspond au risque que l émetteur ne puisse pas faire face à ses engagements. Le risque de crédit est limité aux titres de créances et instruments du marché monétaires qui pourront composer l actif net pour 25 % maximum. L attention des souscripteurs est attirée sur le fait que ce risque peut entraîner une baisse de la valeur liquidative du Fonds. Risques liés à la gestion discrétionnaire : Le style de gestion discrétionnaire appliqué au Fonds repose sur la sélection des valeurs et sur l anticipation des différents marchés. Il existe un risque que le Fonds ne soit par investi à tout moment sur les valeurs les plus performantes. La performance du Fonds peut donc être inférieure à l objectif de gestion. La valeur liquidative du Fonds peut en outre avoir une performance négative. Une part importante de la performance dépend de la capacité du gérant à anticiper les mouvements de marché. Et accessoirement aux risques suivants : Risque lié aux marchés émergents : Les conditions de fonctionnement et de surveillance des marchés émergents peuvent s écarter des standards prévalant sur les grandes places internationales : l information sur certaines valeurs peut être incomplète et leur liquidité plus réduite. L évolution de ces titres peut en conséquence être volatile. Si les titres des marchés émergents baissent, la valeur liquidative du Fonds peut baisser. Risque de contrepartie : Le Fonds est exposé au risque de contrepartie résultant de l utilisation d instruments financiers à terme. Les contrats portant sur ces instruments financiers peuvent être conclus avec un ou plusieurs établissements de crédit n étant pas en mesure d honorer leur engagement au titre desdits instruments. L attention des souscripteurs est attirée sur le fait que ce risque peut entraîner une baisse de la valeur liquidative du fonds. Risque de change : Il s agit du risque de fluctuation des devises étrangères affectant la valeur des titres détenus en portefeuille. Le Fonds pourra détenir, en direct ou via des OPCVM ou des FIA, des titres libellés dans une devise différente de la devise de comptabilisation du Fonds ; de ce fait, les fluctuations des taux de change pourraient entraîner la baisse de la valeur liquidative. Le risque de change pourra être couvert par le biais d instruments dérivés. Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Parts R : pour tous souscripteurs. Ce Fonds s adresse à tout souscripteur recherchant une valorisation dynamique et qui accepte de s exposer à un risque action important. Le montant qu il est raisonnable d investir dans ce Fonds par chaque investisseur dépend de sa situation personnelle. Pour le déterminer, il doit tenir compte de son patrimoine personnel, de ses besoins actuels et futurs, de son horizon de placement, mais également de son souhait de prendre des risques ou au contraire de privilégier un investissement prudent. Il lui est également fortement recommandé de diversifier suffisamment ses investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de ce Fonds. Les parts de ce Fonds n ont pas été enregistrées en vertu de la loi US Securities Act of 1933. En conséquence, elles ne peuvent pas être offertes ou vendues, directement ou indirectement, aux Etats-Unis ou pour le compte ou au bénéfice d une «U.S. person», selon la définition de la réglementation américaine «Regulation S». Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 2.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 2.20 % TTC Informations complémentaires : Commission de surperformance sur l Actif net : 15 % de la surperformance au-delà du CAC All Tradable NR Commissions de mouvement maximum allouées à la société de gestion : Montant de la transaction : De 0 à 0,15 % TTC du brut de la négociation Commissions de mouvement maximum allouées au dépositaire/conservateur : Commission fixe par opération/transaction : De 0 à 115 euros TTC Mandarine Reflex R Code ISIN FR0010753608 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique FCP Devise EUR Mandarine Gestion 40, Avenue George V 75008 Paris Classification : Diversifié Objectif de gestion : Le Fonds est géré de manière totalement discrétionnaire en matière d investissement en actions avec une politique active et discrétionnaire d allocation en classes d actifs. L objectif de gestion vise à obtenir une valorisation du capital sur la période de placement recommandée (5 ans), principalement par la captation de l alpha lié au «stock-picking» réalisé par les gérants et une gestion active de l exposition aux marchés actions mais également, et ce de façon opportuniste, par une exposition ou couverture aux marchés de taux et/ou devises. Le Fonds n étant pas garanti, le capital initialement investi par le souscripteur pourrait ne pas être intégralement restitué. Indicateur de référence Le Fonds n a pas pour objectif de reproduire d une manière ou d une autre la performance d un indice. Le Fonds réalise ses investissements et son allocation en classes d actifs sur la base de critères discrétionnaires reposant sur l expertise des gérants, sur leurs anticipations macro et micro économiques ainsi que sur l évolution des marchés. OPCVM d OPCVM : Inférieur à 10 % de l actif net. 131

Stratégie d investissement : Sur les stratégies utilisées Le style de gestion discrétionnaire appliqué au Fonds repose sur le «stock-picking» et sur une allocation d actifs via une sélection d instruments financiers, d actions et de fonds reposant sur l anticipation des différents marchés. Ainsi, plusieurs moteurs de performances peuvent être distingués dont notamment : le «stock-picking» des actions détenues en portefeuille par le Fonds ; la gestion du niveau d exposition du risque actions européennes entre 0 et 60 % conduisant à des opérations de couverture systématique, avec un objectif d exposition moyen sur la période d investissement recommandée (5 ans) équivalente à 30 % de l indice Stoxx 600 (www.stoxx.com) ; une allocation entre différents styles de gestion (value, growth, etc.) ; la gestion de l exposition aux devises de l Union Européenne, en vue de réaliser l objectif de gestion ; la gestion opportuniste de l exposition/couverture aux taux européens (gestion sur la courbe des taux, gestion de la duration, etc.). L actif du Fonds sera investi principalement en actions européennes. Accessoirement, le Fonds peut investir sur les marchés actions des autres pays membres de l OCDE. En raison de son éligibilité au régime fiscal du PEA, le Fonds est investi au minimum à 75 % de l actif net en valeurs éligibles au PEA, conformément à la réglementation fiscale. Le Fonds est exposé entre 0 et 60 % de l actif net aux marchés actions européens. L exposition du Fonds est modifiée par des interventions sur les marchés dérivés via l utilisation d instruments financiers à terme négociés sur les marchés réglementés, organisés et/ou de gré à gré. Ces interventions ont pour vocation de diminuer le risque actions à hauteur de 0 à 60 % de l actif net du Fonds, et peuvent exposer de manière importante le Fonds aux autres classes d actifs (taux, devise...). Le Fonds investit dans des actions de tout type de capitalisation et de tout secteur économique. L investissement et l exposition dans des sociétés de petite capitalisation (inférieure à 150 millions d euros) resteront minoritaires et accessoires. La stratégie d allocation d actifs et de styles de gestion, la gestion de l exposition au risque actions, aux devises de l Union Européenne et la gestion de l exposition / couverture aux taux européens sont réalisées en fonction des opportunités de marchés de façon discrétionnaire et opportuniste, notamment via l utilisation de produits financiers à terme, dans le but de réaliser son objectif de gestion. Le gérant pourra réduire l exposition aux marchés actions s il anticipe une baisse de ces marchés et exposer le Fonds aux autres classes d actifs aux fins de générer de la performance. Le Fonds se réserve la possibilité de gérer l exposition au risque de change par le biais de l utilisation d instruments dérivés. La politique d exposition ou de couverture aux risques de devises sera réalisée principalement par l intervention sur des instruments financiers dérivés à terme, négociés sur des marchés réglementés, organisés ou de gré a gré, contrats à terme (futures), options, swap. La stratégie d exposition ou de couverture aux devises sera discrétionnaire en vue de gérer le niveau d exposition aux devises de l Union Européenne. Le Fonds se réserve également, la possibilité d être exposé au risque de taux par le biais d OPCVM et/ou par le biais de l utilisation d instruments dérivés. Cette exposition aux taux sera comprise dans une fourchette de sensibilité fixée entre -10 et 10. La politique d exposition ou de couverture aux marchés de taux sera réalisée principalement par l intervention sur des instruments financiers dérivés à terme, négociés sur des marchés réglementés, organisés ou de gré a gré, contrats à terme (futures), options, swaps. La gestion de l exposition aux marchés de taux a pour vocation de permettre la réalisation de l objectif de gestion en liaison avec l exposition aux marchés actions. Elle reposera notamment sur l anticipation des évolutions économiques et des évolutions des politiques des banques centrales et des courbes des taux en Europe. Le Fonds pourra intervenir sur des instruments financiers dérivés à terme, négociés sur des marchés réglementés, organisés ou de gré à gré, contrats à terme (futures), options, swaps. Chaque instrument dérivé répond à une stratégie précise de couverture ou d exposition visant à : assurer la couverture générale du portefeuille ou de certaines classes d actifs détenues en portefeuille aux risques de marché action, de taux, ou de change, reconstituer de façon synthétique des actifs particuliers, ou, modifier l exposition au risque de change en vue de réaliser l objectif de gestion. modifier l exposition au risque de taux en vue de réaliser l objectif de gestion. L utilisation d instruments dérivés n aura pas pour objet d exposer le Fonds au risque actions au-delà de 60 % de l actif net, et au risque de taux au-delà de la fourchette de sensibilité fixée entre -10 et 10. La somme totale des engagements hors bilan ne pourra pas dépasser une fois l actif du Fonds. En complément de ces investissements, qui sont le coeur de la stratégie, 25 % au maximum du portefeuille peuvent être consacrés aux instruments suivants : Titres de créances et instruments du marché monétaire (d émetteurs privés ou publics). Ces instruments sont utilisés dans le cadre de la gestion de trésorerie du Fonds. Le gérant déterminera la duration et la sensibilité des obligations qu il détiendra en portefeuille en fonction des objectifs de gestion et des opportunités de marché. Les émetteurs des titres en portefeuille doivent être notés «Investment Grade» par au moins une agence reconnue (ex : au moins BBB- chez S&P, Moody s ou Fitch), ou leur qualité de crédit estimée par la société de gestion doit correspondre à ce niveau. (A défaut une notation court terme équivalente délivrée par une des trois agences précitées.) Actions ou parts d autres OPCVM : le Fonds peut investir jusqu à 10 % de son actif en OPCVM de droit français ou européens conformes à la directive. Ces fonds peuvent être des OPCVM gérés ou promus par la société Mandarine Gestion. Sur les catégories d actifs et de contrats financiers dans lesquels le Fonds entend investir Sur les actifs (hors dérivés intégrés) Le portefeuille du Fonds est constitué des catégories d actifs et instruments financiers suivants : Actions Le Fonds peut investir jusqu à 100 % de son actif sur les marchés actions européens. Accessoirement, le fonds pourra investir sur les marchés actions des autres pays membres de l OCDE. Le Fonds investit dans des actions de tout type de capitalisation et de tout secteur économique. L investissement et l exposition dans des sociétés de petite capitalisation restera minoritaire et accessoire. L exposition globale du Fonds en direct et/ou par le biais d OPCVM et/ou par le biais de l utilisation d instruments dérivés aux marchés «actions européennes» sera comprise entre 0 % et 60 % de l actif net de l OPCVM. Plus précisément, en raison de son éligibilité au régime fiscal du PEA, le Fonds est investi au minimum à 75 % de son actif net en titres éligibles au PEA en titres vifs ou par transparence via des OPCVM eux-mêmes éligibles au PEA conformément à la réglementation fiscale. Les investissements se feront de manière opportuniste, à la discrétion du gérant, sans aucune contrainte de répartition géographique, sectorielle ou de taille de capitalisation. Seul le potentiel d appréciation déterminera la sélection et le poids des titres mis en portefeuille. En dehors des actions, les actifs suivants sont susceptibles d entrer dans la composition du portefeuille à hauteur de 25 % maximum : Titres de créance et instruments du marché monétaire Ces instruments sont utilisés dans le cadre de la gestion de trésorerie du Fonds. OPCVM, fonds d investissement et trackers ou Exchange Traded Funds (ETF) Afin de gérer la trésorerie ou d accéder à des marchés ou à des styles de gestion spécifiques (sectoriels ou géographiques...), le Fonds peut investir jusqu à 10 % de son actif net en OPCVM. Le Fonds peut investir dans des OPCVM gérés par Mandarine Gestion. Les investissements seront effectués dans la limite des maxima réglementaires dans : des OPCVM conformes à la directive européenne, de droit français ou étranger ; des OPCVM de droit français non conformes à la directive européenne. Le Fonds peut avoir recours de manière ponctuelle aux «trackers», supports indiciels cotés et «Exchange Traded Funds». Sur les instruments dérivés Dans les limites prévues par la réglementation, le Fonds pourra intervenir sur des instruments financiers dérivés à terme, négociés sur des marchés réglementés, organisés ou de gré à gré : contrats à terme (futures), options, swaps. Chaque instrument dérivé répond à une stratégie précise de couverture ou d exposition visant à : assurer la couverture générale du portefeuille ou de certaines classes d actifs détenues en portefeuille aux risques de marché action, de taux, ou de change ; reconstituer de façon synthétique des actifs particuliers ; ou augmenter l exposition au risque de marché de taux ou des devises en vue de réaliser l objectif de gestion. L utilisation d instruments dérivés n aura pas pour objet d exposer le Fonds au risque de taux au-delà de la fourchette de sensibilité fixée entre -10 et 10, et au risque actions au-delà de 60 % de l actif net. Toutes les opérations sont effectuées dans la limite globale d engagement hors bilan d une fois l actif net du Fonds. Sur les titres intégrant des dérivés (warrants, credit link note, EMTN, bon de souscription, etc.) Nature des instruments utilisés : 132

