Credit Suisse Fondation de placement. 39 e rapport annuel au 30 juin 2013

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1 Credit Suisse Fondation de placement 39 e rapport annuel au 30 juin 2013

2 Credit Suisse Fondation de placement (CSF) A l intention des institutions de prévoyance professionnelle au bénéfice de privilèges fiscaux ainsi que des investisseurs privés disposant de fonds de libre passage ou du pilier 3a Environ 900 institutions de prévoyance professionnelle affiliées, plus de investisseurs privés. Bref portrait Année de fondation 1974 Fondateur Credit Suisse AG Nombre de produits 41 Fortune globale (en sans doubles comptages) Banque dépositaire Credit Suisse AG Gérant Roland Kriemler Suppléante Alexandrine Kiechler Président du Conseil de fondation Beat Zeller Représentation au Conseil de fondation Fondateur: 2; Caisses de pension (investisseurs): 8 Vertretung in Anlagekomitees (AK) CP Titres Fondateur: 3; Caisses de pension (investisseurs): 5 CP Valeurs immobilières Fondateur: 4; Caisses de pension (investisseurs): 2 CP Hypothèques Fondateur: 5; Caisses de pension (investisseurs): 1 CP Mezzanine Fondateur: 3; Caisses de pension (investisseurs): 1 Organe de révision KPMG AG, Zurich Investment Controlling 4 commissions de placement Compliance Office: Credit Suisse AG Investment Guideline Monitoring: Credit Suisse AG Controlling dérivés: Credit Suisse AG Surveillance Commission de haute surveillance de la prévoyance professionnelle (CHS PP) Publication des cours Evaluations quotidiennes dès 14h00 env., forward pricing. Vous trouverez ici les cours actuels de nos groupes de placement: Internet Reuters Bloomberg /anlagestiftung CSAMA CSAM Impressum Editeur Credit Suisse Fondation de placement Sihlcity Kalandergasse 4 Case postale 800, 8070 Zurich Téléphone Téléfax [email protected] Le rapport annuel peut être téléchargé à l adresse suivante: /anlagestiftung neutral Imprimé No myclimate The Climate Protection Partnership

3 Sommaire Avant-propos 4 Evolution de la Fondation de placement 7 Aperçu des groupes /classes de placement 9 Comptes annuels Portefeuilles mixtes CSF Mixta-LPP Basic 12/13 CSF Mixta-LPP Basic I 12/13 CSF Mixta-LPP Basic L4 12/13 CSF Mixta-LPP Défensif 14 CSF Mixta-LPP 15/16 CSF Mixta-LPP I 15/16 CSF Mixta-LPP Maxi 17 CSF Mixta-LPP Index CSF Mixta-LPP Index CSF Mixta-LPP Index 45 20/21 CSF Mixta-LPP Index 45 I 20/21 Portefeuilles à taux fixe CSF Money Market 22 CSF Swiss Bonds 23 CSF Short Term Bonds 24 CSF Foreign Bonds 25 CSF Bonds Plus 26/27 CSF Bonds Plus L 26/27 CSF Mid Yield Bonds 28/29 CSF Mid Yield Bonds L 28/29 CSF Inflation Linked Bonds 30 CSF International Bonds 31/32 CSF International Bonds L 31/32 CSF Global Bonds Hedged 33/34 CSF Global Bonds Hedged L 33/34 CSF Diversified Government Bonds Hedged 35/36 CSF Diversified Government Bonds Hedged L 35/36 CSF Global Corporate Bonds Hedged 37 CSF Emerging Markets Bonds 38 CSF Bonds EUR 39/40 CSF Bonds EUR L 39/40 CSF Bonds USD 41/42 CSF Bonds USD L 41/42 CSF Bonds GBP 43 CSF Equity Linked Bonds 44 Portefeuilles d actions (gestion active) CSF Equity Switzerland 45/46 CSF Equity Switzerland L 45/46 CSF Equity Small & Mid Cap Switzerland 47/48 CSF Equity Small & Mid Cap Switzerland L 47/48 CSF Fund Selection Equity Switzerland 49/50 CSF Fund Selection Equity Switzerland L 49/50 CSF Fund Selection Equity Global 51 CSF Fund Selection Equity Europe 52/53 CSF Fund Selection Equity Europe L 52/53 CSF Fund Selection Equity USA 54 CSF Fund Selection Equity Dragon Countries 55 CSF Fund Selection Equity Emerging Markets 56 Portefeuilles d actions (gestion passive) CSF Swiss Index 57/58 CSF Swiss Index L 57/58 CSF Euro Index 59/60 CSF Euro Index L 59/60 CSF Nippon Index 61/62 CSF Nippon Index L 61/62 Portefeuilles hypothécaires CSF Hypothèques Suisse 63 Portefeuilles immobiliers CSF Real Estate Switzerland 64 CSF Real Estate Switzerland Commercial 65 CSF Real Estate Switzerland Dynamic 66 CSF Real Estate Switzerland Pooled Investments 67/68 CSF Real Estate Switzerland Pooled Investments L 67/68 CSF Real Estate Switzerland Pooled Investments M 67/68 Portefeuilles de valeurs alternatives CSF Insurance Linked Strategies 69/70 CSF Insurance Linked Strategies L 69/70 CSF Insurance Linked Strategies L2 69/70 Actif immobilisé avec remboursement du capital CSF Mezzanine 71 Capital de dotation 72 Annexe Indications et explications générales 73 Corporate Governance 75 Justification des écarts 76 Composition de la fortune par catégorie 77 Composition de la fortune, chiffres clés, apports en nature 78 Indications relatives aux placements collectifs mis en œuvre dans les groupes de placement 79 Aperçu des conditions 81 Aperçu des dérivés 83 Remboursements 84 Organes 85 Rapport de l organe de révision 88 Le présent rapport est une traduction française de la version originale allemande. En cas de contradictions, seule la version allemande fait foi. 3

4 Avant-propos Beat Zeller Président du Conseil de fondation Directeur Institutional Clients Credit Suisse AG, Zurich Roland Kriemler Gérant de Credit Suisse Fondations de placement, Zurich Madame, Monsieur, Nous avons le privilège de vous présenter le rapport annuel au 30 juin Outre les chiffres habituels relatifs aux comptes de fortune et de résultats ainsi qu à la performance des différents groupes de placement, il vous fournit un aperçu de l évolution de notre Fondation de placement au cours du dernier exercice et met en lumière les thèmes qui nous préoccupent actuellement. Afin de garantir une transparence optimale, nous publions ici davantage d informations que nous l impose la Commission de haute surveillance de la prévoyance professionnelle CHS PP. Pour ce faire, nous avons apporté de nombreuses adaptations au présent rapport annuel ainsi qu à notre site Internet. Ainsi, vous trouverez désormais des informations plus détaillées sur les groupes de placement (par exemple les états de titres) sur anlagestiftung. Débats relatifs à la réglementation La réglementation des fondations de placement est l un des thèmes revêtant pour nous une importance particulière. Les questions qui se posent en la matière concernent non seulement les autorités de surveillance et les fondations, mais provoquent également l intervention des décideurs politiques et des fédérations, ainsi que de nos investisseurs. Sur fond de durcissement de l environnement réglementaire, un développement sain de CSF (et par extension de l ensemble des fondations de placement) reste notre principale préoccupation. Cela implique un engagement sans faille également sur le front de la politique économique, raison pour laquelle nous participons activement aux discussions autour du projet «Prévoyance 2020» et de la mise en œuvre de la réforme structurelle et de l initiative Minder. Nous voulons établir le dialogue avec les parlementaires, les fédérations économiques, les instances normatives, les offices fédéraux et les autorités de surveillance, le but étant de consolider l institution prospère que constitue la Fondation de placement et de continuer à proposer à nos investisseurs des opportunités de placement intéressantes. Mission principale d une fondation de placement En tant qu institution annexe ou auxiliaire de la prévoyance professionnelle, la mission d une fondation de placement consiste à proposer aux investisseurs des opportunités de placement bon marché, transparentes et optimisées sur le plan fiscal. Les fondations de placement tentent en outre de réaliser des économies d échelle, ce qui a un impact positif sur l évolution de la performance des institutions de prévoyance. Un autre objectif des fondations de placement est de décharger les institutions de prévoyance des activités de placement, celles-ci se révélant de plus en plus complexes. Or, pour mener à bien ces opérations, nous devons disposer d un savoir-faire spécifique exhaustif. Nos groupes de placement sont constitués par des spécialistes produits qui possèdent une parfaite connaissance des exigences posées à la gestion de fortune des institutions de prévoyance. La gestion de ces groupes de placement est confiée à des professionnels de l investissement. Une fondation de placement n est donc rien d autre qu un «groupement d achat» au profit des institutions de prévoyance, mis en place et géré par des spécialistes. Par conséquent, les fondations de placement devraient être soumises aux mêmes prescriptions que celles applicables aux institutions de prévoyance. Un durcissement de la réglementation les concernant se révélerait donc sans fondement objectif. Univers de placement limité par l ordonnance et son interprétation Les fondations de placement devraient être dotées d un cadre réglementaire raisonnable, qui réponde à une approche «autant que nécessaire, mais pas autant que possible» et qui garantisse transparence et sécurité tout en permettant des placements rémunérateurs. L ordonnance actuelle (OFP) et l interprétation stricte de ses dispositions qui se dessine constituent cependant pour nous un défi de taille; car ce sont précisément les groupes de placement établis et gérés par des professionnels de l investissement qui font aujourd hui l objet d une réglementation plus rigoureuse que n importe quelle institution de prévoyance. Pourquoi en est-il ainsi? Deux facteurs ont contribué à l adoption d un dispositif plus strict vis-à-vis des fondations de placement. Premièrement, la crise financière de 2008, et les exigences d une réglementation plus sévère du secteur de la finance qui ont fait leur apparition dans son sillage. Deuxièmement, la votation 4

5 relative à la baisse du taux de conversion qui a eu lieu en mars ,7% des votants s étaient alors prononcés contre cet abaissement, alors que le Conseil fédéral et tous les partis politiques établis s y étaient déclarés favorables. Différents groupes d intérêt ont alors estimé que la confiance dans le deuxième pilier s était étiolée et que la prévoyance professionnelle devait elle aussi recevoir une nouvelle réglementation plus sévère. La réforme structurelle a d ailleurs par la suite fait l objet d une mise en œuvre encore plus stricte dans ce domaine. Les fondations de placement, qui pour la première fois ont vu la création d un cadre réglementaire dédié, ont alors également été soumises à une réglementation plus rigoureuse. L élaboration de l Ordonnance sur les fondations de placement (OFP) a donné lieu à une multiplication de règlements et autres limitations notamment s agissant des directives en matière de diversification dans les différents groupes de placement. Mais ces directives draconiennes se sont révélées inadéquates. En poursuivant une approche systématique pertinente, les groupes de placement doivent garantir qu aucune violation des dispositions de l OPP 2 ne puisse découler d un investissement au niveau de l institution de prévoyance. Les groupes de placement axés sur certaines catégories de placement doivent donc respecter les directives concernant les placements autorisés (instruments de placement), mais non celles relatives à la diversification. Les directives en matière de diversification doivent être respectées dès l échelle de l institution de prévoyance. Or, si l on applique ces directives deux fois, à savoir à l échelon des institutions de prévoyance et à celui des fondations de placement / groupes de placement, il en résulte une «double diversification» difficilement justifiable. Le respect des dispositions en matière de diversification ne s impose toutefois que lorsque les groupes de placement indiquent clairement procéder à des investissements conformes à l OPP 2. L approche limitative actuelle se révèle donc contradictoire dans sa conception même. Les fondations de placement en dépit de certains avis politiques exprimés après 2008 n ont pas perdu la confiance des investisseurs, et n ont donc nul besoin de la reconquérir à grand coup de réglementations trop strictes. Cette confiance reste entière, même après la crise financière et le rejet de la baisse du taux de conversion, comme en témoigne l accroissement du capital des fondations de placement organisées au sein d une fédération (CAFP). Les commentaires des clients indiquent par ailleurs également clairement que les fondations de placement, et la possibilité qu elles offrent de prendre activement part aux décisions que ce soit directement à l occasion des assemblées des investisseurs ou indirectement par le biais du Conseil de fondation et/ou de la Commission de placement jouissent d une excellente réputation. Participation, transparence et sécurité figurent depuis toujours parmi les principales qualités des fondations de placement et l adoption d une réglementation plus restrictive semble donc bien superflue. Comme nous l indiquions déjà dans notre avant-propos au rapport annuel de l année précédente, une révision partielle de l OFP vers des dispositions moins limitatives semble donc plus qu urgente. Dans l attente de celle-ci, la CHS devra par conséquent continuer à utiliser la marge d appréciation qui lui a été accordée. Notre objectif déclaré est de permettre aux fondations de placement l accès à un univers de placement conforme à leurs compétences clés. Dans cette optique, nous allons dans les mois et années à venir élaborer des propositions constructives et les soumettre aux administrations et décideurs politiques concernés, que ce soit directement en notre qualité de fondations de placement, ou par le biais de la CAFP. CSF souhaite participer aux discussions en adoptant une approche orientée solution et contribuer à l établissement de conditions-cadres et d une réglementation stables en étroite collaboration avec l autorité de surveillance et l OFAS. Marchés financiers: la confiance fait un timide retour L examen des marchés financiers mondiaux sur les douze derniers mois montre que des progrès ont été accomplis et que la confiance des investisseurs envers les marchés secoués par la crise revient lentement. L environnement économique mondial offre pour 2013 certes des perspectives plus favorables qu en 2012, mais le risque d un repli conjoncturel reste entier. Les incertitudes politiques s estompant et les gouvernements se concentrant désormais davantage sur la croissance que sur des mesures d austérité, les perspectives économiques devraient dans l ensemble s améliorer. La croissance devrait se révéler plus importante qu en 2012, tout en restant inférieure à la moyenne. La crise de la dette européenne a longtemps occupé le devant de la scène l année dernière et ce sont la Banque centrale européenne (BCE) et son annonce de tout mettre en œuvre dans le cadre de ses attributions pour sauver la monnaie unique qui ont fini par désamorcer la crise dans la zone euro. Celle-ci avait auparavant atteint un nouveau seuil critique dans le sillage de la forte hausse des primes de risque (et donc des rendements sur les emprunts d Etat italiens et espagnols). L annonce du soutien indéfectible de la BCE a considérablement réduit les craintes quant à la défaillance de l un des grands débiteurs en euro ou même à un effondrement de la monnaie unique, ce qui a contribué à rassurer les marchés financiers. A son tour, l amélioration sur le front des conditions de financement a contribué à restaurer la confiance des consommateurs, des investisseurs et des entreprises au sein de la zone euro. Ces conditions de financement plus avantageuses ont perduré jusqu à aujourd hui et même résisté à certains écueils, comme la crise à Chypre ou le dénouement dans un premier temps incertain des élections en Italie. Cela dit, la sortie tant attendue de la récession ne s est pas concrétisée dans de nombreux pays européens l année dernière. Principales responsables: les mesures d austérité ayant pour but de réduire les importants déficits budgétaires et la demande d investissements et de consommation durablement basse dans les pays concernés et à l étranger. Bon nombre de pays européens se trouvent par conséquent toujours dans une situation fragile. Avec 12,2%, le taux de chômage moyen en Europe a ainsi atteint un nouveau record en mai 2013! La reprise aux Etats-Unis a en revanche été plus marquée, soutenue par une politique monétaire très expansionniste de la Banque centrale américaine et le redressement du marché immobilier. Le marché du travail américain a de ce fait également connu un essor plus important, notamment durant le premier semestre Marchés des actions et des obligations Après les mesures de soutien promises par le gouverneur de la FED Ben Bernanke et le Président de la BCE Mario Draghi, les 5

6 marchés d actions mondiaux ont signé une forte progression depuis l été Les rendements obligataires sont généralement restés faibles, tandis que ceux des pays périphériques européens ont connu une accalmie après les turbulences de ce même été En mai et juin 2013, la FED a émis les premiers signaux indiquant qu elle pourrait encore réduire ses rachats obligataires dans le courant de l année, ce à quoi les marchés des taux ont réagi par une nette augmentation des rendements. Marchés des changes Suite à l aggravation de la crise de l euro à l été 2012, le dollar américain a dans un premier temps fortement progressé, avant de subir la pression d un appétit du risque accru des investisseurs en réponse à la communication faite par la BCE. Entre juin 2012 et juin 2013, le niveau du dollar est resté pratiquement inchangé face aux principales monnaies. Le nouveau premier ministre japonais, Shinzo Abe, a annoncé un important changement de cap dans la politique économique au cours de sa campagne électorale de l été dernier, l objectif principal étant de mettre enfin un terme à plusieurs décennies de stagnation. Cette seule annonce a eu des répercussions sur les attentes des marchés financiers et contribué à une forte dépréciation du yen. En avril 2013, la banque centrale nippone a également créé la surprise en déclarant vouloir presque doubler son bilan par des rachats obligataires massifs au cours des deux prochaines années, ce qui a de nouveau eu un impact négatif sur le yen. La pression à l appréciation sur le franc suisse a dans l ensemble diminué, notamment après l apaisement de la crise de l euro. Pays émergents Les taux de croissance des pays émergents sont une fois encore restés beaucoup plus élevés que ceux des pays industrialisés en Toutefois, bon nombre de grands pays, comme le Brésil, la Chine, l Inde et la Russie, ont enregistré un net ralentissement de leur croissance économique sur les deux dernières années. A partir de la mi-2012, toutes les classes d actifs ont dans un premier temps signé de fortes progressions dans les pays émergents. L appétit du risque accru s est inscrit en soutien tant des marchés d actions que des marchés obligataires, et par la suite également des monnaies de nombreux grands pays émergents. Depuis le début de l année, l évolution sur tous les marchés (boursiers, obligataires et des changes) a cependant perdu en vigueur. Placements immobiliers Suite à la crise du marché financier, de nombreux projets spéculatifs ont été interrompus sur les marchés mondiaux de l immobilier, réduisant ainsi fortement les nouvelles surfaces de bureaux arrivant sur le marché. Il faut par conséquent s attendre à une baisse des surfaces vacantes et à une augmentation des loyers à moyen terme. Le moment pour investir dans l immobilier international semble fondamentalement attractif, notamment dans des pays comme les Etats-Unis, le Royaume-Uni, les Pays-Bas (en procédant très sélectivement) ou encore l Allemagne. Avec le soutien des spécialistes en immobilier de Credit Suisse AG, nous observons continuellement ces marchés afin d enrichir au bon moment notre gamme d un nouveau produit immobilier international. Sur le marché immobilier suisse, l immigration toujours vive et la consommation croissante de surfaces habitables de la population continuent à s inscrire en soutien de la demande de logements. Les réactions ne se sont toutefois pas fait attendre côté offre et l activité de nouvelles constructions est également très dynamique. Le nombre de permis de construire délivrés pour des logements s établit à un niveau supérieur d environ 15% à celui (déjà élevé) de l année précédente. L augmentation de l offre sur le segment locatif devrait atténuer la hausse des loyers à moyen terme. Dans le domaine des surfaces de bureaux, les concessions financières se multiplient lors de la location, par exemple sous forme de périodes sans loyer ou de participation aux aménagements intérieurs réalisés par les locataires. Perspectives: croissance modérée Les perspectives pour l économie mondiale dans les douze prochains mois semblent certes plus favorables qu en 2012, mais le risque d un fléchissement conjoncturel demeure. Depuis quelques mois, les gouvernements se concentrent de nouveau davantage sur la croissance économique que sur les mesures d austérité. Bien que la reprise de l économie mondiale se soit poursuivie l année dernière, soutenue par une série de mesures non conventionnelles des principales banques centrales, l inflation reste modérée notamment en raison du faible effet inflationniste des prix des matières premières. La plupart des indicateurs signalent toujours une croissance progressive de l économie mondiale. Au vu de la croissance modérée et de la faible inflation, les taux directeurs des principales banques centrales devraient être maintenus à des planchers historiques dans les prochains trimestres. Avec la sortie graduelle de la récession, la crise de l euro semble désamorcée malgré la persistance de quelques défis. Sur fond d indépendance énergétique grandissante et de prix de l énergie à la baisse, les perspectives à court et moyen termes pour les Etats-Unis semblent globalement assez positives. Bien que les taux de croissance aient fléchi dans certains pays émergents, ils restent supérieurs à la moyenne mondiale. CSF un partenaire solide En dépit des incertitudes économiques et réglementaires, nos groupes de placement ont réalisé des résultats respectables au cours de l exercice écoulé. Nous les devons à l engagement de nos collaborateurs et gestionnaires de portefeuille, qui s investissent pleinement pour notre Fondation de placement, jour après jour. Nous tenons à remercier nos investisseurs pour leur confiance. Et nous sommes conscients que cette confiance ne doit pas être considérée comme allant de soi, mais que nous devons nous en montrer dignes, en leur proposant des produits efficaces et adaptés à leurs besoins. Au nom des conseils des deux fondations et de la gérance, nous vous remercions de votre fidélité et espérons continuer à vous compter parmi nos clients satisfaits. Beat Zeller Roland Kriemler 6

