Nickel Fiche d information Introduction Trading sur nickel Les usages du nickel, en tant que métal d alliage, sont extraordinairement variés. Son point de fusion élevé et sa résistance à la corrosion font de lui un métal très polyvalent. Il permet de convertir efficacement l électricité en chaleur et est largement utilisé dans la création d alliages résistants à la corrosion et dans le processus d électrodéposition. Mélanger du nickel, même en petite quantité, à de l acier, augmente considérablement la durabilité, la résistance à la corrosion et la solidité de ce dernier. Ce procédé a perduré et l industrie de l acier est aujourd hui le plus grand consommateur de nickel, utilisant le métal dans la production d acier inoxydable. En 2011, la production mondiale annuelle s élevait à 1,66 million de tonnes. Les contrats à terme sur le nickel se négocient sur le London Metal Exchange (Marché des métaux de Londres, ou LME) ainsi que sur d autres marchés mondiaux. Ils sont livrés chaque mois de l année. Chaque métal négocié sur le LME respecte des normes strictes en matière de qualité, de taille de lot et de forme, telles que décrites ci-dessous. Normes physiques du LME pour le nickel Qualité: nickel pur à 99,80% minimum et conforme à l une des normes du LME en vigueur Forme: cathodes (plaques entières et découpées), billes, briquettes Taille de lot: 6 tonnes Marques: le nickel livrable au titre de contrats LME doit être d une marque approuvée par le LME Normes du LME pour les contrats à terme sur le nickel Code du contrat: NI Métal sous-jacent: nickel pur à 99,80% minimum Cotation: dollars US par tonne Devises compensables: dollar US, yen japonais, livre sterling, euro Type de règlement: physique Historique récent des cours Les cours du nickel réagissent fortement à l approvisionnement excessif ou insuffisant du métal sur les marchés. En mai 2007, le cours du nickel a atteint un sommet de plus de 53 700 USD. Dans le sillage de la crise financière ou économique mondiale débutée en juillet 2007, la demande de nombreux biens durables a été réduite à néant et les mines non rentables ont mis la clé sous la porte. Conséquence directe de ce ralentissement économique, les cours du nickel ont chuté au cours des mois suivants de plus de 44 700 USD jusqu à atteindre 8940 USD en Swissquote Europe Ltd. Tous droits réservés. V.1. 07.2013 Nickel Factsheet 1
décembre 2008, soit moins de 20% du cours atteint 20 mois auparavant. En avril 2009, le cours du nickel est reparti à la hausse et a franchi la barre des 29 200 USD en février 2011. Depuis lors, il a de nouveau baissé et est passé sous les 13 500 USD en juillet 2013. Quels facteurs peuvent affecter les cours du nickel? L historique des cours du nickel montre que l offre et la demande peuvent être impactés par des facteurs très différents, tels que: la situation politique; les facteurs sociaux; les facteurs environnementaux (comme les catastrophes naturelles); les données macroéconomiques; la spéculation; les avancées technologiques (comme les énergies alternatives); les conditions économiques mondiales; les économies et les marchés émergents; la substitution du nickel par d autres métaux et l utilisation d autres types d acier inoxydable en période de prix élevé du nickel. En raison de sa présence sur de nombreux marchés, le cours du nickel est soumis à divers facteurs extérieurs ainsi qu aux conditions prévalant sur d autres marchés. Les changements au sein des secteurs qui utilisent le nickel dans leurs produits peuvent avoir un impact important sur le secteur du nickel en lui-même. L utilisation du nickel peut être fortement impactée par les conditions économiques mondiales, le développement des économies émergentes et sa substitution par d autres métaux. De fait, l utilisation de l acier inoxydable augmente avec la croissance des économies. Swissquote Europe Ltd. Tous droits réservés. V.1. 07.2013 Nickel Factsheet 2
