économie industrielle

18 économie industrielle Yann Menière L option Economie Industrielle est centrée sur l entreprise : ses conditions d émergence, son environnement concurrentiel, ses logiques de croissance. Mais aussi, ses grandes décisions : investissement en production, en distribution, en R&D, exploitation de la propriété intellectuelle, gamme des produits, tarification, relations verticales avec distributeurs et sous traitants, localisation géographique L étude de ces décisions et des enjeux de politique publique associés fait appel à des domaines variés de l analyse économique (contrats, innovation, différenciation, tarification), ainsi qu aux contributions de la théorie des jeux, de l histoire industrielle, de la finance d entreprise, de la régulation des marchés. Les concepts et outils d analyse développés par la micro-économie forment le socle théorique de l économie industrielle. Les raisonnements d économie industrielle tiennent aujourd hui une place centrale dans la formulation des stratégies d entreprises, leur communication financière, ainsi que dans les arbitrages juridiques impliquant les firmes (litiges commerciaux) et les Etats (réglementation). OlIvier Bomsel Yann Ménière

19 industrial economics Olivier Bomsel The Industrial Economics option is centered on the firm: its entry conditions, competitive environment, growth dynamics, etc. But also, its strategic decisions: investment in production, distribution, R&D, intellectual property exploitation, product range, pricing, vertical relations with retailers and subcontractors, geographic location, etc. The understanding of these decisions and of the associate public policy choices mobilizes various fields of economic analysis (contracts, innovation, differentiation, pricing) as well as contributions of game theory, of industrial history, of corporate finance or market regulation. The microeconomics concepts and tools form the core of industrial economics. The industrial economics reasoning shapes the wording of corporate strategies, of financial communication and of the judicial arbitrages involving the firms and the administrations. OlIvier Bomsel Yann Ménière

20 ECONOMIE INDUSTRIELLE INDUSTRIAL ECONOMICS Lundi 29 juin Monday 29 June L218 9h-10h Fondements économiques d un micro-système énergétique où se combine besoin d électricité, de chaleur et de flexibilité Economic groundwork of combined heating, power and flexibility Daphnée BALDASSARI Le développement de sources décentralisées de production d électricité, et plus particulièrement d énergies renouvelables intermittentes, pose des difficultés importantes en matière de gestion du réseau et d équilibre offre-demande. Dans ce contexte, la mise en place de micro-systèmes énergétiques alliant production et consommation d électricité et de chaleur au niveau local pourrait permettre de mieux intégrer l intermittence des énergies renouvelables et d éviter les pertes électriques conséquentes le long du réseau. Le stage a pour objectif de définir les conditions d optimalité d une fourniture d énergie et de chaleur d un micro-système énergétique, à partir du cas du quartier de la Défense. La méthodologie suivie consiste à déterminer le mix électrique optimal que le développeur du microsystème est amené à déployer en fonction des données de demande locale, des différents signaux prix et réglementaires, et des conditions de raccordement au réseau électrique principal. Une second étape de l analyse vise à étudier comment ces différents paramètres peuvent être réglés pour définir un modèle économique associant l ensemble des acteurs (fournisseurs d électricité, gestionnaires de réseaux de distribution, ) concernés par l amélioration de la fiabilité du réseau. The development of decentralized sources of electricity generation, especially of intermittent renewable energy, is a significant challenge for network management and supply-demand balance. In this context, the establishment of micro-energy systems combining production and consumption of electricity and heat at the local level could help to better integrate intermittent renewable energy and avoid substantial electrical losses along the network. The internship mission is to define the optimality conditions of supply of electricity and heat by a micro-system, based on the case of the La Defense district. The methodology is to determine the optimal power mix the microsystem developer is required to deploy given local demand parameters, price and regulatory signals, and connection conditions to the main power grid. A second step of the analysis is to study how these different parameters can be set to define a business model involving all the stakeholders (central and local suppliers of electricity, distribution system operators) that are concerned with improving the reliability network. EDF, Direction Stratégie et Prospective 10h-11h Étude du marché de l assemblage spécialisé de batteries lithium-ion Study of lithium-ion battery assembly economics Sacha BARRY Les batteries lithium-ion ont été lancés par Sony en 1991 pour l électronique grand public. Le développement de la chimie a généré des avancées significatives dans la taille, la densité, la sécurité et la vie des batteries. Le segment industriel, développé après le marché B2C, est témoin d une forte croissance. Des segments tels que la collection de données, l industrie médicale et Lithium-ion batteries were launched by Sony in 1991 for consumer electronics. The development of the chemistry has generated significant advances in the size, density, safety and life of batteries. The industrial lithium-ion segment, developed after the consumer market, is witnessing high growth. Segments such as the medical, data

