Géothermie et aérothermie à l horizon 2012 Les marchés face aux bouleversements réglementaires Les forces en présence et les stratégies de croissance

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1 Géothermie et aérothermie à l horizon 2012 Le marché de la géothermie va connaître un fort développement à moyen terme. De fait, les pompes à chaleur (PAC), qui transforment l énergie du sol, de l eau ou de l air en source de chauffage pour l habitat, bénéficient de facteurs de soutien décisifs à l image de la future réglementation thermique sur les bâtiments dans le résidentiel. À compter de 2013, celle-ci va en effet permettre la diffusion à marche forcée des PAC dans les nouveaux programmes immobiliers. De même, les avancées technologiques laissent entrevoir la possibilité de conquérir de nouveaux marchés via l installation de ces matériels dans des logements collectifs, les maisons individuelles restant pour l instant le principal terrain de jeu des opérateurs. Mais à plus court terme, la situation sera nettement moins favorable comme le décrypte le scénario exclusif de Xerfi à Les professionnels du marché de la géothermie résidentielle vont devoir affronter toute une série de difficultés. Premier coup dur, l Etat a créé la surprise en supprimant le crédit d impôt sur les pompes à chaleur air/air et en réduisant progressivement à partir du 1 er janvier 2010 son soutien à d autres catégories de pompes à chaleur. Cette décision intervient au plus mauvais moment pour les acteurs situés en amont et en aval de la filière et qui doivent déjà faire face à une conjonction de facteurs défavorables : La consommation des ménages donne de très sérieux signes de faiblesse et cette situation va perdurer en 2010 et 2011 ce qui ne favorisera pas le renouvellement des matériels de chauffage ; La construction de bâtiments résidentiels peine à sortir de la récession, ce qui assèche les débouchés d une partie des fabricants de PAC spécialisés dans le neuf ; La concurrence technologique s intensifie avec les autres modes de chauffage, dont certains sont soutenus plus intensément par les pouvoirs publics comme le solaire thermique. Preuve de la défiance des consommateurs, le marché des pompes à chaleur a chuté de près de 17% en l espace d un an alors que les ventes de chauffages fonctionnant aux énergies fossiles n ont pas baissé en XERFI SAS , rue de Calais Paris tél : fax : etudes@xerfi.fr Société par actions simplifiée au capital de euros - RCS Paris B APE 5811Z TVA intracommunautaire : FR

2 Dans ce contexte moins porteur à court terme, les opérateurs du marché doivent redoubler d efforts pour rester dans la course et ne pas se laisser pénaliser par le repli des ventes. Mais, comme le montre l analyse menée par les experts de Xerfi certains seront mieux armés que d autres pour s imposer compte tenu de leurs avantages concurrentiels : Les «spécialistes», représentés par Airmat, AJ Tech, Alpha-Innotec, France Géothermie, Jacques Giordano Industries, DFM-Sofath, etc., sont souvent des pionniers et ont à ce titre une longueur d avance par rapport à leurs compétiteurs (prime au premier entrant) qui leur confère une légitimité. Ils sont également très souvent positionnés sur les pompes à chaleur géothermiques (sol/sol) c'est-à-dire celles qui sont les plus vertueuses d un point de vue environnemental. Les PAC sol/sol font de surcroît l objet d aides financières plus conséquentes. Les grands groupes européens du chauffage, constitués notamment de BDR Thermea, Bosch, MTS, Vaillant, Viessmann, etc. L importance de leur assise financière facilite grandement les opérations de croissance externe dans le domaine des équipements «verts» (solaire thermique, chaudières à condensation, etc.). Ils sont d ailleurs passés à l offensive ces derniers temps dans le domaine des pompes à chaleur en prenant pour cible les fabricants spécialisés. Dès lors, leur portefeuille-produits intègre progressivement l ensemble des technologies de chauffage. Les climaticiens à l image des Français Aldes ou Ciat et des