Année universitaire 2014/2015 Collège universitaire Semestre de printemps Titre de l enseignement : Macroéconomie Nom de l enseignant : Pascal de Lima Syllabus Descriptif Le cours de macroéconomie devra adresser plusieurs questions fondamentales de la science-économique : comprendre de façon formalisée les mécanismes de la création de richesse en identifiant les facteurs positifs ou négatifs de la dynamique des inégalités. Les fluctuations de l activité économique comme d ailleurs les crises qui les sous-tendent seront analysées sous un angle novateur : quelles sont les retombées de la crise financière sur la croissance, l emploi et finalement la création de richesse. Une crise financière est-elle à l origine d une crise économique? Existe-t-il un lien causal entre la banque-finance et la croissance économique? Quelles politiques publiques et financières envisager dans ce cadre? Pourquoi existe-t-il des inégalités de richesse? La démocratie et la culture ont-elles un lien causal avec le développement économique? Quelle est la place des innovations dans la croissance de la productivité globale des facteurs? Dans le contexte économique actuel (politiques d austérité budgétaire en zone euro mais aussi aux Etats- Unis, défiance sur les marchés monétaires) il est important d aborder aussi les fondements économiques des stratégies de relance : qu elles soient fiscales, budgétaires, ou monétaires nous analyserons de façon formalisée ses impacts sur la croissance économique. L endettement public est une caractéristique fondamentale des pays occidentaux mais pas uniquement d ailleurs puisque près de 60% des pays du monde entier selon the economist ont une dette publique supérieure à 60% du PIB. Sur cette question, on pense assez peu à faire le lien avec les politiques structurelles qui pourtant auraient un effet positif sur l endettement public. Dans ce contexte nous allons analyser le marché du travail mais également les stratégies des banques centrales afin d analyser les politiques susceptibles de favoriser la croissance et le développement économique. Nous distinguerons les politiques conjoncturelles des politiques structurelles. Une critique fréquente au sujet des économistes est qu ils sont trop théoriques et mathématiques aujourd hui. Nous partageons ce point de vue. Aussi l histoire économique, l histoire des institutions et des normes donnent un éclairage complémentaire à l approche purement «autiste» de l économie. Notre méthode «actualité, théorie, exercices» a vocation à apporter la vision la plus utile à l étudiant, une vision globale, certes formalisée, mais aussi et surtout insérée dans l histoire. Liste des principaux concepts : Bien être, Développement humain, Politiques keynésiennes, monétaristes, Anticipations rationnelles, Nouvelles théories de la croissance, Modèle IS-LM, Offre globale Demande globale, %archés des biens, Courbe de Philips, Croissance endogène Le cours alternera «théorie et exemples de l actualité économique» pour décliner à chaque séance sur des études de cas et des exemples empiriques (exercices et lecture d articles académiques ou/et un débat). Chaque séance sera structurée de la façon suivante : Actualité (avec notamment le résumé des textes d actualité et la réponse aux questions d actualité) Théorie (avec notamment le résumé des textes théoriques et la réponse aux questions théoriques) Exercices (partie exercices des dossiers et/ou débat). 1
Séance 1 Chapitre 1 Dossier 1 : Economie, Bien être et développement humain Concepts : Bien être et développement humain Prévisions économiques du FMI pour l année 2014 Questions classiques de mesure du PIB, extrait (pp. 9-21) de la Note Problématique de la Commission sur la Mesure des Performances Economiques et du Progrès Social, par Joseph Stiglitz, Amartya Sen et Jean-Paul Fitoussi, Juillet 2008 Débats : croissance et innovation, bien être et inégalité, quelle causalité? Séance 2 Chapitre 2 Dossier 2 : Marchés des biens, Activité économique, Chômage Concepts : Fluctuations macroéconomiques, Consommation, Investissement, Dépenses publiques, Relation IS Perspectives de l OFCE pour 2013-2014 La mesure du chômage par l INSEE Keynes et la crise : «A quoi sert la politique budgétaire?, Arnaud Parienty, Alternatives Economiques Pratique n 46, novembre 2010 Government spending is no free lunch. Now the Democrats are peddling voodoo economics, Robert J. Barro, The Wall Street Journal, 22 janvier 2009 War and non-remembrance, Paul Krugman, The Conscience of a liberal, in The New York Times, 22 janvier 2009 Equilibre sur le marché des biens et la relation IS Séance 3 Chapitre 3 Dossier 3 : La