PERFORMANCE HISTORIQUE DÉFLATÉE DES MARCHÉS FINANCIERS ACTIFS FRANCAIS CORRIGÉS DE L INFLATION DE JANVIER 1950 À JUIN 2011 PERFORMANCE ANNUALISÉE ACTIONS 5,9 % MONÉTAIRE 1,2 % IMMOBILIER 5,2 % OR 1,1 % OBLIGATIONS 2,7 % 32 21 10 5 2,1 1 2 1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010 06/2011 3 Communication à caractère promotionnel. Cette communication n a pas été élaborée conformément aux dispositions réglementaires visant à promouvoir l indépendance des analyses financières. SYCOMORE AM n est pas soumise à l interdiction d effectuer des transactions sur les instruments concernés avant la diffusion de cette communication. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles ne sont pas constantes dans le temps.
PERFORMANCE HISTORIQUE DÉFLATÉE DES MARCHÉS FINANCIERS ACTIFS FRANCAIS CORRIGÉS DE L INFLATION DE JANVIER 1950 À JUIN 2011 Comparer la performance des principales classes d actifs servant de supports d investissements aux produits financiers sur une longue période. Calculer la valeur actuelle, retraité de l inflation, d un investissement de 1 réalisé en 1950. COMMENTAIRE Ce graphique reprend la même construction que le précédent. Le graphique illustre l évolution d un investissement d un montant de 1 placé sur chaque classe d actifs dès 1950 et jusqu en juin 2011 en lui imputant année après année la perte de pouvoir d achat liée à l inflation. Un taux d inflation positif impacte négativement la valeur de l investissement et inversement. L inflation annualisée sur la période (1950-2011) a été de 4,8 %. Corrigée de l inflation, on constate que les actions présentent la meilleure rémunération annualisée (+5,9 %) sur la période. Le rendement d un placement immobilier est de 5,2 %, de 2,7 % sur les obligations, et de 1,2 % sur le monétaire. Entre 1950 et 2011, l inflation a érodé significativement la performance cumulée d un placement en actions (32,2, contre une performance cumulée non retraitée de l inflation de 558,7 ). METHODOLOGIE Toutes les séries statistiques sont recalculées à partir d une base 1 (échelle logarithmique) pour permettre leur comparaison. Les séries de données utilisées sont : Actions France : - 1950 à 2000 : cours des actions françaises cotées à la bourse de Paris. - 2000 à 2011 : CAC All-Tradable NR. Obligations France : - Obligations long terme (10 ans), intérêts réinvestis de 1950 à 1976 - Fonds Euro AFER, rendement net de 1977 à juin 2011 Monétaire France (intérêts réinvestis) : Taux mensuel Moyen (TMM) puis EONIA Immobilier : Prix de l immobilier résidentiel en France, arrêté au 1 er trimestre 2011 Or : Cours de l or physique Inflation France : Indice des prix à la consommation (IPC) SOURCES AFER, INSEE et Bloomberg 4
DIVERSIFIER LES SOURCES DE PERFORMANCE POUR RÉDUIRE LES RISQUES : UNE GESTION D ALLOCATION D ACTIFS DE CONVICTIONS Au travers de Sycomore Allocation Patrimoine 40 % 30 % 20 % STRATÉGIE DIRECTIONNELLE Japon 0,2 % Amérique du nord 13,2 % - Émergents 4,6 % STRATÉGIE PORTAGE & RENDEMENT Émergents 1,5 % High yield 19,3 % - Indexées Inflation 3,5 % STRATÉGIE SÉCURITÉ FONDS MONDE MULTI-STRATÉGIES 10 % Europe 17,7 % 0 % ACTIONS Max. 60 % 0,7 % MATIÈRES PREMIÈRES Max. 20 % Investment grades 8,6 % Etat 2,6 % OBLIGATIONS ALLOCATION D'ACTIFS 9,6 % PERFORMANCE ABSOLUE Max. 40 % 12,7 % MONÉTAIRE Fonds Patrimonial, Sycomore Allocation Patrimoine propose une gestion discrétionnaire et flexible sur les marchés internationaux d actions (max. 60 %) et obligataires (max. %) ainsi que des axes de diversification via des investissements sur des thématiques (matières premières et fonds de performance absolue). Le portefeuille a la possibilité, dans un souci de préservation du capital, d être investi à % en monétaire. Allocation d actifs Réaliser sur un horizon minimum de trois ans une performance supérieure à l indice composite 1/3 MSCI World TR, 1/3 Barclays Capital Euro Aggregate et 1/3 Eonia Capitalisé. Sycomore Allocation Patrimoine réalise une performance supérieure à celle de son indice composite depuis le changement de gestion du fonds**. Performance historique 40 % 30 % 20 % STRATÉGIE DIRECTIONNELLE Japon 0,2 % Amérique du nord 13,2 % - Émergents 4,6 % STRATÉGIE PORTAGE & RENDEMENT Émergents 1,5 % High yield 19,3 % - Indexées Inflation 3,5 % STRATÉGIE SÉCURITÉ 120 110 ACTIONS MONDE INDICE COMPOSITE* OBLIGATIONS SYCOMORE ALLOCATION PATRIMOINE CAC40 NT EONIA +17,49 % +17,06 % +7,66 % 10 % 0 % Europe 17,7 % ACTIONS Max. 60 % 0,7 % MATIÈRES PREMIÈRES Max. 20 % Investment grades 8,6 % Etat 2,6 % OBLIGATIONS ALLOCATION D'ACTIFS 9,6 % PERFORMANCE ABSOLUE Max. 40 % 12,7 % MONÉTAIRE 90 * 1/3 MSCI World TR, 1/3 Barclays Euro Aggregate, 1/3 Eonia Capitalisé +6,66 % +1,56 % +0,83 % 03/10 04/10 06/10 07/10 08/10 10/10 11/10 01/11 02/11 03/11 05/11 06/11 Stanislas de Bailliencourt, gérant sénior de Sycomore Allocation Patrimoine, développe au sein du portefeuille son expertise reconnue de l allocation d actifs et de la sélection de fonds. Son processus d investissement structuré et rigoureux est fondé sur une approche macroéconomique et s appuie sur l expertise de sélection de valeurs des gérants actions européennes de Sycomore AM. Retrouver le reporting mensuel du fonds, les commentaires de nos gérants et leurs interviews sur notre site www.sycomore-am.com Performances calendaires 2011 2010 2009 2008 Création Annualisées P/E 2011 Volatilité depuis création 120 110 C ALLOCATION PATRIMOINE (R) 0,05 % 6,11 % - - 7,66 % 5,53 % - 4,07 % Indice Composite * -0,08 % - - +17,49 % - 6,66 % 4,81 % - 4,37 % ACTIONS MONDE INDICE COMPOSITE* OBLIGATIONS SYCOMORE ALLOCATION PATRIMOINE CAC40 NT EONIA +17,06 % Types de risque : Perte en capital / Change 0 % - 50 % / High Yield 0 % - 50 % / Actions 0 % - 60 % / Taux et crédit 0 % - % / Pays Émergents 0% - 70 % / Liquidité / Gestion discrétionnaire / Matières premières 0 % - 20 % +7,66 % Données arrêtées au 01.07.11, part R. Code ISIN : FR0007078589. Source : Sycomore AM. *Indice Composite : 1/3 MSCI World TR + 1/3 Barclays Capital Euro Aggregate + 1/3 Eonia Capitalisé. **Les performances réalisées avant le 15 février 2010 l ont été en application d une stratégie d investissement différente de celle aujourd hui en vigueur. L information quant aux données antérieures est disponible dans le prospectus simplifié du FCP. Avant d investir, consultez au préalable le prospectus complet de l OPCVM disponible sur notre site internet : www.sycomore-am. com. Avertissement : le FCP n offre aucune garantie de rendement ou de préservation du capital, qui peut ne pas être intégralement restitué. +6,66 La % performance du FCP peut ne pas être conforme à son objectif de gestion ou aux objectifs des investisseurs. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles ne sont pas constantes dans le temps.
ALLOCATION D ACTIFS, PERFORMANCE & RISQUE SIMULATIONS SUR ACTIFS FRANCAIS DE JANVIER 1920 À JUIN 2011 18,8 % 24,3 % 32,4 % 40,5% 48,6 % 56,7 % 64,8 % 73,0 % 81,1 % 89,2 % 97,3 % 6,9 % 7,5 % 8,0 % 8,6 % 9,0 % 9,4 % 9,8 % 10,2 % 10,4 % 10,8 % 11,0 % -2,5 % -3,8 % -5,1 % -8,9 % -13,4 % -18,0 % -22,6 % -27,2 % -31,7 % -36,3 % -40,9 % 93 % 96 % 92 % 86 % 86 % 79 % 76 % 73 % 71 % 71 % 69 % 21 Communication à caractère promotionnel. Cette communication n a pas été élaborée conformément aux dispositions réglementaires visant à promouvoir l indépendance des analyses financières. SYCOMORE AM n est pas soumise à l interdiction d effectuer des transactions sur les instruments concernés avant la diffusion de cette communication. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles ne sont pas constantes dans le temps.
ALLOCATION D ACTIFS, PERFORMANCE & RISQUE SIMULATIONS SUR ACTIFS FRANCAIS DE JANVIER 1920 À JUIN 2011 Mettre en évidence l effet de l allocation d actifs sur le risque et sur la performance des portefeuilles. COMMENTAIRE Ces tableaux reprennent les performances annuelles maximum, moyenne et minimum, de onze allocations mixtes (actions et obligations). Le graphique Performances illustre la volatilité des performances de ces allocations sur 90 ans. Il présente la meilleure, la moins bonne et la performance moyenne de chaque profil. Le second graphique indique le pourcentage d années positives selon l allocation. Par exemple, depuis 1920, une allocation 70 % actions et 30 % obligations a obtenu dans 73 % des années une performance positive. La meilleure performance annuelle de ce profil fut de 73 %. La moins bonne fut de -27 %. Ainsi, on constate que la probabilité de subir des performances annuelles négatives, progresse lors de l intégration d actions dans une allocation, ceci étant contrebalancé par une espérance de gains de plus en plus élevée. METHODOLOGIE Les séries de données utilisées sont : Actions France : - 1920 à 2000 : cours des actions françaises cotées à la bourse de Paris. - 2000 à 2011 : CAC All-Tradable NR. Obligations France: - Obligations long terme (10 ans), intérêts réinvestis de 1920 à 1976 - Fonds Euro AFER, rendement net de 1977 à juin 2011 SOURCES INSEE, CDC Ixis, Banque de France, AFER 22