groupes étrangers comme Airwell, Daikin, Hitachi, LG, Mitsubishi, Sanyo, etc. dont les stratégies de développement sur le marché des PAC sont calquées en partie sur celles des chaudiéristes. Bien qu ils aient une puissance financière comparable, leur positionnement ne répond pourtant pas encore de manière globale aux besoins des ménages en matière d équipements de chauffage. Dans cette étude, les experts de Xerfi ont également analysé le marché de la géothermie industrielle. Si cette filière est encore peu structurée dans l Hexagone sans véritable représentation professionnelle, elle est en revanche promise à une forte croissance dans les années à venir en prenant appui en particulier sur l essor des réseaux de chauffage urbains. Les pouvoirs publics se sont en effet engagés à développer ces équipements à condition qu ils soient reliés à des chaufferies fonctionnant à partir d énergies renouvelables comme l incinération de déchets ou la géothermie. Mais là encore, les barrières à lever sont nombreuses. Comme pour les pompes à chaleur, une volte-face de l Etat n est pas à écarter et serait très préjudiciable au développement de la filière. Grâce à cette analyse complète et opérationnelle, vous disposerez d un véritable outil pour organiser et hiérarchiser l information, stimuler votre réflexion et préparer vos décisions. Nous sommes à votre disposition pour vous apporter des compléments d information concernant cette étude de référence dont vous trouverez ci-joint la présentation. Pour la recevoir, il vous suffit de nous retourner le bon de commande au verso de la plaquette après l avoir complété. Valérie Cohen Directrice de la diffusion

3 Géothermie et aérothermie à l'horizon 2012 Edition : avril 2010 Les perspectives de la géothermie et de l aérothermie sur les marchés résidentiels et industriels à l horizon 2012 L impact de l environnement économique et réglementaire sur l activité des acteurs Les forces en présence et leur positionnement sur les marchés Les stratégies des opérateurs en fonction de leur origine UNE ETUDE INDISPENSABLE L étude la plus complète pour comprendre les marchés de la géothermie et de l'aérothermie à l'horizon 2012, ses enjeux, ses perspectives et son contexte concurrentiel. Les travaux de recueil d informations, d enquête et d analyse ont été réalisés par Philippe Gattet. Les études s inscrivent dans une méthodologie rigoureuse et éprouvée «intelligence concurrentielle». Elles offrent aux décideurs un traitement rigoureux des données et des informations, des synthèses opérationnelles pour favoriser la réflexion et préparer les décisions. Des milliers d entreprises, comme tous les réseaux bancaires, les investisseurs et financiers, les leaders du conseil et de l audit ont fait des études du groupe Xerfi l outil indispensable pour appuyer leur réflexion. XERFI : LA PASSION DE LA CONNAISSANCE ECONOMIQUE Le groupe Xerfi, leader français des études sur les secteurs et les entreprises, apporte aux décideurs les analyses indispensables pour surveiller l évolution des marchés et de la concurrence, décrypter les stratégies et les performances des entreprises. Au sein du premier bureau d études spécialisé en France, les experts sectoriels du groupe Xerfi sont animés d une passion commune : - traiter l information avec une très grande rigueur intellectuelle, - réaliser des analyses professionnelles au plus près des réalités de la vie économique, - offrir une représentation vivante des évolutions décisives d un marché et de la concurrence sectorielle, - s engager sur des conclusions rédigées avec l ambition de la probité et de la qualité. Pour atteindre ces objectifs, le groupe Xerfi, s est donné tous les moyens de l indépendance : son capital est détenu par ses dirigeants, son développement repose pour l essentiel sur l édition des études réalisées à sa propre initiative, des méthodes de travail éprouvées, des règles déontologiques strictes. Le site xerfi.com vous permet de disposer du plus vaste catalogue d études sur les secteurs et les entreprises.

