Gestion de fortune Investir en toute confiance
Sommaire Votre banque privée : expertise et ouverture 3 Définir les bons objectifs 5 Quel investisseur êtes-vous? 6 Une méthodologie rigoureuse pour investir 8 SMARTPLAYER : une architecture ouverte au service de la gestion 10 Solutions globales de gestion déléguée 12 Solutions ciblées de gestion conseillée 16 Univers de fonds de placement 20 Catégories de produits structurés 26 Services liés aux devises 28 Un suivi personnalisé 30
Votre banque privée : expertise et ouverture La gestion de votre patrimoine requiert l attention et le savoir-faire d un professionnel de la banque privée. La BCV vous propose un service global sur mesure fondé sur la confiance et la qualité. A votre écoute, votre conseiller gère vos avoirs de façon individualisée. Il est votre interlocuteur privilégié pour l ensemble de vos affaires financières, intégrant tous les domaines patrimoniaux gravitant autour de la gestion de fortune : fiscalité, prévoyance, financement ou encore conseil successoral. Pôle d expertise en Suisse romande Dotée d une solide santé financière, reconnue par les marchés et agences de notation, la BCV est l une des premières banques universelles de Suisse. Elle intègre des compétences fortes au service des investisseurs. Fondée il y a plus de 150 ans, la BCV est un partenaire expérimenté en gestion de fortune et un des leaders dans son canton, avec plus de 100 conseillers Private Banking, ainsi que de nombreux spécialistes de haut niveau dans les domaines de l analyse financière, de la conception de produits et du conseil patrimonial. Private Banking dans tout le canton La BCV est aussi une banque à vocation régionale. Ses centres de décision, installés dans neuf villes du canton de Vaud, sont pleinement connectés aux réalités locales et en phase avec l environnement des clients. Cette proximité favorise la rapidité des échanges et l adaptation à vos attentes. La synergie entre votre conseiller et les spécialistes de la banque vous assure un suivi efficace et personnalisé, contribuant à la gestion sur mesure de votre patrimoine. Alliant les forces d un acteur global à un réel ancrage régional, la BCV vise à construire avec vous une relation transparente et efficiente, pour gérer vos avoirs dans une vision durable de protection et de valorisation. 2 3 Acteur clé dans les domaines du Private Banking et de la gestion d actifs en Suisse romande, la BCV vous donne accès à des véhicules d investissement diversifiés qui allient la recherche de performance et la préservation du capital. Elle vous propose des produits financiers conçus par ses propres équipes et par celles de partenaires sélectionnés pour leur expertise dans des créneaux précis. Cette ouverture sur les placements les plus pertinents du marché permet de concrétiser de manière optimale les choix stratégiques pour votre portefeuille et, par conséquent, d augmenter leur efficacité.
Définir les bons objectifs Chaque client est unique. C est pourquoi votre conseiller prend le temps nécessaire pour vous connaître, afin de définir votre profil d investisseur. Ceci en vue de choisir les solutions de placement qui vous correspondent parmi la palette étendue mise à votre disposition par la BCV. Cette démarche personnalisée constitue le fondement du succès de la gestion de votre patrimoine. Faire le point sur votre situation Dès le premier rendez-vous, votre conseiller fait le point avec vous sur votre situation, vos revenus actuels et vos projets futurs. Cette connaissance est indissociable d une approche individualisée. En effet, la démarche de préservation du capital diffère si votre fortune est en phase de constitution, ou en phase de maintien, avec un patrimoine provenant d un héritage, par exemple. Les conséquences futures d un changement de mode de vie, les implications fiscales ou encore votre sensibilité aux prix sont autant d éléments importants à considérer dans vos objectifs. L intérêt d un bilan patrimonial Certains moments clés ou situations particulières rendent nécessaire l élaboration d un bilan patrimonial global. La BCV vous propose une étude complète qui englobe non seulement toutes les questions financières, mais aussi fiscales, successorales et de prévoyance auxquelles vous et vos proches êtes confrontés. Effectuée par des spécialistes dédiés et présentée par votre conseiller, cette analyse globale détermine clairement vos objectifs patrimoniaux. Ceux-ci dicteront ensuite la composition et les mouvements de votre portefeuille. Les critères à définir avant de construire votre portefeuille Profil de risque Horizon de temps Monnaie de référence Univers d investissement Style de gestion Les bonnes questions à vous poser sur votre portefeuille Le risque global de mon portefeuille correspondil à mon profil d investisseur? Les performances de mon portefeuille sont-elles suffisantes par rapport au risque pris? Mon portefeuille est-il suffisamment diversifié? Y a-t-il des thèmes particuliers que je souhaite voir explicitement dans mon portefeuille? Serait-il intéressant de donner une dimension tactique à mon portefeuille? Suis-je parfaitement à l aise avec l incidence fiscale découlant des valeurs détenues? Les événements ayant une incidence sur le profil de votre portefeuille Changement de situation familiale (mariage, naissances, études, séparation) Changement important dans l activité professionnelle Héritage, donation ou organisation successorale Vente de valeurs mobilières ou immobilières Projet majeur en perspective (nécessitant par exemple une mise à disposition de fonds propres) 4 5
Quel investisseur êtes-vous? Sur la base de vos objectifs globaux, votre conseiller valide avec vous votre profil d investisseur. Ainsi, par exemple, le niveau de risque souhaité, la durée d investissement prévue, la monnaie de référence ou l univers d investissement, sont autant de thèmes à aborder. Dans cette phase importante, il s intéresse également à votre capacité à prendre des risques, ainsi qu à votre expérience et aux connaissances que vous avez du monde de la finance. A chacun son profil de risque La BCV propose cinq profils de risque différents. Celui qui vous convient rythme ensuite les mouvements de votre portefeuille. Sur la durée, il donne le cap et détermine les recommandations qui vous sont proposées. Niveau de risque Risque Actions 5 Dynamique 4 Equipondéré 3 Revenu 2 Obligations 1 Recherche quasi exclusivement les gains en capital. Aucun titre obligataire. Horizon temps de 10 ans minimum. Recherche prioritairement les gains en capital, avec des revenus accessoires réguliers. Environ 65% d actions. Horizon temps d au moins 7 ans. Recherche un équilibre entre les revenus réguliers générés et les gains en capital. Environ 45% d actions. Horizon temps d au moins 5 ans. Recherche une certaine stabilité du portefeuille tout en générant des revenus réguliers. Environ 25% d actions. Horizon temps d au moins 3 ans. Recherche à générer des revenus réguliers. 0% d actions. Horizon temps d au moins 2 ans. Horizon temps Potentiel de performance VALIDA