Pour réaliser son objectif de gestion, le Fonds pourra également investir sur des instruments financiers contenant des dérivés intégrés, dans le but de s exposer aux marchés de taux ou d actions internationaux. Le Fonds pourra notamment acheter des parts d EMTN (Euro Medium Term Note) ou d obligations indexées, des warrants ou des certificats. Stratégie d utilisation des dérivés intégrés pour atteindre l objectif de gestion : Les interventions sur les titres intégrant des dérivés seront de même nature que celles réalisées sur les instruments dérivés. Le recours aux titres intégrant des dérivés est subordonné à leur éventuel avantage en matière de coût/efficacité ou de liquidité. Le Fonds pourra utiliser les titres intégrant des dérivés dans la limite de 100 % de l actif net. Pour les dépôts Le Fonds peut effectuer des dépôts d une durée maximale de 12 mois auprès d un ou plusieurs établissements de crédit. Ces dépôts ont pour vocation de contribuer à la rémunération de la trésorerie. Les dépôts libellés en euro ou en devises respectant les quatre conditions du Code monétaire et financier peuvent représenter jusqu à 25 % de l actif. Pour les emprunts d espèces Dans le cadre de son fonctionnement normal, le Fonds peut se trouver ponctuellement en position débitrice et avoir recours, dans ce cas, à l emprunt d espèce, dans la limite de 10 % de son actif. Pour les opérations d acquisitions et cessions temporaires de titres Non applicable. Profil de risque : Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas des marchés. L attention de l investisseur est attirée sur le risque que la performance du Fonds ne soit pas conforme à ses objectifs et à ceux que l investisseur s est fixé, le risque supporté par l investisseur dépendant plus généralement de la composition de son portefeuille. La liste des facteurs de risques exposés ci-dessous ne prétend pas être exhaustive. Le Fonds est un OPCVM classé «Diversifié». Par conséquent, l investisseur est principalement exposé aux risques suivants: Risque de perte en capital : L investisseur est averti que la performance du Fonds peut ne pas être conforme à ses objectifs et que son capital peut ne pas lui être intégralement restitué, le Fonds ne bénéficiant d aucune garantie ou protection du capital investi. Risque de marché actions : Le Fonds est exposé sur un ou plusieurs marchés d actions qui peuvent connaître de fortes variations. Le risque action correspond à une baisse des marchés actions ; le Fonds étant exposé en actions, la valeur liquidative peut baisser significativement. Si les marchés actions baissent, la valeur du portefeuille pourrait baisser. Risque de change : Il s agit du risque de fluctuation des devises étrangères affectant la valeur des titres détenus en portefeuille. Le Fonds pourra détenir, en direct ou via des OPCVM, des titres libellés dans une devise différente de la devise de comptabilisation du Fonds ; de ce fait, les fluctuations des taux de change pourraient entraîner la baisse de la valeur liquidative. Le risque de change pourra être couvert par le biais d instruments dérivés. Risque de taux : En raison de son orientation de gestion, le Fonds peut être soumis à un risque de taux. Le risque de taux se traduit par une variation de la courbe des taux. L orientation des marchés de taux évolue en sens inverse de celle des taux d intérêts. Ce risque résulte du fait qu en général le prix des créances et des obligations baisse lorsque les taux augmentent. Risque de crédit : Le risque de crédit correspond au risque que l émetteur ne puisse pas faire face à ses engagements. Le risque de crédit est limité aux titres de créances et instruments du marché monétaires qui pourront composer l actif net pour 25 % maximum. L attention des souscripteurs est attirée sur le fait que ce risque peut entraîner une baisse de la valeur liquidative du Fonds. Risques liés à la gestion discrétionnaire : Le style de gestion discrétionnaire appliqué au Fonds repose sur la sélection des valeurs et sur l anticipation des différents marchés. Il existe un risque que le Fonds ne soit par investi à tout moment sur les valeurs les plus performantes. La performance du Fonds peut donc être inférieure à l objectif de gestion. La valeur liquidative du Fonds peut en outre avoir une performance négative. Une part importante de la performance dépend de la capacité du gérant à anticiper les mouvements de marché. Risque de contrepartie : Le Fonds est exposé au risque de contrepartie résultant de l utilisation d instruments financiers à terme. Les contrats portant sur ces instruments financiers peuvent être conclus avec un ou plusieurs établissements de crédit n étant pas en mesure d honorer leur engagement au titre desdits instruments. L attention des souscripteurs est attirée sur le fait que ce risque peut entraîner une baisse de la valeur liquidative du fonds. Risque de change : Il s agit du risque de fluctuation des devises étrangères affectant la valeur des titres détenus en portefeuille. Le Fonds pourra détenir, en direct ou via des OPCVM ou des FIA, des titres libellés dans une devise différente de la devise de comptabilisation du Fonds; de ce fait, les fluctuations des taux de change pourraient entraîner la baisse de la valeur liquidative. Le risque de change pourra être couvert par le biais d instruments dérivés. Le FCP pourra également être exposé au risque de change par le biais d instruments dérivés. Et accessoirement aux risques suivants : Risque lié à la détention de moyennes et petites valeurs : Du fait de son orientation de gestion, le Fonds peut être exposé aux petites et moyennes capitalisations qui, compte tenu de leurs caractéristiques spécifiques, peuvent présenter un risque de liquidité. En raison de l étroitesse du marché, l évolution de ces titres est plus marquée à la hausse comme à la baisse et peut engendrer une augmentation de la volatilité de la valeur liquidative. L investissement dans des sociétés de petite capitalisation restera minoritaire et accessoire. Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : - Parts R : pour tous souscripteurs. Ce Fonds s adresse à tout souscripteur recherchant une valorisation dynamique et qui accepte de s exposer à un risque action compris entre 0 et 60 % de l actif, ainsi qu à un risque de taux et de change. Le montant qu il est raisonnable d investir dans ce Fonds par chaque investisseur dépend de sa situation personnelle. Pour le déterminer, il doit tenir compte de son patrimoine personnel, de ses besoins actuels et futurs, de son horizon de placement, mais également de son souhait de prendre des risques ou au contraire, de privilégier un investissement prudent. Il lui est également fortement recommandé de diversifier suffisamment ses investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de ce Fonds. Les parts de ce fonds n ont pas été enregistrées en vertu de la loi US Securities Act of 1933. En conséquence, elles ne peuvent pas être offertes ou vendues, directement ou indirectement, aux Etats-Unis ou pour le compte ou au bénéfice d une «U.S. person», selon la définition de la réglementation américaine «Regulation S». Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 2.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % 133

Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 2.00 % TTC Informations complémentaires : Commission de surperformance sur l Actif net : 15 % de la surperformance au-delà d une performance positive supérieure à 5 % (en base annuelle) de la valeur liquidative du Fonds Commissions de mouvement maximum allouées à la société de gestion : Actions : Montant de la transaction : De 0 à 0,18 % TTC du brut de la négociation Futures : Par lot ou contrat : Maximum 1 euro Options : Sur primes : Maximum 0.5 % de la prime Commissions de mouvement maximum allouées au dépositaire/conservateur :Commission fixe par opération/transaction : De 0 à 115 euros TTC Métropole Sélection A Code ISIN FR0007078811 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique FCP Devise EUR Metropole Gestion 9 Rue des Filles Saint Thomas 75002 Paris Classification : Actions des pays de l Union Européenne Objectif de gestion : METROPOLE Sélection a pour objectif d obtenir, sur une période de 5 ans, une performance supérieure à la performance de l indice STOXX Europe Large 200 dividendes nets réinvestis. Indicateur de référence : L univers de référence est le STOXX Europe Large 200 dividendes nets réinvestis. Cet indice est pondéré par les capitalisations boursières, des 200 plus importantes capitalisations boursières européennes. Cet indice qui couvre les principaux pays européens sera retenu en cours de clôture. Stratégie d investissement : Stratégies utilisées Elle est essentiellement composée d une sélection de valeurs européennes afin d offrir à l investisseur un FCP d actions présentant un potentiel d évolution favorable sur la zone géographique des pays de l Union Européenne ainsi que de la Suisse et de la Norvège. La stratégie utilisée consiste, à procéder à la sélection de valeurs décotées, au travers d une analyse rigoureuse des bilans des sociétés concernées, de la connaissance des équipes de management, ainsi que de la détection d un ou de deux catalyseurs propres à réduire la décote dans un délai de 18 à 24 mois. Le catalyseur est en l occurrence constitué par un ou plusieurs éléments propres à faire prendre conscience au marché que les perspectives de l entreprise sont mal appréciées, par exemple, restructuration, cessions d actifs, etc. Il s agit d actions européennes choisies en fonction de la qualité intrinsèque des émetteurs, et qui peuvent être redécouvertes par le marché. A ce titre, toutes les capitalisations peuvent être concernées, le fonds pourra investir selon les opportunités, dans des valeurs non comprises dans le STOXX Europe Large 200. Sont exclus de l univers d investissement du FCP, les titres des entreprises liées à la production de mines anti-personnel et de bombes à sous-munition. Les actifs (hors dérivés) 1. Actions L investissement en actions des pays de l Union Européenne est au minimum de 75 %, de manière à obtenir une performance la plus élevée possible ; l exposition en actions de l Union Européenne sera quant à elle au minimum de 60 %. Le nombre de lignes en portefeuille sera représentatif d une masse restreinte d actions en comparaison des 200 valeurs composant le STOXX Europe Large 200. A ce titre, l évolution du portefeuille pourra présenter une décorrélation par rapport à l évolution de l indice de référence. Le poids d une valeur comprise dans le portefeuille ne pourra pas dépasser 10 % de l actif du fonds. 2. Titres de créances et instruments du marché monétaire : Le FCP avec un maximum de 15 % pourra être investi en produits monétaires : Titres de Créances Négociables, certificats de dépôt, OPCVM monétaires. Ces derniers OPCVM seront inclus dans le ratio de 10 % mentionné ci-dessous. 3. Actions ou parts d OPCVM : La partie non investie en actions pourra être investie à concurrence de 10 % de l actif du fonds en parts d OPCVM de toutes classifications. METROPOLE Sélection est investi uniquement dans des OPCVM français ou européens. METROPOLE Sélection peut investir dans les OPCVM gérés par METROPOLE Gestion. Les instruments dérivés METROPOLE Sélection peut utiliser des instruments dériv és de façon à exposer, ou couvrir l actif du fonds sur un indice ou une valeur spécifique. Les instruments dérivés utilisés sont uniquement les options listées et les futures. Ces instruments sont utilisés pour couvrir le portefeuille ou pour permettre une intervention d investissement par le biais de futures ou d options, propres à optimiser le taux d exposition au marché actions des pays membres de l Union Européenne. Si les valeurs ou les indices baissent, METROPOLE Sélection pourra souscrire des options de vente ou pourra vendre des futures pour couvrir le portefeuille ou la valeur concernée. La durée de vie des instruments dérivés utilisés ne pourra pas être supérieure à 2 ans. METROPOLE Sélection n utilisera pas d instruments dérivés spécifiques, tels que ceux négociés sur les marchés de gré à gré. Titres intégrant des dérivés METROPOLE Sélection peut investir son actif sur des titres intégrant des dérivés. L utilisation de tels instruments sera restreinte aux obligations convertibles (convertibles simples, indexées, ORA), aux bons de souscriptions, aux warrants et Certificats de Valeur Garantie. Ces instruments seront utilisés lorsque l achat de l action au travers de la convertible est plus attrayant que l achat de l action en direct. Le montant des investissements en titres intégrant des dérivés ne pourra pas dépasser 10 % de l actif. Les titres intégrant des dérivés seront utilisés uniquement en exposition du portefeuille, en substitution des actions sous jacentes de ces titres. Dépôts Les dépôts peuvent être utilisés dans la gestion de l allocation d actifs du fonds. L utilisation des dépôts ne peut pas être supérieure à 20 % de l actif. La durée des dépôts ne peut pas être supérieure à un an. Emprunt d espèce METROPOLE Sélection peut emprunter jusqu à 10 % de son actif en espèces. 134