4 Edition : avril pages Géothermie et aérothermie à l'horizon SYNTHESE & CONCLUSIONS STRATEGIQUES Cette synthèse attire l attention du lecteur sur les conséquences de la modification de l environnement économique, les tendances majeures de la vie du secteur, les évolutions prévisibles, en tirant parti de l ensemble des analyses sur les perspectives du marché et des stratégies des opérateurs. 1. VUE D ENSEMBLE SUR LES MARCHES 1.1. La présentation des marchés Principe de la géothermie et de l aérothermie Vue d ensemble des débouchés 1.2. Le champ concurrentiel Typologie des opérateurs selon le marché (résidentiel vs industriel) Poids de la réglementation 1.3. Les objectifs des pouvoirs publics ( ) Dynamique rétrospective de la production d énergie géothermique ( ) Objectifs chiffrés des pouvoirs publics en matière de géothermie et d aérothermie aux horizons 2012 et ANALYSER LE MARCHE DE LA GEOTHERMIE RESIDENTIELLE Cette partie analyse le marché de la géothermie et de l aérothermie résidentiel. La production de chauffage dans les logements à partir de l énergie du sol, de l eau ou de l air suppose l installation d une pompe à chaleur. Xerfi a donc analyser l environnement ainsi que l offre des opérateurs présents dans le marché français des pompes à chaleur Les fondamentaux du business Segmentation du marché Domaines d application 2.2. L analyse du marché ( ) Analyse PESTEL de l environnement Dispositifs réglementaires de soutien Environnement économique Ventes de pompes à chaleur Prix de vente des PAC Exportations des fabricants implantés en France Concurrence des produits étrangers Produits de substitution 2.3. Les perspectives à l horizon Facteurs et freins à la croissance Évolution de l environnement réglementaire et économique Conjoncture économique ( ) Cycle de vie du marché Ventes de pompes à chaleur Focus sur les PAC destinés à d autres secteurs 2.4. La structure économique (2008) Vue d ensemble Comparaison des marchés européens Solde commercial de la France Circuits de distribution Principaux compétiteurs de la filière Intensité concurrentielle selon le secteur d activité 2.5. Les stratégies des opérateurs Panorama des stratégies selon l origine des opérateurs Développement interne des opérateurs Principales acquisitions et autres changements de périmètre Autres éphémérides de la profession 2.6. Les monographies Présentation des principaux opérateurs : actionnariat, chiffres-clés, description des activités, implantation, faits marquants, etc Airmat AJ Tech Aldes-Airpac Atlantic BDR Thermea Carrier Ciat Daikin Elco-Airwell France Géothermie Jacques Giordano Industries MTS Vaillant Viessmann 3. ANALYSER LE MARCHE DE LA GEOTHERMIE INDUSTRIELLE Cette partie analyse les deux principales applications industrielles de la géothermie : la production de chaleur destinée notamment aux réseaux de chauffage urbains et la production d électricité Les fondamentaux du business Panorama du chauffage urbain en France Repères statistiques (Europe et monde) 3.2. L analyse et les perspectives du marché ( ) Cycle de vie de marché Chauffage urbain et production électrique Prix de rachat garanti de l électricité 3.3. Les forces en présence Vue d ensemble des intervenants Dalkia Cofely Semhach 3.4. Actualité de la profession La vie des principales entreprises 4. COMPRENDRE LES ENJEUX ENERGETIQUES ET ENVIRONNEMENTAUX 4.1. Les enjeux environnementaux Politique de réduction de l effet de serre Impact du Grenelle de l environnement 4.2. Le contexte énergétique français Panorama du bouquet énergétique Consommation d énergie à long terme 5. INDICATEURS ECONOMIQUES ET FINANCIERS DES ENTREPRISES Le bilan économique et financier présente 200 opérateurs en fonction d'une batterie de ratios et d'indicateurs de gestion et de performances ( , selon les données disponibles). 80% des comptes non consolidés 2008 des sociétés étaient disponibles au moment de la publication et ont été analysés dans cette étude.

