Revue de la performance du T2-2014

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1 Revue de la performance du T Intact Corporation financière (TSX : IFC) Le mercredi 30 juillet 2014 Intact Corporation financière

2 Charles Brindamour Chef de la direction Intact Corporation financière

3 Points saillants du T Résultat opérationnel net par action de 1,53 $, avec un ratio combiné de 92,9 % Croissance sous-jacente des primes directes souscrites de 1,7 % malgré l adoption de mesures correctives en assurance des biens et de réductions de tarifs en assurance automobile en Ontario Déploiement réussi du plan d amélioration en assurance habitation; la rétention reflète les conditions soutenues du marché Résultats difficiles en assurance biens et responsabilité des entreprises qui nécessitent l adoption de mesures correctives Croissance de 9,5 % de la valeur comptable par action au cours des 12 derniers mois Remarques importantes : Sauf indication contraire, toute référence aux PDS dans cette présentation ne tient pas compte des groupements d assureurs. Sauf indication contraire, tous les résultats de souscription et les ratios y afférents excluent l ajustement fondé sur le rendement du marché, mais incluent notre quote-part des résultats de nos activités d assurance conjointes. Sauf indication contraire, le produit net des placements inclut notre quote-part des résultats de nos activités d assurance conjointes. Un sinistre lié à une catastrophe est défini comme un sinistre ou un groupe de sinistres lié à un événement unique dont le coût est égal ou supérieur à 7,5 millions $. Sauf indication contraire, toute référence au capital excédentaire dans cette présentation comprend le capital excédentaire des filiales d assurance IARD, à un ratio de TCM de 170 %, ainsi que les liquidités nettes des entités non réglementées excluant les filiales d assurance IARD. Intact Corporation financière 3

4 Plan d amélioration en assurance habitation Notre objectif est d obtenir de façon durable un ratio combiné inférieur à 95 % Nous avons réalisé un ratio combiné de 92,6 % au premier semestre de l exercice, malgré près de 9 points de sinistres liés aux catastrophes. La rétention est meilleure que prévu. 109,0 % 96,5 % 103,5 % 93,5 % 104,4 % 92,6 % 8,6 % 101,2 % 5,9 % 13,8 % 10,3 % 17,9 % 8,6 % 94,6 % 93,1 % 89,2 % 90,8 % 91,1 % -0,8 % -4,0 % -3,4 % -6,0 % -4,3 % -7,1 % Cumul 2014 EAA RC excl. CAT et EAA CAT Notre plan d amélioration en assurance habitation a contribué à améliorer nos résultats, et ses retombées devraient se faire sentir au cours des 12 à 18 prochains mois. Initiatives mises en œuvre : Renouvellements à des tarifs plus élevés Des sous-limites de garantie en cas de refoulement d égouts au renouvellement Réduction de la garantie maximale disponible pour certains dégâts particuliers dans des zones à plus haut risque au renouvellement Hausse des franchises de base et des franchises associées aux dégâts climatiques et causés par l eau au renouvellement Plus de transparence en ce qui a trait à la tarification de produits Accroissement de nos campagnes de conscientisation et de sensibilisation, notamment sur notre site «assuranceevolue.com» Incitatifs liant la prévention à la tarification Intact Corporation financière 4

