CONCLUSION
Microéconomie vs Macroéconomie Concept commun de base des ressources limitées pour satisfaire des besoins illimités Microéconomie Macroéconomie But : comprendre le processus de décision des sociétés ou des individus (achat, vente) But : analyser les relations entre les agrégats économiques et les effets d un changement de l un d eux sur les autres
Agrégats économiques indicateurs synthétiques permettant d évaluer la valeur des résultats de l activité économique d un pays PIB Consommation Inflation Investissement Emploi
Prêts, Intérêts Remboursements, Placements Gouvernement Système financier Vente de biens et services // Salaires Entreprises Conso de biens et services //Travail Ménages
Gouvernement Système financier Entreprises Ménages Exportations Importations
Déséquilibres macro-économiques Inflation Chômage Solde extérieur Demande globale
Inflation L INSEE définit l inflation comme «une augmentation générale et durable des prix» menant à une perte du pouvoir d achat de la monnaie. L évolution du prix d un panier type de biens et de services achetés par les ménages est suivie et analysée pour définir le niveau d inflation Restaurants et hôtels Autres biens et services Produits alimentaires et boissons non alcoolisées Boissons alcoolisées et tabac Articles d habillement et de chaussures Enseignement IPCH Logement, eau, électricité, gaz et autres combustibles Loisirs et culture Ameublement, équipement ménager et entretien courant de la maison Communicati ons Transports Santé
Causes de l inflation HAUSSE DE LA DEMANDE COUT DE PRODUCTION CREATION MONETAIRE EXCESSIVE INFLATION IMPORTEE
Création monétaire excessive Comment agir sur l inflation? Rôle de la Banque Centrale sur la régulation de la création monétaire : conserver le pouvoir d achat de la monnaie Augmentation de la masse monétaire Hausse de la demande Inflation Hausse de la production -> croissance Baisse de la demande si salaires n augmentent pas aussi vite que prix Moins de CA pour entreprises Ralentissement de la croissance
Création monétaire insuffisante Comment agir sur l inflation? Diminution de la masse monétaire Rôle de la Banque Centrale sur la régulation de la création monétaire : conserver le pouvoir d achat de la monnaie Déflation Consommation reportée «pourquoi acheter aujourd hui ce qui sera moins cher demain?» Moins de CA pour entreprises Ralentissement de l activité économique
Causes de l inflation HAUSSE DE LA DEMANDE COUT DE PRODUCTION CREATION MONETAIRE EXCESSIVE INFLATION IMPORTEE
Conséquences de l inflation Baisse de la valeur de la monnaie Relation salaire et Inflation Compétitivité-prix : exportations et importations Relation débiteur et créditeur Confusion et incertitude
Déflation vs Désinflation Désinflation = un ralentissement de l'inflation donc de la hausse des prix -> baisse du taux d inflation Déflation = une baisse des prix -> inverse de l inflation Taux d intérêt réel = taux d intérêt nominal déflaté de l inflation Source : Le Monde, 2014
Déséquilibres macro-économiques Inflation Chômage Solde extérieur Demande globale
Taux de chômage = rapport du nombre de chômeurs à la population active Chômeurs au sens du Pole Emploi Catégorie A = demandeurs d emploi tenus de faire des actes positifs de recherche d emploi, sans emploi Chômeurs au sens du BIT - INSEE - être sans emploi - être disponible pour prendre un emploi dans les 15 jours - avoir cherché activement un emploi dans le mois précédent Catégorie B = demandeurs d emploi tenus de faire des actes positifs de recherche d emploi, ayant exercé une activité réduite courte (78 heures ou moins au cours du mois) Catégorie C = demandeurs d emploi tenus de faire des actes positifs de recherche d emploi, ayant exercé une activité réduite longue (plus de 78 heures au cours du mois) Catégorie D = demandeurs d emploi non tenus de faire des actes positifs de recherche d emploi (en raison d un stage, d une maladie ), sans emploi Catégorie E = demandeurs d emploi non tenus de faire des actes positifs de recherche d emploi, en emploi
Théories du chômage de masse Approche classique - marché du travail = marché concurrentiel Approche keynésienne - marché du travail = marché pas comme les autres - chômage = phénomène volontaire - chômage = involontaire
Taux de chômage harmonisé en Europe Source : Eurostat 4,3 = Norvège 25 = Grèce
Déséquilibres macro-économiques Inflation Chômage Solde extérieur Demande globale
Déséquilibre extérieur Solde des flux extérieurs = solde des transactions courantes de la balance des paiements Solde commercial Solde courant Taux de couverture Solde de la balance commerciale = échanges de marchandises (de biens matériels) entre un pays et le reste du monde Solde de la balance des transactions courantes = balance commerciale, balances de services, revenus et transferts courants Rapport entre les exportations et les importations pour mesurer l indépendance d un pays
Déséquilibres macro-économiques Inflation Chômage Solde extérieur Demande globale
Du PIB à la croissance Source : INSEE
PIB = Equilibre Emploi-Ressource PIB + M = C + G + I + VS + X C = Consommation finale des ménages G = Consommation finale des administrations I = Investissement = FBCF = Formation Brute de Capital Fixe X = Exportations M = Importations (X-M) = balance commerciale VS = Variations de Stocks
Carré de Kaldor Nicholas Kaldor Taux de croissance du PIB Taux de chômage 0 0 0 Solde de la balance courante 0 Taux de l inflation
Politiques conjoncturelles Politiques de court terme pour influencer les «grands déséquilibres» Politique d offre vs politique de demande Déficit public Dette publique Solde négatif du budget de l'ensemble des administrations publiques (l'etat, les collectivités territoriales et les administrations de sécurité sociale). Les dépenses publiques sont supérieures aux recettes publiques. Les emprunts contractés par l'etat (généralement pour couvrir le déficit public), les administrations publiques locales et les administrations de la sécurité sociale.
