Économie des Télécoms. Présentation àl Assemblée Générale de l AASGO du 21 octobre 2014

Économie des Télécoms Présentation àl Assemblée Générale de l AASGO du 21 octobre 2014

Agenda 1 Le secteur des télécoms moteur de la transformation de l économie française 2 Un secteur porteur de nouveaux usages et d innovations face àdes difficultés sans précédent 3 L écosystème numérique est en croissance partout dans le monde sauf en Europe 4 Deux défis à relever en priorité 2

1 Le secteur des télécoms moteur de la transformation de l économie française La productivité des entreprises et de l administration est soutenue par les télécoms Amélioration de la productivité des entreprises et des salariés Génération d économies pour l Etat +15% 7% 58% Gains de rentabilité pour les PMEs grâce aux télécoms : +7% par les réductions de coûts (approvisionnement, marketing) +8% d augmentation de revenus (segments clients, zones géographiques) Réduction des frais de déplacement grâce aux services de télécommunications (téléphone, mail, conférences) des salariés effectuent les 3/4 de leur travail avec des outils connectés 780m d économies et recettes supplémentaires par an avec le système en ligne d imposition sur le revenu En millions d euros 486 Amélioration du recouvrement 1,5Mds d économies par an avec la Carte Vitale pour le traitement des soins Coût de traitement d un remboursement médical, en 84% 1,70 Ré duction des dépenses 0,30 780 Traitement postal Traitement électronique Source : Cisco, Google, IDC, analyse Arthur D. Little Source : Sénat, Cour des Comptes, INSEE, analyse Arthur D. Little 3

1 Le secteur des télécoms moteur de la transformation de l économie française Les nouveaux usages télécoms et numériques ont explosé ces dernières années Usages classiques France Nouveaux usages France +52% +5% +53% Nombre de SMS émis en milliards 183 193 103 2009 2010 2011 2012 2013 Nombre de téléchargements d applications sur l App Store En millions d unités 830 153 238 578 371 (1) (1) 2009 2010 2011 2012 2013 +30% +6% +25% Nombre d emails en milliards 126 133 2009 2010 2011 2012 2013 Nombre d utilisateurs de la TV de rattrapage en millions (2) n.a 2009 2010 2011 (1) 2012 2013 Volume de données mobiles consommées en pétaoctets +86% 155 13 30 2009 2010 2011 2012 2013 Revenus du streaming musical en M +61% 8 2009 2010 2011 2012 2013 Source : ARCEP, SNCD, Google, SNEP, IFPI, analyse Arthur D. Little (1) Chiffres extrapolés (2) # de personnes ayant visionné de la TV de rattrapage dans les 30 derniers jours 4

1 Le secteur des télécoms moteur de la transformation numérique de l économie française En France, la diminution des prix des services télécoms est un cas unique, comparé à d autres secteurs réglementés, également au cœur de la vie quotidienne Indice base 100 en 2006 Evolution des indices de prix àla consommation d un échantillon de produits France, 2006 2013 145 120 115 110 105 100 95 144 Gaz de ville 125 Electricité 120 Transport ferroviaire 118 Services postaux 117 Péages & parkings 111 Inflation + 44% + 25% + 20% + 18% + 17% + 11% 90 89 85 80 75 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 79 Services télécoms fixes et mobiles 21% Source : INSEE, indice recalculé par Arthur D. Little 5

1 Le secteur des télécoms moteur de la transformation de l économie française Sur l ADSL, les opérateurs télécoms français proposent les offres les moins chères de l ensemble des pays comparés Exemples d offres fixes (Triple Play) comparables (1) opérateurs leaders Septembre 2014 En TTC / mois >50 offres comparées AL IT UK SP US 2013 32 40 37 37 46 70 2012 32 40 43 56 48 77 Source : opérateurs, analyse Arthur D. Little (1) Offres triple play uniquement; téléphonie illimitée au moins vers les fixe; Internet hautdébit illimité via xdsl ou fibre; télévision incluse, hors packs additionnels; hors câbloopérateurs; opérateurs dont la part de marché > 15%; 6

1 Le secteur des télécoms moteur de la transformation de l économie française Sur le mobile, les tarifs des opérateurs leaders français sont aussi les plus bas par comparaison aux autres grands pays européens et aux Etats Unis Exemples d offres mobiles comparables (1) opérateurs leaders Septembre 2014 En TTC / mois >30 offres comparées 2013 20 49 33 39 45 75 2012 20 67 38 42 50 78 Source : opérateurs, analyse Arthur D. Little (1) Appels illimités (min. 500 minutes), SMS/MMS illimités (min.1000 SMS,) Internet au moins 2 Go; offres sans mobile, offres sans engagement quand disponible; opérateurs dont la part de marché > 15%; 7