Cession et acquisition temporaire de titres METROPOLE Sélection ne fera pas appel aux techniques de cession et d acquisition temporaire de titres. Profil de risque : L attention de l investisseur est attirée sur le fait que cet OPCVM est exposé au risque de marché, avec un taux d exposition minimum de 60 % au risque actions, ce qui implique un risque de perte en capital. Son argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et les aléas des marchés. Pour les valeurs non cotées en euro, il existe un risque de change non couvert par l OPCVM. Risque de marché : Une partie du portefeuille est investie dans des actions. Les fluctuations de cours de ces actions peuvent avoir une influence positive ou négative sur sa valeur liquidative. La baisse du cours des actions correspond au risque de marché. Risque de perte en capital : La perte en capital se produit lors de la vente d une part à un prix inférieur à celui payé à l achat. L investisseur est averti que le capital n est pas garanti, il peut ne pas être entièrement restitué. Risque de crédit : Une partie du portefeuille peut être investie en OPCVM comprenant des obligations. En cas de dégradation de la qualité des émetteurs, par exemple de leur notation par les agences de notation financière, la valeur liquidative du FCP peut baisser. Risque de taux : Il s agit du risque de dépréciation des instruments de taux découlant des variations de taux d intérêts. En cas de hausse des taux d intérêt, la valeur liquidative du fonds peut baisser. Risque de change : Un placement en devises autre que la devise de référence implique un risque de change. Le FCP peut être directement exposé au risque de change sur la part de son actif investi en titres libellés dans une autre devise que l euro. L évolution défavorable de ces devises entraînera une baisse de la valeur liquidative du FCP. Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Les parts A, P et R sont ouvertes à tous les souscripteurs. METROPOLE Sélection s adresse à un investisseur disposant déjà d un portefeuille de SICAV et de FCP actions et/ou de titres de capital en direct et souhaitant se diversifier sur la zone géographique des pays de l Union Européenne. Il est fortement recommandé au souscripteur de diversifier ses investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de ce fonds commun de placement. Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 4.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 1.50 % TTC Informations complémentaires : Commission de surperformance sur l Actif net Part A : néant Commissions de mouvement perçues par la société de gestion Prélèvement sur chaque transaction : 0,20 % Moneta Multi Caps (C) Code ISIN FR0010298596 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique FCP Devise EUR Classification : Actions françaises MONETA ASSET MANAGEMENT Moneta Asset Management 17 Rue de La Paix 75002 Paris Objectif de gestion : L objectif du fonds consiste à surperformer le marché des actions sur le long terme (durée de placement recommandée : 5 ans) et à rechercher une valorisation du FCP supérieure à celui du marché des actions en rythme annuel moyen sur longue période. La performance du marché actions sera mesurée par l indice CAC All-tradable dividendes réinvestis nets (ex-sbf 250). Indicateur de référence : Le fonds MONETA MULTI CAPS n est pas un OPCVM indiciel. Le gérant utilisera cependant le CAC All-Tradable dividendes réinvestis nets (ex-sbf 250) pour apprécier sa gestion a posteriori. L indicateur de référence est l indice CAC All-Tradable dividendes réinvestis nets. CAC All-Tradable dividendes réinvestis nets : Le CAC All-Tradable dividendes réinvestis nets réunit toutes les valeurs de la place parisienne réglementée Euronext respectant une rotation annuelle ajustée du flottant de 20 % minimum. Cet indice est calculé dividendes réinvestis nets. Sa devise est l euro. Cet indice est publié par Euronext et disponible sur www.euronext.com et dans divers supports de presse. Stratégie d investissement : Le travail de recherche et la stricte discipline de gestion constituent les deux éléments clés du processus d investissement de MONETA MULTI CAPS. Appliquée à un univers de valeurs très étoffé par l étendue du marché français et la possibilité d investir pour partie en dehors du marché national, cette approche permet à l équipe de gestion d affirmer ses propres convictions dans le choix des valeurs. Par son propre travail de recherche, l équipe de gestion dispose ainsi des 135

moyens de s affranchir des modes, voire de suivre une politique d investissement à contre courant du sentiment du marché du moment. Elle bénéficie de plus de l avantage de pouvoir choisir à partir d un univers de valeurs très large. Un univers de valeurs très large L univers d investissement du fonds est très large car le critère de capitalisation boursière n entrera pas en ligne de compte dans la composition du portefeuille sauf pour éliminer celles dont la capitalisation boursière au moment de l acquisition serait inférieure à 100 millions d euros, sauf cas particulier. Rien qu en France, notre univers de valeurs représente environ 500 sociétés. Le choix est ainsi très large. Un travail de recherche mené par l équipe de gestion du fonds L équipe de gestion est attentive aux recherches financières publiées par les intermédiaires financiers. Néanmoins, les principales décisions d investissements sont prises sur la base du travail de recherche directement mené par l équipe de gestion. L objectif de la recherche de l équipe de gestion est de déceler les anomalies de valorisation sur un univers de valeurs très large qui recèle des sociétés de qualité. Notre processus de recherche peut se résumer en trois éléments : 1) La modélisation des comptes. Ce travail est contraignant mais permet d effectuer des prévisions de résultats argumentées ainsi que d identifier, et éventuellement quantifier, les risques sur ces résultats, et par là sur la valorisation de la société. La valeur ajoutée de ce travail est particulièrement importante sur les petites et moyennes capitalisations boursières, moins suivies par les bureaux d analyses externes que les plus grandes valeurs. 2) Les contacts fréquents avec le management. Les occasions de contacts de l équipe de gestion avec le management des sociétés étudiées sont nombreuses : rencontres en tête à tête, dans nos bureaux ou lors de visites à la société, ou réunions publiques lors de la présentation de résultats ou organisées par des intermédiaires financiers. Les contacts avec le management permettent de mieux comprendre la société et ses priorités ainsi que de se forger une opinion sur les qualités des dirigeants, élément inquantifiable mais déterminant dans le cadre d une décision d investissement. 3) La recherche permanente d informations ayant un impact sur le résultat prévisionnel. Les facteurs pouvant influencer les résultats des sociétés sont très nombreux ; la modélisation de leur compte de résultats permet d en identifier les principaux (évolution du prix de matières premières clés, de parités monétaires, des taux d intérêts, succès de nouveaux produits, apparition de nouveaux concurrents...). Une discipline de gestion, avec pour caractéristiques : 1) L analyse des écarts entre les résultats publiés et nos prévisions. L analyse des écarts entre les résultats publiés et nos prévisions permet de mieux comprendre la formation des résultats : le modèle construit à partir d idées est testé au fil du temps à la réalité des chiffres publiés. Elle constitue par ailleurs une base utile à la discussion avec les dirigeants. 2) La documentation du travail de recherche. La recherche financière que nous effectuons est destinée à notre propre usage (et ne fait donc pas l objet de publications à l extérieur). La documentation de nos analyses ainsi que des décisions de gestion permet un suivi des décisions prises et de leur contexte. Elle rend possible l analyse rétrospective de la qualité des décisions de manière à améliorer le processus d investissement. 3) Le suivi de l écart entre le cours de bourse et notre valorisation de la société. Cet écart mesure le potentiel de hausse (ou de baisse) qui, conjugué avec notre opinion sur le risque du titre, est à l origine de nos décisions d investissement ou de désinvestissement. Les instruments utilisés : Les actions (hors dérivés) MONETA MULTI CAPS est exposé à hauteur de 60 % minimum et jusqu à 150 % en actions françaises ou de la Communauté Européenne. Par ailleurs, il est investi à hauteur de 75 % minimum en actions françaises ou de la communauté européenne. Le fonds ne s interdit pas de saisir des opportunités en dehors de la Zone euro. Cependant, l exposition à des valeurs non libellées en euros ou à des marchés étrangers est limitée à 10 % de l actif du fonds. La composition du portefeuille en termes de capitalisations boursières évoluera en fonction des opportunités d investissement, sans contraintes de gestion autres que d une part éviter les capitalisations boursières de moins de 100 millions d euros lors de l achat sauf cas particulier et de prudence d autre part qui impose de détenir suffisamment de liquidités ou de titres très liquides pour faire face à l éventualité de rachats importants de la part des porteurs. Les titres de créances négociables et instruments du marché monétaire Dans le cadre de la gestion de la trésorerie du fonds, des titres obligataires et des titres de créances négociables peuvent figurer à l actif du portefeuille, de nature privées ou publiques, et sans contrainte de notation. Le recours à l ensemble des investissements relatifs à cette catégorie d actifs servira en outre à gérer la trésorerie mais aussi à diminuer l exposition au marché actions et ceci dans la limite de 25 % de l actif net du fonds. Les parts ou actions d OPCVM Le fonds pourra détenir jusqu à 10 % de son actif en parts ou actions d OPCVM français et/ou européens. Il s agira essentiellement d OPCVM monétaires et monétaires court terme (classification AMF), pour gérer la trésorerie, gérés par des entités externes 1. Les instruments dérivés et titres intégrant des dérivés Le fonds pourra intervenir sur des instruments financiers à terme négociés sur des marchés réglementés français afin de permettre une surexposition du fonds au risque actions pouvant atteindre +150 % lorsque le gérant aura des anticipations favorables sur ce marché. Le gérant pourra prendre des positions en vue de couvrir le portefeuille ou de l exposer, pour dynamiser sa performance, à des secteurs d activité, à des actions ainsi qu à des titres ou valeurs assimilées, à des indices afin de réaliser l objectif de gestion. Les opérations sur les marchés à terme fermes et conditionnels autorisées seront les suivantes : achat et vente de contrats à terme sur indices de la Zone euro, achat et vente d options sur indices et titres de la Zone euro. Ces opérations seront effectuées dans la limite de 50 % maximum de l actif du fonds. Le fonds intervient sur des instruments financiers intégrant des dérivés avec des sous-jacents de nature action. Les instruments utilisés sont des warrants, des bons de souscription ainsi que tous les supports de nature obligataire auxquels sont attachés un droit de conversion ou de souscription et plus particulièrement les obligations convertibles, les obligations convertibles échangeables en actions nouvelles ou existantes, les obligations avec bons de souscription d actions remboursables et les obligations remboursables en actions. 2. Dépôts Le fonds peut effectuer des dépôts jusqu à 100 % de son actif auprès d établissements de crédit dans les conditions prévues à l article R. 214-14 du Code monétaire et financier, afin d optimiser la gestion de sa trésorerie. 3. Emprunts d espèces Le fonds peut être emprunteur d espèces. Sans avoir vocation à être structurellement emprunteur d espèces, le fonds peut se trouver en position débitrice en raison des opérations liées à ses flux versés (investissements et désinvestissements en cours, opérations de souscriptions/rachats,...) dans la limite de 10 % de l actif du fonds. 4. Opérations d acquisition et cession temporaire de titres Le fonds n aura pas recours aux opérations d acquisition et cession temporaire de titres. Profil de risque : Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas des marchés. La valeur de part du fonds est susceptible de fluctuer en fonction de différents facteurs, soit des risques spécifiques des sociétés en portefeuille, soit des risques plus généraux qui pourront affecter la valeur des titres qui compose le portefeuille (évolutions des taux d intérêts, des chiffres macro-économiques, de la législation juridique et fiscale...). Les risques inhérents au fonds MONETA MULTI CAPS sont : Risques principaux : Risque actions : Le fonds est exposé au minimum à 60 % en actions, la valeur du fonds peut baisser significativement si les marchés actions baissent. Les marchés actions ont subi par le passé et ont toutes les chances de subir à l avenir des fluctuations amples. L investissement en actions, et donc dans le fonds Moneta Multi Caps, est donc un investissement par nature risque. Risque de perte en capital : Le fonds ne comporte aucune garantie ni protection, le capital initialement investi peut ne pas être restitué. Risques accessoires : Risque lié à la surexposition du fonds : 136

Compte tenu notamment de l utilisation de produits dérivés et des opérations de cessions et acquisitions temporaires de titres, la surexposition du fonds pourra être de 50 % maximum de son actif, pouvant ainsi porter à 150 % l exposition globale du fonds. Le fonds pourra ainsi amplifier les mouvements de marché et par conséquent, sa valeur liquidative est susceptible de baisser de manière plus importante que le marché. Cette surexposition ne sera toutefois pas systématiquement utilisée. Cette utilisation sera laissée à la libre appréciation du gérant. Risque de change : Le fonds peut investir dans des instruments libellés dans des devises étrangères hors zone euro. Il s agit du risque de baisse des devises d investissement par rapport à la devise de référence du portefeuille, l euro. En cas de baisse d une devise par rapport à l euro, la valeur liquidative pourra baisser. Le risque de change est limité à 10 % maximum de l actif du fonds. Risque de taux : Le fonds peut investir en obligations. La hausse des taux d intérêt peut entraîner la baisse de la valeur des obligations, et donc la baisse de la valeur du fonds. Risque de crédit : Le risque de défaillance correspond au risque de l émetteur privé, conduisant celui-ci à un défaut de paiement, du fait de la mauvaise situation financière dans laquelle il se trouve, ce qui peut entraîner une perte de la valeur liquidative. Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : - Part C : La part C est destinée à toute personne physique ou morale. Part D : La part D est destinée à toute personne physique ou morale. Le fonds peut servir de support à des contacts d assurance-vie en unités de compte auprès de compagnie d assurance et est éligible au plan d épargne en actions. Profil type de l investisseur : Le fonds est destiné à tous souscripteurs, particuliers ou institutionnels. Cependant, du fait du risque important associé à un investissement en actions, ce fonds s adresse avant tout à des investisseurs prêts à supporter les fortes variations inhérentes aux marchés d actions et disposant d un horizon d investissement d au moins 5 ans. Le montant qu il est raisonnable d investir dans MONETA MULTI CAPS dépend de la situation personnelle de chaque investisseur. Pour le déterminer, il convient de tenir compte de son patrimoine personnel, de ses besoins d argent actuels et futurs, mais également de son souhait de prendre ou non des risques sur les marchés actions. Il est également recommandé de diversifier suffisamment ses investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques du fonds. Cas particulier des «U.S. Person» : Les parts n ont pas été, ni ne seront, enregistrées en vertu du U.S. Securities Act de 1933 (ci-après, «l Act de 1933»), ou en vertu de quelque loi applicable dans un Etat américain, et les parts ne pourront pas être directement ou indirectement cédées, offertes ou vendues aux Etats-Unis d Amérique (y compris ses territoires et possessions), au bénéfice de tout ressortissant des Etats-Unis d Amérique (ci-après «U.S. Person», tel que ce terme est défini par la réglementation américaine «Regulation S» dans le cadre de l Act de 1933 adoptée par l Autorité américaine de régulation des marchés («Securities and Exchange Commission» ou «SEC»), sauf si (I) un enregistrement des parts était effectué ou (II) une exemption était applicable (avec le consentement préalable de la société de gestion du FCP). Le fonds n est pas, et ne sera pas, enregistré(e) en vertu de l U.S. Investment Company Act de 1940. Toute revente ou cession de parts aux Etats-Unis d Amérique ou à une «U.S. Person» peut constituer une violation de la loi américaine et requiert le consentement écrit préalable de la société de gestion du fonds). Les personnes désirant acquérir ou souscrire des parts auront à certifier par écrit qu elles ne sont pas des «U.S. Persons». La société de gestion du fonds a le pouvoir d imposer des restrictions (I) à la détention de parts par une «U.S. Person» et ainsi opérer le rachat forcé des parts détenues, ou (II) au transfert de parts à une «U.S. Person». Ce pouvoir s étend également à toute personne (a) qui apparaît directement ou indirectement en infraction avec les lois et règlements de tout pays ou toute autorité gouvernementale, ou (b) qui pourrait, de l avis de la société de gestion du fonds, faire subir un dommage au fonds qu elle n aurait autrement ni enduré ni subi. L offre de parts n a pas été autorisée ou rejetée par la SEC, la commission spécialisée d un Etat américain ou toute autre autorité régulatrice américaine, pas davantage que lesdites autorités ne se sont prononcées ou n ont sanctionné les mérites de cette offre, ni l exactitude ou le caractère adéquat des documents relatifs à cette offre. Toute affirmation en ce sens est contraire à la loi. Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 1.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 1.80 % TTC Informations complémentaires : Commission de surperformance sur l Actif net : Pour les parts C et D uniquement : 15 % TTC de la sur performance du FCP par rapport à l indice CAC All-tradable dividendes nets réinvestis, uniquement en cas d appréciation de la valeur liquidative sur la période de référence et dans le respect du principe du «high water mark» exposé plus bas Commissions de mouvement : Néant. 137