5 Principaux tableaux, graphiques et matrices Partie 1 : La vue d ensemble des marchés T1 T2 T3 T4 T5 T6 T7 T8 T9 T10 T11 T12 Les principales applications de la géothermie et de l aérothermie La vue d ensemble des principales filières Les opérateurs situés en amont et en aval des marchés Les principales forces concurrentielles au sein des marchés de la géothermie et de l aérothermie Les freins et les facteurs de soutien du marché à long terme La production d énergie à partir de pompes à chaleur ( ) La contribution à la production d'énergie verte en Métropole par technologie La production d'énergie primaire par filière renouvelable en Métropole ( ) L'évolution prévue des PAC et de la géothermie profonde par les pouvoirs publics à l horizon 2012 Les objectifs en matière de production d'énergie renouvelable d'ici 2012 (corrigés du climat) ( ) La variation de la production en matière de production de chaleur prévue par les pouvoirs publics à l horizon 2020 Les objectifs de production d énergie des principales technologies «vertes» à l horizon 2020 Partie 2 : Le marché de la géothermie résidentielle T13 La taille du marché français des pompes à chaleur T14 La répartition des ventes de PAC sol/sol et sol/eau par type d habitation ( ) T15 La répartition des ventes de PAC eau glycolée/eau et eau/eau par type d habitation ( ) T16 La répartition des ventes de PAC air extérieur/eau par type d habitation ( ) T17 Les freins et les facteurs de croissance du marché des PAC en 2009 T18 Les autorisations et les mises en chantier de bâtiments ( ) T19 Le chiffre d'affaires du marché de l'entretien et de l'amélioration des bâtiments ( ) T20 La vue d ensemble des ventes de PAC ( ) T21 Les ventes de pompes à chaleur par catégorie en France ( ) T22 Les prix à la production des matériels aérauliques ( ) T23 La décomposition du prix de vente moyen d une PAC T24 Les exportations françaises de pompes à chaleur ( ) T25 Les exportations par zone géographique ( ) T26 Les importations de PAC par zone géographique ( ) T27 Le marché français des équipements de chauffage (hors PAC) en 2009 T28 Les ventes de chaudières individuelles classiques et à condensation (gaz + fioul) ( ) T29 La répartition des ventes de chaudières gaz et fioul T30 Les ventes d appareils de chauffage électrique fixe en France ( ) T31 Les ventes de chaudières à bois ( ) T32 Les ventes de capteurs solaires thermiques (Métropole+DOM) ( ) T33 Les facteurs et les freins à la croissance du marché des PAC à l horizon 2012 T34 L éphéméride des principales réglementations ayant trait au marché T35 Le PIB de la France ( ) T36 Les mises en chantier de logements ( ) T37 Les surfaces de bâtiments non résidentiels privés et publics ( ) T38 Le chiffre d'affaires du marché de l'entretien et de l'amélioration des bâtiments ( ) T39 Le cycle de vie du marché français des pompes à chaleur T40 Les ventes de pompes à chaleur par catégorie en France ( ) T41 La segmentation du marché des PAC destinées au collectif, au tertiaire ou à l industrie T42 La structure du marché français des pompes à chaleur en 2009 T43 La puissance cumulée des pompes à chaleur géothermiques installées dans l UE 27 T44 La puissance installée de pompes à chaleur géothermiques (PACG) T45 Le nombre de pompes à chaleur géothermiques (PACG) installées dans l UE des 27 (parc) T46 Le solde commercial des échanges de PAC ( ) T47 Les canaux de distribution des pompes à chaleur T48 La répartition des ventes de PAC par catégorie de fabricants T49 Les rapports de force concurrentiels au sein des différents types d acteurs du marché des PAC T50 Les stratégies de croissance des opérateurs selon leur origine T51 L offre des groupes du chauffage et de la climatisation T52 Les principales opérations de croissance externe sur le marché des PAC T53 Le chiffre d affaires de la société Airmat ( ) T54 Le chiffre d affaires de la société AJ Tech ( ) T55 Le taux de résultat net de la société AJ Tech ( ) T56 La répartition du chiffre d affaires d Airpac par type de produits T57 Les chiffres clés