Le terme swing signifie

Save this PDF as:
 WORD  PNG  TXT  JPG

Dimension: px
Commencer à balayer dès la page:

Download "Le terme swing signifie"

Transcription

1 Let s Swing! Stephen Beatson Trader sur les actions & ETF US et fondateur de Le terme swing signifie «balançoire» en anglais, ou encore «revirement». Le verbe peut se traduire par «osciller» ou «pivoter». Le swing-trading est une forme de spéculation financière qui vise à appréhender les oscillations du marché, et à générer des bénéfices sur une plage de temps assez courte. Chacun a sa définition d un swing-trade mais, pour faire simple, on dira qu il s agît d un aller/retour sur un instrument financier d une durée de 1 à 14 jours. Cette durée est dictée par la méthode utilisée, et peut varier considérablement d une stratégie à l autre. A priori tous les produits financiers (actions, futures, devises, etc.) peuvent être candidats au swing-trading. Mais, comme on le verra plus tard, certains y sont plus adaptés que d autres. Dans ce papier on se penchera surtout sur le marché boursier, en utilisant les actions US comme principal point de repère. Le swing-trading est sans doute la destination de choix pour l investisseur buy-and-hold (conservation de titre) souhaitant se lancer dans une forme de spéculation à plus court terme. En effet, le swing-trading a l avantage d être parfaitement compatible avec une autre activité professionnelle. Les entrées et les sorties d un swing-trade se font typiquement à l ouverture et/ou la clôture : le trader peut entre-temps vaquer à d autres occupations. Le swing-trading a aussi l avantage d être idéalement adapté à une approche systématique, beaucoup moins aléatoire que l approche discrétionnaire souvent utilisée en intra-day. Un grand nombre de swing-traders sont des rescapés du day-trading cherchant à fuir la nécessité d une présence quasi-constante devant leur station de travail. Les day-traders et les scalpers doivent aussi s accommoder avec un volume de transactions de plus en plus dominés par les systèmes de trading à haute-fréquence (TAF). Ces intervenants algorithmiques amènent certes beaucoup de liquidité dans le marché (une bonne chose), mais aussi énormément de volatilité. Ces mouvements chaotiques ont rendu le day-trading très difficile. De plus, les coûts fixes et variables associés au trade (commissions, slippage, spread) font la misère des stratégies intra-day les plus prometteuses. Cette activité, déjà très stressante et demandant une discipline sans faille, n est donc pas toujours récompensée par un gain, en tous cas pas un gain régulier. Le néophyte souhaitant se lancer dans l aventure du swing-trading avec de bonnes chances de réussite aura besoin de se munir d un certain nombre d atouts. Le plus important est sans doute l accès a une plateforme de trading puissante et entièrement 20 ACTION FUTURE N 50

2 La stratégie momentum de base appliquée à la Bourse consiste à acheter les actions qui ont surperformé le marché pendant une certaine période, et à vendre à découvert celles qui ont sous-performé le marché pendant la même période. programmable (ex. TradeStation, MetaTrader, etc.). En effet, les stratégies que l on trouve dans le domaine public sont rarement gagnantes. Mêmes celles publiées dans des livres savants ou vendues sur Internet par des «experts» ne fonctionnent souvent que sur papier. Appliquées dans la vraie vie, ces méthodes sont trop souvent perdantes. Le trader devra donc pouvoir développer ses propres stratégies, ou au minimum, tester lui-même les stratégies des autres. Le deuxième atout nécessaire est une connaissance, au moins basique, des lois des probabilités. Le trading est une activité entièrement basée sur les statistiques. L évaluation de la rentabilité et la stabilité d une stratégie, ainsi que la gestion du risque associé à chaque trade, demandent donc un regard très quantitatif et un bon esprit analytique. Il existe un grand nombre de méthodes de trading. Plusieurs d entre elles - telles que l arbitrage, le trend-following TF (analyse des tendances) ou l analyse fondamentale - ne sont pas adaptées à l horizon de temps qui nous intéresse. Restent les trois grandes familles d analyse sur lesquelles on peut se pencher : le momentum, le retour à la moyenne et l analyse technique. Le momentum Commençons par le momentum. La stratégie momentum de base appliquée à la Bourse consiste à acheter les actions qui ont surperformé le marché pendant une certaine période, et à vendre à découvert celles qui ont sous-performé le marché pendant la même période. Ces stratégies sont très répandues, et marchent généralement très bien sur des horizons de 3 mois à 12 mois. Par exemple, la stratégie momentum dite «3-3-3» qui consiste à acheter chaque trimestre les titres du S&P500 qui ont surperformé l index d au moins 3% chaque mois pendant les 3 derniers mois (et de faire l inverse avec les titres qui ont sous-performé), offre entre 1998 et 2013 un rendement théorique moyen de 15% par an. Not bad! De plus un portefeuille momentum diversifié et équilibré, avec un placement cumulatif long équivalent au placement cumulatif short, produit un hedge qui protège l investisseur d un éventuel changement brutal de tendance du marché. Pour comprendre les raisons de l efficacité du momentum il faut se pencher sur les vraies raisons de la continuation de ces sur/sous-performances. On aimerait s imaginer que derrière une action qui surperforme se trouve un produit ou service extraordinaire, ou un dream-team de managers qui vont continuer à nous surprendre. Ou peut-être que les fondamentaux de chaque société ne sont que progressivement compris par les investisseurs qui achètent ou vendent en consé- ACTION FUTURE N 50 21

3 Position Long Short % Chute -1 % -2 % -3 % -4 % -5 % -6 % -7 % -8 % -9 % -10 % quence. Mais la réalité est beaucoup plus simple : une fois qu un titre commence à régulièrement surperformer le marché, tout le monde veut l acheter et personne ne veut le vendre, ce qui fait monter son prix. De même, un titre qui reste à la traîne longtemps sera inexorablement vendu, souvent en dépit de fondamentaux solides, résultant en une baisse encore plus importante. Bref, le momentum fonctionne sur le moyen-long terme parce que tout le monde, consciemment ou pas, «fait du momentum». Nombre de Trades # Trades % Gagnant 52% 43% Ces cycles durent typiquement 1 a 3 ans, le temps que la réalité (résultats trimestriels décevants, multiples EPS exorbitants, etc.) ne rattrape l euphorie collective et que ce jeu des chaises Tableau 1 Facteur Bénéfice (1) % Profitable % % % % % % % % % % musicales s arrête. C est à ce moment que les titres avec un fort momentum positif commencent à être vendus par les gestionnaires de fonds, et que les titres avec un fort momentum négatif commencent à être achetés. Mais quid de l application du concept du momentum au swing-trading? Une récente surperformance peut-elle présager une surperformance à venir, et une récente sous-performance est-elle indicatrice d une imminente sous-performance? Pour tenter de répondre à ces questions, on utilisera une stratégie très simple, comme suit : Instrument : toutes les valeurs du S&P100 (au 06/2013) ; Période : Jan 2000 à Déc (13 ans) ; Gagnant /Perdant % Gains +3.13% +3.52% 1- Facteur bénéfice (Profit Factor PF) = total gains / total pertes. Tableau 2 QQQ - Stratégie 3JXL - Long % Pertes -3.42% -3.85% Facteur Bénéfice Entrée long: acheter à la clôture si le titre a surperformé le S&P500 pendant 5 jours de suite ; Sortie long : vendre le titre à la clôture après exactement 5 jours ; Entrée short : vendre à découvert à la clôture si le titre a sous-performé le S&P500 pendant 5 jours de suite ; Sortie short : couvrir à la clôture après exactement 5 jours ; Résultats sans commissions ou slippage. Avec cette stratégie on utilise donc une période d évaluation de 5 jours pendant laquelle on détermine la présence d un momentum positif ou négatif, et une période de trade identique pour voir si ce momentum persiste. Le Tableau 1 résume les résultats. On voit que la stratégie long qui mise à court terme sur les titres «forts» ne montre qu une réussite de 52%. Les pertes sont un peu plus grandes que les gains, ce qui nous donne un facteur bénéfice de moins de 1 (1 étant le seuil de la rentabilité). Il semblerait donc qu une surperformance récente ne soit pas synonyme de gains à court terme à venir : c est au mieux du 50/50. Par contre, la stratégie short montre des résultats beaucoup plus intéressants. Le taux de réussite est de seulement 43%, et avec une perte moyenne un peu plus grande que le gain moyen, le facteur bénéfice est de seulement 0,7. C est-à-dire que pour chaque $100 gagné, la méthode en a perdu $143. Cette étude, ainsi qu une multitude d autres, montrent que la récente surperformance (ou sous-performance) d une action n est pas indicatrice d une imminente surperformance (ou sousperformance), en tout cas pas sur des périodes de moins d un mois. Il semblerait que ce fameux momentum, qui marche si bien sur le long terme, ne soit pas un bon agent prédicteur sur le court terme. Mais pourquoi donc? La réponse : la mystérieuse et souvent mal aimée théorie du retour à la moyenne. Le retour à la moyenne (mean reversion 22 ACTION FUTURE N 50