7 Evolution de la Fondation de placement Juillet 2012 Effectuée avec succès dans le courant du mois de juin, l ouverture du groupe de placement CSF Real Estate Commercial pendant la période de souscription du 18 au 29 juin 2012 s est soldée par un afflux d argent frais de 250 millions à la date de valeur du 2 juillet Septembre 2012 Le groupe de placement CSF Hedge Fund a été liquidé au 28 septembre 2012 en raison du faible volume des actifs. Octobre 2012 Le groupe de placement CSF Fund Selection Equity Natural Resources a été liquidé au 31 octobre 2012 en raison du faible volume des actifs. Novembre 2012 Le groupe de placement CSF Inflation Linked Bonds EUR a été liquidé au 30 novembre 2012 en raison du faible volume des actifs. Décembre 2012 Markus Graf, responsable Real Estate Asset Management de Credit Suisse AG, est parti à la retraite et a quitté le Conseil de fondation au 31 décembre Janvier 2013 Le groupe de placement CSF Swiss Index Protected a été liquidé à la date d échéance du 10 janvier 2013 avec une valeur garantie de 1075 par part. Sur la période de calcul du 21 décembre 2007 au 21 décembre 2012, la participation au SMI n a pas permis de dégager de plus-value par rapport à la protection du capital. Les heures limites de saisie des ordres pour les groupes de placement CSF Mixta-LPP et les groupes de placement indexés, applicables à partir du 1 er janvier 2013, sont modifiées afin d être mieux adaptées aux marchés cibles. L avancement de ces horaires permettra au gestionnaire de portefeuille de disposer de plus de temps pour les décisions de placement. La gérance a lancé la classe d actifs CSF Real Estate Switzerland Pooled Variation de la fortune 2012/2013 en mio. Fortune nette au début de l exercice Emissions de droits Distributions du capital 5 Rachats de droits Autres transactions sur droits 65 Bénéfice total 980 Modification délimitations immobilier 0 Liquidations 200 Total intermédiaire Correction des doubles comptages: Mixta-LPP Bonds Plus 0 Real Estate Switzerland Pooled Investments 25 Fortune à la fin de l exercice 2012/ Fortune à la fin de l exercice 2011/ Variation par rapport à l exercice précédent 3,3% Evolution de la fortune totale et nombres de parts des Fondations de placement du Credit Suisse (CSF et CSF 2) Fortune totale en mio Nombre de parts en /08 12/08 06/09 12/09 06/10 12/10 06/11 12/11 06/12 12/12 06/13 Investments M à l intention des clients avec mandat de Credit Suisse AG. La valeur prédéfinie fixée pour l écart de crédit de l emprunteur a été franchie vers le bas au 14 janvier 2013, raison pour laquelle le securities lending a repris (voir également les informations relatives au securities lending, pages 73 et 74). Février 2013 Martin Neff, responsable Economic Research de Credit Suisse AG, a quitté la société et ainsi le Conseil de fondation de CSF au 1 er février Mars 2013 En raison du faible volume d actifs du groupe de placement CSF Mezzanine, les rachats demandés au 31 mars 2013 n ont pas pu être honorés. L exécution des rachats demandés aurait empêché de garantir le maintien d une diversification adéquate à long terme. Conformément à l article 4 du prospectus, le groupe de placement a par conséquent été fermé aux rachats. Les investisseurs en ont été informés par le biais d une lettre aux déposants. Avril 2013 Une réunion au profit des investisseurs du groupe de placement CSF Mezzanine a été organisée en date du 11 avril 2013 afin de leur présenter les variantes d action à leur disposition après la fermeture du groupe de placement. Mai 2013 Credit Suisse AG a nommé Beat Schwab, responsable Real Estate Asset Management Switzerland, en tant que 7

8 représentant du fondateur au sein du Conseil de fondation au 1 er mai Le Conseil de fondation a nommé Alexandrine Kiechler en tant que gérante suppléante au 23 mai Elle a remplacé Ernst A. Künzler, qui est parti à la retraite. Au cours de sa réunion du 22 mai 2013, le Conseil de fondation a décidé de placer le groupe de placement CSF Mezzanine en «liquidation ordonnée». En raison d une immobilisation disproportionnée de ressources par rapport aux projets en instance, le Conseil de fondation a décidé la dissolution de la Commission de placement Placements non traditionnels. Juin 2013 La valeur prédéfinie fixée pour l écart de crédit de l emprunteur a été franchie vers le haut au 24 juin 2013, raison pour laquelle le securities lending a de nouveau été suspendu (voir également les informations relatives au securities lending, pages 73 et 74). Performance au 30 juin ans 3 ans 1 an CSF Mixta-LPP Basic 2,9% 2,2% 1,2% CSF Mixta-LPP Défensif 2,6% 2,7% 5,3% CSF Mixta-LPP 2,3% 3,1% 7,1% CSF Mixta-LPP Maxi 2,2% 3,9% 9,5% CSF Mixta-LPP Index 25 3,7% CSF Mixta-LPP Index 35 5,7% CSF Mixta-LPP Index 45 5,2% 7,8% CSF Mixta-LPP Basic I 3,6% 2,9% 1,9% CSF Mixta-LPP I 3,1% 3,9% 8,0% CSF Mixta-LPP Index 45 I 5,6% 8,2% CSF Money Market 0,1% 0,2% 0,1% CSF Swiss Bonds 4,4% 2,0% 1,0% CSF Short Term Bonds 1,8% 0,7% 0,0% CSF Foreign Bonds 3,7% 2,0% 0,9% CSF Bonds Plus 4,0% 2,5% 0,9% CSF Bonds Plus L 4,1% 2,6% 0,9% CSF Mid Yield Bonds 4,4% 3,0% 1,4% CSF Mid Yield Bonds L 4,5% 3,1% 1,5% CSF Mezzanine 1,3% 2,4% 2,3% CSF Inflation Linked Bonds 2,3% 1,8% 1,0% CSF International Bonds 1,4% 2,3% 5,8% CSF International Bonds L 1,5% 2,2% 5,7% CSF Global Bonds Hedged 1,4% 1,0% CSF Global Bonds Hedged L 1,4% 0,9% CSF Diversified Government Bonds Hedged 0,3% CSF Diversified Government Bonds Hedged L 0,3% CSF Global Corporate Bonds Hedged 1,7% CSF Emerging Markets Bonds 1,2% CSF Bonds EUR 0,3% 0,7% 7,1% CSF Bonds EUR L 0,2% 0,8% 7,3% CSF Bonds USD 3,0% 1,4% 0,6% CSF Bonds USD L 3,1% 1,3% 0,5% CSF Bonds GBP 0,8% 1,3% 3,3% CSF Equity Linked Bonds 2,3% 2,2% 9,8% 5 ans 3 ans 1 an CSF Equity Switzerland 3,6% 9,8% 29,2% CSF Equity Switzerland L 11,2% 29,3% CSF Equity Small & Mid Cap Switzerland 1,3% 6,9% 25,1% CSF Equity Small & Mid Cap Switzerland L 1,6% 7,3% 25,4% CSF Fund Selection Equity Switzerland 7,9% 26,5% CSF Fund Selection Equity Switzerland L 8,1% 26,6% CSF Fund Selection Equity Global 1,0% 4,8% 17,4% CSF Fund Selection Equity Europe 2,3% 7,7% 23,0% CSF Fund Selection Equity Europe L 2,2% 7,8% 23,1% CSF Fund Selection Equity USA 17,4% CSF Fund Selection Equity Dragon Countries 0,1% 0,7% 12,7% CSF Fund Selection Equity Emerging Markets 5,2% 2,0% 3,7% CSF Swiss Index 5,0% 11,1% 30,0% CSF Swiss Index L 5,1% 11,2% 30,1% CSF Euro Index 3,4% 5,5% 17,2% CSF Euro Index L 3,3% 5,7% 17,4% CSF Nippon Index 2,0% 3,5% 21,5% CSF Nippon Index L 1,9% 3,6% 21,7% CSF Hypothèques Suisse 2,2% 1,0% 0,1% CSF Real Estate Switzerland 5,2% 5,6% 5,7% CSF Real Estate Switzerland Dynamic 4,6% 4,5% 4,4% CSF Real Estate Switzerland Commercial 4,8% CSF Real Estate Switzerland Pooled Investments 7,2% 6,2% 2,2% CSF Real Estate Switzerland Pooled Investments L 7,3% 6,3% 2,1% CSF Insurance Linked Strategies 3,2% 2,9% 3,9% CSF Insurance Linked Strategies L 3,2% 4,1% CSF Insurance Linked Strategies L2 4,3% Source: Lipper, a Reuters Company 8

9 Aperçu des groupes /classes de placement CSF Mixta-LPP Basic ** N de valeur CSF Mixta-LPP Défensif ** N de valeur CSF Mixta-LPP ** N de valeur CSF Mixta-LPP Maxi ** N de valeur CSF Mixta-LPP Index 25 ** N de valeur CSF Mixta-LPP Index 35 ** N de valeur CSF Mixta-LPP Index 45 ** N de valeur Fortune en mio. Nombre de droits Valeur d inventaire en Produits * en +/ en % +/ en % 604,8 505,8 19, , ,3 405,6 3, , , ,8 2, , , ,1 1, , ,7 16,6 200, , ,3 20,5 145, , ,0 168,2 46, , CSF Mixta-LPP Basic I N de valeur CSF Mixta-LPP Basic L4 1) N de valeur CSF Mixta-LPP I N de valeur CSF Mixta-LPP Index 45 I N de valeur ,9 316,5 25, , , ,5 91,8 11, , ,4 4,1 177, , CSF Money Market N de valeur CSF Swiss Bonds N de valeur CSF Short Term Bonds N de valeur CSF Foreign Bonds N de valeur CSF Bonds Plus N de valeur CSF Bonds Plus L N de valeur CSF Mid Yield Bonds N de valeur CSF Mid Yield Bonds L N de valeur CSF Inflation Linked Bonds N de valeur CSF International Bonds N de valeur CSF International Bonds L N de valeur CSF Global Bonds Hedged N de valeur CSF Global Bonds Hedged L N de valeur CSF Diversified Government Bonds Hedged N de valeur ,3 30,3 184, , ,5 890,1 33, , ,1 46,6 35, , ,2 408,1 12, , ,0 36,2 8, , ,1 41,7 0, , ,3 142,2 8, , ,8 192,1 44, , ,8 392,8 25, , ,2 91,8 13, , ,2 45,4 0, , ,7 44,0 8, , ,0 190,6 100, , ,9 7,0 40, ,

10 CSF Diversified Government Bonds Hedged L N de valeur CSF Global Corporate Bonds Hedged N de valeur CSF Emerging Markets Bonds N de valeur CSF Bonds EUR N de valeur CSF Bonds EUR L N de valeur CSF Bonds USD N de valeur CSF Bonds USD L N de valeur CSF Bonds GBP N de valeur CSF Equity Linked Bonds N de valeur Fortune en mio. Nombre de droits Valeur d inventaire en Produits * en +/ en % +/ en % 12,5 12,5 0, , ,7 22,2 34, , ,1 0, , , ,6 115,6 32, , ,7 54,6 26, , ,1 35,2 56, , ,0 3,3 100, , ,5 11,7 44, , ,5 91,0 6, , CSF Equity Switzerland N de valeur CSF Equity Switzerland L N de valeur CSF Equity Small & Mid Cap Switzerland N de valeur CSF Equity Small & Mid Cap Switzerland L N de valeur CSF Fund Selection Equity Switzerland N de valeur CSF Fund Selection Equity Switzerland L N de valeur CSF Fund Selection Equity Global N de valeur CSF Fund Selection Equity Europe N de valeur CSF Fund Selection Equity Europe L N de valeur CSF Fund Selection Equity USA N de valeur CSF Fund Selection Equity Dragon Countries N de valeur CSF Fund Selection Equity Emerging Markets N de valeur CSF Swiss Index N de valeur CSF Swiss Index L N de valeur ,0 188,4 37, , ,0 517,6 16, , ,3 93,8 23, , ,6 112,4 11, , ,7 116,9 64, , ,1 139,9 26, , ,7 26,5 25, , ,1 125,5 5, , ,1 91,8 33, , ,7 100,0 52, , ,0 91,0 82, , ,7 87,5 17, , ,3 90,3 18, , ,1 70,1 55, ,

11 CSF Euro Index N de valeur CSF Euro Index L N de valeur CSF Nippon Index N de valeur CSF Nippon Index L N de valeur Fortune en mio. Nombre de droits Valeur d inventaire en Produits * en +/ en % +/ en % 22,5 23,0 1, , ,1 44,6 70, , ,5 41,4 34, , ,8 10,5 69, , CSF Hypothèques Suisse N de valeur , ,5 15, , CSF Real Estate Switzerland N de valeur CSF Real Estate Switzerland Dynamic N de valeur CSF Real Estate Switzerland Commercial N de valeur CSF Real Estate Switzerland Pooled Investments N de valeur CSF Real Estate Switzerland Pooled Investments L N de valeur CSF Real Estate Switzerland Pooled Investments M 2) N de valeur , ,7 6, , ,6 381,4 6, , ,5 469,4 59, , ,2 38,6 24, , ,3 180,5 14, , , CSF Insurance Linked Strategies 3) N de valeur CSF Insurance Linked Strategies L 3) N de valeur CSF Insurance Linked Strategies L2 3) N de valeur ,2 102,1 58, , ,3 96,9 24, , ,1 116,4 38, , CSF Mezzanine 3) N de valeur ,9 43,0 12, , * Correspond à la position «Résultat prévu pour réinvestissement par droit», cf. rapport annuel pages ** Groupes de placement destinés aux particuliers disposant de fonds issus du libre passage ou du pilier 3a. 1) Lancement au ) Lancement au ) Groupe/catégorie de placement avec prospectus. Remarque: états des titres, gestionnaire de portefeuille et indices de référence consultables sur Pour les conditions, voir Aperçu des conditions, pages 81/82 11

12 CSF Mixta-LPP Basic N de valeur CSF Mixta-LPP Basic I N de valeur CSF Mixta-LPP Basic L4 * N de valeur Compte de fortune Valeurs patrimoniales Avoirs en banque, y compris placements fiduciaires auprès de banques tierces, répartis comme suit: Dépôts à vue Titres, y compris titres prêtés et mis en pension, répartis comme suit: de capitaux Autres actifs Total des revenus moins: Autres engagements Fortune nette Consolidation Classe de droits A Classe de droits I Classe de droits L Variation de la fortune nette Fortune nette au début de l exercice Emissions de droits Rachats de droits Autres transactions sur droits Bénéfice total Fortune nette à la fin de l exercice Evolution des droits en circulation Situation au début de l exercice Droits émis Droits rachetés Nombre de droits en circulation () () () () () Valeur d inventaire par droit Résultat prévu pour réinvestissement par droit * Lancement au Composition de la fortune voir annexe page

13 CSF Mixta-LPP Basic N de valeur CSF Mixta-LPP Basic I N de valeur CSF Mixta-LPP Basic L4 * N de valeur Compte de résultats Consolidation Classe de droits A Classe de droits I Classe de droits L Produits Produits des avoirs en banque Revenus des titres, répartis comme suit: Parts d autres placements collectifs de capitaux Produits des remboursements Autres revenus Achat de revenus courus lors de l émission de droits Total des revenus moins: Intérêts passifs Frais de gestion Versement de revenus courus lors du rachat de droits Produit net Gains en capital réalisés Pertes en capital réalisées Bénéfice réalisé Gains et pertes en capital non réalisés Bénéfice total Utilisation du résultat Produit net de l exercice Imputation des pertes avec gains/pertes en capital accumulés Résultat prévu pour réinvestissement * Lancement au

14 CSF Mixta-LPP Défensif N de valeur Compte de fortune Compte de résultats Valeurs patrimoniales Avoirs en banque, y compris placements fiduciaires auprès de banques tierces, répartis comme suit: Dépôts à vue Titres, y compris titres prêtés et mis en pension, répartis comme suit: de capitaux Instruments financiers dérivés Autres actifs Total des revenus moins: Autres engagements Fortune nette Valeur d inventaire par droit Variation de la fortune nette Fortune nette au début de l exercice Emissions de droits Rachats de droits Autres transactions sur droits Bénéfice total Fortune nette à la fin de l exercice Evolution des droits en circulation Situation au début de l exercice Droits émis Droits rachetés Nombre de droits en circulation Produits Produits des avoirs en banque Revenus des titres, répartis comme suit: de capitaux Prêt de titres Autres revenus Achat de revenus courus lors de l émission de droits Total des revenus moins: Intérêts passifs Frais de gestion Autres charges Versement de revenus courus lors du rachat de droits Produit net Gains en capital réalisés Pertes en capital réalisées Bénéfice réalisé Gains et pertes en capital non réalisés Bénéfice total Utilisation du résultat Produit net de l exercice Résultat prévu pour réinvestissement Résultat prévu pour réinvestissement par droit Composition de la fortune voir annexe page

15 CSF Mixta-LPP N de valeur CSF Mixta-LPP I N de valeur Compte de fortune Valeurs patrimoniales Avoirs en banque, y compris placements fiduciaires auprès de banques tierces, répartis comme suit: Dépôts à vue Titres, y compris titres prêtés et mis en pension, répartis comme suit: Actions et autres titres de participation et droits-valeurs de participation de capitaux Instruments financiers dérivés Autres actifs Total des revenus moins: Autres engagements Fortune nette Consolidation Classe de droits A Classe de droits I Variation de la fortune nette Fortune nette au début de l exercice Emissions de droits Rachats de droits Autres transactions sur droits Bénéfice total Fortune nette à la fin de l exercice Evolution des droits en circulation Situation au début de l exercice Droits émis Droits rachetés Nombre de droits en circulation Valeur d inventaire par droit Résultat prévu pour réinvestissement par droit Composition de la fortune voir annexe page

16 CSF Mixta-LPP N de valeur CSF Mixta-LPP I N de valeur Compte de résultats Consolidation Classe de droits A Classe de droits I Produits Produits des avoirs en banque Revenus des titres, répartis comme suit: de capitaux Prêt de titres Autres revenus Achat de revenus courus lors de l émission de droits Total des revenus moins: Intérêts passifs Frais de gestion Autres charges Versement de revenus courus lors du rachat de droits Produit net Gains en capital réalisés Pertes en capital réalisées Bénéfice réalisé Gains et pertes en capital non réalisés Bénéfice total Utilisation du résultat Produit net de l exercice Résultat prévu pour réinvestissement