Norden Code ISIN FR0000299356 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique SICAV Devise EUR Classification : Actions internationales LAZARD FRERES GESTION SAS Lazard Freres Gestion SAS 25 Rue de Courcelles 75008 Paris Objectif de gestion : L objectif de gestion est la recherche d une plus-value à moyen et long terme par une gestion discrétionnaire du portefeuille axée sur le choix des valeurs des quatre pays constituant la zone scandinave. Indicateur de référence : Sur la durée de placement recommandée, la comparaison pourra être faite avec l indice MSCI Nordic. L indice MSCI Nordic représente l évolution des marchés actions des pays nordiques (Suède, Danemark, Norvège, Finlande). Cet indice est calculé en euros, dividendes net réinvestis en cours de clôture. Stratégie d investissement : 1 - Stratégies utilisées L investissement du capital de l entreprise à un taux de rentabilité supérieur à son coût reflète sa performance économique. La performance boursière sur longue période vient témoigner de cette performance. La stratégie mise en œuvre dans l OPCVM repose donc sur : L identification des entreprises présentant le meilleur profil de performance économique. - La validation de cette performance : diagnostic financier, fondement stratégique. La sélection des titres de ces entreprises en fonction de la sous-évaluation de cette performance par le marché à un instant donné. La construction d un portefeuille concentré sur 40-60 titres de grandes et moyennes entreprises scandinaves, sans contraintes sectorielles et présentant une bonne liquidité. La recherche du meilleur couple performance économique/évaluation de l entreprise pourra conduire à des divergences fortes entre la performance de l OPCVM, sa composition sectorielle et/ou géographique et celles de la classe d actif sous-jacente que sont les grandes et moyennes capitalisations des quatre pays nordiques de la zone. 2 - Actifs (hors dérivés intégrés) Actions : Actions émises par des sociétés de grandes, moyennes et petites capitalisations des quatre pays nordiques (Suède, Norvège, Danemark, Finlande) à hauteur de 75 % minimum. Titres de créances et instruments du marché monétaire : Obligations émises par des sociétés de grandes, moyennes et petites capitalisations des quatre pays nordiques (Suède, Norvège, Danemark, Finlande) à hauteur de 10 % maximum. Titres de créance et instruments du marché monétaire à hauteur de 10 % maximum, principalement des Bons du Trésor français et des pays scandinaves et des BTAN. OPCVM ou FIA : OPCVM ou FIA de droit français ou étrangers à hauteur de 10 % maximum de l actif net. OPCVM ou FIA monétaires de droit français à hauteur de 10 %. Ces OPCVM ou FIA peuvent être gérés par la société de gestion. Profil de risque : Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas des marchés. L OPCVM, classé «Actions Internationales», comporte principalement des risques liés à ses investissements sur les marchés «Actions» des pays nordiques (Suède, Danemark, Norvège, Finlande). Risque en capital : L OPCVM ne bénéficie d aucune garantie ni protection. Il se peut donc que le capital initialement investi ne soit pas intégralement restitué. Risque lié aux marchés actions : Les variations des marchés actions peuvent entraîner des variations importantes de la valeur liquidative pouvant avoir un impact négatif significatif sur la performance pendant une période non définie. Ainsi, en cas de baisse des marchés actions, la valeur liquidative de l OPCVM est susceptible de diminuer. En outre, sur les marchés de petites et moyennes capitalisations, le volume des titres cotés en Bourse est réduit, les mouvements de marchés à la baisse est plus rapide que sur les grandes capitalisations. La valeur liquidative de l OPCVM peut donc baisser rapidement et fortement. Risque de change : L investissement sur le marché des actions des pays nordiques se caractérise par une exposition au risque de change par rapport à la devise comptable du portefeuille et peut avoir un impact négatif sur la valeur liquidative du Fonds. Ainsi, en cas de baisse du taux de change euro, la valeur liquidative de l OPCVM est susceptible de diminuer. Risque de contrepartie : Il s agit du risque lié à l utilisation par cet OPCVM d instruments financiers à terme, de gré à gré, et/ou au recours à des opérations d acquisitions et de cessions temporaires de titres. Ces opérations conclues avec une ou plusieurs contreparties éligibles, exposent potentiellement l OPCVM à un risque de défaillance de l une de ces contreparties pouvant la conduire à un défaut de paiement. Risque de taux : Le risque de taux est le risque de variation des taux d intérêt qui a un impact sur les marchés obligataires. A titre d exemple le prix d une obligation tend à évoluer dans le sens inverse des taux d intérêt. L OPCVM est principalement investi en actions, le risque de taux est donc peu significatif. Toutefois, l attention des investisseurs est attirée sur le fait que le cours des actions peut être indirectement impacté par l évolution des taux d intérêt. Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Tous souscripteurs et plus particulièrement les investisseurs institutionnels recherchant une exposition au risque «actions». Il est fortement recommandé aux souscripteurs de diversifier suffisamment leurs investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de cet OPCVM. Les actions de cet OPCVM ne sont pas et ne seront pas enregistrées aux Etats-Unis en application du U.S Securities Act de 1933, tel que modifié («Securities Act 1933») ou admises en vertu d une quelconque loi des Etats-Unis. Ces actions ne doivent être ni offertes, vendues, ou transférées aux Etats-Unis (y compris dans ses territoires et possessions), ni bénéficier, directement ou indirectement, à une US Person au sens du règlement S du Securities Act de 1933. Le montant qu il est raisonnable d investir dans cet OPCVM dépend de la situation personnelle de l investisseur. Pour le déterminer, il doit tenir compte de son patrimoine personnel, de ses besoins actuels et de la durée de placement recommandée, mais également de sa capacité à prendre des risques, ou, au contraire, à privilégier un investissement prudent. 138

Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 4.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 2.00 % TTC Informations complémentaires : Commissions de mouvement (TTC) : Prélèvement sur chaque transaction : Actions France : Jusqu à 100 000 euros : 1.20 % De 100 001 euros à 200 000 euros : 0.78 % De 200 001 euros à 300 000 euros : 0.60 % Plus de 300 000 euros : 0.42 % Actions Zone Euro hors France : Jusqu à 100 000 euros : 0.72 % De 100 001 euros à 200 000 euros : 0.47 % De 200 001 euros à 300 000 euros : 0.36 % Plus de 300 000 euros : 0.25 % Actions étrangères hors Zone Euro : usqu à 100 000 euros : 0.90 % De 100 001 euros à 200 000 euros : 0.61 % De 200 001 euros à 300 000 euros : 0.47 % Plus de 300 000 euros: 0.32 % INSTRUMENTS SUR MARCHE A TERME : 25 % des frais de courtage Commissions de surperformance : Néant Pictet Water P Eur Code ISIN LU0104884860 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique SICAV Devise EUR PICTET ASSET MANAGEMENT SA Pictet Funds (Europe) SA 15 Avenue J F Kennedy L 1855 Luxembourg Luxembourg Objectif de gestion : La politique d investissement de ce compartiment est d investir en actions de sociétés du monde entier actives dans le secteur de l eau et de l air. Stratégie d investissement : Les sociétés visées pour le secteur de l eau seront notamment les sociétés productrices d eau, les sociétés de conditionnement et de désalinisation, les sociétés de distribution, les sociétés d embouteillage, de transport et d acheminement, les sociétés spécialisées dans le traitement des eaux usées, égouts et traitement des déchets solides, liquides et chimiques, les sociétés exploitant les stations d épuration ainsi que les sociétés d équipement et les sociétés de consultants et d engineering liées aux activités décrites ci-dessus. Les sociétés visées pour le secteur de l air seront notamment les sociétés chargées du contrôle de la qualité de l air, les sociétés fournissant les équipements nécessaires à la filtration de l air ainsi que les sociétés fabricant les catalyseurs pour véhicules. Le Compartiment investira au minimum deux tiers de ses actifs totaux / sa fortune totale en actions de sociétés actives dans le secteur de l eau. Ce compartiment détiendra un portefeuille diversifié qui sera composé, dans les limites des restrictions d investissement, de titres de sociétés cotées. Ces titres pourront être notamment des actions ordinaires, préférentielles et dans une moindre mesure des warrants sur valeurs mobilières et des bons de souscription. En outre, le Compartiment pourra également investir, jusqu à 10 % de ses actifs nets dans des OPC. Le Compartiment n investira pas plus de 10 % de ses actifs dans des obligations et tout autre titre de créance ( y compris des obligations convertibles et des actions préférentielles), des instruments du marché monétaire, des instruments dérivés et/ou produits structurés ayant comme sous-jacent ou offrant une exposition aux obligations ou tout autre titre de créance et taux. Par analogie, les investissements dans des OPC, ayant comme objectif principal d investir dans les actifs ci-dessus, rentrent également dans le cadre de cette limite de 10 %. Le Compartiment pourra également investir dans des produits structurés, tels que notamment des obligations ou autres valeurs mobilières dont le rendement serait par exemple en relation avec l évolution d un indice, de valeurs mobilières ou d un panier de valeurs mobilières ou d un organisme de placement collectif. Un Compartiment peut conclure des contrats de prêt de titres afin d accroître son capital ou ses revenus ou à des fins de réduction des coûts ou des risques. Le Compartiment pourra utiliser des techniques et instruments dérivés dans le cadre d une gestion efficace et ce dans les limites prévues par les restrictions d investissement. L attention des investisseurs est attirée sur le fait que l investissement dans ce compartiment présente au regard de la situation politique et économique des Pays Emergents un risque plus élevé et n est destiné qu aux investisseurs qui peuvent supporter et assumer ce risque accru. Ce compartiment ne peut être, en principe, proposé qu aux investisseurs qui entendent pratiquer un investissement à long terme. S agissant des contrats de prêt de titres, en cas de défaut de paiement de l emprunteur (c.-à-d. de la contrepartie) des titres prêtés par le Compartiment, il existe un risque de retard de recouvrement (qui peut restreindre la capacité du Compartiment à honorer ses engagements) ou de perte de droits sur la garantie déposée. 139