4 MR) est un concept statistique qui suggère que si le prix actuel d une valeur est en dessous de son prix moyen, la valeur aura tendance à monter. De même, une valeur dont le prix est supérieur à sa moyenne aura tendance à baisser. Plus le prix d une valeur se trouve éloigné de sa moyenne, plus il y a de chances que le prix revienne vers cette moyenne. Le mean reversion est contre-intuitif pour la plus part des traders novices, et en particulier pour ceux qui viennent du monde de l investissement a long terme. De plus, certaines prises de position préconisées par les stratégies MR les plus performantes peuvent être franchement effrayantes comme rouler à contresens sur l autoroute - et seulement le trader averti aura l expérience et la confiance pour les prendre. Le cycle d un trade MR est stimulé par des forces à la fois économiques et psychologiques, brèves mais puissantes. Les facteurs qui tendent à faire remonter les prix après une forte baisse sont 1) les achats faits par les traders en position short pour les couvrir et prendre leurs bénéfices et 2) les achats faits par les spéculateurs qui cherchent à acheter «au rabais». Et plus forte a été la baisse, plus vigoureux sont ces facteurs. À l inverse, les forces qui tirent les prix vers le bas après une forte montée sont 1) la prise de bénéfice par les traders en position long et 2) la fin d une euphorie passagère ou d un short-squeeze. On notera qu en règle générale les stratégies MR ont tendance à mieux fonctionner en long qu en short. Pour illustrer ces effets, on utilisera un indice actions très diversifié (le NASDAQ100) et la stratégie suivante, que l on appellera «3JX», présentée ici à des fins purement pédagogiques. Voici ses règles : Instrument : QQQ (ETF de l indice NASDAQ100) Période : Jan 2000 a Déc (13 ans) Entrée long : acheter aujourd hui à la clôture si le titre a baissé 3 jours de suite et a perdu au moins X% Sortie long : vendre le titre à la clôture après 1 jour Entrée short : vendre à découvert aujourd hui si le titre est monté 3 jours de suite et a gagné au moins X% Sortie short : couvrir à la clôture après 1 jour Résultats sans commissions ou slippage % Gain -1 % -2 % -3 % -4 % -5 % -6 % -7 % -8 % -9 % -10 % # Trades D abord les résultats des entrées long, ici dans le Tableau 2. La première colonne indique le pourcentage minimum de chute de l index sur 3 jours pour actionner la stratégie. On peut voir dès -1% que cette stratégie a l air prometteuse. Il y a 57% de trades gagnants et le trade gagnant moyen est 39% plus grand que le trade perdant moyen. Le résultat est un facteur bénéfice de 1,87, indiquant que la stratégie a produit $187 de gain pour chaque Tableau 3 QQQ - Stratégie 3JXS Short % Profitable % % % % % % % % % % $100 de perte. On remarque aussi que, plus le pourcentage minimum de chute nécessaire pour lancer la stratégie devient important, plus la stratégie devient profitable. À -8% par exemple, il ya 2 trades gagnants pour 1 perdant, et grâce à un ratio gagnant/perdant de 1,68 le facteur bénéfice monte à 3,36. Wow! Gagnant /Perdant Facteur Bénéfice Le retour à la moyenne (mean reversion MR) est un concept statistique qui suggère que si le prix actuel d une valeur est en dessous de son prix moyen, la valeur aura tendance à monter. Les résultats de cet exemple viennent démontrer la puissance du retour à la moyenne, et en particulier de son effet «rebond» après une forte baisse. Le Tableau 3 montre les résultats des positions short, prises après un gain d au moins X% sur 3 jours. À +1% on voit que, avec son facteur bénéfice de seulement 0,99, la méthode n est ni gagnante ni perdante. La stratégie reste au point mort jusqu à +6%, et c est seulement au delà que le facteur bénéfice commence à gagner du terrain. Sur toute la plage on remarque qu il y a plus de trades perdants que de Analyse technique ACTION FUTURE N 50 23

