SECURITIES SERVICES LE PARTENARIAT SOCIETE GENERALE SECURITIES SERVICES CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT : UNE ETUDE DE CAS Compte tenu des contraintes réglementaires grandissantes, de la complexité accrue des marchés et de la volonté de se centrer sur son cœur de métier, à savoir la gestion de portefeuille et la relation commerciale, Credit Suisse Asset Management en Allemagne a décidé de sous-traiter ses services d administration de fonds. Il a ainsi transféré cette activité à Société Générale Securities Services (SGSS Deutschland Kapitalanlagegesellschaft mbh) qui en est devenu l Administrateur Général de Fonds en octobre 2010. Cette étude de cas présente les raisons qui ont conduit Credit Suisse Asset Management à migrer ces activités (objectifs, avantages, processus) et à choisir SGSS comme partenaire. OBJECTIFS DE LA MIGRATION Se recentrer sur son coeur de métier Sous-traiter l administration de fonds et les services annexes Fournir une solution de pointe du front au back-office Bénéficier de l expertise professionnelle du partenaire S attaquer à la complexité accrue de la gestion d actifs Mettre en place un partenariat qui réponde aux besoins spécifiques de Credit Suisse Asset Management qui conserve la responsabilté des ventes et du service client AVANTAGES DE LA SOUS-TRAITANCE POUR CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT DEUTSCHLAND Se recentrer sur son coeur de métier : la relation commerciale, la gestion de portefeuille et les services aux investisseurs Réduire ses coûts S adapter aux nouvelles réglementations et produits Accéder à une nouvelle infrastructure basée sur une technologie de pointe du front au back-office POINTS ESSENTIELS DU PROCESSUS DE MIGRATION Migration des données en un «temps record», en 6 mois seulement 66 fonds et près de 7 000 positions migrés vers SimCorp Dimension 20 partenaires extérieurs impliqués : banques dépositaires, partenaires-conseils et sociétés d investissement 50 rapports développés pour répondre aux besoins de Credit Suisse Asset Management POURQUOI SGSS? Efficace et expérimenté dans l administration de fonds - Service complet avec une solution intégrée (services de front, middle et back-office, reporting, contrôles des risques, évaluation de la performance et service commercial) - Niveau élevé de professionnalisme et équipes expérimentées - Structure modulaire de produits - Accès à un réseau mondial Cultures d entreprises compatibles 1
PLUS QU UN PARTENAIRE, UN EQUIPIER Credit Suisse Asset Management fait partie de Credit Suisse basé en Suisse, l un des leaders mondiaux des services financiers. Credit Suisse Asset Management est spécialisé dans les services aux portefeuilles mondiaux et régionaux et dans la gestion des fonds de placement et d autres produits d investissement. Parmi ses clients, il compte des organisations publiques et privées, des clients patrimoniaux et des particuliers partout dans le monde. La branche de gestion d actifs est présente dans 21 pays, avec un effectif total de 2 900 collaborateurs, gérant un volume de portefeuille d actifs total de USD 454,2 milliards (au 31 décembre 2010). Comme la plupart des sociétés de gestion d actifs, Credit Suisse Asset Management propose de nombreux fonds sur le marché via un gestionnaire d actifs en charge de leur administration sous la forme d une société d investissement en capitaux. Compte tenu des contraintes réglementaires croissantes, de la complexité accrue des marchés et de la nécessité de se consacrer à la commercialisation des fonds et aux services de gestion de portefeuille et d investissement, Credit Suisse Asset Management en Allemagne a décidé de sous-traiter ses services d administration de fonds. Trouver une société de services qui couvrirait entièrement la chaîne de valeur des systèmes intégrés depuis la gestion de fonds jusqu aux services d investissement, tout en affichant la volonté de s investir dans un partenariat de ce type, a joué un rôle majeur dans cette décision. Des objectifs de croissance communs ainsi qu un partage des risques et des coûts induits ont également joué un rôle décisif dans le choix du partenaire pour cette alliance. SGSS (SGSS Deutschland Kapitalanlagegesellschaft mbh) est devenu Administrateur Général de Fonds en octobre 2010, date à laquelle la société d investissement existante, Credit Suisse Asset Management