Cependant, ce risque est atténué par l analyse de la solvabilité de l emprunteur effectuée par le groupe Pictet. Les contrats de prêt de titres sont également soumis au risque de conflit d intérêts entre le Fonds et une autre entité du groupe Pictet, y compris l Agent qui fournit des prestations en rapport avec les contrats de prêt de titres. Profil de risque : Risque élevé Le Compartiment est soumis à certains risques inhérents à chaque investissement, notamment : risques propres à un marché donné variations des cours de change variations des taux d intérêt Le capital investi peut fluctuer à la hausse, comme à la baisse, l investisseur peut ne pas récupérer la totalité du capital initialement investi. L attention des investisseurs est attirée sur le fait que l acquisition d instruments dérivés entraîne toutefois certains risques qui pourraient avoir un effet négatif sur la performance du Compartiment. De plus, par sa volatilité le warrant présente un risque économique supérieur à la moyenne. Pour de plus amples renseignements au sujet des risques associés à la politique d investissement, veuillez vous reporter au prospectus complet. Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Le Compartiment est un véhicule de placement destiné aux investisseurs : qui souhaitent investir dans des actions de sociétés axées sur le secteur lié à l eau au niveau mondial qui sont prêts à assumer de fortes variations de cours et ont donc une faible aversion au risque qui ont un horizon de placement à long terme (7 ans et plus) Durée minimum recommandée : 84 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 5.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Maximum 1.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 2.40 % TTC Informations complémentaires : Non communiquées. Pimco Gis Emerging Local Bond E Unhedged Eur Cap Code ISIN IE00B5ZW6Z28 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique SICAV Devise EUR Pimco Global Advisors Ireland Styne House Upper Hatch Street Dublin 2 Irlande Objectif de gestion : Le Fonds Emerging Local Bond Fund vise à optimiser la performance absolue, tout en appliquant une gestion prudente des investissements. Stratégie d investissement : Le Fonds investit normalement au moins 80 % de ses actifs dans des Instruments à revenu fixe libellés dans des devises de pays possédant des marchés émergents de valeurs mobilières, qui peuvent être représentés par des contrats à terme ou des instruments dérivés tels que des options, des contrats à terme standardisés ou des swaps. Le Fonds peut investir dans des contrats à terme ou des instruments dérivés libellés dans toute devise. Ces contrats à terme et instruments dérivés entreront dans les 80 % définis par la politique relative aux actifs citée dans la phrase précédente, du moment que l actif sous-jacent de ces contrats ou produits dérivé est un Instrument à revenu fixe libellé dans la devise d un marché émergent. Le Fonds peut, sans y être tenu, couvrir son exposition aux devises autres que l USD. Les actifs qui ne sont pas investis dans des instruments libellés dans des devises de pays autres que les États-Unis décrits ci-dessus, peuvent être investis dans d autres types d Instruments à revenu fixe. Le Fonds peut investir sans limite dans des Instruments à revenu fixe liés économiquement à des marchés émergents. Veuillez consulter la rubrique «Titres des marchés émergents» du chapitre «Caractéristiques et risques associés aux titres, produits dérivés et techniques d investissement» pour savoir quand un instrument est économiquement lié à un pays émergent. PIMCO a toute discrétion pour identifier les pays qu elle considère comme des «marchés émergents». PIMCO sélectionne les pays et les devises du Fonds en évaluant leurs taux d intérêt, taux d inflation et taux de change relatifs, leurs politiques monétaires et fiscales, leurs balances commerciales et balances des comptes courants et tout autre facteur que PIMCO considère comme pertinent. Le Fonds concentrera probablement ses investissements en Asie, Afrique, Moyen-Orient et Amérique latine ainsi que dans les pays européens en développement. Au lieu d investir directement dans des titres de marché émergent, le Fonds peut investir dans des instruments dont le rendement est basé sur celui d un titre de marché émergent, comme un instrument dérivé. Normalement, la duration moyenne du portefeuille du Fonds varie de plus à moins deux ans par rapport à celle de l indice JPMorgan Government Bond Index-Emerging Markets Global Diversified (GBI-EM Global Diversified) non couvert. L indice JPMorgan Government Bond Index-Emerging Markets Global Diversified (non couvert en USD) est un indice exhaustif des marchés émergents locaux. Il se compose d obligations d État en devises locales négociées régulièrement et à des taux fixes liquides par l intermédiaire desquelles les investisseurs mondiaux peuvent obtenir une exposition. Vous pouvez obtenir les renseignements relatifs à la duration de l indice JPMorgan Government Bond Index-Emerging Markets Global Diversified (GBI-EM Global Diversified) non couvert sur demande auprès du Conseiller en investissement. Le Fonds peut investir tous ses actifs dans des titres à rendement élevé («obligations pourries» ou «junk bonds»), pour autant qu il n investisse pas plus de 15 % du total de ses actifs dans des titres assortis d une notation inférieure à B selon Moody s ou d une notation équivalente de la part de S&P ou Fitch ou, en l absence de notation, dans des titres considérés comme étant de qualité équivalente par PIMCO. 140

Le Fonds peut investir l ensemble de ses actifs dans des instruments dérivés (options, contrats à terme standardisés ou contrats de swap) ou dans des titres garantis par des créances hypothécaires ou par des actifs (tels que définis dans la rubrique «Caractéristiques et risques associés aux titres, produits dérivés et techniques d investissement»). Le Fonds peut, sans limitation, chercher une exposition de marché aux titres dans lesquels il investit principalement en concluant une série de contrats d achat et de vente ou en utilisant d autres techniques d investissement comme les dollar rolls qui, par certains aspects, sont similaires aux contrats de prise en pension. Dans une transaction de «dollar roll», le Fonds vend un titre lié à une créance hypothécaire à un courtier et accepte simultanément de racheter un titre semblable (mais non identique) à l avenir, à un prix prédéterminé. La «performance absolue» recherchée par le Fonds se compose des revenus et l éventuelle appréciation du capital. Elle provient généralement des baisses de taux d intérêt ou de l amélioration des fondamentaux de crédit d un secteur ou d un titre donné. Les activités de couverture de devises et les positions actives en devises sont effectuées à l aide de contrats de change au comptant et à terme ainsi que de contrats à terme, d options et de contrats de swap sur devises. Les différentes techniques de gestion efficace de portefeuille (notamment : à l émission, livraison différée, placement progressif, transactions en devises, mise et prise en pension, prêt de titres) sont soumises aux plafonds et conditions définis par la Banque centrale de temps à autre et sont décrites plus en détail dans la rubrique «Gestion de portefeuille efficace». La réussite des techniques employées par le Conseiller en investissement ne peut en aucune manière être garantie. Le Fonds ne peut investir plus de 25 % de ses actifs dans des titres convertibles en actions. Le Fonds ne peut investir plus de 10 % de son actif total dans des actions. Le Fonds fait l objet d une limite d un tiers de son actif total quant aux investissements combinés dans (I) des titres convertibles en actions, (II) des actions (y compris des warrants), (III) des certificats de dépôt, et (IV) des acceptations bancaires. Le Fonds peut investir jusqu à 10 % de son actif net dans des parts ou des actions d autres organismes de placement collectif. Le Fonds peut également investir jusqu à 10 % de son actif net dans des titres illiquides, des crédits consortiaux et des cessions de prêts qui constituent des instruments du marché monétaire. Sous réserve des dispositions légales mentionnées à l Annexe 4 et décrites plus en détail dans les sections «Gestion de portefeuille efficace» et «Caractéristiques et risques associés aux titres, produits dérivés et techniques d investissement», le Fonds peut faire appel à des instruments dérivés, par exemple des contrats à terme standardisés, options et contrats de swap (lesquels peuvent être côtés en bourse ou hors cote) et peut également conclure des contrats de change à terme. Ces instruments dérivés peuvent être utilisés (I) aux fins de couverture et/ou (II) aux fins d investissement conformément aux prescriptions de la Banque centrale. Le Fonds peut par exemple faire appel à des produits dérivés (lesquels ne peuvent être basés que sur des actifs ou secteurs sous-jacents autorisés par la politique d investissement du Fonds) (I) afin de couvrir une exposition à une devise, (II) comme alternative à une position dans l actif sous-jacent lorsque le Conseiller en investissement estime qu une exposition à un produit dérivé de l actif sous-jacent est préférable à une exposition directe à ce dernier, (III) pour faire correspondre au mieux l exposition du Fonds aux taux d intérêt avec les perspectives du Conseiller en investissement en matière de taux d intérêt, et/ou (IV) pour obtenir une exposition à la composition et aux performances d un indice donné (sous réserve de ne pas obtenir de ce fait une exposition indirecte à un instrument, un émetteur ou une devise à laquelle il ne peut être directement exposé). Seuls les instruments dérivés mentionnés dans la procédure de gestion du risque de la Société et validés par la Banque centrale peuvent être employés. Le recours aux instruments dérivés (que ce soit aux fins de couverture ou d investissement) peut exposer le Fonds aux risques mentionnés dans la section «Caractéristiques et risques associés aux titres, produits dérivés et techniques d investissement» du chapitre «Facteurs de risques généraux». Combinée aux positions résultant d investissements directs, l exposition aux actifs sous-jacents des instruments dérivés (autres que les dérivés basés sur des indices) (que ce soit aux fins de couverture ou d investissement) ne peut en aucun cas dépasser les limites d investissements indiquées au sein de l Annexe 4. Bien que le recours aux instruments dérivés (que ce soit à des fins de couverture ou d investissement) puisse générer une exposition supplémentaire à effet de levier, toute exposition de la sorte sera couverte et gérée, en matière de risque, par la méthodologie de la Valeur à risque («VaR»), conformément aux prescriptions de la Banque centrale. La Valeur à risque est une méthode statistique permettant de prévoir (avec 99 % de certitude), à l aide de données historiques, la perte quotidienne maximale que le Fonds est susceptible d encourir. Statistiquement, il existe toutefois 1 % de risques que la valeur exposée au risque quotidienne soit dépassée. Le Fonds peut faire appel au modèle de la valeur à risque relative ou de la valeur à risque absolue. Lorsque le Fonds utilise le modèle de la valeur à risque relative, la valeur à risque du portefeuille du Fonds ne peut dépasser le double de la valeur à risque d un portefeuille de référence comparable (c est-à-dire un portefeuille semblable sans instruments dérivés) et reflétant le style d investissement prévu pour le Fonds. Lorsque le Fonds utilise le modèle de la valeur à risque absolue, la valeur à risque du portefeuille du Fonds ne peut dépasser 20 % de la valeur nette d inventaire du Fonds et la période de détention doit être de 20 jours. Il convient de noter que ces plafonds de Valeur à risque sont ceux qui sont présentement imposés par la Banque centrale. Si la Banque centrale venait à modifier ces plafonds, le Fonds se conformerait à ces changements. La mesure et le suivi de toutes les expositions liées à l emploi d instruments dérivés sont effectués au minimum tous les jours. La Devise de référence du Fonds est l USD Profil de risque : La valeur des Actions de chaque Fonds peut varier à la hausse comme à la baisse (mais le Fonds US Government Money Market Fund vise à maintenir une Valeur nette d inventaire par Action constante de 1 USD) et un investisseur peut ne pas récupérer le montant qu il a investi. Les risques associés aux titres dans lesquels les Fonds peuvent investir sont présentés dans la section «Caractéristiques et risques associés aux titres, produits dérivés et techniques d investissement» ci-après. Les titres et instruments dans lesquels les Fonds peuvent investir sont soumis aux fluctuations normales des marchés et autres risques inhérents à ces investissements. Il ne peut donc être garanti que la valeur s appréciera. La valeur d un investissement dans un Fonds varie parallèlement aux fluctuations des valeurs des investissements dudit Fonds. Ces valeurs peuvent subir l effet de nombreux facteurs. Nous présentons ici quelques facteurs de risque généraux qu il faut étudier avant d investir dans les Fonds. Les risques particuliers propres à un Fonds ou une Catégorie, en complément de ceux décrits ici, sont détaillés dans le Supplément concerné. Risque de taux d intérêt Risque de crédit Risque lié aux titres à rendement élevé Risque de marché Risque lié à l émetteur Risque de liquidité Risque d érosion du capital Risque lié aux produits dérivés Risque lié aux actions Risque hypothécaire Risque lié à l investissement international Risque lié aux marchés émergents Risques spéciaux liés à l investissement dans des titres russes Risques propres à l investissement en titres chinois Risque de change Risques afférents à la catégorie d actions en renminbi Risque d exposition Risque de gestion Risque lié au Dépositaire Risque d évaluation Risque lié aux matières premières Risques liés aux fonds sous-jacents Risque lié à l investissement valeur Risque lié aux sociétés de petite et moyenne capitalisation Risque d arbitrage Vente à découvert Risques liés à l euro Foreign Account Tax Compliance Act 141