5 Graphique 1 : Stratégie 3JXL sur Apple ( ) Graphique 2 : Stratégie 3JXL sur SPY ( ) trades gagnants, et que le trade gagnant moyen a tendance à être plus grand que le trade perdant moyen. Cet exemple montre donc que les forces qui fond rebondir un titre après une forte chute sont bien plus flagrantes que celles qui tirent un titre vers le bas après une forte appréciation. Ces dernières existent bien, mais nécessitent l utilisation de stratégies assez sophistiquées qui ne marchent souvent bien que dans des conditions de marché assez extrêmes. La stratégie en pratique Voyons maintenant l applicabilité de notre exemple au monde «réel». Le Graphique 1, montre la courbe des bénéfices de la stratégie 3JX utilisée en long sur le titre Apple (AAPL) de 2000 à 2012 (minimum de 5 % de chute sur 3 jours pour activer un trade). D abord on remarque que la stratégie a fonctionné assez bien tout le long de cette période. Elle aurait déclenché 155 trades, dont 60% gagnants. Avec un investissement par trade de $ et des commissions $0,02/action aller/retour, le trade gagnant moyen aurait été de $3.072 et le trade perdant moyen de -$ Le facteur bénéfice net s élève à 2,09, ce qui signifie qu on aurait gagné 2 fois plus qu on aurait perdu. Le Graphique 2 montre la même stratégie utilisée cette fois ci sur le SPY, le exchange-traded fund (ETF) traquant le S&P500 et sans doute un des instruments financiers les plus tradés actuellement aux États Unis. Ici on fixe à seulement 1% la chute de 3 jours minimum pour déclencher un trade. On voit qu à part quelques grosses pertes en 2008 et une période récente plutôt calme, la stratégie a marché assez bien sur toute la période. Sur 277 trades, 59% étaient gagnants et pour chaque $100 perdus, on en aurait gagné $162. Il existe deux types de stratégies basées sur le retour à la moyenne : celles dites exhaustion strategies (MR- ES) et celles appelées continuation strategies (MR-CS). Les premières cherchent à prédire la fin, ou «l épuisement», d un important mouvement du marché, à la hausse comme à la baisse. Lors d une chute significative des prix sur plusieurs jours, ces stratégies actionnent une position long en s appuyant sur la forte probabilité d un rebond des prix. De même, après une forte montée des prix, une stratégie MR-ES cherchera à vendre à découvert en prédisant un retour vers la moyenne. Les variables utilisées dans les systèmes MR-ES sont, entre autres : la durée du mouvement (ex. les jours de hausses/baisses consécutives), l intensité et ou/ l accélération du mouvement, et le positionnement du prix relatif à une récente moyenne (ex. moyenne des 5, 10 ou 20 jours, bandes de Bollinger, etc.). Les sorties sont dictées par un retour à la moyenne : par exemple un prix de clôture audessus de la moyenne à 10 jours pour une position long et l inverse pour une position short. À noter que ces stratégies ont typiquement des cycles d une durée de 3 à 14 jours. Le système 3JX, que l on a pu voir plus haut, bien que très basique, est un exemple d une stratégie MR-ES. Le Graphique 3 montre un exemple de deux trades MR-ES. Les stratégies MR-CS Les stratégies MR-CS utilisent une approche différente. Elles fonctionnent sur les marchés très porteurs (ou baissiers) en prenant position de façon opportuniste lors de petites corrections. Ces systèmes ne cherchent donc pas à prédire le plancher/plafond d un grand mouvement baissier/ 24 ACTION FUTURE N 50

6 Graphique 3 : Exemple de trade MR-ES. Entrée lors d une importante baisse et sortie au-dessus de la moyenne mobile de 5 jours. haussier, mais plutôt à surfer sur la «continuation» de la tendance originale. Il existe plusieurs indicateurs autour desquels on peut construire une stratégie MR-CS. En comparant le RSI (relative strength index) à court terme au RSI à très court terme, par exemple, on peut créer un indicateur objectif pour déclencher les entrées et les sorties de position. Le Graphique 4 montre un trade typique de cette approche. On notera que les cycles de ces stratégies sont très courts, autour de 1 à 4 jours. Les stratégies pour le swing-trading basées sur le retour à la moyenne s appliquent mieux sur certaines classes d instrument financiers que d autres. Ces systèmes ont tendance à très bien fonctionner sur le marché actions et sur certains produits dérivés : futures actions et ETFs en particulier. De plus, ils marchent souvent le mieux sur les actions à grand volume et de préférence peu volatiles. Par contre, les stratégies MR-ES sont généralement mal adaptées au marché des devises. Les stratégies MR-CS, par contre, marchent assez bien sur la majorité des paires Forex. Bref, chaque instrument financier a ses propres spécificités et il y va de chaque futur swing trader de bien tester ses stratégies sur papier et sur simulateur - avant de les mettre en pratique en live. Finalement un mot sur l analyse technique, et sur son utilité dans le monde du swing-trading. L analyse technique et le chartisme...le swing trading devient une activité peu stressante... nous donnent des outils pour représenter sur un graphique l évolution d un instrument financier : les hauts, bas, points de résistance, points pivot, moyennes mobiles et j en passe. Tout cela est très utile pour comprendre le présent et expliquer le passé, mais beaucoup moins pour prédire l avenir. Seule l analyse quantitative, c est-àdire l analyse statistique des séries, peut prétendre offrir au trader un regard purement objectif sur la validité de telle ou telle hypothèse. On pourra bien sûr utiliser des éléments d analyse technique pour construire une stratégie, mais on aura inévitablement besoin d un regard quantitatif pour vérifier son efficacité. Graphique 4 : Exemple de trade MR-CS. Entrée après une petite baisse en pleine tendance haussière et sortie après reprise. Conclusion En résumé, le swing-trading est une forme de spéculation qui offre un grand nombre d avantages. Comme on a pu le constater, le swing-trading est particulièrement bien adapté au marché actions, facile d accès au plus grand nombre via une multitude de brokers français et internationaux. Les non-initiés et les boursicoteurs, idéalement un peu «matheux», peuvent donc se lancer dans le swingtrading relativement facilement. De plus, une fois l inéluctable phase de recherche et développement terminée, le swing trading devient une activité peu stressante, qui demande beaucoup moins de temps que le daytrading, et qui peut donc être entreprise à temps partiel. On a aussi vu que la durée d un trade swing moyen offre assez de bénéfices pour rendre surmontables les coûts fixes associés au trading. Mais de loin, le plus grand avantage du swing-trading réside dans sa plage de temps, souvent négligée par les traders professionnels ou amateurs, qui regorge d anomalies statistiques assez faciles à repérer et parfaitement exploitables avec les stratégies adaptées. So, let s swing! n ACTION FUTURE N 50 25

L analyse boursière avec Scilab

L analyse boursière avec Scilab L analyse boursière avec Scilab Introduction La Bourse est le marché sur lequel se traitent les valeurs mobilières. Afin de protéger leurs investissements et optimiser leurs résultats, les investisseurs

Plus en détail

CAHIER DE NOTE DU PROGRAMME DE FORMATION DAY TRADING

CAHIER DE NOTE DU PROGRAMME DE FORMATION DAY TRADING CAHIER DE NOTE DU PROGRAMME DE FORMATION DAY TRADING Groupe CyberCours inc. Tout droit réservé - Ce cahier ce veut une aide à la prise de note pour les étudiant du programme de formation. Il est constitué

Plus en détail

Tactical Currency Allocation Revisited: Four Simple Currency Trading Rules

Tactical Currency Allocation Revisited: Four Simple Currency Trading Rules Tactical Currency Allocation Revisited: Four Simple Currency Trading Rules Travail de gestion des investissements internationaux Présenté Kodjovi Assoé Par Patrick Drouot Etienne Desmarais Jean-François

Plus en détail

- Secondement, que cet effet est bien plus prononcé et pertinent sur les Mid et Small Caps.

- Secondement, que cet effet est bien plus prononcé et pertinent sur les Mid et Small Caps. Les tests statistiques qui révèlent le phénomène du "PEAD" Le PEAD, littéralement c'est "Post earnings announcement Drift" signifie "la dérive des cours de bourse suite à une annonce de résultats" Cédric

Plus en détail

LES OPTIONS BINAIRES

LES OPTIONS BINAIRES Comprendre LES OPTIONS BINAIRES Leçon n 1 Pour commencer Terminologie de base Les options binaires, parfois appelées options numériques ou options de retour fixes,constituent une méthode simplifiée mais

Plus en détail

Qu est ce qui vous a amené à vous intéresser à cette technique?