17 CSF Mixta-LPP Maxi N de valeur Compte de fortune Compte de résultats Valeurs patrimoniales Avoirs en banque, y compris placements fiduciaires auprès de banques tierces, répartis comme suit: Dépôts à vue Titres, y compris titres prêtés et mis en pension, répartis comme suit: Actions et autres titres de participation et droits-valeurs de participation de capitaux Instruments financiers dérivés Autres actifs Total des revenus moins: Autres engagements Fortune nette Valeur d inventaire par droit Produits Produits des avoirs en banque Revenus des titres, répartis comme suit: de capitaux Prêt de titres Produits des remboursements Autres revenus Achat de revenus courus lors de l émission de droits Total des revenus moins: Intérêts passifs Frais de gestion Autres charges Versement de revenus courus lors du rachat de droits Variation de la fortune nette Fortune nette au début de l exercice Emissions de droits Rachats de droits Autres transactions sur droits Bénéfice total Fortune nette à la fin de l exercice Evolution des droits en circulation Situation au début de l exercice Droits émis Droits rachetés Nombre de droits en circulation Produit net Gains en capital réalisés Pertes en capital réalisées Bénéfice réalisé Gains et pertes en capital non réalisés Bénéfice total Utilisation du résultat Produit net de l exercice Résultat prévu pour réinvestissement Résultat prévu pour réinvestissement par droit Composition de la fortune voir annexe page

18 CSF Mixta-LPP Index 25 N de valeur Compte de fortune Compte de résultats Valeurs patrimoniales Avoirs en banque, y compris placements fiduciaires auprès de banques tierces, répartis comme suit: Dépôts à vue Titres, y compris titres prêtés et mis en pension, répartis comme suit: de capitaux Autres actifs Total des revenus moins: Autres engagements Fortune nette Valeur d inventaire par droit Produits Produits des avoirs en banque Revenus des titres, répartis comme suit: de capitaux Autres revenus Achat de revenus courus lors de l émission de droits Total des revenus moins: Intérêts passifs Frais de gestion Versement de revenus courus lors du rachat de droits Variation de la fortune nette Fortune nette au début de l exercice Emissions de droits Rachats de droits Autres transactions sur droits Bénéfice total Fortune nette à la fin de l exercice Evolution des droits en circulation Situation au début de l exercice Droits émis Droits rachetés Nombre de droits en circulation Produit net Gains en capital réalisés Pertes en capital réalisées Bénéfice réalisé Gains et pertes en capital non réalisés Bénéfice total Utilisation du résultat Produit net de l exercice Résultat prévu pour réinvestissement Résultat prévu pour réinvestissement par droit Composition de la fortune voir annexe page

19 CSF Mixta-LPP Index 35 N de valeur Compte de fortune Compte de résultats Valeurs patrimoniales Avoirs en banque, y compris placements fiduciaires auprès de banques tierces, répartis comme suit: Dépôts à vue Titres, y compris titres prêtés et mis en pension, répartis comme suit: de capitaux Autres actifs Total des revenus moins: Autres engagements Fortune nette Valeur d inventaire par droit Produits Produits des avoirs en banque Revenus des titres, répartis comme suit: de capitaux Autres revenus Achat de revenus courus lors de l émission de droits Total des revenus moins: Intérêts passifs Frais de gestion Versement de revenus courus lors du rachat de droits Variation de la fortune nette Fortune nette au début de l exercice Emissions de droits Rachats de droits Autres transactions sur droits Bénéfice total Fortune nette à la fin de l exercice Evolution des droits en circulation Situation au début de l exercice Droits émis Droits rachetés Nombre de droits en circulation Produit net Gains en capital réalisés Pertes en capital réalisées Bénéfice réalisé Gains et pertes en capital non réalisés Bénéfice total Utilisation du résultat Produit net de l exercice Résultat prévu pour réinvestissement Résultat prévu pour réinvestissement par droit Composition de la fortune voir annexe page

20 CSF Mixta-LPP Index 45 N de valeur CSF Mixta-LPP Index 45 I N de valeur Compte de fortune Valeurs patrimoniales Avoirs en banque, y compris placements fiduciaires auprès de banques tierces, répartis comme suit: Dépôts à vue Titres, y compris titres prêtés et mis en pension, répartis comme suit: de capitaux Autres actifs Total des revenus moins: Autres engagements Fortune nette Consolidation Classe de droits A Classe de droits I Variation de la fortune nette Fortune nette au début de l exercice Emissions de droits Rachats de droits Autres transactions sur droits Bénéfice total Fortune nette à la fin de l exercice Evolution des droits en circulation Situation au début de l exercice Droits émis Droits rachetés Nombre de droits en circulation Valeur d inventaire par droit Résultat prévu pour réinvestissement par droit Composition de la fortune voir annexe page

21 CSF Mixta-LPP Index 45 N de valeur CSF Mixta-LPP Index 45 I N de valeur Compte de résultats Consolidation Classe de droits A Classe de droits I Produits Produits des avoirs en banque Revenus des titres, répartis comme suit: de capitaux Autres revenus Achat de revenus courus lors de l émission de droits Total des revenus moins: Intérêts passifs Frais de gestion Versement de revenus courus lors du rachat de droits Produit net Gains en capital réalisés Pertes en capital réalisées Bénéfice réalisé Gains et pertes en capital non réalisés Bénéfice total Utilisation du résultat Produit net de l exercice Résultat prévu pour réinvestissement

22 CSF Money Market N de valeur Compte de fortune Compte de résultats Valeurs patrimoniales Avoirs en banque, y compris placements fiduciaires auprès de banques tierces, répartis comme suit: Dépôts à vue Titres, y compris titres prêtés et mis en pension, répartis comme suit: de capitaux Autres actifs Total des revenus Fortune nette Valeur d inventaire par droit Produits Produits des avoirs en banque Revenus des titres, répartis comme suit: de capitaux Autres revenus Achat de revenus courus lors de l émission de droits Total des revenus moins: Intérêts passifs Versement de revenus courus lors du rachat de droits Variation de la fortune nette Fortune nette au début de l exercice Emissions de droits Rachats de droits Autres transactions sur droits Bénéfice total Fortune nette à la fin de l exercice Evolution des droits en circulation Situation au début de l exercice Droits émis Droits rachetés Nombre de droits en circulation Produit net Gains en capital réalisés Pertes en capital réalisées Bénéfice réalisé Gains et pertes en capital non réalisés Bénéfice total Utilisation du résultat Produit net de l exercice Résultat prévu pour réinvestissement Résultat prévu pour réinvestissement par droit Indications quant aux placements collectifs mis en oeuvre, voir annexe page

23 CSF Swiss Bonds N de valeur Compte de fortune Compte de résultats Valeurs patrimoniales Avoirs en banque, y compris placements fiduciaires auprès de banques tierces, répartis comme suit: Dépôts à vue Titres, y compris titres prêtés et mis en pension, répartis comme suit: de capitaux Autres actifs Total des revenus moins: Engagements bancaires Fortune nette Valeur d inventaire par droit Variation de la fortune nette Fortune nette au début de l exercice Emissions de droits Rachats de droits Autres transactions sur droits Bénéfice total Fortune nette à la fin de l exercice Produits Produits des avoirs en banque Revenus des titres, répartis comme suit: de capitaux Autres revenus Achat de revenus courus lors de l émission de droits Total des revenus moins: Intérêts passifs Versement de revenus courus lors du rachat de droits Produit net Gains en capital réalisés Pertes en capital réalisées Bénéfice réalisé Gains et pertes en capital non réalisés Bénéfice total Evolution des droits en circulation Situation au début de l exercice Droits émis Droits rachetés Nombre de droits en circulation Utilisation du résultat Produit net de l exercice Résultat prévu pour réinvestissement Résultat prévu pour réinvestissement par droit Indications quant aux placements collectifs mis en oeuvre, voir annexe page

24 CSF Short Term Bonds N de valeur Compte de fortune Compte de résultats Valeurs patrimoniales Avoirs en banque, y compris placements fiduciaires auprès de banques tierces, répartis comme suit: Dépôts à vue Titres, y compris titres prêtés et mis en pension, répartis comme suit: de capitaux Autres actifs Total des revenus Fortune nette Valeur d inventaire par droit Produits Produits des avoirs en banque Revenus des titres, répartis comme suit: de capitaux Autres revenus Achat de revenus courus lors de l émission de droits Total des revenus moins: Intérêts passifs Versement de revenus courus lors du rachat de droits Variation de la fortune nette Fortune nette au début de l exercice Emissions de droits Rachats de droits Autres transactions sur droits Bénéfice total Fortune nette à la fin de l exercice Evolution des droits en circulation Situation au début de l exercice Droits émis Droits rachetés Nombre de droits en circulation Produit net Gains en capital réalisés Pertes en capital réalisées Bénéfice réalisé Gains et pertes en capital non réalisés Bénéfice total Utilisation du résultat Produit net de l exercice Résultat prévu pour réinvestissement Résultat prévu pour réinvestissement par droit Indications quant aux placements collectifs mis en oeuvre, voir annexe page

25 CSF Foreign Bonds N de valeur Compte de fortune Compte de résultats Valeurs patrimoniales Avoirs en banque, y compris placements fiduciaires auprès de banques tierces, répartis comme suit: Dépôts à vue Titres, y compris titres prêtés et mis en pension, répartis comme suit: de capitaux Autres actifs Total des revenus Fortune nette Valeur d inventaire par droit Produits Produits des avoirs en banque Revenus des titres, répartis comme suit: de capitaux Autres revenus Achat de revenus courus lors de l émission de droits Total des revenus moins: Intérêts passifs Versement de revenus courus lors du rachat de droits Variation de la fortune nette Fortune nette au début de l exercice Emissions de droits Rachats de droits Autres transactions sur droits Bénéfice total Fortune nette à la fin de l exercice Evolution des droits en circulation Situation au début de l exercice Droits émis Droits rachetés Nombre de droits en circulation Produit net Gains en capital réalisés Pertes en capital réalisées Bénéfice réalisé Gains et pertes en capital non réalisés Bénéfice total Utilisation du résultat Produit net de l exercice Résultat prévu pour réinvestissement Résultat prévu pour réinvestissement par droit Indications quant aux placements collectifs mis en oeuvre, voir annexe page

26 CSF Bonds Plus N de valeur CSF Bonds Plus L N de valeur Compte de fortune Valeurs patrimoniales Avoirs en banque, y compris placements fiduciaires auprès de banques tierces, répartis comme suit: Dépôts à vue Titres, y compris titres prêtés et mis en pension, répartis comme suit: Obligations, obligations convertibles, emprunts à option et autres titres de créance et droits-valeurs de créance de capitaux Instruments financiers dérivés Autres actifs Total des revenus moins: Autres engagements Engagements bancaires Fortune nette Consolidation Classe de droits A Classe de droits L Variation de la fortune nette Fortune nette au début de l exercice Emissions de droits Rachats de droits Autres transactions sur droits Bénéfice total Fortune nette à la fin de l exercice Evolution des droits en circulation Situation au début de l exercice Droits émis Droits rachetés Nombre de droits en circulation Valeur d inventaire par droit Résultat prévu pour réinvestissement par droit

27 CSF Bonds Plus N de valeur CSF Bonds Plus L N de valeur Compte de résultats Consolidation Classe de droits A Classe de droits L Produits Produits des avoirs en banque Revenus des titres, répartis comme suit: Obligations, obligations convertibles, emprunts à option et autres titres de créance et droits-valeurs de créance Paiements compensatoires Prêt de titres Autres revenus Achat de revenus courus lors de l émission de droits Total des revenus moins: Intérêts passifs Frais de gestion Autres charges Versement de revenus courus lors du rachat de droits Produit net Gains en capital réalisés Pertes en capital réalisées Bénéfice réalisé Gains et pertes en capital non réalisés Bénéfice total Utilisation du résultat Produit net de l exercice Résultat prévu pour réinvestissement

28 CSF Mid Yield Bonds N de valeur CSF Mid Yield Bonds L N de valeur Compte de fortune Valeurs patrimoniales Avoirs en banque, y compris placements fiduciaires auprès de banques tierces, répartis comme suit: Dépôts à vue Titres, y compris titres prêtés et mis en pension, répartis comme suit: de capitaux Autres actifs Total des revenus Fortune nette Consolidation Classe de droits A Classe de droits L Variation de la fortune nette Fortune nette au début de l exercice Emissions de droits Rachats de droits Autres transactions sur droits Bénéfice total Fortune nette à la fin de l exercice Evolution des droits en circulation Situation au début de l exercice Droits émis Droits rachetés Nombre de droits en circulation Valeur d inventaire par droit Résultat prévu pour réinvestissement par droit Indications quant aux placements collectifs mis en oeuvre, voir annexe page

29 CSF Mid Yield Bonds N de valeur CSF Mid Yield Bonds L N de valeur Compte de résultats Consolidation Classe de droits A Classe de droits L Produits Produits des avoirs en banque Revenus des titres, répartis comme suit: de capitaux Produits des remboursements Autres revenus Achat de revenus courus lors de l émission de droits Total des revenus moins: Intérêts passifs Versement de revenus courus lors du rachat de droits Produit net Gains en capital réalisés Pertes en capital réalisées Bénéfice réalisé Gains et pertes en capital non réalisés Bénéfice total Utilisation du résultat Produit net de l exercice Résultat prévu pour réinvestissement

30 CSF Inflation Linked Bonds N de valeur Compte de fortune Compte de résultats Valeurs patrimoniales Avoirs en banque, y compris placements fiduciaires auprès de banques tierces, répartis comme suit: Dépôts à vue Titres, y compris titres prêtés et mis en pension, répartis comme suit: de capitaux Autres actifs Total des revenus moins: Engagements bancaires Fortune nette Valeur d inventaire par droit Variation de la fortune nette Fortune nette au début de l exercice Emissions de droits Rachats de droits Autres transactions sur droits Bénéfice total Fortune nette à la fin de l exercice Produits Produits des avoirs en banque Revenus des titres, répartis comme suit: de capitaux Autres revenus Achat de revenus courus lors de l émission de droits Total des revenus moins: Intérêts passifs Versement de revenus courus lors du rachat de droitsn Produit net Gains en capital réalisés Pertes en capital réalisées Bénéfice réalisé Gains et pertes en capital non réalisés Bénéfice total Evolution des droits en circulation Situation au début de l exercice Droits émis Droits rachetés Nombre de droits en circulation Utilisation du résultat Produit net de l exercice Résultat prévu pour réinvestissement Résultat prévu pour réinvestissement par droit Indications quant aux placements collectifs mis en oeuvre, voir annexe page

31 CSF International Bonds N de valeur CSF International Bonds L N de valeur Compte de fortune Valeurs patrimoniales Avoirs en banque, y compris placements fiduciaires auprès de banques tierces, répartis comme suit: Dépôts à vue Titres, y compris titres prêtés et mis en pension, répartis comme suit: de capitaux Autres actifs Total des revenus moins: Engagements bancaires Fortune nette Consolidation Classe de droits A Classe de droits L Variation de la fortune nette Fortune nette au début de l exercice Emissions de droits Rachats de droits Autres transactions sur droits Bénéfice total Fortune nette à la fin de l exercice Evolution des droits en circulation Situation au début de l exercice Droits émis Droits rachetés Nombre de droits en circulation Valeur d inventaire par droit Résultat prévu pour réinvestissement par droit Indications quant aux placements collectifs mis en oeuvre, voir annexe page

32 CSF International Bonds N de valeur CSF International Bonds L N de valeur Compte de résultats Consolidation Classe de droits A Classe de droits L Produits Produits des avoirs en banque Revenus des titres, répartis comme suit: de capitaux Produits des remboursements Autres revenus Achat de revenus courus lors de l émission de droits Total des revenus moins: Intérêts passifs Versement de revenus courus lors du rachat de droits Produit net Gains en capital réalisés Pertes en capital réalisées Bénéfice réalisé Gains et pertes en capital non réalisés Bénéfice total Utilisation du résultat Produit net de l exercice Résultat prévu pour réinvestissement

33 CSF Global Bonds Hedged N de valeur CSF Global Bonds Hedged L N de valeur Compte de fortune Valeurs patrimoniales Avoirs en banque, y compris placements fiduciaires auprès de banques tierces, répartis comme suit: Dépôts à vue Titres, y compris titres prêtés et mis en pension, répartis comme suit: de capitaux Autres actifs Total des revenus moins: Autres engagements Engagements bancaires Fortune nette Consolidation Classe de droits A Classe de droits L Variation de la fortune nette Fortune nette au début de l exercice Emissions de droits Rachats de droits Autres transactions sur droits Bénéfice total Fortune nette à la fin de l exercice Evolution des droits en circulation Situation au début de l exercice Droits émis Droits rachetés Nombre de droits en circulation Valeur d inventaire par droit Résultat prévu pour réinvestissement par droit Indications quant aux placements collectifs mis en oeuvre, voir annexe page

34 CSF Global Bonds Hedged N de valeur CSF Global Bonds Hedged L N de valeur Compte de résultats Consolidation Classe de droits A Classe de droits L Produits Produits des avoirs en banque Revenus des titres, répartis comme suit: de capitaux Autres revenus Achat de revenus courus lors de l émission de droits Total des revenus moins: Intérêts passifs Frais de gestion Autres charges Versement de revenus courus lors du rachat de droits Produit net Gains en capital réalisés Pertes en capital réalisées Bénéfice réalisé Gains et pertes en capital non réalisés Bénéfice total Utilisation du résultat Produit net de l exercice Résultat prévu pour réinvestissement

35 CSF Diversified Government Bonds Hedged N de valeur CSF Diversified Government Bonds Hedged L N de valeur Compte de fortune Valeurs patrimoniales Avoirs en banque, y compris placements fiduciaires auprès de banques tierces, répartis comme suit: Dépôts à vue Titres, y compris titres prêtés et mis en pension, répartis comme suit: de capitaux Autres actifs Total des revenus moins: Autres engagements Fortune nette Consolidation Classe de droits A Classe de droits L Variation de la fortune nette Fortune nette au début de l exercice Emissions de droits Rachats de droits Autres transactions sur droits Bénéfice total Fortune nette à la fin de l exercice Evolution des droits en circulation Situation au début de l exercice Droits émis Droits rachetés Nombre de droits en circulation Valeur d inventaire par droit Résultat prévu pour réinvestissement par droit Indications quant aux placements collectifs mis en oeuvre, voir annexe page

36 CSF Diversified Government Bonds Hedged N de valeur CSF Diversified Government Bonds Hedged L N de valeur Compte de résultats Consolidation Classe de droits A Classe de droits L Produits Produits des avoirs en banque Revenus des titres, répartis comme suit: de capitaux Autres revenus Achat de revenus courus lors de l émission de droits Total des revenus moins: Intérêts passifs Frais de gestion Versement de revenus courus lors du rachat de droits Produit net Gains en capital réalisés Pertes en capital réalisées Bénéfice réalisé Gains et pertes en capital non réalisés Bénéfice total Utilisation du résultat Produit net de l exercice Résultat prévu pour réinvestissement