Autres risques Se reporter au prospectus Garantie ou protection : Néant Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Les Catégories E sont proposées principalement aux investisseurs privés. Les investisseurs qui souhaitent acheter des Actions des Catégories E doivent s adresser à leur intermédiaire financier. Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 5.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 1.89 % TTC Informations complémentaires : Commission de performance : Néant Renaissance Europe C Code ISIN FR0000295230 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique SICAV Devise EUR Classification : Actions internationales COMGEST SA Comgest SA 17 Square Edouard VII 75009 Paris Objectif de gestion : L objectif de la gestion de la Sicav est de rechercher une performance sans référence à un indice, dans une optique moyen/long terme au travers de la sélection de titres «stock picking», en s exposant sur le marché d actions européen. Indicateur de référence : Aucun indicateur de référence n est défini. La politique de gestion du gérant est par nature extrêmement souple, dépendant de son appréciation des marchés boursiers des pays d Europe. Elle ne saurait être liée à un indicateur de référence, qui pourrait induire une mauvaise compréhension de la part de l investisseur. En revanche, si l investisseur le souhaite il peut utiliser à titre purement informatif et a posteriori le MSCI EUROPE (indice de capitalisation boursière réajusté en fonction du flottant de 16 pays européens). La performance du MSCI EUROPE inclut les dividendes détachés par les actions qui composent l indice. Cet indice est publié par MSCI. Il est disponible sur le site Internet «www.mscibarra.com». Stratégie d investissement : La stratégie d investissement de l OPCVM tient compte d une répartition des risques au moyen d une diversification des actions effectuées sur les marchés boursiers européens. 1 - Ls stratégie utilisée: La technique du «stock picking» se base sur une sélection d investissements en fonction uniquement de caractères liés à l entreprise et non aux marchés boursiers. COMGEST S.A. a donc défini une méthode de gestion centrée principalement sur l investissement dans un nombre limité de sociétés de croissance et de qualité. Cette sélection repose sur une recherche fondamentale approfondie, réalisée en interne. L analyse commence par une étude détaillée des derniers rapports annuels des sociétés, et s enrichit par un travail de terrain intensif à travers des contacts fréquents avec les dirigeants, les opérationnels, et la visite de sites de production et de distribution. Les gestionnaires peuvent être amenés à vérifier également de nombreux éléments auprès de la concurrence, des clients et des fournisseurs. Dotées d un encadrement expérimenté, qualifié et respectueux de l actionnaire, ces sociétés bénéficient d une marque reconnue, d un produit innovant ou d un savoir-faire unique, qui leur assurent une position commerciale dominante et leur garantissent une autonomie sur les prix et les marges. Enfin, protégées par ces barrières à l entrée, elles ont une activité aisément compréhensible. Le fonds est en permanence exposé à hauteur de 60 % sur un marché d actions étranger. L exposition de la SICAV aux pays émergents sera limitée à 10 % de l actif. Le gérant sélectionne donc les valeurs de façon discrétionnaire sans contrainte de répartition entre les zones géographiques définies et de répartitions de secteurs et capitalistique (grandes, moyennes, petites). Il peut aussi acquérir des titres non cotés en euros (de la Communauté Européenne et hors Communauté Européenne). Les titres sont conservés aussi longtemps que leur potentiel de croissance semble intéressant et que leur valorisation est attractive, aucun horizon d investissement n étant fixé a priori. Cela se traduit par une faible rotation des portefeuilles. 2 - Les actifs et intruments financiers utilisés : 2-1 Actions : La Sicav est à tout moment exposée à hauteur de 60 % minimum sur un ou plusieurs marchés d actions internationaux. Du fait de son éligibilité au Plan d Epargne en Actions (PEA) la Sicav est en permanence investie à hauteur de 75 % au moins sur des marchés actions des pays de l Union Européenne où dans un autre état partie à l accord sur l espace Economique Européens ayant conclu avec la France une convention fiscale qui contient une clause d assistance administrative en vue de lutter contre la fraude ou l évasion fiscale. Elle peut détenir des actions de pays n appartenant pas à l union européenne du fait de sa classification en actions internationales. 2-2 Titres de créance et instruments du marché monétaire : 142

La Sicav pourra être exposée à hauteur de 20 % en titres de créance négociables, instruments monétaires, obligations et titres d Etat orientés sur les marchés boursiers des pays de la Communauté Européenne dans un but de placement de la trésorerie. En ce qui concerne les titres de créance négociables, la gestion sera discrétionnaire en termes de capitalisation de répartition dette publique/dette privée et de notation. Les titres de créance négociables, obligations et titres d Etat seront au minimum à «investment grade» (notation par les agences Standard and Poor s et Moody s). La gestion sera discrétionnaire en termes de capitalisation, de répartition dette publique/dette privée. La sensibilité des produits de taux en portefeuille se situera dans une fourchette comprise entre 0 et 3. 2-3 Actions et parts d autres OPCVM ou Fonds d Investissement : La Sicav peut détenir jusqu à 10 % de son actif en actions ou parts des OPCVM ou OPC suivants :. OPCVM européens dont français conformes à la directive : * OPCVM pouvant investir jusqu à 10 % de leur actif en OPCVM ou fonds d investissement. OPCVM non conformes à la directive : * Organismes de placement collectif de droit français ou étranger ou fonds d investissement de droit étranger répondant aux critères d éligibilité fixés par l article R214-13 du Code Monétaire et Financier Les investissements en OPCVM peuvent s effectuer au travers d OPCVM monétaires pour des placements court terme de trésorerie et/ou en OPCVM dont l objectif de gestion permet une exposition sur des marchés à accès difficile. Les OPCVM ou OPC détenus par la Sicav peuvent être gérés par la société de gestion ou une société liée au groupe Comgest. 2-4 Instruments dérivés : Des opérations sur marchés dérivés interbancaires de gré à gré (change à terme par le biais de ventes à terme de devises à 3 mois) seront effectuées dans une optique de couverture du risque de change soit 50 %. 2-5 Titres intégrant des dérivés : La Sicav pourra également, à titre complémentaire, intervenir sur des titres intégrant des dérivés à savoir : les dérivés intégrés (10 % maximum de l actif) orientés sur les marchés boursiers de la Communauté Européenne réglementés. - Le gérant pourra intervenir sur le risque action ; - Les opérations auront un objectif de couverture. L ensemble de ces opérations étant limité à la réalisation de l objectif de gestion ; - Nature des instruments utilisés : EMTN ; bons de souscription - L utilisation des titres intégrant des dérivés sera limitée à certains marchés boursiers de la Communauté Européenne. La Sicav pourra investir au travers d EMTN, émis par des émetteurs de premier ordre, le titre sous-jacent étant coté. 2-6 Dépôts : La Sicav peut effectuer, dans la limite de 20 % de l actif, d une durée maximale de douze mois. Les dépôts sont utilisés pour des placements de trésorerie dans l attente d opportunités d investissement conforme à la politique de gestion. 2-7 Emprunts d espèces : Néant. 2-8 Opération d acquisition et de cession temporaires de titres : Néant. Profil de risque : La Sicav sera investie dans des instruments financiers sélectionnés par le gérant dans le cadre de la stratégie d investissement décrite au paragraphe précédent. Ces instruments connaîtront les évolutions et les aléas des marchés financiers sur lesquels la Sicav sera investie. La valeur liquidative est susceptible de connaître une volatilité élevée du fait des instruments financiers qui composent son portefeuille. Dans ces conditions, le capital investi pourrait ne pas être intégralement restitué y compris pour un investissement réalisé sur la durée de placement recommandée. Risque lié à la gestion discrétionnaire : Le style de gestion est discrétionnaire et repose sur l anticipation de l évolution des différents marchés actions de l univers d investissement. Il existe donc un risque que l OPCVM ne soit pas investi à tout moment sur le marché ou les secteurs les plus performants. Risque actions : Il s agit du risque de dépréciation, des actions et/ou des indices, lié à l investissement et/ou à l exposition du portefeuille en actions ou à des indices. En raison de sa stratégie d investissement, la Sicav est soumise à un risque actions très important, le niveau d exposition du portefeuille aux actions étant compris entre 60 % et 100 % de l actif. Les fluctuations de cours de ces actions peuvent avoir une influence négative sur sa valeur liquidative. La baisse du cours des actions correspond au risque de marché. L attention des investisseurs est attirée sur le fait que les marchés de petite capitalisation (small caps) sont destinés à accueillir des entreprises qui, en raison de leurs caractéristiques spécifiques, peuvent présenter des risques pour les investisseurs. Risque de change : Il s agit du risque de baisse des devises de cotation - hors euro - des instruments financiers sur lesquels est investi l OPCVM par rapport à la devise de référence du portefeuille, l euro. En raison de sa stratégie d investissement, la Sicav est soumise à un risque de change important, le niveau d exposition du portefeuille aux titres non cotés en euros pouvant être compris entre 0 % et 50 % de l actif. Risque de perte en capital : Les investisseurs supportent un risque de perte en capital lié à la nature des placements en actions réalisés par la Sicav. La perte en capital se produit lors de la vente d une part à un prix inférieur à sa valeur d achat. Risque de contrepartie : L OPCVM utilise des instruments de gré à gré. Ces opérations conclues avec une ou plusieurs contreparties éligibles, exposent potentiellement la Sicav à un risque de défaillance de l une de ces contreparties pouvant la conduire à un défaut de paiement. Le recours à des instruments de gré à gré est susceptible de limiter les risques de change dans les limites décrites, ci dessus, et en supra au paragraphe stratégie d investissement. Risque de taux : Le risque de taux correspond au risque lié à une remontée des taux des marchés obligataires, qui provoque la baisse des cours des obligations et par conséquent une baisse de la valeur liquidative de l OPCVM. Risque de crédit : Il représente le risque éventuel de dégradation de la signature de l émetteur qui aura un impact négatif sur le cours du titre et donc sur la valeur liquidative de l OPCVM. Risque lié aux pays émergents : L attention des investisseurs est en outre appelée sur le fait que les conditions de fonctionnement et de surveillance de certains marchés sur lesquels la Sicav investit peuvent s écarter des standards prévalant sur les grandes places boursières internationales. Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : La Sicav s adresse à tous souscripteurs. Actions C : Tous souscripteurs. Le profil de risque de Renaissance Europe la destine à être souscrite par des actionnaires souhaitant s exposer aux marchés d actions internationaux européens. Le montant qu il est raisonnable d investir dans cet OPCVM dépend de leur situation. Pour le déterminer, ils doivent tenir compte de leur patrimoine personnel, de leurs besoins actuels à horizon de 5 ans et également de leur souhait de prendre des risques ou au contraire de privilégier un investissement prudent. Il leur est également fortement recommandé de diversifier suffisamment leur investissement afin de ne pas les exposer uniquement aux risques liés à RENAISSANCE EUROPE. Aussi, est il recommandé à toute personne désireuse de souscrire des actions de la Sicav de contacter son conseiller habituel pour avoir une information ou un conseil, plus adapté à sa situation personnelle. 143

Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 3.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 1.75 % TTC Informations complémentaires : Commission de sur performance sur l Actif net : Néant Prestataires percevant des commissions de mouvement COMGEST SA Montant brut de la transaction : 0,2392 %TTC Rouvier Valeurs Code ISIN FR0000401374 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique FCP Devise EUR Rouvier Associés 20-22 Rue de la Ville l Evêque 75008 Paris Classification : Diversifié Objectif de gestion : ROUVIER VALEURS est un fonds qui cherche, sur une période suopérieur à cinq ans, à réaliser une performance simultanément positive en valeur absolue et supérieure à celle des principales bourses mondiales ( essentiellement bourse des pays de l OCDE). Pour réaliser cet objectif, le fonds investit principalement dans les actions de sociétés cotées principalement sur les marchés financiers des pays de l OCDE et en obligations notées AA ou mieux par Standard & Poor s ou équivalent. Indicateur de référence : L attention des investisseurs est attirée sur le fait que le style de gestion (cf.infra) étant discrétionnaire du portefeuille ne cherchera pas à réproduire au niveau géographique ou sectoriel la composition d un indice de référence. Cependant, l indice MSCI World Net Index en euros pourra être retenu à titre d indicateur de référence a posteriori. Calculé par la societe MSCI, le MSCI World libellé en euros, est l indice des marchés actions des pays les plus développés, pondérés par leur capitalisation et leur flottant, calculé chaque jour en euros sur la base des cours de clôture par la société MSCI. Cet Indice, dans une de ses versions, les dividendes qui sont réinvestis nets des prélèvements fiscaux estimés. Toute information complémentaire sur la méthode de calcul de cet indice peut être obtenue par l investisseur sur le site : www.msci.com. Un suivi au jour le jour de cet indice pourrait nuire à la bonne compréhension de la part de l investisseur. Stratégie d investissement : La stratégie du fonds est dite <bottom-up> ; c est l analyse financière des sociétés qui prime pour les décisions d investissement du fonds ; l analyse des marchés financiers ou de l environnement économique et politique vient en appui des décisions. Plutôt que de priviliger une zone géographique, une taille de société ou un secteur d activité, le fonds applique une discipline d investissement rigoureuse qui consiste à sélectionner des sociétés cotées, rentables et bien gérées qui présentent generalement les qualités quivantes : Ces sociétés sont génératrices plutôt que consommatrices de capitaux ; Elles affichent une rentabilité historique durable, mais pas nécessairement régulière, et idéalement élevée des fonds propres ; Elles détiennent un avatage concurrentiel susceptible de pérenniser leur prospérité ; Elles sont gérées dans l intérêt des actionnaires. Investir avec une décote Nous intervenons lorsque la valorisation boursière de ces sociétés est décotée par rapport à leur valeur économique à long terme, déterminée par la société degestion en fonction de critères d analyse financière et de valorisation qui lui sont propres. L achat procure alors une marge de sécurité et simultanément un effet de levier d autant plus fort que la décote est importante. Ces occasions sont rares, même dans un univers aussi vaste que celui des sociétés de petites, moyennes et grandes capitalisations cotées sur les principaux marchés des pays développés. Le portefeuille est donc concentré sur un nombre restreint de sociétés. Le suivi attentif d un petit nombre de participations permet d avoir une meilleure connaissance de chacune d elles : Généralement les sociétés sont visitées une fois par an ) l occasion de présentations publiques ou privées. Le portefeuille est axaminé à chaque comité de gestion, qui se réunit deux fois par semaine. Par ailleurs, le respect de nos critères de sélection de valeurs peut ainsi conduire le fonds à être momentanément peu investi en actions. Les investissements sont alors réalisés en obligations notées AA ou mieux par Standard & Poor s ou équivalent. Investir à long terme Les titres de ces sociétés sont conservés idéalement plusieurs années de profiter pleinement de leur réussite économique. La patience constitue l élément déterminant de la plus-value finale tant au niveau de l achat que de la vente. L allocation du capitam entre les différents investissements est guidée par la performance actuarielle attendue d une valeur entre son cours de bourse et notre estimation de sa valeur économique à long terme, dividendes réinvestis, et en fonction de la visibilité de chaque société afin de priviligier la fiabilité des performances à long terme. L évolution dans le temps des cours, des estimations de valeur économique à long terme et de la visibilité des sociétés peut donc entraîner des arbitrages au sein du portefeuille. 2. Les actifs (hors dérivés) 144

