Groupe. Cofidis. Participations. Rapport d activité

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1 Groupe Cofidis Participations Rapport d activité

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3 Activité p. 2/3 Le mot de la Présidente 2009, une année de transition p. 4/5 La gouvernance Le conseil de surveillance l Équipe dirigeante p. 6/7 LE groupe cofidis participations 5 enseignes spécialistes cofidis creatis monabanq. crefidis c2c Chiffres p. 18 rapport financier Structure juridique Chiffres clés Bilan consolidé Compte de résultat consolidé Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres Variation des capitaux propres Tableau des flux de trésorerie NOTES ANNEXES p. 29 NOTES ANNEXES Préambule Cadre général Principes et méthodes comptables Notes sur le bilan consolidé Notes sur le hors-bilan consolidé Notes sur le compte de résultat consolidé Information sectorielle Avantages au personnel Exposition aux risques et politique de couverture RAPPORT d activité GROUPE COFIDIS PARTICIPATIONS - 1

4 Le mot de la Présidente 2009 Une année de transition Une nouvelle donne capitalistique Depuis le 23 mars 2009, la Banque Fédérative du Crédit Mutuel est devenue l actionnaire majoritaire du Groupe COFIDIS Participations, aux côtés de notre actionnaire historique, le Groupe 3 SUISSES INTERNATIONAL. Ce rapprochement stratégique entre le spécialiste de la banque et de l assurance et l expert du e-commerce et de la vente à distance a donné naissance à un Groupe de dimension internationale spécialiste de la commercialisation à distance de services financiers. Par ailleurs, en octobre, le Groupe COFIDIS Participations a pris le contrôle majoritaire de la société monabanq., ce qui lui permet de poursuivre son développement harmonieux et de proposer à ses clients des services financiers complémentaires.

5 Des impacts de la crise économique dans nos métiers La crise économique mondiale a eu de lourdes répercussions sur nos métiers, ainsi l ASF annonçait le 22 janvier dernier, une chute historique de 13,3% de la production de crédit à la consommation sur 2009 en France. Cette baisse de l activité commerciale s est accompagnée d une forte augmentation de notre risque et plus particulièrement dans les pays où la conjoncture économique est la plus difficile comme l Espagne ou les pays d Europe Centrale. De nombreuses adaptations de nos savoir-faire historiques, visant à diminuer significativement ce coût du risque, ont été opérées dans toutes nos filiales : proximité relationnelle renforcée avec nos clients, modernisation de nos recouvrements ou mise en place de nouveaux scoring nous ont permis d enregistrer une amélioration sensible dès la fin de l année. Vers une année sera un cap important dans l histoire du Groupe COFIDIS Participations car nous devrons faire face en France comme à l international à de vrais challenges liés aux évolutions de marché suite à la crise économique et à la nouvelle réglementation. Cette année, plus fortement encore, nous pourrons compter sur nos actifs importants tels que nos marques connues et reconnues, notre relation de proximité visant à accompagner nos clients à chaque étape de leur vie, la confiance de nos actionnaires, notre expertise sur Internet, l énergie et l engagement de nos collaborateurs. annie GAIN, Présidente du Directoire groupe COFIDIS Participations RAPPORT d activité GROUPE COFIDIS PARTICIPATIONS - 2/3

6 La gouvernance le conseil de surveillance cofidis PARTICIPATIONS et cofidis SA sont organisées sous forme d un Directoire chargé de proposer et de conduire la stratégie et d un Conseil de Surveillance en mission de conseil et de contrôle. Cette nouvelle structure de gouvernance est un signe fort de la détermination des deux actionnaires à se comporter en partenaires pour développer les sociétés du Groupe et pour renforcer les synergies. Michel LUCAS Président François MIGRAINE Vice Président Les membres Alain FRADIN Pascal LAUGEL Stelli PREMAOR Eric PLATIAU Denis TERRIEN

