Portefeuille équilibré sous gestion CIBC Rapport intermédiaire de la direction sur le rendement du fonds pour la période close le 30 juin 2015 Tous les chiffres sont en dollars canadiens, sauf indication contraire Le présent rapport intermédiaire de la direction sur le rendement du fonds contient les faits saillants financiers, mais n inclut pas les rapports financiers intermédiaires ou les états financiers annuels du fonds d investissement Si vous n avez pas reçu un eemplaire des rapports financiers intermédiaires avec le présent rapport intermédiaire de la direction sur le rendement du fonds, vous pouvez obtenir un eemplaire des rapports financiers intermédiaires ou des états financiers annuels sur demande et sans frais, en composant le 1-800-465-3863, en nous écrivant à la Banque CIBC, 18 York Street, Suite 1300, Toronto (Ontario) M5J 2T8, ou en consultant le site cibccom/fondsmutuels ou le site SEDAR à l adresse sedarcom Les porteurs de parts peuvent également obtenir de cette façon les politiques et procédures de vote par procuration, le dossier de vote par procuration et l information trimestrielle sur le portefeuille Analyse du rendement du fonds par la direction Résultats d'eploitation Gestion d actifs CIBC inc (GACI ou conseiller en valeurs) estle conseiller en valeurs du Portefeuille équilibré sous gestion CIBC (Portefeuille) Le commentaire qui suit présente un sommaire des résultats d eploitation pour la période de si mois close le 30 juin 2015 Tous les montants sont en milliers de dollars, sauf indication contraire La valeur liquidative du Portefeuille est passée de 1 778 778 $ au 31 décembre 2014 à 2 030 934 $ au 30 juin 2015, en hausse de 14 % pour la période La hausse globale de la valeur liquidative découle des ventes nettes de 181 084 $ et du rendement positif des placements Les parts de catégorie A du Portefeuille ont dégagé un rendement de 4,1 % pour la période, contre respectivement 2,4 % et 11,0 % pour ses indices de référence, soit l indice obligataire universel FTSE TMX Canada et l indice mondial MSCI (indices de référence) Le rendement du Portefeuille tient compte des frais et des charges, ce qui n est pas le cas des indices de référence Voir la section Rendement passé pour connaître les rendements des autres catégories de parts offertes par le Portefeuille La pondération cible du Portefeuille est de 45,0 % dans des titres à revenu fie canadiens, 18,0 % dans des actions américaines, 16,0 % dans des actions internationales, 16,0 % dans des actions canadiennes et 5,0 % dans des titres à revenu fie mondiau De nombreuses banques centrales, dont la Banque du Canada, ont adopté une politique monétaire plus conciliante au début de la période afin de lutter contre la faiblesse de la croissance et la déflation, et pour que leur monnaie respective ne s apprécie pas par rapport au autres monnaies En janvier, la Banque du Canada a abaissé son tau cible pour le faire passer de 1,00 % à 0,75 %, mettant ainsi fin à sa plus longue période d inactivité depuis les années 1950 La Banque du Canada a indiqué que la baisse des tau découlait du recul des pri du pétrole et a précisé qu un nouveau recul des pri du pétrole serait nuisible à la croissance et à l inflation au Canada Bien que la Banque du Canada ait reconnu que sa prévision reposait sur des bases incertaines, elle s attendait à ce que la croissance de l économie canadienne ralentisse pour atteindre 1,5 % au premier semestre de 2015 avant de s améliorer plus tard cette année Parmi les titres à revenu fie canadiens, les obligations d État ont mieu fait que les obligations de sociétés, et les obligations à moyen terme ont surclassé les obligations à court et à long terme Au sein du marché des obligations de sociétés, les obligations à rendement élevé ont bien fait Plusieurs facteurs ont eu des effets défavorables sur les marchés obligataires mondiau, notamment la croissance en dents de scie de l économie à l échelle mondiale, les perspectives divergentes du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale américaine (Réserve fédérale) et de la Banque centrale européenne en matière de politique monétaire, le ralentissement de la croissance économique de la Chine et l incidence des politiques économiques du Japon À la fin de la période, le rendement des obligations mondiales avait modérément fléchi Les marchés boursiers mondiau ont généré des rendements en grande partie positifs, soutenus par les mesures d assouplissement monétaire des principales banques centrales et par les signes de stabilité affichés par certains pays où la croissance économique est plus faible Toutefois, l incertitude relative au problèmes continus liés à la dette de la Grèce a accru la volatilité des marchés Les cours des actions ont monté en flèche au États-Unis La Réserve fédérale a annoncé que la croissance de l économie américaine était modérée et probablement suffisamment solide pour permettre une hausse de tau d intérêt d ici la fin de l année Les marchés bousiers canadiens fortement pondérés dans le secteur des ressources ont subi l incidence de la chute marquée du marché boursier chinois vers la fin de la période, en raison des préoccupations à l égard d une possible baisse des niveau de richesse, ce qui pourrait toucher la demande en produits de base En ce qui a trait au fonds sous-jacents, le Fonds d actions valeur canadiennes CIBC est celui qui a le plus miné le rendement du
