Avril 2016 www.sif.admin.ch Place financière suisse Chiffres-clés
1 Importance économique de la place financière suisse Ces dix dernières années, la contribution des assurances à la création de valeur a augmenté de plus d un tiers, alors que la contribution des banques a diminué en raison de la crise financière mondiale. Tableau 1 Création de valeur nominale, en millions de francs 2005 2010 2015 Services financiers 38 334 36 043 33 448 Services d assurance 19 766 24 859 27 477 Total du secteur financier 58 100 60 902 60 924 en % du PIB 11,4 10,0 9,5 Produit intérieur brut (PIB) Suisse 507 463 606 146 639 731 Source: OFS / SECO, PIB annuel et ses composantes, approche par la production (chiffres annuels). Part de la place financière au produit intérieur brut (2015)* Avec 9,5%, la place financière apporte une contribution essentielle au PIB. En comparaison internationale, cette contribution est légèrement plus élevée que dans d'autres grands centres financiers, mais nettement plus basse qu'au Luxembourg. 30 25 20 15 10 5 0 in % 26,3 11,9 9,5 3,9 7,3 7,0 Allemagne Luxembourg Suisse Singapour Royaume-Uni Etats-Unis * Les valeurs indiquées pour le Luxembourg et les Etats-Unis concernent l'année 2014. Données: Statistisches Bundesamt Deutschland, Le Portail des Statistiques - Grand Duché de Luxembourg, BFS/SECO (Schweiz), Singapore Department of Statistics, Office for National Statistics (UK), Bureau of Economic Analysis (USA).
Au cours de la dernière décennie, notamment une augmentation des postes de travail qui ne font pas partie des postes-clés de la place financière a entraîné la croissance de l emploi. Tableau 2 Postes de travail, en équivalents plein temps 2005 2010 2015 Services financiers 109 700 125 000 116 300 Services d assurance 44 500 42 500 44 000 Activités auxiliaires de services financiers et d assurance 34 800 49 000 55 000 Total du secteur financier 189 000 216 400 215 300 en % de l emploi total 5,7 6,0 5,6 Emploi total (secteurs secondaire et tertiaire) 3 316 900 3 617 600 3 839 600 Source: OFS, Statistique de l emploi (chiffres du 4 e trimestre). La place financière suisse apporte une contribution importante à l économie suisse en termes d imposition du revenu. Tableau 3 Recettes fiscales, en millions de francs 2008 2010 2012 Recettes fiscales des personnes physiques 2 545 2 531 2 636 Recettes fiscales des personnes morales 1 145 2 338 3 073 Dont banques 593 1 251 1 543 Dont assurances 552 1 087 1 530 Total du secteur financier 3 690 4 869 5 709 Part du secteur financier à l ensemble des recettes fiscales, en % 5,0 6,5 7,4 Impôts fédéraux, cantonaux et communaux sur le revenu et la fortune 73 855 74 722 77 273 Sources: BNS, OFS, FINMA, AFF, AFC.
2 Liens de la place financière suisse avec l étranger Le secteur financier contribue à l excédent de la balance suisse des transactions courantes et donc à la position de créancier de la Suisse vis-à-vis de l étranger. Tableau 4 Contribution au commerce extérieur, part nominale, en milliards de francs 2012 2013 2014 Exportations nettes de services financiers, banques 17,2 17,3 16,7 Exportations nettes de services financiers, assurances 4,6 4,9 5,2 Total 21,8 22,2 21,8 en % de l excédent de la balance suisse des transactions courantes 33,9 31,4 38,5 Excédent de la balance des transactions courantes 64,3 70,8 56,7 Source: Portail de données de la BNS (https://data.snb.ch), (chiffres annuels). En comparaison internationale, la Suisse dispose d investissements directs à l étranger relativement élevés. Le secteur financier contribue en grande partie à ce résultat. Tableau 5 Investissements directs à l étranger, en milliards de francs 2012 2013 2014 Avoirs en capitaux des banques à l étranger 79 91 84 Avoirs en capitaux des assurances à l étranger 138 128 87 Total 217 219 171 en % des avoirs en capitaux à l étranger 19,8 20,6 16,2 Total des avoirs en capitaux à l étranger 1 093 1 064 1 056 Source: Portail de données de la BNS (https://data.snb.ch), (chiffres de fin d année).
Créances de banques sur d'autres banques (2005 2015) L'évolution du marché interbancaire avec l'étranger a été très dynamique par rapport à celle du marché interbancaire suisse. Le graphique montre clairement l'effet de levier précédant la crise financière et la phase de désendettement qui a suivi le début de la crise. 1200 en milliards de francs 1000 800 600 400 200 0 2005 2007 2009 2011 2013 2015 Marché interbancaire étranger Marché interbancaire suisse Données: Portail de données de la BNS (https://data.snb.ch), (chiffres de fin d'année).