7 L équipe dirigeante (*) Membres du Directoire Annie GAIN * Présidente du Directoire Gilles SAURET Direction COFIDIS France Christian DEBOUVRY * Direction COFIDIS International Alain COLIN Direction des Activités Diversifiées Daniel PRIGENT * Direction du Développement et du Risque Thierry VITTU * Direction des Ressources Humaines et de la Communication Vincent LAURIN Direction Financière et Juridique Jean-Claude FRANCOIS Direction des Systèmes d Informations et Immobilier RAPPORT d activité GROUPE COFIDIS PARTICIPATIONS - 4/5

8 Le Groupe COFIDIS Participations ENSEIGNES spécialistes de la vente de produits et services financiers Le Groupe COFIDIS Participations est un Groupe européen dont le métier est de concevoir, vendre et gérer des produits et services financiers tels que crédits à la consommation, solutions de paiement, comptes courants et comptes épargne. Les 5 enseignes du Groupe s engagent au quotidien dans l accompagnement de leurs clients tant dans la gestion de leur budget, l accomplissement de leurs projets de vie que de la sécurisation de leur avenir. Proximité relationnelle, innovation et accessibilité sont nos atouts pour construire avec nos clients une relation de partenariat durable Me Encours bruts Me Financements Effectif moyen

9 cofidis spécialiste européen du crédit en ligne Me Encours bruts Me Financements Effectif moyen creatis spécialisée dans le regroupement de créances monabanq banque en ligne nouvelle génération CRefidis au service des artisans et des commerçants c2c société financière au service d une consommation raisonnée et solidaire 928 Me Encours bruts 250 Me Financements 259 Effectif moyen 574 Me Encours bruts 143 Me Financements 390 Effectif moyen 78 Me Encours bruts 53 Me Financements 86 Effectif moyen 74 Me Encours bruts 41 Me Financements 61 Effectif moyen Chiffres au 31/12/2009. RAPPORT d activité GROUPE COFIDIS PARTICIPATIONS - 6/7

10 cofidis le spécialiste européen du crédit en ligne Le spécialiste du crédit en ligne Créée en 1982, l entreprise innove dès son origine avec un concept inédit : la vente de crédits par téléphone. Cette spécificité a permis à COFIDIS de développer un savoir-faire unique dans l octroi de crédits et la gestion personnalisée de la relation client à distance. C est donc tout naturellement que COFIDIS prend le tournant de l internet dès 1997 et se positionne comme organisme de crédit en ligne. Le développement des partenariats Savoir-faire historique de COFIDIS, le développement des partenariats est l un des piliers de sa stratégie de croissance. En effet, dès 1982, COFIDIS propose, aux clients de l enseigne 3 Suisses, la carte 4 Etoiles, une carte privative qui allie facilités de paiement et avantages fidélisants. La conception de produits et services sur-mesure, adaptés aux attentes, besoins et profils des clients de nos partenaires, a permis à COFIDIS d intensifier le réseau 4 Etoiles avec l intégration de 7 nouvelles enseignes en Le réseau 4 Etoiles compte à ce jour des enseignes présentes dans différents domaines, comme l habillement, l ameublement, le multimédia et l automobile Le sponsoring sportif Le développement de COFIDIS a été soutenu par la décision prise en 1997 de sponsoriser durablement une équipe cycliste professionnelle. Les grands rendez-vous cyclistes européens, comme le Tour de France, la Vuelta d Espagne ou encore le Tour d Algarve au Portugal, ont en effet contribué au développement de sa notoriété auprès du grand public dans l ensemble de ces pays et lui ont permis d accélérer sa croissance. En France, COFIDIS est ainsi passé de 32% de notoriété globale en 1997 à 88% en 2009 (1). En 2010, COFIDIS est la première et unique équipe cycliste professionnelle à créer, Barbara GROSSMAN en son sein, une section handisport. Composée d athlètes de haut niveau en para-cyclisme, l équipe handisport participera à toutes les grandes compétitions internationales. (1) Sources : IPSOS.