21 les applications militaires adoptent et préfèrent le lithium-ion aux autres chimies. La technologie lithium-ion devrait continuer à générer une adoption croissante par l industrie. Le stage vise à analyser l organisation industrielle et la dynamique du marché de l assemblage de batteries pour les marchés finaux de croissance, aujourd hui divisé entre les acteurs aux larges volumes (ciblant des produits aux volumes de plus de 30 millions de dollars de revenus par an) et acteurs de petite ou moyenne taille (mettant l accent sur des volumes plus faibles et des produits spéciaux). L étude porte sur les dynamiques des prix, leur impact sur la chaîne de valeur, ainsi que l environnement concurrentiel du marché et le risque d intégration verticale par les fabricants de batteries et les équipementiers électroniques. server, data collection and military applications are adopting and preferring lithium-ion over other chemistries. The lithium-ion technology is expected to continue to drive further adoption in the industrythe aim of the internship is to analyse the industrial organization and the dynamics of the battery assembly market for growing endmarkets. This market is currently split between large-run size (targeting high volume products of over $30m revenue per year, due to greater scale and capex requirements) and small-medium run size players (focusing on lower volumes and engineered products). The study will focus on pricing dynamics, their impact on the value chain, as well as the market competitive environment and the vertical integration risk from cell manufacturers and electronic devices OEMs. ARDIAN Equipe co-investissement 11h-12h Faisabilité économique des projets d énergie solaire Feasibility studies on projects in solar energy En 2011, Total s est lancé dans l énergie solaire photovoltaïque en acquérant la start-up américaine Sunpower dont les panneaux solaires atteignent un rendement énergétique record de 25%. Depuis, Total investit dans la construction de centrales solaires et dans l installation de toitures solaires industrielles et résidentielles. Pour Total, investir dans un projet solaire revient, d une part, à devenir actionnaire d une filiale dédiée au projet et, d autre part, à fournir des panneaux solaires Sunpower. Le stage porte sur les modèles économiques des projets d énergie solaire photovoltaïque. Il vise à étudier la façon dont les modalités de financement des projets peuvent être adaptées à leur données économiques. Le travail consistera à définir des modèle économiques adaptés à différents types de projets, en vue d accompagner les négociations avec les partenaires impliqués (i.e. les autres actionnaires potentiels de la filiale) et éclairer la décision d investissement de Total. In 2011, Total entered into the photovoltaic solar energy business through the acquisition of Sunpower, an American start-up of which solar panels reach the highest efficiency rate nowadays, namely 25%. Since then, Total has been investing in power plants construction and solar roofs installation in both industrial and residential contexts. As far as Total is concerned, investing in a project in solar energy means becoming a shareholder of the subsidiary dedicated to the project and providing this subsidiary or its clients with solar panels made by Sunpower. The internship focuses on economic models for solar energy projects. It aims to study how appropriate funding arrangements can be defined in function of the economic characteristics of the solar project. The mission will consist in building economic models adapted to different types of project, appraising its financial profitability in order to help the negotiations with the involved partners (i.e. the other shareholders of the subsidiary) and enlighten Total s decision regarding the investment. Thibault BERLIZOT TOTAL Énergies nouvelles

22 François BERTIN André BORDJI 12h-13h Suivi bancaire d opérations de fusions-acquisitions en Oil&Gas Investment banking advisory in Oil&Gas mergers and acquisitions Le stage se déroule au sein de l Execution Group du M&A Oil&Gas, intégré au pôle Corporate Finance de BNP Paribas. L équipe assure une mission de conseil financier dans le cadre d opérations de rachats d entreprises, d acquisitions d actifs ou de désinvestissements dans l industrie du pétrole et du gaz. Le contexte d activité est caractérisé par une dynamique particulière du marché des fusions-acquisitions, influencée par la récente volatilité du cours des hydrocarbures (prix du baril de pétrole divisé par deux sur la seconde partie de 2014). Le stage implique l élaboration de présentations à destination des clients, l utilisation de modèles de valorisation ainsi qu une activité de veille économique au niveau des opérations en cours, avec pour trame l accompagnement d un processus de cession d actif upstream. Le travail d option est focalisé sur les spécificités du secteur Oil&Gas dans les opérations de fusions-acquisitions, tant sur le plan de la finalité des transactions que sur celui de leur déroulement. Seront analysées les principales forces motrices financières et stratégiques du marché des fusions-acquisitions en Oil&Gas, ainsi que la portée des techniques les plus courantes de valorisation de sociétés, propres au secteur Oil&Gas. Les opérations ciblant des activités d exploration/ production (upstream) feront l objet d une attention particulière, en lien avec la nature des deals traités durant le stage. CGI Business Consulting est l entité «conseil» de CGI France. Son cœur de métier est le conseil en systèmes d informations auprès d entreprises de tous secteurs. Le stage s effectue au sein de la «Practice