Portefeuille équilibré sous gestion CIBC Portefeuille par rapport à l indice de référence mite, suivi du Fonds de revenu d actions américaines Renaissance et du Fonds d obligations de sociétés Renaissance Parmi les fonds sous-jacents, le Fonds d actions américaines CIBC est celui qui a le plus favorisé le rendement du Portefeuille par rapport à l indice de référence mite, suivi du Fonds d obligations mondiales CIBC et du Fonds canadien d obligations CIBC Événements récents Le 15 juillet 2015, la Banque du Canada a de nouveau abaissé son tau cible de 0,25 % pour l établir à 0,50 % en raison d inquiétudes relatives à la faible croissance économique au Canada découlant de la faiblesse persistante des pri du pétrole Opérations entre parties liées Les rôles et responsabilités de la Banque Canadienne Impériale de Commerce (Banque CIBC) et de ses sociétés affiliées, en ce qui a trait au Portefeuille, se résument comme suit et sont assortis des frais et honoraires (collectivement les frais) décrits ci-après Gestionnaire La Banque CIBC est le gestionnaire du Portefeuille Le Portefeuille détient des parts d autres fonds d investissement (fonds sous-jacents), qui sont également gérés par la Banque CIBC ou ses sociétés affiliées La Banque CIBC reçoit des frais de gestion à l égard des activités et de l eploitation quotidiennes du Portefeuille, calculés en fonction de la valeur liquidative de chaque catégorie de parts du Portefeuille, comme il est décrit à la section Frais de gestion Le gestionnaire rémunère également ses grossistes pour les activités de commercialisation liées au Portefeuille De temps à autre, la Banque CIBC fournit des capitau de lancement au Portefeuille Fiduciaire La Compagnie Trust CIBC, filiale en propriété eclusive de la Banque CIBC, est le fiduciaire (fiduciaire) du Portefeuille Le fiduciaire est le titulaire des biens (liquidités et titres) du Portefeuille pour le compte des porteurs de parts Conseiller en valeurs Le conseiller en valeurs fournit des services de conseil en placement et de gestion de portefeuille au Portefeuille ou prend des dispositions pour la prestation de ces services GACI, filiale en propriété eclusive de la Banque CIBC, est le conseiller en valeurs du Portefeuille Placeur Des courtiers et d autres sociétés vendent les parts du Portefeuille au investisseurs Ces courtiers et autres sociétés comprennent les courtiers liés à la Banque CIBC comme le placeur principal Placements CIBC inc (Placements CIBC), la division de courtage à escompte Pro Investisseurs CIBC de Services Investisseurs CIBC inc (SI CIBC), la division Service Impérial CIBC de SI CIBC et la division CIBC Wood Gundy de Marchés mondiau CIBC inc (MM CIBC) Placements CIBC, SI CIBC et MM CIBC sont des filiales en propriété eclusive de la Banque CIBC La Banque CIBC peut payer des commissions de suivi à ces courtiers et sociétés relativement à la vente de parts du Portefeuille Ces courtiers et autres sociétés peuvent verser une partie de ces commissions de suivi à leurs conseillers qui vendent des parts du Portefeuille au investisseurs Ententes et rabais de courtage Le conseiller en valeurs achète et vend des parts des fonds sous-jacents pour le compte du Portefeuille et, par conséquent, le Portefeuille n engage aucuns frais d acquisition ni aucune commission de courtage relativement à l eécution d opérations sur portefeuille des fonds sous-jacents Les décisions que le conseiller en valeurs peut prendre concernant les opérations de courtage, y compris le choi des marchés et des courtiers ainsi que la négociation des commissions, sont prises en fonction du cours, de la rapidité d eécution, de la probabilité de l eécution et des frais totau d opération MM CIBC et CIBC World Markets Corp peuvent aussi réaliser des marges à la vente de titres au Portefeuille La marge correspond à l écart entre les cours vendeur et acheteur d un titre dans un marché donné, en ce qui a trait à l eécution des opérations sur portefeuille Elle varie selon divers facteurs, comme le type et la liquidité du titre Les courtiers, y compris MM CIBC et CIBC World Markets Corp, peuvent fournir des biens et des services, autres que ceu relatifs à l eécution d ordres, au conseiller en valeurs en contrepartie partielle du traitement des opérations de courtage par leur entremise (appelés, dans l industrie, rabais de courtage) Ces biens et services sont payés à même une partie des commissions de courtage, aident le conseiller en valeurs à prendre des décisions en matière de placement pour le Portefeuille ou sont liés directement à l eécution des opérations au nom du Portefeuille En outre, la Banque CIBC peut signer des ententes de récupération de la commission avec certains courtiers à l égard du Portefeuille Toute commission récupérée est versée au Portefeuille Au cours de la période, le Portefeuille n a versé aucune commission de courtage ni aucuns autres frais à MM CIBC ou à CIBC World Markets Corp Les marges associées au titres à revenu fie et à d autres titres