Communication sur nos fonds monétaires

Transcription

1 Les marchés financiers ont reculé la semaine dernière sous l effet des publications de bénéfices de grandes banques américaines. Merrill Lynch a déprécié des actifs hypothécaires pour un montant de 7,9mds de USD et Mr O Neal, PDG du groupe a été démis de ses fonctions. Le PDG de Citigroup, Mr Prince, a dû démissionner. Les besoins en capital de Citigroup pourrait s élever à 30mds de USD. L indice ABX lié aux prêts hypothécaires a de nouveau chuté au cours de la semaine dernière. Le marché du papier commercial a connu un rétrécissement des spreads, en particulier sur les noms de bonne qualité. La liquidité s améliore et les montants sur le marché augmentent régulièrement. Les marchés du crédit ont de nouveau baissé. L itraxx IG a augmenté de 7pdb la semaine dernière (45pdb). Parallèlement, les spreads sur le Crossover se sont écartés à 345pdb aujourd hui. Au niveau sectoriel, les CDS sur la dette senior des financières se sont écartés de 10pdb. Les tensions sur les marchés monétaires persistent. Le TED spread se traite toujours au dessus de 100pdb. En zone euro, l euribor à trois mois a continué sa baisse graduelle et atteint 4,58%. Les banques restent particulièrement prudentes. Ainsi, la situation des marchés monétaires s améliorent graduellement. Néanmoins, les marchés pourraient demeurer vulnérables en raison des risques à la baisse sur la croissance économique et les problèmes de liquidité. Achevé de rédiger le 6 Novembre 1 / 5

2 AXA SPREAD COURT-TERME au 05 novembre 2007 La signature moyenne du fonds est AA- et l exposition aux titrisations est de 18%. Aucune signature n a été dégradée. Duration de taux: 0.14 an Duration crédit: 2.53 an 4,0 3,5 3,0 Performance YTD annualisée Focus sur la période du 1er mai au 5 novembre ,5 1,5 Perf YTD 2,5 2,0 1,5 0,5-0,5 Différence 1,0 0,5-1,5 0,0-2,5 1-mai mai juin juil août sept oct.-07 Différence Performances depuis le début de l'année Eonia Evolution de la VL depuis le 1er mai 2007 (jusqu'au 5 novembre 2007) 102,2 102, ,9 101,8 101,7 101,6 101,5 101,4 101,3 101,2 101, ,9 100,8 100,7 100,6 100,5 100,4 100,3 100,2 100, /05/ /05/ /05/ /06/ /06/ /06/ /07/ /07/ /07/ /07/ /08/ /08/ /08/ /09/ /09/ /09/ /10/ /10/ /10/2007 Eonia 100% Capi. AXA Spread Court Terme 2 / 5

3 AXA SPREAD COURT-TERME au 05 novembre 2007 Fonds Eonia Différence Performance nette sur 1 an (annualisée)* 2,63% 3,86% -1,23% Performance nette depuis le début de l année (annualisée)** 2,47% 3,91% -1,45% Encours sous gestion*** ,70 *Source:AXA IM, Performance nette sur 1 an (annualisée) du 06/11/2006 au 05/11/2007 **Source:AXA IM, Performance nette (annualisée) YTD du 01/01/2007 au 05/11/2007 ***Source: AXA IM, Actifs sous gestion au 05/11/2007 Allocation Portefeuille au 04 novembre 2007 Allocation portefeuille ABS 18% Non-ABS 82% 3 / 5

4 Allocation ABS au 04 novembre 2007 Allocation sectorielle Consumer loans 25% RMBS Prime 18% SIV 14% RMBS Non- Conforming 23% CLO SME 6% Leases 14% SIV : Structured Investment Vehicle with High Quality of Assets : AAA tranches of ABS, AAA & AA Bank debts Répartition géographique Italie 13,0% Australie 5,4% Grèce 0,7% Belgique 0,5% Royaume-Uni 40,9% Pays-Bas 5,0% Espagne 34,5% 4 / 5

5 Avertissement : Le FCP est un Fonds de droit français (Date d agréement de l AMF : 02/04/1999). Il est autorisé à la commercialisation en France. Ce document est exclusivement conçu à des fins d information. Il ne constitue ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Du fait de leur simplification, les informations contenues dans ce document sont partielles. Elles peuvent être subjectives et sont susceptibles d'être modifiées sans préavis. Toutes ces données ont été établies sur la base d informations comptables ou de marché. Les données comptables n ont pas toutes été auditées par le Commissaire aux comptes. La responsabilité d AXA IM Paris ne saurait être engagée par une prise de décision sur la base de ces informations. Préalablement à toute souscription l investisseur doit prendre connaissance du prospectus mis à disposition sur simple demande. Les performances des OPCVM sont calculées nettes de frais de gestion, dividendes réinvestis. Il s agit de performances en euros (sauf indication d une autre devise). Les performances des indices sont brutes coupons non réinvestis. Les chiffres cités ont trait aux années ou aux mois écoulés et les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. La valeur des parts ou actions dépend de la valeur des titres détenus en portefeuille qui, étant soumis aux fluctuations de marchés, peuvent donc varier tant à la hausse qu à la baisse. Les informations détaillées sont disponibles dans le rapport semi-annuel de l OPCVM. Société de gestion du fonds : AXA Investment Managers Paris Rédacteur : AXA Investment Managers Paris. 5 / 5