CIO» dont la vocation est d effectuer des missions de conseil sur la modernisation, l architecture et la performance des systèmes SI. Le stage s effectue dans le cadre d une étude interne liée à l émergence des IoT (Internet of Things ou Internet des Objets désignant les objets connectés) et leur utilisation potentielle en tant qu outil de modernisation des infrastructures SI d une entreprise. Cette modernisation constitue un véritable levier stratégique pour les entreprises ; à ce titre, l objet du stage est de s intéresser au modèle économique relatif à l utilisation des IoT, notamment par une analyse de la chaîne de valeur et des coûts, et par une cartographie des parties prenantes. The internship is carried out in the Execution Group of the Oil&Gas team of the M&A Department, part of the Corporate Finance division of BNP Paribas. The team provides a broad range of financial advisory services in M&A operations such as company takeover, asset sale or purchase, specifically in the Oil&Gas sector. The current context is characterized by a dynamic M&A market driven by recent volatile movements of hydrocarbon prices (barrel price divided by two over the last six months of 2014). The internship implies producing presentations for customers, using valuation tools and models as well as carrying out an economic monitoring over specific geographical areas, within the framework of an upstream asset transaction mandate. The work is focused on the special features of the Oil&Gas sector in M&A operations, as regards the drivers of these transactions as well as their process. This requires analysing the main financial and strategic motivations for the deals, and studying the scope of most common valuation techniques. Special attention will be paid to upstream activities, given the nature of transactions dealt with during the internship. BNP Paribas 14h-15h Etude du modèle économique lié à l utilisation des objets connectés comme vecteur de modernisation des infrastructures SI des entreprises Analysis of the economic model related to the use of connected objects as a vector of infrastructure modernization for Information Systems businesses CGI Business Consulting is the consulting branch of CGI France. Its mission is to provide consulting services in Information Systems for companies from all sectors. The internship takes place in the «CIO practice» which purpose is to perform consulting on modernization, architecture and performance of IT systems. The internship takes place in the context of an internal study related to the emergence of IoT (Internet of Things, designating connected objects) and their potential use as IS infrastructure modernization tool for companies. Such modernization is a real strategic lever for business; as such, the aim of the internship is to focus on the economic model for the use of IoT, including an analysis of the value chain and costs, and a stakeholder mapping. CGI Business Consulting

23 15h-16h Étude de la relation bancaire de Sanofi Study of Sanofi s banking relationship Les entreprises ne peuvent pas se passer des banques. Dans le secteur pharmaceutique, les institutions financières interviennent dans une multitude d activités des entreprises comme le financement des filiales, la gestion des risques de change ou encore les fusions et acquisitions. La relation entre les trésoreries et les banques est critique car, d une part, les banques jouent un rôle stratégique important et, d autre part, elles engendrent des coûts élevés pour l entreprise. Depuis la crise financière de 2008, on assiste à un bouleversement de cette relation. Du point de vue du trésorier, aucune banque n est maintenant trop grande pour faire faillite, il faut revoir les relations de confiance. Il convient d avoir une approche plus quantitative et diversifier ses expositions. Du point de vue des banquiers, les réglementations de Bâle III imposent aux banques des contraintes de liquidité strictes qui modifient la rentabilité de leurs différentes activités. L objectif de ce stage est d établir une étude détaillée et chiffrée sur la relation bancaire du groupe Sanofi en recueillant toutes les données nécessaires, en les traitant afin de calculer les revenus des banques, estimer la quantité de capital alloué par les banques et ensuite estimer leur retours sur fonds propres. Cette étude permet à Sanofi de rationaliser ses frais financiers, d estimer les coûts supplémentaires qui pourraient être engendrés par des transactions futures, de négocier avec les banques et de distribuer efficacement les side-business entre elles. Companies cannot do without banks. In the pharmaceutical industry, financial institutions are involved in many aspects of the business such as deposits, subsidiaries financing, FX risks management or M&A advisory... Banks play a central role in firms core activities and generate substantial costs, hence the importance of the relationship between corporate treasurers and banks. The 2008 financial crisis reshaped this relationship. From the treasurer s point of view, no bank is now too big to fail now and he cannot only rely on trust to choose its financial partners. A more quantitative approach and more diversification is now required. From the banker s point of view, new capital requirements appeared through the Basel III regulatory framework and changed the levels of profitability of his different activities. The goal of the internship is to establish a detailed quantitative study of Sanofi s banking relationship by finding and consolidating all the available data, calculating the implied banking incomes, estimating the amount of capital allocated by the banks and then simulating their returns on