11 Une entreprise fortement engagée sur la voie d un développement responsable et durable COFIDIS intègre les 3 dimensions de la responsabilité sociale d entreprise (RSE) au sein de sa stratégie globale. Une dimension économique qui favorise l amélioration constante de sa relation avec ses clients, une dimension sociale qui vise à lutter contre toute forme d exclusion et une dimension environnementale qui concourt à limiter l impact de ses activités sur l environnement. En France, comme à l international, COFIDIS s engage également aux côtés de nombreuses associations et veille à l épanouissement de ses collaborateurs. COFIDIS Parc de la Haute Borne 61, avenue Halley Villeneuve d Ascq Cedex Me Encours bruts Me Financements Effectif moyen RAPPORT d activité GROUPE COFIDIS PARTICIPATIONS - 8/9

12 cofidis FRANCE La relation client au cœur de l entreprise COFIDIS se démarque par une relation client de proximité, adaptée à chaque demande et à chaque situation. Partant du principe que chaque client est unique, l entreprise veille à apporter un service personnalisé au plus près des attentes et besoins de chacun. UNE formation spécifique, que reçoivent tous les conseillers dans le cadre de leur parcours d intégration, leur permet de répondre à chaque demande, de manière adaptée et sans script. L accueil personnalisé garantit à chaque client ou futur client un échange sur sa situation et ses besoins, ainsi qu un diagnostic sur sa situation financière, et ce sans engagement et en toute confidentialité. L accompagnement pendant toute la durée de son crédit : COFIDIS s engage à informer ses clients avec précision et clarté sur les caractéristiques des produits pour éclairer chaque décision de souscription. COFIDIS veille également à accompagner ses clients devant faire face à un accident de la vie menant parfois à une situation de surendettement. Soucieuse d améliorer constamment la satisfaction de ses clients, COFIDIS a rédigé le premier référentiel de certification de services spécifique à son activité, en collaboration avec SGS-ICS. Cette certification garantit aux clients un haut niveau de qualité dans leur relation avec COFIDIS. Le développement constant de l Internet Cette année encore, COFIDIS s est différencié par une politique d innovation en ligne soutenue, des solutions de paiement aux services client.

13 - La carte virtuelle de paiement permet aux clients de l enseigne de procéder à des transactions sécurisées sur tous les sites de commerce en ligne acceptant le paiement par carte bancaire. - Le lelabcofidis.fr, une plateforme participative non-marchande qui a pour vocation d enrichir le dialogue entre les utilisateurs des nouvelles technologies et de solutions bancaires en ligne. La Responsabilité Sociale et la lutte contre le surendettement Dans le cadre de sa responsabilité sociale, COFIDIS est partenaire, depuis 2004, de l association Bartholomé Masurel, qui vient en aide aux personnes rencontrant des difficultés financières, comme un déséquilibre budgétaire, des difficultés bancaires ou une situation de surendettement. Des salariés de COFIDIS s engagent, individuellement et bénévolement, aux côtés de cette association, afin de l aider à mener à bien ses missions. En 2009, l association Bartholomé MASUREL a reçu 940 personnes et a octroyé 26 microcrédits sociaux via COFIDIS. - COFIDIS a également lancé un simulateur de crédit tactile pour l iphone. - Enfin, l enseigne a adopté l envoi de documents à ses clients par , ou encore le relevé de compte électronique, et poursuit sa réflexion en matière de dématérialisation des documents Me Encours bruts Me Financements COFIDIS Parc de la Haute Borne 61, avenue Halley Villeneuve d Ascq Cedex Effectif moyen RAPPORT d activité GROUPE COFIDIS PARTICIPATIONS - 10/11

