RÉSULTATS ANNUELS /02/2014

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1 RÉSULTATS ANNUELS /02/2014

2 Avertissement Le présent document contient des déclarations concernant l avenir. Solocal Group considère que ses attentes sont fondées sur des suppositions raisonnables, mais les dites déclarations sont sujettes à de nombreux risques et incertitudes. Les facteurs importants susceptibles d entraîner un écart substantiel entre les résultats effectifs et les résultats attendus exprimés par les déclarations concernant l avenir, comprennent entre autres : les effets de la concurrence ; le niveau d utilisation des supports; le succès des investissements du Groupe en France et à l étranger ; les effets de la conjoncture économique. Une description des risques du Groupe figure à la section «4. Facteurs de risques» du document de référence de la société Solocal Group déposé auprès de l Autorité des marchés financiers (AMF) le 29 avril 2013 (le «Document de Référence»). Les déclarations concernant l avenir contenues dans le présent document s appliquent uniquement à compter de la date de celui-ci, et Solocal Group ne s engage à mettre à jour aucune de ces déclarations pour tenir compte des événements ou circonstances qui se produiraient après la date dudit document ou pour tenir compte de la survenance d événements non prévus. Toutes les données comptables sont présentées sous forme d informations consolidées auditées. Ce document, et les informations qu il contient, ne constitue ni une offre de vente ou de souscription, ni la sollicitation d un ordre d achat ou de souscription, des actions Solocal Group dans un quelconque pays. Ce document ne constitue pas une offre ou une sollicitation d une offre de vente ou de souscription de valeurs mobilières en France. L augmentation de capital avec droit préférentiel de souscription mentionnée dans le présent document fera l objet d un prospectus qui sera soumis au visa de l Autorité des Marchés Financiers. S agissant des États membres de l Espace Économique Européen ayant transposé la directive 2003/71/CE du Parlement européen et du Conseil du 4 novembre 2003 (la «Directive Prospectus»), aucune action n a été entreprise et ne sera entreprise à l effet de permettre une offre au public des valeurs mobilières objet de ce document rendant nécessaire la publication d un prospectus dans l un des États membres autre que la France. En conséquence, les valeurs mobilières ne peuvent être offertes et ne seront offertes dans aucun des États membres autre que la France, sauf conformément aux dérogations prévues par l article 3(2) de la Directive Prospectus, si elles ont été transposées dans cet État membre ou dans les autres cas ne nécessitant pas la publication par Solocal Group d un prospectus au titre de l article 3(2) de la Directive Prospectus et/ou des règlementations applicables dans cet État membre. Ce document ne constitue pas une offre de vente de valeurs mobilières aux États-Unis ou tout autre pays. Les valeurs mobilières objet du présent document ne peuvent être offertes ou vendues aux États-Unis sans enregistrement ou exemption à l obligation d enregistrement en application du U.S. Securities Act de 1933 tel que modifié. Solocal Group n envisage pas d enregistrer ces valeurs mobilières ou de réaliser une offre au public de valeurs mobilières aux États-Unis. Au Royaume-Uni, ce document est adressé et destiné uniquement aux personnes qui sont considérées comme (i) des «investment professionals» (des personnes disposant d une expérience professionnelle en matière d investissements) au sens de l article 19(5) du Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2005 (tel que modifié, l «Ordonnance»), (ii) étant des personnes entrant dans le champ d application de l article 49(2)(a) à (d) («high net worth companies, unincorporated associations, etc.») de l Ordonnance, ou (iii) des personnes à qui une invitation ou une incitation à participer à une activité d investissement (au sens de l article 21 du Financial Services and Markets Act 2000) dans le cadre de l émission ou de la vente de titres financiers pourrait être légalement adressée (toutes ces personnes étant désignées ensemble comme les «Personnes Concernées»). Au Royaume-Uni, ce document est adressé uniquement à des Personnes Concernées et aucune personne autre qu une personne concernée ne doit utiliser ou se fonder sur ce document. Tout investissement ou activité d investissement auquel ce document fait référence n est accessible qu aux Personnes Concernées et ne devra être réalisé qu avec des Personnes Concernées. La diffusion de ce document dans certains pays peut constituer une violation des dispositions légales en vigueur. 2

3 Faits marquants fin 2013 Chiffre d affaires consolidé de 998,9 M en décroissance de 5,8% à périmètre comparable 1 Internet +1,7% 1, représentant 63,3% du chiffre d affaires groupe Annuaires imprimés -16,4 1 % Marge brute opérationnelle de 424,3 M légèrement supérieure aux prévisions du Groupe avec le maintien d un taux de marge élevé de 42,5% Forte marge de l activité Internet : 42,3% Poursuite de la baisse des coûts de fabrication 2 des Annuaires imprimés Maîtrise des coûts commerciaux Remboursement de la dette à hauteur de 146,5 M, respect des covenants Digital 2015 : forte croissance des audiences au T4 tirée par le mobile et les partenariats PagesJaunes.fr : +25% de trafic 3 vers les professionnels Solocal Group : +10% de visites 4 dont 27% de visites mobile Mobile : 30+ millions d applications du Groupe téléchargées à fin décembre 2013, en croissance de +37% depuis un an Digital 2015 : finalisation de l information-consultation sur le projet de réorganisation client 1 A périmètre comparable (hors cession d'editus et acquisition de Chronoresto) 2 Papier Impression Portage 3 Internet fixe et mobile, Audiences PagesJaunes.fr hors Pages Blanches, source interne 4 par rapport au T4 2012, hors 123people, source interne 3

