PRÉSENTATION DU TOUR DE FRANCE DE L IMMOBILIER. Benoît CATEL, Directeur Général délégué, Crédit Foncier

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1 PARIS 12 avril 2016

2 PRÉSENTATION DU TOUR DE FRANCE DE L IMMOBILIER Benoît CATEL, Directeur Général délégué, Crédit Foncier

3 PLAN DE LA PRÉSENTATION Présentation du Tour de France de l immobilier Film : Le Grand Livre de l année 2015 Marché du crédit Marchés résidentiels en 2015 et 2016 Marchés de l immobilier d entreprise en 2015 et 2016 Film : Immobilier et innovation : enjeux et perspectives «De nouveaux territoires d innovation» ** La nouvelle France des régions

4 LE GRAND LIVRE DE L ANNÉE 2015 FILM

5 MARCHÉ DU CRÉDIT 2015 : des conditions de financement favorables qui ont permis la reprise des marchés immobiliers Alexandre Billet, Directeur Régional, Crédit Foncier

6 LES VOLUMES DE CRÉDITS À L IMMOBILIER RÉSIDENTIEL DEVRAIENT ENCORE PROGRESSER LÉGÈREMENT Prêts immobiliers (y compris prêts travaux) hors rachats et renégociations Montants engagés Volumes de crédits à l'habitat (en milliards d euros) (prév.) Source : Crédit Logement / CSA * Il s agit de montants engagés (neuf, ancien et travaux), c est-à-dire de crédits ayant fait l objet d une offre acceptée par le client

7 LA DURÉE DES CRÉDITS S EST STABILISÉE En dépit de la baisse des taux, la durée s'est stabilisée, voire a augmenté en 2015, traduisant un mouvement de hausse de la part financée à crédit 224,8 Durées moyennes des prêts en mois (prêts bancaires seuls) 17 ans et 6 mois 212,3 208,5 214,4 210,2 208,2 211,3 212,8 210,0 204,1 203,4 Source : Crédit Logement / CSA

8 PERSISTANCE DE TAUX DE CRÉDIT IMMOBILIER TRÈS FAVORABLES (prêts bancaires seuls hors assurance) Ensemble du marché secteur concurrentiel Taux d'intérêt moyen en % 5,5 5,0 5,07 4,5 4,0 4,15 3,5 3,0 3,34 2,96 2,83 2,5 2,0 1,5 2,18 2,14 2,20 2,02 1,97 2,00 2,00 1,0 Source : Crédit Logement / CSA prévision Crédit Foncier Immobilier

9 RACHATS ET RENÉGOCIATIONS ONT REDONNÉ DU POUVOIR D ACHAT AUX EMPRUNTEURS Prêt consenti fin 2011 montant Durée 19 ans Taux fixe = 3,88% mensualité = (hors assurance) Rachat fin 2015 (après 4 ans) CRD = IRA (3% du CRD) plafond 1 sem. int = Renégociation fin 2015 (après 4 ans) CRD = IRA = 0 Total à racheter = Durée restante inchangée 15 ans Taux fixe = 2,30% Total à renégocier = Durée restante inchangée 15 ans Taux fixe = 2,50% Mensualité = Mensualité = ,6% - 9,1% Source : CFF / Etudes Crédit Foncier Immobilier

10 DES GAINS DE POUVOIR D ACHAT NON NÉGLIGEABLES POUR LES EMPRUNTEURS Exemple d un prêt consenti fin 2011, d un montant initial de , au taux de 3,88%. Rachat fin 2015 au taux de 2,30% ou renégociation au taux de 2,50%. Gain après rachat Gain après renégociation Source : CFF / Etudes Crédit Foncier Immobilier

11 MARCHÉS RÉSIDENTIELS EN 2015 ET 2016 Emmanuel Ducasse, Directeur des Etudes, Crédit Foncier Immobilier Expertise Gilles Pruvost, Directeur Capital Market, Crédit Foncier Immobilier

12 MARCHÉ NATIONAL 2015 : des conditions de financement favorables pour les marchés immobiliers 2016 : La reprise est-elle durable?

13 MARCHÉ DU NEUF RÉSIDENTIEL 2015 «Le Tiffany Levallois-Perret Commercialisation Crédit Foncier Immobilier

14 ACTIVITÉ DE PRODUCTION : ENFIN LA REPRISE A fin février 2016, les autorisations de construire confirment une légère hausse au niveau national Nombre de logements cumulés sur un an glissant (unité : logement) Évolution sur un an : Logements commencés +2,5% Permis de construire +7,7% Permis de construire Logements commencés Sources : SOeS, Sit@del2 (FEV. 2016), Crédit Foncier Immobilier

15 REDÉMARRAGE DE LA CONSTRUCTION DE LOGEMENTS (en milliers d'unités) ,0 221,0 217,0 230,3 190,6 180, ,0 105,0 100,0 95,0 98,0 100, ,0 60,0 63,0 49,3 45, ,4 21,3 19,9 18,0 17,9 18,4 20, estimation prévisions autres (résidences secondaires, ) locatif privé locatif social accession total logements Sources : Panorama du financement / Crédit Foncier Immobilier, Sitadel 2, DAEI/SES/AEREL, modèle FANIE

16 BAISSE DU STOCK DE LOGEMENTS NEUFS* Hausse des ventes en 2015 : réservations, soit +17,9% de plus qu en 2014 Le stock de logements neufs baisse : -6% Stock en volume , ,5 7,1 Stock en mois de commercialisation Sources : SOeS, ECLN, Crédit Foncier Immobilier (fév. 2016) * Données portant sur des programmes de cinq logements et plus destinés à la vente aux particuliers, hors secteur diffus.