37 CSF Global Corporate Bonds Hedged N de valeur Compte de fortune Compte de résultats Valeurs patrimoniales Avoirs en banque, y compris placements fiduciaires auprès de banques tierces, répartis comme suit: Dépôts à vue Titres, y compris titres prêtés et mis en pension, répartis comme suit: de capitaux Autres actifs Total des revenus moins: Autres engagements Fortune nette Valeur d inventaire par droit Produits Produits des avoirs en banque Revenus des titres, répartis comme suit: de capitaux Autres revenus Achat de revenus courus lors de l émission de droits Total des revenus moins: Intérêts passifs Frais de gestion Versement de revenus courus lors du rachat de droits Variation de la fortune nette Fortune nette au début de l exercice Emissions de droits Rachats de droits Autres transactions sur droits Bénéfice total Fortune nette à la fin de l exercice Evolution des droits en circulation Situation au début de l exercice Droits émis Droits rachetés Nombre de droits en circulation Produit net Gains en capital réalisés Pertes en capital réalisées Bénéfice réalisé Gains et pertes en capital non réalisés Bénéfice total Utilisation du résultat Produit net de l exercice Résultat prévu pour réinvestissement Résultat prévu pour réinvestissement par droit Indications quant aux placements collectifs mis en oeuvre, voir annexe page

38 CSF Emerging Markets Bonds N de valeur Compte de fortune Compte de résultats Valeurs patrimoniales Avoirs en banque, y compris placements fiduciaires auprès de banques tierces, répartis comme suit: Dépôts à vue Titres, y compris titres prêtés et mis en pension, répartis comme suit: de capitaux Autres actifs Total des revenus Fortune nette Valeur d inventaire par droit Produits Produits des avoirs en banque Revenus des titres, répartis comme suit: de capitaux Autres revenus Achat de revenus courus lors de l émission de droits Total des revenus moins: Intérêts passifs Versement de revenus courus lors du rachat de droits Variation de la fortune nette Fortune nette au début de l exercice Emissions de droits Rachats de droits Autres transactions sur droits Bénéfice total Fortune nette à la fin de l exercice Evolution des droits en circulation Situation au début de l exercice Droits émis Droits rachetés Nombre de droits en circulation Produit net Gains en capital réalisés Pertes en capital réalisées Bénéfice réalisé Gains et pertes en capital non réalisés Bénéfice total Utilisation du résultat Produit net de l exercice Résultat prévu pour réinvestissement Résultat prévu pour réinvestissement par droit Indications quant aux placements collectifs mis en oeuvre, voir annexe page

39 CSF Bonds EUR N de valeur CSF Bonds EUR L N de valeur Compte de fortune Valeurs patrimoniales Avoirs en banque, y compris placements fiduciaires auprès de banques tierces, répartis comme suit: Dépôts à vue Titres, y compris titres prêtés et mis en pension, répartis comme suit: de capitaux Autres actifs Total des revenus moins: Engagements bancaires Fortune nette Consolidation Classe de droits A Classe de droits L Variation de la fortune nette Fortune nette au début de l exercice Emissions de droits Rachats de droits Autres transactions sur droits Bénéfice total Fortune nette à la fin de l exercice Evolution des droits en circulation Situation au début de l exercice Droits émis Droits rachetés Nombre de droits en circulation Valeur d inventaire par droit Résultat prévu pour réinvestissement par droit Indications quant aux placements collectifs mis en oeuvre, voir annexe page

40 CSF Bonds EUR N de valeur CSF Bonds EUR L N de valeur Compte de résultats Consolidation Classe de droits A Classe de droits L Produits Produits des avoirs en banque Revenus des titres, répartis comme suit: de capitaux Produits des remboursements Autres revenus Achat de revenus courus lors de l émission de droits Total des revenus moins: Intérêts passifs Versement de revenus courus lors du rachat de droits Produit net Gains en capital réalisés Pertes en capital réalisées Bénéfice réalisé Gains et pertes en capital non réalisés Bénéfice total Utilisation du résultat Produit net de l exercice Résultat prévu pour réinvestissement

41 CSF Bonds USD N de valeur CSF Bonds USD L N de valeur Compte de fortune Valeurs patrimoniales Avoirs en banque, y compris placements fiduciaires auprès de banques tierces, répartis comme suit: Dépôts à vue Titres, y compris titres prêtés et mis en pension, répartis comme suit: de capitaux Autres actifs Total des revenus Fortune nette Consolidation Classe de droits A Classe de droits L Variation de la fortune nette Fortune nette au début de l exercice Emissions de droits Rachats de droits Autres transactions sur droits Bénéfice total Fortune nette à la fin de l exercice Evolution des droits en circulation Situation au début de l exercice Droits émis Droits rachetés Nombre de droits en circulation Valeur d inventaire par droit Résultat prévu pour réinvestissement par droit Indications quant aux placements collectifs mis en oeuvre, voir annexe page

42 CSF Bonds USD N de valeur CSF Bonds USD L N de valeur Compte de résultats Consolidation Classe de droits A Classe de droits L Produits Produits des avoirs en banque Revenus des titres, répartis comme suit: de capitaux Produits des remboursements Autres revenus Achat de revenus courus lors de l émission de droits Total des revenus moins: Intérêts passifs Versement de revenus courus lors du rachat de droits Produit net Gains en capital réalisés Pertes en capital réalisées Bénéfice réalisé Gains et pertes en capital non réalisés Bénéfice total Utilisation du résultat Produit net de l exercice Résultat prévu pour réinvestissement

43 CSF Bonds GBP N de valeur Compte de fortune Compte de résultats Valeurs patrimoniales Avoirs en banque, y compris placements fiduciaires auprès de banques tierces, répartis comme suit: Dépôts à vue Titres, y compris titres prêtés et mis en pension, répartis comme suit: de capitaux Autres actifs Total des revenus Fortune nette Valeur d inventaire par droit Produits Produits des avoirs en banque Revenus des titres, répartis comme suit: de capitaux Autres revenus Achat de revenus courus lors de l émission de droits Total des revenus moins: Intérêts passifs Versement de revenus courus lors du rachat de droits Variation de la fortune nette Fortune nette au début de l exercice Emissions de droits Rachats de droits Autres transactions sur droits Bénéfice total Fortune nette à la fin de l exercice Evolution des droits en circulation Situation au début de l exercice Droits émis Droits rachetés Nombre de droits en circulation Produit net Gains en capital réalisés Pertes en capital réalisées Bénéfice réalisé Gains et pertes en capital non réalisés Bénéfice total Utilisation du résultat Produit net de l exercice Résultat prévu pour réinvestissement Résultat prévu pour réinvestissement par droit Indications quant aux placements collectifs mis en oeuvre, voir annexe page

44 CSF Equity Linked Bonds N de valeur Compte de fortune Compte de résultats Valeurs patrimoniales Avoirs en banque, y compris placements fiduciaires auprès de banques tierces, répartis comme suit: Dépôts à vue Titres, y compris titres prêtés et mis en pension, répartis comme suit: Obligations, obligations convertibles, emprunts à option et autres titres de créance et droits-valeurs de créance Actions et autres titres de participation et droits-valeurs de participation Instruments financiers dérivés Autres actifs Total des revenus moins: Autres engagements Fortune nette Valeur d inventaire par droit Variation de la fortune nette Fortune nette au début de l exercice Emissions de droits Rachats de droits Autres transactions sur droits Bénéfice total Fortune nette à la fin de l exercice Evolution des droits en circulation Situation au début de l exercice Droits émis Droits rachetés Nombre de droits en circulation Résultat prévu pour réinvestissement par droit Produits Produits des avoirs en banque Revenus des titres, répartis comme suit: Obligations, obligations convertibles, emprunts à option et autres titres de créance et droits-valeurs de créance Actions et autres titres de participation et droits-valeurs de participation, y compris actions gratuites Paiements compensatoires Prêt de titres Autres revenus Achat de revenus courus lors de l émission de droits Total des revenus moins: Intérêts passifs Frais de gestion Autres charges Versement de revenus courus lors du rachat de droits Produit net Gains en capital réalisés Pertes en capital réalisées Bénéfice réalisé Gains et pertes en capital non réalisés Bénéfice total Utilisation du résultat Produit net de l exercice Résultat prévu pour réinvestissement

45 CSF Equity Switzerland N de valeur CSF Equity Switzerland L N de valeur Compte de fortune Valeurs patrimoniales Avoirs en banque, y compris placements fiduciaires auprès de banques tierces, répartis comme suit: Dépôts à vue Titres, y compris titres prêtés et mis en pension, répartis comme suit: de capitaux Autres actifs Total des revenus Fortune nette Consolidation Classe de droits A Classe de droits L Variation de la fortune nette Fortune nette au début de l exercice Emissions de droits Rachats de droits Autres transactions sur droits Bénéfice total Fortune nette à la fin de l exercice Evolution des droits en circulation Situation au début de l exercice Droits émis Droits rachetés Nombre de droits en circulation Valeur d inventaire par droit Résultat prévu pour réinvestissement par droit Indications quant aux placements collectifs mis en oeuvre, voir annexe page

46 CSF Equity Switzerland N de valeur CSF Equity Switzerland L N de valeur Compte de résultats Consolidation Classe de droits A Classe de droits L Produits Produits des avoirs en banque Revenus des titres, répartis comme suit: de capitaux Produits des remboursements Autres revenus Achat de revenus courus lors de l émission de droits Total des revenus moins: Intérêts passifs Versement de revenus courus lors du rachat de droits Produit net Gains en capital réalisés Pertes en capital réalisées Bénéfice réalisé Gains et pertes en capital non réalisés Bénéfice total Utilisation du résultat Produit net de l exercice Résultat prévu pour réinvestissement

47 CSF Equity Small & Mid Cap Switzerland N de valeur CSF Equity Small & Mid Cap Switzerland L N de valeur Compte de fortune Valeurs patrimoniales Avoirs en banque, y compris placements fiduciaires auprès de banques tierces, répartis comme suit: Dépôts à vue Titres, y compris titres prêtés et mis en pension, répartis comme suit: de capitaux Autres actifs Total des revenus Fortune nette Consolidation Classe de droits A Classe de droits L Variation de la fortune nette Fortune nette au début de l exercice Emissions de droits Rachats de droits Autres transactions sur droits Bénéfice total Fortune nette à la fin de l exercice Evolution des droits en circulation Situation au début de l exercice Droits émis Droits rachetés Nombre de droits en circulation Valeur d inventaire par droit Résultat prévu pour réinvestissement par droit Indications quant aux placements collectifs mis en oeuvre, voir annexe page

48 CSF Equity Small & Mid Cap Switzerland N de valeur CSF Equity Small & Mid Cap Switzerland L N de valeur Compte de résultats Consolidation Classe de droits A Classe de droits L Produits Produits des avoirs en banque Revenus des titres, répartis comme suit: de capitaux Produits des remboursements Autres revenus Achat de revenus courus lors de l émission de droits Total des revenus moins: Intérêts passifs Versement de revenus courus lors du rachat de droits Produit net Gains en capital réalisés Pertes en capital réalisées Bénéfice réalisé Gains et pertes en capital non réalisés Bénéfice total Utilisation du résultat Produit net de l exercice Résultat prévu pour réinvestissement

49 CSF Fund Selection Equity Switzerland N de valeur CSF Fund Selection Equity Switzerland L N de valeur Compte de fortune Valeurs patrimoniales Avoirs en banque, y compris placements fiduciaires auprès de banques tierces, répartis comme suit: Dépôts à vue Titres, y compris titres prêtés et mis en pension, répartis comme suit: de capitaux Autres actifs Total des revenus Fortune nette Consolidation Classe de droits A Classe de droits L Variation de la fortune nette Fortune nette au début de l exercice Emissions de droits Rachats de droits Autres transactions sur droits Bénéfice total Fortune nette à la fin de l exercice Evolution des droits en circulation Situation au début de l exercice Droits émis Droits rachetés Nombre de droits en circulation Valeur d inventaire par droit Résultat prévu pour réinvestissement par droit Indications quant aux placements collectifs mis en oeuvre, voir annexe page

50 CSF Fund Selection Equity Switzerland N de valeur CSF Fund Selection Equity Switzerland L N de valeur Compte de résultats Consolidation Classe de droits A Classe de droits L Produits Produits des avoirs en banque Revenus des titres, répartis comme suit: de capitaux Produits des remboursements Autres revenus Achat de revenus courus lors de l émission de droits Total des revenus moins: Intérêts passifs Versement de revenus courus lors du rachat de droits Produit net Gains en capital réalisés Pertes en capital réalisées Bénéfice réalisé Gains et pertes en capital non réalisés Bénéfice total Utilisation du résultat Produit net de l exercice Résultat prévu pour réinvestissement

51 CSF Fund Selection Equity Global N de valeur Compte de fortune Compte de résultats Valeurs patrimoniales Avoirs en banque, y compris placements fiduciaires auprès de banques tierces, répartis comme suit: Dépôts à vue Titres, y compris titres prêtés et mis en pension, répartis comme suit: de capitaux Autres actifs Total des revenus moins: Autres engagements Engagements bancaires Fortune nette Produits Produits des avoirs en banque Produits des remboursements Autres revenus Achat de revenus courus lors de l émission de droits Total des revenus moins: Intérêts passifs Frais de gestion Autres charges Versement de revenus courus lors du rachat de droits Valeur d inventaire par droit Produit net Variation de la fortune nette Fortune nette au début de l exercice Emissions de droits Rachats de droits Autres transactions sur droits Bénéfice total Fortune nette à la fin de l exercice Evolution des droits en circulation Situation au début de l exercice Droits émis Droits rachetés Nombre de droits en circulation Gains en capital réalisés Pertes en capital réalisées Bénéfice réalisé Gains et pertes en capital non réalisés Bénéfice total Utilisation du résultat Produit net de l exercice Résultat prévu pour réinvestissement Résultat prévu pour réinvestissement par droit Indications quant aux placements collectifs mis en oeuvre, voir annexe page

52 CSF Fund Selection Equity Europe N de valeur CSA Fund Selection Equity Europe L N de valeur Compte de fortune Valeurs patrimoniales Avoirs en banque, y compris placements fiduciaires auprès de banques tierces, répartis comme suit: Dépôts à vue Titres, y compris titres prêtés et mis en pension, répartis comme suit: de capitaux Autres actifs Total des revenus Fortune nette Consolidation Classe de droits A Classe de droits L Variation de la fortune nette Fortune nette au début de l exercice Emissions de droits Rachats de droits Autres transactions sur droits Bénéfice total Fortune nette à la fin de l exercice Evolution des droits en circulation Situation au début de l exercice Droits émis Droits rachetés Nombre de droits en circulation Valeur d inventaire par droit Résultat prévu pour réinvestissement par droit Indications quant aux placements collectifs mis en oeuvre, voir annexe page

53 CSF Fund Selection Equity Europe N de valeur CSA Fund Selection Equity Europe L N de valeur Compte de résultats Consolidation Classe de droits A Classe de droits L Produits Produits des avoirs en banque Revenus des titres, répartis comme suit: de capitaux Produits des remboursements Autres revenus Achat de revenus courus lors de l émission de droits Total des revenus moins: Intérêts passifs Versement de revenus courus lors du rachat de droits Produit net Gains en capital réalisés Pertes en capital réalisées Bénéfice réalisé Gains et pertes en capital non réalisés Bénéfice total Utilisation du résultat Produit net de l exercice Résultat prévu pour réinvestissement

54 CSF Fund Selection Equity USA N de valeur Compte de fortune Compte de résultats Valeurs patrimoniales Avoirs en banque, y compris placements fiduciaires auprès de banques tierces, répartis comme suit: Dépôts à vue Titres, y compris titres prêtés et mis en pension, répartis comme suit: de capitaux Autres actifs Total des revenus Fortune nette Valeur d inventaire par droit Produits Produits des avoirs en banque Revenus des titres, répartis comme suit: de capitaux Autres revenus Achat de revenus courus lors de l émission de droits Total des revenus moins: Intérêts passifs Versement de revenus courus lors du rachat de droits Variation de la fortune nette Fortune nette au début de l exercice Emissions de droits Rachats de droits Autres transactions sur droits Bénéfice total Fortune nette à la fin de l exercice Evolution des droits en circulation Situation au début de l exercice Droits émis Droits rachetés Nombre de droits en circulation Produit net Gains en capital réalisés Pertes en capital réalisées Bénéfice réalisé Gains et pertes en capital non réalisés Bénéfice total Utilisation du résultat Produit net de l exercice Résultat prévu pour réinvestissement Résultat prévu pour réinvestissement par droit Indications quant aux placements collectifs mis en oeuvre, voir annexe page

55 CSF Fund Selection Equity Dragon Countries N de valeur Compte de fortune Compte de résultats Valeurs patrimoniales Avoirs en banque, y compris placements fiduciaires auprès de banques tierces, répartis comme suit: Dépôts à vue Titres, y compris titres prêtés et mis en pension, répartis comme suit: de capitaux Autres actifs Total des revenus moins: Autres engagements Engagements bancaires Fortune nette Valeur d inventaire par droit Variation de la fortune nette Fortune nette au début de l exercice Emissions de droits Rachats de droits Autres transactions sur droits Bénéfice total Fortune nette à la fin de l exercice Evolution des droits en circulation Situation au début de l exercice Droits émis Droits rachetés Nombre de droits en circulation Résultat prévu pour réinvestissement par droit Produits Produits des avoirs en banque Revenus des titres, répartis comme suit: de capitaux Produits des remboursements Autres revenus Achat de revenus courus lors de l émission de droits Total des revenus moins: Intérêts passifs Frais de gestion Autres charges Versement de revenus courus lors du rachat de droits Produit net Gains en capital réalisés Pertes en capital réalisées Bénéfice réalisé Gains et pertes en capital non réalisés Bénéfice total Utilisation du résultat Produit net de l exercice Imputation des pertes avec gains/pertes en capital accumulés Résultat prévu pour réinvestissement Indications quant aux placements collectifs mis en oeuvre, voir annexe page

56 CSF Fund Selection Equity Emerging Markets N de valeur Compte de fortune Compte de résultats Valeurs patrimoniales Avoirs en banque, y compris placements fiduciaires auprès de banques tierces, répartis comme suit: Dépôts à vue Titres, y compris titres prêtés et mis en pension, répartis comme suit: de capitaux Autres actifs Total des revenus moins: Autres engagements Fortune nette Valeur d inventaire par droit Variation de la fortune nette Fortune nette au début de l exercice Emissions de droits Rachats de droits Autres transactions sur droits Bénéfice total Fortune nette à la fin de l exercice Produits Produits des avoirs en banque Revenus des titres, répartis comme suit: de capitaux Autres revenus Achat de revenus courus lors de l émission de droits Total des revenus moins: Intérêts passifs Versement de revenus courus lors du rachat de droits Produit net Gains en capital réalisés Pertes en capital réalisées Bénéfice réalisé Gains et pertes en capital non réalisés Bénéfice total Evolution des droits en circulation Situation au début de l exercice Droits émis Droits rachetés Nombre de droits en circulation Utilisation du résultat Produit net de l exercice Résultat prévu pour réinvestissement Résultat prévu pour réinvestissement par droit Indications quant aux placements collectifs mis en oeuvre, voir annexe page

57 CSF Swiss Index N de valeur CSF Swiss Index L N de valeur Compte de fortune Valeurs patrimoniales Avoirs en banque, y compris placements fiduciaires auprès de banques tierces, répartis comme suit: Dépôts à vue Titres, y compris titres prêtés et mis en pension, répartis comme suit: de capitaux Autres actifs Total des revenus moins: Autres engagements Engagements bancaires Fortune nette Consolidation Classe de droits A Classe de droits L Variation de la fortune nette Fortune nette au début de l exercice Emissions de droits Rachats de droits Autres transactions sur droits Bénéfice total Fortune nette à la fin de l exercice Evolution des droits en circulation Situation au début de l exercice Droits émis Droits rachetés Nombre de droits en circulation Valeur d inventaire par droit Résultat prévu pour réinvestissement par droit Indications quant aux placements collectifs mis en oeuvre, voir annexe page

