L année 2014 s achève, pour l indice boursier français, au niveau où elle a commencé, le CAC 40 a perdu - 0,5% sur l année, l indice européen (l Eurostoxx 50) a lui gagné + 2,82%, alors que l indice américain (DJIA) a encore progressé de 8,4%, établissant de nouveaux records historiques. En France et en Europe, la sinistrose a continué à faire des dégâts, le moral étant un des moteurs essentiels pour la croissance, celle-ci a encore été atone en 2014, alors qu aux états unis, l effet pétrole et gaz de schiste dopent l économie ; mais cette abondance d or noir a pour conséquence de faire chuter les cours du pétrole (-48% depuis le 20juin) et génère une instabilité internationale notamment en Russie très exportatrice de pétrole et de gaz, qui a vu sa monnaie perdre en 2014-40% face à l euro et -60% face au dollar US. L instabilité politique en Ukraine et en Grèce sont aussi des éléments qui peuvent continuer à perturber les marchés. La bonne nouvelle, c est qu au-delà d une légère baisse des carburants à la pompe (gain de pouvoir d achat), l Europe va retrouver de la compétitivité sur l échiquier international ce qui devrait se traduire selon le FMI par un gain de croissance supplémentaire de 0,5% sur 2 ans. Vous l aurez constaté, en 2015, l équation qui permettra d optimiser votre patrimoine va être compliquée à résoudre. Avant de parler de l avenir, regardons d abord quels ont été les conseils proposés par le cabinet en 2014, et comment se sont comportés les principaux supports d investissement? Le cabinet ROCHA Finance&Patrimoine propose quelques pistes de réflexion.
Bilan 2014 : Epargne sans risque : cette année encore, les épargnants ont payé très cher la garantie de leur capital puisque, comme l avait prévu le cabinet (Cf note conjoncture 1 er semestre 2014), les livrets d épargne ont enregistré une nouvelle baisse au mois d août 2014, le livret A passant à 1%! Selon les règles de calcul en vigueur, le taux devrait encore être révisé à la baisse en février 2015! Les fonds euros de vos assurances-vie devraient aussi pâtir de la baisse des rendements des obligations d état (OAT 10 ans). Explication : Voici comment sont globalement composés les fonds euros de vos assurances-vie : Les Obligations (OAT 10 ans) ont actuellement un rendement de 0,69%, le court terme entre 0,14% et 0,33%, et les actions, qui ont été le moteur de rendement ces 3 dernières années, n ont pratiquement rien rapporté en 2014! Je vous laisse imaginer l effet dévastateur sur le rendement 2014 des fonds euros ; Verdict à partir de la mi-janvier, quand les assureurs vont commencer à afficher leurs taux de rendement pour 2014. Placements obligataires : ce fut la bonne surprise de l année 2014, alors que les taux étaient attendus à la hausse, ils ont continué à baisser, ce qui a permis aux clients ayant des placements obligataires conseillés par le cabinet, d encaisser une plus-value intéressante. Le rendement a même été exceptionnel sur certains d entre eux (voir tableau des performances page suivante «H2O Multibond»). Crédit : Nous avons connu une nouvelle année historique avec des taux bas à des niveaux jamais connus! Baromètre «meilleurtaux.com» Immobilier : il faut toujours distinguer le neuf, qui continue à être dynamique grâce aux incitations fiscales (notamment depuis l annonce du dispositif PINEL), et aux offres des promoteurs qui doivent vendre leurs programmes, et l ancien, qui pâtit de l alourdissement de la fiscalité, de l arrivée massive de logements neufs à loyers modérés (Scellier, Duflot, Pinel ). Globalement, le marché de l ancien a baissé (-1%) ce qui semble faible, mais cache des écarts importants selon la localisation des biens (source Indice des Notaires INSEE). Il n est pas rare de voir des négociations de -20% sur les prix affichés, le nombre d acheteurs étant faible, seuls ceux qui baissent vendent.