17 Prix des maisons en euros, à l'unité Prix des appartements en euros/m² LES PRIX SE MAINTIENNENT DANS LE NEUF POUR LES APPARTEMENTS Évolution des prix de vente des logements neufs en secteur groupé (prix moyen à la réservation*) ,0 % ,3% Prix de vente des maisons Sources : SOeS, ECLN, Crédit Foncier Immobilier *Prix de vente moyens, France entière Prix de vente des appartements

18 MAISONS INDIVIDUELLES : UNE REPRISE FORTE Nombre de ventes de maisons individuelles* % entre 2010 et % (est) Nette reprise des ventes de maisons individuelles en 2015 (+13% vs. 2014) après une forte baisse entre 2010 et 2014 Toutefois, le niveau de 2015 reste inférieur de 31% à celui de 2010 Prix (hors terrain) de l ordre de 140 K à 152 K Sources : Crédit Foncier Immobilier, UMF / Markemetron * Maisons individuelles en secteur diffus

19 MARCHÉ DE L ANCIEN EN 2015 Avenue de Suffren, Paris

20 UNE POURSUITE DE LA PROGRESSION DU VOLUME DE TRANSACTIONS DANS L ANCIEN EN 2016 Des conditions de crédit favorables en 2016 devraient soutenir le marché de l ancien tout au long de l année Activité du marché de l ancien (prév.) Source : Notaires INSEE / CGEDD / prévision Crédit Foncier Immobilier

21 BAISSE DE FAIBLE AMPLEUR DES PRIX DANS L ANCIEN Immobilier ancien : variation annuelle moyenne des prix au 4 ème trimestre 2015 Appartements Maisons ÎLE-DE-FRANCE -1,0% -0,2% PROVINCE -0,6% 0,7% Logements anciens Prix Moyen Variation sur 1 an PARIS appartements au m² 0,4% PTE COURONNE appartements au m² -2,0% PTE COURONNE maisons à l unité -1,0% GDE COURONNE appartements au m² -2,4% GDE COURONNE maisons à l unité 0,2% Sources : Insee, Notaire d'ile-de-france / Base Bien, Notaires de France/ Perval, Etudes CFI (février 2016)

22 BAISSE DE 8,3% DU COÛT MOYEN DE L ACQUISITION D UN APPARTEMENT ANCIEN ENTRE 2013 ET 2015 Exemple d un logement dans l ancien acheté 250 K avec un prêt de 196,5 K sur 18 ans et demi Montant acquisition + intérêts = - 8,3% T T T T T T T T T prix d'un logement (exemple) Baisse de prix sur la période : -2,5 % Baisse du coût financier : - 31,5% intérêts sur la durée totale du prêt Sources : Crédit Foncier Immobilier, CSA / OFL, indice INSEE/Notaires (CVS France entière)

23 DES DISPARITÉS DANS L ÉVOLUTION DES PRIX DANS L ANCIEN Évolution 12 mois + 2% et au-delà -2% à +2% -2% et en-deçà APPARTEMENT T3 Le Havre Rennes Le Mans Angers Nantes Rouen Paris Lille Reims Metz Strasbourg Dijon Clermont-Ferrand Lyon Grenoble prix moyens au m² dans l ancien ou récent à fin 2015 Bordeaux Toulouse Montpellier Nîmes Marseille Nice Toulon Sources LPI, Crédit Foncier Immobilier Écarts sur 12 mois estimés à fin décembre 2015

24 LES PRIX DES LOGEMENTS ANCIENS EN VOIE D ATTERRISSAGE Base Série brute ,5% +3,7% +1,5% -1,1% -2,1% -2,5% -1,8% -1,8% -2,0% -2,1% -0,8% -2,6% 0,0% -0,5% 0,0% 100-2,7% 0,3% +0,5% 95 France métropolitaine Ile-de-France Province Source : Indices INSEE-Notaires (base 100, T1 2010) prévision Crédit Foncier Immobilier

25 MARCHÉS RÉSIDENTIELS EN RÉGION ÎLE-DE-FRANCE

26 LA RÉGION ÎLE-DE-FRANCE Île-de-France Population en 2013* hab. Revenu disponible médian en Produit Intérieur Brut en Mds d' Taux de chômage au T ,1 % * Population en vigueur au 1 er janvier 2016 Sources : INSEE / Etudes - Crédit Foncier Immobilier

27 DENSITÉ DE POPULATION PAR COMMUNE Sources : INSEE / Etudes - Crédit Foncier Immobilier

28 Taux de croissance du PIB en % ÉVOLUTION DU TAUX CROISSANCE DU PIB PAR DÉPARTEMENT 10% 8% Tous les départements d Ile-de-France ont fini 2015 avec un PIB en hausse de 1,1% (78) à 2% (77) 6% 4% 2% 0% -2% ,0% 1,1% -4% -6% -8% Paris Seine-et-Marne Yvelines Essonne Hauts-de-Seine Seine-Saint-Denis Val-de-Marne Val-d'Oise Sources : EXPERIAN / Etudes - Crédit Foncier Immobilier

29 RÉPARTITION GÉOGRAPHIQUE DU PIB EN 2015 PAR DÉPARTEMENT Seine-Saint-Denis 8% Val-de-Marne 8% Val-d'Oise 6% Paris 34% Hauts-de-Seine 23% Seine-et-Marne 6% Essonne 7% Yvelines 8% Sources : EXPERIAN / Etudes - Crédit Foncier Immobilier