58 CSF Swiss Index N de valeur CSF Swiss Index L N de valeur Compte de résultats Consolidation Classe de droits A Classe de droits L Produits Produits des avoirs en banque Revenus des titres, répartis comme suit: de capitaux Autres revenus Achat de revenus courus lors de l émission de droits Total des revenus moins: Intérêts passifs Frais de gestion Versement de revenus courus lors du rachat de droits Produit net Gains en capital réalisés Pertes en capital réalisées Bénéfice réalisé Gains et pertes en capital non réalisés Bénéfice total Utilisation du résultat Produit net de l exercice Résultat prévu pour réinvestissement

59 CSF Euro Index N de valeur CSF Euro Index L N de valeur Compte de fortune Valeurs patrimoniales Avoirs en banque, y compris placements fiduciaires auprès de banques tierces, répartis comme suit: Dépôts à vue Titres, y compris titres prêtés et mis en pension, répartis comme suit: de capitaux Autres actifs Total des revenus moins: Autres engagements Fortune nette Consolidation Classe de droits A Classe de droits L Variation de la fortune nette Fortune nette au début de l exercice Emissions de droits Rachats de droits Autres transactions sur droits Bénéfice total Fortune nette à la fin de l exercice Evolution des droits en circulation Situation au début de l exercice Droits émis Droits rachetés Nombre de droits en circulation Valeur d inventaire par droit Résultat prévu pour réinvestissement par droit Indications quant aux placements collectifs mis en oeuvre, voir annexe page

60 CSF Euro Index N de valeur CSF Euro Index L N de valeur Compte de résultats Consolidation Classe de droits A Classe de droits L Produits Produits des avoirs en banque Revenus des titres, répartis comme suit: de capitaux Autres revenus Achat de revenus courus lors de l émission de droits Total des revenus moins: Intérêts passifs Frais de gestion Versement de revenus courus lors du rachat de droits Produit net Gains en capital réalisés Pertes en capital réalisées Bénéfice réalisé Gains et pertes en capital non réalisés Bénéfice total Utilisation du résultat Produit net de l exercice Résultat prévu pour réinvestissement

61 CSF Nippon Index N de valeur CSF Nippon Index L N de valeur Compte de fortune Valeurs patrimoniales Avoirs en banque, y compris placements fiduciaires auprès de banques tierces, répartis comme suit: Dépôts à vue Titres, y compris titres prêtés et mis en pension, répartis comme suit: de capitaux Autres actifs Total des revenus moins: Autres engagements Fortune nette Consolidation Classe de droits A Classe de droits L Variation de la fortune nette Fortune nette au début de l exercice Emissions de droits Rachats de droits Autres transactions sur droits Bénéfice total Fortune nette à la fin de l exercice Evolution des droits en circulation Situation au début de l exercice Droits émis Droits rachetés Nombre de droits en circulation Valeur d inventaire par droit Résultat prévu pour réinvestissement par droit Indications quant aux placements collectifs mis en oeuvre, voir annexe page

62 CSF Nippon Index N de valeur CSF Nippon Index L N de valeur Compte de résultats Consolidation Classe de droits A Classe de droits L Produits Produits des avoirs en banque Revenus des titres, répartis comme suit: de capitaux Autres revenus Achat de revenus courus lors de l émission de droits Total des revenus moins: Intérêts passifs Frais de gestion Versement de revenus courus lors du rachat de droits Produit net Gains en capital réalisés Pertes en capital réalisées Bénéfice réalisé Gains et pertes en capital non réalisés Bénéfice total Utilisation du résultat Produit net de l exercice Résultat prévu pour réinvestissement

63 CSF Hypothèques Suisse N de valeur Compte de fortune Compte de résultats Valeurs patrimoniales Avoirs en banque, y compris placements fiduciaires auprès de banques tierces, répartis comme suit: Dépôts à vue Hypothèques Instruments financiers dérivés Autres actifs Total des revenus moins: Autres engagements Engagements bancaires Fortune nette Valeur d inventaire par droit Produits Produits des avoirs en banque Produits des hypothèques Autres revenus Achat de revenus courus lors de l émission de droits Total des revenus moins: Intérêts passifs Frais de gestion Autres charges Versement de revenus courus lors du rachat de droits Variation de la fortune nette Fortune nette au début de l exercice Emissions de droits Rachats de droits Autres transactions sur droits Bénéfice total Fortune nette à la fin de l exercice Evolution des droits en circulation Situation au début de l exercice Droits émis Droits rachetés Nombre de droits en circulation Produit net Gains en capital réalisés Pertes en capital réalisées Bénéfice réalisé Gains et pertes en capital non réalisés Bénéfice total Utilisation du résultat Produit net de l exercice Résultat prévu pour réinvestissement Résultat prévu pour réinvestissement par droit Remarques relatives à l évaluation, aux provisions et à la composition de la fortune voir annexe pages 73, 74 et

64 CSF Real Estate Switzerland N de valeur Compte de fortune Compte de résultats Valeurs patrimoniales Avoirs en banque, y compris placements fiduciaires auprès de banques tierces, répartis comme suit: Dépôts à vue Titres, y compris titres prêtés et mis en pension, répartis comme suit: Actions et autres titres de participation et droits-valeurs de participation Créances à court terme Comptes de régularisation actifs Bien-fonds Immeubles en construction (y compris terrain) Constructions achevées (y compris terrain) Parts de copropriétés Total des revenus moins: Engagements à court terme Comptes de régularisation passifs Impôts latents Dettes hypothécaires (y c. autres prêts à rémunérer) Fortune nette Valeur d inventaire par droit Variation de la fortune nette Fortune nette au début de l exercice Emissions de droits Rachats de droits Autres transactions sur droits Bénéfice total Fortune nette à la fin de l exercice Evolution des droits en circulation Situation au début de l exercice Droits émis Droits rachetés Nombre de droits en circulation Résultat prévu pour réinvestissement par droit Remarques relatives à l évaluation, aux provisions et à la composition de la fortune voir annexe pages 73, 74 et Produit des loyers théoriques Logements vacants Pertes d encaissement sur loyers Revenu locatif net Produits des parts de copropriétés Maintenance Réparation Entretien immeubles Frais d approvisionnement et d élimination des déchets, taxes Charges d exploitation et de chauffage non imputables Assurances Frais d administration Frais de location et d insertion Impôts et taxes Autres charges d exploitation Charges d exploitation Constitution /dissolution de provisions pour réparations futures Résultat d exploitation (bénéfice brut) Intérêts actifs Produits des rentes de droits de superficie Autres produits Revenus des titres, répartis comme suit: Prêt de titres Autres revenus Intérêts hypothécaires Autres intérêts passifs Rentes de droits de superficie payées Charge de financement Honoraires de gérance Autres frais d administration Frais d administration Achat de revenus courus lors de l émission de droits Versement de revenus courus lors du rachat de droits Revenus /Charges des droits de mutation Produit net Gains et pertes en capital réalisés Bénéfice réalisé Gains et pertes en capital non réalisés Variation des impôts latents Bénéfice total Utilisation du résultat Produit net de l exercice Résultat prévu pour réinvestissement

65 CSF Real Estate Switzerland Commercial N de valeur Compte de fortune Compte de résultats Valeurs patrimoniales Avoirs en banque, y compris placements fiduciaires auprès de banques tierces, répartis comme suit: Dépôts à vue Instruments financiers dérivés Créances à court terme Comptes de régularisation actifs Bien-fonds Immeubles en construction (y compris terrain) Constructions achevées (y compris terrain) Total des revenus moins: Engagements à court terme Comptes de régularisation passifs Impôts latents Dettes hypothécaires (y c. autres prêts à rémunérer) Fortune nette Valeur d inventaire par droit Variation de la fortune nette Fortune nette au début de l exercice Emissions de droits Rachats de droits Autres transactions sur droits Bénéfice total Fortune nette à la fin de l exercice Evolution des droits en circulation Situation au début de l exercice Droits émis Droits rachetés Nombre de droits en circulation Résultat prévu pour réinvestissement par droit Remarques relatives à l évaluation, aux provisions et à la composition de la fortune voir annexe pages 73, 74 et 78. Produit des loyers théoriques Logements vacants Pertes d encaissement sur loyers Revenu locatif net Maintenance Réparation Entretien immeubles Frais d approvisionnement et d élimination des déchets, taxes Charges d exploitation et de chauffage non imputables Assurances Frais d administration Frais de location et d insertion Impôts et taxes Autres charges d exploitation Charges d exploitation Constitution /dissolution de provisions pour réparations futures Résultat d exploitation (bénéfice brut) Intérêts actifs Produits des rentes de droits de superficie Autres produits Autres revenus Intérêts hypothécaires Autres intérêts passifs Rentes de droits de superficie payées Charge de financement Honoraires de gérance Autres frais d administration Frais d administration Achat de revenus courus lors de l émission de droits Versement de revenus courus lors du rachat de droits Revenus /Charges des droits de mutation Produit net Gains et pertes en capital réalisés Bénéfice réalisé Gains et pertes en capital non réalisés Variation des impôts latents Bénéfice total Utilisation du résultat Produit net de l exercice Résultat prévu pour réinvestissement

66 CSF Real Estate Switzerland Dynamic N de valeur Compte de fortune Compte de résultats Valeurs patrimoniales Avoirs en banque, y compris placements fiduciaires auprès de banques tierces, répartis comme suit: Dépôts à vue Créances à court terme Comptes de régularisation actifs Bien-fonds Immeubles en construction (y compris terrain) Constructions achevées (y compris terrain) Parts de copropriétés Total des revenus moins: Engagements à court terme Comptes de régularisation passifs Impôts latents Dettes hypothécaires (y c. autres prêts à rémunérer) Fortune nette Valeur d inventaire par droit Variation de la fortune nette Fortune nette au début de l exercice Emissions de droits Rachats de droits Autres transactions sur droits Bénéfice total Fortune nette à la fin de l exercice Evolution des droits en circulation Situation au début de l exercice Droits émis Droits rachetés Nombre de droits en circulation Résultat prévu pour réinvestissement par droit Remarques relatives à l évaluation, aux provisions et à la composition de la fortune voir annexe pages 73, 74 et 78. Produit des loyers théoriques Logements vacants Pertes d encaissement sur loyers Revenu locatif net Produits des parts de copropriétés Maintenance Réparation Entretien immeubles Frais d approvisionnement et d élimination des déchets, taxes Charges d exploitation et de chauffage non imputables Assurances Frais d administration Frais de location et d insertion Impôts et taxes Autres charges d exploitation Charges d exploitation Constitution / dissolution de provisions pour réparations futures Résultat d exploitation (bénéfice brut) Intérêts actifs Autres produits Autres revenus Intérêts hypothécaires Autres intérêts passifs Charge de financement Honoraires de gérance Autres frais d administration Frais d administration Achat de revenus courus lors de l émission de droits Versement de revenus courus lors du rachat de droits Revenus / Charges des droits de mutation Produit net Gains et pertes en capital réalisés Bénéfice réalisé Gains et pertes en capital non réalisés Variation des impôts latents Bénéfice total Utilisation du résultat Produit net de l exercice Résultat prévu pour réinvestissement

67 CSF Real Estate Switzerland Pooled Investments N de valeur CSF Real Estate Switzerland Pooled Investments L N de valeur CSF Real Estate Switzerland Pooled Investments M * N de valeur Compte de fortune Valeurs patrimoniales Avoirs en banque, y compris placements fiduciaires auprès de banques tierces, répartis comme suit: Dépôts à vue Titres, y compris titres prêtés et mis en pension, répartis comme suit: Actions et autres titres de participation et droits-valeurs de participation de capitaux Autres actifs Total des revenus moins: Autres engagements Engagements bancaires Fortune nette Consolidation Classe de droits A Classe de droits L Classe de droits M Variation de la fortune nette Fortune nette au début de l exercice Emissions de droits Rachats de droits Autres transactions sur droits Bénéfice total Fortune nette à la fin de l exercice Evolution des droits en circulation Situation au début de l exercice Droits émis Droits rachetés Nombre de droits en circulation Valeur d inventaire par droit Résultat prévu pour réinvestissement par droit * Lancement au Indications quant aux placements collectifs mis en oeuvre, voir annexe page

68 CSF Real Estate Switzerland Pooled Investments N de valeur CSF Real Estate Switzerland Pooled Investments L N de valeur CSF Real Estate Switzerland Pooled Investments M * N de valeur Compte de résultats Consolidation Classe de droits A Classe de droits L Classe de droits M Produits Produits des avoirs en banque Revenus des titres, répartis comme suit: Actions et autres titres de participation et droits-valeurs de participation, y compris actions gratuites Parts d autres placements collectifs de capitaux Prêt de titres Produits des remboursements Autres revenus Achat de revenus courus lors de l émission de droits Total des revenus moins: Intérêts passifs Frais de gestion Autres charges Versement de revenus courus lors du rachat de droits Produit net Gains en capital réalisés Pertes en capital réalisées Bénéfice réalisé Gains et pertes en capital non réalisés Bénéfice total Utilisation du résultat Produit net de l exercice Résultat prévu pour réinvestissement * Lancement au

69 CSF Insurance Linked Strategies N de valeur CSF Insurance Linked Strategies L N de valeur CSF Insurance Linked Strategies L2 N de valeur Compte de fortune Valeurs patrimoniales Avoirs en banque, y compris placements fiduciaires auprès de banques tierces, répartis comme suit: Dépôts à vue Titres, y compris titres prêtés et mis en pension, répartis comme suit: de capitaux Autres actifs Total des revenus moins: Autres engagements Engagements bancaires Fortune nette Consolidation Classe de droits A Classe de droits L Classe de droits L Variation de la fortune nette Fortune nette au début de l exercice Emissions de droits Rachats de droits Autres transactions sur droits Bénéfice total Fortune nette à la fin de l exercice Evolution des droits en circulation Situation au début de l exercice Droits émis Droits rachetés Nombre de droits en circulation Valeur d inventaire par droit Résultat prévu pour r éinvestissement par droit Indications quant aux placements collectifs mis en oeuvre, voir annexe page

70 CSF Insurance Linked Strategies N de valeur CSF Insurance Linked Strategies L N de valeur CSF Insurance Linked Strategies L2 N de valeur Compte de résultats Consolidation Classe de droits A Classe de droits L Classe de droits L Produits Produits des avoirs en banque Produits des remboursements Achat de revenus courus lors de l émission de droits Total des revenus moins: Intérêts passifs Frais de gestion Autres charges Versement de revenus courus lors du rachat de droits Produit net Gains en capital réalisés Pertes en capital réalisées Bénéfice réalisé Gains et pertes en capital non réalisés Bénéfice total Utilisation du résultat Produit net de l exercice Résultat prévu pour réinvestissement

71 CSF Mezzanine* N de valeur Compte de fortune Compte de résultats Valeurs patrimoniales Avoirs en banque, y compris placements fiduciaires auprès de banques tierces, répartis comme suit: Dépôts à vue Titres, y compris titres prêtés et mis en pension, répartis comme suit: Obligations, obligations convertibles, emprunts à option et autres titres de créance et droits-valeurs de créance de capitaux Prêts Instruments financiers dérivés Autres actifs Total des revenus moins: Autres engagements Engagements bancaires Fortune nette Valeur d inventaire par droit Variation de la fortune nette Fortune nette au début de l exercice Distribution du capital Rachats de droits Autres transactions sur droits Bénéfice total Fortune nette à la fin de l exercice Produits Produits des avoirs en banque Revenus des titres, répartis comme suit: Obligations, obligations convertibles, emprunts à option et autres titres de créance et droits-valeurs de créance Produits des prêts Autres revenus Total des revenus moins: Intérêts passifs Frais de gestion Autres charges Versement de revenus courus lors du rachat de droits Produit net Gains en capital réalisés Pertes en capital réalisées Bénéfice réalisé Gains et pertes en capital non réalisés Bénéfice total Utilisation du résultat Produit net de l exercice Résultat prévu pour réinvestissement Evolution des droits en circulation Situation au début de l exercice Droits rachetés Nombre de droits en circulation Résultat prévu pour réinvestissement par droit * Groupe de placement avec remboursements du capital conformément aux indications page

72 CSF Capital de dotation Bilan Actif Passif Actif Passif Avoirs en banque Placements Impôt anticipé récupérable Passifs transitoires Capital Gain /perte Bénéfice reporté de l année précédente Compte de résultats Charges Produits Charges Produits Intérêts bancaires Intérêts passifs Autres revenus Autres charges Bénéfices /pertes réalisés Bénéfices /pertes non réalisés Gain /perte

73 Annexe Annexe Indications et explications générales Rapport annuel 2012/2013 Credit Suisse Fondation de placement Credit Suisse Fondation de placement 2 e pilier (ANSKA) a été fondée en Sa raison sociale a été modifiée en 1997 en Credit Suisse Fondation de placement (CSF). Elle a fusionné, avec effet au 1 er juillet 1997, avec Columna-Invest Fondation de placement. En septembre 1997, les groupes de placement de cette dernière ont été intégrés à ceux de CSF. Sur l exercice 2006/2007, pour des raisons fiscales, les groupes de placement dotés d une importante composante en actions américaines ont été transférés dans une nouvelle fondation séparée, Credit Suisse Fondation de placement 2 e pilier (CSF 2). Credit Suisse Fondation de placement a pour but le placement collectif et la gestion de capitaux de prévoyance. Peuvent y adhérer les institutions de prévoyance domiciliées en Suisse et exonérées d impôt. Les organes de la Fondation sont l Assemblée des investisseurs, le Conseil de fondation et l organe de révision. L organe de révision est la société KPMG AG, Zurich. Les droits et les obligations des organes sont définis dans les Statuts et le Règlement, lesquels peuvent être obtenus gratuitement auprès de la Fondation. Gestion de fortune La Fondation a confié la gestion des groupes de placement à Credit Suisse AG, Zurich. L étendue de la prestation est réglementée dans le contrat de délégation. Credit Suisse AG, Zurich, a convenu de la sous-délégation suivante avec l accord de CSF: Hypotheken Servicing Octroi de crédit pour Schweiz AG, Zurich CSF Hypothèques Suisse Placement de la fortune Dans le cadre de la gestion de la fortune, la Fondation a partiellement adopté le concept d «architecture ouverte», prenant ainsi en considération différents gérants de fortune. Par ailleurs, les groupes de placement Fund Selection investissent dans plusieurs fonds de placement de prestataires tiers gérés activement. Ces fonds cibles sont sélectionnés sur la base d analyses qualitatives et quantitatives et en tenant compte des aspects du risque et du rendement. En outre, les fonds cibles utilisés sont contrôlés en continu au moyen de statistiques. Assurance qualité Credit Suisse Fondation de placement est soumise aux directives sur l assurance qualité de la Conférence des Administrateurs de Fondations de Placement (CAFP). Ce document est disponible sur le site Présentation des comptes conformément à la norme Swiss GAAP RPC 26 Les comptes annuels sont soumis aux Recommandations relatives à la présentation des comptes Swiss GAAP RPC 26, entrées en vigueur au 1 er janvier 2004 et révisées au 1 er janvier Notes relatives à l évaluation Titres Les titres sont évalués aux prix du marché en vigueur le jour de l évaluation. Pour les placements en monnaies étrangères, ce sont les cours de conversion au jour d évaluation qui sont appliqués. Hypothèques Les emprunts hypothécaires à taux variables sont évalués à leur valeur nominale; les emprunts hypothécaires à terme et à taux fixe sont évalués quotidiennement à la valeur du marché. Valeurs immobilières Les immeubles font l objet d une nouvelle estimation au moins une fois par an. Experts en estimations: Wüest & Partner AG, Gotthardstrasse 6, 8002 Zurich Ernst & Young AG, Aeschengraben 9, 4051 Bâle Méthode d évaluation: les immeubles sont estimés selon la méthode dite du discounted cash-flow (DCF). Celle-ci calcule la valeur actuelle d un immeuble à partir des recettes et dépenses futures (cash-flows), escomptées à une date d évaluation déterminée. Le taux d escompte est fixé pour chaque objet immobilier séparément, en fonction de sa situation, du risque qu il présente et de sa qualité. CSA Insurance Linked Strategies Comme indiqué au chapitre 2.1 Univers de placement (page 4) du prospectus, le groupe de placement CSF Insurance Linked Strategies investit par le biais de Managed Investment PCC limited, IRIS Low Volatility Cell, une protected cell company régie par le droit de Guernesey. Ce fonds cible investit dans des sous-jacents difficilement valorisables (comme les obligations catastrophe). La tarification est établie régulièrement par des courtiers indépendants. Celle-ci, ainsi que la détermination de la valeur de marché, dépendent cependant d événements imprévisibles (p. ex. séismes, ouragans, etc.). Securities lending (prêt de titres) Conformément à l art. 1.6 des principes généraux présidant aux Directives de placement, des titres peuvent être prêtés à la banque dépositaire contre rémunération pour tous les groupes de placement (securities lending). La banque dépositaire veille à une parfaite exécution. Afin de garantir le droit à remboursement, la banque dépositaire fournit des sûretés sous forme de titres dans un dépôt collatéral. Les prescriptions de la Loi fédérale sur les placements collectifs de capitaux s appliquent par analogie (art. 55 al. 1 lit. a LPCC; art. 76 OPC; art. 1 ss. OPCC-FINMA). Les revenus du securities lending sont indi- 73