A chacun sa façon d intervenir sur les marchés financiers Votre implication dans la gestion est tout aussi prépondérante. Souhaitez-vous bénéficier de nos conseils tout en conservant la décision finale? Ou alors entendez-vous nous déléguer les opérations ou, à l opposé, préférez-vous décider seul des mouvements? Autant d informations essentielles qui permettront de vous orienter vers les solutions d investissement qui vous conviennent parfaitement. Délégateur Vous laissez la décision d investissement à la BCV en vous appuyant sur ses compétences de gestion et en particulier sur sa politique de placement. En tant que client Private Banking, vous bénéficiez du suivi d un conseiller attitré. Validateur Vous prenez les décisions tout en bénéficiant des conseils, des propositions et du suivi d un conseiller attitré. Toutes l es solutions de placement à votre disposition à la BCV Politique de placement BCV Produits globaux de gestion Mandats de gestion Fonds stratégiques Concept SMARTPLAYER Sélection des meilleurs produits de gestion du marché Portefeuilles gérés (mandats) Portefeuilles Core Satellite Portefeuilles conseil Conseil actif Equipe dédiée de spécialistes des marchés, pour des propositions fréquentes, un suivi pointu et un service soigné. 6 7 Soliste Vous gérez votre portefeuille en toute autonomie, avec des moyens efficients de passation d ordres. Produits ciblés de gestion Fonds de placement BCV Produits structurés BCV Devises et taux Valeurs individuelles Passation d ordres de bourse (actions, obligations, etc.) sur les marchés
Une méthodologie rigoureuse pour investir Pour gérer votre portefeuille, la BCV suit un processus d investissement rigoureux, garant du succès de la gestion à long terme. Ce mécanisme éprouvé englobe tous les facteurs d influence jalonnant chaque étape, de l expression de vos besoins jusqu à la restitution de la performance de gestion. Des stratégies sont définies et modélisées. Un scénario d investissement et la mise en œuvre effective de la gestion de votre portefeuille en résultent. Vous Conseillers Private Banking Plus de 100 conseillers Private Banking à votre service dans tout le canton. Communication Gestion du portefeuille individuel Visites régulières Restitution de la performance Rapport de performance Informations financières régulières Vos objectifs Profil de risque Horizon d investissement Monnaie de référence Délégateur? Validateur? Soliste? Stratégie d investissement et Asset Management Plus de 100 professionnels de la finance en soutien à votre gestion de fortune. 3 Mise en œuvre Sélection de produits Portefeuilles-modèles Portefeuilles conseil 2 Politique d investissement Elaboration du scénario Comité de placement Processus top-down 1 Modélisation Analyse de l univers Optimisation du rendement-risque Définition des stratégies de référence (gestion semi-active) Définition des modèles d investissement (gestion active)
Les valeurs ajoutées de la stratégie d investissement Cette méthodologie induit plusieurs bénéfices uniques à chaque étape du processus. 1 La modélisation L élaboration des stratégies de référence constitue la première valeur ajoutée en matière de performance. Sur la durée, les stratégies mieux modélisées tirent leur épingle du jeu. L allocation d actifs aboutissant à la construction de tout portefeuille diversifié revêt une importance capitale. Une allocation optimale de référence est définie pour chaque profil-type d investisseur. Le poids des liquidités, obligations, actions et autres placements (matières premières, fonds de hedge funds et autres produits de gestion asymétrique du risque) est déterminé, de même que celui des monnaies. Les grilles d allocation définies sont le fruit d analyses poussées, de tests de performance et de persistance sur de longues années incluant des cycles financiers complets. Outre les objectifs de sécurité et de liquidité, le but de la démarche est d optimiser le rendement à long terme tout en assurant la diversification des risques. 2 La politique d investissement Le scénario macro-économique, ainsi que la politique de placement qui en découle, constituent la deuxième valeur ajoutée en matière de performance. En fonction d indicateurs fondamentaux et dans le respect des modèles de gestion semi-active ou active, des décisions tactiques permettent d affiner les stratégies de référence. leurs compétences complémentaires pour prendre les décisions d investissement. Celles-ci permettent d ajuster les stratégies de référence en fonction du scénario économique de la BCV. Grâce aux modèles et indicateurs éprouvés, le comité prend ses décisions avec confiance et saisit les opportunités du moment. Cette analyse rationnelle est renforcée par la solide expérience des membres du collège. Cette forte intégration des compétences-clés constitue une des spécificités de la BCV. Le comité de placement est un centre de décision unique qui favorise à la fois la proactivité des affaires et une forte réactivité en cas d événement exceptionnel. 3 La mise en œuvre L application de la politique de placement, qui passe par la sélection de valeurs individuelles ou de produits, est la troisième valeur ajoutée. Un choix pertinent des véhicules d investissement optimise bien entendu les résultats attendus. Ceux-ci doivent toutefois être mis en étroite relation avec le niveau de risque encouru, qu il soit financier, opérationnel, ou de liquidité. Pour cette raison, notre philosophie de gestion accorde une place centrale à la diversification des produits financiers, y compris à ceux de la concurrence. Il s agit du concept SMARTPLAYER (voir chapitre suivant). 8 9 Le comité de placement de la BCV est le rouage central de cette étape. Stratégistes, gestionnaires, analystes et conseillers chevronnés confrontent
SMARTPLAYER : une architecture ouverte au service de la gestion Le choix des placements les plus pertinents est fondamental pour la performance de votre portefeuille. Convaincue que la gestion de fortune tire parti de l architecture ouverte, la BCV vous donne accès à un vaste choix de véhicules d investissement internes et externes, dont le potentiel est régulièrement étudié par nos experts. C est le concept SMARTPLAYER. Un accès facilité aux produits Les produits financiers, en particulier les fonds de placement, sont privilégiés aux placements individuels comme les actions ou les obligations acquises en direct. L offre de produits se développe constamment et les coûts induits ont, par conséquent, favorablement évolué. Leur utilisation à grande échelle offre une plus grande rapidité dans l application des décisions d investissement et permet d optimiser les approches géographique et sectorielle, pour les actions, ainsi que le risque de crédit et la duration, pour les obligations. De plus, les produits financiers permettent de réduire les risques en offrant une plus large diversification. En accédant à des secteurs, des thèmes ou des styles de gestion, l univers d investissement est ainsi élargi, ce qu un nombre même important de valeurs individuelles n est pas en mesure de produire. Cet avantage contre efficacement la volatilité élevée des marchés financiers. Ce concept de gestion est particulièrement adapté pour des portefeuilles de moins d un million de francs, n ayant pas la taille requise pour une diversification optimale.