4 Confirmation des perspectives sera une année de changements structurels en particulier dans le domaine commercial. Dans ce contexte et compte tenu d un environnement économique médiocre, les perspectives attendues pour 2014 sont : Décroissance du chiffre d affaires attendue entre -3% et -6% Marge brute opérationnelle normalisée 1 attendue entre 355 millions et 375 millions. Les investissements réalisés dans Digital 2015 doivent permettre de renouer avec la croissance en 2015 et de réaliser environ 75% du chiffre d affaire Internet. 1 MBO normalisée des impacts non-cash du changement des contrats vendeurs 4

5 Augmentation de capital de 440 M conditionnée à l extension des échéances bancaires Augmentation de capital de 440 M Augmentation de capital de 361 M avec maintien du droit préférentiel de souscription préservant les intérêts des actionnaires actuels Augmentation de capital réservée de 79 M à certains investisseurs garants de l opération Entièrement souscrite ou garantie par Médiannuaire Holding (MDH), 1 er actionnaire de Solocal Group, certains investisseurs et prêteurs du Groupe et un syndicat de banques Deux des principaux actionnaires se sont d ores et déjà engagés à souscrire la totalité de leurs DPS. Extension des échéances Remboursement partiel en échange d une extension des échéances 2015 à mars 2020 à l option de la Société 1 Remboursement anticipé partiel des échéances 2015 au pair pour un montant minimum de 400 M Conditionné à la participation d au minimum 90% des préteurs Recours à une procédure de sauvegarde financière accélérée (SFA) une fois le consentement de 2/3 des prêteurs obtenu 2 afin d obtenir le seuil de 90% précité Les deux opérations sont conditionnées l une à l autre Sous réserve de l approbation de l AGE (majorité des 2/3 des votes requise) Dette nette pro forma 3 attendue en-dessous de 3,0x MBO 1 Sous condition du refinancement de l emprunt obligataire 2 Requiert une phase préalable de conciliation et l accord préalable de 50% des prêteurs obligataires 3 Pro forma du remboursement de 400 M au 31/12/2013 5

6 Augmentation de Capital de 440 M intégralement garantie Augmentation de Capital avec maintien du DPS 361 M Augmentation de Capital Réservée 79 M Prix de souscription Conditions Gouvernance Augmentation de capital de 361 M avec maintien du droit préférentiel de souscription des actionnaires Option d augmenter la taille de l Augmentation de Capital jusqu à 481 M Opération entièrement garantie par : MDH (détenu majoritairement par Cerberus) s est engagé à souscrire à hauteur de 25 M Autres investisseurs (355 M ): Paulson & Co. Inc., Amber Capital, Credit Suisse, Boussard & Gavaudan et Praxient Syndicat de banques (60 M ) : Morgan Stanley et BNP Paribas Souscription de deux des principaux actionnaires du Groupe : DNCA Finance et Edmond de Rothschild AM L augmentation de capital réservée sera ouverte à Paulson & Co. Inc., Amber Capital, Credit Suisse et Praxient. Actions émises au prix de souscription de l Augmentation de capital avec maintien du DPS Engagement de conservation de 180 jours calendaires pour toutes les actions nouvelles souscrites dans le cadre de l Augmentation de capital réservée Formule la plus élevée des 2 limites suivantes (i) une décote faciale de 35% par rapport au cours théorique ex-droit calculé sur la base de la plus basse de (a) la moyenne des cours pondérée par les volumes du jour de négociation précédant immédiatement la décision du Conseil et (b) la moyenne des cours pondérée par les volumes des 5 jours de négociation précédant immédiatement la décision du Conseil, et (ii) la valeur nominale de l action de la Société. En aucun cas, le prix de souscription n excédera 0,50 par action. Obtention du VISA AMF sur le prospectus Approbation par l Assemblée Générale Extraordinaire des résolutions proposées (2/3 de la majorité des votes) Succès de l'opération de refinancement (consentement minimum de 90% des prêteurs ou mise en œuvre via une procédure de sauvegarde financière accélérée avec le consentement de 2/3 des prêteurs 1 ) Représentation au Conseil d'administration en fonction de la détention finale post opération Respect des recommandations AFEP-MEDEF Aucun pacte d actionnaires 1 Requiert une phase préalable de conciliation et l accord préalable de 50% des prêteurs obligataires 6

7 Etape décisive d un processus de refinancement amorcé en avril 2011 Avr-11 Mai-11 Refinancement des maturités 2013 (TLA1) de 2,0 Mds (1 ère Partie) Remboursement anticipé au pair d une partie de la dette étendue (350 M ) via une émission obligataire Extension de 2 ans de la maturité de la dette via l introduction d une nouvelle tranche (A3) totalisant 962 M Emission obligataire Emission de 350 M senior pari passu avec la dette bancaire (coupon : 8,875%, maturité : juin 2018) Nov-12 Refinancement des maturités résiduelles 2013 (2 ème Partie) Refinancement de plus de 91% des maturités 2013 résiduelles, remboursées ou étendues à septembre % de la dette étendue remboursée au pair de façon anticipée (417 M ) Profil de remboursement optimisé avec l introduction (i) d un amortissement trimestriel contractuel, (ii) non distribution de dividendes si le levier pro forma est supérieur à 3,0x (iii) d un cash sweep de 75% du surplus de trésorerie Fév-14 Augmentation de Capital de 440 M et refinancement des maturités 2015 Refinancement d au-moins 90% des maturités 2015, remboursées ou étendues à mars 2018 ou 2020 à l option de la société 1 Remboursement anticipé de 400 M Amélioration du profil de crédit grâce à la réduction du ratio d endettement Baisse de l endettement net de plus de 700 M depuis la fin 2011 et près d 1,2 Md de dettes remboursées 1 Sous condition du refinancement de l emprunt obligataire 7