Qu est ce qui vous a amené à vous intéresser à cette technique? INTERVIEW DE THIERRY CLEMENT Thierry CLEMENT (82) est l auteur du «Guide complet de l analyse technique pour la gestion de vos portefeuilles boursiers», publié aux Editions MAXIMA et parrainé par la revue

Plus en détail

Modélisation et étude d un système de trading directionnel diversifié sur 28 marchés à terme

Modélisation et étude d un système de trading directionnel diversifié sur 28 marchés à terme Modélisation et étude d un système de trading directionnel diversifié sur 28 marchés à terme Trading system : Trend following Breakout Janvier 1996 - Janvier 2009 Etude de la performance du système Le

Plus en détail

Table des matières. I. Présentation générale... 3. II. Le système Nostromo et ses différentes fenêtres... 4

Table des matières. I. Présentation générale... 3. II. Le système Nostromo et ses différentes fenêtres... 4 Le RTFX Tradertip Table des matières I. Présentation générale... 3 II. Le système Nostromo et ses différentes fenêtres... 4 A. Fenêtre de points fixes... 4 1. Point clé... 4 2. Elliott... 4 3. Clôture...

Plus en détail

LA PREVISION DU TAUX DE CHANGE. Finance internationale, 9 ème éd. Y. Simon & D. Lautier

LA PREVISION DU TAUX DE CHANGE. Finance internationale, 9 ème éd. Y. Simon & D. Lautier LA PREVISION DU TAUX DE CHANGE 1 Qui cherche à prévoir? Les entreprises Les banques Les fonds d investissement Les investisseurs institutionnels Pourquoi chercher à prévoir? Créances et dettes en devises

Plus en détail

Dans le monde du trading il y a une règle d or «il faut toujours agir dans le sens de la tendance

Dans le monde du trading il y a une règle d or «il faut toujours agir dans le sens de la tendance Avant de se lancer dans le trading d options binaires, il faut comprendre les outils d analyse technique, afin d acquérir les outils nécessaires pour choisir le type d option que l on doit trader. Avoir

Plus en détail

Cours débutants Partie 1 : LES BASES DU FOREX

Cours débutants Partie 1 : LES BASES DU FOREX Définition du FOREX : FOREX est l abréviation de Foreign Exchange market et désigne le marché sur lequel sont échangées les devises l une contre l autre. C est un des marchés les plus liquides qui soient.

Plus en détail

PROJET DE GESTION PORTEFEUILLE. Evaluation d une Stratégie de Trading

PROJET DE GESTION PORTEFEUILLE. Evaluation d une Stratégie de Trading PROJET DE GESTION PORTEFEUILLE Evaluation d une Stratégie de Trading Encadré par M. Philippe Bernard Master 1 Economie Appliquée-Ingénierie Economique et Financière Taylan Kunal 2011-2012 Sommaire 1) Introduction

Plus en détail

CAC, DAX ou DJ : lequel choisir?

CAC, DAX ou DJ : lequel choisir? CAC, DAX ou DJ : lequel choisir? 1. Pourquoi cette question Tout trader «travaillant 1» sur les indices s est, à un moment ou un autre, posé cette question : «je sais que la tendance est bien haussière

Plus en détail

ETF. Brochure destinée aux investisseurs particuliers INTERMEDIATE. Société du groupe KBC. Publié par KBC Securities en collaboration avec Euronext

ETF. Brochure destinée aux investisseurs particuliers INTERMEDIATE. Société du groupe KBC. Publié par KBC Securities en collaboration avec Euronext Brochure destinée aux investisseurs particuliers Publié par KBC Securities en collaboration avec Euronext p. 2 Index 1. Introduction 3 2. ETF physiques 4 3. ETF synthétiques 5 Avantages et inconvénients

Plus en détail

This document and its content is copyright of Realtimeforex - Realtimeforex 2013. All rights reserved.

This document and its content is copyright of Realtimeforex - Realtimeforex 2013. All rights reserved. Presentation Le TraderTip résume la situation des paires de devises sélectionnées RTFX TraderTip est la présentation du système Nostromo qui fait la synthèse de tous les paramètres techniques (résistances,

Plus en détail

Les stratégies d écarts sur options (suite)

Les stratégies d écarts sur options (suite) Mars 2012 Les stratégies d écarts sur options (suite) Les écarts sur options sont regroupés en deux catégories : les écarts verticaux et les écarts calendaires. Dans le premier bulletin 2012, nous avons

Plus en détail

Le Mini E-book de XForex pour débutants TRADER PRO. Guide de trading de devises

Le Mini E-book de XForex pour débutants TRADER PRO. Guide de trading de devises Le Mini E-book de XForex pour débutants TRADER PRO Guide de trading de devises XForex vous a préparé un condensé du E- book, son manuel électronique sur le trading de devises. Le Mini E-book a été conçu

Plus en détail

Investir en bourse au bon moment avec

Investir en bourse au bon moment avec Investir en bourse au bon moment avec le point chaud du cycle présidentiel US de 4 ans 1 La plupart des investisseurs et des gestionnaires de portefeuilles pensent que le marché offre des retours sur investissement

Plus en détail

quel mode d emploi? Devant des valeurs à risque,

quel mode d emploi? Devant des valeurs à risque, Devant des valeurs à risque, quel mode d emploi? Dans les sciences exactes, la précision est reine. Pas en économie où il est difficile de quantifier certaines variables. Notamment le risque qui n est

Plus en détail

COMPRENDRE LA BOURSE

COMPRENDRE LA BOURSE COMPRENDRE LA BOURSE Les options Ce document pédagogique n est pas un document de conseils pour investir en bourse. Les informations données dans ce document sont à titre informatif. Vous êtes seul responsable

Plus en détail

GUIDE DU DAY TRADER. WH SELFINVEST S.A. - www.whexpert.com

GUIDE DU DAY TRADER. WH SELFINVEST S.A. - www.whexpert.com Remarque : ce guide est purement informatif et ne peut en aucun cas être interprété comme une proposition de conseil d achat ou de vente d actions. Ce type d investissement actif n est pas sans risques.

Plus en détail

SINFONI Optima. «La grande stratégie est sans coup d éclat, la grande victoire ne se voit pas» François Jullien. 1er juin 2012

SINFONI Optima. «La grande stratégie est sans coup d éclat, la grande victoire ne se voit pas» François Jullien. 1er juin 2012 18 Bd Montmartre 75009 Paris - Tél : 01 42 68 86 00 SINFONI Optima Fonds diversifié de droit français 1er juin 2012 «La grande stratégie est sans coup d éclat, la grande victoire ne se voit pas» François

Plus en détail

RAPPORT TECHNIQUE JOURNALIER

RAPPORT TECHNIQUE JOURNALIER RESEARCH TEAM RAPPORT TECHNIQUE JOURNALIER LIMITATION DE RESPONSABILITE & TRANSPARENCE Veuillez lire les clauses de limitation de responsabilite et de transparence en fin de rapport DIRECTION PERIODE STRATEGIE

Plus en détail

Principes de Finance

Principes de Finance Principes de Finance 13. Théorie des options II Daniel Andrei Semestre de printemps 2011 Principes de Finance 13. Théorie des options II Printemps 2011 1 / 34 Plan I Stratégie de réplication dynamique

Plus en détail

LES SECRETS DE L'OR. Tout ce qu'il faut savoir pour trader l'or profitablement sur les marchés financiers