30 MARCHÉ DU NEUF RÉSIDENTIEL EN ILE-DE-FRANCE «Cœur de Ville» Corbeil-Essonnes Commercialisation Crédit Foncier Immobilier

31 LE LOGEMENT NEUF EN RÉGION ÎLE-DE-FRANCE Une reprise confirmée de la production de logements neufs (en nombre de logements cumulés sur un an glissant*) Permis de construire Évolution sur un an glissant (fév) : Logements commencés +21,1% Permis de construire +19,0% Logements commencés *estimation sur données provisoires Sources : Sita@del2 - fév 2016 / Etudes - Crédit Foncier Immobilier

32 QUELQUES REPÈRES SUR LE MARCHÉ DU NEUF EN FRANCE Répartition géographique des ventes de logements neufs* Pays de la Loire 6% Normandie 3% Nord-Pas- de-calais- Picardie 5% Languedoc- Roussillon-Midi- Pyrénées 12% Provence-Alpes- Côte d'azur 12% Alsace- Champagne- Ardenne- Lorraine 6% Aquitaine- Limousin- Poitou- Charentes 7% Auvergne- Rhône-Alpes 16% Île-de-France 24% Corse 1% 24 % des ventes *estimation Centre-Val de Loire 2% Sources : SOeS, ECLN, Crédit Foncier Immobilier (fév. 2016) Données portant sur des programmes de cinq logements et plus destinés à la vente aux particuliers, hors secteur diffus. Bretagne 4% Bourgogne- Franche-Comté 2%

33 CARTOGRAPHIE DE LA CONSTRUCTION DE LOGEMENTS PAR COMMUNE Sources : Sita@del2 / Etudes - Crédit Foncier Immobilier

34 TAUX DE RENOUVELLEMENT DU PARC PAR DÉPARTEMENT L Est parisien toujours actif Paris au niveau du Centre de la France Sources : SITADEL2 / INSEE / Etudes - Crédit Foncier Immobilier

35 MARCHÉ DE L ANCIEN RÉSIDENTIEL EN ILE-DE-FRANCE 230 rue de la Convention Paris Commercialisation Crédit Foncier Immobilier

36 ÉVOLUTION DE L ACTIVITÉ DES MARCHÉS DES APPARTEMENTS ANCIENS* Répartition géographique de l'activité immobilière en ,0% 20,0% 15,0% 10,0% Seine-Saint-Denis 8% 16,0% Val-de-Marne 11% Val-d'Oise 8% Hauts-de-Seine 22% Essonne 7% Paris 27% Yvelines 11% Évolution de l'activité immobilière entre 2014 et ,0% 21,2% 18,3% 16,3% 13,3% Seine-et-Marne 6% 15,5% 7,1% Près de la moitié de l activité se concentre sur deux départements Forte reprise dans tous les départements, particulièrement la Seine-et-Marne et les Yvelines 5,0% 0,0% -5,0% *estimation sur données brutes Sources : Les Prix Immobiliers / Etudes - Crédit Foncier Immobilier

37 ÉVOLUTION DE L ACTIVITÉ DES MARCHÉS DES MAISONS ANCIENNES* 20,0% 15,0% Répartition géographique de l'activité immobilière en 2015 Val-d'Oise Paris 16% 3% Val-de-Marne 9% Seine-Saint-Denis 11% Essonne 17% Yvelines 17% Seine-et-Marne 18% Hauts-de-Seine 9% Évolution de l'activité immobilière entre 2014 et ,1% 14,7% L activité des quatre départements de seconde couronne est la plus importante (68%). Un rebond très net dans presque tous les départements 10,0% 10,0% 10,6% 10,0% 9,6% 5,0% 4,4% 0,0% -5,0% *estimation sur données brutes Sources : Les Prix Immobiliers / Etudes - Crédit Foncier Immobilier

38 PRIX MOYENS DES APPARTEMENTS ANCIENS EN 2015 Sources : Les Prix Immobiliers / Etudes - Crédit Foncier Immobilier

39 PRIX MOYENS DES MAISONS ANCIENNES EN 2015 Sources : Les Prix Immobiliers / Etudes - Crédit Foncier Immobilier

40 FOCUS SUR PARIS

41 RÉPARTITION GÉOGRAPHIQUE DE L ACTIVITÉ DU MARCHÉ DES APPARTEMENTS ANCIENS* À PARIS PARIS 1ER 3% PARIS 20EME PARIS 19EME 6% 6% PARIS 18EME 11% PARIS 17EME 10% PARIS 2EME 1% PARIS 3EME 2% PARIS 4EME 1% PARIS 5EME 2% PARIS 6EME 2% PARIS 7EME 2% PARIS 8EME 2% PARIS 10EME 5% PARIS 11EME 8% PARIS 9EME 4% PARIS 16EME 8% PARIS 15EME 12% PARIS 12EME 6% PARIS 13EME PARIS 14EME 5% 5% *estimation sur données brutes Sources : Les Prix Immobiliers / Etudes - Crédit Foncier Immobilier

42 ÉVOLUTION DE L ACTIVITÉ DES MARCHÉS DES APPARTEMENTS ANCIENS* À PARIS ENTRE 2014 ET ,0% 37,0% 33,2% 30,0% 30,1% 27,2% 28,3% 25,8% 30,0% 26,5% 22,3% 21,9% 20,0% 18,6% 17,8% 16,9% 10,0% 8,6% 3,4% 0,0% n.s. -1,4% -2,2% -0,1% -10,0% -20,0% -17,2% Sources : Les Prix Immobiliers / Etudes - Crédit Foncier Immobilier *estimation sur données brutes