14 cofidis en europe D hier à aujourd hui Dès 1985, COFIDIS se développe hors de France avec l ouverture de COFIDIS Belgique et poursuit sa politique d internationalisation en Europe Latine dans les années 90, puis en Europe Centrale dans les années Aujourd hui, COFIDIS est implanté dans 8 pays européens : La Belgique, l Espagne, l Italie, le Portugal, la République Tchèque, la Hongrie, la Roumanie et la Slovaquie. Des valeurs fortes partagées par tous La crise financière et économique a engendré des conséquences importantes sur l ensemble des implantations de COFIDIS en Europe se traduisant par une activité commerciale en repli et une concentration des efforts sur la maîtrise du risque dans tous les pays. Au total, ces filiales et succursales emploient 1942 collaborateurs, gèrent plus de 2,9 milliards d euros d encours, soit près de 40 % des encours totaux de COFIDIS. Une vision client, en France comme à l international Si COFIDIS a réussi à exporter, avec quelques ajustements, son concept de vente de crédits à la consommation à distance, les valeurs fondatrices qui ont fait la réussite de la marque en France ont également franchi les frontières. Ainsi, la qualité de la relation client, le professionnalisme et l esprit d équipe sont les atouts d une réussite à l échelle européenne. Ce sont l entraide et l esprit d équipe, valeurs développées et partagées par nos équipes, qui ont fait la différence dans la gestion de cette crise. Ainsi, toutes les directions opérationnelles se sont mobilisées sur la gestion de la relation des clients en difficulté en renforçant la disponibilité, l écoute et en démultipliant les solutions qui pouvaient leur être proposées.

15 Cette mobilisation sur le risque a été opérée en veillant à accompagner l ensemble de nos partenaires commerciaux afin de continuer d imaginer avec eux des solutions capables de satisfaire au mieux leurs clients. Ces efforts collectifs, initiés grâce à la réactivité et à la flexibilité des collaborateurs, ont contribué à endiguer la hausse du risque. Certes, de nombreux challenges restent à relever sur les prochaines années mais l implication constante de nos équipes dans tous les domaines (relation client, innovation, expertise du risque, ) nous permettent d envisager l avenir de manière sereine. Des évolutions législatives Comme pour la France, toutes nos implantations basées en Europe mènent actuellement une réflexion sur leur stratégie de croissance à venir, incluant tant les conséquences de la crise économique et financière que celles des prochaines évolutions réglementaires liées à la transposition de la Directive Européenne en matière de crédit à la consommation (DCC) Me Encours bruts 926 Me Financements Effectif moyen RAPPORT d activité GROUPE COFIDIS PARTICIPATIONS - 12/13

16 creatis Accompagnement, transparence et écoute Creatis, banque spécialiste du regroupement de crédits, offre les services d une banque de proximité et s engage auprès de ses clients en termes de disponibilité, d accessibilité et d accompagnement budgétaire dans la durée. Creatis bénéficie de l expertise d un établissement bancaire responsable et propose un service de qualité, des conseils personnalisés et un suivi sur-mesure, révélant ainsi ses exigences professionnelles. Aujourd hui, les valeurs de creatis sont partagées par les 259 collaborateurs qui accueillent leurs clients sans jugement et en toute confidentialité. Agence Creatis Republique (Lille) Un réseau d agences et de partenaires L enseigne diffuse ses produits et services financiers vers une clientèle de particuliers à travers : - Un réseau de 9 agences implantées dans les régions Nord-Pas-de-Calais et Picardie. - Un réseau de 200 partenaires prescripteurs répartis sur l ensemble du territoire national. CrEatis 34, rue Nicolas Leblanc Lille Me Encours bruts 250 Me Financements 259 Effectif moyen

17 monabanq. De loin, la banque la plus proche Une banque proche de ses clients Depuis sa création, monabanq. a fait de la proximité client une philosophie d entreprise à part entière. C est ce qui lui permet aujourd hui de proposer le meilleur des banques traditionnelles - professionnalisme, écoute, conseil bancaire personnalisé - et le meilleur des banques en ligne - innovation, réactivité, services à la demande. Des services innovants monabanq. apporte à ses clients plus de simplicité et plus de facilité dans la gestion de leur argent grâce à son agence bancaire en ligne et à ses nombreux services gratuits : Visio conférence, bordereau numérique, signature électronique ou encore conseiller bancaire disponible par téléphone du lundi au samedi de 8h à 22h (20h le samedi). monabanq. a également investi l internet mobile en développant son pack d applications bancaires pour l Iphone. Une gamme complète de produits bancaires monabanq. est une banque nouvelle génération, qui propose à ses clients, une gamme complète de produits bancaires : le compte courant avec carte bancaire pour le quotidien, les livrets et l assurance-vie pour épargner en toute liberté ou dans la durée, le compte-titres ou PEA pour investir en Bourse et, les crédits ou prêts pour financer projets travaux, auto, moto ou tout autre besoin de trésorerie. Monabanq. 1, rue du Molinel Wasquehal Cedex Me Encours bruts 143 Me Financements 390 Effectif moyen RAPPORT d activité GROUPE COFIDIS PARTICIPATIONS - 14/15