8 Profil de Solocal Group post opération Dette nette pro forma inférieure à 3,0x la MBO Renforcement considérable et durable de la structure financière Baisse du levier financier de l'ordre de 0,9x 1 Pas d échéance de refinancement majeure avant 2018 Option à la main de Solocal Group pour repousser les échéances à 2020 en cas de refinancement de l emprunt obligataire Assouplissement des Covenants Plus grande flexibilité financière et opérationnelle avec une nette amélioration de la marge sur le covenant de levier financier Une entreprise concentrée sur son activité Finalisation du plan de transformation du Groupe Accélération de la croissance digitale 1 Faisant l hypothèse d une opération au 31 décembre 2013 pro forma 8

9 RÉSULTATS FINANCIERS 2013 Martine GEROW

10 Chiffre d affaires Groupe : -5,8% 1 Internet en croissance et contraction des Annuaires imprimés Décroissance du CA et cession d Editus partiellement compensées par la maîtrise des coûts commerciaux et de fabrication 2 CA en M ,2 M 998,9 M 26,9 21,7 416,6 344,7 622,7 632,5-6,3% -5,8% -17,3% -16,4% +1,6% +1,7% MBO en M 43,6% 42,5% ,1 pt 464,5 424,3-8,7% -8,0% x,x% Internet Annuaires imprimés Autres activités Evolution à périmètre comparable 1 +x,x% MBO Evolution à périmètre comparable 1 Ratio MBO/CA 1 A périmètre comparable (hors cession d'editus et acquisition de Chronoresto) 2 Papier Impression Portage 10

11 Annuaires imprimés : CA à -16,4% 1, maintien d un taux de marge élevé Décroissance maîtrisée de l activité des annuaires imprimés Rentabilité élevée maintenue grâce à la baisse de -21% des coûts de fabrication 2 en France 416,6 M 344,7 M CA en M ,2 67,6 0, , ,8 287, PagesJaunes PagesBlanches International -x,x% Evolution à périmètre comparable 1-17,3% -16,4% -15,8% -15,7% MBO en M x,x% 44,4% 43,8% 184,8-0,6 pt 150, MBO Evolution à périmètre comparable 1 Ratio MBO/CA -18,3% -17,5% 1 A périmètre comparable (hors cession d'editus et acquisition de Chronoresto) 2 Papier Impression Portage 11

12 Internet : CA représentant 63,3% du CA Groupe, à +1,7% 1, marge maîtrisée Croissance Internet impactée par le Display Maîtrise de la marge Internet grâce au contrôle des coûts commerciaux CA en M ,7 M 632,5 M 161,1 153,3 461,6 479,2 +1,6% +1,7% -4,8% +3,8% MBO en M ,3% 42,3% -1,0 pt 269,6 267,4-0,8% -0,3% Search 2012* 2013 Display, sites et marketing digital +x,x% Evolution à périmètre comparable 1 * Décomposition 2012 révisée suite à un reclassement entre Search et Display 0 +x,x% MBO Evolution à périmètre comparable 1 Ratio MBO/CA 1 A périmètre comparable (hors cession d'editus et acquisition de Chronoresto) 12

13 MBO en retrait de -8,7% Evolution de la Marge brute opérationnelle (MBO) consolidée (M ) 464,5 14,3 16,6 4,3 424,3-8,7% -8,0% (67,3) (8,1) MBO 2012 CA Papier Impression Portage Autres Charges Externes Frais de personnel commerciaux Autres frais de personnel MBO 2013 Evolution 2013/2012 en % 1-6,3% +21,5% -5,0% +8,3% +2,5% -8,7% 1 + effet favorable / - effet défavorable +x,x% Evolution à périmètre comparable (hors cession d'editus et acquisition de Chronoresto) 13

14 Résultat net de 114,8 M impacté par les coûts de réorganisation De la marge brute opérationnelle au résultat net consolidé En millions d euros Variation Marge brute opérationnelle 424,3 464,5-8,7% Participation des salariés (15,4) (14,7) -4,8% Rémunération en actions (1,5) (2,3) +34,8% Dotations aux amortissements (40,7) (36,7) -10,9% Autres produits et charges d exploitation (37,4) (2,8) na Résultat d exploitation 329,2 408,0-19,3% Résultat financier net (132,3) (136,1) +2,8% Quote-part de résultat des entreprises associées (0,2) (0,9) na Résultat avant impôt 196,7 271,0-27,4% Impôt sur les sociétés (81,9) (112,4) +27,1% Taux d imposition effectif 41,6% 41,3% Résultat net 114,8 158,5-27,6% 14