Une sélection par des experts Nos spécialistes sélectionnent une liste de produits servant de base à la constitution des portefeuillesmodèles BCV. Vous bénéficiez ainsi de l analyse faite sur un univers de plusieurs milliers de produits financiers autorisés à la commercialisation en Suisse. La sélection des produits traduit les objectifs stratégiques tout en garantissant des critères irréprochables de qualité, de liquidité et de conformité aux directives. Parallèlement à l analyse quantitative relevant de critères financiers, l analyse qualitative des fonds revêt également une importance fondamentale. Ainsi, la qualité de l émetteur, la structure des équipes de gestion, la qualité du reporting, la facilité d accès à l information ou encore la rigueur de gestion sont autant d éléments passés en revue par nos experts en sélection de fonds. Grâce à SMARTPLAYER, vous bénéficiez des meilleures solutions externes en complément des compétences de la BCV. 10 11 Un large univers de produits d investissement Type de gestion Gestion indicielle Gestion active Gestion semi-active Actions Obligations Approche Géographique Sectorielle Thématique Taille des sociétés Grandes capitalisations Moyennes capitalisations Petites capitalisations Type de sociétés Valeurs de croissance Valeurs de substance Duration Court terme Moyen terme Long terme Risque crédit Gouvernements Entreprises Haut rendement Devises Avec couverture Sans couverture Mono-devise Multi-devises Sélection par les experts de la BCV Analyse quantitative Sélection Suivi Modification Analyse qualitative Portefeuilles-modèles
Solutions globales de gestion déléguée Ces solutions vous permettent de nous déléguer, en toute sérénité, l activité de gestion quotidienne visant à obtenir la meilleure performance de votre portefeuille. Huit variantes de gestion déléguée sont proposées à la BCV, selon le profil d investisseur. Ces stratégies sont accessibles soit en nous confiant un mandat de gestion, soit en investissant dans le fonds de placement BCV Fonds stratégique. Huit stratégies adaptées à votre profil Risque Variantes Votre profil d investisseur Obligations Revenu Equipondéré Dynamique Actions 5 Stratégie semi-active ACTIONS 4 Stratégie semi-active DYNAMIQUE 3 Stratégie semi-active EQUIPONDERE 2 Stratégie semi-active REVENU 1 Stratégie semi-active OBLIGATIONS 4 Stratégie active OFFENSIVE 2 Stratégie active DEFENSIVE 1 Stratégie active SECURITE
Une question de tempérament Pour profiter de ces solutions, deux styles de gestion s offrent à vous. Ils dépendent en finalité de votre tempérament ou, plus concrètement, des variations de cours que vous êtes prêt à assumer en présence de marchés mal orientés ou chahutés : La gestion semi-active repose sur une allocation d actifs de ré fé rence dé terminé e selon le profil d investisseur. L exposition en actions est optimisée mais ne s écarte pas substantiellement de la référence sur la durée. L objectif du gestionnaire est de surpasser un indice de ré fé rence choisi, par une allocation tactique et une sé lection judicieuse de titres. Les modèles de gestion active privilégient systématiquement la gestion du risque du portefeuille dans le cadre de marges et de valeurs maximales prédéfinies. Cela passe par une optimisation permanente de l allocation d actifs selon la configuration du marché. Les profils basés sur une gestion active ont tendance à surperformer dans les marchés baissiers ou dans des marchés latéraux, dégageant néanmoins des tendances successives marquées. En revanche, dans un marché résolument haussier ou très volatil et sans direction claire, les perspectives de rendement sont, en principe, inférieures à celles des profils basés sur une gestion semi-active. 12 13 Deux styles de stratégie Stratégies semi-actives Marché résolument haussier Marché résolument baissier Marché sans direction et volatil Approche basée sur une stratégie de référence Prise de risque autour de la référence Performance relative (long terme), avec paris persistants mais contenus Stratégies actives Approche privilégiant le niveau de risque minimum et maximum Modèle d allocation d actifs dynamique avec variation sensible de l exposition aux marchés Recherche de performance absolue (horizon de 2-3 ans au minimum) Marché résolument haussier Marché résolument baissier Evolution attendue du marché Marché sans direction et volatil Evolution attendue du style de stratégie
Les mandats de gestion BCV Cette gamme est spécialement conçue pour vous si vous souhaitez une gestion sur mesure de vos dépôtsvaleurs, selon la politique d investissement de la BCV. Un investissement de base de l ordre de 500 000 francs est en principe recommandé. Vous avez la possibilité de fixer des restrictions personnelles de gestion dans le cadre de l offre à disposition. Les mandats de gestion proposant cinq stratégies semiactives (définies dans les monnaies de référence «franc suisse», «euro» ou «dollar US») se basent sur des allocations de référence déterminées selon votre profil d investisseur. Plus volatil à court terme, le rendement est optimisé à plus longue échéance pour chaque niveau de risque. Quant aux mandats de gestion offrant trois stratégies actives différentes (dans les monnaies de référence «franc suisse» ou «euro»), ils privilégient une variation significative des différentes catégories de placements : court terme, obligations, actions et placements alternatifs. BCV Fonds stratégique De droit suisse et placés sous la protection de la loi fédérale sur les fonds de placement, les compartiments du BCV Fonds stratégique reflètent la politique d investissement de la BCV. Disponible pour chaque profil d investisseur et construite sur des stratégies d allocation d actifs et de monnaies au niveau international, cette solution globale de gestion est excellente en termes de diversification. Elle présente une structure de frais attractive : frais de gestion du fonds, commissions de souscription et de changement de compartiment bénéficiant de rabais, droits de garde réduits. Les atouts de la gestion déléguée Les portefeuilles sont suivis quotidiennement et ajustés si besoin en fonction du scénario macroéconomique de la BCV, des choix tactiques en terme d allocation sectorielle et géographique et des produits de placement sélectionnés. Lorsque les fonds de placement sont intégrés dans les portefeuilles, vous bé né ficiez systématiquement des classes de parts les moins coûteuses, c est-à -dire celles qui ne sont gé né ralement accessibles qu à une clientè le professionnelle. Pé riodiquement, la BCV et votre conseiller vous informent de l évolution de la situation et s assurent que les choix stratégiques correspondent toujours à votre situation personnelle.