43 PRIX MOYENS DES APPARTEMENTS ANCIENS À PARIS EN 2015 Sources : Les Prix Immobiliers / Etudes - Crédit Foncier Immobilier

44 TAUX D EFFORT À L ACCESSION À PARIS EN 2015

45 STRUCTURE DU PARC DE LOGEMENTS* PAR TYPE D OCCUPATION *Sur l ensemble du parc de logements (résidences principales + secondaires + logements vacants) 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 7% 6% 6% 8% 4% 3% 7% 9% 15% 21% 20% 12% 25% 21% 38% 30% Logements vacants Résidences secondaires Occupation gratuite Location secteur HLM Location secteur privé Propriétaires occupants 30% 20% 28% 35% 43% 48% 10% 0% PARIS Métropole du Grand Paris Île-de-France France Sources : INSEE / Etudes - Crédit Foncier Immobilier

46 LOYERS DE MARCHÉ MOYENS À PARIS EN 2016

47 TAUX D EFFORT LOCATIF À PARIS Nombre de m² louables pour un ménage qui consacre 25% de son revenu mensuel à son loyer Arrondissements Taux d'effort locatif (en m²) PARIS 1ER 25,6 PARIS 2EME 23,8 PARIS 3EME 22,5 PARIS 4EME 23,2 PARIS 5EME 24,0 PARIS 6EME 28,9 PARIS 7EME 32,4 PARIS 8EME 32,9 PARIS 9EME 26,3 PARIS 10EME 22,7 PARIS 11EME 22,9 PARIS 12EME 24,4 PARIS 13EME 20,5 PARIS 14EME 23,0 PARIS 15EME 28,2 PARIS 16EME 34,3 PARIS 17EME 27,1 PARIS 18EME 18,5 PARIS 19EME 17,4 PARIS 20EME 19,6

48 IMMOBILIER D ENTREPRISE EN 2015 ET 2016 Emmanuel Ducasse, Directeur des Etudes, Crédit Foncier Immobilier Expertise Gilles Pruvost, Directeur Capital Market, Crédit Foncier Immobilier

49 MARCHÉ NATIONAL Immobilier d entreprise : un contraste entre location et investissement

50 MARCHÉ LOCATIF TERTIAIRE 2015 Parvis de la Défense Grande Arche

51 DEMANDE PLACÉE DE BUREAUX STABLE EN ÎLE-DE-FRANCE Le volume d activité prévisionnel devrait-être supérieur en 2016 Bon début d année avec m² placés au 1 er trimestre 2016 (+19%/T1 2015). Le marché locatif est aujourd hui un marché de renouvellement (en millions de m 2 par an) 3,5 3,0 Prévision T4 T3 T2 T1 2,5 2,2 2,3 2,0 1,5 1,0 0,5 0, (prév.) Sources : ImmoStat / prévisions Crédit Foncier Immobilier

52 PARIS QUARTIER CENTRAL DES AFFAIRES : LES 10 PLUS GROSSES TRANSACTIONS LOCATIVES BUREAUX ENREGISTRÉES (EN SURFACE LOUÉE) Locataires Nom de l'immeuble Adresse Code_postal Ville Surface (m²) EXANE #Cloud.Paris rue de Richelieu Paris COMUTO #Cloud.Paris rue de Richelieu Paris BPIFRANCE FINANCEMENT 24 rue Drouot Paris 9500 TV5 MONDE 131 Wagram 131 rue de Wagram Paris 7500 SOCIETE SHEARMAN ET STERLING Eden Monceau rue Jacques Bingen DLA PIPER FRANCE LLP Noho Rue La Fayette 27 rue Laffitte HAYS FRANCE SA H à 149 bd Haussmann SARP - (EX MONCEAU ASSURANCES) MARIONNAUD PARIS Centre d'affaire Paris-Bourse Paris Paris Paris rue Réaumur Paris 5124 Rue Réaumur Paris 4200 EURAZEO Le Most 1 rue Georges Berger Paris 4130 Base : avril 2015 à mars un an glissant) (Source : Explore - Date de publication du 01/04/2015 au 31/03/2016)

53 ÎLE-DE-FRANCE : LES 10 PLUS IMPORTANTES TRANSACTIONS LOCATIVES BUREAUX ANNONCÉES AU 1ER TRIMESTRE 2016 Locataires Surface (m²) Localisation Nom de l immeuble Etat annoncé des locaux Durée d engagement du bail commercial Propriétairebailleur/ opérateur LA POSTE Issy-les-Moulineaux Le Lemnys Neuf N.C. REGIE AUTONOME DES TRANSPORTS PARISIENS DELOITTE & ASSOCIES N.C. Grande entreprise française ELIOR PARTICIPATIONS Fontenay-sous-Bois L'Elyps Neuf N.C. N.C. SGAM AG2R LA MONDIALE Puteaux Tour Majunga Neuf 12 ans fermes UNIBAIL RODAMCO Paris 19ème Millénaire 4 Neuf 12 ans fermes ICADE Courbevoie Tour Egée Rénové 9 ans fermes SEPHORA Neuilly-sur-Seine 41 Ybry Rénové 10,5 ans fermes IMS HEALTH Courbevoie Tour D2 Neuf N.C. SOGECAP KANAM GRUND KAPITALANLAGEGES ELLSCHAFT MBH PRAMERICA REAL ESTATE INVESTORS GFI INFORMATIQUE Saint-Ouen Porte de Parc Neuf 6 ans fermes SOGECAP AFPA Montreuil Cityscope - ex Tour 9 Ancien N.C. UNION INVIVO Courbevoie Carpe Diem Ancien N.C. INFRARED CAPITAL PARTNERS FRANCE SAS AVIVA INVESTORS REAL ESTATE FRANCE Source : Explore - Date de publication du 01/01/2016 au 31/03/2016