Il convient de noter que le négoce des devises est aussi directement affecté par les cours du nickel. Par exemple, le dollar US peut entraîner la hausse ou la baisse du cours du nickel, et vice versa. De ce fait, le dollar US est considéré comme une devise de matières premières. Dans cette catégorie figurent également la couronne norvégienne (NOK), le dollar canadien (CAD), le dollar australien (AUD) et le dollar néo-zélandais (NZD). Qui a recours au marché du nickel? Le marché du nickel englobe un large éventail d acteurs, notamment: les entreprises commerciales directement concernées par le cours du nickel: le contrat à terme sur cette marchandise peut être un instrument de couverture précieux. Pour se protéger contre la chute des cours sur les marchés au comptant, les producteurs et les traders peuvent vendre des contrats à terme sur le nickel pour fixer les prix de livraisons futures et ainsi protéger la valeur de futures ventes de nickel; d autres acteurs du secteur du nickel; les professionnels du trading de métaux; les investisseurs et les spéculateurs: sans aucune intention d acheter ou de vendre la matière première physique à proprement parler, ils essaient simplement de générer de la richesse en négociant sa valeur. Quels sont les risques sous-jacents liés au trading sur nickel? Le trading sur nickel ou d autres matières premières peut entraîner des pertes importantes. Assurez-vous donc que votre situation financière peut supporter une telle activité. Le trading sur nickel est spéculatif et est influencé par de multiples facteurs Le trading sur nickel peut être très volatil et comporte un degré de risque élevé. Le faible dépôt de marge requis offre un effet de levier extrêmement important. Par conséquent, une évolution relativement faible du prix d un contrat sur le nickel peut se traduire par une perte ou un gain immédiat(e) et substantiel(le) pour le trader. La variation des cours est notamment influencée par l évolution du rapport entre l offre et la demande, par les événements économiques, par les politiques commerciales, budgétaires, monétaires et de change des gouvernements ainsi que par leurs mesures politiques, et enfin, par les réactions du marché. La politique étrangère de certains pays peut avoir un impact important sur les cours du nickel, et les investisseurs ne peuvent guère pallier cet aspect du trading sur nickel. Ces divers facteurs peuvent entraîner des variations importantes du cours du nickel, rendant le trading de ce métal extrêmement risqué. Les guerres ou les troubles civils peuvent entraîner une baisse de la production de nickel, générant ainsi une hausse de la demande et une flambée des prix, tandis qu une production de nickel trop importante peut se solder par une chute des prix et une perte importante pour les traders de nickel. Ces facteurs sont incontrôlables, et il ne peut être garanti que l activité de trading se soldera par des transactions rentables et non par des pertes importantes. Swissquote Europe Ltd. Tous droits réservés. V.1. 07.2013 Nickel Factsheet 3
LE TRADING SUR NICKEL EST SPÉCULATIF ET IMPLIQUE UN RISQUE DE PERTE IMPORTANT. IL PEUT NE PAS CONVENIR À TOUS LES INVESTISSEURS. La demande de nickel peut être extrêmement difficile à anticiper Les analystes tablent en général sur une hausse de la demande, et donc du cours. Les utilisations du nickel sont variées et sa demande est mondiale. Une hausse de la demande s accompagne généralement d une hausse des cours. Cependant, la demande de nickel est difficile à anticiper. En effet, la hausse du cours du nickel peut faire pression sur la consommation. Par exemple, si les cours du nickel augmentent et que la situation économique se dégrade simultanément, la demande des consommateurs risque de chuter. Une baisse de la demande signifie une baisse du cours du nickel, et enfin une perte d argent pour les traders. Effet de levier Selon votre expérience, l effet de levier peut soit constituer un outil puissant pour optimiser les rendements, soit causer des pertes considérables. En raison de sa complexité, l effet de levier ne doit pas être pris à la légère et il est conseillé à l investisseur de s abstenir d effectuer toute transaction avant d avoir lu et pleinement compris le mécanisme décrit dans le contrat eforex, dans les documents d ouverture de compte et sur les sites Internet de Swissquote. De plus, le trading sur nickel avec effet de levier peut ne pas convenir à tous les investisseurs, car il comporte un degré de risque élevé. Dans la mesure où vous pouvez perdre votre dépôt initial, assurez-vous de bien comprendre tous les risques. Ces derniers sont également décrits en détail dans le contrat eforex, dans les documents d ouverture de compte et sur les sites Internet de Swissquote. Panne du système électronique de trading Les systèmes électroniques de trading sont susceptibles de tomber provisoirement en panne. En cas de panne du système ou d une composante du système, il est possible que vous ne soyez pas en mesure (durant une certaine période) de passer de nouveaux ordres, d exécuter des ordres existants, de modifier ou d annuler des ordres déjà passés. Dans de tels cas, contactez directement un agent commercial ou le bureau des transactions afin de vérifier et de suivre vos positions ouvertes. Swissquote Europe Ltd. Tous droits réservés. V.1. 07.2013 Nickel Factsheet 4