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Solutions ciblées de gestion conseillée Si vous désirez vous impliquer dans la gestion de votre portefeuille, la gestion conseillée est adaptée : vous restez maître des décisions d investissement tout en bénéficiant d avis de spécialistes. En sus de la relation suivie avec votre conseiller personnel, la BCV vous propose deux atouts complémentaires pour augmenter vos chances de capter les opportunités des marchés : l approche Core Satellite et les experts de l Advisory Desk. Core Satellite : saisir les opportunités L approche Core Satellite est développée pour apporter une grande flexibilité à la gestion de votre portefeuille, dès qu il s élève à plus de 250 000 francs. Avec elle, vous accordez de l importance à l allocation tactique (sur un horizon de trois à six mois) tout en gardant le cap de votre profil de risque et de votre stratégie à long terme. Vous dotez tout d abord votre portefeuille d une assise solide avec la partie «Core» qui reflète votre profil d investisseur et compte pour 60 à 70% de votre dépôt. Cette partie est constituée d une solution globale de gestion, à savoir l un des compartiments de BCV Fonds stratégique. La partie «Satellite», de l ordre de 30 à 40%, vient compléter la partie «Core» pour donner à votre portefeuille sa dimension tactique, en saisissant les opportunités de marchés.
Avec cette approche, vous devenez davantage acteur que spectateur. Les spécialistes dédiés à la direction de la politique de placement de la BCV détectent en permanence les forces et les faiblesses des marchés et émettent des propositions tactiques lorsqu elles se présentent. Votre conseiller personnel vous contacte pour vous présenter les alternatives qui correspondent à votre profil d investisseur. Celles-ci apportent des effets «accélérateurs» à votre performance ou «amortisseurs» à votre prise de risque, selon les opportunités ou les menaces du moment, et toujours dans le respect du niveau de risque global. Le choix de concrétiser ou non ces suggestions vous revient. Allocation Core Satellite dans les différents profils de risque 16 17 Profils Obligations Revenu Equipondéré Dynamique Actions 10 90 65 10 25 10 45 45 30 5 65 5 95 Allocations de référence (%) : Liquidités Obligations Actions 60-70% de votre portefeuille : partie «Core» 30-40% de votre portefeuille : partie «Satellite»
Advisory Desk : échanger avec des experts Si votre dépôt-valeurs excède 500 000 francs, et si votre objectif est de faire fructifier votre capital en captant les opportunités de marché à très court terme (de quelques jours à un ou deux mois), nous mettons à votre disposition une équipe d experts des marchés financiers pour vous informer et vous guider dans vos choix : le Private Banking Advisory Desk. Accessible par téléphone de 8h à 20h, du lundi au vendredi, cet accès direct est un service ciblé sur les placements qui complète la relation que vous entretenez avec votre conseiller. Celui-ci reste votre interlocuteur privilégié pour l ensemble de vos affaires patrimoniales. Salle des marchés BCV Vos ordres de bourse sont exécutés dans les meilleures conditions via une salle des marchés de référence en Suisse romande : celle de la BCV. Ce centre de compétences pour le négoce d une gamme étendue de produits financiers est localisé à Prilly. Il est membre de la Bourse suisse (SWX, SWX Europe Limited) et de la Bourse européenne des instruments dérivés Eurex. Surveillant en direct l évolution des marchés financiers, les experts polyglottes de l Advisory Desk répondent immédiatement à vos interrogations concernant toutes les classes d actifs et les principaux marchés mondiaux. Ils vous conseillent dans le respect de la politique de placement et de votre profil. Ils vous proposent également des idées d investissement pour vous aider à atteindre vos objectifs. Ils se mobilisent ensuite pour exécuter aussitôt vos ordres, via la salle des marchés de la BCV. Outre des propositions formulées par téléphone, cette équipe de spécialistes vous envoie régulièrement des informations financières. En toutes circonstances, elle se tient à votre disposition pour vous conseiller. Vous conservez l entière liberté décisionnelle.