5 Mise à jour sur l assurance auto en Ontario Contexte Le gouvernement de l Ontario s est donné le mandat de réduire les tarifs d assurance de 15 % en moyenne d ici au mois d août 2015 : Les réductions de tarifs doivent être soutenues par des mesures de réduction de coûts pour l industrie. À ce jour, au deuxième trimestre de 2014, ce processus a donné lieu à une réduction moyenne approuvée de 5,4 % des tarifs de l industrie. Intact a réduit ses tarifs de 5,3 % en moyenne, en ciblant des rabais aux conducteurs prudents. Nos primes directes souscrites en assurance automobile en Ontario représentent un peu moins du quart du total. Les résultats de l industrie se sont améliorés considérablement depuis 2010, mais reflètent toujours un ratio combiné d environ 100 %. Nous avons continué notre solide surperformance par rapport à l industrie en Mise à jour Nous croyons que la récente élection du gouvernement majoritaire libéral facilitera l adoption de mesures de réduction de coûts. L introduction rapide du projet de loi 15 de l Ontario Loi de 2014 de lutte contre la fraude et de réduction des taux d assurance-automobile déposé le 15 juillet est un signe encourageant. Le projet de loi vise à : réduire le taux d intérêt antérieur au jugement à un taux qui se rapproche du taux d inflation; apporter des correctifs au système de règlement des différends, comme recommandé dans le rapport du juge Cunningham; protéger les consommateurs qui font appel à un service de remorquage ou d entreposage. Nous continuons de croire que nous pouvons protéger la rentabilité de nos activités d assurance auto en Ontario. Intact Corporation financière 5

6 Perspectives de l industrie de l assurance IARD 12 prochains mois Nous sommes bien positionnés pour continuer de surclasser l industrie canadienne de l assurance IARD dans le contexte actuel. Croissance des primes Souscription Les primes de l industrie devraient croître à un taux de moins de 5 %, soit une croissance inférieure à 5 % en assurance automobile des particuliers et en assurance des entreprises et légèrement inférieure à 10 % en assurance des biens des particuliers. Nous prévoyons que les réductions futures de tarifs de l assurance automobile en Ontario seront assorties de réductions des coûts imposées par le gouvernement. En assurance des biens des particuliers, la vigueur actuelle du marché devrait s accentuer compte tenu de l envergure des pertes découlant des catastrophes de 2013 qui ont assombri les résultats de l industrie. En assurance des entreprises, les faibles taux d intérêt qui perdurent et l impact sur le ratio des sinistres des pertes élevées liées aux catastrophes pourraient raffermir les conditions du marché à plus long terme. Rendement des capitaux propres Nous prévoyons que le RCP de l industrie se rapprochera de sa moyenne à long terme de 10 % en Nous croyons que nous dépasserons d au moins 500 points de base le RCP de l industrie au cours des 12 prochains mois. Intact Corporation financière 6

7 Quatre avenues de croissance Assurance des particuliers Miser sur notre surperformance en assurance auto pour accélérer notre croissance Hausse des primes de l industrie prévue en raison de la vigueur du marché en assurance des biens des particuliers Assurance des entreprises Tabler sur l expertise et les produits acquis ainsi que sur notre performance supérieure à celle de l industrie pour poursuivre notre croissance dans les conditions actuelles du marché Raffermissement des conditions du marché (0 à 2 ans) Développer les plateformes existantes (0 à 3 ans) Renforcer notre appui à nos courtiers partenaires Optimiser l architecture de la marque Élargir nos capacités dans la vente directe Accroître la distribution opérationnelle à 1 milliard $ Capital Forte situation financière Stratégie Favoriser la croissance des secteurs d activité où Intact détient un avantage concurrentiel Occasions L industrie canadienne de l assurance IARD demeure fragmentée Les exigences de capital à l échelle mondiale se resserrent Les marchés financiers mondiaux demeurent en difficulté Consolider le marché canadien (0 à 5 ans) Étendre nos activités audelà des marchés actuels (0 à 5+ ans) Principe Une plateforme de croissance avec un impact important dans plus de cinq ans Stratégie Percer un nouveau marché en tablant sur nos forces de calibre mondial : 1) tarification et segmentation, 2) gestion des sinistres et 3) expertise en ligne Intact Corporation financière 7

8 Résumé et éléments clés Nous avons un avantage durable et concurrentiel par rapport à l industrie en raison de notre approche disciplinée et de la qualité de nos opérations. Notre forte situation financière nous permet de tirer avantage des possibilités de croissance. Nous poursuivons notre approche axée sur les actionnaires à l égard de la gestion du capital. Intact Corporation financière 8