equity. This study is a useful tool for Sanofi to rationalize its financial spending, estimate the financial cost of a future transaction, negotiate with banks and optimally distribute side-businesses between them. SANOFI Dmitri BORISSOV 16h-17h Analyses économiques de sociétés et d actifs pétroliers dans le secteur de l Exploration-Production Economic analysis of assets and companies in the Oil & Gas upstream sector Le département fusions-acquisitions de la branche Exploration et Production de Total a pour mission d assurer la croissance externe du groupe tout en garantissant un portefeuille diversifié et toujours renouvelé de ressources en pétrole et en gaz. L équipe analyse ainsi des actifs donnés (participations dans des champs, licences d exploration, etc.) ou plus largement des sociétés entières pour juger de la rentabilité économique d une acquisition qui, par ailleurs, dépend d un très grand nombre de facteurs : qualité des réserves en hydrocarbures de la cible, évolution de sa production dans le temps, situation financière, facteurs géographiques (fiscalité, transport) et bien plus. The Mergers and Acquisitions department of the Total s upstream branch aims at ensuring the external growth of the group and making sure it has access to a diversified and always renewed portfolio of oil and gas resources. The team thus analyse given assets (shares of participation in fields, exploration licenses, etc.) or even entire companies in order to deduce the economic impact it would have for Total to acquire such a business. The economic return of an acquisition depends on a large set of parameters: reserves type and quality, evolution of production over time, financials, geographic aspects (taxation, midstream infrastructures) and more. Charles FOUCAULT

24 Le stage consiste à réaliser des analyses économiques et financières au niveau d un pays, d une société ou d un simple actif, afin d éclairer les décisions d investissement du groupe. Ces analyses incluent des études approfondies de la stratégie des sociétés, de leur positionnement au sein de leur entourage compétitif ainsi que des valorisations financières. Plus largement, le stage contribue à la veille et à l étude des événements clés du secteur de l exploration-production afin d anticiper les positionnements des acteurs au sein de la période des prix bas du pétrole et du gaz. The assignment consists in carrying some economic and financial analysis at a country level, or focused on a company or an asset, in order to give some arguments to investment discussions. The analysis includes a deep focus on the strategies of the companies, their position compared to the comparable ones and some financial valuations. Moreover, the assignment contributes to the watch of key events in the industry in order to anticipate the positioning of strategic players: this is crucial in the period of low oil and gas prices. TOTAL Exploration & Production Thomas GALVAIN 17h-18h Revue de la stratégie Granulats dans le cadre de la fusion entre Lafarge et Holcim Review of Lafarge Aggregates strategy in the context of the merger with Holcim La branche Granulats correspond à l une des trois branches d activités de Lafarge, aux côtés du Ciment et du Béton. Elle représente environ 10% du chiffre d affaires du groupe. L objectif de la mission, dans le cadre de la fusion entre Lafarge et Holcim, est d effectuer une revue de la stratégie Granulats : Quelles sont les ambitions du groupe et sur quels leviers peut-il s appuyer? Quels sont les marchés de croissance et le potentiel de développement de la branche? De quelle manière la branche peut-elle servir les besoins du cœur de métier, à savoir la branche ciment? Quelles synergies peuvent être escomptées? Au contraire, de quelles zones géographiques faudrait-il se retirer, dans la mesure où l équilibre capacité de production/ demande y est peu avantageux, les perspectives moyennes et les synergies faibles? Le stage consiste, dans un premier temps, à recueillir les données de la branche granulats et à comparer la rentabilité et les perspectives de la branche à celles des concurrents. Dans un second temps, l objet de l étude est d établir une stratégie de développement pour les cinq années à venir en allouant une enveloppe de capitaux à certains développements particuliers. Les autres leviers de croissance seront également étudiés : Excellence opérationnelle, Evolution des prix, Evolution du volume du marché, Innovation et développements des services annexes. Aggregates is one of Lafarge three industry branches, alongside the Cement and Concrete. It represents about 10% of total Group sales. The objective of the study, in the context of the merger between Lafarge and Holcim, is to conduct a pre-merger review of Lafarge Aggregates Strategy: What are the Group ambitions and what levers can support them? What are the growth markets and the branch development potential? How can the Aggregates industry serve the needs of the core business, namely the cement industry branch? What synergies can be expected? On the contrary, what geographic areas should Lafarge withdraw from, insofar capacity / demand balance is unprofitable, prospects and expected synergies remain low? The assignment consists to collect data from the Aggregates branch and compare the profitability and prospects of the branch with those of competitors. In a second step, the object of the study is to establish a development strategy for the next five years by allocating CAPEX to specific developments. Other growth drivers will also be studied: Operational Excellence, price evolution, standalone evolution of market volume, innovation and development of related services. LAFARGE