crise financière et les marchés monétaires Concepts : Demande de monnaie, Anticipation et bulles spéculatives, Le rôle des Banque centrale, le marché monétaire et la courbe LM (La théorie de la préférence pour la liquidité, la demande de monnaie et la courbe LM, Comment la politique monétaire déplace la courbe LM?) Origines et Historique de la Crise., Alternatives Economiques Pratique n 043 avril 2010 A quoi servent les banques, Jézabel Couppey-Soubeyran, Alternatives Economiques n 309 - janvier 2012 Comment fonctionne le crédit par Facil Eco Lexique: Comprendre les mots de la finance, lemonde.fr, 03 octobre 2011 Un exercice sur la politique monétaire et LM Débat : les origines de la crise financière étaient-elles prévisibles? L intérêt d un Glass Steagall Act en Europe? Séance 4 Chapitre 3 Dossier 3 : La crise financière et les marchés monétaires SUITE ET FIN Concepts : Demande de monnaie, Anticipation et bulles spéculatives, Le rôle des Banque centrale, le marché monétaire et la courbe LM (La théorie de la préférence pour la liquidité, la demande de monnaie et la courbe LM, Comment la politique monétaire déplace la courbe LM?) 2
Origines et Historique de la Crise., Alternatives Economiques Pratique n 043 avril 2010 A quoi servent les banques, Jézabel Couppey-Soubeyran, Alternatives Economiques n 309 - janvier 2012 Comment fonctionne le crédit par Facil Eco Lexique: Comprendre les mots de la finance, lemonde.fr, 03 octobre 2011 Un exercice sur la politique monétaire et LM Débat : les origines de la crise financière étaient-elles prévisibles? L intérêt d un Glass Steagall Act en Europe? QUIZZ 1 Séance 5 Chapitre 4 Dossier 4 : Les politiques économiques ISLM (le court terme) Concepts : PIB et équilibre macroéconomique en économie fermée, modèle ISLM, principes d économie ouverte, équilibre macroéconomique en économie ouverte Macroéconomie, Blanchard et Cohen, Extrait du chapitre 16 Les dessous de la courbe en J, Jacques ADDA - Alternatives Economiques n 138 - juin 1996 Le plan de relance de l'économie, Descriptif publié en ligne sur www.gouvernement.fr, 4 décembre 2008 Les dilemmes de la sortie de crise, Sandra Moatti, Alternatives Economiques n 286, décembre 2009 Exercices numériques sur la coordination d une politique budgétaire et monétaire, en économie fermée et ouverte, principe du taux de change, dévaluation, dépréciation Séance 6 Chapitre 5 Dossier 5 : Les politiques budgétaires et crise de la dette souveraine Concepts : Politique budgétaire et fiscale, Soutenabilité de la dette QUI SÈME LA RESTRICTION, RÉCOLTE LA RÉCESSION, PERSPECTIVES ÉCONOMIQUES 2012-2013 POUR L ÉCONOMIE MONDIALE, OFCE Panic Driven Austerity, VOX, 2013 Comment relancer l'économie? Sandra Moatti, Alternatives Economiques Pratique n 038, avril 2009 Quel avenir pour la Grèce? PSE, 2012 La fatalité grecque : un scénario prévisible? Céline Antonin, Lettre de l'ofce, mardi 21 septembre 2010 La Politique budgétaire et multiplicateurs en économie fermée, effet d éviction, soutenabilité, modèle de Romer & Romer Débat : existe-t-il une seule façon de faire de l austérité? Séance 7 Chapitre 6 Dossier 6 : la politique monétaire et le rôle de la BCE Concepts : ZMO, Politique monétaire et rôle de la Banque centrale Comment bâtir une union bancaire européenne crédible? Bruegel, 2012. 3
Peut-on en finir avec la crise», Sandra Moatti extrait du dossier Crise de l euro : les solutions au banc d essai, paru dans Alternatives Economiques n 307, novembre 2011 «La BCE doit garantir les dettes publiques», Charles Wyplosz, Telos, 01 octobre 2011 «Eurobond: la solution miracle?», Laurence Boone, Telos, 25 août 2011 Fed, Indépendance, Telos «Le piège des «règles d or», Guillaume Duval, Alternatives Economiques, 12 décembre 2011 Politique budgétaire et politique monétaire : les liaisons dangereuses? Débat : l efficacité de l OMT, mythe ou réalité? L union bancaire en Europe : qu est ce qu une banque systémique? Séance 8 Chapitre 7 Dossier 7 : Politique économique à moyen terme OG-DG Concepts : Equilibres structurelles d une économie Inflation, déflation et politique monétaire Chômage keynésien ou classique? Natixis Combien de temps les effets réels de la monnaie durent-ils?, extrait du chapitre 8 de Macroéconomie, Olivier Blanchard et Daniel Cohen, Pearson education, pp. 178-180. «La grande dépression», extrait du chapitre 11 de Macroéconomie, Gregory Mankiw, De Boeck Université, pp. 350-358. «Le piège déflationniste», Jacques Ada, Alternatives économiques Pratique n 38, Avril 2009 «Rethinking macro policy, Olivier Blanchard et. Al, article publié sur VOX, 16 février 2010 «A 4% inflation target», Daniel