Trading sur nickel Swissquote vise à faciliter l accès de ses clients au trading en ligne sur nickel et à leur offrir une alternative aux solutions proposées actuellement par d autres plateformes de courtage en ligne (c est-à-dire, les contrats à terme). Notre objectif est de proposer une alternative en matière de trading sur nickel offrant les mêmes caractéristiques que celles appliquées actuellement aux devises, aux métaux précieux et aux produits énergétiques sur l ensemble de nos plateformes eforex: Trading en temps réel Forte liquidité Trading à faible coût Utilisation de l effet de levier Clôture automatique Refinancement automatique des positions ouvertes Aucune livraison physique Les transactions sur le nickel exécutées par le biais de Swissquote sont effectuées par rapport à l USD (NIL/USD). Que propose Swissquote? Par le biais de son contrat sur le nickel, Swissquote propose une combinaison entre: le trading de gré à gré (sans livraison physique); et les produits dérivés (qui impliquent une gestion automatique des dates d expiration). Une transaction sur le nickel est un calcul issu des contrats à terme du LME sur le nickel (ciaprès dénommés «Contrats à terme LME sur le nickel») négociés et cotés sur le London Metal Exchange (Symbole: NI). Les Contrats à terme LME sur le nickel respectent un calendrier spécifique et seuls des mois standard sont disponibles sur le marché (par exemple: janvier 2013, février 2013, mars 2013, etc.). Les Contrats à terme LME sur le nickel bénéficient toutefois d une liquidité relativement importante. Fixation des prix Le contrat sur le nickel résulte de la combinaison de deux contrats à terme LME sur le nickel assortis d échéances différentes. En effet, le prix du contrat sur le nickel est basé sur le contrat à terme affichant la 1 re échéance (NI1), ajusté par le spread entre le prix du contrat dont l échéance est la plus rapprochée (NI1) et le prix du contrat affichant la 2 e échéance (NI2). Le spread est ajusté par un facteur Delta et un facteur Temps. Swissquote Europe Ltd. Tous droits réservés. V.1. 07.2013 Nickel Factsheet 5
Nickel (NIL/USD) de Swissquote = NI1 [ [ Spread Facteur Delta ] * Facteur Temps ] ± Majoration SQ Spread = NI2 NI1 (équivaut à la différence de prix entre les contrats à terme affichant la 1 re et la 2 e échéance) NI1: contrat à terme affichant la 1 re échéance NI2: contrat à terme affichant la 2 e échéance Facteur Delta = ajustement du prix calculé une fois par mois pour éviter tout écart de prix lors du changement de contrat à terme. Facteur Temps = ratio associant les jours restants avant l expiration du contrat NI1 et le nombre total de jours entre la dernière et la prochaine date d expiration. Effet de levier Durant la semaine, vous bénéficierez d un effet de levier maximal de 30:1. Cet effet de levier est en réalité disponible de 23h00 (CET) le dimanche à 21h00 (CET) le vendredi suivant. Le weekend (entre 21h00 CET le vendredi et 23h00 CET le dimanche), l effet de levier maximal est de 15:1. Quelle que soit la plateforme choisie, un effet de levier de 30:1 et une mise de fonds de 1000 USD vous permettent d investir 30 000 USD sur le marché. Clôture automatique Vous êtes pleinement responsable du suivi de l activité sur votre compte. Toutefois, afin d éviter que vos pertes ne dépassent l intégralité de vos avoirs, Swissquote emploie un système qui ferme automatiquement toutes les positions ouvertes dès que le seuil de marge est atteint, au prochain prix disponible sur le marché pour l ampleur de la transaction correspondante. Pour plus d informations, consultez le contrat eforex, les documents d ouverture de compte et les sites Internet de Swissquote. Refinancement au jour le jour / Commission de refinancement Il n est pas possible de livrer physiquement le nickel négocié sur notre plateforme. Les contrats sur le nickel sont de nature purement spéculative. Pour empêcher toute livraison, les positions ouvertes sur le nickel sont renouvelées automatiquement jusqu à la prochaine date d échéance. Afin d atténuer la différence de prix entre les deux contrats à terme (NI2 et NI1), qui représente en quelque sorte le coût de refinancement mensuel, nous appliquons cette différence au quotidien en tant que commission de refinancement. Grâce à l actualisation quotidienne de cette commission, le client n est pas pénalisé par le changement d un contrat à un autre. Coût de refinancement quotidien = ( ( [ NI2 NI1 ] + Facteur Delta) / Y) ± Majoration SQ Y = nombre total de jours entre la dernière et la prochaine date d expiration (NI1 et NI2). Ce mécanisme de refinancement étant appliqué quotidiennement, il a des conséquences sur le solde de votre compte. Un montant est crédité ou débité de votre compte de trading en lien avec le renouvellement de votre position: ce montant correspond à la différence de prix entre le Contrat à terme LME sur le nickel affichant la prochaine date d échéance (NI1) et le Contrat à Swissquote Europe Ltd. Tous droits réservés. V.1. 07.2013 Nickel Factsheet 6
