- LES STRATEGIES DE HEDGE FUNDS DANS LE CADRE UCITS -
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Chiffres clés - Filiale à 100% du groupe Société Générale -ENCOURS SOUS GESTION (EUR milliards) - - Créée en 1998 - EUR 89 milliards d encours sous gestion - Plus de 500 employés dans le monde - Excellence en gestion - Une présence internationale - Trois métiers phare - Pionnier dans nos domaines d expertise - Un acteur global de la gestion alternative - Plateforme de comptes gérés - Fonds of Fonds - EUR 21.1 milliards en gestion Alternative Source: Lyxor AM: 31 mai, 2010 3
L ENVELOPPE UCITS - L enveloppe UCITS présente de nombreux avantages: - Possibilité de commercialisation dans chaque pays d Européen - Distribution élargie: retail / institutions - Régulation UCITS - > Crédibilité / Sécurité - Label apprécié en dehors d Europe - Une offre en développement récent et rapide 4
LES HEDGE FUNDS UCITS - L'insertion des Hedge Funds dans l'enveloppe UCITS présente cependant quelques difficultés - Les fausses difficultés : La vente à découvert La limitation du levier - les vraies difficultés : La diversification 5-10-40 Les contraintes de liquidité La prohibition des dérivés sur les matières premières Les dérivés de taux 5
LES HEDGE FUNDS UCITS ainsi que des inefficiences - Des coûts additionnels - Des inefficiences dans l application de la stratégie qui peuvent peser sur la performance - Des avantages en terme de contrôle des risques, mais qui restent limités - Un label de facto essentiellement restreint à un petit nombre de stratégies - La concurrence des Comptes Gérés. 6
LES FONDS DE HEDGE FUNDS UCITS - La multigestion alternative en format UCITS se décline selon deux modèles différents: - Les fonds de hedge fonds UCITS - La voie indicielle - Des avantages et des inconvénients propres à chaque modèle Conclusions 7