25 18h-19h Études industrielle et financière d un cas de croissance externe Business case : external growth opportunity for a SME Argos Soditic, groupe de capital-investissement établi à Paris, Milan, Genève et Bruxelles, accompagne des dirigeants dans la transmission d entreprises de taille moyenne. Il apporte des solutions dans des opérations complexes (MBI, spin-off) privilégiant la transformation, une forte proximité avec les équipes dirigeantes et un esprit entrepreneurial. Dans le cadre du suivi d une participation, nous étudions les opportunités de croissance externe pour créer de la valeur grâce à d éventuelles synergies opérationnelles. La société atteindra-t-elle une taille critique après l acquisition de la cible? Comment financer l acquisition? N est-il pas plus intéressant de créer une filiale si l on veut entrer sur un marché étranger? Autant de questions auxquelles cherchent à répondre l équipe d Argos Soditic avec les équipes dirigeantes. Cette étude se basera sur une étude de cas concret à laquelle j ai participé durant ce stage. Argos Soditic, a private equity group based in Paris, Milan, Geneva and Brussels, supports management buyouts of medium sized companies. It provides solutions for complex transactions (MBI s, spin-offs) favouring business restructuring, a very close relationship with management teams and an entrepreneurial spirit. As part of the monitoring of participation, we study external growth opportunities to create value through potential operational synergies. Does the company reach a critical size after the acquisition of the target? How do we finance the acquisition? Would not it be better to create a subsidiary if we want to enter into a foreign market? These are the kind of questions that the Argos Soditic team and the management teams seek to answer. This study will be based on a real case study in which I participated during this internship. ARGOS SODITIC Mouad HADJI Mardi 30 juin Tuesday 30 th June L218 9h-10h Analyse stratégique et financière des acteurs du service à l énergie Strategic and financial analysis of the energy services players La branche Energie Service de GDF Suez qui compte environ 100 000 collaborateurs est active sur de nombreux segments des services: efficacité énergétique, ingénierie, exploitation de réseaux de froid et de chaleur, installation et maintenance de systèmes énergétiques, Facility Management Ces activités de services ont la spécificité d avoir peu de barrières à l entrée et d être donc très concurrentiels. Par ailleurs, l obtention de contrats s effectue le plus souvent par appel d offres et une bonne connaissance de la concurrence est primordiale pour les forces commerciales de la branche. Dans ce contexte, la Direction de la Stratégie de GDF Suez Energie Services a décidé de mettre en place un outil diffusé à 1 500 exemplaires et destiné aux cadres de la branche. Cet outil regroupe une analyse stratégique (nouveaux produits, nouveaux marchés, etc.) et financière de chacun des 40 concurrents de GDF Suez Energie Service ainsi que toutes les informations pouvant être utile aux opérationnels de la branche. The Energy Services division of GDF Suez employs about 100,000 people and has strong positions on diverse energy services segments: energy efficiency, engineering, district cooling & heating networks, installation & maintenance of energetic systems, facility management These markets have low barriers to entry and are consequently highly competitive. Besides, contracts are usually awarded via tenders and a strong knowledge of the competitors is an important asset for the division sales force. This is why the Strategy Department decided to biuld a tool for the GDF Suez Energy Services top executives. This tool will be composed of a strategic (new products, new markets) and financial analysis for each of the 40 competitors of the Energy Services Division as well as all the information that can be useful to the Group executives. GDF SUEZ Énergie Services Victor JOLLY

26 Magdalena KOCIOLEK 10h-11h L impact des bâtiments à énergie positive sur le développement du solaire photovoltaïque The impact of energy positive buildings on the photovoltaic development Le bâtiment représente près de 40% de l utilisation d énergie finale et 23% des émissions des CO2 en France. La directive européenne de 2010 sur les bâtiments et la loi Grenelle II imposent qu à partir de 2020, tous les nouveaux bâtiments soient respectivement des Nearly Zero Energy Buildings ou des Bâtiments à Energie POSitive (BEPOS). Actuellement, les constructions neuves sont soumises à la Réglementation Thermique 2012, limitant la consommation d énergie primaire. Le BEPOS repose sur le principe de construire des maisons qui consomment moins d énergie primaire que ce qu elles produisent. Bien qu il ne soit pas encore précisément défini, certains labels (ex : Effinergie) existent d ores et déjà pour le qualifier. Selon ces labels, les énergies renouvelables seront indispensables pour atteindre le critère BEPOS. Comment le solaire photovoltaïque (PV) pourrait profiter de cette évolution réglementaire? Est-il compétitif (techniquement et économiquement) par rapport aux autres énergies renouvelables décentralisées? Quel surcoût cela pourrait créer pour un bâtiment? Le BEPOS et la production renouvelable décentralisée pourraient modifier profondément certains modèles d affaires traditionnels : celui des distributeurs d électricité dont le modèle de revenu actuel est mis mal par la production autoconsommée, mais également celui des fournisseurs d électricité. Quels pourraient être les impacts sur les offres de ces derniers? Certains modèles d affaires pourraient-ils ou devraient-ils