de la société Airpac ( ) T58 Le chiffre d affaires de la société Enalsa ( ) T59 Les principales filiales du groupe BDR Thermea en France T60 Le chiffre d affaires non consolidé de la société Développement Systèmes ( ) T61 Le chiffre d affaires consolidé du groupe Ciat ( ) T62 Le chiffre d affaires consolidé du groupe Daikin ( ) T63 La répartition du chiffre d'affaires de Daikin par activité T64 Le chiffre d affaires non consolidé de Daikin Airconditioning France ( ) T65 Le chiffre d affaires consolidé du groupe Elco ( ) T66 La répartition du chiffre d'affaires du groupe Elco par activité T67 La répartition du chiffre d'affaires du groupe Elco par zone géographique T68 Le chiffre d affaires non consolidé de Airwell France ( ) T69 Le chiffre d affaires non consolidé de la société France Géothermie ( ) T70 Le chiffre d'affaires non consolidé de Jacques Giordano Industries ( ) T71 Le chiffre d affaires non consolidé de MTS France ( ) T72 La répartition du chiffre d affaires du groupe Vaillant par zone géographique T73 Le chiffre d affaires de la société Viessmann France ( ) Partie 3 : Le marché de la géothermie industrielle T74 T75 T76 T77 T78 T79 T80 T81 T82 Les principales applications industrielles de la géothermie en France La répartition des sources d approvisionnement du chauffage urbain en 2007 Les réseaux de chauffage urbains en France La répartition géographique de la production primaire d énergie géothermique en 2004 Les chiffes clés de la géothermie industrielle dans le monde par filière (2007) La localisation géographique de la puissance électrique d origine géothermique (parc) La place de la géothermie industrielle dans l Union européenne La localisation géographique de la puissance thermique installée dans l UE des 27 (parc) (hors PACG) La localisation géographique de la puissance électrique d origine géothermique dans l Union européenne T83 Le cycle de vie du marché de la géothermie industrielle T84 Le développement de la géothermie dans les réseaux de chauffage urbains T85 Les objectifs en matière de production d'énergie renouvelable d'ici 2012 (corrigés du climat) en 2006 T86 Les prix spot de l électricité ( ) T87 Les tarifs de rachat de l électricité des principales sources d énergies renouvelables en vigueur depuis les arrêtés de 2006 et 2007 T88 Les prix moyens annuels de l électricité négociés sur le marché ( ) T89 Les prix de l électricité ( ) T90 Les forces en présence dans le domaine de la géothermie industrielle T91 Le chiffre d affaires consolidé du groupe Dalkia ( ) T92 La répartition du chiffre d'affaires de Dalkia par zone géographique T93 La répartition du chiffre d'affaires consolidé de Dalkia par activité T94 La répartition du chiffre d'affaires consolidé de Dalkia par client T95 La répartition du bouquet énergétique géré par Cofely T96 Le chiffre d affaires non consolidé de la société Semhach ( ) Partie 4 : La politique énergétique et environnementale T97 La contribution des modes de production énergétiques à la réduction des émissions de gaz à effet de serre T98 Les leviers d action des pouvoirs publics pour limiter les rejets de CO2 T99 Les émissions totales de CO2 en France ( ) T100 Les objectifs du Grenelle de l environnement T101 La répartition de la production d énergie verte de la France par énergie T102 La consommation énergétique et le PIB de la France ( ) T103 La consommation d énergie primaire de la France par source d énergie ( ) T104 La consommation d énergie finale de la France par secteur ( ) T105 La consommation énergétique et le PIB de la France ( ) T106 La consommation d'énergie primaire corrigée du climat par énergie ( ) T107 La consommation finale d'énergie par secteur d'activité ( ) T108 La production totale brute d'électricité en France ( ) Parie 5 : Les annexes T109 Les principaux débouchés selon le type de géothermie T110 Les utilisations de la pompe à chaleur géothermique T111 Le principe d une pompe à chaleur T112 Les modes de captage pour alimenter en énergie les