ne sont pas vérifiables et, pour cette raison, ne peuvent être incluses dans le calcul de ces montants Dépositaire La Compagnie Trust CIBC Mellon est le dépositaire du Portefeuille (dépositaire) Le dépositaire détient la totalité des liquidités et des titres du Portefeuille et s assure que ces actifs sont conservés séparément des autres liquidités ou titres qu il peut détenir Le dépositaire fournit également d autres services au Portefeuille, y compris la tenue des dossiers et le traitement des opérations de change Le dépositaire peut retenir les services de sous-dépositaires pour le Portefeuille Les frais et les marges pour les services rendus par le dépositaire et directement liés à l eécution des opérations sur portefeuille par le Portefeuille sont payés par GACI ou par le courtier ou les courtiers à la demande de GACI, jusqu à concurrence du 2
Portefeuille équilibré sous gestion CIBC montant des crédits découlant des rabais de courtage issus des activités de négociation au nom du Portefeuille au cours du mois en question Tous les autres frais et marges découlant des services rendus par le dépositaire sont payés par le gestionnaire et recouvrés auprès du Portefeuille La Banque CIBC détient une participation de 50 % dans le dépositaire Fournisseur de services La Société de services de titres mondiau CIBC Mellon (STM CIBC) fournit certains services au Portefeuille, y compris des services de comptabilité, d information financière, de prêt de titres et d évaluation de portefeuille Les frais pour ces services sont payés par le gestionnaire et recouvrés auprès du Portefeuille La Banque CIBC détient indirectement une participation de 50 % dans STM CIBC 3
Portefeuille équilibré sous gestion CIBC Faits saillants financiers Les tableau ci-dessous présentent les principales informations financières sur le Portefeuille et ont pour objet de vous aider à mieu comprendre le rendement financier du Portefeuille pour la période close le 30 juin 2015 et le 31 décembre de toute autre période indiquée Actif net par part¹ du Portefeuille parts de catégorie A Actif net au début de la période 12,09 $ 12,34 $ 10,84 $ 10,13 $ 10,44 $ 9,79 $ Augmentation (diminution) liée à l eploitation : Total des produits 0,12 $ 0,37 $ 0,30 $ 0,31 $ 0,34 $ 0,23 $ Total des charges (0,14) (0,29) (0,26) (0,24) (0,23) (0,15) Profits réalisés (pertes réalisées) pour la période 0,02 1,18 0,03 0,04 0,02 0,06 Profits latents (pertes latentes) pour la période 0,46 (0,47) 1,47 0,66 (0,34) 0,59 Augmentation (diminution) totale liée à l eploitation 2 0,46 $ 0,79 $ 1,54 $ 0,77 $ (0,21) $ 0,73 $ Distributions : Du revenu de placement (à l eclusion des dividendes) $ $ $ 0,01 $ 0,05 $ 0,03 $ Des dividendes 0,08 0,04 0,06 0,05 0,05 Des gains en capital 0,99 Remboursement de capital Total des distributions 3 $ 1,07 $ 0,04 $ 0,07 $ 0,10 $ 0,08 $ Actif net à la fin de la période 12,59 $ 12,09 $ 12,34 $ 10,84 $ 10,13 $ 10,44 $ 1 Cette information est tirée des états financiers annuels audités et des rapports financiers intermédiaires non audités du Portefeuille Le Portefeuille a adopté les Normes internationales d information financière (IFRS)le1 er janvier 2014 Auparavant, le Portefeuille préparait ses états financiers conformément au principes comptables généralement reconnus du Canada (PCGR) tels qu ils sont définis dans la Partie V du Manuel de CPA Canada Selon les PCGR du Canada, le Portefeuille évaluait la juste valeur de ses placements conformément au chapitre 3855 du Manuel de l ICCA, qui eigeait l utilisation du cours acheteur pour les positions acheteur et du cours vendeur pour les positions vendeur Par conséquent, l actif net par part présenté au états financiers peut différer de la valeur liquidative calculée au fins de l établissement du pri des titres du fonds L eplication de ces différences se trouve dans les notes des états financiers publiés avant le 1 er janvier 2014 Lors de la première application des IFRS, le Portefeuille évalue la juste valeur de ses placements à l aide des cours de clôture, lorsque ces cours s inscrivent dans l écart acheteur-vendeur Par conséquent, les méthodes comptables utilisées par le Portefeuille pour l évaluation de la juste valeur des placements inscrits dans les états financiers sont semblables au méthodes utilisées pour évaluer la valeur liquidative au fins des opérations avec les porteurs de parts L actif net d ouverture au 1 er janvier 2013 a donc été retraité pour tenir compte des ajustements au méthodes comptables effectués selon les IFRS Tous les chiffres présentés pour les périodes antérieures au 1 er janvier 2013 ont été préparés selon les PCGR du Canada et les chiffres présentéspour les périodes suivantes ont été préparés selon les IFRS 2 L actif net et les distributions sont fonction du nombre réel de parts en circulation de la période en question Le total de l augmentation ou de la diminution liée à l eploitation est fonction du nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période 3 Les distributions ont été payées au comptant ou réinvesties dans des parts additionnelles du Portefeuille, ou les deu Ratios et données supplémentaires parts de catégorie A Valeur liquidative totale (en milliers) 4 2 023 969 $ 