apparaître? L objectif du stage est d évaluer les conséquences du développement du BEPOS sur le PV, selon les définitions retenues, et sur les manières de commercialiser l électricité sur le marché de détail. Buildings account for circa 40% of primary energy use and 23% of carbon dioxide emissions in France. The 2010 European Directive and the Loi Grenelle II have set a target for all new buildings to be Nearly Zero Energy Buildings or BEPOS in French ( Positive Energy Buildings ) by 2020. Currently, all new buildings have to meet the requirements of the RT 2012, setting thresholds for the primary energy consumption. The BEPOS is a building that generates more primary energy than it consumes. Although it is not precisely defined yet, some labels (e.g. Effinergie) have been introduced to describe it. According to these labels, the renewable energy will be an essential component to meet the BEPOS requirements. How is the photovoltaic impacted by those regulatory changes? Is it competitive compared to other decentralised renewable energy sources (from technical and economic point of view)? May it generate additional costs for a building? The BEPOS and the decentralised renewable energy production could deeply change the classic business models: that of electricity distributors, disturbed by the self-consumption, but also that of electricity suppliers. How will it change their offers? Could or should some new models appear? The internship aims at estimating the consequences of the BEPOS development on the photovoltaic sector and ways of commercializing the electricity on the retail market. E-CUBE Strategy Consultants 11h-12h (PUBLIC RESTREINT/RESTRICTED AUDIENCE) Etude économique et financière d un projet d investissement industriel Economic and financial study of an industrial investment project Florent MELIS En 2007 Saint-Gobain a opéré un virage stratégique majeur en se recentrant sur la conception et fourniture de solutions innovantes et de haute performance qui améliorent notre habitat et notre vie quotidienne. La Direction du Plan, de la Straté- In 2007 Saint-Gobain made a major strategic shift when the Company decided to focus on creating and delivering innovative and high-performance solutions to enhance our habitat and our daily life. The Corporate Planning & Strategy Depart-

27 gie et des Etudes Economiques a pour mission de réaliser le Plan stratégique du Groupe à 3 ans ainsi que des analyses d approfondissement accompagnant la prise de décision de la direction générale. Dans ce cadre, le stage consiste en l étude microéconomique et financière d un projet de CAPEX sur un marché à fort potentiel, le Groupe cherchant à accélérer sa croissance, notamment dans les pays émergents, à travers des acquisitions et des investissements industriels. L étude se concentre autour de l analyse du projet industriel de l activité, du positionnement des concurrents, des contraintes de réglementation, du business plan, des modalités financières et des risques. ment s goal is to prepare the 3-year Strategic Plan of the Group and deep-dive on specific topics to assist the Top Management on strategic issues. Within this framework, the intern is in charge of a microeconomic and financial study of a CAPEX project in a high-potential growth market, as the Group wants to accelerate its growth, particularly in emerging countries, through acquisitions and industrial investments. The assignment consists in an analysis of the industrial project, of the competitors positioning, regulatory constraints, and of the business plan, financial conditions and risks of the project. Compagnie de Saint-Gobain 12h-13h Étude marketing d un nouveau produit Marketing study for a new product Depuis quelques années, les obligations de réduction des dépenses sociales poussent l Etat français à inciter à la diffusion de médicaments génériques, jusqu alors moins utilisé que chez nos voisins. Teva Laboratoires, acteur mondial de l industrie pharmaceutique, commercialise en France ce type de médicaments dont le brevet appartient au domaine public. Les marchés considérés sont extrêmement tributaires des décisions des autorités publiques et très concurrentiels. Etre en mesure de prévoir les ventes est une capacité clé pour les acteurs de ces marchés, elle permet de dimensionner la production de manière à minimiser la destruction de produits périmés et à éviter les ruptures, fatales à l image du laboratoire. Enfin, elle conditionne les choix d entrée sur de nouveaux marchés. Le travail consiste à dégager les caractéristiques des marchés pour être en mesure d anticiper les ventes et d être force de proposition pour les améliorer. Parmi mes objectifs figure la refonte de l outil de prévision. Quelles sont les variables, comment influent-elles sur la part de marché et la pénétration, sont les questionnements types qu il faut adresser. For a few years, French state has been obliged to reduce its social expenses and has fostered the penetration of generic drugs, less used than somewhere else. Teva is a global player in pharmaceutical industry. It commercializes in France medicine which patent is owned now by public sector. Those markets are submitted to public authorities decisions and show hard competition. Been able to forecast sells is a key ability for players, it enable to size the production in order to minimize the destruction of out of date products and to avoid shortage, which damage the firm s image. Beside, forecasts impact the decision to enter new markets. The work consists in finding out the features of the market in order to be able to forecast sells and to make propositions to improve its. Reshaping the forecast tool is one of the main aims of my internship. What are the variables, how do they influence Teva s market share, are the typical topics I have to deal with. TEVA Laboratoires Brice MOULY

