LA SEMAINE FINANCIERE au 08 janvier 2016 TENDANCES du 04 au 08 janvier 2016 A l International: USA: les créations d'emplois en hausse. ZONE EURO: inflation en hausse CHINE : vers une politique monétaire "prudente" En Tunisie : un semblant relâchement monétaire. tension des taux. nette amélioration de la position financière extérieure à court terme. le dinar reprend sa dérive. BVMT : tendance haussière molle. 1
INTERNATIONAL : USA: les créations d'emplois en hausse. Les vigoureuses créations d'emplois aux Etats-Unis en décembre ont largement dépassé les attentes et le taux de chômage est resté stable à 5%, au plus bas depuis sept ans, montrant la solidité du marché de l'emploi même si les salaires stagnent. Tous les secteurs d'activité, sauf celui de l'énergie plombé par la chute des prix du pétrole, ont fortement embauché, témoignant de la vitalité du marché du travail aux Etats-Unis malgré le ralentissement économique à l'étranger et en Chine. Dans l'ensemble, 2015, deuxième meilleure année pour l'emploi depuis 1999, aura ajouté près de 2,7 millions nouveaux emplois. Cet indicateur reste en deçà du seuil de 50 distinguant contraction et croissance. ZONE EURO: inflation en hausse L'inflation a été légèrement revue à la hausse en novembre dans la zone euro, à +0,2% sur un an, a indiqué mercredi l'office européen des statistiques Eurostat en publiant une seconde estimation de cet indicateur. CHINE : vers une politique monétaire "prudente" La Banque centrale chinoise a affirmé vendredi que la Chine adopterait une politique monétaire "prudente" au moment où les tentatives maladroites du gouvernement pour contrôler sa monnaie et ses marchés financiers ont semé la panique chez les investisseurs du monde entier. Il s'agissait du huitième mouvement de baisse consécutif du taux pivot décidé par l'autorité monétaire chinoise, qui avait dévalué le yuan de quasiment 5% en une semaine mi-août, ébranlant déjà les marchés mondiaux. Quel impact sur les marchés? BOURSES : Les Bourses européennes terminent dans le rouge Les Bourses européennes ouvertes à l'occasion de la Saint-Sylvestre ont terminé jeudi dans le rouge une séance écourtée et peu animée, affichant malgré tout - à l'exception du marché londonien - une progression sur l'ensemble de l'année. À Paris, le CAC 40 a clôturé en baisse de 0,86% (40,08 points) à 4.637,06 points. A Londres, le Footsie a cédé 0,51% sur la séance, tandis que la Bourse de Francfort et le marché suisse étaient fermés en cette veille de Nouvel An. Les Bourses de Paris et Francfort, qui ont bénéficié de mesures de soutien de la Banque centrale européenne (BCE), affichent un gain annuel de 8,53% et 9,56% respectivement tandis que celle de Londres termine 2015 en recul de 4,93%, notamment pénalisée par sa large exposition aux secteurs des matières premières et de l'énergie. Le CAC 40, le FTSE et le Dax ont néanmoins tous abandonné autour de 10% depuis leur plus haut de l'année atteints en avril. Selon une enquête Reuters menée ce mois-ci auprès d'analystes et de gérants, les marchés actions européens devraient progresser en 2016 sans toutefois atteindre les pics observés en 2015. 2
Bonds Europe: le marché en zone euro surpris Les taux d'emprunt en zone euro se sont détendus vendredi, dans un environnement toujours bousculé par les difficultés chinoises et la glissade des prix du pétrole qui poussent les investisseurs à chercher refuge sur le marché de la dette. Le marché a repris sa tendance à la baisse, après une petite correction hier. Deux facteurs jouent: "d'abord un environnement compliqué qui limite l'appétit pour le risque du fait des grosses interrogations sur la Chine et ensuite des prix du pétrole qui n'arrêtent pas de baisser", a-ti-l expliqué. MARCHES DES CHANGES : L'euro accentue son repli face à un dollar