1 773 171 $ 1 410 064 $ 1 004 921 $ 865 299 $ 829 061 $ Nombre de parts en circulation 4 160 809 032 146 622 630 114 245 175 92 675 446 85 408 803 79 435 795 Ratio des frais de gestion 5 2,25 %* 2,25 % 2,25 % 2,24 % 2,24 % 2,18 % Ratio des frais de gestion avant renonciations et prises en charge 6 2,43 %* 2,44 % 2,46 % 2,69 % 2,68 % 2,46 % Ratio des frais d'opération 7 0,21 %* 0,07 % 0,06 % 0,08 % 0,28 % 0,09 % Tau de rotation du portefeuille 8 0,71 % 58,11 % 1,72 % 3,00 % 3,40 % 4,22 % Valeur liquidative par part 12,59 $ 12,09 $ 12,34 $ 10,84 $ 10,13 $ 10,44 $ * Le ratio a été annualisé 4 L information est présentée au 30 juin 2015 et au 31 décembre de toute période indiquée 5 Le ratio des frais de gestion est établi d après le total des charges du Portefeuille (moins les commissions et autres coûts de transaction du portefeuille) engagées par une catégorie de parts ou imputées à une catégorie de parts pour la période indiquée, et il est eprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne de cette catégorie au cours de la période 6 La décision de renoncer au frais de gestion et au charges d eploitation ou de les prendre en charge est au gré du gestionnaire Cette pratique peut se poursuivre indéfiniment ou être abandonnée en tout temps sans avis au porteurs de parts 7 Le ratio des frais d opération représente le total des commissions et des autres coûts de transaction du portefeuille avant impôt sur le résultat et est eprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période Les marges associées à la négociation de titres à revenu fie ne sont pas vérifiables et, pour cette raison, ne sont pas incluses dans le calcul du ratio des frais d opération 8 Le tau de rotation du portefeuille indique dans quelle mesure le conseiller en valeurs ou le sous-conseiller gère les placements de celui-ci Un tau de rotation de 100 % signifie que le fonds achète et vend tous les titres de son portefeuille une fois au cours de la période Plus le tau de rotation au cours d une période est élevé, plus les frais d opération payables par un fonds sont élevés au cours de cette période, et plus il est probable qu un investisseur réalise des gains en capital imposables au cours de l eercice Il n y a pas nécessairement de lien entre un tau de rotation élevé et le rendement d un fonds 4
Portefeuille équilibré sous gestion CIBC Actif net par part¹ du Portefeuille parts de catégorie T4 Actif net au début de la période 10,50 $ 11,09 $ 10,06 $ 9,71 $ 10,31 $ 9,99 $ Augmentation (diminution) liée à l eploitation : Total des produits 0,10 $ 0,32 $ 0,31 $ 0,31 $ 0,33 $ 0,29 $ Total des charges (0,12) (0,25) (0,23) (0,22) (0,23) (0,18) Profits réalisés (pertes réalisées) pour la période 0,02 0,98 0,03 0,04 0,02 0,08 Profits latents (pertes latentes) pour la période 0,40 (0,34) 1,30 0,59 (0,40) 0,84 Augmentation (diminution) totale liée à l eploitation 2 0,40 $ 0,71 $ 1,41 $ 0,72 $ (0,28) $ 1,03 $ Distributions : Du revenu de placement (à l eclusion des dividendes) 0,21 $ 0,02 $ $ 0,01 $ 0,05 $ 0,03 $ Des dividendes 0,43 0,03 0,07 0,05 0,04 Des gains en capital 0,87 Remboursement de capital 0,35 0,30 0,31 0,33 Total des distributions 3 0,21 $ 1,32 $ 0,38 $ 0,38 $ 0,41 $ 0,40 $ Actif net à la fin de la période 10,72 $ 10,50 $ 11,09 $ 10,06 $ 9,71 $ 10,31 $ 1 Cette information est tirée des états financiers annuels audités et des rapports financiers intermédiaires non audités du Portefeuille Le Portefeuille a adopté les Normes internationales d information financière (IFRS)le1 er janvier 2014 Auparavant, le Portefeuille préparait ses états financiers conformément au principes comptables généralement reconnus du Canada (PCGR) tels qu ils sont définis dans la Partie V du Manuel de CPA Canada Selon les PCGR du Canada, le Portefeuille évaluait la juste valeur de ses placements conformément au chapitre 3855 du Manuel de l ICCA, qui eigeait l utilisation du cours acheteur pour les positions acheteur et du cours vendeur pour les positions vendeur Par conséquent, l actif net par part présenté au états financiers peut différer de la valeur liquidative calculée au fins de l établissement du pri des titres du fonds L eplication de ces différences se trouve dans les notes des états financiers publiés avant le 1 er janvier 2014 Lors de la première application des IFRS, le Portefeuille évalue la juste valeur de ses placements à l aide des cours de clôture, lorsque ces cours s inscrivent dans l écart acheteur-vendeur Par conséquent, les méthodes comptables utilisées par le Portefeuille pour l évaluation de la juste valeur des placements inscrits dans les états financiers sont semblables au méthodes utilisées pour évaluer la valeur liquidative au fins des opérations avec les porteurs de parts L actif net d ouverture au 1 er janvier 2013 a donc été retraité pour tenir compte des ajustements au méthodes comptables effectués selon les IFRS Tous les chiffres présentés pour les périodes antérieures au 1 er janvier 2013 ont été préparés selon les PCGR du Canada et les chiffres présentéspour les périodes suivantes ont été préparés selon les IFRS 2 L actif net et les distributions sont fonction du nombre réel de parts en circulation de la période en question Le total de