1 Le secteur des télécoms moteur de la transformation de l économie française Dans l écosystème du numérique, les opérateurs comptent pour 79% des emplois directs et 89% des investissements contre 59% des revenus Poids des différents acteurs dans l écosystème numérique France, 2013 Revenus (1)(2) 65 Mds vs 69 Mds en 2012 Emplois directs 159 000 vs 170 000 en 2012 Investissements (3) : 8 Mds vs 8,3 Mds en 2012 Impôts et taxes (4) 4,0 Mds vs 4,4 Mds en 2012 14% 8% 5% 2% 12% 2% 7% 2% 1% 2% 1% 9% 2% 1% 16% 59% 4% Vs 61% en 2012 79% Vs 76% en 2012 89% Vs 90% en 2012 87% Vs 87% en 2012 5 opérateurs télécoms (5) 5 équipementiers réseaux 5 fabricants de terminaux 5 fournisseurs de contenus 5 acteurs Internet OTT Source : ARCEP, Diane, Reuters, rapports annuels, analyse Arthur D. Little (1) CA déclaré en France ou paru dans la presse (2) Données redressées pour prendre en compte le CA effectif estimé des acteurs internationaux en France Tendance vs. 2013 (3) Hors licences des opérateurs; si donnée France non disponible estimation au pro rata de l emploi en France (4) Impôt sur les sociétés et impôts, taxes et versements assimilés (5) Utilisation du chiffre ARCEP si disponible (i.e. marché de détail) 8

1 Le secteur des télécoms moteur de la transformation de l économie française Les télécoms sont un accélérateur économique dont les investissements rapportent 6 fois la mise pour l économie française Effet d entrainement des investissements télécoms sur l économie et génération de recettes fiscales et sociales 2013 2022 En milliards d euros PIB France en 2022 : +1pts à +1,3pts 112 144 46% de prélèvements obligatoires sur le PIB Exemples d effets induits sur l économie Gains de temps et productivité pour les entreprises 20 25 52 67 Gains de temps et amélioration de l expérience client Investissement des opérateurs télécoms dans les réseaux très haut débit (fixe et mobile) Création de PIB cumulé en France Prélèvements obligatoires Emergence de nouvelles filières et nouveaux acteurs (2013 2022) 1 euro investi dans les réseaux très haut débit génère 6 euros de PIB qui engendre 3 euros de recettes fiscales et sociales Source : INSEE, IDATE, ARCEP observatoire du haut et très haut débit, Arthur D. Little Ericsson Chalmers university of technology «Socioeconomic effects of broadband speeds», rapport sur les prélèvements obligatoires et leur évolution (projet de loi de finance 2013),analyse Arthur D. Little 9

2 Un secteur porteur de nouveaux usages et d innovations face àdes difficultés sans précédent La performance des principaux opérateurs télécoms français s est fortement dégradée ces dernières années Performance économique des principaux opérateurs télécoms français 1 Revenus France, 2010 13 Mds d euros Résultat d exploitation avant impôt France, 2010 13 Mds d euros Flux de trésorerie 2 France, 2010 13 Mds d euros 11% Sur la période 42% Sur la période 39% Sur la période 2010 2013 2010 2013 2010 2013 Source : Capital IQ, opérateurs, analyse Arthur D. Little (1) Top 4 des opérateurs français comprenant Orange, SFR, Bouygues Telecom et Free; (2) Donnée recalculée (EBITDA CAPEX) 11

2 Un secteur porteur de nouveaux usages et d innovations face àdes difficultés sans précédent Les opérateurs télécoms sont soumis à une fiscalité spécifique àleur activité qui représente plus du 1/3 de leur niveau global d imposition Montant estimatif des impôts et taxes des opérateurs télécoms France, 2010 2013 En milliards d euros Fiscalité 2013 par nature (2) 4,2 3,5 3,5 3,4 IFER 17% Redevances de gestion (fréquences) 8% Taxe télécom 5% 6% Autres taxes affectées 12% 52% Impôts sur les société Autres (CVAE, C3S) Part des impôts & taxes vs. Revenus (1) 2010 2011 2012 2013 7,0% 9,7% 8,5% 9,0% Source : opérateurs, FFTélécoms, estimations Arthur D. Little (1) Revenus du marché de détail en France (2) Périmètre : impôt sur les sociétés du top 4 & fiscalité spécifique membres FFTélécoms 12