revigoré par l'emploi américain L'euro accentuait son repli vendredi face à un dollar revigoré par de fortes créations d'emploi aux États-Unis en décembre, dans un marché laissant temporairement un peu de côté les inquiétudes sur la Chine. METAUX INDUSTRIELS : volatilité accentuée Les prix des métaux de base échangés sur le London Metal Exchange (LME) ont fortement accusé le coup cette semaine, dans le sillage de nouvelles données économiques chinoises décevantes venues raviver les inquiétudes autour du ralentissement de la seconde économie mondiale. METAUX PRECIEUX : L'or boosté par le contexte d'incertitudes mondiales L'or et l'argent ont nettement rebondi cette semaine, à l'inverse des autres matières premières, profitant à plein de l'aversion au risque sur les marchés mondiaux en raison des tensions géopolitiques croissantes et des inquiétudes entourant la santé de l'économie chinoise. PETROLE : pétrole sans direction malgré les bons chiffres de l'emploi américain Les cours du pétrole hésitaient sur la marche à suivre vendredi en fin d'échanges européens, dans un marché sans direction claire après d'excellents chiffres de l'emploi américain, pourtant de bon augure pour l'économie du premier consommateur mondial d'or noir.. TUNISIE : LE MARCHE MONETAIRE MONNAIE-TAUX ET CHANGES : La tendance du marché monétaire s est encore desserrée au niveau des liquidités : +13.2% d une semaine à l autre contre -1.2% la semaine précédente. Le Total des transactions interbancaires s est replié (13.5%) d une semaine à l autre contre (23.3%) la semaine précédente. Les besoins de financement en hausse se sont matérialisés par un taux de l intérêt au jour le jour sur le marché interbancaire s est accru à 4.27% contre 4.24% la semaine précédente. LE TAUX D INFLATION?, Ce dernier a atteint les 4.9 % au 30/11, contre 4.9% au cours de la même période de 2015. LES AVOIRS EN DEVISES? Le compte affiche 14313.4 MDT (et 130 jours d importation) contre 14165.3 MDT (et 127 jours d importation) d une semaine à l autre. Ce qui indique une nette amélioration de la position financière extérieure à court terme. ET LE DINAR? Enfin, la semaine a été clôturée (au 07/01/2016) avec un dinar qui s est encore apprécié par rapport à l euro et déprécié par rapport à yen, au dirham et au dollar, d une semaine à l autre. 3
LA SEMAINE SUR LE MARCHE BOURSIER SYNTHESE DE LA SEMAINE du 04 au 08 janvier 2016 : tendance haussière molle La Bourse de Tunis semble s est raffermie cette semaine, pour limiter son avancée en deçà des 5170 points, en relation avec le resserrement des liquidités. L année passée a laissé de mauvais souvenirs aux agents piégés par des prises de positions our le moins intempestives. L avancée de la fin de l année et celle de cette première semaine 2016, a porté le TUNINDEX au 08/01, à 5165.50 points (+2.45%) contre 5042.16 points (+1.46%) d une semaine, avec des volumes de transaction relativement conséquents. A la clôture de cette première semaine, le marché boursier est offreur avec 39% de séances de hausse contre 61% de baisse. La volatilité du marché boursier s est relativement stabilisée (1.61%) sur les 50 jours de bourse, contre 1.63 % la semaine précédente, avec relatiement moins de risques de marché qu au cours de l année écoulée. 4