Baisse du déficit Hausse des prélèvements obligatoires Baisse des dépenses publiques Baisse de la demande globale Baisse de l inflation Baisse de la production Politique budgétaire de rigueur Hausse du chômage Ralentissement de la croissance
Hausse du déficit Baisse des prélèvements obligatoires Hausse des dépenses publiques Hausse de la demande globale Hausse de l inflation Hausse de la production Politique budgétaire de relance Baisse du chômage Accélération de la croissance
Politique Monétaire Et Banques Centrales La politique monétaire est «l ensemble des moyens mis en œuvre par un État ou une autorité monétaire pour agir sur l activité économique par la régulation de sa monnaie» - Définition Banque de France Fonctions d une Banque Centrale 1. Définir et établir la politique monétaire 2. Emettre la monnaie et conduire des opérations de change 3. Fixer les différents taux d intérêt 4. Gérer les réserves : devises et or 5. Superviser et surveiller le fonctionnement et les règlements des marchés et institutions financières 6. Prêteur en dernier ressort 7. Publier des statistiques BCE - Traité sur le fonctionnement de l UE = «L objectif principal du Système européen de banques centrales [...] est de maintenir la stabilité des prix» FED Federal Reserve Act = «maintain long run growth of the monetary and credit aggregates commensurate with the economy's long run potential to increase production, so as to promote effectively the goals of maximum employment, stable prices, and moderate long-term interest rates» Bank Of Canada Loi sur la Banque du Canada = préserver la valeur de la monnaie RBA - Reserve Bank Act = «the stability of the currency of Australia, the maintenance of full employment in Australia, the economic prosperity and welfare of the people of Australia» BoE Bank of England Act = «to maintain price stability, and subject to that, to support the economic policy of Her Majesty s Government, including its objectives for growth and employment» Outils des Banques Centrales : Taux d intérêt Niveau des réserves obligatoires Opérations d open-market Gestion du taux de change
Augmentation des taux directeurs Augmentation répercutée par les banques sur les taux d intérêt appliqués aux clients Comment agir sur l inflation? Baisse des crédits Banque Centrale et régulation de la création monétaire : jouer sur la quantité de monnaie en circulation : politique de rigueur Moins d endettement bancaire Baisse de la masse monétaire Ralentissement de l inflation Ralentissement de la demande + investissement Baisse de la croissance
Diminution des taux directeurs Baisse répercutée par les banques sur les taux d intérêt appliqués aux clients Comment agir sur l inflation? Hausse des crédits Banque Centrale et régulation de la création monétaire : jouer sur la quantité de monnaie en circulation : politique de relance Hausse de la masse monétaire Risque d inflation Hausse de la demande + investissement Augmentation de la croissance
Concepts abordés Economie : Importance, Macro vs Micro Cycles économiques et trading Circuit économiques et liens entre les différents agents Inflation, désinflation, déflation, stagflation, hyperinflation Monnaie et financement de l activité économique IPC, IPCH, PCE Effets et sources de l inflation Processus de régulation de la masse monétaire Définir et mesurer la croissance économique PIB, PIB / hab, PIB / ppa, PIB mondial, Taux de croissance, Croissance potentielle et croissance effective Facteurs et Sources de l instabilité de la croissance : cycles économiques, destruction création et paradoxe de la tranquillité Notion de productivité : Economic slack et output gap Statistiques de l emploi : intérêts et exemples de statiques américaines Politique monétaire et politique budgétaire : policy-mix Banques Centrales : objectifs et outils (taux directeurs, Open market operations, Exigence en terme de réserve et de capital, gestion des réserves en devises et en or) Régimes de change