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Univers de fonds de placement Grâce aux fonds de placement, vous accédez à une gestion professionnelle dans le cadre d une stratégie définie, d une classe d actifs, d un style particulier ou encore d un thème spécifique. La diversification de vos placements, minimisant le risque encouru, est le dénominateur commun à tous les fonds de placement. Ils sont encadrés, en droit suisse, par une loi fédérale et sont soumis à une surveillance étatique. De ce fait, ils bénéficient à la fois d une grande transparence et d une protection accrue : il n y a pas de risque au niveau de l émetteur du fonds. Avantages des fonds de placement De façon générale, les fonds de placement bénéficient des avantages suivants : Sécurité Pas de risque émetteur Protection légale Surveillance étatique (FINMA) Plusieurs catégories de fonds à votre disposition En matière de fonds de placement, l offre du marché est très importante. Le dynamisme des promoteurs et l innovation financière permettent de répondre à des besoins toujours plus sophistiqués. Quel que soit votre objectif de placement, une solution en fonds de placement existe et peut vous être expliquée par votre conseiller. L offre s articule autour des grandes catégories suivantes : Fonds monétaire : il investit dans des titres de créances à courte échéance, en principe exclusivement jusqu à un an maximum, offrant de ce fait une très grande sécurité à l investisseur, car il minimise le risque de taux d intérêt. Fonds obligataire : les placements sont effectués en titres de créance de différents émetteurs, à des taux et à des échéances divers et selon des critères de solvabilité définis dans le règlement du fonds. Liquidité Gestion professionnelle Transparence Négociable en tout temps Pas d écart-prix (offre-demande) Accès direct aux marchés Stratégie clairement définie Gestion par une équipe d experts Suivi permanent Reporting régulier (devoir légal) Coûts publiés en permanence Egalité de traitement Fonds en actions : il investit dans des titres de participation de sociétés, selon le périmètre (région, secteur d activité, taille de la société) défini par la politique de gestion du fonds. Fonds en matières premières : il investit dans des titres sur matières premières ou s expose de manière indirecte sur des indices de prix des matières premières. Faiblement corrélé aux classes d actifs traditionnelles (actions, obligations), il permet d améliorer le couple risque/rendement du portefeuille. Fonds immobilier : il investit dans des actifs immobiliers, ceux-ci pouvant être de nature résidentielle et/ou commerciale, dans le cadre d un périmètre géographique défini.
Fonds de hedge funds : il a pour vocation de compléter les classes d actifs traditionnelles d un portefeuille (actions, obligations) en optimisant le couple risque/rendement, avec pour objectif la recherche de performance absolue. Faiblement corrélé aux autres classes d actifs, il vise à tirer profit de la hausse comme de la baisse des marchés. Investissant dans un mix de «hedge funds» poursuivant des stratégies potentiellement très différentes, il utilise une large panoplie d instruments financiers. Fonds d assurance de portefeuille : il recourt à une technique de couverture du risque du portefeuille. Celle-ci peut consister en une gestion dite à cliquets, qui vise à protéger un plancher d investissement ajustable. Il permet ainsi de participer au potentiel d un actif risqué, tout en assurant en permanence une part significative et prédéterminée de l investissement. Fonds d allocation d actifs : universel par excellence, ce fonds est aussi appelé «fonds de diversification d actifs» ou «fonds stratégique». Il investit dans plusieurs classes d actifs, notamment en actions et en obligations sur le plan mondial, selon la politique de placement de son promoteur. Fonds de prévoyance liée : il revêt généralement la forme de fonds d allocation d actifs et investit en respectant les normes légales de la prévoyance professionnelle. Il procure les mêmes avantages fiscaux que les comptes du pilier 3a, tout en permettant de participer au potentiel des marchés. Fonds de développement durable Ce type de fonds investit selon un processus de gestion répondant à des critères respectueux du développement durable. Cela signifie que les dimensions environnementales et sociales des sociétés choisies s ajoutent à ses qualités purement économiques. Partenaire des banques cantonales et pionnière dans ce domaine, Swisscanto développe continuellement une offre de fonds de placement alliant performance ainsi que responsabilité environnementale et sociale. Grâce à cette compétence clé, la BCV est en mesure de vous proposer un vaste choix de fonds durables, dans une optique de placement ou de prévoyance individuelle. La large palette de solutions consiste soit en fonds «Green Invest» (fonds en actions et fonds d allocation d actifs), soit en fonds thématiques durables (fonds en actions sur un univers durable spécifique, tel que le climat ou l eau). Pour sélectionner les entreprises ou les corporations respectant les plus hautes exigences dans ce domaine, Swisscanto s appuie sur la société Inrate, partenaire indépendant de notation de développement durable. Les investissements réalisés dans les portefeuilles de fonds sont le fruit d une procédure de sélection systématique et le respect de critères exigeants. 20 21 Fonds indiciel : géré de façon passive, il réplique un indice boursier reconnu (par exemples d actions ou d obligations) et vise à reproduire sa performance. Il se caractérise par une structure de frais modeste.
Diversité des styles de gestion L offre de fonds de placement du marché se caractérise également par des approches de gestion toujours plus développées, faisant appel à des techniques de gestion très diverses et sophistiquées. En tant qu investisseur, vous visez l excellence de gestion pour votre portefeuille et vous souhaitez accéder à des compétences de gestion éprouvées, répondant aux exigences les plus élevées de l industrie. Les solutions de fonds de placement répondent à des styles ou des approches actives les plus diverses telles que, par exemples : Fonds privilégiant la gestion de la duration : il investit dans des titres d emprunt (obligations), en prêtant une attention particulière à leur duration, c est-à-dire la période après laquelle la rentabilité des obligations n est plus impactée par les modifications de taux d'intérêts. Fonds orienté sur le risque de crédit : il investit dans des obligations, en privilégiant une approche de gestion basée sur la qualité ou la solvabilité plus ou moins forte des émetteurs (capacité à rembourser). Fonds axé sur les sociétés cycliques : il investit dans des valeurs dépendant étroitement du cycle conjoncturel. Il regroupe des sociétés actives dans des domaines marqués par un fort dynamisme économique et recherche la plus-value du capital (valeurs de croissance). Fonds axé sur les sociétés défensives : il investit dans les entreprises présentant la meilleure résistance en situation de ralentissement économique. On y trouve notamment les valeurs dites de substance, souvent celles qui sont aptes à générer des rendements au dividende intéressants. Fonds misant sur le «momentum» : il accorde la priorité aux sociétés présentant les meilleures performances historiques, selon le principe que les valeurs à succès d hier seront aussi celles de demain. Fonds de style «contrariant» : il investit à l encontre du consensus, c est-à-dire dans des sociétés disposant de fondamentaux solides, mais dont la valorisation est contestée par les marchés. Principaux styles applicables pour des fonds en actions et en obligations Style «Momentum» Style «Cyclique» Actions Obligations Style «Défensif» Style «Contrariant» Style «Duration» Style «R isque c rédit»