9 Louis Marcotte Premier vice-président et chef des finances Intact Corporation financière

10 Faits saillants financiers du T (en millions de dollars, sauf indication contraire) T T Variation Cumul 2014 Cumul 2013 Variation Primes directes souscrites (1) % Produit net de souscription % % Ratio combiné 92,9 % 97,5 % (4,6) pts 95,0 % 96,3 % (1,3) pt Résultat opérationnel net par action attribuable aux porteurs 1,53 $ 0,89 $ 72 % 2,47 $ 2,16 $ 14 % d actions ordinaires 1 Résultat par action attribuable aux porteurs d actions ordinaires 1,60 $ 0,73 $ 119 % 2,77 $ 2,00 $ 39 % Rendement des capitaux propres opérationnel attribuable aux porteurs d actions ordinaires 11,6 % 14,4 % (2,8) pts des 12 derniers mois 1 La croissance sous-jacente des PDS de 1,7 % au T a été atténuée par l effet des réductions de tarifs de l assurance automobile en Ontario demandées par le gouvernement, par les mesures que nous avons prises pour accroître les tarifs dans les segments les moins rentables du portefeuille et par la baisse continue de notre exposition aux tremblements de terre. Le ratio combiné de 92,9 % s est amélioré de 4,6 points par rapport à un ratio combiné de 97,5 % au T L amélioration découle d une baisse de 6,5 points des sinistres liés aux catastrophes, alors que le T comprenait les tempêtes et les inondations du sud de l Alberta. 1 Se reporter à la section 5 - Mesures financières non conformes aux IFRS du rapport de gestion. Intact Corporation financière 10

11 Incidence de la conversion des polices 2 ans Dans le cadre de notre Plan d amélioration en assurance habitation, nous avons décidé de ne plus offrir de polices 2 ans au Québec, de sorte que la tarification reflète les conditions du marché. Au renouvellement, ces polices d assurance seront converties en contrats d un an. Les PDS au T ont diminué de deux points; aucune incidence sur les primes acquises. PDS (en millions) $50 $40 $30 $20 $10 $0 -$10 -$20 -$30 -$40 -$50 La conversion des polices 2 ans en contrats d un an débute en nov et se poursuit sur huit trimestres. Aucun impact à la fin de 2015 Le renouvellement des polices converties en contrats d un an aura une incidence positive sur la croissance au cours des quatre prochains trimestres. T T T T T T T T T Intact Corporation financière 11

12 Assurance des particuliers Auto des particuliers (en millions de dollars, sauf indication contraire) T T Variation Primes directes souscrites (1) % Produit de souscription (32) % Composition du ratio combiné 25,7 % 25,8 % 65,8 % 61,4 % Ratio des frais Ratio combiné 91,5 % 87,2 % 4,3 pts Ratio des sinistres T T Les PDS ont baissé de 1 % pour le trimestre, étant donné que la croissance continue de nos activités de distribution directe aux consommateurs et la hausse des tarifs en Alberta ont été nettement contrebalancées par l incidence des réductions de tarifs en Ontario demandées par le gouvernement. Le ratio combiné s est détérioré de 4,3 points en raison d une diminution de l évolution favorable des sinistres des années antérieures. Biens des particuliers (en millions de dollars, sauf indication contraire) T T Variation Primes directes souscrites (4) % Produit (perte) de souscription 26 (49) n. s. Ratio combiné 93,5 % 113,3 % (19,8) pts 34,7 % Composition du ratio combiné 36,7 % 58,8 % 76,6 % T T Les PDS ont baissé de 4 %, la croissance sous-jacente de 6 % ayant subi l incidence négative de la conversion des polices de deux ans en polices d un an. Le ratio combiné de 93,5 % s est amélioré en raison d une réduction de 60 millions $ des sinistres liés aux catastrophes. Ratio des frais Ratio des sinistres Intact Corporation financière 12