18 crefidis Simplement efficace Créée en novembre 2003 et détenue depuis septembre 2009 à 100% par le Groupe COFIDIS Participations, Créfidis s appuie sur un savoir-faire et une expertise métier confirmés pour proposer des solutions de financement aux particuliers par le biais d un réseau de plus de partenaires de la distribution. L expert financier des points de vente Créfidis dispose d une solution complète : un paiement, baptisé Fraxio, qui permet aux commerçants de proposer à leurs clients de régler leurs achats en plusieurs fois, un extranet simple et sécurisé ou encore la construction et le déploiement des plans de formation pour les vendeurs. Un spécialiste reconnu Aujourd hui, les partenaires de Créfidis, indépendants, succursalistes ou franchisés, font confiance au pragmatisme et à la réactivité des solutions mises en œuvre par Créfidis. CREFIDIS BP 375 Parc de la Haute Borne 61, avenue Halley Villeneuve d Ascq Cedex Créfidis accompagne également ses partenaires dans toutes les phases de la relation client, depuis son acquisition jusqu à sa fidélisation dans l objectif de leur offrir un service de qualité et générateur de valeur. 78 Me Encours bruts 53 Me Financements 86 Effectif moyen

19 c2c Le choix d une consommation raisonnée C2C, dont l unique actionnaire est depuis le 30 juin 2009, le Groupe COFIDIS Participations, s est diversifié et a repositionné sa marque depuis la disparition de CAMIF Particuliers. En donnant la parole à ses clients pour imaginer les services et produits de demain ou en soutenant des projets solidaires, C2C œuvre chaque jour pour une consommation raisonnée et fait vivre ses 3 valeurs fortes que sont la solidarité, la communauté et la transparence. Construire, avec ses clients, une société financière différente Agir pour une société plus solidaire Le programme de solidarité de C2C s est poursuivi cette année avec l opération «Un cahier un crayon» à destination des enfants du Burkina Faso. C2C Trévins de Chauray Niort Cedex En proposant à tous ses clients de suggérer et d échanger sur les thèmes de la consommation et du financement raisonnés, C2C continue de développer sa communauté de clients, une dynamique engagée depuis Me Encours bruts 41 Me Financements 61 Effectif moyen RAPPORT d activité GROUPE COFIDIS PARTICIPATIONS - 16/17

20 Chiffres p. 20 structure de cofidis participations au 31/12/2009 p. 21 chiffres clés Encours bruts Financements Fonds propres Ratio de solvabilité p. 22 bilan consolidé Bilan Actif Bilan Passif p. 24 compte de résultat consolidé p. 25 résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres p. 26 variation des capitaux propres p. 28 Tableau des flux de trésorerie

21 RAPPORT financier GROUPE COFIDIS PARTICIPATIONS - 18/19

22 Structure de COFIDIS Participations au 31/12/ Suisses International Banque Fédérative du Crédit Mutuel 100% Martinter Carmen Holding 33% 67% 51% 5% 44% COFIDIS Participations 66% 100% 100% COFIDIS SA 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%* 100%* COFIDIS Slovaquie COFIDIS République Tchèque COFIDIS Belgique COFIDIS Espagne COFIDIS Italie COFIDIS Roumanie COFIDIS Portugal COFIDIS Hongrie 100% 100% *succursales