BCV Asset Management : un concentré de compétences Forte de son expérience dans la gestion de fortune institutionnelle, la BCV dispose d une entité d «asset management» depuis plus de 30 ans. Toute l expertise et les compétences d une gestion d actifs hautement professionnelle y sont concentrées, que ce soit dans le domaine des fonds de placement, innovant et couvrant les principales classes d actifs, ou dans celui de la gestion des mandats privés et institutionnels. Grâce aux forces réunies près de 100 professionnels à votre service la BCV vous fait profiter des synergies générées entre sa politique de placement et la gestion des portefeuilles. Vous avez ainsi l assurance de bénéficier pleinement de tous les avantages offerts par ce concentré de compétences. 22 23 Des partenaires de choix Pour mettre à votre disposition une gamme aussi large et complète que possible, la BCV intègre également dans son offre les compétences clés de partenaires éprouvés et solides, tels que Dynagest, Diapason et Swisscanto. Société commune des banques cantonales suisses créée en 1993, Swisscanto figure parmi les plus grands promoteurs de fonds de placement et de prévoyance en Suisse. Elle développe des solutions de première qualité pour les investisseurs privés, les entreprises et les institutions de prévoyance. Régulièrement primée au niveau national et international, Swisscanto dispose d une expertise et d une gamme très compétitive qui en font un partenaire solide pour apporter une complémentarité idéale à la palette de prestations de la BCV. Créée en 1993 à Genève, Dynagest est un pôle de compétences engagé particulièrement dans la gestion quantitative des risques. Elle est spécialisée dans l assurance de portefeuilles et les taux d intérêt. Si elle a acquis en matière de gestion à cliquets une expérience unique en Suisse, elle a également construit une solide réputation dans le domaine de la gestion indicielle et de la gestion semi-active. Sa capacité de renouvellement et d intégration dans la durée en fait un partenaire de choix pour la BCV et permet ainsi d offrir aux investisseurs des solutions financières efficaces et évolutives. Basée à Lausanne et créée en 2003, Diapason Commodities Management SA est aujourd hui un des leaders mondiaux de la gestion d actifs dans le domaine des matières premières. Elle gère une gamme élargie de véhicules d investissement sophistiqués et innovants. Grâce à sa plateforme, Diapason Commodities Management SA couvre l ensemble de la classe d actifs des matières premières et est particulièrement apte à répondre aux besoins des investisseurs grâce à son équipe unique de spécialistes. De dimension internationale, elle apporte à la BCV le savoir-faire de cette classe d actifs aujourd hui incontournable.
Une gamme de fonds innovants et complémentaires L offre de fonds de placement de la BCV est basée sur sa longue expérience en recherche macroéconomique et en ingénierie financière. L intégration de partenaires de choix, de même que son concept SMARTPLAYER, permettent à la BCV de proposer à sa clientèle une offre de solutions innovantes, complémentaires et à la pointe de l industrie. Offre de fonds de placement BCV Offre des banques cantonales Catégories de fonds BCV Dynagest* Diapason* Swisscanto Autres promoteurs (fonds de tiers) Fonds monétaires Fonds obligataires Fonds en actions Fonds en matières premières Fonds immobiliers Fonds de hedge funds Fonds d assurance de portefeuille Fonds d allocation d actifs Fonds de prévoyance liée Fonds indiciels Fonds de développement durable Fonds sélectionnés selon notre concept SMARTPLAYER * Partenaires de gestion
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Catégories de produits structurés La BCV est un acteur de longue date dans le domaine des produits structurés. En 1999 furent lancés les premiers produits basés sur des titres phares de la cote suisse comme Nestlé, Novartis ou Roche. C est aussi la seule banque émettrice dont le siège est situé en Suisse romande. Son positionnement est d offrir aux investisseurs des produits conformes aux normes édictées par l Association Suisse des Produits Structurés dont la BCV est aussi membre depuis 2007. Un produit structuré est une construction faite d instruments financiers se combinant dans un ensemble cohérent. Ses composantes sont variées, car il peut faire intervenir des actions, des obligations, des devises, voire des produits dérivés. Les instruments financiers sont assemblés entre eux dans le but de vous offrir un plus grand choix d investissements. Elargir le choix des possibilités de placement, s adapter à la prise de risque individuelle, apporter de la performance : telles sont les missions des produits structurés au sein de votre portefeuille. Leur principal avantage est lié à leur grande flexibilité et leur capacité à vous offrir des solutions de placement dans toutes les configurations de marché : à la hausse, à la baisse ou sans tendance clairement définie. Saisir une opportunité sur un marché financier est bien souvent lié à la possibilité d investir dans le bon produit, au bon moment. Leur but est précisément de vous offrir un rapport entre le risque à supporter et le rendement à espérer, qui soit conforme à votre profil d investisseur et qui vous aide à atteindre vos objectifs de placement. Pour une première approche simple et pédagogique, visionnez nos vidéos de présentation en tapant l adresse www.bcv.ch/invest dans votre navigateur et entrez dans la partie du site dédiée aux produits structurés. Vous y découvrirez également les émissions en cours de commercialisation ainsi que de nombreuses autres informations utiles. Les questions clés avant de choisir : A part les actions et les obligations, ai-je envie d avoir d autres véhicules d investissement dans mon portefeuille? Puis-je exprimer des pronostics d'évolution des marchés financiers? Hausse, baisse, sans direction? Est-ce que je connais le ou les titre(s) qui compose(nt) le produit? La documentation à ma disposition expliquet-elle clairement et simplement les scénarios de gains et de pertes du produit? L impact fiscal du produit pour ma déclaration d impôt est-il clairement et simplement expliqué? L émetteur peut-il m informer par mail des évolutions de mon produit? Acheter un produit structuré ou le revendre avant son échéance est aussi simple que d acheter ou vendre une action. La BCV fait lister tous ses produits à la bourse suisse et en assure la liquidité. Vous êtes donc assuré de pouvoir vous en défaire au meilleur prix en tout temps.