Kapitalanlagegesellschaft mbh lui a transféré son activité d administration de fonds. Grâce à cette sous-traitance, Credit Suisse Asset Management Kapitalanlagegesellschaft mbh est à la fois parvenu à conserver sa culture d entreprise et à trouver un véritable partenaire pour l assister dont l expertise permet de résoudre, sans délai et avec professionnalisme, les problèmes qui peuvent survenir. «... Nous étions à la recherche d un partenaire avec de l expérience et une réelle éthique professionnelle, et une structure prête à bien comprendre notre stratégie et nos défis dans le but de développer des solutions ensemble.» Gerhard Lohmann, COO EMOA Credit Suisse Asset Management 2
LE STATUS QUO Suite à la récente crise financière, le secteur des services financiers est soumis à un renforcement significatif des réglementations ; celles-ci concernent notamment la gestion du reporting et des risques, entraînant une augmentation des coûts d administration des fonds. Parallèlement, ces coûts sont devenus pour les investisseurs un facteur clé pour leurs décisions d investissement et se sont accompagnés du développement de produits à bas coût tels que les exchange-traded funds. Les gestionnaires d actifs font donc face à une pression croissante pour réduire leurs coûts tout en se centrant toujours plus sur leur coeur de métier. Selon Gerhard Lohmann, COO EMOA de Credit Suisse Asset Management : «Si nous ne nous concentrons pas sur ce que nos clients considèrent comme notre coeur de métier, nous ne sommes pas sur la bonne voie». L expertise de Credit Suisse Asset Management inclut la gestion de portefeuille, les services aux investisseurs et les services client, transactions sur fonds exclues. La présentation de ces services comme des services internes de haute qualité dans un contexte d exigences juridiques en constante évolution nécessite des ressources, du temps et des moyens financiers. LES CRITERES Pouvoir se concentrer pleinement sur son coeur de métier nécessite de sous-traiter l administration de fonds à un partenaire satisfaisant certains critères. L administrateur de fonds doit comprendre et partager la responsabilité de la stratégie de Credit Suisse Asset Management avec toutes les opportunités et les risques que cela implique - c était l un des critères décisifs de sélection pour Credit Suisse Asset Management. «C est pourquoi nous étions à la recherche d un partenaire avec de l expérience et une réelle éthique professionnelle» a indiqué G. Lohmann «ainsi qu une structure prête à bien comprendre notre stratégie et nos défis dans le but de développer des solutions ensemble». Outre ces éléments, l autre critère de Credit Suisse Asset Management pour choisir son administrateur de fonds : sa capacité à fournir une gamme complète de services avec un point d entrée unique, tout en disposant d un réseau mondial, Credit Suisse Asset Management étant présent et souhaitant se développer sur les marchés internationaux. Outre ces éléments, l autre critère de Credit Suisse Asset Management pour choisir son administrateur de fonds : sa capacité à fournir une gamme complète de services avec un point d entrée unique, tout en disposant d un réseau mondial. LA SOLUTION La sous-traitance de l administration de fonds vers un expert capable de fournir ces services en faisant preuve de professionnalisme, d efficacité avec des coûts raisonnables est devenue un facteur clé de succès dans la gestion d actifs. C est pourquoi Credit Suisse Asset Management Deutschland a décidé de transférer l ensemble de son activité d administration de fonds vers SGSS Deutschland Kapitalanlagegesellschaft mbh. SGSS fournit désormais l ensemble de l infrastructure du front au back-office pour l administration de fonds tout en offrant des services d investissement ainsi que toutes les activités annexes telles que la gestion détaillée des risques, y compris l attribution de la performance ou le reporting complet au client. 3