15 Cash flow net : 136 M au 31 décembre 2013 Flux de trésorerie au 31 décembre 2013 (en M ) 424 (55) (128) (86) (19) 136 (155) (19) MBO 2013 Capex Résultat financier décaissé* IS décaissé Autres éléments opérationnels** Cash flow net 2013 Diminution des emprunts (RCF1&3) et autres nette de trésorerie 2013 * dont 10 M sur les intérêts au titre de 2012 ** dont principalement autres produits et charges d exploitation et participation des salariés 15

16 Respect des covenants Levier financier Couverture financière 4,30x 4,30x 4,00x 4,00x 3,75x 4,44x 3,97x 4,00x 3,75x 3,57x 3,0x 3,0x 3,0x 3,0x 3,0x 3,82x 3,66x 3,71x 3,63x 3,73x 31/12/11 30/06/12 31/12/12 30/06/13 31/12/13 31/12/11 30/06/12 31/12/12 30/06/13 31/12/13 Dette nette sur MBO Maximum autorisé MBO sur charge financière nette Minimum requis 16

17 ACCÉLÉRATION DE LA TRANSFORMATION DIGITALE Jean-Pierre REMY

18 #1 de la Communication Locale Digitale ~1 milliard de chiffre d affaires ~63% du chiffre d affaires sur le digital ~ annonceurs ~52% Reach online et mobile 1 COMMUNICATION LOCALE ET DIGITALE 1 Source: Indicateur Nielsen Médiamétrie Moyenne mensuelle janvier à novembre 2013 pour Solocal Group Reach : Nombre de visiteurs uniques d un site, exprimé sous la forme d un pourcentage de la population de référence pour le mois concerné, soit le nombre d internautes (Ratio: Nombre de visiteurs uniques dédupliqués des sites d un groupe sur un mois / Nombre d internautes actifs sur le même mois). 18

19 Stratégie établie dans la communication locale digitale ~ annonceurs Marques leaders, ~52% reach 1 Sites & e-commerce Référencement & Display Contenu digital 1 Communication Locale 2 Media Deals 3 Expertise en Com. locale + Partenariats conseillers experts en en communication locale en en France France et et en en Espagne Espagne 1 Source: Indicateur Nielsen Médiamétrie Moyenne mensuelle janvier à novembre 2013 pour Solocal Group Reach : Nombre de visiteurs uniques d un site, exprimé sous la forme d un pourcentage de la population de référence pour le mois concerné, soit le nombre d internautes (Ratio : Nombre de visiteurs uniques dédupliqués des sites d un groupe sur un mois / Nombre d internautes actifs sur le même mois). 19

20 #1 des contenus digitaux locaux Pages détaillées & Avis Sites Web Vidéos & Visites virtuelles Deals Produits & Transactions 560k clients 800k avis 10k pages FB 125k clients #1 France 18k vidéos 17k visites virtuelles #1 France 16k bons plans #1 France 1 Store/Product locator #1 Europe RDV en ligne #1 Europe 1 Source : Kantar Ad Media Intelligence réalisée du 18 octobre au 20 novembre

21 Puissance des audiences Solocal Group Reach 52% Reach mensuel fixe et mobile 1 Mobile 27% Des visites 2 Visites 1,3mds Visites par an Conversion 70% Des visites converties en contacts Monétisation 70c Coût moyen par contact (en centimes ) 1 Source: Indicateur Nielsen Médiamétrie Moyenne mensuelle janvier à novembre 2013 pour Solocal Group Reach : Nombre de visiteurs uniques d un site, exprimé sous la forme d un pourcentage de la population de référence pour le mois concerné, soit le nombre d internautes (Ratio : Nombre de visiteurs uniques dédupliqués des sites d un groupe sur un mois / Nombre d internautes actifs sur le même mois). 2 Poids de l audience mobile Solocal Group au T

22 DIRECT PARTENAIRES Poursuite de la croissance des audiences PagesJaunes AUDIENCE PAGESJAUNES VERS LES PROFESSIONNELS (en million de visites) CROISSANCE VISITES T VS T MOBILE +159% FIXE +74% MOBILE +27% -3% FIXE -12% T T = +25% Fixe = +16% Mobile = +58% Source interne : PagesJaunes uniquement excluant PagesBlanches 22

23 KPIs* Présence locale : croissance par spécialisation Création de 5 verticales clients Spécialisation des équipes Verticalisation de l offre de services Re-design de la relation client Commerce Service B2B Habitat Santé & Public 193m CA 206m CA 175m CA 314m CA 110m CA 184k clients 89k clients 106k clients 149k clients 86k clients 42m rech / mois 19m rech / mois 20m rech / mois 11m rech / mois 43m rech / mois * Périmètre Solocal Group pour le chiffre d affaires et PagesJaunes pour les clients et les recherches par mois 23

24 Croissance des activités digitales par produit Croissance du CA Internet depuis 2007 Variation Estimation TCAM ,9% 633 M Marketing Digital Sites Marketing Digital +4% 380 M Display Search Mobile Sites +1% Search fixe M Nouveaux services digitaux Search fixe Display Search Mobile -13% +41% Search fixe 0% 24

25 Une transformation digitale qui s intensifie entre 2013 et Développement du online Entreprise Digitale Priorité au online Online > 75% en 2015 Vision & stratégie Innovation digitale Focus 100% online Partenariats avec des acteurs clés Acquisitions tactiques Conduite du changement Ventes et relation client online Technologie et contenus Programme Digital 2015 Evolution media et audiences Spécialisation commerciale Investissement SI et technologie Mutation RH et culture Mobilisation des équipes 25