74 Annexe qués dans les comptes annuels des fonds de placement correspondants. Pour les groupes de placement investissant dans des placements collectifs, ces revenus sont directement imputés aux fonds de placement utilisés (voir aussi l indication ciaprès concernant l optimisation fiscale). Conformément au concept de securities lending approuvé par le Conseil de fondation, les opérations de securities lending sont suspendues lorsque l écart de crédit de l emprunteur dépasse une limite prédéfinie. En revanche, si l écart de crédit s établit à un niveau inférieur à celui prédéfini pendant une certaine période, les activités de securities lending sont reprises. Les indications quant à la suspension/reprise des activités de securities lending sont documentées aux pages 7 et 8 (Evolution de la Fondation de placement). Actif immobilisé avec remboursement du capital Conformément aux dispositions d exception du prospectus (chiffre 4, page 6), la gérance a décidé de clôturer le groupe de placement CSF Mezzanine. A l occasion de sa réunion du 22 mai 2013, le Conseil de fondation a décidé de reverser régulièrement les liquidités disponibles aux investisseurs. Pendant la phase de liquidation, la structure de placement diffère des directives de placement. Les investisseurs existants sont informés des développements par le biais de lettres aux déposants (voir page 7 Evolution de la Fondation de placement). Remboursements Les revenus provenant de remboursements d autres placements collectifs de capitaux sont présentés dans les comptes de résultats concernés (cf. page 84). La Fondation de placement n a réalisé aucun remboursement en faveur des investisseurs. Performance La performance indique la variation en % de la valeur d un droit de participation compte tenu du réinvestissement. Outre le réinvestissement, elle comprend également des variations dues à des gains ou à des pertes sur les cours (voir aussi l indication ci-après concernant la capitalisation). Optimisation fiscale Lorsque la situation l y invite, la Fondation de placement emploie des instruments de placement collectifs dans un but d optimisation fiscale. En utilisant des fonds de placement constitués en partie spécialement pour CSF, les Fondations de placement n ont pas à acquitter le droit de timbre prélevé sur le chiffre d affaires des titres, ni la taxe sur la valeur ajoutée sur les commissions de gestion. Figurent parmi les fonds de placement constitués spécialement pour CSF: Vous trouverez davantage d informations sur la construction du portefeuille dans l aperçu des conditions au, pages 81 à 82. Capitalisation Lors de leur assemblée extraordinaire du 2 mai 2007, les investisseurs ont pris la décision de ne plus distribuer les revenus courus et de les utiliser pour augmenter la fortune de placement (capitalisation). La procédure de comptabilisation de la capitalisation a lieu chaque année le 30 juin. Le revenu couru jusque-là est ajouté à la valeur du capital. La valeur d inventaire reste inchangée (ceteris paribus). Opérations sur dérivés Le tableau à la page 83 présente un aperçu de l utilisation des dérivés. En vertu de l art. 1.7 ss des principes généraux présidant aux Directives de placement, des dérivés peuvent aussi être utilisés dans des placements collectifs détenus par des groupes de placement CSF. Provisions au 30 juin 2013 CSF Mezzanine en en % de la fortune placée en en % de la fortune placée Provisions sur crédits , ,18 CSF Hypothèques Suisse en en % des hypothèques en en % des hypothèques Pour prêts défaillants , ,74 CSF Real Estate Switzerland en en % de la fortune placée en en % de la fortune placée Impôts de liquidation , ,18 CSF Real Estate Switzerland Commercial en en % de la fortune placée en en % de la fortune placée Impôts de liquidation , ,79 CSF Real Estate Switzerland Dynamic en en % de la fortune placée en en % de la fortune placée Impôts de liquidation , ,29 Il n est procédé à aucun amortissement dans les groupes de placement CSF Real Estate Switzerland, CSF Real Estate Switzerland Dynamic et CSF Real Estate Switzerland Commercial. Credit Suisse Institutional Master Fund pour les groupes de placement gérés activement Credit Suisse Institutional Fund pour les groupes de placement indexés 74

75 Annexe Rapport annuel 2012/2013 Credit Suisse Fondation de placement Corporate Governance Assemblée des investisseurs Conseil de fondation* CommP titres* CommP Valeurs immobilières ComP Valeurs immobilières CommP Hypothèques* CommP Mezzanine* Organe de révision * Composition voir pages Les organes de la Fondation sont l Assemblée des investisseurs, le Conseil de fondation et l organe de révision. Le Conseil de fondation désigne un gérant et son suppléant. Il délègue également la surveillance du respect de la politique de placement et les activités de placement à des commissions de placement. La composition du Conseil de fondation et des commissions de placement figure aux pages Les droits et les obligations des organes, des commissions de placement et du gérant sont définis dans les Statuts et le Règlement. Commissions de placement Les commissions de placement définissent la politique de placement en respectant la législation, les Directives de placement et les instructions du Conseil de fondation. Elles surveillent l observation de cette politique et les résultats des placements. Les commissions de placement peuvent notamment désigner des comités de placement, qui disposent des compétences de la commission de placement pour les affaires quotidiennes. Assemblée des investisseurs L Assemblée des investisseurs est l organe suprême de la Fondation; elle se compose des représentants du fondateur et des représentants de tous les co-fondateurs et investisseurs. Elle a notamment pour tâches: de statuer sur l amendement des Statuts; Gérance* Administration Gestion de fortune Admin, support, banque dépositaire CommP = Commission de placement ComP = Comité de placement d approuver le Règlement de la Fondation, ses modifications et ses compléments; d élire les membres du Conseil de fondation; d élire l organe de révision; d approuver les comptes annuels et le rapport de l organe de révision ainsi que de donner décharge au Conseil de fondation. Gérance La gérance s occupe des affaires courantes de la Fondation en se conformant aux Statuts, au Règlement, aux Directives de placement, au Règlement d Organisation et de Gestion et aux instructions du Conseil de fondation. Organe de révision L organe de révision est élu pour quatre ans par l Assemblée des investisseurs sur proposition du Conseil de fondation. Il a notamment pour tâches: d examiner si la gestion est conforme aux Statuts, au Règlement et aux Directives de placement; de réviser les comptes annuels; de faire rapport à l Assemblée des investisseurs ainsi qu à la Commission de haute surveillance de la prévoyance professionnelle (CHS PP). Conseil de Fondation Le Conseil de fondation est l organe directeur suprême. Il peut déléguer certaines tâches à une gérance (mandat de gestion des affaires) et à des commissions de placement. Les membres de la gérance et des commissions de placement n appartiennent pas nécessairement au Conseil de fondation, mais sont nommés par lui et répondent de leur activité devant lui. Le Conseil de fondation édicte les Directives de placement, le Règlement d Organisation et de Gestion et les prospectus complétant le Règlement et les Directives de placement. Exercice des droits de vote Afin de préserver les intérêts des investisseurs, le Conseil de fondation a établi les principes applicables en matière d exercice des droits de vote dans une instruction sur l exercice des droits de vote et des droits des créanciers. L exercice des droits de vote ne peut intervenir que dans l intérêt exclusif de l investisseur. En cas d intérêt manifeste de ce dernier, le Conseil de fondation exerce lui-même le droit de vote ou donne des consignes précises sur la position à adopter dans le cas particulier. Devoir de récusation et devoir de publication La Fondation est tenue de préserver les intérêts des investisseurs. Aussi les personnes exerçant une fonction d organe au sein de la Fondation sont-elles soumises à des devoirs de publication et de récusation. En présence d un conflit d intérêts (potentiel), un organe est impérativement tenu d en informer la Fondation et /ou de se récuser en cas de vote. En outre, les mandats auprès de tiers doivent être annoncés. 75

76 Annexe Justification des écarts Selon les Directives de placement, les groupes de placement, à l exception des groupes de placements immobiliers, ne sont pas autorisés à prendre des crédits (effet de levier). Lorsque certains d entre eux affichent des positions négatives sur leurs comptes en banque, il s agit de positions débitrices à court terme se référant à une date déterminée, sans effet de levier intentionnel sur le portefeuille. Ecarts par rapport aux Directives de placement autorisés au 30 juin 2013 en vertu de l art. 1.1 des Directives de placement N Groupe de placement 1 CSF Bonds Plus 2 Groupes de placement indexés 3 CSF Hypothèques Suisse 4 CSF Hypothèques Suisse 5 CSF Real Estate Switzerland Dénomination du placement Dérivés diminuant les engagements Dérivés augmentant les engagements Crédits hypothécaires n Crédits hypothécaires n Parking AG Solothurn N de valeur Unité Nombre / nominal Fortune nette du groupe de placement Position en % de la fortune nette Exigence Ecart Motif du placement La Fondation de placement accepte la conclusion d un swap de taux d intérêt en EUR et USD pour satisfaire normalement à l objectif (protection contre l inflation), sans la couverture physique de placements dans la même monnaie exigée habituellement. La Fondation de placement accepte que les «Autres éléments de la fortune» soient imputés à la position «Liquidités /obligations /emprunts convertibles /actions» ,04% Le nantissement d un immeuble ne doit pas excéder les deux tiers de sa valeur vénale estimée ,16% Le nantissement d un immeuble ne doit pas excéder les deux tiers de sa valeur vénale estimée. Des augmentations jusqu à 73% résultant d une diminution de la valeur vénale estimée sont autorisées à condition que la solvabilité du débiteur soit irréprochable ,00% Conformément aux Directives de placement, les placements en actions non négociées en Bourse ou sur un autre marché réglementé ouvert au public ne sont pas autorisés. La valeur de nantissement est supérieure à 66,67%. La valeur de nantissement est supérieure à 73%. CSF considère dans ce cas que conserver une couverture physique dans la même monnaie que celle du swap de taux d intérêt ne s impose pas, car il y a suffisamment de placements en obligations de premier ordre libellées en. Les «Autres éléments de la fortune» contiennent essentiellement des impôts récupérables et des dividendes échus, lesquels sont attribués, lors de l utilisation de dérivés, à la fortune pouvant être investie, afin de réduire autant que possible les écarts par rapport au benchmark. Taux de surnantissement 0,07%, réel 725. Dépassement réel de Fera l objet d un amortissement à partir du 1 er janvier 2014 dans le cadre d un plan d amortissement. Achat obligatoire suite à une décision de la Ville de Soleure. Tout acquéreur d un bien immobilier situé dans la vieille ville de Soleure, laquelle est interdite aux voitures, est contraint d acheter des actions de la société Parking AG Solothurn. Le niveau de la participation dépend du nombre de places de parking dont le bien immobilier concerné a besoin. 76

77 Annexe Rapport annuel 2012/2013 Credit Suisse Fondation de placement Composition de la fortune par catégorie CSF Mixta-LPP Basic *, ** CSF Mixta-LPP Basic I *, ** CSF Mixta-LPP Basic L4 *, ** Obligations Suisse en 21,96% 23,38% Obligations Etranger en 2,23% 0,00% Obligations monnaies étrangères (ME) 0,00% 0,00% Actions Suisse 0,00% 0,00% Actions Etranger 0,00% 0,00% Titres de gage immobilier (hypothèques) 28,69% 26,53% Valeurs immobilières Suisse* 41,71% 43,67% Valeurs immobilières Etranger 0,00% 0,00% Placements alternatifs 0,00% 0,00% Liquidités /autres actifs 5,41% 6,42% Total 100,00% 100,00% Part en actions (Suisse et Etranger) 0,00% 0,00% Part en monnaies étrangères (ME) 0,03% 0,00% CSF Mixta-LPP Défensif ** Obligations Suisse en 42,54% 48,87% Obligations Etranger en 4,60% 3,56% Obligations monnaies étrangères (ME) 0,76% 0,00% Actions Suisse 15,05% 14,28% Actions Etranger 12,82% 10,12% Titres de gage immobilier (hypothèques) 2,42% 4,32% Valeurs immobilières Suisse 9,60% 9,71% Valeurs immobilières Etranger 3,01% 2,91% Placements alternatifs 0,00% 0,00% Liquidités /autres actifs 9,20% 6,23% Total 100,00% 100,00% Part en actions (Suisse et Etranger) 27,87% 24,40% Part en monnaies étrangères (ME) 8,66% 8,80% CSF Mixta-LPP ** CSF Mixta-LPP I ** Obligations Suisse en 36,14% 37,99% Obligations Etranger en 5,39% 5,14% Obligations monnaies étrangères (ME) 3,21% 2,03% Actions Suisse 20,49% 18,33% Actions Etranger 17,73% 15,66% Titres de gage immobilier (hypothèques) 2,14% 3,47% Valeurs immobilières Suisse 7,61% 7,33% Valeurs immobilières Etranger 2,71% 2,47% Placements alternatifs 0,00% 0,00% Liquidités /autres actifs 4,58% 7,58% Total 100,00% 100,00% Part en actions (Suisse et Etranger) 38,22% 33,99% Part en monnaies étrangères (ME) 12,38% 16,44% CSF Mixta-LPP Index 25 Obligations Suisse en 44,30% 44,32% Obligations Etranger en 24,70% 24,57% Obligations monnaies étrangères (ME) 0,00% 0,00% Actions Suisse 10,31% 10,17% Actions Etranger 15,24% 15,27% Titres de gage immobilier (hypothèques) 0,00% 0,00% Valeurs immobilières Suisse 4,82% 4,89% Valeurs immobilières Etranger 0,00% 0,00% Placements alternatifs 0,00% 0,00% Liquidités /autres actifs 0,63% 0,78% Total 100,00% 100,00% Part en actions (Suisse et Etranger) 25,55% 25,44% Part en monnaies étrangères (ME) 0,00% 0,00% CSF Mixta-LPP Index 35 Obligations Suisse en 34,51% 34,43% Obligations Etranger en 24,65% 24,58% Obligations monnaies étrangères (ME) 0,00% 0,00% Actions Suisse 14,23% 14,10% Actions Etranger 21,10% 21,21% Titres de gage immobilier (hypothèques) 0,00% 0,00% Valeurs immobilières Suisse 4,83% 4,91% Valeurs immobilières Etranger 0,00% 0,00% Placements alternatifs 0,00% 0,00% Liquidités /autres actifs 0,68% 0,77% Total 100,00% 100,00% Part en actions (Suisse et Etranger) 35,33% 35,31% Part en monnaies étrangères (ME) 0,00% 0,00% CSF Mixta-LPP Index 45 CSF Mixta-LPP Index 45 I Obligations Suisse en 24,75% 24,64% Obligations Etranger en 24,50% 24,61% Obligations monnaies étrangères (ME) 0,00% 0,00% Actions Suisse 18,18% 18,00% Actions Etranger 26,99% 27,03% Titres de gage immobilier (hypothèques) 0,00% 0,00% Valeurs immobilières Suisse 4,83% 4,90% Valeurs immobilières Etranger 0,00% 0,00% Placements alternatifs 0,00% 0,00% Liquidités /autres actifs 0,75% 0,82% Total 100,00% 100,00% Part en actions (Suisse et Etranger) 45,17% 45,03% Part en monnaies étrangères (ME) 0,00% 0,00% CSF Mixta-LPP Maxi ** Obligations Suisse en 30,80% 33,43% Obligations Etranger en 5,87% 5,69% Obligations monnaies étrangères (ME) 0,76% 0,00% Actions Suisse 25,42% 24,48% Actions Etranger 22,62% 19,86% Titres de gage immobilier (hypothèques) 2,52% 2,77% Valeurs immobilières Suisse 5,09% 4,86% Valeurs immobilières Etranger 1,91% 1,77% Placements alternatifs 0,00% 0,00% Liquidités /autres actifs 5,01% 7,14% Total 100,00% 100,00% Part en actions (Suisse et Etranger) 48,04% 44,34% Part en monnaies étrangères (ME) 17,19% 18,48% * La part de biens immobiliers dépasse la limite OPP 2, fixée à 30%. En tenant compte du Bulletin de la prévoyance professionnelle n 109, la gérance a décidé de ne pas adapter la part de biens immobiliers à la limite OPP 2. ** Les groupes de placement contiennent des dérivés, qui sont évalués conformément à l OPP 2 (cf. page 83). 77

78 Annexe Composition de la fortune, chiffres clés, apports en nature CSF Hypothèques Suisse Répartition selon affectation des objets financés Immeubles plurifamiliaux 30,9% 34,9% Immeubles commerciaux 37,0% 37,8% Immeubles à usage mixte 24,0% 20,2% Maisons familiales / propriété par étage 8,1% 7,1% Total 100,0% 100,0% CSF Real Estate Switzerland Répartition selon affectation Immeubles locatifs 42,7% 42,9% Immeubles commerciaux avec une faible proportion de logements 37,8% 38,1% Immeubles à usage mixte 9,9% 10,4% Terrains à bâtir, y compris les bâtiments à démolir et les immeubles en construction 5,9% 4,7% Immeubles en droit de superficie 0,1% 0,1% Parts de copropriétés 3,6% 3,8% Total 100,0% 100,0% Données-clés Taux des pertes sur loyers 4,90% 5,02% Quote-part des fonds étrangers 16,28% 16,28% Marge de bénéfice d exploitation (marge EBIT) 77,43% 77,51% Quote-part des charges d exploitation du fonds (TERISA) FTP 0,61% 0,62% Quote-part des charges d exploitation du fonds (TERISA) VNI 0,76% Rentabilité des fonds propres (ROE) 5,07% 6,13% Rendement sur distribution Quote-part de distribution Rendement des placements 5,70% 6,20% Taux d escompte moyen 4,41% CSF Real Estate Switzerland Commercial Répartition selon affectation Immeubles locatifs 0,0% 0,0% Immeubles commerciaux avec une faible proportion de logements 90,3% 95,4% Immeubles à usage mixte 1,7% 0,0% Terrains à bâtir, y compris les bâtiments à démolir et les immeubles en construction 8,0% 4,6% Parts de copropriétés 0,0% 0,0% Total 100,0% 100,0% Apports en nature de caisses de pension Prix d achat en Rendement brut Immeuble à usage mixte à Lausanne Rue de Genève ,16% La gérance a établi un rapport sur cet apport en nature; il peut être consulté auprès de la Fondation de placement. CSF Real Estate Switzerland dynamic Répartition selon affectation Immeubles locatifs 77,4% 76,9% Immeubles commerciaux avec une faible proportion de logements 9,3% 10,1% Immeubles à usage mixte 8,1% 9,1% Terrains à bâtir, y compris les bâtiments à démolir et les immeubles en construction 2,8% 1,3% Parts de copropriétés 2,4% 2,6% Total 100,0% 100,0% Données-clés Taux des pertes sur loyers 3,18% 5,37% Quote-part des fonds étrangers 18,94% 14,79% Marge de bénéfice d exploitation (marge EBIT) 72,68% 72,35% Quote-part des charges d exploitation du fonds (TERISA) FTP 0,84% 0,81% Quote-part des charges d exploitation du fonds (TERISA) VNI 1,06% Rentabilité des fonds propres (ROE) 3,75% 5,21% Rendement sur distribution Quote-part de distribution Rendement des placements 4,42% 4,54% Taux d escompte moyen 4,28% Apports en nature de caisses de pension Prix d achat en Rendement brut Immeuble locatif à Thoun Ulmenweg 10/ ,54% Immeuble locatif à Bienne Karl-Stauffer-Strasse 7/ ,55% La gérance a établi un rapport sur cet apport en nature; il peut être consulté auprès de la Fondation de placement. Données-clés Taux des pertes sur loyers 1,39% 2,98% Quote-part des fonds étrangers 10,86% 34,43% Marge de bénéfice d exploitation (marge EBIT) 84,68% 81,43% Quote-part des charges d exploitation du fonds (TERISA) FTP 0,55% 0,53% Quote-part des charges d exploitation du fonds (TERISA) VNI 0,64% Rentabilité des fonds propres (ROE) 4,77% 4,84% Rendement sur distribution Quote-part de distribution Rendement des placements 4,75% 4,89% Taux d escompte moyen 4,28% 78