Chiffres clés SGSS Société Générale, La Défense, Paris LES OBJECTIFS Le projet de migration avait pour but de sous-traiter l ensemble de la chaîne de valeur à un partenaire capable de fournir des solutions complètes et performantes du front au back-office. Cela implique nécessairement que les équipes du prestataire fassent preuve d un haut degré de professionnalisme et d expertise. Parallèlement, le service clients et le marketing demeurent la responsabilité de Credit Suisse Asset Management. Par ailleurs, la migration a également pour objectif de créer un partenariat qui garantisse suffisamment de place et de flexibilité pour permettre d adapter les processus spécifiques aux exigences de Credit Suisse Asset Management. LES AVANTAGES La mise en place de nouvelles réglementations et le développement de nouveaux produits accroissent la pression sur les gestionnaires d actifs. L un des principaux avantages de la migration : SGSS prend désormais en charge cette gamme complète d activités. La large palette de produits et le volume du portefeuille clients de SGSS garantissent la mise en œuvre rapide des innovations et des nouvelles réglementations dans la gestion d actifs. L administration de fonds utilise des systèmes incorporant les dernières technologies de pointe. Associée aux économies d échelle (SGSS gère 571 fonds pour un volume total de EUR 70 milliards en Allemagne), cette solution offre un niveau élevé d expertise, une administration de fonds efficace à moindre coût tout en libérant des ressources pour Credit Suisse Asset Management, lui permettant d orienter son activité vers son coeur de métier. Valorisation de 4 436 fonds* 458 milliards d euros d actifs sous administration* en Europe Du point de vue du gestionnaire d actifs, cela présente des avantages supplémentaires tels qu une transparence et une cohérence maximales au niveau des données, un contrôle amélioré, un haut degré de flexibilité permettant de changer de banques dépositaires, une fiabilité renforcée des processus, ainsi que la gestion des risques liés aux portefeuilles. * au 30 juin 2011 4
LE CHOIX DE SGSS COMME PARTENAIRE Credit Suisse Asset Management a choisi SGSS pour ce projet complet de migration. Plusieurs facteurs ont fait pencher la balance en faveur de SGSS. Selon G. Lohmann : «dans un premier temps, et dès les premières réunions, SGSS s est avéré être un partenaire crédible avec une véritable volonté de comprendre où se situaient nos problèmes et de trouver des solutions». La réputation de SGSS en tant qu acteur expérimenté et efficace de l activité d administration de fonds a constitué un autre facteur décisif. «Nous étions également à la recherche d un partenaire qui puisse couvrir l ensemble de la gamme des services d administration de fonds. Nous cherchions un partenaire qui offre un point unique d entrée et qui soit en mesure de satisfaire nos besoins de manière flexible avec des services correspondants» explique G. Lohmann. La structure modulaire de produits de SGSS qui garantit un ensemble de services complets sur mesure pour les besoins précis du gestionnaire d actifs, a également joué un rôle important dans la prise de décision. «En effet, nous avons été particulièrement impressionnés par SGSS et par son équipe dans leurs réels efforts pour comprendre notre stratégie et pour proposer la mise en place d un ensemble de services qui corresponde exactement à notre recherche» indique G. Lohmann. LA MIGRATION La migration des données et les connexions avec les partenaires de Credit Suisse Asset Management ont été réalisées en un «temps record». Généralement, ce type de migration de données prend en moyenne neuf mois ; SGSS a migré en toute sécurité les données de Credit Suisse Asset Management vers SimCorp Dimension - le système utilisé par SGSS - en seulement six mois. La migration a concerné 66 fonds pour un volume de 6,5 milliards d euros avec près de 7 000 positions, la conception et la mise en place de 50 nouveaux rapports, de 300 règles d investissement et la connexion avec une vingtaine de partenaires extérieurs dont des banques dépositaires, des partenaires-conseils et des sociétés d investissement. La migration n a nécessité que deux étapes qui se sont déroulées en l espace de deux semaines. 26 fonds ont été transférés lors de la première phase et 40 lors de la seconde. La migration s est opérée sur deux week-ends, sollicitant 25 collaborateurs. Au total, 40 experts ont été impliqués dans le projet, auquel ils ont dédié de 10 à 100% de leur temps de travail. «En effet, nous avons été particulièrement impressionnés par SGSS et par son équipe dans leurs réels efforts pour comprendre notre stratégie et pour proposer la mise en place d un ensemble de services qui corresponde exactement à notre recherche.» Le périmètre de la migration 66 fonds 6,5 milliards d euros incluant environ 7 000 positions 50 nouveaux rapports 300 nouvelles règles d investissement 20 nouveaux partenaires reliés 5