Fiscalité : Les rentrées fiscales n étant pas là à cause de la croissance faible, pour boucler son budget, l état doit trouver des sources de financement : vous. La loi de finances 2015 a supprimé la première tranche d imposition à 5,5%, mais a abaissé le seuil de la 2 e tranche qui est à 14%! Ce qui revient à taxer plus les classes moyennes. L optimisation fiscale du patrimoine devient essentielle et passe même avant la recherche de rendement. Cette année, le service de «suivi patrimonial» proposé par le cabinet, a prouvé sa réelle efficacité en adaptant le patrimoine des clients aux nouvelles règles, et en faisant réaliser à certains d entre eux, de substantielles économies d impôts! Bourse : Comme expliqué précédemment, seuls les indices boursiers américains ont tiré leur épingle du jeu, les indices Français et Européens ayant pratiquement fait du sur place. Cependant il ne faut pas oublier que la bourse est un placement de long terme et ramenée à une durée normale de placement, sur 3 ans, le CAC 40 a progressé de +31,03%, l Eurostoxx 50 de + 31,36% et le DJIA +43,84%. Une véritable satisfaction pour le cabinet qui depuis 3 ans conseille la diversification des placements via la bourse, en dosant le montant pour chaque client en fonction de sa sensibilité, et qui a permis à certains clients de gagner +59,34% sur 3 ans!(2) Placements à capital protégé : Ils furent encore une fois la réelle opportunité de 2014! alliant protection du capital(1) et performance en cas de stabilité de la bourse, ils ont permis à certains clients qui souhaitaient dynamiser une partie de l épargne de leurs livrets (ou autres), sans investir directement en bourse, d encaisser jusqu à +9% sur 1 an! (1) Le capital était garanti jusqu à une baisse de 30% de la bourse, Cf conditions générales «Adequity Target 6», disponibles sur demande auprès du cabinet (2) Rendement du support «ODDO avenir C» PERFORMANCES des principaux supports d investissements proposés ou arrivés à échéance en 2014 Nom du placement Type de gestion Niveau de risque Livret GE Money Banck Monétaire capital garanti Fond euro Obligations capital garanti Durée Performances du minimum 01/01 au 31/12/2014 conseillée Aucune Taux boosté 3,5% (1) Aucune Taux annoncés 1 er trim 2015, estimation entre 2% et 4% (2) Performance sur 5 ans NC Entre 15,9% et 20,3% Eurose Mixte Euro Prudente Prudent 2 ans + 4,44% + 31,97% Adequity Produit structuré à capital Capital - 9% du 30/09/2013 - EuroStoxx Target 6 garanti tant que l eurostoxx 50 ne baisse pas de plus de 30% protégé au 30/09/2014 H2O Obligations Modéré 3 ans +30,91% nc Multibond R internationnales Fidelity Patrimoine Actions mixtes Internationales Modéré 5 ans +8,79% +33,41% Generali France small Caps D ODDO Avenir Europe Actions Françaises petites et moyennes capitalisations Actions Europe moyennes capitalisations Optimum 5ans +1,99% +66,33% Optimum 5 ans +3,76% +65,57% CAC 40 Indice bourse Française Optimum 5 ans -0,5% +5,94% (1) Demandez les conditions particulières de l offre auprès du cabinet (2) Taux nets de frais de gestion et hors fiscalité éventuelle
Que devrait-il se passer en 2015? D abord le négatif : comme en 2014, la baisse de rendement des placements garantis, comme les fonds euros des assurances-vies ou les livrets d épargne, va continuer. Ceux qui possèdent de tels contrats le constateront sur leurs relevés dès le 1 er trimestre 2015. L immobilier ancien, constitue la principale inquiétude, à cause du stock important de biens qui ne trouvent pas preneurs, et de la baisse du nombre de transactions. Ceux qui voudront vendre en 2015 devront faire des sacrifices sur le prix, les acheteurs devront quant à eux être sélectifs sur la qualité du bien et l emplacement, garants de la qualité de leur investissement! Le cabinet propose un service de recherche de biens immobiliers et de négociation immobilière à des conditions avantageuses pour ses clients, n hésitez pas à nous contacter! Les interrogations : Les placements obligataires devraient batte les fonds euros car les politiques monétaires des banques centrales Européennes et Américaines devraient se poursuivre (maintient de taux bas) pour soutenir l économie qui a du mal à redémarrer. Le seul risque viendrait d une augmentation imprévue des taux, qui génèrerait une baisse du cours des obligations. Ce placement conserve sa place dans votre patrimoine, surtout si vous choisissez de respecter une durée de détention de 5 à 10 ans. Les marchés boursiers : pour 2015, les analystes économiques sont prudents : «2014 marque le septième anniversaire du déclenchement de la crise financière. Et