3. Instruments financier dérivés 4. Instruments financier intégrant des dérivés 5. Dépots 6. Emprunts d espèces 7. Acquisition et cession temporaire de titres Profil de risque : Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas des marchés. Les risques auxquels s expose le porteur au travers de l OPCVM sont les suivants : Risque lié au caractère discrétionnaire de la gestion : L attention des investisseurs est attirée sur le style de gestion dicrétionnaire du fonds qui repose sur la sélection des investissements par la société de gestion à la suite de l analyse fondamentale des sociétés (actions, obligations). Il existe donc un risque que l OCPVM ne soit ni investi à tout moment sur les marchés les plus performants, ni corrélé aux indices des principaux marchés boursiers. Risque de perte en capital : La perte en capital se produit lors de la vente d une part à un prix inférieur à celui payé à l achat. L OPCVM ne bénéfice d aucune garantie ou protection du capital. Le capital initialement investi est exposé aux aléas du marché. Risque de marché : Les marchés actions peuvent connaître des fluctuations importantes dépendant des anticipations sur l évolution de l économie mondiale, et des résultats des entreprises. En cas de baisse des marchés actions, la valeur liquidative du fonds pourra baisser. L attention des investisseurs est attirée sur le fait que les marches des petites et moyennes capitalisations, sur lesquels le fonds est autorisé à investir, sont destinés à accueillir des entreprises qui, en raison de leurs contraintes, peuvent présenter des risques pour l investisseur. Risque de change : Le fonds peut investir jusqu à 100 % dans les valeurs mobilières libellées dans des devises étrangères hors zone euro. Les fluctuations de ces monaies par rapport à l euro peuvent avoir une influencepositive ou négative sur la valeur de ces instruments. La baisse du cours de ces devises correspond au risque de change. Risque de taux : Le fonds peut investir dans des produits de taux. Les fluctuations des taux d intérêt peuvent avoir une influence positive ou négative sur la valeur de ces produits de taux. Risque de crédit : Le fonds peut investir dans des prduits de taux. Le risque de crédit correspond au risque que l émeteur ne puisse pas faire face à ses engagements. On notera à cet égard que le fonds ne peut investir que dans des obligations notées AA ou mieux par Standard & Poor s ou équivalent. Risque de contrepartie : Il représentent le risque de défaillance d un intervenanat de marché l empêchant d honorer ses engagements vis-à vis de votre portefeuille. Le FCP est exposé au risque de faillite, de défaut de paiement ou de tout autre type de défaut de toute contrepartie avec laquelle il aura conclu un contrat ou une transaction. Il est particulièrement exposé au risque de contrepartie résultant de son recours à des Instruments financiers à terme (IFT) négociés de gré à gré. Conformément à la réglementations en vigueur, le risque de contrepartie ne peut excéder 10 % de la valeur totale des actifs du FCP. Risque lié à l utilisation des instruments financiers à terme : L utilisation des instruments dérivés peut entraîner sur de courtes périodes, des variations sensibles de la valeur liquidative, à la hausse comme à la baisse. Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Tous souscripteurs. Le fonds est destiné à des personnes physiques ou à des investisseurs institutionnels, conscients des risques élevés inhérents à la détention par le fonds d un nombre réduit d actions internationales de grandes, moyennes ou petites capitalisations. ROUVIERS VALEURS peut servir de support à des contrats individuels d assurance vie à capital variable, libellés en unité de compte. Le montant qu il est raisonable d investir dans ce fonds dépend de la situation personnelle du porteur. Pour le déterminer il doit tenir compte de son patrimoine personnel, de ses besoins d argent actuels et à 5 ans au minimum. Il est recommandé au porteur de s enquérir des conseils d un professionnel afin de diversifier ses placements et de déterminer la porportion de son portefeuille financier ou de son patrimoine à investir dans ce FCP. Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 3.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 1.80 % TTC Informations complémentaires : Commission de surperformance sur l actif net : néant Commission de mouvement perçue par le dépositaire, la société de gestion ne perçoit aucune commission de mouvement Prélèvement sur chaque transaction : Actions et Obligations : 0.02 % HT avec minimum de 50 euros (obligations : maximum de 200 euros). Options : 0.15 % HT avec minimum de 15 euros Futures : 1.50 euros HT / lot 145

Schroder ISF Japanese Equity A Eur Hedged Cap Code ISIN LU0236737465 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique SICAV Devise EUR Objectif de gestion : Réaliser une croissance du capital SCHRODER INVESTMENT MNGT JAPAN Schroder Investment Mgt Lux SA 5 Rue de Hohenhof L-1736 Senningerberg Luxembourg Stratégie d investissement : Le compartiment cherche à atteindre son objectif en investissant principalement dans des actions de sociétés japonaises. Utilisation d instruments dérivés financiers : Chaque Compartiment en actions classique peut utiliser des instruments dérivés financiers à des fins de couverture et d investissement en fonction de son profil de risque, tel que décrit ci-après. Les instruments dérivés financiers peuvent être utilisés, par exemple, pour créer une exposition aux marchés au travers d instruments dérivés financiers liés à des actions, des devises, à la volatilité ou à des indices et inclure des options de gré à gré et/ou négociées en bourse, des futures, des contrats de différence, des warrants, des swaps, des contrats forward et/ou une combinaison de ces produits. Devise du Compartiment : JPY Profil de risque : Considérations générales de risque La performance passée ne préjuge pas nécessairement des résultats futurs et les Actions, autres que celles des Compartiments en liquidités, doivent être envisagées comme une solution d investissement à moyen ou long terme. La valeur des investissements ainsi que le revenu qui en découle peuvent évoluer à la baisse comme à la hausse et les Actionnaires peuvent ne pas récupérer le montant qu ils ont initialement investi. Lorsque la Devise d un Compartiment diffère de la devise du pays de l Investisseur ou des devises des marchés sur lesquels le Compartiment investit, il est possible que des pertes (ou des plus-values) supplémentaires soient réalisées, ce qui augmente le risque pour l Investisseur. Risque lié à l objectif d investissement Risque réglementaire Risque de suspension des transactions en Actions Risque de taux d intérêt Risque de crédit Risque de liquidité Risque d inflation/de déflation Risque inhérent aux instruments dérivés financiers Risque inhérent aux warrants Risque inhérent aux swaps de défaut de crédit Risque inhérent aux contrats à terme standardisés ou non (futures et forwards) et options Risque inhérent aux credit linked notes (CLN) Risque inhérent aux equity linked notes Risque général lié aux transactions de gré à gré Risque de contrepartie Risque de conservation Risque inhérent aux sociétés de petite capitalisation Risque inhérent aux sociétés technologiques Risque inhérent aux titres de créance faiblement notés et offrant des rendements élevés Risque inhérent aux titres de sociétés immobilières Risques inhérents aux titres adossés à des créances hypothécaires et d autres actifs Risque lié aux introductions en Bourse Risque inhérent aux titres de créance émis conformément à la règle 144A du Securities Act (loi sur les valeurs mobilières) de 1933 Risque inhérent aux marchés émergents et moins développés Risques spécifiques liés aux opérations de prêt de titres et de pension Conflits d intérêts potentiels Fonds de placement Optimisation fiscale pour les Actionnaires Risque lié aux Catégories d Actions couvertes en RMB Se reporter au prospectus Profil de risque des Compartiments et risques spécifiques : Ces Compartiments sont des véhicules assortis d un niveau de risque moyen. En particulier, l utilisation d instruments dérivés financiers à des fins d investissement peut accroître la volatilité du cours des Actions, ce qui peut se traduire par des pertes plus importantes pour l Investisseur. Pour plus de détails concernant les risques applicables aux investissements dans ces Compartiments, veuillez consulter l Annexe II «Risques d investissement». Garantie ou protection : Néant Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Les Compartiments en actions classiques peuvent convenir aux Investisseurs qui recherchent un potentiel de croissance sur le long terme par le biais de placements en actions. Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 5.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % 146

Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Fixe 1.25 % Informations complémentaires : Commission de performance : Aucune Solidarité - Habitat et Humanisme Code ISIN FR0011363746 Affectation du résultat Mixte capitalisation / distrib Forme juridique FCP Devise EUR Amundi 90 Boulevard Pasteur 75015 Paris Classification : Diversifié Objectif de gestion : Le fonds SOLIDARITE est un fonds solidaire dont l objectif de gestion est la recherche de performance à travers une allocation flexible, en investissant dans des actifs privilégiant une approche socialement responsable. Les OPCVM sélectionnés ont vocation à être constitués d actifs respectant les critères liés au développement durable couvrant la dimension sociale, l environnement et la gouvernance d entreprise. Indicateur de référence : Compte tenu de la gestion mise en place, il n y a pas d indicateur de référence pertinent. OPCVM d OPCVM : L OPCVM pourra détenir jusqu à 100% de son actif en parts ou actions d OPCVM ou fonds d investissement. Stratégie d investissement : 1. Stratégies utilisées Le processus d investissement repose sur trois axes : une sélection d OPCVM sur la base d un process ISR (Investissement Socialement Responsable) ; une gestion active en titres vifs (actions et obligations d Etat) intégrant les critères ESG ; une sélection d entreprises solidaires soutenant des actions d utilité sociale pour l emploi, le logement ou encore la santé. Les OPCVM ISR sont sélectionnés selon les critères suivants : 1. de bonnes pratiques ESG (notations sociale, environnementale et de gouvernance correspondant à l évaluation de la responsabilité sociale des entreprises réalisée par des agences de notations spécialisées et la présence d analystes spécialisés dans ce domaine au sein de la société de gestion) des sous-jacents composant ces portefeuilles ; 2. la transparence des processus d analyse extra-financière et de construction du portefeuille, ainsi que la traçabilité des notes financières et extra-financières des titres de l OPCVM ; 3. la qualité du reporting des OPCVM (analyse ESG, périodicité et attribution de performance pertinentes). Allocation globale La stratégie d investissement est d exposer le fonds au travers d OPCVM et de titres vifs sur les marchés de taux et d actions. L allocation globale est le résultat d une allocation stratégique s appuyant sur l analyse macroéconomique de l environnement de marché et le suivi d indicateurs de risque. Le portefeuille aura une flexibilité sur la partie Actions de 0% à 25% et sur la partie Taux (Instruments monétaires, Obligations d Etat et Obligations Corporate) de 65% à 100%. L allocation globale se définit comme suit : Se reporter au tableau du prospectus Stratégie taux Le fonds est principalement exposé sur les marchés de taux de la zone euro. Son exposition au marché de taux représentera au minimum 65% et au maximum 100% de l actif net. Le processus d investissement dans les produits de taux repose sur la conjugaison de deux expertises : 1. une construction de portefeuille disciplinée, centrée sur la minimisation des risques systématiques ; 2. une sélection des émetteurs basée sur le résultat de l analyse extra financière. L objectif de la notation ISR des Etats, issue de l équipe d analyse extra-financière d Amundi, est de mesurer et de comparer les niveaux d intégration des enjeux du Développement Durable dans les systèmes institutionnels et les politiques publiques des Etats selon les trois domaines : Environnement (E), Social (S) et Gouvernance (G). Cette notation s échelonne de «G» à «A», «G» étant la plus mauvaise note. Cette notation permet de classer les pays selon les critères E, S et G. Le processus de gestion des produits de taux consiste à maximiser la note ESG moyenne de celle-ci. Les Etats notés «E, F et G» par l analyse extra financière sont systématiquement exclus de l univers d investissement. Les obligations d Etats et les Obligations Corporate sont principalement émises en euro et appartiennent à l univers «Investment Grade» au sens des agences de notation (correspondant à une notation minimale de BBB- dans l échelle S&P et/ou de Baa3 dans l échelle Moody s et/ou BBB- dans celle de fitch Ratings). Dans le cas où un titre est noté différemment par les agences de notation, la méthode basée sur le critère de rating médian sera retenue. Stratégie actions Le fonds pourra être exposé au risque actions de 0% à 25% de son actif net. L univers d investissement du portefeuille est représenté par les actions des sociétés européennes cotées. L univers d investissement exclut les entreprises les plus mal notées sous l angle de l analyse extra financière, c est-à-dire au regard des critères de l Environnement, du Social et de la Gouvernance. L univers d investissement est ainsi construit selon l approche «Best in Class haute sélectivité» composé exclusivement des entreprises les mieux notées du point de vue ESG dans leur secteur d activité. Les émetteurs notés «E, F et G» sont ainsi systématiquement exclus de l univers d investissement. L analyse extra-financière des entreprises est réalisée par l équipe d analystes dédiée d Amundi spécialisée dans l Investissement Socialement Responsable (ISR). Pour chaque entreprise de l univers d investissement, l équipe d analystes extra financiers fonde ses appréciations sur les notes délivrées par des agences de notation extra-financière spécialisées dans la notation sociale, environnementale ou de gouvernance d entreprise. Lorsque les informations collectées par les analystes auprès de ces agences présentent des insuffisances ou des contradictions, les analystes extra financiers élargissent leurs sources d informations en s appuyant notamment sur les rapports émis par les entreprises. Des contacts sont également pris directement avec les entreprises pour une investigation plus approfondie. Ces différentes informations sont complétées grâce au recours à d autres parties prenantes : médias, ONG, partenaires sociaux et associatifs, etc. 147