28 14h-15h Étude de la rentabilité d u segment RMX (Ready-Mix) Study of the profitability of the RMX segment (Ready-Mix) Nassima RBII Le stage s effectue au sein de la direction «Stratégie» de Lafarge. La branche RMX (Lafarge béton) est une des trois branches d activités principales de Lafarge avec le ciment et les granulats. La marge réalisée sur ce segment s est dégradée entre 2005 et 2014 dans plusieurs pays du monde et le marché a été fortement affecté par les crises économiques de 2009 et 2011. Quelles sont les raisons derrière cette dégradation de l EBITDA? Existe-il des tendances globales communes à tous les pays? Quels sont les principaux leviers d action à court terme? L étude consiste, dans un premier temps, à étudier l évolution du marché du béton dans les principaux pays où Lafarge est implantée. Cela nous permettra d identifier les paramètres ayant directement affecté la marge du RMX (prix des matières premières, volumes, augmentation des coûts fixes ). On analysera, dans un second temps la stratégie d investissement menée par Lafarge sur les pays concernés, afin d évaluer sa cohérence avec les perspectives du marché. Enfin, on tentera d identifier les principaux leviers d action sur le court et moyen terme. The internship takes place in the «Strategy» department of Lafarge. The RMX branch (Lafarge concrete) is one of the three principal activities of Lafarge along with cement and aggregates. The margin on this segment deteriorated between 2005 and 2014 in several countries and the market has been strongly affected by the economic crises of 2009 and 2011. What are the reasons behind this decline in EBITDA? Are there common trends between the countries? What are the main short-term levers? The study consists, first, in studying the evolution of the concrete market in the major countries where Lafarge operates. This will allow us to identify the parameters which directly affect the RMX margin (commodity prices, volumes, increased fixed costs...). We will analyze then the investment strategy conducted by Lafarge on these countries, to assess its consistency with the market outlook. Finally, we will attempt to identify the key levers in the short and medium term to reverse this negative tendency. LAFARGE 15h-16h Planification et allocation des appareils de mesures pétrophysiques Planning and Sharing of petrophysical measurement devices Dorra SASSI Schlumberger est la plus grande entreprise de services pétroliers au monde avec une présence dans plus de 85 pays différents. Le stage s effectue dans le département de stratégie dans le groupe. L activité de mesures pétrophysiques est une activité cruciale pour le groupe. Mettre en place une stratégie d allocation des appareils de mesures pétrophysiques entre les différentes locations permettrait au groupe de mieux gérer les pics de demande et s adapter aux changements d activité. Aussi, la suppression des surplus d appareils et leur redéploiement aux endroits adéquats permettrait de capter de nouvelles opportunités et accompagner la croissance dans d autres régions. Une première partie du stage consiste à établir un état des lieux des statuts des appareils de mesure dans les différentes régions à partir d une base de données préconstruite par l équipe. L objectif est ensuite de définir des leviers d optimisation de l utilisation de ces appareils, afin d implémenter un processus de redéploiement des outils permettant au groupe de mieux répondre aux besoins de ses clients et de capter de nouvelles opportunités. Schlumberger is the largest oilfield services company in the world. It is present in more than 85 countries. The internship concerns the Business Consulting unit which is the management consulting arm for Schlumberger. Wireline services are crucial to Schlumberger. A better sharing of measurement materials between locations will allow the group to smooth peak demands and adapt to activity changes, either benefiting from unexpected growth or reducing exposure in case of activity drop. Also removing the surplus of measurement materials and redeploying them will help capture new business opportunities and support growth in other regions. As a first step, the internship aims to track assets and their status in every location using a Database that has been set by the team. As a second step, the purpose is to define levers to increase asset utilization in order to implement a comprehensive planning process to redeploy the right materials in the right places and strengthen reporting practices to improve accuracy and increase visibility on assets. SCHLUMBERGER

29 16h-17h Calcul économique sur des projets de centrales éoliennes et solaires et comparaison du système de financement des énergies renouvelables en France et en Suède Economic calculus on wind farm and PV plants and comparison of power purchase system in renewable energy in France and Sweden Mamoun TAHRI Mirova est une filiale dédiée à l investissement responsable de Natixis Asset Management. Elle propose une approche visant à relier création de valeur et développement durable sur le long terme. Elle englobe différents segments de l investissement responsable : actions cotées, taux, infrastructures, impact investing, conseil en vote et engagement. Eurofideme 3 est le troisième fonds d investissement de Mirova spécialisé dans les énergies renouvelables. Il investit dans des centrales photovoltaïques et éoliennes en Europe. Le stage vise à étudier l impact du cadre réglementaire d achat d électricité produite par des sources d