23 Chiffres Clés Encours bruts (en millions d euros) Financements (en millions d euros) ,96 12,40 11,74 9,10 8, Fonds propres dont dettes subordonnées (en millions d euros) Ratio de solvabilité (en %) RAPPORT financier GROUPE COFIDIS PARTICIPATIONS - 20/21

24 Bilan consolidé BILAN ACTIF (en milliers d euros) Note 31/12/ /12/2008 Caisse, banques centrales IV Actifs financiers à la juste valeur par résultat IV Instruments dérivés de couverture IV Actifs financiers disponibles à la vente IV Prêts et créances sur les établissements de crédit IV Prêts et créances sur la clientèle IV Ecart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux IV Actifs financiers détenus jusqu'à l'échéance - - Actifs d'impôts courants IV Actifs d'impôts différés IV Comptes de régularisation et actifs divers IV Actifs non courants destinés à être cédés - - Participations dans les entreprises mises en équivalence Immeubles de placement - - Immobilisations corporelles IV Immobilisations incorporelles IV Écarts d'acquisition IV TOTAL ACTIF

25 BILAN PASSIF (en milliers d euros) Note 31/12/ /12/2008 Banques centrales - - Passifs financiers à la juste valeur par résultat IV Instruments dérivés de couverture IV Dettes envers les établissements de crédit IV Dettes envers la clientèle IV Dettes représentées par un titre IV Écart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux IV Passifs d'impôts courants IV Passifs d'impôts différés IV Comptes de régularisation et passifs divers IV Dettes liées aux actifs non courants destinés à être cédés Provisions techniques des contrats d'assurance - - Provisions IV Dettes subordonnées IV TOTAL DETTES Capitaux propres part du Groupe IV Capital et réserves liées Réserves consolidées Gains / pertes latents comptabilisés directement en capitaux propres (29 545) (43 798). Résultat de l'exercice Intérêts minoritaires TOTAL CAPITAUX PROPRES TOTAL PASSIF RAPPORT financier GROUPE COFIDIS PARTICIPATIONS - 22/23

26 Compte de résultat consolidé (en milliers d euros) Note 31/12/ /12/2008 Intérêts et produits assimilés Intérêts et charges assimilées ( ) ( ) Commissions (produits) Commissions (charges) (5 029) (4 814) Gains (pertes) nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat (1 034) Gains (pertes) nets sur actifs financiers disponibles à la vente - - Produits des autres activités Charges des autres activités (13 240) (13 022) PRODUIT NET BANCAIRE VI Charges générales d'exploitation VI.2 ( ) ( ) Dotations aux amortissements et aux provisions sur immobilisations incorporelles & corporelles VI.3 (11 214) (9 567) RéSULTAT BRUT D'EXPLOITATION Coût du risque VI.4 ( ) ( ) RéSULTAT D'EXPLOITATION Quote-part dans le résultat net des entreprises mises en équivalence - - Gains ou pertes nets sur autres actifs VI.5 (1 350) (254) Variations de valeur des écarts d'acquisition (4 930) - RéSULTAT AVANT IMPÔT Impôt sur les bénéfices VI.6 (65 031) (91 089) Résultat net d'impôt des activités arrêtées ou en cours de cession - - RéSULTAT NET Intérêts minoritaires (937) RéSULTAT NET - PART DU GROUPE Résultat par action (en euros) 0,36 1,03

27 Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres (en milliers d euros) 31/12/ /12/2008 Résultat net part du groupe Écarts de conversion Réévaluation des instruments dérivés de couverture (42 777) Réévaluation des actifs financiers disponibles à la vente - - Total des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres part du groupe (42 365) Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres part du Groupe Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres part des minoritaires (953) Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres Les données sont présentées pour leur montant net d impôt (si applicable). RAPPORT financier GROUPE COFIDIS PARTICIPATIONS - 24/25