terme LME sur le nickel affichant la date d échéance suivante (NI2). Ce processus de refinancement intervient automatiquement entre 23h00 et 23h15. Le débit ou le crédit est porté à votre compte le jour suivant. Swissquote Europe Ltd. Tous droits réservés. V.1. 07.2013 Nickel Factsheet 7
Exemples pratiques de refinancement au jour le jour Exemple 1 Date de transaction: 24 janvier 2011 Contrats à terme LME sur le nickel disponibles: Prix Date de révision Echéance NI1 25 870 13.02.2011 NI2 25 880 - Facteur Delta = -15 Facteur Temps = 0,57 Spread = 25 880 25 870 = 10 Cours NIL/USD = 25 880 ((10 - (-15)) * 0,57) + majoration = 25 865,75 + majoration Commission de refinancement: -0,1471 + majoration Exemple 2 Date de transaction: 30 mars 2011 Contrats à terme LME sur le nickel disponibles: Prix Date de révision Echéance NI1 25 875 10.04.2011 NI2 25 873 - Facteur Delta = -8 Facteur Temps = 0,39 Spread = 25 873 25 875 = -2 Cours NIL/USD = 25 875 ((-2 - (-8)) * 0,39) + majoration = 25 872,66 + majoration Commission de refinancement: -0,3571 + majoration. Swissquote Europe Ltd. Tous droits réservés. V.1. 07.2013 Nickel Factsheet 8
Assistance Si vous souhaitez obtenir de l aide ou des renseignements complémentaires, n hésitez pas à contacter notre équipe commerciale FX au +41 44 825 87 77. Swissquote Swissquote est la principale banque suisse dans le domaine des services financiers et des transactions en ligne; elle est cotée au Swiss Stock Exchange (SIX, symbole du ticker SQN). Swissquote Europe Ltd est un prestataire de services d investissement dont le siège social est situé à Malte. Nous sommes une filiale de Swissquote Group. Swissquote Europe Ltd est une société réglementée par la Malta Financial Services Authority (MFSA), numéro de licence IS/57936, et est spécialisée exclusivement dans les transactions Forex en ligne. Le Groupe Swissquote comprend aussi Swissquote Bank SA, leader suisse du Online Banking (soumise à la surveillance de l'autorité fédérale de surveillance des marchés financiers - FINMA), ainsi que Swissquote Bank MEA Ltd, (régulée par la Dubai Financial Services Authority - DFSA). Bureau de Malte Customer Care Center Swissquote Europe Ltd +356 2546 6057 Tower Business Centre forex.support@swissquotefx.eu 2nd Floor, Office 206 Tower Road Swatar BKR 4013 Malte www.swissquotefx.eu Avis juridique: La présente brochure ne s adresse pas aux personnes soumises à une législation locale qui leur interdirait l accès à de telles informations du fait de leur nationalité ou de leur lieu de résidence. Les informations et opinions contenues dans la présente brochure ont été produites par Swissquote Europe Ltd (ci-après «Swissquote») à la date précisée et peuvent être modifiées sans avis préalable. Quand bien même les informations auraient été obtenues et étayées à partir de sources que Swissquote estime fiables, Swissquote ne donne aucune garantie quant à l exactitude, la correction, l opportunité ou l intégralité de ces informations. Le principe d indépendance de l analyse financière ne s appliquant pas. La présente brochure ne constitue en aucun cas une offre, une recommandation ou un conseil d investissement et ne se substitue pas aux conseils qualifiés nécessaires pour prendre une décision d investissement, notamment eu égard aux risques associés. La performance passée n est pas une garantie de la performance future. Les produits financiers dérivés ne sont pas considérés comme des organismes de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM) au sens des directives 85/611/CEE et 2001/108/CE et ne bénéficient donc pas des mêmes garanties pour l investisseur. L investisseur est exposé au risque de défaut de l émetteur/garant. Toute copie ou distribution de la présente brochure sans autorisation est interdite. Swissquote Europe Ltd. Tous droits réservés Swissquote Europe Ltd. Tous droits réservés. V.1. 07.2013 Nickel Factsheet 9