pompes à chaleur T113 Le panorama des prêts de développement durable proposés par les principales banques T114 Le parc de logements ordinaires en France ( ) T115 Le panorama du parc immobilier non résidentiel en France T116 La répartition des énergies principales de chauffage dans les résidences principales (Métropole) T117 Le taux de croissance annuelle moyenne des équipements de chauffage dans les résidences principales entre 1988 et 2008 T118 Les prix à la consommation de l'électricité, du gaz et des autres combustibles ( ) T119 Le cours du pétrole (Rotterdam), prix du gaz naturel (Henry Hub), prix du charbon ( ) Principaux opérateurs analysés ou cités dans l étude Principaux groupes et sociétés cités dans l étude ALDES ALSTOM BDR THERMEA BOSCH CARRIER CIAT COFELY DAIKIN DALKIA EDF ELCO-AIRWELL EMERSON FUJITSU GDF SUEZ HITACHI LENNOX LG MITSUBISHI MTS POINT.P SANYO SOLETANCHE BACHY TECUMSEH VAILLANT VIESSMANN Les sociétés dont les comptes sont traités dans l étude 123 SOLAIRE ACE GEOTHERMIE 67 AERMEC AIR CLIMATISATION AIR TECHNOLOGY AIRMAT AIRPAC AIRWELL FRANCE AIRWELL INDUSTRIE FRANCE AISNE ENERGIE HABITAT AJ TECH ALCARAZ ENVIRONNEMENT ALDES AERAULIQUE ALP'ECOCHAUFFAGE ALPHA INNO TEC FRANCE ALTO INGENIERIE AMBITHERM ANJOU MAINE CHAUFFAGE ANTEA ARCHAMBAULT CONSEIL ARNAUD ATLANTIC CLIMATISATION & VENTILATION ATRF VOILLOT AUJOURD'HUI POUR DEMAIN ENERGIES AUVERGNE FORAGE AVENIR ENERGIE AVENIR RADIO BALCKE MILLEMANN BARTHE LAURENT BATELEC BATIMENT TECHNIQUE CHAUFFAGE BAUDOUIN BAXI BERIM BIOCLIMA BROSSETTE BURGEAP CARDONNEL INGENIERIE CARRE CARRE BLEU INTERNATIONAL CARRIER REFRIGERATION DISTRIBUTION FRANCE CARRIER REFRIGERATION EMEA CARRIER REFRIGERATION OPERATIONS FRANCE CAU CENTRE DE MAITRISE DES ENERGIES CFG SERVICES CFN CHAFFOTEAUX CHARENTE ENERGIE SYSTEMES CHAUD FROID DISTRIBUTION CIAT CIE GEOTHERMIQUE CHAUFFAGE URBAIN CLIM 2000 CLIM ENERGIE CLIM ET FROID 34 CLIMAVIE CLIMELEC PROVENCE COFATHEC CORIANCE CROSS TECHNOLOGIES CS SUD CTC FRANCE DAIKIN AIRCONDITIONING FRANCE DAVAL GEOTHERMIE DE DIETRICH THERMIQUE DEICC DELEAGE DEVELOPPEMENT SYSTEMES DEVILLE THERMIQUE DI PALMA GENIE CLIMATIQUE DOL FORAGE DOMOTEC DOUBS CLIMAT EASY CONFORT EASY THERM ECOTHERMIE ECOTHERMIE 25G ECPS CORMY EDF ENERGIES NOUVELLES REPARTIES EGIS BCEOM INTERNATIONAL EITB ELEC EAU EMAT EMERSON CLIMATE TECHNOLOGIES ENALSA ENERGEOS ENERTEC ENTHALPIE ENTRETIEN MAINTENANCE ET INSTALLATIONS ENTROPIE EOLE ENERGY ERSET ESSIQUE COUVERTURE EVERBAT FAVEREAUX FCCE FERROLI FRANCE FILTRES MONNET FORCLIM AQUITAINE LIMOUSIN FRANCE ENERGIE ET CIE FRANCE GEOTHERMIE FRANCE GEOTHERMIE 06 FRANCE GEOTHERMIE 33 FRANCE GEOTHERMIE 38 FRANCE GEOTHERMIE 43 FRANCE GEOTHERMIE 63 FRANCE GEOTHERMIE 77 FRIGETEC GEMINOX GEO INNOVATIONS GEOCONFORT GEOTHERMIE BOUILLANTE GEOTHERMIE CONFORT FRANCE GEOTHERMIE TECHNIC SYSTEM NEW GIORDANO CHALEUR SOLEIL GLC DIFFUSION GLEN DIMPLEX FRANCE GPC INSTRUMENTATION PROCESS GROUPE ECO TECH HAYWARD POOL EUROPE HITACHI EUROPE HORA HS FRANCE HYROME ELEC SERVICES IDEX JACQUES GIORDANO INDUSTRIES JMG LAIGNEL LANGUEDOC GEOTHERMIE LEFEUVRE LEGUE MICHEL LEMASSON LERMITE LES PLOMBIERS DU VERCORS LGL FRANCE LJS MA GEOTHERMIE MANSUY MCCF MDTE MGEO MITSUBISHI FRANCE MULTIBETON FRANCE NATHER NES DISTRIBUTION NEVO NKE NOCCHI POMPES EUROPE NORALEC INDUSTRIE NORD GEOTHERMIE AEROTHERMIE NOUVELLES ENERGIES OERTLI THERMIQUE PAJOT CHENECHAUD PIENERGIES PNEUMATEX PNEUMATEX MANUFACTURE POMPES GRUNDFOS POVOFOR 2000 PRIEUR GILBERT PROMAFOR RICHARDSON RIVES METALLIQUES CONSTRUCTIONS ROLLEE ENERGIE RENOUVELABLE ROTH FRANCE SAREMICO SDECC SDECCI SECOMAT CHAUFFAGE SEMHACH SERMET SILENE SMP SOBRECO SOCCRAM SOGESUB SOLA R ENERGY DEVELOPMENT SOLAREST SOLEOL SOLEPI SOMUTEC STIEBEL ELTRON SYTA INDUSTRIE SYSTEMES THERMIQUES AVANCEES TCO TECHNIBEL TEFA INDUSTRIES THERMATIS TECHNOLOGIES VAILLANT GROUP FRANCE VENTILATION INDUSTRIELLE DE BRETAGNE VERGIER VIESSMANN FAULQUEMONT VIESSMANN FRANCE VIVRECO WALTER MEIER CLIMAT FRANCE WAVIN 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