13 Assurance des entreprises Auto des entreprises (en millions de dollars, sauf indication contraire) T T Variation Primes directes souscrites % Produit de souscription % Ratio combiné 79,5 % 89,6 % (10,1) pts 30,0 % Composition du ratio combiné 29,4 % 49,5 % 60,2 % T T Ratio des frais Ratio des sinistres Les PDS ont augmenté de 3 %, soutenues par une plus grande activité dans le secteur des parcs de véhicules commerciaux. Le ratio combiné était excellent à 79,5 %, soit une amélioration de 10,1 points par rapport à il y a un an, en raison de l évolution favorable des sinistres des années antérieures plus élevée et d une plus faible fréquence des sinistres. Biens des entreprises (en millions de dollars, sauf indication contraire) T T Variation Primes directes souscrites % Produit (perte) de souscription (2) (31) n. s. Ratio combiné 100,5 % 108,2 % (7,7) pts 40,4 % Composition du ratio combiné 41,1 % 60,1 % 67,1 % T T Ratio des frais Ratio des sinistres Les PDS ont augmenté de 2 % en raison du calendrier des contrats et des hausses continues de tarifs, contrebalancées en partie par nos mesures pour réduire notre exposition aux tremblements de terre en Colombie-Britannique et améliorer les segments les moins rentables de notre portefeuille. Le ratio combiné de 100,5 % en l absence d importants sinistres liés aux catastrophes justifie l adoption de mesures correctives. Intact Corporation financière 13

14 Un portefeuille de placements de haute qualité 12,9 milliards de placements de haute qualité gérés de manière stratégique Profits nets (pertes nettes) de placement (en millions $, sauf indication contraire) Stratégies en matière de titres à revenu fixe T T Variation Composition des placements (nets des positions de couverture et des passifs financiers liés aux placements) Profits (pertes) tirés des stratégies en matière de titres à revenu fixe et des dérivés connexes 11 (113) 124 Stratégies en matière de titres de capitaux propres Profits sur les titres DAV, nets des dérivés connexes Trésorerie et billets à court terme; 4 % Actions privilégiées; 9 % Prêts; 3 % Profits (pertes) sur les titres à la JVBRN, nets (nettes) des dérivés connexes 1 (7) 8 Profits (pertes) sur les dérivés incorporés et autres (8) 8 (16) Pertes de valeur (5) (13) 8 Stratégies en matière d'actions ordinaires; 12 % Straégies en matière de titres à revenu fixe; 72 % Profits tirés des stratégies en matière de titres de capitaux propres et des dérivés connexes Profits nets (pertes nettes) de placement 44 (94) 138 Profits nets de placement, à l exclusion des titres à revenu fixe à la JVBRN % des titres à revenu fixe sont cotés A ou mieux 96 % des actions privilégiées sont cotées P1 ou P2 Aucun placement à effet de levier Intact Corporation financière 14

15 Une forte situation financière Notre situation financière demeure forte, avec un TCM estimé à 208 % et un capital excédentaire de 657 millions $. La valeur comptable par action a augmenté de 9,5 % au cours des 12 derniers mois pour atteindre 36,29 $. Le rendement opérationnel des capitaux propres pour les 12 derniers mois s est établi à 11,6 % malgré des sinistres liés aux catastrophes nets totalisant 446 millions $ avant impôt au cours de cette période. Notre ratio de dette sur le capital de 17,8 % est inférieur à notre cible de 20 %. Intact Corporation financière 15