3 Banques Ces dix dernières années, un processus de concentration a eu lieu dans le secteur bancaire suisse. Ces modifications structurelles se traduisent par une diminution d un quart du nombre des banques régionales et des caisses d épargne ainsi que des banques en mains étrangères. Le nombre de banquiers privés à même diminué de moitié. Tableau 6 Nombre de banques 2004 2009 2014 Banques cantonales 24 24 24 Grandes banques 3 2 2 Banques régionales et caisses d épargne 83 70 63 Banques Raiffeisen 1 1 1 Banques boursières 53 49 47 Banques en mains étrangères 123 123 91 Succursales de banques étrangères 25 33 27 Banques privées 14 14 7 Autres banques 12 9 13 Total 338 325 275 Source: BNS, Les banques suisses, tableau 3.
Depuis le relèvement du volant anticyclique de fonds propres au 30 juin 2014, les banques sont tenues d augmenter de 1 à 2 % la couverture en fonds propres de leurs créances hypothécaires. La résistance du secteur bancaire en cas de correction de déséquilibres sur le marché hypothécaire et immobilier devrait, ainsi, être stabilisée, voire renforcée. Tableau 7 Utilisation effective des limites de crédit des banques (volume de crédits), en milliards de francs 2013 2014 2015 Crédits en comptes suisses 1 035 1 066 1 078 Crédits en comptes étrangers 144 157 169 Total 1 179 1 223 1 247 Dont créances hypothécaires suisses 865 897 923 Source: Portail de données de la BNS (https://data.snb.ch), (chiffres de fin d année). Les importants stocks de titres détenus par les banques témoignent du rôle majeur joué par la place financière suisse dans la gestion de fortune. Tableau 8 Stocks de titres dans les dépôts de la clientèle auprès des banques, en milliards de francs 2013 2014 2015 Dépôts des titulaires suisses 2 329 2 564 2 622 Dont particuliers 509 539 528 Dont entreprises 197 191 193 Dont investisseurs institutionnels 1 624 1 835 1 902 Dépôts des titulaires étrangers 2 768 3 001 2 896 Dont particuliers 562 557 493 Dont entreprises 100 82 86 Dont investisseurs institutionnels 2 107 2 362 2 316 Total 5 097 5 565 5 518 Source: Portail de données de la BNS (https://data.snb.ch), (chiffres de fin d année).
Parts des différentes catégories de banques au total des bilans en Suisse (2014) Bien que 275 établissements bancaires existent en Suisse, la place bancaire suisse est dominée par les deux grandes banques. Elles participent par exemple pour près de la moitié du total des bilans. 2% 0% 10% 7% 6% 4% 6% 17% 48% Banques cantonales Grandes banques Banques régionales et caisses d'épargne Banques Raiffeisen Banques boursières Banques en mains étrangères Succursales de banques étrangères Banquiers privés Autres banques Total des bilans de toutes les banques: 3 042 mrd CHF Données: BNS, Les banques suisses 2014, p. A2.
4 Assurances et caisses de pensions L Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA) surveille, d une part, les compagnies d assurance en Suisse et, d autre part, les caisses-maladie en ce qui concerne leur activité liée à l assurancemaladie complémentaire. Tableau 9 Nombre de compagnies d assurance 2004 2009 2014 Entreprises d'assurance sur la vie 27 25 21 Entreprises d'assurance dommages 116 125 127 Entreprises de réassurance 22 26 29 Captives 43 42 33 Caisses-maladie surveillées (exploitation des affaires d assurance-maladie complémentaire) 57 40 14 Total 265 258 224 Source: FINMA, Rapport 2014 sur le marché de l assurance (assureurs directs); Les entreprises d assurance privées en Suisse; rapports annuels. Un processus de concentration peut être observé non seulement auprès des banques, mais également auprès des caisses de pensions. Tableau 10 Nombre de caisses de pensions 2004 2009 2014 Caisses de pensions 2 935 2 351 1 866 Source: OFS, Statistique des caisses de pensions.
Malgré le bas niveau des taux d intérêt, les titres à revenu fixe ont gagné, ces dix dernières années, en importance dans la catégorie de placements des assurances. Tableau 11 Actifs des entreprises suisses d assurance-vie, d assurance dommages et de réassurance, par catégorie de placements, en milliards de francs 2004 2009 2014 Terrains et constructions 37 37 43 Hypothèques 28 28 32 Participations 53 57 57 Actions et placements similaires 40 9 14 Fonds, propres actions et obligations 0 23 41 Titres à revenus fixes 206 239 282 Prêts et créances inscrites au livre de la dette publique 23 19 20 Autres placements 54 76 75 Total des actifs 440 487 565 Source: FINMA, placements de capitaux de toutes les entreprises d assurance (chiffres de fin d année). L importance des placements collectifs dans l allocation de capital des caisses de pensions a nettement augmenté au cours des dix dernières années. Tableau 12 Actifs des institutions suisses de prévoyance, par catégorie de placements, en milliards de francs 2004 2009 2014 Liquidités, placements à court terme 44 48 57 Placements auprès de l employeur 18 10 13 Obligations et bons de caisse 176 226 265 Hypothèques 18 16 14 Actions 131 157 228 Immeubles et bien-fonds 70 96 133 Placements alternatifs 13 33 51 Placements collectifs mixtes 5 6 12 Autres actifs 8 6 2 Total des actifs 484 599 777 Dont placements collectifs 120 241 424 Source: OFS, Statistique des caisses de pensions (chiffres de fin d année).