79 Annexe Rapport annuel 2012/2013 Credit Suisse Fondation de placement Indications relatives aux placements collectifs mis en œuvre dans les groupes de placement CSF Money Market Dépôts à vue 0,0% Parts d autres placements collectifs de capitaux CSIMF Money Market 99,4% Autres actifs 0,6% Total 100,0% CSF Swiss Bonds Dépôts à vue 0,0% Parts d autres placements collectifs de capitaux CSIMF Swiss Bonds 99,2% Autres actifs 0,8% Total 100,0% CSF Short Term Bonds Dépôts à vue 0,0% Parts d autres placements collectifs de capitaux CSIMF Medium Term Bonds Fund 99,3% Autres actifs 0,7% Total 100,0% CSF Foreign Bonds Dépôts à vue 0,0% Parts d autres placements collectifs de capitaux CSIMF Foreign Bonds 99,3% Autres actifs 0,7% Total 100,0% CSF Mid Yield Bonds Dépôts à vue 0,1% Parts d autres placements collectifs de capitaux CSIMF Mid Yield Bonds 99,2% Autres actifs 0,7% Total 100,0% CSF Inflation Linked Bonds Dépôts à vue 0,0% Parts d autres placements collectifs de capitaux CSIMF Inflation-Linked Bonds 99,4% Autres actifs 0,6% Total 100,0% CSF International Bonds Dépôts à vue 0,0% Parts d autres placements collectifs de capitaux CSIMF International Bonds 99,3% Autres actifs 0,7% Total 100,0% CSF Global Bonds Hedged Dépôts à vue 0,0% Parts d autres placements collectifs de capitaux CSIMF Global Bonds Core 99,0% Autres actifs 1,0% Total 100,0% CSF Diversified Government Bonds Hedged Dépôts à vue 0,0% Parts d autres placements collectifs de capitaux CSIMF Diversified Government Bonds 99,0% Autres actifs 1,0% Total 100,0% CSF Global Corporate Bonds Hedged Dépôts à vue 0,0% Parts d autres placements collectifs de capitaux CSIMF Global Corp Bonds 98,6% Autres actifs 1,4% Total 100,0% CSF Emerging Markets Bonds Dépôts à vue 0,0% Parts d autres placements collectifs de capitaux CSIMF Emerging Markets Bonds 98,2% Autres actifs 1,8% Total 100,0% CSF Bonds EUR Dépôts à vue 0,0% Parts d autres placements collectifs de capitaux CSIMF Bonds EUR 99,0% Autres actifs 1,0% Total 100,0% CSF Bonds USD Dépôts à vue 0,0% Parts d autres placements collectifs de capitaux CSIMF Bonds USD 99,1% Autres actifs 0,9% Total 100,0% CSF Bonds GBP Dépôts à vue 0,1% Parts d autres placements collectifs de capitaux CSIMF Bonds GBP 98,7% Autres actifs 1,2% Total 100,0% CSF Equity Switzerland Dépôts à vue 0,0% Parts d autres placements collectifs de capitaux CSIMF Equity Switzerland 99,5% Autres actifs 0,5% Total 100,0% CSF Equity Small & Mid Cap Switzerland Dépôts à vue 0,0% Parts d autres placements collectifs de capitaux CSIMF Equity Small & Mid Cap Switzerland 99,8% Autres actifs 0,2% Total 100,0% CSF Fund Selection Equity Switzerland Dépôts à vue 0,0% Parts d autres placements collectifs de capitaux CSIMF Fund Selection Equity Switzerland 99,7% Autres actifs 0,3% Total 100,0% CSF Fund Selection Equity Global Dépôts à vue 0,0% Parts d autres placements collectifs de capitaux Aberdeen Global Multi-Manager World Equity Fund 99,6% Autres actifs 0,4% Total 100,0% 79

80 Annexe CSF Fund Selection Equity Europe Dépôts à vue 0,0% Parts d autres placements collectifs de capitaux CSIMF Fund Selection Equity Europe 99,6% Autres actifs 0,4% Total 100,0% CSF Fund Selection Equity USA Dépôts à vue 0,0% Parts d autres placements collectifs de capitaux CSIMF Fund Selection Equity USA 99,8% Autres actifs 0,2% Total 100,0% CSF Fund Selection Equity Dragon Countries Dépôts à vue 1,2% Parts d autres placements collectifs de capitaux Fidelity Asian SP SIT Cap A USD 7,5% Fidelity EM Asia Distribution USD -A- 19,8% Fidelity Funds Sicav - Asean Fund -A-USD 19,3% Jupiter GF Sicav Jupiter Asia Pacific 14,5% M&G Investment Funds (1) Asian Fund 18,5% T.R Pr Asia X-Ja Eq Cap A 19,1% Autres actifs 0,1% Total 100,0% CSF Fund Selection Equity Emerging Markets Dépôts à vue 0,0% Parts d autres placements collectifs de capitaux CSIMF Fund Selection Equity Emerging Markets 99,7% Autres actifs 0,3% Total 100,0% CSF Swiss Index Dépôts à vue 0,0% Parts d autres placements collectifs de capitaux CSIF Switzerland Large Cap Index 99,3% Autres actifs 0,7% Total 100,0% CSF Euro Index Dépôts à vue 0,3% Parts d autres placements collectifs de capitaux CSIF Europe Ex Eurozone / CH Index 47,9% CSIF Eurozone Index 50,5% Autres actifs 1,3% Total 100,0% CSF Real Estate Switzerland Pooled Investments Dépôts à vue 0,0% Actions et autres titres de participation et droits-valeurs de participation 29,5% Parts d autres placements collectifs de capitaux Bonhote Immobilier 1,7% CSF Real Estate Switzerland Dynamic 1,7% CSF Real Estate Switzerland 5,3% CSF Real Estate Switzerland Commercial 2,4% Credit Suisse 1a Immo PK 0,2% Credit Suisse Real Estate Fund Hospitality 1,6% Credit Suisse Real Estate Fund Interswiss 4,3% Credit Suisse Real Estate Fund LivingPlus 3,6% Credit Suisse Real Estate Fund PropertyPlus 2,3% Credit Suisse Real Estate Fund Siat 5,7% Edmond de Rothschild RE Swiss 1,2% Edmond de Rothschild Real Estate SICAV 0,2% FIR Fonds Immobilier Romand 3,2% Immo Helvetic 1,9% Immofonds Schweiz Immobilien-Anlagefonds 2,7% La Foncière Fonds Suisse 3,1% Patrimonium Real Estate Funds Sw Re 0,7% Procimmo Swiss Commercial Fund 0,5% Realstone Swiss Property 0,4% Residentia 0,3% Schroder Immo Plus 3,5% Solvalor 61 Fonds de Placement Immobilier 0,9% SwissInvest Real Estate Investment 1,0% Swisscanto (CH) Real Estate Fund IFCA 0,7% UBS Leman Foncipars 2,0% UBS Swiss Mixed SIMA 13,3% UBS Swiss Res Anfos 3,5% UBS Swiss Swissreal 1,8% UTS Polymen Fonds Immobilier 0,4% Autres actifs 0,4% Total 100,0% CSF Insurance Linked Strategies Dépôts à vue 3,6% Parts d autres placements collectifs de capitaux Managed Investment PCC IRIS Low Volatility Cell () 96,3% Autres actifs 0,1% Total 100,0% CSF Nippon Index Dépôts à vue 0,1% Parts d autres placements collectifs de capitaux CSIF Japan Index 99,5% Autres actifs 0,4% Total 100,0% 80

81 Annexe Rapport annuel 2012/2013 Credit Suisse Fondation de placement Aperçu des conditions Aperçu des conditions au 30 juin 2013 Prime forfaitaire * Taux de charges d exploitation TER KGAST ** Méthode de décompte Ecart / facteur swing *** Groupes /classes de placement N de valeur Code Bloomberg Report Déport Limite journalière Possibilité d achat Souscription minimale Structure du portefeuille Evaluation au cours de clôture Produits de placement à l intention des investisseurs privés disposant de fonds de libre passage ou du pilier 3a Portefeuilles mixtes CSF Mixta-LPP Basic 1) CSABVGB SW 1,10 1,15 VNI 0,00 0,00 12h CSF Mixta-LPP Défensif 1) CSABVGD SW 1,15 1,21 VNI 0,00 0,00 12h CSF Mixta-LPP 1) CSAMBVG SW 1,30 1,37 VNI 0,00 0,00 12h CSF Mixta-LPP Maxi 1) CSABVGM SW 1,40 1,48 VNI 0,00 0,00 12h CSF Mixta-LPP Index CSAMI25 SW 0,78 0,84 Ecart 0,15 0,15 12h CSF Mixta-LPP Index CSAMI35 SW 0,78 0,84 Ecart 0,15 0,15 12h CSF Mixta-LPP Index CSAMI45 SW 0,78 0,84 Ecart 0,15 0,15 12h mensuelle trimestrielle en mio. Placem. collectifs **** Placem. directs Du jour de la trans action Du jour suivant Publication des cours Jour de la transaction + nb. de jours Produits de placement à l intention des caisses de pension suisses au bénéfice de privilèges fiscaux Portefeuilles mixtes CSF Mixta-LPP Basic I 1) CSABVGL SW 0,47 0,47 VNI 0,00 0,00 12h CSF Mixta-LPP Basic L4 1) CSABVL4 SW 0,43 0,43 VNI 0,00 0,00 12h CSF Mixta-LPP I 1) CSABVGI SW 0,53 0,53 VNI 0,00 0,00 12h CSF Mixta-LPP Index 45 I CSAB45I SW 0,43 0,46 Ecart 0,15 0,15 12h Portefeuilles à taux fixe CSF Money Market 2) CSAGMCH SW 0,10 0,10 VNI 0,00 0,00 13h CSF Swiss Bonds 2) CSAOBSW SW 0,28 0,28 SSP 0,12 0,06 15h CSF Short Term Bonds 2) CSAOSTC SW 0,28 0,28 SSP 0,11 0,05 15h CSF Foreign Bonds 2) CSAOBAU SW 0,28 0,28 SSP 0,12 0,05 15h CSF Bonds Plus CSAOPLS SW 0,29 0,31 SSP 0,12 0,10 15h CSF Bonds Plus L CSAOPLI SW 0,24 0,26 SSP 0,12 0,10 15h CSF Mid Yield Bonds 2) CSAOBMY SW 0,43 0,43 SSP 0,18 0,23 15h CSF Mid Yield Bonds L 2) CSAOMYI SW 0,33 0,33 SSP 0,18 0,23 15h CSF Inflation Linked Bonds 2) CSAILBC SW 0,48 0,48 SSP 0,20 0,05 15h CSF International Bonds 2) CSAOBAF SW 0,40 0,40 SSP 0,16 0,19 15h CSF International Bonds L 2) CSOAFWI SW 0,29 0,29 SSP 0,16 0,19 15h CSF Global Bonds Hedged CSAOFRM SW 0,40 0,43 SSP 0,15 0,14 15h CSF Global Bonds Hedged L CSAOFHI SW 0,33 0,35 SSP 0,15 0,14 15h CSF Diversified Government Bonds Hedged CSADGHA SW 0,35 0,38 SSP 0,09 0,05 15h CSF Diversified Government Bonds Hedged L CSADGHL SW 0,27 0,29 SSP 0,09 0,05 15h CSF Global Corporate Bonds Hedged CSAGCHA SW 0,50 0,53 SSP 0,17 0,20 15h CSF Emerging Markets Bonds 2) CSAEMBO SW 0,55 0,55 SSP 0,50 0,22 15h CSF Bonds EUR 2) CSAOBEU SW 0,47 0,47 SSP 0,12 0,09 15h CSF Bonds EUR L 2) CSAOBEI SW 0,36 0,36 SSP 0,12 0,09 15h CSF Bonds USD 2) CSAOBUS SW 0,47 0,47 SSP 0,12 0,12 15h CSF Bonds USD L 2) CSAOBUI SW 0,36 0,36 SSP 0,12 0,12 15h CSF Bonds GBP 2) CSAOBGB SW 0,47 0,47 SSP 0,05 0,05 15h CSF Equity Linked Bonds CSAELBP SW 0,61 0,73 SSP 0,15 0,21 16h Portefeuilles d actions (gestion active) CSF Equity Switzerland 2) CSAAKTS SW 0,72 0,72 SSP 0,15 0,15 15h CSF Equity Switzerland L 2) CSAAKTI SW 0,61 0,61 SSP 0,15 0,15 15h CSF Equity Small & Mid Cap Switzerland 2) CSASMCS SW 0,85 0,85 SSP 0,26 0,23 14h CSF Equity Small & Mid Cap Switzerland L 2) CSASMCI SW 0,65 0,65 SSP 0,26 0,23 14h CSF Fund Selection Equity Switzerland 4) CSAESWZ SW 0, SSP 0,05 0,05 10h CSF Fund Selection Equity Switzerland L 4) CSAESWI SW 0,53 0,53 SSP 0,05 0,05 10h CSF Fund Selection Equity Global 3) CSAMSEQ SW 1,42 1,55 SSP 0,15 0,15 11h CSF Fund Selection Equity Europe 4) CSAAKEU SW 1,42 1,42 SSP 0,05 0,05 10h CSF Fund Selection Equity Europe L 4) CSAKEUI SW 1,32 1,32 SSP 0,05 0,05 10h CSF Fund Selection Equity USA 4) CSSEUSA SW 0,87 0,87 SSP 0,05 0,05 10h Date de valeur Jour de la transaction + nb. de jours 81

82 Annexe Aperçu des conditions au 30 juin 2013 Prime forfaitaire * Taux de charges d exploitation TER KGAST ** Méthode de décompte Ecart / facteur swing *** Groupes /classes de placement N de valeur Code Bloomberg Report Déport Limite journalière Possibilité d achat Souscription minimale Structure du portefeuille Evaluation au cours de clôture CSF Fund Selection Equity Dragon Countries 3) CSAAKDR SW 1, SSP 0,15 0,32 11h CSF Fund Selection Equity Emerging Markets 4) CSAAKEM SW 1,61 1,61 SSP 0,05 0,05 10h mensuelle trimestrielle en mio. Placem. collectifs **** Placem. directs Du jour de la trans action Du jour suivant Publication des cours Jour de la transaction + nb. de jours Date de valeur Jour de la transaction + nb. de jours Portefeuilles d actions (gestion passive) CSF Swiss Index 5) CSASWIX SW 0,34 0,36 Ecart 0,05 0,05 13h CSF Swiss Index L 5) CSASWII SW 0,24 0,26 Ecart 0,05 0,05 13h CSF Euro Index 5) CSAEUIX SW 0,39 0,41 Ecart 0,28 0,04 13h CSF Euro Index L 5) CSAEUII SW 0,29 0,30 Ecart 0,28 0,04 13h CSF Nippon Index 5) CSANIIX SW 0,49 0,52 Ecart 0,10 0,10 13h CSF Nippon Index L 5) CSANIII SW 0,39 0,41 Ecart 0,10 0,10 13h Portefeuilles hypothécaires / immobiliers CSF Hypothèques Suisse CSAHYPO SW 0,40 0,43 Ecart 0,25 0,25 16h CSF Real Estate Switzerland 9) CSAIMM2 SW 0,40 0,61 Ecart 0,40 0,40 16h CSF Real Estate Switzerland Dynamic 9) CSAIMM3 SW 0,60 0,84 Ecart 0,80 0,80 16h CSF Real Estate Switzerland Commercial 9) CSARESC SW 0,40 0,55 Ecart 0,40 0,40 16h CSF Real Estate Switzerland Pooled Investments CSARESA SW 1,02 1,04 SSP 0,20 0,20 14h CSF Real Estate Switzerland Pooled Investments L CSARESI SW 0,92 0,94 SSP 0,20 0,20 14h CSF Real Estate Switzerland Pooled Investments M 8) CSARESI SW SSP 0,20 0,20 14h Portefeuilles de valeurs alternatives CSF Insurance Linked Strategies 6) CSAIDXL SW 1,05 1,44 VNI 0,00 0,00 S, R ***** ***** CSF Insurance Linked Strategies L 6) CSAIDXI SW 0,85 1,23 VNI 0,00 0,00 S, R 10 ***** ***** CSF Insurance Linked Strategies L2 6) CSAILL2 SW 0,65 1,03 VNI 0,00 0,00 S, R 25 ***** ***** Actif immobilisé avec remboursement du capital CSF Mezzanine 7) CSAMEZZ SW 1,50 1,94 Ecart 0,50 1,50 16h30 Z, R 1 3 S souscriptions R rachats Méthodes de décompte: VNI = décompte à la valeur nette d inventaire (sans supplément d émission ou décote de rachat). Ecart = décompte avec un supplément d émission ou une décote de rachat fixes. SSP = Swinging Single Pricing = décompte au prix swing sur la base d un facteur swing adapté le cas échéant tous les mois. Prix d émission = Prix de rachat = VNI plus facteur swing en cas de souscriptions nettes le jour de transaction. Prix d émission = Prix de rachat = VNI moins facteur swing en cas de rachats nets le jour de transaction. * Sauf indication contraire dans les notes de bas de page, la totalité des coûts encourus par les investissements directs et /ou placements collectifs en % par an sont inclus. Il s agit notamment des coûts de gestion de fortune, administration, support, comptabilité, garde en Suisse, révision et publications, mais pas de la taxe sur la valeur ajoutée ni des frais de garde étrangers. Le décompte repose sur la valeur nette d inventaire moyenne et le patrimoine global des groupes de placement CSF Real Estate Switzerland, CSF Real Estate Switzerland Dynamic et CSF Real Estate Switzerland Commercial. ** Données à la clôture d exercice au Outre les charges prises en compte dans la prime forfaitaire, le taux de charges d exploitation TER KGAST (en % par an) inclut la taxe sur la valeur ajoutée ainsi que les frais de garde étrangers. La directive sur le calcul du taux de charges d exploitation TER KGAST est disponible à l adresse Les groupes de placement CSF-Real-Estate-Switzerland publient par contre le ratio TER ISA usuel pour le segment immobilier qui inclut aussi les coûts de la gérance immobilière et des estimations. *** Ecart / facteur swing = supplément d émission ou décote de rachat en % de la valeur nette d inventaire. L écart / facteur swing vise à répercuter les coûts de transaction occasionnés par les achats et les ventes sur les auteurs de ces coûts et reste dans la fortune. **** Groupes de placement CSF et fonds de placement du Credit Suisse et d autres fournisseurs autorisés en Suisse. ***** Les chiffres à la clôture et à la date de valeur sont publiés dans les rapports mensuels. 1) Taux de charges d exploitation synthétique pondéré TER KGAST sur la base de l allocation des actifs au 30 juin ) Aucun prélèvement direct de frais; ceux-ci sont prélevés sur le placement collectif (CSIMF); exonéré de la TVA. 3) Coûts directs et indirects des placements collectifs après déduction des remboursements, taux de charges d exploitation synthétique pondéré TER KGAST sur la base des indications de TER du fonds cible. 4) Coût des placements collectifs (CSIMF et taux de charges d exploitation TER KGAST des fonds cibles après déduction des remboursements pour les classes L); exonéré de la taxe sur la valeur ajoutée. 5) Coûts directs et indirects des placements collectifs (y c. frais d administration sur CSIF). 6) Frais de gestion du fonds cible après déduction des remboursements. Le taux de charges d exploitation TER KGAST inclut: les frais de gestion et d administration du fonds cible (y c. commission de performance, après déduction des remboursements) ainsi que d autres coûts et charges conformément au prospectus (page 7)). 7) Le taux de charges d exploitation TER KGAST inclut: frais de gestion, frais de placement pour investissements mezzanines secondaires et autres coûts et frais conformément au prospectus (page 7). 8) M = classe de mandat. La commission n est pas débitée au niveau de la classe d actifs, mais dans le cadre du contrat d investissement. 9) Commission de gestion annuelle perçue sur la fortune totale du groupe de placement (hors placements collectifs, sociétés d investissement en immobilier, sociétés immobilières) par Credit Suisse AG en contrepartie de la gestion du groupe de placement (commission de base). Outre les prestations liées à la gestion (gestion du portefeuille, gérance, administration, etc.), cette commission couvre également les coûts suivants: frais d estimation annuels, coûts de révision et de marketing. Quote-part des charges d exploitation (TERISA) VNI voir annexe page