26 Digital 2015 : Investissements dans la transformation Investissement sur 3 ans OPEX Coûts de réorganisation CAPEX Media et audiences Audiences mobiles et indirectes Nouveau search PagesJaunes Services transactionnels Web-2-Store / produits et bons plans 30 M ~10 M par an à partir de 2014 Client et monetisation Spécialisation commerciale et marketing / 5 BU Management décentralisé 100 M ~ 25M par an à partir de M 2013/2014 Focus relation client et démonstration RSI Technologie Systèmes d information (vente, OTC, BI, finance, infrastructure) Digitalisation des activités (facturation & production) 40 M ~ M par an à partir de 2013 RH (valeurs, talents, comportements) 170 M 26

27 PUISSANCE ET ENGAGEMENT DES AUDIENCES Julien AMPOLLINI

28 Un savoir-faire unique Consommateurs Professionnels Mettre en relation efficacement les consommateurs avec les marques et les professionnels les plus adaptés à leurs besoins au niveau local, au plus près de l'acte d'achat 28

29 2 facteurs clés de succès 9 français sur 10 1 La puissance des audiences et la couverture 4 M POI 1 ~650k clients 2 L'efficacité du tunnel de conversion >70% visites aboutissent à un contact Consommateurs Professionnels 1. POI: Points d'intérêt; établissements, entreprises, 29

30 Historiquement, une chaine simple Consommateurs Professionnels 1 contenu : Adresses et numéros de téléphones média : Annuaires imprimés Vendeurs 30

31 Des adaptations nécessaires pour tirer profit des évolutions de notre environnement 1 Plusieurs marques et services + enrichissement des contenus pour accompagner les consommateurs à chaque étape de leur démarche d'achat S'informer Trouver Y aller 4 Des offres et des forces de ventes spécialisées par verticale 3 Partenariats et déportalisation pour couvrir tout le marché COMMERCE HABITAT SERVICES 2 Déclinés sur tous les univers de recherche B2B SANTÉ & PUBLIC 31

32 Progression soutenue des audiences sur 2013 Puissance : >90% des français utilisent nos média Reach digital ~52% en direct complété par la déportalisation et partenariats Forte croissance du trafic utile : +20% Visites en M % français sur 10 utilisent les annuaires imprimés Leadership sur le Mobile Une efficacité unique Téléchargements en M Sources: Médiamétrie Mesure Globale moyenne Janvier-Novembre 2013, AT Internet et Stores >70% Visites Recherches Affichages Contacts 32

33 Nos leviers prioritaires pour renforcer notre leadership 1 Développer nos Média et nos partenariats de diffusion 2 Engager nos communautés utilisateurs & clients 3 Renforcer notre leadership sur les promotions locales 4 Enrichir nos contenus et services «web-2-store» 5 Intégrer des briques transactionnelles Consommateurs Professionnels 33

34 2 Engager nos communautés d utilisateurs et clients ~1M de comptes utilisateurs 300K professionnels commentés ~1,5M fans ZoomOn 60% de pros français contactés en cross-canal ~75% d'opt-ins * 0,5M de pros contactant Solocal chaque année + Pour aller plus loin en 2014 Intensification de la collecte UGC et AGC (avis, photos, vidéos, etc.) Innovations «communautaires» (trafic temps réel communautaire Mappy, ZoomOn) * Source interne suite à campagne d'appel menée sur 10 M de foyers 34

35 3 Renforcer notre leadership sur les promotions locales Bons plans Un inventaire unique en France : bons plans en parution dans 46 des 58 plus grandes villes de France* 95% des communes françaises couvertes Promotions produits Des solutions innovantes : 1ère offre de déstockage local en France Pilote en cours avec 5 enseignes et ~1 000 magasins * Source : Kantar Ad Media Intelligence réalisée du 18 octobre au 20 novembre

36 4 Enrichir nos contenus et services dans une démarche de «web-2-store» 125K sites web 120K magasins en store-locator 30% des commerces IDF collectés par Mappy 17K vues indoor (IDF et Bordeaux) 600K d infos horaires + Product locator, Click & Collect, Contenus thématiques par verticales 36

37 5 Intégrer des briques transactionnelles pour accompagner les consommateurs au plus près de l'acte d'achat S informer Trouver Y aller Acheter / transactionnel Consommateurs Professionnels 30M RdV 1,1M annonces immo.* 500K commandes / an 500K devis par an * Sur AVAL et AnnoncesJaunes Pick-up-in store + Partenaires 37

38 DÉPLOIEMENT D UNE NOUVELLE ORGANISATION Christophe PINGARD

39 Une organisation digitale au service des clients Focus Client Décentralisation Performance Opérationnelle Spécialisation 39

40 Etapes clés de la transformation Projet Déploiement Attendus Définition Mise en action Croissance Mobilisation Intégration et transformation Agilité Satisfaction client Négociations Conduite du changement Qualité de vie au travail 40

41 Mise en place d une nouvelle organisation agile Grands Comptes Commerce B2B Habitat Services Santé & Public Pilotage marketing et commercial Service et Solutions Client Excellence Opérationnelle Expérience Client 41

42 Décentralisation : agilité et proximité clients Responsabilisation du local Prospection continue toute l année Renforcement de la stratégie multicanal Maillage géographique optimisé Temps réel VS batch Sous egeo, sélection des clients en intégrant les localisations des vendeurs Puis, affichage et sélection des prospects sur les localités clients 42