Leigh, article publié sur VOX, 9 mars 2010 Offre globale et Demande globale (Modèle OGDG), et effets des chocs de demande et d offre à moyen terme Débats : Le pacte de compétitivité en France QUIZZ 2 Séance 9 Chapitre 8 Dossier 8 : inflation et chômage et politiques structurelles Concepts : Courbe de Philips et chômage structurel Inflation, anticipations et chômage structurel Inflation, chômage et courbe de Phillips, extrait du chapitre 13 de Macroéconomie, Gregory Mankiw, De Boeck Université, pp. 431-435 Rapport Louis Gallois sur la compétitivité, 2012 France, A la recherche de la compétitivité perdue, BNP Paribas Research, Février 2013 Retour sur le taux de chômage structurel, extraits du chapitre 9 de Macroéconomie, Olivier Blanchard et Daniel Cohen, p.197 et pp. 205-207. De la précarité à la mobilité : vers une Sécurité sociale professionnelle, Rapport au ministre de l Economie, des Finances et de l Industrie et au ministre de l Emploi, du Travail et de la Cohésion Sociale, Pierre Cahuc et Francis Kramarz, La documentation française, 2005, extraits : Exercice: Courbe de Phillips, WS/PS et anticipations Débat : politique conjoncturelle et structurelle, peut-on distinguer les deux si facilement? Séance facultative : Variété des capitalismes et des Politiques économiques 4
Séance 10 Chapitre 9 Dossier 9 : introduction à la croissance économique et croissance exogène Concepts : Modèle de Solow, Convergence et divergence des pays Smart Choices for Growth, Bruegel Policy, 2012 «Croissance économique, la fin des guerres des théories», Denis Clerc, Alternatives Economiques n 162, septembre 1998 «Quel rôle joue l investissement?», Arnaud Parienty, Alternatives Economiques Pratique n 046, novembre 2010 «La surprise de Solow : l investissement n est pas la clé de la croissance», chapitre 3 de «les pays pauvres sont-ils condamnés à le rester?, William Easterly, Editions d Organisation, 2006 (version originale: The elusive quest for growth, MIT Press, 2001)» «Education et croissance», rapport du Conseil d analyse Economique n 46, Philippe Aghion et Élie Cohen, 2004: Règle des pourcentages et décomposition comptable de la croissance, l accumulation du capital dans un modèle de Solow simplifié Débat : Le modèle de croissance économique en Chine ressemble t-il au modèle allemand? Séance 11 Chapitre 10 Dossier 10 : La croissance économique endogène et institutions Concepts : Education et innovation Comprendre les spécificités du développement Introduction, Development Economics, Debraj Ray, chapitre 1, Princeton University Press, 1998 The experimental approach to development, Abhijit Banerjee et Esther Duflo, document de travail du MIT, septembre 2008 France, Chine, Telos The promise of experiments, extrait pp. 2-10 Les gouvernements peuvent tuer la croissance, chapitre 11 du livre de William Easterly «Les pays pauvres sont-ils condamnés à le rester?, Editions d Organisation, 2006 (version originale sous le titre The elusive quest for growth, MIT Press, 2001)» Séance 12 Chapitre 11 : Le développement économique Faits stylisés : pauvreté, inégalités, Institutions et Développement économique, Capital social, Culture et Développement économique Débats : Origines des inégalités entre pays Présentation des modalités d évaluation : Il s agit de 4 notes à pondérations bien précises : Une note de Galop d essai comptant pour 30% de la note de conférence prévu le 15 mars Une note de dissertation sur un sujet de réflexion relatif à la macroéconomie comptant pour 25% à remettre dans la semaine de la séance 12 Deux interrogations sur table comptant l une pour 20% de la note, l autre pour 25% de la note en séances 4 et 8 5
Un échange individuel avec chacun des étudiants est prévu lors de la séance de la semaine de la remise en main propre du Galop d essai corrigé et noté Références bibliographiques : Macroéconomie : Olivier Blanchard et Daniel Cohen : Macroéconomie, Pearson Education, 2004 Gregory Mankiw, Macroeconomics, Worth Publishers, 1997 Mankiw, G.N., Macroéconomie, De Boeck 2012 Krugman, P. et Wells, R., Economics, 2012 Développement Economique, Institutions et Inégalités : Acemoglu, D. et Robinson, J., Why Nations fail?, Profile Books 2013 Duflo, E. et Banerjee, A., Repenser la pauvreté, Seuil 2012 Weil, David N. Economic Growth. Boston: Addison-Wesley, 2005. Blogs and Ressources en Ligne : Greg Mankiw s Blog : http://gregmankiw.blogspot.com/ Paul Krugman s Blog :http://topics.nytimes.com/top/opinion/editorialsandoped/oped/columnists/paulkrugman/index.html Economist View: http://economistsview.typepad.com/economistsview/ Vox (academic contributions) : http://www.voxeu.org/ 6