pourtant, les défis à relever demeurent significatifs pour les investisseurs de la zone euro. La dynamique de croissance a de nouveau fléchi en Europe et le recul de l inflation a été tel que les craintes déflationnistes se sont accentuées. Enfin, des risques géopolitiques importants ont accru la volatilité des marchés financiers. ( ) Pour 2015, nous anticipons un contexte financier complexe. L environnement macroéconomique mondial nous laisse entrevoir des signes de reprise en particulier aux Etats-Unis. Nous anticipons des performances financières limitées dans un contexte qui se caractérisera par des pics de volatilité.» (Extrait de «Perspectives 2015 Générali Investment Europe») Dans ce contexte, le cabinet vous conseille de rester raisonnablement positionné sur les marchés actions, en fonction de votre niveau d acceptation du risque et de la structure de votre patrimoine. Cependant il convient d être prudent, car après 2 années de hausse ininterrompue, et 1 année stable, les marchés pourraient avoir besoin de souffler, la volatilité était présente en 2014 et le sera aussi en 2015. Ce contexte peut être intéressant pour utiliser les avantages des placements à capital protégé, comme «Adequity rendement janvier 2015»,bien adapté à cette configuration de marché, et qui peut générer du rendement de 6,5%/an même dans un contexte boursier stable, voire négatif (demandez les conditions et brochures auprès du cabinet). Les positif : l immobilier neuf a retrouvé des couleurs, notamment depuis le dispositif PINEL qui a remplacé le DUFLOT. Point fort, il est possible de défiscaliser tout en logeant ses enfants ou parents dans le bien immobilier acheté, c est un avantage qui avait fait le succès du Scellier en son temps. Autre élément de taille, l avantage fiscal est passé de 18% à 21% du montant investi, soit une réduction d impôts de 52 500 sur 12 ans pour un investissement de 250 000. Couplé à des taux de crédit historiquement bas, tout est réuni pour se constituer un patrimoine dans un cadre avantageux. Le cabinet vous propose de nombreuses possibilités d investissement dans toute la
France et tous promoteurs confondus, avec une spécialisation sur les «retours de lots à la vente» qui vous permet de défiscaliser sans avoir à attendre 2 ans pour la livraison de votre bien immobilier. N hésitez pas à contacter le cabinet pour profiter de ce service. La fiscalité : sa stabilité est un point positif pour 2015, cela permettra aux stratégies mises en place en 2014 de perdurer, notamment pour ce qui est de l optimisation fiscale des revenus fonciers. Si vous avez de tels revenus, sachez que le cabinet peut travailler en synergie avec votre expert comptable pour diminuer votre imposition, selon votre cas, les impacts peuvent être très importants. Pour résumer, 2015 sera l année de la fluctuation et de la prudence. Comme il n y a plus rien à attendre des placements garantis, vos choix d investissement devront être mûrement réfléchis, et vous devrez accepter une dose (même minimale) de risque si vous soulez faire progresser votre épargne. Une fois encore, que ce soit pour vos investissements financiers, immobiliers ou simplement pour de l optimisation fiscale, le cabinet Rocha Finance&patrimoine met à votre disposition, tous ses outils et son savoir faire au service de votre patrimoine. Ne vous en privez pas, et parlez en autour de vous! L actualité du cabinet : Pour faire face à son développement et maintenir le niveau de qualité de ses prestations, le cabinet a déménagé au centre ville de Toulon, 24 allée Amiral Courbet, depuis le 15 décembre 2014. Ces locaux seront prochainement aménagés pour accueillir un collaborateur. Presse : Le cabinet à toujours la confiance du journal «Var information», dans lequel apparaîtront les articles économiques rédigés par Philippe Rocha sur un thème choisi par le rédacteur en chef. Enfin, un article intitulé «Rocha Finance et Patrimoine : des conseils et solutions en toute transparence» est paru en décembre dans le magazine de la Chambre de Commerce et d Industrie du Var, VAR ECONEWS, pour mettre en avant l originalité du concept du cabinet. Vous pouvez le consulter sur le lien suivant : http://www.paca-ecobiz.fr/jcms/prd_547875/fr/rocha-finance-et-patrimoine-desconseils-et-solutions-en-toute-transparence#.vkfepsug-kq Le service courtage en prêts immobiliers a connu un grand succès en 2014 et généré des gains substantiels pour les clients qui ont renégocié ou mis en place un prêt immobilier. Je vous souhaite à toutes et à tous une bonne année 2015. Philippe ROCHA, votre conseiller en gestion de patrimoine indépendant.