La BCV émet ses produits structurés dans trois catégories conformes à la classification de l Association Suisse des Produits Structurés et définies en fonction d un profil risque/rendement déterminé. Vue explicative des produits structurés proposés Produits avec protection du capital Description Exemple Profil Risque Ils permettent de participer à la performance du cours d un sous-jacent (action ou indice) avec une protection totale, éventuellement partielle, du capital investi. Ils combinent un produit monétaire et une stratégie d options. Le premier assure la protection du capital, la seconde permet de générer le rendement potentiel. Protection du capital sans plafond à la hausse Investisseur poursuivant une stratégie de placement conservatrice et envisageant un rendement potentiellement supérieur à celui d un placement sur le marché monétaire ou des capitaux. En cas d évolution inverse des marchés, le risque porte sur le rendement et non sur le capital qui est protégé selon la limite définie. 26 27 Description Exemple Profil Risque Produits d optimisation de la performance Ils permettent d optimiser le rendement en cas d évolution latérale, voire légèrement directionnelle, des marchés. Le capital n est pas protégé, à l exception des produits «à barrière» qui offrent une protection conditionnelle. Il faut être disposé à renoncer, à partir d un certain seuil, au potentiel de performance d un actif sous-jacent. En contrepartie, une indemnité est servie sous la forme de paiements d intérêts (coupons), d escomptes ou d augmentation de la performance (levier). Reverse Convertibles Investisseur désireux de tirer profit d un sous-jacent qui stagne, monte ou baisse légèrement. En cas d évolution non attendue du scénario de marché, le remboursement est effectué en sous-jacent. Description Exemple Profil Risque Produits de participation Ils permettent de participer à la hausse et/ou à la baisse de l actif sous-jacent qui peut être une action, un indice ou un panier de titres. Différentes formes de produits sont possibles, avec une participation plus ou moins élevée. Certains produits sont munis d une protection conditionnelle du capital par une «barrière». Certificats Tracker Investisseur qui anticipe des mouvements directionnels du marché (vision clairement à la hausse ou à la baisse). Il correspond à un investissement direct dans les sous-jacents. Le capital n est pas protégé, à l exception des produits à «barrière» qui offrent une protection conditionnelle.
Services liés aux devises Les devises et la trésorerie font partie des activités principales de notre salle des marchés. Disposant d une excellente réputation, la BCV conserve, grâce à sa taille, une flexibilité qui fait d elle un partenaire idéal pour des clients à la recherche d un suivi régulier. Sa grande force réside dans le fait qu elle permet à bon nombre de ses clients de bénéficier d un accès direct à la salle des marchés. Une équipe dédiée de cambistes vous apporte son expertise pour vous délivrer un service haut de gamme regroupant : une évaluation de vos besoins une approche adaptée à votre profil de risque un contact personnalisé au gré des opportunités du marché un accompagnement dans le choix et le suivi de vos stratégies des simulations de couvertures des analyses techniques spécifiques sur demande BCV e-forex : les devises 24h/24 en un clic BCV e-forex est une application qui vous permet d effectuer vos transactions sur devises 24h/24, qu il s agisse d opérations au comptant, à terme ou de swaps. Cet outil vous donne également les prix du marché des devises en temps réel et vous laisse la possibilité de gérer directement vos ordres limités. Sur le même écran que vous modulez selon vos besoins, vous pouvez prendre connaissance des informations du marché et des analyses techniques que nos cambistes tiennent à jour. Des solutions standard ou sur mesure sont à votre disposition, que ce soit à titre d investissement, de couverture de votre portefeuille ou d optimisation de vos liquidités. Des analyses régulières et des informations de marchés vous sont également proposées, via notre site www.bcv.ch/invest. Dans un environnement toujours plus compétitif et en constante évolution, la BCV est un partenaire idéal pour une relation basée sur la confiance, la proximité et le long terme.
Besoins de base en matière de devises Couverture Dans votre portefeuille, vous détenez des titres ou des obligations en monnaie étrangère, mais vous ne souhaitez pas être exposé à un risque de change. Investissement Vous souhaitez diversifier votre risque. Non corrélées aux autres marchés, les devises sont également une source d opportunités d investissement. 28 29 Optimisation du cash résiduel Vous détenez des liquidités en compte, que vous souhaitez rentabiliser avec la meilleure efficacité. Optimisation des liquidités existantes en plusieurs monnaies Vous avez investi dans au moins deux monnaies différentes et vous êtes intéressé par une conversion éventuelle à moyen terme? Le certificat «double-monnaie» constitue une excellente alternative aux solutions classiques pour investir les liquidités résiduelles. Il présente les avantages suivants : un rendement supérieur au marché monétaire (coupon garanti) une flexibilité et un caractère liquide (durée moyenne entre 2 semaines et 1 mois) une possibilité d être converti à un niveau plus avantageux que le cours au comptant (spot) à l émission deux scénarios de remboursement clairs et connus d avance Sa structure de frais est attractive, puisqu aucun courtage, aucun droit de timbre et aucune commission d administration ne sont perçus. Par ailleurs, le certificat «double-monnaie» est neutre en matière de fiscalité directe (impôt sur le revenu).