2 Un secteur porteur de nouveaux usages et d innovations face àdes difficultés sans précédent 2 Un secteur porteur de nouveaux usages et d'innovation... face àdes difficultés sans précédent Malgré la crise, les investissements des opérateurs télécoms se sont maintenus àdes niveaux élevés Investissements des opérateurs télécoms 1 France, 2008 2013 En milliards d euros Total 2008 2010 Total 2011 2013 Total 2008 2013 Mobile 6,5 5,8 6,4 7,2 7,3 7,1 6,8 8,8 15,6 Fixe 11,9 12,9 24,8 % du CA du marché 2 2008 2009 2010 2011 2012 2013 12% 11% 12% 14% 15% 15% 40 milliards d sur la période Source :ARCEP, analyse Arthur D. Little (1) Chiffres ARCEP 2013 hors licences, répartition Fixe / Mobile d après données historiques ARCEP; (2) Marché total (détail & gros; ARCEP) 13

2 Un secteur porteur de nouveaux usages et d innovations face àdes difficultés sans précédent Les 7 milliards d euros investis par les opérateurs télécoms chaque année représentent un poids économique considérable Poids des investissements des opérateurs vs. autres secteurs Investissements 1 France, 2008 2013, moyenne annuelle sur 6 ans Mds d euros 500 collèges Hypothèses 16 m par collège (élus) ou 230 rames de TGV 30 m par rame (presse) ou 18 Airbus A380 375 m par avion (presse) ou 17 viaducs de Millau 400 m par viaduc (institutionnel) Autoroutes Tr. / distrib. d électricité Réseau ferré (2) Télécoms ou 28 musées du Quai Branly 250 m par musée (institutionnel) Source : desk research, analyse Arthur D. Little (1) Télécoms : chiffre ARCEP; Electricité: RTE et ERDF; RFF; Autoroutes: ASFA (Sanef, SAPN, ASF.) (2) Moyenne sur 2008 2012; Note : Les chiffres ont été arrondis 14

2 Un secteur porteur de nouveaux usages et d innovations face àdes difficultés sans précédent L effort d investissement des opérateurs est marqué c est le secteur dont l effort d investissement a le plus augmenté sur la période, malgré la crise Investissement relatif Télécoms vs. autres secteurs Panel de société du CAC 40, 2008 2013 En % du chiffre d affaires Tendance 2009 2013 Télécoms + 4 points 12% Pétrole Eau, Gaz, Electricité et Gestion des déchets + 2 points 2 points Matériaux Automobile Construction 1 points 0 point 3 points Source : entreprises, Thomson Reuters, analyse Arthur D. Little (1) Eau, Energie, Gestion des déchets 15

2 Un secteur porteur de nouveaux usages et d innovations face àdes difficultés sans précédent Malgré la baisse de leur chiffre d affaires, les opérateurs télécoms ont maintenu un niveau global d emplois directs stable sur la période, autour de 125 000 emplois Indice base 100 en 2008 Emplois directs et chiffre d affaires des opérateurs télécoms en France France, 2008 2013 125 000 emplois directs en 2013 CAGR 2008 2013 99 Emplois directs chez les opérateurs 1 0,2 % CA 3,0 % 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Source : ARCEP, analyse Arthur D. Little (1) Chiffres ARCEP (marché de détail) 16

3 L écosystème numérique est en croissance partout dans le monde sauf en Europe 3 Une approche européenne à réorienter ne faveur de l investissement Partout dans le monde, l écosystème numérique croît 2 fois plus que l ensemble de l économie. Il aurait dû croître de 3% l an en Europe s il avait performé comme dans le reste du monde. Or, l Europe est le seul continent àne pas connaître de croissance. Ecosystème Opérateurs Revenus de l écosystème (1) par région Monde, 2007 2013 En milliards de dollars Océanie Asie Am. du Sud 2,900 20 984 34 3,127 24 1,123 30 3,106 21 1,150 36 +39% Vs. 37% pour 2007 20012 3,372 21 1,274 56 3,702 27 1,409 54 3,959 26 1,527 67 4,028 24 1,544 68 Croissance 2007 2013 +18% Océanie +57% Asie +102% Amérique du Sud Am. du Nord 1,145 1,257 1,237 1,368 1,566 1,692 1,786 +56% Amérique du Nord Europe 717 693 661 652 646 647 606 16% Europe 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Source : Thomson Reuters, analyse Arthur D. Little (1) Top 100 acteurs selon le CA 2012 dans chaque catégorie (2) Affectation des acteurs par région selon la nationalité de leur siège social 18