28 Variation des capitaux propres (en milliers d euros) Capital et Réserves liées Réserves consolidées Capitaux Propres au 1 er janvier Augmentation de capital - - Composante capitaux propres des instruments hybrides - - Affectation du résultat Rémunération des titres subordonnés à durée indéterminée - (3 618) Distribution 2008 au titre du résultat (54 952) Acompte sur dividendes Sous-total des mouvements liés aux relations avec les actionnaires Variation des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres - - Résultat Sous-total - - Effet des acquisitions et des cessions sur les intérêts minoritaires Autres variations - (564) Capitaux propres au 31 décembre Incidence des corrections d'erreurs - (11 563) Capitaux Propres au 1 er janvier Augmentation de capital 29 - Composante capitaux propres des instruments hybrides - - Affectation du résultat Rémunération des titres subordonnés à durée indéterminée - (1 891) Distribution 2009 au titre de 2008 (25 513) Sous-total des mouvements liés aux relations avec les actionnaires Variation des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres - - Résultat Sous-total - - Effet des acquisitions et des cessions sur les intérêts minoritaires - - Autres variations - (637) Capitaux propres au 31 décembre

29 Total des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres Résultat net part du Groupe Capitaux propres part du Groupe Capitaux propres part des minoritaires Total capitaux propres ( ) (3 618) (639) (4 257) - - (54 952) (2 021) (56 973) - - (99 895) (9 812) ( ) - ( ) ( ) (12 472) ( ) (42 777) - (42 777) (4 451) (47 228) (42 777) (3 253) - - ( ) ( ) (152) (55) (207) (43 798) (11 563) (11 563) (43 798) ( ) (1 891) - (1 891) - - (25 513) - (25 513) - ( ) (27 375) - (27 375) (16) (937) (953) (637) (637) (29 545) RAPPORT financier GROUPE COFIDIS PARTICIPATIONS - 26/27

30 Tableau des flux de trésorerie (en milliers d euros) 31/12/ /12/2008 Résultat net avant impôts Dotations nettes aux amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles Dépréciations des écarts d'acquisition et des autres immobilisations Dotations nettes aux provisions Quote-part des résultats liés aux sociétés mises en équivalence - - +/- Perte nette/gain net des activités d'investissement Produits et charges des activités de financement (14) 13 Autres mouvements Total des éléments non monétaires inclus dans le résultat net avant impôts Flux liés aux opérations avec les établissements de crédit ( ) Flux liés aux opérations avec la clientèle ( ) ( ) Flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou passifs financiers ( ) Flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou passifs non financiers ( ) Impôts décaissés (72 615) ( ) FLUX DE TRéSORERIE GéNéRé PAR L'ACTIVITé OPéRATIONNELLE (A) Flux liés aux actifs financiers et aux participations (63 218) ( ) Flux liés aux immeubles de placement 0 - Flux liés aux immobilisations incorporelles et corporelles (17 159) (15 067) FLUX DE TRéSORERIE LIé AUX OPéRATIONS D'INVESTISSEMENT (B) (80 377) ( ) Flux de trésorerie provenant ou à destination des actionnaires (23 412) ( ) Autres flux nets de trésorerie provenant des activités de financement ( ) ( ) FLUX DE TRéSORERIE LIé AUX OPéRATIONS DE FINANCEMENT (C) ( ) ( ) EFFETS DE LA VARIATION DES TAUX DE CHANGE ET DES VARIATIONS DE PéRIMèTRE SUR LA TRéSORERIE ET équivalents DE TRéSORERIE (D) (1 425) FLUX NETS DE TRéSORERIE ET DES équivalents DE TRéSORERIE (A+B+C+D) (63 692) Total flux net de trésorerie généré par l'activité opérationnelle (A) Total flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement (B) (80 377) ( ) Total flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (C) ( ) ( ) Effets de la variation des taux de change sur la trésorerie et équivalents de trésorerie (D) (1 425) Trésorerie et équivalents de trésorerie au 1 er janvier Caisse, banques centrales, CCP (Actif et Passif) Comptes et prêts/emprunts à vue auprès des établissements de crédit (24 319) Trésorerie et équivalents de trésorerie au 31 décembre Caisse, banques centrales, CCP (Actif et Passif) Comptes et prêts/emprunts à vue auprès des établissements de crédit