A la clôture de la semaine passée, les forces de vente restent relativement conséquentes (RSI20J : 82.2% contre 66.4% le 31/12) au milieu de la zone sur-achat et avec un niveau du TUNINDEX qui se replié mais toujours en zone de sur-achat (K20%j : 86.7 contre 100% le 31/12). Le TUNINDEX qui était en dessous de ses moyennes mobiles à 5 jours et à 10 jours, depuis le 31/08, avait divergé, pour renforcer une tendance haussière, puis une franche stabilisation en deçà des 5000 points de TUNINDEX. la clôture de l année et l ouverture de l année 2016 a vu le TUNINDEX franchir la barre symbolique des 5000 points pour opter en fin de semaine pour une correction de baisse technique. COMMENTAIRES : Au cours des semaines à venir, on peut augurer encore une tendance haussière. T.E.A. PLAST - Démarrage des négociations ====================================== Indicateurs d'activité trimestriels des sociétés ====================================== Le marché alternatif de la Bourse de Tunis accueille, ce jour, «OfficePlast», et compte désormais 13 sociétés. Avec cette nouvelle entrée, le nombre de sociétés cotées sur l'ensemble des marchés des titres de capital de la Bourse passe à 79. A cette occasion, une cérémonie a été organisée au siège de la Bourse de Tunis, au cours de laquelle Monsieur Yassine ABID, Président-Directeur Général de la société, a sonné la cloche à 10 heures pour marquer le démarrage des négociations des actions «OfficePlast» et ce, en 5
présence de représentants du Conseil du Marché Financier, de la Bourse de Tunis, de Tunisie Clearing, des sociétés d'intermédiation en bourse et des médias. L introduction en Bourse de la société «OfficePlast» a été réalisée à la suite d'une augmentation de capital soit un montant levé de 5 MD, représentant 35,92% du capital après augmentation. Cette opération a été effectuée au moyen d une Offre à Prix Ferme (OPF) de 681 620 actions et d un Placement Global (PG) de 1 560 540 actions, souscrites au prix de 2,230 dinars l unité. L OPF a connu un franc succès, avec une demande exprimée représentant environ 30 fois l'offre de titres et a attiré 2 349 nouveaux actionnaires. Le PG a été souscrit par 10 investisseurs institutionnels. Cette levée de capitaux permettra à la société «OfficePlast» de concrétiser son plan de développement qui vise à consolider son positionnement aussi bien sur le marché local qu à l international. Elle lui offre également le bénéfice de l avantage fiscal lié à l'ouverture de son capital de plus de 30%. Au jour de l introduction, la capitalisation boursière de la société «OfficePlast» qui renforce la représentativité du secteur des biens de consommation, s élève à environ 14 MD. La valeur sera cotée en mode continu dans le groupe 51, avec le code mnémonique PLAST et le code ISIN : TN0007700016. AMS - Augmentation de capital L Assemblée Générale Extraordinaire, tenue le 30 juin 2015, a décidé dans sa deuxième résolution d augmenter le capital social de la société les AMS d un montant de 6 057 940 DT pour le porter de 26 828 020 DT à 32 885 960 DT, et ce par l émission de 1 211 588 nouvelles actions émises au pair d une valeur nominale de 5 DT chacune. Ces actions seront souscrites selon la parité de 07 actions nouvelles pour 31 actions anciennes. HANNIBAL LEASE Les Approbations et les Mises en Force du Secteur Leasing et de Hannibal Lease ont dépassé, en 2014, les réalisations de 2010. Avec une croissance à deux chiffres, l activité de Hannibal Lease continue, en 2015, à surperformer celle du Secteur Leasing. L Encours des créances de Hannibal Lease a dépassé 400 MDT en septembre 2015. Le Résultat Net de Hannibal Lease a dépassé, en 2014, pour la première fois, le seuil de 3 MDT. Le bénéfice attendu au titre de l exercice 2015 est de plus de 4,3 MDT. Le ratio des CDL de Hannibal Lease à fin 2014 (6,14%) est revenu à un niveau inférieur à celui de 2010. La couverture des CDL de Hannibal Lease, par les provisions, à fin 2014, a franchi le seuil de 70%. La qualité des actifs de Hannibal Lease a continué à s améliorer en 2015 ainsi que le taux de couverture des CDL par les provisions. L émission et la clôture de deux Emprunts Obligataires pour un total de 60 MDT en 2014. L émission et la clôture d un Emprunt Obligataire de 30 MDT et d un Emprunt Subordonné de 25 MDT, lors des 9 premiers mois de 2015. 6