Moniteur des caisses de pension de Résultats au 30 juin 2017
Moniteur des caisses de pension de Taux de couverture 111,0% Performance +2,75% (YTD) Au 2 e trimestre 2017, les taux de couverture des institutions de prévoyance ont été quasiment similaires à ceux du trimestre précédent. La performance du 1 er semestre, estimée à 2,75%, correspond à peu de choses près à l objectif de rendement fixé à 3,1% pour 2017. La situation de financement des institutions de prévoyance n a presque pas évolué au 2 e trimestre 2017 (graphique 1). En ce qui concerne les institutions de prévoyance de droit privé, au 2 e trimestre, le taux de couverture estimé pondéré en fonction de la fortune n a perdu que 0,3 point de pourcentage par rapport au trimestre précédent, atteignant ainsi 111,0%. Le taux de couverture estimé pour les institutions de prévoyance de droit public avec capitalisation totale a lui quelque peu diminué, et s établit désormais à 103,3%. Répartition des institutions de prévoyance par taux de couverture La répartition des institutions de prévoyance selon les fourchettes de taux de couverture au 30 juin 2017 offre plus de détails que les chiffres moyens (graphique 2). Nous constatons que 95,6% des institutions de prévoyance de droit privé et 84,5% des caisses de droit public avec capitalisation totale «dépassent la barre» des 100% de couverture. 63,1% des institutions de prévoyance privées et 26,7% des institutions publiques avec capitalisation totale affichent un taux de couverture supérieur à 110%. Fin 2016, les taux d intérêt techniques s appliquant aux institutions de prévoyance recensées relevant du régime de la primauté des cotisations s élevaient en moyenne à 2,19% pour les institutions de droit privé et à 2,55% pour celles de droit public. 4,5% des insti- Graphique 1 : Evolution des taux de couverture pondérés en fonction de la fortune, de 2006 au 30 juin 2017 Taux de couverture pondéré en fonction de la fortune en % 120% 115% 110% 105% 100% 95% 90% 85% 80% 75% 70% 113,7% 110,6% 108,5% 106,4% 100,5% 100,1% 96,7% 85,5% 92,0% 105,1% 105,9% 102,8% 107,6% 99,1% 99,7% 90,2% 90,7% 97,1% 95,3% 88,6% 71,5% 100,0% 110,3% 100,7% 73,7% 74,6% 113,6% 103,5% 83,6% 110,4% 98,1% 78,1% 109,7% 102,1% 77,5% 111,3% 111,0% 103,8% 103,3% 79,0% 79,0% 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 03.2017* 06.2017* Toutes les caisses Caisses de droit public, capitalisation totale Caisses de droit privé Caisses de droit public Caisses de droit public, capitalisation partielle * Estimation 2/5
tutions de droit privé et 15,5% des institutions de droit public avec capitalisation totale sont en situation de découvert. ainsi que les actions mondiales et les matières premières, ont en revanche généré des rendements négatifs durant le trimestre écoulé. Répartition des institutions de prévoyance par rendement réalisé Le moniteur des caisses de pension actualise le rendement de chaque institution de prévoyance en se basant sur les rendements indiciels. Au 2 e trimestre 2017, les institutions de prévoyance recensées ont réalisé un rendement pondéré en fonction de la fortune estimé à +0,46%, notamment grâce aux contributions positives des actions suisses, de l immobilier suisse, des obligations mondiales (couvertes en CHF) et des hedge funds (tableau 1). Les obligations en CHF et les obligations mondiales (non couvertes), Tableau 1 : Rendements indiciels d une sélection de catégories d actifs Catégorie d actifs 2 e trimestre 2017 2017 Obligations en CHF 0,49% 0,33% Obligations Monde 1,84% 1,63% Obligations Monde couvertes en CHF 0,39% 0,30% Actions Suisse 5,09% 12,97% Actions Monde 0,12% 4,92% Immobilier Suisse direct et indirect 1,72% 4,76% Fonds de hedge funds 0,21% 1,23% Matières premières 7,20% 10,68% Graphique 2 : Répartition des institutions de prévoyance de droit privé et public par fourchette de taux de couverture au 30.06.2017 50 47,6 Parts en % du taux de couverture 40 30 20 10 0 23,8 14,3 13,3 40,0 35,6 23,6 22,2 23,1 15,6 8,9 4,8 4,8 4,8 1,9 2,2 1,6 0,0 0,5 0,0 0,5 0,0 <80% 80 89,9% 90 94,9% 95 99,9% 100 104,9% 105 109,9% 110 114,9% 115% Caisses de droit privé Caisses de droit public, capitalisation totale Caisses de droit public, capitalisation partielle 11,1 0,0 3/5
Le graphique 3 montre la répartition des rendements cumulés estimés depuis le 1 er janvier 2017. Le rendement pondéré en fonction de la fortune s élève à +2,75% pour le 1 er semestre 2017 (non pondéré : +3,17%). L objectif de rendement moyen envisagé pour 2017 par les institutions de prévoyance étudiées s établit à 3,1%. Ces calculs se basent sur l allocation d actifs des institutions de prévoyance au 31 décembre 2016 et reposent sur l hypothèse qu aucun changement majeur dans l allocation n a eu lieu durant l année écoulée. Le moniteur des caisses de pension repose sur les données de l enquête «Les caisses de pension suisses» de. C est la société Prevanto SA qui s est chargée des calculs. Les estimations au 30 juin 2017 sont basées sur les indications réelles au 31 décembre 2016 de 507 institutions de prévoyance réunissant une fortune globale de 650 milliards de francs suisses. Les estimations sont établies sur la base de l évolution du marché et de la stratégie de placement choisie au début de l année 2017 par les participants à l enquête. swisscanto.ch Graphique 3 : Rendements en pourcentages de toutes les institutions de prévoyance considérées depuis le 01.01.2017 6,0% 5,5 à 5,99% 0,5% 0,1% 5,0 à 5,49% 4,5 à 4,99% 1,6% 2,3% 4,0 à 4,49% 5,1% 3,5 à 3,99% 11,7% 3,0 à 3,49% 21,7% 2,5 à 2,99% 23,6% 2,0 à 2,49% 15,1% 1,5 à 1,99% 3,6% < 1,5% 14,7% 0% 5% 10% 15% 20% Parts en % du rendement 4/5
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