54 RÉPARTITION GÉOGRAPHIQUE DE LA DEMANDE PLACÉE Concentration de la demande placée sur Paris Légère progression du Croissant Ouest La Défense en repli 45% 40% 35% 30% 25% 25% 28% 38% 43% 20% 15% 10% 5% 0% 11% 8% 15% 14% 11% 6% 1re Couronne 2e Couronne Croissant Ouest La Défense Paris Source : ImmoStat

55 MARCHÉ LOCATIF : LE STOCK TERTIAIRE FRANCILIEN EST EN BAISSE Stock de 3,8 millions de m² au 1 er trimestre 2016 (-3% vs. 2015) Soit 1 an et 8 mois de placement locatif (en millions de m²) 4,5 4,0 3,5 3,0 3,14 3,63 3,58 3,84 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 1,85 2,45 0, T T T T T T T T T T T T T T T1 Sources : ImmoStat / Crédit Foncier Immobilier

56 RÉPARTITION DE L OFFRE IMMÉDIATE PAR SECTEURS FRANCILIENS 2e Couronne 30,4% 1re Couronne 14,7% Croissant Ouest 25,9% Répartition géographique à T La Défense 9,3% Paris 19,7% 0,0% 5,0% 10,0% 15,0% 20,0% 25,0% 30,0% 35,0% -9,4% Paris 2e Couronne 2,0% 1re Couronne -1,8% Croissant Ouest 0,9% Évolution sur 12 mois glissants (T4-2015/T4-2014) -11,5% La Défense -14,0% -12,0% -10,0% -8,0% -6,0% -4,0% -2,0% 0,0% 2,0% 4,0% Sources : ImmoStat / Crédit Foncier Immobilier

57 OFFRE IMMÉDIATE PAR SECTEURS EN ANNÉES DE PLACEMENT LOCATIF L essentiel de l offre immédiate se concentre sur les secteurs les moins animés Certains actifs sont virtuellement hors marché 3,16 3,72 2,57 1,64 0,81 Paris Croissant Ouest 1re Couronne 2e Couronne La Défense Base : offre immédiate au T rapportée à la demande annuelle 2015 (source Crédit Foncier Immobilier) Sources : ImmoStat / Crédit Foncier Immobilier

58 DES LOYERS FACIAUX TOUJOURS STABLES MAIS LES MESURES D ACCOMPAGNEMENT SE GÉNÉRALISENT Selon analyse statistique des baux les plus récents des actifs étudiés par Crédit Foncier Immobilier Expertise (bureaux > m² pour l Île-de-France) IDF -8% à -30% Paris 0 à -16% Bordeaux -5% à -25% Toulouse -12% à -22% Grand Est -3% à -11% Lyon -6% à -33% Marseille -4% à -23% Source : Crédit Foncier Immobilier - Carte réalisée avec Cartes & Données - Articque

59 DES LOYERS FACIAUX EN LÉGÈRE HAUSSE MAIS LES MESURES D ACCOMPAGNEMENT SE GÉNÉRALISENT Loyer facial moyen au T : 323 /m² utile/an +3,03% sur un an Croissant Ouest -10% à -30% Paris 0% à -16% ÎLE-DE-FRANCE Analyse statistique des baux commerciaux les plus récents étudiés par Crédit Foncier Immobilier Expertise (Bureaux > m²) La Défense -13% à -23% Deuxième couronne -8% à -15% Première couronne -8% à -18% Source : Crédit Foncier Immobilier Carte réalisée avec Cartes & Données - Articque

60 MARCHÉ DE L INVESTISSEMENT EN IMMOBILIER D ENTREPRISE 2015 «CityLights» (Cardif) Boulogne Mission Crédit Foncier Immobilier Expertise

61 L ÉCART DE TAUX S ACCROIT ET ENTRAÎNE LA BAISSE DES RENDEMENTS Une abondance de liquidités à placer et un taux obligataire bas expliquent la baisse des rendements la prime de risque immobilier s élève à 245 points de base pour les produits core 6,0 5,5 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 5,50 5,00 4,75 4,70 4,30 3,80 0,76 1,85 4,25 4,25 1,64 1,38 3,75 3,25 3,79 4,30 4,24 1,71 3,10 3,65 2,04 3,11 3,32 2,09 2,54 2,40 2,21 2, bp 1,66 0,85 0, T Taux OAT 10 ans, moyenne calculée à partir des taux mensuels Sources : BDF, Crédit Foncier Immobilier Écart en PB Taux de rendement prime Paris QCA

62 UN MARCHÉ DE L INVESTISSEMENT TOUJOURS BIEN ORIENTÉ Le volume d activité prévisionnel restera d un niveau élevé, compte tenu de l abondance de liquidités L offre de produits qualitatifs et/ou de portefeuilles nationaux devrait alimenter le marché en suffisance (en milliards d euros) 24,4 28,5 22,5 25,4 * 25,0 13,0 8,5 11,2 15,0 14,5 15, (prev.) *Volume d investissement 2015 en Île-de-France redressé par ImmoStat le 7/4/2016 Sources : ImmoStat / prévisions Crédit Foncier Immobilier

63 CETTE HAUSSE DE L INVESTISSEMENT A ÉTÉ GÉNÉRALE EN 2015 Allocation géographique : nouvelle progression des volumes, plus marquée en Île-de-France Au 1 er trimestre 2016, le volume d investissement s élève à 1,8 Mds d (-50%/T1 2015). Régions : +4,1% Île-de-France : +15,3% (en milliards d euros) 15 14, ,4 3, ,1 11,6 22,5 4,9 17,6 25,4 * 5,1 20, *Volume d investissement 2015 en Île-de-France redressé par ImmoStat le 7/4/2016 Sources : ImmoStat / Crédit Foncier Immobilier