5 Bourse suisse Evolution du marché des actions et de ses principaux secteurs (2006 2016) Le bas niveau des taux d'intérêt de ces dernières années a accru l'attrait des placements en bourse. A l'exception des banques, de nombreux secteurs ont enregistré une évolution positive de leur panier d'actions depuis l éclatement de la crise financière mondiale. 300 250 200 150 100 50 0 2006 2008 2010 2012 2014 2016* Swiss Performance Index (SPI) Banques Assurances Denrées alimentaires et boissons Santé * Jusqu à la fin de janvier 2016 Données: Portail de données de la BNS (https://data.snb.ch), (chiffres de fin de mois; indexation propre).
Les variations du marché primaire, c est-à-dire de l émission d emprunts, découlent, d une part, des besoins de (re)financement d entreprises et d Etats et, d autre part, des coûts de financement absolus (niveau des taux d intérêt) ainsi que de leur relation avec d autres marchés de capitaux importants dans les différentes zones monétaires. Tableau 13 Prélèvement net du marché des capitaux en francs suisses par les émissions publiques d emprunts obligataires (au SIX Swiss Exchange), en milliards de francs suisses 2013 2014 2015 Emprunts de débiteurs suisses Emissions Remboursements 47 30 49 26 44 26 Emprunts de débiteurs étrangers Emissions Remboursements 21 45 25 40 18 50 Total de la valeur nette d émission -6 9-14 Source: Portail de données de la BNS (https://data.snb.ch), (chiffres annuels). Sur le marché secondaire, c est-à-dire dans le commerce de titres, ce sont les actions suisses qui dominent. Tableau 14 Chiffres d affaires sur titres du SIX Swiss Exchange, en milliards de francs 2013 2014 2015 Titres suisses: Actions 702 834 1 042 Obligations 90 88 92 Produits structurés et options (suisses et étrangers) 30 27 27 Fonds de placements (suisses et étrangers) 98 98 104 Sous-total 920 1 047 1 265 Titres étrangers: Actions 7 11 11 Obligations 77 91 97 Sous-total 85 102 107 Total 1 004 1 148 1 372 Source: Portail de données de la BNS (https://data.snb.ch), (chiffres annuels).
Placements collectifs de capitaux autorisés en Suisse: nombre et domicile (2015) 5 000 4 799 4 500 4 000 3 500 3 000 2 500 Total: 8 560 2 000 1 500 1 385 1 485 1 000 500 0 Luxembourg Irlande 343 France 164 Liechtenstein 384 Autres Suisse Données: FINMA, chiffres de la fin du troisième trimestre Les placements collectifs de capitaux les plus répandus en Suisse sont ceux domiciliés au Luxembourg (part de marché de plus de 50 %) et ceux domiciliés en Suisse (part de marché d'environ 20 %). Ces derniers sont constitués pour deux tiers d'actions et d'obligations (voir ci-dessous). 5% 13% Actions Obligations 2% 12% 40% Marché monétaire en francs Marché monétaire en monnaies étrangères Objectif de placement 1% 27% Immobiliers Autres Données: Portail de données de la BNS (https://data.snb.ch), chiffres de la fin du troisième trimestre.
Remarques D éventuels changements par rapport aux chiffres présentés dans les éditions précédentes de cette publication sont généralement dus à des révisions et ne sont pas indiqués séparément. Des différences d arrondi sont possibles. Renseignements: DFF/SFI Section analyses des marchés financiers Bundesgasse 3 3003 Berne maerkte@sif.admin.ch Tél: +41 58 462 60 52 Fax: +41 58 463 04 22 Impressum: Editeur: Secrétariat d Etat aux questions financières internationales SFI Commande et distribution: N d article: 604.002.1/16F www.publicationsfederales.admin.ch Avril 2016 Le présent dépliant paraît deux fois par an dans les trois langues officielles, le français, l allemand et l italien, ainsi qu en anglais et en chinois. Sous www.sif.admin.ch, vous pouvez en outre télécharger (en format PDF) ce dépliant ainsi que les commentaires relatifs aux tableaux. 400 03.16 860376268