LES SECRETS DE L'OR. Tout ce qu'il faut savoir pour trader l'or profitablement sur les marchés financiers LES SECRETS DE L'OR Tout ce qu'il faut savoir pour trader l'or profitablement sur les marchés financiers AVERTISSEMENT INVESTISSEMENT À HAUT RISQUE : Le trading de forex et de contrats de différence (CFDs)

Plus en détail

RAPPORT TECHNIQUE JOURNALIER

RAPPORT TECHNIQUE JOURNALIER RESEARCH TEAM RAPPORT TECHNIQUE JOURNALIER LIMITATION DE RESPONSABILITE & TRANSPARENCE Veuillez lire les clauses de limitation de responsabilite et de transparence en fin de rapport DIRECTION PERIODE STRATEGIE

Plus en détail

RAPPORT TECHNIQUE JOURNALIER

RAPPORT TECHNIQUE JOURNALIER RESEARCH TEAM RAPPORT TECHNIQUE JOURNALIER LIMITATION DE RESPONSABILITE & TRANSPARENCE Veuillez lire les clauses de limitation de responsabilite et de transparence en fin de rapport DIRECTION PERIODE STRATEGIE

Plus en détail

ANNEXE 1 PROGRAMME DE FORMATION MASTER TRADER PRO STAGE 1 : PRATIQUER LA BOURSE AVEC SUCCES

ANNEXE 1 PROGRAMME DE FORMATION MASTER TRADER PRO STAGE 1 : PRATIQUER LA BOURSE AVEC SUCCES ANNEXE 1 PROGRAMME DE FORMATION MASTER TRADER PRO STAGE 1 : PRATIQUER LA BOURSE AVEC SUCCES Votre profil d'investisseur - Quel investisseur êtes-vous? - Comment devez-vous pratiquez la bourse? Les Marchés

Plus en détail

COURS Nº6 : L ANALYSE TECHNIQUE

COURS Nº6 : L ANALYSE TECHNIQUE COURS Nº6 : L ANALYSE TECHNIQUE NOTION PRÉALABLE ET INTRODUCTION L'ANALYSE TECHNIQUE VERSUS L'ANALYSE FONDAMENTALE LA THÉORIE DE "DOW" LES PRINCIPAUX INDICATEURS TECHNIQUES LES STRATÉGIES DE L'OPINION

Plus en détail

BORA, système de DayTrading

BORA, système de DayTrading BORA, système de DayTrading Par Eole Trading. Présentation Bora est un système de trading quotidien dont les positions ne sont valables que 24h. Son but est de saisir des accélérations à la hausse ou à

Plus en détail

NOTICE MÉTHODOLOGIQUE SUR LES OPTIONS DE CHANGE

NOTICE MÉTHODOLOGIQUE SUR LES OPTIONS DE CHANGE NOTICE MÉTHODOLOGIQUE SUR LES OPTIONS DE CHANGE Avec le développement des produits dérivés, le marché des options de change exerce une influence croissante sur le marché du change au comptant. Cette étude,

Plus en détail

Exercice du cours Gestion Financière à Court Terme : «Analyse d un reverse convertible»

Exercice du cours Gestion Financière à Court Terme : «Analyse d un reverse convertible» Exercice du cours Gestion Financière à Court Terme : «Analyse d un reverse convertible» Quand la trésorerie d une entreprise est positive, le trésorier cherche le meilleur placement pour placer les excédents.

Plus en détail

CAHIER DE NOTE DU PROGRAMME DE FORMATION À MOYEN TERME

CAHIER DE NOTE DU PROGRAMME DE FORMATION À MOYEN TERME CAHIER DE NOTE DU PROGRAMME DE FORMATION À MOYEN TERME Groupe CyberCours inc. Tout droit réservé - Ce cahier ce veut une aide à la prise de note pour les étudiant du programme de formation. Il est constitué

Plus en détail

METAL ARGENT (Millions onces)

METAL ARGENT (Millions onces) R2D2 - Concours d'analyse matières premières 30 Avril 2013 ANALYSE FONDAMENTALE LA PART DE L'ARGENT INDUSTRIEL L industrie absorbe une part substantielle de la production du métal argent; 1200 1000 800

Plus en détail

QUELS PLACEMENTS POUR VOTRE ARGENT? ACTUALISATION 2015

QUELS PLACEMENTS POUR VOTRE ARGENT? ACTUALISATION 2015 QUELS PLACEMENTS POUR VOTRE ARGENT? ACTUALISATION 2015 A INTERVENANTS Nicolas Bouzou Directeur fondateur d Asterès Hervé Hatt Président de Meilleurtaux.com I NOTRE DÉMARCHE II LES PLACEMENTS ÉTUDIÉS III

Plus en détail

RAPPORT TECHNIQUE JOURNALIER

RAPPORT TECHNIQUE JOURNALIER RESEARCH TEAM RAPPORT TECHNIQUE JOURNALIER LIMITATION DE RESPONSABILITE & TRANSPARENCE Veuillez lire les clauses de limitation de responsabilite et de transparence en fin de rapport EUR / USD Se consolide.

Plus en détail

Dérivés Financiers Options

Dérivés Financiers Options Stratégies à base d options Dérivés Financiers Options 1) Supposons que vous vendiez un put avec un prix d exercice de 40 et une date d expiration dans 3 mois. Le prix actuel de l action est 41 et le contrat

Plus en détail

Erreurs les plus classiques en Bourse. TradMaker.com - 2013 Tous droits réservés Tel: 01 79 97 46 16 - CS@TRADMAKER.COM

Erreurs les plus classiques en Bourse. TradMaker.com - 2013 Tous droits réservés Tel: 01 79 97 46 16 - CS@TRADMAKER.COM 20 Erreurs les plus classiques en Bourse TradMaker.com - 2013 Tous droits réservés Tel: 01 79 97 46 16 - CS@TRADMAKER.COM De ne jours, la Bourse est à la portée de tous, le volume d échange et le nombre

Plus en détail

RAPPORT TECHNIQUE JOURNALIER

RAPPORT TECHNIQUE JOURNALIER RESEARCH TEAM RAPPORT TECHNIQUE JOURNALIER LIMITATION DE RESPONSABILITE & TRANSPARENCE Veuillez lire les clauses de limitation de responsabilite et de transparence en fin de rapport EUR / USD Dynamique

Plus en détail

UNE SOLUTION CRM CONÇUE POUR LA FORCE DE VENTE

UNE SOLUTION CRM CONÇUE POUR LA FORCE DE VENTE LIVRE BLANC UNE SOLUTION CRM CONÇUE POUR LA FORCE DE VENTE Comment choisir un CRM qui répondra à toutes les attentes de vos commerciaux www.aptean..fr LIVRE BLANC UNE SOLUTION CRM CONÇUE POUR LA FORCE

Plus en détail

LE GUIDE DE SCALPING, partie 1 : Les conditions de marché :

LE GUIDE DE SCALPING, partie 1 : Les conditions de marché : LE GUIDE DE SCALPING, partie 1 : Les conditions de marché : Les points abordés : Le premier travail des scalpers sur le Forex est d étudier les conditions de marché Les conditions de marché peuvent être

Plus en détail

Les options classiques

Les options classiques Les options classiques des options sur contrat : 1) Spéculation : Les options sur contrat est un remarquable instrument de spéculation permettant de spéculer sur la hausse ou la baisse du prix du contrat