3 L écosystème numérique est en croissance partout dans le monde sauf en Europe Contrairement aux autres régions du monde, le secteur télécoms en Europe poursuit son décrochage en termes de revenus, alors qu il représente 65% de l écosystème numérique, contre 26% en Amérique du Nord Ecosystème Opérateurs Evolution des revenus Opérateurs télécoms Monde 1, 2007 2013 Indice base 100 en 2007 Evolution 2007 2013 Asie Amérique du Nord +66% +57% Monde +33% 100 Europe 13% Source : Thomson Reuters, World Bank, analyse Arthur D. Little (1) Top 30 des acteurs mondiaux; données géographiques relatives aux sièges sociaux 19

3 L écosystème numérique est en croissance partout dans le monde sauf en Europe Malgré la reprise boursière mondiale, la valorisation des opérateurs télécoms européens n a pas retrouvé son niveau de 2007 et les opérateurs français sous performent Ecosystème Opérateurs Evolution de la valorisation boursière Opérateurs télécoms Monde 1, 2007 2013 Indice base 100 en 2007 Evolution 2007 2013 126 Amérique du Nord +26% 100 92 Monde 8% 90 Asie 10% 70 Europe 30% 51 dont France 49% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Source : Thomson Reuters, Banque mondiale, analyse Arthur D. Little (1) Top 30 des acteurs mondiaux; données géographiques relatives aux sièges sociaux 20

3 L écosystème numérique est en croissance partout dans le monde sauf en Europe Contrairement à d autres zones, l Europe reste un marché morcelé Parts de marché des opérateurs mobiles leaders aux Etats Unis, en Chine et dans les principaux pays d Europe Parts de marché, en nombre d abonnés 97% 97% 97% 97% 98% 99% 100% Chine + + 85% 85% 89% 90% 90% 90% 90% US + + + 71% 70% 70% 70% 68% 67% 65% + + Europe (1) + Source : ARCEP, Merrill Lynch, analyse Arthur D. Little (1) France, Allemagne, Italie, Espagne, Royaume Uni 21

3 L écosystème numérique est en croissance partout dans le monde sauf en Europe L Europe n a fait émerger que peu d entreprises leaders dans les services numériques Activités Top 3 (1) Nationalités Activités Top 3 (1) Nationalités Smartphone Vidéo àla demande (3) Services de téléphonie OTT (2) Réseaux sociaux Moteur de recherche Musique (4) Plate forme vidéo Stockage en ligne (cloud) A l exception de quelques réussites européennes (Dailymotion, Spotify), la majorité des entreprises de services numériques est d origine américaine ou asiatique Source : Strategy Analytics, Netmarketshare, Alexa, ebizmba, Cloud services Review, Soundcloud, Analysys, Manson, Techcrunch, analyse Arthur D. Little (1) Classement selon le nombre d utilisateurs (2) Services de téléphonie et communication via internet (3) Plate forme de téléchargement légal (ex: itunes) ou portail payant àla demande (ex: Netflix, hulu) (4) Classement en fonction du nombre d utilisateurs payants pour les services de streaming ou radio 22

Agenda 1 Le secteur des télécoms moteur de la transformation de l économie française 2 Dans un contexte défavorable, les opérateurs télécoms ont maintenu leurs efforts d investissement 3 Un secteur porteur de nouveaux usages et d innovations face àdes difficultés sans précédent 4 Deux défis à relever en priorité 23

4 Deux défis à relever en priorité 1 Absence de vision stratégique de long terme en faveur de l investissement 2 Perte de leadership de l Europe et de la France dans l industrie numérique 24