64 QUELLES ALLOCATIONS D ACTIFS EN 2015? Typologie d actifs : les bureaux restent privilégiés par les investisseurs Logistique / activités Commerces Bureaux 15 Md 14,5 Md 15 Md 0,9 1,3 1,5 2,3 3 3,6 11,9 10,2 9,9 22,5 Md 0,9 7,2 14,4 24 Md 2,2 4,5 17,

65 INVESTISSEMENT : EXEMPLES DE TRANSACTIONS PHARES ANNONCÉES AU T Nom Localisation Acquéreur Vendeur Tour First La Défense AXA INVESTMENT MANAGERS BEACON CAPITAL PARTNERS FRANCE Surface (m²) Typologie Montant investissement Bureaux So Ouest Levallois-Perret N.C. UNIBAIL RODAMCO SE Bureaux et commerces Portefeuille logistique Corridor Paris 8ème avenue des Champs- Elysées Lille, Le Havre, Paris et Lyon AEW EUROPE WESTBROOK EUROPE PARIS SAS GLL REAL ESTATE PARTNERS GMBH Be Issy Issy-les-Moulineaux GECINA PERCIER REALISATION ET DEVELOPPEMENT Portefeuille bureaux -- Perspective Seine - Atria - Axe Etoile Saint-Denis Rueil-Malmaison Nanterre CATALYST CAPITAL FRANCE 8200 Bureaux et commerces Logistique (entrepôts classe A) Bureaux N.C Bureaux Portefeuille France entière KKR - KOHLBERG OJIREL Divers KRAVIS ROBERTS & immobilier CO d entreprise Projet Tour Alto 4 place des Saisons Courbevoie (La Défense) Portefeuille Crystal Combs-la-Ville (77) Lisses (91) Schiltigheim (67) Dardilly (69 TAMWEELVIEW EUROPEAN HOLDINGS UBS Bureaux (immeuble des Saisons à démolir) VALAD FRANCE MACIF Bureaux et locaux industriels Source : Explore (N.C. : non communiqué) *Prix annoncé (source B.I.) correspondant à la charge foncière encombrée d un immeuble à démolir *

66 TAUX DE RENDEMENT : LA PRIME AU PRIME BUREAUX Paris Autres pôles d affaires Île-de-France Régions prime 3,25% 3,00% non prime 4,50% 4,25% prime 4,50% 4,25% non prime 7,50% 7,00% prime 5,00% 4,75% non prime 8,25% 8,25%

67 TAUX DE RENDEMENT : DES ÉCARTS QUI VONT ENCORE S ACCROÎTRE COMMERCES Paris boutiques Métropoles boutiques Centres commerciaux* *Hors centres régionaux Retail parks prime 3,00% 2,80% non prime 6,00% 6,00% prime 4,50% 4,25% non prime 7,50% 7,50% prime IDF 4,25% 4,00% prime régions 5,00% 4,80% non prime 8,00% 8,00% prime IDF 5,00% 5,00% prime régions 5,75% 5,75% non prime 8,00% 8,25% Source : Crédit Foncier Immobilier

68 IMMOBILIER ET INNOVATION : ENJEUX ET PERSPECTIVES «DE NOUVEAUX TERRITOIRES D INNOVATION» FILM

69 LA NOUVELLE FRANCE DES RÉGIONS D APRÈS L ÉTUDE DU CRÉDIT FONCIER Nicolas PECOURT, Directeur Communication externe et RSE, Crédit Foncier

70 UNE ETUDE DU CREDIT FONCIER Sous forme d une «saga estivale», le Crédit Foncier a réalisé de juin à septembre 2015 une étude relative aux caractéristiques immobilières des treize nouvelles régions. Sept régions, sont issues de fusions ; six sont restées identiques, dont l Ile-de-France. Une série déclinée sous de multiples formats : fiches régions 4 pages chaque mardi ; 13 vidéos réalisées (1 par région) sur la chaine YouTube du Crédit Foncier ; étude complète diffusée à la fin de l opération.

71 POPULATION DES NOUVELLES REGIONS Régions Population (en millions) Variation de la population entre Part des 20 à 59 ans ILE-DE-FRANCE 11,9 12% 57 % AUVERGNE & RHÔNE-ALPES 7,6 14% 54 % NORD-PAS DE CALAIS & PICARDIE 6,0 4% 54 % AQUITAINE & LIMOUSIN & POITOU-CHARENTES 5,8 13% 52 % LANGUEDOC-ROUSSILLON & MIDI-PYRÉNÉES 5,6 23% 52 % ALSACE & CHAMPAGNE-ARDENNE & LORRAINE 5,5 4% 55 % PROVENCE-ALPES-CÔTE D AZUR 4,9 15% 52 % PAYS DE LA LOIRE 3,6 18% 53 % NORMANDIE 3,3 6% 53 % BRETAGNE 3,2 15% 52 % BOURGOGNE & FRANCHE-COMTÉ 2,8 4% 52 % Population 11,9 M 0,3 M L Ile-de-France est la 1 ère région en termes démographique avec une population de près de 12 millions d habitants. Variation population sur 25 ans ( ) 23 % 4 % Superficie de km 2 (11 ème rang régions), avec une densité (987 habitants / km 2 ) plus de neuf fois supérieure à la moyenne nationale (102 hab/km²). Une population d actifs importante Part des 20 à 59 ans CENTRE 2,6 10% 52 % CORSE 0,3 20% 53 % 57,4 % 51,8 % Source : Cabinet Asterès