Plus en détail

COMPRENDRE LA BOURSE

COMPRENDRE LA BOURSE COMPRENDRE LA BOURSE Les positions vendeuses sur les options, ou vente d options Ce document pédagogique n est pas un document de conseils pour investir en bourse. Les informations données dans ce document

Plus en détail

Options, Futures, Parité call put

Options, Futures, Parité call put Département de Mathématiques TD Finance / Mathématiques Financières Options, Futures, Parité call put Exercice 1 Quelle est la différence entre (a) prendre une position longue sur un forward avec un prix

Plus en détail

LE TRADING DE NEWS EN PRATIQUE RÉELLE

LE TRADING DE NEWS EN PRATIQUE RÉELLE S T R A T É G I E S 2012 I 12 Cédric Froment Diplômé d un master II «Salle des marchés & Métiers du trading» à l INSEEC, il trade depuis 10 ans pour compte propre. Il applique les principes de la loi de

Plus en détail

Investir de manière équilibrée? Trouvez le bon équilibre entre rendement et risque, sans devoir vous en préoccuper.

Investir de manière équilibrée? Trouvez le bon équilibre entre rendement et risque, sans devoir vous en préoccuper. Investir de manière équilibrée? Trouvez le bon équilibre entre rendement et risque, sans devoir vous en préoccuper. Vous recherchez à la fois le rendement et la sécurité pour vos investissements, sans

Plus en détail

Éditorial. Suivre la marée. Mise en application. LOGICIEL D'AIDE À LA DÉCISION Pour les investissements en Bourse, Devises et Matières Premières

Éditorial. Suivre la marée. Mise en application. LOGICIEL D'AIDE À LA DÉCISION Pour les investissements en Bourse, Devises et Matières Premières Octobre 2011 LOGICIEL D'AIDE À LA DÉCISION Pour les investissements en Bourse, Devises et Matières Premières Éditorial E n 2007 / 2008, les marchés financiers ont été confrontés à leur pire crise depuis

Plus en détail

Débuter en bourse: Les bases de l analyse technique

Débuter en bourse: Les bases de l analyse technique Ce livret de formation vous est offert par Julien Flot, trader indépendant et consultant pour vous aider à mieux investir en bourse. Retrouvez ses conseils sur www.graphseobourse.fr Débuter en bourse:

Plus en détail

Propriétés des options sur actions

Propriétés des options sur actions Propriétés des options sur actions Bornes supérieure et inférieure du premium / Parité call put 1 / 1 Taux d intérêt, capitalisation, actualisation Taux d intéret composés Du point de vue de l investisseur,

Plus en détail

Ask : Back office : Bar-chart : Bear : Bid : Blue chip : Bond/Junk Bond : Bull : Call : Call warrant/put warrant :

Ask : Back office : Bar-chart : Bear : Bid : Blue chip : Bond/Junk Bond : Bull : Call : Call warrant/put warrant : Parlons Trading Ask : prix d offre ; c est le prix auquel un «market maker» vend un titre et le prix auquel l investisseur achète le titre. Le prix du marché correspond au prix le plus intéressant parmi

Plus en détail

Janvier 2008 vos stratégies de placement et d élaboration de portefeuille. L'Illustrateur Hypothétique Morningstar

Janvier 2008 vos stratégies de placement et d élaboration de portefeuille. L'Illustrateur Hypothétique Morningstar Janvier 2008 Livret des rapports Communiquez efficacement vos stratégies de placement et d élaboration de portefeuille L'Illustrateur Hypothétique Morningstar Rapport Illustration hypothétique 4 Sommaire

Plus en détail

Gestion dynamique de votre compte BullionVault

Gestion dynamique de votre compte BullionVault Mostafa Belkhayate Gestion dynamique de votre compte BullionVault Lorsque vous ouvrez un compte BullionVault, vous avez le choix entre 3 compartiments devises, l euro, le dollar et la livre sterling et

Plus en détail

TURFI BOURSE. Voici le sommaire : DEFINITION SUPPORT ET RESISTANCE LE DOUBLE CREUX LA TETE EPAULE TRIANGLE LES MOYENNES MOBILES LE MACD

TURFI BOURSE. Voici le sommaire : DEFINITION SUPPORT ET RESISTANCE LE DOUBLE CREUX LA TETE EPAULE TRIANGLE LES MOYENNES MOBILES LE MACD TURFI BOURSE L objectif de cet ouvrage est de vous présenter comment analyser une courbe de réussite sur une sélection. Nous verrons les configurations types, les tendances et leur rupture, nous ferons

Plus en détail

Les certificats Leverage et Short

Les certificats Leverage et Short Les certificats Leverage et Short Produits présentant des risques de perte en capital Le prospectus d'émission des certificats Leverage et Short a été approuvé par la Bafin, régulateur Allemand. Les titres

Plus en détail

RAPPORT TECHNIQUE JOURNALIER

RAPPORT TECHNIQUE JOURNALIER RESEARCH TEAM RAPPORT TECHNIQUE JOURNALIER LIMITATION DE RESPONSABILITE & TRANSPARENCE Veuillez lire les clauses de limitation de responsabilite et de transparence en fin de rapport EUR / USD Désorienté.

Plus en détail

RAPPORT TECHNIQUE JOURNALIER

RAPPORT TECHNIQUE JOURNALIER RESEARCH TEAM RAPPORT TECHNIQUE JOURNALIER LIMITATION DE RESPONSABILITE & TRANSPARENCE Veuillez lire les clauses de limitation de responsabilite et de transparence en fin de rapport EUR / USD Évolution

Plus en détail

COMPRENDRE LES OPTIONS BINAIRES - LEÇON 1

COMPRENDRE LES OPTIONS BINAIRES - LEÇON 1 COMPRENDRE LES OPTIONS BINAIRES - LEÇON 1 Qu est ce que sont les options binaires? Le trading d options binaires, parfois connu sous le nom des options numériques ou ORF (options de retour fixe), est une

Plus en détail

UBS BLOC/BLOC Plus Plus de rendement lors d un marché stable.

UBS BLOC/BLOC Plus Plus de rendement lors d un marché stable. ab UBS BLOC/BLOC Plus Plus de rendement lors d un marché stable. Optimisation En achetant un BLOC (Discount Certificate), vous acquérez indirectement un sous-jacent moyennant un escompte (discount). A

Plus en détail

«Les marchés financiers, tirer les enseignements d une crise profonde».

«Les marchés financiers, tirer les enseignements d une crise profonde». «Les marchés financiers, tirer les enseignements d une crise profonde». Un contexte toujours difficile Conséquences pour les placements Conséquences pour la gestion des CARPA Reste-t-il des opportunités?