L évaluation financière va guider la pondération des actions dans l actif net du fonds. Stratégies devises Le fonds peut être exposé au risque de change dans la limite de 30% de son actif net (toutes les devises). Toutefois, le fonds ne met pas en place de stratégie devises active. Stratégie solidaire Le Fonds investit entre 5% et 10% maximum de son actif dans des titres non cotés d entreprises solidaires agréées en application de l article L3332-17-1 du Code du travail, en direct ou via des FCP ou FCPR. Ces investissements peuvent prendre la forme de billets à ordre, de bons de caisse et de participation au capital. Compte tenu du caractère très peu liquide de ces derniers, Amundi fera ses meilleurs efforts pour s assurer que ces structures prévoient un dispositif de remboursement dont l objectif est d assurer la liquidité de leurs titres. Les entreprises solidaires sont des entreprises dont l activité économique est utile à la lutte contre l exclusion, à la cohésion sociale et au développement durable. Le fonds a ainsi vocation à financer des projets sur les thématiques suivantes : L emploi (éducation, formation, réinsertion) ; Le logement ; La santé (dont la dépendance) ; L environnement ; La solidarité internationale. Profil de risque : Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et les aléas des marchés. Risque de perte en capital : l investisseur est averti que son capital n est pas garanti et peut donc ne pas lui être restitué. Risque de taux : Il s agit du risque de baisse des instruments de taux découlant des variations de taux d intérêt. Il est mesuré par la sensibilité. En période de hausse des taux d intérêt, la valeur liquidative pourra baisser de manière sensible. Risque de crédit : il s agit du risque de baisse de la qualité de crédit d un émetteur privé ou public, ou de défaut de ce dernier. En fonction du sens des opérations de l OPCVM, la baisse (en cas d achat) ou la hausse (en cas de vente) de la valeur des titres de créance sur lesquels est exposé l OPCVM peut entraîner une baisse de la valeur liquidative. Risque actions : si les actions ou les indices, auxquels le portefeuille est exposé, baissent la valeur liquidative du fonds pourra baisser. Les investissements du FCP pourront être réalisés sur les actions de petites et moyennes capitalisations. Sur ces marchés, le volume des titres cotés en Bourse est réduit, les mouvements de marché sont donc plus marqués à la baisse, et plus rapides que sur les grandes capitalisations. La valeur liquidative de l OPCVM peut donc baisser rapidement et fortement. Risque lié à la surexposition : l OPCVM peut avoir recours à des instruments financiers à terme (dérivés) afin de générer une surexposition et ainsi porter l exposition de l OPCVM jusqu à 150% de l actif net. En fonction du sens des opérations de l OPCVM, l effet de la baisse (en cas d achat d exposition) ou de la hausse du sous-jacent du dérivé (en cas de vente d exposition) peut être amplifié et ainsi accroître la baisse de la valeur liquidative de l OPCVM. Risque de change : il s agit du risque de baisse des devises d investissement par rapport à la devise de référence du portefeuille, l euro. En cas de baisse d une devise par rapport à l euro, la valeur liquidative pourra baisser. Risque de contrepartie : l OPCVM peut avoir recours à des opérations d acquisitions et cessions temporaires de titres et/ou à des dérivés négociés de gré à gré. Ces opérations, conclues avec une contrepartie, expose l OPCVM à un risque de défaillance de celle-ci qui peut faire baisser la valeur liquidative de l OPCVM. Néanmoins, le risque de contrepartie peut être limité par la mise en place de garanties accordées à l OPCVM conformément à la réglementation en vigueur. Risque indirect (au travers l investissement en OPCVM) et accessoire lié à l utilisation d ABS (Asset Backed Securities) et de MBS (Mortgage Backed Securities) : le risque de crédit repose principalement sur la qualité des actifs sous-jacents, qui peuvent être de natures diverses (créances bancaires, titres de créance...). Ces instruments résultent de montages complexes pouvant comporter des risques juridiques et des risques spécifiques tenant aux caractéristiques des actifs sous-jacents. La réalisation de ces risques peut entraîner la baisse de la valeur liquidative de l OPCVM. Risque de liquidité et de valorisation lié à l investissement dans des FCPR et des entreprises solidaires (accessoire) : Le risque de liquidité est lié à la nature des FCPR et des titres non côtés de structures solidaires. Ce risque de liquidité présent dans le FCP existe essentiellement du fait de la difficulté à vendre les titres non cotés ou les parts de FCPR à l actif du FCP dans des conditions optimales, en raison de l absence d un marché actif et de la nature des émetteurs solidaires, qui n ont pas vocation à racheter leurs titres avant l échéance. La matérialisation de ce risque impactera négativement la valeur liquidative du FCP. En raison de l investissement en actifs solidaires, le risque de liquidité est important sur cette partie du portefeuille (entre 5% et 10% de l actif net du FCP). Le risque de valorisation est lié à la nature des FCPR et des titres non côtés de structures solidaires. Ce risque de valorisation présent dans le FCP existe essentiellement du fait de la souscription puis de la valorisation de ces actifs des titres solidaires à l actif du FCP en l absence de cotations et de références de marchés permettant de les encadrer précisément. La matérialisation de ce risque peut impacter négativement la valeur liquidative du FCP. En raison de l investissement dans ces actifs, le risque de liquidité est important sur cette partie du portefeuille (entre 5% et 10% de l actif net du FCP). Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Tous souscripteurs. La part est plus particulièrement destinée aux investisseurs sensibles à la philosophie des fonds de partage. Association bénéficiaire :Habitat et Humanisme Partage: En tant que part de partage HABITAT ET HUMANISME verse directement 25% des revenus de la part sous forme de don à l association Habitat et Humanisme. Avantage fiscal : Les dons sont déductibles du revenu imposable. La durée minimale de placement recommandée est de 3 ans. Le montant qu il est raisonnable d investir par chaque investisseur dans cet OPCVM dépend de sa situation personnelle. Pour le déterminer, il doit tenir compte de son patrimoine personnel, de ses besoins actuels et de la durée de placement recommandée, mais également de son souhait de prendre des risques ou au contraire, de privilégier un investissement prudent. Il lui est également recommandé de diversifier suffisamment ses investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de cet OPCVM. Durée minimum recommandée : 36 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Directs Maximum 1,00 % Indirects Maximum 0,50 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0,00 % Commission de rachat affichée : Directs Fixe 0,00 % Indirects Maximum 0,50 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0,00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de 148

ou fonds d investissement) : Directs Maximum 1,00 % TTC Indirects Maximum 0,50 % TTC Informations complémentaires : Commission de surperformance : néant. Commission de mouvement : Prélèvement sur chaque transaction ou opération - Perçue partiellement ou conjointement par le dépositaire sur l ensemble des instruments.: Montant forfaitaire de 0 à 450 euros TTC selon la place. - Perçue partiellement ou conjointement par la société de gestion sur les opérations de change et par Amundi Intermédiation sur tous les autres instruments : Montant forfaitaire de 5 par contrat (futures/options) ou commission proportionnelle de 0 à 0,20% selon les instruments (titres, change,...) Templeton Asian Growth Fund A Eur Cap Code ISIN LU0229940001 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique SICAV Devise EUR TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD Franklin Templet Intl Serv SA 8A Rue Albert Borschette L 1246 Luxembourg Luxembourg Objectif de gestion : L objectif d investissement du Compartiment est de réaliser à long terme des gains en capital. Stratégie d investissement : Le Compartiment a recours à la méthode d investissement traditionnelle de Templeton. La méthode de sélection des valeurs est ascendante (bottom-up) et axée sur un style d investissement de type value et de long terme, avec un accent important sur la constance et la discipline. Le Compartiment cherche à atteindre son objectif en investissant principalement en titres de capital cotés en Asie. Le Compartiment peut également investir en titres de capital cotés sur des Bourses reconnues sur les marchés de capitaux de la région Asie (hors Australie, Nouvelle- Zélande et Japon). La région Asie comprend, mais sans s y limiter, les pays suivants : la Corée, Hong Kong, l Inde, l Indonésie, la Malaisie, le Pakistan, les Philippines, la République Populaire de Chine, Singapour, le Sri Lanka, Taïwan et la Thaïlande. Dans des conditions de marché normales, le Compartiment investit principalement en actions ordinaires. Étant donné que l objectif d investissement sera d autant plus susceptible d être atteint que sa politique d investissement reste flexible, le Compartiment peut rechercher des opportunités d investissement dans d autres types de valeurs mobilières, y compris les titres à revenu fixe Profil de risque : Les risques énumérés ci-dessous constituent les principaux risques pouvant affecter le Compartiment. Les Investisseurs doivent être conscients que le Compartiment peut occasionnellement être exposé à d autres risques. Veuillez vous reporter à la section «Considérations sur les risques» pour une description complète de ces risques. Risque de couverture des Catégories d Actions Risque de contrepartie Risque des marchés émergents Risque des titres de capital Risque de change Risque des marchés frontières Risque de liquidité Risque de marché Risque des marchés régionaux Risque des valeurs value Garantie ou protection : Néant Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Compte tenu des objectifs d investissement énoncés ci-dessus, le Compartiment peut intéresser les Investisseurs cherchant à : obtenir des gains en capital en investissant en titres de sociétés de la région Asie, y compris sur les Marchés Émergents investir à moyen ou à long terme Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 5.75 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Fixe 1.35 % Informations complémentaires : Commissionde performance : Non applicable 149

Threadneedle (Lux) American Aeh Eur Cap Code ISIN LU0198731290 Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique SICAV Devise EUR WALTER SCOTT & PARTNERS LTD Threadneedle Management Luxemb 74 Muehlenweg 2155 Luxembourg Luxembourg Objectif de gestion : Le Compartiment American vise à assurer l appréciation du capital. Stratégie d investissement : Il investit principalement dans des titres de capital de moyennes à grandes domiciliées en Amérique du Nord entreprises ou exerçant une part significative de leurs transactions en Amérique du Nord. Le Compartiment pourra de plus investir dans d autres titres (y compris dans des valeurs mobilières à revenu fixe, dans d autres titres de capital et dans des Instruments du Marché Monétaire). Profil de risque : Remarques générales L investissement dans tout Compartiment comporte un degré de risque. Alors que certains risques sont communs à un certain nombre ou à l ensemble des Compartiments, il peut aussi y avoir des facteurs de risques spécifiques propres à certains Compartiments, auquel cas de tels risques seront spécifiés dans la section relative à la politique d investissement du Compartiment. Il convient de garder à l esprit les grands principes de tout investissement : plus le risque de perte d argent est important, plus les profits potentiels sont importants. De la même manière, l inverse est généralement vrai : plus le risque est faible, plus les profits potentiels seront faibles. L investissement dans les Actions peut ne pas être approprié pour tous les investisseurs et ne devra pas être regardé comme un programme complet d investissement. La Valeur Liquidative d Actions peut augmenter ou diminuer ; les Actionnaires peuvent perdre de l argent en investissant dans un Compartiment. Ils doivent généralement considérer qu un investissement dans un Compartiment est une opération à moyen ou long terme. La valeur de l investissement dans un Compartiment varie en fonction de la valeur des investissements dudit Compartiment. De nombreux facteurs peuvent modifier cette valeur. Chaque titre séparé dans lequel un Compartiment peut investir et les techniques d investissement qu il peut utiliser sont soumis à divers risques. On trouvera ci-après une description de certains facteurs de risque généraux qui doivent être pris en compte avant d investir dans un Compartiment particulier. Cette liste n est ni spécifique ni exhaustive et il convient de consulter un conseiller financier ou tout autre professionnel approprié pour tout complément d information. Se reporter au prospectus Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Ce Compartiment convient aux investisseurs qui : recherchent une appréciation du capital ; recherchent la diversification de leurs investissements au moyen d un investissement sur le marché des actions d Amérique du Nord. L investisseur doit garder à l esprit que la concentration géographique peut accroître sa volatilité par rapport à un compartiment présentant une plus large diversification géographique ; peuvent tolérer des fluctuations potentielles importantes de la valeur de leur investissement ; présentent un haut niveau de tolérance au risque en adéquation avec un investissement en actions ; souhaitent investir dans une perspective à long terme. Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 5.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 1.50 % TTC Informations complémentaires : Commission de performance : néant 150

Pour de plus amples renseignements, votre interlocuteur Allianz est à votre disposition. Allianz Vie Entreprise régie par le Code des assurances. Société anonyme au capital de 643 054 425 euros. Siège social : 87, rue de Richelieu - 75002 Paris. 340 234 962 RCS Paris. www.allianz.fr GAIPARE Groupement Associatif Interprofessionnel Pour l Amélioration de la Retraite et de l Épargne Association à but non lucratif, régie par la loi du 1 er juillet 1901, enregistrée sous le n 13/11543 Siège social : 4, rue du Général Lanrézac - 75017 Paris Ref COM16619 VISA DPP 14-142 V01/15 Imp01/15 Création graphique Digi-France Impxx/xx