83 Annexe Rapport annuel 2012/2013 Credit Suisse Fondation de placement Aperçu des dérivés Dérivés accroissant les engagements au Groupe de placement Type de dérivé Nombre de positions Valeur de marché 1) ( 1 000) Engagements économiques 2) ( 1 000) Engagements selon OPP 2 3) ( 1 000) Liquidités nécessaires ( 1 000) Liquidités Contrepartie disponibles 4) 5) ( 1 000) CSF Mixta-LPP Basic Long future Bourses de dérivés CSF Mixta-LPP Défensif Long à terme Devises à terme 6) Long future Bourses de dérivés CSF Mixta-LPP Long à terme Devises à terme 6) Long future Bourses de dérivés CSF Mixta-LPP Maxi Long à terme Devises à terme 6) Long future Bourses de dérivés CSF Equity Linked Bonds Long à terme Devises à terme 6) CSF Swiss Index Long future Bourses de dérivés CSF Euro Index Long future Bourses de dérivés CSF Nippon Index Long future Bourses de dérivés Dérivés diminuant les engagements au Groupe de placement Type de dérivé Nombre Valeur de de positions marché 1) ( 1000) Engagements économiques 2) ( 1 000) Engagements selon OPP 2 3) ( 1 000) Couverture physique nécessaire ( 1 000) Couverture physique disponible 7) ( 1 000) Monnaie Contrepartie CSF Mixta-LPP Défensif Court à terme USD Devises à terme Short future Bourses de dérivés CSF Mixta-LPP Court à terme USD Devises à terme Short future Bourses de dérivés CSF Mixta-LPP Maxi Court à terme USD Devises à terme Short future Bourses de dérivés CSF Bonds Plus Swap de taux d intérêt USD Swap de taux d intérêt Swap de taux d intérêt EUR Swap de taux d intérêt Swap de taux d intérêt Swap de taux d intérêt Court à terme USD Devises à terme Court à terme EUR Devises à terme CSF Mezzanine Court à terme EUR Devises à terme Court à terme SEK Devises à terme Court à terme NOK Devises à terme 8) CSF Equity Linked Bonds Court à terme USD Devises à terme Court à terme GBP Devises à terme Court à terme EUR Devises à terme Court à terme JPY Devises à terme CSF Hypothèques Suisse Swap de taux d intérêt Swap de taux d intérêt Lorsqu un produit dérivé figure dans les comptes de fortune à la valeur de remplacement et qu il n apparaît pas dans l aperçu des dérivés sur la présente page, il s agit alors d opérations à terme sur devises réalisées. 1) La valeur du marché correspond au produit non réalisé au 30 juin ) Indiquent l engagement obtenu avec un portefeuille. A cet égard, les instruments dérivés sont «assimilés» à leurs instruments sous-jacents permettant d agréger toutes les positions au sein d une catégorie de placement. 3) La différence par rapport aux engagements économiques réside dans le traitement des options. Les positions en options augmentant l engagement sont prises en compte selon le volume total de la valeur sous-jacente, c est-à-dire sans ajustement du delta (avec une probabilité d exercice de 100%). Il n est par contre pas admis de déduire la réduction de l engagement au moyen de long puts et short calls. 4) Sous forme de liquidités (par exemple espèces, dépôt à vue) ou sous forme de placements proches de liquidités (avoirs à terme fixe, créances à court terme de bonne solvabilité d un montant fixe). Concernant les produits dérivés en monnaie étrangère, la liquidité de la monnaie en question peut aussi être prise en considération. 5) Décompté à la valeur du marché (pour les obligations, cours de bourse y c. intérêts courus). 6) La Fondation de placement considère la couverture au jour de clôture du bilan comme établie, car une compensation des monnaies a lieu lors de l exécution de l opération à terme sur devises et, de ce fait, il n existe plus aucune exposition résultant de l opération à terme sur devises. 7) Sont admis tous les placements dans la monnaie correspondante du produit dérivé, décomptés à la valeur de marché (pour les obligations, cours de bourse y c. intérêts courus). Concernant les swaps, la couverture par le nominal du placement dans la monnaie correspondante doit être garantie. 8) La modification a posteriori du montant d investissement d un prêt Mezzanine, qui n était pas encore connu au moment de la clôture des opérations à terme sur devises, a entraîné en date du 30 juin 2013 un déficit de couverture passif qui n a pas été comblé en raison de l insignifiance du montant. 83

84 Annexe Remboursements En tant que prestataire de remboursements, la Fondation de placement n a réalisé aucun remboursement au cours de l exercice 2012/2013. En tant que bénéficiaire de remboursements, la Fondation de placement a reçu les remboursements suivants au cours de l exercice 2012/2013: Prestataire du paiement Bénéficiaire du paiement Montant Nature et étendue du placement du crédit en Credit Suisse AG CSF Mixta-LPP Basic Le groupe de placement CSF Mixta-LPP Basic investit dans divers fonds cibles (cf. page 13). CSIMF Mid Yield Bonds F CSF Mid Yield Bonds L Le groupe de placement CSF Mid Yield Bonds investit par le biais d une construction relais dans CSIMF Mid Yield Bonds (cf. page 29). CSIMF International Bonds F CSF International Bonds L Le groupe de placement CSF International Bonds investit par le biais d une construction relais dans CSIMF International Bonds (cf. page 32). CSIMF Bonds EUR F CSF Bonds EUR L Le groupe de placement CSF Bonds EUR investit par le biais d une construction relais dans CSIMF Bonds EUR (cf. page 40). CSIMF Bonds USD F CSF Bonds USD L Le groupe de placement CSF Bonds USD investit par le biais d une construction relais dans CSIMF Bonds USD (cf. page 42). CSIMF Equity Switzerland F CSF Equity Switzerland L Le groupe de placement CSF Equity Switzerland investit par le biais d une construction relais dans CSIMF Equity Switzerland (cf. page 46). CSIMF Equity Small & Mid Cap Switzerland F CSIMF Fund Selection Equity Switzerland F CSF Equity Small & Mid Cap Switzerland L CSF Fund Selection Equity Switzerland L Le groupe de placement CSF Small & Mid Cap Switzerland investit par le biais d une construction relais dans CSIMF Equity Small & Mid Cap Switzerland (cf. page 48) Le groupe de placement CSF Fund Selection Equity Switzerland investit par le biais d une construction relais dans CSIMF Fund Selection Equity Switzerland (cf. page 50). Aberdeen International Fund Managers Ltd. CSF Fund Selection Equity Global Le groupe de placement CSF Fund Selection Equity Global investit par le biais d une construction relais dans Aberdeen Global Multi-Manager World Equity Fund (cf. page 51). CSIMF Fund Selection Equity Europe F CSF Fund Selection Equity Europe L Le groupe de placement CSF Fund Selection Equity Europe investit par le biais d une construction relais dans CSIMF Fund Selection Equity Europe (cf. page 53). FIL (Luxembourg) S.A. Jupiter Asset Management Ltd. M&G International Investments Ltd. T. Rowe Price International Ltd. Schroder Investment Management (Switzerland) AG Swisscanto Asset Management AG Managed Investment PCC limited IRIS Low Volatility CSF Fund Selection Equity Dragon Countries CSF Real Estate Switzerland Pooled Investments Le groupe de placement CSF Fund Selection Equity Dragon Countries investit dans divers fonds cibles; les remboursements proviennent des fonds de tiers (cf. page 55) La fortune est investie dans des fonds immobiliers et des sociétés de participation immobilières cotés, mais aussi dans des droits de groupes de placements immobiliers de fondations de placement; les remboursements proviennent de fonds Credit Suisse et de fonds de tiers (cf. page 68). CSF Insurance Linked Strategies Le groupe de placement CSF Insurance Linked Strategies investit par le biais d une construction relais dans IRIS Low Volatility (cf. page 70). 84

85 Annexe Rapport annuel 2012/2013 Credit Suisse Fondation de placement Organes Gérance de CSF Roland Kriemler, Gérant Alexandrine Kiechler, (dès ) Gérante adjointe Ernst A. Künzler, (jusqu au ) Gérant adjoint Président Conseil de fondation Beat Zeller, Directeur Institutional Clients, Credit Suisse AG, Zurich Représentants des investisseurs Heinz Eigenmann, Directeur de la Caisse de pension des communes saint-galloises, Flawil Urs Hunziker, Responsable Affaires fondations collectives d AXA Winterthur, membre du Directoire AXA Winterthur Affaires collectives, Président du Conseil de fondation des fondations Rendita Stefan Kühne, Directeur Portfolio Management de la CPE Caisse de pension Energie, Zurich Heinz Risi, Responsable Corporate Insurance & Risk Management de Schindler Management AG, Président du Conseil de fondation de la CP Schindler, Président du CA de l institution de prévoyance Schindler Andreas Schmidt, CFO/ Directeur Finances & Controlling PubliGroupe SA, Lausanne Dr. oec. HSG Karl Schönenberger, Directeur des Placements Generali (Suisse) Holding / membre de la Direction du Groupe Generali Suisse Felix Senn, Chief Investment Officer, Novartis International AG, Bâle Thomas Zeier, Directeur de la Caisse de pension de Lucerne, Lucerne Représentants du fondateur (Credit Suisse AG) Markus Graf, (jusqu au ) Responsable Real Estate Asset Management Switzerland, Credit Suisse AG, Zurich Martin Neff, (jusqu au ) Responsable Economic Research, Credit Suisse AG, Zurich Jürg Roth, Relationship Management Institutional Clients, Credit Suisse AG, Zurich Dr. Beat Schwab, (dès ) Responsable Real Estate Asset Management Switzerland, Credit Suisse AG, Zurich 85

86 Annexe Représentants des investisseurs Commission de placement Titres Martin Aggeler, Directeur de la Caisse de prévoyance du Groupe Ringier Zofingue Andreas Kissling, Président de la Caisse de pension de Sika, Zurich Roman Klass, (jusqu au ) Group Treasurer der Oettinger Davidoff Group, Bâle Hans-Peter Ruesch, Directeur, PK Assets AG, Wilen Urs Stadelmann, Directeur de la Caisse de pension de Dätwyler Holding AG, Altdorf Fabio Strinati, Directeur des Placements, Caisse de prévoyance pour le personnel de la Ville de Berne, Berne Représentants du fondateur (Credit Suisse AG) Roland Kriemler, Gérant de Credit Suisse Fondation de placement, Zurich Herbert Näf, Directeur Strategy Engineering, Asset Management, Credit Suisse AG, Zurich Jürg Roth, Relationship Management Institutional Clients, Credit Suisse AG, Zurich Représentants des investisseurs Commission de placement Valeurs immobilières Suisse Claudio Campestrin, Business Process Control & Financial Controls, Pharma Basel Operations Governance Finance, Novartis Pharma AG Werner Gugolz, Directeur du département Immobilier de la Caisse de pension argovienne, Aarau Max Meili (jusqu au ), Directeur de la Fondation institution supplétive LPP, Zurich Représentants du fondateur (Credit Suisse AG) Stefan Bangerter, Portfolio Manager Real Estate Asset Management Switzerland, Credit Suisse AG, Zurich Roland Kriemler, Gérant de Credit Suisse Fondation de placement, Zurich Stefan Meili, Relationship Management Institutional Clients (Zurich), Credit Suisse AG, Zurich Andreas Roth, Portfolio Manager Real Estate Asset Management Switzerland, Credit Suisse AG, Zurich 86

87 Annexe Rapport annuel 2012/2013 Credit Suisse Fondation de placement Représentants des investisseurs Commission de placement Hypothèques Suisse Roland Keller, Directeur de la Caisse de pension du Groupe Emil Frey, Zurich Représentants du fondateur (Credit Suisse AG) Thomas Abegg, Président du Conseil d administration, Hypotheken Servicing Schweiz AG, Zurich Karl Huwyler, Responsable Real Estate Asset Management Sales Switzerland, Credit Suisse AG, Zurich Roland Kriemler, Gérant de Credit Suisse Fondation de placement, Zurich Reto Müller, Responsable Credit Risk Management Clientèle entreprises Suisse, Credit Suisse AG, Zurich Jürg Roth, Relationship Management Institutional Clients, Credit Suisse AG, Zurich Représentants des investisseurs Commission de placement Mezzanine Peter Felder, Directeur de la Caisse de pension de T-Systems Schweiz AG, Zollikofen Représentants du fondateur (Credit Suisse AG) Roland Kriemler, Geschäftsführer der Credit Suisse Anlagestiftung, Zurich Stefan Meili, Relationship Management Institutional Clients (Zurich), Credit Suisse AG, Zurich Reto Müller, Responsable Credit Risk Management Clientèle entreprises Suisse, Credit Suisse AG, Zurich Organe de révision KPMG AG, Zurich 87

88 Annexe Rapport de l organe de révision A l assemblée des investisseurs de Credit Suisse Fondation de placement, Zurich Rapport de l organe de révision sur les comptes annuels En notre qualité d organe de révision, nous avons effectué l audit des comptes annuels ci-joints de Credit Suisse Fondation de placement, comprenant les comptes de fortune et de résultat de la fortune de placement, le bilan et le compte de résultats de la fortune de base, ainsi que l annexe (pages 12 à 84 du rapport annuel) pour l exercice arrêté au 30 juin Responsabilité du Conseil de fondation La responsabilité de l établissement des comptes annuels, conformément aux dispositions légales, à l acte de fondation et aux règlements, incombe au Conseil de fondation. Cette responsabilité comprend la conception, la mise en place et le maintien d un contrôle interne relatif à l établissement des comptes annuels afin que ceux-ci ne contiennent pas d anomalies significatives, que cellesci résultent de fraudes ou d erreurs. En outre, le Conseil de fondation est responsable du choix et de l application de méthodes comptables appropriées, ainsi que des estimations comptables adéquates. Responsabilité de l organe de révision Notre responsabilité consiste, sur la base de notre audit, à exprimer une opinion sur les comptes annuels. Nous avons effectué notre audit conformément à la loi suisse et aux Normes d audit suisses. Ces normes requièrent de planifier et réaliser l audit pour obtenir une assurance raisonnable que les comptes annuels ne contiennent pas d anomalies significatives. Un audit inclut la mise en oeuvre de procédures d audit en vue de recueillir des éléments probants concernant les valeurs et les informations fournies dans les comptes annuels. Le choix des procédures d audit relève du jugement de l auditeur, de même que l évaluation des risques que les comptes annuels puissent contenir des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d erreurs. Lors de l évaluation de ces risques, l auditeur prend en compte le contrôle interne relatif à l établissement des comptes annuels pour définir les procédures d audit adaptées aux circonstances, et non pas dans le but d exprimer une opinion sur l efficacité de celui-ci. Un audit comprend, en outre, une évaluation de l adéquation des méthodes comptables appliquées et du caractère plausible des 34 estimations comptables effectuées ainsi qu une appréciation de la présentation des comptes annuels dans leur ensemble. Nous estimons que les éléments probants recueillis constituent une base suffisante et adéquate pour former notre opinion d audit. Opinion d audit Selon notre appréciation, les comptes annuels de l exercice arrêté au 30 juin 2013 sont conformes à la loi suisse, à l acte de fondation et aux règlements. Sans apporter de réserve à notre appréciation, nous attirons l attention sur la remarque «Notes relatives à l évaluation Insurance Linked Strategies» présentée dans l annexe aux comptes annuels où il est fait mention que les placements du groupe «CSF Insurance Linked Strategies» sont portés au bilan à une valeur actuelle (Fair Value) de En raison de l incertitude liée à l évaluation de tels placements et de l absence d un marché liquide, ces valeurs actuelles pourraient s écarter des valeurs de réalisation de manière significative. Il incombe au Conseil de fondation de déterminer ces valeurs actuelles. Les procédures appliquées à l évaluation de ces placements sont présentées à la remarque «Notes relatives à l évaluation» de l annexe. Nous avons examiné ces procédures ainsi que la documentation y relative. Bien que les procédures appliquées apparaissent adaptées aux circonstances et la documentation adéquate, la détermination des valeurs actuelles requiert une appréciation subjective qui ne peut être contrôlée de manière indépendante. Rapport sur d autres dispositions légales et réglementaires Nous attestons que nous remplissons les exigences légales d agrément (art. 9 OFP) et d indépendance (art. 34 OPP 2) et qu il n existe aucun fait incompatible avec notre indépendance. Nous avons également procédé aux vérifications prescrites aux art. 10 OFP et 35 OPP 2. Le Conseil de fondation répond de l exécution de ses tâches légales et de la mise en oeuvre des dispositions statutaires et réglementaires en matière d organisation, de gestion et de placements, à moins que ces tâches ne relèvent de la compétence de l assemblée des investisseurs. Nous avons vérifié si l organisation et la gestion étaient conformes aux dispositions légales et réglementaires et s il existait un contrôle interne adapté à la taille et à la complexité de l institution; si les placements étaient conformes aux dispositions légales, statutaires et réglementaires, ainsi qu aux directives de placement; si les mesures destinées à garantir la loyauté dans l administration de la fortune avaient été prises et si le respect du devoir de loyauté ainsi que la déclaration des liens d intérêts étaient suffisamment contrôlés par l organe suprême; si les indications et informations exigées par la loi avaient été communiquées à l autorité de surveillance; si les actes juridiques passés avec des personnes proches qui nous ont été déclarés garantissaient les intérêts de la Fondation de placement. Nous attestons que les dispositions légales, statutaires et réglementaires applicables en l espèce, à l inclusion des directives de placement, ont été respectées. Nous recommandons d approuver les comptes annuels présentés. KPMG AG Astrid Keller Expert-réviseur agréée Daniel Merz Expert-réviseur agréé Zurich, le 10 septembre