l augmentation ou de la diminution liée à l eploitation est fonction du nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période 3 Les distributions ont été payées au comptant ou réinvesties dans des parts additionnelles du Portefeuille, ou les deu Ratios et données supplémentaires parts de catégorie T4 Valeur liquidative totale (en milliers) 4 3 572 $ 3 195 $ 3 002 $ 1 038 $ 742 $ 612 $ Nombre de parts en circulation 4 333 224 304 305 270 808 103 175 76 417 59 341 Ratio des frais de gestion 5 2,25 %* 2,24 % 2,21 % 2,25 % 2,25 % 2,23 % Ratio des frais de gestion avant renonciations et prises en charge 6 2,45 %* 2,45 % 2,42 % 2,91 % 2,91 % 2,95 % Ratio des frais d'opération 7 0,21 %* 0,07 % 0,06 % 0,08 % 0,28 % 0,09 % Tau de rotation du portefeuille 8 0,71 % 58,11 % 1,72 % 3,00 % 3,40 % 4,22 % Valeur liquidative par part 10,72 $ 10,50 $ 11,09 $ 10,06 $ 9,71 $ 10,31 $ * Le ratio a été annualisé 4 L information est présentée au 30 juin 2015 et au 31 décembre de toute période indiquée 5 Le ratio des frais de gestion est établi d après le total des charges du Portefeuille (moins les commissions et autres coûts de transaction du portefeuille) engagées par une catégorie de parts ou imputées à une catégorie de parts pour la période indiquée, et il est eprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne de cette catégorie au cours de la période 6 La décision de renoncer au frais de gestion et au charges d eploitation ou de les prendre en charge est au gré du gestionnaire Cette pratique peut se poursuivre indéfiniment ou être abandonnée en tout temps sans avis au porteurs de parts 7 Le ratio des frais d opération représente le total des commissions et des autres coûts de transaction du portefeuille avant impôt sur le résultat et est eprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période Les marges associées à la négociation de titres à revenu fie ne sont pas vérifiables et, pour cette raison, ne sont pas incluses dans le calcul du ratio des frais d opération 8 Le tau de rotation du portefeuille indique dans quelle mesure le conseiller en valeurs ou le sous-conseiller gère les placements de celui-ci Un tau de rotation de 100 % signifie que le fonds achète et vend tous les titres de son portefeuille une fois au cours de la période Plus le tau de rotation au cours d une période est élevé, plus les frais d opération payables par un fonds sont élevés au cours de cette période, et plus il est probable qu un investisseur réalise des gains en capital imposables au cours de l eercice Il n y a pas nécessairement de lien entre un tau de rotation élevé et le rendement d un fonds 5
Portefeuille équilibré sous gestion CIBC Actif net par part¹ du Portefeuille parts de catégorie T6 Actif net au début de la période 9,46 $ 10,13 $ 9,39 $ 9,24 $ 10,01 $ 9,89 $ Augmentation (diminution) liée à l eploitation : Total des produits 0,10 $ 0,30 $ 0,25 $ 0,29 $ 0,35 $ 0,28 $ Total des charges (0,11) (0,23) (0,22) (0,20) (0,21) (0,18) Profits réalisés (pertes réalisées) pour la période 0,02 0,93 0,03 0,04 0,02 0,08 Profits latents (pertes latentes) pour la période 0,21 (0,36) 1,28 0,58 (0,37) 0,84 Augmentation (diminution) totale liée à l eploitation 2 0,22 $ 0,64 $ 1,34 $ 0,71 $ (0,21) $ 1,02 $ Distributions : Du revenu de placement (à l eclusion des dividendes) 0,28 $ 0,02 $ $ 0,01 $ 0,04 $ 0,03 $ Des dividendes 0,59 0,03 0,07 0,05 0,04 Des gains en capital 0,72 Remboursement de capital 0,52 0,47 0,51 0,52 Total des distributions 3 0,28 $ 1,33 $ 0,55 $ 0,55 $ 0,60 $ 0,59 $ Actif net à la fin de la période 9,57 $ 9,46 $ 10,13 $ 9,39 $ 9,24 $ 10,01 $ 1 Cette information est tirée des états financiers annuels audités et des rapports financiers intermédiaires non audités du Portefeuille Le Portefeuille a adopté les Normes internationales d information financière (IFRS)le1 er janvier 2014 Auparavant, le Portefeuille préparait ses états financiers conformément au principes comptables généralement reconnus du Canada (PCGR) tels qu ils sont définis dans la Partie V du Manuel de CPA Canada Selon les PCGR du Canada, le Portefeuille évaluait la juste valeur de ses placements conformément au chapitre 3855 du Manuel de l ICCA, qui eigeait l utilisation du cours acheteur pour les positions acheteur et du cours vendeur pour les positions vendeur Par conséquent, l actif net par part présenté au états financiers peut différer de la valeur liquidative calculée au fins de l établissement du pri des titres du fonds L eplication de ces différences se trouve dans les notes des états financiers publiés avant le 1 er janvier 2014 Lors de la première application des IFRS, le Portefeuille évalue la juste valeur de ses placements à l aide des cours de clôture, lorsque ces cours s inscrivent dans l écart acheteur-vendeur Par conséquent, les méthodes comptables utilisées par le Portefeuille pour l évaluation de la juste valeur des placements inscrits dans les états financiers sont semblables au méthodes utilisées pour évaluer la valeur liquidative au fins des opérations avec les porteurs de parts L actif net d ouverture au 1 er janvier 2013 a donc été retraité pour tenir compte des ajustements au méthodes comptables effectués selon les IFRS Tous les chiffres