DEVELOPPEMENTS DEPUIS LA MIGRATION Ce transfert entre Credit Suisse Asset Management Kapitalanlagegesellschaft mbh et SGSS Deutschland Kapitalanlagegesellschaft mbh s est fait le 20 janvier 2011, à la grande satisfaction de Credit Suisse Asset Management. G. Lohmann a confirmé que «notre relation de travail fonctionne très bien». Par ailleurs, Credit Suisse réfléchit désormais à déployer, à l échelle internationale et avec SGSS, ce modèle de gestion de portefeuille développé pour Francfort. Des demandes ont été formulées pour quatre autres sites internationaux. Credit Suisse réfléchit désormais à déployer, à l échelle internationale et avec SGSS, ce modèle de gestion de portefeuille développé pour Francfort. Des demandes ont été formulées pour quatre autres sites internationaux. Gerhard Lohmann, COO EMOA Credit Suisse Asset Management Fondée à Zurich en Suisse en 1856, Credit Suisse est l une des premières entreprises mondiales de services financiers. La banque offre des services de conseil ainsi que des solutions complètes et une large palette de produits d investissement haut de gamme. L organisation compte plus de 50 000 collaborateurs* répartis sur 405 sites* implantés dans 55 pays. En termes de capitalisation boursière, Credit Suisse est l une des huit plus grandes banques mondiales et quatrième en termes de volume d actifs gérés*. *au 31 mars 2011 Credit Suisse Asset Management Credit Suisse pratique la gestion d actifs dans 21 pays avec 2 900 collaborateurs**, pour un volume d actifs total en gestion de USD 454,2 milliards**. L orientation produit repose sur la gestion alternative avec des solutions de classes d actifs multiples et sur des investissements dans les nouveaux marchés développés. **au 31 décembre 2010 6
«Le partenariat conclu est bénéfique pour les deux parties. SGSS, fournisseur leader des services de soustraitance pour l administration de fonds en Allemagne, peut ainsi accroître sa part de marché et optimiser l utilisation de ses infrastructures dans ce domaine. Nous tirons également avantage de la solidité de Credit Suisse Asset Management en termes de marketing et de vente.» Christian Wutz, Directeur Général, SGSS Deutschland Kapitalanlagegesellschaft mbh SGSS Deutschland Kapitalanlagegesellschaft mbh gère 565 fonds* pour un volume total de 69 milliards* d euros en Allemagne *au 30 juin 2011 SGSS Deutschland Kapitalanlagegesellshaft mbh est une filiale du groupe Société Générale basée à Munich et spécialisée dans l administration de fonds. SGSS, branche d activité du groupe Société Générale, est également présent en Allemagne sur les places financières de Francfort et Hambourg, et compte 250 collaborateurs au total (au 31 mars 2011). Ses plates-formes développées sur ces trois sites reposent sur des technologies innovantes et garantissent non seulement une fonctionnalité avancée mais également des processus de gestion efficaces. 7
contacts Mail : sgss.com@socgen.com Site web : www.sg-securities-services.com Twitter : twitter.com/sg_sgss Flux RSS: feeds.sg-securities-services.com/sgssen Société Générale Securities Services offre une gamme complète de services financiers à forte valeur ajoutée pour les professionnels de l investissement : gestionnaires d actifs, investisseurs institutionnels, intermédiaires financiers et corporates. Notre portefeuille comprend des services de compensation, de conservation et de banque dépositaire, de conservation pour la clientèle de détail, d administration de fonds et d asset servicing, de gestion des liquidités, des services d agent de transfert, ainsi que des services aux émetteurs. Grâce à notre réseau international, nos partenariats puissants et notre solidité financière, nous accompagnons nos clients en leur offrant des conseils personnalisés et notre savoir-faire. SGSS n offre pas de services directs aux clients des banques de détail et ne dispense aucun conseil d investissement et/ou recommandation sur une quelconque stratégie d investissement ou opération boursière. Les services décrits dans la présente brochure ne sont pas accessibles dans tous les pays. SOCIETE GENERALE SOCIETE ANONYME (SOCIETE COMMERCIALE) AU CAPITAL SOCIAL DE 970 099 988,75 EUR 552 120 222 R.C.S. PARIS 8