Plus en détail

STRATÉGIE MARKETING VO - COMMENT DÉTERMINER LE STOCK IDÉAL DE VOTRE AFFAIRE

STRATÉGIE MARKETING VO - COMMENT DÉTERMINER LE STOCK IDÉAL DE VOTRE AFFAIRE CHAPITRE 1 STRATÉGIE MARKETING VO - COMMENT DÉTERMINER LE STOCK IDÉAL DE VOTRE AFFAIRE Ce que vous apprendrez dans ce chapitre Réunir les informations indispensables pour établir votre stratégie marketing

Plus en détail

Quantitative Trading Fund - 1 -

Quantitative Trading Fund - 1 - Quantitative Trading Fund - 1 - Quantitative Trading Fund Compartiment du AISM Global Opportunities Fund FCP aux normes UCITS IV Horizon d investissement de 3 ans et plus Objectifs du fonds : Performance

Plus en détail

2009 FXPrice LLC Tous droits réservés http://www.fxprice.com/

2009 FXPrice LLC Tous droits réservés http://www.fxprice.com/ Document préparé par Walter COLLICA pour FXPrice LLC Les GUIDE DE TRADING FXPrice: 17 Facteurs Clé du Succès 1. Mettez en place des Stop Loss 2. Laissez courir vos profits 3. Ne vous laissez pas influencer

Plus en détail

Les vrais leviers d une activité qui traque les gains

Les vrais leviers d une activité qui traque les gains Les vrais leviers d une activité qui traque les gains S il est un sujet d actualité qui demeure brûlant depuis le début, en 2008, de la crise financière que nous vivons actuellement, c est bien celui du

Plus en détail

BAYARD FINANCE Les cycles économiques au service de votre patrimoine. Argumentaire d investissement sur les minières Or

BAYARD FINANCE Les cycles économiques au service de votre patrimoine. Argumentaire d investissement sur les minières Or Argumentaire d investissement sur les minières Or I/ Situation du marché de l or Physique 1/ Evolution sur les trois dernières années. Après avoir profité d une situation de stress importante sur l économie

Plus en détail

DES TAUX À TERME POUR QUOI FAIRE? TROIS ILLUSTRATIONS SIMPLES

DES TAUX À TERME POUR QUOI FAIRE? TROIS ILLUSTRATIONS SIMPLES DES TAUX À TERME POUR QUOI FAIRE? TROIS ILLUSTRATIONS SIMPLES Après un bref rappel de la filiation dans laquelle se situe ce travail, on propose trois utilisations simples des taux d intérêt à terme. ROLAND

Plus en détail

Formation 1 semaine.

Formation 1 semaine. Formation 1 semaine. Trader les Futures par les carnets d ordres : Devises et obligations. Animé par: Team Traders Pro. Pour Qui? Destiné à ceux qui désirent devenir Traders et désireuses d apprendre les

Plus en détail

Dérivés Financiers Evaluation des options sur action

Dérivés Financiers Evaluation des options sur action Dérivés Financiers Evaluation des options sur action Owen Williams Grenoble Ecole de Management > 2 Définitions : options sur actions Option : un contrat négociable donnant le droit d acheter ou vendre

Plus en détail

Ce qu on vous a caché dans les livres de trading. Les contextes de trading qu il faut littéralement fuir: les identifier avec un élément 100% visuel.

Ce qu on vous a caché dans les livres de trading. Les contextes de trading qu il faut littéralement fuir: les identifier avec un élément 100% visuel. La formation en 7 étapes : Cette formation va vous permettre de trouver les contextes graphiques qui sortent du lot grâce à des éléments 100% visuel et 100% pratique. Je déteste autant que vous la théorie.

Plus en détail

RAPPORT TECHNIQUE JOURNALIER

RAPPORT TECHNIQUE JOURNALIER RESEARCH TEAM RAPPORT TECHNIQUE JOURNALIER LIMITATION DE RESPONSABILITE & TRANSPARENCE Veuillez lire les clauses de limitation de responsabilite et de transparence en fin de rapport DIRECTION PERIODE STRATEGIE

Plus en détail

LE FOREX ou marché des changes

LE FOREX ou marché des changes LE FOREX ou marché des changes L essentiel sur $ Le risque est au bout du clic En partenariat avec Qu est-ce que c est? Le Forex est le marché des changes (FOReign EXchange en anglais, marché des devises).

Plus en détail

COMPRENDRE LA BOURSE

COMPRENDRE LA BOURSE COMPRENDRE LA BOURSE Les bases de l analyse technique Ce document pédagogique n est pas un document de conseils pour investir en bourse. Les informations données dans ce document sont à titre informatif.

Plus en détail

Certificats Cappés (+) et Floorés (+)

Certificats Cappés (+) et Floorés (+) Certificats Cappés (+) et Floorés (+) Produits présentant un risque de perte en capital, à destination d investisseurs avertis. Pour investir avec du Levier sur les indices CAC 40 ou DAX Même dans un contexte

Plus en détail

Simulation Entreprise - Tecstrat

Simulation Entreprise - Tecstrat Simulation Entreprise - Tecstrat Compte-rendu Univers C Entreprise 4 Clémence AITELLI Benoît SIJOBERT Maxime ROBERT Ségolène PEIGNET Tuteur : malek.bouhaouala@ujf-grenoble.fr Introduction Durant deux jours,

Plus en détail

Formation 2 Semaines

Formation 2 Semaines Formation 2 Semaines Trader les Futures par les carnets d ordres : Marché obligataire du Bund, Eurostoxx, Dax, Russel, S&P, Spread Dax-Stoxx, EUR/USD. Animé par: Team Traders Pro. Pour Qui? Destiné à ceux

Plus en détail

boursorama expert Le guide Découvrir la plateforme Boursorama Expert

boursorama expert Le guide Découvrir la plateforme Boursorama Expert boursorama expert Le guide Découvrir la plateforme Boursorama Expert 1 Les renseignements fournis dans le présent guide sont donnés uniquement à titre d information et n ont pas pour objet de donner des

Plus en détail

II. LE PRINCIPE DE LA BASE

II. LE PRINCIPE DE LA BASE II. LE PRINCIPE DE LA BASE Le comportement des opérateurs (position longue ou courte) prend généralement en compte l évolution du cours au comptant et celle du cours à terme. Bien qu ils n évoluent pas

Plus en détail

PORTEFEUILLES SÉLECT RBC Des solutions de placement savamment orchestrées

PORTEFEUILLES SÉLECT RBC Des solutions de placement savamment orchestrées PORTEFEUILLES SÉLECT RBC Des solutions de placement savamment orchestrées Grâce aux Portefeuilles sélect RBC, vous pouvez dormir en paix, en sachant que RBC Gestion mondiale d actifs gère vos placements

Plus en détail

Avertissement sur les risques liés aux instruments financiers Clients professionnels

Avertissement sur les risques liés aux instruments financiers Clients professionnels Avertissement sur les risques liés aux instruments financiers Clients professionnels 07/10/2014 Le présent document énonce les risques associés aux opérations sur certains instruments financiers négociés

Plus en détail

0592 Les contrats à terme de taux d intérêt

0592 Les contrats à terme de taux d intérêt Le 12 avr. 2012 Les crises.fr - Des images pour comprendre 0592 Les contrats à terme de taux d intérêt Ce billet fait suite à celui présentant les produits dérivés. Les futures, sur taux d intérêt Les

Plus en détail

Des bons de souscription accessibles aux sociétés non cotées

Des bons de souscription accessibles aux sociétés non cotées Des bons de souscription accessibles aux sociétés non cotées Article à paraître dans Patrimoine et marchés réalisé par Jean SALWA, Président du CIIB Alors que les investisseurs/épargnants investissant