présentés pour les périodes antérieures au 1 er janvier 2013 ont été préparés selon les PCGR du Canada et les chiffres présentéspour les périodes suivantes ont été préparés selon les IFRS 2 L actif net et les distributions sont fonction du nombre réel de parts en circulation de la période en question Le total de l augmentation ou de la diminution liée à l eploitation est fonction du nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période 3 Les distributions ont été payées au comptant ou réinvesties dans des parts additionnelles du Portefeuille, ou les deu Ratios et données supplémentaires parts de catégorie T6 Valeur liquidative totale (en milliers) 4 1 174 $ 706 $ 534 $ 294 $ 195 $ 85 $ Nombre de parts en circulation 4 122 753 74 602 52 748 31 309 21 079 8 505 Ratio des frais de gestion 5 2,27 %* 2,25 % 2,21 % 2,16 % 2,16 % 2,15 % Ratio des frais de gestion avant renonciations et prises en charge 6 2,48 %* 2,43 % 2,42 % 3,30 % 3,69 % 6,33 % Ratio des frais d'opération 7 0,21 %* 0,07 % 0,06 % 0,08 % 0,28 % 0,09 % Tau de rotation du portefeuille 8 0,71 % 58,11 % 1,72 % 3,00 % 3,40 % 4,22 % Valeur liquidative par part 9,57 $ 9,46 $ 10,13 $ 9,39 $ 9,24 $ 10,01 $ * Le ratio a été annualisé 4 L information est présentée au 30 juin 2015 et au 31 décembre de toute période indiquée 5 Le ratio des frais de gestion est établi d après le total des charges du Portefeuille (moins les commissions et autres coûts de transaction du portefeuille) engagées par une catégorie de parts ou imputées à une catégorie de parts pour la période indiquée, et il est eprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne de cette catégorie au cours de la période 6 La décision de renoncer au frais de gestion et au charges d eploitation ou de les prendre en charge est au gré du gestionnaire Cette pratique peut se poursuivre indéfiniment ou être abandonnée en tout temps sans avis au porteurs de parts 7 Le ratio des frais d opération représente le total des commissions et des autres coûts de transaction du portefeuille avant impôt sur le résultat et est eprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période Les marges associées à la négociation de titres à revenu fie ne sont pas vérifiables et, pour cette raison, ne sont pas incluses dans le calcul du ratio des frais d opération 8 Le tau de rotation du portefeuille indique dans quelle mesure le conseiller en valeurs ou le sous-conseiller gère les placements de celui-ci Un tau de rotation de 100 % signifie que le fonds achète et vend tous les titres de son portefeuille une fois au cours de la période Plus le tau de rotation au cours d une période est élevé, plus les frais d opération payables par un fonds sont élevés au cours de cette période, et plus il est probable qu un investisseur réalise des gains en capital imposables au cours de l eercice Il n y a pas nécessairement de lien entre un tau de rotation élevé et le rendement d un fonds 6
Portefeuille équilibré sous gestion CIBC Actif net par part¹ du Portefeuille parts de catégorie T8 Actif net au début de la période 8,62 $ 9,52 $ 9,01 $ 9,05 $ 10,03 $ 10,15 $ Augmentation (diminution) liée à l eploitation : Total des produits 0,09 $ 0,27 $ 0,23 $ 0,27 $ 0,32 $ 0,24 $ Total des charges (0,10) (0,22) (0,21) (0,20) (0,22) (0,16) Profits réalisés (pertes réalisées) pour la période 0,01 0,88 0,03 0,04 0,02 0,07 Profits latents (pertes latentes) pour la période 0,28 (0,33) 1,17 0,58 (0,31) 0,65 Augmentation (diminution) totale liée à l eploitation 2 0,28 $ 0,60 $ 1,22 $ 0,69 $ (0,19) $ 0,80 $ Distributions : Du revenu de placement (à l eclusion des dividendes) 0,34 $ 0,03 $ $ 0,01 $ 0,04 $ 0,03 $ Des dividendes 0,73 0,03 0,06 0,05 0,05 Des gains en capital 0,76 Remboursement de capital 0,69 0,65 0,71 0,74 Total des distributions 3 0,34 $ 1,52 $ 0,72 $ 0,72 $ 0,80 $ 0,82 $ Actif net à la fin de la période 8,63 $ 8,62 $ 9,52 $ 9,01 $ 9,05 $ 10,03 $ 1 Cette information est tirée des états financiers annuels audités et des rapports financiers intermédiaires non audités du Portefeuille Le Portefeuille a adopté les Normes internationales d information financière (IFRS)le1 er janvier 2014 Auparavant, le Portefeuille préparait ses états financiers conformément au principes comptables généralement reconnus du Canada (PCGR) tels qu ils sont définis dans la Partie V du Manuel de CPA Canada Selon les PCGR du Canada, le Portefeuille évaluait la juste valeur de ses placements conformément au chapitre 3855 du Manuel de l ICCA, qui eigeait l utilisation du cours acheteur pour les positions acheteur et du cours vendeur pour les positions vendeur Par conséquent, l actif net par part présenté au états financiers peut différer de la valeur liquidative calculée au fins de l établissement du pri des titres du fonds L eplication de ces différences se trouve dans les notes des états financiers publiés avant le 1 er janvier 2014 Lors de la première application des IFRS, le Portefeuille évalue la juste valeur de ses placements à l aide des cours de clôture, lorsque ces cours s inscrivent dans l écart acheteur-vendeur Par conséquent, les méthodes comptables utilisées par le Portefeuille pour l évaluation de la juste valeur des placements inscrits dans les états