43 Spécialisation : les premières réalisations Offre Santé Offre Search sur pagesjaunes.fr fixe et mobile Offre Restauration Offre à la performance et réservation en ligne Une croissance du CA de près de 9% en % de part de marché ( annonceurs) Près de annonceurs Sites 80% des annonceurs avec search pagesjaunes.fr Près de 900 professionnels de Santé utilisant la solution ClicRDV Une Télévente spécialisée Santé qui se déploie progressivement depuis 2013 Une part de marché de 5% en moins de 4 mois avec 1 équipe de 10 vendeurs spécialisés Une véritable valeur ajoutée : Le client ne paie que si un véritable contact lui est apporté Le client ne paie que si une réservation est effectuée 43

44 Performance opérationnelle Efficacité commerciale Nouveau dispositif contractuel : souplesse et abandon du contrat VRP Pilotage par objectifs Pour la télévente, passage de 30h à 35h (volontariat) Nouveaux outils de vente Gain de temps Adaptation aux produits digitaux Environnement convivial et ergonomique Interface client attractive 44

45 Focus client Temps réel CRM : vision 360 Investissements dans salesforce.com Suivi et enrichissement de la relation client Service client Dématérialisation des flux Engagement de service et accessibilité «Once & done» 45

46 Renouer durablement avec la croissance à horizon 2015 Réduction du taux de churn 1 Conquête de nouveaux clients Croissance de l ARPA 2 Spécialisation de la force de vente Réduction des portefeuilles clients Nouveau contrat / mode de rémunération Réorganisation des services clients Démonstration du RSI / Formation Verticalisation des offres Modèles à la performance / transactionnels / produits Nouveaux outils de vente 1 Le taux de churn (taux d attrition en français) exprime le taux de déperdition affectant la base clients d'une entreprise ou un produit. 2 Revenue Moyen Par Annonceur 46

47 QUESTIONS & RÉPONSES

48 ANNEXES

49 Décroissance du chiffre d affaires : -5,8% 1 Internet : 63,3% du chiffre d affaires Groupe et en croissance de +1,7% 1 Chiffre d'affaires consolidé par segment En millions d euros Variation A périmètre comparable 1 Chiffres d affaires Groupe 998, ,2-6,3% -5,8% Internet 632,5 622,7 +1,6% +1,7% en % du CA Groupe 63,3% 58,4% Annuaires imprimés 344,7 416,6-17,3% -16,4% en % du CA Groupe 34,5% 39,1% Autres activités 21,7 26,9-19,3% -17,8% en % du CA Groupe 2,2% 2,5% 1 A périmètre comparable (hors cession d'editus et acquisition de Chronoresto) 49

50 MBO de 424,3 M soit 42,5% du chiffre d affaires Groupe Marge brute opérationnelle par segment En millions d euros Variation A périmètre comparable 1 Marge brute opérationnelle Groupe 424,3 464,5-8,7% -8,0% en % du CA Groupe 42,5% 43,6% -110 bps -100 bps Internet 267,4 269,6-0,8% -0,3% en % du CA Internet 42,3% 43,3% -100 bps -90 bps Annuaires imprimés 150,9 184,8-18,3% -17,5% en % du CA Annuaires imprimés 43,8% 44,4% -60 bps -60 bps Autres activités 6,0 10,1-40,6% -40,0% en % du CA Autres activités 27,6% 37,5% na na 1 A périmètre comparable (hors cession d'editus et acquisition de Chronoresto) 50

51 Maintien du taux de MBO Variation T T Variation Marge brute opérationnelle publiée (M ) 424,3 464,5-8,7% 95,5 102,7-7,0% Taux de MBO publiée 42,5% 43,6% -110 bps 38,3% 38,6% -20 bps - Non-activation de la rémunération fixe de la force de vente - Crédit Impôt Recherche 2008 et 2009 comptabilisé en 2012 na +1,4-2,2 na - Impact Editus -1,1 na Marge brute opérationnelle hors éléments non récurrents (M ) Taux de MBO hors éléments non-récurrents 424,3 461,2-8,0% 95,5 104,1-7,9% 42,5% 43,6% -110 bps 38,3% 39,1% -80 bps 51

52 Chiffre d affaires et Marge brute opérationnelle : 4 ème trimestre et exercice 2013 En millions d euros T T Variation Variation Internet 161,5 159,4 +1,3% 632,5 622,7 +1,6% Annuaires imprimés 82,5 100,4-17,8% 344,7 416,6-17,3% Autres activités 5,4 6,5-16,9% 21,7 26,9-19,3% Chiffre d affaires 249,5 266,3-6,3% 998, ,2-6,3% Internet 64,9 63,4 +2,4% 267,4 269,6-0,8% en % du CA Internet 40,2% 39,8% +40 bps 42,3% 43,3% -100 bps Annuaires imprimés 29,5 37,1-20,5% 150,9 184,8-18,3% en % du CA Annuaires imprimés 35,8% 37,0% -120 bps 43,8% 44,4% -60 bps Autres activités 1,0 2,2 na 6,0 10,1-40,6% en % du CA Autres activités 18,5% 33,8% na 27,6% 37,5% na Marge brute opérationnelle 95,5 102,7-7,0% 424,3 464,5-8,7% en % du CA 38,3% 38,6% -30 bps 42,5% 43,6% -110 bps 52