16 Téléconférence des résultats du troisième trimestre de 2014 Le mercredi 5 novembre 2014 Intact Corporation financière

17 Relations avec les investisseurs Renseignements généraux Site web : Cliquez sur l onglet Relations investisseurs Courriel : Téléphone : (sans frais) Dennis Westfall, analyste financier agréé, MBA Vice-président aux relations avec les investisseurs Téléphone : Cellulaire : Courriel : Maida Sit, analyste financière agréée Directrice des relations avec les investisseurs Téléphone : , poste Courriel : Pour accéder à notre premier rapport annuel en ligne, notamment aux graphiques interactifs, au message du chef de la direction et à d autres témoignages de clients et de courtiers, veuillez numériser le code QR ci-dessous ou visiter notre site à l adresse reports.intactfc.com. Intact Corporation financière 17

18 Mise en garde concernant les énoncés prospectifs Certains énoncés inclus dans cette présentation concernant les projets et les intentions, les attentes et les résultats, les niveaux d activité, le rendement, les objectifs ou les accomplissements actuels et futurs de la société ou tout autre événement à venir ou fait nouveau constituent des énoncés de nature prospective. Les mots «peut», «devrait», «pourrait», «prévoit», «s attend», «planifie», «à l intention de», «indique», «croit», «estime», «prédit», «susceptible de» ou «éventuel», ou la forme négative ou autres variations de ces mots ou autres mots ou phrases comparables indiquent des énoncés de nature prospective. Les énoncés de nature prospective sont fondés sur des estimations et des hypothèses de la direction à la lumière de son expérience et de sa perception des tendances historiques, des conditions actuelles et des faits nouveaux prévus, ainsi que d autres facteurs que la direction estime appropriés dans les circonstances. De nombreux facteurs pourraient faire en sorte que les résultats réels de la société, son rendement ou ses réalisations ou des événements à venir ou faits nouveaux diffèrent de façon importante de ceux qui sont exprimés ou sous-entendus dans les énoncés de nature prospective, y compris, mais sans s y limiter, les facteurs suivants : la capacité de la société de mettre en œuvre sa stratégie ou d exploiter son entreprise selon les attentes actuelles de la direction; sa capacité d évaluer avec exactitude les risques liés aux contrats d assurance qu elle souscrit; des événements négatifs des marchés financiers ou autres facteurs pouvant avoir une incidence sur les placements et les obligations de financement aux termes des régimes de retraite de la société; le caractère cyclique du secteur de l assurance IARD; la capacité de la direction de prévoir avec exactitude la fréquence des sinistres; la réglementation gouvernementale conçue pour protéger les titulaires de police et les créanciers plutôt que les investisseurs; les litiges et les procédures réglementaires; la publicité négative périodique à l égard du secteur de l assurance; une vive concurrence; la dépendance de la société envers les courtiers et des tiers pour vendre ses produits à des clients; sa capacité de concrétiser sa stratégie d acquisition; sa capacité d exécuter sa stratégie commerciale; la capacité de la société de réaliser les synergies découlant des programmes d intégration réussis dans le cadre d acquisitions, ainsi que les estimations et les attentes de la direction liées à la croissance, au taux de rendement interne et au ratio de la dette sur le capital qui en découlent; la participation de la société à la Facility Association (plan de répartition des risques obligatoire entre tous les participants du secteur de l assurance) et à d autres plans de répartition des risques obligatoires similaires; les attaques terroristes et les événements qui s ensuivent; la survenance d événements catastrophiques; la capacité de la société de conserver ses cotes de solidité financière et de solvabilité de l émetteur; l accès au financement par emprunt et sa capacité concurrentielle vis-à-vis d importants débouchés commerciaux; sa capacité de réduire le risque par l intermédiaire de la réassurance; son succès à gérer le risque de crédit (y compris le risque de crédit lié à la santé financière des réassureurs); sa dépendance envers les technologies de l information et les systèmes de télécommunications; sa dépendance envers les employés clés; les modifications des lois ou des règlements; la conjoncture économique et les conditions financières et politiques générales; sa dépendance envers les résultats opérationnels de ses filiales; la volatilité des marchés boursiers et autres facteurs ayant une incidence sur le cours des actions de la société; et les ventes futures d un nombre important de ses actions ordinaires. Tous les énoncés de nature prospective contenus dans cette présentation sont visés par ces mises en garde et les mises en garde figurant à la rubrique «Gestion des risques» de notre rapport de gestion pour l exercice clos le 31 décembre Ces facteurs ne constituent pas une liste exhaustive des facteurs pouvant avoir une incidence sur la société; toutefois, ces facteurs devraient être examinés avec soin. Bien que les énoncés de nature prospective soient basés, de l avis de la direction, sur des hypothèses raisonnables, la société ne peut garantir aux investisseurs que les résultats réels seront conformes à ces énoncés de nature prospective. Les investisseurs devraient s assurer que l information qui précède est considérée avec soin lorsqu ils se fient aux énoncés de nature prospective pour prendre des décisions. Les lecteurs ne devraient pas se fier outre mesure aux présents énoncés de nature prospective. La société et la direction n ont pas l intention de mettre à jour ni de réviser les énoncés de nature prospective, et ne s engagent pas à le faire, que ce soit à la suite de nouvelles informations, d événements futurs ou autrement, sauf tel qu il est requis par la loi. Intact Corporation financière 18