financiers sont semblables au méthodes utilisées pour évaluer la valeur liquidative au fins des opérations avec les porteurs de parts L actif net d ouverture au 1 er janvier 2013 a donc été retraité pour tenir compte des ajustements au méthodes comptables effectués selon les IFRS Tous les chiffres présentés pour les périodes antérieures au 1 er janvier 2013 ont été préparés selon les PCGR du Canada et les chiffres présentéspour les périodes suivantes ont été préparés selon les IFRS 2 L actif net et les distributions sont fonction du nombre réel de parts en circulation de la période en question Le total de l augmentation ou de la diminution liée à l eploitation est fonction du nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période 3 Les distributions ont été payées au comptant ou réinvesties dans des parts additionnelles du Portefeuille, ou les deu Ratios et données supplémentaires parts de catégorie T8 Valeur liquidative totale (en milliers) 4 2 219 $ 1 706 $ 1 812 $ 1 606 $ 1 349 $ 1 275 $ Nombre de parts en circulation 4 257 276 198 019 190 403 178 236 149 031 127 045 Ratio des frais de gestion 5 2,27 %* 2,27 % 2,25 % 2,24 % 2,25 % 2,23 % Ratio des frais de gestion avant renonciations et prises en charge 6 2,48 %* 2,48 % 2,43 % 2,75 % 2,77 % 2,68 % Ratio des frais d'opération 7 0,21 %* 0,07 % 0,06 % 0,08 % 0,28 % 0,09 % Tau de rotation du portefeuille 8 0,71 % 58,11 % 1,72 % 3,00 % 3,40 % 4,22 % Valeur liquidative par part 8,63 $ 8,62 $ 9,52 $ 9,01 $ 9,05 $ 10,03 $ * Le ratio a été annualisé 4 L information est présentée au 30 juin 2015 et au 31 décembre de toute période indiquée 5 Le ratio des frais de gestion est établi d après le total des charges du Portefeuille (moins les commissions et autres coûts de transaction du portefeuille) engagées par une catégorie de parts ou imputées à une catégorie de parts pour la période indiquée, et il est eprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne de cette catégorie au cours de la période 6 La décision de renoncer au frais de gestion et au charges d eploitation ou de les prendre en charge est au gré du gestionnaire Cette pratique peut se poursuivre indéfiniment ou être abandonnée en tout temps sans avis au porteurs de parts 7 Le ratio des frais d opération représente le total des commissions et des autres coûts de transaction du portefeuille avant impôt sur le résultat et est eprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période Les marges associées à la négociation de titres à revenu fie ne sont pas vérifiables et, pour cette raison, ne sont pas incluses dans le calcul du ratio des frais d opération 8 Le tau de rotation du portefeuille indique dans quelle mesure le conseiller en valeurs ou le sous-conseiller gère les placements de celui-ci Un tau de rotation de 100 % signifie que le fonds achète et vend tous les titres de son portefeuille une fois au cours de la période Plus le tau de rotation au cours d une période est élevé, plus les frais d opération payables par un fonds sont élevés au cours de cette période, et plus il est probable qu un investisseur réalise des gains en capital imposables au cours de l eercice Il n y a pas nécessairement de lien entre un tau de rotation élevé et le rendement d un fonds 7
Portefeuille équilibré sous gestion CIBC Frais de gestion Le Portefeuille paie, directement ou indirectement, des frais de gestion annuels à la Banque CIBC pour couvrir les coûts liés à la gestion du Portefeuille Ces frais de gestion sont fondés sur la valeur liquidative du Portefeuille, calculés quotidiennement et payés mensuellement Les frais de gestion sont payés à la Banque CIBC en contrepartie de la prestation de services de gestion, de placement et de conseil liés au portefeuilles ou de dispositions prises pour la prestation de ces services Les frais de publicité et de promotion, les charges indirectes, les commissions de suivi et les frais payés au() sous-conseiller(s) en valeurs sont prélevés par la Banque CIBC sur les frais de gestion reçus du Portefeuille Le Portefeuille est tenu de payer les taes et impôts applicables au frais de gestion versés à la Banque CIBC Veuillez vous reporter au prospectus simplifié pour connaître le montant maimal des frais de gestion annuels pour chaque catégorie de part Le tableau suivant présente la ventilation des services reçus en contrepartie des frais de gestion, eprimée en pourcentage des frais de gestion tirés du Portefeuille pour la période close le 30 juin 2015, avant renonciation des frais de gestion et prises en charge Parts de catégorie A Parts de catégorie T4 Parts de catégorie T6 Parts de catégorie T8 Commissions de vente et de suivi versées au courtiers 10,81 % 13,99 % 19,43 % 9,10 % Frais d administration, conseils en placement et profit 89,19 % 86,01 % 80,57 % 90,90 % Rendement passé Les données sur le rendement tiennent compte du réinvestissement des distributions seulement et non des frais d acquisition, de rachat, de placement ni d autres frais optionnels payables par un porteur de parts qui auraient fait diminuer les rendements Le rendement passé d un fonds n est pas nécessairement représentatif de son rendement futur Les rendements du Portefeuille tiennent compte des frais et des charges, et l écart dans les rendements entre les catégories de parts est principalement attribuable au écarts entre les ratios des frais de gestion Se reporter à la section Faits saillants financiers pour connaître le ratio des frais de gestion Rendements annuels Les diagrammes à barres ci-dessous donnent le rendement annuel de chaque catégorie de parts du Portefeuille pour les périodes présentées et illustrent comment le rendement varie d une période à l autre Ces diagrammes indiquent en pourcentage quelle aurait été la variation, à la hausse ou à la baisse, au 31 décembre de l eercice, d un placement effectué le 1 er janvier, à moins d indication contraire Parts de catégorie A a Le rendement de 2015 couvre la période du 1 er janvier 2015 au 30 juin 2015 8