53 Compte de résultat : 4 ème trimestre et exercice 2013 En millions d euros T T Variation Variation Chiffre d affaires 249,5 266,3-6,3% 998, ,2-6,3% Charges externes nettes (66,6) (64,2) -3,7% (222,1) (228,2) +2,7% Salaires et charges sociales (87,4) (99,4) +12,1% (352,5) (373,5) +5,6% Marge brute opérationnelle 95,5 102,7-7,0% 424,3 464,5-8,7% en % du CA 38,3% 38,6% 42,5% 43,6% Participation des salariés (4,8) (3,1) -54,8% (15,4) (14,7) -4,8% Rémunération en actions 0,2 (1,7) na (1,5) (2,3) 34,8% Dotations aux amortissements (10,7) (10,2) -4,9% (40,7) (36,7) -10,9% Autres produits et charges d exploitation (33,5) (2,7) na (37,4) (2,8) na Résultat d exploitation 46,6 85,1-45,2% 329,2 408,0-19,3% Résultat financier (31,3) (41,1) +23,8% (132,3) (136,1) +2,8% Quote-part de résultat des entreprises associées (0,5) (0,3) na (0,2) (0,9) na Résultat avant impôt 14,8 43,8-66,2% 196,7 271,0-27,4% Impôt sur les sociétés (6,6) (24,2) +72,7% (81,9) (112,4) +27,1% Taux d imposition effectif 43,4% 55,0% 41,6% 41,3% Résultat net 8,2 19,5-57,9% 114,8 158,5-27,6% 53

54 Evolution du taux d impôts Variation T T Variation Taux de base 34,4% 34,4% 34,4% 34,4% Taxe additionnelle 1 3,6% 1,7% +190 bp 24,4% 1 1,7% bp Déductibilité partielle des intérêts (85%) 3,5% 2,3% +120 bp 22,5% 14,5% +800 bp CVAE (Cotisation à la valeur ajoutée des entreprises) 3,9% 3,2% +70 bp 11,1% 4,7% +640 bp Autres 1,5% -0,3% +180 bp 19,8% -0,2% bp Taux d imposition effectif avant élément non récurrent 46,9% 41,3% +560 bp 112,2% 55,1% bp Remboursement de l IS sur les exercices antérieurs 2-5,3% 0,0% -530 bp -68,8% 0,0% bp Taux effectif d imposition 41,6% 41,3% +30 bp 43,4% 55,1% bp 1 Impact annuel suite au vote de la loi des finances en décembre 2013, 10,7% de l IS en 2013 et 5% en Impact fiscal de la non-activation de la rémunération fixe de la force de vente 54

55 Tableau des flux de trésorerie : 4 ème trimestre et exercice 2013 En millions d euros T T Variation Variation MBO 95,5 102,7-7,0% 424,3 464,5-8,7% Participation des salariés (4,8) (3,1) -54,8% (15,4) (14,7) -4,8% Eléments non monétaires inclus dans la MBO 0,4 2,0 na 6,5 0,4 na Variation du besoin en fonds de roulement 2,1 (7,0) na (2,4) (6,0) +60,0% Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles (19,7) (13,4) -47,0% (55,3) (42,6) -29,8% Cash flow opérationnel 73,5 81,2-9,6% 357,6 401,6-11,0% en % de la MBO (taux de transformation) 76,9% 79,1% 84,3% 86,5% Résultat financier (dé)encaissé 1 (35,1) (28,3) -24,0% (128,4) (107,2) -19,8% Autres produits et charges d'exploitation (3,7) (1,9) na (7,4) (1,9) na Impôt sur les sociétés décaissé (14,3) (31,3) +54,3% (85,7) (107,5) +20,3% Cash flow net 20,3 19,8 +2,5% 136,2 185,0-26,4% Augmentation (diminution) des emprunts (50,1) (452,0) na (149,4) (172,2) +13,2% Autres (1,8) 3,0 na (5,5) 1,0 na Variation nette de trésorerie (31,6) (429,2) na 18,8 13,8 na Trésorerie nette et équivalents de trésorerie à l'ouverture 104,7 521,1 na 91,9 78,1 +17,7% Trésorerie nette et équivalents de trésorerie à la clôture 73,1 91,9-20,5% 73,1 91,9-20,5% 1 10M de décalage de paiement de 2012 vers T

56 Cash flow net sur l exercice Variation T T Variation Cash Flow Net publié (M ) 136,2 185,0-26,4% 20,2 19,8 +2,0% - Paiement des intérêts ,0-10,0-10,0 - Remboursement IS ,0 na na - Remboursement de l impôt société sur les exercices antérieurs -10,5-10,5 Cash Flow Nethors éléments non-récurrents (M ) 135,6 170,0-20,2% 9,7 9,8-1,0% 56

57 Bilan résumé au 31 décembre 2013 En millions d euros 31 déc déc 2012 ACTIF Total des actifs non courants 214,8 212,3 Écarts d'acquisition nets 78,7 82,3 Immobilisations incorporelles nettes 80,8 69,4 Immobilisations corporelles nettes 23,6 25,5 Autres actifs non courants dont impôts différés actifs 31,7 35,1 Total des actifs courants 585,3 653,9 Créances clients 405,8 429,9 Coût d acquisition de contrats 63,3 68,9 Charges constatées d'avance 5,9 5,6 Trésorerie et équivalents de trésorerie 75,6 111,5 Autres actifs courants 34,7 38,0 Total actif 800,0 866,2 PASSIF Capitaux propres (1 866,7) (2 006,8) Total des passifs non courants 1 617, ,2 Dettes financières et dérivés non courants 1 516, ,6 Avantages au personnel (non courants) 85,1 83,3 Autres passifs non courants 16,3 7,3 Total des passifs courants 1 049, ,7 Découverts bancaires et autres emprunts courants 132,7 149,9 Produits constatés d'avance 597,5 632,1 Avantages au personnel (courants) 119,2 124,4 Dettes fournisseurs 84,5 78,3 Autres passifs courants dont taxes 115,4 111,0 Total passif 800,0 866,2 57