72 VILLES DE PLUS DE HABITANTS Régions Villes de plus de hab ILE-DE-FRANCE 242 NORD-PAS DE CALAIS & PICARDIE 103 Nombre de villes de habitants AUVERGNE & RHÔNE-ALPES 98 PROVENCE-ALPES-CÔTE D AZUR 80 ALSACE & CHAMPAGNE-ARDENNE & LORRAINE 70 AQUITAINE & LIMOUSIN & POITOU-CHARENTES 63 LANGUEDOC-ROUSSILLON & MIDI-PYRÉNÉES 57 NORMANDIE 43 PAYS DE LA LOIRE 38 BRETAGNE 35 CENTRE 34 BOURGOGNE & FRANCHE-COMTÉ 27 CORSE Paris, la ville la plus peuplée de France (2,2 M d habitants). L Ile-de-France concentre plus de 240 villes de plus de habitants sur un des plus petits territoires régionaux. Plusieurs communes comptent parmi les 50 premières villes de France : Boulogne-Billancourt, Saint-Denis, Argenteuil, Montreuil, Nanterre, Créteil, Vitry-sur-Seine, Courbevoie. Source : Cabinet Asterès

73 PIB PIB (Mds ) Régions PIB 2013 (milliards ) PIB/hab (2013) ILE-DE-FRANCE AUVERGNE & RHÔNE-ALPES AQUITAINE & LIMOUSIN & POITOU-CHARENTES LANGUEDOC-ROUSSILLON & MIDI-PYRÉNÉES PROVENCE-ALPES-CÔTE D AZUR NORD-PAS DE CALAIS & PICARDIE ALSACE & CHAMPAGNE-ARDENNE & LORRAINE PAYS DE LA LOIRE NORMANDIE ,3 8,6 La croissance économique de l IDF est la plus rapide du territoire : + 2,2 % en moyenne annuelle depuis La région IDF bénéficie de la concentration historique des activités économiques, politiques et culturelles. La région est spécialisée dans le tertiaire à très haute valeur ajoutée comme le conseil, la banque, l immobilier ou la recherche. PIB/habitant ( ) BRETAGNE BOURGOGNE & FRANCHE-COMTÉ CENTRE CORSE Le territoire francilien est un centre décisionnel influent: un tiers des 500 plus grands groupes mondiaux y ont un siège social. Source : Cabinet Asterès

74 EMPLOI Emploi tertiaire Régions Emploi tertiaire Emploi industr., construction, agricole Emploi non-marchand ILE-DE-FRANCE 62% 12% 26% PROVENCE-ALPES-CÔTE D AZUR 50% 16% 34% PAYS DE LA LOIRE 49% 31% 20% AUVERGNE & RHÔNE-ALPES 45% 24% 30% LANGUEDOC-ROUSSILLON & MIDI-PYRÉNÉES 45% 21% 34% NORD-PAS DE CALAIS & PICARDIE 43% 22% 35% AQUITAINE & LIMOUSIN & POITOU-CHARENTES 43% 24% 33% NORMANDIE 43% 25% 32% CENTRE 43% 25% 32% ALSACE & CHAMPAGNE-ARDENNE & LORRAINE 42% 25% 33% BRETAGNE 42% 24% 34% 62% 40% Emploi industriel, construction & agricoles 31% 12% Le tertiaire concentre 62 % des emplois (vs 48 % à l échelle nationale), le non-marchand 26 % des emplois en IDF. L'Ile-de-France est la 2 ème région européenne ECOLE en termes d investissement étranger. Emploi non-marchand CORSE 42% 19% 39% BOURGOGNE & FRANCHE-COMTÉ 40% 27% 33% 39% 20% Source : Cabinet Asterès

75 CRÉATIONS D ENTREPRISES Régions Création annuelle d entreprises pour habitants PROVENCE-ALPES-CÔTE D AZUR 12 CORSE 12 ILE-DE-FRANCE 11 LANGUEDOC-ROUSSILLON & MIDI-PYRÉNÉES 10 Nombre d entreprises créées pour habitants AUVERGNE & RHÔNE-ALPES 8 AQUITAINE & LIMOUSIN & POITOU-CHARENTES 8 NORD-PAS DE CALAIS & PICARDIE 6 ALSACE & CHAMPAGNE-ARDENNE & LORRAINE PAYS DE LA LOIRE 6 NORMANDIE 6 BRETAGNE 6 BOURGOGNE & FRANCHE-COMTÉ 6 CENTRE 6 Le taux de chômage francilien est également le plus faible du territoire français. Source : Cabinet Asterès

76 NOMBRE DE LOGEMENTS Régions Nombre de logements ILE-DE-FRANCE AUVERGNE & RHÔNE-ALPES Nombre de logements LANGUEDOC-ROUSSILLON & MIDI-PYRÉNÉES AQUITAINE & LIMOUSIN & POITOU-CHARENTES PROVENCE-ALPES-CÔTE D AZUR NORD-PAS DE CALAIS & PICARDIE ALSACE & CHAMPAGNE-ARDENNE & LORRAINE PAYS DE LA LOIRE BRETAGNE NORMANDIE BOURGOGNE & FRANCHE- COMTÉ Six régions concentrent deux tiers de la population et deux tiers des logements. Les logements de la région Ile-de-France représentent 17 % du parc national (pour 19 % de la population). CENTRE CORSE Source : Retraitement Crédit Foncier à partir de données Insee 2011