Portefeuille équilibré sous gestion CIBC Parts de catégorie T4 a Le rendement de 2009 couvre la période du 9 novembre 2009 au 31 décembre 2009 b Le rendement de 2015 couvre la période du 1 er janvier 2015 au 30 juin 2015 Parts de catégorie T6 a Le rendement de 2009 couvre la période du 16 novembre 2009 au 31 décembre 2009 b Le rendement de 2015 couvre la période du 1 er janvier 2015 au 30 juin 2015 Parts de catégorie T8 a Le rendement de 2009 couvre la période du 4 novembre 2009 au 31 décembre 2009 b Le rendement de 2015 couvre la période du 1 er janvier 2015 au 30 juin 2015 9
Portefeuille équilibré sous gestion CIBC Aperçu du portefeuille (au 30 juin 2015) Le Portefeuille investit dans les parts de ses fonds sous-jacents Vous pouvez trouver le prospectus et de l information additionnelle sur les fonds sous-jacents en visitant sedarcom Le sommaire du portefeuille de placements pourrait changer en raison des opérations courantes dans le portefeuille du fonds de placement Vous pouvez obtenir une mise à jour trimestrielle en consultant le site cibccom/fondsmutuels Le tableau ci-dessous présente les 25 principales positions du fonds Dans le cas d un fonds comportant moins de 25 positions, toutes les positions sont indiquées % de la valeur liquidative Répartition du portefeuille Fonds communs de placement d'obligations canadiennes 45,3 Fonds communs de placement d'actions américaines 18,1 Fonds communs de placement d'actions internationales 15,8 Fonds communs de placement actions canadiennes 15,8 Fonds communs de placement d'obligations internationales 5,0 Trésorerie 0,0 % de la valeur Principales positions liquidative Fonds canadien d'obligations CIBC, catégorie O 15,1 Fonds indiciel d'obligations canadiennes à court terme CIBC, 15,1 catégorie O Fonds d obligations de sociétés Renaissance, catégorie O 15,1 Fonds d actions internationales CIBC, catégorie O 8,9 Fonds de croissance canadien Renaissance, catégorie O 7,9 Fonds d'actions valeur canadiennes CIBC, catégorie O 7,9 Fonds d actions américaines CIBC, catégorie O 6,1 Fonds indice boursier américain élargi CIBC, catégorie O 6,0 Fonds de revenu d'actions américaines Renaissance, catégorie O 6,0 Fonds d obligations mondiales CIBC, catégorie O 5,0 Fonds d actions européennes CIBC, catégorie O 4,0 Fonds immobilier mondialrenaissance, catégorie O 2,9 Trésorerie 0,0 10
Le rapport de la direction sur le rendement du fonds peut renfermer des énoncés prospectifs Les énoncés prospectifs incluent des déclarations qui sont de nature prédictive, qui dépendent d événements ou de situations futurs ou qui y renvoient ou qui incluent des termes comme «s attend», «prévoit», «compte», «planifie», «croit», «estime» et autres epressions similaires En outre, toute déclaration qui pourrait être faite sur le rendement futur, les stratégies ou les perspectives et la prise de mesures futures possibles par le fonds, constitue également un énoncé prospectif Ces énoncés comportent des risques connus et inconnus, des incertitudes et d autres facteurs qui pourraient faire en sorte que les réalisations et les résultats réels du fonds diffèrent sensiblement de ceu décrits eplicitement ou implicitement par ces énoncés Ces facteurs comprennent, entre autres, la situation économique générale, la conjoncture du marché et des affaires, les fluctuations du cours des titres, des tau d intérêt et des tau de change, les modifications apportées à la réglementation gouvernementale et les catastrophes Nous ne nous considérons pas tenus de mettre à jour ou de réviser les énoncés prospectifs, que ce soit par suite de nouvelles informations, d événements futurs ou autrement, avant la publication du prochain rapport de la direction sur le rendement du fonds, et nous rejetons toute responsabilité à cet égard
Fonds mutuels CIBC Famille de Portefeuilles sous gestion CIBC Banque CIBC 18 York Street, Suite 1300 Toronto (Ontario) M5J 2T8 Placements CIBC inc 1-800-465-3863 Site Web cibccom/fondsmutuels Placements CIBC inc est une filiale en propriété eclusive de la Banque CIBC et est le placeur principal des Fonds mutuels CIBC et de la famille de Portefeuilles sous gestion CIBC La famille de Portefeuilles sous gestion CIBC est constituée de fonds communs de placement qui investissent principalement dans des Fonds mutuels CIBC Pour obtenir un eemplaire du prospectus simplifié, veuillez communiquer avec Placements CIBC inc au 1-800-465-3863 ou vous adresser à votre conseiller