58 Dette nette au 31 décembre 2013 En millions d euros 31 déc déc 2012 Trésorerie et équivalents de trésorerie 75,5 111,5 Trésorerie brute 75,6 111,5 Découverts bancaires (2,5) (19,6) Trésorerie nette 73,1 91,9 Emprunts bancaires (1 297,5) (1 368,2) Emprunt obligataire (350,0) (350,0) Ligne de crédit revolving tirée* - (75,8) Frais d émission d emprunts 25,4 37,6 Dettes de crédit-bail (0,0) (0,1) Juste valeur des dérivés sur instruments de couverture (20,2) (54,6) Intérêts courus non échus (6,3) (16,7) Autres dettes financières (4,1) (5,7) Endettement financier brut (1 652,7) (1 833,6) Dont courant (136,4) (147,0) Dont non courant (1 516,2) (1 686,6) Trésorerie (endettement) net (1 579,6) (1 741,7) Trésorerie (endettement) net hors JV des instruments financiers et frais d émission d emprunts (1 584,8) (1 724,7) * Au 31/12/2013, 71,0 M disponibles au titre des lignes de crédit revolving non tirées (20 M disponibles au 31/12/2012) 58

59 Structure financière et maturité de la dette au 31/12/2013 Taille (M ) Marge (bp) / Taux (%) M M 350 M Total M Tranche A3 954,5 400 Tranche A5 342,8 360 RCF 3* Total dette bancaire 1 297,3 382 ** / 6,38% Emprunt obligataire 350,0 8,875% Dette bancaire et obligataire 1 647,3 6,83% *** 289 Senior secured notes A5 A3 Autres dettes 5,3 Total dette brute 1 652,7 Trésorerie nette 73, Total dette nette 1 579,6 72 * Au 31/12/2013, 71,0 M disponibles au titre des lignes de crédit revolving non tirées (20 M disponibles au 31/12/2012) ** Marge moyenne pondérée *** Coût moyen pondéré de la dette bancaire et de l emprunt obligataire Dette brute correspondant aux dettes bancaire et obligataire hors RCF disponible non tiré. RCF non tiré : 71 M au 31/12/2013 et 60 M au 31/12/ inclus les cash sweep estimé à 41,7M 59

60 GLOSSAIRE

61 Glossaire - P&L opérationnel Chiffre d affaires Internet Groupe : Somme des revenus internet de PagesJaunes (pagesjaunes.fr, annoncesjaunes.fr, pagespro.com, sites web et internet mobile), et des revenus internet de l ensemble des autres filiales du groupe Charges externes nettes : Incluent les achats externes : essentiellement les coûts éditoriaux (achat de papier, impression et distribution des annuaires imprimés), les coûts liés aux bases de données, les charges du système d information, les charges de communication et de marketing, ainsi que les charges de structure. Par exemple : coûts de fabrication des sites internet (lancement du pack visibilité internet), coûts du système d information en lien avec de nouveaux développements, liés aux services pour les annonceurs ou de nouvelles fonctionnalités du site pagesjaunes.fr Et comprennent également les autres produits et charges opérationnels : principalement composés des impôts et taxes, de certaines provisions pour risques, et des provisions pour risques clients Salaires et charges sociales : Excluent la participation des salariés et des charges de rémunération en actions Marge brute opérationnelle (MBO) : Chiffre d affaires diminué des achats externes, des charges opérationnelles (nettes des produits opérationnels) et des salaires et charges. Les salaires et charges présentés dans la marge brute opérationnelle ne tiennent pas compte de la participation des salariés et des charges de rémunération en actions Marge brute opérationnelle (MBO) normalisée : MBO ajustée des effets comptables (sans impact cash) liés à la mise en place des nouveaux contrats commerciaux 61

62 Glossaire Structure Financière Endettement financier net : Total de l endettement financier brut, diminué et/ou augmenté de la juste valeur des instruments dérivés actifs et/ou passifs de couverture de flux de trésorerie, et diminué de la trésorerie et équivalents de trésorerie Ratio Dette Nette sur MBO : Telles que définies dans le contrat passé avec les établissements financiers, soit un agrégat proche de la dette nette consolidée hors juste valeur des instruments dérivés et hors frais d émission d emprunts, et un agrégat proche de la MBO consolidée Ratio MBO sur charge financière nette : Tels que définies dans le contrat passé avec les établissements financiers, soit un agrégat proche de la MBO consolidée, et un agrégat proche de la charge financière nette consolidée hors amortissement des frais d émission d emprunts et hors variations de juste valeur des instruments dérivés constatées au compte de résultat Coût moyen de la dette totale : Coût moyen pondéré de la dette bancaire et de l emprunt obligataire, annualisé lorsque la période est inférieure à 12 mois 62

63