énergies renouvelables sur les modalités de financement des centrales photovoltaïques et éoliennes. L étude porte sur des projets de centrales relevant des systèmes réglementaires français et suédois. Elle repose sur l utilisation d un modèle économique pour prévoir les coûts et revenus des centrales et en évaluer la viabilité financière, afin de déterminer les modalités de financement les plus adéquates. Mirova is the responsible investment subsidiary of Natixis Asset Management. It offers a global approach to investment that aims to reconcile value creation and sustainable development in the long term. It includes several types of responsible investing: listed equities, bonds, infrastructure funds and impact investing as well as engagement and voting consulting services. The aim of the internship is to study how the regulatory framework for renewable electricty sources influences the financing of photovoltaic and wind power facilities. The study focuses on renewable projects in France and Sweden. It makes use of an economic model to predict the costs and revenues of the facilities and to assess their financial viability, in order to eventually determine the most appropriate funding arrangements. MIROVA EUROFIDEME 3 17h-18h Création d une offre d équilibrage pour les Systèmes Électriques Insulaires Creation of a smart grid offer for island electric systems EDF SEI intervient en tant qu opérateur intégré de transport, distribution et commercialisation d électricité dans de nombreux DOM-TOM et territoires isolés. La petite taille des parcs de production et réseaux de transport ainsi que la volonté de faire des territoires d outre mer des espaces innovants en matière d énergies renouvelables sont autant de facteurs qui participent à l instabilité du réseau. Dans ce contexte d instabilité où l énergie produite et l investissement dans un moyen de production de pointe sont beaucoup plus coûteux qu en métropole, la gestion de la demande est un moyen efficace de participer à l équilibre entre production et consommation. Le stage a pour objectif d identifier la valeur des différentes actions d équilibrage de la demande, de rassembler les actions déjà menées dans ce sens à EDF SEI et de créer un format d offre flexible, adaptable à tous les territoires en fonction des besoin et des clients. As an integrated transport, distribution and commercialization operator, EDF SEI provides a public service to Insular and Isolated systems. The centralized production facilities along with the will to promote renewable energy sources in the overseas territories, the network is thus becoming more and more unstable. In this particular context where energy production and investment in peak-period production facilities are much more expensive than those of diffuse networks, Demand Side Management is a efficient way of dealing with the electricity supply-demand balance. The internship aims at identifying the value of different Demand Side Management actions in isolated territories, gathering the existing actions proposed by EDF SEI in isolated territories, and thus creating a Demand Side Management offer adjustable to customers and territories needs. EDF Systèmes Energétiques Insulaires (SEI) Equipe Smart grid Matthieu ULIVIERI

30 18h-19h Planification de projets photovoltaïques résidentiels Financing of residential photovoltaic projects Camille VANDENBEUCK Watt-Group, créée en 2007, est une entreprise spécialisée dans le développement de projets photovoltaïques et éoliens de grande échelle en France, en Inde et aux Etats-Unis. En partenariat avec C2NE, société française développant des centrales solaires de petite puissance sur toiture et des technologies d énergies propres pour la maison, WATT GROUP a créé en 2014 l entreprise GREENLOC. Celle-ci est le leader français de l installation et le développement de centrales solaires de capacité inférieure à 9 kwc sur toitures louées. L entreprise WATT GROUP peine aujourd hui à financer ses activités résidentielles. Dans un secteur très dépendant des politiques publiques, il est nécessaire, afin de trouver des financements et se développer, d établir de nouveaux modèles économiques. Ceux-ci peuvent être innovants par l offre proposée au client complémentarité d une installation photovoltaïque et de produits d efficacité énergétique, par exemple ou par la structure de financement. Le but de l étude est de définir les différentes offres et structures de financement possibles, de les modéliser financièrement et de les adapter aux besoins des investisseurs, pour une éventuelle levée de fond en dette et/ou en capital. Watt-Group, created in 2007, is a company specialized in the development of large-scale photovoltaic and wind turbines projects in France, India and the USA. In partnership with C2NE, a French company specialized in residential solar systems and renewable energies technologies for individual houses, WATT GROUP created GREENLOC in 2014. This company is the French leader of the installation and development of residential solar systems on leased rooftops. WATT GROUP is today facing the challenge of financing its residential activities. In a sector highly dependent on public policies, it is necessary, in order to finance its activities and therefore grow in size, to establish new business models. These ones can be innovative through a new offer to customers, such as a complementary offer of a photovoltaic systems and energy efficiency products, or through the structure of the financing. Therefore, the goal of this study is to define various offers and structures of financing, to model and adapt them to the investors needs, in order to raise debt or capital moneys. WATT GROUP