4 Deux défis à relever en priorité 1 Le secteur des télécoms est caractérisé par des investissements importants et de long terme Durée de rentabilisation des capitaux investis par secteur d activité (2) 20 plus grandes entreprises du CAC 40, 2013 Estimation de la durée nécessaire pour rentabiliser les capitaux investis (1 / rentabilité économique (1) ), en années Electricité, gaz et environnement Télécom Santé Grande distribution Bâtiment Industrie Agro alimentaire Luxe Pétrole (1) La rentabilité économique (ROCE : return on capital employed) exprime le rapport entre le résultat dégagé et le capital engagé. Il se calcule ainsi : résultat d exploitation x (1 Impôt sur les sociétés ) / actif économique (2) Electricité, gaz et environnement: EDF, Veolia, GDF Suez ; bâtiment : Saint Gobain, Vinci ; télécoms : Orange, Vivendi, Bouygues ; grande distribution : Carrefour, Casino ; santé : Sanofi ; industrie : Renault, Michelin, Schneider Electric ; luxe : LVMH, Dior, L'Oréal ;agro alimentaire : Danone ; pétrole :Total Source : Thomson Reuters, analyse Arthur D. Little 25

4 Deux défis à relever en priorité 1 Les opérateurs télécoms ont besoin d une marge d EBITDA élevée pour faire face aux investissements et àla charge fiscale élevés qui caractérisent leur secteur En milliards d euros et en % du CA Comparaison des indicateurs clé du secteur de télécoms et du CAC 40 (1) Revenus Revenus Charges 27 Charges 33 EBITDA EBITDA CAPEX 6 CAPEX 2 Impôts & taxes 3 Impôts & taxes 1 Coû t de la dette 3 (2) Coû t de (2) la dette 1 Source : Thomson Reuters, opérateurs, analyse Arthur D. Little (1) Décomposition moyenne estimée à partir des données disponibles des comptes de résultats des 4 premiers opérateurs télécoms français (Orange France, SFR, Bouygues Telecom, Iliad) et des entreprises du CAC 40 (2) Intérêts de la dette recalculés au pro rata du CA France pour Orange 26

4 Deux défis à relever en priorité 1 Stopper la dégradation continue du marché télécom en France qui pourrait mettre en péril les investissements dans les infrastructures du futur Impact théorique de la dégradation de la santé du secteur sur les investissements France Revenus annuels France, 2010 2013 CAPEX annuels France, 2013 cible Exemple d impact France, 2013 cible Mds d euros -4,5% Mds d euros 7,1 6,6 Mds d euros Fibre 950 000 abonnés fibre par an l équivalent de Marseille, Lyon, Toulouse, Nice chaque année 2010 2011 2012 2013 2013 5 ans après Si la décroissance du marché se poursuivait àla moitié de la baisse récente soit 2% par an les investissements devraient diminuer ( 500 m par an en moyenne) ou 4G 4 000 antennes 4G par an l équivalent de 750 000 personnes en zone au delà de 75% de couverture de la population, chaque année Source : analyse Arthur D. Little Hypothèses : sur base du CA global du secteur fourni par l ARCEP; évolution des revenus à 2% par an en moyenne sur la période (vs. 4,5% par an en moyenne sur 2010 2013); effort relatif d investissement stable sur la période (15% du CA); prix de raccord à la fibre optique : 500 / foyer en moyenne (zones denses); prix d une antenne 4G : 100k en coût total 2013 27

4 Deux défis à relever en priorité 2 Restaurer les marges de manœuvres des opérateurs télécoms + Les opérateurs télécoms font face à des acteurs internet disposant de fortes capacités d investissement et réalisant de nombreuses acquisitions dans le domaine numérique. + Depuis début 2013, les GAFA ont réalisé 24 milliards d euros d acquisitions très majoritairement dans le services numériques (applications, plateformes de services, ). + Dans le même temps, les opérateurs européens ont réalisé 15 milliards d euros d acquisitions principalement dans des acteurs d infrastructures. + A ce jour, les opérateurs ne disposent pas de la même «force de frappe» financière que les acteurs de l internet OTT pour développer des services et plateformes innovants qui génèrent de l usage et captent une part croissante de la valeur ajoutée numérique. 28

4 Deux défis à relever en priorité 2 Le développement des filières numériques d avenir est dépendant de l existence de réseaux et services télécoms performants Filières d avenir Leaders et leaders potentiels Filières d avenir Leaders et leaders potentiels Big Data E éducation Cloud computing Souveraineté télécoms Logiciels et systèmes embarqués Objets connectés Hôpital numérique Réalité augmentée Services sans contact Cyber sécurité Réseaux d électricité intelligents Véhicules à pilotage automatique Source : Communication du gouvernement du 12 septembre (34 filières d avenir), Alcatel Lucent (livre blanc «Smart Choices for the Smart Grid»), campustechnology.com, CIO.com, («Fast broadband critical to future of education: teachers»), analyse Arthur D. Little 29

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