Un suivi personnalisé Votre conseiller personnel à vos côtés Quelle que soit la solution de gestion que vous choisissez, votre conseiller vous accompagne avec professionnalisme et disponibilité. Il est votre partenaire financier privilégié et, à ce titre, son rôle va bien au-delà de la seule recommandation de placements. Il vous informe régulièrement sur la situation de votre portefeuille et des marchés financiers. Il veille également à ce que vos positions en portefeuille demeurent en phase avec votre profil. A chaque changement important de votre situation, il reconsidère avec vous le niveau de risque et les allocations pour les ajuster, si nécessaire, au nouveau contexte. Si la situation l exige, il fait appel aux autres experts de la BCV pour compléter et faciliter vos prises de décision. Votre conseiller est au fait des évolutions de l environnement financier et légal. Les informations qu il vous donne tiennent compte de la multiplication et de la sophistication des produits et des techniques de gestion. Au-delà de la performance financière pure, la relation privilégiée établie avec vous reste le premier objectif de votre conseiller. Celui-ci prendra l initiative d organiser des entretiens réguliers avec vous. Ecoute attentive, discrétion, constance et anticipation constituent les meilleurs garants de l épanouissement d une relation durable, franche et solide. Des rapports de situation réguliers Nous portons une grande attention à la qualité et à la transparence des informations mises à votre disposition pour suivre l évolution de votre fortune. Vous recevez périodiquement un rapport de gestion détaillé qui vous permet d évaluer précisément et clairement la situation de votre portefeuille et le travail effectué. Parallèlement, par Internet, vous avez la possibilité de consulter en permanence et gratuitement l état de votre portefeuille, la performance réalisée ainsi que diverses analyses de répartition de vos avoirs. Le rapport est présenté sous forme de relevés et d analyses détaillés : La variation de fortune avec la mise en valeur des informations essentielles : valeur de marché, apports, retraits, résultat global net et valeur de marché finale sur la période. Les performances nettes et cumulées du portefeuille. L allocation de vos actifs par classe, par zone monétaire et selon d autres critères pointus adaptés aux catégories de placement. Un historique des performances pour l année en cours et les cinq années précédentes. L alignement de votre portefeuille à la stratégie en termes de rendement/risque. Informations financières Vous recevez régulièrement des supports d informations financières, par courrier ou via les différents canaux électroniques disponibles.
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Contacts Plus d'une centaine de conseillers Private Banking sont à votre disposition au sein de nos 9 centres de compétences régionaux. Pour de plus amples informations ou pour une prise de rendez-vous, n'hésitez pas à prendre contact avec eux. BCV Private Banking OnShore Patrick Botteron Tél. 021 212 28 07 patrick.botteron@bcv.ch BCV Private Banking Key Clients Michel Schwitzguébel Tél. 021 212 27 88 michel.schwitzguebel@bcv.ch Payerne Yverdon-les-Bains Echallens Morges Lausanne Pully Vevey Nyon Aigle
Crédit photographique La BCV remercie Parmigiani, qui a mis à disposition le Dragon et la Perle du Savoir dont les photographies illustrent ce document. 32 33 Poursuivant sa tradition de l objet d art horloger, Parmigiani explore en 2012 une nouvelle allégorie de son concept «Tempus fugit» et crée l automate horloger le Dragon et la Perle du Savoir, inspiré de la mythologie asiatique. En hommage à l année chinoise du Dragon d eau, Parmigiani réinterprète la fameuse légende de la carpe qui devient dragon et choisit de figurer ce mythe fondateur de la civilisation chinoise par la représentation d un dragon impérial à la poursuite de la perle du savoir. Dans cette pièce exceptionnelle, le dragon se déplace d un tour en une heure, courant à la poursuite de la perle incandescente qui, elle, s échappe des griffes du dragon six fois par heure ; à chaque déplacement de la perle, un gong vient en avertir le propriétaire. Oeuvre d art horloger unique de près de 1000 composants, elle aura nécessité plus de 5800 heures de travail et l intervention des plus prestigieux corps de métier, du sculpteur à l orfèvre, du gemmologue au lapidaire, du bijoutier au sertisseur, du concepteur au designer jusqu à l horloger. BCV
Notes personnelles
34 35 Informations juridiques Bien q ue nous f assions t out ce q ui est rai sonnablement p ossible p our nous informer d une manière que nous estimons fiable, nous ne prétendons pas que toutes les informations contenues dans le présent document sont exactes et complètes. Nous déclinons toute responsabilité pour des pertes, dommages ou préjudices directs ou indirects consécutifs à ces informations. Les indications et opinions présentées dans ce document peuvent être modifiées en tout temps et sans préavis. Ce document a été élaboré dans un but exclusivement informatif et ne constitue ni un app el d offre, ni une off re d achat ou de ve nte, ni une r ecommandation p ersonnalisée d in vestissement. Nous vous pr oposons de pr endre contact a vec vos con seillers p our un ex amen sp écifique de vot re pr ofil de risques et de vous renseigner sur les risques inhérents, notamment, en consultant notre brochure relative aux risques dans le comme rce de t itres (laquelle est disponible dans ses locaux ou sur not re site internet à l adresse suivante : http://www.bcv.ch/static/pdf/fr/risques_particuliers.pdf), avant toute opération. Nous a ttirons e n p articulier votre a ttention sur le f ait q ue les p erformances antérieures ne s auraient ê tre pri ses comme une garan tie d une évolut ion actuelle ou future ni ne t iennent compte des commissions et frais perçus lors de l émission/achat et du rachat/vente des parts. Le manda t de gest ion est une pr estation régie not amment p ar les r ègles de comportement sp écifiées dan s les dir ectives de l Association sui sse des b anquiers. Celles-ci imposent en particulier que le mandat de gestion soit conféré sous forme é crite, sur une formule ad ho c de la b anque, signée par vos s oins. Nous tenons volontiers cette documentation à votre disposition. Certaines opérations et/ou la diffusion de ce document peuvent être interdites ou sujettes à des restrictions pour des personnes dépendantes d autres ordres juridiques que la Suisse (par ex. Allemagne, UK, US, US persons). La diffusion de ce document n est autorisée que dans la limite de la loi applicable. Le lo go e t la mar que B CV s ont pr otégés. C e do cument est s oumis au dr oit d auteur et ne p eut être reproduit que moyennant la me ntion de s on auteur, du copyright et de l intégralité des informations juridiques qu il contient. Une utilisation de ce document à des fins publiques ou commerciales nécessite une autorisation préalable écrite de la BCV. Les conversations téléphoniques qui sont effectuées avec notre établissement peuvent être enregistrées. En ut ilisant ce moye n de communic ation, vous acceptez cette procédure. Les rapp orts annue ls e t s emestriels, les pr ospectus e t con trats de fonds, de même q ue les pr ospectus simplifi és des fonds de place ment gé rés ou di stribués par la BCV, peuvent être obtenus gratuitement auprès de la BCV, place St-François 14, 1003 Lausanne ou auprès de la direction de fonds, Gérifonds SA (http://www.gerifonds.com).
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