19 Mise en garde concernant les énoncés prospectifs Mise en garde Cette présentation ne constitue ni ne fait partie d aucune offre de vente ou sollicitation d une offre d achat ou de souscription de quelque titre que ce soit. Cette présentation ou toute partie de celle-ci ne peut servir de base ni être invoquée relativement à tout contrat ou engagement, ni servir d incitation à signer aucun contrat ou à prendre un engagement quelconque. Les renseignements contenus dans cette présentation concernant Intact Corporation financière, ses filiales et ses sociétés affiliées (collectivement, «Intact») ne se veulent pas exhaustifs et peuvent ne pas renfermer tous les renseignements qu un acheteur ou investisseur potentiel pourrait désirer obtenir afin de justifier une décision d investissement dans Intact. Les renseignements sont qualifiés entièrement par référence aux renseignements divulgués publiquement par Intact. Aucune représentation n est faite et aucune garantie n est donnée, expressément ou implicitement, par Intact ou en son nom, ou par ses administrateurs, ses dirigeants ou ses employés ou en leur nom, par rapport à l'exactitude, l'exhaustivité ou l équité des renseignements fournis ou des opinions exprimées dans cette présentation et aucune personne n assume la responsabilité pour ces renseignements ou ces opinions. En fournissant cette présentation, Intact n est pas tenue ni n accepte de donner aux participants accès à des renseignements additionnels, ni de mettre à jour cette présentation ou de corriger toute inexactitude ou omission qui pourrait devenir apparente. Les renseignements et les opinions que renferme cette présentation sont fournis en date de la présentation. Le contenu de la présentation ne constitue en aucun cas des conseils d'ordre juridique, financier ou fiscal. Chaque acheteur potentiel devrait consulter son propre conseiller juridique, conseiller financier ou conseiller en fiscalité indépendant pour obtenir des conseils d'ordre juridique, financier ou fiscal. La société utilise les Normes internationales d information financière («IFRS») ainsi que certaines mesures non conformes aux IFRS pour évaluer le rendement. Les mesures non conformes aux IFRS n ont pas de définition normalisée en vertu des IFRS et elles ne sont probablement pas comparables aux mesures similaires présentées par d autres sociétés. La direction d Intact Corporation financière analyse le rendement en fonction de ratios techniques comme le ratio combiné, le ratio des frais et le ratio des sinistres ainsi que d autres mesures de rendement tels le rendement des capitaux propres («RCP») et le rendement opérationnel des capitaux propres. Ces mesures et d autres termes d assurance sont définis dans le glossaire de la société, qui se trouve à la section «Relations investisseurs» du site d Intact Corporation financière, à l adresse Pour obtenir des renseignements supplémentaires sur Intact Corporation financière, y compris la notice annuelle, visitez le site SEDAR, à l adresse Intact Corporation financière 19

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