77 RÉPARTITION MAISONS & APPARTEMENTS Régions Maisons (%) Appartements (%) NORD-PAS DE CALAIS & PICARDIE 73% 27% PAYS DE LA LOIRE 73% 27% CENTRE 73% 27% Répartition maisons & appartements AQUITAINE & LIMOUSIN & POITOU-CHARENTES 72% 28% BRETAGNE 72% 28% NORMANDIE 67% 33% BOURGOGNE & FRANCHE- COMTÉ 65% 35% LANGUEDOC-ROUSSILLON & MIDI-PYRÉNÉES 62% 38% ALSACE & CHAMPAGNE-ARDENNE & LORRAINE 57% 43% AUVERGNE & RHÔNE-ALPES 51% 49% CORSE 51% 49% PROVENCE-ALPES-CÔTE D AZUR 41% 59% 73% 27% 27% 73% Le parc de logement en région Ile-de-France est composé majoritairement d appartements (73 %). Les maisons (27 % contre une moyenne nationale égale à 56 %) sont sous représentées dans ce parc de logements. ILE-DE-FRANCE 27% 73% Source : Retraitement Crédit Foncier à partir de données Insee 2011

78 PROPORTION DE PROPRIÉTAIRES Régions % de propriétaires BRETAGNE 67% PAYS DE LA LOIRE 65% CENTRE 65% Pourcentage de propriétaires AQUITAINE & LIMOUSIN & POITOU-CHARENTES 64% BOURGOGNE & FRANCHE- COMTÉ 64% LANGUEDOC-ROUSSILLON & MIDI-PYRÉNÉES 61% AUVERGNE & RHÔNE-ALPES 60% ALSACE & CHAMPAGNE-ARDENNE & LORRAINE 60% NORD-PAS DE CALAIS & PICARDIE 59% NORMANDIE 59% 67% 49% La région Ile-de-France est la seule région française qui compte plus de locataires (51 %) que de propriétaires (49 % vs 59 % au plan nationale). CORSE 58% PROVENCE-ALPES-CÔTE D AZUR 56% ILE-DE-FRANCE 49% Source : Retraitement Crédit Foncier à partir de données Insee 2011

79 RÉPARTITION DES RÉSIDENCES PRINCIPALES & SECONDAIRES Régions Résidences principales Résidences secondaires Répartition des résidences principales & secondaires ILE-DE-FRANCE 91% 3% NORD-PAS DE CALAIS & PICARDIE 90% 4% ALSACE & CHAMPAGNE-ARDENNE & LORRAINE 89% 3% CENTRE 85% 6% BOURGOGNE & FRANCHE- COMTÉ 84% 8% PAYS DE LA LOIRE 83% 11% 91% 71% 36% 3% NORMANDIE 83% 10% AUVERGNE & RHÔNE-ALPES 80% 12% BRETAGNE 80% 13% AQUITAINE & LIMOUSIN & POITOU-CHARENTES 80% 12% La proportion de 91 % de résidences principales (3 % résidences secondaires ; 6 % logements vacants) est plus élevée que la moyenne nationale (83 %). LANGUEDOC-ROUSSILLON & MIDI-PYRÉNÉES 76% 16% PROVENCE-ALPES-CÔTE D AZUR 75% 17% CORSE 61% 36% Source : Retraitement Crédit Foncier à partir de données Insee 2011

80 PRIX IMMOBILIERS Régions Prix moyen dans l ancien ( /m²) ILE-DE-FRANCE PROVENCE-ALPES-CÔTE D AZUR AUVERGNE & RHÔNE-ALPES AQUITAINE & LIMOUSIN & POITOU-CHARENTES Prix moyen dans l ancien ( /m²) LANGUEDOC-ROUSSILLON & MIDI-PYRÉNÉES PAYS DE LA LOIRE BRETAGNE NORMANDIE NORD-PAS DE CALAIS & PICARDIE CENTRE ALSACE & CHAMPAGNE-ARDENNE & LORRAINE BOURGOGNE & FRANCHE- COMTÉ Source : Retraitement Crédit Foncier à partir du baromètre LPI-SeLoger janvier 2015

81 PRIX DU FONCIER Régions Prix moyen ( /m²) Pourcentage foncier / prix total ILE-DE-FRANCE % PROVENCE-ALPES-CÔTE D AZUR % AUVERGNE & RHÔNE-ALPES % LANGUEDOC-ROUSSILLON & MIDI-PYRÉNÉES % Le prix moyen du foncier dans la région Ile-de-France est égal à 218 euros/m 2 à comparer à 136 en PACA et 46 en Bourgogne & Franche Conté. Le foncier représente 45 % du prix total. ALSACE & CHAMPAGNE-ARDENNE & LORRAINE % PAYS DE LA LOIRE % BRETAGNE % NORD-PAS DE CALAIS & PICARDIE % CENTRE % AQUITAINE & LIMOUSIN & POITOU-CHARENTES % NORMANDIE % BOURGOGNE & FRANCHE- COMTÉ % Source : Retraitement Crédit Foncier

82 COMPARAISON EUROPÉENNE Régions Population PIB PIB/hab Taux de chômage Revenu disponible net Ménages propriétaires ILE-DE-FRANCE ,8 % % GRAND LONDRES RHÉNANIE-DU-NORD BAVIÈRE BADE-WURTEMBERG LOMBARDIE ,6 % % ,3 % % ,6 % % ,8 % % ,1 % % Grand Londres Rhénanie-du-Nord Bade-Wurtemberg Bavière Ile-de-France Lombardie Source : Cabinet Asterès

83 Merci de votre attention