Plus en détail

GESTION DES RISQUES FINANCIERS 4 ème année ESCE Exercices / Chapitre 3

GESTION DES RISQUES FINANCIERS 4 ème année ESCE Exercices / Chapitre 3 GESTION DES RISQUES FINANCIERS 4 ème année ESCE Exercices / Chapitre 3 1) Couvertures parfaites A) Le 14 octobre de l année N une entreprise sait qu elle devra acheter 1000 onces d or en avril de l année

Plus en détail

Options. Brochure destinée aux investisseurs particuliers BASIC. Société du groupe KBC. Publié par KBC Securities en collaboration avec Euronext

Options. Brochure destinée aux investisseurs particuliers BASIC. Société du groupe KBC. Publié par KBC Securities en collaboration avec Euronext Brochure destinée aux investisseurs particuliers Publié par KBC Securities en collaboration avec Euronext p. 2 Index 1. Options call et put 3 2. Acheteur et vendeur 4 3. Standardisation 5 Valeur sous-jacente

Plus en détail

CAC Rendement. Le produit est soumis au risque de défaut de Morgan Stanley BV

CAC Rendement. Le produit est soumis au risque de défaut de Morgan Stanley BV CAC Rendement Titres de créance1 présentant un risque de perte en capital Produit de placement, alternative à un investissement dynamique risqué de type actions Durée d investissement conseillée : 7 ans

Plus en détail

1. Profil du client. Nom... Prénoms... Adresse... Complément d adresse... Date et lieu de naissance... Etat civil... Profession.

1. Profil du client. Nom... Prénoms... Adresse... Complément d adresse... Date et lieu de naissance... Etat civil... Profession. 1. Profil du client Nom... Prénoms... Adresse... Complément d adresse... Date et lieu de naissance... Etat civil... salarié indépendant retraité autre... Profession. Nombre d enfants et âges. Tél : +41

Plus en détail

RIVOLI EQUITY FUND (Mise à jour Janvier 2010) - Rivoli Equity Fund - Page 1

RIVOLI EQUITY FUND (Mise à jour Janvier 2010) - Rivoli Equity Fund - Page 1 RIVOLI EQUITY FUND (Mise à jour Janvier 2010) Page 1 Avertissement L'accès à certains de ces produits et/ou services peut faire l'objet de restrictions à l'égard de certaines personnes ou dans certains

Plus en détail

Qu est-ce que l effet de levier?

Qu est-ce que l effet de levier? EMPRUNTER POUR INVESTIR : CE N EST PAS POUR TOUT LE MONDE Qu est-ce que l effet de levier? L effet de levier consiste à investir en empruntant une partie ou la totalité des sommes. De cette façon, vous

Plus en détail

Le Non Farm Employment Change

Le Non Farm Employment Change FOREX-TRADING-COACHING Le Non Farm Employment Change Secret de trading Eric David Cet Ebook vous est offert par le site http://www.ericdavid-forex.com/ Attention : Cet Ebook est distribué gratuitement

Plus en détail

Les règles de base de fonctionnement d un marché

Les règles de base de fonctionnement d un marché C HAPITRE 1 Les règles de base de fonctionnement d un marché Qu est-ce qu un marché? Un marché est un endroit matérialisé ou non où peuvent se rencontrer des agents économiques qui ont des besoins complémentaires,

Plus en détail

La Finance responsable : du souhaitable au possible

La Finance responsable : du souhaitable au possible La Finance responsable : du souhaitable au possible Résultats des recherches IAE-CERAG en finance socialement responsable Isabelle Girerd-Potin Professeur, Responsable du Master Finance Objectif : répondre

Plus en détail

Le b.a.-ba à savoir sur le Spot Forex avant de commencer

Le b.a.-ba à savoir sur le Spot Forex avant de commencer Le b.a.-ba à savoir sur le Spot Forex avant de commencer Le Forex est en vogue, pour de bonnes raisons. Avec la démocratisation d'internet, les particuliers ont désormais accès, en seulement quelques clics,

Plus en détail

Chapitre 14 Cours à terme et futures. Plan

Chapitre 14 Cours à terme et futures. Plan hapitre 14 ours à terme et futures Plan Différences entre contrat à terme et contrat de future Fonction économique des marchés de futures Rôle des spéculateurs Futures de matières premières Relation entre

Plus en détail

TP de risque management Risque Forex

TP de risque management Risque Forex TP de risque management Risque Forex Exercice 1 Partie 1. Le but de cette exercice est voir quel sont les options qui permettent de gérer le risque du au taux de change. En effet, dans notre cas, une société

Plus en détail

Dossier 13 COMMENT CONSOMMONS-NOUS? (I) LES FACTEURS ÉCONOMIQUES. b Avant la consommation, l épargne!

Dossier 13 COMMENT CONSOMMONS-NOUS? (I) LES FACTEURS ÉCONOMIQUES. b Avant la consommation, l épargne! COURS DE SCIENCES ÉCONOMIQUES ET SOCIALES Philippe Mamas Lycée Fulbert Classe de Seconde Dossier 13 COMMENT CONSOMMONS-NOUS? (I) LES FACTEURS ÉCONOMIQUES b Avant la consommation, l épargne! Consommer suppose

Plus en détail

Interview exclusive de Cédric Froment. Comment trader les news de marché & Pister les trades de +100%

Interview exclusive de Cédric Froment. Comment trader les news de marché & Pister les trades de +100% Interview exclusive de Cédric Froment Comment trader les news de marché & Pister les trades de +100% Interview Cédric Froment - Tradez les news - www.e-devenirtrader.com Page 1 Tradez la surprise - Cédric

Plus en détail

MYPROPTRADING.COM. Analyse de Marchés. 5 octobre 2015. Semaine 40. Du 05/10/15 au 11/10/15. 1/ Analyse Contextuelle et Graphique

MYPROPTRADING.COM. Analyse de Marchés. 5 octobre 2015. Semaine 40. Du 05/10/15 au 11/10/15. 1/ Analyse Contextuelle et Graphique 5 octobre 2015 fff Semaine 40 Bilan de la semaine précédente : Performance* Depuis le 01/12/14 Depuis le 01/01/15 MyPropTrading +45.42% +41.32% CAC 40 +1.56% +4.36% Variation hebdo Cours* CAC 40-0.49%

Plus en détail

Cadrer la stratégie boursière

Cadrer la stratégie boursière Chapitre 1 Cadrer la stratégie boursière Chercher la valeur dans tout investissement Qu est-ce que la stratégie boursière? Elle consiste à «chercher la valeur», nom technique utilisé par les analystes

Plus en détail

Présentation. (N.B. Ce système a été développé en «Easy Language» via Tradestation).

Présentation. (N.B. Ce système a été développé en «Easy Language» via Tradestation). Présentation Forex Business est une offre de trading automatisé qui permet de bénéficier des performances de nos systèmes Forex sans être contraint de les appliquer soimême. (Il suffit pour cela d'ouvrir

Plus en détail

Le métier de Trader. Ou l art de transformer notre état d esprit. Conférence animée par El Mostafa Belkhayate

Le métier de Trader. Ou l art de transformer notre état d esprit. Conférence animée par El Mostafa Belkhayate Le métier de Trader Ou l art de transformer notre état d esprit Conférence animée par El Mostafa Belkhayate Votre état d esprit détermine vos profits et vos pertes Apprendre à penser «probabilité» Notre

Plus en détail